中国品牌国际化道路研究论文[精选合集]

第一篇：中国品牌国际化道路研究论文

摘要：

品牌是企业的无形资产，拥有著名的品牌就等于在市场竞争中于掌握了强有力的工具。我国企业品牌建设经历了品牌意识启蒙时期，品牌创建时期，品牌竞争时期和品牌国际化时期四个阶段。我国企业在实施品牌国际化的过程中可采用直接进入模式，并购模式和自主品牌与OEM相结合的模式。

关键词：品牌国际化；品牌建设；中国企业

“品牌是一种名称、术语、标记、符号或设计，或是它们的组合运用，其目的是借以辨认某个销售者或某群销售者的产品和服务，并使之与竞争对手的产品和服务区别开来。”[1]品牌在市场营销中具有产品识别、产品保护、市场细分、市场控制和企业形象传播的功能。品牌是企业的无形资产，拥有著名的品牌，就等于在市场竞争中于掌握了强有力的工具。世界500强企业凭借雄厚的资本，特别是强大的品牌竞争力，在我国市场上攻城掠地，迅速扩张，甚至控制和垄断了国内某些行业。它们的强有力发展无一不向我国企业昭示了品牌的重要性。

当世界知名跨国公司大举进军我国，并大力实施本土化经营战略之时，以海尔、长虹等为代表的国内知名企业也不甘示弱，逐渐形成了走向世界、争创全球品牌的战略意识，纷纷在观念、生产、营销、研发和资本等国际化方面迈出了实质性步伐。目前，随着全球经济一体化，越来越多的我国本土品牌会更加注重国际化经营战略，以参与世界竞争，与世界跨国公司一道纷争国际市场，这是必然的趋势。

一、我国企业品牌的发展阶段。

品牌建设是企业管理特别是营销管理中的一个重要方面。品牌的概念开始影响到我国是在20世纪80年代初，但对我国企业的真正影响则是90年代以后的事。从历史发展的角度看，品牌的成长经历与社会经济大环境的变迁是紧密相连的。改革开放以前，我国几乎不存在市场，品牌也就缺乏生存的土壤；改革开放以后，随着市场经济在我国的发展，市场竞争日趋激烈，越来越多的企业开始关注品牌建设。我国企业品牌建设的发展历程可分为四个阶段：品牌意识启蒙时期、品牌创建时期、品牌竞争时期和品牌国际化时期。[2]

（一）品牌意识启蒙时期。

品牌意识启蒙时期大致是在我国改革开放以后到20世纪80年代末，也就是整个80年代。当时，我国正处于第一轮合资的高峰期，对我国企业来讲，品牌是一个陌生的名词，多半被理解为公司的名称或产品商标。这一时期，由于热衷于或者说急于与外国公司合资，加上企业的品牌意识薄弱，我国一些原本已具知名度的品牌被束之高阁，逐步淡出市场。

1980年5月，我国诞生了第一家中外合资企业。此后外资以合资的形式源源不断地进入我国。合资中，出于外方的要求，我国大量的品牌以商标使用权作价入股，结果纷纷被打入冷宫、逐出市场。这些品牌在合资企业中纷纷被洋品牌所取代。上海家化的“美加净”被“庄臣”取代；“潘婷”、“海飞丝”、“飘柔”取代了“洁花”；北京牌电视机在与三星合资后随即消失。

与此同时，为了生存，我国的许多企业不得不进行贴牌（OEM）生产。珠江三角洲一带聚集了大批的OEM生产厂家。在这种模式下，中国企业赚的是加工劳务费，外国公司获取的是高额的利润。强烈的反差让我国企业意识到品牌的价值，开始重视创建自己的品牌。

（二）品牌创建时期。

20世纪90年代上半期，我国企业进入创建品牌的时期。企业普遍认识到，只有创出自己的品牌，才能在与强劲外国公司的竞争中占有一席之地。这一时期的品牌创建主要有这么几件事。

1、企业形象（CI）设计。

广东太阳神企业率先引入“企业形象设计”，建立了差异化的企业形象，获得了巨大的传播效果。由此引发了我国企业的“CIS热潮”。1990年，青岛海尔集团导入CIS，商标从原来的“利勃海尔”演变为“海尔”；1993年，再次修改CIS，以“Haier”作为商标标志，并提出“真诚到永远”的经营与服务理念。

2、社会活动造势。

1991年，我国举办了第一届由消费者投票决定的“中国驰名商标”的评选活动；1992年，国家内贸部、经贸委和电子工业部等机构联合举办“全国畅销国产商品展销会”，评选“金桥奖”。此后，各种关于名牌、品牌、商标的评选活动有增无减。

3、政府主导名牌工程。

90年代以来从中央到省市各级政府纷纷实施品牌战略，以品牌带动当地的经济发展。

4、老字号品牌再造。

中华老字号企业历史悠久、口碑甚佳，当时在市场竞争中却因经营手法陈旧、管理落后，曾一度黯然失色。90年代以来，老字号企业经营者们改变经营理念、运用现代化的管理理论，使老字号企业重现生机。“全聚德”在这一方面是一个成功的例证。

（三）品牌竞争时期。

随着我国经济的加速发展，卖方市场出现，市场竞争加剧。1995年开始，我国企业进入了品牌竞争阶段。这一阶段的特点是价格战、广告战和服务战此起彼伏。

在与国外品牌的竞争中，我国企业逐步学到了品牌管理的国际经验，并伺机反攻。1996年，长虹集团发动价格战将松下、索尼等日本品牌从市场领先者的交椅上拉了下来。其他行业的价格战也频频发生。格兰仕多次发起微波炉的价格战，手机、电脑市场的价格战更是俯首即拾。

1995年起，中央电视台每年都要对其黄金广告时间进行公开招标，中标者称为“标王”。孔府家酒、秦池酒、爱多VCD等都几任“标王”，并产生了巨大的经济效益。由此可见我国企业广告战的一斑。2006年的黄金广告时间该称为“黄金资源”，把世界杯等重大赛事的广告时断也纳入招标范围。

同时，很多企业已意识到，单靠价格、广告、促销和质量已不足以吸引和保持顾客，只有为顾客提供更多的增值服务，才能在品牌竞争中立于不败之地。海尔的“星级服务”、荣事达的“红地毯服务”、TCL电脑的“星光使者服务”等都在消费者心中占有一席之地。

（四）品牌国际化时期。

进入新世纪，我国一些优秀企业纷纷提出品牌国际化的战略。我国企业品牌建设进入国际化阶段。

这一时期这些企业的实力已经壮大，具备了在全球化环境下做大做强自主品牌的条件。为适应国际化的发展需要，许多企业都创建使英语国际发展的品牌名称。联想将原来的“Legend”改为“Lenovo”，取“创新的联想”之意，同时也是因为“Legend”在许多国家遭遇抢注；厦新也以简洁明快的“Amoi”代替了原来的“Amoisonic”。

海尔、TCL等企业纷纷打入国际市场。TCL收购了德国的斯耐德（Schneider），海尔则是在海外投资设厂，格兰仕则仍然孜孜不倦地从事OEM生产，强调“格兰仕制造”。

二、我国企业的品牌国际化道路。

（一）市场的选择。

我国品牌国际化主要考虑的问题是进入什么国家和地区。不同类型国家的市场具有不同的有利和不利的因素（表1）。为了做出正确的选择，必须对当前世界经济的格局有一个基本认识。目前世界市场可以分为三个层次：第一层次是以西欧、美国、日本为代表的发达国家市场； 第二个层次是以东欧、南非、印尼等为代表的中等发达国家；第三个层次是以印度、越南等为代表的不发达国家市场。[3]

从进入什么国家和地区的角度看，我国企业有三种模式可供选择：

第一种模式是先进入不发达国家，然后进中等发达国家，最后进发达国家。这种模式的优点是市场容易进入，不发达国家都比较小，经济水平较低，因而建立品牌形象和信誉的投资比较少，还有优惠政策。这种先易后难的模式可以为公司在国际市场上建立品牌信誉提供直接的操作经验。

第二种模式是先主攻发达国家市场，再转向其他国家市场。攻下发达国家，在他们那里树立起品牌信誉和形象，品牌经受了最严格的考验和进步，成为国际性品牌。再到中等发达国家或不发达国家市场，会被全球市场所接受。我国目前只有海尔、春兰等少数大型家电企业采取了这种模式。海尔认为，在主攻美国市场获得成功时，再进入欧洲、日本市场，对其成功极有帮助。春兰最先在美国、日本、法国和新加坡等国设立了十家海外分公司，到现在陆续形成了欧洲、美洲、中东、东南亚和东亚等五大经营区域，产品遍布世界84个国家和地区。

第三种模式是中间路线模式。中间路线模式试图取先易后难和先难后易模式各自的优点，同时想避开他们的缺点。先进人中等国家市场，积累在异国他乡建立品牌信誉和形象的经验，积累更多的资本实力和营销经验，以期向发达国家进军。因此，这对有实力但又不够强大的企业，是一条可取之路。

（二）品牌国际化模式的选择。

从企业进入国际市场的模式看，我国企业也有三种模式可供选择：直接进入模式、并购模式和自主品牌与OEM相结合的模式。

美国的零售商认为，他们一直在寻找适当价格的良好产品吸引消费者来购物，如果中国的企业能提供这样的产品，他们将会考虑销售中国品牌产品。[4]在品牌的国际化运作上，海尔采用的是直接进入模式，采取了直接出口海尔品牌的产品和在国外直接开设工厂相结合的形式。

上海广电集团（SVA）是另一个采用这一模式的企业。在国内，上海广电集团以一步一个脚印的方式在国外的两三年间逐步进入美国市场。上海广电从生产传统的彩色电视机转型为关注于高端等离子电视机、平板显示器和DLP投影电视机的领先电子集团。上海广电是一个以低成本大规模生产高质量产品的企业，其年销售收入达40亿美元。当时在海外，它的营销技能能否奏效，上海广电并不能肯定。

在进入美国市场时，上海广电做出了几个重大的选择。

首先，它决定在分销上主要依靠提供促销和服务帮助的当地经销商，如Ingram Micro和D&H分销公司。与当地经销商的合作使上海广电有机会和时间去了解美国市场，以便营造自己在当地市场的营销能力。尽管上海广电在美国直接销售其产品，但它也意识到要进入象沃尔玛这样的大型零售企业，需要符合一定的物流、服务和促销标准。

其次，上海广电在行业促销活动上与经销商进行合作，包括参加行业大会，而不是花钱建立品牌认知度。中小经销商认为，上海广电提供的低成本产品使得他们能够与大型零售商竞争。

