宜信模式浅析(李冲)

第一篇：宜信模式浅析(李冲)

宜信P to P模式浅析

大德兴投资咨询有限公司

（李冲）

二○一四年七月十八日

背景

近年来，国家对货币实施紧缩政策导致市场资金面收紧，加速了社会组织对金融模式的创新。在此环境下，市场上悄然兴起了一些致力于为借贷双方提供信息服务平台的公司，即“个人对个人”(Peer to Peer，或称P2P)信用贷款服务平台(简称P2P平台公司)。这种模式最早出现在英国和美国，国人将其引入中国后对其进行了国产化改造，创造一些具有中国特色的模式——宜信就是其中的典型代表。1.宜信公司简介

宜信汇才商务顾问(北京)有限公司(简称宜信)成立于2006年5 月，是中国最早的P2P贷款服务平台，总部位于北京，是集财富管理、信用风险评估与管理、信用数据整合服务、小额贷款行业投资等业务于一体的综合性现代服务业集团公司，是目前宽泛意义上的 P2P 贷款领域的最大“玩家”。宜信在2008至2010 期间，每年的业务增长率都在 200%以上，因此获得了风险投资的青睐，继凯鹏华盈在2010年对宜信进行了千万美元级别的投资之后，2011年9月，宜信又获得了来自 IDG 和摩根士丹利高达几亿美元的第二轮投资。

宜信涉足广泛，已经拥有了基金、保险多个代销牌照，除了自己正在发行的一些产品之外，宜信财富更多的是代销一些理财产品、信托，甚至是 PE 项目，并在全国40多个城市拥有千余名理财顾问。有关数据显示，2013年宜信平台累计贷款成交量为120亿元，已是全球交易量最大的 P2P平台。2.宜信的运营模式

宜信在创立之初就走上了P2P中国化的道路，将 P2P 贷款业务从“线上”发展到“线下”，独创了“线下债权转让模式”。这一模式简单来说，即由宜信的创始人唐宁或其他宜信高管提前放款给需要借款的用户。唐宁再把获得的债权进行拆分组合打包成类固定收益的产品，并通过销售队伍将其销售给投资理财客户。与传统网贷平台不同之处在于，宜信网络贷款平台仅作为一个平台链接两端客户，一端是有闲置资金的投资人，将他的资金通过平台分散借出给若干借款人，另一端是有资金需要的借款人，但其双方并不直接发生交易，而是由宜信提供一个固定的出借人（如创始人唐宁），以其自有资金进行出借，再把获得的债权进行拆分组合，然后出让给客户。宜信模式中网贷平台只提供交易信息，具体的交易手续、交易程序都由平台的信贷机构和客户面对面完成，而在传统的线上模式中，则是由借款人和出借人直接签订合同。3.宜信选取这一模式的原因

宜信之所以采取这种运营模式，主要有以下几方面原因：

（1）宜信借助债权的拆分组合，可以实现产品的标准化和固定收益化，并成功克服了线上模式过度依赖用户主动寻求贷款而发展缓慢的弊端。

（2）宜信通过将债权进行拆分和组合，并按其期限和金额搭配形成数额不大的理财产品可以让销售变得更容易。这是因为在传统的理财渠道中，银行的理财产品收益率低，信托产品收益率较高但投资门槛也高，一般在 100 万元以上。所以，宜信推出几十万元高收益率的理财产品在我国具有巨大的市场。例如其推出的宜信宝，预期年收益率高达 10%。

（3）宜信通过这一模式还可以避开法律的限制。因为我国目前严禁机构放贷，但不禁止个人放贷，宜信通过先获得债权后进行债权转让，可以在我国的《合同法》中找到合法性依据。4.宜信运营模式的特点

宜信运营模式主要有两个突出的特点：

第一个突出特点是其风险保障金制度。由于在宜信模式中，出借人并不对借款人的信息进行审查，也不与借款人直接签订合同，而是直接与宜信借签订合同。这使得平台对于借款人的掌控相比其他网络贷款平台来说更为强大有力。由此同时，由于出借人不能直接约束借款人，就加大了出借人的风险。宜信为了保障出借人的利益，在其服务费中提取贷款总额2%作为风险补偿基金，以解决在借款人发生违约时，保障出借人的利益。

第二个突出特点是其风险控制。宜信要玩好这个游戏，工作的重点就是要让出借人放心。宜信要实现这一目的，就需要具有优秀的风险控制能力。为此，宜信采取分散贷款和每月还款制度，并要求对每一个借款人都进行面对面的审核。目前宜信在全国40多个城市设点，目的就是方便与借款人见面，此外宜信还有大量的员工从事借款人审查工作，以保证借款人的真实性。

