老挝投资风险管理

第一篇：老挝投资风险管理

一、引言

改革开放以来，我国与各国的贸易往来日趋紧密，与老挝等邻国的贸易往来尤为密切，我国企业在老挝的投资项目越来越多，因此企业对如何防范老挝项目投资的风险愈发重视。面对老挝复杂的投资环境，我国企业需要更好的把控风险，将风险损失控制到最低，尽可能的避免风险损失的出现。

二、老挝投资的主要风险

（1）政治风险。虽然中挝为传统友好政治关系国家且老挝制定了一系列诸如低廉的土地租赁、减免税收等优惠的投资政策，但在其进行项目投资仍然存在着潜在的政治风险。其一，老挝政府机构臃肿且职能部门之间配合度低，导致其工作效率低；其二，贪污腐败现象猖獗，没有一个相关政府职能部门进行有效控制和管理；其

三、老挝政府针对外国投资企业所设置的“窗口”式便捷服务实施效果不理想，使急于获得各种许可证、办理易腐货物的进口与通关的外商投资者，不得已采取寻租行为。

（2）经济风险。一方面，受地理及人口限制，老挝的市场规模非常小，市场容量相对较低，这就势必造成进入老挝市场的企业竞争会非常激烈。另一方面，老挝劳动力文化素质低，且政府又限制劳务引进，外来务工门槛高，这就无形中增加了企业的经营成本和用工风险。

（3）法律风险。老挝现行的法律法规十分不健全，目前针对境外投资的相关法律更是不完备，相关的法律法规之间都会出现相互矛盾的现象，这使企业如果在老挝遇到相关法律问题时，都难以运用其法律得到合理的解决，这就给企业带来了诸多潜在的法律风险问题。此外，老挝民族主义思想严重，法律侧重对本国企业的保护，忽视了投资者的权益。

（4）投资环境风险。一方面，作为内陆国家的老挝基础设施建设落后，水域只有湄公河，运输条件及其有限，无法满足外商投资者的需要；另一方面，老挝的电力设施非常有限，主要是电力工程所需的电缆和耗材全部依赖进口，国内没有相应的原材料生产企业，目前老挝仍有78%的可开发电力资源暂时处于停滞状态，导致很多项目无法实施。

三、老挝投资风险防范

（1）政府层面的风险防范。一方面，建立健全对外投资法律法规保障体制。完善的法律制度是我国企业对外投资最基本的风险保障，我国应在《境外投资管理办法》的基础上，进一步调整并完善包括老挝在内的境外投资的法律法规，从审查、税收、管理等多方面协调东道主与本国企业的利益与关系，促进我国包括对老挝在内的境外投资的健康发展。另一方面，建立境外投资信息平台。在境外投资的准备和实施过程中，信息的搜集和处理是有效防范投资风险的重要手段。境外投资需要考虑诸如税收政策、土地政策、人力资源等多方面因素，单独的外资企业很难全面、真实的完成调研，因此通过政府机构建立包括老挝在内的境外投资信息平台为对外投资企业提供了有力的信息保障。

（2）实行海外企业本土化战略。首先，项目产品要适应老挝消费者的使用习惯和诉求，企业可与老挝当地企业进行合作，既要体现以我为主又要考虑对方的属地影响，做好长期投资的战略决策。其次，以国内外派专业团队为基础，大力挖掘培训和使用老挝的已有专业人才和数量技工，既减少劳动力使用成本，也能够融合与老挝当地政府和人民的关系。再次，融入当地社区和市政，在经济条件许可的情况下，适度投资兴建民生设施，帮扶济困，能在老挝人民当中产生良好的认可度，也为企业的长期稳定发展奠定良好基础。

（3）充实企业相关组织架构。其一，风控决策机构：该机构主要是对老挝投资的总体风险进行把握，从项目境外投资的必要性、经济可行性、老挝政治经济环境的许可性、项目产品的适销性等方面对老挝直接投资进行全面有效地评估和审查，确保项目能始终在健康安全的轨道上运营。其二，风控执行机构：该机构主要是在决策层就老挝项目投资确定投资方向和规模后，具体的对项目实施过程中的风险进行评估、跟踪、识别、预警、提出干预措施，已现实的或者潜在的风险能够得到及时的防范和化解。其三，风险控制的监督：该机构既要及时对已有风控部门的风控行为进行有效的更高层次的指导，也要对风控执行机构的风控行为进行监督和评估，以便上级机构能更好地对决策进行修正和调整。

第二篇：老挝矿产投资标准条例

老挝矿产投资标准条例.txt41滴水能穿石，只因为它永远打击同一点。42火柴如果躲避燃烧的痛苦，它的一生都将黯淡无光。老挝矿产投资标准条例

2006-09-20 15:59文章来源：中国驻老经商参处

文章类型：编译内容分类：政策

老挝人民民主共和国

和平独立 民主 统一 繁荣

工业手工业部 工部字第1950号

老挝矿产投资标准条例

根据1997年4月12日国会字第04/97号矿产法，根据2002年10月30日总理字第209号关于组织实施矿产法的总理政令，根据1999年4月19日总理字第33号关于工业手工业部组织与活动的总理政令，工业手工业部部长颁布本条例：

