第一篇：国际投资学期末复习大纲
名词解释：
1.国际投资：各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主体将其所拥有的货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为。2.跨国公司：指依赖雄厚的资本和先进的技术，通过对外直接投资在其他国家和地区设立子公司，从事国际化生产、销售活动的大型企业。
3.不完全竞争：由于规模经济、技术垄断、商标及产品差别等引起的偏离完全竞争的市场结构。
4.市场内部化：指企业为减少交易成本，减少生产和投资风险，而将该跨国界的各交易过程变成企业内部的行业。5.产品生命周期：产品的市场寿命，即一种新产品从开始进入市场到被市场淘汰的整个过程
6.边际产业：在投资国处于劣势的产业，不仅包括已趋于比较劣势的劳动力密集部门，还可包括某些行业中装配或生产特定部件的劳动力密集的生产部门。7.区位优势：指跨国公司在投资区位上具有的选择优势。
8.国际投资环境：指在一定时间内，东道国（地区）拥有的影响和决定国际直接投资进入并取得预期经济效益的各种因素的有机整体。它是开展国际直接投资活动所具有的外部条件，是国际直接投资赖以进行的前提。9.政治风险：指由干东道国发生政治事件，或该国与其它某一国家或多个国家间的政治关系发生变化而给外商的生产经营业务及财产带来重大影响的可能性。
10.国有化：是主权国家根据其本国的法律程序将私人性质的财产转移到国家手中，并由国家加以控制和管理的法律行为。
11.跨国并购：一国企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，把另一国企业的整个资产或足以行使经营控制权的股份买下来
12.吸收兼并：指在两家或两家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收（兼并）了其他公司而成为存续公司的合并形式
13.创立兼并：指两个或两个以上的公司通过合并同时消失（同归于尽），而在新基础上形成一个新的公司 14.风险投资：（广义）风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；（狭义）风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。
15.风险企业：指技术密集、人才密集、资金密集、经营管理高效化的从事高技术产品开发的风险性科研型企业
16.风险资本：由于高技术创业及产品或项目开发那部分风险的资金。17.国际投资环境的一般作用：国际直接投资的引力磁场、吸引国际直接投资的竞争手段、国际直接投资流动的导向航标。
18.要约收购：收购人通过向目标公司的管理层和目标公司的股东发出购买其所持该公司股份的书面意思表示，并按照其依法公告的收购要约中所归约的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项、收购目标公司股份的收购方式。
19.管理者主义：代理人的报酬决定于公司的规模，因此代理人有动机通过收购使公司规模扩大，而忽视公司的实际实际投资收益率。
简答题：
1.国际投资的主要特点：
投资主体单一化；投资环境多样化；投资目标多元化；投资运行复杂化。2.国际直接投资迅速发展的原因：
科技进步推动生产力突飞猛进的发展
发达国家经济发展迅速，过剩资本日益增大
国际经济格局发生了新的变化
跨国公司的全球一体化经营战略 国际投资的直接目标
3.垄断优势理论的主要内容
这一理论主要是回答一家外国企业的分支机构为什么能够与当地企业进行有效的竞争，并能长期生存和发展下去。海默认为，一个企业之所以要对外直接投资，是因为它有比东道国同类企业有利的垄断优势，从而在国外进行生产可以赚取更多的利润。垄断优势可以划分为两类：
一类是包括生产技术、管理与组织技能及销售技能等一切无形资产在内的知识资产优势；
一类是由于企业规模大而产生的规模经济优势。4.边际产业扩张理论的核心思想以及蕴含的政策主张
核心思想：对外直接投资应该从投资国已经处于或即将处于比较劣势的产业（边际产业）依次进行。
政策主张：关于日本式资源开发型直接投资的政策
关于日本想发展中国家工业进行直接投资的政策
关于日本向发达国家进行直接投资的政策
关于跨国公司的功过 5.国际生产折中论的主要内容
对外投资主要是由所有权优势、内部化优势和区位优势这三个基本因素决定的。邓宁认为决定对外直接投资的三项因素之间是相互关联、紧密联系的。可以用公式表示为：国际直接投资=所有权优势+内部化优势+区位优势。一个企业所拥有的所有权优势越大，将其资产内部化使用的可能性也越大，从而在国外利用其资产比在国内可能更为有利，就越可能发展对外直接投资。
6.国际投资环境的构成因素和基本特征
构成因素：政治因素 经济因素 基础设施 法律因素 社会文化因素 自然地理环境
基本特征：综合性 先在性 差异性 动态性 主观性 7.国际投资环境的主要作用
对东道国的影响：完善投资环境是振兴民族经济的一条重要途径。完善投资环境是国家合理配置生产力的前提。完善投资环境是提高自力更生能力的重要条件。
对世界经济的影响：改善投资环境有利于推动国际分工的深入发展。改善投资环境有利于国际经济新秩序的建立。8.跨国公司并购效益主要体现
经济协同效应、财务协同效应、企业发展动机、市场份额、企业发展的战略动机 9.简述国际投资中短期资金的来源
流动现金、银行透支、贸易信贷、汇票到期或贴现、发行商业票据、出售部分固定资产 10.跨国公司并购效益主要表现方面
经营协同效应、财务协同效应、企业发展动机、市场份额、企业发展的战略动机 11.风险投资的特点、作用、功能
特点：投入资金与投入管理并重、高风险和高潜在收益、“投入-回收-再投入”的循环机制 作用：风险投资能够拓展融资渠道，克服高技术产业化的资金障碍。
风险投资能够加快高技术成果的转化，促进高技术产业的发展。
风险投资能够加速建立高技术产业群，推动科学园区的发展。
功能：聚资功能、效益功能、促进高技术成果的转化功能、激励风险企业家和高技术研究人员创业的功能、风险管理功能、推进风险企业规模发展的功能
论述题：
1.目前跨国公司内部贸易增长较快，试以内部化理论解释该现象。
内部化理论认为世界市场是不完全竞争的市场，跨国公司为了其自身的利益，为克服外部市场的某些失效，以及某些产品的特殊性质或垄断势力的存在，导致企业市场交易成本的增加，而通过国际直接投资，将本来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之间进行，并形成一个内部市场。通过外部市场内部化，降低交易成本和交易风险。
2.国际直接投资环境中的政治因素包括哪些？试对目前我国国际投资环境的政治稳定性进行分析和评价。
既包括政治制度、政府能力、政局稳定性及政策连续性、政府与公众对待外资的态度等国内政治因素，又涉及与他国的战争冲突、外交政策变化及经济摩擦等国际关系因素。3.效率理论是如何解释跨国公司并购活动的？试举例说明。
