第一篇：监管新规连续“轰炸”,金融业一息尚存？
监管新规连续“轰炸”，金融业一息尚存？
去年11月17日，“大资管新规”征求意见稿的推出，相当于告诫市场2018年一定是个严监管年。尽管早有准备，但元旦过后几乎“两天一文”连续“轰炸”，金融业真的还有一息尚存吗？笔者认为，不管是近期的302号文、89号文，还是《银行委托贷款管理办法》，无非都是对“大资管新规”的后续补充，也就是去年年底业内提到的“监管细则”。总体看来，监管的目的很简单——归本溯源。不同于市场对归本溯源的理解，笔者认为在“引导金融业回归实体”的含义以外，还有主张金融各个子行业“各司其职”，“逆”混业经营的意味存在。近一年监管内容主旨：单位时间文件内容主旨央行2017一季度在MPA评估时正式将表外理财纳入广义信贷范围有利于更全面地反映银行体系信用扩张状况,实行全面宏观审慎管理,防范系统性风险银监会2017.3.29《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知》整治三套利证监会2017.3.31《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定（征求意见稿）》要求基金管理人针对性建立完善流动性风险管控机制，督促基金管理人强化自我风险管控，建立以压力测试为核心的流动性风险监测与预警制度，强化机构主体的风险管控约束机制银监会2017.4.6《关于开展银行业“不当创新、不当交易、不当激励、不当收费”专项治理工作的通知》整治四不当一行三会一局2017.11.17《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》主要内容包括：一是确立资管产品的分类标准。二是降低影子银行风险。三是减少流动性风险。四是打破刚性兑付。五是控制资管产品的杠杆水平。六是抑制多层嵌套和通道业务。七是切实加强监管协调。八是合理设臵过渡期。银监会2017.12.6《商业银行流动性风险管理办法（修订征求意见稿）》修订的主要内容包括：一是新引入三个量化指标：净稳定资金比例、优质流动性资产充足率、流动性匹配率。二是进一步完善流动性风险监测体系。三是细化了流动性风险管理相关要求。修订后的《流动性办法》自2018年3月1日起施行，并对优质流动性资产充足率和流动性匹配率设臵了合理的过渡期。银监会2018.1.3302号文《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》加强内控、控制杠杆、杜绝代持。证监会2018.1.489号文强化债券交易偏离度管理，设置1%和50BP的偏离度限制，一旦发生则要向管理部门备案，债券代持、线下交易的风险更高。给予一年过渡期银监会2018.1.52号文《商业银行委托贷款管理办法》明确委托贷款的业务定位和各方当事人职责、规范委托贷款的资金来源、规范委托贷款的资金用途、要求商业银行加强委托贷款风险管理、加强委托贷款业务的监管。银监会2018.1.134号文《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》一是全面开展评估工作。监管与被监管单位都要成立领导小组，全面评估2017年“三三四十”等专项治理工作，评估工作效果，总结问题，形成“整改-评估-整改”的工作机制。二是统筹推进各项工作，坚持即查即改，开展现场检查，加强督促指导。三是切实规范各类报告，评估报告要按格式要求自3月10日至3月底报送相关部门，阶段性工作报告每半年报告一次。四是依法严肃处理问责。机构建立问题台账，内部问责到人；监管严肃各项纪律，自觉遵守制度规定，廉洁开展工作，防范道德风险。
第二篇：金融业反洗钱监管
金融业反洗钱监管：国际经验与中国实践
【作者简介】童文俊，中国人民银行上海总部。
洗钱是指隐匿或掩盖犯罪所得的性质、来源、地点或流向，并使其合法化的行为。尽管在理论上，任何交易都有可能被用来洗钱，但由于各类金融机构在现代经济体系中发挥了资金流动中枢的作用，因此洗钱活动通常发生在金融业，各类金融机构已逐步成为了反洗钱斗争的主要领域，对金融业的反洗钱监管也逐步成为中央银行、财政部、金融监管部门或司法部门的重要职责。
一、金融业反洗钱监管的理论基础：金融业洗钱风险及其危害(一)金融业洗钱的风险
一个典型和完整的洗钱过程包括放置、培植和融合三个阶段，这三个阶段均离不开现代金融体系。一是放置阶段，即把非法资金投入经济体系，主要是金融机构；二是离析阶段，即通过复杂的交易，使资金的来源和性质变得模糊，非法资金的性质得以掩饰；三是归并阶段，即被清洗的资金以所谓合法的形式加以使用。
商业银行、信用合作社、邮政储汇机构、政策性银行等银行业金融机构由于能快捷、大量、安全地放置和转移资金，而最容易被洗钱分子利用。长期以来，银行等金融机构一直成为洗钱活动的首选领域。随着世界各国对洗钱的重视程度不断增强，并通过立法对银行系统业务活动进行监管，银行业自身也认识到了洗钱对其信誉和经营以及整个金融市场的破坏作用，进而建立了有效的内部控制制度和机制，确保其不被洗钱分子所利用。洗钱分子在银行业受阻后，自然而然地把注意力转移到包括证券、期货、保险业在内的其他金融领域。
证券、期货业并不主要以现金作为交易媒介，因此证券、期货业并不像银行业那样适合用来初步存放犯罪活动所得款项，但由于证券、期货市场的国际化、产品的多样化和高度流动性，资金的隐蔽性相对较强。又由于证券、期货市场上有多种投资媒介可供选择，且各种投资媒介之间可以相互转换，这就使得洗钱分子可以很容易地将合法和不法款项的投资组合变现，以隐藏不法款项的来源，从而将犯罪所得融入正常经济体系。因此，非法资金把证券市场作为除银行外的第二大洗钱途径。保险类金融产品，不仅是一种社会风险防范的工具，也是一种投资手段。尤其作为后者来讲，其具有品种多样，时限灵活，操作性强，市场监管较宽松等特点，从而使洗钱分子隐藏犯罪所得的来源有了可乘之机。另外，保险产品销售的某些特性也加大了反洗钱工作的难度，如代理商、经纪商参与销售，对客户情况了解依赖保险中介，对受益人信息缺乏了解等。一般而言，财险和寿险在经营过程中均具有洗钱的风险，但财险的洗钱成本更高。保险市场通常是非法资金的第三大洗钱途径。金融机构作为社会经济活动的枢纽，客观上容易成为洗钱活动的渠道，金融机构一旦卷入洗钱活动或履行反洗钱义务不到位，不仅会严重损害自身利益和国际声誉，造成巨大的资金损失，而且还会带来严重的法律和运营风险。(二)金融业洗钱的危害
