内保外贷及保函说明

第一篇：内保外贷及保函说明

内保外贷

内保外贷是指由企业内部的总公司给银行担保，银行在外部给企业解决贷款问题。担保形式为：在额度内，由境内的银行开出保函或备用信用证为境内企业的境外公司提供融资担保，无须逐笔审批，和以往的融资型担保相比，大大缩短了业务流程。

1两个部分一是“内保”，二是“外贷”。“内保”就境内企业是向境内分行申请开立担保函，由境内分行出具融资性担保函给离岸中心；“外贷”即由离岸中心凭收到的保函向境外企业发放贷款。

假设国内的公司，A公司在海外一个子公司是B公司，因为自身经营，比如参与国际间的贸易竞争需要贸易融资额度或者企业周转需要流动资金贷款，急需要银行的授信支持，但是因为B公司在海外成立时间较短，或者海外银行对B公司有“规模”的要求，在短时间内得到海外授信的难度比较大。而A公司跟某银行境内分行合作情况良好，且有授信的支持。在这样背景下，通过某银行的“内保外贷”业务就可以解决。

由境内企业向某银行境内分行申请开立融资性担保函，然后由某境内分行出具该担保函给离岸中心，由离岸中心提供授信给海外公司，解决了客户的需求。2重点强调

内保外贷业务中的境外借款主体-境外企业必须要有中资法人背景，举一个例子，假设我个人在国内有一个公司，同时我在香港也注册了一个公司，如果说香港公司是以我个人直接投资的，算不算中资法人背景？不算。但是如果说香港公司是由国内公司直接投资成立的，这样就具备了中资法人背景。如果说我在新加坡注册成立一家公司，新加坡公司又在香港投资成立香港公司，那这样香港公司是不是具有中资法人背景？答案是没有。就是说借款的主体的股东方至少有一方是中国企业，这样的政策是为了鼓励国内企业走出海外，而对于自然人走出海外，政策尚未明朗，关于“内保外贷”业务，需要特别提醒大家注意的这一点 3当事人

担保人指某银行境内分行，被担保人是境外企业，受益人就是指提供授信的机构，即离岸中心，反担保人就是被担保人的国内母公司，或者具有其他担保资质的企业或者机构。

履约保函 履约保函是指：应劳务方和承包方（申请人）的请求，银行金融机构向工程的业主方（受益人）做出的一种履约保证承诺。如果劳务方和承包方日后未能按时、按质、按量完成其所承建的工程，则银行将向业主方支付一笔约占合约金额5%~10%的款项。履约保函有一定的格式限制，也有一定的条件。

1概念介绍

履约保函 Performance Guarantee

2申请条件

·在申请银行开户；

·具备履行担保项下合约的能力； ·项目符合国家规定；

·提供符合要求的保证金或反担保。

3办理程序

·申请人向银行申请开立保函并提供有关资料； ·银行进行调查、审查；

·签定协议，落实保证金或反担保； ·开立履约保函。

4适用范围

适用范围非常广泛，可用于任何项目中对当事人履行合同义务提供担保的情况，常见用于工程承包、物资采购等项目。在工程承包、物资采购等项目中，业主或买方为避免承包方或供货方不履行合同义务而给自身造成损失，通常都要求承包方或供货方缴纳履约保证金，以制约对方行为。履约保函是现金保证金的一种良好的替代形式。

履约保函的优点 对承包方或供货方：

减少由于缴纳现金保证金引起的长时间资金占压，获得资金收益； 与缴纳现金保证金相比，可以使有限的资金得到优化配置； 权益得到更好地维护。对业主或买方：

合理制约承包人、供货方行为，良好维护自身利益； 避免收取、退回保证金程序的烦琐，提高工作效率。履约保函（Performance Guarantee）履约保函：是银行应申请人的要求，向收益人开立的保证申请人履约某项合同项下义务的书面保证文件。5范本 本保函是*******支行为*******有限公司与贵司签订的编号为******购销合同提供的的担保。本保函担保金额为人民币 元整。在本保证期内如因被保证人严重违约问题而给贵司造成损失，我行将在收到你方符合下列条件的索赔通知后柒个工作日，凭本保函向你方支付本保函担保范围内你方索赔的金额。

