中国艺术品投资市场分析

第一篇：中国艺术品投资市场分析

中国艺术品投资市场分析

发表于2010-02-28 15:59:28 阅读 455 次 评论 0 条 所属文章分类: 转载策展

艺术品投资的背景与本质

艺术品投资是世界上效益最好的三大投资产业项目(金融、房地产、艺术品投资)之一，这已经是世界投资者的共识。1997年，美国《财富》杂志曾刊登了一篇文章就最近五十年对股票、房地产与艺术品三者的投资作了比较，它用线性系数来表现它们的增值率，人们发现前二者均有较大起伏跌宕，惟有艺术品投资几乎一直保持平稳或直线上升走势。在全球经济危机动荡下，资产因股票、经济、政治等变化而贬值，经济学专家分析，艺术品作为最抗跌的投资产品，有其极具“长久性”的一面。艺术品投资属中长线投资，由于艺术精品具有超地域的征服性和流通性，且具有不可取代之唯一性和限量性，随着社会经济上升和推广持续，需求将会远超所供，价格必然上升，其增值的功能最终超过金融及地产投资收益。

仅举几例就可以说明这个现象：比如，纽约的艺术巨商里奥卡斯蒂里(Leo Castelli 1908-1999)一生中曾发现并推出了数十位艺术家，后来均成为西方现代艺术史上的巨匠。50年代他们作品的收购价格一般均在1000美元左右，至80年代末，价格都翻了1000倍，个别的甚至到了几千倍。而印象派与后印象派的作品更是创造了石破天惊的奇迹：如梵高的作品在1987年纽约的一次拍卖中，《鸢尾花》以5390万美元、《向日葵》以3990万美元售出，而在此半个多世纪以前甚至连500法郎一张也卖不出去。在中国也有相似的情况，50年代的文物店或文物摊上几十元、一百元便可以买到齐白石、吴昌硕的书画作品，到了今天也需要几千倍、一万倍的价钱才能买到。

艺术市场目前处于正在规范化的运作期，艺术品就像房产、证券一样，自然而然的成为全球都想拥有的资产。目前，在国内外的投资家、收藏家、艺术品服务机构无不希望金融机构介入艺术市场。一方面，艺术品体积小、易携带、投入少、回报高，没有房屋那般受场地及周边环境的限制和投资资金量大的担忧。另一方面，艺术品历来被投资人称为墙上的股票，属于中长期投资品，较股票的短期投机具有更大安全性，尤其是投资当代艺术品。需要强调的是，选择艺术品必须是高质的、过硬的，有历史永久性的、独一无

二、不可复制的，而不是那些表面华丽然而昙花一现的东西。这无疑是对投资家及其艺术顾问们的眼光与胆识的最大考验。

艺术品投资在中国的可行性分析

要准确判断艺术品市场的发展前景，必须先了解社会的发展规律和未来趋势。可以肯定的说，当一个国家的政治、经济、文化发展到一个高度，我们提早买这个国家的文化艺术品准没错。纵观欧美或东南亚的发达国家艺术品投资市场的发展过程，几乎无不走过此历程。中国艺术市场是一个值得持续发展的高回报率市场。近年来，中国当代艺术市场不断引起世人的关注，像张晓刚、刘晓东、周春芽等人的作品价格已远远超过100万美元。我们要让关注这个市场的人成为受益者，在过去几年里，中国艺术品消费中的受益者主要是国外的买家、香港，台湾地区的人，而在未来，当人们发现这个市场的投资价值时，关注艺术市场的受益者将是中国大陆的买家。

至今为止，中国对外国资本的吸收主要是围绕着技术（包括高科技）产业以及相关服务业的引进与开发。中国的强大必将导致境外金融资金，股市资金、保险业资金的逐步进入，这将强烈地刺激中国向真正市场经济的方向发展，同时创造了一种可能与国内资本集团一起来重创中国的艺术品投资市场。现存的所谓“艺术品市场”必将整改、转型，资金将重新组合，原先的投资家们手中的“藏品”将经受新市场的考验，同时，一批新的艺术品投资家与收藏家将会出现。如果今天能清醒地估计到这一点并跨出勇敢而自信的一步，是十分明智的抉择。那么，作为投资者应怎么来分析这个艺术市场，其实，方法与分析证券市场很相似。

进一步的理由如下：

1、当社会经济发展到一定程度，物质生活和消费获得了相对的满足，必然会引发精神文化领域的繁荣，艺术品消费亦兴旺起来。西方社会的历史经验已经如此，中国的经历亦将如此。

2、中国的艺术珍品，尤其是绘画艺术，早在古代就达到崇高的地位，中国优秀的字画从未走出国门，一直为历代帝皇、官贾及老百姓高度重视并收藏。至2000年要吸纳中国画百年精华大概已需要十亿元，亦仅是购买三架波音飞机的代价。2004-2005年以中国画为主的中国艺术品价格以倍数大幅攀升，有其必然性的社会需求和内在原因。至2008年起，“当代艺术”已进入大幅度调整周期，已成为中国艺术品市场微妙的转折点，一个更健康而理性的中国艺术品市场即将开始。

