第一篇：云南省2015年上半年基金法律法规：基金职业道德修养考试题
云南省2015年上半年基金法律法规：基金职业道德修养考
试题
一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）
1、以下属于货币证券的有__。A．商业汇票 B．商业本票 C．银行汇票 D．金融债券
2、__是指对基金销售机构进行基金营销的各种内部、外部因素的统称。A．营销环境 B．营销组合 C．营销过程 D．目标市场
3、下列销售人员的行为，可能导致销售人员合规风险的是__。A．处理投资者申请出现差错 B．接受投资者全权委托 C．对投资者作出盈亏承诺
D．审核投资者开户证件、资料时不严
4、一般情况下假设投资者是____，则投资的风险和收益之间存在的正相关关系，形成无差异曲线 A：风险厌恶 B：风险偏好 C：风险中性 D：其他
5、下列不属于基金管理公司内部控制机制的是____ A：风险控制制度 B：员工自律
C：公司总经理及其领导的监察稽核部对各部门和各项业务的监督控制 D：董事会领导下的审计委员会和监督员的检查、监督、控制和指导
6、企业补充流动资金的重要手段是__。A．发行股票 B．发行短期债券 C．发行长期债券 D．购买政府债券
7、基金托管人内部控制的内容包括__。A．资产保管 B．投资监督
C．会计核算和估值 D．技术系统
8、__除了能给投资者提供更专业的咨询建议外，还能够为投资者带来更优质的持续的客户服务。A．商业银行 B．保险公司 C．基金超市
D．独立的投资顾问
9、下列__不属于基金管理人的投资管理活动。A．交易管理 B．基金估值 C．绩效评估 D．风险控制
10、受托人以自己的名义，在委托人的授权范围内与第三人订立合同，第三人在订立合同时知道受托人和委托人之间的代理关系，该合同直接约束____ A：受托人与第三人 B：委托人与第三人 C：受托人与委托人 D：其他
11、证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般__损益。A．逐时结转 B．逐日结转 C．逐周结转 D．逐月结转
12、封闭式基金份额的申购与赎回是在__之间进行的。A．基金份额持有人与销售代理人 B．基金份额持有人与基金管理人 C．基金份额持有人与注册登记人
D．基金份额持有人与基金份额持有人
13、下列关于基金托管协议的说法，不正确的是__。
A．基金托管协议是基金份额持有人与基金托管人签订的协议
B．基金托管协议的主要目的是明确签订双方权利、义务和职责，确保基金财产的安全，保护基金份额持有人的合法权益
C．基金托管协议中要包含基金管理人和基金托管人之间的相互监督和核查 D．基金托管协议中要包含协议当事人权责约定中事关持有人权益的重要事项
14、假设投资者在9月3日（周五，最近一周均没有其他法定节假日）申购了货币市场基金份额，那么该投资者将会从（）起享有基金的分配权益。A．9月3日 B．9月4日 C．9月5日 D．9月6日
15、基金经理的__是影响基金业绩最直接的因素。A．操作风格 B．从业经验 C．投资能力 D．过往业绩
16、基金管理人、代销机构应当建立健全档案管理制度，妥善保管基金份额持有人的开户资料和与销售业务有关的其他资料，保存期不少于__年。A．10 B．15 C．20 D．25
17、我国《证券投资基金法》规定，下列事项可以不通过召开基金特有人大会审议决定____ A：提前终止基金合同
B：基金扩募或者延长基金合同期限 C：更换基金管理公司的高级管理人员 D：更换基金管理人、基金托管人
18、以下关于定期定额投资说法，不正确的有__。
A．是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式 B．能规避基金投资所固有的风险 C．能保证投资人获得收益
D．是替代储蓄的等效理财方式
19、根据《证券投资基金销售人员执业守则》，从事基金销售不得有下列行为__。A．为扩大市场，发动亲朋好友以其本人所在机构的名义销售基金
B．以书面形式与投资者约定利益分成或亏损分担，但特别注明该约定与基金销售机构无关
C．个人担保该基金会盈利
D．接受投资者全权委托，直接代理客户进行基金认购、申购、赎回等交易
20、基金定期报告中，需要进行审计的是__。A．基金季度报告和半年度报告 B．基金半年度报告和年度报告 C．基金年度报告
D．基金季度报告、半年度报告和年度报告
21、基金代销机构出现使用基金宣传推介材料违规情形的，中国证监会或证监局可以对直接负责的基金销售基金代销机构高级管理人员和其他直接责任人员，采取__。
A．暂停履行职务 B．出具警示函 C．记入诚信档案
D．建议公司或机构免除有关高管人员的职务
22、根据有关规定，开放式基金的认购费率不得超过申购金额的____ A：1% B：2% C：5% D：8%
23、基金销售机构的监察稽核负责人遇有下列哪些重大问题，应及时向中国证监会或其派出机构报告__ A．基金销售机构违规使用基金销售专户 B．基金销售机构挪用投资人资金或基金资产 C．基金代销机构同时销售多只基金
D．基金销售中出现的其他重大违法违规行为
24、开放式基金的代销方式，应通过__等代销机构进行。A．证券公司 B．保险公司 C．银行
D．独立投资顾问
25、开放式基金基金连续2个开放日以上发生巨额赎回，已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间__。A．10天
B．10个工作日 C．20天
D．20个工作日
二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）
1、证券投资基金“风险共担”的特点表现在__。A．对基金业实行严格监管
B．对有损投资者利益的行为进行严厉打击 C．强制性信息披露
D．基金投资者根据持有的基金份额比例共同承担投资风险，但基金托管人、基金管理人一般不承担投资损失
2、采用____策略时，股价上升卖出股票，股价下跌买入股票。A：战略性资产配置 B：恒定混合策略 C：战术性资产配置 D：投资组合保险策略
3、下列关于基金资产估值陈述不正确的是__。
A．基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金的份额净值 B．基金的份额净值的估值结果不必都是公允的
C．基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程 D．基金估值过程中一般均采用资产最新公允价格
4、投资者预计某上市公司自一年后开始分发红利，红利为每年 4元/股，必要的收益率为8%，则该公司股票的理论价格为__元/股。A．32 B．40 C．50 D．80
5、《关于证券投资基金税收政策的通知》规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征__。A．所得税 B．营业税 C．印花税 D．增值税
6、可以通过把握买卖时机和调整投资策略进行部分控制的跟踪误差有__。A．仓位型跟踪误差 B．费用型跟踪误差 C．结构型跟踪误差 D．交易型跟踪误差
7、依据投资理念的不同，基金可以分为__。A．增长型基金 B．收入型基金 C．主动型基金 D．被动型基金
8、基金在我国香港被称为__。A．共同基金
B．证券投资信托基金 C．信托产品
D．单位信托基金
9、基金宣传推介材料必须真实、准确，不得有的情形不包括__。A．登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩 B．违规承诺收益或者承担损失 C．预测该基金的证券投资业绩
D．使用“坐享财富增长”、“安心享受成长”等易使基金投资人忽视风险的表述
10、基金管理人、代销机构应当建立健全档案管理制度，妥善保管基金份额持有人的开户资料和与销售业务有关的其他资料，保存期不少于__年。A．10 B．15 C．20 D．25
11、下列选项中，不属于基金托管人职责的是__。A．防止基金财产挪作他用，有效保障资产安全
B．促使基金管理人按有关要求运作基金财产，保护份额持有人利益 C．计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格 D．防范、减少基金会计核算中的差错
12、下列属于利息收入的有__。A．结算备付金收入 B．存出保证金收入 C．股利收入
D．买入返售金融资产收入
13、下列关于上市开放式基金(LOF)的说法，不正确的是__。A．LOF是我国对证券投资基金的一种本土化创新
B．只有大投资者才能在交易所一级市场上进行LOF的申购和赎回 C．LOF一般不会像封闭式基金那样出现大幅折价交易现象
D．LOF的申购和赎回既可在场外市场进行，又可在场内市场进行
14、基金市场的参与主体可以分为__三大类。A．基金当事人 B．上市公司
C．基金监管机构和自律组织
D．基金销售机构等市场服务机构
15、目前，我国债券型基金的认购费率通常在__以下。A．0.5% B．1% C．1.5% D．2%
16、证券市场本质上是__直接交换的场所。A．价值 B．价格 C．估值
D．有价证券
17、全球基金业发展的趋势与特点有__。
A．美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛 B．封闭式基金是基金的主流产品 C．开放式基金是基金的主流产品
D．基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出
18、申请募集基金时，基金管理人应向监管机构提交的相关文件主要有__。A．募集基金的申请报告 B．基金合同草案
C．基金托管协议草案 D．招募说明书草案
19、关于债券的特征，下列描述错误的是__。
A．安全性是指债券持有人的收益相对固定，并且一定可按期收回投资 B．收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，即债权投资的报酬
C．偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金
D．流动性是指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，灵活地转让债券
20、目前，我国封闭式基金的交易时间是每周一至周五的__。A．9:00～11:30，13:30～15:30 B．9:30～11:30，13:30～15:30 C．9:30～11:30，13:00～15:00 D．9:00～11:00，13:00～15:00
21、下列投资者，应推荐考虑参与基金首次发行的有__。A．偏好购买新基金产品的 B．希望享受手续费优惠的
C．注重基金业绩表现，有一定分析判断能力的 D．短期市场趋势不明朗时有投资需求的
22、我国证券市场在订单匹配原则方面采用的原则包括__。A．时间优先原则 B．客户优先原则 C．价格优先原则 D．数量优先原则
23、下列关于(证券投资基金托管资格管理办法)规定的申请基金托管资格的商业银行应当具备的条件，叙述不正确的是__。
A．最近3个会计年度的年末净资产平均不低于20亿元人民币
B．拟从事基金清算、核算、投资监督、信息披露、内部稽核监控等业务的执业人员不少于5人，并具有基金从业资格
C．基金托管部门配备独立的托管业务技术系统，包括网络系统、应用系统、安全防护系统、数据备份系统
D．最近3年无重大违法违规记录
24、属于体现基金信息披露形式性原则的是____ A：及时性 B：公平披露 C：规范性 D：准确性
25、通过报备制度，由基金销售机构向基金监管部定期或不定期报送各种书面报告，基金监管部通过审阅并分析这些报告，及时发现并处理有关违规事件，保证法规的有效执行，这是基金销售监管中的__。A．市场准入监管 B．日常持续监管 C．现场检查 D．非现场检查
第二篇：2017年浙江省基金法律法规：基金职业道德修养考试试卷
2017年浙江省基金法律法规：基金职业道德修养考试试卷
一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）
1、下列情形，经基金管理人同意可以进行非交易过户的有__。A．继承 B．捐赠
C．司法强制执行 D．赎回
2、在申请基金代销业务资格时，申请机构应当按照中国证监会的规定提交申请材料。申请期间申请材料涉及的事项发生重大变化的，申请人应当自变化发生之日起__个工作日内向中国证监会提交更新材料。A．2 B．3 C．5 D．10
3、关于基金管理费计提标准以下说法不正确的是____ A：基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比 B：从基金类型看，证券衍生工具基金管理费率最高
C：目前我国大部分基金按照1.5%的比例计提基金管理费 D：指数化基金指数投资部分的管理费率高于一般水平
4、基金销售机构妥善地处理客户投诉的方式有__。
A．评估客户投诉风险，采取适当措施，及时妥善处理客户投诉 B．向社会公布受理客户投诉的电话、信箱地址及投诉处理规则
C．准确记录客户投诉的内容，所有客户投诉应当留痕并存档，投诉电话应当录音
D．建立完备的客户投诉处理体系，设立独立的客户投诉受理和处理协调部门或岗位
5、基金销售人员在为投资者办理基金开户手续时，应严格遵守《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》的有关规定，注意事项包括__。A．有效识别投资者身份
B．向投资者提供《投资人权益须知》
C．向投资者介绍基金销售业务流程、收费标准及方式、投诉渠道等 D．了解投资者的投资目标、风险承受能力、投资期限和流动性要求
6、基金资产估值的对象是基金所持有的____ A：全部资产 B：全部负债 C：高收益资产
D：扣除负债后的资产 7、1952年，美国著名经济学家马柯威茨在《金融杂志》的一篇文章中提出了著名的Markowitz模型，其核心是通过数量化方法来确定__。A．最佳收益组合 B．最低风险组合 C．风险收益组合 D．最佳资产组合
8、《证券法》规定，国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门应当自受理证券发行申请文件之日起__个月内，依照法定条件和法定程序做出予以核准或者不予核准的决定。A．1 B．3 C．6 D．12
9、就一般开放式基金而言，基金管理人应当自受理基金投资者有效赎回申请之日起__个工作日内支付赎回款项。A．3 B．5 C．7 D．9
10、基金管理公司变更下列事项时，无须经过中国证监会批准的有__。A．变更股东、注册资本或者股东出资比例 B．变更名称、住所 C．修改章程
D．变更基金经理
11、基金管理公司的主要业务有__。A．基金的募集与销售 B．特定客户资产管理业务 C．投资咨询服务业务 D．基金的投资管理
12、OTC交易的衍生工具的特点有__。A．不通过集中的交易所 B．实行分散的、一对一交易 C．通过各种通讯方式交易 D．实行集中的、一对一交易
13、基金份额净值等于（）除以基金当前的总份额。A．基金资产总值 B．基金资产净值 C．基金公允价值 D．基金资产估值
14、目前，国内基金公司在投资管理上基本采用__领导下的基金经理负责制。A．公司交易部 B．公司投资部 C．公司董事会
D．公司投资决策委员会
15、由于ETF基金标的指数调整而出现的现金替代属于____ A：可能现金替代 B：禁止现金替代 C：可以现金替代 D：必须现金替代
16、以下选项中，属于风险提示函必备内容的有__。
A．基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险
B．基金在投资运作过程中可能面临各种风险
C．投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险
D．基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益
17、如果投资者在2010年8月13日(周五，法定节假日前最后一个工作日)赎回了货币市场基金份额，那么投资者享有基金分配权益的期限至__。A．8月13日 B．8月14日 C．8月15日 D．8月16日
18、以下不属于独立衍生工具的是__。A．期权合约 B．股票期权产品 C．期货合约
D．互换交易合约
19、根据《证券投资基金销售管理办法》的规定，可以从事基金代销业务的机构包括__。
A．证券投资咨询机构 B．证券公司
C．专业基金销售公司 D．商业银行
20、财务公司已发行、尚未兑付的金融债券总额不得超过其净资产总额的__。A．10% B．30% C．50% D．100%
21、基金会计报表至少应包括__。A．现金流量表 B．资产负债表 C．利润表
D．所有者权益(基金净值)变动表
22、根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》，金融资产在初始确认时划分为__。
A．以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 B．持有至到期投资 C．贷款和应收款项
D．可供出售的金融资产
23、以下属于货币衍生工具的是__。A．股票期货 B．利率互换 C．货币期货
D．信用联结票据
24、关于基金销售费用的规范，下列说法正确的有__。
A．基金销售机构应当按照基金合同和招募说明书的约定向投资人收取销售费用 B．未经招募说明书载明并公告，不得对不同投资人适用不同费率
C．基金销售机构销售基金管理人的基金产品前，应由总部与基金管理人签订销售协议，约定支付报酬的比例和方式
D．基金管理人与基金销售机构应在基金销售协议及其补充协议中约定双方在申购(认购)费、赎回费、销售服务费等销售费用上的分成比例
25、新人行的营销人员寻找潜在客户的常用方法是__。A．缘故法 B．介绍法
C．陌生拜访法 D．公众宣传法
二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）
1、证券公司要保证基金代销业务的持续健康发展，有必要建立起__的运营模式。A．以服务为中心、客户至上 B．以产品为中心、客户至上 C．以服务为中心、公司至上 D．以产品为中心、公司至上
2、债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险是____ A：利率风险 B：信用风险
C：提前赎回风险 D：通货膨胀风险
3、下列对股东表决权的论述，不正确的是__。A．普通股东对公司重大决策参与权是平等的 B．股东每持有一份股份，就有一票表决权
C．对于各个股东来说，其表决权的数量视其购买的股票份数而定
D．普通股股东只能自己出席股东大会，不得委托他人代为行使表决权
4、下列机构可以参与证券投资的有__。A．证券经营机构 B．商业银行 C．保险公司
D．证券投资基金
5、基金销售过程中建立客户关系的最后一个环节是__。A．客户沟通 B．客户寻找
C．确定基金销售目标市场 D．客户的促成
6、在认购基金份额时就支付认购费用的付费模式称为__。A．前端收费模式 B．后端收费模式 C．全额收费模式 D．净额收费模式
7、下列基金市场参与主体中，__在整个基金的运作中起着核心作用。A．基金投资人 B．基金管理人 C．基金托管人 D．基金监管机构
8、关于QDⅡ的申购、赎回原则以下说法错误的是__。A．金额申购原则 B．份额赎回原则 C．未知价原则 D．价格优先原则
9、____是指对证券组合管理第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行的考察分析。A：证券投资政策 B：证券投资分析
C：组建证券投资组合 D：投资组合的修正
10、以下关于风险与收益关系的描述正确的是__。
A．在证券投资中，收益和风险形影相随，收益以风险为代价，风险用收益来补偿
B．风险和收益的本质联系可以表述公式是：预期收益率：无风险利率+风险补偿
C．收益与风险相对应
D．预期收益率是投资者承受各种风险应得的补偿
11、债券的有价证券属性主要表现为__。A．债券可赎回
B．债券是投资者投入资金的量化表现 C．持有债券可按期取得利息
D．债券与其代表的权利联系在一起
12、____在基金募集期间募集的资金应当存入专门账户，在基金募集行为结束前，任何人不得动用。A：封闭式基金 B：开放式基金 C：契约型基金 D：公司型基金
13、基金市场的参与主体可以分为__三大类。A．基金当事人 B．上市公司
C．基金监管机构和自律组织
D．基金销售机构等市场服务机构
14、普通股股东一般不享有__。A．公司重大决策参与权 B．公司资产收益权 C．优先认股权
D．优先剩余资产分配权
15、在我国，股票型基金的资产投资于股票的比例应不低于__。A．50% B．60% C．80% D．90%
16、下列关子有价证券的说法，正确的有__。A．有价证券中的股票可以视为无期证券
B．有价证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益 C．证券的流动性可通过到期兑付、承兑、贴现、转让等方式实现 D．一般而言，有价证券的风险与预期收益正相关
17、假设证券组合P由两个证券组合I和Ⅱ构成，组合Ⅰ的期望收益水平和总风险水平都比Ⅱ的高，并且证券组合Ⅰ和Ⅱ在P中的投资比重分别为0.48和0.52，那么____ A：组合P的总风险水平高于Ⅰ的总风险水平B：组合P的总风险水平高于Ⅱ的总风险水平C：组合P的期望收益水平高于Ⅰ的期望收益水平D：组合P的期望收益水平高于Ⅱ的期望收益水平
18、决定股票市场价格的是股票的__。A．票面价值 B．账面价值 C．清算价值 D．内在价值
19、根据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》的规定，申请设立证券投资咨询的机构应当有__名以上取得证券投资咨询从业资格的专职人员，并且注册资本达到__万元人民币以上。A．5；500 B．5；100 C．10；100 D．10；500
20、一般情况下，以下基金信息的披露时间无法事先预见的是__。A．临时信息披露 B．基金报告 C．基金托管协议
D．基金份额净值公告
21、基金销售人员从事基金销售活动，不得__。A．同意他人以其本人的名义从事基金销售业务 B．承诺利用基金资产进行利益输送 C．直接代理客户进行基金认购 D．与投资者以口头约定亏损分担
22、证券投资人中，机构投资者包括__。A．政府机构 B．事业法人 C．基金 D．个人
23、一般而言，成长型基金、收入型基金、平衡型基金按照风险程度由高到低的排序，依次是__。
A．成长型基金→收入型基金→平衡型基金 B．成长型基金→平衡型基金→收入型基金 C．收入型基金→成长型基金→平衡型基金 D．收入型基金→平衡型基金→成长型基金
