金融危机下我国企业信用构建的现实性（范文）

第一篇：金融危机下我国企业信用构建的现实性（范文）

金融危机背景下我国企业加紧信用构建的现实性和紧迫性研究 摘 要:我国三十年来改革开放和企业发展的实践证明,企业利润和企业信用是企业运作相生相伴,同步驱动的两大强劲动力,没有企业信用,就没有企业源源不断的丰厚利润。尤其是当前全球金融风暴背景下,构建企业强有力信用体系,更显得重要和迫切。拉动国内消费需求持续较快增长,需要有良好的企业信用;保证我国经济增长可持续性,也需要增强企业信用构建,这是全面建设小康社会和现代化的重要课题。

关键词:企业;市场经济;诚信构建;持续增长

一、失信现象的普遍化严重制约企业及投资、消费的正向良性发展

30多年来,随着改革开放的不断深化发展,传统的计划经济体制逐渐被市场经济体制所代替。在社会经济转轨时期,由于体制原因和人们思想认识上的偏差,在一定程度上造成了个人信用、企业信用的缺失,并成为我国当前社会经济生活中的一个突出问题。假冒伪劣产品冲击市场;偷税、漏税,走私,骗汇、骗税;合同违法,商业欺诈,欠债不还,三角债,多角债,逃废银行债务;财务失真,做假账、搞两本账;假数字、假政绩、报喜不报忧等,凡此种种,表明出现了“信用贫困”、“信用危机”。社会信用系统的发育程度低下,失信行为蔓延,已成为妨碍我国经济正常运转的严重障碍。它不但影响社会的投资需求和消费需求,而且增加企业的交易成本、破坏企业的正常经营,导致政府的宏观调控政策难以发挥应有的作用,甚至严重影响我国国际竞争力,影响我国对外开放的整体形象.上市公司做假帐、各种年报中数字掺水、董事长动不动就跑,诸多中国股市中的欺骗、虚假浮夸现象,带来的就是中国股市的长期“肾虚”。

中国企业坏账率为5%到10%,是美国企业坏账率的20倍,中国企业逾期账款平均时间为90多天,而美国的企业只有7天。

在我国经济和社会生活中,失信现象如瘟疫般到处流行,凶狠而又暴戾,从假烟假酒假文凭,到假帐目、假评估、假签证、假报告;从普通人恶意消费透支,到一些官员言行不一政绩注水;从股市造假,到会计师事务所等中介机构“蛇鼠同穴”;从“三角债”滚雪球般越滚越大,到少数地方政府出尔反尔对投资者“宰肥羊”,老百姓们不无痛苦地发现,自己生活的大大小小的圈子里充满着欺诈、伪造、造假等不诚实的行为。的确,大到产业财经的“基金黑幕”、“银广厦骗局”、“东方电子造假”等,小到百姓民生的山西假酒、河南毒米、广东瘦肉精事件以及南京冠生园的“陈馅月饼”,多少人的辛苦钱不翼而飞,多少人被骗得倾家荡产,一系列的失信事件不仅让人融目惊心,而且让老百姓对社会充满了“整体信用危机”感。假冒伪劣产品横行和缺少信用保证已产生了恶劣的社会影响,“诚信的缺失”已经严重阻碍了消费和投资行为。有专家分析认为,由于我国市场交易缺乏信用体制,每年国民生产总值的10%到20%是无效成本,直接和间接经济损失每年高达近6000亿元之巨。

二、“诚信”有其特定的商业或经济内涵,并非“看不见,摸不着”

(一)诚信有着具体的完整内涵,表现为三个方面

其一,诚信是一种规范和规则。诚信,从一定意义上说,是忠诚老实、遵守信用的简称。它是人们行为的一种范式,是协调人际关系、企际关系、政企关系的一种基本规则和要求。对于这一基本含义,我国古代思想家有过充分的论述。《周易·乾》就有“修辞立其诚,所以居业也”的说法,认为君子说话、立论都应该诚实不欺,真诚无妄,才能建功立业。第一次明确将诚信作为规范来定位的是孟子。孟子把社会的人伦关系归结为五个方面,即父子关系、君臣关系、夫妇关系、长幼关系、朋友关系,简称“五伦”。将“朋友有信”作为处理朋友关系的基本规范,并与“父子有亲、君臣有义、夫妇有别、长幼有序”合为“五伦道德”。《孟子·离娄上》还指出:“诚者,天之道也:思诚者,人之道也。至诚而不动者,未之有也;不诚,未有能动者也。”明末清初思想家王夫之也曾说过:“诚者,实也。实有之,固有之。”诚信的基本表现形式

是:内诚于心,外经于人,言必信,行必果;不能言而无信。在现代社会里,诚信作为一种行为规范,不仅调节人际关系,而且对人们的职业关系和各种更广泛的人际关系,都具有重要的调节作

用。当前社会所形成的诚信讨论,就是其广泛规范性的体现。因此,仅仅从职业角度理解诚信,特别是仅仅从商业角度理解诚信,将诚信仅仅看作是一种商业规范,是不全面的。当然,必须清

醒地看到,作为特定内容的企业诚信,对现代企业的良性健康发展,至关重要,企业之间没有诚

信规范,企业就无从生存和发展。例如, 2008年在我国经济生活中发生的一件大事,河北三鹿

毒奶粉事件,当媒体曝光后,三鹿的消费市场倾刻崩溃,一个每年产值200亿元的企业,在失信

于消费者的情况下,立刻倒闭并因此负债累累!可见,企业诚信构建何等重要和紧迫!

