付华——《华润水泥财务分析与风险控制》

第一篇：付华——《华润水泥财务分析与风险控制》

《财务分析与风险控制》培训课件大纲（2天）

课程特点

↘ 案例教学，互动交流；↘ 讲师讲授、现场提问；↘ 头脑风暴、贴近实战。

站在专业领域的前沿，用深刻的行业背景和实战经验，帮助受训者转换视角看问题。

课程大纲 第一天 财务分析

一、传统财务分析应用

1、财务报表分析概述

 哈佛财务报表分析框架

 财务报表分析的逻辑思路与切入点  财务报表分析的三大功能  财务报表分析的三元素  财务报表三元素与企业价值管理  财务报表三元素与企业财务危机

 如何把握经济景气、股市行情与财务报表之间的关系  识别虚假财务报表的整体思路  企业财务指标体系及其关系

2、资产负债表分析与经营决策

1）现金

 企业经营成功的关键是现金与非现金资产的结合  GE的现金管理  现金消失的五条路径  现金回流的五条路径  如何保持现金平衡

 现金周转模型及对利润的影响  现金的战略管理

 宁夏建材、冀东水泥等公司的现金管理策略 2）预付账款

 预付帐款中存在的陷阱  预付账款的审计预期

 案例：分析云南铜矿的预付账款对企业利润和现金流的影响 3）应收票据

 如何从应收票据、应收账款和预收账款看企业的竞争力  冀东水泥等优秀企业的应收票据管理策略 4）应收账款

 应收账款是为扩大销售进行的投资，是经营风险的转移  以应收账款的高增长换取销售额和利润的增长不可取  企业应收账款管理中存在的问题及对策  应收账款与企业经营方式、经营风险

案例：从某企业的应收账款透视其经营策略及其惨痛教训

案例：如何通过改造经营模式来加强应收账款的管理（联想与戴尔） 应收帐款的事前防范、事中控制和事后补救策略  如何识别虚假的应收帐款：银广夏  成功企业的应收帐款管理及分析 5）存货

 采购环节的存货分析与管控  生产环节的存货分析与管控  销售环节的存货分析与管控  手机：***  存货积压对利润的影响  存货结构分析与企业经营状况

 存货分析综合案例：康佳彩电的库存分析与管理 6）其它应收款

 其它应收款的审计预期

 其它应收款的异常情况及其风险分析  其它应收款的管理策略 7）固定资产

 固定资产投资与市场的培育要匹配 案例：  如何实现固定资产的综合成本最优 案例：

 如何提高固定资产的利用率 案例：  固定资产折旧政策对利润的影响

 失败在过度投资固定资产的3个理由  解开蓝田的固定资产之秘

 固定资产折旧政策解析  固定资产投资规划 8）长期股权性质投资  投资分类与企业的选择  股权投资的扁平化

 巴菲特现金与利润平衡的投资艺术  李嘉诚的投资组合艺术  丰田的先行投资原则  史玉柱的投资理念  长期投资的目的

 如何检视长期投资的品质优劣  对外投资多的企业如何保持高股价  善用合并报表，了解投资绩效  集团公司如何设置合理的企业架购  如何最大限度降低失败投资的投资损失

9）商誉与企业并购 10）资产结构对企业的经营方式、赢利模式的影响

11）短期借款  如何与银行打交道？  如何优化负债结构？

 传统的短期偿债能力分析中存在的误区  德隆的融资战略及其后果 12）长期借款 案例：  资产负债率分析中存在的误区  如何确定合理的资产负债率水平 影响企业资产负债率的五大因素  格力的负债水平是否太高？

案例：案例：案例：

13）如何检视企业负债的安全性

案例： 14）所有者权益  企业融资的优先次序  企业成立之初的融资注意事项

 企业如何与风险投资、私募基金打交道 案例：  公司为什么要上市？何时为上市最佳时机？  上市后再次募集资金的时机选择 案例：  从股权杠杆检视企业的治理能力 案例：  如何推行平衡股利政策

 从股东权益构成透视企业实力 案例：

3、利润表分析与经营决策

1）营业收入

 营业收入的分析思路

 企业的销售组合分析 案例：  企业连接经营 案例：  营业收入真实性分析 案例：  营业收入与获利哪一个更重要？  如何解决企业快速成长中的现金流问题？ 2）营业成本

 营业成本与产品质量的关系  变动成本与产品定价  亏损的产品可以停产吗？  如何选择好产品？

 企业战略与营业成本控制 案例：  赔本的生意为什么有人抢着做？  如何识别企业虚减成本的现象：银广夏  压低企业生产成本的三种主要策略 3）投资收益

 从合并报表与单个报表的逻辑关系中分析投资收益的真实性 从投资收益与营业利润的互补关系中分析投资收益的真实性4）期间费用

案例：

 销售费用的与企业形态有关  管理费用与企业发展阶段有关  财务费用与企业不同阶段的融资风险  减法式的成本削减对策为什么总失败  期间费用分析的几种思路与方法  如何通过流程化管理降低期间费用  丰田汽车如何节省研发费用  如何降低企业财务费用

二、颠覆传统：企业价值如何界定和体现？

 公司的价值管理内涵和外延  麦肯锡“7S”模型

 财务价值树和财务战略钟模型  EVA和WACC方法论

 托马斯沃尔瑟的“财务房式图”

 最新财务分析围绕“企业价值”展开，突出EVA和可持续发展

三、【以企业价值为基础的财务分析】：传统方法为什么不够全面和直接？

1、管窥传统财务分析方法及其应用

 企业偿债能力分析  企业管理能力分析  企业盈利能力分析  企业现金流状况分析

2、传统分析方法自身的致命缺陷在哪里？

3、以价值为基础的战略财务分析（基于价值管理和可持续发展）

 财务分析的关注点－影响价值创造的因素及变量  价值＋战略＋变化

 “资本-资产-销售-利润-资本”的形成和演化过程  经营政策和财务政策与企业自我可持续增长的关系  自我可持续增长率与销售增长率之间的关系

四、【集团战略财务管理】核心财务分析报告

1、战略财务分析体系设计要考虑什么？获得什么样的信息？

 所在行业特点（研发，技术，产品，原材料供应，生产制造，物流等）

 整体市场预测信息

 竞争态势（产品替代性，进入门槛，竞争对手，差异化经营等） 公司业务模式（Business Model） 公司盈利要素  影响价值创造的因素

 投资资本回报率  加权平均资本成本  预期增长率  可持续增长率

 战略财务分析的需求者都是谁？

2、战略财务分析体系设计方法和步骤

 如何设定战略分析的主要关注点？

 定位：锁定重要信息的获得途径（分析资源获取的可能性） 明确拟分析项目的内容和主要期间  确定关键财务指标或分析成果

 设计集团战略财务分析模板（按职能部门，产品，事业部，地区，客户等纬度） 财务分析模板调整：根据影响到财务分析的每个变量的变化  根据不同使用人筛选式提供

 培训业务部门如何使用和反馈定期财务分析  定向业务控制和业务分析

五、【定期和不定期战略财务分析】价值财务分析的精髓

1、战略财务分析范围及方法

 财务比率分析（以传统分析为主）

 业务运营情境分析（行业、市场、产品、研发） 战略成本分析  比较分析

--敏感性分析 相关性分析 杠杆分析 风险传导机制 价值创造及其影响因素

如何“管理”EVA和MVA，价值创造是否存在诀窍？

2、战略财务分析实践及运用技巧

 你能读懂和应用财务战略矩阵吗？  投资回报率模型应用

 杜邦分析法帮你快速理解公司价值和潜在价值  敏感性分析在管理中的妙用

 EVA和WACC（加权平均资本成本）在投资和融资决策中的妙用  如何确定最近资本资产结构和股利政策？

 如何逃出“财务困境”的囚笼，自如掌控现金流，促进企业基于价值管理的良性可持续增长率？

第二天 风险控制

一、你清楚自己的企业正面临什么样的风险吗？

1、传统管理观念：只重视企业“开源节流”，核算＋事后控制，有风险意识但没有风险预警和控制手段（兵来将挡，水来土掩）

2、身边触目惊心的风险案例，以及我们从这些风险案例中可以吸取什么样的教训？

 1998年香港百富勤集团由于金融市场操作不当，风险爆发而破产  2002-2003年全球会计丑闻，安然倒闭了，世通倒闭了，安达信被收编了  2004年中航油因违规操作进行原油期货期权交易导致巨亏而申请破产保护  2004年新疆德隆集团由于内部管理问题和风险控制不力导致破产

