同业典型业务及套利模式分析

第一篇：同业典型业务及套利模式分析

同业典型业务及套利模式分析

文/殷剑锋（社科院金融研究所副所长）

银银合作规避监管方式较多，且根据监管环境的变化，其主题形式也在不断发生动态调整，其核心原则在于利用监管规则对同业业务不同于普通银行业务的风险计算标准，以及对不同类型银行监管上存在的差异，来达到规避监管的目的。票据卖断并买入返售、同业代付以及信托受益权转让等同业业务规模的大幅提升是导致银行部门对其他存款性公司净债权与其持有的其他存款性公司债券规模之间的差额显著扩大的主要原因。我们将以这几种银银合作为重点，对其监管套利、信用扩张的模式进行分析。

票据卖断并买入返售

票据卖断并买入返售是2010年至2011年中央银行隐匿信贷规模的主要形式。该业务的实际操作主要分为两个步骤：一是银行将票据卖断给交易对手，实现票据出表；二是该银行逆回购买入此前卖出的票据。票据卖断并买入返售业务之所以能够隐匿信贷规模，主要是部分农信社在会计处理上存在巨大的监管漏洞。

票据卖断是票据转贴现卖出业务的一种，是指银行将未到期的已贴现或已转贴现的商业汇票背书转让给其他金融机构的业务行为。而转贴现卖出的另一种形式则为转贴现融资（正回购），是指银行在将为到期的已贴现或已转贴现的商业汇票转让给交易对手的同时，约定在未来某一日期由该行购回原商业汇票的融资行为。与其对应，买入返售（逆回购）是指银行在购买交易对手所持有的尚未到期的已贴现或已转贴现的商业汇票的同时，约定在未来某一日期由交易对手购回原商业汇票的业务行为。

一般情况下，金融机构在收进票据后，需要记在“客户贷款及垫款”的子科目“票据贴现”下，即所谓的“进表”，该部分资产占用信贷规模。票据进表的会计处理相对清晰，但与之相对应的票据转出的情况则较为复杂。在新的会计处理方式中，票据卖断和票据正回购是有所区别的。票据卖断后，该笔票据可以从“票据贴现”科目下扣除，不再计入贷款规模，这为银行腾挪出了信贷空间；而票据以正回购的方式转出去则仍要留在“票据贴现”科目下，并不能减少信贷规模；反之，票据逆回购也不增加信贷规模。因此，在这种卖断和回购区别处理的情况下，一家银行票据资产的减少必然对应着对手银行票据资产的增加。然而，少数省份的农信社仍沿用老的会计记账方式，对于票据卖断和回购科目不作区分，即农信社无论是将票据卖断还是回购，都可以在“票据贴现”项目下扣除。利用这一会计处理漏洞，商业银行可以先将票据转贴现卖给农心社，实现票据“出表”，腾出信贷规模，然后再从农信社逆回购买入票据，并计入“买入返售”项下，不再“进表”，但此时票据已经回到了银行手中。而对于对手方农信社来说，虽然其通过正回购的方式将此前买入的票据资产转出，但在会计处理中并没有体现，而是直接从“票据贴现”项下扣除，农信社信贷规模并未增加，又获得了可观的利差收入。因此，在资金紧张、信贷规模严重受限的情况下，银行与农信社频繁合作，逃匿信贷规模。

金融机构利用同业票据业务，特别是票据卖断并买入返售形式究竟隐匿了多少信贷规模？我们可以通过16家上市银行财务报告中给出的票据买入返售余额、票据卖出回购余额、票据贴现余额等数据，以及人民银行公布的金融机构票据贴现余额来进行估算。估算根据如下：首先，从16家上市银行整体来看，票据买入返售余额与卖出回购余额的差额即为上市银行整体票据回购资产净额。由于上市银行之间发生的回购业务对整体回购资产的净额不产生影响，因此所得回购资产净额必然是由上市银行与其他金融机构之间发生的回购业务所产生的。其次，全部金融机构贴现余额与上市银行贴现余额的差额为其他金融机构所持有的票据规模。如果该规模小于其他金融机构与上市银行进行回购交易时用以质押的票据规模，则显然不合理，而两者的差额应该就是上市银行在和其他金融机构通过卖断并买入返售的方式进行交易的过程中，将票据资产从“表内”转入“表外”所隐匿的信贷规模。由于其他金融机构持有的票据不可能都用来与上市银行进行回购交易，因此用该估算方法得出的逃匿信贷规模仍是保守估计。图3-7中折线图反映了根据上述方法估算的2009年至2012年上市银行通过不规范的同业票据回购业务所隐匿的信贷规模。同业代付

2011年至2012年中，同业代付业务呈现井喷式发展，并取代整顿中的违规票据业务，成为银行腾挪信贷空间的主要工具。

同业代付始于2009年，主要是在利用国内信用证进行支付结算过程中，买方在信用证付款到期日之前如有融资需求，在开证行资金紧张或资金成本较高的情况下，由开证行联系另一家银行代为付款，在融资到期日再偿还信用证款项、融资利息和银行费用。虽然同业代付的类别还包括国内保理项下以及票据类的代付，但信用证代付是国内最常见的同业代付业务。

同业代付业务发展初期规模很小，但2011年以后，迫于信贷规模受限，银银合作、票据贴现等渠道先后被严控，出于开证行和代付行共同利益的驱使，通过同业代付获取放贷资金的做法开始被银行广泛使用。对于开证行来说，开立信用证属于表外业务，不算到银行表内贷款规模，而且其相对应的加权系数在20%左右，低于贷款的风险系数。此外，开证行还可以获得企业在开立信用证时的保证金存款以及各种相关的手续费。对于代付行来说，有开证行的担保，融出资金一般不列入贷款会计科目核算，而是计入“同业资产”或“应收款项”科目。由此，代付行可以在较低风险的情况下，通过增加同业代付业务在不提升存贷比的同时快速扩张资产规模，这也是同业代付对中小银行尤为具有吸引力的原因。并且，由于同业资产收益率在11年后出现大幅上升，这也使得通过代付业务所获得的同业利息收益十分可观。

图3-8展示了2009年至2012年16家上市银行拆放同业规模的变化情况。很显然，2011年下半年以后，上市银行拆放同业规模大幅增加，2011年末上市银行拆放同业规模达1.21万亿元，较2011年6月末增长了150%。如果按业界普遍认为的拆放同业资金中至少80%来自同业代付来估算同业代付的规模，则截至2011年末，仅16家上市银行的同业代付规模就达到了1万亿元，也就是说同期这16家上市银行通过同业代付规避的信贷规模至少1万亿元。2012年上半年，银监会召集部分商业银行召开了规范同业代付业务座谈会，要求银行自查代付业务，同业代付规模略有下降，但仍保持在较高水平。同年8月下旬，银监会下发《关于规范同业代付业务管理的通知》，对银行同业代付业务进行整肃。新规出台之后，之前计入委托行（开证行）表外的委托同业代付给客户的款项将计入“各项贷款”项下的“贸易融资”科目，即占用委托行的贷款规模。此外，被纳入信贷规模管控后，对代付资金的风险资产系数从20%扩大至100%，这将增大银行的风险资产，进而影响资本充足率，制约货币创造乘数。由此，可以预计其规模也将大幅回落。

信托受益权转让 信托受益权是指在信托合同中的受益人享有信托财产经过管理或处理后的收益的权利。2011年初，信托受益权转让主要体现在银信合作中，银行利用发行的理财产品购买信托受益权类资产，但随后经银监会“窗口指导”，理财产品投资包括信托受益权、委托贷款在内的六大类工具被禁止。此后，银行引入过桥企业以及过桥银行来绕过银监会的禁令，并减少资金融出银行的资本占用，银银合作也因此成为信托受益权转让过程中的主要环节。

引入过桥企业和过桥银行的信托受益权转让操作模式的要点在于，A银行通过信托平台发放一笔过桥信托贷款计划，然后将这笔信托受益权转让给过桥企业，过桥企业再转让给B银行，B银行最终转让给C银行。整个链条的实质是C银行通过信托平台给企业做出了一笔融资，但不在贷款科目列示，而是会根据情况不同计入买入返售金融资产、可供出售金融资产或应收款项类投资等三个非贷款的资产科目，因此不受贷款指标控制。

在信托受益权转让的过程中，过桥企业的作用在于绕开银监会的规定；引入过桥银行B则在于将信托受益权转化为同业资产出售给C银行，如此，可将风险资产权重由100%降为20%，有利于减少C银行的资本占用。这也是图3-7中，监管层对票据业务进行整顿后，2012年上市银行买入返售规模再次大幅上升的主要原因之一。

结束语：监管趋严下的同业业务发展

2013年4月，银监会要求银行在5月8日前上报同业风险敞口情况，并对最大的五家同业的敞口数据进行梳理。此消息一度被市场过度解读为监管部门要加强同业业务监管，事后证明，这只是一次单纯的市场调研活动，旨在考量如若采用25%的同业敞口上限对银行经营的影响。事实上，同业资产、负债和中收飙升的背后藏着“银行的影子”，通过规避监管的信用创造机制迟早会引起监管部门的高度重视，因为，同业业务的“投资功能”俨然存在“违法”嫌疑，据《商业银行法》第四十六条规定：禁止利用拆入资金发放固定资产贷款或者用于投资；拆出资金限于交足存款准备金、留存备付金和归还中国人民银行到期贷款之后的闲置资金；拆入资金用于弥补票据结算、联行汇差头寸的不足和解决临时性周转资金的需要。此外，同业业务资金往来相互交错，并不透明，潜在风险不容忽视。未来的监管措施不外乎强化风险审查、实行总量控制、加强资本约束和加大对同业业务的实质监管如同业代付的变异“同业偿付”等。