效率理论认为公司并购活动能够给社会收益带来以一个潜在的增量，而且对交易的参与者来说无疑能提高各自的效率。（阿尔卡特并购上海贝尔案）
4.试比较分析股票和债券在国际投资、融资中的异同。
同：1.都是有价证券，是证券市场上的两大主要金融工具。
2.同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。3.两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手段。
异：收益稳定性不同；保本能力不同；经济利益关系不同；风险性不同 5.国际投资环境中的法律因素包括哪些，它是如何影响国际投资的？
东道国吸引外资的法律法规：对外资进入的法律规定、东道国对外资经营活动的监督和限制措施、对外资的税收优惠。
投资国鼓励资本输出的法律法规：投资国的税收鼓励措施、投资国的海外投资保证制度、投资国影响国际投资的其他法律措施。
保护国际直接投资的国际法律制度：保护国际投资的双边条约、保护国际投资的国际公约。
解决国际投资争端的法律制度：解决投资争议的两个关键性法律问题、解决投资争议国际中心及其特殊地位。
6.论述产品生命周期理论的贡献性和局限性。
贡献性：1较好的解释了美国战后对西欧各国哦大规模直接投资的原因
2.把美国跨国公司的对外直接投资归结为出口贸易的替代，因为是美国跨国公司在 国内外市场环境发生变化时采取的防御性策略
3.对整个对外直接投资的产品周期选择区位选择进行了动态分析和时间序列分析，为投资企业进行区位——市场选择和国际分工的阶梯分布提供了一个分析框架。
4.把跨国公司的对外直接投资和国际贸易有机结合，对以后的国际生产折中理论给与了有益的启迪
局限性：1.20世纪80年代之后，西方发达国家的跨国公司也在国外生产非标准化产品，或者为了适应东道国市场的需求而将其原创新产品进行改进或多样化
2.产品生命周期理论所解释的是美国制造业的对外直接投资行为，对有些跨国公司在国外原材料产地进行的直接投资行为无法做出科学的解释
3.对发展中国家的对外直接投资行为也无法做出令人满意的解释 7.从生产折衷理论出发，试分析企业如何选择进入国际市场的方式。
列宁的生产折衷理论认为，企业对外直接投资必须具备所有权、内部化和区位三种优势；出口只需具备所有权和内部化优势；如果企业只具备所有权优势，既没有能力使之内部化，也不能利用国外的区位优势，最好采用许可证贸易方式进行技术转让。
第二篇：国际投资复习大纲2011_06
复习大纲
一、名词解释：
1.国际投资
2.外汇缺口
3.国际直接投资/国际间接投资
4.储蓄缺口
5..区位优势
6.顺贸易型投资/逆贸易型投资
7.比较优势
8.内部化优势
9垄断优势/所有权优势
10.独资企业
11.合资企业
12.合作经营
13.许可证合同
14.特许营销
15.工程承包合同
16.出口信贷
17.国际保理
18.存托凭证
19.衍生证券
20.期权合约
21.互换合约
22.买方信贷
23.福费廷
24.混合贷款
25.跨国公司
26.划拨价格
27.欧洲债券
28.全球债券
29.补偿贸易
30.金融租赁
31联属行
32.附属行
33.国际银团
34.国际信贷
35.国际租赁
36.投资气候
37.投资环境
38.市场环境
39.投资基金
40.共同基金
41.契约型基金
42.对冲基金
43.封闭式基金
44.开放式基金
45.公司型基金
46.东道国原则
47.母国原则
48.汇率风险
49.交易风险
50.折算风险
51.经济风险
52.经营风险
53.利率风险
二、思考题：
1.国际投资学与国际金融学的区别。
2.国际投资的性质/国际投资发展的几个不同阶段。
3.当代国际投资的特点和发展趋势。
4.当代国际投资迅猛发展的主要原因。
5.垄断优势论与比较优势论的主要观点与区别。
6.产品生命周期理论、内部化理论的主要观点及其对投资决策的影响。
7.区位优势对国际投资的意义和影响。
8.跨国公司将外部市场内部化的主要成本。
9.收购兼并与绿地投资的不同特点、利弊及决策考虑因素。
10.独资企业投资方式的特点和利弊。
11.国际直接投资与国际间接投资的不同特点。
12.非股权直接投资的主要形式。
13.合资企业的特点、合作企业与合资企业的区别。
14.国际证券投资的主要影响因素。
15.影响国际间接投资的主要因素。国际投资环境的基本特性。
17.基金投资与股票投资的主要区别。
18.买方信贷与卖方信贷的区别及优缺点。
19.欧洲债券与外国债券的区别。
20.影响债券定价的内部因素和外部因素。
21.跨国公司对外直接投资的主要目标及其对全球经济的影响。
22.跨国公司的主要特征与及其海外拓展的不同阶段。
23.跨国公司组织体制的不同类型及其决定因素/内部管理的一体化。
24.跨国公司资金管理体制设置的原则/筹资和内部资金往来的方式。
25.跨国公司划拨价格的具体形式及其作用。
26.国际投资环境的基本特征及改善投资环境的重要作用。
27.跨国银行的基本特征及其在国际投资中的作用。
28.母国和东道国对跨国银行监管的原则和主要内容。
29.跨国银行监管的重要性、监管的主要目标。
30.我国对外资银行监管条例的主要内容和特点。
31.我国对外资银行监管的难点与重点。
32.制约养老金和保险公司国际投资发展的主要原因。
32.对冲基金的主要特征和对金融市场的影响与监管。
35.跨国公司并购的动因及其带来的效益。
36.跨国并购的主要支付方式。
31.国际投资经营风险及其管理的主要手段。32.区别性政府干预与非区别性政府干预。
33.国家风险的类型及其管理手段。
34.邓宁OIL理论的基本观点及简要评价。
35.国际投资证券化迅速发展的原因及其趋势。
40.我国开放QFII和QDII的意义和作用及如何加强监管。
41.汇率变动对国际投资的影响/如何加强国际投资的外汇风险管理。
三、计算题：
1.计算国际债券的到期收益率
2.计算国际债券的发行成本
第三篇：证券投资学期末复习
证券投资与证券投机的区别与联系
二者的区别：
动机与目的不同
投资期限不同
风险倾向和风险承受能力不同
分析方法不同
二者的联系：
在一定的情况下，可以相互转化
一次良好的投资，实质上是一次成功的投机。
封闭型基金与开放型基金的区别
期限不同：封闭式基金期限固定，一般为10-15年。而开放式基金则没有固定期限，投资者可以随时向基金发起人或银行等中介机构提出交易。
发行规模不同：封闭式基金发行规模固定，而开放式基金则没有发行规模限制，通过认购、申购和赎回，其基金规模随时都在发生变化。
交易方式不同：封闭式基金只能在证券交易所以转让的形式进行交易。开放式基金的交易是通过银行或代销网点以申购、赎回的形式进行。
交易价格决定因素不同：封闭式基金的交易价格受市场供求关系等因素影响较大，不完全取决于基金资产净值。开放式基金的价格则是严格由基金单位净值所决定。
影响股票发行价格以及交易价格的因素
（1）本体因素 本体因素就是发行人内部经营管理对发行价格制定的影响因素。
①发行人主营业务发展前景。
②产品价格有无上升的潜在空间。
③管理费用与经济规模性。
④投资项目的投产预期和盈利预期。
环境因素