第一条：目的本条例的目的是明确在老挝从事矿产开发投资的标准和程序。

第二条：矿产投资内容

矿产投资包括：

--普查勘探投资；

--原矿石开采投资；

--矿石加工投资。

第三条：普查与勘探

普查和勘探是指对矿产进行调查。每个投资者或公司皆有权申请一处或多处区域作为特许经营区，用于普查和勘探各类矿种，但必须符合本条例的规定。

第四条：矿产普查、勘探面积的规定

（详见下表）：

序号 矿产种类 面积（平方公里）

1.贵金属：金、银、铂：

-大型

-中型

-小型

1000-2000平方公里

500-1000平方公里

500平方公里以内

2.一般金属：铜、铅、锌、铝....-大型

-中型

-小型

1000-2000平方公里

500-1000平方公里

500平方公里以内

3.与铁有关的金属：

+ 铁、锰、铬、镍....+ 钛、镁、黄铁矿....300平方公里以内

100平方公里以内

4.稀有金属：锑、钼、铋、汞、稀土 100平方公里以内

5.锡、钨 100平方公里以内

6.宝石和宝石似类品：琥珀、紫水晶、绿宝石、石榴石、蓝宝石、尖晶石、黄晶、锆石30平方公里以内

7.各种盐及与盐有关的矿产：

+ 石膏、无水石膏、食盐

+ 钾盐、泻盐及其他盐类

50平方公里以内

200平方公里以内

8.工业矿石、装饰用的矿石和建筑用的岩石：石灰岩、白云石、白云石岩、大理石、玻璃砂、明矾石、砾石、粘土、高岭土；花岗岩、片麻岩、装饰石料；砂石、建筑石料…；重晶石、石棉、石墨、云母、菱镁矿；Pansapa、独居石、寿山石、磷矿、石英石、硫磺、Tank....8平方公里以内

9.煤、石炭、可燃页岩 50平方公里以内

10.石油、天然气 50.000平方公里以内

11.本条例第四条第6项以外的各类沉积矿 5平方公里以内或按河流的长度（100?500）米X 10.000米

12.地下水、矿泉水、温泉：特许面积根据适合水源的实际条件和投资者的可行性酌情审批。

第五条：无需进行普查和勘探的特许面积

对于无需进行普查和勘探的特许面积（意指所申请的特许面积已由老挝政府或其他公司投资进行过普查和勘探，已具有详细的相关资料），老挝政府可能只批给已知有矿的区域或是与开采量及特许期限有关的区域。

第六条：用于编制开采的经济-技术可行性研究报告的特许面积

用于编制开采的经济-技术可行性研究报告的特许面积必须以政府批准的专门服务于开采目的的面积为准（不是勘探面积）。

开采石灰石、白云石、白云石岩、砂石、建筑石料、粘土的面积仅限1平方公里范围内。

第七条：申请普查和勘探矿产阶段的财政或资金

申请矿产投资时，投资者或公司必须有属于自己的固定资金及流动资金，即：持有银行或金融机构出具的财务资信证明，有正式的固定资产登记证或证书。

注册资金要按有关部门制定的标准或现行的法律规定办理，项目的开支要根据实际的工作量而定。

在申请对矿产进行普查勘探阶段，投资申请者或公司必须出示自有资金的数额，同时向老挝国家银行或商业银行存入本条例第八条和第九条所规定金额的10%的项目保证金。项目保证金的存取手续将另行规定。

第八条：矿产普查投资申请必须出示的资金数额

申请投资进行矿产普查必须出示的现金数额，要按下表执行：

序号 矿 产 种 类 数 额

1.贵金属 500万美元以上

2.一般金属 400万美元以上

3.与铁有关的金属 300万美元以上

4.稀有金属 300万美元以上

5.锡、钨 300万美元以上

6.宝石和宝石类似品 300万美元以上

7.各种盐及与盐有关的矿

+ 食盐

+ 石膏、无水石膏

+ 钾盐、泻盐及其他盐

3万美元以上

20?100万美元

300万美元以上

8.工业矿石：装饰用的矿石和建筑用的岩石：

1.玻璃砂、明矾石、砾石、粘土、高岭土、砂石、建筑石料....2.重晶石、石英石、硫磺、Tank,....3.本条例第八条第8项第1、2点以外的20万美元以上

30万美元以上

50万美元以上

9.煤、石炭、可燃页岩

+ 煤

+ 石炭、可燃页岩

100万美元以上

20万美元以上

10.石油以及天然气 500万美元以上

11.各类积沉矿（本条例第6项以外的）30万美元以上

12.地下水、矿泉水、温泉水 20万美元以上

13.以手工方式对沉积矿进行普查的投资数额将另行规定。

第九条 矿产勘探投资申请必须出示的资金数额

投资者或公司对矿产进行勘探，必须出示的自有资金数额为本条例第八条规定数额的2倍以上。

第十条 编写经济-技术可行性研究报告、矿产开采开发的资金投入规定

在编写经济-技术可行性研究报告、矿产开采开发阶段，投资者或公司必须要有足够的资金以保证项目能够按照计划完成。

第十一条 投资者的资质及专业技术人员

申请投资矿产的个人或法人，必须曾成功地进行过矿产投资，或曾经承包、受雇而成功地进行过矿产的普查、勘探、开采或开发，同时又有足够的资金和专业技术人员。

此前未进行过矿产投资，没有足够的专业技术人员的投资者，可以雇用合法的专业技术人员或公司来承包项目中的一个或多个工程。

第十二条 对普查和勘探专业技术人员的要求

为完成矿产投资的工作计划，投资者或公司至少要有4名相关专业大专毕业以上的技术人员来进行地矿调查、矿产普查和勘探，具体请按2002年10月15日地矿局第85号地质矿产普查勘探技术暂行规范DGM第13页第8表格第3项关于绘制地质图的规定执行。

对于本条例第四条第8、11、12项的工作，投资者或公司至少要有2名相关专业大专毕业以上的技术人员。

本条款第1节和第2节所述的专业技术人员，必须具有地矿普查勘探专业的毕业证书和2年以上的工作经历证明。

第十三条 编制经济-技术可行性研究报告、开采和开发矿产所需专业技术技术人员标准在编制经济-技术可行性研究报告、开采和开发矿产阶段，投资者必须拥有具有专业知识、专业能力和专业经验的技术人员，以满足项目各种工作的需要。

