雨城区土地利用类型变化对生态系统服务功能的影响研究

第一篇：雨城区土地利用类型变化对生态系统服务功能的影响研究

雨城区土地利用类型变化对生态系统服务功能的影响研究

土地资源管理：贾林平指导教师：蒋远胜教授

摘要：土地利用是人与自然交叉最密切的环节，土地利用类型以及由此导致的土地覆盖类型变化必然影响生态系统的结构和功能，并通过地球生物化学循环过程，引起大气化学成分变化，进而导致全球气候变化。因此，土地利用类型变化过程对维持生态系统服务功能起着决定性作用，研究土地利用类型变化下的生态系统服务功能变化具有重要意义。

四川省雅安市雨城区2000年开始实施退耕还林以来，土地利用类型发生了很大变化。本文以雨城区为研究区域，基于2000～2005年土地利用类型变化数据，运用市场价值法、影子价格法、影子工程法和机会成本法等估算了雨城区农田、森林、草地和水域生态系统的食物生产及原材料、生态旅游、涵养水源、保持土壤、净化空气、废物处理和维持生物多样性七项服务功能的价值，揭示了雨城区土地利用类型变化对生态系统服务功能的影响。本文的主要研究结论有以下五点：

（1）2000～2005年雨城区生态系统服务功能总价值变化呈现逐年上升的趋势，退耕还林工程的实施是其上升的主要原因，说明了合理的人类活动能够改善和促进生态系统服务功能的发挥。

（2）雨城区各生态系统类型生命支持功能有着显著的差异，其中森林生态系统生命支持功能的单位面积服务价值最大，是农田的3.16倍，草地的1.94倍，因此必须重视森林在维系整个生态系统服务功能中的基础和重要地位，加强退耕还林工程的管理。

（3）土地利用类型变化不仅改变了该区域内生态系统为人类提供的服务功能的类型和大小，同时引起了生态系统服务功能价值构成的变化。从生态系统服务功能的价值演变与实际生态环境变化的对比发现，两个演变情况基本一致，因此可以将生态系统服务价值引入生态环境的动态检测。

（4）2000～2005年雨城区生态系统服务价值的年均增长速率小于GDP增长速率，表明生态建设速度小于经济建设速度，因此应加大对生态建设的投入力度。

（5）2000～2005年雨城区生态旅游价值增长量对“十五”期间生态系统服务总价值量增长的贡献率为40.96%。因此，在处理好开发与保护的前提下，加大发展生态旅游，使雨城区生态系统服务功能的生态价值不断永续地转化为经济价值。

关键词：土地利用类型；生态系统服务功能；生态价值；评估；雨城区

第二篇：生态系统的服务功能

生态系统的服务功能——生物防治

生物防治是以自然界中存在着的种间斗争为基础，充分利用某些生物或生物的代谢产物防治病虫害的方法。生物防治法可以改变生物种群组成成份，且能直接大量抑制病虫害的发生与发展。生物防治法有许多优点，对人畜植物安全，没有污染，不使病虫害出现再猖獗现象和形成抗性，并能经常起作用。生物防治法比较经济，可以在简易条件下繁育，施用时一般不需要大量人力和物力，利于推广应用。特别是近十几年来，由于不合理地施用化学农药，出现了一些问题，生物防治法得到了新的发展。但是，必须充分认识到生物防治法还不能取代其它防治方法，也有它的一定局限性，必须与其它防治方法有机地配合，开展综合防治，才能发挥它应有的效果。

利用生物防治害虫,在中国有悠久的历史。公元304年左右晋代嵇含著《南方草木状》和公元 877年唐代刘恂著《岭表录异》都记载了利用一种蚊防治柑桔害虫的事例。

明代有个名叫陈经纶的人就在一个名为《治蝗笔记》中详细地记载了自己发明养鸭治虫的经过。陈经纶是个了不起的人物，他曾从菲律宾的吕宋岛把甘薯引种到福建进行试种，以后他和他的子孙们又积极致力于在各地推广甘薯种植，甘薯成为普通大众的食粮在很大程度上要归功于陈经纶和他们一家。养鸭治蝗便是他在推广甘薯种植的过程中发明的。有一年，陈经纶在教人种甘薯时，看到天边飞来了一群蝗虫，把薯叶全给吃光了，一会儿又飞来了几十只鹭鸟，把蝗虫又给吃掉了。他从中受到启发，认为鸭和鹭的食性差不多，于是便养了几只鸭子，放在鹭鸟活动的地方，结果发现，鸭子吃起蝗虫来，比鹭鸟又多又快，于是就号召当地老百姓大量养鸭。每当春夏之间，便将鸭子赶到田地里去吃蝗虫。后来，这种方法果然成为江南地区治蝗的重要办法之一，不少的治蝗专书中也都提到了这种治蝗办法。

明清时期，养鸭还不仅用来治蝗，同时还用来防治蟛蜞。蟛蜞，是螃蟹的一种，它它以谷芽为食，因此，成为稻田害虫之一。明代，珠江流域地区的人们已开始养鸭来防治蟛蜞对水稻的为害。养鸭治虫，是中国历史上利用最为广泛的一种生物防治技术，它不仅可以消灭害虫，保护庄稼，同时还能促进养殖业的发展，起到化害为利的效果，是中国生物防治史上一项了不起的发明。

利用生物防治法防治害虫，大致可分成以虫治虫、以菌治虫及其他有益动物的利用等三个方面。1．以虫治虫

利用天敌昆虫消灭害虫，称为以虫治虫，就是利用昆虫的克星防治害虫。在田野里的害虫种类虽然很多，但真正需要防治的害虫只占1％左右。为什么呢？如果我们细心观察一下，发现在自然界中有许多益虫捕食害虫，又有许多益虫寄生在害虫身体内部或外部，有效控制某些害虫的猖獗发生。

其中天敌昆虫的种类最多，但它们也常受不良环境、气候和生物及人为因素的影响，使其不能充分发挥其抑制害虫的作用。因此，如何改善或创造有利于自然天敌的环境条件保护其发生发展是很重要的。一般来讲，常采用增加自然界害虫天敌的补充食料；应用农业技术以增加天敌的数量和增强天敌的效能；施用农药时注意协调防治，减少天敌伤亡等。同时，有时还可以采取引进天敌和人工繁殖害虫的天敌的方法，以增加天敌的数量和种类。昆虫天敌主要有捕食性天敌和寄生性天敌两大类：捕食害虫的叫做捕食性天敌，占昆虫数量的28％；寄生在害虫体内或体外的叫做寄生性天敌，占昆虫数量的24％。

捕食性天敌种类很多，如瓢虫、革龄、胡蛛、蚜蜗、食虫扩、猎姑、步行甲以及蜘蛛和益捕等。这类天敌，一般食量较大，在其生长发育过程个，必须吃掉几个、几十个甚至几百个虫体才能完成发育。因此，在自然界抑制害虫的作用十分明显。

寄生性天敌主要包括寄生蜂和寄生蝇两类。

寄生蜂是以寄生在其它昆虫体内为生的蜂类。种类很多，已知有一万五千多种，其寄生习性十分复杂，是目前生物防治中以虫治虫应用较广、效果显著的重要天敌。

寄生蝇多寄生在蝶蛾类的幼虫或蛹内，以其体内养料为食，使其死亡。寄生蝇的生殖力很强，一生中能产五十至五千个卵或幼虫。

目前，我国以虫治虫最常见的有：

以瓢虫治虫：瓢虫有肉食性和植食性两种。肉食性是益虫，植食性瓢虫为害植物是害虫。肉食瓢虫的成虫鞘翅上无细毛，有光泽，颜色鲜艳有花纹，上颚有基齿，触角着生在眼的前方。幼虫毛庞多、柔软、不分枝、生性活泼。瓢虫主要捕食蚜虫、介壳虫、粉虱、红蜘蛛等。我国最常见瓢虫有异色瓢虫、龟纹瓢虫、七星瓢虫、稻红瓢虫、大红瓢虫、澳洲瓢虫等。我国南方曾利用大红瓢虫防治吹绵蚧获得成功，另外利用七星瓢虫防治棉蚜，异色瓢虫和龟纹瓢虫防治麦蚜等。

利用草蛉虫治虫：草岭又名草蜻蛉，幼虫叫蚜狮。草蛉成虫和幼虫的捕食能力都很强，主要捕食蚜虫、介壳虫、红蜘蛛和多种昆虫卵，也捕食蛾类幼虫。我国常见的有大草蛉、丽草蛉（小草蛉）、中华草蛉、叶色草蛉、亚非草蛉等。如在棉铃虫产卵盛期，每亩棉田放出草蛉卵3万至5万粒，从卵里孵出的草蛉幼虫就能捕食害虫，四天后效果就很显著。