从宏观方面来看，洗钱产生严重的社会问题，危害国家治安；破坏国家的经济秩序，削弱国家宏观经济调控效果，影响金融市场稳定，扰乱经济和金融的正常运行，危害经济的健康发展；损害社会公平，造成社会财富被犯罪分子非法占有和挥霍，助长和滋生腐败，败坏社会风气，腐蚀国家肌体，影响国家声誉。如果洗钱活动和恐怖活动相结合，还会对社会稳定、国家安全、人民的生命和财产安全造成巨大损失。
从微观方面来看，洗钱活动损害合法经济体的正当权益，破坏市场微观竞争环境，损害市场机制的有效运行和公平竞争。对于金融机构来说，洗钱活动破坏金融机构稳健运营的基础，加大了金融机构的法律和运营风险。合法经营是金融机构控制风险和保持稳健经营的前提。金融机构涉嫌洗钱或被犯罪分子利用洗钱，会严重损害金融机构的声誉，还会使金融机构面临法律风险和经济损失，从而面临客户流失和丧失业务机会的巨大风险。一旦金融机构因参与洗钱被查处，会立即对金融机构的声誉造成不良影响，引发客户流失，影响金融企业的经营活动，最终影响其经营利润。
二、金融业反洗钱监管的国际经验 从发达国家和地区的实践来看，国际金融业反洗钱监管一般基于两个基本原则：一是把罪犯绳之于法；二是预防金融系统被利用，并采取“五管”政策：立法、行政指引、执法、宣传与教育、国际合作。各国反洗钱监管部门监管措施主要包括：一是根据国际标准制订针对各类金融机构的反洗钱活动指引；二是发放有关高风险对象的指引及通告；三是检查金融机构对指引的执行情况等。
(一)风险为本原则的广泛应用
在FATF“40+9项建议”和沃尔斯堡集团自律性反洗钱原则积极倡导和影响下，各国反洗钱监管理念出现了由“规则为本”反洗钱方式向“风险为本”反洗钱方式的重大转变。风险为本的监管方式要求监管部门对监管对象进行风险识别和分类，对高风险的金融机构采用更全面及详尽的监管措施，对低风险的金融机构采用简化监管措施。(二)有效的“认识你的客户”程序
发达国家和地区的反洗钱监管部门普遍要求金融机构建立有效的“认识你的客户”程序，并认真加以落实。反洗钱监管部门一般对查证客户身份都提出了指引，要求金融机构采用风险为本原则，查证客户身份，对政界及其有关人士、不合作或其他高风险国家及地区以及打击恐怖分子筹资活动的管控措施提出了具体要求。(三)指导金融机构采取有效手段履行反洗钱义务
为指导金融机构履行法律法规和监管机构规定的反洗钱义务，监管部门采取多种反洗钱措施。实践中总结出德国等国家金融业反洗钱的三大支柱为：一是反洗钱手册，督导金融机构制定符合自身实际的反洗钱手册，内容包括反洗钱法律法规以及法规规定金融机构应尽的义务；二是强化反洗钱培训，这在德国反洗钱监管中占有很重要的位置，也是监管人员所作的重要工作；三是促进IT技术的应用，运用IT系统等高科技来进行反洗钱可以起到事半功倍的效果。
(四)将审计手段有效运用于反洗钱监管 在发达国家，通过审计公司的审计获得相关信息是金融监管局进行反洗钱监管的一个重要方式和渠道。德国金融监管局规定，审计公司的审计报告应该有反洗钱内容。洗钱信息会通过审计公司的审计报告或其他审计报告到达金融监管局，金融监管局有时会到金融机构进行反洗钱检查，但更多是委托某个审计公司到金融机构对反洗钱工作进行审计。与审计相配套的是审慎严格的行政处罚和行政处理程序。(五)富有激励作用的反洗钱自我评估框架 为提高金融业反洗钱的自觉性和主动性，发达国家和地区反洗钱监管部门先后推出了金融机构反洗钱自我评估框架。金融机构反洗钱自我评估框架的主要目的：一是让金融机构持续评估自身执行反洗钱规定情况，鼓励金融机构及早发现不足并及时予以纠正；二是有助于金融管理局评估金融体系的清洗黑钱风险，并识别风险指标，据此制定长远监管指引。
三、我国金融业反洗钱监管的现状分析 根据《反洗钱法》和《中国人民银行法》的规定，中国人民银行负责对金融业的反洗钱监管。自2003年起，在人民银行的推动下，我国金融业反洗钱工作稳步开展，反洗钱组织制度不断健全，反洗钱报告工作逐步完善，反洗钱技术手段不断丰富，宣传培训工作有序开展，破获了一批有影响的重大案件，有效打击了洗钱活动在金融业蔓延的态势。在肯定成绩的同时，不可否认我国金融业反洗钱工作仍处于起步阶段，面临的形势依然严峻。我国金融业反洗钱监管在制度和操作层面都还存在诸多困难与问题，需要在今后工作实践中不断探索破解之道。
(一)反洗钱义务主体有缺失
一是证券交易所和登记结算机构不是反洗钱义务主体。交易所和登记结算机构几乎蕴含了证券行业全部的原始交易信息和资料，这些信息和资料正是证券业反洗钱监测和分析的对象。如果客户刻意隐瞒交易痕迹，采用转托管方式交易，则单一的证券营业部无法取得客户交易深交所上市股票的全部资料，进而影响对可疑交易的分析和监测；二是保险业反洗钱义务主体应包括保险中介人。反洗钱法要求保险公司履行识别客户身份义务，在保险公司不能直接履行的情况下，只能依靠保险中介人，但保险中介人素质参差不齐，在追求佣金收入时，片面夸大保单优点，违规操作屡见不鲜。此外保险中介机构直接面对客户，掌握了最基础的客户信息资料，因此保险业反洗钱业务主体必须纳入有关中介机构；三是与银行业务有密切关系的国际汇款公司没有承担相应的反洗钱义务。国际汇款业务因其便利快捷且网点众多的特点，使得洗钱活动在快速完成的同时还会较少地留下交易痕迹。但国际汇款公司在华代表处不是我国境内的金融机构，从而没有义务履行与我国境内金融机构同样的合规职责和反洗钱职责，我国金融监管部门难以对其进行直接和特别的监督及管理，无法对其直接进行合规检查和反洗钱检查，也无法追究有关法律责任。(二)客户风险等级划分困难
