山东钢铁业重组大幕将启（推荐阅读）

第一篇：山东钢铁业重组大幕将启

山东钢铁业重组大幕将启

http:// 2012-11-07

据经济导报报道，继10月15日山东省政府下发《钢铁产业淘汰压缩落后产能实施方案》后，作为全国惟一的钢铁产业结构调整试点省份，山东的钢铁业调结构又有新进展———在1日下发的《山东省钢铁产业结构调整试点方案》中，进一步阐述了相关整合计划。

根据该方案，山东钢铁企业兼并重组的目标为，到2015年，在打造特大型钢铁集团———山东钢铁集团的同时，组建淄博、潍坊、莱芜、临沂、滨州5个区域性钢铁企业集团。

由于参与重组的这些企业，企业性质、资产经营状况都有所不同，山东这次钢铁业“大融合”计划将采取怎样的模式，各方都很期待。

业内分析师表示，山东钢铁业这次整合的背景等，跟河北钢铁集团的兼并重组有类似之处，其“渐进式股权融合模式”也许会被借鉴。

重组日钢

青岛钢铁向董家口搬迁，日照钢铁精品基地将建———重整后的山东钢铁集团，有着“突出沿海、优化内陆”的定调。

根据上述方案，山东钢铁集团在现有济钢、莱钢及其他所属企业的基础上，将兼并青钢、日钢、石横特钢、齐鲁特钢、山东闽源等企业，建设日照钢铁精品基地。

其中，对日钢进行兼并重组这一“重头戏”虽已是定局，但如何来做、何时做成，现在看来还不明朗。

山东钢铁集团党委书记、副董事长谭庆华此前接受经济导报记者采访时曾表示，“实际上，推进日照精品钢基地建设，最大难点在于重组日钢。按照中央的有关规定，日照精品钢基地开工的前提是，必须完成对日钢和青钢的重组。”

“相较青钢，日钢的重组难度要大许多。日钢重组牵涉不同的所有制，各方利益需要调和。”他说。

根据新的方案，对日钢重组将分两步走：第一步，日钢加入山东钢铁集团，作为山东钢铁集团的成员，服从日照钢铁精品基地整体规划部署；第二步，探索建立以产权为纽带的合作关系。

此前，山东钢铁集团为完成对日钢的重组，已尝试多种重组方式，但尚未达成一致。对于这一新的“两步走”计划，6日导报记者采访谭庆华时，他表示，因非方案拟定方，不方便对此进行解释。

我的钢铁网济南办事处主任李吉民告诉导报记者，从方案来说，第一步看来就是先走类似会员那样的步骤，加入山东钢铁集团，然后再逐步推进整合。

区域整合逐步推进

除了对山东钢铁集团的扩充，方案中还提及对省内各区域钢铁企业的整合。据悉，淄博市将以南金兆集团、傅山集团、山东北金集团为主体，组建淄博齐鑫钢铁集团有限公司；潍坊市将以潍坊特钢集团、山东寿光巨能特钢、山东鲁丽钢铁为主体，组建潍坊钢铁集团（控股）有限公司；莱芜市将以山东泰山钢铁集团、山东富伦钢铁为主体，组建鲁中钢铁集团有限公司；临沂市将以临沂江鑫钢铁、临沂三德特钢为主体，组建临沂钢铁联合有限公司；滨州市将以西王集团、山东广富集团、山东传洋集团为主体，组建邹平钢铁集团有限公司。

西王集团一内部人士告诉导报记者，前两天确实有省里这样一个文件下发到地市来，不过他们只是听说了这件事，未来怎么推进操作、由谁牵头、股权划拨等问题，都还没有接到方案。

淄博的南金兆集团、山东北金集团等企业也向导报记者表示，知道将组建“淄博齐鑫钢铁集团”一事。“但现在只是有这个名，具体整合得慢慢来。”北金集团销售处一名负责人说。

李吉民分析说，由于2010年以来钢铁生产企业经营情况日渐艰难，抱团取暖以及整合做大，对于这些企业来说是有这个需求的。上述企业中多为民营钢企，还有集体企业，整合难度不小。

“整合方案涉及的相关利益问题怎么去处理好，将决定重组推进的进程顺利与否。”王国清表示，在实施兼并重组的过程中，如若给那些自身有优势、有竞争力的企业以税收等政策优惠，将提高它们的积极性。

据了解，山东钢铁企业的兼并重组将自方案发布起启动，明后两年进入组织实施阶段。

减量与吸收并行

按照《山东省钢铁产业结构调整试点方案》要求，“十二五”期间，全省钢铁产能压缩1000万吨以上，总规模控制在5000万吨；2015年前，全省淘汰炼铁产能2111万吨、炼钢产能2257万吨。

据淘汰落后产能的目标任务及实施步骤，2009年至2011年，山东省已累计完成淘汰炼铁产能1333.7万吨、炼钢产能334.3万吨。2012年，又淘汰泰山钢铁炼铁产能70万吨，淄博南金兆炼钢产能40万吨。在2013-2015年间，还要陆续淘汰日钢、邹平传洋钢铁、齐鲁特钢、山东闽源、石横特钢等部分炼钢、炼铁产能。

据李吉民介绍，其中像石横特钢，以前也是济钢的下属公司，后来2006年经过改制后独立出去，现为民营钢铁联合企业；山东闽源则属“挂靠”济钢。

本次兼并重组方案显示，在减量优化的背景下，山东闽源、石横特钢等未来也将归属于山东钢铁集团。到2015年，日照钢铁精品基地一期工程第一阶段完工后，山东钢铁集团产能将达到3400万吨；第二阶段完成后将达到3800万吨，占全省的比重由42%提高到76%。

石横特钢销售公司陶经理表示，在今年形势不好，很多国有大钢企亏损的情况下，石横特钢仍实现了9个亿的利润。

王国清分析说，对这些企业性质、资产经营状况不尽相同的钢企，如何达到实质性重组，在财务监控、资金融合、成本核算、统一运营方案等方面达到统筹，还需要好好理顺。（据经济导报报道，继10月15日山东省政府下发《钢铁产业淘汰压缩落后产能实施方案》后，作为全国惟一的钢铁产业结构调整试点省份，山东的钢铁业调结构又有新进展———在1日下发的《山东省钢铁产业结构调整试点方案》中，进一步阐述了相关整合计划。