第三，上海广电决定避开低端彩电市场。因为在这个市场上充满了中国企业贴牌生产的产品，竞争十分激烈。上海广电选择了高端的等离子和平板电视机和显示器。这些产品的销售增长迅速，并且与其他中国产品竞争的机会较少。它想自己被看成是地价高质的企业，其产品价格定在低于日本和韩国同类产品但又高于仅以低价取胜的产品之上的价位。

最后，尽管许多中国企业不承认了解美国市场的重要性，但上海广电从一开始就决定采用美国团队来经营其美国业务。此外，他们还聘用了索尼的前生产经理来控制生产质量，并与国际企业合作以改进其产品设计。

并购（M&A）是进入国际市场的另一有效策略。被收购的目标企业应具有有价值的资产，如品牌、顾客群、技术或者渠道。收购方可以先将被收购企业的生产转移到中国，并保持原来的品牌和渠道，然后，逐步实施共同品牌以建立中国品牌在当地消费者心中的认知与形象。一旦这种形象和认知有了坚实的基础，再把原来的品牌淡出市场。

TCL使这一策略采用和实施。2002年9月，TCL收购了德国的电视机制造企业斯耐德电子（Schneider Electronics）以期进入欧洲市场。TCL的收购包括斯耐德的工厂、连锁店分销网络、特级市场（hypermarkets）、目录邮购和一系列品牌的商标权。TCL雇用了一个专业团队来了解和掌握当地市场和销售网络。TCL的此举主要思想绕过欧洲国家的进口配额，在欧洲销售TCL品牌的产品。TCL品牌的产品已经在澳大利亚、中东、南非、俄罗斯和东南亚一带销售。一旦这一策略实施成功，有朝一日，TCL品牌的产品将在欧洲销售。

格兰仕在进入国际市场时采取了与海尔和TCL不同的战略。格兰仕是1978年成立的一家纺织企业，当时只有200多员工。1992年，它开始生产微波炉，并很快就进行OEM贴牌生产，目标是降低生产成本，但在中国还没有投资设厂的外国企业。目前，格兰实施世界最大的微波炉生产企业，其产品的世界占有率达30%，国内占有率达70%。格兰仕拥有80多份OEM合同，60%的收入来自OEM生产。

在品牌国际化的策略上，它采用的是自主品牌与贴牌生产相配合的模式。格兰仕的企业定位是全球名牌家电生产制造中心。给国际知名品牌做贴牌生产正是这一定位的具体体现。格兰仕的自主品牌曾在阿根廷具有超过70%的市场占有率，但因此遭到了反垄断的问题。于是，格兰仕决定收缩自主品牌的在国外的占有率，通过OEM方式以提高产品的市场占有率来曲线占领市场。但是这种策略的最终目的还是要过渡到用格兰仕品牌生产的目的。

三、结语。

品牌的国际化越来越受到我国企业的重视。品牌国际化是应对全球化竞争的必由之路。与世界名牌相比，中国品牌不论在品牌价值、经营规模、世界市场占有率还是技术水平上都有相当差距。中国第一品牌海尔的价值仅530亿元人民币，而世界第一品牌可口可乐则值704.5亿美元。创国际化品牌与综合国力和整体国民素质的提高、生产技术的改进具有密切联系，是一个长期积累的过程。只要中国企业适时适当地运用好国际化的品牌战略，就一定能创出我们自己的世界名牌。

参考文献：

[1]菲利普科特勒。营销管理：分析、计划、执行与控制[M]。北京：中国人民大学出版社，2001。

[2]卢泰宏。建构中国品牌管理平台[J]。品牌，2001（8）。

[3]宋永高。中国品牌国际化的市扬选择模式[J]。商业研究，2003（13）。

[4]Gao，Paul and Jonathan R。Woetzel，“Can Chinese Brands Make it Abroad？”，Mckinsey Quarterly，2003 Special Edition： Global Direction。

第二篇：国际化研究论文

国际化方面的研究是为了促进中国更好地向国际化发展。下面就随小编一起去阅读国际化研究论文，相信能带给大家启发。

国际化研究论文一

摘要：我国媒体在全球化浪潮下，没有把握住机遇及时开拓国际市场，尤其是地方媒体国际化的现状令人堪忧，比如目光短浅没有意识到开拓海外市场的紧迫性；多数地方媒体资金不足，难以支撑其进军国际市场；国内外的文化差距使得地方媒体国际化之路崎岖坎坷；国家政策的限制使得地方媒体海外采集力低下且对外传播内容固化等。针对这些问题，我国的地方媒体自身应该作出努力推动地方媒体国际化，如改变已有的观念,用国际化的视野看待传媒业的发展，培养国际化专门人才，实现跨媒体、跨平台的国际化发展格局。

关键词：地方媒体 国际化 国际竞争力 走出去

随着全球化浪潮的日渐深入，外国媒体对我国的影响日益加大，我国国内的地方媒体将要遭受着来自国内媒体和国外媒体的双重夹击。在这样的状况下，地方媒体势必要紧跟着全球化的潮流，进军国际市场以谋求自己生存发展的一席之地。而从我国整体发展战略上来讲，地方媒体的国际化不仅可以促进其本身的发展壮大，也将进一步提高我国在国际事务中的地位以及话语权。本文将通过湖南卫视的国际化之路来分析我国地方媒体国际化的现状，探索地方媒体国际化的发展战略。

一、地方媒体国际化现状存在的问题

1、我国地方媒体目光短浅，缺乏开拓国际市场的意识与紧迫感

对于传媒业来说，中国作为一个拥有16亿人口的强大发展中国家，本身就是一个很庞大的消费市场。据有关数据显示，2013年第一季度全国广播电视行业累计创收626.94亿元，同比增长14.12%，其中中央级创收120.27亿元，同比增长5.97%；省级创收363.87亿元，同比增长21.60%；地市级创收87.41亿元，同比增长5.47%；县级创术55.39亿元，同比增长3.06%。从以上数据可以看出，中国地方媒体是在一块肥沃的土地上耕耘，其收益是可观的，这样的收益状况使他们自我陶醉，没有意识到开拓国际市场对于自身发展的重大意义。

2、地方媒体经济实力不够雄厚，难以支撑其进军国际市场

即使中国传媒业在整体上收益较高，但远远没有达到暴力的地步，有些传统报业甚至入不敷出。以广电媒体为例，广电媒体成本过高，这体现在设备更新过快，人力资源负重过大，很多广电媒体难以实现盈利。此外，中国广电媒体是有国家级、省级、地市级与县级之分的，而地方媒体和国家级媒体贫富悬殊是很大的，这在上一点分析可以明显看出。而在我国地方媒体当中，也仅有沿东南部沿海地区一些广电集团如上海、深圳一带有资金实力能够进军国际市场，而内地也只有湖南广电集团实力比较雄厚。另一方面，传统报业在新媒体迅速发展的今天本身入不敷出，更别提拿出资金投资国际市场。

3、文化差异使得地方媒体国际化困难重重

首先，不同国家的文化造就了各异的审美情趣。审美情趣的不同意味着外国的受众无法理解、无法欣赏我国的文化，而我们也不能理解他们适合什么需要什么。比如，有些国外的脱口秀节目，其实我们觉得不好笑而他们的观众却笑得前仰后合。其次，语言的差异使得我国媒体的海外受众有限，我国很多向外拓展的媒体做的是汉语节目，这类节目的受众多是些海外华侨。而对一些不以汉语为母语的受众理解汉语节目有困难，因此会损失很多的海外受众。此外，虽然近年来，国内外媒体之间的交流不断增大，更多的是国外传媒集团看中了中国国内庞大的消费市场，以各种形式不断倾销自身产品，从近年来湖南卫视引进《爸爸去哪儿》以及浙江卫视《中国好声音》可见一斑。

4、我国地方媒体海外采集力低下

受审批限制，现在省市级媒体向海外派驻记者还受到相当大的政策影响。目前，上海广播电视台仅在香港派驻了记者站，其他省级台几乎没有海外采集力量，一旦国际重大事件发生，大都依靠连线新华社、CCTV或者中国国际广播电台。地方媒体没有海外阵地，没有覆盖全球的新闻采集网络，就不能第一时间获取来自世界各地的有效信息，阻碍了地方媒体的国际化发展。反观CCTV，作为国家电视台，CCTV一直是中国电视媒体外宣的“国家队”领队。从1984年起，CCTV就开始建立驻外记者站，2008年，为了提高国际新闻的自采率，启用了欧、美中心记者站，使其成为具有独立采编制作播送能力的境外报道中心，以此推进其国际化战略。

5、专业人才的匮乏

关于驻外记者的人才问题，同样是地方媒体国际化的关键。驻外记者不但要对驻在国有相当的了解，还要能够熟练运用外语这项交流工具。对于驻外记者新闻素质要求则更高。一个真正负责任的记者，不应该违背事实，机械被动地按政策规定报道什么，怎么报道，而应该根据自己的采访和观察，独立的判断是非，忠实地反映事实情况和大胆地进行分析报道。从这种意义上来看，记者应该是一个敢于坚持实事求是又能独立作战的政治家而不是政客。

二、以湖南卫视为例探析地方媒体国际化策略

1、湖南卫视的国际化雄心和视野。早在2006年，湖南卫视便开始在各个场合宣称要“走向国际”；2007年，湖南卫视大步向国际市场迈进，2007年底，更是推出了英文版网站，力争抓住奥运年这一空前的机遇在国际战略上着重发力。从湖南卫视雄心勃勃提出要“走向国际”至今，湖南卫视在国际化的道路上越走越远，不仅推出了英文版网站，2009年湖南卫视国际频道也在全球开播，2008年，湖南卫视开始承办“汉语桥”中文比赛，打破传统对国外赛区全程拍摄，将中国优秀传统文化推向世界的同时又使自身媒体国际化迈进了一大步。近几年来，湖南卫视更是不断加强与国外媒体的合作，在国际市场上有了自己的一席之地。

2、文化多元化。一方面，发挥地方文化特色，展现中华文化风采，建立民族品牌，自2008年湖南卫视接手承办《汉语桥》，湖南卫视一直致力于借助这样一个交流传播平台，在中国与世界各国青年之间建立起了一座心灵的桥梁，推动中国优秀传统文化走向世界；另一方面，在立足本土文化的同时，吸纳外来优秀文化与经验。湖南卫视从韩国引进的《爸爸去哪儿》从2013年10月11日开播以来，广受好评。节目采用中韩合办模式，在借鉴韩国原版节目的基础上融入中国传统文化中孝老敬亲的理念。这是这是国外节目模式和中华传统文化有机结合的实例，孝老敬亲是中华民族优秀传统，这种精神应该要发扬光大。把对于初次引进的节目而言，这不失为拉近和中国观众距离的好方法，不仅使节目更加接地气，也吸纳了更多的海外受众。