(一)你方的索赔通知必须以书面形式提出，索赔通知由你方法定代表人签字并加盖单位公章；

(二)你方的索赔通知必须在本保证期内送达本行；(三)你方的索赔通知同时附有：

1、声明你方索赔的款项并未由被保证人或其代理人以其他方式直接或间接的支付你方；

2、证明被保证人有上诉违约事实并由双方认可的权威机构出具的书面鉴定材料。

本保函由本行法定代表人或授权代表人签字并加盖公章。本保函有效期 个月，期满失效后请将保函退回我行，但无论正本是否退回，均视为自动失效[1]。

银行盖章： 行长签字：

签发日期： 年 月 日

6银行格式编辑

致：____ ____公司，该公司执行____国家法律，注册办公地址为____（以下简称“npog”）。

鉴于：

（1）甲方（npog）和乙方（承包商）就____达成协议，并签订本“合同”，承包商同意完成合同规定的内容。

（2）合同明确规定了此条款，即由____银行（以下简称“担保人”）及时递交给npog该保函。____银行不可撤销和无条件地向npog担保以下内容：

a）如果承包商在任一方面不能履行合同或违约，则根据npog第一次提出的不带证据和条件的要求，担保人在收到其要求后14天内，不论承包商或任何第三方是否有异议或反对，担保人都应立即支付总额为____美元的担保金。

b）在征得或未征得担保人同意的条件下，无论承包商和npog间签订何种协议，或者无论承包商在合同项下的义务发生何种变化，或者无论npog对于付款时间、履行情况以及其他事项作出何种让步，或无论npog或承包商的名字组织机构发生何种改变，都不能免除担保人的担保责任。

c）本保函持续有效，有效力将相应地保持到最终验收通知单签发日期，或合同终止后3个月，二者以先为准。

d）担保人同意，无论未偿还金额能否通过法律行为或仲裁方式获得，并且无论这笔未偿还金额是否由于承包商亏损、损坏、花费以及由于npog的某些原因造成的，担保人同样给予担保。本保函由担保人于199__年__月__日签订。____银行 签字：____ 名字：____ 职务：____ 银行印章：

银行履约保函

1定义

银行履约保函（Bank Guarantee）：

是承包商通过银行向业主提供的保证认真履行合同的一种经济担保。世界银行贷款项目一般规定，银行履约保函金额为合同总价的10%。

2形式

银行履约保函分为两种形式：

1、无条件（Unconditional或on Demand）银行保函；

银行见票即付，不需业主提供任何证据。业主在任何时候提出声明，认为承包商违约，而且提出的索赔日期和金额在保函有效期的限额之内，银行即无条件履行保证，进行支付，承包商不能要求银行止付。当然业主也要承担由此行动引起的争端、仲裁或法律程序裁决的法律后果。

对银行而言，他们愿意承担这种保函，既不承担风险，又不卷入合同双方的争端。

2、有条件（Conditional）银行保函。

银行在支付之前，业主必须提出理由，指出承包商执行合同失败、不能履行其业务或违约，并由业主或监理工程师出示证据，提供所受损失的计算数据等。

一般来讲，银行不愿意承担这种保函，业主也不喜欢这种保函。

融资性保函

1词条介绍

融资性保函又称“融资保函”或“融资类保函”。是指担保银行应借款人的申请而向贷款人出具的，保证借款人履行借贷资金偿还义务的书面文件。该保函主要包括：借款保函、透支保函、有价证券发行担保、融资租赁担保、延期付款担保、银行授信额度保函等。[1]

2产品种类：

融资保函主要包括：借款保函、透支保函、有价证券发行担保、银行授信额度保函。此业务属于公司业务的贷款业务下的本外币保函。3产品功能：

1、对借款人

1）为申请人提供融资便利。

2）提高借款人的信用评价，有利于借款人取得融资。

3）在有价证券发行中，降低有价证券无力偿还的风险，利于有价证券销售。

2、对贷款人或有价证券购买方

1）分散融资风险，提高了贷款资金的安全。2）获得有价证券偿付的充分保障。

4产品特点：

（1）解决交易双方互不信任的问题。银行凭借其自身良好的信誉介入交易充当担保人，为当事人提供担保，促进交易的顺利执行。

（2）增强借款人信用，便于借款人取得资金融通。

（3）降低融资成本。

（4）合同违约时对受害方的补偿及对违约方的惩罚。合同违约时，可通过执行保函来补偿受害方、惩罚违约方，从而避免和减少合同项下违约事项的频繁发生，避免为解决争端而引起诉讼或仲裁的麻烦及费用开支。5融资性保函的适用范围

