工程项目投资融资重点剖析[范文大全]

第一篇：工程项目投资融资重点剖析

第一章 1.一个 工程项目的总投资，一般是指工程建设过程中所支出各项费用之和，是建设项目 按照确定的建设内容、建设标准、功能要求和使用要求全部建成并验收合格并交付使用所需 的全部费用 生产性建设工程总投资包括建设投资、建设期利息和流动资产投资三部分； 非成产性建设投 资包括建设投资和建设期利息两部分。

2.无追索权的项目融资 是指项目贷款本息偿款的来源仅限于该项目产生的收益，担保权 益可仅限于该项目的资产； 在项目融资的任何阶段，债权人均不能追索到项目投资人除项目 以外的财产。

3.有追索权的项目融 资是指债权人除了依赖项目收益作为补偿来源并以项目的资产设 定担保物权之外，还要求与项目利益相关的第三方担保，各担保人对项目承担的义务以各自 的担保金额或 按协议承担的义务为限。

4.两种融资组织形式特点的比较 :相对于既有项目法人的融资（下称公司融资）形式，新建 项目法人融资（下称项目融资）具有显著不同的特点。

（1）以项目为导向安排融资（2）有限追索（3）资产负债表外的会计处理（4）

融资周期长，融资成本较高 5.权益资金即资本金，是指在项目总投资中，由投资者认缴的投资额。对项目来说，资 本金是非债务资金，也是获得债务资金的基础。

债务资金是项目中除资本金外，需要从金融市场借入的资金。

其筹措方式主要有，信 贷融资，债券融资和融资租赁三种。

第二章 1.建设期利息 ：Qj=[（Pj-1）+0.5Aj]i Qj--建设期第 j 年应计利息； Pj-1--建设期第 j-1 年 末贷款余额，它有第 j-1 年末贷款利息累计； Aj--建设期第 j 年支用贷款 i--年利率 i=（F-P）

/P=（1+r/m）

A m-1 i--有效年利率 F--期末的本利和 P--本金 r--名义利率 m--1 年之中的计息周期数 第三章 可行性研究 ：也称为“详细可行性研究”或“最终可行性研究”，实在最初可行性研究 的基础上，通过与项目有关的资料、数据的调查研究，对项目的技术、经济、工程、环境等 进行最终论证和分析预测。

小型项目所需费用占投资总额的 1 % — 5%,大型复杂的项目所需费用占投资总额的 0.2%---1%.名义利率 ：指计息周期利率 i 与利率的时间单位内计息周期数 m 的乘积。名义利率为 年利率，用 r 表示，r=im 实际利率 ：将利率时间单位内的利息再生因素考虑在内计算出的利率，即用利率时间单 位内产生的总利息与本金之比。

资金等值 ：由于资金具有时间价值，使得在不同时点上绝对数值不等的资金具有相等的 价值。

影响资金等值的因素 ：即资金额的大小、计息期数、利率的大小。

静态投资回报期 ：指在不考虑资金时间价值条件下，以项目的净收益抵偿全部投资所需 的时间。

判别标准 求出的 Pt 需与基准投资回报期 Pc 进行比较。若 Pt 小于等于 Pc,可以考虑接受该项目； 当 Pt 大于Pc，考虑拒绝该项目。

净现值 ：投资项目按基准收益率 Ic 将各年的净现金流量折现到投资起点的现值之代数 和。

评价标准 NPV=0 表示项目刚好达到所预定的收益率水平； NPV>0 意味着除保证项目可实现预定 的收益外，尚可获得更高的利益； NPV<0 仅表示项目未能达到所预定的收益率水平，但不 能去定项目已亏损。因此，NPV 大于等于 0,考虑接受项目，NPV<0,考虑拒绝该项目。

内部收益率 ：净现值等于零时的对应的折现率称内部收益率。

评价标准 内部收益率计算出后，与基准收益率惊醒比较。当 IRR 大于等于 Ic，NPV 大于等于 0，考虑接受该项目，当 IRR

内部收益率优缺点 优点：在于考虑了资金时间价值并全面考虑了项目在整个寿命期间的经济状况； 与其他 数据相比，不用事先知道准确的 Ic 数值，而之需要知道基准收益率的大致范围即可。

缺点：

计算比较麻烦，而且对于非常规项目来讲，其内部收益率在默写情况下甚至不存 在或存在多个内部收益率。

第四章 不论是财务评价还是国民经济评价，都应遵循以下原则 ：定量分析与定性分析相 结合，以定量分析为主；动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主。

对于财务评价结论和国民经济评价结论都可行的项目，可予以通过，反之予以否定； 对 于国名经济评价结论不可行的项目，一般应予否定； 对于关于公共利益、国家安全和市场不 能有效配置资源的经济和社会发展项目，如果国民经济评价结论可行，但财务评价结论不可 行，应重新考虑方案，必要时可提出经济优惠措施的建议，使项目具有财务生存能力。

根据投资决策和融资决策的不同需要，财务分析可分为融资前分析和融资后分析，融资前分析，即在不考虑具体融资方式条件下进行的财务分析。

融资前分析一般只需进行盈利能力分析，针对总项目投资现金流量，计算项目投资内部 收益率、净现值，也可计算投资回收期指标。

融资后财务分析主要针对项目资金现金流和投资各方面现金流量进行分析，包括盈利能 力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析等内容。

融资后分析要分别针对项目资本金现金流量和投资各方面现金流量进行分析。

现金流量表 ：在某一时点流入或流出项目的资金，国民经济效益和费用的内容 1、直接效益和直接费用 直接效益是指由项目产出物直接生成，并在项目范围内计算的经济效益。

直接费用是指由于项目使用投入物形成，并在项目范围内计算的费用。

2、间接效益和间接费用 在直接效益和直接费用中，项目对国民经济做出的贡献与国民经济为项目付出的代价并 未全部得到反应。

财务评价中没有得到直接反应的效益和费用被称为项目的间接效益和间接费用，统称为 外部效果。

3、转移支付 国民经济内部的转移支付，不计做项目的国民经济效益和费用。

转移支付主要包括 ：项目向政府缴纳的税费；项目向国内银行及国内其他金融机构支付 的贷款利息和获得的存款利息；政府给予项目的补贴。

影子价格：

是指依据一定原则制定的，能够反映投入物和产出物真实经济价值，反映市场供 求状况，反映资源稀缺程度，使资源得到合理配置的价格。

政府调控价格货物影子价格的方法 1、成本分解法。

2、消费者支付意愿法。

3、机会成本法。

特殊投入物影子价格的确定价格

1、劳动力的影子价格—影子工资。

2、土地的影子价格。

3、自然资源的影子价格。

社会评价：

系统调查和预测拟建设项目的建设、运营产生的社会影响和社会效益，分析项目 所在地区的社会环境对项目的适应性的可接受程度。评价项目的社会可行性。

社会评价的意义 1、有利于国民经济发展目标与社会发展目标的协调一致，防止单纯追求项目的财务效益。

2、有利于项目与所在地区利益协调一致，减少社会矛盾和纠纷，促进社会稳定。

3、有利于避免或减少项目建设和运营的社会风险，提高投资效益。

社会评价主要是针对当地居民受益较大的社会公益性项目、对人民生活影响较大的基础性项 目，容易引起社会动荡的项目和国家地区的大众型骨干项目和扶贫项目进行评价。

投资项目的社会评价中包括了三个方面的内容 ：社会影响分析、项目与所在地区的互 适性分析和社会风险分析。

项目不确定性分析是就考察项目投资、产品销售价格、销售量、经营成本和项目计算期 等因素变化时，对项目经济评价指标产生的影响。

盈亏平衡分析可分为线性和非线性盈亏平衡分析； 根据是否考虑资金时间价值，分为静 态和动态盈亏平衡分析。

敏感性分析 ：通过分析及预测工程建设项目主要变量因素（投资、成本、价格、建设工期等）

发生变化时，对经济效果评价指标（如净现值、内部收益率、还款期等）的影响，从中找到 敏感因素，并确定其影响程度，采取措施限制敏感因素的变动范围。

第六章 工程项目融资模式 —— 权益融资 第一节 1，项目资本金与项目资本金制度的含义 项目资本金是指有项目的发起人、股权投资人以获得项目财产权和控制权的方式投入的资 金。

资本金对投资项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务； 投 资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但是，不得以任何方式抽回。