《金融机构客户身份识别和客户身份资料及交易记录保存管理办法》规定，金融机构应当按照客户特点或者账户的属性，并考虑地域、业务、行业、客户是否为外国政要等因素，划分风险等级，并在持续关注的基础上，适时调整风险等级，同时应当定期审核本金融机构保存的客户基本信息。就目前我国金融业的现实情况看，风险划分标准的不确定性导致客户风险等级划分操作难度大。对客户或者账户进行风险等级划分是一项新的事物，如何区分客户特点，界定划分的标准，对于金融机构来讲没有可依据或参考的模式，只能是自行研究和摸索各自的标准，至于是否达到实行风险等级划分这一规定的本意，有待在实践中检验。(三)可疑交易识别标准操作难度大
《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》规定了保险业金融机构大额交易和可疑交易标准，包括大额交易4项，银行业金融机构18项可疑交易判断标准、证券业金融机构13项可疑交易判断标准、保险业金融机构17项可疑交易判断标准。对于大额交易，金融机构基本上可以从业务系统中监测和采集大额交易情况。但对于可疑交易的识别，金融机构在操作上则存在一定的困难。一是可疑交易的识别是一项专业性、技术性较强的工作，需要从业人员具有一定的工作经验和专业技能的培训，否则，很难从大量的交易记录中发现可疑交易线索；二是可疑交易的判断标准比较抽象和原则，缺少可以量化的标准，一方面可能造成本应识别的可疑交易无法有效识别，导致漏报，另一方面从业人员为了避免因漏报可疑交易带来的处罚，宁可多报，从而产生大量的垃圾信息。(四)客户身份识别责任划分缺乏可操作性
我国的保险、基金销售的重要渠道是银行。按照人行2007年2号令的要求，基金公司、保险公司在客户身份识别方面的义务绝对多数是要通过与银行的委托协议方式，明确双方在识别客户身份方面的职责，并最终由保险公司、基金公司承担未履行客户身份识别义务的责任。但是由于某些银行在保险、基金销售渠道中的垄断地位，或是为了维持自己在保险和基金销售领域的垄断地位，或是出于保护自己的客户资源，并不愿意将客户的身份识别资料完整提供给保险公司、基金公司。因此，即便银行采取的客户身份识别措施符合反洗钱法律法规的要求，保险公司、基金公司也无法按照法规要求有效获得并保存客户的身份资料信息。(五)反洗钱调查程序难以满足金融业实际工作要求
根据《中国人民银行反洗钱调查实施细则(试行)》第八条和第九条的规定，中国人民银行省一级分支机构负责对本辖区内的可疑交易活动进行反洗钱调查，在反洗钱调查时，需要中国人民银行其他省一级分支机构协助调查的，可以报请中国人民银行批准。也就是说，反洗钱调查采取的是属地管理的原则，但这一原则却并不能有效符合金融业反洗钱工作的实际需要。如，实施客户证券交易结算资金第三方存管制度后，反洗钱调查的属地管理模式与证券业资金和交易信息的分布状况存在矛盾。因为客户证券资金的来源和流向信息都保存在客户的结算账户开户银行，而客户用于第三方存管的结算账户往往与证券账户在不同的行政区域，因此按照属地原则开展反洗钱行政调查，地方人行无法获取异地证券资金信息，即使要获得，也因必须经过人总行的批准而导致大量的操作成本，而资金信息和交易信息的割裂必然给反洗钱监测、分析带来困难。(六)缺乏反洗钱独立审计制度
反洗钱金融行动特别工作组(FATF)40项建议中的第15项建议要求金融机构建立反洗钱和反恐融资的制度，并建立相应的审查机制，以检验这些制度的有效性。我国《反洗钱法》要求金融机构建立健全反洗钱内部控制制度，金融机构的负责人对反洗钱内部控制制度的有效实施负责，但是具体由谁来检验这些反洗钱制度没有作出明确规定。在目前实际操作中，大多数金融机构对于自身反洗钱制度的测试和检验工作多由内部审计部门进行。这种方式有它的优点，因为内审部门对企业的环境和文化都比较了解，可以较快地发现反洗钱制度和程序中的薄弱环节。但是其独立性往往受到质疑，尤其是内审部门在企业组织架构中不具有独立、权威的地位，而企业文化又以业务拓展为主的情况下，内部审计就很难发挥检验反洗钱制度效果的作用。
四、完善我国金融业反洗钱监管的政策建议 根据我国金融业反洗钱监管的现状，结合近年来国际金融业反洗钱监管的先进经验，当前我国金融业反洗钱监管应推行风险为本的监管方式，构筑预防性反洗钱监管网络，逐步完善相关监管制度，不断改进监管方法与手段，全面提高监管工作的有效性。(一)推行风险为本监管方式
以风险为本的监管理念、制度，体现了国际反洗钱监管创新的新趋势、新进展。发达国家和地区实行以风险为本的监管模式，主要原因在于传统监管模式已难以适应金融竞争日益国际化和金融创新日新月异的需要，难以面对金融机构规避管制能力和水平不断提高的现实。因此，应以我国成功加入FATF国际组织为契机，着力在健全风险为本监管制度方面取得新进展；引导各类金融机构加强洗钱风险识别、计量、监测和控制，构建风险管理长效机制，全面提升风险防范能力；加强对各类金融机构的风险评估，着力强化非现场监管，及时发现、识别和预警风险，引导有重点、有针对性地开展检查；合理配置监管资源，完善分类监管，加强分类指导。
推行风险为本的反洗钱监管模式，应着力做好三方面工作：一是强调全面了解、衡量金融机构经营面对的洗钱风险，注重金融机构洗钱风险类型的数量和风险管理制度的质量。二是金融机构要对所能承受的风险采取相应的管理措施。金融机构必须建立全面的洗钱风险管理程序，以识别、计量、监测和控制自身所能承受的风险；对新产品、新业务，金融机构要先行确立足够的洗钱风险管理程序和控制措施。三是要建立了一套完整、高效的以风险为本的监管程序，包括了解和识别被监管机构面临的洗钱风险；评估金融机构的洗钱风险数量和风险管理质量，开展综合评级；确定监管计划和现场检查范围；执行现场检查，根据检查结果重新进行评级；进行持续性非现场监管，不断更新监管资料，并开始新的监管循环。(二)构筑预防性反洗钱监管网络