3、综观今日中国，人民的生活方式向高质量方向发展的趋势持续加速，这是中国艺术品市场前景亮丽的重要基础。现在，中国有能力消费艺术品的阶层90%以上尚未起步，日后每增长5-10%涉足艺术品消费，都会对优质艺术作品产生巨大的需求。

4、自从2000年起，在中国各省各级政府的大力推动促成下，数以千计的美术馆、博物馆、文化中心、群众艺术馆等等硬件建设在全国大中小城市纷纷上马，现在大多数已相继落成，其中建设规模宏大的更不在少数，这种气派和数量相信在世界历史上都是罕见和叹为观止的。

5、2008北京奥运会的成功举办，2010年上海世界博览会和2012年广州亚运会即将来临，我们要让世界了解的不仅仅是现代化的建设，更重要的是让世界更深入地了解深厚的中华文化。

可以预料未来数年，中国优秀的文化艺术将真正走进国际视野，中国艺术品的国际地位将进一步获得提升已只日可待。中国艺术品市场将会呈现前所未有的兴旺已属必然。

中国的当代艺术市场在经过一次结构性的调整后实现了，买家与投资者的理性思维显现；拍卖会的作品价格逐渐以合理性为标准，精品意识抬头。市场秩序得到了改善，风险逐步降低；艺术品经营创新融合了金融理财的方式。艺术品理财手段的金融化使艺术品市场逐渐由以礼品、收藏、投机为目的向投资方向转变，从而进入适宜的投资期。

艺术品投资是提升企业形象的重要组成部分

文化作为意识形态从来都是与商业经济互动的。商业活动是与人交往的行为，在有深厚文化底蕴的社会之中，文化给人之间的交流带来新的形式并赋予深层的内容。

在西方成熟市场，艺术品收藏和金融资本的有机结合是比较普遍的情况。如德意志银行等提供的相关服务，就是企业介入艺术品市场的成功范例。他们不仅为企业提供了多样化的资产组合令其资金增值保值，还大大提升了企业文化，有助于企业吸引高端客户。

企业收藏艺术品可以发挥的作用不胜枚举，它是公司的企业形象和社会形象的非常重要的组成部分，并以看不见的无形资产积聚但十分巨大的力量推动其本身业务的发展。因为艺术品的收藏与社会展示（包括捐赠）不但是公司的文化品位与社会档次的显示，也是一种社会慈善与人文关怀的姿态。目前国内许多房地产商开始在项目社区中配套艺术馆和文化艺术教育项目，这将给未来中国房地产业的实际环境带来深远的影响。而文化设施的建立，艺术馆的建设作用于商业项目，人文环境营造提高了境界档次，在政府和社会面前，确立了企业形象，项目具体操作也顺利顺理，所谓“得道者多助也”。艺术品投资增加了企业经营项目的内含和层次感。

后一点，我要谈到的是艺术本身的升值潜力，收藏这一商业行为本身应该具备的巨大经济效力。

借助艺术品投资来提高企业知名度、美誉度已经是国外大企业常用的经营手段。1994年11月，佳士得拍卖了一本达芬奇的科技插图手稿，微软公司以3080万美元击败对手意大利卡里布罗银行，成为这份手稿继哈默博士之后的新主人。这似乎还不算真正的“大手笔”早在1983年，日本安田海上火灾保险公司就以4000万美元购买了梵高的作品《向日葵》。1990年日本纸业公司分别以8250万美元和7810万美元，买下了梵高名画《加歇医生》和雷诺阿名画《红磨坊街的舞会》。IBM（美国商用机器公司）在全球79个国家和地区举办了艺术作品展览，艺术品收藏投资被纳入了公司的日常业务经营之中。

艺术品收藏与投资的三大要素

艺术家

收藏家

艺术顾问机构

中国目前有很多艺术家，但哪些是好的、有潜质的，要由非常熟悉艺术史并有较高艺术策划能力的艺术机构来发现、包装与推出，只有进入艺术史的艺术家才有资格成为财富增长的载体，才能充当资金运作与社会财富运作的筹码。提高收藏家对艺术品价值的认识，艺术品走向市场后，应充分认识到其价值不仅体现在观赏性、娱乐性和商品性上，更重要的是其历史、艺术和民族文化价值。艺术品收藏投资市场健康规范发展的关键是“正本清源”与“良性互动”。此外，中国目前真正的收藏家相对较少，它的好处是：正因为如此，您能先行一步，也容易以较低的价格收到好作品，目前的竞争力尚不大。日本的收藏家俱乐部就是一个小型的收藏联谊会开始的。随着艺术市场规模的不断扩大，投资的收益将是可观的回报。

艺术投资方向的分析

①古代艺术:（经过历史考验，是可靠的价值载体，而且已构成较为成熟的价格体系。）

然而由于真伪问题的风险以及投资数额巨大而利润空间相对较小，所以主张采取较为谨慎的态度为宜。近来拍卖市场十分火爆，赝品比例也大大提高，而买家的盲目与冲动却有增无减，这是非常需要警惕的。