2，我国建立项目资本金制度的意义 项目资本金制度的及时出台，抑制了投资膨胀和杜绝了无本投资，在当时具有重要意义。

主 要体现在以下几个方面：

适应了建立现代企业制度的要求、有助于建立风险约束责任机制、有利于政府的投资宏观 调控、有利于企业增资减债工作的进行、有利于项目筹措贷款 3，项目资本金的资金来源 投资项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价 出资。

按照资本金来源的不同，可以分为三种不同的融资方式；公司（既有项目法人）自有资金，即公司融资项目资本金； 从资本市场上进行融资，即资本市场融资项目资本金； 通过项目本 身进行融资，即项目融资项目资本金。

公式估算 可以用于再投资及偿还债务的企业经营净现金 =净利润 +折旧 +无形资产及其他资产摊销-流 通资金占用的增加-资金分红-利润中需要留作企业盈余公积金的部分 4，采取项目融资方式进行项目的融资，需要设立新的独立的法人实体 ——项目公司 1）

有限责任公司融资项目资本金：公司全部股东的首次出资额不得低于注册资本金的 20%，也不得低于法定注册资本最低限额。

2）

股份有限公司融资项目资本金：股份有限公司的设立分为发起设立和募集设立两种方 式。

股份有限责任公司采取发起设立的，发起人需认购全部股份总额，公司全体发起人首次 出资额不得低于注册资本的 20%，其余部分有发起人在公司成立之日起 2 年内缴足； 其 中，投资公司可以在 5 年内缴足。

采用募集设立是由发起人认购股份总额的一部分，现行的公司法规定发起人认购的股份 不少于全部股份总额的 35%其余部分向发起人之外的自然人、法人公开募集股本资金。

3）

利用外资创办企业融资项目资本金：其中外资的出资比例应不少于注册资本的 25%。

5，项目资本金的筹集方式 1）股本资金 在项目融资中，股本资金的比例不一定非常大，但却曲折非常重要的作 用，主要体现在以下几个方面：

•股本资金可提高项目的抗风险能力•股本资金是项目 最基本的资金来源 2）准股本资金 准股本资金是指投资者或者与项目利益相关的第三方提供的一种从属性债务或初级债 务资金。根据资金的从属性质，准股本资金又可以分为 i 额一般从属性债务和特殊从属性债 务两大类。

准股本资金的形式：无担保贷款、可转换公司债款、附认股权证的债券、零息债券。

•无担保贷款实质上是靠借款人的信誉作为担保的一种贷款形式，所以无担保贷款仅限 于少数财务状况的一贯良好，以此吸引有担保贷款和其他融资。

•可转换债券可转换债券在其有效期内往往只需支付较低的利息，在债券到期日或某一 段特定时间内，债券持有人有权选择江债券按照规定的价格转换为公交公司的普通股，转换 的价格一般比股票的发行价高 20%-30%。

•附认股权证的债券 所谓认股权，即赋予这种韩国债券的持有者以特定的价格（一般 比股票市场价格搞 15%以上）购买股票的权利，一般可以用债券支付股票的购买费用。

•零息债券 是只计算利息但不支付利息的一种债券 3）贷款担保作为股本资金有两种主要形式：担保存款和备用信用证担保。

6，准股本资金的作用 •投入资金的回报率相对稳定 •投资者在安排资金时有较大的灵活性 •有利于减轻投资者的债务负担 •有利于项目公司形成较为良好的税务结构 第二节 1，股票的类型 ：普通股和优先股、记名股票和无记名股票、有面额股票和无面额股票。

2，股票的特征 ：收益性、风险性、稳定性、流通性、价格的波动性、经营决策的参与性。

3，普通股融资的优点 ：普通股融资支付股利灵活、普通股一般不用偿还股本、普通股融资 风险小、普通股更容易吸收资金。

普通股融资的缺点 ：不能获得财务杠杆带来的利益、不具备抵税作用、增加普通股票发 行量导致公司控制权的稀释。

4，股票的发行方式 ：公开间接发行、不公开直接发行、5，优先股融资的特点 ：优先分配固定股利、优先分配公司剩余财产、通常无表决权、可由 公司赎回。

6，优先股的种类 ：累积优先股和非累积优先股、可转换优先股与不可转换优先股。参加优 先股与非参加优先股、有投票权优先股与无投票权优先股。

7，优先股融资的优点 ：财务负担较发行债券要轻、财务上较为灵活、保持普通股股东对公 司的控制权、有利于增强公司信誉。

8，优先股融资的缺点 ：融资成本高、融资限制多、可能加重公司财务负担。

第七章 工程项目融资模式 —— 债务融资 第一节 1，贷款人向某以特定项目提供的贷款就叫做项目贷款 优点：扩大借债能力、减轻对外负债风险、降低项目建设成本、提高项目经济效果。

票据贴现是指企业将未到期的商业票据卖给银行而取得的贷款。

2，出口信贷 可分为卖方信贷以、买方信贷以及与买方信贷相似的贷款额度。

出口信贷作为一种国际信贷方式，与商业银行贷款、政府贷款等其他信贷方式相比，具 有自身的特点：

•出口信贷的发放一般是为了支持本国大型设备的出口 •出口信贷的利率一般是国家利率，要受到出口信贷 君子协定”的约束

•出口信贷的发放与出口信贷保险相结合 3，银行贷款 是指一家银行牵头多家银行参加的、按照一定的分工和出资比例组成的结构严 谨的金融集团，集中资金向某以借款人（或某工程项目）提供的金额较大的中长期贷款。

银团贷款根据各参与行在银团中承担中承担的权利和义务的不同，可分为直接型银团贷款 和间接型银团贷款 4，银团融资的特点 ：贷款金额较大、贷款期限较长，一般是中长期贷款、贷款风险小、有 利于借款人扩大知名度。

第二节 1，发行债券的法定条件 •股份有限公司的净资产不低于人民币 3000 万元，有限责任公司的净资产不低于人 民币 6 000 万元 •累计债券余额不超过公司净资产的 40% •最近3 年平均可分配利润足以支付公司债券 1 年的利息 •筹集的资金投向符合国家产业政策 •债券的利率不超过国务院限定的利率水平•国务院规定的其他条件 有下列情形之一的不得再次公开发行公司债券 •前一次公开发行的公司债券尚未募足 •对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状 态 •违法证券法规定，改变公开发行公司债券所募资金用途的 2，债券发行的客观条件 ① 债券发行的社会环境的制约 •政治经济形势的影响、巨额社会游资提供了保证、新的信用形式和金融商品的出现为债券 发行提供了可能、金融财税政策的制约 ② 不断强化的公众金融意识 4）债券发行的自身条件 •债券的资信评级、发行额、票面利率 票面利率水平取悦于以下因素：银行利率水平、发行者的承受能力、发行者的资信、利息支付方式和计息方式、投资者的接受程度、债券的偿还期。

•票面金额债券面值的确定应着重考虑以下三个因素：市场情况、发行方式、成本测算、•债券的偿还期限 5）债券的发行包括发行形式、发行价格的确定以及债券发型的决策 ① 发行形式和发行价格的决定 •发行形式 主要包括：内部发行，必须记名并限于向发行企业职工发行；定向发行，限 于像写作单位，连赢单位机器职工发行；公开发行，不限对象，自由认购。

•发行价格 ② 债券发行的决策：

•发行额的决策•债券利率的决策•债券发行期限的决策•发行 方式的决策：包销、全额包销、代销 6）影响债券发行价格的因素 理论界公认的债券发行价格的计算方法是：

债券的发行价格等于债券到期本金偿还额按 市场利率计算的现值加上债券利息按市场利率计算的现值。计算公司如下：

n t 口 4 M

P

二---------

£

+------

+ i)

(1 + D 式中：P――债券发行价格 ""――债券第 t 期的利息 M ――债券面值 i――折现率 n 计息次数 7）可转换债券融资 概念：是一种公司债券或优先股为载体，允许持有人在规定的时间内 按规定的价格转换为发行公司或其他公司普通股的金融工具。

第三节 1,经营租赁 是指经营出租人不仅要向承租人提供设备的使用权，还要向承租人提供设备的 保养、保险、维修和其他专门性技术服务的一种租赁形式，通常为短期租赁。其业务特点表 现为以下几点：