在“疏堵并举”的调控原则指导下，如何规范发展同业业务是商业银行亟须考虑的问题。作为同业业务的典型代表——兴业银行，除不可避免地存在前述的“违法”问题外，也有一些经验值得同业借鉴：首先，“银银平台”成就的“虚拟大行”，截至2012年末，“银银平台”签约客户395家，其中柜面合同合作银行累计134家，连接网点超过两万个，媲美数量最多的农行（2.32万个）；其次，总分一条线的“同业拓展”，总行层面，同业部、资金运营部和资产管理部属于大同业板块，分行层面，所有分行层面均设有同业金融条线，同时赋予分行一级分行更大权限，以激发分行同业拓展活力；最后，“银银平台”的先进经验，如其他部门都会派驻相关人员进驻“银银平台”部门以保证其正常运行，绩效考核实行平衡积分卡等。（完）

第二篇：银行同业业务的6种典型模式及其操作要点

银行同业业务的6种典型模式及其操作要点

作为银行表外融资的新型工具，信托受益权买入返售近几年已成为商业银行同业业务中广泛流行的操作模式。商业银行通过信托收益权买入返售的形式，将传统上属于资金业务的同业业务演变成了类贷款业务，这种类贷款业务与银行常规的贷款业务相比，有如下几个优势：（1）不纳入银行存贷比考核，存贷比考核的公式是贷款/一般存款，上限是75%，由于同业资产不体现在贷款额度中，这对于存贷比较高而信贷额度不足的股份制银行和城商行来说，吸引力明显；（2）根据2013年1月1日起正式实施的《商业银行资本管理办法(试行)》，同业业务的风险权重为3个月以内20%、3个月以上25%，而常规贷款业务的风险权重很高，比如投向工商企业的，风险权重为100%；（3）这种类贷款业务中的同业负债无需缴纳准备金。

买入返售业务的基本操作模式是三方协议模式，这种模式中通常会出现甲、乙、丙三方，甲方一般是资金过桥方，乙方是实际出资方，丙方是提供信托受益权远期受让的兜底方，也常常是融资客户的授信银行。三方协议模式从2011年开始兴起，到2012年大发展，再到2013年的衍变和创新，走出了一条金融压抑下独具特色的同业创新之路。

模式一：抽屉协议暗保模式

抽屉协议暗保模式是最简单、最基础的操作模式，通常是B银行由于信贷额度或贷款政策限制，无法直接给自己的融资客户贷款时，找来一家A银行，让A银行用自己的资金设立单一信托为企业融资。这种模式下，B银行作为风险的真正兜底方，与A签订承诺函或担保函（暗保），承诺远期受让A银行持有的单一信托受益权或者基础资产。这里B银行有两种兜底方式，一种是B银行出资受让信托受益权，另一种是B银行直接收购针对融资客户的基础资产。

前一种方式的优点是银行不用在表内发放一笔贷款，不用真实占用企业的授信额度。但缺点有两个：（1）如果B银行用资金受让信托受益权，这样B银行成为信托受益人，但问题是信托计划并没有就此终止，信托到期时信托计划无法结束，就会发生信托贷款逾期，而信托逾期是需要向监管机构上报的；（2）很多银行的分行是不具备投资信托产品权限的，审批权限在总行，比如工农中建的二级分行和很多股份制银行的一级分行都没有这个权限，因此在这种情况下，银行的分行就不具备受让信托受益权的能力。

第二种方式是收购融资企业的基础资产，也就是B银行向融资客户发放一笔表内的流动资金贷款，以流动资金贷款偿还之前的信托贷款，这样信托计划顺利结束，信托贷款不会出现逾期。但这种方式要占信贷规模，并且B银行必须真实具备对融资企业的授信额度。关于收购基础资产方式，有这样一个背景：银监会在2012年初出了一个文，不允许四大资产管理公司远期受让信托受益权，也不允许给信托直接做担保，这样资产管理公司只能对基础资产做远期的增信，通过受让基础资产的形式来受让信托受益权。不少银行之所以敢采用收购基础资产的方式，也是因为后面有资产管理公司准备接盘，银行在签承诺函和担保函时，有很多都是已经与资产管理公司签订远期受让协议了。

模式二：三方协议模式

模式二是标准的买入返售三方合作模式，该模式中，作为资金过桥方的甲方，不仅仅是银行，还可以是券商、基金子公司、财务公司、资金充裕的企业等。该模式的交易结构是：甲方A银行以自有资金或同业资金设立单一信托，通过信托公司放款给C银行的融资客户；B银行作为实际的出资方（乙方），以同业资金受让A银行持有的单一信托的信托受益权；C银行为风险的真正承担方（丙方），承诺在信托计划到期前1个工作日无条件购买B银行从A银行受让的信托受益权。

这种模式的实质是C银行通过B银行的的资金，间接实现了给自己的授信客户贷款的目的。此种操作模式下，信托受益权的流转路径是从A银行（甲方）到B银行（乙方），然后远期再到C银行（丙方）。三方协议模式从2011年兴起到今天，已经成为一种经典的同业业务操作模式，很多其它模式都是基于三方模式演变发展起来的。

目前市场上各家的三方协议基本上一样，可以想象，三方模式当初应该是从某家银行开始的。

模式三：两方协议模式

模式三是两方模式，一般不需要过桥企业（甲方），两方协议模式产生的背景很大程度上是银行为了解决8号文颁布后的存量非标债权问题。

银行A最初用理财资金或自有资金（主要是理财资金）投资信托产品形成了非标债权，基于监管机构对于非标债权的比例要求，银行A将信托受益权卖断给银行B，但同时向B银行出具信托受益权远期回购函。这种模式下，银行A用卖断协议将此前形成的对融资客户的非标债权出表，从而达到降低理财资金非标债权比例的目的。在监管机构检查或审计时，银行A通常只会拿出卖断协议，与B签订的远期回购协议成为抽屉协议不拿出来。而银行B在监管机关检查或者审计时，则把两份协议都拿出来，以证明针对融资客户的风险收益已经转移给银行A。这就是所谓的信托受益权的双卖断模式，该模式中银行B将资产计入买入返售科目，不计入表内；对于 A来说，则是存量的非标债权直接出表。

模式四：假丙方三方模式

甲丙方模式，一般是由于不能签订三方协议的兜底银行（图中的D银行）以信用增级的方式找到一个假丙方（C银行）来签三方协议，信用增级方式通常是兜底银行向假丙方出具承诺函或担保函，兜底银行作为最后的风险承担方承担所谓的“真丙方”角色。

这里“真丙方”的说法只是为了更好地理解，由于兜底银行并不出现在三方的法律协议中，所以不会承担丙方的角色。

这种模式产生的背景是：有些银行（主要是工农中建四大行加国开行）总行规定，分行不允许签订三方协议（即不能作为三方协议中的丙方来兜底），只能采取出具保函和承诺函的形式兜底，也就是只能采取模式一中的暗保模式。但是认可模式一这种暗保模式，并且愿意出资金的银行（模式一中的A银行为出资行）一般都是资金规模不大的小银行，比如农商行和城商行。

这些小银行并不能消化市场上所有的三方买入返售业务，而工农中建的很多业务单笔规模都很大，动辄就10亿、20亿、30亿，甚至出现过单笔规模超过70亿的。这种额度下小银行就接受不了，因为没有这种体量的资金实力，所以这种大项目一般就需要股份制银行来做，比如像兴业、民生、光大、浦发、平安等银行。

但有一个问题是，这类股份制银行一般都只能接受严格意义上的买入返售业务，也就是必须签订三方协议（股份制银行作为三方协议中的乙方，即实际出资方），而不能采用模式一的暗保形式操作。

这种情况下为了签三方协议，就需要找一个假丙方（C银行），此时融资客户的授信银行（D银行，即前面所说的工农中建等银行）变成了信用增级方，信用增级方向假丙方出具承诺函和担保函，假丙方跟乙方（B银行）签订三方协议。对于真正出资的乙方（B银行）来说，就形成了一个标准的三方协议模式，此时像兴业、民生等必须签订三方协议才能拆出资金的银行就能顺利提供同业资金了，而工农中建等不能作为丙方兜底的银行，也以间接增信的方式实现了给融资客户贷款的目的。

模式五：配资模式

先介绍下配资模式的交易结构，然后说明产生原因。这种模式的交易结构是：C银行向B银行配一笔等期限等额的同业存款，B银行通过桥方A银行以对应金额和期限向融资客户发放一笔信托贷款，C银行承诺远期受让B银行的信托受益权，或者不受让。如果C银行受让B银行的信托受益权，C银行的同业存款就是标准的同业存款，因为针对融资客户信托贷款的风险已经转移给C银行；如果不受让信托受益权，就需要对该笔同款业务进行存单质押，锁定B银行贷款给融资客户的风险，或者出函单独说明该笔同业存款是对应某一笔信托贷款的，当信托贷款不能偿付时，同业存款不用兑付。

配资模式下的B银行并没有真正出资，只是将C银行的同业存款转换为投资非标资产的资金，真实出资方C银行就是兜底行。这种模式下B银行一般收取几十个BP的过桥费。配资模式中过桥方A银行可以存在也可不存在，B银行投资信托有两种形式，一是B银行以单一自有资金委托给信托公司向融资客户放贷，二是通过A银行以同业资金的形式委托给信托公司。这两种形式取决于B银行的出资形式，C银行给B银行配了一笔同业存款，如果B银行想直接用同业存款委托给信托公司，就必须通过过桥方A银行，因为同业资金是不能作为信托的委托人的，只能受让过桥方A银行的信托受益权。如果B银行的自有资金富余，那么C银行给B配资后，B银行就可以以自有资金直接委托给信托公司，就不需要过桥方A银行参与了。但是，实务中，用自有资金投放的比例比较少，大概只占两成比例，其余八成的业务都是通过A银行投放资金的。

采用这种模式的情形主要有以下两种：一是因为融资客户资质比较差，B银行不愿意直接出资，即不愿意做模式二中的出资乙方，这样B银行就不能与C银行采用标准的三方买入返售模式。这种情形下，C银行就通过B银行以同业存款配资的形式给自己的融资客户放款，这种放款有时是为了解决融资客户贷款逾期后的展期问题。二是因为融资客户资质太好，比如大型国企或央企，这种企业不能承受标准三方模式中较高的资金成本，很多只能承受基准或基准下浮利率的融资成本。而在标准三方模式中，融资客户承受的资金成本基本都高于基准利率，所以C银行一般通过这种模式来打压B银行的收费，达到降低总融资成本的目的。如果融资客户是国企或央企，它可以把B银行收费打压到0.2%-0.5%，这时B银行的收费加上同业存款利率以及信托公司0.1%左右的收费，总融资成本仍能低于基准利率，从而达到给大型国企这类优质客户融资的目的。