 2008年法国兴业银行由于内部控制出现问题，人为原因导致操作欧洲股指期货出现巨大损失  2008年美国次贷危机百年老店雷曼兄弟和贝尔斯登由于片面追求利润忽视了风险管理导致双双破产。

 不断被曝光的食品安全问题等

3、中国企业正企业面临怎样的挑战？

 外部环境艰难

 经济不确定性大  公司战略不清晰

 组织结构松散，业务流程紊乱  激励机制不健全

 信息管理技术落后或不到位  员工观念落后，对变革准备不足

4、外部环境无事不可在发生变化，仅仅有变化管理是不够的

二、公司全面风险管理框架

1、什么是全面风险管理？

2、企业为什么要建立风险管理体系？（全面风险管理的必要性）

3、设计科学的风险管理框架

4、公司治理结构，内部控制和风险管理

5、风险宇宙图及其应用

6、企业面临的风险种类

7、风险地图

案例分享：中国远洋集团的风险管理体系

三、内控和操作风险管理实务操作（风险点，主要控制点，控制的表单和流程）

-公司风险防范的三道防线

-构建公司风险管理体系的关键成功要素发展战略环节人力资源环节采购业务环节业务外包环节

-财务报告环节

-全面预算环节内部信息传递环节研发环节售后服务环节筹资环节选择供应商的内控矩阵图--优秀内控体系的最佳实践（优秀案例展示，风险管理的行业定制模型）IT信息化系统建设和评价 流程设计和穿行测试

与内控有关的绩效考核指标设定 集团管控体系建设和执行情况分析 审批权限设计和流程化应用 内部控制分析报告 内部审计报告 绩效评估和奖惩机制 内控体系和流程优化

第二篇：（财务风险控制）实验室风险评估与风险控制

(财务风险控制)实验室风险评估与风险控制

实验室风险评估与风险控制程序

一、检验职业感染的现状

经血、呼吸道、粘膜传播疾病直接危害着检验工作者身体健康。我国是HBV感染的高发区,约有1.3亿人携带HBV,HBV表面抗原(HBsAg)的携带率为8%-20%;自90年代以来HCV感染也呈上升趋势,其感染率为3%。目前艾滋病感染在我国的流行已进入增长期。在无偿献血人群中检出乙型肝炎、丙型肝炎、梅毒、艾滋病等病毒感染占有一定的比例。经调查显示,针头和玻璃碎片是主要锐器致伤因子,经常接触针头者发生锐器伤的危险是不经常接触者的23倍。多种传染病是通过血液传染的,而血液检验中的职业暴露大多数来自实验室工作人员在实验操作和标本采集过程中,意外被带病原体的血液污染破损的皮肤或被病原体感染的针头、血常规采血针、采血玻璃管、吸头等锐器刺破皮肤，呼吸道吸入气溶胶也是传播方式之一。因此,检验人员面临着严峻的职业暴露危险。

1.传播途径

检验人员感染疾病的一般传染途径有:

（1）皮肤破损:带有HIV、HBV、HCV、梅毒等病原体的血液,长时间接触小伤口、溃疡、擦伤等破损皮肤,将会造成机体的感染。

（2）穿刺:由于针头、刀片等对皮肤的意外损伤,使带有病毒的全血、血清或血浆进入皮下或循环系统,造成感染。这种针头意外损伤是职业性HBV和HIV感染最重要的原因。带有HIV的针头意外穿刺皮肤后,HIV感染的可能性在0--0.9%之间,平均为0.4%。而对于HBV,这个可能性在6%-30%之间,平均为18%。有学者进行了相应的统计推算,每1000个艾滋病病人,每年会产生1例由于针头意外造成的职业性HIV感染;而每1000个乙肝患者,每年会产生45例类似职业性HBV感染。由于HBV在人群中的感染率比HIV高得多,在一定人群中,每年产生的因针头意外造成的职业性HBV感染比HIV多得多。

（3）粘膜:由于试管未封闭、离心意外等造成的血液飞溅,带有病原体的血液与口腔、鼻腔黏膜或眼结膜等接触,可以造成感染。还有被HIV、HBV、HCV、梅毒等病原体污染的电话、仪器、工作台面等接触,也可以造成感染。

（4）吸入含病原体的气溶胶引起感染:在采血窗口或发放化验单时,直接与病人面对面接触交谈,易感染呼吸道疾病。此外,能引起气溶胶的操作或事故有离心、溢出或溅洒、混合、混旋、研磨、超声以及开瓶时两个界面的分离等。

2.危害因素

（1）血源性危害:调查研究发现,检验人员被针刺伤占第2位。最常见危害较大的职业传染病有以下3种：

1）乙型肝炎:

HBV是检验人员面临传播危险性最大的血源性疾病,HBV在血液中的浓度可以高达108-109拷贝/ml,检验人员感染率较高。HBV主要传播途径是经血液的传播,病毒携带者血液中HBV的浓度很高,针刺伤时,只需0.004ml，带有HBV的血液足以使受伤者感染HBV。

2）丙型肝炎:丙肝病毒(HCV)在血液中的浓度在102-103/ml左右,主要经血液传播,因此通过注射、针刺、含HCV血液污染的伤口和其他密切接触传播。丙型肝炎大多数患者的症状不明显,往往不容易被发现,可表现为流感样症状,有时会造成比HBV更严重的后果。

3）艾滋病(AIDS):近年来我国AIDS的流行对检验人员造成了日益严峻的职业性感染威胁。HIV在血液中的浓度通常在100-104拷贝/ml,被HIV污染的锐器刺伤而感染的比率为0.3%。美国疾病控制中心最新资料显示,截止到2000年底美国医护人员中已有57人被确诊感染了HIV,其中实验室技术人员19人。

（2）呼吸道、接触及节肢动物叮咬危害因素

病原微生物感染：病原微生物实验室、特别是高致病性病原微生物实验室内操作的任何疏忽、失误都可能造成难以弥补的损失。常见感染：结核分枝杆菌、肠道致病菌等。

3．防护措施

（1）增强检验工作人员的防护意识及防护行为：为了最大限度地减少危害,检验工作人员应主动地从多方面了解关于HBV、HCV、HIV等相关的知识,了解各种病毒的传播方式,使自己知道采取什么样的防护措施。医院和检验科应高度重视,定期加强教育,让检验工作人员都意识到自我防护的重要性,自觉地养成良好的习惯。

（2）规范操作程序：各类医疗废物、垃圾必须分类放置,及时消毒后,再由卫生清洁人员取走。特别注意对损伤性医疗废物的及时处理。严格防止感染或致病因子外泄而污染环境。要严格规章制度,养成良好的工作习惯。检验科应制定一套有关卫生防护的规章制度,人人都应自觉遵守。如在实验室内禁止吸烟、吃东西、接听手机;在免疫学检验室和细菌室工作,要戴口罩和手套。防止各种液体飞溅,必需避免手或皮肤直接接触,若有意外污染应及时消毒、冲洗并擦干飞溅出的液体。在离心机停止转动前时,不要打开顶盖,以减少气溶胶的产生。更不要用手去使离心机减速,避免机械损伤的发生。

（3）避免锐器损伤,熟练掌握锐利器械的使用：感染性的各种针管、吸管、吸头、试管、玻片等用后及时放在专用容器内;用过的针头不要套回针帽,避免刺伤。锐器损伤后立即挤出伤口处的血液,用肥皂水和流水清洗伤口,2%碘伏消毒后纱布包扎,可套橡皮指套

(或橡皮手套),下班前洗手再重新消毒包扎,并准确记录上报,确认损伤器械是否来自有传染性疾病的患者,以使受伤者及时得到监测和治疗。

（4）重视手部清洁：院内感染病原体传播最主要媒介是污染的手。戴医用乳胶手套可以为医务人员提供很好的保护。乳胶手套尽管不能避免针头造成的机械损伤,但可以在很大程度上减少皮肤与血液的接触。而且,当针头造成意外损伤后,乳胶手套还可以起到一种阻挡、封闭作用,减少进入伤口的血量,从而降低感染。正确的洗手方法可使手表面的暂居菌减少1000倍,用普通肥皂和清水擦揉15s以上,可清除暂居菌或降低其在皮肤上的密度,搓洗15s,手表面的金黄色葡萄球菌可下降77%,洗2分钟可降低85%;对铜绿假单胞菌效果更好,搓洗12s便可去除92%,洗2分钟可去除97.8%。