②当代艺术:（这是中国艺术的未来）

现在整个市场对当代艺术非常关注。这几年增长也很快。上个世纪八十年代，随着国运的好转，中国艺术的现代化才有了良好起步的条件。他们是希望的一代，从长远投资的角度看也是最为看好的一代。而且目前他们在国内尚未被充分关注，有的虽已在国际上初露头角，总的说来还是价格较低，是很有潜力的“原始股”，今后在国内、国际市场上必将最有卖点。

艺术投资要点

投资画作只要掌握如下要点，则不仅没有风险值，而且必有意想不到的回报。以下三项要点经过多年反复考证实践，证实符合客观的规律，并获得了中外收藏界人士的广泛认同，成为投资艺术品的最重要准则。

①艺术家的作品无论哪种艺术形式，必须有鲜明而独特的风格，即无须看名字便知是谁家的作品，真正的艺术品必须具有独创性，才能进入艺术史；(如周春芽的绿狗、桃花，张晓刚、罗中立的作品都具有鲜明的特色)

②作品必须有高难度并独创的技巧。难度越高，无法取代的唯一性则越高；(如赵无极的抽象作品，应天齐的西递村、田流沙的作品都具有独创技巧的特色)

③投资画作须有精品意识，宁付高价选择画家认真而严谨的作品，亦不要因价格便宜而取泛泛之作，因两者的含金量和投资价值有天渊之别。总结语

时尚的东西不一定是文化的，文化的东西一定是时尚的。

艺术就是一种内涵、是一种本质，中邦艺术酒店通过艺术生活理念方式的结合，体现时尚潮流与趋势，让我们感受艺术与生活的魅力„„

中邦从联洋的罗丹《思想者》雕塑广场到中邦MOHO的艺术中心，从中邦风雅颂的文化会所到中邦城市的康桥文化中心、艺术画廊，从社区中阿曼《运动中的爱》、米丘《天使》等作品的收藏到陈逸飞艺术基金的运作，中邦与格丰艺术机构同样用艺术引导着人们的生活消费观。藏家俱乐部就是一个小型的收藏联谊会开始，随着艺术市场规模的不断扩大，投资的收益将是可观的回报。并以更健康成熟的面貌掀开新的一页，2010年中国艺术品市场将会进入另一良性新局面。

第二篇：艺术品市场分析

2011年收藏家队伍将继续换血

2011-01-10 08:30:50来源：《每日新报》

2010年中国收藏拍卖市场以一种令人炫目的方式落下帷幕。喧嚣过后的市场也不平静，新的一年里，艺术品市场将何去何从?

83家拍卖企业、499场拍卖会、总成交额194.58亿元、成交量同比增88%，这一连串的数据，勾勒出2010年北京艺术品拍卖市场盛况。也就是在这一串让行业为之振奋的数据出台同时，一场有关中国艺术品拍卖市场是否存在泡沫的大讨论在业内急速升温。众所周知，艺术品市场是继房地产市场、股票市场之后的第三大投资渠道。2008年金融危机时，中国的艺术品市场也受到干扰，但自2009年下半年以来，随着经济环境的逐步上扬，中国艺术品市场也在整体上彻底走出金融危机的阴影，其市场表现明显优于全球艺术品市场。有数据表明，中国已经取代法国，成为继美国和英国之后的世界第三大艺术品市场。

在不少人看来，中国收藏市场大到古代书画、玉石、器物，小到日常生活中的茶、酒，凡具稀缺性或升值潜力的物品，都已被游资“爆炒”过多轮，此时参与，大有泡沫破灭前接最后一棒的风险。但在圈里人看来，中国艺术品市场定价机制正一步步走向正常化，小众收藏格局逐渐形成，市场不仅没泡沫，且现有成交价格仍不能反映出艺术品的真实价值。有评论认为，相比股市、楼市动辄千亿元的市值，艺术品收藏市场目前还只能算是一个小众群体，几百亿元的成交量已经是最好成绩了。因此游资流入的确会对这个群体产生影响，有人据此大胆推测，游资有可能已经成为支撑艺术品市场成交量的主要命脉。

而在一些业内人士看来，艺术品拍卖市场中新入场的新买家开始“全面扫货”，似乎预示着一个全民收藏时代的终结，另一个更为高端、更趋于正常化和成熟化的艺术品收藏时代已经到来。因为“极少部分高端人群收藏高端作品，普通的爱好者只能收藏相对低端的艺术品”。另有一些资深人士认为，虽然外界都很关注今天艺术品市场中的“天价现象”，但其实只有10%的作品价格出现大幅上升，其他藏品每年仅增长百分之几，另有一些艺术品价位多少年都没有变过，处于收藏界金字塔的基座。因此，我们不要因为几件成交过亿元的藏品，就说中国艺术品市场已经进入过亿时代。那仅仅是塔尖部分，比例很小。所以，“未来10年，收藏家队伍将面临一个换血的过程，过去很多年里一些人靠‘捡漏’成为古董收藏家，这本来就是历史的误会，这个时代已经一去不复返了。”看来，在今天的资本时代，想成为一名收藏家只有靠实力说话。相信2011年的市场走向，会给这些观点带来更清晰的明证。

