2013年中国煤炭行业存在的三大主要问题

第一篇：2013年中国煤炭行业存在的三大主要问题

2013年中国煤炭行业存在的三大主要问题

智研数据研究中心网讯：

内容提要：随着新技术的发展，天然气、风力、太阳能等新能源、清洁能源和绿色能源正逐步对传统的煤炭、石油等一次能源形成替代。

产业竞争格局报告》

（1）煤炭安全生产形势依然严峻

煤炭行业属于高危行业，存在着瓦斯、水、火、煤尘、顶板等自然灾害及多种安全生产隐患，对从业人员的人身安全和国家财产造成一定威胁。国家相关部门对煤炭行业安全管理的力度不断加大，要求各煤炭企业要认真落实国家相关煤炭安全生产政策，着力提升采掘机械化水平，优化生产系统，为安全生产创造良好的环境。一旦发生重大的安全生产事故，势必对煤炭企业的正常生产运行带来重大影响，并带来相应的经济损失。

（2）煤炭运输长期制约行业发展

我国煤炭的运输方式包括铁路、公路和水路，或单方式直达运输或多种途径联合运输。由于我国煤炭消费基地主要在东部地区，而煤炭的生产与供应基本在中、西部地区，并且煤炭生产逐步向西北部地区转移，这种错位布局导致我国煤炭运输基本上形成了北煤南运、西煤东运的格局。因此，我国的煤炭运输主要依靠铁路运输，据中国煤炭资源网统计，我国铁路的煤炭运输量占全国煤炭运输量的70%以上。因此，运输问题成为制约未来中国动力煤市场发展的关键因素。目前西部地区不断发现新增资源，但是由于西煤远离内地市场，运输成本过高，运能有限等约束西部煤炭业开发利用。虽然我国在增加铁路运力方面已经做出了很大努力，但铁路运输能力仍不能完全满足煤炭运输的需要，运力短缺的局面在近期内仍然难以得到根本性的改变。

（3）清洁能源和新能源对煤炭的替代

随着新技术的发展，天然气、风力、太阳能等新能源、清洁能源和绿色能源正逐步对传统的煤炭、石油等一次能源形成替代。2011 年，我国对《可再生能源发展“十二五”规划》的全面实施，七个战略新兴产业发展规划全面启动，新能源和可再生能源迎来新的发展机遇，这种趋势可能导致煤炭在一次能源中的比重下降。

（4）煤炭资源开发面临技术和环保瓶颈

我国的煤炭资源开发基础理论研究相对滞后，亟待攻关。一方面，我国煤炭资源禀赋条件较为复杂，煤矿开采面临水、火、瓦斯、煤尘、顶板等严重自然灾害威胁，大量重大共性关键科学问题需要研究，大量的重大技术问题需要攻关；另一方面，快速增长的产量，高强度的开发规模和人们不断增长的对优质洁净煤炭产品需求，以及对改善生态环境的愿望，迫切需要解决煤炭绿色开采与洁净利用科学问题。

第二篇：中国劳动力就业状况目前存在三大问题

中国劳动力就业状况目前存在三大问题

聚焦中国劳动力就业状况

35％以上的“海归”存在就业问题，一多半大学毕业生对薪水不满意，高校就业率统计存在虚假。2006就业论坛日前举行，有关专家认为，中国劳动力就业状况目前存在三大问题。

三成“海归”存在就业问题

●案例：留学后薪水不如出国前

曾在著名咨询公司麦肯锡工作的吴小姐三年前去英国留学。吴小姐说，“当时就是希望换一种生活方式。”然而，在花费60万留学两年回国后，吴小姐却傻眼了： “国内就业形势和两年前大不相同，现在海归一大把，工作越来越不好找了。”半年之内，吴小姐通过各种渠道不断找工作，但几个公司给她的薪水还不如她出国前的。“我真有点后悔当时出国的选择。”