宜信凭借上述两个特点保障了其从创立之处到现在运行状况良好，尚未爆发出较大的风险。5.宜信模式面临的风险

（一）特殊P2P 网贷平台的风险

特殊P2P网络平台风险主要体现在以下三个方面：

（1）我国对于P2P网络贷款平台还缺乏准确的法律定性，银监会虽然下发了关于人人贷风险的提示，但并未对P2P网络贷款提出具体的监管措施，导致目前我国P2P 网络贷款还处于空白的状态。对于宜信这种较为特殊的P2P网贷平台，更是缺乏监管实践，宜信模式在我国的发展缺乏相应的制度支持，使其存在较大的法律风险。

（2）宜信 “宜信模式”具有非法集资的嫌疑，特别是其从温州民间借贷登记服务中心退出，更是被很多人理解为其触及了政策的底线。虽然，宜信不断声明，其“不吸储，不放贷”，以期规避被认定为“非法集资”的风险，但不可否认，宜信模式已经超出了传统的 P2P 网络贷款的定义和业务范围，是一种特殊的P2P网络贷款。P2P 网络贷款平台在美国等国家依靠完善的信用体系运行良好，平台仅发挥中介作用，监管机构可以较少地介入。在我国由于缺乏信用体系的支持，网络贷款平台转向线下发力，从而导致平台成为了借贷关系的参与者，阻断了投资人和借款人之间的直接交易。这虽然增加了平台的运行效率，但也使宜信模式倍受争议。

（3）在宜信这种特殊的P2P网络贷款中，网络贷款平台参与过多导致平台本身的风险增大，债权转让使宜信这个网贷平台从单纯的中介转变为交易方，同时也将信用风险和市场风险转移到自身平台之上，从而加大了平台的运行风险。

（二）宜信债权转让模式的市场风险和法律风险

宜信通过采用拆分债权再进行期限和金额的错配实现了资产证券化。宜信模式所实现的资产证券化的功能实质上放大了我国“影子银行”的功能。宜信虽不是银行，也无意向银行靠拢，但其债权转让模式已经让宜信具备了银行的部分功能，属于我国影子银行的一部分。宜信的债权转让模式虽然以合同法中的债权转让的相关规定作为合法性依据，但其进行了创新，进行了期限和金额拆分组合。这与传统民法中债权转让并不相同，其实质上是利用金融创新进行监管套利，以达到不受监管的目的。这与国外影子银行的特征是十分相似的。此前，央行副行长刘士余明确指出，互联网金融有两个底线不能碰：一是非法吸收公共存款，二是非法集资。同时他对 P2P 明确警示，P2P 如果做成线下，脱离了平台操作功能之后，就会演变成资金池，成为影子银行。业内人士普遍认为，讲话直指宜信模式。

综上所示，宜信模式的本质就是利用债权转让的合法外衣进行监管套利活动，其发行的“宜信宝”等理财产品不受我国现有金融监管法律的约束，具有较大的市场风险和法律风险。

（三）个人放贷的政策风险

在法律严禁机构放贷的环境下，宜信采用个人放贷的模式，其公司 CEO 唐宁成为中国最大的放贷人。这虽然在现有的法律框架下是合法的，但是这种个人放贷行为依旧存面临较大的政策风险。虽然，现在我国对于个人放贷总额和债权转让次数没有限制，只要个人借贷行为不超过“基准利率四倍的监管红线”都受法律保护，但是一旦放贷人条例出台，极有可能对个人放贷总额和债权转让次数做出限制。如果政府一旦对这些方面进行限制，那么宜信模式就丧失了存在的基础。宜信的下场要么转变经营模式要么退出市场。政策风险是宜信模式面临的最大风险。

（四）个人资金和平台资金的混淆风险

宜信模式的风险还在于个人资金容易与平台资金产生混淆。由于，宜信公司运行的透明度很低，使外人难以了解宜信资金的真实运行情况。人们对宜信创始人唐宁与宜信公司及宜信下属公司之间的资金往来情况并不了解，以至一旦发生风险，究竟由谁作为责任主体还不明确。由于借款协议是由唐宁个人与借款人签订的，债权转让协议也是由唐宁与出资人签订的，那么出现违约风险理应与由唐宁来承担。但是服务费2%风险准备金又是由平台来收取的，如果出现违约又应该由平台用风险准备金支付。这种复杂的关系极有可能导致个人资金与平台资金之间的混淆。与此同时，宜信平台的运营过度依赖其创始人的个人资金，如果唐宁个人出现道德风险或者个人财政状况出现问题，那宜信将陷入到极其困难的境地。