（5）职业暴露的局部处理：工作中职业暴露后现场急救处理非常重要,若黏膜暴露应用生理盐水或清水反复冲洗干净;皮肤意外接触到血液等污染物,应立即以肥皂和清水冲洗;若被血液污染的针头或仪器等锐器刺伤,对伤口进行轻轻挤压,尽可能挤出损伤处的血液,用肥皂和流水清洗伤口,用70%酒精、0.2%-0.5%过氧乙酸、0.5%碘伏等浸泡或涂抹消毒,并包扎伤口、带手套等,发生意外伤害暴露后要立即进行伤口局部处理,并立即报告预防保健部门,受伤者及患者进行HBV、HCV、HIV和梅毒等检测。依据检测结果尽快采取相应的补救措施,减少职业感染率的发生。

二、实验室风险评估目的风险评估的目的就是确定实验室防护等级，建立生物安全防护机制，配备适当的防护用品，采取相应的防护措施。

评估的范围是科室所有涉及到的病原微生物，以及对化学、物理、辐射、电气、水灾、火灾、自然灾害和噪音等进行风险评估。科室管理机构要统筹安排。

评估的结论要十分明确，包括危险程度极低的微生物。

可以根据实验室工作特点、仪器使用，打包评估。

危害性评估始于实验室设计建造之前，实施于实验活动之中，在使用之后还需进行定期的阶段性再评估。

当发生实验室意外，或新发传染病，或严重疫情时，应特别注意要安排此项工作。

紧急、意外事故应对方案提供以下操作规范：

1.防备火灾、洪水、地震和爆炸等自然灾害

2.意外暴露的处理和污染清除

3.意外事故发生时的继续操作、人员紧急撤离

4.人员暴露和受伤的紧急医疗处理，如医疗监护、临床处理和流行病学调查。

三、风险评估内容

（一）生物因子危害评估

生物因子（biological

agents）概念：可能引起感染、过敏或中毒的所有微小生物体，包括基因修饰的、细胞培养的和寄生于人体的。

（1）危害评估内容包括生物因子已知或未知的特性，如生物因子的种类、来源、传染性、传播途径、易感性、潜伏期、剂量－效应关系、致病性、变异性、在环境中的稳定性、与其他生物和环境的交互作用、流行病学资料、预防和治疗方案等。

（2）制定评估报告：各种因素的风险发生概率程度、针对这些风险采取的预防措施以及风险发生后的补救方法。

依据2006年1月11日中华人民共和国卫生部颁布的《人间传染的病原微生物名录》，对医院检验科可能接触的病原体进行评估。

表1.细菌、放线菌、衣原体、支原体、立克次体、螺旋体、病毒分类名录

举例：

1、金黄色葡萄球菌的生物危害评估报告

(一)金黄色葡萄球菌的传播与致病

金黄色葡萄球菌在自然界中无处不在，在空气、水、灰尘及人和动物的排泄物中都可找到。金黄色葡萄球菌的流行病学一般有如下特点：季节分布，多见于春夏季；中毒食品种类多，如奶、肉、蛋、鱼及其制品。此外，剩饭、油煎蛋、糯米糕及凉粉等引起的中毒事件也有报道；上呼吸道感染患者鼻腔带菌率83%，所以人畜化脓性感染部位常成为污染源。

金黄色葡萄球菌是人类化脓感染中最常见的病原菌，可引起局部化脓感染，也可引起菌血症、肺炎、伪膜性肠炎、心包炎、骨髓炎等，甚至败血症、脓毒症等全身感染。金黄色葡萄球菌的致病力强弱主要取决于其产生的毒素和侵袭性酶此外，金黄色葡萄球菌还产生溶表皮素、明胶酶、蛋白酶、脂肪酶、肽酶等。

(二)金黄色葡萄球菌的生物学特性

典型的金黄色葡萄球菌为球型，直径0.8μm左右，显微镜下呈单个、成双以及排列成葡萄串状。无芽胞、鞭毛，大多数无荚膜，革兰氏染色阳性衰老、死亡和被白细胞吞噬后的菌体革兰染色呈阴性。菌营养要求不高，在普通培养基上生长良好，需氧或兼性厌氧，最

适生长温度35~37℃、最适pH7.4~7.6。

金黄色葡萄球菌有高度的耐盐性，可在10-15%NaCl肉汤中生长。可分解葡萄糖、麦芽糖、乳糖、蔗糖，产酸不产气。甲基红反应阳性，VP反应弱阳性。许多菌株可分解精氨酸，水解尿素，还原硝酸盐，液化明胶。

金黄色葡萄球菌具有较强的抵抗力，对磺胺类药物敏感性低，但对青霉素、红霉素等高度敏感。

（三）金黄色葡萄球菌的检测与诊断

1.标本采集采自不同感染部位的各种标本，包括血液、脑脊液、穿刺液；痰液、脓液、创伤分泌物、尿液、粪便和呕吐物等。

2.直接涂片镜检直接涂片检查在正常情况下呈无菌状态的体液标本如血液、脑脊液、穿刺液等，若有检出革兰氏阳性，显微镜下呈葡萄状排列、无芽胞、荚膜，直径0.5-1μm的球菌。即具有重要的临床价值。

3.分离培养可以选用普通营养琼脂平板、血平板和高盐甘露醇平板，血平板用葡萄糖肉汤增菌培养基。该菌在普通肉汤中呈均匀迅速混浊生长；若接种于琼脂平板上35℃过夜后可形成直径约2~3mm的厚菌落、湿润有光泽、呈金黄色不透明圆形凸起。若接种于血平板，菌落周围可形成明显的透明的β—溶血环。在高甘露醇平板上金黄色葡萄球菌生成淡橙黄色菌落，以此可与其他凝固酶阴性的葡萄球菌相鉴别。

4.鉴别实验

（1）血浆凝固酶试验：血浆凝固酶分为结合型和游离型。前者结合在细菌的细胞壁上，能直接作用于血浆中的纤维蛋白原，使之转化为纤维蛋白，环绕菌体而形成凝块。而游离型血浆凝固酶则在产生后被分泌到菌体外，不能直接作用于纤维蛋白原，但可以激活血浆凝血酶原，使之转化成凝血酶，后者再作用于纤维蛋白原使其转化为纤维蛋白。具体的测量方法也因此分为玻片法和试管法两种。

（2）耐热核酸酶试验：将24小时肉汤培养物沸水浴处理15min，用接种环划线刺种于甲苯胺兰-DNA平板，35℃培养24小时，在刺种线周围出现淡粉色者为阳性。本试验金黄色葡萄球菌为阳性。

（3）甘露醇发酵实验金黄色葡萄球菌可发酵甘露醇。

（4）Staphaurex

胶乳凝集实验是鉴定金黄色葡萄球菌的一种快速、简便的商品化直接凝集试验。

5.生化鉴定如上述，注意与其他凝固酶阳性的葡萄球菌的鉴别要点：PYR（吡咯烷酮-β-萘基酰胺）试验阴性；VP试验阳性；鸟氨酸脱羧酶试验阴性。

6.免疫学方法用酶联免疫吸附试验和对流免疫电泳方法可检测金葡菌的磷壁酸抗体。

7.分子生物学方法包括PFGE脉冲场凝胶电泳以及酶切图谱分析等。

（四）金黄色葡萄球菌的防治及生物安全防护

1.细菌的防治

(1)金黄色葡萄球菌的控制主要包括：

1）防止金黄色葡萄球菌污染食品，防止带菌人群对各种食物的污染。

2）防止金黄色葡萄球菌肠毒素的生成。

3）无菌措施(如检查病人前后彻底洗手和消毒合用的器械)至关重要。无症状的鼻腔带菌者,除非所带菌株十分危险或被怀疑为暴发流行的传染源,一般不必隔离。

治疗包括脓肿引流,抗生素(重症病人需肠外给药)和全身支持疗法。培养标本应在开始治疗前或更换抗生素之前获取。抗生素的选择和剂量取决于感染的部位,疾病的严重程度和细菌对药物的敏感性。