3、跨媒体，跨平台，提高核心竞争力。在全球媒体竞争的压力下，湖南卫视不满足于做一个节目生产与播放的平台，而开始从业务层面的全面差异化战略转向了公司层面的纵向一体化和多元化。2009年，湖南广电与盛大网络共同出资6亿元成立盛视影业有限公司，主营电影与电视剧的制作发行与相关衍生业务，两者的合作，将资源优势发挥到了最大，从而让湖南卫视轻而易举打通了新媒体产业链。除此之外，2009年，湖南卫视和金鹰网合并，并且推出了“芒果TV”，芒果TV在整合湖南广播电视台和芒果传媒优质资源的基础上，大力整合内容、创新服务应用、拓展传播领域、完善用户体验，开辟新型视频传播业态，贯通视频生活应用，致力打造具有国际知名度的网络电视品牌，为湖南卫视进一步国际化奠定了基础。

4、人才培养国际化，重用外籍主持人。主持人作为联结观众与节目的桥梁，是节目收视的保证。湖南卫视重用外籍主持人，全世界搜寻优秀主持人。例如湖南卫视《天天向上》主持群“天天兄弟”，堪称国际化的主持团队，其中矢野浩二和小五金恩圣分别来自日本和韩国，他们在其本土早已有大批的粉丝，这能够为《天天向上》吸引不少海外观众，促进其节目的国际化进程。湖南卫视向国际上引进的主持人不在少数，李慕白则是湖南卫视国际化的最好代表符号，李慕白在2008年“汉语桥”比赛中表现惊人，一举获得第七届“汉语桥”美国赛区第一名，从何获得湖南卫视高层赏识并成功签约湖南卫视国际频道，李慕白成为了湖南卫视对外的一张名片。外引主持人的人才战略为湖南卫视储备了众多优秀的节目主持人，同时也扩大了湖南卫视的受众群，提升了湖南卫视的品牌知名度和价值。

作为最大的发展中国家，我国要在国际事务中拥有和发挥相对应的话语权，当务之急是提高我国媒体在国际上的影响力，而提升我国媒体在国际上影响力现在看来瓶颈在于我国的地方媒体，因此地方媒体的国际化显得尤为重要。在当下这样地方媒体国际化困局下，我国地方媒体国际化之路任重道远，而湖南卫视的国际化发展之路值得各大地方媒体学习与借鉴。

国际化研究论文二

摘要：

本文从企业国际化战略内涵入手,分析了中国企业国际化战略选择的必要性,提出了中国企业国际化战略选择模式。

企业国际化战略，是指在经济全球化的背景下，企业积极参与世界分工体系，由国内运营向全球运营开展的过程中所做出的战略选择。从企业的开展进程来看，根本表现为:在范围上是由小到大;在运营范围上由国内市场走向国际市场;在价值链网络上由单一走向复杂。因而，我们能够将企业的国际化了解为一个双向开展的过程，即包括内向国际化和外向国际化两个层面。内向国际化活动主要包括技术引进、三来一补、国内合资合营等;外向国际化活动主要包括出口、技术转让、国外合资合营、海外子公司和分公司等。同时，企业内向国际化与外向国际化之间并不是割裂的，而是存在着全过程、多渠道、多方式的联络，企业国际化从初期的技术、设备的进口开端，经过内向的国际经济联络，既为 企业将来的开展奠定了物质和技术根底，又间接将企业与国际市场相衔接。另外，这种联络不只仅发作在初期，出口和跨国战略联盟实践上都表现出内向与外向国际化之间的严密联络。

从国际经历看，一国所处的经济开展阶段决议着企业国际化的开展规律与趋向。依据邓宁的投资开展周期理论，一国人均GNP数值的程度，与该国直接投资的开展状况存在如下关系：

邓宁是在研讨了67个国度1967年～1975年间直接投资流量与人均GNP的关系之后得出这一结论的，即一国的对外投资情况与人均GNP呈正比例关系,即随着人均GNP的增加,该国的对外投资数量将呈现逐渐增加的趋向。从这些年来国际直接投资开展的实践状况来看,这一理论在剖析一国国际直接投资所处的开展阶段与该国经济开展程度(以人均GNP表示)之间的关系方面,根本契合各国直接投资的开展规律。

假如将中国的投资开展过程对比上述投资开展周期理论，以投资总量的变化来划分投资开展阶段，大致是这样的:1979年～1991年阅历了投资开展周期的第一阶段，吸收外国直接投资和对外直接投资范围都很小,粗略计算得出，这期间我国对外直接投资均匀年增长率为11.15%;1992年以来，处于投资开展周期的第二阶段，吸收外国直接投资范围较大，对外直接投资也有了一定范围，净对外直接投资额表现为绝对值不时扩展的负数。据计算，1992年～2005年间我国对外直接投资的年均匀增长率在40%以上。2006年中国人均GNP打破2000美圆，到2010年将到达或超越3000美圆，按邓宁的直接投资开展周期理论，我国已处于从第二阶段向第三阶段过度时期，即作为外资母国的位置显著上升，作为东道国的位置相对降落。

此外，依据有关国际机构对2007年～2011年中国资本流出入程度的研讨，直接投资输出输入将阅历一个严重变化，越来越多的企业将经过对外直接投资来拓展国际市场，完成国际化开展。由于对外投资增加的速度快于外资流入的速度，固然对外投资净额在将来一段时间内仍是负数，但数值将开端减小。2005年中国应用外资与对外投资的差额到达670亿美圆的峰值，2006以后，由于我国对外投资的增长速度快于吸收外国直接投资的增长速度，我国的净外资流入绝对值呈逐年递加趋向。到2011年，我国吸收外资929亿美圆，对外投资540亿美圆，差额将减少到209亿美圆。这正是投资开展由第二阶段向第三阶段过度的典型特征。

数据来源：Columbia Program on International Investment,“World investment prospects to 2011:Foreign direct investment and the challenge of political risk”

那么，在这样一种新形势下，我国企业应如何进行国际化运营形式选择呢?

第一，要坚持进行制度创新，激起企业竞争生机。制度创新是企业整个创新活动体系的根底。它不时调整和优化企业一切者、运营者和劳动者三者之间的关系。竞争力需求主客体联动，树立能给企业形成动力和压力的体制和机制，使企业有一个培育竞争力的根底条件和生长环境。基于这一点，就市场竞争而言，就是要制度创新，经过树立现代企业制度革新体制、转换机制、激起本身进步竞争力的内动力。

第二，要鼎力推进科技创新，加强企业竞争才能。企业竞争才能取决于多方面的要素，在中心竞争力的各种才能中，最基本、最关键的是具有抢先技术且不时创新的中心产品，要具备强大的自主开发才能，是要构成自主学问产权的中心技术和实力雄厚的企业品牌形象。

第三，要培育塑造文化肉体，打造企业竞争优势。在市场经济条件下，企业文化正日益成为表现企业竞争实力，加强企业凝聚力的内在需求。能够说，文化竞争是市场竞争的载体，市场竞争是文化竞争的表现，企业的中心竞争力最终集中表如今文化竞争力这个层面上来。

第四，做好海外目的市场的选择工作。分离国内企业的实践状况来看，目前企业的产品可以更好地满足广阔开展中国度市场的需求，在技术的适用性上更强。同时，从动态的角度看，在企业实力得到积聚的前提下，国内企业也能够将眼光转向兴旺国度，去满足更高层次的需求。因而，“从边缘到中心”“乡村包围城市”能够说是海外目的市场挑选过程中的首选之策。

第五，要采取按部就班的市场进入方式。就国内企业而言，缺乏关于海外市场竞争状况的理解，以及资金和人力资源的匮乏是搅扰其海外扩张的主要瓶颈。因而，国内企业在海外市场进入方式的选择上，就采用了渐进性的战略，从低风险、低控制的进入方式，逐步向高风险、高控制的进入方式过度。关于众多中小企业而言，贸易方式(间接出口和直接出口)依然是进入海外市场的首选。这不只有利于控制出口渠道和出口产品的价钱，同时还有利于及时控制海外市场信息，积聚国际营销 经历，培育国际运营人才。

第六，充沛运用利基战略。国内企业自身也是一个从比拟优势向竞争优势的变化过程。这一变化过程，利基战略常常是一种有效打破国外市场的竞争战略。利基战略是以专业化战略为根底的一种复合战略，能够看成企业跨国运营，并不时生长壮大的竞争战略选择。该战略的本质就是分离本身优势，寻觅市场缝隙，集中力气进入，专业化开展，并成为抢先者，完成市场浸透，同时树立各种壁垒，不时提升企业的国际竞争力。例如，海尔集团在美国市场上就恰当地运用了利基战略，它并未直接向GE、惠尔浦等企业占优势的200L以上的大型冰柜发起攻击，而是在美国市场开发出了从60L到160L的各品种型的小型冰柜和设计新颖的酒柜，然后再思索市场的全面浸透。再如，格兰仕的微波炉制造、万向集团的万向节消费，都胜利地运用了这一战略。这一战略选择对广阔中小企业的跨国运营更具自创意义。

第七，树立战略联盟。在进入国际市场时，单个企业的力气都比拟单薄，关于我国这样的开展中国度而言，更是如此，后发优势十分明显。关联企业之间能够结成企业联盟，充沛应用企业外部的”共享”要素，发挥各自异质的技术优势和管理经历，构成一种新的国际竞争优势。当前一个可行的计划就是由非政府组织出面，在政府部门的指导下，组织中国同行业的抢先企业，组建行业集团，尽快培育出几十家具有自主学问产权、中心竞争力和相当范围的外乡跨国公司。由非政府组织出面，在政府的指导下组建行业集团，具有共同的优势。由于一切的活动筹划、计划运作等是完整市场化行为，不会给一些国度承认我国的市场经济位置以借口。同时，由民间组织出面组建行业集团具有很强的灵敏机动性，有利于从分散的公司向大企业集团逐渐平稳过度。

第八，要鼎力推进人才战略。在加快引进国外资金、先进的技术、管理的同时，要强化人才的引进和外乡人才的培育，加强企业综合实力，进步国际竞争力，构成企业的中心竞争优势。