预防性反洗钱监管网络是指为预防遏止洗钱犯罪活动所形成的监管部门、金融机构、司法部门、社会公众之间立体联动的运作路径。预防性反洗钱监管网络的构建既要充分利用我国现有打击犯罪的体系，也要充分结合我国反洗钱工作的特殊性。预防性反洗钱监管网络的构建必须充分考虑以下三个要素：一是反洗钱监管组织体系的“心脏”定位及其功能；二是涉及机构职责划分及其纵横向配套；三是可疑交易信息数据的内外部处理、分析和传递。理想中的预防性反洗钱监管机制的组织架构不仅是一个多元化、立体化的监管网络，更是一个以面向全社会的开放式监管网络，不仅涵盖金融、司法、海关等部门，还包括洗钱犯罪行为涉及的各个环节、部门甚至相关的社会公众，是一个以金融网络为主要依托，全社会共同参与、综合治理的开放式监管网络。
根据《反洗钱法》的要求，应从以下方面构建我国预防性反洗钱监管网络：以人民银行为监管主体，各金融监管部门构成反洗钱监管的重要补充，以联席会议各成员单位构成反洗钱工作合作平台的组成部分，实现信息沟通、联手合作和优势互补。银行业、证券期货业和保险业的各金融机构及今后纳入监管范围的非特定金融机构既是反洗钱监管的对象，也是预防发现洗钱活动的最前沿，在该网络中处于最基础也最重要的地位。同时该网络体系还要高度重视全社会的参与，通过宣传教育等形式发挥社会公众的积极性，主动举报洗钱活动线索。(三)完善相关监管制度 一要将证券交易所、登记结算机构、保险中介机构和国际汇款公司纳入到金融业反洗钱监管体系。将这些机构纳入反洗钱监管体系，通过法规制度要求他们加强客户身份识别、可疑交易识别等反洗钱工作力度，控制金融业洗钱风险。二要探索有效的可疑交易报告模式。在一些发达国家和地区，监管机构没有制定具体的可疑交易报告标准，大多数是金融机构从工作中得出的经验对可疑交易进行判断。这种报告方式既可以减少防御性报送行为，又可以产生高质量的可疑交易报告，但必须配套相应的激励和惩罚机制，建议我国反洗钱监管部门在条件成熟时考虑可疑交易报告模式的转型。三要明确金融业客户风险等级划分标准。反洗钱监管部门应明确标准，指导金融机构完善以风险为本的客户身份识别措施：一方面监管部门要明确高风险地域、高风险行业以及高风险产品的标准；指导金融机构开发程序查询管理客户身份；另一方面金融机构要建立能有效识别客户身份的操作流程：认识风险及初步评估、控制风险和措施调整、监督审核，并根据客户风险程度大小，提高审批层次。
四要追加受托销售金融产品的金融机构在客户身份识别方面的连带责任。金融机构在委托其他金融机构向客户销售金融产品时，如果受托金融机构拒绝向委托金融机构提供客户身份识别信息，应和委托金融机构承担客户身份识别的连带责任。具体到证券业来说，基金销售业务应追加银行、证券公司等代理机构的客户身份识别连带责任，证券资金存管业务应追加银行等存管机构的客户身份识别连带责任。具体到保险业来说，应追加受托销售保险产品的银行、保险中介机构在客户身份识别方面的连带责任。
五要建立以客户交易结算资金第三方存管制度为基础的证券业可疑交易监测系统和以属地管理为基础的延伸反洗钱调查模式。客户交易结算资金第三方存管制度将客户的证券资产和资金资产管理权限分别划分给券商和存管银行，因此应该重新构建以证券公司和存管银行共同构成的证券业可疑交易监测报告体系，将证券业资金交易信息和证券交易信息有效地整合起来。鉴于实施第三方存管制度后证券交易信息和资金信息跨行政区域保存的普遍情况，应赋予证券交易信息所在地人民银行委托托管银行对异地资金信息开展反洗钱延伸调查的权利，建立以属地管理为基础的延伸反洗钱调查模式。(四)改进监管方法与手段
一要健全反洗钱非现场监测指标体系。监管部门要根据金融业的实际情况健全反洗钱非现场监管报告的电子数据的收集、汇总和统计分析系统，规范和完善金融机构反洗钱非现场监管信息的填报工作，研究建立反洗钱非现场监管数据分析指标体系，探索反洗钱监管部门与金融机构之间的信息化交流平台，进一步提高反洗钱非现场监管数据质量和分析水平。确立和完善以洗钱风险管理为核心的反洗钱非现场监管体系，合理有效地运用非现场监管措施，定期对金融机构执行反洗钱法律制度状况和反洗钱日常工作进行监测评估，并为现场检查项目提供决策依据，有效发挥反洗钱现场检查和非现场监管的协同效应。
二要区别开展反洗钱现场检查。监管部门要按照分类监管、区别指导的原则，合理配置监管资源，在总结完善以往对金融机构反洗钱监督检查经验的基础上，给予其更为有效的、必要的政策指导，贯彻风险为本原则，有区别有针对性地选择现场检查对象，重点检查对反洗钱工作重视不足、不能按要求向反洗钱监测分析中心报数、有违规记录或涉案记录、非现场监管指标风险较高的金融机构。对违反反洗钱法规的金融机构和有关责任人，依法予以行政处罚。
三要建立反洗钱独立审计制度。独立审计相对于企业内部审计而言具有以下优势：独立性、具有高素质的审计人员、丰富的市场经验、专业的审计工具、更好的贯彻以风险为基础的合规制度、审计结果对监管部门更具有参考价值。监管部门应推动反洗钱义务主体聘请专门的独立审计机构对自己是否符合反洗钱法规要求进行审计，监管部门在对反洗钱义务主体进行检查和评价时，也会参考独立审计部门出具的审计意见。
四要建立联合互动工作制度。银行业、证券业及保险业监管机构要加强配合，互通信息，形成合力。按照分业监管、职责明确、合作有序、规则透明、讲求实效的原则，结合各地反洗钱联席会议工作机制，使政策和工作协调一致，及时研究解决金融业反洗钱工作中的重大事项和跨行业复杂的问题。通过对我国金融机构及其从事的金融业务实行有效的监管，落实反洗钱措施，提高监管效率，防止洗钱活动，打击洗钱犯罪，保证我国金融业安全稳健运行。五要强化反洗钱队伍建设，加强宣传培训工作。监管部门要根据执行各项反洗钱法规的实际需要出发，指导金融机构设置反洗钱机构和配备工作人员，选拔政治素质好、文化程度高、具有良好的计算机操作水平、熟悉经济金融等方面知识的人才，充实到反洗钱队伍中来，并保持反洗钱相关负责人和岗位人员的相对稳定。监管部门要有针对性地对金融机构开展反洗钱宣传培训工作，指导金融从业人员不断提高合规意识、识别能力、专业素质和政策水平，准确充分理解反洗钱制度要求，保证各项反洗钱工作顺利开展。^