●数据：三成“海归”存在就业问题

在日前召开的2006年就业论坛中，国务院发展研究中心人力资源研究培训中心林泽炎博士透露，近期一项对随机抽取的1500多个“海归”样本统计的结果显示，有35％以上“海归”存在就业问题，40％“海归”感觉自己的职业方向出错。

一多半毕业生对薪水不满意

●案例：大学生工资底线为1600元

“在北京一个月生活成本到底是多少？”这是时下部分大学毕业生找工作的“底线”。北京林业大学的毕业生李恒给记者算了一笔账，如果要在北京生活，就算和别人合租，每月房租水电至少800元钱，吃饭至少500元钱，交通费电话费一个月至少300元钱。“1600元是底线，工资不能再比这个低了。”但记者了解，很多本科生毕业第一年的工资达不到这个“最低成本”。很多大学生毕业后只好租地下室、吃街头小吃，他们戏称自己是“高知识贫民”。

●数据：多半大学生对薪水不满意

2006年就业论坛上的一项数据表示：2005年大学生就业满意率60％，8成大学生认为工作中的发展空间比薪酬重要，近6成学生对单位提供的培训机会感到满意，不到一半的大学生对薪水表示满意。这些情况与2004年基本相同。尽管对薪水不满意，很多的大学

生就业心态已普遍改变了。与前几年求职一味追求高薪相比，目前大多数学生就业更看重工作的稳定性。数据显示，75.5％大学毕业生会选择薪水普通但发展稳定的企业，仅有9％的学生愿意选择高薪但发展不稳定的工作。

分析：上大学是投资而不是消费

目前高等教育已

从精英教育转变为大众教育。上大学不一定都能毕业，毕业后不一定都能就业，国家发改委经济研究所副所长杨宜勇教授认为，这是一个基本常识。上大学不是消费，而是一种投资。所以学生们要有风险意识，意识到自己有可能“不能就业”，有可能“薪水不高”。大学生对薪水不满意，关键还是因为学生们对自己的定位不准确。著名教育专家、北京理工大学教授杨东平说，大学生要首先知道自己都会什么。“职业生涯规划的概念上，仅仅会读书是远远不够的。一个人的生存、学习和就业能力，与他毕业后能不能就业有密切的联系。”

高校就业率统计存在虚假

●案例：民办大学称就业率100％

去年，一项民办大学就业率排行榜在媒体上公布，北京吉利大学就业率显示为100％。记者在采访中发现，尽管校方表示：“我们人人成才，学生个个能就业！” 很多学生却表示，曾经找到“挂靠”单位或临时找到工作，而目前处于失业状态。北京市高校就业指导中心主任任占忠告诉记者，目前高校的就业率是由“高校自己向教委申报的”。

●数据：一项就业率三个数字

关于2005年的高校就业率，记者拿到了几个不同数字：教育部公布，截至2005年9月1日，全国高校毕业生率72.6%，本科生82.7%；国家人事部统计显示，截至2005年12月31日，高校毕业生就业率87.7%；而今年7月，共青团中央学校部、北京大学公共政策研究所联合发布的“2006年中国大学生就业状况调查”结果显示，截至5月底，在接受调查的2006届本科毕业生中，已签约和已有意向但还没有签约的占49.81％，不想马上就业的占 15.02％，而未找到工作的占27.25％。

分析：高校就业率要由第三方统计

杨东平认为，目前统计毕业时候的实际签约率是毫无价值的。“还没有离开学校，就让学生和单位签约，所造成的一个后果就是毕业时候签约率大面积作假。”国外通行的指标是调查一年后的就业结果。

第三篇：法律硕士入学考试存在的三大问题

法律硕士入学考试存在的三大问题

4月23日在深圳北大研究生院召开的第三届全国高校法学研究生教学与管理工作研讨会上，西北政法学院研究生部主任王健教授指出，近年来，教育部关于研究生入学考试管理制度改革的力度还是相当大的，取得的成效也十分显著，但就目前我国的法律硕士入学考试制度来讲，还存在着三个显而易见的问题需要探讨和解决