24、下列关于基金份额的登记流程，说法正确的有__。
A．T日，投资者的申购、赎回申请信息通过代销机构网点传送至代销机构总部 B．代销机构总部将本代销机构的申购(认购)、赎回申请信息汇总后统一传送至注册登记机构
C．T+2日，注册登记机构根据T+1日各代销机构的申购、赎回申请数据及T+1日的基金份额净值统一进行确认处理，并将确认的基金份额登记至投资者的账户，然后将确认后的申购、赎回数据信息下发至各代销机构
D．各代销机构将确认后的申购赎回数据信息下发至各所属网点，同时注册登记机构也将登记数据发送至基金托管人
25、中国证券业协会以“__”为自律管理的工作方针。A．公平、公开、公正 B．法制、监管、自律 C．自律、服务、传导 D．效率、严谨、开拓
第三篇：基金法律法规第一套
下列不属于基金合同特别约定事项的是（）。答案区域
A基金合同终止的事由、程序及基金财产的清算方式 B基金当事人的权利义务
C基金持有人大会的召集、议事及表决的程序和规则 D基金发售、交易、申购、赎回的相关安排
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册105 解析：基金合同特别约定的事项包括：①基金当事人的权利义务，特别是基金份额持有人的权利；②基金持有人大会的召集、议事及表决的程序和规则；③基金合同终止的事由、程序及基金财产的清算方式。
根据债券的发行人的不同，债券基金的分类不包括（）。答案区域
A可转换债券基金 B金融债券基金 C政府债券基金 D企业债券基金
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册45 解析：根据发行者的不同，可以将债券分为政府债券、企业债券、金融债券等。
关于基金从业人员利用未公开信息进行交易，以下表述错误的是（）。答案区域
A市场存在信息不对称导致掌握更多信息一方能够以此牟利 B缺乏有效的内部控制使未公开信息的利用更为方便 C该行为违背了保护基金持有人利益的基本原则
D该行为属于个人的道德风险，基金公司并不承担责任
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册87 解析：基金公司也需要承担责任。
基金代销机构对基金管理人进行审慎调查的内容不包括基金管理人的（）。答案区域 A诚信状况
B经营管理能力和投资管理能力 C内部控制情况 D账户管理制度
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册150 解析：基金代销机构通过对基金管理人进行审慎调查，了解基金管理人的诚信状况、经营管理能力、投资管理能力和内部控制情况，并将调查结构作为是否代销该基金管理人的基金产品或是否向基金投资人优先推介该基金管理人的重要依据。
对于基金管理人来讲，开放式基金比封闭式基金提供了更好的激励约束机制，原因在于（）。答案区域
A如果开放式基金业绩表现差，投资者被套，就没有赎回压力
B如果开放式基金业绩表现好，会吸引新的投资者，基金管理人管理费收入也会增加 C封闭式基金业绩表现好，其扩展能力也将相应提高 D封闭式基金份额固定，基金管理人的收入稳定
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：B 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册23 解析：封闭式基金份额固定，即使基金表现好，其扩展能力也受到较大的限制。如果表现不尽如人意，由于投资者无法赎回投资，基金经理通常也不会在经营与流动性管理上面临直接的压力。与此不同，如果开放式基金的业绩表现好，通常会吸引新的投资者，基金管理人的管理费收入也会随之增加；如果基金表现差，开放式基金则会面临来自投资者要求赎回投资的压力。因此，与封闭式基金相比，一般开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。
基金托管人的基金托管部门主要业务人员在1年内变动超过（）时，托管人应当在变化发生之日起2日内编制并披露临时报告书，并报中国证监会及地方监管局备案。答案区域 A30% B15% C50% D5%
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册103 解析：当基金发生涉及托管人及托管业务的重大事件时，例如，基金托管人的专门基金托管部门的负责人变动、该部门的主要业务人员在1年内变动超过30%、托管人召集基金份额持有人大会、托管人的法定名称或住所发生变更、发生涉及托管业务的诉讼、托管人受到监管部门的调查或托管人及其托管部门的负责人受到严重行政处罚等，托管人应当在事件发生之日起2日内编制并披露临时公告书，并报中国证监会备案。
各国投资者教育机构在制定投资者教育策略时，首先应考虑（）。答案区域
A选择高收益投资产品
B寻找确保本金安全的投资策略
C普及证券市场知识和宣传证券市场法规 D预测证券市场走势
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册167 解析：目前，各国投资者教育机构在制定投资者教育策略时，都首先致力于普及证券市场知识和宣传证券市场法规。
以下可以构成内幕信息的是（）。答案区域
A来源可靠的信息
B对证券价格影响明确的信息
C来源可靠、对证券价格影响明确的非公开信息 D非公开的信息
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册118 解析：内幕信息的构成要素有三：一是来源可靠的信息；二是“重要”的信息；三是“非公开”的信息。
关于基金职业道德规范中诚实守信的基本要求，以下说法正确的是（）。答案区域 A不正当竞争 B欺诈客户
C公平合法有序竞争 D内幕交易和操纵市场
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册116 解析：诚实守信要求基金从业人员不得欺诈客户，在证券投资活动中不得有内幕交易和操作市场行为，对于同行不得进行不正当竞争。
关于审慎开展执业活动的要求，以下说法错误的是（）。答案区域
A基金从业人员对投资分析中的事实和假设无需区分
B基金从业人员必须记载和保留适当的记录，以支持投资分析、建议、行动等相关事项 C基金从业人员应当合理分析、判断影响投资分析、建议或行动的重要因素
D基金从业人员应该牢固树立风险控制意识，强化投资风险管理，提高风险管理水平
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册122 解析：基金从业人员应当区分投资分析和建议演示中的事实和假设。
以下哪项不是现代金融供求重要的组成部分（）。答案区域 A储蓄 B投资理财 C艺术品收藏
D日常收入、支出
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易 教材页码：上册5 解析：现代居民经济生活中的日常收入、支出活动和储蓄、投资等理财活动构成了现代金融供求的重要组成部分。
基金份额净值计价错误金额达基金份额净值的（）时，属于基金的重大事件，需要在临时报告中披露。答案区域 A0.10% B0.20% C0.50% D1%
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册113 解析：基金的重大事件包括：基金份额持有人大会的召开，提前终止基金合同，延长基金合同期限，转换基金运作方式，更换基金管理人或托管人，基金管理人的董事长、总经理及其他高级管理人员、基金经理和基金托管人的基金托管部门负责人发生变动，涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼，基金份额净值计价错误金额达基金份额净值的0.5%，开放式基金发生巨额赎回并延期支付，基金改按估值技术等方法对长期停牌股票进行估值等等。
属于基金客户服务原则的是（）。答案区域
A本金安全、追求收益 B客户至上、保障收益 C安全第一、专业规范 D优先服务、有效沟通
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册159 解析：基金客户服务的原则包括：客户至上原则、有效沟通原则、安全第一原则、专业规范原则。
基金存续期信息披露中信息量最大的文件是（）。答案区域
A基金净值公告 B报告 C中期报告
D投资组合报告
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：B 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册110 解析：基金报告是基金存续期信息披露中信息量最大的文件。应当在每年结束之日起90日内，编制完成基金报告，并将报告正文登载于网站上，将报告摘要登载在指定报刊上。
关于货币市场基金的说法，正确的是（）。答案区域
A适合长期投资
B既适合短期投资，也适合长期投资 C没有投资风险 D适合短期投资
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册46 解析：与其他类型基金相比，货币市场基金具有风险低、流动性好的特点。货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资的理想工具，或是暂时存放现金的理想场所。需要注意的是，货币市场基金的长期收益率较低，并不适合长期投资。
关于证券投资基金的发展能有助于防止市场的过度投机和炒作的原因，以下描述错误的是（）。答案区域
A证券投资基金推动市场价值判断体系的形成 B证券投资基金倡导；理想的投资理念和文化 C证券投资基金管理人能发挥专业投资优势 D证券投资基金给投资者带来合理的收益
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册34 解析：证券投资基金发挥专业理财优势，推动市场价值判断体系的形成，倡导理性的投资文化，有助于防止市场的过度投机。
中小投资者通过基金投资可以以很小的资金投资一篮子股票或债券，主要原因是（）。答案区域
A基金投资是把众多投资者的小额资金汇集起来进行组合投资 B相对于股票投资，基金投资较为稳健 C基金经理对股票或债券有深入的研究
D基金公司有众多的股票琥珀债券可供选择投资
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册15 解析：本题考查基金组合投资、分散风险的特点。
基金管理人对基金销售机构的业务规范和监督，不包括（）。答案区域 A投资管理 B信息传输 C资金归集 D销售服务
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册128 解析：为保护投资人的合法权益，对资金归集、信息传输、销售服务等也应进行规范。
以下关于基金信息披露的完整性原则的表述，不正确的是（）。答案区域
A对信息披露人不利的信息也要披露 B要充分披露重大信息
C要事无巨细地披露所有信息
D要披露所有可能影响投资者决策的信息
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：中
教材页码：下册98 解析：完整性原则要求充分披露重大信息，但并不是要求事无巨细地披露所有信息，因为这不仅将增加披露义务人的成本，也将增加投资者收集信息的成本和筛选有用信息的难度。
中国证监会对基金市场监管的主要措施不包括（）。答案区域 A拘留 B限制交易 C行政处罚 D检查
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册79 解析：依据《证券投资基金法》的规定，中国证监会依法履行职责，有权采取下列监管措施：①检查；②调查取证；③限制交易；④行政处罚。
证券交易所在监控中发现基金出现异常交易行为，涉嫌违法违规的，可以根据具体情况，采取（）等措施。答案区域
A电话提示、警告 B没收违法所得 C罚款
D取消资格
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册82 解析：证券交易所在监控中发现基金交易行为异常，涉嫌违法违规的，可以根据具体情况，采取电话提示、警告、约见谈话、公开谴责等措施，并同时向中国证监会报告
督察长的合规责任不包括（）。答案区域
A关注员工的合规和风险意识
B总经理对合规存在的问题不整改时，向公司董事会和中国证监会报告 C对合规管理承担最终责任
D对新产品的合法合规性提出意见
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册194 解析：董事会对公司的合规管理承担最终责任。
ETF基金最大的特色是（）。答案区域 A指数型基金 B被动操作
C一级市场与二级市场并存的交易制度 D实物申购、赎回机制
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册53 解析：实物申购、赎回机制是ETF基金最大的特色。
关于开放式基金认购，以下表述错误的是（）。答案区域
A正式受理的认购申请不得撤销
BT日提交的认购申请，T+2日才能查询受理情况 C认购的结果要得到基金募集结束后才能确认 D认购通常采用份额认购的方式
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易 教材页码：下册8 解析：开放式基金的认购采取金额认购的方式，即投资者在办理认购申请时，不是直接以认购数量提出申请，而是以金额申请。
下列哪条不能形成有效的反洗钱合规性风险管理措施（）。答案区域
A从严监控客户核心资料信息修改 B制定严格有效的开户流程
C建立规模导向的反洗钱防控体系 D对现金支付进行控制和监控
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册203 解析：建立风险导向的反洗钱防控体系。确认基金份额持有人持有基金份额的机构是（）。答案区域
A基金注册登记机构 B中国基金业协会 C基金销售机构 D基金托管人
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册31 解析：开放式基金份额的登记，是指基金注册登记机构通过设立和维护基金份额持有人名册，确认基金份额持有人基金份额的事实的行为。
投资基金由（）管理、（）托管、投资收益归（）所有。答案区域
A基金份额持有人；托管人；管理人 B托管人；管理人；基金份额持有人 C管理人；托管人；基金份额持有人 D管理人；基金份额持有人；托管人
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册17 解析：投资基金由管理人管理、托管人托管、投资收益归基金份额持有人所有。
基金管理人可运用基金财产进行的投资或者活动是（）。答案区域 A承销证券 B买卖股指期货
C从事承担无限责任的投资
D向基金管理人、基金托管人出资
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：B 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册98 解析：依据《证券投资基金法》的规定，基金财产不得用于下列投资或者活动：①承销证券；②违反规定向他人贷款或者提供担保；③从事承担无限责任的投资；④买卖其他基金份额，但是中国证监会另有规定的除外；⑤向基金管理人、基金托管人出资；⑥从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；⑦法律、行政法规和中国证监会禁止的其他活动。
基金从业人员应廉洁自律，不得从事可能导致与投资者或所在机构之间产生利益冲突的活动，以下合规的做法是（）。答案区域
A基金管理公司与代销机构在基金销售协议中约定，依据销售机构的保有量提取一定比例的客户维护费，用以向基金销售机构支付客户服务及销售活动中产生的相关费用
B为保持和合作机构的良好关系，接受利益相关方的礼物，礼尚外来同时也赠送礼物
C为促进基金的产品销售，与代销机构约定在支付销售费用之外，另外支付一定金额的补偿费用
D为保持和合作机构的良好关系，可以与利益相关方互赠5000元，人民币以下的等价值礼物
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册124 解析：基金从业人员不得接受利益相关方的贿赂或对其进行商业贿赂，如接受或赠送礼物、回扣、补偿或报酬等。
开放式基金管理人应在基金合同生效后每（）个月结束之日起（）日内更新招募说明书。答案区域 A3；30 B6；30 C3；45 D6；45
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册102 解析：开放式基金合同生效后每6个月结束之日起45日内，将更新的招募说明书登载在管理人网站上，更新的招募说明书摘要登载在指定报刊上。
下列不属于基金管理公司内部控制总体目标的是（）。答案区域
A保证公司经营运作严格遵守有关法律法规和行业监管规则 B确保基金、公司财务和其他信息真实、准确、完整、及时 C确保客户及时买到基金
D防范和化解经营风险，提高经营管理的效益，确保经营稳健运行和受托资产的安全完整
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册175 解析：本题考查基金管理公司内部控制的总体目标。
基金托管人出现（）情形时，中国证监会可取消其托管资格。答案区域
A在履行法定职责时存在失误 B履行法定职责未能勤勉尽责
C违反《证券投资基金法》规定，情节严重的 D连续2年没有开展基金托管业务
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册91 解析：中国证监会、中国银监会对有下列情形之一的基金托管人，可以取消其基金托管资格：①连续3年没有开展基金托管业务的；②违反本法规定，情节严重的；③法律、行政法规规定的其他情形。
根据《证券投资基金法》的规定，证券投资基金的基金管理人应当自募集期限届满之日起（）日内聘请法定验资机构验资。答案区域 A10 B7 C20 D15
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易 教材页码：下册6 解析：基金管理人应当自募集期限届满之日起10日聘请法定验资机构验资。自收到验资报告起10日内，向中国证监会提交备案申请和验资报告，办理基金的备案手续。
下列不属于基金份额持有人权利的是（）。答案区域
A分享基金投资收益
B查阅基金财产管理业务活动的公开披露资料 C确定基金收益分配方案
D按规定要求召开基金份额持有人大会
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册17 解析：基金份额持有人享有下列权利：
（一）分享基金财产收益；
（二）参与分配清算后的剩余财产；
（三）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；
（四）按照规定要求召开基金份额持有人大会；
（五）对基金份额持有人大会审议事项行使表决权
（六）查阅或复制公开披露的基金信息资料；
（七）对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼；
（八）基金合同约定的其它权利。
下列不属于我国基金信息披露制度体系的是（）。答案区域
A基金信息披露的规范性文件 B基金信息披露的地方政策 C信息披露自律规则
D基金信息披露的国家法律
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：B 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册99 解析：我国基金信息披露制度体系可分为国家法律、部门规章、规范性文件与自律规则四个层次。
某投资人投资3万元认购某开放式基金，认购资金在募集期间产生的利息为5元，其对应的认购费率为1.8%，基金份额面值为1元，则其认购费用为（），认购份额为（）。答案区域
A525.45；29474.55 B525.45；30000 C530.45；29474.55 D530.45；29469.55
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：计算题 难易程度：易 教材页码：下册9 解析：净认购金额=30000÷（1+1.8%）=29469.55元，认购费用=30000-29469.55=530.45元，认购份额=（29469.55+5）÷1=29474.55
关于封闭式基金账户的陈述，正确的是（）。答案区域
A基金账户只能用于基金认购及交易 B基金账户开户在证券登记机构办理 C基金账户在商业银行办理
D每个有效身份证件可以开立多个基金账户
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：B 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册13 解析：基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。个人投资者开立基金账户，需持本人身份证到证券注册登记机构办理开户手续。每个有效证件只允许开设1个基金账户，已开设证券账户的不能再重复开设基金账户。
属于基金客户服务特点的是（）。答案区域
A规范性、细分性 B客观性、适用性 C专业性、时效性 D持续性、全面性
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册158 解析：基金客户服务具有以下四个特点：专业性、规范性、持续性、时效性。
以下不是证券投资基金特点的是（）。答案区域 A专业管理 B利益共享 C风险共担 D集中投资
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册15 解析：证券投资基金的特点包括：①集合理财、专业管理；②组合投资、分散风险；③利益共享、风险共担；④严格监管、信息透明；⑤独立托管、保障安全。
根据投资对象不同，可将基金分为（）。答案区域
A股票基金、债券基金、保本基金、货币市场基金 B股票基金、债券基金、保本基金、ETF C股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金 D成长基金、收益基金、指数基金、货币市场基金