•租赁设备的选择有出租人设定 •租赁设备一般是通用设备或技术含量很高、更新速度较快的设备 •租赁目的主要是短期使用设备 •出租人既提供租赁设备，有同时提供必要的服务 •出租人始终拥有租赁设备的所有权，并承担有关的一切利益于风险 •租赁期限短，中途可解除合同 •租赁设备的使用有一定的限制条件 3, 融资租赁租金的确定方法 融资租赁租金的构成 通常包括租赁资产的购置成本和租息两部分 4, 融资租赁的优缺点 优点：•筹资速度快•租赁筹资限制条款较少•免遭设备陈旧过时的风险•租金费用可 在所得税前扣除•租金在整个租期内分摊 缺点：筹资成本较高、固定的租金支付构成较重的负担、不能享有设备残值 第八章；项目融资信用保证结构； ；项目融资信用保证形式的分类（二）按承担的经济责 任分类 1,直接保证 2,间接保证 3,意向保证 1,直接保证是指以直接的财务担保形式 作为向项目提供的一种财务支持。

在项目融资中，这种直接保证所承担的直接经济责任不是 无限的，而是有限的，可以体现在时间上的限制和金额上的限制。

2，间接保证是指担保人 不以直接财务担保形式向项目提供财务支持，而是采取项目合同保证和借款人（股东）

承诺 形式取得间接地支持。（1）项目合同保证①项目建设工程总承包合同②项目产品长期销售和 服务合同③项目主要原材料的长期供给合同④项目经营管理合同⑤项目技术转让及技术服 务合同（2）借款人或股东承诺 3，意向性保证是指担保人虽然具有对项目提供一定支持的 意愿，但这种意愿不具备法律上约束力，更不需体现在担保人公司的报告中，因此这种收到 普遍欢迎，在项目融资中经常应用意向性保证的常用形式是借款人书胶母公司向贷款银行出 具安慰信或支持信。

与项目有利益关系的机构提供保证 除项目的直接要资者以外，与项目（借款人）

有直接 或间接利益关系的第三方也常常作为借款保证人，这些商业机构通过为项目融资提供保证而 获得自身的商业利益，这些机构包括以下几类（一）

与项目有直接利益关系的商业机构 主要是指：，项目建设承包商 2，设备供应商 ,3，原材料供应商 4，产品或服务的用户 第九章融资计划方案的构成 1，项目资本金及债务融资资金来源与构成 2，分年投资计划与 资金筹措计划 贷款偿还期 就是指在国家财务规定及项目具体财务条件下，项目投产后可用作还款的利润、折旧、摊销及其他收益额偿还固定资产投资贷款本金和利息所需要的时间。计算 资金成本 为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费和资金占用费。

计算资金成本的作用 1，个别资金成本是比较各种融资方式优劣的尺度 2，综合资金成本是 项目资金结构决策以及评价融资方案的基本依据 3，边际资金成本是比较选择追加融资方案 的重要依据。

项目在建设过程中追加筹资时，不能仅仅考虑目前所使用的资金的成本，还必须要考虑新筹 资金的成本即 边际资金成本。边际资本成本是项目追加筹资的成本，是项目建设过程中确定 追加权益资金和

债务资金比例的重要标准。

项目融资的资金构成 股本资金、准股本资金、债务资金。

权益与债务融资比例 项目资本金与项目债务资金的比例是项目资金结构中最重要的比例关 系，在确定时要受如下 因素的制约 ：1，项目参与各方的利益平衡。

2，资金成本和风险的平衡。确定一个项目资金比例的主要依据是该项目的经济强度。

股本资金 在项目融资中代表风险资本，若项目获得成功，股本投资者得到的好处最大； 若项 目失败，股本投资者将晚于债权人得到清偿。

因此，贷款人将项目的股本资金看作其融资的 安全保障。

股本资金作用 1，项目资金总额中股本资金所占的比例往往影响到项目债务资金 的风险程度。

2，投资者在项目投入资金的多少与其对项目管理和前途的关心程度。

3，在项 目中的股本资金代表着投资者对项目的承诺和对项目未来发展前景的信心，对于组织项目融 资可以起到很好的心理鼓励作用。

选择债务融资结构应该考虑的方面 1，债务期限 2，债务偿还，境内外借款 4，利率结构 5，货币结构 融资结构方案比选方法（一）息税前利润——每股利润分析法是利用每股利润无差别点来 进行资金结构决策的方案。

所谓每股利润无差别点是指两种或两种以上融资方案下普通股每 股利润相等时的息税前利润点。

每股利润无差别点的计算公式（EBIT —I1）（1—T）— Dp1 /N1 =（EBIT — I2）

（1 — T）

— Dp2/N2 其中 EBIT 是每股利润无差别点即息税前利润平狠 点；11,12 是两种集资方式下长期债务年利息； Dpi，Dp2 是两种增资方式下的优先股年股利； N1,N2 是两种增资方式下的普通股股数。用上述公式计算出不同融资方案间的无差别点之 后，当息税前利润大于每股利润无差别点时，增加长期债务的方案要比增发普通股的方案有 利；当息税前利润小于每股利润无差别点时，增加长期债务则不利。

BOT 是“ build－ operate－ transfer 的”缩写，意为 “建设－经营－转让 ”，是私营企业参与基础 设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。

我国一般称其为 “特许权 ”，是指政府部门就某 个基础设施项目与私人企业（项目公司）

签订特许权协议，授予签约方的私人企业来承担该 基础设施项目的投资、融资、建设、经营与维护，在协议规定的特许期限内，这个私人企业 向设施使用者收取适当的费用，由此来回收项目的投融资，建造、经营和维护成本并获取合 理回报；政府部门则拥有对这一基础设施的监督权、调控权； 特许期届满，签约方的私人企 业将该基础设施无偿或有偿移交给政府部门。

BOT 融资模式的基本思路是：由项目所在国政府或所属机构对项目的建设和经营提供一种 特许权协议作为融资的基础，在此基础上还有以下一些具体的 特点。① BOT 项目融资不是 主要依赖项目发起人的资信或涉及的有形资产，放贷人只考虑项目本身是否可行以及项目的 现金流量和收益是否可以偿还贷款，其放贷收益取决于项目本身的效益② bot 项目的融资负 债比一般较高，结构也较复杂，多为中长期融资资金需求量大风险也大，融资成本相应较高，所融资金专款专用，③项目作为独立的法人实体成立项目公司，则项目公司是项目贷款的直 接债务人。④项目发起人对项目贷款（即项目公司）提供某种担保，但是，一般不涉及项目 的所有风险⑤ BOT 项目融资的合同文件多，以合理分担风险；项目保险也较多，以规避不 可抗力和政治风险。

第二篇：工程项目投资与融资论文

《工程项目投资与融资论文》

学院：

土木建筑学院

姓名：

班级：

工程管理班

学号：

BOT融资模式在我国基础环境建设中的应用

摘要：城市环境基础设施建设是改善城市环境质量、促进城市经济发展的重要措施。在城市环境基础设施建设与运营中,中国遇到了资金不足和效率不高两个严重问题,它是造成中国相关设施建设严重滞后和处理效果不好的关键原因。为了解决这两个问题,BOT融资模式在城市环境基础设施建设中得到了越来越广泛的应用。

一、引言

在许多亚洲城市中,特别是中国的城市,城市环境基础设施的发展,如污水管网、污水处理设施以及废物管理设施不能满足城市发展的需求,从而造成了严重的城市环境污染问题,影响了亚洲国家的可持续发展。中国城市环境基础设施的建设和运营,目前还处于西方发达国家20世纪中期左右的水平。巨大的生活污水和垃圾排放对环境造成极大的污染,已对中国可持续的城市化发展形成了“瓶颈”障碍。因此,中国急需大力建设和发展城市环境基础设施。

中国城市环境基础设施建设和运营面临以下两个方面的问题:

1.快速城市化和滞后的处理设施,使中国城市生活污水和垃圾污染问题突出。

2.设施短缺和处理效果不好的主要原因是资金不足和运营效率不高。

要解决这两个问题,必须打破政府建设政府运营的模式,充分利用社会资本,建立多元投资主体模式,实行建设与运营的产业化和市场化。BOT是一种以私营力量发展基础设施建设的方式,在提高政府部门效率、改善公共服务的质量发挥着越来越广泛的作用,而且也是目前在国际上流行的一种方式。