其二,诚信是一种制度。但在现实生活中,并不是所有的规范都以制度的形式存在。诚信

作为人们的行为规范和人际关系模式,需要制度化才能持久,才有力量。春秋时期的思想家管

子最先从管理国家的角度提出诚信构建。《管子·枢言》中说,“先王贵诚信。诚信者,天下之

结也。”按照管子的意思,只有坚持诚信这种制度,才能集结人心,天下人团结一致才有保证。

韩非进一步充实了管子的这一思想,并将日常生活的诚信与立国治世的诚信结合起来,指出:

“小信成则大信立,故明主积于信。”将诚信作为一种制度来认识,严格地说,应该是近现代的事情,是市场经济发展的产物。信用是一切经济活动的基础,没有信用就没有市场经济。市场

经济更离不开信用这一基础。马克思在《资本论》中就明确指出,竞争和信用,是资本集中的两个最强有力的杠杆。随着资本主义银行的诞生和发展,信用得到了进一步发展和充实,并在社会生活中发挥着越来越重要的作用。因此,可以这样说,没有信用就没有正常的金融秩序和

市场经济运转。而企业诚信,则是企业信用制度的思想道德基础和精神支柱。正是在这个意

义上,今天我们讲诚信,人们更多的是从经济制度上去定位。然而,诚信在当今社会,不仅是一个

经济伦理范畴,而且还是一个社会范畴。诚信作为一种制度,不但是一诚信缺失,往往与道德生

活中的诚信缺失有着密切关系。

其三,诚信是人品和企业的组织品格。诚信,从根本上说是一种人品修养,是做人的根本原

则。关于这一点,我国古人有极为精彩的论述。《春秋·谷梁传》说:“人之所以为人者,言也。

人也不能言,何以为人?言之所以为言者,信也。言而无信,何以为言?”孔子提出“民无信不立”。

荀子把是否有“信”作为区分君子与小人的重要人格和道德标准。甚至在人们认为充满诡道的《孙子兵法》中,孙子也将“信”与“智、仁、勇、严”一起,作为将帅必须具备的基本品

格。现代西方经济学的开山鼻祖亚当·斯密,早在1762年就曾说过,在市场经济的初期,因

为法律的不完备,商品交易只是依靠道德良心来维系,因而商品交换推动了诚信道德的生长和

进步。也就是说,对诚信的需求是与对商品交换的需要同时共生存的。现代博弈论中的“囚

犯两难选择”也揭示出,假如博弈双方的博弈并非一次性的,而是多次的,参与者就会非常关心

未来的利润,他们将放弃欺骗的一次性好处,两个参与者都可以很好地达到合作的结果。因为

要想成为博弈赢家的最简单战略就是“一报还一报”,即从友好诚信开始,惩罚不讲信用的参

与者,直到对方重新合作时为止。也就是说,在现代市场经济中,只有坚持诚信,才会产生双赢的结果;背信违约,必然导致两败俱伤的结局。所以,诚信仍是现代市场经济健康运转的不朽灵

魂。我们今天正在建设的是社会主义市场经济,诚信也就理所当然地成为我国公民道德、企

业道德的基本规范之一,这当然也是企业创新发展、企业内涵建设的题中应有之议。

(二)现代市场经济发展的必然规律:“信者兴,无信者衰”

要建立规范的社会信用体系和失信约束惩罚机制,以制度约束失信行为,为社会信用水平的提

高提供制度保障。要在制度上保证诚信者能够得到应有的回报,失信者必须承担其行为造成的成本,不仅要对其予以舆论谴责,更要使其付出经济上的代价,真正实现有信者昌,无信者衰。

近年来,全国许多地区以信用建设来促进企业和区域经济兴旺,如上海大力建设个人信用系统,北京推出“红盾315”网站警示系统和中关村科技园区企业信用制度建设,深圳市率先出台《个

人信用诚信及评级业务管理办法》,这些实践活动都为我国信用系统建设开了一个好头。对

这些好的作法,企业在以信用建设促发展中要注意认真总结经验,不断完善,逐步推广。同时,西方发达国家市场经济体制建设已经历了一百多年,形成了比较完善的信用体系,企业及区域

经济发展中的信用建设要借鉴它们的先进作法和经验,以推动我国企业和社会信用制度的早

日建立和完善。

三、把创企业名牌与构建企业信用体系结合起来:名牌兴、信用足,则企业兴

(一)名牌是企业信用充足的体现,所以企业要把创名牌与建信用结合起来,推广良好的企业形

象名牌是一种较高境界的企业信用。一提到某个名牌产品,人们立即就会联想起它的生产厂

家,脑海中就会浮现出很多有关它的美好的想象,对于它的特性、优点,往往是家喻户晓,妇孺皆

知。久而久之,就会形成一种消费选择,非此名牌莫属,这是因为,该名品有真实的信用记录和保

证,人们有信心消费它、购买它。

名牌还是一种资本。用它可以交易,也可以直接投资,一些富商大贾、工业巨子就是依靠创

出了名牌发家兴业的。谁创造出了名牌,谁就有了企业竞争兴旺的资本,就有可能打出企业的一片市场天地。

名牌也是一种知识产权。它与其他知识产权有着类似的性质和作用,也必然会受到有关的法律,如商标法、专利法、反不正当竞争法和知识产权公约的保护。使用其品牌,必须通过交

易或者要有权利主体的授权,并且要支付一定的代价,否则,即为假冒伪造,侵犯他人产权,必定

受到法律的制裁。

由于上述原因,名牌就是一种市场。由于质量优势,名牌的市场占有率往往高于同类其他产

品,如果再能取得价格上的优势,往往会风靡广的市场,独占鳌头,把其他同类产品挤出市场或

者赶到一个狭小的角落。

(二)企业是创建、保持名牌和构筑企业信用的主体:创造国产名牌,占领国内市场,打入国际

市场,关键在于企业自身的信用网络构建

首先,企业要有创建、保持名牌的强烈意识和行为。一些企业这样做了,打出了自己的天下,如健力宝集团采取了“你来冲击我,我也去冲击你”的策略,到“两乐”的后院设立罐装厂;