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册39 解析：根据投资对象可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金等。
封闭式基金合同生效的条件之一是基金份额总额达到核准规模的（）以上。答案区域 A60% B70% C80% D90%
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易 教材页码：下册6 解析：基金募集期限届满，封闭式基金需满足募集基金份额总额达到核准规模的80%以上，并且基金份额持有人人数达到200人以上。
基金管理公司销售人员项投资者提供宣传材料时，正确的做法是（）。答案区域
A为了更好赢得客户，基金销售人员可以对公司统一制作的销售材料进行私自修改 B为了更好销售产品，基金销售人员可以在公司统一制作的销售材料增加保证最低收益的承诺
C基金销售人员分发或公布的宣传推介材料应为基金公司统一制作的材料
D为吸引投资者眼球，基金销售人员可根据销售需要使用自制的宣传推介材料
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册138 解析：基金销售人员分发或公布的基金宣传推介材料应为基金管理公司或基金代销机构统一制作的材料。
按投资市场分类，股票基金的分类不包括（）。答案区域
A全球股票基金 B国外股票基金 C国内股票基金 D成长型股票基金
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册43 解析：按投资市场分类，股票基金可分为国内股票基金、国外股票基金与全球股票基金三大 类。
以下关于开放式证券投资基金的说法，正确的是（）。答案区域
A价格的形成以基金份额净值为基础 B每月公布一次基金资产净值 C基金的发行和存续规模是固定的 D基金有固定的存续期限
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册22 解析：开放式基金规模不固定，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金份额会随之增加或减少。开放式基金在开始办理申购或赎回前，至少每周公告一次资产净值和份额净值；开放申购和赎回后，应于每个开放日的次日披露基金份额净值和份额累计净值。
一般情况下，以下基金信息的披露时间无法事先预见的是（）。答案区域
A临时信息披露 B基金报告
C基金份额上市交易报告书 D基金募集信息披露
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册113 解析：临时信息披露一般无法事先预见。
投资者的申购（认购）、赎回申请信息由（）汇总后传送至基金的注册登记机构。答案区域 A投资者 B销售机构 C托管人 D管理人
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：B 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册31 解析：T日，投资者的申购、赎回申请信息通过代销网点传送至代销机构总部，由代销机构总部将本代销机构的申购、赎回申请信息汇总后统一传送至注册登记机构。
关于目前全球证券投资基金的发展趋势与特点，陈述不正确的是（）。答案区域
A基金市场竞争加剧 B基金行业分散趋势突出
C快速发展，市场地位和影响不断提高 D开放式基金成为主流产品
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：B 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册26 解析：行业集中趋势突出
关于基金份额持有人大会，以下描述错误的是（）。答案区域
A基金份额持有人大会只能采取现场方式召开
B基金份额持有人大会应当有代表二分之一以上基金份额的持有人参加，方可召开 C召集基金份额持有人大会，召集人应当至少提前三十日公告基金份额持有人大会相关事项 D基金份额持有人大会不得就未经公告的事项进行表决
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册100 解析：基金份额持有人大会可以采取现场方式召开，也可以采取通信等方式召开。
与私募基金相比，公募基金具有的特点是（）。答案区域
A投资风险较高
B投资活动所收到的限制和约束少 C基金募集对象不固定 D采取非公开方式发售
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册40 解析：公募基金主要具有如下特征：可以面向社会公众公开发售基金份额和宣传推广，基金募集对象不固定；投资金额要求低，适宜中小投资者参与；必须遵守基金法律和法规的约束，并接受监管部门的严格监管。
与其他金融工具相比较，开放式基金是一种（）。答案区域 A受益凭证 B收益凭证 C信用凭证 D债权凭证
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册16 解析：基金反映的是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受 益人。
季度报告的投资组合报告中需要披露季末基金资产组合的（）信息。答案区域
A前十名股票明细 B前十名债券明细 C全部股票明细 D全部债券明细
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册109 解析：基金季度报告主要包括基金概况、主要财务指标和净值表现、管理人报告、投资组合报告、开放式基金份额变动等内容。在季度报告的投资组合报告中，需要披露基金资产组合、按行业分类的股票投资组合、前10名股票明细、按券种分类的债券投资组合、前5名债券明细及投资组合报告附注等内容。
基金合同的主要内容不包括（）。答案区域
A基金财产的投资限制 B基金收益的分配原则 C基金财产的投资方向 D基金收益的保障措施
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册104 解析：本题考查基金合同的内容。
甲是基金管理公司A的基金经理，甲的朋友乙是上市公司B的董事长，当B非公开增发股票时，按照职业道德规范要求，甲的正确做法是（）。答案区域 A甲通过其配偶的证券账户，利用朋友关系与职务优势，参与B增发为自己牟取利益 B甲考虑和乙是朋友关系，就利用自己管理的基金参与B的增发
C在非公开增发方案公告前，甲接受乙私下委托，利用所管理的基金按较高价格增发 D甲以客观的专业分析，做出所管理的基金是否参与B增发的决定
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册123 解析：本题考查客户至上的职业道德要求。
申请开展基金销售业务资格的机构，其技术系统应与（）的系统进行联网测试。答案区域
A商业银行电子银行部 B中国人民银行清算中心 C第三方支付公司
D中国证券登记结算公司
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：中
教材页码：下册127 解析：基金销售业务的技术系统已与基金管理人、中国证券登记结算公司相应的技术系统进行了联网测试，测试结果符合国家规定的标准。
基金管理人应当自收到投资者的申购（认购）、赎回申请之日起（）个工作日内，对该申购（认购）、赎回申请的有效性进行确认。答案区域 A1 B2 C3 D5 试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册32 解析：基金管理人应当自收到投资者的申购（认购）、赎回申请之日起3个工作日内，对该申购（认购）、赎回申请的有效性进行确认。
下列不属于基金管理公司内部控制制度组成内容的是（）。答案区域
A基本管理制度 B内部控制大纲 C部门业务规章 D财务核算
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册179 解析：基金管理公司内部控制制度由内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章等部分组成。
债券基金对（）的投资者具有较强的吸引力。答案区域
A追求短期收益 B追求高收益
C偏好高风险高收益 D追求稳定收益
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册45 解析：债券基金主要以债券为投资对象，因此对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力。债券基金的波动性通常要小于股票基金，因此常常被投资者认为是收益、风险适中的投资工具。
基金从业人员在执业活动中接触到的秘密不包括（）。答案区域 A内幕信息
B法律要求披露的信息 C客户资料 D商业秘密
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：B 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册126 解析：基金从业人员在执业活动中接触到的秘密主要包括三类：一是商业秘密；二是客户资料；三是内幕信息。
以下关于增长型基金、收入型基金、平衡型基金的风险收益特征的陈述，错误的是（）。答案区域
A增长型基金的风险大、预期收益高
B平衡型基金的风险、收益介于增长型基金与收益型基金之间 C收入型基金的风险小、预期收益高 D收入型基金的风险小、预期收益低
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册39 解析：一般而言，增长型基金的风险大、收益高；收入型基金的风险小、收益较低；平衡型基金的风险、收益则介于增长型基金与收入型基金之间。
基金从业人员在进行投资分析、提供投资建议、采取投资行动时，正确的做法是（）。答案区域
A基金管理公司研究人员，可根据基金经理的投资需求调整投资分析和建议结论 B基金管理公司基金经理需及时根据投资总监的个人要求调整投资指令 C基金管理公司基金经理在投资授权范围内自主决策，授权范围内自主决策不受外界各种因素干扰
D基金管理公司研究人员根据获得的未公开信息编写专业的研究报告
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册183 解析：本题考查投资管理业务控制的内容。
关于公司型基金的说法，不正确的是（）。答案区域
A基金本身是一个具有独立法人地位的公司
B基金公司章程是基金设立和运营的基本法律文件 C基金不具有独立法人地位
D基金股东大会是基金的最高权力机构
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册21 解析：本题考查公司型基金的内容。
关于上市开放式基金（LOF）的表述，错误的是（）。答案区域
A是一种本土化创新
B可以在场外市场进行基金份额申购、赎回 C不可以在交易所进行份额交易
D具有的转托管机制与可以在交易所进行申购、赎回的制度安排，使LOF不会出现封闭式基金的大幅折价交易现象
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册41 解析：上市开放式基金是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金。
基金管理人的宣传推介材料，应当报（）备案。答案区域
A中国证监会机构部 B中国基金业协会 C中国证监会派出机构 D中国银监会
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册141 解析：基金管理人的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理人员和督察长检查，出具合规意见书，并自向公众分发或者发布之日起5个工作日内报主要经营活动所在地中国证监会派出机构备案。
保本基金将大部分资金投资于（）。答案区域 A股票
B货币市场工具 C衍生金融工具
D与基金到期日一致的债券
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册49 解析：为能够保证本金安全，保本基金通常会将大部分资金投资于与基金到期日一致的债券。
基金招募说明书中最重要的信息为（）。答案区域
A基金的运作方式
B从基金资产中列支的各项费用及其计提标准 C基金份额发售、交易、申购、赎回的约定
D基金的投资目标、投资范围、投资策略、投资限制、业绩比较标准、收益风险特征等
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册107 解析：基金投资目标、投资范围、投资策略、业绩比较标准、风险收益特征、投资限制等，这是招募说明书中最为重要的信息，因为它体现了基金产品的风险收益水平，可以帮助投资者选择与自己风险承受能力和收益预期相符合的产品。与此同时，投资者通过将此信息同基金存续期间披露的运作信息进行比较，可以判断基金管理人遵守基金合同的情况，从而决定是否继续信赖该管理人。
关于守法合规职业道德的要求，以下表述错误的是（）。答案区域
A当不同效力级别的规范对同一行为均有规定时，基金从业人员可选择遵守宽松的规范内容 B基金从业人员应当积极配合监管机构的监管
C守法合规的前提是熟悉相关的法律法规等行为规范
D不负有监督职责的基金从业人员，也应当监督他人的行为是否符合法律法规的要求
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易 教材页码：上册115 解析：基金从业人员应当严格遵守法律法规等行为规范，当不同效力级别的规范对同一行为均有规定时，应选择遵守更为严格的规范。
目前，我国的基金代销机构除银行、证券公司、第三方销售机构以外，还包括（）。答案区域 A担保公司 B保险公司 C支付公司 D信托公司
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：B 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册126 解析：目前，国内的基金销售机构可分为直销机构和代销机构两种类型。直销机构是指直接销售基金的基金公司。代销机构是指与基金公司签订基金产品代销协议，代为销售基金产品，赚取销售佣金的商业机构，主要包括商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构以及独立基金销售机构。
关于在实践中落实基金公司内控目标，以下描述正确的是（）。答案区域
A某基金公司董事会积极指导公司内控建设
B某基金公司为扩大基金规模，要求全体员工均应参与基金销售 C某基金公司为节省人力成本，内控部门人员配置长期不足 D某基金公司的企业文化是股东利益优先
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册177 解析：本题考查基金管理公司内部控制的内容。
2001年9月，我国诞生了第一只开放式基金（），使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越。答案区域
A招商安泰系列基金 B华夏大盘精选基金 C华安创新基金
D南方避险增值基金
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册29 解析：2001年9月，我国第一只开放式基金-华安创新诞生。
关于非公开募集基金，以下描述错误的是（）。答案区域
A合格投资者累计不得超过二百人 B应当制定并签订基金合同 C应当向合格投资者募集
D可采用讲座、报告会方式向公众宣传推介
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册102 解析：我国对于非公开募集基金的监管的重点集中在募集环节，主要体现为：确立合格投资者制度；禁止公开宣传推介；规范基金合同必备条款并强化违反监管规定的法律责任。
封闭式基金价格主要受（）的影响。答案区域
A二级市场供求关系 B银行存贷款利率 C基金资产总值 D基金份额净值
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册22 解析：封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。
关于基金销售服务费，以下表述正确的是（）。答案区域
A从基金财产中计提 B从申购费中计提 C从赎回费中计提 D从认购费中计提
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册147 解析：基金管理人可以从基金财产中计提一定的销售服务费，专门用于基金的销售与基金持有人的服务。
对于开放式基金，在开放申购、赎回前，资产净值公告的时间频率是（）。答案区域
A每交易日公告1次 B一般每周公告1次 C一般每周公告2次 D一般每月公告2次
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：B
测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册108 解析：封闭式基金和开放式基金在披露净值公告的频率上有所不同。封闭式基金一般至少每周披露一次资产净值和份额净值。对于开放式基金来说，在其放开申购和赎回前，一般至少每周披露一次资产净值和份额净值；放开申购和赎回后，则会披露每个开放日的份额净值和份额累计净值。
基金市场营销的特殊性包括（）。答案区域 A安全性 B适用性 C稳定性 D全国性
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：B 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册130 解析：证券投资基金属于金融服务行业，其市场营销不同于有形产品营销，有其特殊性，主要体现在以下五个方面：①规范性；②服务性；③专业性；④持续性；⑤适用性。
为确保基金公司信息系统安全运作，可制定的相关制度不包括（）。答案区域
A内外网分离制度 B投资管理制度 C授权制度 D门禁制度
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：B 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册184
解析：应当通过严格的授权制度、岗位责任制度、门禁制度、内外网分离制度等管理措施，确保系统安全运行。
关于基金份额持有人，以下描述正确的是（）。答案区域
A基金份额持有人在整个基金运作过程中起核心作用 B基金份额持有人是基金投资收益的受益人
C基金份额持有人可通过基金份额持有人大会对基金投资进行建议 D基金份额持有人是基金公司的出资人
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：B 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册17 解析：本题考查基金份额持有人的内容。
基金管理人应当在法定期限内披露基金更新的招募说明书、定期报告等文件，在重大事件发生之日起2日内披露临时报告，这体现了基金信息披露的（）原则。答案区域 A及时性 B真实性 C准确性 D时效性
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册98 解析：本题考查及时性原则的内容。
基金托管人的工作不包括（）。
答案区域
A复核基金资产净值 B按规定召集持有人大会
C基金募集失败返还投资人资金
D符合基金宣传推介材料中的业绩表现
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易 教材页码：下册6 解析：基金募集失败，基金管理人应承担责任：(1)固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；(2)在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。
当货币市场基金估值偏离度的绝对值超过0.5%时，不需要在以下报告中披露（）。答案区域 A季度报告 B报告 C半报告 D临时报告
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册109 解析：本题考查偏离度公告的内容。
公募基金宣传推介材料允许使用（）。答案区域
A知名媒体的推介报告 B单位或个人的推荐材料 C基金评价机构的研究报告
D基金的投资业绩预测
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册144 解析：基金宣传推介材料提及基金评价机构评价结果的，应当符合中国证监会关于基金评价结果引用的相关规范，并应当列明基金评价机构的名称及评价日期。
关于基金投资能够优化金融结构，促进经济增长的原因，以下表述错误的是（）。答案区域
A起到了将储蓄资金转化为生产资金的作用 B有效分流储蓄资金，降低金融行业系统性风险
C提高证券市场股票市值，间接促进上市企业业务快速发展
D基金将中小投资者的闲置资金汇集起来投资证券市场，扩大了直接融资比例
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册34 解析：本题考查基金优化金融结构、促进经济增长的内容
以下按照确定价原则办理申购、赎回的基金是（）。答案区域 A混合型基金 B债券基金 C股票基金
D货币市场基金
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D
测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册16 解析：货币市场基金申购和赎回基金份额价格以1元人民币为基准进行计算。
以下属于基金份额持有人权利的是（）。答案区域
A查阅全部基金投资资料 B转让其持有的基金份额 C管理基金财产 D托管基金财产
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：B 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册121 解析：基金份额持有人享有以下权利：分享基金财产收益，参与分配清算后的剩余财产，依法转让或者申请赎回其持有的基金份额，按照规定要求召开基金份额持有人大会，对基金份额持有人大会审议事项行使表决权，查阅或复制公开披露的基金信息资料，对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼等。