第十四条 矿产普查、勘探投资申请书所需的资料

公民或法人申请矿产投资，须同时提交矿产普查计划和初步勘探计划。普查计划和初步勘探计划附在投资申请书上，由投资申请者负责制定，并须符合投资程序，即：须提交地矿局审核其工作量、资金数量、实施办法、项目收益等与计划目标是否相符。普查计划和初步勘探计划的制定，具体请按2002年10月15日地矿字第85号地质矿产普查勘探技术暂行规定DGM第10页第7表格至23页第13表格的规定执行。

为了符合投资申请程序，投资申请者除了按照计划与投资委员会的表格规定提交投资文件外，还须提交本条例第十六、十八条规定的补充文件和资料。

第十五条 矿产普查计划和初步勘探计划的审批

中、小型项目的普查计划和初步勘探计划由地矿局审批，大型项目和战略项目的普查计划和初步勘探计划则由工业和手工业部审批方为有效。

第十六条 经济-技术可行性研究报告、矿产开采和开发计划及环境影响评估报告

经济-技术可行性研究报告、矿产开采和开发计划是在对矿藏进行可行性研究后，由投资者负责制作，向国家有关部门提交的文件。

矿产开采和开发计划必须提供开采前详细勘探得来的资料，包括图表、与各方面工作相关的数据表格及矿区建设的蓝图，主要是矿井、工厂、矿石堆放场、尾矿收集水池等。

经济-技术可行性研究报告要以项目中的经济和财政方面的资料为主，要在其中列明给予老挝政府的利益，如：特许土地租金、资源税税金、利润税税金、分红税税金、营业税税金、地方和聚居区开发资金、职业培训资金等，同时要附上项目经营期内的效益评估计算表。第十七条 经济-技术可行性研究报告、矿产开采和开发计划的审批

中小型项目的经济-技术可行性研究报告、矿产开采和开发计划由地矿局审批，大型项目和战略项目则由工业工业部审批方为有效。

第十八条 环境方面的文件

项目环境方面的文件由投资者负责提供，必须符合标准并通过国家科技环保局审批。第十九条 投资申请书所需的其他文件

除了本条例第十四、十六、十八条规定的文件外，投资者还须提供以下的文件：-地方行政机关，特别是省级投资管理委员会支持该项目的证明；

-企业内部组织机构和公司章程；

-营业执照（若有）；

-税务登记证（若有）；

-自有资金和贷款（向他人或金融机构借款）之间的比例证明；

-按合同雇用国内外承包者或其他承包公司时，须附上雇佣合同；

-投资申请者的资质证明。对于外国的投资申请者或公司须附上最新的资产负债表；

-公司董事长或总经理的个人简历、无犯罪记录证明、住址证明。

第二十条 组织实施

本条例由地矿局、国家有关部门和矿产投资申请者组织实施。在本条例颁布前已获准投资并与老挝政府签署合同的投资者或公司，按合同议规定执行。

第二十一条 效力

若投资者或公司提交的申请书文件不齐全，不符合本条例的规定，工业手工业部将不予审批。第二十二条 生效

本条例自签字之日起生效。

工业手工业部部长：奥勒?蓬马占

二ΟΟ五年十二月二十九日

（驻老使馆经商处 潘玉军 翻译）

第三篇：老挝有关担保及投资法律介绍

老挝有关担保及投资法律介绍

1、担保：依据老挝法律都可以设立哪些类型的担保？ 老挝《合同履行担保法》对担保交易，包括项目融资中的担保类型进行了规定。合同担保可分为三种形式：动产担保、不动产担保以及自然人或法人担保（即保证）。

老挝法律规定可针对如下动产设定担保：原材料/有形物品；所有权证明文件，如股票或债券；仓库存货；无形资产，如公司股份；知识产权；银行储蓄账户；契约性权利；应收账款；审批项下利益；经营许可；未来可获得的资产或收益。可设定担保的不动产包括土地和建筑物。除以上两种担保类型外，《合同履行担保法》中规定的担保类型还包括第三方保证。

老挝《合同与侵权法》对通常意义上影响合同履行的情况进行了规定，其中有对履行合同的担保措施的规定，还规定了设备与其他资产融资租赁的相关内容。

2、担保的完善和优先权：各种担保权益如何完善？优先权如何确立？是否需要交纳任何税费以完善担保权益？若有，如何通过合法途径减少相关税费？一家公司法人能否作为贷款人的代理人或受托人持有担保？

以上各种形式的担保都可以通过在老挝国有资产管理部

— 1 —（State Assets Management Department，SAMD）进行登记使担保权益得到完善，但不动产担保应在不动产所在地的土地管理部门（Land Management Authority，LMA）进行登记。登记时需满足以下条件：第一、债权人和债务人已经签订了担保协议，协议中担保物的价值已明确；第二、不动产担保的担保协议签订时至少有三个见证人在场；第三、担保协议需在老挝公证机关进行公证，并需支付公证和登记的费用。公证全过程内容需完整翻译为老挝语。登记全过程内容需用老挝语完整翻译或提交一份老挝语概要。尽管根据《文件登记法令》规定，所有类型合同项下的登记均在国有资产管理部办理，但在实践中，只有土地管理部门负责不动产担保的登记。

通过担保的完善，担保权人在担保协议项下的担保权益优先于所有无担保的债权、未登记的担保权益以及登记顺序在后的担保权益。然而，担保的完善也无法绝对地保证合同担保利益在债务人破产时得到执行。应注意老挝《合同履行担保法》中规定，法定的担保权益（如税款、工资请求权）优先于合同约定的担保权益。

在老挝的大型基础设施建设融资中，常见的做法是由当地代理人或受托人代表项目贷款人作为担保权人持有担保。

3、现存担保：债权人如何确认在担保物上不存在更为优先的担保权？

通常，在土地管理部门登记的不动产担保权利（如土地抵

— 2 — 押权），会在土地产权证书背面加以注明。因此，查阅土地产权证书可以确认担保物上是否存在更为优先的担保权。

前文提到，各类财产上设定的担保均应在老挝国家资产管理部进行登记。担保权人可以尝试通过查询国家资产管理部的登记记录来确认是否存在更为优先的担保权。然而，在实践中，国家资产管理部很难提供准确的登记记录。因为，其并未将登记记录妥善保存维护和集中管理，也未对登记记录进行电子化留存，没有按有效的检索方式（如债务人姓名）编目整理，因此难于查找。

