我国券商获利分析

第一篇：我国券商获利分析

我国证券公司获利分析

金融学

学号

姓名

41***17 任通

一、盈利模式的意义

（一）盈利模式的意义

盈利模式是指能够随时利用变化因素使企业持续、显著盈利的经营活动的标准形式。券商作为资本市场中专业的金融服务机构,其功能定位应是发掘投资价值,设计证券产品并尽最大可能的销售出去,在为上下游客户提供优质高效的金融服务同时谋取自身经济利益,并以此促进社会资源的优化配置。目前给我国券商带来利润的主要业务包括证券经纪、证券发行承销、证券自营、资产管理业务。其中证券经纪、证券承销是证券卖方业务,证券自营和资产管理是买方业务。卖方业务的核心是自主创造并销售产品获取收益,而买方业务的核心在于利用自有或委托资金博取差价收益。

在我国证券公司又称券商,是经国务院证券监督管理机构审查批准成立的非银行金融机构。我国券商作为证券市场最重要的市场主体之一,它肩负着筛选和保荐高质量的公司上市融资、中介和活跃证券二级市场投资等重要的市场功能,对保证上市公司质量、实现资源合理配置、活跃证券市场投资,对证券市场融资和投资功能的实现发挥着非常重要的作用。推销政府债券、企业债券和股票,代理买卖和自营买卖己上市流通的各类有价证券,参与企业收购、兼并,充当企业财务顾问等是证券公司的主要业务。

（二）券商盈利模式及其介绍

券商是以企业形式存在的金融中介主体,其盈利模式是由券商采取各种方式经营各种业务获取利润而形成的。各种业务的不同组合类型即各种经营战略决定券商的盈利模式及其变化。目前,我国券商从事的主要业务有证券经纪、证券发行承销、证券自营、资产管理业务,这四大业务的基本涵义包括： ①证券经纪业务是指证券经纪商依法接受投资者的委托,代理客户买卖有价证券,向投资人收取手续费,即佣金的活动。

②证券发行承销业务是狭义上的投资银行业务,主要是指在证券一级市场上承担证券一般指债券和股票的发行和承销业务,是由证券承销商或承销集团负责将发行对象在市场上公开发行并销售,同时向发行人收取手续费、并共同承担证券承销风险的活动。

③证券自营业务是证券经营机构用自己可以支配的资金,通过证券市场从事以赢利为目的的证券经营行为。

④资产管理业务是指受客户委托,在严格遵守客户委托意愿的前提下、在尽可能确保资产安全性的基础上,对委托资产进行管理和运作,以实现资产保值增值的业务。其中证券经纪、证券承销是证券卖方业务,证券自营和资产管理是买方业务。卖方业务的核心是自主创造并销售产品获得收益,而买方业务的核心在于利用自有或委托资金博取差价收益。

二、我国券商盈利模式的发展阶段

从我国券商的成长历程看,经历了快速发展到规范治理的四个发展阶段数量扩张、兼并重组、增资扩股、规范转型。前三个阶段可以归结为一个特点—量的扩张,后一个阶段则是注重质的提高。

第一阶段—从年至年的十年期间为券商数量快速扩张时期。全国各省市及银行、信托等金融机构纷纷成立自己的证券公司,至年全国已有证券公司家,约占目前证券公司的七成。

第二阶段—年至年底为券商兼并重组时期。年月申银、万国合并为当时最大的券商,注册资本为亿元年末,国泰、君安合并后增资扩股至亿元了年月东方、华融、长城、信达、人保五大信托公司所属的证券业务部门合并为中国银河证券,注册资本为亿元,跃居各家券商之首。

第三阶段—年后的增资扩股时期。年月湘财证券首家增资扩股,至今已获增资扩股的证券公司达余家次。通过增资扩股,海通证券的资本金从亿元增至亿元,成为行业的新龙头。

第四阶段—年以来进入规范治理,违规退出时期。年末新华证券因严重违规经营,被中国证监会依法撤销,以来先后有鞍山证券、大连证券、富友证券、新华证券、佳木斯证券、珠海证券等多家证券公司因违规被关闭或撤销。

在证券市场发展的初期,券商发展模式主要是“圈地”,以迅速占领地盘来扩大客户群,促进利润增长。发展模式表现为最初级的市场开拓和占领。圈地之后,随着证券市场的大调整,证券业出现的第一次洗牌,一些地区性券商或大券商为提高市场占有率,进行兼并重组。如申银万国、国泰君安的成立。这时,金融监管的加强导致银证分业和信证分业,加快了洗牌的进度,并催生出一批新的重量级券商。如华融、长城、东方、信达和人保五大信托公司所属证券业务部合并重组成立了中国银河证券,一些大型企业财务公司的证券部合并成联合证券等。这阶段的发展模式体现为“联合和兼并”,以营业部及其地区分布规模扩大市场份额,这也是由当时经纪业务的重要性决定的。之后,随着市场波动带来的经营风险冲击和加入的脚步渐行渐近,券商都意识到抗风险能力的重要性,而且一些业务的开展也有资本金的要求和促进的必要性,最基本的解决办法就是增加注册资本。于是,一轮增资扩股的浪潮成为券商发展新模式。在短短几年的时间内,获准增资扩股和已增资的证券公司达到家次。年初,全国家证券公司中,资本金规模超过亿元的券商仅有家。到年月,注册资本金超过亿元的有家亿元以上的证券公司已达家,约占券商总数的。

下面我们以东北证券、国元证券、长江证券三家上市公司为代表，来进一步分析我国券商的盈利模式。国元证券是国内首批创新类券商，相比其他国内券商，其

收入结构、盈利能力和抗风险能力都位居业内前列。从其近两年收入结构来看，主要来自于经纪业务和自营业务，这两项收入合计占到总收入的70%以上；自营业务收入波动性非常大，2007 年占公司总收入的 41.09%，2008 年一下就降为-7.59%；投行业务所占比重近两年都不到5%，2007年投行业务收入只占总收入的1.07%，这反映国元证券投行实力较弱；其他收入（包括资产管理业务、权证创设业务等）所占比重则在逐渐提高，近二年都占到总收入的20%以上，反映国元证券近两年加强了对该类业务的投入。从国元证券的收入结构来看，主要来源于经纪业务、投行业务、自营业务和其他业务四大块，其中2008 年经纪业务收入占比更是高达 79.75%。这表明国元证券盈利模式仍较为单一。同时我们发现国元证券的收入很不稳定，受市场走势影响收入波动较为剧烈，2007年公司总收入近40亿，随着2008年股市的暴跌，总收入一下就降为12亿多。东北证券和长江证券的收入结构与国元证券相比更不合理。其收入来源结构比较稳定，主要都是来自经纪业务、自营业务、投行业务和其他业务四大块。而且这两家公司经纪业务收入与自营业务所占比重比国元证券更大，各年占比基本都在80%以上，尤其是长江证券，2007年这两项业务收入占总收入的比例达到96.89%，2008年占到91.74%，盈利模式单一问题更为突出。与国元证券相比，这两家公司来自其他业务的收入占比都很低，近两年都不超过8%，特别是长江证券，2007年其他收入占总收入的比例只有1.55%。