以蚁治虫：以蚁治虫我国最早开始，早在公元304年，晋朝稽康所著《南方草木状》中就记载南方桔农曾利用黄柑蚁防治柑桔害虫的事例。解放后利用红蚂蚁防治甘蔗螟，利用黑蚂蚁防治松毛虫都已经取得了成功的经验。

利用蛛螨治虫：蜘蛛和捕食螨均属于节肢动物门，蛛形纲，分别属于蜘蛛目与蜱螨目。蜘蛛只捕食昆虫不害农作物，只捕活虫不吃死虫。利用植绥螨防治柑桔红蜘蛛，效果很好，现正在柑桔生产上示范推广。

另外，利用胡蜂防治棉铃虫、小造桥虫、卷叶虫、豆荚螟和菜青虫等鳞翅目幼虫，防治效果也很显著

利用捕食性和寄生性天敌来防治园林害虫，有以下几个方面：

(1)充分保护和利用当地天敌昆虫 对当地天敌昆虫的利用，主要是创造有利环境，促进其发育、繁殖。例如寄生性天敌昆虫的成虫，一般需要进行补充营养，补充营养物能提高其产卵量。因此，在公园、苗圃中，适当栽植主要虫种的蜜源植物，对提高其寄生率有很大关系。又例如天敌昆虫越冬有困难时，应采取措施保护其安全越冬。

施用化学药剂防治害虫时应注意天敌昆虫的安全，如选用具有选择性的杀虫剂，或在天敌昆虫不活动时期使用药效期较短的药剂，都可起到较好的保护作用。在苗圃、公园周围营造防护林，可以削弱风的强度，有利于天敌昆虫的活动。

(2)外地天敌昆虫的引进和驯化 引进外地天敌昆虫，一般必须经过调教、选择、运输和驯化才能大胆释放。2.以菌治虫

以茵治虫，就是利用害虫的病原微生物(真菌、细菌、病毒)助治害虫。不同微生物之间相互斗争或排斥的现象，称为抗生现象；这种相互斗争的排斥作用，叫做拮抗作用。凡是对病菌有拮抗作用的菌类，叫做抗生菌。抗生菌所分泌的某种特殊物质，可以抑制、杀伤，甚至溶化其他有害微生物，这种物质称抗菌素。我们就是利用抗菌素来防治植物病害的。目前我国已投产使用的农用抗菌素有井冈霉素、春雷素、多抗霉素、内疗素、灭瘟素、床丰霉素、放线酮等。特别是井冈霉素是防治水稻纹桔病特效药，已取得很好防治效果。目前世界上已知的病原微生物有二千多种。以菌治虫，具有繁殖快、用量少、不受植物生长期的限制，与少量化学农药混用可以增效、药效一般较长等优点，近十年来使用范围日益增大。但是，必须指出：有些病原微生物由于对害虫的致病性较弱，对湿度的要求较高，因此在应用上受到一定的限制。目前，可以利用的病原微生物有细菌、真苗、病毒三类。

(1)细菌 目前应用的杀虫细菌有苏云金杆菌(包括松毛虫杆菌、青虫茵、杀旗杆茵，均为变种)以及近年来在湖北发现的“7216”芽泡杆菌。这一类杀虫细菌对人、畜、植物、益虫、水生生物等均无害，无残余毒性，有较好的稳定性，可与其它化学农药混用。这类细菌在昆虫取食时随食料进入捎化道而感病，虫体软化，组织溃疡，从口及肛门流出浓臭液而死亡。上海地区利用吉虫苗防治刺蜗已取得良好效果，杀虫效率可高达90％左右。

(2)真菌 使昆虫感病的真菌种类较多，据统计有五百多种。但是，目前主要利用的是白僵菌防治害虫。白僵菌是一种半知菌类的虫生真菌，能寄生在许多目、科的昆虫体上，其传播主要依靠孢子扩散和病体接触，当孢子接触虫体而有适宜的气候条件即行萌发，茵丝从体壁上，特别是气门、足节和口腔侵入，使虫体感病、僵硬而死亡。菌丝从虫尸伸出，布满在体表形成一白色丝状物，以后产生白色粉状孢子向外扩散。

白僵菌不但能寄生害虫，也能寄生益虫，如家蚕、柞蚕、蜜蜂等．所以在应用时有其局限性。

(3)病毒 利用病毒防治虫害，目前还是一种比较新的方法。病毒对害虫有较严格的选择性，在自然界，往往只寄生一种害虫，不存在污染环境问题，在自然界中可以长期保存，反复感染。可以造成害虫的流行病，且用量少而效果好。现在发现对昆虫致病的病毒有三百多种。

病毒制剂目前还不能大批生产，主要困难是病毒不能脱离活体繁殖，所以不能象细茵、真菌那样用培养基、发酵生产。到目前为止，即使是已经成为商品出售的，例如棉铃虫、甘蓝夜钡的几种病毒，都不得不仍然采用活虫接种老方法生产。3.其他有益动物的利用

利用益鸟控制害虫是有发展前途的。食虫益鸟有燕子、大山雀、大杜鹃、啄木鸟、红尾仙伯、黄鹏、喜鹊、红脚隼等都是捕虫能手，它们在果园和森林中啄食为害果林的害虫，如梨象虫、刺蛾、松毛虫、桃小食心虫、天幕毛虫、舟蛾、巢蛾、尺蠖，叶蜂，蝗虫等。据调查一对大山雀一年能消灭果林害虫 10500～157504只。山东泰安林科所及平邑县浚河林场从一九六五年起招引啄木乌防治光肩星天牛及其它树干害虫，经过三个冬季，光肩星天牛由原来一百株树80条幼虫下降到0.8条；个别发生吉丁虫危害的柳树林，经过一个冬季，越冬幼虫被啄木鸟啄食97—98％；越冬的杨二民舟蛾、黄刺阳、大蓑蛇等食叶性害虫，也被大量消灭而不成灾。还有一种生活在柳树皮下危害的秘痪纹，冬季被啄木鸟吃掉75-100％。

青蛙也是捕虫能手，也包括蟾蜍和雨蛙，它们主要以昆虫及其他小动物为食料，据浙江对22种蛙类进行调查，发现食物中有害动物的数量占82％，有益动物占5．16％，益害不明的动物占12．84％，捕食对象主要是昆虫和螟虫、叶蝉、飞虱、蝗虫、蝽象、蝼蛄、蟋蟀、蛾类、金龟子、叩头虫、叶甲、天牛、蚜虫、白蚁、象甲、蚊子、苍蝇等等。它的食量也很大，一只青蛙每天能吃70～90头叶蝉和飞虱，对防治害虫起到很大作用。

所以我们一定要加强宣传，教育群众，不要随意捕杀对人类有益的动物，给它们一个安居之所。

生物防治方法在植物病虫害防治上是重要的，也是有前途的，应该大力提倡。

图片展示：

七星瓢虫捕食蚜虫（图片来源网站：教师家园中小学教师资源站）

草蛉虫（图片来源：百度百科）

蚜虫的天敌——小花蝽（图片来源网站：贵州希望网）

两栖类动物是捕害虫能手（图片来源网站：动物数字博物馆）

第三篇：中国森林生态系统服务功能价值评估资料

中国森林生态价值评估技术方法研究

北京中林资产评估有限公司

王宏伟、霍振彬、宋力

森林生态系统服务功能是指生态系统与生态过程所形成及所维持的人类赖以生存的自然环境条件与效用。它不仅为社会提供有形的物质产品，同时也向社会提供良好的生态服务。由于森林所提供的有形产品可以通过市场交换实现其价值, 而其生态功能是无形的, 缺乏成熟的直接可以交换的市场，其价值量化也需要大量的科学研究成果和相关数据积累来支持，评估难度大，因此往往被忽视。但由此导致不合理开发和利用森林资源，使得森林结构失调、林分质量下降、森林综合效能下降、生态环境恶化，最终威胁到我国的可持续发展。同时也在维护社会公共利益和资产评估各方当事人合法权益时，缺乏科学的、客观的价值参考依据。

1.国内外研究进展

目前国外有关生态系统服务功能及其价值评估的研究已经广泛开展, 包括对生态系统服务功能的概念、对全球生态系统服务功能的划分、服务价值评估以及区域生态系统服务功能等专题研究。进入21世纪以来，千年评估工作组(MA)提出的生态系统服务功能分类方法开始逐渐成为主流评估方法，这是首次在全球范围内开拓性地对生态系统及其对人类福利的影响进行的多尺度综合评估。

