案例8：资产置换、债务重组与核心能力

第一篇：案例8：资产置换、债务重组与核心能力

案例八：资产置换、债务重组与核心能力

分析要点提示

1．本次资产置换对上市公司资产结构和盈利能力的影响

可以肯定地说，拟置换出的资产质量及其盈利能力一定不高。但是，拟置入的资产质量一定高吗？表面上是高，即不良资产换来了优质资产。但别急于高兴。从某位董事的弃权意见可以看出其不确定性。另一方面，即使被置入的资产本身有盈利能力，其估价方法和股价规模的高低也会对未来的盈利率产生影响。

2．“优质换不良”发生的条件

一般会发生在关联方之间。

3．关于土地使用权增值

短时间巨额增值，主要靠土地使用权资产变性，或者低价飞涨。

4．补充公告信息的含义

从补充公告来看，企业置换进入的不但不是什么优质资产，反而是更加低劣的不良资产。至于置换进来的企业经营状况短时间内出现大幅变化，也不应该被认为是短时间内。而应被认为是正常的结果：原本就是不良资产！因为，常识告诉我们：在进行重大资产购买时，购买方不会不对被购买资产进行考察，也不会没有任何管理和判断常识的小孩子去考察。

5．关于企业股权价值

不良资产还走不了了，赖在公司了。企业股份的价值，最终取决于未来。但在日常交易中，对过去业绩的考虑也会影响股权价值的确定。

6．关于债务重组

此次债务重组，只是改善了债务企业的债务期限，并没有改善债务规模，不能降低其债务压力。真正降低其债务压力的办法是：第一，实施债转股；第二，提升其自身盈利能力。

7．困境难以摆脱

主要原因是：企业的核心盈利能力没有变化、公司治理结构没有根本改观。

8．略

第二篇：债务重组案例

债务重组案例

A公司为上市公司，拟进行破产重整。2010年2月，当地法院批准了公司的重整计划，对于超过10万元以上部分的普通债权，A公司按照12%的比例以现金进行清偿，并在重整计划获法院裁定批准之日起3年内分3期清偿完毕，每年为一期，每期偿还1/3。破产重整方案中还规定，只有在A公司履行重整计划规定的偿债义务后，债权人才根据重整计划豁免其剩余债务，否则管理人或债权人有权要求终止重整计划，债权人在重整计划中所作的债权调整承诺也随之失效。A公司根据前述重整计划的安排，在2010年2月确认了约10亿元债务重组收益。

2010年年底，A公司发布重大事项公告，称公司目前未能按照重整计划确定的第一期债务清偿时间和金额偿还债务。为了避免破产清算，公司一方面书面致函各相关债权人恳请延期偿还债务，截至2010年12月31日，尚未收到各债权人及相关部门的书面异议;另一方面正全力加大工作力度和加快工作进程，力争在最短的时间内筹集到相应资金偿付第一期债务。公司将根据事情的进展情况及时履行信息披露义务。

问题:A公司是否能在2010年年报中确认上述破产重整债务重组收益?

第三篇：案例7：企业债务重组

案例7：企业债务重组

2004年 4月以来，由德隆系控股“老三股”股价持续下跌，造成德隆系信用体系彻底崩溃，资金链纷纷断裂，并拖累了其控制的实业资产（生产型企业），债权银行纷纷申请查封德隆系名下资产，整个德隆系陷入债务危机中。

债务危机发生后，德隆也积极向央行、银监会、证监会等有关部门呼吁，希望政府能够介入，解决德隆面临的困难，并于 2004年 7月底通过央行向国务院提交了《市场化解决德隆问题的整体方案》。

在该方案中，德隆希望“通过国家政策支持，按照市场化原则，在监管机构和债权人委员会的严格监督下，集中管理、统一调用德隆资源，通过引進战略投资人恢复市场信用，盘活资产，在运营中清偿债务。”