①股票流通市场的状况及变化趋势。
②发行人所处行业的发展状况、经济区位状况。
③政策因素。
(1)上市公司的基本面
上市公司基本面包括：公司的竞争地位、公司的赢利水平、财务状况、股息政策、经营管理能力。公司的竞争地位和公司的赢利水平是最重要的因素。
(2)股票市场的平均市盈率
同一只股票在不同的股票市场将有不同的价格。中国的A股和B股是最好的例子，同样一只股票在两个市场的价格差异如此之大。股票市场的平均市盈率影响股票的价格。
(3)庄家的人为控制
股票市场上的股票价格被人为控制是人人皆知的事实。同一板块的两只股票，它们的基本面几乎一样，但如果其中一只有庄家控制，另一只没有庄家控制，它们的股价会产生天大的差异。
二板市场的含义以及与主板市场的区别
二板市场是指在主板市场之外专为中小企业和新兴公司提供筹资途径的新型市场，又称为创业板市场
市场定位及上市标准上的差异
上市公司整体风险上的差异
市场投资主体上的差异
信息披露制度上的差异
上市保荐人责任上的差异
系统性风险及非系统性风险
含义：由于某种因素的变化对证券市场上所有证券都会带来损失的可能性
特征：共同因素引起、影响所有证券的收益
不能通过投资多样化来回避风险
与投资收益正相关
来源：政策风险、经济周期波动风险、利率风险、购买力风险
非系统风险特征
含义：指某些因素对单个证券造成损失的可能性
特征：由特殊因素引起、只影响某种证券的收益
可通过投资多样化来回避风险、与证券投资收益不相关
来源：公司经营风险、财务风险、违约风险、投资者自身的风险
技术分析的三大理论假设及四大要素
1、市场行为涵盖一切信息
2、价格沿趋势移动
3、历史会重演
价：股票过去和现在的成交价。
量：股票过去和现在的成交量
时：指股票价格变动的时间因素和分析周期。
空：指股票价格波动的空间范围。
波浪理论以及道氏理论的主要内容以及缺陷
波浪理论：股价以波浪形式运动，每一个上升和下降的过程构成一个循环
一个完整的上升或下降周期由8浪组成，其中5浪是主浪，3浪是调整浪。
浪中有浪： 8个子浪又可以同样的方式再分出更次一级的34个小波
缺陷：波浪理论是一套主观的分析工具，面对同一个形态，不同的人有不同的数法，不同的数法产生的结果相差很大。只考虑了价格形态上的变化，而忽视了成交量方面的影响
道氏理论：股票价格由市场供求关系决定，与其价值无关
影响股票价格的理性因素、非理性因素都已反映在股票价格的变动上
股票市场的变化有一定的周期性
证券市场同时存在三种运动
Primary trends主要趋势
Secondary trends次要趋势
daily movements日常运动，这三种运动相互影响形成股市复杂的运动形式。
缺陷：道氏理论主要目标是预测股市的基本趋势, 却不能推断大趋势里面的升幅或者跌幅将会达到何种程度。
道氏理论每次都要两种指数互相确认，对股价预测比较迟钝.道氏理论对选股没有帮助。
道氏理论注重长期趋势，对中短期趋势分析不够，不能带给投资者明确启示。
有效市场的含义及类型
指证券价格充分反映所有可获得信息的市场。
1价格反映信息
2、证券价格围绕证券内在价值波动
3、证券价格随机游走
4、零超额收益
弱式有效市场（weak-form efficiency)
半强式有效市场（semi-strong-form efficiency)
强式有效市场（strong-form efficiency)
马氏模型以及CAPM模型的理论假设
证券市场是有效的投资者都是风险回避型的投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合CAPM
存在一种无风险资产,投资者可以不受限制地借入和贷出；
所有投资者对证券的期望值和方差相同
投资者的信息和交易成本为0，资本市场是有效的葛兰碧八大法则中的四大买入及卖出信号
买进信号
１、当平均线从下降逐渐转为盘局或上升，而价格从平均线下方突破平均线
２、当价格趋势线走在平均线上，价格下跌并未跌破平均线并且立刻反转上升
３、当价格虽跌破平均线，但又立刻回升到平均线上，此时平均线仍然保持上升势态
４、当价格突然暴跌，跌破平均线，且远离平均线，则有可能反弹上升
卖出信号
１、当平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而价格向下跌破平均线
２、当价格虽然向上突破平均线，但又立刻回跌至平均线以下，此时平均线仍然保持持续下跌势态
３、当价格趋势线走在平均线下，价格上升却并未突破平均线且立刻反转下跌
４、当价格突然暴涨，突破平均线，且远离平均线，则有可能反弹回跌
简述均线中的金叉和死叉的内在含义
当短期RSI线在低位向上突破长期RSI线时，叫做“黄金交叉”，为买入信号。
当短期RSI线在高位向下突破长期RSI线时，叫做“死亡交叉”，为卖出信号。
简述MACD中金叉、死叉、背离的含义
DIF和DEA的交叉（金叉）
当DIF和DEA均在零值线以上，而DIF向上突破DEA时，表明股市正处于一种强市之中，股价将再次上涨，可以加码买进，持股待涨。
当DIF和DEA均在零值线以下，而DIF向上突破DEA时，表明股市即将转强，将止跌上涨，可以开始买进股票。DIF和DEA的交叉（死叉）
当DIF和DEA均在零值线以上，而DIF向下突破DEA时，表明股市即将由强市转为弱市，股价将大跌，应及时卖出股票。当DIF和DEA均在零值线以下，而DIF向下突破DEA时，表明股市将再度进入极弱势行情中，股价还将下跌，应及时卖出股票或持币观望。
顶背离：当K线图走势一峰比一峰高，而由红柱构成的图形走势一峰比一峰低，一般是股价高位反转向下的信号，表明股价短期内即将下跌--卖出信号。
底背离：当K线图走势一底比一底低，而绿柱构成的图形走势一底比一底高，表明股价在短期内可能反弹--买入信号。
市盈率在哪些情况下不能用于股票的定价
当每股收益为负值
采取不同的会计政策操纵利润
收益波动较大
非经常收益较大
公司与行业的市盈率较大背离
K线的各个种类以及含义
光头光脚阳线：表明多方已经牢固控制盘面，逐浪上攻，步步逼空，涨势强烈。
光头光脚阴线：光头光脚阴线表示开盘价即成为全日最高价，而收盘价成为全日最低价，上下没有影线。
上影阳线：表示多方上攻受阻回落，上挡抛盘较重。能否继续上升局势尚不明朗。
上影阴线：出现在高价位区时，说明上档抛压严重，行情疲软，股价有反转下跌的可能；如果出现在中价位区的上升途中，则表明后市仍有上升空间。
带上下影的阳线：带上下影线的阳线是指开市价比最低价高,而收盘价又比最高价低,但明显比开市价高。
带上下影的阴线：这种形态是开高收低,显示收市价低于开市价,最高价比开盘价高,收盘又高于最低价,中间留下较长的黑实体 下影阳线：它的出现，表明多空交战中多方的攻击沉稳有力，股价先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力。
下影阴线：出现在低价位区时，都说明下档承接力较强，股价有反弹的可能。
十字线型（Cross）：只有上下影线,没有实体的图形,开盘价即是收盘价,表示在交易中股价出现高于或低于开盘价成交,但收盘价与开盘价相等!