我国对森林生态系统服务功能价值也十分重视，在《中华人民共和国森林法实施条例》中明确了森林经营者有获得森林生态效益补偿的权利。在我国相关森林资源资产评估的管理规定及评估技术规法中也都做出了相关的规定和解释。其后，随着国外生态系统服务的概念、内涵和价值评估方法的引进，森林生态系统服务功能评估工作在国内陆续展开。

北京中林资产评估有限公司适应社会和市场的需求，于05年成立了森林生态系统价值评估研究中心，同相关科研院所合作，将资产评估的基本理论和方法同国内外的有关科研成果相结合，积极开展森林生态系统价值评估的理论研究和市场实践，得到了有关专家和市场的认可。

我们研究森林生态功能及其服务价值的评估，是在资产评估的范畴内研究的，因此，森林生态功能及其服务首先应该符合资产的定义才能作为资产进行评估的对象，即“资产是可能的未来经济利益，它是特定个体从已经发生的交易或事项中所取得或加以控制的”。森林生态功能及其服务价值的评估，首先要确定评估的目的，明确资产评估的范围，是评估存量的森林生态价值，还是评估的森林生态功能在未来提供的服务价值，或者是兼而有之。分清这点，是做好森林生态价值评估的前提。

本文在分析森林生态系统功能及服务的基础上，建立生态系统功能及服务价值评估指标体系、指标，并提出了目前我国常用的生态系统功能及服务价值评估的方法。

2.评估指标的选择

在总结前人研究成果的基础上，运用森林生态学的理论框架将森林生态系统服务功能的价值构成分解为经济价值、生态价值和社会价值。其中，经济价值包括林木生产和林副产品价值；生态价值主要包括涵养水源、固土保肥、改良土壤、固碳释氧、生物多样性维护和防风固沙等；社会价值主要包括森林游憩、观光旅游、科考探险和增加就业机会等。2.1经济价值

森林不仅为人类提供木材产品，还能生产丰富的非木质林产品，包括干鲜果品、木本油料、药材、工业原料、林产化工产品、森林食品等，满足人们物质生产和生活的需要，是社会生产和生活用品的重要来源，能够产生直接经济效益。其评估的方法亦有相应的评估准则和规定，这里不再赘述。2.2生态价值

森林生态系统是人类赖以生存的环境基础，森林生态平衡是人类生存和发展的根本前提条件，人类的产生、进化和发展都与森林生态系统息息相关，因而具有生态价值。在估算森林生态系统的生态价值大小时，首先要确定森林生态系统所提供的各类生态服务功能项目。本文在总结国内外相关研究的基础上，依据我国的实际情况，对森林生态服务的涵养水源、固土保肥、改良土壤、固碳释氧、净化环境和保护生物多样性等6个方面的价值进行定量评估。2.3社会价值

森林资源不仅仅是一种物质资源，同时还是人类所拥有的一种有限的自然美学资源，它的历史、文化、美学、休闲等方面的社会价值同样非常丰富。森林具有如诗如画的自然风光、珍贵的历史遗迹、耐人寻味的自然艺术、丰富灿烂的文化内涵和健康疗养的功能，满足人类的生理、心理、精神、旅游、休闲、娱乐和健康保健等多方面的社会需求。3.评估方法

森林生态系统服务功能评估的方法分为两个方面，首先是生态服务功能物理量的计测，然后是其经济价值量的定量评估。3.1生态价值评估方法 3.1.1涵养水源价值

森林涵养水源价值量的评估方法较多，但它们存在共同之处，就是评估步骤都是先确定森林涵养水资源的数量，然后再采用适当的方法获得“水资源”价值。对于森林涵养水资源数量的确定，具有代表性的方法包括以下几种：

（1）水量平衡法

森林拦蓄水源的总量是降水量与森林地带蒸发散量的差，该方法计算的森林涵养水源量是最科学合理的，但在实际中林木的蒸发散量需要多年乃至数十年的的观测数据。

其计算公式：

V= w×(1-K)×S×P 式中：V————涵养水源的价值；

S————森林面积；

w————年平均降水量（mm）； K————蒸发散系数（％）； P————所评估地区当地水价。

公式中的w×(1-K)×S即为森林拦蓄水源的总量，所计量的内容包括削洪补枯、降水储蓄、净化水质。

（2）径流深法

利用所评估项目区流域多年平均径流深计算涵养水源量。其计算公式：

V = w×S×P

式中：

V———— 涵养水源的价值； S————森林面积；

w————年平均径流深（mm）P——所评估地区当地水价。（3）森林土壤蓄水法

采用森林土壤蓄水法确定森林涵养水源的贮水量，计算其价值的公式为：

V=∑si.hi.ti ×P

i＝1，2，3，…，n

式中：

V——涵养水源的价值；

si——第i种土壤的面积；

hi——i种土壤的的深度（m）； ti——i 种土壤的的粗孔隙率（％）； P——所评估地区当地水价。

森林土壤蓄水量法评估森林涵养水量，简便易行，具有很强的可操作性，但测定的大孔隙（或粗孔隙）持水并不是土壤蓄水的全部水量，计量的最终结果必然会小于森林涵养水源的总量。

（4）其他方法：

对于森林涵养水资源价值的确定，目前国内外广泛运用的是替代工程法。它是把森林涵养水源功能等效于一个蓄水工程，而且该工程的价值是可以计算的，那么该工程的修建费用就可以替代那个森林涵养水源的价值，从而间接地测知森林涵养水源的价值。在实际工作中，最常见的替代技术方式有蓄水工程费用法（水库）、电能生产成本法（电站）、海水淡化费用法（海水淡化设施）、平均生产成本费用法（区域性或全国的工程费用均值）4种。这4种方法实质是将物理量转换为价值量所采用的价格参数，而物理量的计算除水量平衡法、径流深法、森林土壤蓄水法外，还有毛隙孔法等。

根据我公司的评估实践，森林涵养水资源物理量的计算，水量平衡法、径流深法在操作上最为简便易行。将物理量转换为价值量时，宜采用评估项目当地的商业用水价。3.1.2固土保肥价值

森林固土保肥的价值主要包括森林减少土壤侵蚀价值和森林减少土壤肥力流失的价值。（1）固土减淤价值：

假设将森林皆伐会导致土壤的流失，流失掉的泥沙会淤塞河道，使防洪清淤工程的工程量增大，利用有林地与无林地的土壤侵蚀模数差值和泥沙输移比值计算土壤的流失量，再通过清淤工程费用计算固土减淤能力价值。

其计算公式：

V =S×D×T×P 式中：

V———固土减淤价值； S————森林面积；

D——— 有林地与无林地的土壤侵蚀模数差值； T————泥沙输移比值(%)； P————清淤工程费用。

森林减少土壤侵蚀的价值评估方法还有农作物产值替代法、林地经济效益替代法、土地价格差法。

（2）保肥价值：

森林水土流失的同时也带走了土壤中的养分，如N、P、K等，减少土壤肥力流失的价值等于同等肥力化肥的价值，即按照有林地比无林地每年减少土壤侵蚀量中N、P、K的含量乘以N、P、K肥市场售价折算后带来的间接经济效益。其计算公式如下：

K V =D×S×(∑W i/ Ti×Pi +M×Pi)，(i=N ,P ,K)

i=N

式中：

V————保肥价值；

D————有林地与无林地的土壤侵蚀模数差值； S————森林面积；

Wi————单位森林土壤中含纯N、P、K量；

T i————化肥中含纯氮（N）、磷（P）、钾（K）的比例（%）； M————单位森林土壤中有机质含量；

Pi————氮（N）、磷（P）、钾（K）化肥及有机质价格的市场销售价格。3.1.3固碳释氧价值

森林与大气的物质交换，主要是 CO2 和O2 的交换，确切地说，是固定并减少大气中的CO2 和提供并增加大气中的O2，这对维持地球大气中的CO2 和O2 的动态平衡，减少温室效应及提供人类生存基础，有巨大而不可替代的作用，从而产生很大的经济价值。

固碳释氧的价值评估先计算出森林固碳释氧的物理量，然后再计算其价值量。目前固碳释氧物理量的计算方法主要有3种：一是根据光合作用方程式来计算固碳释氧量；二是实验测定森林每年固碳量，即实测法；三是根据数学模型来估算森林每年固碳释氧量。固碳（CO2）的价值量计算方法具有代表性的是：人工固定CO2成本法、造林成本法、碳税法、避免损害费用法；释氧的价值量计算方法具有代表性的是：工业释氧法，造林成本法。

（1）根据光合作用方程式结合碳税法计算森林现有植被的固炭价值： 其反应式为：

CO2（264g）+H2O（108g）→O2（193g）+葡萄糖（180g）

多糖（162g）

其计算公式：

V =W/ T 1×a×b×T 2×P 式中：

V————固碳价值； W————森林总蓄积累量；

T 1————蓄积量占总生物量的比例（%）； a————木材比重； b————固定二氧化碳常数； T 2————二氧化碳中的纯碳比例； P————二氧化碳排放权价格。