1、借款人向银行等金融机构取得各种形式的融资。

2、借款人在金融市场上发行有价证券融资。

第二篇：内保外贷(融资性保函--回租赁)

漳泽电力：关于为全资孙公司开展融资租赁业务向平安银行上海自贸试验区分行申请开立融资性保函的公告

公告日期 2015-03-14

证券代码:000767 股票简称:漳泽电力 公告编号:2015 临—009 山西漳泽电力股份有限公司

关于为全资孙公司开展融资租赁业务向平安银行上海自贸试验区分行申请开立 融资性保函的公告

本公司董事会及全体董事、监事、高级管理人员保证公告内容的 真实、准确和完整,公告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

一、业务背景及基本情况

为扩展融资渠道,缓解资金压力,公司下属全资子公司 山西漳泽电力新能源投资有限公司之全资子公司鄯善协合 太阳能发电有限公司(以下简称“鄯善公司”)拟将其所有 的 20MWp 太阳能光伏发电系统设备以“售后回租”方式与广东 中金大通融资租赁有限公司(以下简称“中金大通”)开展 融资租赁业务。

公司向平安银行上海自贸试验区分行申请开立融资性 保函。中金大通以此保函向平安银行海外分支行或平安银行 海外合作银行(以下简称“境外银行”)申请为期 3 年的融 资,用于购买鄯善公司 20MWp 太阳能光伏发电系统设备资产 并与鄯善公司签订租赁本金不超过 1.8 亿元的融资性售后回 租租赁合同。

因此,公司需向平安银行上海自贸试验区分行申请开立 不超过人民币 1.8 亿元的融资性保函,为上述中金大通向境 外银行进行为期 3 年的融资提供连带责任担保。2015年3月13日,公司董事会第七届十六次会议审议通过 了《关于为全资孙公司开展融资租赁业务向平安银行上海自 贸试验区分行申请开立融资性保函的议案》。根据《公司章 程》和《深圳证券交易所股票上市规则》有关规定,本次交 易事项不构成关联交易,在公司董事会的决策范围内,无需 提交股东大会。

二、融资性保函被担保人的基本情况

1、交易对方:广东中金大通融资租赁有限公司

2、公司类型:有限责任公司(中外合资)

3、注册地址:广东省广州市天河区天河北路 30 号东 921D 房

4、成立时间:2013 年 3 月 15 日

5、法定代表人:阮班来

6、注册资本:18 亿元人民币

7、实收资本:1,660,250,480.00 元人民币

8、经营范围:融资租赁业务,租赁业务,向国内外购 买租赁财产,租赁资产的残值处理及维修,租赁交易咨询和 担保(涉及行业许可管理的按国家有关规定办理申请)。

9、与公司关系:中金大通与公司不存在关联关系。中 金大通的股东由广东商嘉投资有限公司(持股 74%)和中金 大通控股有限公司(BVI)(持股 26%)共同持有。而广东 商嘉投资有限公司由自然人阮班来(持股 80%)和自然人姚 艳红(持股 20%)共同持有,中金大通控股有限公司(BVI)由自然人穆青 100%持有。

10、经营状况:截至 2014 年 12 月 31 日,中金大通总 资产 5,643,276,221.33 元,负债 3,982,036,368.99 元,净 资产 1,661,239,852.34 元。