总之，由于中国的跨国公司尚属年轻，在向海外投资扩张和开发海外市场中，需求在理论和总结本身经历的根底上，学习和运用兴旺国度跨国公司胜利的经历和国际通行的游戏规则，同时，要从中国国情与企业开展需求动身，创新中国企业跨国运营的战略管理形式。中国社会经济开展的多样性决议了中国企业国际化运营开展形式的多样性，也没有一种形式是放之四海而皆准的，企业必需从国情和实践动身，自创、吸收，最后创新开展出合适本企业的国际化运营形式。

第三篇：金融市场国际化研究论文

一、金融市场的国际化进程

过去十年来，国际金融市场突飞猛进，急速发展。可兑换货币间的外汇市场交易规模持续扩张，到1998年4月底，外汇市场日平均交易量持续上升到1.49万亿美元，比1986年上升了8倍，数额相当于所有国家外汇储备的87.4％。在1984到1998的十五年间，国际资本市场融资累计额的年平均增长速度为12.34%，远远超过全球GDp的年平均增长速度3.37%和国际贸易的年平均增长速度6.34%。

在规模持续扩张的同时，金融市场的国际化进程不断加快，国际外汇市场率先实现单一市场形态的运作，其显著标志是全球外汇市场价格的日益单一化，主要货币的交叉汇率与直接兑换的汇率差距明显缩小。

在资本市场，资金开始大范围地跨过边界自由流动，各类债券和股票的国际发行与交易数额快速上升，整个90年代，主要工业国家的企业在国际上发行的股票增长了近6倍。1975年，主要发达国家债券与股票的跨境交易占GDp的比重介于1％到5%之间，1998年，给比重上升到91%（日本）到640%（意大利），其中，美国由4%上升到230%，德国由5%上升到334%，各国该比重增长最快的时期几乎都集中在80年代末和90年代初。

与此同时，国际债券市场的二级市场获得了蓬勃发展。债券市场信息传递渠道、风险和收益评估方式以及不同类型投资者的行为差异逐渐减小，以投资银行、商业银行和对冲基金为代表的机构投资者，以复杂的财务管理技巧，在不同货币计值的不同债券之间，根据其信用、流动性、预付款风险等的差异，进行大量?quot;结构性交易“，导致各国债券价格互动性放大，价格水平日趋一致。

海外证券衍生交易的市场规模有了突破性提高。几乎在所有主要的国际金融中心，都在进行大量的海外资产衍生证券交住Ｔ谛录悠律唐方灰姿瓤梢源邮氯站?25种期货合约的交易，也有部分马来西亚的衍生证券交易；美国期货交易所的交易对象，更是包括了布雷迪债券和巴西雷亚尔、墨西哥比索、南非兰特、俄罗斯卢布、马来西亚林吉特、泰国铢和印尼盾等多种货币计值的证券和衍生产品。

二、我国金融市场的国际化发展

在席卷全球的金融市场一体化潮流中，我国金融市场对外开放程度不断扩大，国际化进程加速。

在银行领域，１９79年起，外资银行开始在我国设立代表处、分行、合资银行、独资银行、财务公司，到今年年初，共有38个国家和地区的168家外国银行在我国25个城市设立了252家代表处，有22个国家和地区的87家外资金融机构在我国19个城市设立了182个营业性机构，其中，有３２家外资银行获准经营人民币业务。到今年6月底，在华外资银行总资产达323亿美元，其中贷款208亿美元。

在保险领域，到去年底，我国共有外资保险公司15家，对外开放城市由上海扩大到广州、深圳等地。

在证券领域，1992年，我国允许外国居民在中国境内使用外汇投资于中国证券市场特定的股票，即B股。有关管理部门对于B股市场的总交易额实行额度限制，超过300万美元的B股交易，必须得到中国证券监督管理委员会的批准。1993年起，我国允许部分国有大型企业到香港股票市场发行股票筹集资金，即H股。部分企业在美国纽约证券交易所发行股票筹集资金，称为N股。境外发行股票筹集的资金必须汇回国内，经国家外汇管理局批准开设外汇帐户，筹集的外汇必须存入外汇指定银行。进入2000年后，部分民营高科技企业到香港创业板和美国NASDAQ上市筹集资金，标志着我国证券市场的国际化进入一个新的发展时期。

在债券市场，我国对于构成对外债务的国际债券发行实行严格的计划管理。由经过授权的10个国际商业信贷窗口机构和财政部、国家政策性银行在国外发行债券融资，其他部门可以委托10个窗口单位代为发行债券，或得到国家外汇管理局的特别批准后自行发债。债券发行列入国家利用外资计划，并经国家外汇管理局批准。在国外发行债券所筹集资金，必须汇回国内，经批准开设外汇帐户，存入指定银行。

三、我国金融市场国际化的前景

随着加入WTO步伐的不断加快，我国金融市场正在准备与国际市场接轨，国际化进程将明显加快。

根据我国与有关国家达成的双边协议，加入WTO后，我国金融市场开放将集中在如下几个方面：

在银行领域，我国将在市场准入和国民待遇等方面对外资银行进一步开放，逐步允许外资银行向中资企业和居民开办外汇业务和人民币业务。加入WTO之初，外资银行可向外国客户提供所有外汇业务。加入WTO一年后，外国银行可向中国客户提供外汇业务，中外合资的银行将可获准经营，外国独资银行将在5年内获准经营，外资银行在二年内将获准经营人民币业务，在5年内经营金融零售业务。

在保险业领域，加入WTO后，人寿保险公司中外资持股比例可高达50％，加入一年后，提高至51％。非人寿保险公司和再保险公司将获准在合资保险公司中持有51％的股份，并可在二年内成立全资的分支机构。

在证券市场，中国将允许外资少量持股的中外合资基金管理公司从事基金管理业务，享受与国内基金管理公司相同待遇；当国内证券商业务范围扩大时，中外合资证券商亦可享有相同待遇；外资少量持股的中外合资证券商将可承销国内证券发行，承销并交易以外币计价的有价证券。

显然，随着金融服务领域的对外开放，我国金融市场将逐步走向全面的国际化。

这种全面的国际化含义是：以资金来源计，国外资本以允许的形式进入我国金融市场，国内资本则可以参与国外有关金融市场的交易活动；以市场筹资主体计，非居民机构可以在国内金融市场筹融资，国内机构则可以在国外金融市场筹融资；国外交易及中介机构参与我国金融市场的经营及相关活动，国内有关交易及中介机构获得参与国际金融市场经营及相关活动的资格和权力。

四、金融市场国际化的利益

金融市场国际化进程的加快，将降低新兴市场获得资金的成本，改善市场的流动性和市场效率，延展市场空间，扩大市场规模，提高系统能力，改善金融基础设施，提高会计和公开性要求，改进交易制度，增加衍生产品的品种，完善清算及结算系统等。

海外金融资本的进入，尤其是外国金融机构和其他投资者对市场交易活动的参与，迫使资本流入国的金融管理当局采用更为先进的报价系统，加强市场监督和调控，及时向公众传递信息，增加市场的效率。越来越多的新兴市场国家通过采用国际会计标准，改进信息质量和信息的可获得性，改善交易的公开性。交易数量和规模的增加，有助于完善交易制度，增加市场流动性。而外国投资者带来的新的金融交易要求，在一定程度上促进了衍生产品的出现及发展。建立一个技术先进的清算和结算系统，对于有效控制风险、保持该市场对外国证券资本的吸引力、五、金融市场国际化的风险表现

金融市场国际化进程在带来巨大收益的同时，仍然蕴涵着一定的风险，因此，加入WTO后，我国金融风险可能有如下表现：

1.市场规模扩大加速甚至失控的风险。

与国际化相伴随的外国资本的大量流入和外国投资者的广泛参与，在增加金融市场深度、提高金融市场效率的同时，将导致金融资产的迅速扩张。在缺乏足够严格的金融监管的前提下，这种扩张可能成为系统性风险爆发的根源。

此外，由于国内金融市场的发育程度较低，金融体系不成熟，相关的法律体系不够完善，资本流入导致其金融体系规模的快速扩张，而资本流入的突然逆转，则使其金融市场的脆弱性大幅度上升。

2.金融市场波动性上升的风险

对于规模狭小、流动性比较低的新兴金融市场来说，与国际化相伴随的外国资本大量流入和外国投资者的广泛参与，增加了市场的波动性。尤其是在一些机构投资者成为这类国家非居民投资的主体时，国内金融市场的不稳定性表现得更为显著。

由于新兴市场缺乏完善的金融经济基础设施，在会计标准、公开性、交易机制、票据交换、以及结算和清算系统等方面存在薄弱环节，无法承受资本大量流入的冲击，导致价格波动性的上升。新兴金融市场股票价格迅速下降以及流动性突然丧失的危险，大大地增加了全局性的市场波动。

3.本国金融市场受到海外主要金融市场动荡的波及、市场波动脱离本国经济基础的风险。

外国资本的流入和外国投资者对新兴市场的大量参与，潜在地加强了资本流入国与国外金融市场之间的联系，导致二者相关性的明显上升。

从国内金融市场与主要工业国金融市场波动的相关性来看，近年来，主要工业国金融市场对资本流入国金融市场的溢出效应显著上升。国外研究表明，美国股票市场波动性对韩国股票市场波动性溢出的相关程度在1993年到1994年间高达12%，美国股票市场波动性对泰国股票市场波动性溢出的相关程度在1988年到1991年间高达29.6%，美国股票市场波动性对墨西哥股票市场波动性溢出的相关程度在1990年到1994年间高达32.4%。

这种溢出的影响表现为两个方面：其一，在市场稳定发展时期，资本流入国金融市场波动接受主要工业国的正向传导，表现为二者波动的同步性；其二，在市场波动显著、存在一定的恐慌心理时，二者波动出现背离，甚至呈反向关系。

从日本和韩国股票指数的相关性看，从1989年1月到2000年4月，二者股票指数的相关系数为36.52%，而在1989年1月到1992年7月间，该相关系数达89.09%。从92年7月到98年5月，该相关系数下降到44.86%，此后，该系数再度提高到80.65%。

4.本国金融市场与周边新兴金融市场波动呈现同步性，遭受”金融危机传染“侵袭的风险。

由于新兴市场国家宏观经济环境具有一定的相似性，外资流入周期及结构基本相同，因此，其金融市场表现具有很强的同步性。

尤其是1997年亚洲金融危机爆发后，部分亚洲国家和地区间的股票市场相关系数显著增大，韩国和印尼股市的相关系数由43%上升到73%，印尼和泰国股市的相关系数由15%上升到78%，泰国和韩国股市的相关系数由55%上升到63%。显然，在金融危机期间，国际投资者把这些国家的金融市场视为一个整体，同时从上述市场撤出资金，导致其同时崩盘。