第三篇：中国投资协会艺术品交流中心

中国投资协会艺术品投资交流中心

简介

中国投资协会

介 绍中国投资协会是经中华人民共和国民政部登记注册成立，具有社团法人资格的全国性社会团体，是中国投资建设领域最具权威性、综合性的社团组织，是国家一级协会，主管部门为国家发展和改革委员会。2000年，根据国家有关文件精神，原国家发展计划委员会决定将1980年成立的中国固定资产投资建设研究会和1995年成立的中国投资协会合并重组，并于2001年2月17日召开会员大会正式成立新的中国投资协会。

经过十多年的发展，中国投资协会现有会员一千多家，既有大型国有、民营和外资企业，也有专家学者，几乎涵盖了各个行业。协会下设9个专业委员会，10个中心，5个职能部门和1个组织工作委员会。在过去的十多年中，中国投资协会在国家发展改革委及有关部门的指导下，在广大会员的关心和支持下，深入贯彻落实科学发展观，坚持服务宗旨，在为国家经济社会发展与改革服务、为会员和各类投资主体服务、为提高投资项目管理水平和投资效益服务等方面取得了显著成绩。

艺术品投资交流中心

介 绍艺术品投资交流中心是中国投资协会的内设机构，于2012年9月18日，经中国投资协会会长办公会研究决定成立，于2012年10月28日正式挂牌成立，是中国投资协会为了加强艺术品投资领域的交流、管理，促进艺术品投资市场健康、理性、可持续发展而成立的专门机构。根据中国投资协会会长办公会的决定，艺术品中心负责中国投资协会在艺术品行业发展会员，包括艺术家、投资人和艺术品服务机构；为会员提供综合服务，包括：策划展览、组织活动、学术交流、艺术鉴赏等。

艺术品中心成立宗旨：

严格遵守中国投资协会的章程和宗旨，宣传贯彻国家有关文化艺术品政策法规，研究艺术品投资领域的重大理论和实际问题；加强艺术品投资行业规范和自律管理，保护艺术品创作者和投资者的合法权益；充分发挥协会的行业组织优势，主动为艺术家、收藏家、投资人和艺术品服务机构提供全方位服务，构建艺术品交易各方与政府主管部门之间、艺术品交易各方之间交流合作的桥梁与纽带，推动中国艺术品投资行业持续健康快速发展；深入研究艺术品信托、艺术品基金、金融机构的艺术品理财等金融产品，研究艺术品交易所等服务机构，积极促进艺术品投资与金融资本的有效对接；加强国际交流，积极促进中国艺术品市场国际化发展，致力于打造具有国际影响力的艺术品

投资交流平台。

艺术品中心业务范围

1、广泛开展艺术品行业政策信息研究、投资理论研究、市场调研和经验交流，促进艺术品多元投资主体格局的形成和资本市场的完善，发布《艺术品投资发展报告》。

2、组织艺术家、专家、学者、投资者进行交流互动，开展艺术品交流和学术研讨活动，努力推动相关艺术理论研究，开展艺术评论，不断提高艺术品创作与理论研究的思想水平和学术水平，为艺术行业的健康发展，做出应有贡献。

3、尊重国内各民族文化艺术传统，大力培养民族艺术家，促进各民族艺术的发展，推动各民族之间的艺术交流与合作，巩固和扩大各民族艺术家的联系与团结。

4、组织艺术家深入群众、深入生活，在艺术创作中努力反映社会主义时代和人民群众创造历史的精神风貌。

5、定期邀请中心艺术顾问对艺术家进行创作指导，帮助艺术家形成自己的艺术风格和特色。

6、开展艺术人才培养工作，发现和培养有潜力的艺术家新生力量。

7、充分发挥艺术品中心作为艺术品投资主体之间的桥梁、纽带作用，为各类投资主体提供艺术品投资咨询服务。

8、帮助艺术家推广销售艺术作品，引导艺术家创作适合市场需求和时代精神的艺术佳品。

9、帮助艺术品收藏家和投资人推荐艺术家和艺术品，为艺术品投资人提供专业的艺术品理财金融服务。

10、发行艺术品基金，帮助更多的人能够参与到艺术品投资并享受艺术品升值所带来的财富的增值。

11、举办艺术品展览展示活动，联合有关部门共同推出大型主题艺术创作及展览活动。

12、积极促进中国艺术品市场与国际接轨，与境外艺术品市场和投资机构建立广泛的联系，加强艺术品市场发展和投融资的国际经验交流，加大对外宣传，举办各种形式的艺术品展览和交流活动，推进与各国艺术交流，积极参加和开展国际艺术合作，将艺术品中心发展成为中国艺术品走向国际市场的一个重要渠道。