（二）券商发展过程中的问题

虽然实际表现形式不同,但他们都是以规模经营作为盈利模式的基础,实质上是一致的,所以其实是处在同一个阶段。这也同我国证券市场的制度安排相对应。改革开放后,我国证券市场建立的初期,证券市场品种非常少,管理部门对券商业务的规定也非常单一,但设置了较高的行业壁垒和丰厚的利润空间。同时管理部门采取种种措施,大力促进证券市场的发展,强调发展是主基调。在这样的制度安排下,拥有证券牌照就意味着远期的滚滚利润。券商所需要做的只是扩大规模,再扩大规模,增加客户以获取更多的经纪佣金。券商盈利模式表现为追求产品的规模经营。直到我国证券市场发展到初级阶段的末期,即年左右,市场发生转型,制度安排聚变,市场开放、市场进入的门槛降低、佣金制度改革、强调规范与发展并重、国际资本的进入等,原先的券商盈利模式已有所不适应。以佣金制度改革为例,原先经纪业务是券商的摇钱树,所以才不惜代价在全国各地广开新营业部,但佣金制度改革后,券商营业部普遍出现了亏损现象。如证券行业的重镇深圳,全市上半年亏损营业部的亏损总额合计为亿元,平均每家营业部亏损万元。其中,超过全市平均亏损额的营业部多达家。

所以说,从我国券商的成长发展阶段看,其盈利模式处于粗放型的业务单一的阶段。

如前所述,券商盈利模式的旧阶段注重量的扩张,从组织机构数量的增长进展到行业内的兼并重组,再到大规模的增资扩股,经历了数量扩张的全部过程,同时也“进化”到一个关键转折点—量变到质变的临界处。此时,券商的竞争全面进入到了以质取胜的阶段。质的内容是什么呢券商属于金融服务企业,经营竞争的核心在于服务方式和内容。在市场发展的初期,券商营业部常有顾客排队的现象,是典型的卖方市场,券商服务的内容和质量都比较粗糙。市场转型的同时,投资者的投资理念发生深刻变化,要求券商提供高质量、综合性的服务。所以,进入市场低迷时期后,为增强竞争力,券商都加强了服务力度,力求提高对客户服务的质量。但现实情况显示,服务的深度和广度都与客户的高要求存在相当大的差距,或者服务提高后,成本又居高不下,可能同时得罪了客户和股东。因此,在质的竞争环境下,需要券商尽快创新经营服务方式,既能拓宽、加深服务的内涵、外延,又能保证服务的经济性。

三、我国证券商盈利新模式的探讨

知道了我国证券发展面临的问题之后，我们就券商盈利的新模式进行讨论。

（一）创新是券商核心竞争力的基本要素,也是构建券商新盈利模式的主要手段。企业本身是一个系统,系统的成功取决于各个要素的有机结合。这就暗示在单项创新上有优势的企业,如果缺乏系统创新,不一定有竞争力。一般来说,核心能力不一定等于核心竞争力,核心能力只有经历系统创新后才可能转化为核心竞争力。对证券公司而言,系统创新中产品服务创新是核心,组织创新技术是保障,管理创新是基础。证券公司的系统创新至少应包括上述三项创新,也是从下到上的三个层次,否则只能是单项的创新,并不能保证券商有核心竞争力。

（二）优化通道模式的应用

所谓优化通道模式是指券商在目前的基础上对现有通道业务进行深化和拓宽。也就是说这种模式是充分利用现有的券商资源,最大限度的发挥通道的利用率,加大营销力度,节省运营成本。如在股票交易通道以外引入开放式基金的申购与赎回等。券商凭借营销、服务、客户等方面的比较优势,日益成为开放式基金销售的重要渠道。从长远看,券商在基金销售业务存在较大发展空间一方面,开放式基金刚起步,其作为未来主流基金品种前景广阔。另一方面,从国外情况看,通过券商代销开放式基金成为基金销售的主要渠道,尤其在基金业最发达的美国,券商代销占整个开放式基金销售的左右。

国内经纪业务最初采取的是券商对客户的直接服务模式,在这一模式下,券商直接面向客户为客户提供交易通道服务,为客户提供证券市场资讯以及投资咨询服务,而客户则通过交易佣金和保证金利差等为服务付费。我们可以借鉴香港的经纪人模式,引入经纪人制度,其实质是希望将原来的部分直接服务方式改为间接服务方式,这样做的唯一理由是在相同成本下,间接服务能更好地满足客户的需求,或者说在为客户提供同样服务的前提下,间接服务的成本更低。代客理财一直是我国券商积极拓展的业务,在佣金制度改革后,投行业务受通道限制增长有限的背景下,券商眼红于基金管理公司“旱涝保收”的经营,在这方面下了更多力气,资产管理业务正在成为券商最有潜力的利润来源之一。借助资产管理制度变革提升这一业务的附加值,己到了迫在眉睫的阶段。市场转型后,暴利阶段一去不返,保底的资产管理反而成为券商沉重的包袱,券商必须改变资产管理的运作方式。可将资产管理业务进行基金化运作,以服务获取收入采取中介的姿势,避免市场波动带来的经营风险。券商还可与银行、基金公司等其他金融机构合作,争取最大的客户群体。还可以借鉴信托投资公司,实行项目资产管理的创新。这是指资产管理者首先进行证券市场上投资项目的设计,然后以项目投资计划书的形式,向投资者进行推介,为该项目展开筹资,在筹资成功后,开始实施项目投资计划,项目运作完成后,按事先约定的方式进行收益分配。

（三）开展投资银行业务

投行业务是我国券商业务中最需要,也是最能够扩展空间的业务。当今国际大券商的投行业务包括证券承销、并购、私募发行、风险投资、衍生产品、项目融资、资产证券化、租赁、证券抵押融资、咨询服务等。而国内券商的投行业务仍集中于证券发行承销传统项目,其它业务则近乎一片空白,企业并购业务没有作为一个独立的业务受到高度的重视。而在美国,大的券商一般都设有兼并收购部,专门从事并购业务,并购人员的数量一般占公司总人数的,创造的利润占全部利润的巧。券商要创建新盈利模式,其投行业务就必须紧紧把握经济改革市场化的主旋律和热点,积极开展适应未来国际化竞争的创新业务品种。

通过并购、重组等财务顾问的创新业务积极促进国家股和法人股的流动性变革。我国的股票按主不同可以有很多分类,首先从股权主体来说,目前我国股份制企业公司的股份按投资主体的不同可分为国有股、法人股、社会公众股、内部职工股、外资股股等五种股权,不同股权之间都有各自的内涵,但在整个股份结构中只有占总股本30%左右的社会公众股和股可以上市流通,70%左右的国有股和法人股被拒绝上市交易，由于市场上只有社会公众股在流动,大量由国家银行贷款和国家所有股权构成的企业资本不能上市,直接引起了股票市场上的同股不同权、同股不同利的问题,产生了资本的转让定价不合理的问题,说明目前我国股票时常的交易不能完全体现资本的本质要求,而仅仅作为一种附属物在进行买卖。这种股权结构被分割的情况,既不利于上市公司的资产重组,不利于资源的配置,也降低了证券市场的效率。因此,随着我国经济体制的不断深化,这种流通股和非流通股的分割问题迟早要解决,其中相当一部分国有股需要转化为非国有股。券商投行在其中可以提供并购、重组等财务顾问服务,形成投行新的盈利点。

对企业实行并购的实质是一个资源重新配置的过程,在并购中,投资银行的任务就是把目标公司作为商品,对该商品的实际价值、市场价值和潜在价值进行比较,并通过资源的重新配置加以充分利用,实现其最大的潜在价值。券商提供并购服务是一个系统的工程,包括：

1提供有关并购的咨询服务。券商的投行部在平时进行信息的储备,研究哪些企业有通过并购发展的需要,哪些适于作为并购的目标企业,从而可以有选择地向企业提供并购的信息咨询服务。

2作为兼并方的顾问,券商提供的服务包括选择并购的目标企业制定并购战略对并购进行财务分析研究制定并购后的管理办法。

3作为目标公司的顾问,券商提供的服务有对并购条件进行分析,向目标公司和股东提出是否接受收购的建议编制有关的公告和文件,说明目标公司董事会的初步反映等如果目标公司不愿意被收购,则投行将制定反收购战略如果目标公司愿意被收购,则参与收购谈判。