青岛啤酒经过多年奋斗,把自己的名字堂堂正正摆上美国各大超级市场和几乎所有餐馆、酒

店。但是,很多企业还缺乏这样的意识和要求,出口的服装、手表、自行车等,因缺乏名品和相

应的商誉,只能摆在地摊上出售,有的质量尚优,由于没有自己的品牌,只能为别人作嫁衣。有的创出名牌,以为大功告成,不再继续努力保持信用。有的企业甚至自践名牌。如一些名牌酒厂的酒供不应求,于是把周围小酒厂的酒收购来进行勾兑,或者直接贴上自己的商标出售,结果

砸了自己的牌子,本质上看,就是毁信用,丢名牌。

其次,企业是要进行制度创新,克服创建、保持名牌过程中遇到的困难。目前,中国企业创

造和保持名牌的确遇到很多困难,诸如资金问题、扩大生产的限制问题、企业负担问题、假

冒问题等,一些企业大胆进行制度创新,走上了自主发展的道路。

资金紧缺是很多创名牌企业的最大困难,而要长久地保持和进一步发展名牌,必须有强大的资金支持。一些成功的企业把企业制度建设与企业资本经营、构建企业信用体系(创名牌)

有机结合起来,如青岛啤酒等,实行股份集资和中外合资,把产业资本和金融资本结合起来,分

别筹得十多亿资金,获得了源源不断的资金支持。扩大名牌产品的生产规模是名牌企业遇到的另一个重大问题,既然外国的名牌企业依靠它们的经济实力,购并中国企业,抢占中国市场,中国的名牌企业也可以凭借广阔的国内市场条件,通过购并本国企业来发展和壮大自己,与之

分庭抗礼,一争高下,当前,在很多企业不景气的情况下,这是扩大生产规模的一条最有效的途

径。一些企业这样做了,取得了很好的成绩。

四、在新的与国际市场接轨的市场经济形势下,我国企业信用体系建设要着眼于五个方面的建设和理念的长期坚持

1、企业信用构建就是投资,是一种具有持久力的信用资本建设。诚信是一种具有回报的投资,特别是在中国刚刚从计划经济转向市场经济的情况下,我们很多企业普遍不适应市场经

济是信用经济的客观事实,相当一部分企业采用坑蒙拐骗,假冒伪劣这种方式来积累自己的财

富。这种聚敛方式事实上早晚会受到这样、那样的惩罚。恰恰是在这么一种背景下,如果我们有一些企业,有自律意识,首先在诚信方面下功夫,看起来暂时会吃些亏,但是最根本、最长远的市场经济一定会青睐这些老实人、青睐这些诚信创业、勤劳致富者。谁能够率先有这么一

种自觉意识,谁就能够获得最理想的投资回报。所以,要长期坚持把企业信用建设当投资来做。

2、就是企业能够可持续发展壮大的独特资源。诚信建设也是一种能够确保企业可持续发展的宝贵资源,要打造一个优秀企业、“长寿”公司,特别是像那些百年商业王朝、百年老店,就

必须对顾客有绝对的忠诚。如果没有对顾客的忠诚,顾客也不会对你忠诚。百年老店“胡庆

余堂”,今天为什么还能够屹立在我们的商业世界当中?归根到底就是它的匾牌里两个字“戒

欺”,绝不短斤缺两,绝不以次充好,一定下决心戒除对用户对顾客的欺骗行为。“戒欺”这种

精神,是我们在走向市场经济的竞争战场当中特别值得提倡的一种永恒的企业行为和精神。

3、要致力于长期持久的产权关系的理顺和法定建设。“人无恒产,则无恒心(孟子)”。信用建

设的根本问题,说到底是一个产权问题。人们对信用的重视和建设的动力,来自于自己长期收

益的稳定预期。如果产权不清,尤其是私有的财产得不到依法保护,对长期收益就不可能有一

个稳定而明确的预期,今天是我的。明天谁知道是谁的?短期行为,搞一锤子买卖,就成了一些

人当然的选择。

人们谈信用问题,叹信用缺失,讨论信用本质不可回避。产权是指自然人、法人对各类财

产的所有权及占有权、使用权、收益权和处置权等权利,还包括物权、债权、股权和知识产

权及其他无形产权等。信用本质事实上是一种产权关系,好的信用关系意味着交易各方对自

己的资源有明确的认定,并互相尊重彼此间的权利和维护自己的合法权益。而模糊不清的产

权关系容易导致信用缺失以至故意失信行为的出现,类似“反正不拿白不拿”的思想大而化

之就是泛滥于市场上的经济欺诈、恶意逃避债务。

信用本质上是一种产权关系,好的信用关系,意味着交易的各方当事人对自己的资源有比

较可靠、明晰的权利边界,“你的就是你的,我的就是我的”,交易当事人能尊重彼此之间的权

利。一个人对另一个人进行诈骗,实际上是不尊重、不承认对方的权利。所以,信用制度本质

上是产权制度;一套完善的信用制度意味着相对稳定、明晰的产权获得法律的保障。在这种

状态下,如果有人不守信用,他不可能永远立于不败之地。但是,如果一个社会产权不牢靠,权利

边界不稳定,坑蒙拐骗也就谈不上什么合理不合理。借债还钱好像信用关系的常例,但在我们

这个社会,借债还钱好像是“傻帽儿”,“三角债”普遍存在,到了没有信心解决的地步,本质上

是我们的产权关系太混乱,“到底是谁的”这个简单问题都长期理不顺,产权的不明、责任的缺位,加之人们对私有财产权的种种偏见和模糊认识,大家认为你的不是你的,而可以是我的;