2004年 8月 19日，国务院向央行下达有关文件，正式批复了市场化解决德隆危机的整体方案——德隆将被一并交由华融资产管理公司进行整体托管。8月 26日，德隆系的公司控股方或关联方新疆德隆、德隆国际、屯河集团在北京与华融公司签订《资产托管协议》，这三家公司都将其拥有的全部资产不可撤回地全权托管给华融公司，由华融公司全权行使三家公司全部资产的管理和处置权利。

请问德隆在重组中存在问题的原因？如何解决？

[评析]：

德隆系下属企业众多，涉及面广，资金链很长，对金融体系风险影响大。截至 2003年底，德隆相对控股生产型企业就达 177家，控、参股金融机构 19家，年销售收入超过 400亿元，年纳税总额近20亿元，员工达 5.7万余人。如果对德隆进行破产清算，势必产生重大的影响，甚至可能影响到我国的金融安全。

显然，在司法的监督下，引入华融作为德隆的管理人，有助于摸清德隆的资产，理清债权债务关系，以为下一步重组打好基础。但由于没有真正意义上的破产重整制度，华融作为托管人在德隆重组中也难有作为。这主要是因为：

1、华融依据与德隆签订的《托管协议》，行使托管资产的处置权和经营权，但因华融是一个企业法人，与德隆由于托管协议形成的是普通民事合同关系，仅对德隆和华融双方有约束力，对协议外的第三方没有法律约束力。华融并不能因托管要求第三人停止针对德隆的各种诉讼，也无权要求德隆的债权人停止对债权的保全措施。

2、华融的托管行为，既没有取得债权人的一致同意（或者是取得债权人的绝大多数的同意），又不是由债权人会议决定，更不是法院裁定，而是在行政指令下，接受债务人委托而产生的。因此，华融是作为德隆的代表（或者说作为股东方的代表）与债权人进行重组谈判。在这种情况下，华融无法作为独立的第三方行使国外破产重整中信托人（管理人）的职能，只能充当资产清理的角色。

因此，为解决上述问题，应做到：

一是推动德隆进入破产程序。可通过德隆的债权人向法院提出德隆的破产申请，推动德隆进入破产程序。根据目前全国各地、各个层次的法院已受理许多涉及德隆诉讼的事实，应通过司法协调或安排将所有诉讼进行并案处理，统一在破产程序的框架进行。

二是以德隆重组为契机，积极推动我国的破产重整制度的建设。在德隆重组中，在坚持市场经济基本原则的基础上，借鉴世界主要发达国家和地区的破产重整的做法，为我国民营企业的破产重整提供一个成功的范例，从而推动我国破产重整制度的立法步伐。

第四篇：习题二 债务重组与非货币资产交换（范文）

习题二：债务重组与非货币资产交换

1、甲公司2006年发生如下债务重组的有关业务：

（1）甲公司2005年11月10日发生 的应收A公司账款120000元，2006年2月10日A公司与甲公司协商进行债务重组，重组协议如下：甲公司同意免除A公司40000元债务，余额用现金即刻偿还，甲公司已收到款项存入银行，未发生有关税费。甲公司已为该项应收账款计提坏账准备6000元。

（2）2005年8月1日，甲公司销售一批产品给B公司，价款为500000元，增值税销项税额为85000元，款项尚未收到。2006年2月20日，B公司与甲公司协商进行债务重组，重组协 议如下：B公司以其生产的产品一批抵偿该应收账款。该批产品市价为420000元，增值税税率为17％，产品成本为400000元。甲公司已对该项应收账款计提坏账准备58500元，收到的产品作为库存商品入账。债务重组时未发生其他相关税费。甲公司已收到产品并验收入库。

（3）2005年9月 20日，甲公司销售一批产品给C公司，价款为150000元，增值税销项税额为25500元，款项尚未收到。2006年3月15日，C公司与甲公司协商进 行债务重组，重组协议如下：C公司以设备一台抵偿该应收账款。设备公允价值100000元，甲公司支付给C公司补价20000元。甲公司已对该项应收账款 计提坏账准备17550元。甲收到的设备作为固定资产入账，固定资产已交付使用。债务重组时未发生其他相关税费。