4为并购方提供融资服务,如安排银行借款、搭桥贷款、发行债券等

5在完成交易后,提供持续的咨询服务,如企业业务的整合建议和财务顾问等。

我国券商的投行业务限于自身的实力,为企业提供的服务还很不完善、很不系统,特别是在融资支持方面比较欠缺,对并购业务本身也缺乏系统的认识,但是这项业务有很大的发展空间,对于我国经济发展现状来说也是有很大的促进和改善,所以它将是投行业务今后发展的创新点,也是能够带来利润的新模式。

第二篇：获利能力分析

获利能力分析

选定公司：宝山钢铁股份有限公司

宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”股票代码600019）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面的综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，是未来最具发展潜力的钢铁企业。该公司在中国冶金行业第一家通过ISO14001环境贯标认证，重视环境保护，追求可持续发展，堪称世界上最美丽的钢铁企业。

指标：

1.销售毛利率=（销售毛利÷销售收入）×100% 销售毛利=（销售收入—销售成本）

如宝钢2011年销售毛利率=（222857-203047）÷222857×100%=8.75%

2.总资产报酬率=（利润总额+利息支出）÷平均资产总额×100% 如宝钢2011年总资产报酬率=（9260+202）÷223582×100%=4.09%

3.净资产收益率=（净利润÷平均所有者权益）×100%

平均所有者权益=（期初所有者权益+期末所有者权益）÷2 如宝钢2011年净资产收益率=7361÷98599×100%=7.02%

4.基本每股收益=（净利润-优先股股利）÷当期实际发行在外的普通股加权平均数

【附注】：公式中数字均摘自提供的公司年报——报表资料中，所计算金额单位为“百万元”。

表中数字均经计算后填列，只列举了宝钢公司的部分数字计算，其余同理计算过程略。对比公司如鞍钢的计算过程，略

表3 单位：% 时间 2011年 2012年 2013年 和名 称 宝 鞍 行业 宝 鞍 行业 宝 鞍 行业 指标 钢 钢平均 钢 钢平均 钢 钢平均 销售 8.75 4.44 5.48 7.46 2.72 6.02 9.47 11.15 毛利率 总资产 4.09-3.19 2.2 6.25-5.43 1.3 3.64 0.78 报酬率 净资产 7.02-4.09 2.9 9.52-8.54 1.5 5.29 1.64 收益率 每股 0.42-0.297 0.09 0.60-0.556 0.084 0.35 0.106 收益 【附注】：行业平均值参考国资委发布的《企业绩效评价标准》一书，每股收益的单位：元/股

6.94 1.4 1.5 0.087 分析：

销售毛利率是以营业收入为基础的获利能力的衡量指标之一。它反映每百元营业收入扣除营业成本后，有多少现金可以用于补偿各项期间费用并形成盈利。销售毛利是企业实现净利润和综合收益的条件和基础。企业管理者可按预计的销售毛利率水平，来预测企业的未来获利能力，并进行成本水平的判断和控制，因为销售成本率=1-销售毛利率。

从表中可以看出，宝钢公司的销售毛利率2012年比2013年略有降低，但2013年上升到9.47%，比12年高出2个百分点，比2011年也高出近1个百分点，使宝钢销售毛利率保持了上升趋势，高于行业平均水平1~3个百分点。在11年和12年宝钢销售毛利率几乎是鞍钢的2~3倍，但在2013年宝钢被鞍钢反超近2个百分点，说明宝钢的盈利水平不太稳定，有时会丧失龙头老大的地位。因此，虽然宝钢公司销售毛利率优于行业平均水平，但仍必须不断加强自身的生产经营管理水平，以保持和提高销售获利能力。

总资产报酬率也称总资产收益率，该指标是评价企业资产综合利用效果、企业总资产获利能力以及企业经济效益的核心指标。通常，一个企业的总资产收益率越高，表明其运用全部资产进行经营管理的效益越好，企业的财务管理水平越高，企业的获利能力越强；反之，说明企业资产的利用效率越低，利用资产创造的利润越少，企业的获利能力越差，财务管理水平也越低。

从表中可以看出，宝钢公司的总资产收益率先升后降，由4.09%到6.25%再到3.64%，2013年总资产收益率达到三年来最低值为3.64%，使该指标呈现总体下降态势，说明宝钢运用全部资产的获利能力还存在一定问题。但对比同行业企业鞍钢还是强出许多。鞍钢前两年总资产收益率是负数，到2013年才勉强为正数，无法同宝钢相比拟，说明宝钢运用其全部资产进行经营管理的效益较好，企业的财务管理水平较高，企业的获利能力较强，在行业中处于优秀水平。

净资产收益率是最具综合性的评价指标。该指标不受行业的限制，不受公司规模的限制，适用范围较广，从股东的角度来考核其投资回报，反映资本的增值能力及股东投资回报的实现程度。该指标值越大，说明企业的获利能力越强。该指标还可以与社会平均利润率、行业平均利润率或资金成本相比较。

从表中可以看出，宝钢的净资产收益率先升后降，由7.02%到9.52%再到5.29%，企业的净资产收益率似乎呈现一种过山车状态忽高忽低，而且使该指标呈现总体下降态势，严重影响了企业获利能力的稳定增强。究其原因可能是受利润总额波动的影响，因为净资产收益率与总资产报酬率二者的分子都有利润性质项目，前者是净利润，后者是利润总额，所以二者的相关性相似性很高。

同理鞍钢的净资产收益率也与其总资产报酬率高度相关，在前两年也同是负数，到2013年勉强为正，但仍无法与宝钢相比拟。可见，宝钢公司的净资产收益率及其获利能力，仍远远好于行业平均水平及同行业其他公司。

每股收益是指普通股股东每持有一股普通股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益是用于反映企业的经营成果，衡量普通股的投资回报及投资风险的财务指标，也是股东、债权人等报表使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、确定企业股票价格，进而做出相关经济决策的一项重要的财务指标。在普通股股数一定的情况下，每股收益越大，股东的投资回报越高，获利能力也就相应较强。

从表中可以看出，宝钢的每股收益和总资产收益率、净资产收益率一样，呈现过山车式的走势，由0.42到0.60再到0.35，且2013年每股收益为三年来最

低值为0.35。同样，鞍钢的每股收益也和总资产收益率、净资产收益率一样，前两年是负数，2013年勉强为正，虽然呈现一种上升状态，但水平及盈利能力仍无法与宝钢相比拟，三年来每股收益均值为负数。而看到宝钢为股东创造的回报远高于同行业水平，在行业水平中处于龙头优秀水平，三年来每股收益平均值为0.46元/股，是行业平均水平0.087元/股的5.3倍，其经营管理水平及获利能力值得肯定。

上面这些指标分别从不同角度如以营业收入为基础角度、资产为基础的角度、以股东投资为基础的角度，分析了企业的获利能力及管理者的经营业绩。可以看到宝钢的整体经营管理水平及盈利能力还是较强的。只是每股收益和总资产收益率、净资产收益率都呈现过山车式的大幅波动走势，其主要原因可能是受利润总额波动的影响。

查阅公司年报——资产负债表补充资料得知，宝钢公司在2012年出售下属公司不锈钢和特钢事业部相关资产，得巨额营业外收入达105.02亿元，导致利润总额2012年创纪录地达到131.39亿元，比11年92.6亿和13年80.09亿都高出许多，由于每股收益、总资产收益率、净资产收益率分子中都有利润项且比重很大，致使这些指标呈现出很强的相关性并显现过山车式的大幅波动。总结：