以下关于开放式基金的描述，正确的是（）。答案区域
A开放式基金的非交易过户只适用于个人投资者，机构投资者不能进行非交易过户 B由于需要收取一定转换费用，开放式基金份额转换的综合费用较高
C开放式基金的非交易过户，是从投资者的一个基金账户转移到其名下的另一个基金账户 D基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册21 解析：开放式基金的非交易过户是指不采用申购、赎回等交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为。基金份额的转换常常还会收取一定的转换费用。尽管如此，由于基金份额的转换不需要先赎回已持有的基金再
购买另一基金，因此综合费用仍较低。
某投资者赎回上市开放式基金1万份基金单位，持有时间为1年半，对应的赎回费率为0.5%。假设赎回当日基金单位净值为1.025元，则其可得净赎回金额为（）元。答案区域 A1.25 B10198.75 C51.25 D10000
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：B 测试方向：计算题 难易程度：易
教材页码：下册18 解析：赎回总金额=10000×1.025=10250元，赎回手续费=10250×0.005=51.25元，净赎回金额=10250-51.25=101987.75元。
当发生巨额赎回及部分延期赎回时，基金管理人应立即向中国证监会备案，并在（）个工作日内在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告，并说明有关处理方法。答案区域 A3 B5 C7 D10
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册20 解析：当发生巨额赎回及部分延期赎回时，基金管理人应立即向中国证监会备案，并在3个工作日内在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告，并说明有关处理方法。
金融资产中的股权类资产，主要是指（）。答案区域 A证券化资产
B取货 C股票 D可转债
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易 教材页码：上册7 解析：金融资产一般分为债权类金融资产和股权类金融资产两类。债权类金融资产以票据、债券等契约型投资工具为主，股权类金融资产以各类股票为主。
将某分级基金定为“债券型分级基金”时，该基金不可能是以下哪类基金（）。答案区域
A被动型分级基金 B主动型分级基金 C封闭型分级基金 D混合型分级基金
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册63 解析：按投资对象的不同，可以将分级基金分为股票型分级基金、债券型分级基金、混合型分级基金等。所以债券型分级基金不可能是混合型分级基金。
按照投资的对象的不同，投资基金可以分为（）。答案区域
A风险投资基金，私募股权基金，证券投资基金，对冲基金，另类投资基金 B风险投资基金，量化投资基金，证券投资基金，主动投资基金，被动投资基金 C股票投资基金，债券投资基金，货币投资基金，混合投资基金，指数投资基金 D绝对收益基金，私募股权基金，证券投资基金，对冲基金，另类投资基金
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册10 解析：人们日常接触到的投资基金分类，主要是按照所投资的对象的不同进行区分的：①证券投资基金；②私募股权基金；③风险投资基金；④对冲基金；⑤另类投资基金。
关于法律和道德的联系，以下表述错误的是（）。答案区域
A法律对传播道德具有促进作用
B道德和法律都是行为规范，但在根本目的上不具有一致性 C道德在调整范围上对法律具有补充作用
D有些行为不违反法律但违反道德，还有些行为违反法律但不违反道德
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：B 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册111 解析：道德和法律都是行为规范，都是重要的社会调控手段。二者都属于上层建筑范畴，都为一定的社会经济基础服务。绝大多数的法律规范都是以道德作为价值基础的，在评价标准上与道德都是一致的，因此，二者在根本目的上具有一致性。
以下基金销售营销活动，合规的是（）。答案区域
A买基金送保险 B买基金送理财讲座
C“先收后返”降低客户购买基金的费用 D有奖销售基金
试题分析 您答错了 您的作答：
参考答案：B 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册148 解析：基金销售机构在基金销售活动中，不得有下列行为：(一)在签订销售协议或销售基金的活动中进行商业贿赂；(二)以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平；(三)未经公告擅自变更向基金投资人的收费项目或收费标准，或通过先收后返、财务处理等方式变相降低收费标准；(四)采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金；(六)其他违反法律、行政法规的规定，扰乱行业竞争秩序的行为。
关于职业道德教育，以下表述错误的是（）。答案区域
A岗前教育主要是通过在职培训的方式来完成的 B培养拟从业者的基金职业道德情感和观念 C使拟从业者了解基金职业所面临的道德风险 D使拟从业者了解基金职业道德规范的主要内容
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册129 解析：岗前教育主要是通过职业资格考试来督促完成的。
（）不属于混合型基金。答案区域
A对冲配置型基金 B股债平衡型基金 C偏股型基金 D偏债型基金
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题
难易程度：易
教材页码：上册48 解析：通常可以依据资产配置的不同将混合基金分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金等
以下原则中，（）不是基金监管的原则（）。答案区域
A依法监管原则
B公开、公平和公正原则 C保障投资人利益原则 D周期性原则
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：上册77 解析：基金监管的基本原则包括以下几个方面：①保障投资人利益原则；②适度监管原则；③高效监管原则；④依法监管原则；⑤审慎监管原则；⑥公开、公平、公正监管原则。
基金管理公司内部控制制度中明确内控目标、内控原则、内控环境、内控措施等内容的文件是（）。答案区域
A部门业务规章 B基本管理制度 C内部控制大纲
D内部风险控制制度
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册181 解析：公司内部控制大纲是公司章程规定的内部控制原则的细化和展开，是各项基本管理制度的纲要和总揽，明确内部控制目标、内部控制原则、控制环境和内部控制措施等内容。
关于ETF，以下描述不正确的是（）。答案区域
A申购、赎回的开放时间为交易日的交易时间 B我国ETF最小申购赎回单位一般为1万份 C申购、赎回采取份额申购、份额赎回方式 D申购、赎回申请提交后不得撤销
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：B 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册26 解析：一般最小申购、赎回单位为50万份或100万份。
以下不属于基金销售适用性原则的是（）原则。答案区域 A客观性 B全面性 C安全性 D及时性
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：C 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册149 解析：基金销售机构在实施基金销售适用性的过程中应当遵循以下原则：①投资人利益优先原则；②全面性原则；③客观性原则；④及时性原则。
根据中国证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，开放式基金合同生效后，可以在基金合同和招募说明书规定的期限内不办理赎回，但该期限最长不超过（）。答案区域
A1个月 B9个月 C6个月 D3个月
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：D 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册15 解析：根据中国证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，开放式基金合同生效后，可以在基金合同和招募说明书规定的期限内不办理赎回，但该期限最长不超过3个月。
中国证监会在基金注册审查过程中，可以委托（）进行初步审查。答案区域
A中国基金业协会 B地方证监局
C证券登记结算机构 D证券交易所
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易 教材页码：下册5 解析：中国证监会在基金注册审查过程中，可以委托基金业协会进行初步审查并就基金信息披露文件合规性提出意见，或者组织专家评审会对创新募集基金申请进行评审，也可就特定基金的投资管理、销售安排、交易结算、登记托管及技术系统准备情况等征求证券交易所、证券登记结算机构等的意见，供注册审查时参考。
基金从业执业活动中，禁止的行为是（）。答案区域
A在宣传材料中，使用“坐享财富增长”“安心享受成长”“尽享牛市”的表述 B不利用工作之便向任何机构和个人输送利益
C不明示、暗示他人从事内幕交易活动
D保守商业秘密，不为自己或他人谋取不正当利益
试题分析 您答错了 您的作答： 参考答案：A 测试方向：常识题 难易程度：易
教材页码：下册143 解析：不得使用“坐享财富增长”“安心享受成长”“尽享牛市”等易使基金投资人忽视风险的表述。
第四篇：云南省2016年上半年基金从业资格法律法规：债券型基金考试题
云南省2016年上半年基金从业资格法律法规：债券型基金
考试题
一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）
1、初次购买封闭式基金的价格为__元。A．1 B．0.99 C．0.999 D．1.01
2、____是基金在一定时期内全部损益的总和，包括记入当期损益的公允价值变动损益。A：本期利润
B：本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 C：期末可供分配利润 D：未分配利润
3、封闭式基金利润分配后，基金份额净值应当__。A．高于份额面值 B．等于份额面值 C．不高于份额面值 D．不低于份额面值
4、货币市场基金包含着一些潜在的风险，主要是__风险。A．收益性 B．流动性 C．波动性 D．系统性
5、依照《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》规定，对__买卖基金的差价收入征收营业税。A．银行
B．非银行金融机构 C．个人
D．非金融机构
6、____是指选定一种投资风格后，不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格。
A：消极的股票风格管理及应用 B：积极的股票风格管理及应用 C：混合的股票风格管理及应用 D：独立的股票风格管理及应用
7、以下属于金融远期合约的有__。A．远期外汇合约 B．远期利率协议 C．远期股指合约 D．远期货币合约
8、当开放式基金基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难，或认为兑付投资者的赎回申请进行的资产变现可能使基金份额净值发生较大波动时，基金管理人在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额__的前提下，对其余赎回申请延期办理。A．15% B．10% C．9% D．5%
9、用会计方法计算出来的每股股票所代表的实际资产的价值称为股票的__。A．票面价值 B．账面价值 C．清算价值 D．内在价值
10、证券投资基金的市场营销不包含的活动有__。A．产品组合设计 B．售后服务 C．基金投资 D．基金销售
11、风险低于混合型基金的基金是__。A．ETF基金 B．股票型基金 C．平衡型基金 D．债券型基金
12、海外成熟市场上，金融产品销售过程中最基本的需要遵循的原则是__。A．“了解你的产品” B．“了解你的客户” C．“了解你的职责” D．“了解你的目标”
13、偏进取的平衡资产配置投资偏好是__的主要选择。A．家庭形成期 B．家庭成长期 C．家庭成熟期 D．家庭衰老期
14、基金销售业务信息管理平台主要包括__。A．前台业务系统 B．后台管理系统
C．监管系统信息报送 D．应用系统的支持系统
15、以下不属于基金销售机构的内部环境控制的是__。
A．对其销售分支机构的整体布局、规模发展和技术更新等进行统一规划 B．建立科学的决策程序、高效的业务执行系统、健全的内部监督和反馈系统 C．建立包括基金产品、投资人风险承受能力、运营操作等在内的风险评估体系 D．建立健全内部授权控制体系，加强对分支机构的管理
16、开放式基金的申购赎回可以通过__进行。A．直销中心 B．传真 C．电话 D．互联网
17、《证券投资基金销售管理办法》规定，证券投资咨询机构申请基金代销业务资格，注册资本不得低于__万元人民币，且最近__年没有代理投资人从事证券买卖的行为。A．2 000；3 B．3 000；2 C．2 000；2 D．3 000；3
18、证券投资基金具有__等特点。A．组合投资 B．信息透明 C．专业管理 D．共担风险
19、下列基金经理中，更容易有良好的中长期业绩回报的是__。A．风格稳健的
B．任职稳定、不经常变动公司的
C．在各种不同市场环境中都有较出色表现的 D．任职期较长的(通常不低于3年)20、当发生对基金份额持有人权益或者基金价格产生重大影响的事件时，基金管理人应在____日内编制并披露临时报告书，并分别报中国证监会及其证监局备案。A：1 B：2 C：3 D：4
21、关于基金管理费计提标准，下列说法不正确的是__。A．基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比 B．基金规模越大，风险程度越低，基金管理费率越低 C．我国积极管理的股票型基金一般按照年管理费率1.5%的比例计提基金管理费 D．股票基金的管理费率要低于债券型基金及货币市场基金的管理费率
22、下列项目不列入基金费用的有__。A．基金运作的审计费和律师费
B．基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失
C．基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用 D．基金合同生效前的相关费用
23、开放式基金的直销一般通过__等方式使得投资者与基金管理公司直接达成交易。A．邮寄
B．直属的分支机构网点 C．直销队伍
D．独立投资顾问
24、在基金市场的参与主体中，__是基金的当事人。A．基金托管人 B．证券交易所
C．基金份额持有人 D．基金管理人
25、下列关于基金市场参与主体的说法，正确的有__。
A．基金市场的参与者根据所承担的责任与作用的不同，可以分为基金当事人、基金市场服务机构、监管和自律组织三大类
B．基金当事人包括基金份额持有人、基金管理人、基金托管人
C．基金的主要服务机构是基金销售机构、注册登记机构、基金投资咨询机构 D．我国基金市场的监管主体是中国证券业协会
二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）
1、__是现代公司的主要类型。A．有限责任公司 B．两合公司
C．无限责任公司 D．股份有限公司
2、、是证券投资基金市场营销的中心。A：确定目标客户 B：扩大销量 C：利润最大化 D：分割市场
3、基金托管人对基金管理人监督的主要内容包括__。A．对基金投资范围、投资对象的监督 B．对基金投融资比例的监督 C．对基金投资禁止行为的监督
D．对参与银行间同业拆借市场交易的监督
4、我国目前境内基金申购款，一般在__日到达基金的银行存款账户。A．T B．T+1 C．T+2 D．T+3
5、一般来讲，政府债券与公司债券相比__。A．公司债券风险大，收益低 B．公司债券风险小，收益高 C．政府债券风险大，收益高 D．政府债券风险小，收益稳定
6、概括地讲，股票型基金的投资风险包括__。A．系统性风险 B．非系统性风险 C．赎回风险 D．管理运作风险
7、下列关于金融衍生工具的说法，正确的有__。
A．金融远期合约是指合约双方同意在未来日期按照当期价格买卖基础金融资产的合约
B．金融期货是指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工具的协议
C．金融期权是指合约买方向卖方支付一定费用，在约定日期内(或约定日期)享有按当期价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约
D．金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易
8、反映股票型基金经营业绩的主要指标包括__。A．基金分红 B．已实现收益 C．贝塔系数
D．份额净值增长率
9、在我国，对__从证券市场中取得的收人，包括买卖股票，债券的差价收入，股权的股息，红利收入，债券的利息收入及其他的收入，暂不征收企业所得税。A．证券投资基金 B．企业
C．基金管理公司 D．非银行金融机构
10、可以通过把握买卖时机和调整投资策略进行部分控制的跟踪误差有__。A．仓位型跟踪误差 B．费用型跟踪误差 C．结构型跟踪误差 D．交易型跟踪误差
11、不收取申购费(认购费)、赎回费的货币市场基金的基金管理人可以从基金财产中持续计提一定比例的__。A．佣金 B．咨询费
C．销售手续费 D．销售服务费
12、下列关于基金营销中目标市场分析的说法，正确的有__。A．目标市场可以分为主要市场和次要市场
B．任何基金销售机构都应全力进入规模最大的细分市场 C．目标市场拓展策略可以分为无差异营销和差异性营销 D．市场定位的实质就是公司在所有市场进行全方位的营销
13、基金销售中，常用的营业推广手段有__。A．费率优惠 B．广告促销
C．销售网点宣传
D．举办投资者交流活动
14、由证券公司办理的证券发行称为____ A：私募发行 B：公募发行 C：自办发行 D：承销发行
15、证券经营机构是证券市场上主要的投资者，以其__进行证券投资。A．受托投资资金 B．营运资金 C．自有资本 D．银行贷款
16、关于买入与卖出封闭式基金份额的申报数量，说法错误的有__。A．为100份或其整数倍 B．为1000份或其整数倍
C．基金单笔最大数量应当低于10万份 D．基金单笔最大数量应当低于100万份
17、基金分红的大小会受到下列__的影响。A．基金分红政策 B．已实现收益 C．留存收益
D．基金的贝塔值
18、在二级市场的净值报价上，ETF每__秒提供一个基金净值报价。A．10 B．15 C．30 D．45
19、分析营销环境时，对基金销售机构本身的情况应关注__。A．营销团队 B．经营策略 C．资本实力
D．公司股权结构
20、根据《证券投资基金运作管理办法》，基金管理人和基金托管人都不召集基金份额持有人大会的，代表基金份额总额__的基金份额持有人可以自行召集基金持有人大会。A．5% B．10% C．20% D．30%
21、下列关于基金会计核算特点的说法，错误的是__。A．会计核算主体是证券投资基金
B．公募基金会计的责任主体中，基金托管人承担主会计责任 C．会计分期细化到日
D．基金持有的金融资产和承担的金融负债通常归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债
22、下列关于营销组合四大要素的说法，不正确的是__。
A．营销组合的四大要素为人员(Peopl、费率(Pric、渠道(Plac和促销(Promotio B．因为基金发行时的净值或价格是固定的，所以基金营销的价格核心是买卖基金支付费用的高低
C．渠道的主要任务是使投资者在需要的时间和地点以便捷的方式获得产品 D．促销是将产品或服务的信息传达到市场上，通过各种有效媒体在目标市场上宣传产品的特点和优点，让投资者了解产品在设计、分销、价格上的潜在好处，最后通过市场将产品销售给投资者
23、目前，对同类基金进行评价，常用的等级评价主要根据指标的排序范围设置为__个等级。A．3 B．5 C．6 D．10
24、下列关于证券投资风险与收益规律的说法，正确的有__。A．一般而言，长期国债利率比短期国债利率高
B．一般而言，同期限企业债券的利率高于政府债券的利率
C．在通货膨胀严重的情况下，债券发行者会提高债券的票面利率，或发行浮动利率债券
D．股票的收益率一般高于债券
25、市盈率和市净率是基本分析的重要指标，某公司的股价为15元，每股净利润为0.5元，每股净资产3元，其市盈率和市净率分别为____ A：30;5 B：5;30 C：7.5;5 D：7.5;30
第五篇：基金考试题
1、证券具有（）和风险性的特征 A、期限性 B、收益性 C、流动性 D、风险性
1题答案A、期限性、B、收益性、C、流动性（3页）
2、证券市场（）的基本功能 A、风险交换 B、资本定价 C、筹资---投资功能 D、资本配置
2题答案B、资本定价、C、筹资---投资功能、D、资本配置（4页）
3、证券市场的构成主要有（）等 A、股票市场 B、债券市场 C、基金市场 D、衍生品市场
3题答案A、股票市场、B、债券市场、C、基金市场、D、衍生品市场（6页）
4、证券市场从无到有主要归因于以下（）点
A、证券市场的形成得益于社会化大生产的商品经济的发展 B、证券市场的形成得于股份制的发展 C、信用制度的发展使证券市场的产生成为必然 D、信用工具被充分运用