注： 计算森林今后每年可增加的固炭价值时，W为年蓄积净生长量。（2）根据光合作用方程式结合工业释氧法计算森林每年的释氧价值： 其计算公式为：

V =W / T×a×b×P

式中：

V————释氧价值； W————年蓄积净生长量（立方米/年）； T————蓄积量占总生物量的比例（%）； a————木材比重； b————植物释氧常数； P————制氧价格。

（3）森林土壤（包括枯落物层）的固炭价值：

V = W×S×P

式中：

V————土壤碳储量价值； W————区域土壤储碳平均值； S————森林面积；

P————二氧化碳排放权价格。3.1.4积累营养物质价值

K V =S×W/ T×a×∑W i/ Ti×Pi，(i=N ,P ,K)

i=N

式中：

V————林木营养物质积累价值； S————森林面积；

W————年蓄积净生长量（立方米/年）； T ————蓄积量占总生物量的比例（%）； a————木材比重；

Wi————林木含纯N、P、K量；

T i————化肥中含纯氮（N）、磷（P）、钾（K）的比例（%）；

Pi————氮（N）、磷（P）、钾（K）化肥及有机质价格的市场销售价格。3.1.5净化环境价值

森林净化环境的功能主要包括：（1）对SO2、NOx、HF、CL2等有害气体的吸收；（2）对粉尘（TSP）的减少及吸收污染物、灭菌、降低噪音和释放负离子等方面。森林减少酸雨的危害主要体现在对酸雨物质成分的吸收，这部分价值的核算可以利用估算减少酸雨损害的价值来实现。森林净化环境的估算的评估方法主要针对计算提供负离子、吸收污染物和阻滞粉尘的价值的方法。（1）提供负离子价值

V=5.256×1015×S×H×P×(T－600)/L 式中：

V————提供负离子价值； S————林分面积； H————林分高度； P————负离子生产费用； T————林分负离子浓度； L————负离子寿命（分钟）。（2）吸收污染物价值

森林对污染物的吸收：面积——吸收能力法。其计算公式为：

V = Pi×(W1i×S1+W2i×S2)，（i= SO2、NOx、HF、重金属）

式中：

V————吸收污染物价值；

Pi————消减SO2、NOx、HF、重金属的治理费用；

W1i————针叶林对SO2、NOx、HF、重金属的年污染物吸收能力； W2i————阔叶林对SO2、NOx、HF、重金属的年污染物吸收能力； S1————针叶林面积； S2————阔叶林面积。

此外，森林对污染物的吸收评估还有阈值法、叶干重估值法。（3）森林降尘的价值估算： 其计算公式为：

V= P×(W1×S1+W2×S2)式中：

V————滞尘能力价值； P————降尘治理费用； W1————针叶林滞尘能力； W2————阔叶林滞尘能力； S1————针叶林面积； S2————阔叶林面积。3.1.6保护生物多样性价值

对森林生物多样性的总体价值的评估采用市场价值法和机会成本法，对森林潜在使用价值的评估采用支付意愿法。

（1）市场价值法：它是由森林生物多样性交易和转让或投标竞争中，直接形成的市场价格。这种价格尤其适合于一些动植物物种的引进和交易。该方法需要有完善的市场体系，即具有森林生态多样性的实际市场价值，可进行市场交易。但是，在许多情况下，生物多样性资源很少或不进行交易。

（2）机会成本法：任何一种自然资源的使用都存在许多相互排斥的备选方案，为了做出最有效的经济选择，必须找出社会经济效益最大的方案。资源是有限的，选择了这种使用机会就放弃了其他的使用机会，也就失去了其他获得效益的机会，我们把其他使用方案中获得的最大经济效益，称为该资源选择方案的机会成本，公式如下：

V=S×P

式中： V————物种保育价值；

S————林分面积；

P————单位面积年物种损失的机会成本。

单位面积年物种损失的机会成本划分为7级，3000元/公顷.年～50000元/公顷.年。

3.2社会价值评估方法

森林生态系统提供的社会价值评估内容包括森林游憩和提供社会就业两个方面。3.2.1游憩价值

对森林游憩的评估方法研究较多，常用的有旅行费用法、条件价值法、费用支出法和收益资本化法。

（1）旅行费用法：简称TCM法，它是比较流行的森林游憩价值评估方法之一。利用旅游者的旅游成本来反映游憩地的价格，借以推算出对游憩地的需求价值。该方法从森林游憩产品的最终消费者的角度出发，根据不同旅游者前往某一森林游憩地所花费的旅游费用及时间机会成本、门票等，画出该旅游地的需求曲线，并计算出包括消费者剩余在内的经济价值。

（2）条件价值法：

此法是通过对游客进行问卷调查，测算游客对景观的平均支付意愿，并以此作为合理门票价格，从而获得森林景观资产评估值的方法。

具体公式：

Q;WTP;QV j1K1Q;j1K1AB1r1Cm1pm1r2

nkm1r1rnK2式中：

V—— 评估值

Q—— 年游客数量

Q;—— 评估前的年游客数量

K1.K2—— 评估前某

WTP;—— 评估前游客支付意愿 A—— 其他经营项目经营收入 B—— 其他经营项目经营费用

Cm—— 经营项目投资

pm—— 评估前社会平均投资利润率 r—— 本金转化率

n—— 森林景观资产经营期限

（3）费用支出法：费用支出法形成于20世纪初，自50年代后广泛应用于森林景观价值的经济评估。它是以效用价值论和消费者剩余理论为基础，从消费者角度出发，以游客为获得森林景观服务而实际支出的各种费用作为森林的景观价值。

计算公式如下：

V=A·Nm

式中

V ——游憩价值

Nm——环境最大年可容纳游客人次数

A ——平均每人次游憩收益

其中，森林每年最大可容纳游客人数即森林游憩地的环境容量，是指在不破坏森林生态环境的前提下，森林游憩地所能容纳的最大游人数量。3.2.2提供就业机会价值（略）

4.结论

鉴于森林生态系统的功能和过程非常复杂，至今对其功能的分类和评估方法尚不完善，国内外的学者也都在不断探索中。尽管在评估理论、内容和方法上存在不少的问题，但可以认为即使这样一个部分的估计的价值评估也有助于人们对森林生态系统服务功能价值的了解，认识森林生态系统的重要性，并为森林生态系统保护政策的制定及生态功能区划和森林资源的可持续经营提供参考。满足社会和市场的需要，维护社会公共利益和资产评估各方当事人合法权益。在以后的工作中，我们将进一步完善、补充不同森林生态系统类型的物质量的测定精度和数据库，以及由物质量向价值量转化的计测方法、计测模型和有关参数的确定。

参考文献

[1] Daily G.Nature’s Services: Societal Dependence on Natural Ecosystems [M].Washington, DC: Island Press,1997.[2] Costanza R.The value of the world's ecosystem services and natural capital[J].Nature,1997b, 387: 253-260 [3] 侯元兆,吴水荣.森林生态服务价值评估与补偿研究综述[J].世界林业研究.2005,18(3).[4] 李文华,李芬等.森林生态效益补偿的研究现状于展望[J].自然资源学报, 2006,21(5).[5] 联合国千年评估报告 千年生态系统评估项目工作组 2005 [6] 欧阳志云,王效科，苗鸿.中国陆地生态系统服务功能及其生态经济价值的初步研究[J].生态学报,1999,19(5):607-613.[7] 周晓峰，蒋敏元.黑龙江省森林效益的计量、评估及补偿[J].林业科学，1999,35(3):97-102.[8] 周晓峰.中国森林生态系统定位研究[C].哈尔滨:东北林业大学出版社,1994.[9] 蒋延玲，周广胜.中国主要森林生态系统公益的评估[J].植物生态学报, 1999，23(5):426-432.[10] 陈仲新，张新时.中国生态系统效益的价值[J].科学通报,2000,45(1):17-22.[11] 赵同谦,等.中国森林生态系统服务功能及其价值评估[J].自然资源学报，2004，19（4）：480－491.[12] 靳芳,鲁绍伟,等.中国森林生态系统服务功能及其价值评估[J].应用生态学报,2005,16(8).[13] 王晓俊.风景资源管理和视觉影响评估方法初探[J].南京林业大学学报,1992,16(3).[14] 王晓俊.森林风景美的心里物理学评估方法[J].世界林业研究,1995(6).[15] 黄艺.森林净化大气中有毒气体的效益估算方法初探.森林环境价值核算[M](侯元兆主编).北京.中科学技术出版社.2002,111~117.[16] 张颖.绿色核算——森林资源核算及纳入国民经济核算体系的理论、方法、实证研究[M].北京:中国环境科学出版社,2004.[17] 中国生物多样性国情研究报告编写组.中国生物多样性国情研究报告[C].北京:中国环境科学出版社,1997.