医院获得的葡萄球菌和大多数社区获得的菌株,通常对青霉素G,氨苄青霉素和抗假单胞菌青霉素有耐药性。大多数菌株对耐青霉素酶青霉素、头孢菌素、亚胺培南类、庆大霉素、万古霉素、替考拉宁、林可霉素和氯林可霉素敏感。

目前耐甲氧苯青霉素金黄色葡萄球菌(MRSA)菌株日益增多。MRSA菌株通常对耐β-内酰胺酶青霉素,头孢菌素和卡巴培南类有耐药性。这些细菌对氨基糖苷类和大环内酯类(红霉素,克拉霉素,阿齐霉素,林可霉素和氯林可霉素)的耐药性也很普遍。

虽然亚胺培南-西拉司丁或喹诺酮类对某些MRSA感染是有效的,但静脉注射万古霉素为首选。肾功能正常成人的通用剂量是每6小时静脉注射500mg或每12小时静滴注1000mg,至少在1小时内滴完。肾功能受损时,剂量应根据血清中药物的浓度加以调整,疗程视感染部位及病人的反应而定,但一般为2~4周。某些严重的或有并发症的感染,可能需要静脉给药治疗6~8周,然后再口服治疗1个月或更长时间。

可用于替代万古霉素治疗MRSA感染的药物有：TMP-SMZ,成人剂量为TMP10~15mg

/(kg.d)加SMZ50~75mg/(kg.d),分剂口服或肠外给药,每次间隔8小时或12小时,连续2~4周；利福平(600mg/d)口服或肠外给药；肠外给亚胺培南-西拉司丁(500mg每6小时1次)或美罗匹宁(0.5~1.0g每8小时1次。但利福平不要单独应用,因为细菌很易产生抗药性。在治疗异物相关性MRSA感染或浆膜腔MRSA感染时,利福平和氨基糖苷类是有用的辅助药物。邻氯青霉素,双氯青霉素,TMP-SMZ,环丙沙星及局部用莫匹罗星(mupirocin)可用于治疗MRSA

带菌状态,但MRSA对这些药物可产生抗药性。抗万古霉素的肠球菌(VRE)菌株的流行日益增加,这种菌株在实验室中可将引起抗万古霉素的基因转为凝固酶阳性的金黄色葡萄球菌

菌株,而在感染的病人中则转变为凝固酶阴性葡萄球菌分离株。可是这些葡萄球菌很容易对治疗这类感染的其他药物产生抗药性。杆菌肽,若有的话,可试用于治疗抗万古霉素的葡萄球菌感染。对这些病人应严格隔离,以防他们的细菌传播。

2.细菌的生物安全防护

根据《病原微生物生物实验室生物安全管理条例》中的有关规定，人间传播的微生物名录（待颁布）金黄色葡萄球菌属于三类，BSL-2。相关的防护事宜包括：

(1)操作要求

1)实验时，未经实验室主任同意，限制或禁止进入实验室。

2)不许在工作区域饮食、吸烟、清洗隐型眼镜和化妆。食物应存放在工作区域以外专用橱柜或冰箱中。

3)所有的操作过程应尽量细心，避免产生和溅出气溶胶。

4)对于污染的锐器，必须时刻保持高度的警惕，包括针、注射器、玻片、加样器等。

5)注射和吸取感染材料时，只能使用针头固定注射器或一次性注射器（即注射器和针头是一体的）。用过的一次性针头必须弯曲、切断、破碎、重新套上针头套、从一次性注射器上去掉，或在丢弃前进行人工处理，要不将之小心放入不会被刺穿的、用于收集废弃锐器的容器中。非一次性锐器必须放置在坚壁容器中，转移至处理区消毒，最好高压杀菌。6)打碎的器皿不能直接用手处理，必须用其它工具处理，如刷子和簸箕、夹子或镊子。盛污染的针头、锐器、碎玻璃的容器在倒掉前，应按照相关的规定进行消毒。

7)所有的培养物、储存物及其它规定的废物在释放前，均应使用可行的消毒方法进行消毒，如高压灭菌。转移到就近实验室消毒的物料应置于耐用、防漏容器内，密封运出实验室。离开该系统进行消毒的物料，在转移前应包装，其包装应符合有关的法规。

8)溅出或偶然事件中，明显暴露于传染源时，要立即向实验室主任报告。进行适当的医学评估、观察、治疗，保留书面记录。

9)按日常程序、在有关传染源的工作结束后、尤其是传染源溅出或洒出后、或受到其他传染源污染后，实验室设备和工作台面应当使用有效的消毒剂消毒。污染的设备在送去修理、维护前，要按照相关的规定消毒；在离开设施转移前，要按照相关的规定打包运输。(2)安全设备

1）正确使用和保养生物安全柜、最好是二级生物安全柜、或其他合适的人员防护设施、或物理遏制装置。

2）确定可能形成传染性气溶胶或溅出物的实验过程，包括离心、研磨、匀浆、剧烈震荡或混匀、超声波破裂、开启装有传染源的容器、采集感染标本等。

3）涉及高浓度或大体积的传染源时，若选用密封转头或带安全罩的离心机，若转头或安全罩仅在生物安全柜中打开，则可在开放实验室内离心。

4）当必须在生物安全柜外处理标本时，需采取面部保护措施（跟镜、口罩、面罩、或其他防溅装置），以免传染源或其他有害物溅或洒到面上。

5）在实验室内，必须使用专用的防护性外衣、大褂、罩衫或制服。人员到非实验室区域时，防护服必须留在实验室内。防护服可以在实验室内处理，也可以在洗衣房中洗涤，但不能带回家中。

6）可能接触潜在传染源、被污染的表面或设备时，要戴手套。一次性手套不用清洗、不能重复使用，不能用于接触“洁净”的表面（键盘、电话等），也不应当戴着到实验室外。要备有带滑石粉的乳胶手套。脱掉手套后，要洗手。

（二）实验室工作岗位风险评估

例：1.标本运送岗位

2.免疫（HIV）检测岗位

第三篇：物流企业的财务风险分析与控制

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物流企业财务风险的分析与控制

摘要经济一体化趋势的不断深化以及我国经济的快速发展，为作为基础性服务业的物流企业创造了良好的发展良机，但与此同时，物流企业也面临着越来越多的风险因素。特别是在市场竞争日趋激烈的情况下，物流企业为了能获得更好的发展，抢占更多的市场份额，纷纷调整经营理念，大量进行硬件以及配套设施的投资。但在企业高速扩张的阶段，容易造成运营成本以及资产负债率的上升，如果相应的财务管理能力不能与之匹配，极易使企业面临较高的财务风险。本文正是在这样的背景下，全面分析了我国物流企业面临的财务风险及其成因，以及如何防范和控制财务风险。

关键词物流企业、财务风险、风险分析、风险控制

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目录

一.财务风险的概述.........................................................3(一)财务风险的基本概念................................................3(二)财务风险特征......................................................3 二.我国物流企业面临的主要财务风险及其成因分析.............................4

(一)投资风险..........................................................4(二)筹资风险..........................................................4(三)资金回收风险......................................................4 三.物流企业财务风险的控制措施.............................................5(一)投资风险控制措施..................................................5(二)筹资风险控制措施..................................................5(三)资金回收风险控制措施..............................................6 四.小结...................................................................7

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在经济全球化的今天，我国物流企业面临着越来越多的风险因素。特别是随着物流企业重组和体制改革的日益深化，一批物流企业以全新的机制、全新的观念、全新的管理参与运营和角逐，从而使国内物流市场出现了更加激烈的竞争局面。在这种情况下，资产负债率和运营成本的偏高以及经营管理水平的低下等因素使我国物流企业面临更高的财务风险。如何深入分析、有效防和化解务风险，无疑已成为保障我国物流企业良性发展的首要战略问题。

一.财务风险的概述

(一)财务风险的基本概念

现代企业制度的建立，在提升企业管理水平的同时，经营权与所有权的分离，也会使企业面临更多的风险，其中威胁最大的就是财务风险。按照在经营过程中的不同表现，财务风险又有狭义和广义之分。狭义的财务风险专门指由于企业负债增加而可能引起的，有可能因为大量借入资金而导致企业偿债能力下降，股东收益面临较大不确定的情况。广义的财务风险则指在企业运行过程中客观存在的，由于各种内部或者外部的不可控因素所导致的，使企业在未来有可能遭受损失的可能性。本文对物流企业财务风险的分析采用广义财务风险的概念。