三、融资性售后回租业务标的的基本情况

1、名称:20MWp 太阳能光伏发电系统设备

2、类别:固定资产

3、权属:鄯善协合太阳能发电有限公司

4、资产价值:与融资金额相匹配

四、融资性售后回租业务的主要内容

1、租赁物:鄯善公司 20MWp 太阳能光伏发电系统设备

2、融资金额:不超过 1.8 亿元

3、租赁期限:3 年

4、租赁方式:售后回租

5、租金及支付方式:以租赁物购买价款作为租赁本金。租赁期间,鄯善公司按季付息,期满一次性还本。

6、租赁期满后租赁资产的处理:租赁期届满,在租金 费用等款项全部支付完毕的情况下,中金大通将租赁资产以 人民币壹元的价格转回鄯善公司。

五、融资性保函的主要内容

由公司向平安银行上海自贸试验区分行申请开立金额 不超过人民币 1.8 亿元的融资性保函,为中金大通向境外银 行进行为期不超过 3 年的融资提供连带责任担保。

六、风险及预防措施

为控制因申请开立上述融资性保函而给公司带来的偿 债风险,公司将与平安银行上海自贸试验区分行、中金大通 和鄯善公司签订四方协议,由中金大通在平安银行上海自贸 区分行开立监管账户,其中:贷款专户将用于存放中金大通 与境外银行签订的贷款协议项下提取的全部贷款资金款项;偿债专户将用于归集鄯善公司应支付的售后回租合同项下 的租金及其他款项,以备向境外银行偿还贷款协议项下基础 债务。

七、独立董事意见

本次申请开立融资性保函并提供担保的审议、决策程序 符合有关法律、法规和公司章程的规定,目的在于使用境外 较低成本的资金开展融资租赁业务,满足公司经营发展的资 金需求,不存在损害公司及其他股东利益的情况,我们同意 将该事项提交公司股东大会进行审议。

八、累计对外担保数量及逾期担保的数量

截止本议案提交之日,公司实际对外担保余额合计为人 民币 15.4 亿元,占公司最近一期经审计的净资产的 29.03%, 无逾期担保、涉及诉讼的担保、因担保被判决败诉而应承担 的损失等事项。

十、备查文件

1、公司第七届董事会第十六次会议决议;

2、山西漳泽电力股份有限公司独立董事关于公司七届 十六次董事会相关事项的事前认可意见和独立意见。特此公告。

山西漳泽电力股份有限公司董事会 二○一五年三月十三日

第三篇：中国银行内保外贷

内保外贷

产品名称

内保外贷

产品说明

中国“走出去”企业在德国设立的子公司因生产、经营等方面资金需求，需要获得银行授信支持，可在中国银行在中国的境内分行或其他商业银行开立的以中国银行法兰克福分行为受益人的备用信用证或保函提供担保的前提下，由中国银行法兰克福分行向“走出去”企业境外子公司进行融资。

产品特点

1.解决“走出去”企业在德国设立的子公司的融资需要：实力较强的境内企业客户，其德国子公司的实力可能较弱或不具备独立在中国银行法兰克福分行直接取得融资授信的条件，可通过 “内保外贷”方式，解决德国子公司的融资需要；

2.简便快捷：通过担保方式来支持的融资申请，贷款额度审批快捷，操作简便。

利率

按照中国银行贷款利率管理规定执行。

相关费用

各项收费均通过合同约定。

适用客户

适用于中德两地母子公司或关联公司从事商贸等活动需取得中国银行法兰克福分行融资的企业客户。

办理条件

1.借款人应是依法核准登记的企业法人及其他经济组织等，拥有合法有效的营业执照；

2.取得合格的备用信用证或担保保函；

3.借款人在中国银行开有账户；

4.符合中国银行有关贷款政策的其他要求。

提交材料

1.借款申请书；

2.企业法人代表证明书或授权委托书，董事会决议及公司章程；

3.有效的企业（法人）营业执照（复印件）；

4.借款人近三年经审计的财务报表及近期财务报表；

5.中国银行要求提供的其它文件、证明等。

办理流程

1.申请人与中国银行法兰克福分行公司业务部门联系，提出贷款申请并提供上述材料；

2.中国银行法兰克福分行对借款人的申请材料进行审核；

3.中国银行法兰克福分行与相关中国银行的中国境内分行或其他商业银行联系，出具贷款意向书；

4.收到中国银行中国境内分行或其他商业银行开具的合格的备用信用证或担保保函；

5.审核通过后，双方签署《贷款协议》；

6.借款人在中国银行开立贷款账户，提取贷款。

图示内保外贷

保函概述

保函又称“担保”，是中国银行应申请人的要求向受益人开出的、保证申请人或被担保人履行与受益人签定的合同项下义务的书面承诺。

保函的种类很多，用途十分广泛，可适用于商品、劳务、技术贸易，工程项目承包、承建，物资进出口报关，向金融机构融资，大型成套设备租赁，诉讼保全，各种合同义务的履行等领域。