根据该方案，山东钢铁企业兼并重组的目标为，到2015年，在打造特大型钢铁集团———山东钢铁集团的同时，组建淄博、潍坊、莱芜、临沂、滨州5个区域性钢铁企业集团。

由于参与重组的这些企业，企业性质、资产经营状况都有所不同，山东这次钢铁业“大融合”计划将采取怎样的模式，各方都很期待。

业内分析师表示，山东钢铁业这次整合的背景等，跟河北钢铁集团的兼并重组有类似之处，其“渐进式股权融合模式”也许会被借鉴。

重组日钢

青岛钢铁向董家口搬迁，日照钢铁精品基地将建———重整后的山东钢铁集团，有着“突出沿海、优化内陆”的定调。

根据上述方案，山东钢铁集团在现有济钢、莱钢及其他所属企业的基础上，将兼并青钢、日钢、石横特钢、齐鲁特钢、山东闽源等企业，建设日照钢铁精品基地。

其中，对日钢进行兼并重组这一“重头戏”虽已是定局，但如何来做、何时做成，现在看来还不明朗。

山东钢铁集团党委书记、副董事长谭庆华此前接受经济导报记者采访时曾表示，“实际上，推进日照精品钢基地建设，最大难点在于重组日钢。按照中央的有关规定，日照精品钢基地开工的前提是，必须完成对日钢和青钢的重组。”

“相较青钢，日钢的重组难度要大许多。日钢重组牵涉不同的所有制，各方利益需要调和。”他说。

根据新的方案，对日钢重组将分两步走：第一步，日钢加入山东钢铁集团，作为山东钢铁集团的成员，服从日照钢铁精品基地整体规划部署；第二步，探索建立以产权为纽带的合作关系。

此前，山东钢铁集团为完成对日钢的重组，已尝试多种重组方式，但尚未达成一致。对于这一新的“两步走”计划，6日导报记者采访谭庆华时，他表示，因非方案拟定方，不方便对此进行解释。

我的钢铁网济南办事处主任李吉民告诉导报记者，从方案来说，第一步看来就是先走类似会员那样的步骤，加入山东钢铁集团，然后再逐步推进整合。

区域整合逐步推进

除了对山东钢铁集团的扩充，方案中还提及对省内各区域钢铁企业的整合。

据悉，淄博市将以南金兆集团、傅山集团、山东北金集团为主体，组建淄博齐鑫钢铁集团有限公司；潍坊市将以潍坊特钢集团、山东寿光巨能特钢、山东鲁丽钢铁为主体，组建潍坊钢铁集团（控股）有限公司；莱芜市将以山东泰山钢铁集团、山东富伦钢铁为主体，组建鲁中钢铁集团有限公司；

临沂市将以临沂江鑫钢铁、临沂三德特钢为主体，组建临沂钢铁联合有限公司；滨州市将以西王集团、山东广富集团、山东传洋集团为主体，组建邹平钢铁集团有限公司。

西王集团一内部人士告诉导报记者，前两天确实有省里这样一个文件下发到地市来，不过他们只是听说了这件事，未来怎么推进操作、由谁牵头、股权划拨等问题，都还没有接到方案。

淄博的南金兆集团、山东北金集团等企业也向导报记者表示，知道将组建“淄博齐鑫钢铁集团”一事。“但现在只是有这个名，具体整合得慢慢来。”北金集团销售处一名负责人说。

李吉民分析说，由于2010年以来钢铁生产企业经营情况日渐艰难，抱团取暖以及整合做大，对于这些企业来说是有这个需求的。上述企业中多为民营钢企，还有集体企业，整合难度不小。

“整合方案涉及的相关利益问题怎么去处理好，将决定重组推进的进程顺利与否。”王国清表示，在实施兼并重组的过程中，如若给那些自身有优势、有竞争力的企业以税收等政策优惠，将提高它们的积极性。

据了解，山东钢铁企业的兼并重组将自方案发布起启动，明后两年进入组织实施阶段。

减量与吸收并行

按照《山东省钢铁产业结构调整试点方案》要求，“十二五”期间，全省钢铁产能压缩1000万吨以上，总规模控制在5000万吨；2015年前，全省淘汰炼铁产能2111万吨、炼钢产能2257万吨。

据淘汰落后产能的目标任务及实施步骤，2009年至2011年，山东省已累计完成淘汰炼铁产能1333.7万吨、炼钢产能334.3万吨。2012年，又淘汰泰山钢铁炼铁产能70万吨，淄博南金兆炼钢产能40万吨。在2013-2015年间，还要陆续淘汰日钢、邹平传洋钢铁、齐鲁特钢、山东闽源、石横特钢等部分炼钢、炼铁产能。

据李吉民介绍，其中像石横特钢，以前也是济钢的下属公司，后来2006年经过改制后独立出去，现为民营钢铁联合企业；山东闽源则属“挂靠”济钢。

本次兼并重组方案显示，在减量优化的背景下，山东闽源、石横特钢等未来也将归属于山东钢铁集团。到2015年，日照钢铁精品基地一期工程第一阶段完工后，山东钢铁集团产能将达到3400万吨；第二阶段完成后将达到3800万吨，占全省的比重由42%提高到76%。

石横特钢销售公司陶经理表示，在今年形势不好，很多国有大钢企亏损的情况下，石横特钢仍实现了9个亿的利润。

王国清分析说，对这些企业性质、资产经营状况不尽相同的钢企，如何达到实质性重组，在财务监控、资金融合、成本核算、统一运营方案等方面达到统筹，还需要好好理顺（据经济导报报道，继10月15日山东省政府下发《钢铁产业淘汰压缩落后产能实施方案》后，作为全国惟一的钢铁产业结构调整试点省份，山东的钢铁业调结构又有新进展———在1日下发的《山东省钢铁产业结构调整试点方案》中，进一步阐述了相关整合计划。