4题答案A、B、C（7页）
5、我国证券证券市场发展简述
A、第一阶段：我国资本市场的萌芽期（1978-1992年）
B、第二阶段：全国性资本市场的形成和初步发展期（1993-1998年）C、第三阶段：资本市场进一步规范和发展期（1999-2007年）D、第四阶段：发展期（2008-）
5题答案A、B、C（9页）
6、证券发行人是指为筹措筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体，它包括 A、公司（企业）B、政府和政府机构 C、金融机构 D、个人
6题答案A、公司（企业）、B、政府和政府机构、C、金融机构（12页）
7、参与证券投资的金融机构包括 A、证券经营机构 B、商业银行 C、保险公司 D、各类基金 E、人民银行
7题答案A、B、C、D（13页）
8、各类基金。基金性质的机构投资者包括 A、证券投资基金（简称“基金”）B、社保基金 C、企业年金 D、社会公益基金
8题答案A、B、C、D（14页）
9、股票的特征是（）A、永久性 B、短期性 C、参与性 D、收益性 E、流动性 F、风险性
9题答案A、C、D、E、F（17页）
10、我国股票按照投资主体的性质可分为（A、国家股 B、法人股 C、社会公众股 D、外资股）等不同类型E、普通股
10题答案A、B、C、D（18页）
11、影响股票价格的主要因素有 A、股票的流动性 B、公司层面 C、宏观经济层面 D、其他因素
11题答案B、C、D（21页）
12、债券发行人在确定债券期限时，要考虑的因素主要有： A、资金的使用方向 B、资金的风险性 C、市场利率的变化 D债券变现能力
12题答案A、C、D（24页）
13、债券的特征具有 A、偿还性 B、流动性 C、安全性 D、收益性 E、风险性
13题答案A、B、C、D（24页）
14、按计息与付息方式分类。根据计息方式的不同，债券可分为（）A、单利债券 B、复利债券 C、零息债券 D、附息债券 E、息票累积债券 F、浮动利率债券
14题答案A、B（25页）
15、根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，可分为（类）四A、单利债券 B、复利债券 C、零息债券 D、附息债券 E、息票累积债券 F、浮动利率债券
15题答案C、D、E、F（25页）
16、按债券形态分类。债券有不同的形式，根据债券券面形态可分为（A、实物债券 B、非实物债券 C、凭证式债券 D、记账式债券
16题答案A、C、D（25页）17我国发行过的特殊国债主要有 A、定向债券 B、普通国债 C、特别国债 D、专项国债
17题答案A、C、D（26页）18债券与股票的相同点有（）A、都属于有价证券 B、都是筹措资金的手段 C、风险对相 D、收益率相互影响
18题答案A、B、D（29页）
19、债券与股票的区别有（）A、权利不同 B、目的不同 C、期限不同 D、收益不同 E、风险性不同）19题答案A、B、C、D、E（29页）20、金融衍生工具的特征有（）A、跨期性 B、杠杆性 C、联动性
D、不确定性或高风险性 E、长期性
20题答案是A、B、C、D（31页）
21、按照基础资产分类可将权证分为（）A、非股权类权证 B、股权类权证 C、债权类权证 D、其他权证
21题答案B、C、D（32页）
22、按照基础资产的来源分类。根据权证行权所买卖的标的股票来源不同，可将权证分为（）A、认股权证 B、备兑权证 C、认沽权证 D、认购权证
22题答案A、B（32页）
23、按持有人权利分类，按照持有人权利的不同，可将权证分为（）A、认股权证 B、备兑权证 C、认沽权证 D、认购权证
23题答案C、D（32页）
24、股指期货交易与股票交易相比，区别在于（）A、股指期货合约有到期日，不能无限期持有。B、股指期货交易采用保证金制度 C、在交易方向上，股指期货交易可以卖空 D、股指期货交易采用当日无负债结算制度。E、股指期货合约可以无限期持有
24题答案A、B、C、D（33页）
25、股指期货除了具备一般衍生工具可以跨期交易、杠杆效应和价格发现等特征外，还具备以下主要功能：（）A、系统风险规避功能 B、资产配置功能 C、无负债结算功能
25题答案A、B（34页）
26、金融衍生工具的基本功能有（）A、套期保值功能 B、价格发现功能 C、资产配置功能 D、投机功能 E、套利功能
26题答案A、B、D、E（35页）
27、证券发行市场的构成，证券发行市场由（）A、证券发行人 B、证券投资者 C、证券服务机构 D、咨询公司
27题答案A、B、C（37页）
28、债券发行方式。债券的发行方式主要有（）A、定向发行 B、公募发行 C、承包发销 D、招标发行
28答案A、C、D（38页）
29、根据《证券交易所管理办法》第十一条的规定，证券交易所的具体职能主要包括（A、提供证券交易的场所和设施 B、指定证券交易所的业务规定 C、接受上市的申请，安排证券上市）D、组织，监督证券交易 E、对会员进行监督 F、对上市公司进行监管 J、管理和公布市场信息 H、中国证监会许可的其他职能
29答案A、B、C、D、E、F、J、H（43页）30、证券交易不得直接或间接从事下列业务（）A、以营利为目的的业务 B、新闻出版业
C、发布对证券价格进行预测的文字和资料 D、为他人提供担保 E、对上市公司进行监管
F、未经中国证券监督管理机构批准的其他业务
30答案A、B、C、D、F（43页）
31、证券交易原则（）A、合法 B、合规 C、公开 D、公平E、公正
31答案C、D、E（44页）
32、经纪商要将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合。这一过程叫“委托执执行”也称为（）A、申报 B、报盘 C、买空委托 D、卖空委托
32答案A、B（46页）33股价指数编制分为（）A、选择样本股 B、选定某基期
C、计算计算期平均股价或市值 D、指数化 E、执行卖空
33题答案A、B、C、D（48页）
34、股息的具体形式有 A、现金股息 B、股票股息 C、普通股息
34题答案是A、B（54页）
35、债券投资收益主要包括（）A、债券的股息 B、债券的利息收益 C、资本得利 D、在投资收益
35题答案B、C、D（57页）
36、非系统性风险包括（）A、信用风险 B、违规风险 C、经营风险 D、财务风险
36题答案是A、C、D（57页）
37、证券投资基金是一种集合理财工具，一般具有以下几个特点 A、集合理财、专业管理 B、组合投资、分散风险 C、风险确定、收益确定 D、利益共享、风险共担 E、严格监管、信息透明 F、独立托管、保障安全
37题答案A、B、D、E、F（60页）
38、闭式基金和开放式基金比较，不同之处主要表现在几个方面 A、存续期限不同 B、规模的可变性不同 C、存续期限相同 D、基金交易方式不同
38题答案A、B、D（77页）
39、根据投资目标的不同，基金可以分为（）A、成长型基金 B、债券型基金 C、收入型基金 D、平衡型基金
39题答案A、C、D（78页）
40、依据投资理念的不同，基金可以分为（）A、债券型基金 B、股票型基金 C、主动型基金 D、被动型基金
40题答案C、D（78页）
41、特殊类型基金包括（）A、系列基金 B、保本基金 C、基金中的基金 D、平衡型基金
41题答案A、B、C（79页）
42、债券型基金的主要投资风险包括（）等 A、利率风险 B、信用风险 C、融资风险 D、提前赎回风险 E、通货膨胀风险
42题答案A、B、D、E（85页）
43、通常根据资产配置不同，将混合型基金分为（A、配置型基金 B、系统型基金）C、灵活组合型基金 D、其他基金
43题A、C、D（89页）
44、保本型基金的分析指标包括（）等 A、保本期 B、保本比例 C、赎回费 D、安全垫 E、担保人
44题答案A、B、C、D、E（91页）
45、根据ETE跟踪指数有不同，可以将ETE分为（A、股票型ETE B、债券型ETE C、全球指数ETE D、行业指数ETE E、风格指数ETE
45题答案A、B（93页）
46、根据标的指数的不同，股票型ETE又可以分为（A、股票型ETE B、债券型ETE C、全球指数ETE D、行业指数ETE E、风格指数ETE
46题答案C、D、E（93页）
47、常见的基金投资风格分析可以从以下角度进行（A、持仓风格 B、持股风格 C、变盘速度 D、行业配置风格
47题答案A、B、D（96页）
48、简单的基金产品风险评价可分为（）等级）））
A、低风险等级（货币型基金、保本型基金）B、中风险等级（债券型基金、部分混合型基金）C、高风险等级（股票型基金、部分混合型基金）
48题答案A、B、D（98页）
49、基金公司内部控制遵循的基本原则包括 A、健全性原则 B、有效性原则 C、金融防范原则 D、独立性原则 E、相互制约原则 F、成本效益原则
49题答案A、B、D、E、F（106页）
50、按照是否可以通过分散投资来降低风险的标准，可以将外部风险划分为（）A、系统性风险 B、非系统性风险 C、隐形风险 D、非隐形风险
50题答案A、B（123页）成长型基金的基本目标为（）。
A．追求稳定的经常性收入
B．追求资本增值
C．追求超越市场表现的投资业绩
D．经常性收入与资本增值兼顾
【正确答案】： B 【参考解析】： 追求资本增值是成长型基金的基本目标。
基金在运作过程中发生可能对基金份额持有人权益或基金单位交易价格产生重大影响的事项时，应按照有关规定及时报告并公告。以下不属于对基金份额持有人权益及基金单位交易价格产生重大影响的事项是（）。
A．基金份额持有人大会决议
B．基金管理人或基金托管人变更
C．基金管理人或基金托管人的董事、监事和高级管理人员变更
D．基金管理人或基金托管人主要业务人员1年内变更达20%以上
【正确答案】： D（）
是监督基金管理人的投资运作行为是否符合法律法规及基金合同的规定。
A．资产保管
B．资金清算 C．投资监督
D．会计复核
【正确答案】： C 【参考解析】： 投资监督是监督基金管理人的投资运作行为是否符合法律法规及基金合同的规定。
下面关于股票、债券、证券投资基金的风险收益说法正确的是（）。
A．基金投资的风险大于债券
B．债券的收益是不确定的
C．证券案投资基金的收益要低于债券
D．股票投资的风险小于基金
【正确答案】： A 【参考解析】： 基金投资风险大于债券，而小于股票。
消极型股票投资策略的分类使用指数投资去管理股票投资组合，市场交易成本低（）。
A．有利于管理者缩小股票投资组合的跟踪误差
B．不利于管理者缩小股票投资组合的跟踪误差
C．有利于用市值法构造投资组合D．有利于用分层法构造投资组合【正确答案】： A
我国的证券交易所是依法设立的，（）为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施，履行国家有关法律法规、规章、政策规定的职责，实行自律性管理的法人。A．以利润最大化
B．不以营利
C．以收入最大化
D．以指数最大化
【正确答案】： B
（）关注的是基金管理人为赢得公众尊敬做作出的努力，也是基金促销的手段之一。
A．公共关系
B．人员关系
C．广告促销
D．营业推广
【正确答案】：A
【参考解析】： 公共关系关注的是基金管理人为赢得公众尊敬做作出的努力。
证券交易所自律管理的内容不包括（）。
A．基金公司人员的聘任
B．对基金上市交易的监控和管理
C．对投资者买卖基金交易行为的合法、合规性进行监控和管理
D．对证券投资基金在证券市场的投资行为进行监控和管理
【正确答案】： A
拟设立基金管理公司的申请人要提前（）年向交易所递交自律承诺书。
A．1
B．2
C．3
D．4
【正确答案】： A 【参考解析】： 我国法律规定拟设立基金管理公司的申请人要提前1年向交易所递交自律承诺书。
基本分析的优点是（）。
A．能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单
B．同市场接近，考虑问题比较直接
C．预测的精度较高
D．获得利益的周期短
【正确答案】： A
【参考解析】： 基本分析主要是对公司的基本面进行分析，能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单。
（）是指托管业务经营活动必须在发生时能准确、及时地记录；按照“内部控制优先”的原则，新设机构或新增业务品种时必须做到已建立相关的规章制度。
A．合法性原则
B．完整性原则
C．及时性原则
D．审慎性原则
【正确答案】： C
在基金的风险分析指标中，（）将一个股票基金的净值增长率与某个市场指数联系起来，用以反映基金净值变动对市场指数变动的敏感程度。
A．持股集中度
B．标准差
C．β值
D．行业投资集中度
【正确答案】： C
【参考解析】： β值将一个股票基金的净值增长率与某个市场指数联系起来，用以反映基金净值变动对市场指数变动的敏感程度。转自:育路证券考从业资格考试网 证券投资基金的概念，特点
证券投资基金的概念：证券投资基金是投资基金的一种主要类型。它是通过发售基金单位，集中投资者的资金形成独立财产，由基金管理人管理、基金托管人托管，基金持有人持有，按其所持份额享受收益和承担风险的集合投资方式。证券投资基金的特征： 1．集合投资，专业管理
2．组合投资，分散风险
3．利益共享、风险共担、制衡机制 4．严格监管，信息透明
5、独立托管，保障安全
证券投资基金与其他金融工具的比较
与股票、债券差别
反映的经济关系不同，股票：所有权，债券：债券债务，基金：信托关系。
所筹资金的投向: 债券、股票直接投资工具,投入实业;基金间接投资工具,投入有价证券 投资收益与风险大小不同。股票的收益是不确定的；债券的收益是确定的；股票投资的风险大于基金，基金的风险由大于债券 证券投资基金与银行储蓄存款的差别 性质不同。银行对存款者负有完全的法定偿债责任；基金管理人不保证资金的收益率，投资人也要承担一定的风险和费用。
收益和风险程度不同。银行存款利率都是相对固定的，几乎没有风险；基金的收益与风险程度都高与银行存款。
信息披露程度不同。银行吸收存款之后，没有义务向存款人披露资金的运行情况；证券投资基金管理人则必须定期向投资者公布基金投资情况和基金净值情况，如净值公告、定期报告等。
证券投资基金市场的参与主体 3大
基金份额持有人：出资人、所有者、受益人
基金管理人：负责基金运作，只能由基金管理公司担当
基金托管人：基金资产的保管、基金资产的清算、会计复核、基金投资运作的监督；只能由获得基金托管资格的商业银行担任
基金市场服务机构：基金销售机构或基金交易机构、律师事务所和会计师事务所、基金投资咨询机构、注册评级机构等中介机构体系。
[hide] 基金行政监管和自律监管：基金监管机构、证券交易所、基金行业自律组织
证券投资基金的法律形式
契约型基金与公司型基金
公司型基金是指通过发行基金的方式筹集资金，组成公司，投资于股票、债券等有价证券的基金类型。
契约型基金，又称信托型基金，是基于一定的信托关系而成立的基金类型。一般由基金管理公司、基金托管机构和投资者(受益人)三方通过信托投资契约而建立。
公司型基金与契约型基金的区别
法律形式不同。公司型基金是依据《公司法》或相关法律成立的，具有法人资格；契约型基金不具有法人资格，是虚拟公司。 投资者的地位不同。公司型基金的投资者既是基金持有人又是公司的股东，可以参加股东大会，行使股东权利，并以股息形式获取投资收益；契约型基金的投资者是基金契约的当事人，通过购买受益凭证获取投资收益。但对资金的运用没有发言权。 营运依据不同：契约型：基金合同，公司型：公司章程
证券投资基金的运作方式
开放式基金与封闭式基金定义：封闭式基金是指事先确定发行总额和存续期限，在存续期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场买卖的一种基金类型。开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，没有固定的存续期限，投资者可以按基金的报价在规定的营业场所申购或赎回基金单位的一种基金类型。
封闭式基金与开放式基金的区别。
存续期限和规模不同。封闭式基金规模是固定不变的，并有明确的存续期限；开放式基金规模和存续期限是变化的； 价格形成方式不同。封闭式基金单位的价格更多地会受到市场供求关系的影响，价格波动较大；开放式基金的基金单位的买卖价格是以基金单位对应的资产净值为基础，不会出现折价现象。
收益与风险不同。由于封闭式基金的收益主要来源于二级市场的买卖差价和基金年底的分红，其风险也就来自于二级市场以及基金管理人的风险。开放式基金的收益则主要来自于赎回价与申购价之间的差价，其风险也仅为基金管理人能力的风险。
激励约束机制和投资不同，封闭式基金条件下，管理人没有随时要求赎回的压力，基金管理人可以实行长期的投资策略；开放式基金因为有随时申购，因此必须保留一部分基金，以便应付投资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制，开放式基金的投资组合等信息披露的要求也比较高。开放式基金的激励约束机制好于封闭式。
证券投资基金的起源与发展
证券投资基金的起源： 证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国。1868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”，证券投资基金的初创阶段，主要投资于海外实业和债券，在类型上主要是封闭式基金。
证券投资基金的发展：1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”设立，意味着美国式证券投资基金的真正起步。这一基金也是世界上第一个公司型开放式投资基金。 证券投资基金在全球的发展主要有以下特征
美国的证券投资基金占主导地位
开放式基金成为证券投资基金的主流产品。 基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出。
退休基金成为基金的重要资金来源
我国基金业的发展状况
1997年11月14日，国务院批准、颁布了《证券投资基金管理暂行办法》，这是我国首次颁布的规范证券投资基金运作的行政法规。
1998年3月，基金金泰、基金开元等契约型封闭式证券投资基金设立，标志着规范化的证券投资基金在我国正式发展。
2000年10月8日，中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》，对我国开放式基金的试点起了极大的推动作用。
2001年9月，华安创新证券投资基金发行，这是国内第一只契约型开放式证券投资基金，标志着我国证券投资基金的新发展。
目前，我国证券投资基金在发展中呈现以下主要特征
基金规模不断增加，合资基金管理公司发展迅猛
基金管理人队伍和托管人队伍迅速扩大。 基金运作逐步规范。
基金品种不断创新。从1998年第一批以平衡型为主的基金发展至今，已出现成长型、价值型、复合型等不同风格的基金类型。随着开放式基金的逐步推出，基金风格类型更为鲜明。除股票基金外，债券基金、指数基金等新产品不断涌现，为投资者提供了多方位的投资选择。 法律法规不断完善，监管力量加强，为基金业的运作创造了良好的外部环境。近几年，有关证券投资基金的法规、规章相继出台，有力推动了证券投资基金的发展。
基金业在金融体系中的地位和作用 有利于拓宽投资者的投资渠道。
促进证券市场的稳定和规范化发展。
有利于证券市场的稳定和健康发展 完善金融体系和**体系
证券投资基金的主要类型及特征总汇 开放式基金与封闭式基金基本特征
根据投资基金规模和基金存续期限，投资基金可分为封闭式基金和开放式基金。 封闭式基金是指事先确定发行总额和存续期限，在存续期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场买卖的一种基金类型。
开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，没有固定的存续期限。•
封闭式基金与开放式基金的区别。• 基金规模和存续期限的可变性不同。封闭式基金规模是固定不变的，并有明确的存续期限；开放式基金发行的基金单位是可赎回的，而且投资者可随时申购基金单位，所以基金的规模和存续期限是变化的；
影响基金价格的主要因素不同。封闭式基金单位的价格更多地会受到市场供求关系的影响，价格波动较大；开放式基金的基金单位的买卖价格是以基金单位对应的资产净值为基础，不会出现折价现象。
收益与风险不同。由于封闭式基金的收益主要来源于二级市场的买卖差价和基金年底的分红，其风险也就来自于二级市场以及基金管理人的风险。开放式基金的收益则主要来自于赎回价与申购价之间的差价，其风险也仅为基金管理人能力的风险。
对管理人的要求和投资策略不同。封闭式基金条件下，管理人没有随时要求赎回的压力，基金管理人可以实行长期的投资策略；开放式基金因为有随时申购，因此必须保留一部分基金，以便应付投资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。另外，开放式基金的投资组合等信息披露的要求也比较高。•
契约型基金与公司型基金
• 公司型基金是指通过发行基金的方式筹集资金，组成公司，投资于股票、债券等有价证券的基金类型。
契约型基金，又称信托型基金，是基于一定的信托关系而成立的基金类型。一般由基金管理公司、基金托管机构和投资者(受益人)三方通过信托投资契约而建立。 公司型基金与契约型基金的区别。
法律形式不同。公司型基金具有法人资格；契约型基金不具有法人资格，是虚拟公司。 投资者的地位不同。公司型基金的投资者既是基金持有人又是公司的股东，契约型基金的投资者是基金契约的当事人，但对资金的运用没有发言权。
• 公募基金和私募基金的特征
从基金的募集方式划分，可分为公募基金和私募基金。
公募基金的特征：
募集的对象不固定；
监管机构实行严格的审核或核准制；
允许公开宣传，向投资人以多种方式推介； • 私募基金的特征：
募集的对象是固定的； 监管机构实行备案制；
不允许公开宣传，向投资者以多种方式进行推介；
• 成长型基金、收入型基金和平衡型基金的特征
根据基金的风险与收益，可以把投资基金分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金 成长型基金：追求资产的长期增值和盈利为基本目标，投资于具有良好增长潜力的上市股票或其他证券。成长型基金的主要目标是公司股票，其资本成长的速度要高于股票市场的平均水平。由于成长型基金追求高于市场平均收益率的回报，因此它必然承担了更大的投资风险，其价格的波动也比较大。简言之，成长型基金追求资金的长期性。
收入型基金：收入型基金是以追求当期收入最大化为基本目标，以能带来稳定收入的证券为主要投资对象的证券投资基金。其投资对象主要是那些绩优股、债券等收入比较稳定的有价证券。简言之，收入型基金重视当期最高收入。