模式六：存单质押三方模式

存单质押三方模式有“全额存单质押”和“差额存单质押”两种类型：

（1）全额存单质押模式。

该模式的交易结构：C银行向自己的融资客户放一笔贷款，假设为10个亿，同时C银行要求融资客户将这笔贷款存到自己的银行作存单，此时融资客户无法动用这10个亿的资金。融资客户拿到存单，在信托公司作存单质押贷款，然后B银行实际出资受让这笔存单的信托受益权，并且C银行远期受让由B银行持有的在自己银行的存单。对于B银行，这项业务是低风险业务，因为10亿资金是存的定期，而且存单被质押了。C银行实现了两笔存款和一笔贷款，首先C银行实现了对融资客户的一笔贷款，拿到了贷款利息，融资客户等额将钱存回来又实现了一笔存款。另外融资客户由于存单质押拿到的实际由B银行出资的10个亿，最后也存到了B银行在C银行开设的基本户上。由此，10亿项目，产生了30亿的交易额。如果C银行对融资客户进行一些受托支付的控制，那么融资客户在C银行账户上很能会产生15亿的日均存款量，这15亿的存款按存贷比计算，可以释放的贷款额度超过10个亿，因此C银行给客户放出的10亿贷款，不仅没有占用存量贷款额度，而且还释放出了新的贷款额度。采用这种模式主要是银行为了实现高额存款。释放存贷比，放大交易额。

这种模式需要融资客户能承受较高的融资成本，比如房地产公司、矿产企业以及地方政府融资平台公司。假设融资客户拿到C银行一年期贷款融资成本是6%/年，然后存到C银行的定期存单的利率是3%/年，而实际出资方B银行加上信托公司的总成本是6%/年，那么融资客户承受的总成本是9%/年（6%-3%+6%）。这个水平的融资成本正好能符合463号文出台后，地方融资平台融资较为困难时所接受的资金成本，一般是在9%-10%之间。

（2）差额存单质押。

差额存单质押出现的背景是为了打破银行贷款的受托支付。主要应用在房地产行业。房地产开发贷款一般要满足“四、三、二”贷款条件，即四证齐全、30%资本金和二级资质。满足开发贷条件后，1个总投资10亿的项目，理论上开发商可以向银行借款7个亿（另外3个亿为开发商筹集的30%资本金），但由于银行借款是采用受托支付的方式提取（银行分次支付给开发商的交易对手，比如工程承包商），开发商并不能全部动用这7个亿，比如按实际工程支出最多用掉3个亿。但开发商有非常强烈的动机去动用7个亿中剩下的4亿资金，因为开发商需要拿这笔钱去开发其他项目，只有这样才能放大资金杠杆，获得更高的资本收益率。

按照银行的受托支付政策，开发商也许永远无法拿到7亿贷款额度中的4亿资金，为了拿到这4个亿的资金，实务中就出现了一种差额存单质押的模式。首先，融资客户向自己的贷款行申请做一个针对这剩余4亿资金的定期存单。融资客户拿着这4个亿的定期存单找信托公司作存单质押贷款，然后B银行实际出资受让这笔存单的信托受益权，C银行远期受让由B银行持有的在自己银行的存单。由于存单质押贷款的资金用途基本上没有限制，开发商拿到4个亿的存单质押贷款后很可能去开发其他项目，作为下一个项目拿地的资本金。这种模式存在的目的是为了打破银行开发贷的受托支付，也主要在房地产行业才能广泛应用。这种模式对于银行C和银行B都是一种低风险业务，所以存单质押模式相当于把三方买入返售业务绕入到一个低风险模式。由于这种交易结构中是用受托支付差额的4亿资金做存单质押，所以叫差额存单质押模式。

第三篇：关于发展好同业业务的分析

关于发展好同业业务的分析

近年来，随着金融改革的深化，在“一行三会”的鼓励和支持下，我国的金融市场发展迅猛，金融创新层出不穷，这也给金融机构之间的同业合作提供了有利的市场环境，特别是银银合作、银证合作、银信合作、银保合作、银担合作和银租合作等等。银行合作业务指的是银行间的资产业务、负债业务和中间业务，主要指同业存放、同业拆借、信贷资产转让、同业理财、票据转贴现、同业代付和同业代理等业务。本文专门针对银银合作的发展进行深入分析，本文所指的金融同业业务主要指银银之间的业务合作。

一、同业业务的现状、原因和发展趋势

（一）、同业业务的现状

20年前，同业业务的代名词就是同业存款和同业拆借；10年前，同业业务热衷于债券投资、票据转贴现与买断、信贷资产转让与回购；现在，同业业务的业务范围已经遍布金融体系的各个领域，同传统的信贷业务相比，同业业务和投资银行业务这两类新兴业务已经在大步追赶，特别是从2011年开始，同业业务的发展显得尤为突出，金融创新也层出不穷。同业业务经过多年的发展，已横跨信贷市场、货币市场和资本市场，其综合性、交叉性的业务特质使之成为最具创新活力的金融领域，同时由于资本约束、息差收窄、盈利压力、未来的利率市场化等多种因素的作用，使得商业银行越来越关注同业业务，竞争也日益加剧，“共赢”的局面逐步成为普遍现象。

高速增长的同业业务，正在改变银行的业务格局。今年上半年，银行同业资产增速超过贷款增速已成普遍现象。2012年上市银行中中报显示，16家上市银行同业资产同比增幅超过50%的达11家，远远超过同期上市银行资产增速。同业负债业务方面，据央行公布的货币统计数据显示，截至2012年6月末，“对其他存款性公司负债”与“对其他金融性公司负债”两项之和为168829.5亿元，在总负债中占比为13.3%，同比上升了3个百分点。同业资产业务方面，数据显示，截至2012年6月末，“对其他存款性公司债权”与“对其他金融机构债权”两项之和为276662.9亿元，在总资产中占比21.8%，同比上升了3.4个百分点。

兴业银行是近年来发展同业业务最为快速的银行之一，该行早于2001年就开始将同业业务定位为主体业务之一，并且逐步将其发展成为特色业务。银银平台是兴业银行近几年以可持续金融理念所着力打造的业务模式之一。兴业银行的银银合作业务以“共享资源、创新服务”为基本理念，通过输出核心的产品、服务、技术，与拥有区域性网点优势的城商行、农信社合作，实现优势互补，互惠互利，共同成长，从而达到中小型银行的和谐共生和多赢局面，力争为广大客户提供更多的网点服务便利和更优质的整体金融服务。经过几年的发展，银银平台在支付结算、财富管理、科技输出、融资服务、外汇代理、资本及资产负债结构优化、资金运用、培训交流等领域均取得了显著成果。如针对中小银行网点资源有限的情况，兴业银行与50多家中小银行开展柜面互通业务合作，联网网点超过12000多个，有效解决了联网行客户异地存取款难的问题，助其实现了走向全国的愿望；针对中小银行类金融机构缺少理财产品业务资格，面临客户、资金不断流失的情况，推出银银平台项下的代理理财产品销售业务和理财门户，帮助合作银行紧跟客户对财富管理的需求趋势，丰富产品线，巩固和扩大客户基础；把握住村镇银行大量设立的趋势，推出村镇银行服务方案，累计为5家村镇银行建设核心业务系统，为22家村镇银行提供代理接入支付系统服务，为村镇银行的顺利设立，改善支付结算条件，发挥了积极作用。半年报显示，截至6月末，兴业银行同业资产规模达到11017亿元，同比增长75.6%；占总资产的比例达39.62%，高居各家上市银行之首。由于同业业务的推动，其上半年净利息收入同比大幅增长56%，对净利息收入的贡献也由2011年上半年的7.4%迅速攀升至23.3%，达到历史最高水平。今年上半年的贷款余额为10580亿元，比同业资产少近500亿元。依靠同业业务，兴业银行在二季度存贷利差环比缩窄6个基点的情况下，其净息差反而环比扩大15个基点至2.79%。

银银合作业务，拓宽了国内金融机构间合作的思路，开辟了崭新的业务领域和业务模式，各家银行运用差异化的竞争手段突破了金融产品同质化的“怪圈”，从而驶入广阔的“蓝海”。近几年来，银行间的同业合作内容不断丰富，合作层次不断提升，合作方式不断紧密，合作收益不断提高，合作产品不断创新。截至今年6月30日，券商受托管理资金本金总额从半年前的2819亿元，飙涨至4802亿元，增幅高达70%。今年8月份同业代付业务受监管限制后，作为同业代付的一种变体业务，同业偿付马上兴起。

（二）、同业业务快速发展的原因

1、客观的市场环境孕育出了广阔的同业市场

金融业的混业经营，利率和汇率改革，金融机构的多样化和差异性化以及金融市场的建设和完善孕育出了广阔的同业市场。

1）、混业经营的模式打开了同业市场的广泛合作空间

近十年来，国际上混业经营的趋势已非常明显，国内金融实践也要求实行混业经营。“一行三会”加强了监管协调，并逐步放金融管制，在混业经营方面进行了一系列的探索：例如商业银行可以设立基金公司、保险公司、金融租赁公司；批准商业银行收购信托公司；保险资金运用的范围不断扩大，可以投资入股商业银行，凡此种种均为同业合作打开了广泛的合作空间。

2）、利率与汇率的市场化打开了金融创新的大门

我国的利率市场化改革始于2003年12月21日，汇率改革始于2005年7月21日，改革至今，均取得了重大的突破。特别是2007年1月份我国的基准利率雏形SHIBOR利率的推出和汇率波动幅度的逐年放开使得银行同业之间的资金往来空间不断增大，不同金融机构自身经营水平的不同完全反映在了资金的利率和汇率上，对同业合作产生了深远的影响。围绕利率与汇率市场化的许多金融衍生产品应运而生，同业合作的机会不断增多。