二、BOT融资方式概述

1.BOT的概念及特点

BOT是build-operate-transfer的简称,即“建设-经营-移交”投资方式,是一种国际经济合作的新形式。这一投资方式是指政府以契约方式将通常由政府部门或国内单位承担的为某重大项目进行设计、施工、融资经营和维修的责任让渡给国外投资者,该企业在负责建成此项目后,在协议期内拥有、营运、维护该项目设施,并通过收取使用费和服务费来回收投资和获得合理利润。特许权期满后则将该项目无偿转让给当地政府[1＼2]。BOT模式主要用于收费公路、电厂、废水处理设施等基础设施项目,BOT模式将是我国今后基础设施建设的重要方式。

2.BOT融资模式的优点与风险

城市环境基础设施建设应用BOT模式的优点是显而易见的。

对政府而言,BOT项目最大的吸引力在于,它可以融通社会资金来建设环境基础设施,减轻政府财政压力。政府对项目的支付不再是一次性巨额财政投入,而是通过出让“特许经营权”,用污水和垃圾费(以及少量财政预算)分期支付给投资者。

对企业而言,由于有污水和垃圾处理费做担保,所以BOT项目具有风险低,投资回报稳定的优势。表面上,BOT项目由于民营企业介入后需要有一定的利润回报而使项目的总成本增加,加大居民和政府的负担,但另一方面,正是由于民营企业的介入,可以提高效率,降低成本。所以,与政府建设和运营的项目相比,BOT项目实际成本增加与否取决于上述两方面因素共同作用的结果。

BOT也具有一定的风险隐患。

政府面临的主要风险有:①当政府对环境基础设施的市场潜力和价格趋势把握不清时,可能对投资者盲目承诺较高的投资回报率,加大居民和政府负担;②如果政府管制不佳,容易造成民营企业的不规范参与和竞争,甚至造成私人的垄断经营,将损害社会公平,并使得政府丧失控制权。

项目公司面临的风险主要有:①政府不讲信誉和政策不稳定,它是民营企业介入环境基础设施领域的最大障碍和风险;②项目设计和建设中的风险,包括项目设计缺陷、建设延误、超支和贷款利率的变动;③项目投产后的经营风险,包括项目特有技术风险和价格风险等。

3.我国环保基础设施建设发展BOT模式的重要意义

(1)有利于加快城市基础设施包括环保基础设施建设的步伐。通过BOT社会融资模式,利用社会资本直接投资和经营环保基础设施产业,可以弥补基础设施建设资金不足的主要问题,大大加快我国基础设施建设的步伐。

(2)有利于减轻政府财政负担,促进国民经济持续稳定发展。利用BOT融资模式,可以充分利用私人资金增大城市环境基础设施产品和服务的供给,减少项目对政府财政预算的影响,使政府在自有资金不足的情况下,仍能上马一些基建项目。

(3)有利于改善投资结构,加快环境公用事业的制度创新。目前我国环保基础设施的投资主体主要是政府,投资体制格局单一,政府指令性投资比重大,资金缺口较大。采用BOT方式,利用国际和国内商业资本直接投资和经营环保基础设施,实现投资主体多元化,有利于加快制度创新,实现资源的最优配置,增强我国环保产业的生机和活力。

(4)有利于借鉴国外成功经验,提高环境基础设施管理水平。采用BOT方式,把私营企业的效率引入公用项目,可以极大地提高项目建设质量和加快项目建设进度。

三、我国应用BOT建设环境基础设施存在的问题

从我国已有的BOT实践项目来看,环境基础设施建设的应用还远落后于其他城市基础设施建设的步伐,究其原因,主要是在环境设施建设领域中还存在一些关键性的制约因素,这些制约因素成为BOT是否适用于城市环保基础设施建设以及其应用速度的基本前提。

1.对政府和市场的关系存在认识上的偏差

在社会主义市场经济体制初步建立的今天,人们对政府与市场在经济活动中的正确定位问题已经有了比较清楚的认识,但对二者在环境保护等公共事业领域中的定位问题,仍缺乏正确理解。目前,在城市污水和垃圾处理等环境基础设施领域,关于这一问题的认识偏差主要表现为两个极端。

(1)受计划经济思想的束缚和对公共物品理论的片面理解,过分强调政府直接提供城市环境基础设施的作用。这一认识在中国许多城市,特别是欠发达地区普遍存在。

(2)没有全面和深入的认识清楚市场机制的实质和风险,片面夸大市场化的作用。

2.现有政策还不能满足市场化发展的需要

(1)现有有关市场化和产业化的政策仅为部门指导意见,缺乏相应的法律依据,政策的权威性和力度不够。我国当前还没对BOT项目专门立法,现有的相关法规各部门之间不协调、权威性差、操作不规范、透明度低,严重制约了BOT模式的应用。

(2)现有政策只是框架性的指导政策,对一些关键问题如企业改制和优惠政策,既缺乏可供操作的实施办法,也没有明确地方政府实施的权限,给地方政府落实相关政策带来较大困难,往往造成有政策无作为的局面。

(3)标准体系不完善,标准和法规的关系未完全理顺,影响了标准的效力。

3.地方政府应用市场化模式的能力严重不足

(1)缺乏统一有效的环保监管体制,横向部门责权交叉多,职能配置不明晰;缺少有效机制和监督力量,宏观调控能力薄弱,对一些跨区域重大问题协调困难。缺乏环境与发展议事协商机制。

(2)有法不依、执法不严现象普遍存在。基层环保执法监管手法落后,不能及时发现并制止企业偷排、漏排、超标排放等问题。处罚力度弱,强制手段缺乏,对环境违法行为的处罚难以到位。

四、稳步推进我国环境基础设施BOT融资模式的几点建议

1.在推进中国城市环境基础设施建设与运营市场化过程中,必须首先正确处理好政府与市场的关系。

2.建立较完善的法律规范,提高BOT投资保障制度,降低投资风险和价格要求水平。

3.切实加强在融资、收益等方面政策调控的力度,提供赢利的政策保障,创造BOT模式应用的基础条件。

4.政府要准确定位,发挥创建市场、规范市场和扶持市场的作用

五、BOT在我国的发展前景

BOT作为一种有效的项目融资、建设、运营方式,具有很强的生命力。它是开发环保基础设施项目的一种较理想的选择方案。

BOT模式对于利用社会资金解决环境基础设施建设问题具有一定的优势,但是应全面认识BOT模式,通过形成有利于BOT推行的政策、收费和监管环境,积极稳步地推进BOT试点,降低BOT项目的风险,并以此为契机最终形成多种社会资金多种形式地进入城市环境基础设施建设领域的局面。

总之,利用BOT方式进入环保建设项目,应是我国经济结构调整的战略选择,是我国投融资体制的一项重大改革,它在投资主体多元化、法人治理结构的完善、引入国际先进的投融资方法等方面,都具有十分明显的功效。相信它的引入,对于制止一直困扰我国的环境污染严重、重复建设、乱上项目和严重浪费稀缺资源等现象,加快我国基础设施建设,推动经济增长,将会发挥重要的作用。

第三篇：建筑工程项目投资(融资)计划书

建筑工程项目投资(融资)计划书

充分利用我们的品牌效益和现有市场高湍关系网络，联合建筑业；建筑承包商，房地产代理商，融资自然人，建筑机械商，建筑材料商，建设设计商，广告商共同推广，实施承办江苏省宜兴市官林镇工业集中区，立体综合开发建筑项目施工利益共嬴工程的胜利开工和竣工。采取一些促销手段：如与建筑承包商的企业合作，以及与建筑材料商的公司合作推广江苏省宜兴市官林镇工业集中区综合开发建筑项目全程实施。

五、项目合作单位和合作方式(略，商业机密)

六、项目风险

1．系统风险，整个建筑业行业衰败，或者国家政策出现重大变化。

2．组织项目失败或建筑质量差。

3．宣传策划不到位或市场上出现较多同类建筑。

4．新建公司违约。

七、项目投入、项目预计收入、投资者盈利分配、风险承担(部分略，商业机密)

1．项目投入。

(1)《江苏省宜兴市官林镇工业集中区综合开发建筑项目》。

前期综合开办费：约5000-10000万元，从筹建母公司开始至运作项目营运至开工到建筑工程竣为止，前期综合开办费：约10000万元。

房租，办公家具与设备，水电，办公人员：约××万元。

其他：(差旅、招待等)约××万元。

合计：约××万元。

(2)《江苏省宜兴市官林镇工业集中区综合开发建筑项目》。高端运作融通费：××××元。文件程序；报批：××××元。跟进：×××元。以上三项每套成本约××元(此项目共计；××元)。合计约：××××万元。