中国银行的保函业务优势

保函是中国银行的传统优势产品，中国银行能够为企业全球发展提供多语种、多币别的保函业务服务。我们的优势体现在：

1.卓越的国际信誉

2.发达的国内外分支机构和代理行网络

3.优秀的保函业务团队

4.丰富的保函业务经验

5.多样化的保函业务产品

开立保函的一般流程

1.保函审核及开出

（1）银行对客户资格、基础交易、相关材料进行审查。

（2）银行对客户的保证金或授信额度等进行落实。

（3）银行审核保函的书面申请及保函格式。

（4）保函开出。

2.保函收费

保函开出后根据总行有关规定确定收费原则和费率对保函进行收费。

3.保函修改

根据被担保人和受益人的需要修改保函条款，如延长保函效期等。

4.保函付款/赔付

在保函效期内一旦发生受益人索赔的情况，及时通知申请人，经担保行审核索赔单据并确认与保函索赔条款的要求相符后即履行付款责任。

5.保函后期管理

（1）根据客户的重大情况变化，对客户档案进行动态维护。

（2）对保函业务档案进行集中保管、及时清查，确保业务档案真实反映业务处理的全过程。

（3）在确保我行担保责任全部解除后对保函进行撤销，并可恢复保函申请人相应的授信额度或退还相应保证金。

第四篇：农业银行内保外贷 产品介绍

农业银行内保外贷 产品介绍

内保外贷业务，即农业银行为境外投资企业提供融资性涉外担保业务，是指在境内企业（申请人）向农业银行出具无条件、不可撤销反担保的前提下，由农业银行境内分行为该企业在境外注册的全资附属企业（借款人）或参股企业向农业银行境外分行或境外代理行等（受益人）开立保函或备用信用证，由境外分行或境外代理行向借款人提供融资的业务。

产品特点

内保外贷主要是为支持境内企业参与国际经济技术合作和竞争，促进投资便利化，有效解决中国境外投资企业融资难等问题。目前国家外汇管理局已为农业银行核准一定额度，在额度内，农业银行为内保外贷业务提供的涉外担保无须再逐笔向国家外管部门报批，程序相对简单、快捷。

办理条件

1.申请人（境内企业）应符合以下基本条件：

（1）资信状况良好，具有充足的反担保能力；

（2）具有农业银行核定的授信额度或出具全额保证金；

（3）符合融资类保函申请人的基本条件；

（4）愿意为借款人融资向农业银行提供无条件且不可撤消的反担保；

2.借款人应符合以下条件：

（1）符合国家关于境内机构涉外担保的有关规定；

（2）如为境外贸易型企业，净资产与总资产比例不得低于10%；如为境外非贸易型企业，净资产与总资产比例不得低于15%；

（3）已在境外依法注册；

（4）已向外汇局办理境外投资外汇登记手续；

（5）借款人不得为亏损企业；

（6）有健全的组织机构和财务管理制度；

（7）农业银行要求的其他条件。

业务流程

申请人向农业银行境内分行申请开立保函，农业银行境内分行审查申请人资信情况、被担保人的基本状况及反担保落实情况，农业银行境内分行向受益人开具保函或备用信用证，农业银行境外分行或境外代理行向借款人提供融资。

第五篇：内保外贷及信用证套利具体操作步骤

内保外贷及信用证套利具体操作步骤

香港银行收到融资性保函后，为香港公司发放美元贷款，同时锁死一年期NDF，确定到期还贷成本。9.香港银行叙做信用证项下押汇，向香港企业放款，同时配套NDF到期日，境内银行付人民币到香港银行，香港银行购汇还贷，NDF交割，兑现收益。