（4）2005年4月5日，甲公司销售一批产品给D公司，价税合计为650000元，款项尚未收到。2006年4月30日，D公司与甲公司协商进行债务重组，重组协议如下：D公司支付现金50000元；同时，以一台机器和债务转为资本偿还余额的50％，另外的50％延期至2006年12月31日。机器的公允价值为112000元，甲公司 取得D公司5％的股权，其公允价值为168000元。甲公司未对该项应收账款计提坏账准备。债务重组时未发生其他相关税费。要求：

根据上述经济业务编制甲公司重组的有关会计分录。（假定年贴现率为8%，不足一年按一年折现）

2、（1）甲公司以其生产的产品一批换入D公司的一台设备，产品的账面余额为260000元，已提存货跌价准备10000元，计税价格等于公允价值为300000元。交换过程中甲公司支付给D公司补价15000元，同时支付相关费用5000元。

（2）甲公司以设备A一台换入丁公司的另一项设备B，A设备的原价为600000元，已提折旧200000元，已提减值准备40000元，设备A的公允价值为 400000元。设备B的原价为500000元，已提折旧为150000，公允价值为380000元。甲公司收到丁公司支付的补价20000元。整个交易 过程中未发生相关税费。

（3）甲公司以其持有的某项短期股票投资交换C公司的原材料，在交换日，甲公司的短期股票投资账面余额为300000元，已提短期投资跌价准备15000元，该项短期股票投资的公允价值为320000元。换入的原材料发票上注明的价款为250000元，增值税为42500 元，甲公司收到C公司支付的补价12800元。除增值税外，整个交易过程未发生其他相关税费。要求：根据上述经济业务编制甲公司有关会计分录。

第五篇：债务重组和非货币性资产交换综合题

1.甲公司、乙公司和丙公司均为增值税一般纳税人，适用的增值税税率为17%，有关资料如下：

（1）2012年10月12日，经与丙公司协商，甲公司以一项非专利技术和对丁公司股权投资（划分为可供出售金融资产）换入丙公司持有的对戊公司长期股权投资。

甲公司非专利技术的原价为1200万元，已推销200万元，已计提减值准备100元，公允价值为1 000万元，应交纳营业税50万元；对丁公司股权账面价值和公允价值均为400万元。其中，成本为350万元，公允价值变动为50万元。甲公司换入的对戊公司长期股权投资采用成本法核算。

丙公司对戊公司长期股权投资的账面价值为1 100万元。未计提减值准备，公允价值为1 200万元。丙公司另以银行存款向甲公司支付补价200万元。

（2）2012年12月13日，甲公司获悉乙公司发生财务困难，对应收向乙公司销售商品的款项2 340万元计提坏账准备280万元，此前未对该款项计提坏账准备。

（3）2013年1月1日，考虑到乙公司近期可能难以按时偿还前欠货款2 340万元，经协商，甲公司同意免去乙公司400万元债务，剩余款项应在2013年5月31日前支付；同时约定，乙公司如果截至5月31日经营状况好转，现金流量比较充裕，应再偿还甲公司100万元。当日，乙公司估计截至5月31日经营状况好转的可能性为60%。

（4）2013年5月31日，乙公司经营状况好转，现金流量较为充裕，按约定偿还了对甲公司的重组债务。

假定有关交易均具有商业实质，不考虑所得税等其他因素。

要求：

（1）分析判断甲公司和丙公司之间的资产交换是否属于非货币性资产交换。

（2）计算甲公司换出非专利技术应确认的损益，并编制甲公司有关业务的会计分录。

（3）编制甲公司与确认坏账准备有关的会计分录。

（4）计算甲公司重组后应收账款的账面价值和重组损益，并编制甲公司有关业务的会计分录。

（5）计算乙公司重组后应付账款的账面价值和重组损益，并编制乙公司有关业务的会计分录。

（6）分别编制甲公司、乙公司2013年5月31日结清重组后债权债务的会计分录。

（答案中的金额单位用万元表示）