首先是入学考试的科目设计不尽合理。

目前两类法律硕士入学考试的科目是：政治理论、外国语、业务课

一、业务课二；其中这两门业务课总共要涉及法学理论、宪法学、中国法律史、刑法学、民法学五门法学专业科目。对于非法学本科专业背景的考生而言，这些科目都是他/她们从来没有学过的。也就是说，接受法律硕士教育所需具备的专业资格条件，只能通过自学或其他途径获得。这样的考试科目设置的不合理，就跟要求高考考生必须具备他/她将要报考的大学本科专业课程一样，是荒谬的。实际上，法律硕士入学考试要考的专业课内容，恰恰是考生入门后希望掌握的内容。而今不仅笔试要考这些科目，不少学校在复试环节还以笔试或口试的方式重复着这些科目，这样一来，入学考试科目与法律硕士的培养方案之间就形成了一定的交叉、重复。同样的科目反复学，反复考，考了又学，影响、弱化了考试和培养教育各自功能的发挥。

第二，目前的研究生招生注重初试与复试的功能分担，越来越关注和强化复试标准和复试程序的制度化建设。

但法律硕士招生中，“笔试定录取”和“复试走过场”的情形仍较普遍。测验考生的综合素质、思维逻辑和语言文字表达水平和能力等技术手段非常欠缺。

第三，在职攻读和全日制统招两类法律硕士在报考资格上存在着政策性不协调、不平等的问题。

报考在职法硕的学历条件必须是大学本科毕业，且一般应有学士学位，而统招法律硕士则允许同等学力考生报考。对此，教育部应从政策上予以调整，即按照法律硕士教育性质的特殊要求，将报考法律硕士的学历资条件统一明确为大学本科为起点，以与国家统一司法考试的报考资格相一致。

针对考试科目设置问题，王健教授主张：应当取消现行法律硕士入学考试中的法学科目，研究设计出初试阶段的“综合考查”和复试阶段的“专业素质测试”的完整的考试内容与考试方法；探索改革的途径可以从两个方面入手：一个是把眼光向外看，借鉴美国法学院入学考试（LSAT）经验；再就是眼光向国内看，考察MBA最新的考试改革模式。鉴于我国的法学院教师熟悉传统的笔试命题的原则、方法和技术，而对综合素质、能力方面测试的考试技术还很生疏，所以，在这个过程中，要特别注意发挥行业指导机构，即全国法律硕士教育指导委员会的作用，也就是说，由“法指委”组织专家力量，深入研究法律硕士入学考试制度，积极探索新的考试方法。

第四篇：三大问题具体表现

党的领导弱化

《问责条例》第六条规定，党组织和党的领导干部违反党章和其他党内法规，不履行或者不正确履行职责，党的领导弱化的，应当予以问责。党的领导弱化的表现主要有：党的理论和路线方针政策、党中央的决策部署没有得到有效贯彻落实，在推进经济建设、政治建设、文化建设、社会建设、生态文明建设中，或者在处置本地区本部门本单位发生的重大问题中领导不力，出现重大失误，给党的事业和人民利益造成严重损失，产生恶劣影响。在我国的各领域、各系统、各单位、各社会团体以及企业单位，党组织的作用没能正常发挥，或者被削弱，党组织党内生活没能正常进行，就是党的领导弱化具体表现。2016年2月，中央纪委通报了 7起受到责任追究的典型问题。其中，湖北省地税局原党组书记、局长许建国，财政部驻北京监察专员办事处原党组书记、监察专员张更华等人被免去相关职务。各级党委（党组）书记作为管党治党第一责任人，是“关键少数”中的“关键少数”，必须牢固树立不管党治党就是严重失职的观念。7起问题产生的根源均为本地区本部门党的领导弱化，党委（党组）一把手责任担当缺失，管党治党不力。