根据该方案，山东钢铁企业兼并重组的目标为，到2015年，在打造特大型钢铁集团———山东钢铁集团的同时，组建淄博、潍坊、莱芜、临沂、滨州5个区域性钢铁企业集团。

由于参与重组的这些企业，企业性质、资产经营状况都有所不同，山东这次钢铁业“大融合”计划将采取怎样的模式，各方都很期待。

业内分析师表示，山东钢铁业这次整合的背景等，跟河北钢铁集团的兼并重组有类似之处，其“渐进式股权融合模式”也许会被借鉴。

重组日钢

青岛钢铁向董家口搬迁，日照钢铁精品基地将建———重整后的山东钢铁集团，有着“突出沿海、优化内陆”的定调。

根据上述方案，山东钢铁集团在现有济钢、莱钢及其他所属企业的基础上，将兼并青钢、日钢、石横特钢、齐鲁特钢、山东闽源等企业，建设日照钢铁精品基地。

其中，对日钢进行兼并重组这一“重头戏”虽已是定局，但如何来做、何时做成，现在看来还不明朗。

山东钢铁集团党委书记、副董事长谭庆华此前接受经济导报记者采访时曾表示，“实际上，推进日照精品钢基地建设，最大难点在于重组日钢。按照中央的有关规定，日照精品钢基地开工的前提是，必须完成对日钢和青钢的重组。”

“相较青钢，日钢的重组难度要大许多。日钢重组牵涉不同的所有制，各方利益需要调和。”他说。

根据新的方案，对日钢重组将分两步走：第一步，日钢加入山东钢铁集团，作为山东钢铁集团的成员，服从日照钢铁精品基地整体规划部署；第二步，探索建立以产权为纽带的合作关系。

此前，山东钢铁集团为完成对日钢的重组，已尝试多种重组方式，但尚未达成一致。对于这一新的“两步走”计划，6日导报记者采访谭庆华时，他表示，因非方案拟定方，不方便对此进行解释。

我的钢铁网济南办事处主任李吉民告诉导报记者，从方案来说，第一步看来就是先走类似会员那样的步骤，加入山东钢铁集团，然后再逐步推进整合。

区域整合逐步推进

除了对山东钢铁集团的扩充，方案中还提及对省内各区域钢铁企业的整合。

据悉，淄博市将以南金兆集团、傅山集团、山东北金集团为主体，组建淄博齐鑫钢铁集团有限公司；潍坊市将以潍坊特钢集团、山东寿光巨能特钢、山东鲁丽钢铁为主体，组建潍坊钢铁集团（控股）有限公司；莱芜市将以山东泰山钢铁集团、山东富伦钢铁为主体，组建鲁中钢铁集团有限公司；临沂市将以临沂江鑫钢铁、临沂三德特钢为主体，组建临沂钢铁联合有限公司；滨州市将以西王集团、山东广富集团、山东传洋集团为主体，组建邹平钢铁集团有限公司。

西王集团一内部人士告诉导报记者，前两天确实有省里这样一个文件下发到地市来，不过他们只是听说了这件事，未来怎么推进操作、由谁牵头、股权划拨等问题，都还没有接到方案。

淄博的南金兆集团、山东北金集团等企业也向导报记者表示，知道将组建“淄博齐鑫钢铁集团”一事。“但现在只是有这个名，具体整合得慢慢来。”北金集团销售处一名负责人说。

李吉民分析说，由于2010年以来钢铁生产企业经营情况日渐艰难，抱团取暖以及整合做大，对于这些企业来说是有这个需求的。上述企业中多为民营钢企，还有集体企业，整合难度不小。

“整合方案涉及的相关利益问题怎么去处理好，将决定重组推进的进程顺利与否。”王国清表示，在实施兼并重组的过程中，如若给那些自身有优势、有竞争力的企业以税收等政策优惠，将提高它们的积极性。

据了解，山东钢铁企业的兼并重组将自方案发布起启动，明后两年进入组织实施阶段。

减量与吸收并行

按照《山东省钢铁产业结构调整试点方案》要求，“十二五”期间，全省钢铁产能压缩1000万吨以上，总规模控制在5000万吨；2015年前，全省淘汰炼铁产能2111万吨、炼钢产能2257万吨。

据淘汰落后产能的目标任务及实施步骤，2009年至2011年，山东省已累计完成淘汰炼铁产能1333.7万吨、炼钢产能334.3万吨。2012年，又淘汰泰山钢铁炼铁产能70万吨，淄博南金兆炼钢产能40万吨。在2013-2015年间，还要陆续淘汰日钢、邹平传洋钢铁、齐鲁特钢、山东闽源、石横特钢等部分炼钢、炼铁产能。

据李吉民介绍，其中像石横特钢，以前也是济钢的下属公司，后来2006年经过改制后独立出去，现为民营钢铁联合企业；山东闽源则属“挂靠”济钢。

本次兼并重组方案显示，在减量优化的背景下，山东闽源、石横特钢等未来也将归属于山东钢铁集团。到2015年，日照钢铁精品基地一期工程第一阶段完工后，山东钢铁集团产能将达到3400万吨；第二阶段完成后将达到3800万吨，占全省的比重由42%提高到76%。

石横特钢销售公司陶经理表示，在今年形势不好，很多国有大钢企亏损的情况下，石横特钢仍实现了9个亿的利润。

王国清分析说，对这些企业性质、资产经营状况不尽相同的钢企，如何达到实质性重组，在财务监控、资金融合、成本核算、统一运营方案等方面达到统筹，还需要好好理顺。(经济导报

第二篇：钢铁业“十二五”规划发布 支持大钢企兼并重组（模版）

钢铁业“十二五”规划发布 支持大钢企兼并重组 我国粗钢需求量可能在“十二五”期间进入峰值弧顶区

大资金流入个股(11/8)某些股割肉出逃肯定后悔 突发暴涨很可能不期而至股民福音：套牢股票有救了!