平衡型基金：平衡型基金是指以保障资本安全、当期收益分配、资本和收益的长期成长为基本目标从而在投资组合中比较注重短期收益——风险搭配的证券投资基金。 股票基金、债券基金、货币市场基金、混合型基金的差异
股票基金：所谓股票基金就是指专门投资于股票或者说基金资产的大部分投资于股票的基金类型。它的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值，是基金最原始、最基本的品种之一。股票基金的最大特点就是具有良好的增值能力。
债券基金：债券基金是指主要投资于各种国债、金融债券及公司债的基本类型。其资产规模仅次于股票基金。与股票基金相比，债券基金的投资风险小于股票基金，但缺乏资本增值能力，投资回报率也比股票低。
货币市场基金：货币市场基金是指发行基金证券所筹集的资金主要投资于大额可**定期存单、银行承兑汇票、商业本票等货币市场工具的证券投资基金。货币市场基金主要有以下特点：
一是该基金以货币市场的流动性较强的短期融资工具作为投资对象，具有一定的流动性和安全性；
二是该基金的价格比较稳定，投资成本低，资收益一般高于银行存款； 三是该基金一般没有固定的存续期间。
混合基金：分为偏股型（50%-70%股票、20%-40%债券，风险高、收益高）、偏债型（风险收益低）、股债平衡型（股票、债券40%-60%，风险收益适中）、灵活配置型（风险高，受益高），其收益风险介于股票基金和债券基金之间
在岸基金和离岸基金的基本概念
在 岸基金也称在岸证券投资基金，是指在本国筹集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。
离岸基金又称离岸证券投资基金，是指一国的证券基金组织在他国发行证券基金单位并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。
• 其他基金类型
指数基金：指数基金是指按照某种指数构成的标准，购买该指数包含的证券市场中的全部或部分证券的基金，其目的在于达到与该指数同样的收益水平。指数基金的主要特点是：第一、基金管理人进行投资所产生的成本以及销售费用较低。第二、有利于分散和防范风险。一方面，由于指数基金分散投资，单个股票的波动不会对指数基金的整体表现构成影响；另一方面，指数基金所盯住的指数一般都有较长的历史可以追踪，在一定程度上风险是可以预测的。第三、由于指数基金不用进行主动的投资决策，监控方面相对简单。
雨伞基金： 雨伞基金是指在一个母基金之下再设立若干个子基金，各个基金独立进行投资决策。其主要特点是在基金内部可以为投资者提供多种选择，即投资者可以根据自己的需要转换基金类型，而不用支付转换费用，能够在不增加成本的情况下为投资者提供一定的选择余地。
对冲基金：投资活动复杂；高杠杆的投资效应；私幕筹资方式；隐蔽和灵活的投资操作等
期货基金：期货基金是指发行基金证券所筹集的资金主要投资于各种金融期货的证券投资基金。这种基金的证券组合主要以国际性金融期货为对象，但也不排除有一定数量的非金融期货证券甚至非证券期货。
期权基金：期权基盖是指发行基金证券所筹集的资金主要投资于各种金融期权的证券投资基金。这种基金的证券组合主要以国际性金融期权为对象，但也不排除有一定数量的非金融期权证券甚至非证券期权。
套利基金：套利基金又称套汇基金，是指将募集的资金主要投资于国际金融市场利用套汇技巧低买高卖进行套利以获取收益的证券投资基金。
保本基金：保本基金是指在一定时期后(一般是3至5年，最长也可达10年)，投资者会获得投资本金的一个百分比(例如100％的本金)的回报，而同时如果基金运作成功，投资者还会得到额外收益。保本基金有一定的封闭期，即投资者如果在封闭期内赎回份额的话将得不到基金公司的保本承诺。保本基金属于低风险、低回报的基金产品。
ETF：被动性指数基金，实物申购赎回机制、一二级市场并存制度、可以实行套利交易、因此，一、二级市场价格无重大偏差
封闭式基金设立条件及程序
基金的设立：
主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司、信托公司、基金管理公司； 每个发起人的实收资本不少于3亿元，主要发起人有3年以上从事证券投资经验、连续盈利的记录，但是基金管理公司除外；
发起人、基金托管人、基金管理人有健全的组织机构和管理制度，财务状况良好，经营行为规范；
基金托管人、基金管理人有符合要求的营业场所、安全防范设施和与业务有关的其他设施。
封闭式基金设立的程序：
确立基金发起人，拟订基金方案。
提交设立基金的相关文件。需要提交的文件主要有：申请报告、发起人协议、基金契约、托管协议、招募说明书、发起人财务报告、法律意见书等。
监管机构的审核和批准。中国证监会收到文件后对上报资料的完整性、准确性进行审核，如果符合有关标准，在规定的期间内，则正式下文批准基金发起人公开发行基金。否则就不予批准。
基金发起人收到中国证监会的批文后，于发行前3天公布招募说明书，并公告具体的发行方案。
闭式基金设立的主要文件内容：申请报告、发起人协议、招募说明书、基金契约、托管协议、销售代理协议以及注册登记代理协议等等。•
封闭式基金的发行流程
基金管理公司代表基金发起人在监管机构指定的报刊上刊登发行公告、招募说明书和基金契约等文件。同时，进行路演等推介活动。 基金开始发行期间，通过证券营业所网点和商业银行代销渠道，向投资人发售基金单位。封闭式基金的募集期限为3个月，自该基金批准之日起计算
发行期结束后，基金管理人不得动用已募集的资金进行投资，应将发行期间募集的资金划人验资帐户，由有资格的机构和个人进行验资。封闭式基金自批准之日起3个月内募集的资金超过该基金批准规模的80％的，该基金方可成立
封闭式基金募集期满时，其所募集的资金不得少于该基金批准规模的80％的，最低募集资金不少于2亿元该基金不得成立。基金发起人必须承担基金募集费用，已募集的资金并加计银行活期存款利息必须在30天内退还基金认购人
封闭式基金发行方式
发行方式：在我国，封闭式基金只能采取公募方式发行
网上发行和网下发行： 前者指通过证券营业网点发售；后者指通过证券营业网点以外的渠道如商业银行进行发售。还可采用网上发行和网下发行相结合的方式。该种方式下，也采用“回拨机制”调换两种渠道的销售额度和比例。
“比例配售”和“敞开发售”：2002年开始，封闭式基金发行困难，投资者认购不踊跃，故实际采用“敞开发售”的方式。
自行发行和承销：封闭式基金发行中多采用了自行发行、承销和代销等相结合的方式。
封闭式基金发行价格
其发行价格有两方面构成：基金面值，人民币1．00元；发行费用，人民币0．01元。计算总额为每份基金单位发行价格1．01元。根据有关规定，发行费用在扣减基金发行中的会计事务所费、律师费、发行公告费、材料**费、上网发行费等后的余额要计人基金资产。 封闭式基金发行期限
根据我国的有关法律，封闭式基金的发行期限是自该基金批准之日起3个月。自该基金被批准之日算起
封闭式基金交易的特点
基金单位的买卖委托采用“公开、公平、公正”原则和“价格优先、时间优先”的原则。
基金交易委托以标准手数为单位进行。
基金单位的交易价格以基金单位资产净值为基础，受市场供求关系的影响而波动。
在证券市场的营业厅可以随时委托买卖基金单位。
基金交易价格的决定
封闭式基金的交易价格是指封闭式基金在证券市场**交易时的价格。封闭式基金的买卖价格以基金单位的的资产净值为基础，但也有市场供求来确定。所以，封闭式基金单位交易过程中经常会出现溢价或折价的现象。 封闭式基金的委托交收的程序
投资者可通过证券营业部委托申报或通过无形报盘、电话委托申报买卖基金单位。
委托成交有下列特点：基金单位的买卖委托采用“公开、公平、公正”原则和“价格优先、时间优先”的原则。
基金交易委托以标准手数为单位进行。
在证券市场的营业日可以委托买卖基金单位。封闭式基金的交收在我国同A股、国债、国债回购、债券一样实行T+1交割、交收。即是指达成交易后相应的基金交割与资金交收在成交日的下一个营业部日完成。
封闭式基金的交易费用
上网定价发行手续费：3．5％ 交易佣金为交易额的0．25％，5元起底；上交所收取过户登记费在交易额的0．05% •
开放式式基金设立条件及程序 开放式设立的条件
发起人为按照国家有关规定设立的证券公司、信托公司、基金管理公司 每个发起人的实收资本不少于3亿元，主要发起人有3年以上从事证券招资经验、连续盈利的记录，但是基金管理公司除外
发起人、基金托管人、基金管理人有健全的组织机构和管理制度，财务状况良好，经营行为规范
基金托管人、基金管理人有符合要求的营业场所、安全防范设施和与业务有关的其他设施
中国证监会规定的其他条件
在人才和技术设施上能够保证每周至少一次向投资者公布基金资产净值和申购、赎回价格
有明确、合法、合理的投资方向 有明确的基金组织形式和动作方式
基金托管人、基金管理人近一年内无重大违法、违规
开放式基金设立的程序
基金申报：组织申报材料并上报中国证监会。
证监会审核：国证监会正式受理申报材料，并由相关业务部门进行审核。同时根据基金从业人员资格管理的有关规定，对基金管理公司的高级管理人员和拟任基金经理最近一年内执业操守情况进行检查。
专家评议：中国证监会在基金发行设立审核过程中，实行专家咨询委员会评议制度 准通过：中国证监会自正式受理基金发行设立申报材料之日起60个工作日内(不包括相关当事人修改、补充申报材料的时间)作出批准、暂停审核或者不予批准的决定。 开放式基金法律文件：基金契约和招募说明书 •
开放式基金发行流程
基金管理人在指定的报刊书刊登发行公告、招募说明书和基金契约等文件通过报刊、电视、电台等公开媒体或宣传推介会、在销售网点张贴发行告示、海报、宣传手册等形式，向投资人公告基金的发行信息、宣传推介基金产品。基金开始发行后，进入设立募集期，通过基金管理公司的直销网点、符合条件的银行或证券公司的营业网点发售基金单位。开放式基金的设立募集期限不得超过3个月。设立募集期限自招募说明书公告之日起计算。 符合下列条件的，开放式基金方可成立：(1)设立募集期限内，净销售额超过2亿元；(2)设立募集期限内，最低认购户数达到200人。
不符合上述条件的，该基金不得成立。基金管理人应当承担募集费用，已募集的资金并加计银行活期存款利息，应当自募集期满之日起30天内退还基金认购人。•
放式基金发行方式：开放式基金以公开募集的方式发行。在基金管理公司的直销网点和与基金管理公司建立代理销售关系的银行和证券公司的指定营业网点，向投资人公开发行。 开放式基金的发行价格
发行价格的构成：开放式基金的发行价格由单位基金资产净值加一定的认购手续费用构成。其中：单位基金净值，在发行期为基金面值，人民币1．00元；认购费用是投资人在认购基金时由投资人支付的一次性费用。此认购费用如在认购时支付，则称为前端收费；如在赎回时支付，则称为后端收费。后端收费一般随持有期而消减甚至免除。认购费率不得超过申购金额的5％。
开放式基金的定价方式：开放式基金的价格以单位基金资产净值为计价基础。•
开放式基金发行期限：基金管理人应当自开放式基金设立申请获得批准之日起6个月内进行设立募集；超过6个月尚未开始设立募集的，原申请内容如有实质性改变，应当向中国证监会报告；原申请内容没有实质性改变的，应当向中国证监会备案；开放式基金的设立募集期限不得超过3个月，设立募集期限自招募说明书公告之日起计算。• 开放式基金份额的申购和赎回
开放式基金成立后，可有不超过3个月的封闭期。只接受申购，不办理赎回。之后，进入日常申购、赎回期。封闭期结束后，开放式基金每周至少有一天应为基金的开放日，办理基金投资人申购、赎回、转托管、基金之间转换等交易业务。
巨额赎回：开放式基金在赎回方面有些限制，主要是对巨额赎回的限制。
开放式基金单个开放日，基金净赎回申请超过基金总份额的10％时，为巨额赎回。巨额赎回申请发生时，基金管理人在当日接受赎回比例不低于基金总份额10％的前提下，可以对其余赎回申请延期办理。对于当日的赎回申请，应当按单个账户赎回申请量占赎回申请总量的比例，确定当日受理的赎回份额；未受理部分可延迟至下一个开放日办理，并以该开放日当日的基金资产净值为依据计算赎回金额，但投资者可在申请赎回时选择将当日未获受理部分予以撤销。•
发生巨额赎回并延期支付时，基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说明书规定的其他方式，在招募说明书规定的时间内通知基金投资人，说明有关处理方法，同时在指定媒体及其他相关媒体上公告；通知和公告的时间最长不得超过3个证券交易所交易日。
开放式基金连续发生巨额赎回，基金管理人可按基金契约及招募说明书载明的规定，暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日，并应当在指定媒体上进行公告。•
暂停赎回的规定：发生基金契约或招募说明书中未予载明的事项，但基金管理人有正当理由认为需要暂停开放式基金赎回申请的，应当报经中国证监会批准；经批准后，基金管理人应当立即在指定媒体上刊登暂停公告；暂停期间，每两周至少刊登提示性公告一次；暂停期间结束，基金重新开放时，基金管理人应当公告最新的基金单位资产净值。•
开放式基金的注册登记 •
在我国，开放式基金的注册登记模式可有三种选择方式：内置型(基金管理公司自己做)、外置型(中国证券登记结算公司做或银行做)和混合型(基金管理公司与证券登记结算公司或银行共同做)。现有基金管理公司普遍采用内置型注册登记模式，该种模式通常采用基金管理公司中央登记的原则。 基金管理公司的组建模式
我国基金一般采用有限责任公司的组织形式，从公司股权结构来看，可分为两种类型：一是有国内证券公司或信托投资公司绝对或相对控股的基金管理公司；二是有发起人股东采取平均持股形式设立的基金管理公司。 基金管理公司的主要业务
发起设立基金
为基金批准成立前所做的一切准备工作。
基金管理公司有选择地推出新的基金品种。
当基金管理公司起草并与有关当事人共同签定基金设立的有关法律文件，如基金发起设立协议书、基金契约、基金托管协议书、基金承销或代销协议书等，完成申请前的准备工作。 做好准备工作后，基金管理公司作为基金发起人就应向监管部门提出基金设立申请，监管部门根据国家的法律、法规对基金设立申请进行审核，对符合投资基金设立要求的给予批准。 基金管理运营业务
按照基金契约或基金章程的规定制定基金资产投资组合策略，选择投资对象、决定投资时机、数量和价格，运用基金资产进行有价证券的投资。向基金投资者及时披露基金管理运作的有关信息和定期分配投资收益。
受托资产管理业务
受托资产管理业务是指基金管理公司作为受托投资管理人与委托人签订受托投资管理合同，把委托人委托的资产在证券市场上从事股票、债券等有价证券的组合投资，以实现委托资产收益最大化的行为。 基金销售业务
基金销售业务是指基金管理公司把基金单位直接销售给基金投资人的行为。基金管理公司可以直接销售基金单位，也可以委托其他机构代理销售基金单位。 投资咨询业务：
可直接向境内外特定机构提供投资咨询服务
基金管理公司的治理结构
治理结构的概念：公司治理结构总的来说是指协调公司管理层、董事会、股东之间相互关系基础上规范公司运营的管理体制。是解决因所有权和经营权相分离而产生的代理问题的体系，是处理不同利益关系的有效制衡，是公司行为规范的集中概括
基金管理公司治理结构的主要特征：基金管理公司所管理的基金资产是基于信托关系形成的，基金管理公司完善治理结构必须体现“利益公平、信息透明、信誉可靠、责任到位”基本原则
基金管理公司治理结构涉及到自律行为，基金管理公司与其他契约人的关系，基金管理公司的约束与激励机制等一系列关系与原则与机制，基金管理公司治理结构当符合下列要求 公司的治理结构能够使股东会、董事会、监事会和经营层之间的职责明确，相互协调； 实行独立董事制度，并保证独立董事充分发挥作用。独立董事是指不在公司任职并且与公司及其高级管理人员没有经济关系的董事。按现行规定，我国基金特管理公司必须设有不少于3人或不少于董事会成员三分之一的独立董事； 建立完善的内部监督和控制机制。基金管理公司实行督察员制度，督察员直接对董事会负责，督察员全权负责基金管理公司的监察稽核工作，定期出具监察稽核报告，报送董事长和中国证监会。•
基金管理公司的投资决策机制
投资决策机构：投资决策委员会是公司非常设机构，是公司最高投资决策机构。由公司总经理、主管投资的副总经理、投资总监、研究总监、交易总监等人员组成，总经理为投资决策委员会主任，督察员列席会议。投资决策委员会的功能是为基金投资拟订投资原则、投资方向、投资策略以及投资组合的整体目标和计划。 我国基金管理公司一般的决策程序是；
研究部门提出研究报告，为基金的投资决策提供依据； 投资决策委员会审议和决定基金的总体投资计划。
基金投资部制定投资组合的具体方案。
风险控制委员会提出风险控制建议。 投资决策的实施
在具体的基金投资运作中，通常是由基金投资部门的基金经理向中央交易室的基金交易员发出交易指令。这种交易指令具体包括交易何种有价证券，交易的时间和数量，交易的价格控制等。
投资风险控制措施
基金管理公司设有风险控制委员会等风险控制机构。负责风险的总体控制
制定内部风险控制制度。如：不得从事规定禁止基金投资的业务；坚持独立性原则，加强内部信息控制，实行空间隔离和门禁制度，严防重要内部信息泄露；前台和后台部门应独立运作等等。
内部监察稽核控制：包括：评价公司内部控制制度和公司投资运作合法性、合规性和有效性，监督公司内部控制制度的执行情况，揭示公司内部管理及投资运作中的风险，及时提出改进意见， 基金管理公司内部控制
公司内部控制制度由内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章等部分组成。
公司董事会对公司建立内部控制系统和维持其有效性承担最终责任，公司经营层对内部控制制度的有效执行承担责任。
公司内部控制的总体目标是：
保证公司经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念。
防范和化解经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整，实现公司的持续、稳定、健康发展。
确保基金、公司财务和其他信息真实、准确、完整、及时。
公司内部控制应当遵循以下原则：
健全性原则。内部控制应当覆盖所有领域和环节。
有效性原则。通过科学的内控手段和方法，建立合理的内控程序，维护内控制度的有效执行。
独立性原则。公司各机构、部门和岗位职责应当保持相对独立，公司基金资产、自有资产、其他资产的运作应当分离。
相互制约原则。公司内部部门和岗位的设置应当权责分明、相互制衡。 成本效益原则。以合理的控制成本达到最佳的内部控制效果。
内部控制的基本要求。
总要求：架构清晰、控制有效，全面系统、切实可行，顺序递进、权责统一、严密有效。具体而言（*1）：设置要体现权责明确、相互制约的原则；严格授权控制，严格授权要贯穿公司经营活动的始终；强化内部监察稽核控制；建立完善的岗位制度和科学、严格的岗位分离制度；严格控制基金资产的财务风险；建立完善的信息披露制度；严格指定信息技术系统的管理制度；建立科学严密的风险管理系统。 基金的托管
基金托管是指基金托管人依据法律法规的规定，安全保管基金资产的行为。
我国基金托管人由中国证监会和中国人民银行批准的商业银行担任。基金托管人与基金管理人签订托管协议，在托管协议规定的范围内履行自己的职责并收取一定的报酬。•
基金托管业务的服务范围
基金托管业务的服务范围包括基本服务和增值服务。
基本服务。基金托管人必须履行的职责，主要为：安全保管基金的全部资产；执行基金管理人的投资指令，并负责办理基金名下的资金往来；监督基金管理人的投资运作；复核、审查基金管理人计算的基金资产净值及基金价格；保存基金的会计账册、记录15年以上；出具基金业绩报告，提供基金托管情况，并向中国证监会和中国人民银行报告；基金契约、托管协议规定的其他职责。
开放式基金的基金托管人，还应当履行下列职责：依法持有基金资产；使开放式基金单位的认购、申购、赎回等事项符合基金契约等有关法律文件的规定；使基金管理人用以计算开放式基金单位认购、申购、赎回和注销价格的方法符合基金契约等法律文件的规定；使基金投资和融资的条件符合基金契约等法律文件的规定；在定期报告内出具托管人意见，说明基金管理人在各重要方面的运作是否严格按照基金契约的规定进行；如果基金管理人有未执行基金契约规定的行为，还应当说明基金托管人是否采取了适当的措施。
增值服务。是指基金托管人提供的基本服务之外的配套服务。如：市场信息、现金管理、基金绩效风险分析、基金税务、信息咨询、债券、外汇和电子银行等一系列服务。•
基金托管人的作用
基金托管人的介入，使基金资产的所有权、使用权与保管权分离，基金托管人、基金管理人和基金持有人之间形成一种相互制约关系，有效保障资产安全。
通过基金托管人对基金管理人的投资运作包括投资目标、投资范围、投资比例、投资限制等投资行为进行监督，可以及时发现基金管理人是否按照有关法规要求运作。而且托管人对于基金管理人违法违规行为，可以及时向监督管部门报告。
通过托管人的会计核算和估值，可以及时掌握基金资产的状况，避免“黑箱”操作给基金资产带来的风险。
基金资产的保管
基金资产保管的基本要求
安全保管基金的全部资产，基金托管人必须将基金资产与自有资产、不同基金的资产严格分开
未接到基金管理人的指令，基金托管人不得自行运用、处分、分配基金的任何资产
保守基金商业秘密
基金托管人因其过错导致基金资产的损失，应承担赔偿责任
基金对各类资产的保管
保管基金印章。
基金资产账户管理。
基金托管人应做好基金资产账户的更名、销户及资产过户等工作； 托管人应以基金名义开立全部基金资产账户，保证基金账户独立于托管银行，不同基金的账户也独立，对每一个基金单独设账、分账管理； 严格按照基金管理人的有效指令办理资金支付，并保证基金的一切货币收支活动均通过基金的银行帐户进行；
保证基金账户的开立和使用，限于满足开展基金业务的需要。
和基金资产有关的重大合同、基金的开户资料、预留印鉴、实物证券的凭证应由基金托管人保管。
核对基金资产。
基金资金的清算种类：基金的资金清算分为交易所交易资金清算、全国银行间市场资金清算和场外资金清算三部分。
交易所交易资金清算
交易所交易资金清算指基金在证券交易所进行股票、债券买卖、回购交易时所对应的的资金清算。
交易所资金清算步骤：接收交易数据；**清算指令；执行清算指令；确认清算结果
全国银行间市场交易资金清算：基金银行间市场进行债券买卖、回购交易等对应的资金清算，包括如下：
场外资金清算：场外资金清算指基金在证券交易所和银行间市场之外所涉及的资金清算。包括申购、增发新股、支付基金相关费用以及开放式基金的申购与赎回资金清算等。场外资金清算流程如下：
基金托管人通过加密传真等方式接收管理人的场外投资指令；
基金托管人对指令的真实性、合法性、完整性进行审核，审核无误后**清算指令。清算指令经过复核、授权后，交付执行；