全面从严治党不力

《问责条例》第六条规定，党组织和党的领导干部违反党章和其他党内法规，不履行或者不正确履行职责，全面从严治党不力的，应当予以问责。全面从严治党不力的表现主要有：主体责任、监督责任落实不到位，管党治党失之于宽松软，好人主义盛行、搞一团和气，不负责、不担当，党内监督乏力，该发现的问题没有发现，发现问题不报告不处置、不整改不问责，造成严重后果。所谓的从严治党不力，就是指党组织和各级党员领导干部对从严治党的认识不够到位、行动不够迅速、措施不够到位，从严治党的责任划分不够科学、责任落实不够及时、责任追究不够及时，导致党的组织不同程度上存在涣散，党员干部的政治意识、责任意识、大局意识、核心意识不强，进而影响了党的建设科学化的进程。治国必先治党，治党务必从严。全面从严治党主体责任是党员领导干部必须履行的政治责任，也是各级党组织的使命所系。虽然党的工作领域各有不同，但落实管党治党主体责任是共同的政治任务，谁也不能例外。从党的建设的实践来看，有的党组织和党员领导干部对全面从严治党的紧迫性认识不深，有的管党治党责任不落实，存在着宽、松、软问题。例如，中央纪委在巡视中发现，中国证券监督管理委员会党委全面从严治党的责任和措施落实不到位，对“两个责任”的认识和重视程度“上热下冷”，落实力度和效果在有些单位逐级递减；对干部的日常监督管理失之于宽、失之于软。中国银行业监督管理委员会党委“两个责任”落实不够到位；执行选人用人制度不规范；对会管金融机构的监管存在薄弱环节。中国保险监督管理委员会党委管党治党意识不强，党委落实主体责任不够，纪委履行监督责任缺失。国务院南水北调工程建设委员会办公室党组对全面从严治党统筹部署、以上率下和督促检查不够，对监督执纪问责领导不力；纪检监察力量弱、标准松、调查浅、执纪软，对违纪行为和明显违反中央八项规定精神的人和事，处理不及时、不严格。国家统计局党组履行主体责任和监督责任不到位，对直属单位和调查总队领导班子教育监督管理不到位；有的领导干部以“数”谋私，搞权力寻租。中国人寿保险（集团）公司党委“两个责任”不落实，干部管理宽、松、软，落实中央八项规定精神反应迟缓，执行组织纪律不严格，重大投资项目监管缺失。国家开发银行股份有限公司党委全面从严治党不力，缺乏问题风险意识，传导责任压力递减，个别分行多年没有专题研究和部署党风廉政建设和反腐败工作；追责问责“高举轻放”，失之于宽、失之于软；执行组织人事纪律不严格。中国光大集团股份公司党委抓党风廉政建设失之于宽、松、软，纪委存在“三转”不到位、查处不力、执纪不严问题。中国太平保险集团有限责任公司干部管理宽、松、软，“两个责任”落实不到位；执行组织纪律不严格；有的重大投资项目监管缺失。中国建设银行股份有限公司全面从严治党不力，主体责任层层递减，监督责任落实不到位，纪委执纪问责偏轻偏软。巡视中发现这些问题，都是从严治党不利的重要表现，需要各级党组织下大功夫进行治理，也给我们提供了反面教材。