13、组建一支权威的专家顾问团队，成立一个权威的艺术品鉴定专家库，为艺术品交易双方提供第三方专业的鉴定意见。

14、编辑出版艺术品中心刊物——《艺术品投资与交流》杂志，建设艺术品中心专业网站——“中投艺术网”（;），加强信息交流，扩大对外宣传。

15、依法维护会员单位和个人的合法权益。

16、协会交办和艺术品中心理事大会确定的其它任务。

艺术品中心工作思路

艺术品中心将聘请一批活跃于国内外的著名艺术家、收藏家、鉴定专家、文物专家等专业人士作为顾问，并作为艺术品中心专家库成员；将与国内外知名的艺术院校、交流中心、展览中心、博物馆、艺术馆、艺术品投资基金、私募基金、拍卖中心、艺术市场等机构建立广泛联系和紧密合作；围绕政策法规宣传、市场研究、行业分析、学术交流、艺术品鉴赏、名家名作推荐、艺术品交易、展览展示、艺术品投资等内容开展工作；出版刊物，建设网站，以便更好的服务于艺术品管理者、创作者、投资者、收藏家、研究机构和服务机构；发掘艺术人才，培养一批有潜力的中青年艺术家；培养成熟的艺术品消费观念和理性的投资理念，为我国艺术品市场的持续健康繁荣发展做出应有的贡献；搭建平台，促进艺术家和投资者之间直接的交流与合作；向国际艺术品市场和藏家介绍中国的艺术家，宣传、推广中国的艺术品创作理念和文化内涵，推动中国艺术家和艺术品走向国际市场；推荐国外的艺术家和艺术名作，介绍国外的艺术品市场、消费观念和投资理念，引导中国藏家和投资者进入国际艺术品市场。

第四篇：中国聚氯乙烯市场分析投资价值研究报告

2010-2013年中国聚氯乙烯市场分析投资价值研究报告 聚氯乙稀是一种无毒、无臭的白色粉末。化学稳定性很高，具有良好的可塑性。随着我国经济社会的高速发展，我国聚氯乙烯市场需求呈现逐年增长的态势。聚氯乙烯市场调研报告指出，未来几年，聚氯乙烯市场的产品将越来越趋向于多元化，业界的技术水平越来越高，产品质量会稳步提高，竞争与市场将进一步合理化。随着国家对聚氯乙烯市场的进一步规范，以及相关行业优惠政策的实施，2010-2012年，聚氯乙烯市场将有巨大的发展空间。预计到2012年，力争实现我国电石法聚氯乙烯行业低触媒普及率达50%，降低汞使用量208吨/年，并全部合理回收废汞触媒；盐酸深度脱吸技术推广到50%以上，处理废酸25万吨/年；全部利用电石渣，减排电石渣1258万吨；废水排放由8220万吨/年减到4230万吨/年，减排3990万吨；COD 排放由19230吨/年减到5770吨/年，减排13460吨；节约标煤200万吨。