第四篇：新准则变化对财务管理影响

于企业核心竞争力的财务管理变革与企业战略管理具有理论一致性和实践一体性, 代表了企业管理与财务管理发展的新趋势。新会计准则对我国企业财务会计的革命性影响和财务与会计之间的直接互动, 必将使得财务管理理论和实践也随着新准则的实施而演化变迁。

【关键词】新会计准则 企业价值最大化 核心竞争力 战略管理

2006年10月30日, 财政部发布了《企业会计准则—应用指南》。这标志着新的会计准则体系构建工作已基本完成。新会计准则体系的建立, 为我们打开了开拓会计职业新境界、提升会计工作新水平、创造会计事业新辉煌的希望之门(王军, 2006)。同样的机遇和挑战, 也将在新会计准则的构建和实施过程中提供给企业财务管理理论研究和实践者。加之我国金融改革、税制改革、国有企业改革等政治经济改革的同步持续深入, 新会计准则对企业财务管理影响的广度和深度, 会因企业内外环境变化的交互影响而得以放大和复杂化。透视影响并有效应对变化, 将成为企业财务与会计必须成功解读的命题。

一、基本层面的概述: 主流财务理论的框架

借鉴当前经济学、管理学、法学等学科的研究成果, 我们认为, 分析新会计准则对企业财务管理的影响应该以企业持续竞争优势与核心竞争力为根本出发点, 以价值创造和风险管理为两条主线, 按照环境→战略→组织→行为→绩效→市场的经济与管理思维循环进行。

(一)新会计准则对财务管理环境的影响

新会计准则在财务报告目标方面强调决策有用性, 财务报告在反映管理层受托责任履行情况的同时,应当按照法定要求向企业利益相关者提供决策有用信息。这将降低投资者、债权人、员工等利益相关主体在市场上的信息搜索成本, 提高资源配置的效率。资产负债表核心地位的确立, 公允价值的合理应用与多数资产减值准备不可转回等方法, 使得企业财务会计信息更加真实反映企业价值。这将缩小投资者尤其是资本市场上投资者对企业价值评估的误差, 使企业经营业绩与企业价值之间的直接关系在资本市场上得以在较短时间内得到体现。同时, 由于新会计准则实现了与国际财务报告准则的实质趋同, 也提高了会计信息国际间的可比性, 更有利于专业机构和人士的估值比较, 拓宽中国企业投资和融资的范围与渠道。总之, 新会计准则下企业财务会计信息能够更加真实、透明、完整的反映企业价值。根据有效市场理论、产权理论、代理理论和博弈论等实证研究结果, 财务会计信息质量的提高和信息披露的充分, 将减少市场主体的信息搜索和监督成本, 降低信息不对称和契约不完备程度, 从而有利于市场效率的提高和财务约束作用的发挥, 大大改善财务管理环境。

(二)新会计准则对财务管理目标的影响

企业财务管理目标在理论上经过了企业利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和利益相关者利益最大化等发展阶段。但就我国目前的企业组织形式主流为非上市公司、资本市场的弱式有效、法治建设处于起步期、商业伦理有所缺失、公司治理结构逐步构建等现实背景下, 财务管理目标定位为企业价值最大化具有最强的理论逻辑性和实践有用性。

新会计准则中研发费用资本化等规定, 体现了企业科学发展的要求, 服务企业创新和价值持续增长;财务报表列报、中期财务报告、合并财务报表、分部报告等具体准则, 可以使企业充分披露并真实反映企业价值的会计信息;职工薪酬、股份支付、政府补助等制度, 可以通过会计手段协调企业、政府、投资者、员工等利益主体之间的关系, 合理进行企业价值分配。以上对我国当前阶段将企业财务管理目标确立为企业价值最大化提供了财务与会计协调一致的理论框架和实践指导。

(三)新会计准则对财务治理的影响

财务治理是一组联系各相关利益主体的正式和非正式关系的制度安排和结构关系网络, 其

根本目的在于试图通过这种制度安排, 以达到相关利益主体之间的责任、权力和利益的相互制衡, 实现效率和公平的合理统一, 主要解决剩余索取权与控制权的合理配置问题(林钟高、王锴、章铁生, 2005)。

新会计准则构建和实施的决策有用导向, 能够方便机构投资者的发展, 促进财务控制权市场的竞争并进而发挥资源配置作用;改善企业和银行都存在的“预算软约束”现状, 发挥债权人治理机制。尤其是在我国股权分置改革即将完成, 股票市场进入全流通时代和主要国有商业银行进行股份制改造并成功上市的背景下, 新会计准则对企业外部财务治理的作用会因多种因素的综合作用而放大。

职工薪酬、企业年金基金、股份支付等新准则的增加, 有利于企业激励与约束的财务创新、人力资本理论和实践的探索以及财务分层治理机制的构建。而这些都是对企业内部财务治理完善的表现。

(四)新会计准则对财务战略的影响

企业战略管理体系的一般框架如下:

从上模型可以看出, 企业财务会计信息与财务管理职能贯穿于企业战略管理体系的全过程, 并集中体现于财务战略的制定和实施。财务战略决定了企业主要资源配置的方向和方式, 深刻影响着其他子战略的制定和执行。虽然对战略实施效果具有决定影响的战略评价的体系超越了财务的范畴, 但以企业预算和财务业绩衡量为支撑是必不可少的, 尤其是对当前中国的企业而言, 更是如此。

如前分析, 新会计准则的实施既改变了企业外部财务环境, 也对企业内部财务环境产生了重大影响。财务战略受到企业整体战略和其他业务子战略调整的冲击, 必然要进行修正。比如, 新会计准则实施后, 企业跨国经营和海外投资与融资的会计制度障碍减少、资本成本降低, 可能转向外向型发展战略。这样一来, 企业财务战略可倾向于采用相对稳健的筹资战略、适度分权的投资战略和低股利分配战略, 注重发挥资本运营的作用等。

(五)新会计准则对财务风险管理的影响

新会计准则严格了资产减值准备的计提与转回、不允许同一控制下的企业合并采用购买法、可转换债券在股价上升情况下的损失确认等, 有利于财务稳健和风险防范。新准则关于允许公允价值在债务重组、非货币交易、投资性房地产、金融衍生工具等10多个具体会计准则中应用, 体现了国际趋同, 成为一个亮点。但另一方面, 企业经营管理层可能会出于保护上市公司“壳”资源、获得既定盈利水平等动机, 不正当运用“公允价值”, 操作“数字游戏”, 违背新准则制定的精神和目标。而且, 使用公允价值后, 未实现收益和损失都要加以确认, 增加企业账面利润, 由于此部分损益没有现金流量支撑, 可能导致收益实质上的超分配, 增加财务风险。

此外, 金融工具确认和计量、金融资产转移和套期保值等准则, 为企业在金融市场开放、金融工具创新等环境下, 利用金融工具、套期保值等进行财务风险规避提供了制度基础。

(六)新会计准则对财务管理组织的影响

新会计准则在会计要素的确认和计量、财务报表与列报等多个方面发生了重大变化, 并新增了多项针对企业最新经济业务事项的准则。这要求财务与会计人员具有敏锐的职业判断力和较高的职业道德素养。

通过培养学习型团队, 提高财会人员的职业能力和管理能力, 梳理并改变原有业务流程, 加强内部控制建设等, 是财务管理组织建设在新会计准则实施前后较长时期内的一项紧急任务。

因此, 可以预见, 新会计准则实施后, 财务流程再造将无法避免。新准则体系下的财务流程

再造, 一方面体现出财务组织内部分工的细化, 即财务管理、财务会计、税务会计、管理会计将逐步分立;另一方面, 以财务信息化和权责分配与流程结合的跨职能协作将更为重要和频繁。新的财务组织将在体现专业化分工的同时, 突出无边界价值创造。

(七)新会计准则对企业集团财务管理的影响

企业集团下属单位数量多且组织形式不一, 在新会计准则执行的内容和时间上都可能存在差异。这为企业集团财务政策统一、合并报表编制、业绩评价模式等提出了新的难题。同时, 分部报告准则的增加和关联方披露的变化, 也是企业集团财务管理面临的新课题。

新会计准则实施调整期, 企业集团母公司如何协调、监督下属子公司新会计准则执行时间, 调整财务战略和资源配置, 也是需要认真研究并妥善处理的财务管理问题。

第五篇：资本市场对货币政策影响研究

在90年代，资本市场的发展对货币政策决策之所以尤其重要，一是因为资本市场在90年代发生了重大的结构性变化，这种结构性变化影响着货币的供给和需求、货币政策的传导机制，以及货币政策的工具；二是因为资本市场对经济的作用和对币政策四大目标的影响在增强；三是因为资本市场是货币政策的重要传导渠道，其发展、变化对货币政策的制定，实施和传导