今天是你的,明天就可以是我的。这样一个状态,何谈信用关系的建立?

信用关系混乱,社会经济活动的交易成本自然提高,成本的提高显然无益于各种经济的良

性发展。产权制度直接决定着收益权,如果收益权归别人所有,没有人会为别人的未来利益而

牺牲自己的眼前利益。解决这个问题要靠政府依法治国,靠政府提供“秩序”这种公共物品,个人常常无能为力;如果政府不作为,个人就必然要搞机会主义,社会就会乱作一团。

在市场经济中,明晰的产权是追求长远利益的动力之一,只有追求长远利益者才会讲诚

信。对产权主体来说,信用是一种资源,是财富,也是财力。现在发生的很多问题与产权不明晰、不到位有关。目前私企产权是明晰的,但对其保护不够完全,所以个体户到了一定规模就有不

安全感了,在这种心态下往往会出现一些短期行为。集体企业产权很模糊,谁也说不清,而国有

企业的产权似乎很明晰,但责任不到位,出了问题基本上无人负责。由于如上原因,短期行为和

不讲信用行为是必然要发生的。

随着市场经济发展,明晰产权的呼声在民间一年高过一年。确立民有财产的宪法地位,再

辅之以违宪审查和宪法解释机构及宪法法院的建立,所有体制的产权纳入宪法保护的范畴,这是突破产权体制的最大动力,也是建立产权收益长期预期的最可靠前提。

2003年末,党的十六届三中全会通过《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》,把产权提到了社会信用制度的基础地位,快刀斩乱麻,一下子切到了产权这一问题的要害。《决定》强调指出:“建立现代产权制度有利于增强企业和公众创业制度的动力,形成良好的信用基础和市场秩序”。

4、中国的企业信用建设,不仅仅是国内企业自己的事,而是关乎国际市场与国内市场经济秩序的重要工程,它是我国的对外经济合作能不能长久稳健推进的重要内容。我们的诚信水平应当随着我们对外开放的深化而提高到新的水平。特别是中国加入世界贸易组织之后,我们的诚信必须提高到WTO的尺度。WTO在某种意义上是一种信誉大法,如果我们的企业、我们的政府都能够按照入世承诺,很好规范自己的行为,那么我们的企业,我们的政府,我们个人的整个形象都会有很大改变。在整个社会走向全面小康和现代化的进程当中,保证我们的法制建设、我们的信用意识、我们的信用保障都能得到充分的发展,也就能保证我们的社会公众生活随着经济发展而健康发展下去。

5、政府信用和诚信建设是全社会和企业信用及诚信建设的制高点和牵引力。上述诚信和信用建设的四个方面很重要,但是,如果离开政府诚信和信用建设,全社会和企业诚信及信用建设将会受到很多不利的环境,不好的价值导向,甚至是不好的干扰。所以,政府诚信和信用建设至关重要,企业要不遗余力地抓诚信建设,同时,政府部门在政府各种行政行为中也要同步狠抓诚信和信用建设!

第二篇：金融危机下我国制造业融资分析（最终版）

金融危机下我国制造业融资分析

2010-12-29 9:34 成康康 吴启高 【大 中 小】【打印】【我要纠错】

摘要：一场由美国次贷危机引发的全球性金融危机，开始向实体经济扩展，随着经济发展的不确定性因素增加，使得制造业企业发展的经营环境不断恶化，给原本困难的制造业企业融资环境雪上加霜。面对这样的困境，中央、地方政府纷纷出台一系列创新的制造业企业融资制度来缓解制造业企业融资难。当前，如何以政策、制度为导向，选择切实可行的方式进行融资是制造业企业迫切需要解决的问题。就当下的许多制造业企业所面临的融资问题进行了探讨。

关键词：制造业企业；融资环境；融资方式我国制造业企业融资现状

1.1 制造业企业融资缺口大

自2007年以来，央行推行了一系列紧缩性的货币政策，使得制造业企业的信贷份额大量减少，2008年第一季度各大商业银行贷款额超过2.2万亿元，其中只有约3，000亿元流向制造业企业，仅占全部商业贷款的15％，比上年同期减少300亿元，在市场上流动性总体水平减少情况下，制造业企业获取融资的数额相应减少、融资成本增加。与此同时，能源原材料价格上升导致企业成本加大、人民币升值导致出口成本增加、新实施的《劳动合同法》导致用工成本增加等，都加大了制造业企业的经营困难。相当一部分制造业企业面临资金链断裂等困难，根据国家发改委制造业企业司发布的统计结果显示，仅2008年上半年就有6.7万家制造业企业倒闭。2008年下半年。金融危机在全球范围内扩散，商业银行为了防范风险，减少不良资产率，在贷款投向上会更加向大型企业特别是大型国有企业、上市公司倾斜，从而进一步挤掉制造业企业的贷款份额。为了缓解制造业企业融资难，2008年底央行对制造业企业的信贷规模全国性商业银行调增5％，地方性商业银行调增10％，一定程度上增加了制造业企业的资金供给，但仍难以填补制造业企业巨大的融资缺口。