由此可见，宜信模式不仅面临诸多风险，同时也不利于公司治理和长远发展。

第二篇：宜信模式

宜信债权转让模式

一.宜信债权转让模式简介

宜信采用债权转让的方式，流转债权及资金，以唐宁为中介，先以个人身份放贷给需要资金的客户，形成债权，然后再将其债权打包分割后转让给有投资需求的投资人。

3.投资流程

1)选定投资产品

2)至宜信财富管理公司网点签订《开户申请》、《咨询与管理服务协议》 3)惠民投资管理公司出借日之前将《债权转让与受让协议》寄给投资人 4)对债权无异议则将投资资金转入协议帐户

5)财富管理公司委托第三方支付平台出借日前一天转出投资资金 6)款项到帐之日起《债权转让与受让协议》生效，完成债权转让 7)下一出借日前后，惠民投资管理公司寄出《资金出借情况报告》，汇报借款人还款、投资当月收益及报告日资产总额。

备注：根据网上新闻整理

5.本金保障

1)宜信财富建立并管理风险资金专用帐户，承诺偿付投资人本金损失。

2)德勤会计事务所按季对宜信财富的风险资金池进行审计，宜信财富管理公司将审计结果发布给投资人。

3)借款人连续逾期15个自然日以上（含15）未将该期款项还清，自动启动本金保障，将借款人当期剩余未还本金先行垫付至出借人。

三.宜信借款

以下借款部分所述出借人全部为间接出借人唐宁。1.相关主体

3.借款流程：

1)借款人提交申请→

2)宜信普惠信息咨询公司实地考察→

3)宜信信用管理公司审核通过，给出建议贷款额度和期数→

4)到宜信惠普网点签订《借款协议》，同时签订《还款事项提醒函》约定借还款事项→

第三篇：宜信模式引争议

宜信模式引争议—“变味模式”触发兑付危机

8月8日，采取由宜信首创的债权转让模式经营的网赢天下在运营4个多月后便由于经营不善及诸多因素造成投资者的投资款不能按时提现，目前已全面停止所有网贷业务的运行，仅负责对之前欠款的还款。宜信模式诞生于2006年，其最大的特点是债权转让，是一种创新的金融模式，能够有效满足小客户的理财需求，与此同时该模式快速的发展也给银行带来了潜在的威胁。

银联信分析：返回

一、“变味的宜信模式”触发兑付危机

8月8日，采取由宜信首创的债权转让模式经营的网赢天下在经营4个多月后便由于运营不善及诸多因素造成投资者的投资款不能按时提现，目前已全面停止所有网贷业务的运行，仅负责对之前欠款的还款。到目前为止，网赢天下平台贷款余额约为1.5亿，涉及1500多名投资人。在接下来的一个月内，网赢天下所有的借款标的中将有 1.18 亿资金到期。这意味着该平台需要在一个月内筹集1亿多的资金返还到1500名投资人的账户中。

同样是采取债权转让模式经营的网赢天下和宜信，两者最大的不同是，网赢天下是通过担保本息的方式吸引投资者且没有完善的风控部门和信贷部门，也正是因为这些变味的地方才导致了网赢天下的兑付危机。

二、兑付危机发生的主要原因

1、本息担保

为了降低投资者的风险，吸收投资者的资金，无论是从事线上交易还是线下交易，网赢天下采取的都是“担保本息”的方式。通过承诺担保或者垫付本息这样一种方式把平台的风险和借贷双方的风险绑定起来。这样一来，一旦出现借款人逃跑或者赖账这种行为风险，就发生了兑付违约的事件了。

2、较弱的资产管理和风险管理能力

采取债权转让模式经营的网赢天下，一方面通过做理财产品、承诺保本付息这种方式吸引投资者；另一方面，又将短期理财的钱拿去做长期的投资，但网赢天下并没有完善的风控和信贷部门，仅凭十几个客服、三四个IT技术人员以及几个财务人员去完成数亿规模的业务，由此可见风险把控和信贷管理不到位，也是造成兑付危机的另一个重要原因。对比宜信模式，或许我们可以更清楚的看到“变味”模式的风险。

三、对比“原宜信模式”

1、宜信发展迅猛

在过去7年，宜信每年均以超过200%的速度在增长，宜信公司的业务增长了300多倍，宜信的累计借款规模已经达到百亿级别，且已经获得两轮近亿美元的风险投资。目前，在全国100多个城市和20多个农村地区，宜信共有2万多名员工为数十万名客户提供普惠金融和财富管理服务。