(二)财务风险特征

尽管财务风险是物流企业微观层面的风险，但是其产生却包含了所有的外部不利因素的影响，所以可以说财务风险是企业所面临的所有风险的集中体现，主要有以下四个特征：

1.客观存在性，企业财务风险是客观存在的，不以企业经营者的意志为转移，既使再勤奋、专业的经营团队，也只能最大限度降低财务风险发生的可能性，而不能消除财务风险；

2.是不确定性，由财务风险的概念可以看出，其一定存在但不一定发生，这也导致了物流企业财务状况的不确定性；

3.三是双重性，即财务风险既有可能为企业带来损失，但风险与收益往往是同时存在的，财务风险的存在能够促使企业经营者不断提升管理水平，优化内部治理结构； 4.四是可控性，财务风险尽管是客观存在的，但是通过企业经营者的努力，通过科学的预测技术，提升管理水平，可以将其发生的可能性降至最低，所以是可以控制的。

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二.我国物流企业面临的主要财务风险及其成因分析

(一)投资风险

投资风险，是指物流企业在投资或资本性支出后，有可能因过度的规模扩张而产生经济损失或不能收回投资，无法实现预期收益的可能性。由于投资活动属于企业财务活动中最为关键的环节，投资的正确与否关系着物流企业的生存与发展。近年来，为了扩大市场份额物流企业一直在购买各种运输、装卸、搬运、等设备，企业规模扩张速度较快，期内的经营性现金流量越来越不能满足资本性支出的需求。因此，物流企业就要依靠银行借款、发行股票等缓因规模扩张而带来的资金压力，再加上设备维护维修费、人工服务费、业务代理费、各种管理费用、借利息等成本费用居高不下，必然会为经营带来更大的财务风险。物流企业在现金流相对充足的情况下，也可能参与金融市场投资，由于风险因素的存在及不确定性，因而需要承担整个市场的系统性风险。并且，由于物流企业金融分析手段无法同专业金融机构同日而语，从而导致其理财业务的不确定性，最终势必对其财务经营产生重大的影响。

(二)筹资风险

筹资风险，是指由于企业对于资金的渴求和实际筹资效果的不确定而导致企业行为无法达到预计效果的风险。由于主业经营的特点，物流企业普遍存在着资产负债率高的问题，主要原因是规模扩张所需要的巨额资金难以由企业自供。作为物流业的主要生产工具，物流运输和装卸搬运设备具有价值高、使用寿命长的特点。因此，这些核心经营资产的筹资方案将直接关系到物流企业的经营成本，并使物流企业不得不在极大程度上依赖于设备融资、银行贷款或发行股票。如此，物流企业高负债经营势必存在遭受损失乃至到期不能偿还债务的可能。

(三)资金回收风险

资金回收风险可能引起坏账损失、利息成本和对延迟付款进行调查的管理成本。物流企业实现产品销售，取得货币收入，体现全部价值的同时不得不面对此种风险，其主要原因是应收账款的大量存在。出于扩大物流规模、延长运输路线、占领物流市场的需要，物流企业增加对营运资金的需求，再加上大量应收账款或其他应收款，便会导致资金周转不灵、现金流量分布与债务到期结构分布不均衡等，这样势必加大物流企业的资金回收风险。

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三.物流企业财务风险的控制措施

(一)投资风险控制措施

1.加强投资前的尽职调查和方案的可行性研究。由于行业特殊性所限，物流企业不应提取大量资金来投资风险高的金融商品或其他领域。若利用有限资金进行投资风险决策操作时，需要在投资之前对投资项目开展尽职地调查，对未来收益情况进行准确地预测。尤其是投资前的方案研究更是不容小视，物流企业应通过合理地计算和权衡，将风险高而收益低的方案排除在外，只将资金投向那些切实可行且收益较佳的方案。2.制定完善的投资风险管理程序。物流企业应加强内部控制，明确规范财务人员的操作额度，克服盲目乐观和冒险主义，完善投资业务流程各环节的风险管理制度，保证所有环节的各类风险都能得到有效掌控，尽可能避免或降低投资风险。

3.加强投资后的监督管理。物流企业需要重视全程的风险管理过程，利用规模优势节约各项成本费用推行全面预算管理，加强财务监督；建立健全收入结算管理制度、资金管理及使用制度，确保物流企业资金安全；完善物流管理制度，细化物流成本核算；完善投资管理制度，挖掘资产潜力，加强对投资单位的财务管理力度。

4.开展尽基于核心能力多元投资。物流业具有较大的投资险，基于核心能力的多元投资是物流企业分散经营风险的重要途径。譬如，客户群体杂、代理门店多是物流企业经营保险业务的一大优势，故而物流企业可与保险公司相结合，以分享丰厚的物流保险利润。此外，每年大型物流企业的设备采购涉及数以亿计的巨资，如成功从事金融业务，拓宽融资渠道，对物流企业提高大宗贷款的资信度也大有助益。

(二)筹资风险控制措施

1.台理整筹资结构、由于物流企业固定资产原值80％为运输设备资产，因此应以控制运输设备融资风险为首要内容，以现有运输设备筹资结构为基础，充分考虑各种运输、装卸搬运设备融资方式的特点，均衡结构失调带来的风险，均衡自有设备、融资租赁、经营租赁比例，以再融资形式的售出回租作为补充手段，并结合自身的物流线路及经营特色，量身定做适合自身长期稳定发展运营的筹资结构。

2.规避利率风险。物流企业应基于当前和未来经济总体状况以及金融市场利率历史走势，对未来利率水平进行科学准确地判断。对于利率波动较大的时期，物流企业可灵活安排银行存贷款，对借款时机和借款期限进行合理选择，规避利率波动带来的损失。3.规避利率风险。物流企业应分析收入币种以及筹资币种的匹配性，分散结算币种，构

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建外汇组合。对于运营国际物流所带来的收入，物流企业可将其用于支付同币种外债以及在国外发生的各种费用，从而部分降低汇率风险。对于巨额外债，物流企业可直接通过即期或不同期限的远期外汇买卖、期权外汇、提前或滞后付款等锁定未来收益，降低汇率风险。

4.拓展融资渠道。目前，我国物流企业的融资理念基本上仍停留在 “借款+上市”融资的层面。而规模扩张和市场竞争加速了全物流业对资金的需求，各大物流企业均急待拓展融资渠道。在此情况下，运用多种灵活的投资融资方式，积极拓展利用外资渠道，加快引进外商直接投资和民营资本已是势在必行。另外，物流企业还应紧贴金融市场的变化，把握金融市场动态，充分利用金融市场的融资功能，不断拓宽其融资渠道。

(三)资金回收风险控制措施

1.选抒不同销售方式。在计算机网络全面普及的今天，物流企业的销售渠道得到了巨大的延伸，网络销售和电话销售成为生力军。显然，网络营销能帮助物流企业提高资金周转速度和降低运营成本，实现票款实时支付和资金实时到账，从而物流企业的资金回笼周期得以大幅缩短。

2.重视应收账款管理。由于物流市场竞争激烈，物流产品的无差别性使得任何一家物流企业无法在市场上处于主导地位。因此，物流企业在大力推行直销的同时，仍需大量代理来间接销售，从而使得其必然存在着大量的应收账款。为规避资金回收风险，重视应收账款的管理对物流企业而言便显得格外的重要。

3.建信用制度。为更好地防范资金回收风险，物流企业应建立稳定的信用政策和奖励制度，确定物流销售代理的资信等级，以定量和定性两种方式来评估销售代理人的偿债能力。通过考察代理人的信用状况，物流企业可对回款快的代理人给予定的现金折扣等。如此必然，可以促进账款的回款速度，增加物流企业的现金流。

4.制定管理制度。物流企业可以制定如代理人资信审批制度、代理人档案管理制度、结算跟踪制度和应收账款账龄分析制度等诸般管理制度，从资信调查、付款方式的选择、信用限额的确定到款项回收等环节实现全面监督控制，从事前、事中和事后对代理人进行全方位地踪管理，以有效降低资金风险，减少呆账和坏账，保障应收账款的安全和及时回收。