此外，由于机构投资者在全球资本流动中发挥主导作用，而其行为特征表现出很强的”羊群效应“，其对新兴市场的进入和撤出也具有”一窝蜂“的特点，从另一个角度加强了新兴市场表现之间的同步性，这种同步性在金融危机时期表现为危机传染的”多米诺骨牌“效应或”龙舌兰酒"效应。

5.银行体系脆弱性上升的风险

在金融自由化和金融现代化的压力下。金融体系的脆弱性可能大幅度上升。

金融市场国际化进程加深后，外资可能大量流入该国银行体系，促使银行资产负债规模快速扩张，尤其是银行的对外负债增长更为显著。在一些国家，以银行对外负债形式流入的资金绝大多数投资于国内市场，导致银行体系外币净负债上升。特别是当银行的资产负债结构不合理时，大规模资本流入使银行的流动性出现大幅度摆动，银行贷款膨胀和收缩时期交替出现，引起影响全局的风险，甚至导致金融危机的爆发。

由于负债和流动性的快速上升领先于经济规模的增长，特定的经济发展阶段和有限的经济增长速度，无法为新增巨额贷款提供足够的投资机会，可供投资并提供高额回报的行业有限，银行的新增贷款往往集中于少数行业，如在泰国，大量资本流入后，银行信用发放给建筑和不动产的份额从1980年的8%增长到1990年的16%。大部分新增贷款用于不动产交易。

此外，由于大多数信用等级比较高的企业可以通过在国际市场直接发行股票和债券获得资金，国内银行只能向次级层次风险较高的客户贷款，因此，银行对于借款企业和借款个人的利润和信用等级要求相应下调。在外资持续流入、经济保持高速增长的前提下，这样的信贷投放策略通常能够得以维持，但是经济形势突然逆转及外资无以为继时，这种循环将被迫中断，一些行业出现周期性逆转，银行产生大量不良贷款。例如，在泰国，1988到1990年的资本净流入与资产价值的上升显著相关，即使商业银行对房地产贷款的土地抵押值超过贷款很多，而房地产价格下降，仍然使银行资产负债的获利能力受到很大打击。

由于银行体系保持巨额对外净负债，面临着很大的汇率风险，可能遭受本币意外贬值引起的损失。

中央银行针对外资流入实行的冲销性市场干预政策，往往导致市场利率的突然上升，从而加大商业银行面临的利率风险。而在中央银行为了维持某一个汇率水平对外汇市场进行干预的情况下，短期利率可能上升到一个非理性的水平，这样将削弱银行盈利能力甚至危及银行的稳定。因此，货币危机往往是银行体系危机的前奏。

在金融市场开放导致银行体系稳定性下降的过程中，银行道德风险问题得到不同程度的暴露。在对亚洲金融危机的成因分析中，克鲁格曼教授认为，东南亚国家的金融机构存在严重的道德风险问题，导致了泡沫经济的产生，而泡沫经济的破灭则是东南亚金融危机的重要原因。

显然，严重的银行道德风险会使人们对经济产生过于乐观的预期，导致外资的过渡流入，资本流入国可能出现过度借贷综合症。事实上，泡沫经济和过渡借贷不仅会降低资源配置的效率，而且会危及银行体系的安全。

总之，从全球角度看，金融市场的国际化已经进入一个快速发展、不可逆转的阶段。但是，对于新兴市场国家来说，这个过程利弊兼具：利用得当，国际化不断加深的金融市场可以为其提供低成本便利的资金来源，加速其经济发展，相反，如果该过程失控，则可能对其金融体系产生毁灭性的打击。成败关键在于国际化过程节奏的掌握和市场监管技术的进步和市场稳定能力的提高。

第四篇：中国品牌国际化的策略探析

中国品牌国际化的策略探析

要：随着世界信息时代步伐的加快，品牌国际化已成为不可抗拒的潮流，但品牌国际化是个系统工程，加上我国是一个家，在品牌国际化建设过程中，必将遇到许多障碍和困难，需要我们采取相应对策加以解决。

关键词：信息时代；品牌；国际化；文化；国家品牌

为阻击国际品牌抢滩本土市场，国内必须走出国门，实施品牌国际化策略，建立全球品牌。建立全球品牌的影响因素很多，包括管理水平、资金实力、企业规模、国内政策、文化差异等。然而一个企业又该如何面对经济全球化的冲击，如何在经济信息化时代下建立自己的品牌，在建立品牌的过程中如何克服困难和障碍，使自己的企业在世界经济的大潮中向前发展，中国的世界名牌的成长路径是什么．这是本文探讨的问题。

一、品牌国际化的背景分析

2005年，我国全年进出口总额已超过1．4万亿美元，贸易额位居世界第三，但我国各类进出口企业中拥有自有商标的不到20％，全国自有品牌出口额在出口总额中的比重不足10％。而2005年美国拥有世界品牌500强中的249个。产品走出去的目标是品牌走出去，如果没有品牌的走出去，产品走出去就不会长久。近几年来，世界上各个角落开始出现中国的产品，到处是“made in china”，有些企业家不顾自身企业的实力，提出所谓的“国际化”，可谓是雄心勃勃，但结果往往只是卖出几件产品而已，对于企业的文化、管理、技术、品牌的树立却没有跟上去，品牌国际化在多数企业中还只停留在纸面上。

20世纪90年代以来，随着跨国公司对华战略性投资的急剧扩大，国内市场竞争日益呈现出国际化态势，品牌问题开始成为我国经济与社会生活中的“热点”之一。凭借雄厚的资本与技术实力，先进的营销理念以及全球成功的品牌运营经验，跨国公司在华发起了强劲冲击，而一些国内品牌或在竞争中被淘汰，或在合资后被打入冷宫。正是跨国公司为我国企业完成了“品牌启蒙”，促使其认识到品牌作为无形资产和竞争手段的重要意义。在跨国公司的市场攻势面前，一批国内企业通过实施“名牌战略”，在竞争中相继脱颖而出，确立了自身品牌的国内市场地位。同时，品牌问题也引起了政府的关注，如，国务院于1996年颁布了《质量振兴纲要》，其中明确宣布国家实施品牌战略，鼓励与推动国内企业创立名牌。

进入新世纪以来，我国经济发展的国内外环境发生了深刻变化。2001年，我国如愿加入WTO，意味着经济发展将充分融入全球化进程。我国已成为世界上重要的制造业基地。随着出口的不断增长，我国某些企业也开始尝试建立世界品牌，有些已具有一定的国际影响。中国政府也积极努力让一些有实力的企业走出

去，创造自己的品牌。根据世界经济公布的2004——2005全球竞争力报告，在全球102个国家和地区中，我国仅排名第46位，较上年下降2个位次。国内学术界认为，全球化的国际市场已经进入品牌竞争时代，加快培育中国自己的世界名牌，已经成为提高我国国际竞争力的关键所在。

二、品牌国际化的战略意义

品牌国际化对企业的发展有怎样的意义?著名品牌专家凯勒对此作了卓有成效的研究。他认为，企业实施品牌的国际化具有以下优势：

1．实现生产与流通的规模经济。从供应方面来看，品牌国际化能继续产生大量生产和大量流通的规模效应，降低成本，提高生产效率。经验曲线告诉人们，随着累计产量的增加，生产制造成本会有所下降，品牌的国际化能促进产品的生产和销售，能带来生产和流通的规模经济。

2．降低营销成本。实施品牌国际化，可在包装、广告宣传、促销以及其他营销沟通方面实施统一的活动。如果在各国实施统一的品牌化行为，其经营成本降低的潜力更大。实施全球品牌战略是分散营销成本最有效的手段。如可口可乐、麦当劳、索尼等企业在世界各地采取了统一的广告宣传。可口可乐通过全球化的广告宣传，20多年里节省了9000万美元的营销成本。

3．产生大范围的感染力。全球品牌向世界各地的消费者传达一种信息：即他们的产品或服务是信得过的。品牌产品在全球范围内有忠诚的顾客群，品牌产品能在全球范围内畅销本身说明该品牌具有强大的技术能力或专业能力，其产品被广大消费者所欢迎。消费者在世界各地都能选购这样的品牌，说明该品牌具有很高的质量，能给顾客带来便利。

4．突出品牌形象的一贯性。由于顾客流动性的增加，顾客能在其他国家看到该品牌的形象。各种不同媒体对不同的消费者进行同一品牌的宣传，能反映该品牌相同的价值和形象，保持品牌的一贯性。顾客不管在哪里，都能选购反映自己个性或嗜好的产品和服务。

三、国内企业品牌国际化存在的问题

尽管我国经历了近三十年的改革开放，涌现出诸多著名品牌，如依靠市场竞争成长起来的海尔、TCL、联想，还有像中石化、宝钢等国有背景或垄断发展起来的企业，但我国品牌国际化仅处于起步阶段，与世界品牌大国如美国、日本、德国等国家有很大的差距。我国唯一入围《世界最具影响力的100个品牌》的海尔仅仅排名第95位，与第一位的可口可乐在品牌的影响力、销售额、利润水平方面都相差甚远，加之我国是发展中国家，在中国品牌实施国际化的道路上，必将遇到比发达国家更多的困难和障碍。

1．中国品牌国际化的文化障碍。文化差异是影响品牌国际化成败非常重要的因素。从中国品牌国际化的情况来看，中国品牌最容易取得成功的国家或地区应具有与其相同或相似的文化。如中国、中国香港、中国澳门和新加坡。其次是有一定的相似性但存在较大差异的国家如韩国、越南、日本等。但由于、经济和心理情结等问题，导致中国品牌的国际化主要从欧美国家开始。中国与欧美国家既有不同的文化背景，又有着不同的语言。这样中国品牌国际化就面临着巨大的文化差异，即不仅要克服语言上的差异，还要克服文化渊源和文化背景上的差异。

(1)语言对品牌国际化的影响。有时不同地域人们对同一种语言的理解不同也会成为品牌国际化营销的障碍，如，美国通用汽车公司曾为其雪佛兰系列中的一款车使用“NOVA”的品牌。它的意思是神枪手，而在西班牙语中却是“跑不动”的意思，因而在使用西班牙语的许多拉美国家销路不佳。一位国际贸易专家说过：你可以用任何语言来买东西，但你卖东西时必须使用买者的语言。因此，语言是品牌国际化的主要障碍。(2)消费习惯对品牌国际化的影响。一个国家或地区的消费习惯影响该国或该地区公民的消费方式。品牌消费本质上是一种文化现象，是一种文化消费。一旦一些品牌成为该国公民日常生活的一部分，一个外来品牌要在该国取得突破是非常困难的。如，美国的可口可乐、GE，德国的奔驰、西门子等，这些品牌伴随他们国家的人们上百年，是他们生活的一部分，他们相信这些品牌，对它们有深厚的感情。外来品牌要想使该国居民接受，就必须改变他们对原有品牌的意识。所以，品牌国际化不仅是一种经济行为，也是一种消费文化行为。要想让我国的品牌为国外消费者所认知、了解，并且放弃对原来品牌的喜爱，接受新的品牌，就必须想法让外国消费者认可品牌所代表的文化内涵，改变其对原来品牌的忠诚。