墓碑线（Gravestone)：从K线图上看，类似这种因利好高开低走的K线被称之为墓碑线，虽然指数是翻红的，但是K线上一根大大的阴线和成交量让人一看好似墓碑，而墓碑代表死亡之意。
蜻蜓线（Dragonfly）：T字线的开盘价、收盘价、最高价相同，K线上只留下影线，若有上影线也是很短很短，T字线信号强弱与下影线成正比，下影线越长，信号越强。
位置不同，技术含义也就不同。
① 出现在股价有较大涨幅之后，见顶信号。
② 出现在股价有较大跌幅之后，见底信号。
③ 出现在股价上涨过程中，技术上是继续上涨的信号。
④ 出现在股价下跌过程中，技术上是一种继续下跌的信号。
一字线（Four Price Doji）：开盘价、最高价、最低价和收盘价这4 个价格都相同
数据来源只有收盘价
开盘后直接达到涨跌停板
一字线在市场中出现的机会比较小
基本面分析有哪几个层次？各层次包含的内容
宏观分析：证券市场的经济环境分析
经济政策分析
其他宏观因素分析
行业分析
一、行业的划分
二、行业的市场类型
三、行业的生命周期
四、行业与经济周期关系
五、行业变动的影响因素
公司分析
一、行业地位分析
二、区位分析
三、经营管理分析
四、科技开发分析
五、公司的前景分析
六、产品和市场分析
第四篇：国际投资学期末复习资料
名词解释
1、国际直接投资：又称对外直接投资，境外直接投资，外国直接投资或海外直接投资，是指资本输出国的自然人、法人或其他经济组织依照东道国的有关法规，在东道国单独出资或与其他投资者共同出资创立新企业，或增加资本扩展原企业，或收购现有企业形成经营性资产，并按照东道国的有关法规，签订有关投资协议获取该经营性资产的经营收益或承担其经营亏损的行为或过程。
2、跨国并购：是指跨国公司等投资主体通过一定的程序和渠道，取得东道国某个现有企业的全部或部分资产的所有权的投资行业。按照联合国贸易与发展会议的定义，跨国并购包括外国企业与境内企业合并；收购境内企业的股权达10%以上，使境内企业的资产和经营的控制权转移到外国企业
3、国际工程承包：是指一国具有法人地位的从事国际建设工程项目的承包商在国际市场上通过投标或接受委托等方式，按照国外业主提出的条件承担某项工程建设任务，以取得一定报酬的国际经济活动方式。国际工程承包是一项综合性商务活动方式，是国际劳务合作的主要形式，其方式包括总包、分包和联合承包三种。
4、ABS：即资产抵押证券。实质上是将非住房抵押贷款作为标的资产，如汽车贷款，学生贷款，商用、农用、医用抵押贷款，信用卡应收款，贸易应收款，中小企业贷款，保费收入等可产生可预期的、稳定的现金流的基础资产作为潜在的资产池，甚至也将借款人有不良记录或借款人不够政府担保条件的住房抵押贷款（即次级贷款）包括在内，然后设计成不同种类的证券在市场上销售
5、横向跨国并购：是指两个以上国家生产或销售相同或相似产品的企业之间的并购，即发生在同一行业竞争企业之间的并购。这种跨国并购的目的通常是扩大世界市场份额或增加企业的国际竞争和垄断或寡占实力，且风险较小，并购双方比较容易整合，进而形成规模经济、内部化交易而促使利润增长
6、纵向跨国并购：也被称为领域加强型并购，是指两个以上国家处于生产同一或相似产品但又处于不同生产阶段的企业之间的并购，即指在客户——供应商或卖主——买主关系企业之间进行的并购。并购双方一般是原材料供应者或产成品购买者，所以对彼此的生产状况比较熟悉，并购后容易融合在一起。并购的目的通常的低价扩大原材料供应来源或扩大产品的销路或使用
7、杠杆并购：并购者设立一家收购公司，再以该公司的名义向银行借款或在资本市场发行债券募集资金，以完成对目标企业的并购。待收购完成后，收购方再将被购方部分资产变卖或利用其流动资金偿还所借贷款或债券。
8、避税地公司：避税地又叫避税天堂，是指那些无税或税率很低，对应税所得从宽解释，并具备有利于跨国公司财务调度的制度和经营的各项设施的地区和国家。在避税地正式注册、经营的跨国公司或将其管理总部、结算总部、利润形成中心安排在那里的跨国公司就成为避税地公司。
9、国际信贷：是指国际间资金的借贷活动，是指由一国的政府、银行或国际金融组织向第三国政府、银行及其他自然人或法人提供借贷资金，并按约定时间收回借贷本息的一种资金运动形式或投资形式，它包括政府贷款、国际金融组织贷款和国际商业银行贷款三种形式。
10、国际银行贷款的承担费：承担费是指贷款银行或贷款银团已按借贷双方签订的贷款协议为借款人筹措了资金，而借款人在用款期内不固定时间使用贷款，因而向贷款银行或贷款银团支付的一种费用。
11、贷款证券化：是指国际贷款银团要求借款人出具书面借据，并在此基础上发行小面值证券，分售给中小银行，以转移和分散信贷风险。
12、政府贷款：是指一个国家的政府利用财政资金向另一个国家的政府提供的援助性、长期优惠性贷款，是政府与政府间的一种融资方式。政府贷款多为发达国家向发展中国家提供。
13、国际证券投资：是指一国企业和公民与其他国家企业和公民之间进行的各种有价证券及其他衍生金融工具交易的投资方式，主要包括货币性证券投资，权益性证券投资和债务性证券投资，同时也包括各类金融衍生证券投资。
14、国际债券：是指一国借款人在国际证券市场上，以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。国际债券的重要特征是其发行者和投资者属于不同的国家，筹集的资金来源于国际金融市场。国际债券具体包括外国债券和欧洲债券两种类型
15、国际股票：是指在股票的发行和交易过程，不是只发生在一国内，而通常是跨国进行的，即股票的发行者和交易者，发行地和交易地，发行币种和发行者所属本币等至少有一种和其他的属于不同国家。国际股票包括三种类型：一是在外国发行的直接以当地货币为面值并在当地上市交易的股票。二是以外国货币为面值发行，却在国内上市流通的，以供境内外国投资者以外币交易买卖的股票。三是存托凭证DR，是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。四是欧洲股权，是指在面值货币所属以外的国家或国际金融市场上发行并流通的股票