4、担保的执行：除破产程序外，项目贷款人可采取何种措施行使其担保权利？

目前适用于担保交易的执行法令要求，当合同履行期限届满时主债务人没有履行债务的，在执行担保前，担保权人应预先向提供担保或保证的一方发出书面的执行通知。不动产担保的执行通知应在担保执行前60日发出，动产担保应在担保执行前30日发出。根据老挝《合同履行担保法》规定，在保证中，债权人必须先向债务人求偿，当债务人确无清偿能力时，债权人才有权向保证人追偿。

老挝法规定，在不违反相关法律法规的前提下，法律不禁止担保权人采取自力救济的方式维护其担保权益。《合同履行担保法》明确授权的自力救济方式包括：公开拍卖、债权人出售或债权人购买（向债务人支付超出未偿本金、利息之外的价款），并且

— 3 — 以上救济方式是非排它性的，可以与其他救济方式共同采用。法律没有强制规定必须通过法院判决出售担保物。在操作上，老挝法律专门规定了应使用老挝货币基普进行交易，但在实践中，很多交易都是以外币进行的。

5、破产程序：项目公司的破产程序如何影响作为担保权人的项目贷款人执行担保的权利？担保物上是否存在任何其他优先权（如税收债权、雇员工资请求权）？哪些主体被排除在破产程序之外，其适用何种法律规定？除法院司法程序外，有何其他方法可以在执行程序中扣押项目公司的财产？

位于老挝或在老挝境内从事经营活动的企业处于破产状态下时均适用老挝《破产法》。《破产法》的概括性规定同时适用于国有企业和私有企业。对营业资产的扣押不需要司法程序之外的特别授权。当公司由于破产清算而被解散时，必须由法院指定特定对象作为清算人。

担保权人可以通过获得法院指令强制执行担保财产，但这并不是法律允许的唯一途径，如果双方在担保协议中达成一致意见同意自力救济，担保权人也可以采用自力救济的方式。

在破产程序中的监管阶段，占企业债务总额1/4的债权人可以召集召开债权人大会以解决企业的财务危机。法律规定，须获得至少代表债务总额2/3的债权人表决同意，债权人大会的决议方可生效。在老挝法律规定的破产程序中，外国投资者不享有特殊的权利、救济或优先权。

6、外汇：对于外汇交易有何限制、管制或税费等方面的规定？

老挝的外汇交易由《外汇和贵金属流通管理法令》（FX Decree，以下简称《外汇法令》）规定。《外汇法令》禁止个人或法人实体在未经老挝中央银行批准的情况下，在老挝境内直接使用外币进行买卖、结算或清偿国际间债务。同时还规定了可以用外币进行的特定交易，其中包括：支付进出口相关的服务费用，偿还经老挝中央银行批准的借款合同产生的外债，以及将来自国际投资的收益、股息、资本金、利息或工资回流或转移给第三国。以上交易必须遵守老挝中央银行颁布的相关法规。并且，对外汇交易不收取额外税费。

7、汇款：对于投资收益汇出境外或向境外偿还贷款存在何种限制、管制、税款或其它费用？

在外国投资者缴纳了税款、支付了工资并且足额缴纳了注册资本（设定股份资本）之后，可以将利润汇出境外。老挝《企业法》规定，如果企业存在累计亏损则不能分红。企业不得减少注册资本金，除非将该情况通知到所有债权人，并对所有反对减少注册资本金的债权人所持有的债权进行了偿还。企业应将每年净利润的10%留作准备金，当准备金的总数达到注册资本金的50%时，可不再增加准备金额度。外汇法令允许使用外币偿还老挝中央银行批准的境外贷款。但是投资者汇回本国的资本不得超过其

— 5 — 投入老挝境内的资本，后者以老挝中央银行颁发资本输入证明为准。只要没有拖欠税费及债务，外派员工还可以自由汇出资金。股息收入、出售股票所得和贷款利息均需缴纳10%的预提税。

8、收益汇回：项目公司是否必须将境外收入汇回本国？如果是，其是否须将外汇兑换为本国货币，对其使用是否有进一步的限制？

老挝不强制要求项目公司将境外收入汇回国内。

9、离岸和外汇账户：项目公司是否可以在海外或项目当地开设外汇账户？

项目公司可以在老挝境内开设外汇账户。经老挝中央银行批准，也可以开设离岸银行账户。

10、外商投资和所有权限制：对于外商对项目的投资和拥有项目或公司所有权是否有限制或税费要求？当项目公司或关联公司丧失抵押物赎回权时，以上限制是否仍适用于外国投资者或担保权人？是否存在特定国家间达成的双边投资协定或其他国际协定能减轻以上限制？此类行为是否需要在政府有关部门进行登记？

对于外商投资或拥有项目及相关公司所有权的行为，老挝法律中有一系列的限制性规定。老挝《投资促进法》规定企业进行项目投资必须保证其注册资本（设定股份资本）维持在不少于

— 6 — 资本总额的30%。

企业总资本等于注册资本与长期债务和其他所有者权益（留存收益与附加资本之和）的总和，其中“长期债务”是指在最近十二个月的报表周期内未到期的债务。从事特许经营活动的企业债务股本比例不得超过70：30。另外，该企业的资产必须在任何时候都不少于注册资本。