2．项目预计收入(略，商业机密)。

(1)《开发江苏省宜兴市官林镇工业集中区综合开发建筑项目》(略，商业机密)。

(2)《江苏省宜兴市官林镇工业集中区综合开发建筑项目》预计工程量(前期为××平方米，逐步发展为××平方米)为×全年预计收入．(略，商业机密)。

3．投资者盈利分配及风险承担。

采用项目合作股份制，即投资者有权参与该项目建筑工程施工的所有净收入的分成，分成比例视投资人资金及所愿承担的风险等情况代同协商确定。

八、法律：知识产权的取得与保护

知识产权与无形资产——权属的取得是与组织主体人订合同的法律保障基础权益，业务符合中国的《法律》、和《合同法》。能够保护相关的权益。

九、公司管理团队组成/ 4

总经理×××，男，48岁，项目组织发起人;宋志华简历

宋志华男 48岁 1959年2月4日生于贵州省贵阳市现任美国国际金融联合投资集团总裁.中国经济发展研究院院长.经济学专家.教授.首席研究员.中国管理科学研究院人文科学研究所.组织行为经济学专家.教授.首席研究员.建筑联盟经济总顾问.北京中科欧亚管理科学研究院经济学教授.中国招商引资经济顾问.广州市民间投资协会金融专家.副理事长，组织策划与施工的工程项目近30多项。

副总经理×××，男，32岁，硕士，注册会计师。

市场部经理×××，融资自然人，拥有成功融资经历与经验。

组建××江苏省宜兴市官林镇工业集中区综合开发建筑项目的融资计划书

一、项目背景

在新世纪之初，如何更好地建设、发展和应用以立体综合地产开发项目优化体系，使之在社会生活，特别是在经济领域内发挥更有效的作用，是摆在我们面前的历史重任。

经验表明，任何一项新的技术和事物不可能超越历史和脱离现实而取得发展。我国当前的情况是：应用这种体系正在逐步形成并继续高速发展，前景喜人，将有无限光明的作为和实现战略诚功的条件，以及达成合作者之间双赢的前程辉煌。

虽然如此，我国建筑行业事业的发展与国内房地产产业其他领域的发展相比以及与国外同行业的发展相比，无论在规模、人数、还是在工程管理与服务质量以及设盘与放盘程序优化管理工具，以及地产经营资本手段应用等各方面的差距仍然很大。追其根源，除了总体投入不足，购房费用过高等客观因素外，关键还在于业界没有能够实现与(以买方和卖方为代表的)经济活动主体的广泛、深入、有效的相互渗透和全面融合。

尽管众多开发商，服务商和发展商都在极力宣传，推广和探索，以及楼营销及结算价格为主题的体系，但是综观我国当前的房地产市场和区域房地产开发商，几乎都是形式泛滥，收效甚微，对办厂商家和购房顾客无法起到吸引作用。原因何在?问题的关键在于对客观经济规律特别是价值规律在现实经济活动中的作用分析不够，认识不足、运用不力，缺乏有效的手段，没有找到正确的切入点和牵引点。

“立体综合地产开发项目优化体系”正是这样一种符合价值规律的、易于操作的、有效的手段。近两年来，发达国家的立体综合地产开发项目优化体系业务平地而起，发展迅猛。据不完全统计，目前包括一些知名立体综合地产开发项目优化体系概念，几乎涵盖了所有地产商项目品种类。

立体综合地产开发商业动作的是一种特殊形式，它与常规商业形式的最大区别在于：它把项目商品的定价权从卖买双方都容易接受的价位，从而极大地调动了买方的购房积极性。立体综合地产开发形式与传统的形式相比，其最大优势在于它打破了空间与时间的限制，使市场乃至整个行业得到了无限的。扩展，产生了质的变化和飞跃。立体综合地产开发要求所有的参与者要具备较高的商业信用等级，如此才能在生动活泼的交易过程中，潜移默化地/

4培育和提高参与者的社会声誉和商业信誉水准。

立体综合地产开发不仅是一种设盘与放盘形式，同时也是一种极佳的疗告多角化战略形式，它充分满足办厂商及其购房者对商品的宣传要求，从而拉动区域市场的竞争力和其他购销业务的同步发展。

二、指导思想

努力建设和完善以高新科技信息管理与趋势地产金融为基础的，适合中国国情并具有中国特色立体综合地产开发体系及其应用平台。认真探索和开拓以立体综合地产开发为先导的、适应买方市场形态的、以社会协作和代理制为基础的远程运作形式以及与之配套的售后服务系统。

积极和发展国际间的经济、科技、文化交流，创建以立体综合地产开发体系为趋势金融地产的跨国通道及与之配套的快速反应机制，以满足国内外投资者日益增长的需求。

充分运用和发挥客观规律特别是价值规律的杠杆作用，以生动新颖、丰富多彩且简单易行的形式，汇集和调动购、产、销乃至金融、储运、邮政等各方面的积极性，以达到沟通供求、增大内需、市场增温的目的。

三、项目概况

1．项目名称：开发江苏省宜兴市官林镇工业集中区综合开发。

2．工程名称：江苏省宜兴市官林镇工业集中区综合开发建筑项目。

3．：主办单位：中国经济发展研究院

4．：承办单位：美国国际金融联合投资集团

5．投资总额：人民币10000万元。

6．投资形式：现金、实物及各种服务功能(详见协议书)。

7．投资比例：由各参加单位商定(详见协议书)。

四、主要任务

2008年的主要任务如下：

6月中旬到下旬，建立、试运营江苏省宜兴市官林镇工业集中区综合开发建筑项目，成立[江苏宜兴志华投资有限公司；属下设，地产开发公司，物业管理公司，等机构；7月上旬，参加中国招商引资洽谈会；9～10月，参加中国投融资洽谈会活动(国内)；

10～l2月，组织实施首届“苏南杯” 立体综合地产开发项目房地产[样房交易会(国际)；7月中旬以后，实施大面积广告制作，在电视及报刊上战略性发布。

联合各界同仁，积极研讨、发起组织并向国家申报成立“中国新苏南经济促进会”和“中国新苏南经济发展基金”。

五、效益分析

社会效益：

增强全民金融意识；促进区域发展；刺激社会消费需求；扩大国产商品出口。/

4经济效益：

房子建安成本

为800－1500元/m2

总收入=拍卖佣金+广告收入+部分赞助资金

预计2009年常规完成建筑施工总额不少于160000万元，合计总额约为160000万元元。总承包费按4％计算，可分配利润预计可达16000万元(160000万元×4％=16000万元)。预计2009年常规内部直接完成建筑施工总额不少于160000万元，工程利润按16%计算，(160000万元×16％=22000万元)。

六、风险预测

本项目遵循“联合社会力量，满足社会需求”、“充分发挥高房地产政策支持与金融高端支持的引导作用，充分运用价值规律的杠杆作用”、“不等、不靠、可大、可小”和“少花钱、多办事，有什么条件打什么仗”的运营原则。因此，初始投资规模仅为100万元，且由多家分担，大部分投入又是投资人已经拥有的设备和功能，现金投入较少。

本项目将抢占多项全国第一，如：开办第一个大型专业网络拍卖网站，组织第一次大型网络拍卖活动等，非常有利于吸引国内外-地产投机商，销售商、广告商、赞助商、服务商和广大消费者。

本项目的特点是准备时间长、运作周期短、参加人员多、成交数量大，只要事先做好安排，坚持“不打无准备之仗”的原则，一般不会有意外情况出现。

本项目是以提供立体综合地产开发项目优化平台和相关开发，建设与服务为主的房地产经营业务，并不参加风险较大、竞争较激烈的商品经营活动。这种经营方式和收入构成实际上已避开了主要经营风险。

本项目现因公司需扩大经营，现在寻求大部分资金支持（1-10亿），本集团可以部分优良固定资产作抵押，借贷或股权融资。一切以投资方放心为准。

一：借贷，本公司愿以资产作抵押，并付每年百分之二十的利息。

二：股权融资，本公司可以优良资作抵押或股权融资，几年后，本公司要回购股权，当然，自股权融资以后，参股方同样可以享受营业分红和利息。如在此过程当中投资方通过对本公司的了解，有意达成战略合作伙伴关系，本公司也很欢迎。

因融资在即，诚挚的希望有实力和有兴趣的财团或个人联系商谈，本公司可出具一切与抵押物有关的相关资产证明，并可实地考查本公司资产形成情况。

结论：投入小、风险小、利润也较小，但是周转快，见效快。宜早下手、早准备、早开张。

七、项目买施单位性名称：××公司

成立时间、地址、团队情况、财务状态(略)