工信部昨天正式印发《钢铁工业“十二五”发展规划》。《规划》称，我国粗钢需求量可能在“十二五”期间进入峰值弧顶区，最高峰可能出现在2015年至2020年期间，峰值约7.7亿吨~8.2亿吨。同时，综合预测，2015年国内粗钢导向性消费量约为7.5亿吨。

《规划》指出，“十二五”期间，钢铁工业将步入转变发展方式的关键阶段，既面临结构调整、转型升级的发展机遇，又面临资源价格高涨，需求增速趋缓、环境压力增大的严峻挑战，产品同质化竞争加剧，行业总体上将呈现低增速、低盈利的运行态势。

《规划》提出了我国钢铁工业“十二五”期间一系列发展目标。其中，产品质量要明显提高，稳定性增强，满足重点领域和重大工程需求，支撑下游行业转型升级和战略性新兴产业发展。进口量较大的高强高韧汽车用钢、硅钢片等品种实现规模化生产，国内市场占有率达到90%以上；船用耐蚀钢、低温压力容器板、高速铁路车轮及车轴钢、高压锅炉管等高端品种自给率达80%。400兆帕及以上高强度螺纹钢筋比例超过80%。

此外，产能过剩地区的盲目扩张得到抑制，建成湛江、防城港钢铁精品基地，从根本上解决“北钢南运”问题。基本建立利益共享的铁矿石、煤炭等钢铁工业原燃料保障体系，新增境外铁矿石产能1亿吨以上。大幅度减少钢铁企业数量，国内排名前10位的钢铁企业集团钢产量占全国总量的比例由48.6%提高到60%左右。

根据《规划》，“十二五”期间，我国将加快钢铁工业产品升级。其中，要促进特钢品质全面升级。支持特钢企业兼并重组，增强太钢、中信泰富、东北特钢、宝钢特钢等特钢龙头企业的引领作用，鼓励特钢企业走“专、精、特、新”的发展道路，大力推进特钢企业技术进步和产品升级换代，开发绿色低碳节能环保型钢材以及装备制造业、航空航天业所需的高性能特钢材料。

在增强资源保障能力方面，《规划》明确，积极优化铁矿资源全球配置，鼓励钢铁企业建立与资源所在国利益共享的对外资源开发机制，实施投资区域多元化，在具有资源优势国家和地区以及周边国家，有序建立稳定、可靠的铁矿石、铬矿、锰矿、焦煤等原燃料供应基地和运输保障体系。

此外，《规划》还再次强调，重点支持优势大型钢铁企业开展跨地区、跨所有制兼并重组。充分发挥宝钢、鞍钢、武钢、首钢等大型钢铁企业集团的带动作用，形成3~5家具有核心竞争力和较强国际影响的企业集团。积极支持区域优势钢铁企业兼并重组，大幅减少钢铁企业数量，促进区域钢铁企业加快产业升级，不断提升发展水平，形成6~7家具有较强市场竞争力的企业集团。

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钢铁行业：四季度需求或改善 关注8股

三季度HUS钢铁股票池公司营业收入、成本同比幅增21%，1~9月份超过60%的公司营业成本增幅超过收入增幅。从华泰联合钢铁行业股票池的54家公司情况来看，其中有45家企业的三季度营业成本、营业收入同比保持增长，仅9家出现下滑；有49家企业的1~9月份累计营业收入同比保持增长，仅5家出现下滑；51家企业的1~9月份累计营业成本同比上升，仅3家出现下滑。我们认为一方面随着三季度铁矿石、焦炭等原料采购成本坚挺，使得钢铁企业成本同比仍保持较高增长；另一方面，钢价在三季度维持高位震荡，加之钢厂产销量居高不下，使得总得营业收入也相应同比明显提高。

三季度公司利润情况以“同比上升、环比下降”为主。从华泰联合钢铁行业股票池的54家公司情况来看，37家企业三季度及1~9月份总体盈利情况同比出现上升，17家企业出现下滑。其中，三季度利润总额合计54.56亿元，较去年同期44.24亿元同比上升23%；1~9月份净利润228.65亿元，较去年同期255.19亿元下降10%。54家HUS股票池公司中，三季度37家公司净利润同比上升，17家公司净利润同比下降；13家公司净利润环比上升，41家公司净利润环比下降；反映在三季度产量居高不下、铁矿石价格高位、制造业需求增速放缓多重压力下，钢铁行业基本面并未获得实质性好转。

四季度需关注板材需求及盈利改善、铁矿石降价、减产时间深度和范围广度。前三季度大部分时间里拥有铁矿石、长材占比高、区域优势突出的企业相对盈利情况较好，综合毛利率能维持在10%左右；但随着对四季度东北、西部钢材消费锐减、行业资金链不断从紧影响，我们认为当前大部分普通钢铁企业对自身盈利的掌控能力仍不强，四季度可以逐步调低对长材为主的钢厂盈利预期，仍建议重点关注相关特钢、资源题材的企业，如新兴铸管、太钢股份、大冶特钢、八一钢铁、酒钢宏兴、西宁特钢等，以及宝钢股份、河北钢铁这样个别盈利稳定、有利好支撑、可看长远的大型钢厂，维持从相对估值角度考虑衡量的波段操作为主。风险提示：经济及国际大宗商品走势；原材料价格；下游需求影响等。(联合证券)长城证券：钢铁“十二五”规划短期利好行业

工信部今日正式印发《钢铁工业“十二五”发展规划》。规划称，综合预测，2015年国内粗钢导向性消费量约为7.5亿吨。长城证券认为，此次《规划》与此前相比，增加了对中远期粗钢消费量的预测，提出粗钢需求量最高峰出现在2015—2020年，峰值约为7.7—8.2亿吨。另外对行业转型也提出要求，虽然大多内容都是老生常谈，但短期将对钢铁行业形成利好。长城证券建议投资者利用《规划》带来的短期利好，以波段操作为主，继续关注特钢品种及业绩增长明确且估值相对较低的三钢闽光、酒钢宏兴等。(证券时报网)