老挝《土地法》规定，老挝土地禁止外资所有（无论是以土地使用权形式还是其它用益物权形式体现）。外国投资公司只能租赁土地或得到国家特许用地。从私营实体处租赁土地的最长租赁期限为30年，从政府部门租赁土地最长租赁期限为50年（具体期限因政府审批的租赁延长期不同而有所差异）。土地特许使用期间最长为50年，但政府部门可以根据不同情况决定其延长的期限。当租赁或特许的面积超过10，000公顷的土地时，该租赁或特许必须经老挝国会批准方可生效。所有与租赁或特许的国有土地相关的不动产担保权益必须在土地所在地的土地管理部门进行登记。当发生丧失抵押物赎回权的情况时，与租赁或特许国有土地相关的不动产所有权的转移也必须在土地所在地的土地管理部门进行变更登记。

某些特定工业领域的投资必须有政府参股，尤其是电力和矿产领域。政府参股的比例由双方谈判协商确定。

老挝已经加入了一系列与其他国家（如泰国）签署的投资条约或协定。但这些条约或协定并不影响上文所述的老挝国内法中对外商投资的特殊限制性规定。

11、文件格式：融资文件或项目文件是否必须在政府部门进行登记，或者必须按规定格式签署才是有效的或可执行的？

在老挝，所有合同必须在老挝国家资产管理部登记才可以得到强制执行。对于包括租赁和抵押在内的不动产合同，则必须在不动产所在地的土地管理部门进行登记。不动产担保协议的签署须有三个见证人在场见证。租赁合同及所有担保合同（包括不动产担保、动产担保和保证）需由老挝公证机关公证。老挝法律对其他类型合同不强制要求公证，但经过公证的合同会被法院认定为“真实且正确”从而得以更加顺利的执行。公证全过程内容需完整翻译为老挝语。登记的过程需全部翻译为老挝语或提供一份老挝语的概要。尽管《文件登记法令》规定所有合同都在老挝国家资产管理部进行登记，但实践中只有老挝土地管理部门会对不动产相关合同进行登记。

12、政府审批：对于典型的项目交易融资，需要何种形式的政府审批？需要缴纳何种税费？

由于所属行业不同，项目融资交易需要的政府审批形式也不相同。通常，项目公司从事如下活动必须获得政府审批：采用国际财务报告准则；使用离岸银行账户，使用境外贷款以及进行外汇交易活动；开发利用水资源；建设工程；林业开采活动；进口、所有和使用木材加工与开采机械设备；迁移水生动物和野生动植物；出于工业目的使用土地；建设工厂；开展采矿、勘探和

— 8 — 测量工作。如果相关法规没有规定有关部门拥有审批的豁免权，则项目必须经老挝国会或老挝国会常务委员会决议通过才可以享有豁免权。

根据老挝《投资促进法》的规定，为投资老挝境内项目而采取合资企业方式设立的项目公司享有一定的例外。2009年中期出台的老挝《投资促进法》取代了原老挝《国内投资法》和《外国投资法》，将内外资管理体制方面的规定进行了整合。在老挝《投资促进法》规定下，投资许可证、营业许可证（BOL）和税务登记证明(TRC)将被统一合并为企业登记证明（ERC）。但在目前，仍需要分别获得以下审批：

（1）投资促进部门颁发的投资许可证，由计划与投资部（IPD）负责；

（2）计划与投资部对公司章程的审批；

（3）工业贸易部对企业名称的审批，及其下发的企业登记证明（ERC）；

（4）财政部税务局颁发的税务登记证明(TRC)；（5）安全部制作的公司印章；

（6）老挝中央银行颁发的资本输入证明；（7）信息与文化部认定的公司标识；（8）相关部门颁发的营业许可证。

除此以外，还需要其他一些后续的许可与审批。政府部门对许可与审批的颁发收取行政管理费用。

13、保险：对外国保险公司提供的项目财产保险有何限制，收取何种税费？该等保险赔付能否支付给境外债权人？

如果公司需要为包括在老挝境内的公司员工、财产以及发生的风险在内的保险责任范围投保，则必须与获批准在老挝境内经营保险业务的公司签订保险合同。老挝法律中没有对再保险问题进行规定。在具体实践中，由于债权人普遍要求再保险，并且老挝的保险公司为大型项目提供保险的能力有限，因此项目公司通常会寻求对于以上指定投保这一规定的豁免。

14、外国雇员限制：老挝法律对雇佣外国工人、技术人员或管理人员参加项目建设有何限制？

老挝《劳动法》中规定了对雇佣外国雇员的数量限制。关于数量限制的一般规则规定：非技术型外国雇工的数量不得超过企业所雇佣劳动力总数的10%，技术型外国雇工的数量不得超过总数的20%。经老挝劳动社会福利部批准，临时性雇佣外国员工可作为例外不受以上限制。在老挝境内设立项目公司的外国投资者和雇工都可以有资格获得多次入境的老挝商务签证。

15、设备进口限制：老挝法律对项目设备进口有何种限制？ 外资企业对于进口原材料、设备、机械和交通工具的需求均应预先列明在其申请外资许可证时提交的进口需求规划中。在投资许可证得到审批后，外资企业需每年制定进口计划并报老挝计划与投资部审批。法律对一些特定产品的进口设定了关税

— 10 — 和限制，在某些情况下，需要办理进口许可证。

16、国有化与征收：对于项目公司及其资产的国有化及征收是否有相关法律规定？某些投资是否享有特别保护？

老挝宪法保护投资者的合法资本和财产不被国家征收和国有化。然而，目前仍有一些老挝法律允许在特殊情况下征收、没收或将私人财产国有化。例如，老挝《投资促进法》保护外国投资者的投资和财产不被没收、征用或国有化的规定存在例外，即当出于公共目的需要时，可以对其进行没收、征用或国有化，并应对投资者进行补偿。老挝《合同法》规定，违约行为的发生可能导致政府对其财产进行罚没。老挝《土地法》规定，国家出于公共目的的需要在支付一定补偿后，可以收回土地的使用权。老挝《电力法》规定，允许国家在电力企业所有者或经营者违反国家法律时将其资产国有化。