2、宜信模式的分析

（1）宜信模式的特点

宜信模式又称“多对多”模式，其最大的特点是债权转让，即通过借助网络平台，由宜信以个人名义提前放款给需要借款的用户，然后与借款用户签订债权转让合同，再把获得的债权进行拆分组合，打包成类固定收益的产品，最后通过销售队伍将其销售给投资理财客户。由投资理财客户获得债权，并承担信用风险，同时在这个过程中不向投资者承诺担保本息。这种方式等于把债权的风险和收益转嫁到了投资者身上，避免了类似网赢天下因担保本息所引发的兑付危机。

宜信目前推出的业务主要有两大类，分别是普惠金融和财富管理。面准的客户群体是农户、学生、白领、小微企业主等高成长性人群和拥有一定的可投资资产但未被专业的、以

客户为中心的财富管理服务覆盖的群体，是财富管理中的“穷人”。

（2）充当中介平台的角色

宜信引入国外先进的信用管理理念，结合中国的社会信用状况，为平台两端的客户提供包括信用咨询、评估、信贷方案制定、协议管理、回款管理等全程信用管理服务。宜信不管理资金，只管理信用，出借人并非将资金交给宜信，而是直接交给借款人，出借人能追踪资金使用方向。宜信提供前期的信用审查、按期回收账款及催收服务，并根据额度、信用水平等条件，向出借人和借款人双方总共收取每笔借款的1%～10%等的服务费。从这个角度说，宜信发挥着小额信贷中介平台和信用管理的功能。这种角色可以有效地控制有关资金池、期限错配、本息担保等违规操作，以避免法律政策和兑付违约风险。而网赢天下因为承诺向投资者担保本息，已经介入投资者和借贷者之间的交易，不再是一个单纯的中介平台角色。

3、宜信的风险控制管理

（1）分散风险

通过宜信的平台，出借人的资金会分别借给不同的人，而借款人的钱也来自不同的出借人。由于出借人的资金被分散成很多份，同时借给若干个贷款人，P2P模式天然的风险分散优势大大降低了发生整体违约的可能性。

（2）设置合理风险金

宜信为出借人的共同利益考虑，设立还款风险金专用账户，款项专款专用，用于补偿出借人可能存在的潜在回款损失。风险金提取比例为贷款金额的2%。

（3）贷款全程风控，有效降低风险

宜信采用科学、严密的评分指标和工具，执行严格的贷前全面审核，全国集中、标准统一的面审系统，自动化、网络化、标准化的作业流程，人性化的贷中关怀与管理，实时违约催收。

由此可见，宜信公司在经营方式、风险防范、控制、管理等方面都要比网赢天下做得更加成熟到位。

四、“宜信模式”给银行带来潜在的威胁

宜信模式作为P2P网络借贷平台的一种金融创新模式，能够有效满足10万至50万之间的个人投资理财规模巨大且未被满足的需求，在连接投资者和资金需求关系纽带方面有银行无法比拟的便利，具有超强的生命力，是未来发展的一种趋势，对银行特别是城商行构成了潜在威胁：

第一，宜信模式瞄准的是一片蓝海市场，其满足的客户包括农户、学生、白领、小微企业主等高成长性资金需求人群和拥有一定的可投资资产但未财富管理服务覆盖的群体，是财富管理中的“穷人”。这意味着增加了银行未来开拓这些市场的竞争压力；第二，宜信模式走的是“农村包围城市”道路。目前来看，无论是借贷还是理财，宜信服务对象主要是小客户，但是等到资产规模、经营理念都成熟了，未来就很有可能争夺银行的中、大客户的资源。

因此，建议银行密切关注宜信模式发展的动态变化，积极推进互联网金融模式创新。风险分析师：李太武

第四篇：宜信逐字稿

课前提问：

“ 大家中午好！”

“我有个问题想问一下大家，有谁了解宜信么？什么都可以说。”

“对，宜人宜己，信用中国，是我们的企业文化。”

“那位同学说的对，CEO，唐宁。”

“宜信P2P网贷平台已经成长为行业的巨头”

“宜人贷，有理财需求的出借人搭建了一个轻松、便捷、透明的网络互动平台”

那么大家对宜信的了解是松散的，碎片式的。那么由来带大家系统的介绍宜信。

1，讲师介绍：大家好，我叫^^，之前就职于^^，对营销，培训，和心理学方面有一些感悟和见解，以后有时间，会和大家多交流，现在是宜信普惠 企业合作中心一名培训师，主要讲解企业文化这个模块，闲话少说。书归正文。现在就让我带各位一起走进宜信，2，宜信公司创建于2006年，总部位于北京。成立9年以来，宜信致力于成为中国普惠金融、财富管理及互联网金融旗舰企业，坚持以模式创新、技术创新和理念创新服务中国高成长性人群和大众富裕阶层。