1.2 制造业企业融资成本高

一方面在2007年以来6次上调存贷款基准率的作用下，金融机构各期限人民币贷款利率继续上升，贷款利率提高将导致利息支出的增加、财务费用增加，提高了制造业企业融资成本；另一方面在金融危机影响下，虽然央行建议各商业银行增大对制造业企业的贷款额度。商业银行基于风险控制的考虑更偏向于大型企业，这就意味着制造业企业难以从正式金融渠道获取资金，许多制造业企业不得不从非正式金融市场寻找高成本资金。相关调查表明，在温州民营企业资金来源中，约30％—40％来自民间融资。目前，非正式市场利率至少在10％以上，在一些经济发展水平不高的地区，借贷市场的利率已达20％—30％，甚至更高。制造业企业融资成本压力很大。

1.3 制造业企业融资渠道骤减

制造业企业的融资渠道一般分为直接融资和间接融资两种方式。首先，资本市场是企业融资的直接渠道，企业通过资本市场发行债券进行债权融资和发行股票进行股权融资。一部分成长性的高科技制造业企业在深圳证券交易所的制造业企业板块上市，进入资本市场直接融资。一部分制造业企业(主要为大企业提供配套服务和零部件的制造业企业)依附或者挂靠大企业，成为大企业的子公司或者控股公司，利用大企业的力量进入资本证券市场获得资金。但一般的制造业企业由于规模太小、发行股票和债券的上市成本太大等原因不能直接进入资本证券市场融资。2008年在国际金融危机和我国经济面临下行风险影响下，我国股市大幅下挫。许多企业的IPO计划因被证监会否决或自行撤除等原因中途夭折，部分上市公司的再融资计划也搁置。不仅是制造业企业，包括大型国有企业都难以从资本市场融资。其次，制造业企业的间接融资主要来源是银行贷款，主要有三种方式：一是银行抵押贷款，直接贷给企业；二是对个人的抵押贷款和消费信用贷款，贷给企业股东个人；三是有担保的信用贷款。在金融危机影响下，制造业企业急需大量资金用于发展，然而其本身资产较小，缺乏足够的担保物，且稳定性和抗风险能力较弱，经营风险增加。商业银行受资金供给能力和风险控制的约束，就存在着。惜贷”现象，难以满足制造业企业扩大的融资需求不同行业类型制造业企业融资方式选择

2008年制造业企业融资难的问题已经严重影响制造业企业的生存状态，央行、财政部、各级地方政府纷纷出台了一系列制度、政策解决制造业企业的融资难。2008年财政部、工业和信息化部对《制造业企业发展专项资金管理办法》进行了修改，由中央财政预算安排专项资金用于支持制造业企业结构调整、产业升级、专业化发展等制造业企业发展环境建设。地方政府、金融部门也纷纷出招解决制造业企业融资难问题。2008年8月北京推出制造业企业创业投资引导基金；2008年7月浙江省政府正式启动了小额贷款公司试点。这些政策无疑为制造业企业选择切实可行的融资方式渡过金融危机提供了帮助。以下根据制造业企业的行业类型，结合各种政策，提出一些制造业企业关于融资方式选择的建议。

2.1 制造业型企业

制造业企业，资金需求满足机器设备、厂房等固定资产消耗、存货的积压以及日常经营活动流动资金，对资金需求量大，且资金周转较慢。其融资方式主要有实物资产的抵押贷款、担保贷款、民间借贷等。金融危机以来，我国企业出口骤减。制造业企业，特别是加工贸易型制造业企业，面临将目光从出口转到内需上。大力开拓国内市场，进行产品创新、产品升级的压力。制造业企业对资金的需求增大。

(1)金融租赁。金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的融资，方式。具体来讲，融资租赁有四种形式：一是直接租赁，出租方应承租方的要求，出资购买设备-直接租给承租方使用。它是融资租赁中最常用的一种方式；二是杠杆租赁，出租方自筹相当于租赁设备价款20％—40％的资金，其余60％—80％资金由出租方将待购设备作贷款抵押，以转让收取租金的权力作为附加担保，从银行或其他金融机构取得贷款。这种方式主要用于价格高的大型设备的长期融资租赁业务；三是转租赁，出租方根据承租方的需要，先从其他租赁公司租人设备，然后再转租给承租方使用。这种方式一般用于从国外引进设备；四是回租租赁，企业将自制或外购设备出售给出租方，然后再租回使用。通过金融租赁，企业可用少量资金取得所需的先进技术设备，可以边生产、边还租金，对于资金缺乏的企业来说，金融租赁不失为加速投资、扩大生产的好办法；就某些产品积压的企业来说，金融租赁不失为促进销售、拓展市场的好手段。分期偿付的还款方式，也有助于承租企业避免资金波动风险。