对指令的执行情况进行查询，并将执行结果通知基金管理人。
基金托管人按照规定对基金管理人的会计核算进行复核。复核的内容包括：
基金账务的复核
基金头寸的复核
基金资产净值的复核
基金财务报表的复核
基金费用与收益分配的复核 业绩表现数据的复合
基金托管人内部控制的内容：内容主要包括资产保管、资金清算、投资监督、会计核算和估值、技术系统等五个方面。 资产保管的内部控制。
基金资产与自有资产、不同基金的资产严格分开。
不得自行运用、处分、分配基金的任何资产。
基金托管人应以基金名义代基金开立银行存款账户、证券账户、清算备付金帐户。并安全保管基金印章、账户印鉴、证券账户卡和账户原始资料。
基金托管人应安全保管与基金资产有关的重大合同的保管和实物券凭。
基金托管人应建立定期对帐制度。定期核对全部账户资产，保证账实、账账、账证相符。
资金清算的内部控制。
基金托管人应实行严格的岗位分离制度。
基金托管人应严格按照基金管理人的有效划款指令办理基金名下资金清算 建立复核制度，形成相互制约机制，防止差错的产生。 基金托管人应建立严格的授权管理制度，在授权范围内及时准确地完成基金清算，确保基金资产的安全。
投资监督的内部控制。基金托管人应依据有关法律、法规对基金投资范围、基金资产的投资组合比例、基金资产核算、基金价格的计算方法、基金管理人报酬的计提和支付、基金收益分配等行为的合法性、合规性进行监督和核查。 会计核算和估值的内部控制。
应当以基金为会计核算主体，独立建账、独立核算。基金会计核算应当独立于托管人的会计核算。
建立凭证管理制度。
建立账务组织和账务处理体系，正确设置会计账簿，有效控制会计记账程序。 建立复核制度，通过会计复核和业务复核防止会计差错的产生。
采取合理的估值方法和科学的估值程序，公允反映基金所投资的有价证券在估值时点的价值。
建立严格的会计的事前、事中和事后监督制度。
制订完善的会计档案保管和财务交接制度，
技术系统的内部控制。
证券投资基金市场营销有其特殊性，具体体现在以三个方面：服务性;专业性;多样性 证券投资基金市场营销的内容:目标客户确定、营销组合设计、营销过程管理、营销环境分析等四个层次。
营销组合的四大要素——产品、价格、促销和渠道是基金营销的核心内容。四大要素的功能与作用如下：
产品是实现最终目的的手段，产品的设计、开发和改进是中心任务
定价是将所销售产品的价格**于目标市场对该产品所认识的价值相匹配的价值之上，是营销成功的关键
促销是将产品或服务已经存在的信息传达到市场上，最后通过市场将产品销售给客户
分销的主要任务是使客户在需要的时间和地点获得产品 •
营销过程管理。为找到和实施最好的营销组合，基金管理公司要进行市场营销分析、计划、实施和控制。
市场营销分析：对基金管理公司及其环境的有关数据——过去和现在的——进行收集、总结、评价。
市场营销计划：营销计划是指对有助于公司实现战略总目标的营销战略做出决策。每一类业务、产品或晶牌都需要一个详细的营销计划。
市场营销实施：市场营销实施是指为实现战略营销目标而把营销计划转变为营销行动的过程。实施包括日复一日、月复一月地有效贯彻营销计划活动。
市场营销控制：市场营销控制包括估计市场营销战略和计划的成果，并采取正确的行动以保证实现目标。
基金的销售
基金销售的主要内容包括：销售渠道的建设、销售价格确定、促销活动及销售规范等四方面。
基金营销渠道种类主要有直销和代销两类渠道。直销渠道为基金管理公司设立的直销中心，代销渠道为与基金签署代销协议的银行、证券公司及其他销售机构。 我国证券投资基金的销售渠道: 银行渠道：国有商业银行主要是为基金的销售提供了完善的硬件设施和客户群
证券公司：相比商业银行，券商网点拥有更多的专业投资咨询人员，可以为投资者提供个性化的服务。
基金公司直销中心：基金公司的直销人员对金融市场、基金产品具有相当的专业知识和投资理财经验，尤其对本公司整体行情及本公司基金产品有着深入的了解，能够以专业水准面对专业化的、大型的投资机构、一般企业及个人等。 保险公司:在推销保险时推销基金产品
网上交易和基金超市
机构销售
证券投资基金的促销手段: 证券投资基金的促销手段主要采用人员推销、广告、销售促进、公共关系等。
证券投资基金客户服务的方式
电话服务中心:直接通过电话的形式，为客户服务，提供客户所需信息，同时还可以及时了解客户的需求和其他有价值的信息。
邮寄服务:基金管理公司可以将相关资料以邮寄方式交于交易客户与潜在客户。
自动传真、电子信箱与手机短信:这三种方式的服务具有一定的市场需求，尤其在契约、招股说明书、定期公告与临时公告等方面。
一对一专人服务:对于许多投资金额庞大的个人或机构法人,基金公司指派专人为该客户提供“一对一”式的售前与售后服务。
互联网服务:互联网的运用，客户可以通过大型基金管理公司的网站进行基金交易与基金查询。网站可以提供大容量的资讯。
媒体和宣传手册的利用:基金管理公司多会不定期地与报纸杂志合作推出•系列专栏，向投资大众介绍最新的投资讯息。
讲座、推介会和座谈会的召开:这几种形式都能为客户提供一个面对面交流的机会，基金管理公司从这些活动中可以获得有价值得资料，有效地推介基金产品，并进一步改善基金管理公司。
我国对证券投资基金市场营销的管理法规 对基金销售人员的行为规范
基金管理公司、基金代销机构及其工作人员，在基金的销售活动中，应当严格遵守法律法规和证监会的有关规定，遵守本行业公认的行为规范和道德准则。
在基金销售过程中，基金管理公司、基金代销机构及其工作人员禁止从事下列行为：
向投资人作虚假陈述、欺骗性宣传，误导投资人买卖基金；
违反法律法规和基金契约、基金招募说明书的规定，向投资人收取额外费用；
任何个人或者机构以强制、抽奖等不正当方式销售基金；
通过基金销售从投资人处获取或者给予投资人与基金销售无关的利益；
基金契约、基金招募说明书规定的情形外，拒绝投资人的认购、申购或者赎回申请。 基金管理公司、基金代销机构向投资人提供专业基金投资咨询服务的工作人员应当具备相应的基金从业资格。
基金销售宣传活动开始时间规定:基金的设立申请获得中国证监会核准前，不得以任何形式宣传和销售该基金。•
基金销售宣传活动方式的规定:基金的设立获得中国证监会批准后，基金管理公司可以直接或者委托其他机构通过公开出版物、广播、电视、电影、互联网、宣传手册、海报等方式向公众进行该基金的销售宣传。基金的销售宣传资料事后报中国证监会备案。 基金销售宣传的内容规定: 基金管理公司应当确保基金销售宣传的内容真实、准确，并符合下列规定： 不得有虚假记载、误导性陈述和重大遗漏；
不得出现与基金契约、基金招募说明书内容相抵触的陈述； 不得以任何形式向投资人保证获利或者承诺最低收益，经中国证监会批准设立的特殊品种的基金除外；
引用的数据和统计资料应当真实、准确，并注明出处。
基金的销售人必须含有明确的风险提示和警示性文字，提醒投资人注意投资有风险，应仔细阅读基金的销售文件。引用基金过去业绩的，应同时声明过往业绩并不预示基金的未来表现。含有基金获得中国证监会核准的有关内容的，应同时声明中国证监会对基金的核准并不代表中国证监会对基金的风险和收益作出实质性的判断、推荐或保证。单纯登载有关基金管理公司、基金代销机构企业形象而不涉及任何基金产品的销售宣传，无须含有风险提示和警示性文字。•
对销售机构竞争行为的规定
费用折扣的规定：营销机构在销售基金时给予投资人折扣、给予中间人佣金的，应当予以明示，给予投资人的折扣、给予中间人的佣金必须如实记帐。
竞争行为的规定：基金管理公司、基金代销机构不得从事下列不正当竞争行为：
捏造、散布虚假事实，诋毁竞争对手的商业信誉或者损害行业声誉； 以排挤竞争对手为目的，恶意压低基金的服务收费；
中国证监会规定的其他行为。
基金管理公司、基金代销机构应当建立和健全与基金销售业务有关的内部控制制度、员工行为规范和激励约束机制，加强基金销售人员的岗位培训和职业道德教育，加强对基金销售业务合规运作和员工行为规范的检查和监督，积极研究不同基金产品的风险收益特征，了解投资人的不同风险承受能力，不断提高基金投资咨询服务水平。
证券投资基金的收益来源：证券投资基金的收益是基金资产在运作过程中所产生的超过本金部分的价值。基金收益主要来源于基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券差价、银行存款利息以及其它收入。
证券投资基金收益的分配原则
基金收益分配比例不得低于基金净收益的90％；
基金当年收益应先弥补上一亏损，然后才可进行当年收益分配 若基金投资的当年发生亏损，则不进行收益分配；
每一基金单位享有同等分配权；
基金收益分配每年至少一次，成立不满3个月，收益不分配 基金收益分配后每基金单位净值不能低于面值。•
收益分配方式：基金收益分配一般有现金分红、分配基金单位、分红再投资三种方式：
我国对基金的税收规定如下：
营业税情况
以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税 基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，免征收营业税
所得税情况
买卖股票、债券的差价收入免征；基金公司获得的股利、债券利息、存款利息由支付人向基金支付时代扣代缴20%的个人所得税，从上市公司取得的股息红利，扣缴义务人在代扣代缴时，按50%计算应纳税所得额。 交纳印花税
基金在我国境内进行证券(股票)交易须交纳印花税，目前，股票交易印花税税率为千分之三。
• 企业所得税：中**民共和国境内的基金管理公司、基金托管公司、基金承销公司就应当其经营所得和其他所得依法交纳企业所得税。• 其他相关税收：基金管理公司和托管人应纳的其他相关税收较多，和一般的企业基本相同，主要税种有：城市维护建设税、房产税、车船使用税、城镇土地使用税、固定资产投资方向调节税、土地增值税以及教育费附加等。
• 对基金投资人的税收
营业税：对于金融机构买卖基金的差价收入征收营业税；个人和非金融机构买卖基金单位的差价收入不征收营业税。
印花税：目前对个人和企业投资者买卖基金单位免征印花税。
所得税：
对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税；对企业投资者买卖基金单位获得的差价收入，应并人企业的应纳税所得额，征收企业所得税。 对投资者从基金分配中获得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20％的个人所得税，基金向个人投资者分配股息、红利、利息时，不再代扣代缴个人所得税。对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，按50%计算应纳税所得额。
对投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票价差收入，在国债利息收入、个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。 对个人投资者从基金分配中获得的企业债券差价收入，应按税法规定对个人投资者征收个人所得税，税款由基金在分配时依法代扣代缴；对企业投资者从基金分配中获得的债券差价收入，暂不征收企业所得税。•
基金资产的估值是指根据相关规定对基金资产和基金负债按一定的价格进行评估与计算，进而确定基金资产净值与单位基金资产净值的过程。•
估值的目的：依据经基金资产估值后确定的基金资产净值而计算出的基金单位资产净值，是计算基金申购与赎回价格的基础。
• 估值的对象：基金估值的对象指基金所持有的全部资产，包括股票，债券及配股权证等证券类资产，银行存款、清算备付金等现金类资产，应收利息等应收项目、以及按照有关法规规定应作为资产类的投资估值增值等。同时，为了计算基金资产净值，也需对基金所承担的所有负债进行评估。•
估值的原则：
任何上市流通的有价证券，以其估值日在证券交易所**的市价(平均价或收盘价)估值；估值日无交易的，以最近交易日的市价估值。
未上市的股票应区分以下情况处理：配股和增发新股，按估值日在证券交易所**的同一股票的市价估值；首次公开发行的股票，按成本估值。
配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按市价高于配股价的差额估值；如果市价低于配股价，估值为零。
如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理公司应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。 如有新增事项，按国家最新规定估值，• 估值日的确定：估值日是指对基金资产进行估值的实际日期。我国证券投资基金管理人和托管人每日对基金资产进行估值。•
基金的费用：在基金的运作过程中，基金要承担一些必要的费用，这些费用主要包括：基金管理费、基金托管费、基金销售费、证券交易费、基金运作费四种。
基金管理费：基金管理费是指基金管理人管理基金资产而向基金会收取的费用。
计提标准：金管理费费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。证券衍生工具基金管理费率最高，目前我国基金多按照1．5％的比例计提基金管理费；债券基金的管理费费率通常低于1％；货币市场基金的管理费约为0.33% 计提方法和支付方式：在我国，基金管理费是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。
基金销售费仅货币市场基金可以从基金资产列支，费率约0.25%
基金托管费：基金托管费指基金托管人为托管基金资产而向基金收取的费用。
计提标准： 基金托管费收取的比例与基金规模、基金类型有一定关系，通常基金规模越大，基金托管费费率越低。目前我国封闭式基金按照0．25％的比例计提基金托管费，开放式基金根据基金契约的规定比例计提，通常低于0．25％。
计提方法和支付方式。在我国，基金托管费按前一日基金资产净值的定比例逐日计提，基金托管费逐日计提累计至每月月末，按月支付。由基金托管人于次月前数个工作日内从基金资产中一次性支付。
• 基金交易费的构成及比例：
基金交易费指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。
我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。 基金的其他费用: 其他费用主要是维持基金运作的费用，包括审计费用、律师费用、上市年费，信息披露费、分红手续费、持有人大会费用、开户费等。按照有关规定，发生的这些费用如果影响基金单位净值小数点后第五位的，即发生的费用大于基金净值十万分之一，应采用预提或待摊的方法计人基金损益。发生的费用如果不影响基金单位净值小数点后第五位的，即发生的费用小于基金净值十万分之，应于发生时直接计人基金损益。
基金的会计核算 我国基金的会计核算应遵循以下会计政策要求：
基金的会计为公历每年1月1日至12月31日；
基金核算以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位；
基金的会计核算以权责发生制为基础
基金的会计核算执行《证券投资基金会计核算办法》等相关会计制度；
基金管理公司对所管理的基金应当以基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金之间在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立
基金管理公司应于估值日计算基金净值和基金单位净值，并按国家有关规定予以公告。• 基金会计的特殊性
会计主体是证券投资基金
突破了会计确认的实现原则，确认未实现项目，“投资估值增值”
采用公允价值计量属性。
逐日对基金资产进行估值，并计算基金资产净值。 基金的会计披露内容更丰富：基金资产负债表建立在公允价值基础上，基金经营业绩表所包括的内容涵盖了基金所取得的所有已实现收入与未实现利得， 基金会计核算的内容：
证券交易及其清算。
权益事项。
长期手工凭证。
估值结果。
开放式基金申购与赎回。开放式基金除以上会计业务外，还需就申购与赎回情况进行会计核算。
本期收益及收益分配的核算。指会计期末结转基金损益、并按照规定对基金分红进行除权、派息、红利再投资等进行的核算。
• 基金会计报表：会计报表是根据会计账簿记录的有关资料，按照规定的报表格式，总括反映一定期间基金的经营活动、财务成果及净值变动情况的一种报告文件。基金财务会计报告分为、半、季度和月度财务会计报告。基金对外提供的会计报表包括：资产负债表、经营业绩表、基金净值变动表及其附注。
基金信息披露的原则：
实质性原则：真实性、准确性、完整性、及时性、公平披露
形式性原则：规范性、易解性、易得性 信息披露禁止性原则：
虚假记载、误导性陈述、重大遗漏
对证券投资业绩进行预测
违规承诺收益或承担损失
诋毁其他基金管理人、托管人、或者基金份额发售机构 •
基金信息披露制度体系：
国家法律：2004年6月1日实施，《证券投资基金法》
部门规章：zoo4年7月1日实施，《基金信息披露管理办法》
规范性文件：基金新信息披露内容与格式准则，基金信息披露编报规则
信息披露自律性规则：2004年12月实施的《上海证券交易所证券投资基金上市规则》、2006年2月实施的《深圳证券交易所证券投资基金上市规则》
基金信息披露的法律框架
基金管理人、基金托管人、发行协调人、基金发起人、上市推荐人等为基金信息披露义务人，
公开披露文件的内容没有虚假、严重误导性陈述或重大遗漏，披露义务人对所披露的基金信息的合法性、真实性、完整性负连带责任。
公开披露基金信息涉及财务会计、法律等事项的，应当根据有关规定由具有从事证券业务资格的会计师事务所、律师事务所等专业机构审查验证，并出具书面意见。
相关专业机构及其人员应当保证其所出具文件的内容没有虚假、严重误导性陈述或者重大遗漏，并对此承担连带责任。
必须公开披露的基金信息包括： 招募说明书；
上市公告书；
定期报告；
临时报告；
法律、行政法规以及中国证监会规定应予披露的其他信息。 各基金当事人的主要信息披露义务简列：
基金管理人、基金托管人、发行协调人、基金发起人、上市推荐人等基金信息披露义务人，应当严格按照《证券投资基金信息披露指引》等有关法规要求披露基金信息，具体来讲，各基金当事人在信息披露中的职责为：
基金发起人、基金管理人和基金托管人等基金当事人将基金契约报中国证监会审核批准 发行协调人协助基金发起人，根据《招募说明书的内容与格式》编制并公告招募说明书
发行协调人就基金发行具体事宜编制并公布发行公告
基金管理人编制基金上市公告书，会同基金托管人在上市交易日前两个工作日内刊登在指定报刊上，同时报中国证监会和上市的证券交易所备案。
基金管理人编制基金报告、中期报告、投资组合报告，经托管人复核后予以公告，同时分别报送中国证监会和基金上市的证券交易所备案。
封闭式基金资产净值由基金管理人至少每周公告一次，开放式基金由基金管理人在每个开放日后的第一天公告。
开放式基金成立后，基金管理人应当于每六个月结束后的30日内编制公开说明书，经托管人复核后公告。
基金管理人、基金托管人等有关信息披露义务人编制临时报告书，经基金上市的证券交易所核准后予以公告，同时报中国证监会。
在任何公共传播媒介出现或在市场上流传的消息可能对基金价格产生误导性影响或引起较大波动时，相关信息披露义务人应立即对该消息进行澄清，并将有关情况报送中国证监会和基金上市的证券交易所。
基金托管人按规定出具基金业绩和基金托管情况的报告，并报中国证监会和中国人民银行。
基金信息的不定期披露
临时报告：基金发生重大事件，有关信息披露义务人应当于第一时间报告中国证监会及基金上市的证券交易所，并编制临时报告书，经上市的证券交易所核准后予以公告，同时报中国证监会。
重大事件是指可能对基金持有人权益及基金单位的交易价格产生重大影响的事件，包括下列情况：
基金持有人大会决议；
基金管理人或基金托管人变更；
基金管理人的董事长、总经理、基金托管部的总经理变动；
基金管理人的董事一年内变更超过50％；
基金管理人或基金托管部主要业务人员一年内变更超过30％
基金管理人或基金托管人受到重大处罚；
重大诉讼、仲裁事项； 基金提前终止；
其他重要事项。
澄清公告与说明
在任何公共传播媒介中出现的或者在市场上流传的消息可能对基金价格产生误导性影响或引起较大波动时，相关的信息披露义务人知悉后应当立即对该消息进行公开澄清，并将有关情况立即报送中国证监会和基金上市交易的证券交易所。 有关基金信息公布后，中国证监会可要求基金信息披露义务人对公告内容作进一步公开说明。
基金监管概述
监管的目标
维护社会公众特别是基金投资者的利益
保证基金市场的公平、效率和透明
降低系统性风险
推动基金业的发展
基金监管的原则
依法监管原则
“三公”原则。即公开、公平、公正三原则
监管与自律并重原则
监管的连续性和有效性原则
基金自律性管理的组织机构及监管
基金自律性机构主要是在2002年成立的中国证券业协会证券投资基金业委员会
证券投资基金业委员会的职责与作用：调查、收集、反映业内意义和建议；研究、论证业内相关政策与方案；草拟或审议证券投资基金业务有关规则、执业标准、工作指引和自律公约；协助开展业内教育培训、国际交流与合作等。
自律监管的方式与内容：通过制定切实可行的工作计划，大力开展基金业宣传活动，树立行业形象，正确引导社会公众对基金市场的认识；建立行业教育培训体系，全面提高基金从业人员素质；加大研究力度，对关系基金企业发展的重点、难点、热点问题进行深入研究，促进基金的健康发展。
自律监管的核心内容：是从业人员资格管理。
证券交易所对基金的监管
证券交易所对基金的监管相应地表现为对基金上市的管理和对基金投资行为的监管。主要包括：
证券交易所对基金上市的管理 证券交易所对基金投资行为的监管
电话提示，要求基金管理公司或有关基金经理做出解释；
书面警告；
公开谴责；
对异常交易程度和性质的认定有争议的，书面报告证监会。
基金管理公司的日常监管
法人治理结构监管。
监督基金管理公司是否按照《公司法》和其他有关法律法规的要求建立法人治理结构。
在保护基金管理公司股东的合法权利的同时，监督股东严格履行义务。 监督公司董事会履行法定职责。
监督独立董事有效行使职权。
内部控制监管
公司的内部控制机构是否科学合理，内部控制制度是否健全；
内部控制是否体现了健全性、有效性、独立性、相互制约性和成本效益的原则； 控制环境、风险评估、控制活动、信息沟通和内部监控等基本要素是否达到要求；
投资管理、信息披露、信息技术系统、财务会计、监察稽核等业务环节是否按照《指导意见》设立的标准和公司的内部控制制度有效执行。
证券投资基金的监管
证券投资基金的设立审批：我国对基金设立实行的是审批制，即对基金的设立进行实质性审查。
证券投资基金销售监管：我国对证券投资基金销售的监管主要包括销售业务资格和销售行为监管两个方面