目前已经在182个城市（含香港）和62个农村地区建立起强大的全国协同服务网络，通过大数据金融云、物联网和其他金融创新科技，为客户提供全方位、个性化的普惠金融与财富管理服务。

3，曾就读于北京大学数学系，后赴美国学习经济学。

曾师从诺贝尔和平奖得主尤努斯教授考察、学习其创办的孟加拉国格莱珉机构小额信贷的运作模式。学成后在华尔街DLJ投资银行从事电信、媒体、高科技企业的上市、发债和并购业务。2000年回国，担任亚信科技（AsiaInfo，纳斯达克上市公司）战略投资和兼并收购总监。

2006年，唐宁创立宜信公司，任首席执行官，将国外先进的信用理念和模式引入中国，在中国率先推出“个人对个人”（或称“P2P”）的信用贷款服务平台，旨在探索与实践符合中国消费者需求的个人消费信贷模式。

4，我们的管理团队，十分的优秀，海外回国人员，金融和信用机构高管，重点院校MBA

5，像我们

信用管理部门的俞怡然总监，技术和互联网事业部的 陈欢总监，回款管理和催收部的张然经理。都是有丰富的行业背景和从业经验。

6，公司理念：

要从唐总的老师诺贝尔和平奖得主

默哈穆德.尤努斯

一天，尤纳斯在乔布拉村采访了一位靠制作并售卖竹椅谋生的妇女。这位妇女告诉他，她辛劳一天只能赚2美分相当于人民币的一毛二。尤纳斯大感惊愕：这么一位勤劳的、能制作这么漂亮的竹椅的妇女，一天只能赚这么点钱！这位妇女解释说，由于没钱去购买制作竹椅的原材料，她不得不去找 一位商人借钱，这位商人只允许她把竹椅卖给他，而且收购的价钱还得由他说了算。事实上，这位妇女就是附属于这位商人的劳动力！那这些竹子值多少钱呢？大约25美分人民币一块五。“我的天，仅仅为一块五就要遭这种罪受，难道就没有人能对此做些什么嘛？”他找出村里另外42位有着类似困境的村民。在把这些村民们的资金需求汇总后，尤努斯经历了他有生以来最大的一次震动：这个数目一共只有27美金。

“造成他们的穷困的根源并非是由于懒惰或者缺乏智慧的个人问题，而是一个结构性问题：缺少资本。这种状况使得穷人们不能把钱攒下来去做进一步的投资。一些放贷者提供的借贷利率高达每月10%，甚至每周10%。所以不管这些人再怎么努力劳作，都不可能越过生存线水平。我们所需要做的就是在他们的工作与所需的资本之间提供一个缓冲，让他们能尽快地获得收入。”尤纳斯总结道。于是，向这些没房没产的穷人提供借贷的想法就此诞生。

尤纳斯当即从他的口袋里掏出了27美金，借给了这42位穷人。随后，他去找一些银行家，试图说服他们向这些穷人提供无需抵押的贷款。而银行家们却讥讽他，说这些穷人的信用不可靠。尤纳斯反驳道：“如果你们没有尝试过，你们怎么知道他们不值得信任呢？也许是这些银行家对于人民来说才不可靠吧。”

2011年，“格莱珉银行”已成为孟加拉国最大的农村银行，这家银行有着650万的借款者，为7

万多个村庄提供信贷服务。格莱珉银行的偿债率高达98%，足以让任何商业银行感到嫉妒。而且，每一位借贷者都拥有这家银行一份不可转让的股份，占据这家银行92%的股份（余额由政府持有），这实实在在的是一家为穷人服务的银行、是穷人自己的银行

人人有信用

每个人都是有信用的，信用与财富的水平并不挂钩。你给予他们信任和尊重，他们会加倍地返还予你。中国人有信用、中国人的信用有价值。

信用有价值

大多数人的内心都是美好的，他们愿意去改变自己，关键是要配以完备的诚信教育，并要让大家认识到，信用也是一种无形资产，信用是有价值的。个人可以通过信用价值的释放，获得信用贷款，实现自己的理想。

普惠信用

通过我们的努力唤起社会对于贫苦人民信用价值的关注和认可，让信用真正成为体现价值的载体，促进中国城乡地区普惠信用的实现。

普惠教育

“普惠教育培训”这个理念符合中国的现实状况，我们相信没有钱、但只要有信用，同样可以接受教育培训，获得教育改变命运的机会。

7，尤努斯教授和唐宁

1997年。宜信的ceo远赴孟加拉国，想尤努斯教授，学习信贷知识，2006建立宜信，2009年，唐宁在北京的全球智库峰会上和尤努斯再次会面，深入探讨了PSP信用模式。宜农贷是P2P信贷服务领军企业宜信公司于2009年推出的新平台板块 8，了解普惠金融，宜信普惠信息咨询有限公司。致力于 城市 农村 高成长性人群