5.制定合理的收款政策。应收货款发生后，物流企业应积极采取各种措施，尽量争取按期收回款项。如可采用总部开户、定期、托收的方式回笼资金，并利用银行提供的查

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询系统监督各单位账户的资金余额，全面及时地掌握企业整体的资金状况，以实现统一调度，减少资金沉淀。

四.小结

综合以上分析可以看出，物流企业在经营过程中存在着投资、筹资、资金回收、等各种潜在的财务风险，因此物流企业在抓住当前行业转型、快速发展的历史机遇的同时，还要注重不断拓宽融资渠道、加强财务监管以及建立科学的财务风险预警系统，以有效应对风险，实现健康发展。

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第四篇：浅析企业负债经营与财务风险控制

浅议企业负债经营与控制策略

摘要：负债经营是大多数企业所面临的一种有效的经营方式，在激烈的市场竞争中，广为中外企业普遍采用，负债经营在一定条件下能为企业带来生机和巨大效益，但同时也具有不利的风险一面，因此，正确认识负债经营及带来的风险，充分发挥它的正面效应，尽可能避免或控制其不利因素，有利于企业在竞争中立于不败之地。本文从企业负债经营的定义、特点和意义入手；阐述了企业负债经营在企业财务杠杆效益，企业加权平均资本成本，企业控制权的保持和转嫁通货膨胀风险上的优势；然后分析企业负债经营风险产生的原因；接下来分析企业负债经营的主要风险；最后提出负债经营的控制策略。

关键词：负债经营 风险 控制 原因

企业负债经营是现代企业生存一种有效的经营方式之一。而在在当前企业界，大多数企业都将负债经营作为企业的经营方式。企业负债经营到底有何魅力吸引如此之多的企业。负债作为一种资本成本最低的企业外部筹资方式，由于其巨大的税遁效应，在企业合理地利用借债时，不仅能有利缓解企业资金的不足，更确切地说最终可给企业的所有者带来额外收益。企业负债经营可以使企业获得财务杠杆利益及满足企业合理资本结构的配置，达到企业价值最大化。企业负债经营可以不使企业股权稀释，有利于企业股权保持稳定。企业负债经营已被证明是现代企业生存一种有效的经营方式。企业负债经营这种经营方式将社会闲置资金投入到生产经营最需要的地方上，最大限度提高资金使用效率，让其充分发挥增值功能。企业负债经营指企业在拥有一定股权资本的基础上，利用有偿使用债权人资本（借入资本），通过财务杠杆的作用，实现企业资源利用的最大化，实现经营目标，提高企业的经济效益。但是，企业负债经营也是一把双刃剑，既可为企业带来财务杠杆效益，同时又能引起筹资风险。对于企业来说，采用负债经营这种经营方式必须衡量由其带来的收益和风险损失。因此，研究企业负债经营对企业产生的积极作用和消极影响有着重要的意义。

一、企业负债经营的概述

从会计学上说，负债是企业过去交易或事项形成的，能以货币计量，且在未来将以资产或劳务偿付的经济责任。但从内涵上分析，负债经营也称举债经营，是企业通过银行存款、发行债券、租赁和商业信用等方式来筹集资金，扩大规模，使企业进一步发展的经营方式，因此只有通过借入方式取得的债务资金才构成负债经营的内涵。

由上可知属于负债经营范畴的负债项目只有实际负债中的短期借款、短期债券和各种负债项目。西方的财务理论分析中往往将负债经营局限于偿还期在一年以上的长期债权，而将符合负债经营概念的借款性短期债券排除在外，这实际上是一种不完全的负债经营概念。本文的分析将负债经营的内涵确定为所有符合负债经营概念要求的债务项目，即不仅包括长期负债、而且也包括短期的借款性负债。

企业负债经营有以下特点:（1）企业负债经营以企业的经济效益最大化为目的；（2）融资速度快，限制性条款少，程序较为便捷；（3）融资成本低，企业负债筹资的筹资费用和利息费用都比权益性筹资的要低；（4）融资具有弹性，资金使用较为灵活；（5）收益与风险并存，若企业资金运用不当，就会陷入财务危机。

二、企业负债经营的利弊分析

（一）企业负债经营的“利”

1、企业负债经营可以弥补企业运营和长期发展资金的不足 企业在生产经营过程中，总有各种各样的情况需要资金，而单靠 企业内部积累的自有资金，不仅在时间上不允许，而且在数目上也难以适应其发展的需要；所以，企业在资金不足的情况下，负债经营可以运用更大的资金力量扩大企业规模和经济实力，提高企业的运行效率和竞争力。一个企业不仅在资金不足时需要负债经营，就是在资金比较充裕时负债经营也是十分必要的。因为一个企业内部积累的资金再多，只靠自有资金的企业规模运用资金的数量总是有限的。企业通过负债可以有效地取得和支配更多的资金量，合理地组织和协调资金比例关系，改善技术设备、改革工艺、引进先进技术，更新设备，扩大企业规模，拓宽经营范围，提高企业素质，增强企业的经济实力和竞争能力。、企业负债经营能产生财务杠杆效益

所谓财务杠杆效益是指利用债务筹资而给企业带来的额外收益。在企业资本结构一定的情况下，企业从息税前利润中支付的债务利息是相对固定的，当息税前利润增加时，每一元息税前利润所负担的债务利息会相应降低，扣除所得税可分配给企业所有者的利润就会增加，从而给企业所有者带来额外收益。另外，如果企业息税前利润一定且资本利润率大于负债利率，则提高资本结构中的负债比重，会相应地提高资本利润率，使企业的收益大幅度提高，这就是负债经营的有“利”所在。、企业负债经营能有效降低企业的加权平均资本成本 这种效益主要体现在两个方面：一方面，对于资本市场的投资者来说，债权性投资的收益率固定，能到期收回本金，其风险比股权性投资小，相应地所要求的报酬率也较低。对于企业来说，负债筹资的资金成本低于权益资本筹资的资金成本。另一方面，负债经营可以从“减税效益”中获益，由于负债经营的利息是在税前支付，使企业获得减小缴纳所得税的好处，而实际支付的利息一般低于其向投资者支付的股息。在这两个方面因素影响下，在资金总额一定时，一定比例 3 的负债经营能降低企业的加权平均资本成本。、企业负债经营有利于企业控制权的保持

在企业面临新的筹资决策时，如果以发行股票等方式筹集权益资本，不仅资金成本要高于负债筹资，还会带来股权的分散，影响到现有股东对于企业的控制权。但如果以发行债券或向银行等金融机构借入资本等方式筹集债务资本，债权人无权参与公司的经营决策，在扩大企业资金来源的同时不影响企业的控制权，有利于保持现有股东控制企业的生产经营活动。、企业负债经营有利于企业转嫁通货膨胀风险

市场中的周期性变化具有规律性，任何企业都无法避免。在通货膨胀条件下，货币将持续贬值，现金购买力随之下降从而导致物价上涨。如果企业资金结构设置不合理，将导致潜在的货币损失。但如果企业在合理范围内拥有较高的债务资本，其负债金额始终以其账面价值为标准确认，并不随物价指数的变化而变化，这样，企业实际偿还账款的真实价值必然比其借入时账款的真实价值要低。这实际上是债务人将通货膨胀的风险转嫁给了债权人，从而使企业获得货币贬值的好处。因此利用举债扩大生产规模比自我积累资本更有利，而且在合理范围内企业资产负债率越高，长期负债比率越大，对企业越有利。

（二）企业负债经营的“弊”

企业负债经营能给公司的所有者带来收益上的好处，但同时又增大了经营风险。从企业负债经营的优势分析，企业负债经营能在保持现有股东的控制权前提下带来股东财富的较快增长，因此，资本市场上对干企业以及管理者是否有进取心的一个重要衡量标志即是其负债经营的程度。但是“物极必反”，过度的企业负债经营又会给企业的经营带来极大的危害。这种危害产生的根本原因在于企业负债经营本身所含有的风险因素。、“财务杠杆作用”的负面效应

如前所述，“财务杠杆效应”能有效地提高权益资本收益率，但风险与收益是并存的，财务杠杆效应如同一把双刃剑，杠杆效应同样可能带来权益资本收益地大幅下滑。企业财务风险的大小主要取决于财务杠杆系数的高低。一般情况下，财务杠杆系数越大，主权资本收益率对于息税前利润率的弹性就越大，如果息税前利润率下降，那么主权资本利润会以更快的速度下降，从而风险也越大。反之，财务风险就越小。财务风险存在的实质是由于负债经营从而使得负债所负担的那一部分经营风险转嫁给了权益资本。当企业面临经济发展的低潮，或者其他原因带来的经营困境时，由于固定额度的利息负担，在企业资本收效下降时，权益资本的收益率会以更快的速度下降。