党的建设缺失

《问责条例》第六条规定，党组织和党的领导干部违反党章和其 他党内法规，不履行或者不正确履行职责，党的建设缺失的，应当予以问责。党的建设缺失的表现主要有：党内政治生活不正常，组织生活不健全，党组织软弱涣散，党性教育特别是理想信念宗旨教育薄弱，中央八项规定精神不落实，作风建设流于形式，干部选拔任用工作中问题突出，党内和群众反映强烈，损害党的形象，削弱党执政的政治基础。中国共产党肩负着光荣而艰巨的历史使命，只有大力推进党的建设新的伟大工程，提高党的领导水平和执政水平，才能不断增强党的创造力、凝聚力、战斗力，为改革开放和社会主义现代化建设提供坚强政治保证。2015年10月27日，中央纪委对部分中央单位查处的5起党风廉政建设责任追究典型案件进行了通报。通报指出，5起案件暴露出有的党组织管党治党不严、责任缺失、组织涣散、纪律松弛；有的领导干部落实“两个责任”仍然“喊在嘴上、浮在面上”，对党风廉政建设不敢抓、不真抓；有的党员干部党性不强，纪律意识淡薄，对党的纪律和规矩缺少敬畏，甚至对中央一再亮明的纪律红线置若罔闻、我行我素。这5起典型案件是：商务部中国对外贸易中心原副主任文仲亮因下属及家属赌博等问题受到责任追究；环境保护部核与辐射安全中心主任李宗明因下属公款旅游问题受到责任追究；人民日报社上海分社原社长刘建林因纠正办公用房面积超标问题不力等受到责任追究；中国海洋石油总公司南海东部管理局党委书记、局长刘再生等人因下属部门和单位违反财经纪律和中央八项规定精神问题受到责任追究；中国证监会上海期货交易所原党委书记、理事长杨迈军因单位多次发生公款旅游等问题受到责任追究。上述案件暴露的问题表明，全面从严治党不是口号，必须以严肃问责倒逼“两个责任”落实。要把落实“两个责任”作为全面从严治党的重要举措，强化责任担当，认真种好党风廉政建设“责任田”，做到守土有责、守土尽责。要把严肃纪律作为全面从严治党的治本之策，加强对党员干部的日常管理监督，把纪律和规矩挺在前面，对苗头性倾向性问题抓早抓小，触犯纪律“底线”动辄则咎，要把责任追究作为全面从严治党的重要利器，持续加大责任追究力度，推动形成有责必问、问责必严的良好氛围。

第五篇：中国煤炭行业分析

基于我国近年煤炭行业的发展

煤 炭 行 业 分 析 报 告

报告人：辛明亮 2012年04月10日

目录：

一、前言

二、我国煤炭行业发展现状

三、我国煤炭行业发展趋势

四、我国煤炭行业投资分析

五、我国煤炭行业收益回报率浅析

一、前言

煤炭是古代植物埋藏在地下经历了复杂的生物化学和物理化学变化逐渐形成的固体可燃性矿物。一种固体可燃有机岩，主要由植物遗体经生物化学作用，埋藏后再经地质作用转变而成。俗称煤炭。煤炭被人们誉为黑色的金子，工业的食粮，它是十八世纪以来人类世界使用的主要能源之一。

能源是世界经济生存和发展的重要基础，任何产业的发展都离不开能源。目前在世界范围内，石油、煤炭和天然气是一次性能源的主要组成部分，与其他一次性能源相比，煤炭具有明显的成本优势。我国是世界煤炭第一生产大国和第二出口大国，煤炭行业已成为我国国民经济高速发展的重要基础。

二、我国煤炭行业发展的现状

（一）煤炭资源丰富，分布几部均衡

我国煤炭探明储量超过2000亿吨，占世界煤炭探明总储量的12%左右，居世界第三位。我国煤炭资源主要由烟煤构成，占总储量的75%。其次是褐煤、无烟煤，分别占总储量的13%、12%。我国煤炭资源分布极不平衡，主要分布在华北、西北。

（二）行业市场集中度低

世界主要采煤国家的煤炭行业，都以经营规模大，经济实力强的大集团和大公司为主。世界煤炭产量排行前三名企业的年产量在2亿吨左右，我国的神华、衮矿、大同等大型煤炭企业原煤产量只是徘徊在0.6亿吨左右，列世界排行第十位之后。主要产煤国家最大企业市场集中度比较高，我国煤炭行业市场集中度低，煤炭企业集团的生产规模落后于世界上跨国煤炭公司的生产规模。