小微企业主，工薪阶层，大学生，农户

推荐借款资金来源渠道，进行财务规划

设计解决方案

提供增值服务

专家管理团队 300家商家合作

已经帮助十多万高成长性人群

9，宜信提供一个P2P信贷平台，一端是有信用的借款人，通过申请，审核和评估，从出借人哪里借款，分期还款

另一端是有闲钱的有理财意识的出借人，借款后，获取利息和本金。10，客户定位

借款人：工薪阶层，贫困农户，大学生，微小企业主

出借人：中产阶级和高净值人群

我们的工作：信用审核，制定计划，匹配需求，还款管理，信用交易

11，服务模式：

信用资讯

信用评估

信贷方案

协议管理

12，产品模式

咨询服务： 精英贷，新新贷，助业贷，服务平台：宜人贷，宜房贷，宜车贷

13，收入模式：借款人借给出借人本金和利息。我们提供信用评估，需求对接，风险控制，收取服务费。

14，发展战略

宜信到今年已经是第九个年头，我们这九年，每三年一个步伐，第一个三年是我们夯实基础的一步 第二个三年是我们两翼齐飞的一步 第三个三年是遍地开花的一步

15，宜信的宜农贷“宜农贷”是宜信公司于2009年推出的新平台板块。通过宜农贷平台，有爱心的出借人可以直接、一对一地将富余资金出借给那些元在贫困地区需要贷款资金支持的农村借款人，每一位出借人的最小出借金额仅为100元，通过聚少成多的方式，以两千元左右的一笔资金就能够改变一家贫困农户一生的命运！

16，作为一种“可持续扶贫”的创新公益模式，宜农贷突破原有以捐赠方式为主的“输血”式扶贫模式，以借贷方式实现“造血”式扶贫模式，不仅实现了精神扶贫和物质扶贫的双重收获，而且实现了公益性和商业性的完美结合。助农平台上的借款人及宜信均不以盈利为目的，象征性的收取2%的爱心回报，使受益方承担起创造价值的责任。宜农贷为解决中国“三农”问题进行了创新探索和实践。

17，理财模式：

18宜信宝：长期受益

19月息通：保本，每月有收益 20金额不限制，3000元也能投资 21短期理财：3-12个月收益

22和银行理财产品对比：周期，收益率

23，全国网点分布：2011年，全国网点的地铁 24，2011年网点的数量，员工人数和服务客户

25,2015年初，全国网点分布和扩张，182个城市（香港）62个农村地区 26，合作伙伴，行业战略：IDG资本，社科院，摩根士丹利 财经界： “大摩” 学术合作伙伴：清华大学，北京大学，人民大学。中财和同济大学

27，教育培训合作伙伴：中软国际，华育国际。达内科技 28，媒体：新华社，BTV，新浪，搜狐，21世纪，第一财经

29，回顾

（1）宜信，2006年，9周年，覆盖182,62，唐宁，宜人宜己，信用中国，人人有信用，信用有价值。

（2）宜信普惠信息咨询（北京）有限公司，P2P，客户：借款人：大学生，小微企业，农户，白领。出借人：高净值人群，中产阶级。服务模式：信用审核，制定计划，匹配需求，还款管理，信用教育。发展战略：三个三年，夯实基础，两翼齐飞，遍地开花。P2P案例：宜农贷。理财模式：长期，短期，和银行理财的对比，时间短，收益翻倍。

（3）全国网点及扩张：30个到182个+62个。员工3千人到3万人。服务4万客户，到百万

（4）合作伙伴：行业战略：IDG，大摩，社科院。学术：北大，清华，人大，统计。教育培训：华育国际，中软国际，达内科技，新东方。媒体：新华社，BTV,21世纪，第一财经，新浪，搜狐。30：作为一名宜信人：

我为宜信将世界上最先进的信用理念和模式带到中国而感到骄傲！

让我们为千千万万的消费者提供创新型、高质量的信用产品和服务的愿景而努力！

31，谢谢大家的聆听，这是我联络方式：

第五篇：宜信1

宜信：借钱只借“陌生人”

宜信不是银行，它没有吸储、放贷或者担保的功能。准确地说，它是现代服务业中的咨询管理服务平台，把握着出借人与借款人两端。当你手上有点闲钱，又想过一把当债主的瘾，可以通过宜信的“牵线”，把钱直接借给有信用的陌生人。