2、无力偿付债务风险

对于负债性筹资，企业负有到期偿还本金的法定责任。如果企业用负债进行的投资项目不能获得预期的收益率；或者企业整体的生产经营和财务状况恶化；或者企业短期资金运作不当等，这些因素都会使负债经营不仅造成上述的权益资本收益率大幅度下降，而且还会使企业面临无力偿债的风险。其结果不仅导致企业资金紧张。影响企业信誉，严重的还给企业带来灭顶之灾。、企业负债经营会降低自有资金利用率

假设企业息税前资金利用率低于借入资金利息率，则借入资金获得的利润还不足够支付利息，还需要用自有资金的一部分利润来支付利息，从而使自有资金利润率降低。、企业再筹资风险

企业过度负债导致债务负担过大。企业债务到期，若不能按期足额还本付息，就会影响到企业的信誉。若是信誉好的企业，可以很容易地举新债还旧债；但是信誉不好的企业，金融机构或其他企业就不愿再给此企业提供资金，再筹资能力也就降低了。、企业股价降低风险

就股份制企业而言, 企业负债经营所产生的财务风险, 对股票的市场价格会产生一定影响。同时, 当资金成本率大于股东权益率时, 为偿付负债资金的本息, 企业就会从股东权益中分出一部分, 这时, 股东权益就会减少, 进而使股票的市场价格下降。、过度负债有可能引起股东和债权人之间的代理冲突 债权人利益不受损害的一个前提条件是企业的风险程度要处于预测所允许的范围之内。而在现实的经济活动中，股东往往喜欢投资于高风险的项目，因为如果项目成功，债权人只能获得固定的利息和本金，剩余的高额收益均归股东所有，于是就实现了财富由债权人向股东的转移。如果高风险项目失败，则损失由股东和债权人共同承担，有的债权人的损失要远远大于股东的损失，这就是所谓的“赌输债权人的钱”。债权人为保护自己的利益，把风险限制在一定的程度内，往往会要求在借款协议中写入保证条款来限制企业增加高风险的投资机会。尽管企业负债经营是解决管理者和股东之间代理冲突的有力工具之一，但它同时也加深了股东和债权人之间的代理冲突。因而产生代理成本，由此使企业价值减少。

三、企业负债经营控制策略

企业负债经营是现代化企业发展的必然选择，同时企业负债经营又利弊并存，因此经营者在决定举债经营时必须权衡利弊，尽力去寻求最佳资本结构，从而实现企业价值最大化。那么如何兴除利弊，强化负债管理，合理有效地负债就成为企业负债经营的核心问题。

（一）确定企业负债经营的负债规模和负债结构

首先，企业的负债规模取决于所有者与债权人的认同程度。负债规模通常是用资产负债率指标来表示的，其计算式为：资产负债率=负债总额/资产总额×100 %，资产负债率的大小与企业经营的安全程 度直接相关。一般来讲，在正杠杆率的情况下，企业负债越多，利润越大，资本利润率越高。这种结构对所有者来讲是理想的，因为企业用别人的钱经营，而增加了所有者的权益，但对债权人来讲，企业的资产负债率越高，债权人承担的贷款风险就越大，因此要设法收回自己的贷款，使贷款风险降低。在这种情况下，不仅不利于企业争取贷款，而且有可能使企业资金周转出现困难，影响企业经营安全。因此负债规模是受到限制的，这取决于所有者与债权人的认同程度。

除了要考虑企业负债规模外还要仔细分析企业负债结构。一是考虑借入资金的期限结构。在企业负债总额一定的情况下，究竟安排多少流动负债、多少长期负债，才能使企业负债结构合理，则需从以下几个方面来考虑：一是销售状况，如果企业销售稳定增长，就可以提供稳定的现金流量，便于及时偿还到期债务；反之，如果企业销售处于萎缩状态或者波动的幅度比较大，则大量借入短期债务就要承担较大风险。二是资产结构，长期资产比重较大的企业应少利用短期负债，多利用长期负债或者发行股票筹资；反之，流动资产所占比重较大的，则可以更多地利用流动负债进行筹资。三是要考虑借入资金的来源结构，随着资本市场的放开，企业的举债方式已由单一的向银行借款，发展到多渠道筹资，企业可根据借款的多少、使用时间的长短、可承担利率的大小，分别选择向银行借款、或发行债券、或向资金市场拆借，还可以引进外资。

（二）选择适合的举债方式

随着资本市场的发展，企业举债的方式由过去的单一向银行借款，发展到可多渠道筹集资金。筹资方式主要有：

（1）向银行借款，这仍然是企业举债的主要渠道，也是企业的首选。但由于国家政策的限制和贷款额度的制约，所以，贷款有一定难度和限度。（2）商业信用，商业信用是当今市场经济较为发达的国家普遍采用的一种筹集融资方式，成本低，使用灵活，在交易活动中，可以背书转让，在资金紧张急需现款时，可以在银行贴现取款。（3）发行企业债券，向企业内部发行债券，可以把职工紧紧团结起来，但筹集到的资金十分有限。向社会公开募集，虽然可以筹集到数额较大的资金，但资金成本高，风险大。

（4）向资金市场拆借，通过金融机构组织，对某些企业的闲散资金通过资金市场集中起来，然后再借给那些短期内急需资金的企业。这种渠道得到的资金，一般使用时间不长而且成本较高。（5）引进外资，即从国外引进资金，但需要考虑汇率风险。企业应根据实际情况确定举债的规模、使用时间的长短及可承担利率的大小来选择不同的筹资方式。

（三）加强企业经营管理，提高资金利用率

企业通过各种方式融入资金后，下一步就是怎样管理好资金。这就要求在做投资决策时，应尽量选择投资少、见效快、收益高的项目，以保证资金的快速周转。在资金的筹措上，也应以需求为依据，举债过多或过早都会使资金闲置，增加利息负担，造成资金浪费；举债不足或延迟又会影响企业经营，使企业丧失良好的投资机会。企业管理还应在产品结构、质量、经营、工作效率等方面切实统筹规划，实现企业管理最佳状态，提高资金利用率。

（四）建立和完善财务风险预警体系

控制企业负债经营风险的有效方法之一是建立企业风险管理和预警体系，建立一套规范、全面的预警管理程序和预警体系，加强风险的发现、监控和预警管理。财务预警体系应包括：

8（1）财务信息的收集、传递机制，以确保财务信息的及时性、准确性和有效性。

（2）财务预警组织机构，确保财务预警分析工作能有专人负责，并且不受其他组织机构的干扰和影响。

（3）财务风险分析机制，通过财务风险分析能够迅速排除对财务影响较小的风险，从而将主要精力放在有可能造成重大影响的风险上。

（4）财务风险处理机制，包括应急措施、补救办法和改进方案。其中，应急措施主要指面对财务危机和财务风险，应该采用何种方法去规避，以控制事态的进一步发展；补救办法主要指如何采取有效措施尽可能减少损失，将损失控制在一定范围内；改进方案主要指如何改进企业经营管理中的薄弱环节，杜绝和避免类似的财务风险再度发生。建立一套行之有效的财务风险防范机制，使企业能够对风险防患于未然并能够从容面对。

（五）根据企业实际经营状况制定负债财务计划

在资金安排上，要考虑到借款的到期日和利息的支付日，要充分考虑到企业用款的高峰期和低谷期，合理安排资金，避免资金调度失误带来的财务风险。企业应根据一定资产数额，按照需要与可能安排适量的负债。同时，还应根据负债的情况制定出还款计划。如果举债不当，经营不善，到了债务到期日无法偿还，就会影响企业信誉。因此，企业利用负债经营加速企业发展，就必须从加强管理、加速资金周转速度上下功夫，努力降低资金占用额，尽量缩短生产周期，提高产销率，减少应收账款，增强对风险的防范意识，使企业在充分考虑影响负债各项因素的基础上，谨慎负债。在制定负债计划的同时须制定出还款计划，使其具有一定的还款保证，企业负债后的速动比率不 9 低于速动比率保持的安全区域。只有这样，才能最大限度地降低风险，提高企业的盈利水平。同时还要注意，在借入资金中，长短期资金应根据需要合理安排，使其结构趋于合理，并要防止还款期过分集中。