3）、金融机构的多样化和差异化为同业合作提供了广大的生存空间

我国金融机构的多样化和差异化非常明显，包括国有银行、政策性银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村信用合作银行、村镇银行、小额贷款公司、保险公司、信托公司、证券公司、金融租赁公司、基金管理公司、资产管理公司和财务公司等，仅银行之间的差异就非常明显。随着大批金融机构的上市，经营理念也随之而变，逐步形成了各具特色的经营战略。正因为有了差异性，才有了合作的空间。在这种情况下，在大小金融机构之间搭建合适的平台，将各自的“短板”补齐，通力合作，将是使各类金融机构扬长避短，协力促进金融效率优化的可行途径。

4）、金融市场的建设和完善为同业合作提供了肥沃的土壤

经过多年的发展，我国已初步建成了由货币市场、债券市场、股票市场、期货市场、黄金市场和外汇市场等构成的具有交易场所多层次、交易品种多样化、和交易机制多元化的金融市场体系。各金融机构均利用自己在各自市场的优势，为自己和客户获取利润。随着金融市场的发展，客户的需求也不再停留在传统的资金融通上，而有了资产管理、风险控制、信息咨询等更多层次的需求。单一的金融机构很难满足客户这一多元化的需求，而同业合作可以在短时间内提升金融机构的服务能力，为客户提供最具专业化和个性化的服务。通过同业合作，利用发达的金融市场，便可弥补自身的劣势，从而拓展更多的客户，并满足客户多样化的需求。

2、同业业务的发展为商业银行的经营带来了诸多利好因素

1）通过加强同业合作，不仅可以在短期内弥补自身劣势，在长期内还可以引进先进的经营理念,迅速提升管理水平,从而提升商业银行核心竞争力

银银合作有利于银行之间优势互补。就城市商业银行、城市信用社、农村商业银行、农村信用社等中小银行类金融机构来说，它们普遍规模小，实力弱，人才匮乏，管理滞后，业务资格有限，IT 设备和技术较为落后，又受到不得跨区域经营的限制，在银行业的激烈竞争中生存和发展受到严峻挑战，但另一方面，这些中小银行类金融机构又具有独特的地域优势，在其所在的地域有分布齐全的网点和大量终端客户，并在地方政府的支持下掌握着一定的金融资源。就一些全国性股份制商业银行而言，它们有品牌、人才、产品开发等诸多优势，但是分支结构只是局限于国内一二线城市，发展空间受到局限，而拓展三线城市和农村市场业务又面临着资本不足、不熟悉当地文化、缺乏客户基础的难题。在这种情况下，在大小金融机构之间搭建合适的平台，将各自的“短板”补齐，通力合作，将是使各类金融机构扬长避短，协力促进金融效率优化的可行途径。

银行同业之间除了业务领域的合作带来的稳定的中间业务收入和低成本之外,银行间文化的吸收和理念的融合,可以全面提升核心竞争力。一流的银行,在经历了长期市场经济的洗礼后,其经营理念、管理水平、技术手段、产品服务等方面具有相当强的核心竞争力,中小银行通过与这些银行的合作可以有效提升核心竞争力。

2）通过加强同业合作，商业银行不仅可以增加收益，还可降低经营风险

大规模信贷投放浪潮下的资本补充压力、利率市场化等问题，对商业银行提出了一个长远而现实的中长期发展问题，即业务发展模式和业务转型。在我国当前直接融资与间接融资的“二元利率”体制下，由于流动性过剩，两者之间利差显著，大量企业投奔中期票据、短期融资券、企业债等市场，从而加剧了金融脱媒。基于传统存贷利差缩小，银行需要新的盈利增长点。目前利率市朝的进程逐渐加快，尤其是今年以来的两次降息，还有扩大存贷款利率的浮动区间，这确实对银行的利润造成挤占，息差减少。这让商业银行开始重新反思“吃利差”的老经营模式。商业银行必须改变当前高资本消耗的传统发展道路，拓展新的业务模式，在未来的业务转型中加强与同业之间的合作显得尤为重要。同业业务的爆发增长是银行在资本压力和成本压力下主动调整资产结构的结果，是金融市场发展的必然结果。借助同业业务，不仅可以规避信贷规模控制，还可以减少风险资本占用，甚至可以突围中间业务收入，这已成为商业银行发展的一个新趋势。

加强同业合作可以有效化解流动性风险与信贷集中风险。在存款准备金率较高、市场流动性紧张的情况下，部分存款增长乏力的银行可以依靠同业负债暂时缓解流动性压力。在贷款规模和存贷比受限制的大背景下，同业业务无疑为市场注入了新的流动性，提升了货币创造乘数。随着国有大中型企业的发展,规模经济对信贷资金的需求越来越大。采用银团贷款等合作放贷的形式,实行风险共担、权益共享,能将贷款企业的风险分散到多家银行,降低信贷风险,以便能更好的服务于规模经济。另一方面也克服了中小商业银行普遍存在的资金不足的弱点,使它们也能积极参与到中长期贷款中来,有效的规避中央银行监管中有关比例管理的限制。

（三）、同业业务的发展趋势

在金融业全面开放之际,在世界经济一体化与金融全球化对中国银行业影响更加深刻的宏观背景下,国内银行业在竞争基础上的进一步合作已显得越来越重要。随着市场环境和竞争格局的变化,近年来国内各类金融机构在对经营的同质性与差异化深刻认识的基础上,开始注重研究如何建立新型的相互合作关系, 这已经成为新一轮发展浪潮的大趋势。同业业务的不断扩张，不仅成为了银行新的利润增长点，更为重要的是为从分业经营到混业经营奠定了坚实的基础，这也凸显了同业业务的广阔空间和前景。同业业务将成为整个金融业发展的重要驱动因素。

当前，银行同业逐步将同业业务作为与公司、个人并列的三大主体业务之一。同业业务作为新的利润增长点已逐渐被各行所重视。同业业务规模与比重在合理范围内逐年提高是一个积极信号，也是银行业务未来的发展趋势，加强金融同业间的合作有利于实现优势互补和资源共享，是银行提高市场竞争力的一个有效途径。同时，随着金融市场的开放程度日益提高，货币市场、资本市场相互渗透，各项金融业务相互交叉，业务风险相互交叉，客观上也要求金融同业共同合作，整合有效资源，以最大限度地防范并化解风险。

尽管同业业务对于商业银行来说已不鲜见，但是其发展仅处于“小荷才露尖尖角”阶段。与国外银行相比，我国同业业务仍有较大进步空间。国外商业银行来自金融同业业务的收入已普遍占到总收入的30%，我国商业银行在同业业务方面的收入为10%左右，尚处于起步阶段。

银行同业业务的爆发式增长，市场也出现了所谓同业业务就是“钱生钱”的虚拟经济，同业业务脱离实体经济，是银行牟取暴利的重要手段等一些非议。同业资产方面，从2011年众多受到监管密切关注甚至严厉查处的业务来看，如2011年中期叫停的农信社违规票据回购业务以及银监会清理6类理财产品资金池投资标的下的直接购买未贴现票据资产，再到2011年末叫停的票据信托业务，以及今年8月份叫停的同业代付业务，均是由于同业业务借助监管套利，特别是通过表外业务绕过监管，而这些无一不进入了同业资产范围之内。

因此不少人很担心同业业务未来的命运，部分人认为它由市场资金面和监管趋紧所生，那会不会由市场资金面和监管趋松所灭。一旦银行的资金面宽松导致市场需求下降，或者监管政策收紧，业务量马上就会掉下来，业务收入也就难以保证。其实同业业务的兴起是必然的且不可逆的，只不过监管问题是加速其成长的导火索，但究其根源还是表外业务的迅速扩张。同业业务是表外业务的一个重要组成部分，现在表外业务的快速发展已经成为国内金融市场的一种定势。

从根本上来讲，套利和绕过监管是同业业务备受非议的两大主因。套利是我国利率和汇率市场化阶段的必然产物，而监管则总是晚于市场创新，特别是我国的金融市场还未发展成熟。监管套利有利于金融机构和监管层之间的磨合。同时，在不断的监管套利中，更利于激发银行的活力，以及对产品的定价能力，是往有利的方向发展。同业业务的暴发式增长源于市场竞争的自发力量，并非偶然，所以我们有充分的理由相信，随着我国金融改革的深入，同业业务仍将以超过银行传统业务的发展速度取得快速发展，将同业业务定位为银行的主体业务之一将成为市场的必然选择。

二、同业业务目前存在的问题

（一）同业业务的超常规发展缺乏健全的监管体系和规范的市场秩序

中国的金融监管体制为分业监管,银行间的合作必会给金融监管带来新的挑战,这需要监管机构努力规范金融市场秩序,进一步完善银行监管体制,健全金融监管的法律法规。银行存款如果过度依赖于同业资金必然导致银行流动性风险加大，以逃匿信贷规模为目的的同业代付会干扰了央行的货币调控等。以绕道信贷规模为目的的同业创新的风险或不仅于此。以同业代付为例，作为去年票据业务监管从严后的最重要的替代品，同业代付一度崛起达到万亿规模。然而，明显在大量的信用证代付业务中，有些并无真实贸易背景，而仅是变相的普通贷款，即便有的业务增加了担保，仍存在资金流向难以控制等风险。另外，由于早前没有统一的规范，银行业非信贷业务尤其是表外业务，各银行普遍少提或不提拨备。根据上市银行2011年年报，信贷资产减值损失计提普遍提高，然而非信贷资产减值损失计提幅度变化不大，甚至有4家银行出现负增长。

个别银行凭借同业存款利率放开的便利，将理财产品资金投向同业存款，甚至是本行“同业存款”，由此吸引客户存款，为高息揽存打通了一个重要渠道，扰乱了金融市场秩序。亦有银行以“同业存款”之名行“同业拆借”之实，由明转暗进行资金交易，使大量资金游离了全国同业拆措市场之外，摆脱了监管部门的有效监管。长期下去，将造成银行资金市场的失序，影响宏观调控的正确判断与实施。个别银行将大量资金存入低层级的信用社，而缺乏必要的风险防范手段，给商业银行带来较大的潜在风险。