公司名称：宜信汇才商务顾问(北京)有限公司

成立时间：2006年5月

成立地点：北京

融资记录：2010年，宜信获得了凯鹏华盈(KPCB)的首轮注资

宜信不是银行，它没有吸储、放贷或者担保的功能。准确地说，它是现代服务业中的咨询管理服务平台，把握着出借人与借款人两端。当你手上有点闲钱，又想过一把当债主的瘾，可以通过宜信的“牵线”，把钱直接借给有信用的陌生人。

信用有价

如果不是一些因缘际会让唐宁对诚信体系有信心的话，他坦言自己不会是吃螃蟹的那个人。22岁的唐宁赴美留学时选择了经济学专业。在一位巴基斯坦女教师的课程上，他第一次听到穆罕默德·尤努斯的名字，这位美国学成的博士回到自己的祖国孟加拉做了一件神奇的事：创办了专门从事小额信

贷的格莱珉机构，帮助了数百万的穷人、特别是妇女摆脱了贫苦，因此获得了诺贝尔和平奖。

一点点钱就能帮助农民极大改进生活、经济状况?这是怎么做到的?唐宁利用暑期辗转奔赴孟加拉追寻尤努斯，就在田间地头里，他见证了这个问题的答案：有人靠贷款买了一头牛以后，生活水平明显改善。令唐宁感到震撼的是，格莱珉的还款率高达98%-99%，可见穷人的信用并不比富人差。而这一傲人的还款率之所以能实现，正是因为每一笔小额的贷款，都给借款农户“价值增加”的机会。

如果走出农村，让相同的模式应用在城市居民、微小企业主身上，唐宁觉得也能够适用。而且似乎更有商业价值的想象空间，仅就3000万-5000万微小企业主的周转资金需求来说，已经是一块很大的蛋糕。然而，格莱珉在当地是可以接受存款的，这些存款成为机构继续发放贷款的财政支持，这在中国现有法律环境下显然行不通。毕业后在华尔街从事投行工作时，唐宁终于找到化解这一问题的方法：第三方平

台式的信用服务公司的经营模式。

“我们是咨询服务的定位。一个是对接需求，另一个是信用管理风险控制，不涉及吸储、放贷或者担保

业务。”回国后的唐宁于2006年5月成立宜信公司开始实践他的想法。

南都创富志记者向业内人士了解，首先，《中华人民共和国合同法》肯定了民间借贷行为的合法性，并保护出借人收回借贷资金和利息的权利，这确定了宜信的合法地位;其次，《合同法》第二十三章“居间合同”中规定，居间人提供贷款合同订立的媒介服务，可依法向委托方收取相应的报酬，又为宜信的盈利模

式 向出借人收取咨询管理费用的方式提供了法律保障。

助学贷的“实验”

如何让最需要的人获得小额信用资金?虽然在唐宁看来，能把这个渠道打通，不论是当下还是未来若干年，都是“蓝得不得了”的一门生意。然而，“蓝海”的另一面是，之所以没有多少人敢介入这块市场，是因为在国内诚信体系始终是个“问题”。如果没有“优质信用”的借款客户来吸引潜在的出借人，宜信这门生意

便很难成立。

出国前曾在新东方当过培训教师的唐宁发现：不少学生和家长反馈，能不能一边接受培训一边交学费?回国后的唐宁曾从事过创业投资的工作，在参与教育培训企业的帮扶过程中，他更肯定了这一群体便是他

相对容易争取的“客户”。

学生和家长的提议显然是教育培训机构所避之唯恐不及的，由此产生的风险无疑会让他们增加更多焦头烂额的工作。但在唐宁看来，何尝不可?美国信用借贷发展早期也是由城市居民分期付款来购买缝纫机和钢琴做起来的，这与学生分期付学费得到培训所产生的“价值”类似：做更好的自己，让自己的人力资本得

到增值和提升的机会，正是还款能力一种隐性的保障。

需要解决的只是还款意愿和风险的控制。唐宁自己出资在学生和家长中做了一番实验，结果令他满意的：几乎没有违约的情况发生。一开始唐宁还是很保守，只把钱借给城市里的学生群体。

“几年前是不敢(延伸到农村学生群体)的，后来宜信的服务逐渐覆盖到农村，现在农村贫困家庭同学上

培训班的需求也可以覆盖得到。”唐宁介绍说。目前，“宜学贷”已经是宜信的主打产品之一。

这群接受培训的学生在往后的职业生涯中，遇到比如付房租，继续培训，或者搞了一些小副业成了微小企业主等等的周转资金需求，也让宜信找到了业务延拓的方向：新薪贷(为工薪阶层推出的无抵押信用贷款)、精英贷(为优质工薪阶层推出的无抵押信用贷款)、助业贷(为广大微小企业主推出的小额信用贷款)等