17、对外国投资者的财政政策：对于外国投资者或债权人有何种税收优惠？对于外国投资、贷款、抵押或者其他担保文件，为确保其生效或进行登记，都要收哪些税？

外国投资者可以获得税收优惠。税收优惠包括：有限的利润税免税期；对用于生产的设备和交通工具免除进口税；对老挝国内不出产的原材料免除进口税；对加工或组装后用于出口的进口半成品免税；以及对出口产品免除出口税。根据老挝《投资促进法》规定，从事特定的促进行业或在指定区域进行项目投资的

— 11 — 企业可有资格获得税收优惠。相关政府部门将对投资活动进行审核，企业则只有在获得税收优惠批准之后才能实际享受优惠。

基于公共基础设施建设的特许协议，政府可以批准额外的税收优惠，但这需要老挝国会或老挝国会常务委员会的批准方可进行。

18、政府授权：对于典型项目融资领域的不同类型项目，政府相关主管部门有哪些？这些部门的性质和管理权限如何？国家是如何介入这些领域的？

在老挝，项目融资的政府相关主管部门包括：总理办公室、计划与投资部、能源矿产部、农业与林业部、工业贸易部、公共工程与运输部、财政部、老挝中央银行、水资源与环境管理署。

在公私混合所有制的项目中，由财政部作为老挝政府的代表。然而，通常情况下是由一些特定的国有企业代表老挝财政部在项目公司中持有股份，它们是：老挝国家电力公司（发电与电力输送业）、老挝国家控股企业（发电与电力输送业）、老挝电信企业（电信业）、老挝亚洲电信（电信业）。在某些特定领域，老挝财政部也可以直接持有项目公司股份，如采矿业。

19、国际仲裁：老挝法院是否承认国际仲裁合同条款和裁决？老挝是否是ICSID（国际投资争端解决中心）公约或其它争端解决公约的成员国？何种类型的争议不能仲裁或者只能由老挝国内仲裁？

— 12 — 老挝法律不禁止当事人选择外国仲裁作为争议解决机制，但老挝法院是否承认外国仲裁条款的效力则尚不确定，并且此前也从未有过老挝法院执行外国仲裁裁决的先例。老挝是《承认及执行外国仲裁裁决公约》（纽约，1958年）的成员国。尽管从表面看来，老挝加入公约后通过的法律亦对外国仲裁进行了承认，但实际上，在老挝法下该公约是否得到了执行并不确定。老挝政府在与外国投资者签署的合同中，已经基本上接受了联合国国际贸易法律委员会仲裁规则，并将新加坡作为中立的国际仲裁地。

老挝《投资促进法》允许争议方将争议诉诸经济纠纷解决办公室（Office for Economic Dispute Resolution），但该争议解决方式不是强制性的。

20、适用法律：项目协议、项目融资协议通常适用何地法律？哪些事项必须适用老挝国内法？

项目公司与老挝国内公司间签订的特许协议、国内能源买卖合同、建筑工程合同，以及项目公司的公司章程等项目文件都适用老挝法。老挝法院强制执行财产所依据的担保（包括不动产抵押、动产质押和保证）合同及相关文件也必须适用老挝法。其他类型的文件，包括股东协议或合资经营协议、融资文件、离岸担保协议和外国公司与项目公司签订的项目文件，如电力出口买卖合同、工程采购施工合同、运行与维护协议、顾问协议等，通常适用相应的外国法。其中，被选择适用最多的外国法律是英国法。实践中，泰国的电力购买方会在交易中坚持选择适用泰国法

— 13 — 律。

21、管辖及放弃豁免：提交外国法院管辖和放弃豁免条款是否有效并可以执行？

老挝的法律或其加入的任何条约都没有规定老挝法院以及有行政强制力的行政主体有义务遵守、执行或实施一项外国法院的判决。老挝不是《民商事案件外国判决的承认和执行公约》（海牙，1971年）的成员国。但老挝《民事诉讼法》规定，在满足以下规定的情况下，老挝法院承认外国法院的判决：

（1）存在相关条约规定老挝法院应执行相应国家的判决；（2）有该判决的老挝语译文；

（3）外国法院的判决与老挝法律不存在任何冲突；并且（4）外国法院判决不会有损老挝的国家主权。

此外，老挝《判决执行法》规定，执行外国法院的判决必须先得到老挝法院的批准并且按该法院的要求执行。在这种情况下，如果没有与之相反的条约规定，在老挝，一项外国法院的判决几乎不可能不经全部重审或对主要争议点的重审就得到执行。

当所涉及的合同性质属于商业合同时，则政府对主权豁免的放弃是有效和可执行的。

22、对自然资源的所有权：谁拥有自然资源的所有权？私人实体对这些资源能获得哪些权利，需承担哪些义务？外国当事人能否获得这些权利？

— 14 — 老挝宪法规定老挝境内土地的所有权属于老挝国家共同体（即土地国有）。在土地之上或地下的资源属于国家财产。电力、能源和矿产资源（包括地表、地下和水下资源）等物理资源，天然森林和林地资源也同样属于国家财产。外国投资者对于以上资源的权利和义务必须在其与政府签订的协议，一般为特许协议中列明。

23、开采自然资源的特许费：进行自然资源开发需要缴纳哪些税费？是基于销售额还是利润？

老挝法律并没有关于开采自然资源特许税费方面的具体规定，关于此税费，一般会在外国投资者与老挝政府签订的特许协议中有所约定。该税费是典型的基于销售额而非基于利润而征收的。

24、自然资源的出口：对自然资源的出口有何限制？需要缴纳何种税费？

老挝自然资源的出口受到国家管制，不同类型的自然资源由不同部门管理。例如，电力能源必须通过国家电网进行传输，以限制项目公司对电力的出口。在矿业领域，政府会定期公布未经老挝工业与手工业部批准不得出口的矿产清单。所有的木材出口也都需要政府审批。