信息披露监管：以制度形式保证基金做到信息披露的真实、准确、完整和及时，最终实现最大限度保护基金持有人合法权益
证券投资基金投资与交易行为的日常监管
我国基金高管人员的资格审批和日常监管：基金高级管理人员的监管是一个连续、完整、循环的动态过程，由市场准人监管、任职期间监管、违规处理以及市场退出等相关要素和环节组成。主要包括：
资格审批制度：审批制、推荐制、回避制
日常管理：年检登记制度、定期检查制度。谈话提醒制度。持续教育制度。禁止性行为。离任审计。违规处理。 基金托管人的监管
基金托管人资格审批：应当委托商业银行作为基金托管人托管基金资产，基金托管人必须经中国证监会和中国人民银行审查批准。
基金托管人、基金管理人应当在行政上、财务上相互独立，其高级管理人员不得在对方兼任任何职务。
对基金托管人的日常监管：一是对基金托管机构高管人员从业资格的监管；二是对托管人托管业务的日常监管。
中国证监会对基金托管人的日常监管可以采取现场检查和非现场检查形式
证券组合管理的概念
证券组合管理是一种以实现投资组合整体风险一收益最优化为目标，选择纳入投资组合的证券种类并确定适当权重的活动。它是伴随着现代投资理论的发展而兴起的一种投资管理方式
基金组合管理的过程
设定投资政策
进行证券分析
构造投资组合
对投资组合的效果加以评价 修正投资组合
证券投资组合理论的基本假设
投资者以期望收益率和方差(或标准差)来评价单个证券或证券组合 投资者是不知足的和厌恶风险的投资者的投资为单一投资期
投资者总是希望持有有效资产组合
• 证券组合的有效边界：给定风险水平下具有最高期望回报率的组合被称为有效组合，有效集或有效边界是指所有有效组合的结合。投资者在证券组合的选择上遵循下述规则：
如果两种证券组合具有相同的收益率标准差，投资者选择期望收益率高的一种组合； 不同的期望收益率，那么如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率标准差，那么它就选择标准差较小的那种组合；如果一种证券组合比另一种证券组合具有较小的标准差和较高的期望收益率，则选择前一种组合。这种选择规则，我们称之为投资者的共同偏好规则。
最优投资组合的确定
在存在**资产的情况下，最优组合将包含两部分投资：一部分是对**资产的投资，其余部分将是对切点组合的投资
• CAPM模型的基本假设
投资者是风险回避者，并以期望收益率和风险(用方差或标准差衡量)为基础选择投资组合；
投资者可以以相同的**利率进行无限制的借贷；
所有投资者的投资均为单一投资期，投资者对证券的回报率的均值、方差以及协方差具有相同的预期；
资本市场是均衡的；
市场是完美的，无通货膨胀，不存在交易成本和税收引起的现象。 •
行为金融模型：投资者的行为不依据经济人、理性人的前提，而是受到一些非理性的行为,比如：过分自信，重视当前和熟悉情况，回避损失和“心理”会计，避免“后悔”心理，相互影响
• 行为金融模型：BSV模型：选择性偏差，保守性偏差；DHS模型-有信息投资者-不存在判断偏差；无信息投资者：过度自信，对自己掌握的信息过分偏爱 •
资产配置概述 资产配置的含义：资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险低收益证券与高风险高收益证券之间进行分配。 资产配置管理的原因和目标：
1、资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。
2、资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资人的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中的比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资人对收益所承担的不必要的额外风险。•
资产配置应考虑的因素
影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素，影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素、资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题、投资期限、税收考虑。• 资产配置的基础步骤
明确投资目标和限制因素
明确资本市场的期望值
确定有效资产组合的边界
寻找最佳的资产组合
明确资产组合中包括哪能几类资产。•
资产配置的基本方法
资产配置主要有历史数据法和情景综合分析法两种基本方法：
历史数据法：历史数据法假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。 情景综合分析法：历史数据法相比，用情景分析法进行预测的适用时间范围不同（3-5年)，在预测过程中的分析难度和要求的预测技能也更高，可谓短期投资组合决策和战术性资产配置提供方法
• 资产配置的主要类型
资产配置在不同层面有不同含义：
从范围上看，可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置；
从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置； 从资产管理人的特征与投资者的性质上，可分为买人并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和战术性资产配置策略
买入并持有策略：在确定恰当的资产配置比例，构造了某个投资组合后，在诸如3—5年的适当持有期间内不改变资产配置状态，是消极型长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。买人并持有策略适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大，或者改变资产配置状态的成本大于收益时的状态。
恒定混合策略：保持投资组合中各类资产的固定比例。恒定混合策略是假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变，因而最优投资组合的配置比例不变。恒定混合策略适用于风险承受能力较稳定的投资者。如果股票市场价格处于震荡、波动状态之中，恒定混合策略就可能优于买人并持有策略。
投资组合保险策略：将一部分资金投资于**资产，将其余资金投资于风险资产并随着市场的变动调整风险资产和**资产的比例的动态调整策略。当投资组合价值因风险资产收益率的提高而上升时，风险资产的投资比例也随之提高；反之则下降。当风险资产收益率上升时，风险资产的投资比例随之上升，如果风险资产收益继续上升，投资组合保险策略将取得优于买人并持有策略的结果；而如果收益转而下降，则投资组合保险策略的结果将因为风险资产比例的提高而受到更大的影响，从而劣于买人并持有策略的结果。 买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略的异同
资产配置策略 市场变动时的行动方向 支付模式 有利的市场环境 要求的市场流动性 买人并持有策略 不行动 直线 牛市 小
恒定混合策略 下降时买人上升时卖出 凹型 易变，波动性大 适度 投资组合保险策略 下降时卖出上升时买人 凸型 强趋势 高
战术性资产配置与战略性资产配置的异同
对投资者的风险承受力和风险偏好的认识和假设不同。战术性资产配置策略在动态调整资产配置状态时，需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，但未再次估计投资者偏好与风险承受能力是否发生了变化。在风险承受能力方面，战术性资产配置假设投资者的风险承受能力不随市场和自身资产负债状况的变化而改变。
对资产管理人把握资产投资收益变化的能力要求不同。战术性资产配置的风险收益特征与资产管理人对资产类别收益变化的把握能力密切相关。如果资产管理人能够准确地预测资产收益变化的趋势，并采取及时有效的行动，则使用战略性资产配置将带来更高的收益；但如果资产管理人不能准确预测资产收益变化的趋势，或者能够准确预测但不能采取及时有效的行动，则投资收益将劣于准确地预测并把握市场变化时的情况，甚至很可能会劣于购买并持有最初的时常投资组合时的情况。 股票投资组合的目的
降低风险。资产组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低（非系统风险）。 实现收益最大化。理性投资者都是厌恶风险，同时又追求收益/风险最大化。
股票投资组合管理的基本策略
根据对市场有效性的不同判断可以将股票投资组合策略分为两大类：一是以战胜市场为目的的积极型股票投资组合策略；另一类是以获得市场组合收益为目的的消极型股票投资组合策略。
消极型管理是有效市场的最佳选择：如果股票市场是一个有效的市场，股票的价格反映了影响它的所有信息，那么股票市场上不存在“价值低估”或“价值高估”的股票，因此投资者不可能通过寻找“错误定价”的股票获取超出市场平均的收益水平。在这种情况下，基金管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报，而是努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本。
积极型管理的目标：超越市场。如果股票市场并不是有效的市场，股票的价格不能完全反映影响价格的信息，那么市场中存在错误定价的股票。基金管理人有可能通过对股票的分析和良好的判断力，以及信息方面的优势，识别出错误定价的股票，通过买人“价值低估”的股票、卖出“价值高估”的股票，获取超出市场平均水平的收益率，或者在获得同等收益的情况下承担较低的风险水平。
股票投资风格分类体系
风格体系 按公司规模分类：小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型。 按股票价格行为的分类：周期类、稳定类、能源类股票
按公司成长性分类：按照公司成长性可以将股票分为增长类股票和非增长类(收益类)股票。
股票投资风格指数
股票投资风格指数就是对股票投资风格进行业绩评价的指数。
股票投资风格管理
股票投资风格管理是基金经理人以股票的行为模式为基准确定基金投资类型的——种组合管理模式。常见的股票投资风格管理模式包括两大类： 消极的股票风格管理及应用：所谓消极的股票风格管理是指选定一种投资风格后，不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格。对于集中投资于某一种风格股票的基金经理人而言选择消极的股票风格管理是非常有意义的。因为投资风格相对固定，一方面节省了投资的交易成本、研究成本、人力成本，另一方面避免了不同风格股票收益之间相互抵消的问题。
积极的股票风格管理及应用：所谓积极的股票风格管理则是通过对不同类型股票的收益状况做出的预测和判断主动改变投资组合中增长类、周期类、稳定类和能源类股票的权重的股票风格管理方式。
积极型股票投资策略的分析基础
技术分析为基础的投资策略（否定弱势效率）
道氏理论：道氏理论是技术分析的鼻祖。 超买超卖型指标：通过控制股价背离参考基准的幅度做出买人或卖出决定，进而实现控制投资损益的目的。根据选定的参考基准和计算方法的差异，相继出现了简单过滤器规则、移动平均法、上涨和下跌线以及相对强弱理论。 价量关系指标：在技术分析预测股票的价格走势时，价量关系是量是推动股价上涨的原动力。通常认为交易量和价格的上升都是投资者对某只股票感兴趣的信号；反之，价格上升而交易量下降则是股票价格随后将下跌的信号。由此，人们总结出逆时针曲线理论的八大循环，即价稳量增、价量齐升、价涨量稳、价涨量缩、价稳量缩、价跌量缩、价跌量稳、价稳量稳。
基本分析为基础的投资策略（否定半强式效率）
以公司基本面状况为基础进行的分析，其内容包括公司的资本结构、资产运作效率、偿债能力、盈利能力和市场占有率等方面，还可以通过同行业的横向或上下游的纵向比较加深对公司基本面的了解。基本分析方法主要有以下几类：低市盈率(P／E比率)，股利贴现模型
市场异常策略：如小公司效应、日历效应等。结合对弱式效率市场和半强式效率市场
技术分析与以基本分析为基础的投资策略的区别 对市场有效性的判定不同：技术分析以否定弱式有效市场为前提的，认为投资者可以通过对以往价格进行分析而获得超额利润；基本分析以否定半强式有效市场为前提的，认为公开资料没有完全包括有关公司价值的信息、有关宏观经济形势和政策方面的信息，因此，通过基本分析可以获得超额利润。
分析基础不同：技术分析以市场上历史的交易数据(股价和成交量)为研究基础，市场上的一切行为都反映在价格变动中；基本分析是以宏观经济、行业和壬本经济数据为研究基础，通过对公司业绩的判断确定其投资价值。 使用的分析工具不同：技术分析通常以市场历史交易数据的统计结果为基础，通过曲线图的方式描述股票价格运动的规律；基本分析则主要以宏观经济指标、行业基本数据和公司财务指标等数据为基础进行综合分析。
消极型股票投资的策略
消极型股票投资策略的理论基础在于效率市场假说，即认为人不可能准确预测投资市场的未来运动轨迹，因而在长期中不能获得超过其风险承担水平之上的额收益。消极型股票投资策略可以分为两类：
简单型消极投资战略：简单型消极投资战略有时也可以称为简单型长期持有战略，一般以长期持有(3—5年)而预期发生的股票价格统计特征为基础，遵循随机方法或某种预先设定的准则进行投资。对于简单型消极投资战略来说，一旦确定了投资组合，就不再发生积极的股票买人或卖出行为，而进出场时机也不是投资者关注的重点。
指数型消极投资战略：坚持组合型消极投资战略的投资管理人并不试图用基本分析的方法来分值高估或低估的股票，也不试图预测股票市场的未期变化，而是在长期持有并预期发生的股票市场整体价格统计特征的基础之上，模拟时常构造投资组合，以吸取得以比较基准相一致的风险收益结果。有些基金经理在盯住主要指数的基础上适当进行主动性调整，成为加强指数法。
构造投资组合与跟踪误差程序：复制的投资组合的波动不可能与选定的股票价格指数的波动完全一致。即使在构造的股票组合中包括目标指数的所有成分股，成分股的权数也会因为公司合并、股票拆细和发放股票红利、发行新股和股票回购等原因而变动，而复制的投资组合不能对此自动调整，更不用说复制的投资组合中包含的股票数目少于指数的成分股了。所以，跟踪误差是难以避免的。
债券收益率和收益率曲线
收益率 的衡量
加权平均投资组合收益率：加权平均投资组合收益率是对投资组合中所有债券的收益率进行加权平均后得到的收益率。加权平均投资组合收益率是一种静态的分析方法，不能早别投资组合中不同偿还期的债券对投资组合收益率的影响程度。 投资组合内部收益率：债券投资组合的内部收益率是通过计算投资组合在不同时期的所有现金流，然后计算使现金流的现值等于投资组合市场价值的利率，即投资组合内部收益率。
影响债券收益率的因素 基础利率
基础利率是投资者所要求的最低利率，一般使用**的国债收益率作为基础利率的代表，并应针对不同期限的债券选择相应的基础利率基准。
风险溢价
债券收益率与基础利率之间的利差反映了投资者投资于非国债的债券时面临的额外风险，因此也称为风险溢价。可能影响风险溢价的因素包括： 1．发行人种类 2．发行人的信用度 3．提前赎回等其他条款 4．税收负担
5．债券的预期流动性 6．到期期限
收益率曲线
收益率曲线反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论，主要包括预期理论、市场分割理论与优先置产理论。
预期理论：预期理论假定对未来短期利率的预期可能影响市场对未来利率的预期，即远期利率。根据是否承认还存在其他可能影响远期利率的因素，可以将预期理论划分为完全预期理论与有偏预期理论两类。其中，有偏预期理论相信还存在可以系统地影响远期利率的因素，如市场流动性或其他因素等。
市场分割理论与优先置产理论：
1、市场分割理论则认为，长、中、短期债券被分割在不同的市场上，各自有独立的市场均衡状态。长期借贷活动决定长期债券的利率，而短期交易决定了短期债券利率。根据市场分割理论，利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的。
2、优先置产理论认为不同期限的债券都在借贷双方的考察范围之内，任何一种期限的债券利率都与其他债券的利率相联系。投资者会考察整个市场并选择溢价最高的债券品种进行投资。
债券风险的测量：
风险种类： 利率风险、再投资风险、流动性风险、经营风险、购买力风险、汇率风险、赎回风险
债券价格波动性的测算方法
基点价格值：基点价格值是指应计收益率每变化一个基点时引起的债券价格的绝对变动额。
价格变动收益率：投资者使用的另一个估算债券价格波动率的指标是价格变化的收益率值。其他条件相同时，债券价格收益率值越小，说明债券的价格波动性越大 久期：久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性的指标。通用的为麦考莱久期和修正的麦考莱。久期越大，债券价格波动性越大 凸性：弥补久期作为直线关系衡量价格和收益率关系的不足，弥补两者间曲线关系的特征
积极债券组合管理
水平分析：水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略，主要的一种形式被称为利率预期策略。在这种策略下，债券投资者基于其对未来利率水平的预期来调整债券资产组合，以使其保持对利率变动的敏感性。由于久期是衡量利率变动敏感性的重要指标，这意味着如果预期利率上升，就应当缩短债券组合的久期；如果预期利率下降，则应当增加债券组合的久期。
债券互换：债券互换就是同时买人和卖出具有相近特性的两个以上债券品种，从而获取收益级差的行为。不同债券品种在利息、违约风险、期限(久期)、流动性、税收特性、可回购条款等方面的差别，决定了债券互换的可行性和潜在获利可能。
应急免疫：应急免疫是利伯维茨和温伯格于1982年提出的一种债券组合投资策略。下面举例加以说明。
骑乘收益率曲线：骑乘收益率曲线策略，又称收益率曲线追踪策略，可以被视作水平分析的一种特殊形式。债券的收益曲线随时间变化而变化，因此债券投资者就能够以债券收益曲线形状变动的预期为依据来建立和调整组合头寸。
消极债券组合管理
通常使用两种消极管理策略：一种是指数策略，目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现；另一种是免疫策略，这是被许多债券投资者所广泛采用的策略，目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动的风险。
指数策略和免疫策略都假定市场价格是公平的均衡交易价格。债券指数资产组合的风险报酬结构与所追踪的债券市场指数的风险报酬结构近似；而免疫策略则试图建立一个几乎是**的债券资产组合。在这个组合中，市场利率的变动对债券组合的表现几乎毫无影响。
指数化投资策略：指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益，它以市场充分有效的假设为基础，属于消极型债券投资策略之一。这种策略虽然可以达到预期的绩效，但往往放弃了获得更高收益的机会或不能满足投资者对现金流的需求。 满足单一负债要求的投资组合免疫策略：在投资者买人特定债券之后，如果市场利率下降，将导致债券价格上升，但同时再投资收益率下降；而当市场利率上升时，债券价格将下降，但再投资收益率上升。在债券价格波动风险与再投资风险之间存在替代关系。为了使债券组合最大限度地避免市场利率变化的影响，组合应当满足以下两个条件：
1、债券组合的久期等于负债的久期；
2、投资组合现金流量现值与未来负债的现值相等。
多重负债下的组合免疫策略：多重负债免疫策略要求投资组合可以偿付不止一种预定的未来债务，而不管利率如何变化。与满足单一时期现金流时所采取堕规避策略基本相似，多重负债下的组合免疫策略要求达到以下条件：
1、债券组合的久期与负债的久期相等；
2、组合内务种债券的久期的分布必须比负债的久期分布更广；
3、债券组合的现金流现值必须与负债的现值相等。
多重负债下的现金流量匹配策略：现金流匹配策略是按偿还期限从长到短的顺序，挑选一系列的债券，使之现金流与各个时期现金流的需求相等。这种策略没有任何免疫期限的现值，也不承担任何市场利率风险，但成本往往较高。
基金绩效衡量的目的与意义
基金绩效衡量是对基金经理投资能力的衡量。基金绩效衡量不同于对基金组合表现本身的衡量，基金组合表现本身的衡量着重于反映组合本身的回报情况，并不考虑投资目标、投资范围、投资约束、组合风险、投资风格的不同对基金组合表现的影响。但为了对基金经理的投资能力做出正确的衡量，基金绩效衡量则必须对投资能力以外的因素加以控制或进行可比性处理。
投资者需要根据基金经理的投资表现来了解基金在多大程度上实现了投资目标，监测基金的投资策略，并为进一步的投资选择提供决策依据；投资顾问需要依据基金的投资表现向投资者提供有效的投资建议；基金公司一方面为吸引基金投资会利用其业绩表现进行市场营销，另一方面会根据绩效衡量提供的反馈机制进行投资监控并为改进投资操作提供帮助；管理部门从保护投资者利益的角度出发也会对如何恰当地使用绩效衡量指标加以规范。所有这些方面都依赖于对基金绩效的正确衡量以及对绩效信息的恰当利用。 衡量基金绩效应考虑的因素
基金的投资目标基金的投资目标不同，其投资范围、操作策略及其所受的投资约束也就不同。例如，债券型基金与股票型基金由于投资对象不同，在基金绩效衡量上就不具有可比性。再例如，一个仅可以进行小型股投资的基金经理与一个仅投资于大型公司的基金经理也不具有可比性。因此在绩效比较中必须注意投资目标对基金绩效衡量可比性所造成的影响。 基金的风险水平：现代投资理论表明，投资收益是由投资风险驱动的，因此投资组合的风险水平深深地影响着组合的投资表现，表现较好的基金可能仅仅是由于其所承担的风险较高所致。因此为了对不同风险水平基金的投资表现做出恰当的考察，必须考察该基金所获得的收益是否足以弥补其所承担的风险水平，即需要在风险调整的基础上对基金的绩效加以衡量。
比较基准：从成熟市场看，大多数基金经理人倾向于专注于某一特定的投资风格，而不同投资风格的基金可能受市场周期性因素的影响而在不同阶段表现出不同的群体特征，因此在基金的相对比较上，必须注意比较基准的合理选择。
时期选择：在基金绩效比较中，计算的开始时间和所选择的计算时期不同，衡量结果也就不同。一些公司常常会挑选对自己有利的计算时期进行业绩的发布，因此必须注意时期选择对绩效评价可能造成的偏误。
基金组合的稳定性：基金操作策略的改变、资产配置比例的重新设置、经理的更换等都会影响到基金组合的稳定性。因此，在实际评价中必须对这些问题加以考虑。
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