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第三篇：网贷监管新规下,P2P该如何转型？
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监管新规下，P2P该如何转型
银监会近日发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《办法》）仅留给P2P平台12个月的整改时间。在监管新规倒逼下，平台究竟何去何从.先跟大家简单汇报一下我关于对于P2P为代表的互联网金融创新的一些粗浅的看法。
我们知道在互联网金融刚刚兴起的时候，很多人是把互联网金融视为一种颠覆性的创新，甚至有部分学者把互联网金融视为独立于直接融资和间接融资之外的第三种融资模式。这一观点应该说影响了13年、14年这两年的互联网金融的发展。
最早在2014年上半年央行出具的一个报告上，也有互联网金融和金融互联网两个词。但在2015年7月，人民银行等十部位联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中对于互联网金融的定义，官方实际上是将互联网金融更多视为传统金融也可以大有所为的延续性创新，相应监管也是基于现有监管框架，体现了监管对于互联网金融概念的全面反思。
对于所谓的“破坏性创新”，我的评述是：以一定偶然性成功的、事先未能预料到的创新活动，这种创新的界定必然是事后的，而非事先的。因此，“破坏性创新”应该是一种市场试错型的创新，而非计划强推的创新。但在中国金融市场规模占GDP高达3倍以上的当下，这些新兴企业树敌过多，使得传统金融缺乏安全感，传统金融困惑互联网金融是不是就是革自己的命，双方的合作浅尝辄止，并未深入开展。互联网金融的创新应当以延续性创新主导，这可能是互联网金融无序发展的几年得到的宝贵教训。
回到P2P，实际上克里斯滕森认为：是不是破坏性创新取决于有没有提出新的价值主张。在我来看，P2P没有提出新的价值主张，因为它实质上也是探索如何以更低成本、更为便捷的方式服务借款人，无非是用了互联网的手段，创新了商业模式。
对于P2P创新性质的界定，完全取决于跟什么做类比。是跟银行（间接金融）做类比呢，还是跟券商（直接金融）做类比呢。我将P2P视为中国式高收益债券，一直是把它跟券商比。lending club是美国自投行兴起，使得大企业脱媒、垃圾债券兴起，使得中小企业脱媒后，第三次脱媒的开端，脱媒的是个人消费者。中国由于垃圾债券市场基本不存在，实际上监管试图推动的作为信息中介平台存在的P2P，肩负着的是小微企业和个人消费者脱媒的双重重任。
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跟银行比，所谓的去信用中介模式的P2P是颠覆，跟券商比，只是投行文化的衍生罢了。这是第一个问题的阐述。
第二个问题实质上我想回答的是为什么先前P2P之路是条死路。
我先前困惑一点：搞小额贷款公司协会的每天忧愁怎么收齐会费，搞网贷协会的为什么那么多P2P挤着想入会交会费，同样是做小贷，为什么差异那么大？
最重要的原因恐怕是钱是不是自己的。小贷公司的钱是自己的，最多向银行融点钱，银行还不愿意多给。所以我们看到一些小贷公司借助P2P做小贷资产收益权转让，尽管没法出表。
P2P的钱呢，几百万的注册资金还不是实缴，就搞起来上百亿的成交额。不是用自己的钱，投资人为什么愿意给钱呢，看背书能力。先是自己给这些项目背书，把他搞成类银行，你不是不相信我的风控嘛，怕项目坏掉，钱回不来，那我跟你说我来担保，本息保障，保证还钱。投资人看到十几个点的收益，激动啊，银行才2、3个点，跑的了和尚跑不了庙的。
投资人也就不再看项目风险，看的是你机构和合作伙伴的背书能力。自己的背书能力不行，怎么办，那我就找人给我背书。找国企找上市公司入股，出不出钱另说，出名头即可；在央视打广告，请名人站台，哪怕知道那个注册在香港的中国互联网金融行业协会是山寨协会，只需名字霸气我也要交钱参加。钱不是我自己的，一切费用是投资人买单，至于存不存在真实的借款人，也许也没有投资人会关心，只要我按时还款就行。还款的钱也许是后来跟进的投资人，这即是这个行业出来大雷的逻辑。
我想说的是，P2P改成什么名字不重要，关键是这场闹剧后我们得认真思考些东西。透过这场乱象，我们要看到两点：
（1）这个市场是否被过度增信的，用增信取代征信，最后酿成了这样或那样的悲剧，值得庆幸的是更大的玩家还没来得及进来，所以不是千亿万亿的雷；
（2）这个市场的看门人是否发挥了作用，在监管不到位的情况下，市场自发形成的一些第三方机构其实有做些风险提示，但并不成功，投资者的贪念在推波助澜。
做个整体评估，互联网金融的乱象微观机制层面的问题起到的作用其实远大于宏观政策因素。
最后一个问题：该怎么转？
非法集资的，现在是被拿下了还有等着被拿。老实本分经营的该怎么转？这个行业的问题在于先前这些坏孩子在拼命烧钱，你也得跟着烧钱，不烧投资人就跑了。现在坏孩子被抓起来管住了，其实对于好平台而言是机会，良币终于有希望保住了。ok，好孩子们怎么过日
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www.xiexiebang.com 子呢，现在感觉像冰河期，我怕冷，我怕一脚踏进恐龙乐园。