（六）提高经营者自身素质和企业经营管理水平

一般来说，管理者都是风险的反对者，负债经营风险大，稍有不慎即陷入困境。公司经营者要学会在不同环境下采取随机应变的财务策略，把握住投资管理和经营控制能力，注重收益与风险的均衡性、不断提高经营管理水平，使企业负债经营在利益与风险的二难决策中处于不败之地，取得预期经营效益。

在当今负债经营过程中，还应该培植良好的公共关系。良好的公共关系率和善于交际的能力，是现代企业不可缺少的，有些事情有了它可以神奇般的办成。而公共关系的核心是诚实无欺，讲信誉，守信用，是企业的良好形象和魅力，是企业的无形资产，能更好地建立机制，控制和抵御风险。

负债经营既是一项财务策略，又是一种经营战略，适度的负债经营有利于企业财富最大化目标的实现。负债经营既需要现代企业的管理者具有现代经营的风险意识，又要求准确把握负债经营的度，对负债经营的合理性、适度性有一个清醒的认识，对自身环境进行综合分析，从而确定企业最佳的负债经营结构。

四、结论

由此可见，企业负债经营对于企业来说犹如“带刺的玫瑰”，企业财务管理面临的问题焦点是如何得到“玫瑰的芳香”，而不被扎伤。企业负债经营对于公司经营的好处主要体现在增加公司收益，较快提高每股收益水平和增加资本结构的弹性。而企业负债经营对于公司经营不利方面主要体现在具有财务风险，偿债风险，再筹资风险等。如 何发挥企业负债经营的优势，减少企业负债经营风险，对企业来说是至关重要的难题。从一般的经济原理和理论出发，适度的企业负债经营有利于股东财富最大化目标的实现，是一种积极而进取的经营风格。但企业负债经营比例究竟应该多高，这是最佳资本结构确定中的关键问题，也是一个没有普遍适用模式的难题。公司必须结合自身环境的特点，加强企业管理，提高管理者自身素质，建立一套财务预警系统等等。总之，企业负债经营虽然有一定的风险，但是只要认真认识分析负债经营这种经营方式，结合自身实际，建立起合理的企业财务管理控制策略。那么，企业负债经营将会带给企业又好又快发展。

参 考 文 献

[1] 李春媛.如何加强企业财务风险控制[J].价值工程,2010,(32).[2] 夏冰.负债经营需要注意的几个问题[J].经济师 , 1995,(07)[3] 丁国安.负债经营及其风险防范[J].财会研究 , 2000,(07)[4] 交通银行武汉分行 财务和风险管理[A]..[C] 湖北人民出版社,2006:60.[5] 李莉.全面审计风险管理研究[D].湘潭大学: 湘潭大学,2005 [6] 徐世伟, 陈春宏, 于晓梅.论负债经营的利害关系[J].林业财务与会计 , 1997,(05)11

第五篇：财务风险的预防、预警与控制

浅谈财务风险的预防、预警与控制

摘要：学校维持和发展的最基本要素是资金，因此学校应加强资金管理意识，加强学校财务风险的预警与防范。本文就学校存在的财务风险问题提出了相应的措施，以减少财务风险与损失。

关键词：学校；财务风险；措施

21世纪的一个最基本特征是经济一体化和教育社会化，为适应这一潮流，我国的高中学校正在深化改革，实现“四化”，即办学形式多样化、投资主体多元化、经济行为市场化、学校后勤社会化。本校作为重庆市级重点高完中学校，正参照高中学校管理模式，完善财务制度，减少财务风险。

学校财务风险指学校运营过程中因资金运动而带来的风险，集中表现在预算收支不平衡、资本结构不合理等方面。同时，随着教育体制改革的不断深入，我国高中教育事业快速发展，本校也在原有的基础上进行改造扩建，我校基建资金的主要来源有：国家拨款、非税收入等。合理、高效地使用这些资金，避免损失和浪费是目前我校发展的主要问题。

学校作为市场经济条件下特殊的经济主体，随着其发展与建设，也存在一定的财务风险。学校财务风险其形成的根本原因是现金收付实现制、教育事业经费和教育基建投资分离核算制度缺陷，诱因是学校事业收入的季节性与支出刚性的矛盾，应严格执行预算审批制度，加强成本核算意识，完善项目核算辅助帐，监控账外债务的变动情况，建立财务风险责任制，引进社会力量改革校办企业。

一、本校财务风险的来源

1、成本意识淡薄可能引起支付风险

虽然近年来，本校加强了部门成本核算力度，但各部门对于班级设置、课程设置及安排和教师聘用，从不进行成本核算，致使部分年级教学或培训不但不能赚取收益，还会造成支付教师各项费用的困难。

2、大额采购活动、维修工程形成的欠款可能引起的支付风险

大额采购是指学校成批量采购教学仪器设备、家具、用具等，这类采购一般合同约定或到验收合格后付款，并且供货方亦习惯于按付款进度开具销货发票，因而所签购货款一般都没有进入学校的负债账簿中，财务部门难以监控，一旦大批欠款到期，往往会造成支付困难。

3、后勤的粗放式管理可能引起的支付风险

到目前为止，我校后勤工作中仍存在部分因粗放管理造成管理漏洞，如：大宗采购较随意，统一采购报批手续不齐、不经政府采购统一配送、不经正常手续订立采买合同等，这种随意性的管理方式，严重影响着学校正常预算开支，容易造成支付困难。

4、基建工程欠款可能引起的支付风险

近年来，我校明显加大了基建投资规模，办学条件“瓶颈”迅速转变资金“瓶劲”，基建的投资规模及工程款的支付在一定程度上影响了投资项目的完成进度。

二、本校采取应对财务风险的措施

1、尽快建立财务风险预警机制

财务风险预警机制建立对学校确定长期发展思路意义重大，它是对学校各项经济活动中潜在的财务风险和财务管理指标进行实时监控的系统，贯穿于学校经济活动全过程，通过对管理对象分别制定相应的财务风险控制指标，以财务报表、预算指标及其他相关财务资料为依据，采用数学模型、比例分析等一般方法，达到整体控制风险的目的。

2、加强预算管理

学校预算是根据学校事业发展计划和任务编制的财务收支计划。一方面要求提高预

算与事业发展计划的关联性，确保预算的有效性；另一方面要求提高预算的前瞻性，从而发挥预算在学校事业发展中的积极作用；此外还要通过行政手段保证预算的严肃性，通过加强预算管理，提高资金使用的计划性。

3、健全内部控制

内部控制是保障管理目标实现的管理手段。健全完善的财务内部控制系统将有助于营造安全、高效的资金运行环境，有效实施资金安全防范，确保资金效益的发挥。

(1)营造良好的财务内部控制环境。学校管理层应充分重视财务内部控制环境建设，积极支持和参与财务内部控制，将资金的安全作为控制的主要目标，确保财务内部控制的完整性、合理性和有效性。

(2)构建安全高效的会计系统，从会计业务流程中涉及资金业务的重点环节着手，通过建立会计责任制和操作规程，加强资金内部控制。

(3)着力构建规范的控制程序。控制程序是为合理地保证管理目标的实现，实施管理指令、化解财务风险而采取的财经政策和程序。应坚持不相容岗位相分离的基本原则，明确涉及资金支付和流动相关岗位的职责和权限；制定财务收支审批管理办法和重大费用支出审批与授权制度；建立严格的资金收付授权批准制度；建立财务重大事项(包括大额资金收支)报告制度等等。

(4)严格规范基本建设投资控制。基本建设投资是学校基本建设过程中的重要环节，这就要求学校基本建设的决策者、工程建设管理人员和其他相关管理人员认真贯彻以规划、设计为重点的建设全过程控制认真学习工程项目全面造价管理理论知识，不断提高自身素质，主动控制，长期坚持。目前，学校在改革的浪潮中，也接受着市场经济的洗礼，而学校维持和发展的最基本要素是资金，为此学校应加强资金管理意识，加强学校财务风险的预警与防范，最大地发挥学校资金的使用效益，使学校资金步入良性循环，减少风险与损失。

参考文献：《高等学校资金监控管理与财务风险预警机制建设工作全书》

出版社：红星电子出版社出版年：2005年