2．国外消费者对我国产品的品牌认知度低。首先，我国进行市场改革还不到三十年的时间，许多国内品牌的“寿命”也仅仅才二十几年，和欧美等发达国家一些上百年的品牌竞争还存在一些困难，欧美的品牌已深深的扎根于本国人民甚至世界人民的心中，的多数品牌还没有被国外，特别是发达国家人民所了解，即使有所了解，要让欧美国家的人民改变消费习惯也是不容易的。其次，虽然中国是一个制造业大国，但中国仍是一个比较落后的中国家，发达国家的消费者往往认为中国没有能力制造出高品质的名牌产品。因此，当欧美等国外的品牌进入中国市场时，只要道出他们的背景，比如“欧洲销量第一”(诺基亚)、“美国销量第一”(百威)、来自汽车的故乡(奔驰)等，就很容易获得消费者的信赖。但中国品牌国际化的背景对品牌国际化没有多大的促进作用。另一方面，“中国制造”(Made in China)泛滥的假冒伪劣产品对中国品牌国际化产生极大的不良影响，不仅对已进入和即将进入的中国的产品造成障碍，而且对那些较早进入的，已经在当地建立起一定品牌的企业也造成了冲击。由于中国的假冒伪劣产品泛滥，国外消费者更是不敢相信中国品牌。

四、中国品牌国际化对策建议

1．提升国家品牌价值。“中国经济的增长备受瞩目，但假如战略方面没有从商品调整到品牌，这一显著的经济增长也很难维持。未来属于品牌，尤其是属于全球性的品牌。世界上最富有国家的经济是建立在品牌之上的，而非建立在商品之上，这一点毫无例外。”那么，什么是“国家品牌”呢?我们把人们意识里对某个国家的产品形成的总体印象，称为这个国家的国家品牌。国家品牌可以视为这个国家所有产品的形象总汇。其意义在于他对你的购买决定发生影响。国家品牌需要从自发发展走向自觉发展，所谓自觉发展就是政府不去干预企业，不去扰乱企业的发展，而是为企业的发展提供更好的保护和服务。品牌群落的整体出现是一个漫长的过程，更多的是企业自觉努力的结果，政府的职责在于为之创造良好的生存环境，真正为一大批优秀企业家的成长提供条件。国家品牌的崛起，一个根本因素是是否有优秀的企业家群体。优秀的企业家不能仅仅持有“一切为

了利润”这种心态，而要抛开对金钱的追求做一个建设者，享受的是建设的乐趣。对他来说，金钱仅是他成功的一个标志。做到这一点，才能够笼络住更多的人才，才能够有一个很强的团队并继承和发展他的理念。有了这个核心因素以后，团队、文化、品质保证、研发体系、管理架构、营销创新等问题才能做到。

2．实现品牌定位的国际化。品牌定位是为市场确定并塑造品牌形象，以进入目标消费者心智，并存留特定位置的全过程。品牌定位是品牌运营的前提，也是企业进占市场、拓展市场的前提。成熟的品牌定位，能在消费者心中树立品牌独特的个性。进入新世纪，为了更好的适应市场竞争，更多的跨国公司由全球定位向本土化定位转变。“万宝路”香烟品牌在美国塑造成自由自在、粗犷豪放、浑身是劲、纵横驰骋的西部牛仔形象，从而迎合了美国男性烟民对那种不屈不挠、四海为家的男子汉精神的渴求；但在香港，“万宝路”的牛仔形象为了适应香港的文化特征，摇身一变成为年轻洒脱、事业有成的农场主；而在日本，其又变成了依靠自己的智慧和勇气征服，过着诗歌般田园生活的日本牧人。正是由于品牌定位不断地为适应新的市场而改变策略与形象，“万宝路”才受到不同市场的青睐和欢迎。

3．促使品牌命名国际化。我国品牌要走向国际化就必须有一个以或阿拉伯数字构成的国际化名称。因为英文字母与阿拉伯数字是世界各地不同民族、文化、肤色的知识人群都认识的符号，故以英文或阿拉伯数字为元素的品牌名称才能通行世界。世界上绝大多数知名品牌都是以英文字母为元素组成的，如，GE、Coca Cola、Toyota、Siemens等。品牌命名国际化最好杜撰一个不存在的英文单词，因为这样不但从语言和语义上符合品牌国际化的要求，而且公司还可根据自己的意愿赋予它一定的内涵。还可以利用古希腊罗马神话命名，也是品牌国际化命名的有效途径。很多国际知名品牌名称都取自于希腊罗马神话人名，目的在于比喻产品的品质或引起顾客的美好联想。如，Nike(耐克)——来源于神话中的胜利女神；Ajax——宝洁公司洗涤剂产品品牌，是古希腊传说中第一个攻破城门的勇士，象征洗涤剂的去污能力强大。

4．塑造良好的企业文化。一个成功的企业，在其品牌逐渐成为世界知名品牌的过程中，都有灿烂的企业文化做依托。企业文化体现着企业特定的思想和行为方式，拥有良好的企业文化，企业就能够在产品的生产、营销和服务上体现出自己的特色，并且让顾客也能感受到这种特色，从而产生与众不同的品牌特性。日本学者本村尚三郎曾经讲过：“企业不能像过去那样，仅是生产东西，而是要出售生活的智慧和快乐”，“现在是通过商品出售智慧、快乐和乡土生活的时代了。”如麦当劳快餐，它用统一的产品形象、理念、文化、服务，向世界众多国家消费者传播“清洁、方便、美味、家庭氛围”等消费文化。文化是品牌的灵魂，中国品牌要走向全球，不仅要提供优良的产品和服务等品牌的使用价值，更要为消费者提供品牌的文化价值。

5．注重品牌文化的包容性。每个民族都有自己的独特文化传统与风俗习惯，这种文化和风俗对于其他民族而言则充满新鲜感和异国情调，因此，品牌文化的民族色彩越浓，越能吸引那些追求新鲜感、异国情调的消费者。“越是民族的，越是世界的”，法国香水代表着浪漫，德国西门子电器代表严谨，瑞士手表代表着精细等，这些都反映出其品牌的民族特色。我国是这个世界上唯一拥有五千多年文明史而又从未间断过的国家，拥有丰富的民族文化资源。中国企业应该挖掘这一宝藏，将中国文化体现在产品命名、产品包装以及广告宣传上，让国外消费者对中国的品牌产生兴趣。假如其民族特色能与东道国传统文化、风俗习惯、价

值观相融合，那么就更好地赢得消费者的青睐，消费者最熟悉的莫过于自己的民族文化，如果在品牌的文化传递中能体现出东道国的传统文化、风俗习惯、价值观，他们将更容易接受该品牌。

6．实现生产和销售的本土化。企业进入新的市场时，在各国设立的机构都倾向于雇佣当地人员，因为这样，不仅可以尽快适应当地的营销环境，熟悉当地国家政策、相关，了解当地文化、风俗习惯，在发展中国家还可以节省人力成本，解决当地的就业，使当地的人民更容易接受外来的企业。海尔分布在美国的南卡工厂里，一共有200多名员工，除了总裁和财务主管两个人是从青岛海尔派来的之外，其余员工全部是美国人。海尔分布在全球的13家工厂共有803名这样的海外海尔人。一个产品能否被新市场接受，除了了解当地的情况外，最核心的环节在于设计。由于文化上的差异，导致对产品的消费存在很大的不同。如欧美人的体形与中国人明显不同，在服装设计时就要充分考虑这点，而当地人对此就非常清楚，在服装设计上比国内的人才要能胜任得多。品牌国际化的总体目标要与营销的本土化相协调，同时充分考虑本土化的要求。海尔用了4年多的时间建立了本土化的营销，共有4万多个营销网点和300多名经理人。亚默瑞就是海尔全球经销商之一，他具有40年销售家电的经验，在谈到开拓市场的经历时他说：“一开始确实不太容易让人相信中国产品，但是我们首先必须要让进口商、分销商和零售商们相信和接受海尔的产品。由于我已经在欧洲市场上做了很多年，所以他们都很相信我。我在提供某个新产品的时候，他们也就相信其质量和信誉是可靠的，产品一旦进入市场就好办了。”国际市场的营销实践中流行着一句话：宁愿要一个第一流的经销商、第二流的市场，也不要第一流的市场、第二流的经销商。海尔找到了很好的经销商，并且也已取得了非常好的业绩。

第五篇：中国证券市场国际化风险研究

中国证券市场国际化风险研究

Research on internationalization risk of China securities market

学 院：经济学院 专 业：财政学 姓 名：于红濮

教学号：21090526

摘 要

随着中国经济的高速发展、对外开放的日益扩大以及金融全球化的不断深入，中国已融入了世界经济之中，与全球证券市场一体化的进程不断加快。然而，对于中国这样一个建立于计划体制向市场体制转轨基础上不成熟的年轻市场来说，全方位开放却是一个严重的挑战。如何在世界金融一体化的背景下规避风险，维持国内证券市场的稳定具有重要意义。本文首先阐述证券市场国际化的涵义和证券市场国际化的理论基础，揭示证券市场国际化的风险成因和风险表现，并提出防范风险的应对策略。

关键词：证券市场 国际化 风险

Abstract

With China's rapid economic development, opening up the growing as well as the deepening of financial globalization, China has been integrated into the world economy continues to accelerate the process of integration with the global stock market.However, for China, the establishment of the planned system to a market system transformation based on immature young market, the all-round opening is a serious challenge.How to avoid risks in the context of the world financial integration is important to maintain the stability of the domestic securities market.This paper first describes the theoretical basis of the meaning of the securities market internationalization and internationalization of securities markets, to reveal the causes of international risk securities market and the risk of performance, and to guard against the risk of coping strategies.Keywords: securities market

internationalization

risk

目 录

引 言.....................................................................................................1

一、证券市场国际化的相关理论概述..................................................1

（一）证券市场国际化的涵义及基本特征........................................................1

（二）证券市场国际化与金融风险关联的理论基础........................................2

二、中国证券市场国际化的发展过程与现状分析...............................3

（一）中国证券市场国际化的发展过程............................................................3

（二）中国证券市场国际化的发展现状............................................................3

三、我国证券市场国际化风险的成因及其表现..................................4

（一）国际金融生态对国内金融环境的影响加大............................................4

（二）金融体系的脆弱性加剧............................................................................4