在我而看，做小贷行业的大底还是能继续做小贷行业的，没有人非逼着你通过线上融资吧。你的平台流量反正也不多，每年花那么多钱获取线上投资人，还不如关掉。关掉是为社会节省资源，也就那些搞数字营销的会悲叹几句，你要找机构的钱，只要你的资产质量过关，机构的钱现在肯定比散户的钱便宜。现在是资产荒，机构都在找资产。实际上，15年4月我写的那本书就是谈P2P怎么对接机构投资人。
15年底对接机构投资人已经开始成风气了，很多小平台会消失，但搞平台的人可能就变成了线下资产供应商。能不能有机构买，看资产，机构没有散户好骗。
其实13年我接触这行业的时候，有创业者梦想着一站式理财、金融超市。监管落地，堵住了P2P成为金融综合超市的可能。对于大的平台呢，这些大平台前期花了那么多钱买流量、获得客户，不会甘心只做个P2P的，单纯做P2P小贷，也是浪费流量。本身也不符合互联网企业前期烧钱获得客户后期变现的逻辑。
那么怎么办，拿牌照。有些自己的母公司有牌照的本身就可以直接上架干，有些自己没有牌照的也在到处琢磨着拿牌照。我说的拿牌照不仅仅是为了解决自身资产上架合规性问题，要拿的网贷牌照（准）、交易中心牌照（准），而是说各种代销牌照，还有一些金融牌照。金融经营本身就是牌照经营，所以这几年牌照还是越来越值钱。
有点沮丧吧，不是说互联网金融冲击的就是传统金融，怎么传统金融的牌照越来越值钱了？因为你没有牌照，做这些事情就是不合法不合规。合法合规是解决你的身份问题，没有身份，你有再多梦想都是空谈。
此外，还有业内人士表示，对于网贷企业来说，平台转型面对的困难和阻力还在于：首先，合规调整涉及到的环节较多，经营成本较高，中小平台难以承受；其次，配套的监管制度和行政规范待发布，行业基础设施待完善，无疑增加了合规建设的时间成本；再次，在业务模式险些被整体推翻的情况下，能否在12个月过渡期内实现合规调整是未知数；最后，在监管压力下，行业风声鹤唳，刚性有余、韧性不足，平台高管的道德风险、同行竞争风险、风控及贷后等风险或不减反增。
文章来源：上海长久贷
第四篇：私募基金监管新规要点
私募基金监管新规要点
一、取消私募基金管理人登记证明，以官网披露的情况为准
中国基金业协会不再出具私募基金管理人登记电子证明，中国基金业协会此前发放的纸质私募基金管理人登记证书、私募基金管理人登记电子证明不再作为办理相关业务的证明文件。中国基金业协会以通过协会官方网站公示私募基金管理人基本情况的方式，为私募基金管理人办结登记手续。
二、基金管理人应在规定期限内履行基金产品备案手续
1、新登记的私募基金管理人在办结登记手续之日起6个月内仍未备案首只私募基金产品的，中国基金业协会将注销该私募基金管理人登记。
2、自公告发布之日（2016年2月5日）起，已登记满12个月且尚未备案首只私募基金产品的私募基金管理人，在2016年5月1日前仍未备案私募基金产品的，中国基金业协会将注销该私募基金管理人登记。
3、自本公告发布之日（2016年2月5日）起，已登记不满12个月且尚未备案首只私募基金产品的私募基金管理人，在2016年8月1日前仍未备案私募基金产品的，中国基金业协会将注销该私募基金管理人登记。
4、被注销登记的私募基金管理人若因真实业务需要，可按要求重新申请私募基金管理人登记。
三、须及时履行季度、和重大事项信息报送义务
1.未按时履行季度、和重大事项信息报送更新义务的，在私募基金管理人完成相应整改要求之前，中国基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请。
2.私募基金管理人未按时履行季度、和重大事项信息报送更新义务累计达2次的，中国基金业协会将其列入异常机构名单，并通过私募基金管理人公示平台（http://gs.amac.org.cn）对外公示。一旦私募基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正常机构公示状态。
PS：具体的披露内容，参见《私募投资基金信息披露内容与格式指引1号》，月度报告在每月结束5个工作日内完成，季度报告在季度结束之日起十个工作日内完成，报告在每个会计结束后4个月内完成。
四、已登记管理人被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的，暂停基金产品备案，列入异常机构名单
1.自本公告发布之日起，已登记的私募基金管理人因违反《企业信息公示暂行条例》相关规定，被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的，在私募基金管理人完成相应整改要求之前，中国基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请。同时，中国基金业协会将其列入异常机构名单，并对外公示，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正常机构公示状态。
根据《企业信息公示暂行条例》，满3年未依照本条例规定履行公示义务的，由国务院工商行政管理部门或者省、自治区、直辖市人民政府工商行政管理部门列入严重违法企业名单，并通过企业信用信息公示系统向社会公示。
2.新申请私募基金管理人登记的机构被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的，不予登记
五、管理人财务报告需经审计
1.已登记的私募基金管理人未按要求提交经审计的财务报告的，在私募基金管理人完成相应整改要求之前，中国基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请。同时，中国基金业协会将其列入异常机构名单，并对外公示，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正常机构公示状态。
2.新申请私募基金管理人登记的机构成立满一年但未提交经审计的财务报告的，将不予登记。