银银合作作为一种区别于传统企业组织和市场的中间组织形式，它使组织富有弹性，但也失去了一体化组织稳定性的优点。代开银行承兑汇票，同业代付，同业偿付等业务并非国内独创，而是国际早已流行，只是我国处于金融发展初期，利率与汇率未完全市场化。因此在信用体系不发达，市场秩序不规范，监管体系不健全的情况下，容易引发系列问题。

（二）同业业务属于新兴业务，银行业还未形成良好的内部风险控制机制

商业银行过去开展同业业务长期分散在公司业务部、资金和清算等多个部门操作管理，营销的组织形式松散多样，统一管理，规范运作的难度较大，缺乏清晰的业务流程和风险节点控制。归口管理部门不统一，加之同业业务从业人员数量少，满足市场竞争需要的专业化和复合型人才更加缺乏，政策统一实施效率较低，营销资源尚未得到最优化配置。同业业务是一项非常专业化的业务，要保证其稳健的发展，银行必须具备准确的市场环境判断、严谨的市场趋势分析、严密的风险控制机制。

目前商业银行在同业业务合作上，普遍存在违规操作，存在一些潜在风险。一些商业银行将同业存款与一般存款会计科目混用，以达到虚增一般存款的目的；还有些代理收付业务，没有履行报批手续，没有按照监管部门的要求进行风险揭示、收益权违规转让等等。

（三）我行发展同业业务存在的一些问题

1、我行起步迟于同业，对市场变动缺乏反应机制

温州目前工行、建行和交行的同业业务开展情况较好，根据初步市场调查，基本上有市场需求的同业业务他们都有所介入，不论是客户数量、产品应用数量还是各类同业产品的规模，我行都落后于他们。

至2012年8月份同业代付业务被银监局叫停，转入表内业务前，我行却未开展此类业务，后市场改做同业偿付，我行过于惧怕政策风险，并未开展。目前股份制商业银行和城市商业银行有将境内票据转贴现的业务通过跨境信用证转移至境外，工行、交行和建行等已在开发NRA客户福费廷业务，市场需求旺盛，即离岸市场的票据转贴现业务，赚取境内外的资金价差，而我行连基础的一年期人民币信用证还无权代开。

2、同业授信流程过于繁琐

我行已批复同业授信客户三家，前后费时近一年，部分原因是各环节人员对业务不熟悉，很大部分原因是授信流程过长，过于复杂。同业授信要由前台部门发起行文申请，经市分行国际业务部、公司业务部、信贷管理部会签，再由省行机构业务部和信贷管理部会签，通过行文批复；同时也要按照企业授信发起，经市分行贷审会和省分行贷审会，部分增量授信还需要经总行贷审会。据市场调查了解，他行总对总有授信的前提下，有用信需求的其余分行不需要发起复杂的授信流程，只需要提出授信额度调拨申请，附简要报告。

3、同业业务权限过低，产品价格缺乏市场竞争力

作为二级分行，我行在同业业务方面的权限非常之低，很多业务无法开展。例如目前工行、建行和交行都可以开非100%保证的1年一期的人民币跨境信用证，而我行只能开180天。我行目前也没有票据业务的经营权限。

我行人民币同业存款的利率权限定价文件为2011年下发，而目前同业普遍采取市场化报价，我行的价格低于市场价格约40BP，导致我行吸收不到人民币同业存款。

三、如何加快发展同业业务的措施

（一）、夯实管理框架基础，建设同业业务专业人才队伍

各级行设立专业化的管理团队，明确三大职能：管理、营销和风控。一是管理职能：制定同业业务的中长期发展规划、计划和发展策略，获批后组织实施；负责审定、优化业务制度、标准和流程。组织同业业务情报的搜集、整理、分析、交流，建立信息反馈机制；组织并指导同业产品的调研、宣传以及日常管理工作；二是营销职能：负责同业客户的营销维护工作，指导和协助基层营销同业业务；负责收集分析金融同业动态信息，提出应对策略以及对金融同业产品的开发需求；负责开展同业业务的培训工作；负责建立同业客户经理队伍，建立业务考核机制，落实考核办法并监督考核；三是风控职能：协助制定同业授信审批政策与流程，并监督执行；负责审查分析同业客户的授信资料，识别并发现潜在风险，揭示风险点，并提出风险防控措施；负责同业授信后项目的风险动态跟踪、复查和监控管理。

目前我行同业业务的管理基础还相对薄弱，我们要针对性地做好以下基础工作：一是要加强研究，提高市场敏感度。各行要及时掌握证券、银行同业等金融行业的相关情况，切实提高市场敏感度和前瞻性，抢占业务发展先机；二是要完善同业业务人员配备，提升客户经理专业素质和营销能力，打造一支专业素质高、营销能力强的同业团队；三是加强对辖内分支机构的业务培训，通过集中培训、业务轮训等方式，使各分支机构同业从业人员迅速掌握各类同业合作产品；四是要强化精细化管理，建立专门客户档案，实时跟踪客户动态、定期交流合作意向、及时更新客户信息，并做好同业数据交换工作，及时掌握市场变动信息。

同业业务要求从业人员熟悉金融业的发展趋势、各类监管政策、法律法规以及风险管理，既要熟悉各类金融市场，又要掌握各类衍生产品，等等不一而论，简而言之就是需要高素质的专业人才队伍。因此只有培养出高素质的同业合作团队，才能够从根本上确保同业业务的可持续发展。

（二）创新工作方式方法，积极拓宽发展思路

同业业务不能停留在简单的低水平业务上，应不断进行创新，从负债业务发展到资产业务上，中间业务上，力求全面；从前台到中后台，力求有效；从基础产品到衍生产品，力求先进，从根本上提高同业业务的广度和深度。要专注于研究分析，多做市场调研，从市场现有和潜在需求出发，提高同业业务的前瞻性，确立先发优势，并且建立快速的市场反应机制。我国处于金融发展期，很多金融衍生品的市场并未发育完善，而且汇率与利率改革期很容易出现无风险的套利产品、低成本的替代产品和先于或绕开监管体制的创新产品。因此在特定的市场环境下，容易出现市场需求度非常之高的产品，能为各方带来收益，而且此类产品往往可能只在一段时间内存在。例如市场上流行过的同业代付、理财产品资金投向同业存款、票据信托、理财产品资金直接购买未贴现票据资产等等。要以客户需求为原始起点，设计产品和流程，减少不必要的环节，使纷繁复杂的同业业务始终围绕客户需求展开工作。产品定价要以市场竞争为核心，价格与规模必须协调发展，尽可能拓宽资金运用的渠道，提高资金运营的能力。通过科学的市场调研，合理的政策分析，从而完善产品的定价机制，制定出前瞻性的有吸引力的价格。

要了解监管政策的调整和变化，哪些可以放开，哪些不会放开，哪些逐步放开，要始终了然于胸，监管的放松可以等同于创新的空间。同时要了解同业和客户的需求，建议调查和分析的机制，明确客户的现有需求和潜在需求，变产品驱动为客户需求驱动。

（三）、突出重点客户和重点业务，提升同业业务的贡献度

目前中小银行业务规模快速扩张，网点网络不断延伸，在此过程中，中小银行急需在银行在资金、结算等方面提供支持，因此，当前银银合作应以中小商业银行为主，包括对农行有差异化需求的全国股份制商业银行、各级行辖内的城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行和信用社；以代开银行承兑汇票、代理结算、存放同业、票据买卖、银团贷款和同业存款为抓手，推进与各中小银行的合作。区分同业客户的特点，以中小银行为重点合作对象、以政策性银行、邮储及信用社为补充是合理的营销定位。

针对各类客户的具体特点，深化合作，合理使用利率手段，针对其中的重点客户，一户一策，制定和实施具体营销方案。各行要积极营销当前资金形式下对流动性有强烈需求的全国性股份制商业银行和其他中小银行，做大存放同业业务，提升综合效益。各行应根据银行类存款的市场结构，依据客户与农行的资源互补程度，重点针对信用社、邮储银行等中小银行开展营销，吸收其结算性存款。要大力开展与信用社和邮储银行等中小银行的各类结算业务，发展代办银行承兑汇票、代理国际业务、代理各类清算等业务品种，以结算合作为主、利率手段为辅，增加结算性资金留存。各行对于与农行合作关系较好、互补性较强、综合贡献度较高的重点银行类客户复制“1+2”模式，即在保证正利差的前提下，通过与各商业银行开展同业互存做大农行同业存款规模。

做大做强票据业务。票据业务是一项见效快、风险小、易操作、成本低的主要银行业务,是各家商业银行提升经营效益的一条重要途径，是争取客户、占领市场的一项主打产品，它不仅能提升对全行中间业务及经营效益的贡献度，而且能够实时调剂信贷规模及优化资产结构。要发挥农行流动性强，资金实力雄厚的优势，通过票据业务争取同业客户。首先要通过积极向上级行争取票据买入返售交易权限，加强同业市场分析和交易对手的联系，做大买入返售业务。其次在兼顾效益的前提下，充分利用时间差和价格差，将票据转贴现业务做出规模、做出效益。

（四）、建立完善的风险防控机制，有效防范同业业务风险

一要明确各部门的风险防控职责，建立同业业务风险预警机制和快速反应机制，及时发现、预防和处理风险事件，规避市场风险；二要根据政策变化，逐步完善同业业务的各项规章制度和业务流程，做到有据可依，防范操作风险；三要建立明确的客户准入政策、合理的产品分类政策和科学的授信额度核定政策，控制信用风险。

第四篇：银行同业业务现状分析及建议

银行同业业务现状分析及建议

导读

银行同业业务是在市场经济发展的格局下逐渐形成的。银行同业业务的增长表明这种同业创新具有模式灵活、银行创收高和企业需求高的特点。为此，它深受各大银行喜爱。

近年来，银行同业业务取得了迅猛发展，各银行都组建了同业业务部门，解决了部分企业融资难题。但过程中尚存在着许多不完善、不规范的地方，所以该业务仍然存在着操作风险、信用风险、流动性风险以及利率风险，为进一步提高同业业务管理水平，以更好支持实体经济，本文将分析具体情况并提出相应建议。