如问题17中所述，依《投资促进法》设立的企业可以享受税收优惠政策，包括可能享受出口税的免除。

25、环境、健康和安全法：对于典型项目领域都有哪些相关法律？由哪些部门主管？

老挝《环境保护法》确立了老挝环境资源保护和可持续性管理的框架。老挝《环境影响评价法规》（EIA）及其实施细则明确了关于实施环境影响评价和采用环境管理计划的强制性要求。环境影响评价必须遵循老挝工业与手工业部规定的标准。以上法律法规的执行部门是水资源和环境管理署(WREA)。

老挝《劳动法》规定，所有项目公司均有保护劳工健康和安全的责任。《劳动法》的执法部门是隶属于老挝劳动与社会福利部的劳动管理局。

26、项目公司：项目公司的基本结构是什么？有哪些主要融资渠道？

在老挝法规定下，特许的老挝专项经营公司必须从事特许项目的开发、建设、融资和运营。项目公司通常采用股份有限公司的组织形式，外资公司、本地公司和国有公司均可以作为项目公司的股东。股东以其对有限公司的出资额（设定资本）为限承担责任，而不对有限公司的债务承担责任。在老挝经营的项目公司可以使用债务性资本，其形式包括常规的银行贷款、属于非银行贷款范畴的私人资本和主权财富基金借贷、以及国际金融组织借贷。

27、公私合伙的立法：是否有关于公私合伙(PPP)的立法？如果有，属于哪一级政府立法？是否只适用于特定的工业领域？

根据《矿产法》的规定，矿业领域的项目必须有国家参股。在电力和电信领域的特许协议谈判进程中，政府通常也会要求有国家参股。国家参股的比例由双方谈判决定。尽管老挝《电信法》规定，政府鼓励本地投资者和外国投资者在投资建设、发展和扩充电信网络以及通过政府规定的系统提供服务等方面加强竞争与合作。但至今为止，政府仍然着力保护已获得现行有效牌照的电信公司。

28、公私合伙的限制：立法和实践中对于公私合伙有何限制？

虽然老挝《合同履行担保法》允许国有公司（国家直接持股50.1%至100%）和混合制公司（国家直接持股50%）以其资产为外国贷款担保，但国有企业所有土地之上的担保权益的期限长度必须由政府审批。依照老挝《国有资产法》，有权作出该项审批的部门是财政部。并且，如果可能转让或抵押的资产是由政府或国有公司直接持有，那么根据《国家投资企业管理法令》的规定，应由财政部进行审批（或在资产的价值极高、范围极广的情况下由老挝国会进行审批）。此外，政府以其直接持有的资产（包括政府在项目公司中持有的股权或项目公司对政府的应付账款如税收或特许权使用费）提供担保的，还将受限于政府在现存债务或项目债务中所作的相关承诺。

29、PPP交易：到目前为止，已完成了哪些最重要的PPP交易？

最重要的PPP交易有：

（1）南吞2号（Nam Theun 2）水电站（13亿美元）；（2）南吞1号（Nam Theun 1）水电站（7.5亿美元）；（3）南俄2号（Nam Ngum 2）水电站（7亿美元）；（4）南俄3号（Nam Ngum 3）水电站（5.5亿美元）；（5）休恩辛博恩（Theun-Hinboun）水电站（6.5亿美元）；（6）色奔（Sepon）金矿和铜矿项目（3亿美元）；（7）南立（Nam Lik）1号、2号水电站（1.5亿美元）；（8）普比亚（Phu Bia）矿业项目和

（9）新加坡科技电信媒体（新加坡）老挝电信收购（2亿美元）。

第四篇：风险资金投资管理协议书

甲方：__________ 身份证号码：____________________

乙方：__________ 身份证号码：____________________



经甲、乙方友好协商，甲方自愿将资金________万注入_________期货经纪有限公司的甲方帐户(资金帐户号___________)委托乙方全权管理。

委托管理细则如下：

一．委托管理期限： 从______年___月___日至______年___月___日。

二．甲乙双方应遵循以下条款进行利益分配

1．甲方帐户资金，在委托期内与乙方每月进行结算，增值部分当月进行利益分配。2．甲方帐户资金增值部分，在委托期内达到或超过本金的____％，乙方可随时封盘，将其增值部分进行利益分配。

3．甲方欲在中途追加资金，应经由甲乙双方协商，并签订补充协议。

三．甲方资金在委托期间亏损如超过本金的____％，甲方有权单方面终止本议但乙方不负责亏损金额的赔偿。

四．在乙方管理甲方帐户期间，双方遵循以下细则：

1．甲、乙双方共同拥有甲方帐户密码，甲方可以对帐户进行随时监督。

2．甲方不得对乙方的理财交易行为做干涉，且未经乙方同意，不得对甲方帐户进行交易操作。

3．非第三款原因，甲、乙双方中途欲单方面终止本协议，须事先与对方协议并经由对方同意，方可终止协议。

4．在理财协议执行过程中，甲方未经乙方同意，不得单方面划转甲方帐户资金或提取现金。

5．在出金时甲乙双方同意后，甲方应先把增值部分的______注入乙方指定的资金帐号。

6．签于期货投资的风险性，对理财过程中所发生的非系统性风险导致的亏损乙方不承担责任。

五．本协议一式两份，甲乙双方各执一份，本协议自双方签字起执行。

甲方代表人(签字)：__________联系电话：______________

甲方住址：_______________________________________________________

乙方代表人(签字)：__________联系电话：______________

乙方住址：_______________________________________________________



协议签定日期 _______年____月____日

第五篇：国有企业投资风险管理研究

国有企业投资风险管理研究

摘要：国有企业的投资着眼于预期的收益，因而不可避免地承担着相应未来的风险。本文简要分析了国有企业投资风险的成因、识别方法以及投资风险控制方法，希望国有企业通过加强对投资风险的管理，从而实现投资的最大收益，实现国有资产的保值和增值。