丰富了宜信的产品矩阵。

在宜信发展的这几年，唐宁笑称宜信也承担了对借款人进行“信用教育”的职责，而更为重要的是，宜信借此也逐渐完善自身信用审核体系的搭建。据记者的了解，与渣打银行“现贷派”等个人无抵押贷款申请条件和流程类似，宜信对借款人的审核标准一样谨慎。以个人信用记录获取为例，银行可以通过央行个人征信系统获取借款人的信用记录，而在宜信办理借款，经由个人向央行提交申请获取信用报告也是宜信的申请条件之一。

“还款能力主要看借款人的稳定性，看他是不是有稳定收入和居所，以及他的家庭社交网络，这些稳定的话，那么还款能力可以有保障。”唐宁介绍说。

新的“理财”模式?

唐宁的想法不断在这门生意中得到成功验证，目前，宜信2%以下的坏账率水平让他的信心不断增强。他开始将宜信的服务网络铺向上海、广州、深圳、重庆等20多个市。宜信撒出去的这张网，不仅是将触角

伸向更多潜在的“优质借款客户”，更是吸引出借客户的重要渠道。

在给教育培训机构的学生提供借款时，教育培训机构的老师、职员，以及宜信公司做信用管理的同事因为对业务了解而产生的信心，让他们成为宜信最早的一批出借人客户。然而，如何让更多的潜在出借人来到宜信这个平台?唐宁采用互联网P2P平台的方式来解决这个问题，“宜农贷”产品的推出最能体现唐宁对

平台思维的理解。

唐宁认为，国内试点的农村小额信贷“做不大”的症结在于，参与的人不够广泛，单由大机构或是公益组织的力量推动显然是不足以让农村小额信贷产生“星火燎原”之势。而在宜信搭建的宜农贷P2P平台中，用户最低出借100元，便能在与宜信对接的农村小额信贷助农机构所征集的借款农户信息中，自由选择出

借的对象。

“这等于是将城市居民中潜在的小额出借资金聚集起来，这些看似价值不大的资金因为贫富差距的存在，而在农户一端发挥了放大价值的作用。”唐宁解释说。“而潜在的出借人这笔可能只有一千或是几百元的出借资金，又在出借不同农户的做法中分散了自己的风险。”

为了消除出借人的风险顾虑，唐宁推出还款风险金的机制，公司从其服务费收入之中拿出一部分来，宜信提取借贷资金中的2%作为风险基金，一旦发生违约，先将风险基金中的资金偿还给出借人，再由宜信

向贷款人追讨。

以这样的思维放大到宜信其他的针对出借人的产品中也是一样的道理。带着公益性质的宜农贷因为出借金额小，参与人数多，也让更多潜在出借客户了解到宜信这个平台，以及宜信推出的其他理财模式。出借人不论选择哪种理财模式，都是经宜信推荐将资金直接出借给借款人，但作为中间方的宜信在每个月为出借客户邮寄账单详细信息报告的同时，以债权转让，收益继续出借等建议，为出借客户实现各种理财模

式所预期的收益。

事实上，除了公益性质的宜农贷出借回报率偏低以外，宜信为出借人推出的理财模式所给出的预期收益率，则需要直面目前银行等机构的理财产品预期收益的竞争。唐宁介绍说，宜信目前的出借客户仅有数

千人。

“小额资金分散借给很多人本身来说就是很好的一个理财的方式，我们是现有的有限的理财模式的一个补充。”在唐宁看来，小额信贷仍是个绝对的蓝海市场，理财产品行业之间的共荣仍要远大于竞争。

旁白

这些年，全国范围内大力推广的农村小额信用贷款，深受广大农民的欢迎，它有效缓解了农民“贷款难”问题。此外，针对城市普通市民的小额信用贷款成为发展趋热。以渣打银行产品为例，其要求为22-60周岁，在现单位工作3个月以上、税前月薪收入3000元以上即可申请贷款，而汇丰银行贷得乐产品则是直接面向农户与个体工商户的无抵押小额贷款。在外资银行竞争刺激下，平安、光大等银行也相继进入个人小额信用贷款市场。除此之外，沿海发达地区处于“地下状态”的民间财务公司异常活跃，虽难以获得官方认

可，但也是个人小额信用贷款的选择渠道之一。

(责任编辑：钟慧