钢铁行业：挖掘海外增值规律 寻找价值成长机会

预计铁矿资产海内外定价相关性增强、海外铁矿资产国内上市渐成趋势，海外铁矿资产价格变动的研究具借鉴意义。

我们在2011 年中期策略中曾指出，长期以来A 股铁矿资产估值存在“双高”现象：高于海外、高于蓝筹。我们认为随着国际板的推出以及产业资本套利操作的增加，铁矿资产海内外定价的相关性将逐步加强，长期来看预计“双高”现象可能将随之弱化。同时，我们预计海外铁矿资产国内上市渐成趋势。以下我们研究了海外新兴铁矿定价规律，预计其中可能潜含了未来国内铁矿的定价规律。

海外铁矿资产增值规律：勘探期看“资源+融资”；基建期看建设进度兑现；开采期看扩产计划

勘探期看“资源+融资”：勘探期，对铁矿资产未来盈利能力的预期受勘探进展、融资获取的影响较大。资源量及品质直接影响对铁矿前景的预期，资本获取是预期兑现的有力保障。基建期看建设进度兑现：基建期，对铁矿资产未来盈利能力的预期进入一个逐步兑现、修正的时期。随着项目资金落实、基建合同签订、环评审核通过、基建项目完成逐步释放，对应到铁矿资产的市值上是一个市值逐步提升的过程。

开采期看扩产计划：进入开采期后，铁矿资产最大的看点在于后续扩产规划的出台。扩产计划催生了铁矿资产新一轮生命周期的展开。

GBG 市值较勘探期初增长3 倍，预计未来仍有空间

澳洲上市公司GBG 与攀钢钒钛市值变动关联密切，受A 股市场关注度较高。

GBG 自2004 年开始从事铁矿石业务，当时市值约2 千万澳元。随着勘明铁矿资源量的增加、融资的落实、建设的推进，目前GBG 市值为近6.9 亿澳元。当前GBG 铁矿尚处于基建期，在文中分析框架以及假设前提下，我们预计随着建设进度的兑现以及未来进一步的扩产计划，GBG 的市值仍有显著的增长空间。

参考海外铁矿资产增值规律，寻找价值成长机会

由于上市准则的差异，A 股中作为经营主业的铁矿资产已处于生命周期中开采阶段，扩产为其价值成长的主要驱动力。延用上文分析框架，我们认为攀钢钒钛、凌钢股份当前市值仅体现了中性矿价预期、且尚未完全计入未来扩长产能的价值。在国内投资人对矿价预期偏向乐观的投资环境下，对矿价作中性预期具备一定安全边际；同时，未来扩产计划的预期兑现将提供一定价值成长空间。(平安证券)

第三篇：案例：山东钢铁重组日照钢铁

案例：山东钢铁重组日照钢铁

一、案例背景简介

2009年9月6日，在山东日照市，山东钢铁集团有限公司(以下简称山东钢铁)与民营企业日照钢铁控股集团有限公司(以下简称日照钢铁)签订资产重组与合作协议，民营日照钢铁由此成为国有山东钢铁旗下一个子公司。

山东钢铁集团是山东省属最大的国有独资企业,旗下主要子公司济钢、莱钢都是产能超过1000万吨的著名国企;日照钢铁作为民营企业，由河北民营企业家杜双华在2003年创办，过去几年发展迅猛，规模与效益不断攀升。已形成千万吨及产能，规模直逼济钢、莱钢。

山钢、日钢的重组协议一公开,立刻引起轩然大波。根据重组协议约定,双方以共同向山东钢铁集团日照有限公司增资的方式进行资产重组。山钢以现金出资,占67%的股权;日钢以其经评估后的净资产入股,占33%的股权。由于2009年上半年济钢和莱钢均报亏损,而作为民营企业的日钢却实现净利润18亿,所以颇有人为日钢抱不平,认为这个重组方案是典型的“拉郎配”,是“小鱼吃大鱼”。这次重组，将诞生中国钢铁业的新巨头。根据2008年中国钢铁产量排名，重组日照钢铁后，山东钢铁的产量将超过2931万吨，仅排在上海宝钢和河北钢铁之后。在2009年公布的中国企业500强的钢铁企业中，重组后的山东钢铁集团营业收入将超过河北钢铁，跃居第2位。

二、是否国进民退的典型案例

素有“印钞厂”之称的日钢作为一家民企，甘愿成为山钢的一家子公司,和人们过去见到的国企经营管理不善而被民企收购的路数完全不同,故而有“国进民退”的议论。由于2009年上半年济钢和莱钢均报亏损,而作为民营企业的日钢却实现净利润18亿,所以颇有人为日钢抱不平,认为这个重组方案是典型的“拉郎配”,是“小鱼吃大鱼”。实际上,山钢今年上半年亏损的主要原因是消化高价协议矿石的结果,不过是阶段性亏损。随着高价矿石供应合同的到期,山钢也迅速摆脱亏损阴影。

其实此次收购是中国钢铁企业整合的一个缩影，总所周知的，中国钢铁的产量是世界第一，但是这个第一做得并不舒服服，作为全球铁矿石第一大进口国，中国却没有参与议定铁矿石价格的资格。这是因为中国钢铁产业的产业集中度一直以来难以令人乐观，如同一般散沙。2008年，中国10大钢铁企业集团粗钢产量占全国产钢总量的42．5％，较上年仅提高5．71％。中国工业和信息化部最新发布的《2009年中国工业经济运行夏季报告》显示，目前钢铁行业产能过剩超过1亿吨，而今年以来，新开工项目同比增长20％左右。