效率具有重要影响。

一、货币政策的发展趋势

货币政策所包含的范围,有广义与狭义之分。广义的货币政策是指政府、中央银行以及宏观经济部门所有与货币相关的各种规定及采取的一系列影响货币数量和货币收支的各项措施的总和。而现代通常意义的货币政策所涵盖的范围则限定在中央银行行为方面，即中央银行为实现既定的目标运用各种工具调节货币供应量，进而影响宏观经济运行的各种方针措施。

资本市场的发展要求变革货币政策，使之能更加有效地对企业和资本市场相适应。资本市场包括股票市场与债券市场。但是，货币政策并不能直接作用于资本市场，而是通过一系列中间经济变量来间接影响股权价格和实体经济的，这就决定了货币政策传导机制和货币政策变革与操作的复杂性。货币政策间接影响资本市场时，资本市场必须首先满足三个条件：一是一个国家绝大多数企业参与而并非个别企业参与的资本市场；二是相对完善的运作机制与丰富的金融产品；三是经营处于严格的法律、法规监督与约束，真正意义上体现公正、公平、公开原则。中国的资本市场无论从规模还是成熟程度来看都还处于发展的初始阶段，譬如，利率变动并不能撬动资本市场运作，但发达国家货币政策中面临的问题在很大程度上也是我们将来不得不面对的问题。

（一）、货币政策的中介或操作目标应从货币总量转向利率

由于资本市场的深化发展、经济与金融的全球化和一体化趋势，货币总量目标并不能在短期和中期里为货币政策提供一个可靠的数量指导。进入90年代以来，许多工业化国家的货币当局在很大程度上已经废除了货币总量目标，转而实行通胀目标或利率目标。

从历史的经验来看，利率是最具稳定性的一个经济变量。尽管科学技术在飞速发展、人的寿命在延长、经济组织在变迁、金融市场在扩张和深化，利率却在相当长的时间里保持在一个稳定的区间内。

利率具有即时性、可测性和可控性的特点，因而能作为中央银行货币政策的最佳操作目标。利率作为资金的价格，能够通过资金供求双方不断变化的交易及时地反映出来，利率的变化从根本上说能反映着经济的动态。利率的变化也能及时地被中央银行所观察到，而对货币总量却只能作事后的统计。由于市场的深化和资本的全球流动性加大，利率和汇率对货币政策的敏感性将增强，因而中央银行也易于通过改变官方利率和进行公开市场操作使利率向合乎意愿的方向和水平变动。

尽管货币总量指标作为货币政策的中间或操作目标有其局限性，但作为一个经济分析工具和货币政策的参考变量依然有其重要价值，这就是为什么主要工业化国家在废弃了货币总量目标后仍然要定期地公布货币状况统计指标，货币政策制定者仍然密切地监管着货币状况总量和银行放款的发展。一些金融市场的改革远未完成、市场化体系并没有完全建立起来的国家仍然在实行货币总量目标，如中国（m1和m2）、俄罗斯；韩国和巴西仍然在制定指导性的和相当广义的货币目标。

（二）、作为货币政策最终目标的价格水平应包括股票等资产价格在内

虽然货币供应量与一般物价水平间的稳定正相关关系由于金融创新和资本市场的发展被打破了，但货币供应量与广义价格水平间的正相关关系依然是存在的。当货币供应量超常增长时，通货膨胀并没有消失，而是从实体经济领域转向资产市场。

股票价格的暴涨，无论其原因是什么，都无疑是受货币供给量的超常增长所推动的。正如过多的货币追逐过少的商品引起实际经济中商品价格膨胀一样，过多的货币追逐过少的资产必然引起资产价格的膨胀，这就是为什么中央银行在制定货币政策时惟独关注消费物价水平是错误的原因，它们需要对资产价格保持密切的关注。在80年代后期，美国迅速的货币增长首先显现在资产价格上，但它却被忽视了，因而通货膨胀被扩散。因此中央银行既要监督商品和服务的价格变动，也要关注资产价格的走势。

问题的关键还在于中央银行如何编制广义价格指数。不同构成要素的权重一般与美国的经济结构相一致，消费和生产价格的变动占总指数的权重约4/5，房地产约15%，股票价格为5%。尽管股权价格的权重微不足道，但根据carson总价格指数计算，美国在1997年里广义价格指数已上升了6%。

在动态的角度看，资本市场上的资产价格动态比商品和服务市场的价格动态更具不确定性和高波动性，这使测量和会计问题变得更为复杂；从定量的角度来看，不仅各种资产在同一时期或同一时点

上的价格变动水平存在差异，而且相对于gdp的比重各不相同；从定性的角度来看，不同资产价格水平的变动对实现经济的影响程序和性质是不同的。因而仅仅以经济结构为基础来确定不同资产价格变动在广义价格指数中的权重并非完全精确和科学。

（三）、研究对股票价格变动的政策反应框架

如果中央银行把股票价格水平作为货币政策目标的一个构成要素，并对股票价格做出反应，就必须解决一个重要的技术问题：如何科学合理地评估股票的真实价格，即把股票价格变动中基本经济因素支持程度与投机泡沫精确地区分开来。究竟用什么方法来计算股票的实际价值在理论界颇有争议。一种观点认为，股票的实际价值就是每股所对应的净资产；另一种观点认为，股票的实际价值就是它能为其持有者带来多大的回报(包括分红和股价回报)。从根本上说，股票的价格反映的是公司当前和预期未来的盈利能力，是投资者对其未来预期收益的贴现值。每股净资产与公司盈利能力并不是等同的，它们之间也并不必然是一种线性关系。没有多大实际价值的股票也能通过炒作获得资本利得。

股票当前的盈利能可以由市盈率(价格／收益比)来度量，然而，有许多因素影响着投资者，从而也影响中央银行政策制定者对股票价格的正确评估。一是国内生产总值的构成变化影响对当前股票收益的计算和对未来收益的预测。二是股票价格的过高上升降低了公司的相对费用支出，这反过来也容易导致收益报告偏高的会计核算问题更为更重。三是上市公司采用某些会计核算手段来掩盖公司的劳动力成本或提高当前盈利水平，进行虚假信息披露。

其次，当商品和服务价格指数山现平稳下降时，股票价格，房地产价格却出现持续的上升。在这种情况下,从商品和服务价格指数的变动趋势来看，中央银行应当采取扩张性的货币政策：而从股票等资产价格的变动趋势来看，中央银行应当实行紧缩性的货币政策。当中央银行采取扩张性的货币政策时，如果商品价格和服务价格指数的下降并不是由于货币供给量的减少引致的，而是由于技术创新、全球性商业竞争和贸易自由化促成的，那么，扩张性的货币政策不会推动商品价格和服务价格指数的上升，反而会推动股票等资产价格的进一步攀升，形成更大的经济泡沫。

二、资本市场对货币政策的影响

（一）资本市场对传导机制的影响

全面深入地分析资本市场传导货币政策的机制是中央银行有效制定的实施货币政策的必要前提。在市场经济中，中央银行主要是通过市场操作调控官方利率来实现货币政策的目标的。

官方利率的变动首先直接传导到其他短期批发贷币市场利率如不同期限的货币市场工具利率。银行根据政策利率的变动来调整其标准货款利率（基准利率），并很快影响可变抵押贷款利率。储蓄存款利率也会随之发生某些变化，以保持存款利率与贷款利率间的合理差额，这个差额不仅仅是对政策利率变动的反应，而且是根据市场变动着的竞争状况而随时变化。

官方利率的变动对长期利率变动方向的影响是不确定的。这是因为长期利率受当前和预期未来短期利率平均值的影响。因此，长期利率的变动取决于官方利率变动对未来利率预期影响的方向和程度；最重要的是官方利率变动对长期利率的实际效应，部分的取决于政策变动对通货膨胀预期的影响。

官方利率的变动间接地影响着资本市场上债券和股票的市场价格。债券的价格与长期利率负相关；因此，长期利率的上升将降低债券的价格。如果其他条件不变(尤其是通货膨张预期不变)，较高的利率也会降低股票的价格。实际上，官方利率的变动是从两个方面来间接影响股票价格动态的，一是通过改变货币市场和资本市场上各种金融工具的相对价格水平来影响资金供求的结构；二是作为一种政策信号改变投资者对经济的未来预期而反映在股票的即期价格之中。