通过以上分析得出结论，宝钢公司整体经营管理水平还是较强的，获利能力及回报远高于同行业平均水平，经营管理水平值得肯定。但是，应该看到公司自身管理及盈利能力也存在一定问题，有时还要借助出售资产获得利润，一些重要指标波动很大似过山车，以致在销售毛利率方面被同行业企业鞍钢赶超，应当引起足够的重视。宝钢必须不断加强自身的生产经营管理水平，保持和提高主营销售获利能力，避免公司的优势及龙头地位被削弱。

第三篇：企业获利能力分析

企业获利能力分析

姓名：罗才婉 班级：电会200903班 学号：200905011303

【摘要】随着市场经济的不断发展，企业也要不断地加强企业管理与技术，使得企业能够更大地获取利润，企业的利润率越高，盈利能力越强；反之，盈利能力越差。企业只有不断地获取利润，才有可能发展，获取利润的能力也就盈利能力，盈利能力强的企业具有更优势的发展前景，盈利是企业的重要经营目标，是生存发展的物质基础，因而对于企业获利能力的分析至关重要。

【关键词】 企业 盈利能力 指标分析 因素 措施。

一、获利能力分析的重要性

（一）获利能力的概念

盈利能力是指企业在一定期间内利用各种经济资源获取利润的能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。获利能力的大小是一个相对的概念，不能仅仅凭企业获得利润的多少来判断企业获利能力的大小，因为企业利润水平还受到企业规模、行业水平等要素的影响。也就是说利润是相对于一定的资源投入与一定的收入而言的。企业经营业绩的好坏最终也是通过企业的盈利能力来反映的，是所有利益相关集团共同关注的问题。

（二）获利能力的目的

从企业管理角度来看，企业从事经营活动，其目的就是最大限度利润，并使企业能够持续而稳定经营和发展。持续稳定地经营和发展是获取利润的基础;而最大限度的获取利润又是企业持续稳定发展的目标和保证:只有在不断地获取利润的基础上,企业才可能持续发展。对企业经理人员来说,进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面:（1）利用获利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。企业经理人员的根本任务,就是通过自己的努力使企业能够获取更多的利润，各项收益数据反映着企业的盈利能力,也表现了经理人员工作业绩的大小。用已达到的盈利能力指标与标准、基期、同行业平均水平、其他企业等相比较,就可以衡量经理人员工作业绩的优劣。因此，盈利能力是企业发现问题和改进企业管理方法的突破口。（2）通过获利能力分析发现经营管理中存在的问题。盈利能力是企业各环节经营活动的具体表现,企业经营的好坏最终可通过企业的获利能力来反映，通过对获利能力的深入分析,可以发现经营管理中的重大问题,进而采取措施解决问题,提高企业收益水平:

对于债权人而言,进行获利能力的分析是为了更好地把握企业的偿债能力。企业盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力。企业举债时,债权人势必审查企业的偿债能力,而偿债能力的强弱最终取决于企业的获利能力。因此,分析企业的获利能力对债权人也是非常重要的。

对于投资人而言,进行获利能力分析的目的是就获得更多利润。企业获利能力的强弱更是至关重要的。它直接影响投资者获取的股息，此外,企业获利能力增加还会使股票价格上升,从而使投资者获得资本收益。

对于政府而言，进行获利能力分析的目的是更好的向企业征税。企业获取利润是其缴纳税款的基础，利润越多缴纳的税款就越多，反之，缴纳的税款就越少。

二、企业获利能力指标分析

反映企业获利能力的指标，主要有资产利润率、成本费用利润率、销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、资本保值增值率。

（一）资产利润率

资产利润率就企业在一定时期内净资产与资产平均总额的比率。其计算公式为： 资产利润率=净利润/平均资产总额×１００％平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）/2 资产利润率主要用来衡量企业资产获利的能力，它反映了企业总资产的利用效率，指标越高，表明企业的利用效率越高，说明企业在增加收入与节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。

（二）成本费用利润率

成本费用利润率是指企业利润总额与成本费用总额的比率。其计算公式为： 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100% 利润总额=营业利润+营业外收入+营业外支出

成本费用总额=营业成本+销售费用+营业税金及附加+管理费用+财务费用 成本费用利润率反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间关系的指标，成本费用利润率越高,表明企业耗费所取得的收益越高、这是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标。企业生产销售的增加和费用开支的节约,都能使这一比率提高。

（三）销售毛利率

销售毛利率是毛利与主营业务收入净额的比率。其计算公式为：

销售毛利率=毛利额/营业收入净额×100% 毛利额=营业收入净额-营业成本

销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能获利。

（四）销售净利率

销售净利率是企业净利润与销售总额的比率。其计算公式为： 销售净利率＝净利润/销售收入总额×１００％

销售净利率说明了企业净利润占销售收入的比例，它可以评价企业通过销售而获取利润的能力。销售净利率越高，则企业通过销售获取收益的能力越强，反之，越弱。

（五）净资产收益率

净资产收益率是指净利润与净资产的比率。其计算公式为： 净资产收益率=净利润/平均净资产×100%平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2 净资产收益率反映净资产的收益水平，指标越高，说明投资者投入的资本带来的收益越高。

（六）资本保值增值率

资本保值增值率是指所有者权益的期末总额与期初总额之比。其计算公式为： 资本保值增值率=期末所有者权益÷期初所有者权益×100% 资本保值增值率反映了企业资本的运营效益与安全状况。

三、影响获利能力的因素 利润是收入与费用差额，凡是影响收入与费用的因素都会影响到企业的获利能力的高低，从另一个角度来说，企业的全过程就是耗费和取得收入的过程，所以获利能力是企业其他各种能力的综合体。

（一）营销能力

营销能力是获利能力的基础，是企业发展的额根本保证，营销能力是用销售收入及其增长率来反映，它受营销和营销状况的影响。

（二）收现能力：

收现能力是影响企业获利能力的重要因素（在商业新颖大量存在的条件下），未收现的销售额只是观念上的收益来源，了解企业的收想爱你能力可以从了解信用条件、加速账款回收的制度方法、催款等方面进行。

(三)降低成本的能力：

在收入不变的前提下，降低成本可以增加收益。企业降低成本的能力取决于技术水平、产品设计、生产规模大小、企业成本管理的高低。

（四）财务状况的能力：

财务状况的能力与企业的获利能力相互制约、相互促进。

1、合理的资金结构会使企业具有较稳定的获利能力

2、偿债能力过高说明企业没有充分利用资金，没有充分发挥创造利润能力的潜力；反之，会使企业在盈利额度情况下破产

3、资产负债率高于债务成本时，负债经营可提高企业的获利能力

4、营业资本增加会增强企业的经营能力，增加获利机会

5、资金周转速度快，在同等条件下可节约资金，节约的资金可用于经营规模的扩大和创造水平的提高

（五）回避风险的能力

风险很高的获利能力往往是短暂的，不稳定的，不能代表企业的真正收益性。

四、提高企业获利能力的措施

提高企业获利能力的措施主要有以下四个方面：

1、提高产品综合毛利率

企业要想获得利润，就要提高或达到一个最低的产品综合毛利率水平，这是实现盈利的前提。企业往往会遇到这样的困惑：“为什么企业的销售收入一直在递增，而企业经营利润不但没有与销量增长同比递增，反而有时会出现没有盈利甚至亏损呢？”其中一个重要的因素就是没有把握好产品综合毛利率。产品综合毛利率是指企业所有产品毛利率的平均水平，是企业总销售收入减去总成本后除以总销售收的比率。在经营活动中，提高产品综合毛利率最简单最直观的办法就是提高产品价格，但在现实的经营运作中，原材料在不断地涨价，而产品售价却持续走低，造成产品综合毛利率持续下降。企业提高产品综合毛利率可采取的措施有如下三个：（1）设法采用同价值、价格低的新原料或进行比价采购降低原料成本；（2）不断研发具有高毛利的新产品来取代老产品；（3）改进营销措施，强力推广高毛利产品，提高相对较高毛利率产品的销售比率，从而达到提高企业产品综合毛利率的目的。