山东省极力推进的省内钢铁重组，已是形势所迫。2008年3月，济南钢铁集团、莱芜钢铁集团等企业合并成立山东钢铁集团，注册资本100亿元。山东表示，将在日照建设临海钢铁精品基地，内陆地区一律不再核建新增生产能力的项目。山东钢铁与日照钢铁的资产重组，对于加快日照钢铁精品基地的规划和建设，促进山东钢铁产业调整振兴，打造以日照精品钢铁基地为重点的鲁南临港产业带，举足轻重。重组日钢，是山东推进日照精品钢基地建设的关键性步骤。山钢集团与日钢集团资产重组与合作协议的签订，标志着山钢集团与日钢集团的资产重组与合作取得了实质性进展，也标志着山东钢铁产业由内陆向沿

海转移战略迈出了重要一步。

山东大学的魏建教授不认同把这次重组简单视为“国进民退”。他说，民营企业有自己的优势，也有其劣势。仅靠日钢自身发展，虽然目前是盈利的，但很难实现快速滚动发展。从中国钢铁产业布局来看，发展临港钢铁产业是个趋势。就山东而言，无论济南钢铁还是莱芜钢铁，均受限于地域与资源，整合日照钢铁，可以实现要素资源的集约化发展。重组以后，日照钢铁所具有的优势资源，也将为重组后的山东钢铁提供支持。

综上，我们可以看到这次“小鱼吃大鱼“的收购案并不是单纯的国进民退，而是共利双赢的收购案例。对于今后日照钢铁今后的发展，利大于弊，并且对于山东乃至全国的钢铁产业都有不小的影响。

三、地方政府是否应该在重组中起推动作用

对于日照政府而言，首先应该支持此次收购活动，本着从大局着手，为了国家利益，对于中国钢铁的发展需要作出必要牺牲。其次日照政府也需要监督收购中日照钢铁职工的利益问题，对于裁撤的员工需要妥善安排，防止发生集体事件。最后对于整合完成的钢铁企业不能因为其规模的扩大而放松对其监管，保护环境仍然是千秋万世的任务。

四、如果日照钢铁自身经营是否具有持续性

个人认为，日照钢铁如果继续经营其持续性也有待考量。面对日益竞争激烈的国际钢铁产业，日照钢铁如同一个幼儿，虽然有一定的发展，但对于林立于周围的钢铁巨人，其弱小显而易见。在如今的中国钢铁产业中，没有时间也不允许如此多的弱小个体的存在，只有重组才能凝结巨大力量来抗衡国际钢铁巨头以及原材料出口商的威胁。不过，对于日照重组后的经营状况我们还是要拭目以待的。

第四篇：时政热点：公车改革终启“货币化”大幕

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“改革开放以来最大力度的公车改革”拉开大幕。中共中央办公厅、国务院办公厅16日印发《关于全面推进公务用车制度改革的指导意见》和《中央和国家机关公务用车制度改革方案》，取消副部级以下领导干部用车和一般公务用车，改为发放公务交通补贴。也就是说，此轮公车改革将彻底推进“货币化”模式。

专家表示，此次公务用车改革在廉政建设、节约财政资金方面有积极的促进作用，未来财政支出中的公务用车支出有望减少50%左右。但是，由于“一般公务用车”和“特殊专业技术用车”等非一般公务用车的界限很难判定，改革仍然存在技术性难题。

方案 公务用车推行“货币化”

从1994年中共中央办公厅、国务院办公厅联合颁发《关于党政机关汽车配备和使用管理的规定》算起，公车改革已有20年时间。但是，改革进程似乎一直挂着“空挡”，没有真正起步，一些省市的改革尝试也是曲高和寡，超编配车、公车私用的势头依然强劲。

根据指导意见，公务用车制度改革要坚持社会化、市场化改革方向，中央和国家机关力争2014年年底前基本完成改革，并适时启动事业单位、国有企业和国有金融企业相关改革，2015年年底前基本完成地方党政机关公务用车制度改革，用两到三年时间，全面完成公务用车制度改革。

指导意见提出，取消党政机关一般公务用车，保留必要的机要通信、应急、特种专业技术用车和符合规定的一线执法执勤岗位车辆及其他车辆。行政区域内普通公务出行方式由公务人员自行选择，实行社会化提供，并适度发放公务交通补贴。

根据改革方案，取消公车后，各级党政机关将发放公务交通补贴标准。中央国家机关改革方案中明确了补贴标准，即司局级每人每月1300元，处级每人每月800元，科级及以下每人每月500元。

这种将公务用车“货币化”的模式此前一些省市已有过尝试。1993年，广东东莞沙田镇取消领导干部的公务用车，改发交通补贴。它的最终目标是取消所有公车，一度被认为是“最彻底的公车改革”。2004年，这种模式在珠三角地区多个城市试点推行。因为客观上增加了公务员的现金收入，货币化模式一直难逃“车改等于公务员加薪”的非议。

指导意见提出了补贴标准的上限，即地方公务交通补贴标准不得高于中央和国家机关补贴标准的130%，边疆和少数民族地区和其他边远地区标准不得高于中央和国家机关补贴标准的150%。

此外，指导意见对公车拍卖做出了明确规定：公开招标评估、拍卖机构，通过公开拍卖等方式公开处置。党政机关公务用车处置收入，扣除有关税费后全部上缴国库。

“经过了20年时间，很多人将改革推进不起来归因为缺乏全国性的统一部署。以前的尝试只是改良，希望这一次是真正的改革。”一位政府官员说。

预期 公车支出有望减半

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不少声音认为，此次公车改革意在有效控制特权消费、公车消费，反映了老百姓的心声，在廉政建设、节约财政资金方面有积极的促进作用。

“这是改革开放以来最大力度的一次公车改革。从中长期来看，节省支出的效应会逐渐显现出来。”中央财经大学财经研究院院长王雍君说。

在“三公”经费中，公车开支几乎占到60%，是最大的一块，其中购车、养车这两项开支非常巨大。

中央本级2013年“三公”经费预算执行和2014年预算安排情况显示，中央本级2013年“三公”经费财政拨款执行数为71.54亿元。其中公务用车购置及运行费42.53亿元。与2013年年初预算相比，中央本级2013年“三公”经费财政拨款执行数减少8.15亿元，其中公务用车购置及运行费减少1.46亿元。2014年中央本级“三公”经费财政拨款预算71.51亿元。其中公务用车购置及运行费41.27亿元（公务用车购置费6.63亿元，公务用车运行费34.64亿元）。