一、同业业务现状

银行同业业务是指商业银行与其它金融机构之间开展的以投融资为核心的各项业务。自我国商业银行发展同业业务以来，产品种类每年都在增加。比如银行可通过各类同业投资扩大资产规模，利用买入返售、拆入短期资金错配、发行理财产品出表等多种方式赚取利润。

同业部在各家银行都被定位利润中心，甚至个别银行同业资产占总资产的比例高达50%以上，然而在为银行带来高额利润的同时也隐藏着一定风险。在较为严格的监管导向下，银行同业业务也开始逐渐向流动性管理、信用管理职能偏重，随着监管趋严，MPA落地执行，风险权重变化及同业资产内部结构调整下，让同业业务中资本套利空间逐步缩窄，最终结果会使得同业资产在银行总资产中所占比重的上升空间变得非常有限。另一面，随着电商平台、非银金融机构及各类互联网金融的发展，其产品种类不断丰富，银行储蓄存款将会向非银机构转移，而非银机构剩余资金又会以同业（非银）存款形式存出至商业银行，如某宝等大型电商平台通过基金形式存出资金，商业银行的同业负债所占比例或会逐渐上升。

二、同业业务产品种类

就目前同业业务发展情况来看，银行同业业务的产品种类主要分为三大方面，即：从负债端出发的同业业务、从资产端出发的同业业务和居间、投顾、委托代理等中间业务收入端出发的同业业务。

主要业务品种包括同业存款、存放同业、协议存款、非银存款、同业借款、同业存单、同业代付、同业偿付、同业代销、委托投资、黄金租赁、同业赊销、票据转贴现、信托受益权、券商资管计划、产业基金、资产证券化、同业理财、福费廷、股票质押式回购等同业投资、负债、居间业务。

以上模式作为市场投融资需求的有力补充，为更多市场主体提供了便捷渠道。随着市场经济的进一步发展和同业利差缩窄，加之银监加大监管力度，银行同业部门也会随之转型不断创新，以适应市场进一步发展。

三、同业业务对实体经济作用 从实际情况看，同业业务在经济飞速发展的今天起着非常积极的作用。银行同业投资业务出现的“井喷”式发展能够在一定程度上推动实体经济发展，盘活存量信贷资产，在融资渠道方面为企业做相应补充。所以银行同业业务的发展对我国的经济的作用归结起来主要包含三个方面：

（一）服务实体经济

众所周知，我国的电子商务经济在互联网背景下得到了很快发展，但从整个国家发展的实际情况分析，实体经济仍在国民经济发展中占据着主导地位，而实体经济在发展过程中往往需要大量的资金投入。银行作为实体经济发展的强有力保障，一直以来便在实体经济的发展中起着不可取代的作用。银行同业业务的发展让闲散资金得到了合理配置，让资金在做好流动性风险、操作风险、合规风险的前提下给实体企业尽可能多的提供资金支持，用创新的金融产品，理念、思路、机制和方法，量身定做融资模式，使资金间接流入实体企业，在服务实体经济方面发挥积极作用。

（二）拓宽融资渠道

同业业务发展以前，企业融资方式相对单一，特别是中小企业政策扶持体系缺乏，造成只能依赖银行贷款融资，银行授信放款又有诸多限制，主要为四点。一是融资用途上的限制。银行对贷款用途有明确规定，对企业资金划转实时监控，并在每月/季贷后调查中对企业的贷款使用情况进行核实。使企业难以根据市场变化、经营情况、突发事件等灵活调用资金，被动受到限制；二是对公企业授信放款效率不高。主要有周期长、审批繁琐，需要特定抵押物等特点，且银行不保证能否授信。而同业融资相对方便灵活，但利率稍高；三是部分行业贷款受限。我国总体经济形势并不乐观，煤炭、钢铁、房地产、水泥、有色金属等行业企业生产经营困难问题短期内无法解决，受限行业难以从银行继续获取贷款维持资金周转。四是抵押担保要求较高。部分高科技等创新型中小企业，因缺乏有效的抵押担保，无法获得流动资金持续科技研发，制约了企业自身经营发展。

从同业业务上看，银行、证券、基金、信托、保险等机构在同业业务中互为客户，这几者之间相互提供了融资便利、模式创新和资金支持。相对银行贷款受限较少，间接增加了融资资金，拓宽了企业融资渠道。

（三）降低系统性风险

受当前市场环境低迷影响，企业经营存在诸多困难，财政金融领域矛盾较多，企业融资渠道缩窄不畅，部分企业无法通过贷款融资解决持续经营所需资金，如果获取不到新的融资支持，则会出现资金链断裂导致各类债务到期无法偿付的风险。特别是银行之前放款的煤矿、钢铁、纺织、化工、房地产等行业企业，随着前期贷款陆续到期，银行多采取退出政策，为弥补资金缺口，企业与各类金融机构合作，通过券商资管计划、信托收益权、发行ABS等结构化产品，间接以同业资金为企业融资。否则，企业随时面临无法借新债偿旧债的困境，或带来更大的系统性金融风险。

四、同业业务遇到的困境

（一）流动性风险导致市场风险

流动性风险主要体现在负债与资产的期限错配，过于集中的负债错配到期会导致市场风险。同业投资、票据转贴现等业务动辄就是几亿，并且这些资金的周转频率较高，为了实现收益最大化，经常融入1W—1M短期资金匹配长期资产，这对流动性管理有很高的要求。中小银行因他行对其同业授信额度较少，资金敏感性也较高，发生流动性风险的概率相对较大。比如：在短时间内，因货币政策、监管新规、市场舆情等情况的发生，市场上的资金便有可能从盈余变为短缺，这样的波动性不是传统存款业务可以比拟的。2013年6月下旬爆发的“钱荒”导致多家银行上半年利润灰飞烟灭，甚至亏损。隔夜、7W、14W、1M拆借利率涨幅尤为迅猛，先后攻破年息30%、20%、15%、10%大关，某银行遭遇的突发事件和负债集中到期导致了市场流动性紧张，不但资产与负债成本严重倒挂，银行之间发生资金违约，大额支付系统也延迟半小时收市，带来了很大的市场风险。目前在强监管时代的同业业务虽增速放缓，暂未突破市场监管底线，但错配模式依旧给自身流动性管理带来了较高压力。

（二）操作风险是当前急需解决的难点问题

自银行开展同业业务以来，在其过程中便充满了无尽的操作风险。纵观2014年—2016年同业市场，可以说用处处皆险境，步步为暗礁来形容一点也不为过。例如：在票据业务方面，某银行的三十亿票据变成了报纸的重大案件；紧接着又有某银行的15亿通道投资理财资金被骗的毫无踪迹；甚至在安徽省某银行爆出了40亿元巨额的同业投资诈骗风险事件。这些风险事件自从同业业务开始时便如影随形，但是归结起来无非是经办人对总行制度执行不到位，管理不善而引起的。比如在票据业务中，其业务通道被层层转手，而同业投资业务又在投资管道中层层交织。虽然两者的目标均不相同，但是在同业业务操作的过程中，其通道所占据的比例过高，而发展的速度也过快，这就直接导致了投资链条的加长，给业务人员审核资料真伪、抵押担保是否完善、公章和法人签字是否真实、标的资产是否符合监管及行内规定等带来障碍。除此之外，同业业务因金额巨大，及未形成像对公贷款那样的管理风控体系，也常常被一些不法机构和个人拿来利用，里应外合，从而引发资金案件风险。

（三）信用风险和交叉风险日益增加

根据对我国信用债市场的违约情况统计发现，2016年达到65支，违约金额高达403亿元，同比增长超过220%。与此同时，还有很多机构正在推迟债券发行。ABS在经历了2015—2016两年的飞速前进之后，也于2017年3月出现了有史以来的第一笔违约。在此情况之下，我国同业业务受到负面影响也是在所难免。例如，在新一轮经济增长率逐渐走低的情况下，实体企业的投资便更趋于谨慎，银行为了能增加自身利润，不得不加大信用杠杆来进行利润的短暂提高，而这种方式正好便促使了同业业务中信用风险的增加。另外，一些规模较小，盈利较差的银行加入了同业业务市场，这就导致了同业业务中的合作产品、合作形式看似得到了增加，但是却往往因为风险管控能力不强，业务要求不高而带来了错综复杂的交叉风险。随着同业业务机构之间的合作进一步加强，其业务范围早已超越了货币、资本、产业等主要市场，交叉在各个领域，这就无形中又在资金端和产业端增加了风险。比较明显的例子便是在2015年的股票大动荡之中，因某些银行的同业投资涉及股市中的大量理财产品，所以最终被迫提前终止。除此以外，一部分大型金融集团因在产业融合中，内部的控股关系非常复杂，所以常常会造成一处失火，便会殃及全局的情况。

五、对同业业务的建议

（一）流动性风险防控策略

在资金领域中，流动性风险是客观存在的，无论是银行还是监管部门都不能从根本上去消除这种风险，那么面对这种情况，我们唯一能够做的是从全局角度出发，理性面对流动性风险，对其进行适度的严格管理。因为在适度的风险下通常会创造出一定的利润，但是倘若风险过大，那么所造成的损失也将更大。为此，在同业业务中，一定要从三个方面来把握好这个度。其一是在总行建立同业业务流动性缺口管理，加强对所有错配业务审批，避免过度错配和集中到期导致的流动性冲击；其二是应建立起合理的检测指标及相关检测值，时时掌握全行及期限错配的存量及远期买入情况，密切关注同业市场动向和资金价格走势，将表外资产规模控制在合理区间内；其三是需要做好流动性的应急预案，争取在发生情况的时候能够第一时间解决。

在同业业务的资金管理中，无论是国有银行或者股份制银行都应采用统一的资金管理体系，通过总行的资产负债部来对各个部门的资产及负债进行管理，制定相应的价格、期限、指标，让流动性风险及市场风险都在总行的统一管控之中。在风险监测方面，应及时设立每日头寸缺口，加强市场研究工作，对金融市场、监管环境、货币政策等进行分析，结合市场其他数据指标变化确定负债错配久期及比例，优化规模配置，降低流动性风险。