（三）近年产量小幅波动

我国目前是世界第一产煤大国，但是在1949年，我国煤炭年产量仅为3243万吨。1989年，我国煤炭产量首次超过10亿吨。近年我国煤炭年平均产量为12亿吨，年平均增长率为0.03%。

（四）进口煤炭在部分地区具有价格竞争力

2002年我国煤炭进口达到1081万吨，比2001年增加3倍多。沿海地区是进口煤炭的主要消费者。这些地区经济的快速发展，加大了对电力的需求，动力煤的需求因而直线上升。在这些地区，从国外进口煤炭与北煤南运比较而言在价格上更有优势。此外，国际市场煤价低迷，国内煤炭价格上升也是进口煤炭成倍增加的一个原因。

三、我国煤炭行业的发展趋势

（一）煤炭需求将持续增长

自1990年以来，电力、冶金、化工和建材四大行业的用煤比重逐年上升。

目前，消费量分别占煤炭消费总量的48%、14%、9%和7%。基于上述四个行业的发展，其消费量增长仍然持续。预计到2012年，我国煤炭需求量将以每年2500万吨的速度增长。

（二）出口量仍将保持增长态势

在国际市场上，我国煤炭出口始于1982年。在国家鼓励出口的政策引导下，出口量由最初年280万吨达到了2002年的8575万吨。我国煤炭种类齐全，出口主要为动力煤、焦煤、无烟煤及焦炭等。煤炭出口的主要地区是日本、韩国、印度及欧洲。我国煤炭出口市场价格在亚洲优势非常明显，但我国向日本出口的煤炭占其进口总量的10%，出口韩国仅占其进口总量的12%。在未来几年内，我国煤炭出口到这些国家具有明显的成本优势，出口量仍将保持持续增长的态势。

（三）行业集中度将进一步提高

通过兼并、联合、参股等方式，我国煤炭行业将形成3个煤—电—路—港—航综合经营，具有国际竞争力的大型公司和企业集团。大型公司和企业集团的出现，将从根本上解决行业规模和发展问题。同时，行业退出机制将进一步得到完善，关闭破产力度会加大，对资源枯竭，资源及开采条件差、产品无市场、长期亏损无望的国有煤矿，将依法关闭。

四、我国煤炭行业投资分析

下游需求

通过对第二产业、重工业、四大高耗能制造业的用电情况分析来看，12年1-2 月主要用电产业用电需求下滑十分明显，相应地，1-2 月全国火电发累计电量同比仅增长6.79%，处于较低水平，我们认为电力需求增速未来1-2 个月内保持较低水平的概率较大；1-2 月，全国生铁累计产量同比增长3.19%，处于较低水平，钢铁行业的不景气短期难以改变；12 年前2 个月水泥产量增速远低于近2 年同期水平，仅为4.82%，参考水泥的主要下游需求情况，预计水泥需求在今年会保持一定增速，但是增速将会低于11 年；1-2 月，全国合成氨产量同比增长13%，实现较快增长，考虑季节因素，预计5 月中旬之前，合成氨需求均会保持较高水平。

原煤产量

1-2 月全国原煤产量5.4 亿吨，同比增长5.3%。自05 年以来，仅比09年的3.60%的增速略高，与10、11 年同期的30.50%、12.23%增速相比，明显处于较低水平。考虑到国家对煤炭产量的总量控制以及山西、内蒙对今年煤炭产量的规划，预计12 年煤炭产量增速将低于11 年水平。

进出口

1-2 月，我国净进口煤炭3798 万吨，同比大幅增长88.7%，前2 月我国进口煤炭延续了去年11、12 月的较高水平。

库存

煤矿和重点电厂库存均较为充裕、港口库存近1 个半月下降明显。山西省煤矿库存近1 个半月来总体保持上涨，目前较2 月17 日低点上涨了15%；秦皇岛煤炭库存量较2月15日高点下降了17%，广州港煤炭库存较2月9日高点下降了30%；截至3 月23 日，六大电厂可用天数为21 天。