六、管理人登记需提交《私募基金管理人登记法律意见书》
1.新申请私募基金管理人登记机构，需提交《私募基金管理人登记法律意见书》作为必备申请材料
2.已登记且尚未备案私募基金产品的私募基金管理人，应当在首次申请备案私募基金产品之前按照要求补提《私募基金管理人登记法律意见书》
3.已登记且备案私募基金产品的私募基金管理人，中国基金业协会将视具体情形要求其补提《私募基金管理人登记法律意见书》。
4.已登记的私募基金管理人申请变更控股股东、变更实际控制人、变更法定代表人执行事务合伙人等重大事项或中国基金业协会审慎认定的其他重大事项的，应提交《私募基金管理人重大事项变更专项法律意见书》。
5.法律意见书内容提出了具体要求（具体参见《私募基金管理人登记法律意见书指引》）
法律意见书应当就以下内容发表明确意见：
（一）申请机构是否依法在中国境内设立并有效存续。
（二）申请机构的工商登记文件所记载的经营范围是否符合国家相关法律法规的规定。申请机构的名称和经营范围中是否含有“基金管理”、“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“创业投资”等与私募基金管理人业务属性密切相关字样；以及私募基金管理人名称中是否含有“私募”相关字样。
Ps: 根据基金业协会的相关解释，如果名称和经营范围不含有“基金管理”、“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”等相关字样，协会将不予登记。
（三）申请机构是否符合《私募投资基金监督管理暂行办法》第22条专业化经营原则，说明申请机构主营业务是否为私募基金管理业务；申请机构的工商经营范围或实际经营业务中，是否兼营可能与私募投资基金业务存在冲突的业务、是否兼营与“投资管理”的买方业务存在冲突的业务、是否兼营其他非金融业务。Ps: 4号文中并没有明确定义什么是与私募投资基金业务存在冲突的业务，但是我们注意到4号文问答中提到“许多机构正在开展非私募基金管理业务，甚至从事投行、P2P、众筹等与私募基金业务存在利益冲突的业务，允许这些机构长期登记为管理人，既有悖于私募基金登记备案统计监测的制度设计初衷，也占用了有限的自律监管资源”。
（四）申请机构股东的股权结构情况。申请机构是否有直接或间接控股或参股的境外股东，若有，请说明穿透后其境外股东是否符合现行法律法规的要求和中国基金业协会的规定。
Ps: 根据《外商投资产业指导目录》（2015版），证券投资基金管理公司（外资比例不超过49%）。因此，我们理解，如果是私募基金管理人从事证券投资业务，则其外资比例不得超过49%。
（五）申请机构是否具有实际控制人；若有，请说明实际控制人的身份或工商注册信息，以及实际控制人与申请机构的控制关系，并说明实际控制人能够对机构起到的实际支配作用。
（六）申请机构是否存在子公司（持股5%以上的金融企业、上市公司及持股20%以上的其他企业）、分支机构和其他关联方（受同一控股股东/实际控制人控制的金融企业、资产管理机构或相关服务机构）。若有，请说明情况及其子公司、关联方是否已登记为私募基金管理人。
（七）申请机构是否按规定具有开展私募基金管理业务所需的从业人员、营业场所、资本金等企业运营基本设施和条件。
（八）申请机构是否已制定风险管理和内部控制制度。是否已经根据其拟申请的私募基金管理业务类型建立了与之相适应的制度，包括（视具体业务类型而定）运营风险控制制度、信息披露制度、机构内部交易记录制度、防范内幕交易、利益冲突的投资交易制度、合格投资者风险揭示制度、合格投资者内部审核流程及相关制度、私募基金宣传推介、募集相关规范制度以及（适用于私募证券投资基金业务）的公平交易制度、从业人员买卖证券申报制度等配套管理制度。Ps:具体参见根据2016年2月1日施行的《私募投资基金管理人内部控制指引》。
（九）申请机构是否与其他机构签署基金外包服务协议，并说明其外包服务协议情况，是否存在潜在风险。
（十）申请机构的高管人员是否具备基金从业资格，高管岗位设置是否符合中国基金业协会的要求。高管人员包括法定代表人执行事务合伙人委派代表、总经理、副总经理（如有）和合规风控负责人等。
（十一）申请机构是否受到刑事处罚、金融监管部门行政处罚或者被采取行政监管措施；申请机构及其高管人员是否受到行业协会的纪律处分；是否在资本市场诚信数据库中存在负面信息；是否被列入失信被执行人名单；是否被列入全国企业信用信息公示系统的经营异常名录或严重违法企业名录；是否在“信用中国”网站上存在不良信用记录等。
（十二）申请机构最近三年涉诉或仲裁的情况。
（十三）申请机构向中国基金业协会提交的登记申请材料是否真实、准确、完整。
（十四）经办执业律师及律师事务所认为需要说明的其他事项。
七、高管取得基金从业资格
1.私募证券基金管理人，其高管人员（包括法定代表人执行事务合伙人（委派代表）、总经理、副总经理、合规风控负责人等）均应当取得基金从业资格
2.从事非私募证券投资基金业务的各类私募基金管理人，至少2名高管人员应当取得基金从业资格，其法定代表人执行事务合伙人（委派代表）、合规风控负责人应当取得基金从业资格。
3.各类私募基金管理人的合规风控负责人不得从事投资业务。4.基金从业资格可通过考试方式取得，也可以通过认定方式取得。
5.3类情况可以认定取得基金从业资格，私募基金管理人的高管人员符合以下条件之一的，可取得基金从业资格：
（1）最近三年从事投资管理相关业务并符合相关资格认定条件。此类情形主要指最近三年从事资产管理相关业务，且管理资产年均规模1000万元以上。（2）已通过证券从业资格考试、期货从业资格考试、银行从业资格考试并符合相关资格认定条件；或者通过注册会计师资格考试、法律职业资格考试、资产评估师职业资格考试等金融相关资格考试并符合相关资格认定条件。（3）中国基金业协会资格认定委员会认定的其他情形。