[报告目录]：

第一章 2010年聚氯乙烯行业发展环境

第一节 聚氯乙烯行业涉及的主要产品

第一节 相关上下游行业

一、上游行业

二、下游行业

第二章 聚氯乙烯行业发展历史及现状

第一节 世界聚氯乙烯行业发展状况

一、历史

二、现状

第二节 中国聚氯乙烯行业发展状况

一、历史

二、现状

第三章 2010年中国聚氯乙烯行业发展形势分析

第一节 2010年中国聚氯乙烯行业运行综述

一、中国聚氯乙烯参数对比分析

二、中国聚氯乙烯生产技术分析

三、中国聚氯乙烯重点资讯

第二节 2010年中国聚氯乙烯价格走势分析

一、2010年价格回顾

二、聚氯乙烯价格现状分析

三、影响聚氯乙烯价格的因素分析

第三节 2010年中国聚氯乙烯行业发展存在的问题分析

第四章 2010年中国聚氯乙烯行业供给情况分析及趋势

第一节 2010年中国聚氯乙烯行业市场供给分析

一、聚氯乙烯整体供给情况分析

二、聚氯乙烯重点区域供给分析

第二节 2010年中国聚氯乙烯行业供给关系因素分析

一、需求变化因素

二、厂商产能因素

三、原料供给状况

四、技术水平提高

五、政策变动因素

第五章 2010年中国聚氯乙烯行业整体运行指标分析

第一节 2010年中国聚氯乙烯行业总体规模分析

一、企业数量结构分析

二、行业生产规模分析

第二节 2010年中国聚氯乙烯行业产销分析

一、行业产成品情况总体分析

二、行业产品销售收入总体分析

第三节 2010年中国聚氯乙烯行业财务指标总体分析

一、行业盈利能力分析

二、行业偿债能力分析

三、行业营运能力分析

四、行业发展能力分析

第六章 2008-2010年中国聚氯乙烯产业行业重点区域运行分析

第一节 2008-2010年华东地区聚氯乙烯产业行业运行情况

第二节 2008-2010年华南地区聚氯乙烯产业行业运行情况

第三节 2008-2010年华中地区聚氯乙烯产业行业运行情况

第四节 2008-2010年华北地区聚氯乙烯产业行业运行情况

第五节 2008-2010年西北地区聚氯乙烯产业行业运行情况

第六节 2008-2010年西南地区聚氯乙烯产业行业运行情况

第七节 2008-2010年东北地区聚氯乙烯产业行业运行情况

第八节 主要省市集中度及竞争力分析

第七章 2010年中国聚氯乙烯行业重点企业发展分析

第一节 A企业

一、企业概况

二、企业经营状况分析

三、企业竞争力分析

四、企业发展策略分析

第二节 B企业

一、企业概况

二、企业经营状况分析

三、企业竞争力分析

四、企业发展策略分析

第三节 C企业

一、企业概况

二、企业经营状况分析

三、企业竞争力分析

四、企业发展策略分析

第四节 D企业

一、企业概况

二、企业经营状况分析

三、企业竞争力分析

四、企业发展策略分析

第四节E企业

一、企业概况

二、企业经营状况分析

三、企业竞争力分析

四、企业发展策略分析

第八章2010-2015年我国聚氯乙烯行业发展趋势预测

第一节 我国宏观经济发展预测

第二节 我国聚氯乙烯行业生命周期分析

第三节 2010-2015年我国聚氯乙烯行业发展预测

一、供给预测

二、需求预测

三、进出口预测

四、价格预测

五、行业竞争格局预测

六、影响未来聚氯乙烯供给的因素分析

第九章2010年我国聚氯乙烯行业投资分析

第一节 投资机会分析

第二节 投资风险分析

一、经营风险

二、行业风险

三、市场风险

第三节 主要投资品种分析

第四节 投资策略建议

第五篇：北京信托-艺术品投资

恒天财富·产品推介资料

北国投—盛藏财富·宝腾一号艺术品投资

集合资金信托计划背景材料

一、艺术品投资可行性分析

1、全球艺术品市场概况

艺术品是容纳货币流动性的一种大类资产，它不但带有资本品的特点——抗通胀、规避风险、获取收益，同时这个投资的过程充满艺术欣赏带来的各种其它效用：思想乃至灵魂的认可和升华、拥有美和永恒的满足、让某种表达或感觉永久传世的梦想。另外，艺术品投资还有一个优点就是可以避税，随着年代的久远，艺术品很容易出现升值，而艺术品不像房屋或其他资产那样再次交易时可能面临巨额的额外费用。

过去20年，艺术品与经济的关系表现出了前所未有的紧密程度，其标志就是投资。艺术品与股票、房地产已并列为三大投资对象，其投资增长率呈现逐年递增的现象。即使在爆发全球金融危机后的2009年，全球艺术品市场交易总额仍达到313亿欧元。

2、中国艺术品市场

艺术品投资作为另类投资的一大门类和高端消费投资的重要工具，在五年以前的中国一直呈温和发展态势。然而最近五年来，随着国家经济实力的增长和国民财富的积累，同时伴随着金融资本和机构投资者的进入，我国的艺术品市场呈现了快速发展态势。从国际艺术品市场发展规律看，当一国人均GDP 超过3000 美元的时候，往往会出现收藏趋向。当人均GDP 达到5000 至8000 美元的时候，艺术品收藏会出现一个快速增长期。而当这个数值达到1 万美元及以上的时候，这个国家就会出现系统的收藏行为。2009 年，我国国内生产总值超过33 万亿元人民币，人均GDP 约合3600 美元。从这个数据来看，中国刚开始出现收藏的趋向。2009 年中国富人总数增长三成，成为财富增长最快的国家之一，并带领亚洲在总财富方面超越欧洲，中国富人数量的增长速度远远超过经济的平均增长速度，比西方国家快得多。而且区域差别巨大，一些大城市人均GDP已经远远超过3000 美元的水平，比如深圳已经超过8000 美元。中国的艺术市场已经走上了西方上世纪八九十年代的成长轨迹，有着巨大的发展空间。

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免责声明：本推介材料仅作推介之用，不构成对客户的要约，各项条款最终以信托法律文件为准。13、中国艺术品市场未来发展趋势展望

随着中国艺术品市场整合能力增强，北京艺术品中心市场的地缘优势进一步增强，艺术品投资大有可为。

首先，经济实力对比及国际形势变化是驱动文化热点转移的第一要素。2011年全球艺术品市场将从局部复苏走向整体复苏，其复苏的力量和过程将立基于不同国家和地区的经济体发展水平而呈现出各异的具体表现。以中国为代表的新兴艺术市场，将在2009年优于全球平均表现的基础上率先从复苏走向增长。高端艺术品市场自有以来一直为欧美文化和买家所垄断，直到近年来才出现中国艺术品的身影，而且上升势头极快，发展趋势也非常符合西方社会对中国文化的认识，从滞后的当代印象开始，往本土的主流审美延伸。