中国经济发展研究院美国国际金融联合投资集团计划制作/ 4

第四篇：工程项目投资于融资学习心得

通过两个月的学习，我们感觉到视野得到进一步拓展、思路得到进一步扩展、知识结构得到进一步完善、知识量得到更新和补充，在两个月的学习中，保持了良好的精神状态，上课认真听讲、课后积极讨论，互动学习效果好，学习任务圆满完成。

投资分为直接投资和间接投资，采用课堂教学的方式主要是对直接投资的分析，对间接投资只做了简要介绍。

通过对投资行业及前景分析、行业基本面十大要素分析的学习，我们从宏观上对投资工作有了一个全面的认识，完全脱离了原来只见树木不见森林的状态。通过对房地产行业更是让我们茅塞顿开，对投资环境和投资方向有了全新的认识。从投资环境分析开始，到设定阶段与步骤、组织团队、设计方案、拟定程序与时间表、具体实施以及最后的投资效果分析，一整套完整的流程，让我们树立了全面的概念。同时，通过对各种案例分析，我们具体了解到投资操作过程中的诸多重要环节，掌握到各个步骤中的核心控制点。

客户关系管理是一门全面的学科，包含了市场的定位、客户的发掘、客户需求的培养、客户关系的建立与维护、销售网络的建立与调整等诸多方面的内容，将这些知识运用于我们的实践，具有比较具体的指导意义。

通过在投融资、招商方面从项目分析、方案设计直至实践操作的学习，在很大程度上深化了我们在投融资及招商工作上的认识，扫除了在意识、目标、方法、渠道、途径、手法、环节等方面的盲区，纠正了误区。在一个项目融资、招商时，首先要做的就是对项目进行细分，按照不同的项目类型、阶段，找出不同的投资者作为招商对象，再根据不同的招商对象，深入调研、分析其外在和内在需求，根据这些需求来组织项目要素，安排招商活动，组织招商渠道，衔接招商环节，从而实现融资、招商的目的，推进项目进展。同时，通过学习，我们还认识到债务重组往往是进行项目融资、招商的一种重要手段，这个手段不仅可以为我所用，也可有为投资者所用。正确运用这个手段，可以有效控制融资成本，优化关键要素，还能够充分了解投资者对关键财务方面的需求，便于更加有的放矢地去组织关键要素，形成能够吸引投资者的条件，并在与投资者的投融资博弈与合作中取得合理地位，取得财务杠杆的最佳效能，实现融资成本、收益的最优化。

总之，在这次学习活动中，我们没有辜负老师对我们的信任，遵守纪律，互帮互助、认真学习，尽自己所能地学习吸收知识，圆满完成各项学习任务。为将所学知识更好地吸收利用，同学多次组织讨论，每位学员结合工作提出自己的想法，激发思路，为今后的工作打下了良好基础。我们深知，这次学习只是开始，真正的意义在于将所学知识实际用于经济建设中去。今后，我们将继续保持这样的学习热情和工作热情，为经济社会发展，投资、融资工作作出应有的贡献。

第五篇：工程项目投资与融资第3章-讲稿

第三章工程项目投资决策 P2start  项目投资决策的分析与评价  项目投资估算

 项目经济分析的基本方法 P2end P3start 第一节项目投资决策的分析与评价

工程项目投资决策是指投资者根据设定的投资目标，在调查研究的基础上，对项目建设的必要性和可行性进行多方面的技术分析，对项目的建设方案进行评价与选择的过程。

一个项目成功与否，很大程度上取决于项目规模是否合理，采用工艺是否可靠和先进，地点是否合适，这些因素都是在投资决策的过程中确定的。为了达到项目的经济效果，必须采用科学的程序与方法。

一、项目投资决策的阶段划分

项目决策分析与评价一般分为四个阶段：

（一）机会研究：是投资活动的起点，对政治环境分析寻找投资机会。为初步可行性研究打基础。内容一般包括：对投资环境客观分析，经营目标和战略分析，资源条件分析，研究结论比较粗略，投资估算误差范围在30%。

（二）初步可行性研究：或叫“预可行性研究”或“前可行性研究”内容和可行性研究相似，资料的内容和研究深度不同，投资估算误差在20%。

（三）可行性研究：或叫“详细可行性研究”或者“最终可行性研究”。投资估算误差范围控制在10%。

（四）项目评估与决策：由咨询机构和专家对可行性研究进行审核，做出最终的投资决策。P3end P4start

二、可行性研究的主要内容

可行性研究的内容可归纳为市场研究、技术研究和效益研究三个方面，它们分别从项目建设的必要性、技术上的可行性、经济上的合理性角度给出相应的研究结论。

可行性研究报告的具体内容包括：

（一）市场预测

市场预测的研究内容主要有：

1．市场现状调查

2．资源条件评价

3．建设规模与产品方案研究

4．场址选择 P4end P5start

5．技术方案、设备方案和工程方案

6．原材料燃料供应

7．总图运输与公用辅助工程

8．环境影响评价

9．劳动安全卫生与消防

10．组织机构与人力资源配置

11．项目实施进度 P5end P6start 12．投资估算

13．融资方案

14．财务评价

15．国民经济评价

16．社会评价

17．风险评价

18．研究结论与建议 P6end P7start 第二节项目投资估算 

一、建设投资估算

什么是投资估算：投资估算是指在建设项目整个投资决策过程中，依据已有的资料，运用一定方法和手段，对建设项目全部投资费用进行的预测和估算。P7end P8start 投资估算的作用：

1﹑项目建议书阶段的投资估算，是多方案比选，优化设计，合理确定项目投资的基础。是项目主管部门审批项目建议书的依据之一，并对项目的规划，规模起参考作用，从经济上判断项目是否应列入投资计划。

2﹑项目可行性研究阶段的投资估算，是项目投资决策的重要依据，是正确评价建设项目投资合理性，分析投资效益，为项目决策提供依据的基础。当可行性研究报告被批准之后，其投资估算额就作为建设项目投资的最高限额，不得随意突破。

P8end P9start 3﹑项目投资估算对工程设计概算起控制作用，它为设计提供了经济依据和投资限额，设计概算不得突破批准的投资估算额。投资估算一经确定，即成为限额设计的依据，用以对各设计专业实行投资切块分配，作为控制和指导设计的尺度或标准;

4﹑项目投资估算是进行工程设计招标，优选设计方案的依据。

5﹑项目投资估算可作为项目资金筹措及制订建设贷款计划的依据，建设单位可根据批准的投资估算额进行资金筹措向银行申请贷款。P9end P10start 投资估算编制的原则

投资估算是拟建项目前期可行性研究的重要内容，是经济效益评价的基础，是项目决策的重要依据。估算质量如何，将决定着项目能否纳入投资建设计划。因此，在编制投资估算时应符合下列原则：(一)实事求是的原则(二)从实际出发，深入开展调查研究，掌握第一手资料，不能弄虚作假。

(三)合理利用资源，效益最高的原则：市场经济环境中，利用有限经费，有限的资源，尽可能满足需要。P10end P11start(四)尽量做到快，准的原则：一般投资估算误差都比较大。通过艰苦细致的工作，加强研究，积累的资料，尽量做到又快，又准拿出项目的投资估算。

(五)适应高科技发展的原则：从编制投资估算角度出发，在资料收集，信息储存，处理，使用以及编制方法选择和编制过程应逐步实现计算机化，网络化。P11end P12start 投资估算编制的依据

1﹑项目建议书(或建设规划)，可行性研究报告(或设计任务书)，方案设计(包括设计招标或城市建筑方案设计竞选中的方案设计，其中包括文字说明和图纸)2﹑投资估算指标，概算指标，技术经济指标。3﹑造价指标(包括单项工程和单位工程造价指标)4﹑类似工程造价。

5﹑设计参数，包括各种建筑面积指标，能源消耗指标等 6﹑相关定额及其定额单价。

7﹑当地材料，设备预算价格及市场价格(包括设备，材料价格，专业分包报价等)8﹑当地建筑工程取费标准，如措施费，企业管理费，规费，利润，税金以及与建设有关的其他费用标准等。