2、提高产品结构率

产品结构率是企业经营过程中的一个产品发展导向，也是实现企业利润的核心来源。只有具备良好的产品结构，企业才能真正实现“产品养产品、市场养市场”，同时能获得较好的盈利。因此，调整产品结构，提高盈利性产品或未来发展性产品的销售比率是企业所面临的共同课题。在产品导向方面，一方面要设法使产品结构向毛利率高的方向引导,提高毛利高的产品的比重，另一方面向未来具有竞争优势的产品方向引导，培育竞争力强的产品，例如在方便面行业要开发创新型产品，提高产品的差异化竞争力；同时向培养主导产品方向引导，如提高1元以上高毛利产品的销售比率，为市场长期发展打好基础。在现实营销活动中，业务人员往往只愿意销售畅销的产品，而不是企业要求推广的产品。因此，可以采用通过对经销商的返利、促销政策及营销人员激励等政策措施，使产品结构向高毛利率的产品倾斜，从而达到调整产品结构，提高整个企业的产品综合毛利率的目标。

3、提高战略区域市场销售率

企业能否盈利的生命线，应做好自己的战略性根据地市场，提高战略区域市场在公司整体销量的比率是公司未来的盈利方向。另一类是能为公司经营提供边际贡献的区域市场，此类市场虽然不能直接为公司实现盈利做出贡献，但通过增加该类区域的销量，企业单位固定成本随着销量的递增而呈递减变化，可有效分担企业的固定成本，从而增加企业的边际贡献，为企业实现整体盈利做出贡献。而另外一类市场运距过长的边缘性区域市场，此类市场不但不能为公司的边际利润做出贡献，还在很大程度上减少了企业利润，即需要其它市场的利润弥补该区域市场的亏损。针对这类市场要采取收缩性战略，果断停止此类市场的发展，同时对亏损性产品禁止发货也不失为一种明智的选择。

4、提高营业费用率

在销售过程中，营业用率是企业实现盈利的保障。而现实营销活动中常常会遇到这样的困惑：“为什么我们设计好的产品（有较好的毛利率）一个月下来销售经营的结果却出现了亏损呢？”实际上，就是促销费用增加的原因。促销费的增加表面上减少了销售收入（搭赠部分），而实际上变相降低了产品毛利率，这时亏损就必然发生了。同时，原料上涨导致产品销售价格涨上去，但随着市场竞争的加剧，企业想提升销量，又不得不加大产品的促销力度，往往会出现“有价无利”的现象。因此，中小面企要加强促销费用的管理，必须建立严格的控制指标，把计划投放到营销上的人力费、促销费、运输费、推广费等分解到每个销售区域，销售区域分解到每个市场，甚至每个业务员，做到每季、每月、每旬、每日的跟踪考核，才能保持企业正常的盈利水平。

【参考文献】

[1]张先治，池国华著.公司理财[M].北京:北京大学出版社，2009.[2]杰著.小企业财务管理[M]北京：企业管理出版社，2009.[3]石兰东著.财务活动管理[M].北京:北京大学出版社 中国农业大学出版社,2010.

第四篇：企业获利能力分析

福建广播电视大学福建经贸学校教学点电算会计专业毕业论文（设计）

浅谈企业获利能力分析体系

写作提纲

一、绪论

能否获利，获利能力的大小是企业生存和发展的物质基础，也与投资者的投资收益，债权人的债权安全，股东的利益，企业职工的工资水平等密切相关。本文就企业最关心的回礼能力的内涵及对不同利益主体的重要性出发，对企业的获利指标展开分析，同时，还较为详细地对影响企业获利能力的因素进行探讨。最后，为了使企业获得更多的利润，笔者对如何提高企业的获利能力的措施进行探讨。

二、本论

一、获利能力的内涵及对不同利益主体的重要性

（一）、获利能力的内涵

（二）、获利能力分析对不同利益主体的重要性

二、企业获利能力指标分析

（一）、对销售获利能力分析

（二）、对资产经营获利能力分析

（三）、对所有者投资获利能力分析

三、影响获利能力的因素

（一）、受营销能力的影响

（二）、税收政策对获利能力的影响

（三）、利润结构对企业获利能力的影响

（四）、资本结构对获能力的影响

（五）、留意资产运转效率对企业盈利能力的影响

（六）、重视非物质性因素对企业的贡献

四、提高企业获利能力的措施

（一）、建立合理的筹资结构

（二）、增加收入控制成本

（三）、合理调整流动资产和非流动资产结构

（四）、风险控制管理能力 福建广播电视大学福建经贸学校教学点电算会计专业毕业论文（设计）

三、结论

随着经济全球化地不断加速，我国经济设计进入一个高速发展的时期，每个企业都希望自己在激烈的市场竞争中立于不败之地，实现其根本的获取利润的目的。于是，分析影响获利能力因素体系构建，从而提高企业获利能力就显得至关重要了。福建广播电视大学福建经贸学校教学点电算会计专业毕业论文（设计）

浅谈企业获利能力分析体系

郑丽贞

为了评价企业过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势，实现企业的目标；也为财务报告使用者作出相关决策提供可靠依据，企业经营者正视现有力量，挖掘企业潜力提供决策依据，必须运用科学方法对企业财务状况和经营成果进行比较评价。企业的获利能力是财务分析的核心指标，企业只有具有良好获利能力，才能良性循环，不断发展，实现企业目标。

一、获利能力的内涵及对不同利益主体的重要性

获取利润是企业的重要经营目标，是企业胜春和发展的物质基础。而企业进行获利能力分析的目的是想利用企业获利能力的有关指标反映和衡量企业的经营业绩，并且通过获利能力分析发现企业经营管理中存在的问题，以便企业更好的盈利。同时，也为投资债权人、股东、企业职工提供企业信息。

（一）、获利能力的内涵

获利能力，也称盈利能力，活力能力是企业在一定时期内专区利润的能力，最大限度地专区利润是企业持续、稳定发展的目标。获利能力的大小是一个相对的概念，即利润是相对于一定资源投入、一定的收入而言的。利润率越高，说明获利能力越强；反之，利润率越低，说明获利能力越差。企业的获利能力反映了企业经营业绩的好坏。企业获利能力的大小，与管理人员的工作业绩、投资者的投资收益、债权人的债权安全、企业职工的工资水平乃至整个国家的财政收入等都息息相关。因此，无论是企业的管理层、投资者、债权人，或其他利益相关者都非常关心企业的获利能力。

（二）、获利能力分析对不同利益主体的重要性

从企业的角度来看,企业从事经营活动,其直接目的是最大眼度地赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。持续稳定地经营和发展是获取利润的基础;而最大限度的获取利润又是企业持续稳定发展的目标和保证:只有在不断地获取利润的基础上,企业才可能发展;同样,盈利能力较强的企业比盈利能力软弱的企业具有更大的话力和更好的发展前景;因此,盈利能力是企业经营人员最重要的业绩衡量标准和发现问题、改进企业管理的突破口。