（三）国内货币政策的独立性削弱....................................................................4

（四）可能导致大规模资本流出........................................................................5

（五）新兴市场国家在全球资本流动中的不利地位......................................5

四、防范证券市场国际化风险的对策..................................................6

（一）制定证券市场开放的长期规划..............................................................6

（二）中国证券市场开放要始终保持绝对的控制权........................................6

（三）培育和发展国内证券市场........................................................................7

（四）证券市场国际化与宏观经济相协调........................................................9

（五）完善金融监管建设....................................................................................9

结 论...................................................................................................10 参考文献...............................................................................................11

言

在经济全球化以及其带来的金融全球化的大背景下，新兴市场国家(地区)先后展开了以金融深化或金融发展为旗帜的金融体制改革。新兴证券市场的开放吸引了大规模外国资金流入，推动了东道国金融市场和国民经济的发展。但同时经常发生的金融危机，尤其是1997-1998年东亚金融市场的崩溃使学术界以及新兴市场国家政府重新考虑证券市场开放的后果，分析短期资本流动自由化的收益和成本。证券市场国际化是个动态的过程，在美国金融危机仍然影响全球经济的情况下，结合新的国内、国际环境，进一步研究中国证券市场的国际化风险很有意义。

一、证券市场国际化的相关理论概述

（一）证券市场国际化的涵义及基本特征

1．证券市场国际化的涵义

证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。证券市场的国际化，是指一国国内证券市场在国际范围内的延伸，也就是消除证券市场交易双方（投资者和筹资者）的国籍界限，在本国或国际证券市场自由参与各种上市证券的交易活动。①

具体而言，证券市场国际化包括以下几层涵义：一是证券投资者的国际化。一国投资者不仅可以在本国证券市场进行投资，也可以在国际证券市场寻找投资机会，同样，外国投资者也可以在该国证券市场进行证券投资；二是证券筹资者的国际化。证券市场上的筹资者不仅来自本国，也来自外国市场，而且本国筹资者的筹资渠道不仅是本国证券市场，也可以利用外国证券市场进行筹资；三是证券经营机构（及其业务）的国际化。本国证券市场为外国证券经营机构及专业服务机构提供机会，使其在该国证券市场进行证券经营及服务活动，同时，本国证券经营机构也可参与外国证券市场的经营服务活动；四是证券运行规则国际化。它要求一国证券市场的运行规则符合国际惯例，从而有利于从事证券活动的经济主体在国际间自由活动。① 曹凤岐.中国证券市场发展、规范与国际化[M].北京：中国金融出版社，1998.348 2．证券市场国际化的基本特征

证券市场国际化是一个渐进的相互融合过程，它具体表现为以下基本特征：（1）证券市场国际化是个动态的发展过程。国际化并没有统一的标准，是在不断推进的，没有终极状态。

（2）证券市场国际化使一国证券市场受国际因素影响加大。（3）证券市场国际化是一把双刃剑。

（二）证券市场国际化与金融风险关联的理论基础

1．资产组合理论

1952年，美国著名经济学家、诺贝尔奖获得者哈理·马柯威茨（Markowitz·Harry）发表了一篇题为《资产组合选择》的论文，在研究中可以发现，投资者进行决策的原则是“预期收益最大化”和“收益的不确定性最小”。马柯威茨建立均值方差模型来阐述如何全盘考虑上述两个目标，从而进行决策。推导出的结果是，投资者应该通过同时购买多种证券而不是一种证券进行分散化投资。继马柯威茨之后，他的学生威廉·夏普（W·F·Share）提出的“资本资产定价模型”（CAPM），史蒂夫·罗斯（S·Ross）进一步发展了资本资产定价模型，提出“套利定价理论”（APT），这都是对资产组合理论的补充和发展。

2．克鲁格曼的“三元悖论”

“三元悖论”是美国经济学家克鲁格曼（Krugman）在他的著作《萧条经济学的回归》中提出的，阐述开放经济下的政策选择问题。其含义是：一个国家货币政策的独立性、汇率的稳定、资本自由流动三个目标不可能同时实现，只能选择其中的两项,也就是说在证券市场国际化条件下一国不能同时控制利率和汇率。企图控制两者的尝试到目前为止还没有成功的案例，更多的是失败的教训。

3．金融深化理论

该理论认为发展中国家经济落后的根源在于金融抑制，主张实现金融自由化，让市场机制特别是利率机制自由运行，从而有利于将社会闲置资金转化为投资，增加国民收入，促进经济增长。

尽管金融深化能够促进金融业的发展，但如果在推行金融深化过程中过早、过急地放宽对国际资本流动的限制，将成为金融危机爆发的一个重要诱因。所以 ②

② 中国证券业协会.证券投资基金[M].北京：中国财政经济出版社，2008.235-236 各国一定要注意金融深化的有序推进。

二、中国证券市场国际化的发展过程与现状分析

（一）中国证券市场国际化的发展过程

1．在国际资本市场筹集资金

1982年1月是我国证券市场国际化的起点。当时中国国际信托投资公司在日本债券市场发行了100亿日元的私募债券，这是我国国内机构首次在境外发行外币债券。1984年11月，中国银行在东京公开发行200亿日元债券，标志着中国正式进入国际债券市场。1993年9月，财政部首次在日本发行了300亿日元债券，标志着我国主权外债发行的正式起步。从 1984 年以来，国内机构陆续在境外发行外币债券，发行涵盖了欧洲、美国、日本、中国香港、新加坡等市场。

2．开放国内资本市场

在利用股票和债券在国际资本市场筹资的同时，我国也逐步放开了国内资本市场。中国证监会自1992年10月成立以来，一直重视与境外监管机构的交流与合作，截至 2008年3月，已相继与36个国家的证券监管机构签署了39个监管合作备忘录。2001年12月11日，我国正式加入了WTO，我国的证券业对外开放进入了一个全新的阶段。2002 年一系列涉外的重大法规和办法的出台，标志着我国资本市场发展出现了质的飞跃，进入了一个全面对外开放的新阶段。2002年11月7日，《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》（QFII）出台，该法自2002 年 12 月 1 日起施行。

3．有条件地开放境内企业和个人投资境外资本市场

2006年6月，中国证监会印发《关于商业银行开展代客境外理财业务有关问题的通知》，支持和鼓励了商业银行开展代客境外理财业务（QDII），对该项业务进行了有效的规范和指导。2006 年 8 月，国家外汇管理局发布《关于基金管理公司境外证券投资外汇管理有关问题的通知》，启动了基金管理公司代客境外理财试点。

（二）中国证券市场国际化的发展现状

20世纪80年代以来，我国证券市场逐步发展起来了，市场的广度和深度都有很大的拓展。随着《证券法》的颁布实施，法律法规不断完善，监管体制日趋严密。2009年3月，我国政府首次从国家战略的高度明确提出到 2020年将上海建成与中国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心。此外，在“2011 陆家嘴金融论坛”上，国际板成为该论坛的重要议题之一。我国监管层也在该论坛上表示，我国推出国际板的条件日趋成熟。综上所述，全面开放我国金融业的核心之一证券市场，又一次被我国政府提上议程。这也表明，我国全面推进证券市场国际化进程的时代的到临。

三、我国证券市场国际化风险的成因及其表现

（一）国际金融生态对国内金融环境的影响加大

现有的国际金融体制是为国际金融资本所服务的，并且其资源由其控制，国际金融市场的各种制度和规则也是由发达国家的金融集团利益者所制定。因为多数发展中国家证券市场并不完善，在证券市场开放中与这些金融寡头的竞争几乎是不可能胜利的，如果过快完全开放，将面临诸多危险。此外，相当多的国际证券交易是不在政府控制和监督之下的。对资本尤其是短期资本突然进出，还没有相应的完善的约束。因此，资本流动的巨大波动可能会导致一国金融机构严重亏损和破产，甚至爆发金融危机。

（二）金融体系的脆弱性加剧

1.我国的金融机构在与发达国家的金融机构的竞争中处于明显的劣势地位 主要原因：一是在资产总额上面实力明显处于弱势，不能在全球配置其资产；二是缺乏足够的金融创新能力来满足投资者多层次金融服务的要求；三是由于中国的现代金融制度的建立比较晚而且是低层次的，从而没有相应的国际型人才，导致证券行业缺乏相应的国际管理能力。

2.金融监管的难度大大增加

（三）国内货币政策的独立性削弱

根据克鲁格曼的“三元悖论”：资本的自由流动、汇率稳定和货币政策的独立性只有两个目标可能同时实现。就我国来说，当证券市场国际化后，必然牺牲我国货币政策的独立性。即使随着汇率制度的改革，我国实行有较高弹性的汇率制度，汇率有一定的波动区间，随着资本流动自由度的提高，我国货币政策的独立性也会被削弱。货币政策独立性的削弱或丧失，都会增加我国宏观经济调控的难度，从而增加了我国经济、金融的风险。

（四）可能导致大规模资本流出

证券市场开放后国际证券资本既有可能大量流入，也有可能大量流出。如果国际证券资本在市场交易额中占有较大的比重，大规模的资本流出会造成证券市场的流动性危机，进而引发上市公司危机，并间接地对银行的资产状况造成不利的影响，也有可能诱发银行危机。证券资本的大量流出还可能对本币汇率形成冲击，因为资本流出改变了本币与外币之间的供求关系。如果国内有大量以外币计值的外债，货币的贬值还会导致国内偿还外债的压力加大，如果债权人对该国偿债能力失去信心，可能会引发债务危机爆发。

（五）新兴市场国家在全球资本流动中的不利地位③

资本流动所带来的冲击在发达国家和新兴市场国家(地区)之间并不是均匀分配的，由于证券市场体系的成熟程度不同，证券监管调控经验有着巨大的差距，对市场动荡的熟悉程度和心理承受能力也存在差别，证券市场开放的不利后果在新兴市场国家(地区)表现得更为充分，影响也更大。

证券市场开放效应的不对称性首先表现在政策约束方面。在资本自由流动条件下，用浮动汇率替代固定汇率，可以获得货币政策的自主性。20世纪70年代开始，发达国家就己先后实行了浮动汇率，而新兴市场国家(地区)则仍然采取各种弹性有限的有管理的汇率制度，这主要是由于经济规模、贸易开放度、进出口地区结构、商品多样化程度以及国内经济结构等因素的制约，使得新兴市场国家(地区)更倾向于使用固定汇率。这强化了新兴证券市场开放的货币政策约束，加剧了内外均衡的矛盾和调整难度。从理论上看，在资本自由流动时财政政策更有效，但是新兴市场国家(地区)的财政赤字往往导致不可持续的贸易逆差累积，从而限制了财政政策的操作空间和实施力度。