（二）操作风险防控策略

风险与经营部门相分离。事业部和分行等经营机构需由总行直接派驻（内嵌）风险团队，通过足够的风控人员进行平行作业。工资奖金、财务费用、人力资源、业绩考核等由总行风险部垂直管理，以保证风控的独立性。业务操作上，严格执行双人尽调、核保，由经营和风控部门双人办理，杜绝因经营机构独立作业而出现的操作风险。风控人员必须直接参与业务会谈，核实抵押担保手续、核实金融机构增信真伪，调查企业资信状况、经营情况、偿债能力等，真实掌握各种信息，对能否控制同业投资风险做出独立判断。运营/放款中心出账人员严格审核放款审批单相关信息，确保已满足划款前各项出账条件。

（三）信用及交叉风险防控策略

信用风险防范主要措施为制定准入和授信的分类管理。银行、信托、证券、保险等均在三会的严格监控之下，所以从理论上讲，信用风险相对较小，因此在扩大其同业业务的时候，可以持比较乐观的态度，扩大其准入领域，降低券商收益凭证、银行同业理财、同业借款等业务的准入门槛。特别是不产生信用关系且交易完成后出资行的资金和资产安全不再与交易对手产生直接联系的业务可适当放开，如委托、代理投融资业务、居间推介业务、投资顾问业务。

同业授信类客户/产品应采用不同的管理方式，也就是与其发生基于信用基础上的交易，并随之产生债权债务以及担保关系的同业客户。这类产品对应的同业客户应制定严格的风险政策及授信评判体系并进行限额管理。放款后续进行持续跟踪和监控，重点关注行业地位变化、内部架构变化、市场履约情况、外部评级/监管评级变化等。

防控交叉风险则必须要求银行具有看透业务本质、看透资本增值情况、时时了解最底层资产的流动详情，让每一笔资金，每一次合作存在的信用风险和交叉风险都在掌控之中，决不因为链条长，模式复杂，交易方为金融机构就降低风控标准，简化操作流程，冲破了最基本的业务底线。结语

综上所述，在我国经济发展时期，在新的经济常态下，市场衍生了同业业务模式。它既表明了我国经济与金融改革在不断深入，同时也展示了我国社会主义市场经济的活力，围绕大局，积极服务实体经济发展。然而在诸多不稳定因素的境况下，我国银行的同业业务还需要进一步找出对策来应对当前存在的流动性风险、操作风险、信用风险及交叉风险等，这样才能把同业支持实体经济的工作做实，实现我国同业市场的稳定发展。

作者介绍：

周海滨：普兰金融大连分公司总经理，曾任某股份制银行总行票据金融事业部产品中心负责人

同业业务违规 多家银行被罚逾百万

——有银行人士称自查不当交易是“四不当”一大重点，想打擦边球很难

作者：田姣 吴梦姗 实习生 黄婷 陈炫孜

银监会连发八份监管文件要求银行严查各项业务已历时5个多月。南都记者昨日了解到，部分银行已完成内部自查和现场检查，进入违规业务整改阶段。在金融强监管风暴中，银行同业业务备受关注。由于同业业务违规，广东银监局近日接连开出多张上百万元的罚单。其中，某股份行银行广州分行因同业业务严重违反审慎经营规则被罚款200万元，广东南粤银行也因同业业务、信贷资产转让违规等缘由被罚255万元。重罚：同业业务严重违反审慎经营规则

南都记者注意到，近日广东银监局陆续公开了一批罚单，主要集中在银行的同业业务、贷款业务和票据业务。

在同业业务罚单中，某股份行银行广州分行因同业业务严重违反审慎经营规则被罚款200万元，而作出处罚的时间是7月6日。对此，该银行广州分行相关负责人向南都记者表示，广东银监局于2015年对该银行广州分行开展了业务现场检查，于近日公布了行政处罚决定书。

虽然是2015年进行的现场检查，但近日才公布罚单，这个时间点难免令人想到今年3月初银监会针对全行业展开的“三三四”大检查。

对此，某股份制银行华东某投行部人士向南都记者表示，目前银行业务部门自查，内部合规部门检查和监管部门现场检查已经结束，现在是整改阶段，根据自身检查出的问题进行整改，“我们部门已经退回政府承诺函，相关业务整改完成”。

但也有部分银行现场检查尚未结束。某股份制银行广州分行金融市场部负责人向南都记者表示，监管部门对银行业务的现场检查仍在继续，同业业务是“三三四”检查的重点，接下来一段时间内针对同业业务违规的罚单还会有很多。

对于上述处罚，该股分行银行广州分行相关负责人表示，在该次检查中发现问题后立即采取积极措施，已对相关业务进行了认真整改和严肃问责处理。同时，广州分行还将举一反三，坚持审慎、稳健的经营风格，进一步加强规范业务制度和流程。

此外，上个月广东银监局公布的对南粤银行广州分行的罚单也提到了同业业务严重违反审慎经营规则的违法违规事实，被罚金额高达255万元。

无论是某股份行银行广州分行还是南粤银行广州分行的被罚，都不是因为单一项目被罚。虽然被罚的案由十分简单，但从行政处罚依据里面还是能看到为何被监管部门处罚的一些端倪。

其中，被罚依据里面提到的《关于规范金融机构同业业务的通知》十二条显示，金融机构同业投资应严格风险审查和资金投向合规性审查，按照“实质重于形式”原则，根据所投资基础资产的性质，准确计量风险并计提相应资本与拨备。

这也是此前监管机构下发“四不当”里严查的是否按照实质重于形式原则，根据所投资基础资产的性质，足额计量资本和拨备。漏洞：同业业务仍存“灰色”操作空间

自从今年年初监管连发“三违反”、“三套利”、“四不当”等监管文件后，某股份制银行广州分行金融市场部负责人告诉南都记者，自查银行同业业务的不当交易是“四不当”里的一大重点，想打擦边球很难。

以同业投资业务为例，监管明确要求实施穿透管理直至基础资产。过往银行可以将同业资金通过购买他行发行的非保本理财产品，进而将资金拆分为小额贷款，投向券商资管计划进而购买信托计划、基建企业债券等，实际底层资产为房地产投资项目。

然而，“三套利”中就明确点出“是否通过同业业务和理财业务或拆分为小额贷款等方式，向房地产和‘两高一剩’等行业领域提供融资”，将银行同业“灰色”手段斩断。

某国有行广东地区公司业务部负责人表示，今年虽然仍有开展房地产开发贷项目，但仅限于排名靠前的开发商。不仅如此，自营或理财资金通过SPV（特殊目的的载体）流向房地产行业的业务模式，商业银行的审核力度至少不应明显低于对信贷业务的审查标准。

值得注意的是，这种同业违规操作早在今年4月已经通过上海银监局对招商银行(29.78 +1.67%,诊股)上海分行的处罚，给整个银行业同业投资穿透监管树立了典范。

《上海银监局行政处罚信息公开表》（沪银监罚字[2017]16号）显示，主要违规事实为“2016年，某股份行银行上海分行以‘投资资产管理计划-发放信托贷款’为通道，向X X投资管理有限公司放款，部分资金用于支付土地出让金”。

不过，南都记者从一位不愿具名的资深银行资管人士处获悉，投资企业同业投资项下应收权益的融资模式，虽然已受到限制，但因监管要求的“实质重于形式”原则仅限于资本和拨备的计提，没有说穿透后资金流向是否符合产业政策，仍存在灰色操作空间。

第五篇：银行同业业务

银行同业业务

(2014-05-21 19:51:47)转载▼ 标签： 分类： 专题研究

财经

华宝证券研究报告等

我国银行同业资产包括存放同业、拆出资金和买入返售金融资产，同业负债包括同业存放、拆入资金和卖出回购金融资产。按13%的比例估算，中国银行业整体的同业资产规模，接近20万亿元。

一、银行同业业务驱动因素

纵观我国同业业务出现的背景，其驱动因素主要是规避政策和寻求套利空间，而随着金融市场的发展，商业银行与其他金融机构存在的资金融通需求客观上也极大促进了同业业务的发展。近年来，银行买入返售资产规模激增，主要包括买入返售信托受益权和买入返售票据业务。

（一）规避政策

央行为防止银行过度扩张，目前规定商业银行最高的存贷比例为75%，同时我国《商业银行法》规定，“对同一借款人的贷款余额与商业银行资本余额的比例不得超过百分之十”，但商业银行同业业务皆不受此类规定的约束。同时商业银行同业业务无需缴纳存款准备金，没有拨备覆盖率指标，并且商业银行对我国其它商业银行债权的风险权重仅为25%，远低于商业银行对一般企业债权100%的风险权重。为此银行通过开展同业业务，让资产产生了更多的收益。

注释1：“买入返售业务”是指分行按照返售协议约定先买入再按固定价格返售信托资产受益权而融出资金的业务，其中回购方应提供明确的、无条件的书面回购承诺或与我行签署相关协议，承诺不因标的物瑕疵、市场价格等环境的变化而提出抗辩，且资产返售日应不晚于资产到期日前。

而信贷调控政策对相关行业贷款的限制及对融资主体的要求，使得商业银行往往无法为授信客户发放贷款，而为留住此类客户，银行借道同业，通过买入返售等同业手段来满足客户的融资需求。

（二）寻求套利空间

我国商业银行存款、货款利率受到管制，但我国金融市场利率、金融工具的利率均已实现了市场定价。存款市场利率管制与金融市场利率的同时并行，则可能创造了套利空间。据统计，相同期限的上海银行间拆借利率基本高于存款利率，如2012年1月至2013年6月，3月期SHIBOR利率较3月期定期存款利率平均高1.48%，一年期SHIBOR利率较一年期定期存款利率平均高1.5% 由于银行买入返售等同业业务的收益率普遍高于拆借利率，使得中小股份行从资金充裕的大行拆得资金，利用期限错配进行短债长投，以获得高利差，而这一举措容易导致同业资金被“锁住”，引发银行资金流动性问题，6月银行间拆借利率的一路飙升，使部分银行陷入流动性危机则是最好的例证。