股票价格水平的变动又通过改变居民、企业银行的资产负债表而进一步将贷币政策意图传导到实体经济中去。居民、公司和银行的初始财务状况，包括财务杠杆的程度，资产与负债的构成相对外部融资尤其是银行融资的依赖程度，在货币政能够改变居民、银行和公司的财务状况，并由此影响其投资或消费决策。当股票价格上扬时，一方面，财富扩张效应使居民、公司和银行的资产负债表增强，从而提高了居民的消费需求、公司的投资需求和融资能力、银行的放款能力，社会总需求的提高会推开潜在产出水平，从而增加对劳动力的需求、降低自然失业率；另一方面，通过价格信号机制的作用来改善资源配置和通过产权交易与债权约束来改善公司治理结构，从而提高经济增长率。

从价格水平的角度来看，股票价格上升所产生的财富效应可能使消费者扩大消费开支，如果这种总需求超过了社会的潜在生产能力，或者说经济已经接近充分就业状态，那么就会不可避免地推动商品和劳务价格的上升。然而，由于科学技术的进步、生产率的迅速提高和商业竞争的全球扩展促进了商品和服务价格水平的下降，因而对于传统或成熟产业来说，买方市场的主导地位将是长期趋势。即使是本国相对短缺的商品，在开放经济条件下也会因大量廉价的外国商品涌入而显得相对过剩；传统的引起通货膨胀的供给冲击和石油等初级产品也可能因替代产品的出现而很难推动一般商品价格的攀升。此外，在—定的分配格局、预算约束和特定时期下；人们对商品和服务的需求可能存在一个自然边界。因而股票价格的持续上升未必一定能推动商品和服务价格的上升。

资本市场传导货币政策的效率主要取决于以下几个因素：

1、资本市场在经济中的规模。当货币政策能改变居民、公司和银行的资产与负债的价值时；对总需求的影响主要依赖于资产组合的初始构成。在金融发展处于早期和中期发展阶段的经济中，大多数储蓄是通过国内银行体系来中介的，居民和公司资产组合中的相对较小部分被投资子其价值随市场条件变动的股票中。当资本市场获得重大发展后，投资者的资产组合更加多样化，并且股权在投资者的资产组合中占有较大的比重，因而投资者对货币政策行动的敏感性增加，而这种敏感性因资本市场的规模巨大而对经济的影响也相应增强。

2、资本市场内部及其与其他金融市场间的竞争程度。原则上，资本市场的发展应该加速货币政策冲击的传导。因为资本市场的发展为资金需求者在银行体系之中提供了重要的融资渠道，增加了资金需求者获得替代融资的途径，由此促进了银行部门内部的竞争程度和各种金融市场的深度。充分发达的、竞争性的资本市场通常比银行主导贷款和存款利率更能对政策利率的变动做出灵活反应。机构投资者和金融的放松管制在货币政策传导中具有重要作用。因为这种投资者的资产组合包含股票和不同期限的政府债券，以及短期票据(它们是重要的货币政策工具)，中央银行利率政策的变动能迅速地通过国内证券市场传导扩散。这使得借款人和放款人对最直接受中央银行影响的短期贷币市场利率变动所做出的反应敏感性增加，从而可能在相当程度上决定银行存款利率和贷款利率对货币政策行动的调整程度与速度。

3、债务市场与股票市场或者货币市场与资本市场间的—体化程度。当金融市场处于分割状态时，投资者因为制度约束难以对政策利率变动所引致的各种金融工具的成本与收益的变化作出灵活的反应。而当债务市场与股票市场、货币市场与资本市场在某种程度上一体化时，资金能在不同的市场间迅速流动，货币政策的传导就更为复杂，也更为迅速。例如，中央银行提高短期利率的紧缩货币政策可能引起居民把其储蓄从股票市场转移到正式的银行存款中。

4、资本市场的运行效率。资本市场的运行效率主要表现在两个方面，一是资本市场的价格基本合理地反映了基本经济因素，二是能够及时准确地把所有可得信息，包括货币政策意图的信息反映在资本的价格中，而这种新形成的价格信号能影响资源的配置。

5、宏观经济环境和投资的预期。例如，一个宽松的货币政策，如果被投资者预期为它会造成新的通货膨胀，则可能导致长期利率的上升，债券和股票价格的急剧下降，因而资本市场对扩张性货币政策的反应可能是收缩的，而不是扩张性的。相反，在一个高且不断增强的通胀条件下，一个急剧紧缩的货币政策可能会有助于恢复投资者对资本市场的信心，降低长期利率，提高债券和股票的价格。

（二）资本市场发展削弱了货币供应量指标的效力

在我国现行的货币政策框架下，货币供应量指标是货币政策的中间目标。中央银行从1996年起，每年提出贷币供应量达量的调控目标，并通过各种政策调控措施使货币供应量达到预定目标，进而为实现政府既定的宏观经济目标服务。近年来，货币供应量指标不仅为央行高度重视，同时也受到了社会各界的普遍关注。但是，是什么原因使原来被金融理论界一直看好的货币供应量指标的效力减退了呢?从笔者所掌握的理论信息看，学者大多从现行的银行结售汇制度、商业银行的资产经营行为、货币流通速度等方面寻求解释。这样做并非没有道理，但人们或许忽略了一个更为重要的原因，即资本市场发展的影响。

资本市场发展对货币供应量指标效力的影响，大体表现在三个方面：一是直接融资规模的扩大使金融“脱媒”现象愈来愈突出。有关资料表明，直接融资与间接融资之比1993年为0.04:1，2000年则上升到0.11:1。而且毫无疑问，直接融资的比重还将进一步上升。一些优良企业的长期资金需求越来越多地通过市场解决而不再依赖于银行贷款，从而使商业银行的客户结构发生了重要变化。商业银行的优良客户减少，贷款意愿下降，贷款增长幅度趋缓，成为导致货币供应量减少的一个重要因素。另外，在分业经营、分业管理的金融制度下，直接融资规模主要由证监会控制，进入直接融资领域的货币量有多少，其对货币供应量变动究竟有多大影响，中央银行难以准确预测和把握。二是资本市场吸纳了大量货币，使货币供应量的增长不能相应地转化为名义需求的增长。在资本市场没有跻身于社会经济生活之中时，整个商品世界表现为两极：一极是货币商品，一极是实物商品与服务商品，两极之间的对应关系是较为清晰的。而在资本市场面世且已经有了相当规模的情况下，整个商品世界已经由两极变为三极：一极是货币商品，一极是实物商品与服务商品，一极是金融商品。原来追逐实物商品构成对一般商品需求的货币，现已有很大一部分转入状况不仅导致了货币需求结构的不稳定，使货币供应量的可控性被削弱，而且也使货币供应量与一般商品量之间的对应关系弱化和变得复杂化，因之货币供应量与物价水平引两者出现背离也就不难理解了。如果将其它影响物价水平的因素存而不论，则货币供应量应用于证券投资的部分越大，货币供应量与物价水平的相关性越低。三是影响货币乘数的稳定性。一定时期的货币供应量，是基础货币和货币乘数相互作用的结果。因此，货币乘数稳定与否，直接关系到货币供应量指标的可控性。—般说来，制约货币乘数的因素主要有四个，即现金漏损率、存款倍数、法定存款准备金比率和商业银行的超额准备率。资本市场的发展，使前两个因素发生了很大变化。当证券投资的预期收益率大大高于储蓄利率时，居民的储蓄意愿下降，储蓄存款中的很大一部分会以现金形式漏出银行流人市场。尽管目前普遍推行的存折炒股和“银证通”业务在一定程度上抑制了现金漏损，但市场发展对现金漏损率的影响无论如何是不应低估的。现金漏损的频率和规模，随市场行情变化带有很大的不确定性。所谓存款倍数，是全部存款与活期存款之比。在现行的股票上网定价发行方式下，居民的投资行为会使，一部分广义货币转化为狭义货币，同时，企业申购新股或在二级市场交易股票时产生的客户保证金问题，又会使——部分狭义货币转化为广义货币。除此之外，两种货币之间还会有其他一些转换渠道。这种转换的频率和规模的不确定性，也使存款倍数的变化方向和发育程度的提高和金融创新的发展，兼备收益性和流动性的新的金融工具将不断被催生出来，货币供应量的序列将逐步延层次结构也将愈来愈丰富和多样化，这无疑会使货币供应量指标的可测性和司控性进—步下降。