此次公务用车改革究竟能减少多少行政成本？财政部财科所所长贾康在接受记者采访时表示，公车改革最直接的效应是减少了在车辆购置、运营方面的开支以及与公车相关的司勤人员的薪资开支。综合考虑，此次公务用车改革后，财政支出中的公务用车支出有望减少50%左右。

贾康在一篇文章中测算，此次公车改革涉及约80万辆公务用车、近6400辆中央国家机关本级用车，实际支出总规模将从基数水平下降约7%。贾康认为，这并不是减少未来支出的最大影响因子。他指出，车改减支的第二重效应是将减除今后陆续达到更新年限的涉改公务用车的更新成本，这将减少行政经费开支的幅度提高到27%。除此之外，贾康认为，车改还将减少其他开支，比如参改车辆预计产生的收入减去司勤人员安置成本支出后的净值，以及车改减少的每年新建停车泊位的建设费用等。

“公车改革‘雷打了很久’，现在‘终于下雨了’，付诸行动了，这是改革加快的一个信号。”财政部财科所副所长刘尚希说。

疑难 “一般”“特殊”如何界定

作为“改革开放以来最大力度的一次公车改革”，此次改革无疑赢得了许多掌声，然而不得不承认，改革过程中还需直面许多困难和挑战。

“这么多的配车者一般都是地方领导，他们的利益受到很大的冲击。虽然有补贴，但对这些地方领导而言，补贴带来的利益远不如公车带来的好处。所以说改革最直接的挑战还是来自既得利益者。需要警惕的是，改革后可能会出现公车转向地下、比较隐蔽地继续使用的情况。”王雍君说。

多位专家认为，改革中最大的问题是究竟什么是应该取消的“一般公务用车”？至于通呼伦贝尔人事考试信息网：http://hlbe.offcn.com/

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知提到的“将保留必要的机要通信、应急、特种专业技术用车和符合规定的一线执法执勤岗位车辆及其他车辆”，这些“特殊”的车辆又该如何界定？

“‘一般’和‘特殊’怎么界定，这是个难题，需要有一个明确的规定。否则极有可能出现的情况，就是地方把‘一般公务用车’改造成有特殊用途的车辆，以逃避改革。”刘尚希说。

刘尚希建议适当放权，让地方根据具体情况进行分类改革。“因为中央机关坐办公室的多，而地方面对一线的多，有抢险救灾、安全事故、群体性事件、紧急会议等，领导干部在这些情况下不可能骑自行车去现场。”刘尚希称。

王雍君也表示，在某些情况下，公车是有必要的。在一些辖区面积比较大的省份或者山区省份，基层领导经常要出野外或下乡考察工作，如果取消一般公务用车，只保留特殊车辆，会对工作造成很多不便，尤其是对于县、乡两级来说更为不易。所以，还是要根据实际情况考虑“一般”和“特殊”的界限划在哪里。

此外，公车数量下来了，伴随而来的是司机、维修人员的“失业”挑战。对此，北京汽车经济研究会会长张东升告诉记者：“特殊岗位问题应该用市场化的方法来解决。司机、维修人员应该得到保护，可以通过市场化的方式成立公司，把一个地区的公务车司机集中在一起，集中管理所有公车服务。”

减少公车数量固然是改革重要一步，不过对于保留下来的公车加强监管、杜绝公车私用现象更值得社会关注。

刘尚希表示，一线执法执勤的岗位车辆等特殊车辆在此次改革中被保留下来，但这其中也存在一个监督的问题。在一些地方，开着警车接送小孩上学的情况并不少见，所以对这些车辆的监管制度的建立十分必要。（经济参考报，记者 赵婧 林远）

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第五篇：河南事业单位改革今日将拉开大幕

河南事业单位改革今日将拉开大幕

河南事业单位改革今日将拉开大幕，7月1日起，河南9.2万个事业单位的214万人面临“换身份”，工资和“官帽”将不成正比。曾有研究生为获编制当清洁工，在编工资是临时工的3倍。

映象网讯（东方今报首席记者 李凌）河南事业单位改革近日将拉开大幕。这些天，不少事业单位的人都在密切关注改革的动态。改革的重点是从“固定用人”到“岗位用人”，从“身份管理”到“岗位管理”，所以，他们的工资多少将不再比照“官帽”大小。

【省人社厅】

正在制订实施方案

“事业单位改革已经酝酿论证了很长时间，可以说是十年磨一剑，解决了事业单位的管理长期以来无法可依的问题。”省人社厅厅长杨盛道表示，其实《条例》规定的许多条款现在都在实施，比如公开招聘、聘用合同、绩效工资等，但以前都是碎片化分布在有关规章和制度里。“现在出台《条例》，系统全面地将各方面规定纳入进来，让事业单位人员管理更规范、更便于操作”。

这次改革，凡是由国家机关举办或其他组织利用国有资产举办、列入事业机构管理序列的事业单位都要动。事业单位在编在册的正式工作人员，都要纳入岗位管理。这将涉及全省9.2万个事业单位，214.7万名工作人员，主要分布在教育、卫生、科技、城市公用事业等社会公共领域，将由“固定用人”向“岗位用人”、由“身份管理”向“岗位管理”转变。

根据2010年我省制定的《河南省事业单位岗位设置管理实施意见（试

行）》方案，我省事业单位分类改革，将单位分为行政类，公益一类、二类、三类，和生产经营类。岗位又分为三类，每一类分若干等级，实行最高级别控制和结构比例调控。

杨盛道表示，《条例》7月1日就要施行，时间紧任务重，目前正在制订详细的实施方案。“此项改革，牵涉单位几万个，200多万人，既要抓紧时间，又需要慎之又慎。”