16、MBS：即住房按揭支持证券。以住房抵押贷款这种信贷资产为基础，以及借款人对贷款进行偿付所产生的现金流为支撑，通过金融市场发行证券（大多为固定收益证券）来进行融资的过程。MBS服务商每个月将扣除服务费之后的按揭池现金流发放给投资者作为收益回报，并且MBS可以在二级市场上进行交易。
17、股票价格指数：简称股价指数，是指金融服务机构编制的，通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票的价格，进行平均计算和动态对比后得出的数值。它是以百分比表示的一种股价波动相对数，以“点”为单位，反映了各种股票价格的平均变化情况和股票市场的趋势。
18、投资基金：是一种投资制度，它从广大投资者处聚集巨额资金组建投资管理公司进行专业化管理与经营；它也是一种面向大众的投资工具，投资者通过购买基金单位完成投资行为，并凭借所持基金单位分享投资基金的投资收益，承担投资风险。
19、国际租赁：租赁，是指出租人在一定时间内把租赁物借给承租人使用，承租人则按租约规定付给一定租赁费用的经济行为。对国际租赁的范围有两种不同的看法，一种看法认为，国际租赁包括明显不同的两类业务：跨国租赁和间接对外租赁；另一种看法是将间接对外租赁排除在国际租赁范围之外。
20、跨国公司：根据联合国的界定，是由两个或两上以上国家的经济实体所组成的公有、私有或混合所有制企业，而无论这些经济实体的法律形式和活动领域如何，在一个决策系统制定的连贯政策和一个或多个决策中心制定的共同战略下从事经营活动，且各个实体通过股权或其他方面的联系，其中的一个或多个实体能够对其他实体的经营活动施加有效的影响，特别是在与其他实体分享知识、资源和责任等方面的影响时特别有效。
21、国际间接投资：是指发生在国际资本市场中的投资活动，包括国际信贷投资和国际证券投资。前者是指一国政府、银行或者国际金融组织向第三国政府、银行、自然人或法人提供信贷资金；后者是指以购买国外股票和其他有价证券为内容，以实现货币增值为目标而进行的投资活动。
22、欧洲货币市场：也称欧洲通货市场，传统意义上的欧洲货币市场是指非居民间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场，又可以称为离岸金融市场。其中交易客体是欧洲货币，交易主体是市场所在地的非居民，交易中介是欧洲银行，它是由一个世界性的广泛的国际银行网所组成。
选择题
一、跨国公司国际化经营的度量指标：
1、跨国经营指数TNI
2、网络分布指数
3、外向程度比率OSR
4、研究与开发支出的国内外比率R&DR
5、外销比例FSR
二、跨国公司的特征：
1、战略目标全球化
2、公司内部一体化
3、运行机制开放化
4、生产经营跨国化
5、技术内部化
6、综合性多种经营发展
三、国际银行贷款的特点及风险 特点：
1、贷款用途自由
2、借款人较易进行大额融资
3、贷款条件较为苛刻
4、贷款期限较短
5、银团贷款较多 风险：
1、商业风险是因借款人不能如期履行其偿还贷款本金和支付利息的义务引起的；
2、国家风险的内容包括借款人所在国的政治、经济、社会等各个方面。
四、衡量股票投资收益的指标
1、本期股利收益率
2、持有期收益率
3、拆股后的持有期收益率
五、衡量国际债券投资收益的指标
1、名义收益率
2、当期收益率
3、到期收益率
4、持有期收益率
简答题
一、什么是对冲基金？对冲基金的特征。对冲基金也称避险基金或套利基金，是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的金融基金。特征：
1、投资活动复杂性
2、投资效应的高杠杆性
3、筹资方式的私募性
4、操作的隐蔽性和灵活性
二、跨国公司对外投资的类型
1、资源导向型投资
面对不断增长的国内原材料需求和世界性的能源危机，跨国公司就必须到资源禀赋丰富的国家进行直接投资，以解决资源短缺的问题，确保其生产的正常进行
2、出口导向型投资
这类投资旨在维护和拓展出口市场。在贸易保护主义盛行的年代，当正常的贸易手段无法绕过关税和非关税壁垒时，对外直接投资就成为打开对方大门的绝招
3、降低成本型投资
发达国家和一些新兴工业化国家的跨国公司通过对外直接投资，把劳动力密集型产品的生产转移到劳动力资源充裕和便宜的国家和地区。此外，在原材料产地附近投资建厂所节约的运输费用，东道国政府的融资优惠，低地租，低税率等也有助于跨国公司减少成本开支，获取比较成本利益
4、研究开发型投资
通过向技术先进的国家投资，在那里建立高技术子公司或控制当地的高技术公司，将其作为科研开发和引进新技术、新工艺及新产品设计的前沿阵地，公司就能够打破竞争对手的技术垄断和封锁，获得一般贸易或技术转让许可证协议等方式得不到的高级技术
5、克服风险型投资 为分散经营风险，公司在国外投资，在全球范围内建立起由子公司和分支机构所组成的一体化空间和内部体系，这样公司就可以比较有效地化解外部市场缺陷所造成的障碍，避免政局不稳所带来的损失
6、发挥潜在优势型投资
在许多国家，特别是发达国家，一些大公司在国内市场上取得了垄断地位。经过多次的积累和集中，它们拥有的资金、技术、设备和管理等资源可能已超过了国内生产经营的需要而被闲置起来。为了充分发挥公司的潜在优势，使闲置资源获得增值机会，对外直接投资是一个有效的途径
三、跨国公司的组织形式
1、跨国公司的母公司