1、对于债权人来讲,利润是企业偿债的重要来源,特别是对长期债务而言。盈利能力的强福建广播电视大学福建经贸学校教学点电算会计专业毕业论文（设计）

弱直接影响企业的偿债能力。企业举债时,债权人势必审查企业的偿债能力,而偿债能力的强弱最终取决于企业则盈利能力。因此,分析企业的盈利能力对债权人也是非常重要的。

2、对于股东(投资人)而言,企业获利能力的强弱更是至关重要的。在市场经济下,股东往往会认为企业的盈利能力比财务状况、营远能力更重要。股东们的直接目的就是获得更多的利润,因为对于信用相同或相近的几个企业,人们总是将资金投向盈利能力强的企业:股东们关心企业赚取利润的多少并重视对润率的分析,是因为他们的股息与企业的盈利能力是紧密相关的;此外,企业盈利能力增加还会使股票价格上升,从而使股东们获得资本收益。

3、对于企业职工来说，企业获利能力的高低，直接关系到企业员工的切身利益。企业的竞争实际上是人才上的竞争，企业具有较强的盈利能力，就能为员工提供较为稳定的就业岗位、较多的深造和发展机会、较为丰富的薪金及物质待遇为员工工作、生活、健康等方面创造良好的条件，同时也能吸引人才，使他们更努力为企业工作。

4、企业获利能力更是有利于政府部门评价企业的获利能力，政府通过考察分析企业的获利能力，能够评价企业的经营管理水平及其对社会的贡献能力。企业获利能力越强，则意味着实现利润越多，对政府税收贡献越大，政府就能有更多的财政资金用于基础设施建设、科技教育、环境保护以及其他各项公益事业，更好地行使社会管理职能，为国民经济和社会发展提供充足的保障。

二、企业获利能力指标分析

企业获利能力指标是企业的一项重要财务指标,利用企业获利能力指标正确预测企业未来的获利能力,对会计信息使用者的决策至关重要。是利用灰色关联分析法研究评价企业获利能力的指标,找出评价企业获利能力关键指标的关联性顺序,解决了企业评价获利能力指标多,但主次不清的问题,使企业获利能力的评价有的放矢。所谓获利能力是指企业赚取利润的能力。获利能力指标是企业的一项重要财务指标,无论对所有者、债权人,还是投资者,分析评价企业的获利能力对其决策都至关重要。目前,评价企业获利能力的指标主要有:资产利润率、权益净利率、销售净利率、每股利润、市盈率、资产报酬率、资本金利润率、盈余公积、经营指数等。

（一）、对销售获利能力分析

对企业销售活动的获利能力分析是企业盈利能力分析的重点。在企业利润的形成中，营业利润是主要的来源，而营业利润高低关键取决于产品销售的增长幅度。产品销售额的增减变化，直接反映了企业生产经营状况和经济效益的好。福建广播电视大学福建经贸学校教学点电算会计专业毕业论文（设计）

（二）、对资产经营获利能力分析

这种分析在于衡量企业资产的运用效益，从总体上反映投资效果，该指标只有高于社会平均利润率时，公司的发展才算处于有利地位。这一分析所采用的指标有：总资产报酬率＝（利润总额＋利息支出）/平均资产总额，该指标是从企业所得与所占角度进行分析。销售成本费用利润率＝利润总额/产品销售成本及费用。这一指标是从所得与所费角度进行分析。净资产收益率＝当年实现的净利润/年末净资产或年初净资产和年末净资产的平均值。

（三）、对所有者投资获利能力分析

由于债务融资的存在，资产报酬率高并不意味着所有者投资收益高，只有所有者投资收益高才能吸引投资者继续投资或追加投资。该分析主要通过资本金利润率（利润总额/资本金总额）、市盈率（每股收益/普通股每股市价）进行。通过这三方面分析得到的一些信息，为现有及潜在的广大投资者、债权人等利益主体提供重要的信息决策支持。

三、影响获利能力的因素

获利能力就是企业赚取利润的能力，它是企业各环节经营活动的亏表现。获利能力分析在企业财务分析中占有重要的地位，通过获利能力分析，企业把错综复杂的数据化为简明的财务信息，有利于衡量企业目前的获利状况，了解企业过去一段时间内的净利与收益信息，为企业的计划与决策提供有效的信息。

（一）、受营销能力的影响

营销能力是获利能力的基础，是企业生存的根本保证。如何全方位地增加市场份额是企业获得稳固、长期、较高收益的关键。首先，企业的营销能力受营销策略影响。而营销策略与产品生产周期有关。所以企业应根据每个产品所处的生命周期特点选择不同的营销策略。其次，营销状况也与分销渠道有关。企业在选择分销渠道时，可根据产品的因素如产品的易毁性、产品的单价、产品的体积与重量等进行综合的分析做出恰当的选择。再者，还要制定合理的规章制度，及时了解营销状况，严格执行各种销售目标。

（二）、税收政策对获利能力的影响

税收政策是指国家为了实现一定时期任务，选择确立的税收分配活动的方针和原则，它是国家进行宏观调控的主要手段。税收政策的制定与实施有利于调节资源的有效配置，为企业提供公平的纳税环境，能有效调整产业结构。税收政策对于企业的有很重要的影响，符合国家税收政策的企业能够享受税收优惠，增强企业的盈利能力；不符合国家税收政策的企业，则被要求缴纳高额的税收，从而不利于企业盈利能力的进步。因此，国家的税收福建广播电视大学福建经贸学校教学点电算会计专业毕业论文（设计）

政策与企业的盈利能力之间存在一定的关系，评价分析企业的盈利能力，离不开对其面临的税收政策环境的评价。

（三）、利润结构对企业获利能力的影响

企业的利润主要由主营业务利润、投资收益和非经常项目收进共同构成，一般来说，主营业务利润和投资收益占公司利润很大比重，尤其主营业务利润是形成企业利润的基础。非经常项目对企业的盈利能力也有一定的贡献，但在企业总体利润中不应该占太大比例。在对企业的盈利能力进行分析时，不仅要注重对企业利润总量的分析，也需要对企业利润构成进行分析。

（四）、资本结构对获能力的影响

影响企业盈利能力的重要因素之一，企业负债经营程度的高低对企业的盈利能力有直接的影响。当企业的资产报酬率高于企业借款利息率时，企业负债经营可以进步企业的获利能力，否则企业负债经营会降低企业的获利能力。有些企业只注重增加资本投进、扩大企业投资规模，而忽视了资本结构是否公道，有可能会妨碍企业利润的增长。在对企业的盈利能力进行的过程中，很多财务职员也忽视了资本结构变动对企业盈利能力的影响，只注重对企业借进资本或只对企业的自有资本进行独立分析，而没有综合考虑二者之间结构是否公道，因而不能正确分析企业的盈利能力。

（五）、留意资产运转效率对企业盈利能力的影响

资产对于每个企业来说都是必不可少的，资产运转效率的高低不仅关系着企业营运能力的好坏，也影响到企业盈利能力的高低。通常情况下，资产的运转效率越高，企业的营运能力就越好，而企业的盈利能力也越强，所以说企业盈利能力与资产运转效率是相辅相成的。然而，很多财务职员在对企业的盈利能力进行分析时，往往只通过对企业资产与利润、销售与利润的关系进行比较，直接来评析企业的盈利能力，而忽视了企业资产运转效率对企业盈利能力的影响，忽视了从进步企业资产治理效率角度提升企业盈利能力的重要性。这将不利于企业通过加强内部治理，进步资产治理效率进而推动盈利能力。

（六）、重视非物质性因素对企业的贡献

忽视非物质性因素对企业的贡献，是指在分析企业盈利能力时只注重分析企业的销售收进、本钱、用度、资产规模、资本结构等直接影响企业盈利水平的物质性因素，而忽视企业的贸易信誉、企业文化、治理能力、专有技术以及宏观环境等一些非物质性因素对企业盈利能力的影响。事实上，非物质性因素也是影响企业盈利能力的重要动因，比如企业有良好的贸易信誉、较好的经营治理能力和企业文化，将会使企业在扩大销售市场、本钱福建广播电视大学福建经贸学校教学点电算会计专业毕业论文（设计）