二、同业业务的种类

（一）同业资产和同业负债

我国银行同业资产包括存放同业、拆出资金和买入返售金融资产，同业负债包括同业存放、拆入资金和卖出回购金融资产。

1、同业资产

存放同业：商业银行放在其他银行和非银行金融机构的存款。满足客户与本银行之间各类业务往来的资金清算需求及部分盈利性需求。

拆出资金：金融机构（主要是商业银行之间）为了调剂资金余缺而短期借出资金的行为，无抵质押物。拆出资金在同业市场融通，获得盈利。

买入返售：先买入某金融资产，再按约定价格进行回售从而融出资金。债券、票据、股票、信托受益权等金融资产的返售。

2、同业负责

同业存放：其它银行或非银行金融机构存放在商业银行的存款。以第三方存管资金为主。

拆入资金：金融机构（主要是商业银行之间）为了调剂资金余缺而短期借出资金的行为，无抵质押物。向同业市场拆入资金，满足投资需求和流动性需要

卖出回购：根据回购协议按约债券、票据、股票、定价格卖出金融资产从而融入资金。信托受益权等金融资产的回购。

（二）买入返售信托受益权

信托受益权转让后，转让人不再享有受益权，受让人享有该受益权并成为新的信托受益人。《信托法》第48条规定，受益人的信托受益权可以依法转让和继承。

1、模式一：银信合作——抽屉协议

信托受益权买入返售最基本的模式就是银信合作下授信银行“出保”。如图所示，B银行为融资客户甲的授信银行，碍于信贷规模或政策限制，B银行无法直接贷款给甲，因此通过信托公司发行单一信托计划，让合作银行A银行认购该信托计划的受益权为融资客户提供资金。在此种模式下，B银行并非直接受让A银行的信托受益权，而是为该信托计划提供增信支持，与A银行签订《远期信托受益权回购协议》，承诺在融资客户无法偿还信托借款时，自己出资回购，也即为信托计划兜底。这也是业务领域广为流传的银行“明保”、“暗保”等出保函行为，而“暗保”也被称为抽屉协议。

在上述参与者的基础上，B银行可能同时拉入2-3个银行共同运作，因此可能产生了第四方、乃至第五方的多边合作模式。信托的包装形式则可能出现TOT模式，即用另一新成立的信托买入前一实际融资的信托；在银行参与后，又形成了新的买入返售业务。

2、模式二：双边合作——信托受益权转让与回购

在此模式中，融资客户甲的授信银B银行找来A银行，让A银行以理财资金购买上述信托受益权为客户甲融通资金，同时以自有资金受让A银行的信托收益权。A银行将此业务计入买入返售金融资产项、可供出售金融资产、应收账款类投资下，从而实现间接为客户融资。

3、模式三：三方买入返售业务

三方买入返售业务中，A银行作为资金过桥方，以理财资金设立信托，形成信托受益权转让给B银行，B银行作为信托资金的实质提供方，以自有资金或理财资金以受让A银行的信托受益。C银行为信托计划的兜底方，是为融资客户甲提供授信的银行，在不提供资金、不占用贷款规模前提下为授信客户融资提供担保，承诺在信托计划到期前无条件购买B银行从A银行受让的信托受益权。

4、相互反向操作

2013年3月份，银行理财8号文出台，矛头直指银行理财非标准化债权资产，为达到“理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35％与商业银行上一审计报告披露总资产的4 ％之间孰低者为上限”的硬性要求，非标资产超标的银行使出浑身解数来降非标，而买入返售业务成为其降非标的不二选择，商业银行通过互买对方银行的非标理财产品，不仅达到降非标目的，而且互相购买彼此银行兜底的非标债权，能够让风险资本的占用降低至20%，可谓一举两得。

新规：理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的 35%与商业银行上一审计报告披露总资产的 4%之间孰低者为上限。

（三）买入返售票据

票据在贴现前体现在银行的表外业务，贴现后则被纳入表内贷款项下的票据融资科目。

转贴现分为卖断式贴现与回购式贴现。卖断式贴现是指银行甲将票据卖断给银行乙，银行甲的贷款下降，银行乙的贷款增加，回购式贴现是指银行甲将票据卖给银行乙从而获得资金，但承诺到期回购票据资产。转贴现后银行甲的买入返售资产减少，银行乙的卖出回购资产增加。再贴现。再贴现指中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票，从而向商业银行融出资金的行为。

票据买入返售也即回购式转贴现业务，银行按买入返售协议买入票据再按固定价格回售从而融出资金。部分银行与农村信用社采用票据“双买断”手法以此达到逃匿信贷规模的目的。按照规范的会计处理方法，商业银行或者农信社在收进票据后，需要将该笔业务记在资产负债表内“票据融资”科目下，占用信贷规模，也称“进表”。当银行将该笔业务转贴现卖断后，该笔票据可以从“票据融资”科目中扣除，做到“出表”。但如果银行是以回购的方式将该笔票据转出去，则仍要留在“票据融资”科目下，不能“出表”。

然而一些地区的农信社仍在沿用老的会计处理模式，不区分“票据卖断”和“票据回购”会计处理，即农信社无论是将票据卖断还是回购，都可以在“票据融资”科目下扣除。由于监管规定，银行间票据业务，一方“出表”，另一方必须“进表”，对于这种双方都“出表”属于“双买断”行为是明令禁止的。因此银行利用这些监管不规范的农信社作为交易对手，先将票据转贴现卖给农信社，做到“出表”，再从农信社逆回购买入票据，并计入“买入返售”科目下，成为一项表外业务，从而腾出信贷规模。

（四）买入返售的会计处理

1、浦发银行

买入返售交易为买入资产时已协议于约定日以协定价格出售相同之资产，买入的资产不予以确认，对交易对手的债权在“买入返售金融资产”中列示。卖出回购交易为卖出资产时已协议于约定日回购相同之资产，卖出的资产不予以终止确认，对交易对手的债务在“卖出回购金融资产款”中列示。买入返售协议中所赚取之利息收入及卖出回购协议须支付之利息支出在协议期间按实际利率法确认为利息收入及利息支出。

2、兴业银行

3、华夏银行

按回购合约出售的有价证券、票据及发放贷款和垫款等资产仍按照出售前的金融资产项目分类列报，向交易对手收取的款项作为卖出回购金融资产款列示。为按返售合约买入有价证券、票据及贷款等资产所支付的对价在买入返售金融资产中列示。买入返售或卖出回购业务的买卖价差，在交易期间内采用实际利率法摊销，产生的利得或损失计入当期损益。

三、同业业务影响

（一）带来活期存款分流，存款增长压力显著加大

存款增速的同比下滑，银行感觉到来自存款端的压力。分析银行存款结构，不难发现从2007年至2013年5月，活期存款与储蓄存款占货币与准货币（M2）比例在逐年下降，其中活期存款比例下降更为明显。两者比例的下滑，一方面与经济增长速度放缓有关，而另一方面则与银行表外业务的兴起密切相关。随着存款利率的低迷和居民理财意识的提高，银行理财产品、信托产品成为活期存款和储蓄存款的普遍替代方式，显著分流了部分活期存款和储蓄存款，使之转移至表外。这部分资金一方面通过买入返售等业务转移计入同业存放负债，直接导致同业存放资金的增加，另一方面由于表外业务急剧增加引起银行资金的流动性缺口，而这部分缺口银行又通过同业拆入来弥补，直接导致同业负债规模的大幅增加。

（二）低资本占用收入显著增加，银行资产负债表规模明显扩大 2012年6月《商业银行资本管理办法（试行）》第六十一条规定“商业银行对我国其它商业银行债权的风险权重为25%，其中原始期限三个月以内（含）债权的风险权重为20%；以风险权重为0%的金融资产作为质押的债权，其覆盖部

分的风险权重为0%；商业银行对我国其它商业银行的次级债权（未扣除部分）的风险权重为100%”，而第六十二条和六十三条分别规定“商业银行对我国其它金融机构债权的风险权重为100%”、“商业银行对一般企业债权的风险权重为100%”。因此，各商业银行倾向于通过配臵同业资产来降低风险系数，同时提高资产收益水平。

2012年上市银行同业资产规模达到10.5万亿元，较2006年的1.4万亿增长了6.5倍，成为银行资产大规模扩张的重要贡献因素。由于银行信贷规模受到严格调控，而近几年银行间流动资金较为宽裕，同业拆借利率也处于较低的水平，因此通过拆入资金及同业存放扩大总资产规模成为各商业银行上乘的选择。而买入返售等业务与同业资金拆借存在的天然信用利差也极大推动了同业业务的发展。

（三）资产端与负债端期限错配，易引发流动性风险

同业业务资产端包括“存放同业”、“拆入资金”及“买入返售”，期限普遍偏长，以兴业银行为例，其买入返售票据余期一般在3个月左右，买入返售信托受益权余期一般在9个月。而同业资产对应的同业负债期限则短很多，以民生银行为例，其2011年末，同业负债端（同业及其他金融机构存放款项、拆入资金、向其他金融机构借款）剩余期限在一个月内的短期资金占比42.8%，2012年末已接近50%。

然而，一些激进型的商业银行为追求高收益，通过扩大期限错配，拆短投长，将同业存放资金、拆入资金投资于期限较长的票据类资产及买入返售资产。在银行间整体流动性宽松，银行间拆借利率较低时，此举能带来较高的收益，同时各家银行也能“相安无事”。然而，在货币政策一收紧时，则易引发流动性风险。

随着存贷息差越来越收窄，而金融机构利率的市场化带来的信用利差，而使得股份制银行同业业务规模不断扩大，同业业务收入也节节攀升。买入返售业务将资金投向房地产信托、政信合作类信托，资金流入房地产企业、政府平台公司，不仅与央行调控政策背道而驰，而且资金流入“影子银行”体系，难于监控，也易引发系统性风险，而制造类企业特别是民营制造类企业却由于得不到银行资金 的支持而陷入疲弱的窘境。企业工业增加值同比出现下降，私营企业下降幅度尤为明显。银行信贷体系发展的停滞不前，伴随而来的是影子银行的繁荣，近几年影子银行的迅猛发展，正是以传统银行业信贷规模的萎缩为前提的，其背景，则是中国长期利率管制和短期货币紧缩政策的双重效应叠加，而银行追逐同业业务的高收益则加剧了信贷规模的萎缩。