煤炭海运价格

煤炭海运价格连续6 周上涨，秦皇岛-广州、秦皇岛-上海沿海干散货（煤炭）运价指数近6 周以来分别累计上涨了15%和19%。

价格回顾

在我们重点观察的各地煤炭价格中，截至3 月末，动力煤价格：国内生产地动力煤均价同比涨幅在5%左右，中转地动力煤均价变化不大；澳大利亚BJ 动力煤FOB 均价同比大幅下跌11.3%；炼焦煤价格：除少数地区价格小幅下跌外，总体来看，各地焦煤价格小幅上涨；无烟煤价格：略有上涨；喷吹煤价格：价格同比涨幅在2%以内；焦炭价格：总体来看小幅下跌。

价格预期

动力煤：预计随着工业开工率逐步提高、大秦线在4 月份的检修以及前期下跌周期较长，并参考近期煤炭海运价格的持续会升、港口库存的持续下降，我们预计动力煤价格在4 月份将会继续回升，但由于今年下游需求增速的下降，我们预计煤价上涨幅度不会很大；炼焦煤价格：由于下游钢铁行业产能严重过剩、经济增速的下降而降低对钢铁的需求，预计炼焦煤需求受其影响，短期内价格上涨的可能性不大，但由于炼焦煤的稀缺性，价格下跌的空间也较为有限。

二级市场表现

按流通市值加权平均计算，2012 年初以来，SW煤炭开采Ⅱ行业涨幅为11.21%，跑赢沪深300 指数涨幅3.78 个百分点；与申万23个一级行业相比，煤炭板块市场表现排在第10 位。

行业估值

SW 煤炭开采Ⅱ市盈率(TTM,整体法)为14.1 倍，自2000年以来的平均值为29.9 倍；市净率(MRQ，整体法)为2.6 倍，自2000 年以来的平均值为3.8 倍；通过与历史均值和历史低点对比，目前煤炭板块估值水平不高。

行业评级

经济增速的下降已被市场所预期，而政府为保持经济增速下降不致出现过快势头则可能出台各类刺激政策；通胀水平的回落，为流动性改善提供了操作空间；目前煤炭板块估值水平不高，考虑行业的资源属性，我们认为行业具备长期投资价值，综合以上，我们维持行业“看好”评级。另一方面，自年初以来整个市场及煤炭板块和个股已累积了一定涨幅，不排除4 月份出现回调的可能。

重点推荐

具有良好成长性、未来发展空间较大的永泰能源；2012年原煤产量增量结构不断优化的山煤国际；资产注入预期强烈、喷吹煤龙头企业潞安环能；估值水

平较低、业绩增长明确的兰花科创。

五、我国煤炭行业收益回报率浅析

煤炭的产业回报率我们判断是这样，就是近期内可能由于大规模的收购，从产业本身来看，我们是出于两种视角来看，一种是产业本身，第二种是产业的并购整合过程中，带来的产业回报率的是怎么样的提升。本身这个行业，是我们建国以来就有的行业，它是一个平均利用率比较稳定的一个行业，在近二十年国家的发展，对能源的需求量越来越大，人均能源的消费量越来越高，煤炭产业本身，利润率还是相对比较好的。这个比较好是什么样的好呢？它是一个稳健的好，上市公司平均回报率固定在20％左右，就是它的利润率，但实际上有可能会更高，这个净利润率，它是稳健的，但是这一轮的煤炭产业要去看的时候，就不简单看历史了，因为它有并购，而且是超乎常规的并购，带来的是什么？它的净利润的提升，是利润值的提高很快，它有规模效应，它利润也会很快，在于它的金融的结构，就是它如果并购的都是在产矿，它不是从头到尾的过程，它收购都是成熟矿，不是从资源，探矿权再到采矿的过程中收购过来的，现在是收购过来后，技改一投入，立刻就可以打采了，他的周转速度是很快的，与传统的煤矿投资是不一样的，所以这轮产业回报率可能会上升很快，就因为并购的这个存在。