其次，艺术品投资“经典化”趋势延续，高端艺术品需求仍将呈上升趋势。由于市场参与者普遍的谨慎态度，全球艺术品市场的行情方向仍会聚焦于经典艺术的范围。2010年全球艺术品拍卖市场连续创出了新的拍卖纪录，但这些高价在国际市场过多集中于像毕加索、贾科梅蒂、莫奈等印象派画家和现代艺术家的作品部分，而在中国则主要聚焦于中国古代书画和近现代大师如齐白石、张大千等的作品部分。同一年中排名大幅上涨进入前50的国画艺术家有：齐白石，张大千，徐悲鸿，傅抱石，林风眠，吴冠中，吴彬，朱耷，常玉，李可染，吴昌硕。这其中常玉、林风眠、吴冠中同时也是雅昌油画指数成分艺术家的top3。

第三，本土主流审美可能面临换代。本土的主流审美在购买力强者未显著换代之前，仍将持续一段时间，50/60后崇尚的仍是中国传统文化的精华，对近代和当代艺术有微妙的抵触。而未来70/80后买家主导的市场，可能会在传统主流审美中加入这一代人更加认可的元素——自然、未来、亦或是重大社会转型中产生的群体迷茫。因此对于投资周期较长的艺术品投资组合中不应包含过多的皇权色彩，而应在古代、近代、当代绘画书法作品之外，加大自然题材的书画、天然珍贵材质的杂项和具有精细工艺的瓷器。

第四，寻找估值洼地是构建中长期组合需要重点考虑的因素。相对于货币通胀速度，最近十年来，某些类型的艺术品却跌落在价格的低谷始终未能获得再生。例如唐

代陶，只是审美观的轮动导致了丰腴、奢靡的风格暂时被世人淡忘，在当前这个时点介入，不但有较低的价格，还能有更高概率遇到真品。中短期组合则需要加大目前为国际市场所普遍关注的画家组合，以保证流动性。传统文化精华中还有许多“白马”未进入高端艺术品投资市场，非常适合中短期艺术品投资组合，例如书法领域的大家之作。

第五，在中国政府抗通胀政策和调控房地产、资本市场的背景下，资金将继续从股市和房地产流向艺术品市场。艺术品具有很强的保值与增值功能，在以追求利润为目的的经济时代，原有的收藏领域逐渐产生了投资概念。艺术品是一个回报优厚的投资领域，在房地产市场调控，股市交易萧条下投资艺术品可谓是最佳避风港，艺术品已成为理想的长期投资工具。

第六，艺术品市场的交易主体和交易方式也将呈现出多样化的发展的态势，同时，艺术品市场的机构化趋势仍会进一步发展，尤其是艺术投资基金的参与，将使艺术品投资市场的资金规模化优势更加明显，在拓展艺术品市场规模的同时，令艺术品市场的投资属性更加鲜明。近年来艺术品市场和金融市场呈现越来越紧密的关联性，尤其是来自内地的金融资本，最近两年内地银行和信托公司纷纷发行投资艺术品的金融理财产品，在机构投资者的示范效应下，更多的社会资本将涌入艺术品市场，因此顶尖的艺术品必然遭到多家争购。信托和私募有望成为艺术品投资的双驾马车。

二、艺术品投资管理人介绍

1、公司简介

北京雅盈堂文化发展有限公司正式成立于2010年4月末，公司注册资本人民币1000万元。雅盈堂艺术品投资管理经验丰富，构筑了 “艺术品收藏顾问”、“艺术品投资交易”、“艺术品保全仓储”三大业务板块，全方位覆盖了艺术品流通的各个重要环节，三大板块独立成局，却又相互共生，环环相扣，将艺术品财富管理提升到一个全新的境界。

雅盈堂的投资管理团队具有较丰富的艺术品投资管理经验，同时组合行业专家组成投资顾问团队，能够胜任艺术品投资信托计划投资管理人的角色。

① 投资团队代表

王博：总经理，管理硕士，曾在北京大学私募股权投资高级研修班研修深造。拥有十多年的金融管理和艺术品投资经验，以及深厚的政府及市场人脉资源。对国际艺术市场与资本市场的项目投资、管理机制、运作机制捻熟于心，善于采用国际先进的投资理念、风险控制机制来管理基金。

②顾问团队代表

龚继遂：中央美术学院人文学院艺术管理系教授。著名美术评论家、原纽约苏富比拍卖公司中国书画部主任。

2、成功案例

在北京保利国际拍卖有限公司2010年秋季拍卖会上以人民币4,592万元购买的宋代书法家曾纡《人事帖》上有宋代收藏印“珍绘堂记”，清初至民国有著名鉴赏家宋荦、谢松洲、曾燠、王芑孙、江标、费念慈、张珩、张文魁等人收藏。该作品系曾纡（1073-1135）传世仅有的几件书法作品之一，是明代著名书论家董其昌所说的“苏不苏、米不米”的典型作品及宋代书法“尚意”的典范之作，也是曾纡的唯一没有收藏在博物馆里的重要名迹，具有巨大的升值空间。