9﹑当地历年，历季调价系数及材料差价计算办法等。

10﹑现场情况，如地理位置，地质条件，交通，供水，供电条件等。

11﹑其他经验参考数据，如材料，设备运杂费率，设备安装费率，零星工程及辅材的比率等。P12end P13start 投资估算编制的程序

不同类型的工程项目可选用不同的投资估算方法，不同的投资估算方法有不同的投资估算编制程序。

现从工程项目费用组成考虑，介绍一般较为常用的投资估算编制程序： 1﹑熟悉工程项目的特点，组成，内容和规模等；

1、建设项目

指在一个总体范围内，由一个或几个单项工程组成，经济上实行独立核算，行政上实行统一管理，并具有法人资格的建设单位。例：一所学校、一个工厂等。

2、单项工程

是指在一个建设项目中，具有独立的设计文件，能够独立组织施工，竣工后可以独立发挥生产能力或效益的工程。例：一所学校的教学楼、实验楼、图书馆等。

3、单位工程

指竣工后不可以独立发挥生产能力或效益，但具有独立设计，能够独立组织施工的工程。例：土建、电器照明、给水排水等。

4、分部工程

按照工程部位、设备种类和型号、使用材料的不同划分。例：基础工程、砖石工程、混凝土及钢筋混凝土工程、装修工程、屋面工程等。

5、分项工程

按照不同的施工方法、不同的材料、不同的规格划分。例：砖石工程可分为砖砌体、毛石砌体两类，其中砖砌体可按部位不同分为内墙、外墙、女儿墙。分项工程是计算工、料及资金消耗的最基本的构造要素。

2﹑收集有关资料，数据和估算指标等； 3﹑选择相应的投资估算方法；

4﹑估算工程项目各单位工程的建筑面积及工程量； 5﹑进行单项工程的投资估算； 6﹑进行附属工程的投资估算；

7﹑进行工程建设其他费用的估算； 8﹑进行预备费用的估算；

9﹑计算固定资产投资方向调节税； 10﹑计算贷款利息；

11﹑汇总工程项目投资估算总额；

12﹑检查，调整不适当的费用，确定工程项目的投资估算总额； 13﹑估算工程项目主要材料，设备及需用量。P15start 建设投资估算应该在给定的建设规模、产品方案、工程技术方案的基础上估算项目建设所需要的费用。

建设投资由工程费用（建筑工程费、设备购置费、安装工程费）+工程建设其他费用+预备费（基本预备费和涨价预备费）组成。

按照费用的归集形式建设投资可按概算法和形成资产法进行分类。

根据项目前期研究的不同阶段对投资估算精度的要求、行业特点和相关规定，可以选用相应的（不同的）投资估算方法。估算的内容和深度应满足项目不同阶段的要求，并为融资决策提供基础。P15end P16start 工程概算法是目前国内应用较广泛的一种方法。其大致如下：

（1）建筑工程投资：根据工程项目结构特征一览表，套用概算指标或大指标（每平方米建筑面积造价指标）进行计算。

（2）设备投资：标准设备按交货价格计算；非标准设备按非标准指标估算；国外进口设备按离岸价加海运费、海上保险费、关税、增值税及外贸和银行手续费等来计算；设备运杂费岸各部委、省、市、自治区规定的运杂费率计算；工具及器具费按占设备原价的百分比计算。

（3）其他费用：按主管部委、省、市、自治区的取费标准或按建筑工程费用的百分比计算。

（4）预备费用：按建筑工程、设备投资和其他费用之和的一定百分比计算，一般取上述之和的5%~8%。

按照概算法，建设投资估算应包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，见表3－1； P18start 按照形成资产法，建设投资估算应包括固定资产费用（含工程费用、固定资产其他费用）、无形资产费用、其他资产费用和预备费，见表3－2。P21start

（二）建设投资估算的编制方法 1．资金周转率法 资金周转率

反映资金周转速度的指标。

企业资金(包括固定资金和流动资金)在生产经营过程中不间断地循环周转，从而使企业取得销售收入。企业用尽可能少的资金占用,取得尽可能多的销售收入,说明资金周转速度快，资金利用效果好。

资金周转速度可以用资金在一定时期内的周转次数表示，也可以用资金周转一次所需天数表示。其计算公式如下：

例如，企业一年的销售收入总额为4000万元，按年平均占用的固定资产(原值)和流动资金总额为2000万元，即每年周转2次,每次周转需要180天。加快资金周转,可以节约资金。在一定的生产规模和销售收入的情况下，把资金周转资金周转率提高一倍，就可以节约一半的资金

年销售额产品的年产量产品单价 资金周转率＝＝总投资总投资

产品的年产量产品单价 总投资额＝资金周转率

这种方法比较简便，计算速度快，但精确度较低，适用于规划阶段或项目建议书阶段的投资估算。不同性质的工厂和车间的资金周转率不同，但类似的项目有着类似的资金周转率，例如化工企业的资金周转率近似1.0，P21end P22start 2．生产能力指数法

这种方法是根据已建成的、性质类似的建设项目或装置的投资额和生产能力，以及拟建项目或装置的生产能力估算其投资额，计算公式为：

A2nC2＝C（）f 1A1

式中C1––––已建成类似工程项目或装置的投资额； C2––––拟建工程项目或装置的投资额；

A1––––已建成类似工程项目或装置的生产能力；

A2––––拟建工程项目或装置的生产能力；

f––––不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数；

n––––生产能力指数，n≤1。P22end P23start 生产能力指数法的注意事项

运用这种方法估算项目投资的重要条件，是要有合理的生产能力指数。

1、若已建类似项目的规模和拟建项目的规模相差不大，生产规模比值在0．5—2之间，则指数n的取值近似为1；

2、若已建类似项目的规模和拟建项目的规模相差不大于50倍，且拟建项目规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则n取值约在0．6—0．7之间；

3、若已建类似项目的规模和拟建项目的规模相差不大于50倍，且拟建项目规模的扩大靠增加相同规格设备的数量达到时，则n取值为0．8—0．9之间。采用生产能力指数法，计算简单、速度快；但要求类似工程的资料可靠，条件基本相同，否则误差就会增大。P23end P24start 生产能力指数法的举例

[例]已知建设年产30万吨乙烯装置的投资额为60000万元，现有一年产70万吨乙烯的装置，工程条件与上述装置类似，试估算该装置的投资额(生产能力指数n=0．6，CF=1．2)。

[解答]：根据公式，则有：拟建项目的投资额

=(万元)

采用此法估算投资，计算简单，速度快，但要求类似工程的资料可靠、条件基本相同，否则误差就会增大。P24end P25tart 3．设备费用百分比估算法

（1）以拟建项目或装置的设备费为基数 计算公式为：

112233

式中：

C––––拟建项目或装置的投资额；

I ––––拟建项目或装置按当时当地价格计算的设备费；

K1、K2、K3……––––已建成的同类项目或装置中，建筑安装费及工程建设其他费用占设备费的百分比；

f––––表示由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数； Q––––拟建工程的其他有关费用 P25end P26tart（2）以拟建项目中主要的或投资比重较大的工艺设备投资为基数

这种方法是以拟建项目中主要的、投资比重较大的工艺设备的投资为基数，根据已建类似项目的统计资料，计算出拟建项目各专业工程费占工艺设备的比例，求出各专业投资，再加上其他费用，求得拟建项目的建设投资。P26end P27tart 4．指标估算法

依照各种具体工程和费用的造价指标（投资估算指标或概算指标），可进行CI(1fKfKfK)Q单位工程投资的估算。在此基础上，可汇总成每一单项工程投资，另外再估算建设其他费用及预备费，即可求得建设项目总造价。

概算指标是在概算定额的基础上进一步综合扩大，以100m2建筑面积为单位，构筑物以座为单位，规定所需人工、材料及机械台班消耗数量及资金的定额指标。

其主要内容包括五部分。

(1)总说明：说明概算指标的编制依据、适用范围、使用方法等

(2)示意图：说明工程的结构形式。工业项目中还应表示出吊车规格等技术参数。

(3)结构特征：详细说明主要工程的结构形式、层高、层数和建筑面积等。(4)经济指标：说明该项目每l00m2或每座构筑物的造价指标，以及其中土建、水暖、电器照明等单位工程的相应造价。

(5)分部分项工程构造内容及工程量指标：说明该工程项目各分部分项工程的构造内容，相应计量单位的工程量指标，以及人工、材料消耗指标。

投资估算指标

一、投资估算指标的作用和编制原则(一)投资估算指标及其作用

工程建设投资估算指标是编制建设项目建议书、可行性研究报告等前期工作阶段投资估算的依据，也可以作为编制固定资产长远规划投资额的参考。投资估算指标为完成项目建设的投资估算提供依据和手段，它在固定资产的形成过程中起着投资预测、投资控制、投资效益分析的作用，是合理确定项目投资的基础。