(2)制造业企业联合融资。面对危机。制造业企业为了保存生存空间，可采取联合的方式进行集群融资，共同渡过融资难关。有两种可供选择的联合方式：一是同类行业联合；二是同类行业的上下游企业联合。制造业企业联合融资也有两种方式：一是制造业企业集合发债；二是制造业企业联保贷款。通过统一组织、统一冠名、统一担保、分别负债的方式。由数家制造业企业集合发行债券，可以扩大企业规模、增加抵抗风险的能力。这种方式适合同行业的制造企业联合。2008年江苏启动制造业企业集合债券发行试点工作，每批试点将组织省内10家—20家制造业企业集合发债。联保贷款，是由牵头企业组织相同或相近区域、资产和规模相当、彼此熟悉的企业组成联保体，向商业银行申请贷款。联保体成员相互承担连带赔偿责任。这种方式可以拉长企业链条、扩大企业规模，适合同类行业的上下游企业的联合。

2.2 服务业型制造业企业

服务业型制造业企业的资金需求主要满足流动资金的需要，包括促销、存货周转等。相对于制造业型企业，服务业型制造业企业的贷款数额小、风险小，其融资方式主要是民间融资、个人抵押贷款、担保贷款。民间融资是个人与个人之间、个人与企业之间的融资，具体包括借贷、集资和捐赠等。它的形式多样，如亲戚朋友之间的私人借贷、民间招商、个人财产抵押借款、当铺、钱庄、个人捐款等。

当前，服务业型制造业企业可以尝试向小额贷款公司申请贷款，小额贷款公司于2008年7月，在浙江进行试点。这是地方政府解决制造业企业融资难的一项创新。根据浙江省工商局发布《浙江省小额贷款公司试点登记管理暂行办法》，小额贷款公司是指在浙江省境内依法设立的不吸收公众存款、经营小额贷款业务的内资有限责任公司或内资股份有限公司。小额贷款公司在一定意义上说，是将民间融资活动正式机构化，它可以满足服务业型制造业企业日常经营活动的资金需求，可以成为服务业型制造业企业的主要融资来源之一。

2.3 高新技术型制造业企业

高新技术型制造业企业的资金主要用于新技术、新产品的研发以及新产品的推广。首先，由于其所研究和开发的技术、产品具有一定超前性，研究开发能否成功受到多种不确定因素的影响，并且研究开发所需资金较多。这类企业经营风险较大。其次，高新技术制造业企业是技术密集型企业，其资产结构的特点是无形资产占总资产比例较大，缺少实物资产抵押，企业往往将商标专用权、专利权、著作权中的财产权等无形资产作为贷款质押物，申请无形资产担保贷款。当前形势下，制造业企业通过这种方式取得的贷款数额较少，不能满足企业发展的资金需求。再次，高新技术型企业的信用等级普遍偏低，很难从商业银行取得长期借款。吸引风险投资基金是高新技术型企业融资的主要方式之一。

风险投资是指向高成长性企业提供股权资本，并为其提供管理和经营服务，期望在企业发展相对成熟后，通过股权转让获得高额中长期收益的投资行为。风险投资基金的来源主要有：个人资本、机构投资者、银行资金、保险资金、政府资金、大公司资本、私募产业投资基金、共同基金等，受金融危机影响，国内外经济环境的不确定因素增加，一些机构风险投资基金、银行风险投资基金秉持“现金为王”的原则，不敢轻易对高新技术型制造业企业进行投资。政府在预算中安排一定的资金，作为引导资金或专项资金这种方式就成为当前高科技型制造业企业的主要融资方式。

面对危机，制造业企业如何获取企业发展所需的资金，支持生产经营发展已成为当务之急。制造业企业需要努力拓宽融资渠道，通过融资方式创新，最大限度地获得银行、政府、风险投资的融资支持。

第三篇：金融危机下我国金融创新的发展

金融危机下我国金融创新的发展

1、金融创新及其国际发展情况

金融创新（financial innovation）指变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润，这就是金融创新，它是一个为盈利动机推动、缓慢进行、持续不断的发展过程。

中国学者对此的定义为：金融创新是指金融内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。并认为金融创新大致可归为三类：（1）金融制度创新；（2）金融业务创新；（3）金融组织创新。而从思维层次上看，“创新”有三层涵义：（1）原创性思想的跃进，如第一份期权合约的产生；（2）整合性将已有观念的重新理解和运用，如期货合约的产生；（3）组合性创性，如蝶式期权的产生。

西方金融创新一直以良好的势头发展着。1980-2001年，仅在公司证券领域就出现了多达1836个证券品种。进入21世纪后，金融创新依然充满活力。具体表现为：1.许多信用类金融衍生产品大量出现，成为市场的重要组成部分。2.金融工具创新对经营模式创新影响越来越大，很多金融工具本身的创新带来的影响已经突破了满足市场的需求和提高交易效率的层次，而是触及到金融机构的业务流程和业务模式，证券化的广泛应用就是此类创新的典型代表。3.产品复杂性大幅增加，同时带来了更大的风险和不确定性。

2、金融危机与金融创新

08年的金融风暴，使得金融创新受到质疑：金融创新到底是发展动力，还是危机源头？尽管危机的导火线是美国的次贷危机，但是从整个的危机过程来看，从最初埋下祸根，到危机的爆发和蔓延，无处不存在金融创新的因素：

1.住房抵押贷款我们如今司空见惯的银行业务本身就是金融创新不断发展的产物。早期的住房抵押贷款期限较短、都采用到期一次偿还本息的方式，但美国20世纪30年代的大萧条使无数购房者无力偿还已经到期的住房抵押贷款，在这种情况下美国政府不得不出面提供了15年期固定利率、分期还款的再融资，并逐渐形成了今天的住房抵押贷款模式。而始于20世纪90年代中期的次级房贷快速发展，其中一个重要因素就是技术层面的创新使得借款人信用信息的采集成本大幅下降。