在北京翰海拍卖有限公司2010年秋季拍卖会上以人民币5,610万元购买的齐白石《花卉》四屏画蝴蝶兰、谷子、丝瓜、枫叶，表达了人对自然的质朴情感，使人得到精神层面上的陶冶与净化，具有巨大的升值潜力。

在北京翰海拍卖有限公司2010年秋季拍卖会上以人民币5,610万元购买的《青山绿水图》是1938年初张大千送与梅兰芳先生的。这件代表两位艺术大师深厚感情的作品，成为收藏界追捧的经典之作，具有巨大的升值潜力。

在上海天衡拍卖有限公司2010年秋季拍卖会上以人民币2,688万元购买的齐白石《竹圃晴岚》系人民美术出版社1963年9月出版的《齐白石作品集》、湖南美术出版社出版的《齐白石全集》（第七集）多次出版的重要作品。是齐白石作品中的精品，具有巨大的升值潜力。

在2010年北京保利春拍中以人民币3.9亿元拍得北宋书坛杰出代表黄庭坚的《砥柱铭》。《砥柱铭》卷总计近600字，长达8.24米，加上历代题跋，总长近15米，为

黄庭坚抄录唐代魏征的名篇《砥柱铭》。《砥柱铭》在宋代时为王厚之、南宋权相贾似道收藏，是贾似道收藏的“黄庭坚双璧”之一，明代则为著名收藏家项元汴所藏，明天顺年间归黄庭坚十一世族孙黄洵所藏，清代则为项源、伍元蕙、罗天池等著名藏家所藏，后从广东流入日本，为日本有邻馆收藏，这次是《砥柱铭》流落海外多年后首次在国内出现。

三、连带责任保证人介绍

北京蓝色港湾置业有限公司2004年3月8日成立，注册资本金13.8亿人民币。公司持有全部蓝色港湾物业并负责蓝色港湾国际商区的运营。蓝色港湾国际商区位于北京朝阳公园西北角，地理位置十分优越，属于燕莎商圈、丽都商圈和CBD商圈三大商圈交汇的核心位置，总占地面积12.5万平米，规划总建筑面积13.76万平方米，集酒吧文化、餐饮文化、商业配套、娱乐休闲于一体的综合性高档商业物业项目。

蓝色港湾自营业以来，客流稳步上升，目前已经成为北京市知名度极高的购物、休闲、娱乐中心，并获得了诸多荣誉：“最具竞争力的北京新锐商业”、“最具风格商业项目”、“2008年购物环境五星级商场”、“影响2008-2009北京商业十大魅力企业”、“2010北京请您来过年——最受喜爱的十大购物街区”，“北京市AAA旅游景区”等。蓝色港湾商区可出租面积约为13万平方米，目前出租率已超过80%，随着商区的日益成熟，出租率及租金水平将逐年递增，发展前景良好，现金较充裕。

截止2010年12月31日，蓝色港湾共有资产44.3亿元，负债29.7亿元，资产负债率67.11%，属于行业正常水平，净资产14.6亿元，可覆盖信托资金本金和预期收益。流动比率3.51，速动比率3.45，数据显示其短期和长期偿债能力较强；作为连带责任保证人，其经营状况良好，能够如期履行保证责任。

四、风险分析及控制

1、艺术品鉴定风险

信托计划投管人雅盈堂的艺术品顾问团队和投资管理团队具有丰富的艺术品鉴定和投资经验，公司有完善的投资管理和决策控制流程。

同时，受托人为信托计划的投资管理设置了较完善的投资决策管理程序，投管人

雅盈堂与受托人各派出2人组成投资决策委员会，听取投管人出具的投资建议书和估值报告，以“全体一致通过”的方式形成投资决策意见，交由投管人具体执行。通过以上程序设置，可以最大限度的控制艺术品鉴定风险。

2、艺术品保管风险

根据投管人建议，信托计划将以预约拍卖形式与拍卖公司签订协议，将信托计划项下艺术品资产保管在知名拍卖公司，利用拍卖公司的保管库等专业管理资源托管信托计划项下艺术品资产，同时涵盖相关的保险责任，有效控制艺术品保管风险。

3、艺术品市场风险

信托计划通过投管人专家团队的咨询顾问和决策机制的设置，较清晰的掌握相关艺术品市场的行情走势，确保信托计划项下艺术品资产能在较恰当的时机出售套现。

同时，信托计划设置了投管人认购占信托计划总规模30%的次级信托单位的次级保证，次级信托单位信托利益在优先级信托本金、收益及受托人信托报酬全部实现前不参与信托利益分配，次级对优先级信托利益不足部分有补足义务。

此外，连带责任保证人北京蓝色港湾置业有限公司出具保证合同，约定在信托期限届满两年时以不低于信托总规模86.8%（优先级信托资金盈亏平衡点）的价格受让优先级信托单位。