母公司是指通过拥有其他公司一定数量的股权，或通过协议方式能够实际上控制其他公司经营管理决策的公司，使其他公司成为自己的附属公司。母公司对其他公司的控制一般采取两种形式：一是掌握其他公司一定数量的股权；二是在两个公司间存在特殊的契约或支配性协议的情况下，一个公司也能形成对另一公司的实际控制
母公司的法律特征：
母公司实际控制子公司的经营管理权，其核心是对其子公司董事会组成的决策权；母公司以参股或非股权安排实现对子公司的控制；母公司对子公司承担有限责任。
2、跨国公司的分公司
分公司是总公司根据需要在海外设置的分支机构，不具备法人资格，在法律上和经济上都不具有独立性，而只是总公司的一个组成部分。因此，分公司并不是公司法意义上的公司
分公司的法律特征：
分公司不具有法人资格，不能独立承担责任，其一切行为后果及责任由总公司承担；分公司由总公司授权开展业务，自己没有独立的公司名称和章程；分公司没有独立的财产，其所有资产属于总公司，并作为总公司的资产列入总公司的资产负债表中，总公司对分公司的债务承担无限责任。
3、跨国公司的子公司
子公司是指在经济和法律上具有独立法人资格，但投资和生产经营活动受母公司控制的经济实体。母公司对对子公司进行实际控制或是基于非股权安排；子公司拥有自己的公司名称和章程，实行独立的经济核算，拥有自己的资产和资产负债表，可以独立从事业务活动和法律诉讼活动
4、避税地公司
避税地又叫避税天堂，是指那些无税或税率很低，对应税所得从宽解释，并具备有利于跨国公司财务调度的制度和经营的各项设施的地区和国家。在避税地正式注册、经营的跨国公司或将其管理总部、结算总部、利润形成中心安排在那里的跨国公司就成为避税地公司
四、世界银行贷款的特点和种类 特点:
1、贷款条件比较严格
2、贷款期限长
3、贷款利率参照市场利率，但一般低于市场利率，杂费较少
4、世界银行一般只提供项目贷款所需建设资金总额的30%-50%
5、贷款专款专用，受世界银行监督
6、贷款管理方法规范，手续严密，准备过程比较复杂 种类：
1、项目贷款
2、非项目贷款
3、技术援助贷款
4、联合贷款
5、“第三窗口”贷款 中间性贷款，是指在世界银行和国际开发协会提供的两项贷款（世行的一般性贷款和开发协会的优惠贷款）之外的另一种贷款。该贷款条件介于上述两种贷款之间，即比世界银行贷款条件宽，但不如开发协会贷款条件优惠，期限可长达25年，主要贷放给低收入发展中国家。
6、调整贷款
结构调整贷款的目的在于通过1-3年的时间促进借款国宏观或部门经济范围内政策的变化和机构的改革，有效地利用资源；5-10年内实现持久的国际收支平衡，维持经济的增长；部门调整贷款的目的在于支持特定部门全面的政策改变与机构改革
五、介绍20世纪90年代中后期国际金融市场中出现的信用衍生品。
1、住房按揭支持证券MBS 以住房抵押贷款这种信贷资产为基础，以及借款人对贷款进行偿付所产生的现金流为支撑，通过金融市场发行证券（大多为固定收益证券）来进行融资的过程。MBS服务商每个月将扣除服务费之后的按揭池现金流发放给投资者作为收益回报，并且MBS可以在二级市场上进行交易
2、抵押按揭证券凭证CMO CMO以转手证券或房屋抵押贷款为标的资产，在此基础上发行一系列不同期限，不同层次且依次偿还的债券。它实质上是集中起来的资产池，形成一定的现金规模后，将其根据不同风险打包出售，有效解决了利率变动引发的提前还款风险。其操作过程是：发行人把MBS分为不同的层次，每个层次代表了对同一MBS按揭池产生的现金流的不同级别的权利。CMO的典型形式一般包含四级债券：A、B、C和Z级债券
3、计划摊还证券PAC PAC可在给定的提前还款范围内彻底消除到期日的不确定性。在一定的利率范围内，若提前还款较为迅速时，低级层次将会全部吸收超过PAC计划的本金还款；而在提前还款较为缓慢的时期，低级层次的摊还将被延迟以弥补正在偿付的PAC本金的不足部分。PAC对提前还款率的变动具有更高的敏感性
4、资产抵押证券ABS ABS实质上是将非住房抵押贷款作为标的资产，如汽车贷款，学生贷款，商用、农用、医用抵押贷款，信用卡应收款，贸易应收款，中小企业贷款，保费收入等可产生可预期的、稳定的现金流的基础资产作为潜在的资产池，甚至也将借款人有不良记录或借款人不够政府担保条件的住房抵押贷款（即次级贷款）包括在内，然后设计成不同种类的证券在市场上销售
5、担保债权凭证CDO CDO属于一种固定收益证券，其标的资产主要是ABS，RMBS（住宅抵押贷款证券化），CMBS（商用不动产抵押贷款证券化），高收益债券，新兴市场公司债券或国家债券等。CDO通过资产包装及分割，转给特殊目的机构，并以私募或公开发行方式卖出固定收益证券或收益凭证
六、介绍股票市场中的发行市场和交易市场
发行市场：发行市场是创造出售新证券（即原始有价证券）的市场，包括从规划、推销到委托，承购的全过程。一级市场是股票发行交易全过程的基础环节。
交易市场：股票交易市场是指买卖已发行股票的市场。股票经发行后，就进入股票交易市场。股票交易市场有两种形式：证券交易所和场外交易市场。
七、什么是欧洲债券？为什么欧洲债券对投资者有吸引力？
所谓欧洲债券，是指甲国发行人在乙国市场上发行的以第三国货币为面值货币的债券。欧洲债券实际上是一种无国籍债券，其发行不受发行市场所在国金融法规的限制，也无须市场所在国有关主管机构的审批。
原因：
1、欧洲债券市场是一个相对比较开放和自由的市场，债券的发行较为自由灵活，既不需要向任何监督机构登记注册，又无利率管制和发行数额限制，还可以选择多种计值货币；
2、发行欧洲债券筹集的资金数额大，期限长，而且对财务公开的要求不高；
3、欧洲债券通常由几家大的跨国金融机构办理发行，发行面广，手续简便，发行费用低；
4、欧洲债券的利息收入通常免交所得税，并且以不记名的方式发行，可保存在国外。
八、投资基金和股票、债券的区别
1、发行的主体不同，体现的权利关系不同