控制、获取逾额利润等方面有所收获，这都有利于企业盈利能力的进步。财务职员在对企业的财务能力进行分析时，假如只注重通过财务报表分析企业的物质性的因素，而忽视非物质性因素对企业的作用，就不能够揭示企业盈利的深层次原因，也难以正确猜测企业的未来盈利水平。

四、提高企业获利能力的措施

企业的获利能力涉及到经营活动的方方面面，权益净利率与企业的筹资结构、收入成本控制、资产管理密切相关，这些因素构成一个系统，只有协调好系统内每个因素之间的关系，才能使权益净利率达到最大，从而实现所有者财富最大化。

（一）、建立合理的筹资结构

要有合理的筹资结构。企业的资产负债率要适当，这样一方面企业所承担的利息费用不会太大，另一方面又能增加所有者的收益，提高获利能力。研究企业筹资组合必须充分考虑风险与成本、企业所处的行业、经营规模及利息率状况等因素。企业筹资组合，一般有三种策略：

1、正常的筹资组合。正常情况下的筹资组合遵循短期资产由短期资金来融通的原则。这里短期资产是流动资产，而长期资产主要是固定资产。另外，在流动资金中，有一部分最低的产品和原料储备是正常占用的，也属于长期流动资产。

2、冒险的筹资组合。有的企业不是采用短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则，而是将部分长期资产由短期资金来融通，这便是冒险的筹资组合。这种策略的资金成本较低，因而能减少利息支出，增加企业收益，但用短期资金融通了一部分长期资产，风险比较大。

3、保守的筹资组合。有的企业将部分短期资产用长期资金来融通，这便属于保守型筹资组合策略。在这种类型的企业中，短期资产的一部分和全部长期资产都用长期资金来融通，只有一部分短期资产用短期资金来融通。这种策略的风险较小，但成本较高，会使企业的利润减少。

不同的筹资组合可以影响企业的报酬和风险。在资金总额不变的情况下，短期资金增加可导致报酬的增加。也就是说，由于较多地使用了成本较低的短期资金，企业的利润会增加，但此时如果流动资产的水准保持不变，则流动负债的增加会使流动比率下降，短期偿债能力减弱，增加企业的财务风险。但在经济萧条时期，适度提高资产负债率，积极筹措大量资金加快发展，可为将来提高企业获利能力奠定基础。福建广播电视大学福建经贸学校教学点电算会计专业毕业论文（设计）

（二）、增加收入控制成本

要努力增加收入并控制成本。营业收入增加，企业的净利润自然会增加，但是如果想提高营业净利率，必须一方面提高营业收入，另一方面降低各种成本费用。营业收入的提高不仅可以使营业净利润增长，也会提高总资产周转率，这样会使资产净利率升高，从而达到提高获利能力的目的。

1、完善成本管理制度。建立健全成本管理制度是加强企业成本管理的前提，要进一步完善材料的收、发、退制度，成本核算制度、成本的计划、分析、控制考核等制度。

2、搞好成本核算工作。加强基本业务培训，坚决杜绝任意编造产品成本等现象发生。

3、实施有效的成本控制制度。实施必须目标明确，权责分明，并采取有效的措施，促成目标的完成和超额完成。

4、建立成本考核制度。成本考核制度是加强成本管理的重要手段，在考核制度中要突出“严”字，从严把关，以浓厚的企业成本管理意识促进企业管理水平和经济效益的提高。

（三）、合理调整流动资产和非流动资产结构

在资产管理方面，要使流动资产和非流动资产结构合理。资产的流动性体现了企业的偿债能力，也关系到企业的获利能力。如果在流动资产中货币资金占的比重过大，就应该分析企业是否有资金闲置现象，现金持有量是否合理，因为过量的现金会影响企业的获利能力。在保证企业生产经营所需现金的同时，尽量节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。企业的库存现金没有收益，银行存款的利息率也远远低于企业的资金利润率，现金结余过多，会降低公司的收益；但现金太少，又可能会出现现金短缺，影响生产经营活动。现金管理要力求做到即保证企业所需资金，降低风险，又不使企业有过多的闲置资金。因此，编制现金收支计划要预算现金需求量，以便规划控制企业货币资金的收支。力求加速收款，延时付款与银行保持良好的关系。

（四）、风险控制管理能力

风险的高低往往与企业收益性成正比的，而收益性是企业生产乃至发展的动机和动力，良好的收益性能使企业获得稳定、长远的收益，保证企业可持续发展。为此企业管理人员应建立以财务分析为手段，财务预警为基础的财务风险预警和防范体系。

1、对企业宏观经济情况、适用税收政策、利率变化趋势、行业的财务状况等进行预测分析。

2、对企业现金流量、获利能力、应收账款、资产运营能力、存货、负债能力、成本费用、销售收入等进行适时监视。及时发现企业财务状况的问题并发出预警警报，采取相应的措福建广播电视大学福建经贸学校教学点电算会计专业毕业论文（设计）

施。

3、建立财务风险预警模型，对可能引起企业财务状况恶化的长期财务决策进行监控。

参考文献

[1]孙海鹏，2004；《对企业获利能力的几点思考》，江苏经贸出版社 [2]冯丽霞、王剑波，1999；《企业获利能力指标探讨》，会计研究，第8期 [3]吴大军，2006；《管理会计》，东北财经大学出版社

[4]李桂荣、张志英、张旭蕾，《财务报告分析》，清华大学出版社

第五篇：浅谈企业获利能力的分析

xxxx 大学

题目：

学 年 论 文

浅谈企业获利能力的分析

学 生： **

学 号： *********** 院（系）： ** 学院 专 业： ***** 指导教师： ***

2014 年 * 月 * 日

浅谈企业获利能力的分析

****班：张三 指导教师：***

（***大学***学院 陕西 西安 7100**）

摘要：现今世界随着全球化的不断深入，我国市场经济也在不断完善，世界市场以及国内市场变化风云莫测，面临更多的风险与竞争，一个企业要想立足就必须考虑如何在市场上生存与发展，而长远发展的物质基础是企业获利，它也是企业建立的目标。了解企业获利的能力不仅可以评价企业过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，还可以预测未来的发展趋势，它是企业发展经营好与坏的重要体现。通过企业获利指标分析可以看出获利是否达到预期效果，然后进一步完善企业发展中的不足。关键词：企业，获利能力,指标分析

ABSTRACT： In a world with the deepening of globalization, China's market economy also is in ceaseless and perfect, the world market and domestic changes in the market and unpredictable situation, face the risk and more competitive, a enterprise wants to survive must consider how to survive and develop in the market, but the material base of long-term development is the enterprise profit, it is also the enterprise set goals.Understand the enterprise profit ability can not only evaluate the enterprise operating performance of the past, to measure the current financial situation, can also predict the future trend of development, it is the development of enterprise management and an important embodiment of good and bad.Through the enterprise profit index analysis shows that the profit is to achieve the desired effect, and then further improve the shortcomings in the development of enterprises.KEY WORDS:The enterprise,Profit ability,Index analysis

获利能力是指企业获取利润的能力，即企业资金增值的能力，通常表现为企业收益数额的大小与水平的高低。企业只有通过获利才能完成企业的目标即股东权益最大化，利益相关者利益最大化，非相关者利益最大化。因为企业获利能力的大小，与股东的利益、债权人的安全、投资者的投资收益乃至整个国家的税收、财政收入等都息息相关。史玉柱曾说过，企业不赢利就是在危害社会，就是最大的不道德。虽然言辞有些激进，但也反映出了企业能否获利对社会多方面的影响很大。如何衡量企业获利能力就需要一些指标来分析。