2．从危机爆发前的情况看，证券化的市场促进了次级房贷的过度膨胀。虽然次级房贷的过渡发展有其他各种因素的作用，如美联储在2000年后的连续降息(从6.5%到1%)、美国房价持续上涨和每年涨幅10%的高预期等。但是由于证券化为金融机构转移风险和释放资本提供了捷径，因此既促成了次级住房抵押贷款的过度发展(2006年美国约75%的次级房贷被证券化，而2001年仅有54%)，又为金融机构降低审批标准提供了负面激励(2005年次级房贷申请的拒绝率仅为14%)，为次贷危机的爆发埋下了祸根。

3.从08危机发展的情况来看，金融衍生产品的大量交易造成了危机的不断蔓延。针对分散信用风险而设计的CDO等衍生工具的使用，在一定程度上反而造成了风险的不断传导和蔓延，这些复杂衍生工具的使用还加大了投资者对谁是风险最终承担者的疑虑，进而甚至对市场信心造成了一定的负面影响。另一方面，证券化过程中采用的证券分级等内部信用增级技术，在风险转移的过程中实际上造成了风险的集中和扩大，使得一些投资者面临的风险

远远超出了其可识别和可承受能力的范围，且很多投资者无法对风险进行有效地管理和控制。

尽管欧美金融发达国家的金融创新活动为其经济发展起到了积极的促进作用，但这次危机也告诉我们，金融创新在提高市场效率的同时，也为金融市场带来了极大的不确定性，这是我国商业银行在积极提高金融创新能力、拓展创新范畴过程中应当认真思考的，也是我国商业银行在越来越多地参与国际市场的投资交易过程中必须注意的问题。

3、我国银行业金融创新的主要问题

目前国际金融衍生品工具已发展到1200种.外国银行大部分已从传统银行业务转向现代银行业务，但我国的金融衍生品工具和创新产品都非常之少，传统的存、贷款和结算业务仍然是中国银行业的业务主体。

国际大银行中间业务收入在全部收入中的比例不断上升，已普遍达到50%-70%，而我国主要商业银行这一比例则相对较低，根据工行、建行、中行和交行公布的2010年第一季度业绩显示，各行中间业务收入在其全部营业收入中的比重分别仅为20.87%、22.34%、23.11%和14.51%。

我国的消费信贷品种和规模非常有限，根中国人民银行公布的2009年5月最新统计数据显示，我国银行业金融机构各项贷款余额中消费信贷所占比例仅为11.5%，据欧洲调查机构SOFINCO于2009年5月21日公布的一项调查报告，截至2008年12月底，欧盟27国的消费信贷市场规模总额为11770亿欧元，在银行贷款总额中的占比达到30%以上。

我国外汇市场仅开设美元、港币和日元兑人民币的即期交易，而且只开上午场。西方国家的外汇市场则是全天候、全球性的市场，绝大多数货币都可进行交易，有即期、远期、期货、期权等多种交易方式。

以风险为基础的有效银行监管体系尚未形成，同时金融监管政策落后于创新实践。从总体上来评价，中国经过十多年的金融体制改革，虽已初步形成了现代银行体系，但是风险管理体系和内控制度的建立仍需要一段时间。

总体上看，我国银行业吸纳性创新多，原创性创新少，创新的内部驱动不足，而银行业自身的一些问题，如经营理念、内部机制、技术支持和从业人员的素质等，同样会对银行业的金融创新产生抑制作用。

4、中国银行业金融创新的几点建议

相比于国外银行业几个世纪积累的创新经验和能力，我国银行业还有很长的路要走。在我国紧随国际先进银行、学习金融创新的时候，08年的金融危机就席卷了几乎所有发达国家的金融市场，而其中鲜有银行机构能独善其身。我国银行业要想在国际竞争中占有一席之地，仍需要在金融创新上取得突破。根据08年金融危机反映出的问题和我国银行业的实际情况，就我国银行业金融创新发展给出如下几点建议：

1.金融创新必须在合理的范围内进行

08年金融危机给我国银行业的重要启示就是必须关注和避免过度创新。金融创新的基本动力主要可归纳为：

(1)弥补市场的不完整，进一步满足市场需求，包括融资和流动性需求;

(2)解决委托—代理问题和信息不对称问题;

(3)降低交易成本，包括技术进步促成的创新;

(4)规避管制和税收;

(5)分散风险.上述五个目标都体现了金融创新对市场效率和机构收益的促进作用，但是在受到金融危机直接冲击的国家中，大量金融机构的金融创新已经偏离了上述目标，而是使创新与业务模式转变发生了因果关系。因此，我国银行业在金融创新的发展过程中，应当坚持以科学、可持续发展为基本前提。

2.金融创新必须以有效的公司治理为基础条件

公司治理是现代金融企业正常运转和稳健发展的基础前提，在08年的金融危机中大量机构的董事会和管理层没有尽到对金融创新和相关投资活动的监督职责，从而导致了风险在金融机构的积累。国际金融研究所(IIF)指出：次贷危机的发生对很多银行的董事会监督管理层以及了解和掌握银行业务状况的能力提出了质疑。”而国际银行业的公司治理一直是我国银行业改革的风向标，不可谓不完善，但在危机面前仍显得十分脆弱。这更加表明公司治理在现代银行业中的重要性，揭示了我国银行业完善公司治理一蹴而就的。我国商业银行进一步发展金融创新，首要前提是完善公司治理：