内保外贷及信用证套利具体操作步骤

内保外贷具体操作步骤：

1.联系境内银行以境内公司名义提供相关资料申请融资性保函额度。

2.联系香港的银行以香港公司名义提供相关资料申请保函融资额度。

3.向香港的银行申请配套保函融资额度的NDF额度。

4.双方额度均通过审批后，境内公司向境内银行申请单笔保函业务，提供单笔需要的申请资料，并存入全额人民币保证金质押，定期一年。

5.香港银行收到融资性保函后，为香港公司发放美元贷款，同时锁死一年期NDF，确定到期还贷成本。

6.香港公司用收到的美元贷款进行真实付汇。

7.一年到期后，购汇偿还美元贷款，交割NDF,收益兑现。

人民币信用证具体操作步骤：

1.联系境内银行以境内公司名义提供相关资料申请信用证开证额度。

2.联系香港的银行以香港公司名义提供相关资料申请信用证贴现额度。

3.境内企业提供开证资料以全额人民币质押申请开立人民币贸易信用证。

4.境内银行向香港银行开出一年期信用证。

5.香港公司向香港银行交单。

6.香港银行在系统登记交单议付，并向境内银行寄单。

7.境内银行承兑信用证，承兑期限一年。

8.香港公司申请押汇。

9.香港银行叙做信用证项下押汇，向香港企业放款，同时配套NDF到期日，境内银行付人民币到香港银行，香港银行购汇还贷，NDF交割，兑现收益。

NDF及套利操作案例

融资保函的定义：融资保函又称“融资性保函”或“融资类保函”，是指担保银行应借款人的申请而向贷款人出具的，保证借款人履行借贷资金偿还义务的书面文件。该保函主要包括：借款保函、透支保函、有价证券发行担保、融资租赁担保、延期付款担保、银行授信额度保函等。

NDF（Non-Deliverable Forward），意即“无本金交割远期人民币交易”。是企业与银行约定远期人民币汇率及交易金额，并于未来指定日期，就先前约定汇率与即期市场汇率之差价结算差额，而无须交割本金。它是境外企业针对有我国的外汇管制，为规避人民币汇率风险所衍生出来的金融工具，一般只能由境外银行承做。

DF：国内远期结售汇（DF，Deliverable Forward)。

NDF与国内远期结售汇业务的区别在于：

1、没有本金的交付，只要把到期日的市场汇率与合约议定价格的差价进行交割清算，不需要占用企业的资金；

2、叙做NDF业务，不需要真实的贸易背景；

三、交割货币为美元或其它流动性好的国际货币，如欧元、日元；

四、NDF在期限上更为灵活，最长可做15年，而远期结售汇最长为1年。

目前海外NDF市场对人民币升值的预期强于境内市场，NDF贴水大于DF贴水，即NDF市场与DF市场的人民币兑美元汇率存在价差，从而产生套利空间。

进口贸易汇率解决方案

公司进口贸易中主要需求是如何有效规避汇率风险，锁定乃至降低付汇成本。目前汇率风险主要体现在人民币对美元的汇率风险以及美元对其他货币（如欧元、英镑等）的汇率风险。

预计未来一年内，人民币对美元的汇率升值趋势不变，且升值速度会逐步加快，波动幅度逐步加大。目前企业为降低付汇成本而通常使用的做法：现汇支付（不产生结售汇成本和汇率风险）、现汇结汇+远期购汇（可以通过现汇结汇价和远期购汇价之间的价差套利）等。

方案：境内人民币定期存款质押贷款购汇+境外NDF方案

★方案优点：更有效地使公司享受人民币升值好处，增加企业财务收益，降低付汇成本。按目前报价水平测算，公司可以获取付汇金额1%以上的无风险收益。

★适用范围：该方案适用于公司所有对外付汇的情况。

★方案说明：

人民币定期存款质押贷款购汇：公司将拟购汇或拟对外支付的现汇结汇后的人民币资金以定期存款方式存入我行，以该定期存款质押向我行申请外汇贷款对外支付，贷款到期后以该定期存款购汇还贷。

境外NDF：公司境外关联公司与我行签订NDF合约，简要条款如下：

NDF合约-公司买美元卖人民币

本金额 ：1000万美元

交易日 ：2013 年 6 月 12日

起息日 ：2013 年 6 月 14日

定价日 ：2014 年 6 月 12日

到期日 ：2014 年 6 月 14日

远期合约汇价 ：6.2990

最终定价 ：USD/CNY在定价日北京时间上午约9：15路透信息终端显示的美元兑人民币汇价

美元买家 ：公司

美元卖家 ：银行

到期收取/支付 ：如最终定价＜6.2990，则公司支付美元差额

=1000万美元X[6.2990/最终定价]-1]

如最终定价＞6.2990，则外贸公司收取美元差额

=1000万美元X[1-（6.2990/最终定价）]