2、运行机制不同，投资人的经营管理工作权不同
3、风险程度不同
4、收益情况不同
5、投资回收方式不同
6、存续时间不同
论述题
一，试述国际合资经营的特点、优劣，分析其应该注意的问题
合资经营又称股权参与式合营，指外国投资者和东道国投资者作为合营各方以入股方式联合出资，根据出资额大小获取相应权益并承担相应风险的经营方式。以合营方式建立的企业即为合资企业。合资企业具有独立的法人地位，以自己的名义享受权利并承担义务
特点：
1、合资各方至少来自于两个或两个以上国家，并且至少一个投资方的主要业务所在地不在东道国的领土之内
2、合资各方共同出资组建独立的公司实体，取得法人地
3、以认股比例为准绳来规定各方的权责利
4、股权式合营的特点
5、国际合资经营企业的出资比例有不同规定
6、国际合资经营企业的出资也有不同方式
优劣势分析： 合资经营的优势
1、从跨国公司等投资方角度而言，合资经营具有优势
2、从东道国而言，采用合资经营方式引进外资具有优势 合资经营对投资方的优势
1、减少或避免政治风险
2、可以获得多重优惠
3、可以开拓新的市场
4、可以增强竞争优势
合资经营对东道国的好处
1、可以弥补资金不足
2、可以引进先进技术设备，获得先进的管理理念和管理方法
3、可以扩大出口，增加外汇收入
合资经营的劣势
不利于跨国公司保持对企业的绝对控制，合作的过程中跨国公司可能会面临技术流失、人才流失等问题，而且合资双方观念上的差异，往往会导致双方在企业战略决策等方面产生分歧，也可能会在企业的投资、生产、市场营销等方面发生争执
合资经营企业应注意的问题
1、投资比例问题
1)投资比例直接决定投资各方对 企业的支配权和利润等的问题。
2)投资比例限额的大小，须视东道国的经济发展的需要而定。实践表明，对外国投资者的投资比例规定在5%较为适宜。
2、投资期限的问题
1)确定投资期限，一般要考虑项目的资金利润问题、资金回收期限、技术更新等因素。2)实践表明：投资期限一般规定10-20年为宜，最多不能超过30年。
3、投资方式的问题
1)投资方式：是国际合资经营企业的物质基础，可以用现金、外汇、土地、厂房、机器设备;专利、商标等工业产权以及技术资料、技术协作和专用技术等折价出资。2)适当的做法：
a、东道国力争让外国投资以资金的形式投资，辅以引进国外投资国的先进设备技术、专利。
b、东道国投资，多以场地使用权、基础设施、劳务以及能源投资股本。
4、劳动工资管理
1)东道国对雇佣人员有限制，两个原则：
a、除了部分高级人员和专门技术人员由国外投资者推荐，董事会聘用以外，一般员工原则上在东道国招聘。
b、根据东道国法令，各个合资方根据国内工资状况和调动员工的积极性原则，制定工资标准，建立一套劳动管理制度，由东道国劳动管理部门监督，不得随意解雇员工，以保护劳工的合法权益。
5、产品销售管理 1)产品销售市场
投资国：东道国内-内销。
东道国：外国投资者的国家或其他国家和地区-外销。
2)合适的做法：根据东道国的有关法令、条例，由投资双方共同制定一个合适的内销和外销比例。
6、利润汇出管理
1)一般来讲，投资方在利润汇出方面的立法原则上都保证外资原本回收金，利润和其他合法收益自由兑换成外币汇回本国。
2)但是东道国实际上都有较严格的规定，防止大量转移资金，给本国国际收支平衡和国民经济发展带来不利的影响。
7、争端解决问题
1)国际上通用的争端解决方法：协商、调解、诉讼、仲裁。
a、协商。争议双方抱着友好谅解的态度，在董事会上通过申述自己的意见，摆事实、讲道理，互相友好协商解决，重新友好合作。协商没有规定的手续，不需要花什么费用，由双方直接商谈解决争议，这是最好的办法。
b、调解。在董事会上不能解决的话，可邀请第三方调解，或请法律顾问，从中调解。
c、仲裁。仲裁就是公断，是由争议双方同意的仲裁机构进行裁决。仲裁机构所作出的裁决是终局裁决，对双方都具有约束力，双方都按裁决执行，不可向法院上诉要求变更。许多国家的法律规定，如果有关当事人订有书面仲裁协议，就可排除法院对争议案件的管辖权，任何一方均不得向法院起诉。
d、诉讼。就是向法院起诉。一般地说，国际经济有关各方所在国不同，对外国法律了解不多，因而进行司法诉讼诸多不便，而且程序复杂，费用高昂。诉讼还往往使双方矛盾加深，导致双方关系破裂，是企业难以继续维持下去。因此，用诉讼的办法来解决争端不是明智的，一般是采用协商、调解的方法解决争端。就是协商、调解不能解决争端时，大都愿意采用仲裁的方式。
2)因为司法诉讼诸多不便，程序复杂，费用高昂，导致合作各方关系破裂，多采用协商、调节的方式来解决，但都不能解决时。多采用仲裁这一方式。
二、国际证券投资风险管理
1、影响国际证券投资的风险因素 1)国际金融市场的稳定程度； 2)东道国银根松紧变动； 3)东道国的汇率变动； 4)东道国上市公司的质量； 5)融资方的偿债能力； 6)其他因素。
2、国际证券投资的风险类型
系统性风险：系统性风险是指由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券投资的收益产生影响。
非系统性风险：只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，通常是由某一特殊因素引起的，与整个证券市场的价格不存在系统的、全面的联系，这种风险往往可以通过分散投资来抵消
系统性风险： 1)政策性风险 2)市场风险 3)利率风险 4)汇率风险 5)购买力风险 非系统性风险： 1)经营风险 2)财务风险 3)信用风险 4)道德风险 5)个人风险 6)投机风险
3、国际证券投资风险管理 系统性风险防范策略：
1)应提高对系统性风险的警惕性 2)就通过对投资地点、投资品种和投资规模的选择和控制，最大限度降低系统性风险对投资收益的影响程度