(二)投资估算指标的编制原则

由于投资估算指标属于项目建设前期进行估算投资的技术经济指标，它不但要反映实施阶段的静态投资，还必须反映项目建设前期和交付使用期内发生的动态投资，以投资估算指标为依据编制的投资估算，包含项目建设的全部投资额。还必须坚持下述原则：

(1)投资估算指标项目的确定，应考虑以后几年编制建设项目建议书和可行性研究报告投资估算的需要。

(2)投资估算指标的分类、项目划分、项目内容、表现形式等要结合各专业的特点，并且要与项目建议书、可行性研究报告的编制深度相适应。

(3)投资估算指标的编制内容，典型工程的选择，必须遵循国家的有关建设方针政策，符合国家技术发展方向，贯彻国家高科技政策和发展方向原则，使指标的编制既能反映现实的高科技成果，反映正常建设条件下的造价水平，也能适应今后若干年的科技发展水平。

(4)投资估算指标的编制要反映不同行业、不同项目和不同工程的特点，投资估算指标要适应项目前期工作深度的需要，而且具有更大的综合性。

(5)投资估算指标的编制要体现国家对固定资产投资实施间接调控作用的特点。要贯彻能分能合、有粗有细、细算粗编的原则。

(6)投资估算指标的编制要贯彻静态和动态相结合的原则。

二、投资估算指标的内容

投资估算指标是确定和控制建设项目全过程各项投资支出的技术经济指标，其范围涉及建设前期、建设实施期和竣工验收交付使用期等各个阶段的费用支出，内容因行业不同而各异，一般可分为建设项目综合指标、单项工程指标和单位工程指标三个层次。

(一)建设项目综合指标

建设项目综合指标指按规定应列入建设项目总投资的从立项筹建开始至竣工验收交付使用的全部投资额，包括单项工程投资、工程建设其他费用和预备费等。

建设项目综合指标一般以项目的综合生产能力单位投资表示，如“元／t”’、：“元／kW”，或以使用功能表示，如医院床位：“元／床”。(二)单项工程指标

单项工程指标指按规定应列入能独立发挥生产能力或使用效益的单项工程内的全部投资额，包括建筑工程费、安装工程费、设备、工器具及生产家具购置费和其他费用。单项

工程一般划分原则如下：

(1)主要生产设施。指直接参加生产产品的工程项目；(2)辅助生产设施。指为主要生产车间服务的工程项目；(3)公用工程；(4)环境保护工程；(5)总图运输工程；(6)厂区服务设施；(7)生活福利设施；(8)厂外工程。

单项工程指标一般以单项工程生产能力单位投资。(三)单位工程指标

单位工程指标按规定应列入能独立设计、施工的工程项目的费用，即建筑安装工程费用。单位工程指标一般以如下方式表示：·如，房屋区别手不向结构形式以“元／m’”表示；道路区别不同结构层、面层以“元／m’”表示；水塔区别不同结构层、容积以“元／座”表示；管道区别不同材质、管径以“元／m”表示。

三、投资估算指标的编制方法

投资估算指标的编制应当成立专业齐全的编制小组，编制人员应具备较高的专业素质，并应制定一个包括编制原则、编制内容、指标的层次相互衔接，项目划分、表现形式、计量单位、计算、复核、审查程序等内容的编制方案或编制细则，以便编制工作有章可循。投资估算指标的编制一般分为三个阶段进行。

(一)收集整理资料阶段

收集整理已建成或正在建设的，符合现行技术政策和技术发展方向、有可能重复采用的、有代表性的工程设计施工图、标准设计以及相应的竣工决算或施工图预算资料等，这些资料是编制工作的基础，资料收集得越广泛，反映出的问题越多，编制工作考虑得越全面，就越有利于提高投资估算指标的实用性和覆盖面。同时，对调查收集到的资料要选择占投资比重大、相互关联多的项目进行认‘真的分析整理，由于已建成或正在建设的工程的设计意图、建设时间和地点、资料的基础等不同，相互之间的差异很大，需要去粗取精、去伪存真地加以整理，才能重复利用。将整理后的数据资料按项目划分栏目加以归类，按照编制的现行定额、费用标准和价格，调整成编制的造价水平及相互比例。

(二)平衡调整阶段 由于调查收集的资料来源不同，虽然经过一定的分析整理，但难免会由于设计方案、建设条件和建设时间上的差异带来的某些影响，使数据失准或漏项等，必须对有关资料进

行综合平衡调整。

(三)测算审查阶段测算是将新编的指标和选定工程的概预算，在同一价格条件下进行比较，检验其“量差”的偏离程度是否在允许偏差的范围之内，如偏差过大，则要查找原因，进行修正，以保证指标的确切、实用。’．测算同时也是对指标·编制质量进行的+次系统检查，应由专人进行，以保持测算口径的统-，在此基础上组织有关专业人员予以全面审查定稿。

由于投资估算指标的计算工作量非常大，在现阶段计算机已经广泛普及的条件下，应尽可能应用电子计算机进行投资估算指标的编制工作。

与概算指标相比，估算指标具有较强的综合性和概括性。它往往以独立的建设项目、单项工程或单位工程为对象，综合项目全过程投资和建设中的各类成本和费用，反映其扩大的技术经济指标。一般根据历史的预决算资料和价格变动等资料编制而成。P27end P28start

三、流动资金估算（★★★）

流动资金是指生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。流动资金估算一般是参照现有同类企业的状况采用分项详细估算法，个别情况或者小型项目可采用扩大指标法。

（一）分项详细估算法 对计算流动资金需要掌握的流动资产和流动负债这两类因素应分别进行估算。在可行性研究中，为简化计算，仅对存货、现金、应收账款这三项流动资产和应付账款这项流动负债进行估算。P28end P29start

计算公式为：

流动资金＝流动资产－流动负债（3-5）

流动资产＝应收账款＋预付账款＋存货＋现金（3-6）流动负债＝应付账款＋预收账款（3-7）

流动资金本年增加额＝本年流动资金－上年流动资金（3-8）

例题：某项目生产期间存货300万元，库存现金100万元、应收账款450万元、应付账款150万元、预付账款280万元、预收账款350万元，据此流动资金估算额为多少？

流动资产=现金100W+应收450W+存货300W+预付280W=1130W 流动负债=预收350W+应付150W=500W 流动资金=流动资产-流动负债=630W

流动资金估算的步骤如下： 1.周转次数的计算

周转次数＝360/最低周转天数（3-9）

各类流动资产和流动负债的最低周转天数可参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定。若周转次数已知，可按下式计算各项流动资金的平均占用额：

各项流动资金平均占用额＝周转额/周转次数（3-1 0）

2.流动资产的计算（1）存货估算 计算公式为：

存货=外购原材料、燃料+其他材料在产品+产成品（3-11）

外购原材料、燃料占用资金=年外购原材料、燃料费用／分项周转次数（3-12）其他材料＝年其他材料费用／其他材料周转次数（3-13）在产品=（年外购原材料、燃料动力费+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费）/在成品周转次数

(3-14)产成品=（年经营成本－年营业费用）／产成品周转次数

(3-15)（2）应收账款估算

应收账款=年销售收入／应收账款周转次数

(3-16)（3）预付账款估算

预付账款＝外购商品或服务年费用／预付账款周转次数

(3-17)（4）现金需要量估算

现金需要量=（年工资及福利费+年其他费用）／现金周转次数

(3-18)年其他费用=制造费用+管理费用+销售费用—（以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、维简费、修理费）

(3-19)3.流动负债估算

流动负债是指将在一年（含一年）或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款。在项目投资估算中，流动负债的估算只考虑应付账款和预收账款两项。计算公式为：

应付账款=外购原材料、燃料动力及其他材料年费用／应付账款周转次数

(3-20)预收账款＝预收的营业收入年金额／预收账款周转次数

(3-21)

（二）扩大指标估算法

(1)按建设投资的一定比例估算。(2)按经营成本的一定比例估算。(3)按年销售收入的一定比例估算。

(4)按单位产量占用流动资金的比例估算。

流动资金一般在投产前开始筹措。在投产第一年开始按生产负荷进行安排，其借款部分按全年计算利息。流动资金利息应计入财务费用。项目计算期末回收全部流动资金。