拟通过上述第1、2情形的认定方式取得基金从业资格的私募基金管理人的高管人员，还应通过基金从业资格考试科目一《基金法律法规、职业道德与业务规范》考试，方可认定取得基金从业资格。
PS：根据与协会的沟通，建议无论是否通过证券资格等其他资格认证或有相关经验，都应尽量通过基金从业资格考试。
6.基金从业资格可通过考试方式取得，也可以通过认定方式取得。
7.已取得基金从业资格的私募基金管理人的高管人员，每完成15学时的后续培训方可维持其基金从业资格。
8.已登记的私募管理人，需于2016年12月31日前，整改高管人员的基金从业资格情况。逾期，暂停产品备案及重大事项变更申请。
八、向投资者的重大信息披露
2016年2月4日，基金业协会发布《私募投资基金信息披露管理办法》，根据该办法，披露义务人需要履行如下披露义务：
（一）一般披露事项 第九条规定：信息披露义务人应当向投资者披露的信息包括：
(一)基金合同；
(二)招募说明书等宣传推介文件；
(三)基金销售协议中的主要权利义务条款（如有）；
(四)基金的投资情况；
(五)基金的资产负债情况；
(六)基金的投资收益分配情况；
(七)基金承担的费用和业绩报酬安排；
(八)可能存在的利益冲突；
(九)涉及私募基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁；
(十)中国证监会以及中国基金业协会规定的影响投资者合法权益的其他重大信息。
（二）募集期间应向投资者募集的事项
第十四条规定：私募基金募集期间，应当在宣传推介材料（如招募说明书）中向投资者披露如下信息：
（一）基金的基本信息：基金名称、基金架构（是否为母子基金、是否有平行基金）、基金类型、基金注册地（如有）、基金募集规模、最低认缴出资额、基金运作方式（封闭式、开放式或者其他方式）、基金的存续期限、基金联系人和联系信息、基金托管人（如有）；
（二）基金管理人基本信息：基金管理人名称、注册地/主要经营地址、成立时间、组织形式、基金管理人在中国基金业协会的登记备案情况；
（三）基金的投资信息：基金的投资目标、投资策略、投资方向、业绩比较基准（如有）、风险收益特征等；
（四）基金的募集期限：应载明基金首轮交割日以及最后交割日事项（如有）；
（五）基金估值政策、程序和定价模式；
（六）基金合同的主要条款：出资方式、收益分配和亏损分担方式、管理费标准及计提方式、基金费用承担方式、基金业务报告和财务报告提交制度等；
（七）基金的申购与赎回安排；
（八）基金管理人最近三年的诚信情况说明；
（九）其他事项。
（三）运行期间应披露的事项
第十七条规定：私募基金运行期间，信息披露义务人应当在每年结束之日起6个月以内向投资者披露以下信息：
（一）报告期末基金净值和基金份额总额；
（二）基金的财务情况；
（三）基金投资运作情况和运用杠杆情况；
（四）投资者账户信息，包括实缴出资额、未缴出资额以及报告期末所持有基金份额总额等；
（五）投资收益分配和损失承担情况；
（六）基金管理人取得的管理费和业绩报酬，包括计提基准、计提方式和支付方式；
（七）基金合同约定的其他信息。
（四）重大事项变更应披露的事项
第十八条发生以下重大事项的，信息披露义务人应当按照基金合同的约定及时向投资者披露：
（一）基金名称、注册地址、组织形式发生变更的；
（二）投资范围和投资策略发生重大变化的；
（三）变更基金管理人或托管人的；
（四）管理人的法定代表人、执行事务合伙人（委派代表）、实际控制人发生变更的；
（五）触及基金止损线或预警线的；
（六）管理费率、托管费率发生变化的；
（七）基金收益分配事项发生变更的；
（八）基金触发巨额赎回的；
（九）基金存续期变更或展期的；
（十）基金发生清盘或清算的；
（十一）发生重大关联交易事项的；
（十二）基金管理人、实际控制人、高管人员涉嫌重大违法违规行为或正在接受监管部门或自律管理部门调查的；
（十三）涉及私募基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁；
（十四）基金合同约定的影响投资者利益的其他重大事项。
第五篇：2018中考新规
2018中考新规，初三以下年级全部预警
1科目和分值均有调整
新中考考试科目为语文、数学、外语、历史、地理、思想品德、物理、生物（化学）、体育9门课程，总分580分。
语数外为必考科目，外语增加了听力、口语考试，计分为40分，外语有两次考试机会。其他科目实行选考，即从除体育外的5门科目中选择3门参加考试，物理、生物（化学）须至少选择1门。
2、更多的选择性，选考科目是亮点
新方案中将之前所谓的“小科”，历史、地理、政治、物理、生物（化学）全部纳入考试科目，同时，学生可以在这些科目中五选三。所选三科成绩，由高到低分别按照100%、80%、60%的系数折算为实际分数，即：三科折算后实际满分分别为100分、80分和60分。
3、开放性科学实践占10分，体育成绩增至40分
方案中规定，物理、生物（化学）、历史、地理、思想品德五门考试科目满分均为100分，每科都包含10分开放性社会实践活动分数；同时体育分数增加到40分，逐步增强考试项目的选择性，加强仪器设备在量评项目测试中的应用。
4、考查学生9年义务教育的积累 新中考方案中明确表明，要严格按照义务教育各学科课程标准确定考试内容，注重考查学生9年义务教育的积累，注重对学生掌握基础知识、基本技能、基本思想和基本能力。扩大选材范围，贴近生活，注重实践。
此外，改进普通高中招生计划分配方式。加大市级优质教育资源统筹力度，完善优质高中校部分招生计划分配到初中校制度，2016年力争达到不低于招生计划50%的目标。招生政策向优质高中教育资源比较短缺的区县和一般初中学校倾斜，引导全市义务教育均衡发展。
下面，我们就以“小明”来举例子说明。
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