3)对于有些投资品种可以通过相应的手段来防范风险 非系统性风险管理策略： 1)组合投资策略
2)投机策略：绝对价格交易；相对价格交易；信用等级交易 3)套利策略：空间套利；时间套得
第五篇：国际结算复习大纲1
复习题
一、名词解释
1.国际结算2.代理行3.控制文件4.密押5.签字样本
6.费率表7.汇票8.本票9.支票10.拒绝证书
11.追索权12.背书13.提示14.承兑15.汇款
16.电汇17.信汇18.票汇19.顺汇20.逆汇
21.红条款信用证22.承兑信用证23.循环信用证
24.可转让信用证25.托收26.信托收据27.背对背信用证28.对开信用证29.备用信用证30.打包放款31.出口押汇32.进口押汇33.银行保函33．贴现33.头寸调拨34．信用证35 实质一致
二、简答题
1.当代国际结算方式包括哪些？
2.什么叫票据？其特点和功能有哪些？
3.本票、支票的定义分别是什么？与汇票相比，各有哪些异同？
4.什么叫票据的追索？票据的追索应如何进行？行使追索权应具备哪些条件？
5.汇款业务的主要当事人有哪些？其各自责任和权利是什么？
6.汇款有哪些种类？其各自的业务程序如何？
7.托收有哪些种类？其各自工作程序如何？
8.为什么国际商会不赞成远期付款交单的托收方式？
9.汇款业务中，两地银行间头寸拨付可有哪些情况？
10.与电汇、信汇相比较，票汇有哪些特点？
11.付款交单和承兑交单同为托收方式，对于出口商来说，哪一种方式风险较大？为什么？
12.跟单信用证有哪些基本特点？
13.跟单信用证的主要当事人有哪些？在该业务中，他们各自有哪些权利和义务？其彼此关系如何？
14.根据信用证的特点，中间商从事转口贸易应使用哪种信用证？
15.可转让信用证与背对背信用证的主要区别是什么？
16.对开信用证与背对背信用证的主要区别是什么？
17.若来证金额超过对开证银行的授信额度，可采取哪些安全措施？其中那种最容易被开证行接受？
18.对于受益人提交的单据未能达到“严格相符”要求者，出口地银行可采取哪些措施？其中最好的是什么？哪些措施实际上是将结算的基础降到仅仅是交易双方的商业信用？
19.在什么样的情况下，才能采取担保提货?担保提货与凭信托收据向银行借得提单提货有什么不同？办理担保提货对进口商、开证行来说，分别应注意些什么？
20.什么叫银行保函？什么叫第一性偿付责任的银行保函、第二性偿付责任的银行保函？
21.银行保函与信用证相比有什么异同？
22．顺汇与逆汇各有何特点？并试用简图表示顺汇的业务流程。
23．保函与备用信用证有何区别？
三、论述题
1、试述票据及其特性。
2、审单的原则和方法是什么？
四、案例分析
1.上海A出口公司出售一批货物给香港G公司，价格条件为CIF香港，付款条件为D／P见票30天付款，A出口公司同意G公司指定香港港汇丰银行为代收行，A出口公司在合同规定的装船期限内将货装船，取得清洁提单，随即出具汇票，连同提单和商业发票等委托中行通过香港汇丰银行向G公司收取货款。五天后，所装货物安全抵达香港，因当时该商品的行市看好，G公司凭信托收据向汇丰银行借取提单，提取货物并将部分货物出售。不料，因到货过于集中，货物价格迅即下跌，G公司以缺少保险单为由，在汇票到期拒绝付款。你认为A公司应如何处理此事，并说明理由。
2.A建筑公司从B钢铁厂购进一批钢材，数量20吨，价款5.6万元。钢材运抵建筑公司后，A为B钢铁厂签发一张以A公司为发票人和付款人、以B厂为收款人的到期日在三个月后的商业承兑汇票。一个月后，B厂从C金属公司购进一批冶金轧辊，价款6万元。B厂就把A公司开的汇票背书转让给C公司，余下的4千元用支票方式支付完毕。汇票到期后，C公司把汇票提交A公司要求付款，A公司拒绝付款，理由是B钢铁厂供给的钢材不合格，不同意付款。A公司的做法是否合法? 为什么？
3.某公司以FOB价出口一批货物，合同总金额为14500美元，现接到国外来证，金额为15000美元，信用证所载货品未写明单价，同时又规定须一次装运，不准分批装运。出口公司收到该信用是否应该要求修改信用证？为什么？
4.我国A公司向日本B公司推销某产品，支付方式为D/P即期付款。日本B公司答复是：若支付方式改为D/P见票后90天，并通过B公司指定的日本J银行为代收行，则可接受我方要求，签订合同。请分析，日本B公司提出其要求的出发点何在。
5.某代收行收到托收委托书，指示按装运后30天付款交单。照此委托书，代收行向进口商提示付款，进口商称交易合同条款是30天承兑交单，并要求代收行按承兑交单办理。请问，代收行应怎么办？这样处理的依据是什么？
6.我某贸易有限公司向国外某客商出口货物一批，合同规定的装运期为6月份，D／P支付方式付款，合同订立后，我方及时装运出口，并收集好—整套结汇单据及开出以买方为付款人的60天远期汇票委托银行托收货款。单据寄抵代收行后，付款人办理承兑手续时，货物已到达了日的港，且行情看好，但付款期限末到、为及时提货销售取得资金周转，买方经代
收行同意，向代收银行出具信托收据借取货运单据提前提货。不巧，在销售的过程中，因保管不善导致货物被火焚毁，付款人又遇其他债务关系倒闭，无力付款。问：在这种情况下，责任应由谁承担，为什么?
7.某出口商收到的一份信用证上只规定了货物装运日期，而未规定交单日期和信用证的有效期。但作为开立这份信用证基础的商业合同上有条款规定：“买方应于某日通过银行开出不可撤销信用证……该信用证于货物装运后14天内，在出口地有效。”请问出口方能否根据合同的上述规定，理解为信用证的有效期为货物装运后的14天内有效？为什么？
8.某出口公司A按来证要求发货交单后，接到通知进口商B倒闭无力支付货款，分析出口商能否收回货款，为什么？
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