关键词：国有企业；投资风险管理；国有资产

考核国有企业的一个重要指标就是国有资产的保值和增值率。而国有资产的保值和增值是靠国有企业的投资活动来实现的。国有企业的投资活动又具有一定的投资风险，即在投资过程中发生经济损失或投资完成后不能带来预期收益的可能性。

就目前来说，由于受全球性金融危机和经济危机的影响，整个世界的经济形势都不容乐观，国有企业要想取得投资收益，实现国有企业的长期健康发展，实现国有资产的保值、增值，保证国有企业投资经济活动的连续性、稳定性、高效性和安全性，国有企业必须首先搞清楚投资风险的成因，尽量规避投资风险，建立起完善的、有效的国有企业投资风险管理机制。

一、投资风险形成的原因

（一）投资风险的形成原因

国有企业要正确有效地对投资风险进行管理，就必须对投资风险的成因有明确的认识。这样才能对投资风险进行识别和控制。投资风险的成因主要有以下几个方面：

1、直接投资过程的非科学性。

直接投资风险产生的原因是：

（1）投资的产业结构存在风险。投资分散化现象严重，有限的资本被投往过多的行业，无法形成规模效益；投资结构不适应市场需要，许多产品已无法满足消费者的需求，导致大量产品积压；

（2）投资决策风险。在进行投资项目可行性研究时，对投资方案缺乏周密、系统的分析和研究，或者所依据的经济信息失真、滞后，违反科学决策程序，造成投资的巨大浪费；

（3）投资执行风险。在投资过程中，因不了解市场行情，或者由于资金不能及时到位、物资供应不及时、缺乏严格管理等，造成投资项目不能按原计划完成所形成的风险；

（4）投资后经营过程中的风险。这主要是由不能形成预期的生产能力或市场对产品的需求发生变化以及成本、生产技术和通货膨胀等不确定因素造成的。

2、直接投资与金融投资相互影响。直接投资是金融投资的利润源，直接投资的效率、效果直接决定了金融投资的效率、效果。在直接投资运作过程中，受经营者能力和外部市场环境的影响，国有企业的信用能力、盈利能力以及技术革新进度等将面临不确定性的风险。这一系列不确定性会迅速波及金融投资领域，造成金融投资中金融商品价格的波动，从而带来巨大的投资风险，影响金融投资“经济杠杆”作用的发挥。同时，金融投资又加大了国有企业直接投资风险，导致国有企业风险管理成本上升。

二、国有企业投资风险的有效控制方法

风险控制是指通过降低损失的频率或者减少损失的程度，来减少期望损失成本的各种行为。通常把主要是为了影响损失频率的行为称之为损失防止手段，而把主要是为了影响损失程度的行为称之为损失降低手段。风险控制的基本手段主要有以下几种：

（一）风险回避

风险回避指事先预料风险产生的可能性程度，判断导致其发生的条件和因素，在投资活动中尽可能地避免风险或改变投资流向。这是风险控制的最有效的手段。

（二）风险抑制

风险抑制指采取各种措施减少风险发生概率及经济损失的程度。这是投资者在掌握投资风险的情况下，力图维持原有投资决策，实施风险对抗的积极措施。

（三）风险自留

风险自留是指对一些无法避免和转移的风险采取现实的态度，在不影响投资者大局利益的前提下降低风险承担下来。这是一种积极的风险控制手段，投资者在明确风险的情况下，修改自己的行为方式，努力将风险损失降低到最小。

（四）风险转移

只有对投资风险进行合理控制后，才能对风险进行有效的管理，建立一系列的风险管理机制，保证投资实现最大的预期收益。所谓建立健全国有企业投资风险管理机制就是把风险机制引入到国有企业经营中去，让决策者在市场经济多变的环境中承担风险责任，行使对投资风险的权力，得到风险决策的收益，同时承担风险产生的危害。建立健全国有企业投资风险管理机制的主要步骤有：

1．明确风险承担者的责任。要使投资风险承担者也即风险权力的行使者树立正确的风险意识，必须从法律、经济、行政上明确其职责，迫使他们认真筹划，居安思危，不断改善投资管理。

2．确保风险承担者享受风险报酬。风险补偿是风险承担者所承受的精神上、心理上沉重压力的物质补偿。这是对其时刻面临变幻莫测的市场、投资方案是否最佳、投资能否收回、如何获得最大盈利等种种心理压力，并且做出了大量实际工作的一种补偿也可称之为奖励。

3．确立风险承担者应有的地位。按照权责利对等的要求，必须给予国有企业独立自主的投资决策权，政府主管部门不能干涉国有企业的投资决策权，这是建立国有企业投资风险管理机制的基本前提。而在我国现行体制下，政府部门对国有企业管得过多、过严，使国有企业缺乏投资决策的自主权，也就难以发挥其能动性，建立有效的投资风险管理机制。因此，必须对目前的国有企业制度进行改革，使政企分开，使国有企业真正成为独立自主的以盈利为主要目的的经济组织。

总之，在国有企业投资的风险管理过程中，我们可以借鉴发达国家现有的方法和经验，但同时我们必须看到我国特有的国情，以及在特殊体制下国有企业经营方式的差别。因此，我国国有企业不能完全照搬发达国家的理论方法，而是必须要建立一套适合中国国情的有中国特色的国有企业投资风险管理机制，提高投资的有效性，降低投资风险，确保国有资产的保值和增值。

参考文献

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[4]李中华．中小国有企业内部控制与投资风险研究[J]．中国集体经济，2008．

[5]张青．我国中小国有企业投资风险管理对策研究[J]．环渤海经济瞭望，2008．

[6]张世敏．国有企业投资风险管理与和谐社会研究[J]．商场现代化，2007．