【回顾】

提出事业单位改革 已经21年

“1992年根据建立市场经济的要求，提出1993年开始改革事业单位问题，至今已经21年了。”河南财经政法大学常务副院长樊明教授介绍。

2002年，由国务院转发人社部文件，事业单位实行全员聘用制，事业单位人员全部签订合同，变“身份管理”为“岗位管理”。到现在为止，已经推行了12年，全国签订聘用合同的事业单位工作人员达90%，为事业单位创造了能走向社会的基本条件。

“实行岗位设置、岗位管理，使得大量事业单位拥有了用人自主权，现在的编外用人，就是临时工，也是当时开始的。事业单位自己有经费，加上灵活的聘用制度，以合同作为依据，实现聘用的市场化。”当然，也出现了很多问题。

文化单位已转企 医、校改革停滞4年

事业单位改制，在河南是2010年开始推行的。

2010年，全省146家出版发行单位，河南电影制片厂、河南电影公司和郑州、开封、洛阳等5个试点市及所辖县（市、区）的56家电影公司、电影

院，省属和5个试点市的7家国有文艺演出院团，《故事家》、《传奇文学选刊》、《传奇故事》等3家非时政类刊物共214家文化事业单位已全部完成转企改制工作。

但对于其他像学校、医院、科研机构、农林水等事业单位的改制，则停滞不前。

河南财经政法大学一位副院长说，比如我们依照有关规定，提拔了科长，提拔后应该按照科长的级别拿工资，但需要人事部门定岗。如果和人事劳动部门沟通不畅的话，这些干部就不能定岗，就拿不到工资，“另外，还牵涉到财政部门，因为学校的工资开支都是财政拨款”。他表示，中间出现了很多类似的问题，所以，改革就停滞了。“当然，这也是全国的共性问题”。

【说法】 财政压力巨大等成为改革四大主因

“现在的事业单位，有事业编制、聘用合同制、临时工等多种身份，管理和执行方面的问题非常突出。实行统一的聘用合同制，将改变这样的状况。”郑州人民医院领导说。在省商业经济学会常务副会长宋向清看来，事业单位是政府在公共服务领域的延伸或化身，有些四不像，可以是一个纯粹的行政机关，也可以具有行政机关和公共服务机构双重职能；在提供公共服务的同时，事业单位还可以是一个以营利为目的的投资公司。

“这种身份的混乱导致社会认知模糊不清，老百姓往往简单地把事业单位看作政府，而事业单位也往往将自己看成是政府的一部分。”他表示，“身份认知混乱、职责分工模糊、财政压力巨大、养老双轨制等造成的社会资源分配不公是我国事业单位改革的四大主因。”

事业单位改革时间表

◎1992年 全国第十四次党代会明确提出，要按照机关、企业和事业单位的不同特点，逐步建立健全分类管理的人事制度。

◎2000年

明确了事业单位人事制度改革的方向。

◎2002年

明确了事业单位聘用制度的相关政策规定。

◎2006年

将事业单位工资改革提上日程。

◎2009年1月 事业单位养老保险制度改革方案下发，山西、上海、浙江、广东、重庆5省（市）先期开展试点。

◎2009年9月

提出从2010年起，在全国事业单位全面实施绩效工资。

◎2011年 《中共中央、国务院关于分类推进事业单位改革的指导意见》发布，明确规定：清理规范现有事业单位。

◎2014年

《事业单位人事管理条例》7月1日将实施，明确事业单位工作人员要参加社保。

根据国务院《事业单位人事管理条例》，将建立事业单位工作人员工资的正常增长机制：根据经济发展、财政状况、物价变化等，定期调整公益类事

业单位工作人员的工资；对于转制为企业的事业单位，实行企业的分配制度；对于承担行政职能的事业单位，实行公务员工资制度。

根据2010年我省制定的《河南省事业单位岗位设置管理实施意见（试行）》方案，我省事业单位分类改革

事业单位分类

改革内容

公益类事业单位 只涉及财政经费调整，不涉及人员变动

行政类事业单位 认定较严格，要同时满足行政类三个认定条件

生产经营类事业单位 实施转企改制

事业单位岗位

管理岗位 专业技术岗位 工勤技能岗位

◎以专业技术提供社会公益服务的事业单位，专业技术岗位一般不低于单位岗位总量的70%

◎具有社会事务管理职能的单位，管理岗位一般应占单位岗位总量的一半以上

◎以承担技能操作和维护、后勤保障及服务等职责的事业单位，工勤技能岗位的数量应达到该性质单位的一半以上

相关阅读：河南214万事业编制人员7月起面临“换身份”

5月15日，国务院《事业单位人事管理条例》公布，该《条例》是我国第一部系统规范事业单位人事管理的行政法规，将于7月1日起施行。这意味着，河南9.2万个事业单位的214.7万工作人员将面临身份转换。

【调查】 在编不在编 差距有多大

虽然事业单位人员与国家公务人员有所区别，不过，因为各类事业机构资产都属国有，活动所需经费也大都来自政府拨款，因此，不少人仍将事业单位工作人员等同于国家公务人员来看待。曾几何时，研究生为了一个事业单位的编制，而不惜去当清洁工。而现如今，事业单位正面临着一场改革风潮。

差距

在编工资是临时工的3倍

在郑州一家社科类研究机构工作的张平，不是在编人员。“我们属于全额拨款事业单位，不管发多少文章，参加多少学术活动，在工资上基本不会有所反映，主要都是岗位工资。”张平介绍，这样，许多人员都不热衷科研、学术活动，而是在外边找个科研课题，或者找个编制城市规划、商业规划的活，日子过得很滋润。“妻子笑话我，说我大事干不了，小事不愿干，迟早会被淘汰的”。

张平的弟弟在城管部门工作：“我们是事业单位，说起来非常令人羡慕，其实我只是临时工。虽然和有编制的人员穿着统一的制服，但他们的工资是我的三倍多。我都有10年工龄了，比刚毕业的学生也就多个百十块钱。”

张平说，编制内外待遇差距过大，严重不合理，不利于维护社会公平，“为啥干着同样的活，不能同工同酬，按劳取酬呢？” 【