其次，由于发达国家的经济实力远大于新兴市场国家(地区)，这些国家的金融机构凭借本身庞大的资金规模，实际上控制和主宰了国际资本的流向，并不断造成对新兴市场国家(地区)的冲击。90 年代突然出现的资本流向新兴市场国家(地区)的浪潮，不仅是由于这些国家经济快速增长和良好表现，更是由于主要发 ③汪君.中国证券市场对外开放风险[D]：［硕士学位论文］.成都：西南财经大学，2008.达国家经济进入衰退期和世界利率下降，这种由外部因素主导的资本流动从一开始就蕴含着逆转的必然。1994 年由于美国经济恢复增长、利率上升，外商从墨西哥抽走了约 180 亿美元的资金，从而引发了“全球化时代第一次金融危机”。新兴市场国家(地区)在资本流动全球化中处于不利地位，即使是西方经济学家也承认。斯蒂格利兹(1998)把发展中国家比喻为汪洋大海里的一只小船，庞大的国际游资和无序的国际金融市场如同变化无常的大海,在这瞬时万变的大海里，经济实力弱小的发展中国家就像一只漂泊不定的小船。如果气候恶化，海浪过大，小船常常会有翻船的可能。小船之所以翻船，在许多情况下，并不是因为船体不够结实，也不是因为船手的经验不够丰富，而是因为小船过于弱小，根本无法抵挡大海的力量。这反映了证券市场开放的“奢侈品”特性:经济越发达，人均国民收入越高，证券市场开放的收益在抵补成本后的剩余越大，开放证券市场的要求也就越强烈。

四、防范证券市场国际化风险的对策

鉴于中国证券市场目前存在的市场发育不健全、严重的制度性缺陷，加上宏观经济政策搭配对证券市场不协调性和金融改革的步履维艰，本文认为当前中国应当放慢证券市场开放进程，把重点放到通过证券市场发展和完善为开放程度提高做准备上，并伴随金融改革的不断深入，在条件成熟时再稳妥向前推进证券市场开放进程。为此，本文对现阶段中国证券市场开放提出以下几点建议。

（一）制定证券市场开放的长期规划

虽然我国进行证券市场开放的实践已经长达 12 年，但是至今没有形成一个长期计划。韩国和中国台湾地区都曾制定资本市场国际化的长期计划，并逐步付诸实施。中国制定证券市场开放的长期计划还有特殊的意义。在证券资产价格严重扭曲的情况下，开放意味着在“一价定律”的机制作用下价格与国际市场趋同。长期计划制定给市场一个正常的预期，可以避免因开放措施的出台市场出现非理性的波动。

（二）中国证券市场开放要始终保持绝对的控制权

许多新兴市场国家和部分发达国家的证券市场是在来自国际的强大压力下开放的。在强大的压力面前，中国应当始终保持绝对的控制权，特别是在开放进程的关键环节上和具体的步骤上。保持控制权也就掌握了证券市场开放的主动权。在条件成熟时，逐步渐进地推进。在中国证券市场开放进程中，特殊股本结构问题的解决、人民币自由兑换进程的阶段性推进、放松资本流出和流入程度的把握等都是一些关键环节。在推进证券市场开放进程中，我们始终要保持清醒。在现行的国际经济秩序下中国对国际条件的利用是非常有限的。

（三）培育和发展国内证券市场

在经济金融全球化浪潮中，新兴国家开放本国证券市场是必然的选择，而开放又必然要面对一些由资本流动所带来的冲击。作为应对策略之一，发展本地证券市场是最重要的。

1.加快构建多层次化的市场体系

一国证券市场结构的层次化水平和丰富程度，是衡量这个国家市场成熟和发达程度的重要标志。为了有效参与国际竞争，提高资源配置效率，应加快构建多层次化的市场体系，具体如下：在纵向层次上，继续发展上海证券交易所使它成为全国性的主板市场，同时，改变深圳交易所的功能，使它成为全国性的中小企业板市场；在横向层次上，在继续发展股票市场的同时，大力发展债券市场，特别是企业债券市场，让企业债券融资成为企业融资的重要方式，另外，加快金融改革步伐，引进金融衍生工具，规范化发展金融衍生产品市场，让投资者既有投资的途径，又有规避风险的工具；在交易所层面上，在规范发展场内交易市场的同时，积极引导场外交易市场的发展，使那些发展前景较好，但又不能在场内交易市场上市的公司可通过场外市场融资；在地域层面上，除继续保持上海、深圳全国性市场外，还应在全国其它几个中心城市建立区域性市场，使它们与全国性市场协调发展。

2.完善证券市场的微观主体

(1)改变交易所治理制度

我国沪深证券交易所的治理结构是有中国特色的政府直接领导的会员制，它是一种明显不同于国际典型会员制交易所的模式，我国证券交易所的会员制只是交易发生的机制，而非组织或出资形式。而目前，世界著名的交易所的治理结构正由会员制向公司制转变，即交易所进行公司化改革并上市。这种变革有利于解决会员制中的委托代理问题，提高交易所应对外部竞争的能力，满足交易所在发展过程中对资金的大量需求。因此，为了跟上世界发展的潮流，提升我国交易所的竞争力，我国交易所也应进行公司治理结构的改革，由中国特色的会员制向公司制转变并上市，最终实现所有权社会化。

(2)调整投资主体结构

目前，我国证券市场上投资者结构中，个人投资者占了绝大部分，而机构投资者占极少部分，与国际成熟的证券市场形成鲜明的反差。这种投资者结构对证券市场的平稳发展十分不利，使证券市场蕴含着巨大的风险。政府应出台相应的法律法规，积极鼓励和扶持机构投资者的发展；鼓励各种社保基金、养老基金入市，规范机构投资者的发展；培养理性的机构投资者，合理地调整投资主体结构，使理性的机构投资者在我国证券市场占有绝对优势，成为稳定市场和抵御证券市场国际化风险的重要力量。

(3)提高上市公司质量

上市公司是证券市场的基石，上市公司行为规范、效益良好是市场国际化的前提。而目前，我国的上市公司绝大部分是国有企业经过公司制改造后包装上市的，由于改革的不彻底，使我国的上市公司治理结构存在严重间题。首先，改革上市公司的股权结构，彻底改变上市公司“一股独大”的现状，使投资主体多元化；其次，建立健全公司治理结构，使上市公司的股东大会、董事会、监事会都能充分发挥自己应有的作用；再次，实行全流通，使股东能充分享受“用脚投票”的权利；最后，规范上市公司的信息披露制度，杜绝信息不透明与信息造假。

(4)提高证券公司的整体素质

①扩大证券公司规模。选择有实力的证券公司进行兼并、重组，以组建实力强大的大型证券公司。同时，选择国内规模大、实力雄厚的证券公司到国外设立分支机构，参与国际证券中介服务，学习国外先进的经营管理经验，培养一支懂国际证券业务，素质良好的专业队伍。另外，规范证券会计师事务所、证券律师事务所、证券投资咨询公司等中介机构的行为，鼓励它们发展壮大，积极引导它们参与国际竞争

②推动业务创新、拓宽业务空间。目前我国证券公司主要从事经纪、承销等传统业务，业务单一，国际竞争力薄弱。所以我国的证券公司可以慢慢涉足资产证券化、企业并购、资产管理等新型业务，使收入来源多样化，这样可以在降低经营风险的同时，提高国际竞争力。

③完善法人治理结构。鼓励股权结构多元化、分散化、社会化。

（四）证券市场国际化与宏观经济相协调

保持我国国内宏观经济和金融的稳定有助于防范证券市场国际化进程中的风险。一国金融改革达到一定的阶段是证券市场国际化取得成功的前提条件，尤其是利率和汇率市场化改革是最为重要的金融改革条件。目前，我国正在进行人民币利率和汇率制度的市场化改革，但是作为证券市场国际化前提的市场化机制还没有真正形成。为了给我国证券市场国际化创造良好的金融环境，我国应有步骤地实现利率市场化，形成在社会资金供求关系中，以基准利率为中心，市场利率为主体，既有国家宏观调控功能，又具有市场自我调节功能的一种利率管理系统。循序渐进地放松外汇管制，尽早实现人民币资本与金融项目下的可兑换，把握好放松证券资本流出管制的时机。

（五）完善金融监管建设

1.调整金融监管组织体系 2.调整金融监管行为

（1）建立一个政府当局、金融机构、债权人、债务人等各方当事人广泛参与的金融监管体系。在这个监管体系中，政府监管与市场监管、内部监管与外部监管都是不可缺少的一部分。

（2）采用激励相容的监管方式。在金融监管中更多地引入市场化机制，利用市场力量引导金融机构实现自我利益的同时，有效地实现了监管目标。

（3）在金融安全与金融效率之间取得较好的平衡。3.调整和完善金融监管法律框架 4.加强金融监管的国际合作

（1）实行国际通用的会计准则，确保财务信息的通用性，以便于统一监管。（2）外国的证券公司在进入我国证券市场之前，除了要经过我国政府的审批外，还要征求外国监管者的意见。

（3）建立中外信息共享机制及在涉及跨国欺诈行为时的调查协助机制。（4）国际监管组织之间签订谅解备忘录，加强各国在监管设施、专业技术中各自的经验交流和合作，减少各国之间的监管摩擦。

结 论

证券市场国际化是经济全球化、扩大筹资渠道的必然要求，也是建立与国际惯例相适应的现代经济制度、提升企业竞争力的必然要求，具有客观必然性。随着改革开放的不断深入，我国证券市场逐步发展起来，市场的广度和深度有了很大的拓展，取得了令人瞩目的成绩。但是，中国的证券市场毕竟发展历史较短，早期制度设计和结构安排方面存在很多不够规范的地方，与国际证券市场存在较大的差距。随着市场的不断发展和壮大，也随着国际化的不断推进，问题越来越突出，已经严重制约了证券市场的进一步发展。当前，美国金融危机又使中国的证券市场面临严峻的考验。从发达国家、新兴工业化国家、经济转轨国家以及发展中国家证券市场国际化的过程中可以得到一些启示，学习经验、防止错误、避免弯路。不能因为证券市场的一点波动就放缓甚至停下国际化的脚步，可以从金融危机中总结出经验教训，获得启示。加强证券市场的有效监管，从宏、微观两方面进行努力。

参考文献

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