新股和基金的发行影响着央行的货币供给。1995年以来，新股发行基本上采用交易所网上定价发行的方式。而在巨额申购资金中，有相当一部分是企业存款。每当有新股发行时，银行企业存款数额大幅度下降，证券公司的同业拆借大量增加。反之，亦然。这种状况给货币供给带来了双重后果：一是新股发行规模与频率的变化使企业存款流出和流回银行的部分带有很大的不确定性，从而导致了狭义货币经常性的，甚至是剧烈的起伏波动。同时，按照央行的现行规定，包括法人机构申购新股资金在内的证券公司客户保证金是要计人广义货币m2的，而这部分资金实际上是狭义货币m，的—部分。这部分资金在银行账户与证券公司保证金账户之间的频繁移动，也给准确地计量狭义货币m1和广义货币m2带来了困难，从而削弱了货币供应量指标的可测性。二是证券公司同业拆放规模的变动，直接影响银行间同业拆借市场的交易规模，进而影响拆借利率和回购利率水平的变动。而根据一些专家的回归分析，1998年以来拆借利率和回购利率与广义货币m：呈现明显的逆相关关系。由于证券公司的同业拆放规模难以确切把握，因而其对拆借利率、回购利率以至广义货币m1的最终影响程度有多久，也很难搞清楚。两种后果归结到一点，是加大了央行调控货币供给的难度。

和新股发行一样，以华安创新基金发行为标志的开放式基金的面世，对货币政策亦有着不容忽视的影响。从投资者可以自由申购和赎回的角度看，开放式基金具有与银行活期存款相近的流动性。随着开放式基金发行规模的逐步扩大，投资者的申购和赎回将成为一种经常性的金融交易行为，这种交易行为对银行储蓄存款和企业存款的分流效应将愈来愈明显，现金、狭义货币、广义货币等不同层次货币之间的换位和规模变动出将愈来愈频繁。投资者基金投资需求的变化，有可能导致货币需求的不稳定。此外，为了使基金公司有足够的流动性，应对投资者赎回的压力，银行必定要对基金公司发放贷款。不过，受基金公司现金保有量及组合资产的变现能力、投资者的赎回数额、市场行情走势等因素的影响，这种贷款规模具有很大的不确定性。很显然，这两个因素影响着央行的货币供给。

三、资本市场增加货币政策有效性

资本市场发展拓宽了货币政策的作用范围，导致货币政策的影响对象多样化和实施过程复杂化，现行的货币政策中间目标的效力减退，并因此削弱了货币政策的有效性。其实，资本市场发展对货币政策的这种挑战，是市场经济发展的题中应有之义，是金融体制转轨使货币政策必然要面对而无法回避的。这种情况也深刻表明，在资本市场发展已经使货币政策的作用基础发生了重大变化的新的金融环境下，货币政策必须与时俱进，即不仅要调控——般商品的交易需求，也应影响金融商品的投资需求；不仅要作用于产品市场，也应影响金融市场；不仅要调控实体经济，也应影响虚拟经济。对于我国的央行来说，在推进货币政策调控机制间接化改革的进程中，尽快建立起与资本市场发展相适应的新的货币政策框架，已成为提高货币政策有效性．促进金融与经济稳步、持续发展的迫切要求。

立足我国现实情况，央行从以下几个方面入手或许是最为紧要的。

（一）、货币政策操作应关注和影响金融资产的价格

对于要不要把金融资产价格作为货币政策的调控目标这一问题，历来存在两种截然对立的观点。曾经提出过著名的现金交易方程式的美国经济学家欧文·费雪，在其1911年出版的《货币的购买力》一书中就主张货币政策的制定者，应致力于稳定包括债券、股票等金融资产价格，以及生产、消费和服务价格在内的广义价格指数。费雪以后的经济学家还进行了编制广义价格指数的实践。持反对观点的人则认为，货币政策应把立足点放在调控消费物价上，而不应干预金融资产的价格，否则就会影响货币政策首要目标的实现。确实，站在客观的角度分析，把金融资产价格纳入货币政策的调控目标，央行有时会面临两难抉择。央行要调控金融资产价格，一个基本的前提条件是要准确判断股价的合理水平，从而才有可能在股价实际水平与其认定的合理水平出现过度偏离，即股市泡沫过大或缩水严重时采取政策调控措施。但正像人们对中国股市合理市盈率水平的认识大相径庭一样，对股价合理水平的认识也是见仁见智的事情，很难有—个一致的、公认的客观标准，因此，央行要准确作判断绝非易事。此外，产品市场与金融市场、商品与服务价格和金融资产：价格的变化存在非一致性，有时甚至产生很大程度的背离。从1999年“5.19行情”起动到2001年6月间，物价指数持续走低，但股价却节节升高，就是一个鲜明的例证。如果出现商品和服务价格指数持续下降，而股价指数却持续上升的情况，央行就很难在扩张性货币政策和紧缩性货币政策两者中顺利地做出抉择。若商品和服务价格指数的下降是基于技术、市场竞争等因素而不是货币因素，则扩张性货币政策的实行不仅无助于商品和服务价格的上升，反而会刺激股价的进一步上涨，放大市场泡沫。同样，若股价指数的上涨是过度投机所致，则紧缩性货币政策的实行在压低股价的同时，亦会削弱消费需求与投资需求，对实体经济产生“杀伤力”，导致抑制经济增长的负面效果。不过，尽管央行把金融资产价格作为货币政策的独立调控目标在操作上存在难度，但这并不意味着央行在这方面没有大的作为。实际上，当股价泡沫程度很高或缩水严重，明显偏离公司的内在价值和基本面，且已经对金融与经济运行产生了较大的负面影响时，央行还是能够认知并采取相应调控措施的。因为股价水平不仅是一个数量指标，可以通过股价指数、成交量、换手率等得到反映，同时也是一个状态概念，可以通过市场人气、投资者心态等表现出来。即使一般商品价格和金融资产价格发生背离，央行也不是一筹莫展，束手无策，其可以通过对两者产生背离原因的分析，找出货币政策可以发挥作用的巧节并对症下药；对货币政策无法发挥效力的方面，则可以寻求其他政策调控措施的配合。从我国现实情况看，金融资产价格还不宜成为货币政策的调控目标。但是，可以将其作为辅助的监测指标，纳入货币政策的视野。央行有必要建立与金融资产价格监测相关的指标体系，并根据市场走向和金融资产价格的变化做出相应的判断进而实施必要的调控行动。

（二）、央行在确定计划的货币供应量调控目标时，应把证券投资需求作为一个重要因素考虑在内

多年来，央行在确定货币供应量调控目标时，一直严格遵循马克思的货币需求理论。具体说来，就是按照马克思的货币流通规律所提示的一定时期内待实现的商品价格总额与货币需要量的关系，以国家确定的计划经济增长率、物价变动率为基础，并考虑货币流通速度可能的变化情况，来确定计划的货币供应量增长率。马克思没有考虑证券投资需求对货币需要量的影响，是因为他所处的时代尚不存在发达的资本市场，对此，我们不能苛求前人。但在我国金融生活已发生重要变化，证券投资需求已经现实地成为制约货币需求的一个重要变量的情况下，则无论如何不能对这一因素存而不论了。央行应通过对计划内资本市场走势的预测，尽可能准确地评估资本市场发展变化对货币供应量的影响，以使确定的货币供应量调控目标值切近实际，具有较为充分的可行性。

（三）、强化间接型货币政策调控工具的作用

事实上，货币政策影响资本市场也主要是借助于利率工具的作用。“9·11”事件后美国为避免股市大幅下挫，就曾在证券交易所恢复交易前将利率下调50个基本点。由于我国利率尚未市场化，央行不能通过货币政策工具影响短期利率进而影响整个利率结构，合理的利率风险结构、期限结构也没有生成，因而利率变动对金融资产价格的影响尚不十分灵敏和充分。所以，应加快利率市场化改革的步伐，使利率逐步取代货币供应量成为货币政策的中间目标，提高利率变化对金融资产价格变化的传导效应。货币政策还应保持连续性和相对稳定性，因为这不仅有助于维持金融资产价格和市场的稳定，而且也为进一步提高央行公信力和声誉所必需。此外，应打破货币市场与资本市场的分割状态，消除资金在两个市场间自由流动的制度壁垒，强化两个市场的沟通与联系，从而提高货币政策的传导效率。

（四）、改善货币政策的实施环境

这是提高货币政策影响资本市场的有效性的一个不可或缺的条件。在这方面，当务之急应抓好两点：一是使市场的运行与监管规则尽快与国际惯例接轨，同时要以这些规则为制度规范，对市场实行“准则主义”管理，提高市场的规范化程度。这也是我们应对加入wto挑战的必然选择。二是严厉打击市场操纵,消除金融资产价格形成中的各种非市场化因素,改变金融资产定价扭曲的现象。

通过货币政策操作影响金融资产价格进而作用于资本市场，对央行来说还是一个全新的课题。实践创新要以理论创新为先导。只有通过周到、缜密的超前理论研究和创新，并以其理论成果指导货币政策操作的实践，才能提高货币政策的有效性。