如最终定价=6.2990，则无需交收

★举例说明：公司日前拟用现汇1000万美元对外支付，按上述方案操作，1）即期将美元结汇（7.6295），折合人民币76,295,000.00 2）办理人民币一年期定期存款，利率3.06%； 3）贷款美元1000万，利率？%，对外支付；

4）境外子公司办理一年期NDF业务，交易汇率为7.2990 一年后....1）公司获取人民币本息78,629,627.00；

2）在国内办理购汇：

ⅰ 到期中间汇率为7.4000，银行售汇价为7.4150，则公司可购美元10,604,130.41 即公司在我行美元一年期贷款利率不高于7.20%，就有套利机会。ⅱ 到期中间汇率为7.2990，银行售汇价为7.3140，则公司可购美元10,750,564.26 NDF获得0美元，合计：10,750,564.26 即公司美元一年期贷款利率不高于7.50%，就有套利机会。ⅲ 到期中间汇率为7.1500，银行售汇价为7.1650，则公司可购美元10,974,127.98 NDF支付208,391.60美元，合计：10,765,736.38 即公司美元一年期贷款利率不高于7.65%，就有套利机会。

（本例仅为参考，不构成实际成交依据）

目前我行美元贷款基准利率为6.1%左右，如公司按上述方案操作，无风险套利空间为1%以上。公司每付汇1亿美元计，可获利100万美元以上。

出口贸易汇率解决方案

公司出口贸易中主要需求是如何有效规避人民币汇率升值风险，锁定乃至提高结汇价格。

方案：境内远期结汇+境外NDF方案

★方案优点：通过NDF市场与境内DF市场价格的差异获取无风险套利，间接达到提高结汇价格的目的。

★适用范围：该方案主要适用于公司出口收汇的情况。

★方案说明：

远期结汇：公司根据出口计划及收汇时间表，与我行签订远期结汇协议，约定好未来结汇时间、结汇金额，结汇价格。

NDF：签订好远期结汇协议后，境外关联公司与我境外分行签订期限、金额相同，方向相反的NDF协议。

NDF合约-公司买美元卖人民币

本金额 ：1000万美元

交易日 ：2007 年 6 月 12日

起息日 ：2007 年 6 月 14日

定价日 ：2008 年 6 月 12日

到期日 ：2008 年 6 月 14日

远期合约汇价 ：7.2990

最终定价 ：USD/CNY在定价日北京时间上午约9：15路透信息终端显示的美元兑人民币汇价

美元买家 ：公司

美元卖家 ：银行

到期收取/支付 ：如最终定价＜7.2990，则公司支付美元差额

=1000万美元X[7.2990/最终定价]-1]

如最终定价＞7.2990，则外贸公司收取美元差额

=1000万美元X[1-（7.2990/最终定价）]

如最终定价=7.2990，则无需交收

★举例说明：

如公司预计12个月后收到1000万美元货款，与我行签订一年期远期结汇协议，一年期远期结汇价格为7.3626；同时公司境外子公司与我香港分行签订一年期NDF协议，买入1000万美圆，价格为7.2990。

一年后„

1）人民币中间价7.4000，银行即期结汇价格7.3850

则公司机会损失:

(7.3850-7.3626)Ｘ1000万美元＝224,000人民币

公司NDF收益：

(7.4000-7.2990)X1000万美元/7.4=136,486.48美元

折人民币：1,007,952.65

公司套利收益：1,007,952.65-224,000.00=783,952.65人民币

2）人民币中间价7.2460，即期结汇价格7.2310

公司机会收益:

(7.3626-7.2310)Ｘ1000万美元＝1,316,000人民币

公司NDF支付：

(7.2990-7.2460)X1000万美元/7.2460=73,143.80美元

折人民币：528,902.81

公司套利收益：1,316,000.00-528,902.81=787,097.19人民币

（本例仅为参考，不构成成交依据）

过去几年中，由于海外市场对人民币汇率升值预期总是大于国内预期，所以NDF市场与境内DF市场人民币兑美元价格存在差异，为企业提供了无风险套利的空间。在人民币充分升值之前，这种空间始终存在。如公司出口收汇均采用上述方法，以1亿美元计，可套利700万元人民币以上.