一 企业获利能力指标分析

企业获利能力可以通过资产报酬率、股东权益净利率、销售净利率、每股利润、市盈率、资本金利润率、盈余公积、经营指数等指标分析来衡量。资产报酬率

（1）定义： 资产报酬率也称投资盈利率，表示资产的获利能力即企业在增加收入、节约资金方面的表现能力

（2）公式：资产报酬率=息税前利润/平均资产总额*100%（3）意义 ：该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效，获利能力越强。相反如果越低就说明企业资产利用效率低，就要进一步分析差异，加速资金周转，提高管理水平。股东权益净利率

（1）定义： 股东权益净利率也称净资产收益率，是反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本效率。

（2）公式：净资产收益率=税后利润/所有者权益

（3）意义：该指标越高，说明投资带来的收益越高;相反就说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。销售净利率

（1）公定义：销售净利率又称销售净利润率，是净利润占销售收入的百分比，反映企业净利润与销售之间的关系，即每一元带来的净利润是多少，表示销售收入的收益水平。它可以分解为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等。（2）公式：净利润/销售收入*100%（3）意义：该指标与净利润成正比关系，与销售收入成反比关系，这就表明企业在增加销售的同时也应提高净利润才能使这一指标不变或者上升，也就意味着要控制成本费用等支出。资本金利润率

（1）定义： 资本金利润率是反映投资者投入企业资本金的获利能力，它的高低直接关系到投资者的收益，是投 资者最关心的问题。（2）公式：利润总额/资本总额*100% 注：如果资本金发生变化，则公式里的资本总额就要用平均数。

（3）意义：该比率越高,说明企业资本金的利用效果越好，企业资本金盈利能力越强；反之,则说明资本金的利用效果不佳，企业资本金盈利能力越弱。每股利润

（1）定义：每股利润也称每股盈余、每股获利等，是公司获利能力的最后结果。（2）公式：（净利润-优先股股利）/发行在外的普通股平均股数

（3）意义：该比率越高代表着公司每单位资本额的获利能力高，表示公司具有产品行销、技术、管理等较强的能力，使得公司利用最少的资源创造较高的收益。

二 影响企业获利能力的因素 营销能力

企业生产的产品中有销售出去才能获得经济利益，所以一个企业的营销能力直接关系到企业的收入，从而影响企业的获利能力。一方面营销方针政策的制定会影响企业获利能力，一般来说，产品的首发到中期以及末期价格会随着新产品或者替代品的出现而不同，所以不同的阶段营销方针是不同的；再者要根据不同的市场区域划分价格层次，以便于全方位的占领市场，增加销售收入，从而提升企业的获利能力。另一方面企业营销人员的能力，一个很强的营销团队是企业获利必不可少的武器，选择适合的营销战略模式提高销售量从而获得收益，进一步增强企业的获利能力。成本费用

企业的获利能力关键在于利润的增加，利润=收入-成本，从这一公式可以看出，影响利润的因素有两个：增加收入或者降低成本。成本费用直接影响着净利率，所以成本的降低也是增加获利的空间之一，这是从企业内部增加利润的方式。还可以通过扩大生产规模、增加产量来提高收入从而增加利润，但不能忽视成本费用这一因素，成本费用过高也不利于利润的增加。国家政策

国家的税收政策和财政政策的实施变动都会直接的影响企业的净利润，而政治性的方针政策也会间接影响企业的生产销售。良好的经济政策变动实施有助于资源的有效配置以及企业的合理生产，而政治性政策有助于改善企业的生产结构以及增长模式，从而是企业生产的产品符合社会的要求，进而提高企业的获利能力。

4无形资源

商誉、品牌、企业文化、管理理念都属于一个企业的无形资源，而它们都在一定程度上能为企业带来潜在的经济利益。如商誉是与企业整体结合在一起的，无法单独辨认，但是当企业拥有它，就会具有超过正常盈利水平的盈利能力和服务潜力，所以它对企业获利能力有很大的影响。一个企业品牌形象的成功树立会增加顾客的好感与信赖度，会使消费者的心里有一个倾向性，从而有利于增加产品的销售。企业的文化和管理理念会吸引更多的人才的加入，而人才也是一个企业的核心要素，是企业产业链中一个重要的配套因素，有助于提高企业的获利能力。

三 提高企业的获利能力的措施 企业战略的选择

(1)企业在生产战略中要选择自己既具有优势又有较好的市场空间的行业或项目，以避免市场上早已生产过剩而带来的不必要的资源的浪费。对自己产品或项目有一个合理的定位，尤其是要寻求有前景的新项目开发或者产品的生产，从而应对瞬息万变的市场需求。(2)要通过制定合理的营销战略以及选择能力较强的营销人员来提高企业的营销能力，因为企业的营销能力在很大程度上影响了企业的获利能力。营销战略的选择会直接影响到营销成果是否符合预期的结果，从而对战略进行改进有助于下一步营销计划的制定和实施。增加收入与成本费用的控制

企业获利能力依靠收入的增加与成本费用的控制，成本费用的控制要靠企业自身的管理与科技水平的，提升，所以一方面首先要是完善企业内部控制成本管理制度，其次管理人员严格执行成本费用制度，最后要建立监督与考核机制，监督与考核才能保证制度的严格执行并且发现问题后制定方案解决问题；另一方面科学技术的不断发展为成本费用降低提供了手段，当今社会信息技术发展迅速，企业引进高科技生产会在一定程度上帮助企业降低成本费用。收入的增加在于管理体制的改善、企业生产规模的扩大、生产效率的提高、产量的增加以及新产品的研发等因素。3 重视国家政策的变更

国家政策的变更属于企业外部因素的变化，尤其是税收政策的变更对企业的影响是不容小觑的。每到一个特定的时期，国家的经济政策就会有新的方案出现，而企业应该根据这些经济政策调整的企业的结构或者改善经营理念，从而顺应社会化大生产的新变化，企业不能单纯的依赖报表的数据分析而忽视外部因素的变化，这样有利于企业规避一些风险因素。

4选择合理的筹资结构

企业从不同来源筹集资金，会产生不同的资金成本和承受不同的风险压力。资金成本与风险水平存在着反比关系，一般而言，资金成本越高，风险水平越低。就具体的筹资来源来看，所有者权益的资金成本最高，但风险最低，或说没有财务风险；短期负债的资金成本最低，但相应的还贷压力最大，风险最高；而长期负债的资金成本和风险则居中。稳健的筹资结构就是希望自己的所有者权益资金占资金来源比重较大，负债越低越好最好为零，这样就可以最大限度的规避风险，而激进的筹资结构就是负债资金占总资金来源的比重较大，两者都有利弊，所以可以根据企业的实际情况将两者相结合使用。

四 总结

一个企业的成功运营并不是一蹴而就的，尤其是现今许多成功的企业他们的成功基础都是与获利能力相关联的，其实现获利目标与制定的政策方针是相匹配的，这个过程是经过反复的实践，将企业内部决策者的决策与外部环境的需要相结合。注重内外因素的变化，随时调整企业的战略方针，使企业的运营能够平稳向前。通过指标分析可以检验企业的运营成果，抓住影响因素才能了解如何制定应对措施。企业运营的成与败都不是无缘无故的，而这些都是来自于对企业获利的意识和能力。

参考文献

[1] 杨雪秀.企业获利能力评价体系研究.经济研究导刊，2013年21期.[2] 孙继玲;企业获利能力评价体系研究.［J］ 行政事业资产与财务2012 年24 期 [3] 徐长双;企业获利能力评价指标的改进和完善.［J］ 现代商业2011 年24 [4] 徐沛；论企业获利能力评价体系.[J]商业文化管理视窗 2013年11月