一方面要尽快完善内部制衡机制，明确界定董事会、监事会、管理层对金融创新的决策、监督、执行等不同职责，相互之间形成有效的制衡，避免创新过程中的道德风险；

另一方面要重点强化董事会和管理层在公司治理中的作用，特别是提高董事会各类成员的专业素质，使其能够对金融创新的风险有真正的全面理解能力和独立判断能力，能够进行与银行的创新水平相适应的监督，并及时发现创新活动中的风险因素，真正对创新活动担负最终责任。

清晰而畅通的内部信息沟通和报告渠道也是金融创新的重要条件，它将帮助业务创新团队更全面地了解银行内部和市场状况，并帮助董事会和管理层及时掌握银行内部创新活动的进展和相关风险。

3.中国银行业应围绕金融创新形成合理的激励约束机制

危机中，一些国家金融体系中存在的不合理激励机制极度助长了风险的积累和蔓延，特别是造成了道德风险的滋生。

一方面是由于银行管理层薪酬与短期利润联系过深，同时往往只有单一的正向激励而缺乏出现风险或亏损时的负向激励，因此银行管理层倾向于采纳高风险、高收益的创新行为； 另一方面，证券化创新导致的“发起-分销”业务模式进一步助长了道德风险，在这一模式下，由于可以通过证券化转移信用风险，因此银行可无所顾忌地降低信贷标准，继而将风险经由证券化转移，结果这种行为造成了整个金融体系内风险的放大。

我国银行业的金融创新应从中汲取教训.建立合理的激励约束机制，促使本国银行业更注重远期利益，从而合理分配创新资源，并进行更为完善的资产负债管理和流动性管理，减少受到市场短期波动影响的几率。首先，要建立并维护良好的资本约束机制，不应鼓励规避资本约束的创新行为任意发展，在资本约束下，由于银行自身资本成为金融创新的筹码之一，因此银行将更多注重对风险的控制，从而提高创新活动的审慎性，如证券化业务中可要求银行持有并承担一定的信用风险；

其次，要形成长期化薪酬激励机制，将银行管理层的薪酬与股东和银行的长期利益挂钩，从而使得银行的创新活动更符合银行长期可持续发展的需要，并更加注重创新过程中的风险评估和管理控制；

最后，建立与创新相关的负向激励措施，对于造成银行损失的创新行为给予必要的问责。

4.创新必须坚持“风险可控、成本可算”的原则

银监会曾对我国银行业金融创新提出了“风险可控、成本可算”的基本原则，这次危机的教训更显现出这一基本原则的科学性和重要性。

坚持的两原则是国际金融业长期创新过程中归纳总结的核心经验，看似简单但实则对商

业银行的创新活动提出了相当高的要求。我国银行业目前整体的风险管理能力，特别是对复杂衍生产品的风险定价和管控能力还与国外先进银行有很大差距，此在创新活动中更需要注意风险管理机制和定价能力的建设。

“风险可控”，就是商业银行应当建立全面风险管理部门，具备与金融创新水平相匹配的风险识别、计量和控制能力，能够独立、准确评估银行主动创新和所投资的其他新型金融工具的风险水平，将创新业务的风险对其他业务条线的影响纳入风险管理范围，并加以有效的控制。对于尚未具备相应的风险管理能力的创新领域必须审慎，应当加紧完善相关风险管理体系后再进行实际的创新活动，不能盲目决策。

“成本可算”就是商业银行应建立完善的金融创新成本收益测算体系，对创新产品的成本收益进行精细的定量分析，使其符合风险收益原则和成本收益原则，并在此基础上形成相应的产品定价能力。如果商业银行自身尚无法准确衡量一个产品的总体成本，甚至无法进行相关的会计核算，就足以证明还没有具备在该领域足够的创新能力。

这两个原则实际上也体现了现代银行内部管理的两个重要方面——经济资本分配和内部资金转移定价，可以说这两个原则不仅仅是创新的基本要求，也是现代银行经营管理的基本保障。

5.加强金融创新监管力度

市场和监管作为促进交易效率提高的两个主要机制，有一定的内在矛盾性。在一些市场机制比较健全的发达国家中，监管者认为监管不但将削弱市场机制，还将带来道德风险，因此倾向于让市场进行自我调节，奉行“买者自负”的原则，对金融创新也未进行有效的监管。但是危机告诉我们，市场机制发挥作用的重要前提是金融市场完全的信息对称，投资者能够识别和判断全部金融风险。而此次危机显示，随着金融创新的深化，金融工具的结构和风险特性越来越复杂，即便是世界公认比较完善的美国市场中，仍然存在严重的信息不对称，投资者无法全面理解创新性金融工具中的风险。

虽然我国银行业的创新尚未发展到如美国的复杂程度，但我们必须清楚地看到我国银行市场投资者的风险识别和承受能力较低的事实。在这种局面下，加强对我国银行业金融创新活动的市场准入和日常监管都是非常有必要的，信息披露和投资者教育在现阶段应作为监管的重要补充，但我国市场的实际发展情况决定了其尚不能完全替代监管。在加强监管的过程中，银行监管机构也需要跟上金融创新的发展速度，注重监管方式和理念的改进，找准鼓励金融创新和维护金融稳定之间的平衡点，促进我国银行业又好又快又稳地发展。银监会提出的“管法人、管风险、管内控、提高透明度”的监管理念和以风险为本的监管方式体现了银监会根据我国银行业发展状况，结合国际监管的先进经验进行的监管思考，符合我国银行业金融创新发展的现实需要。同时，在落实上述监管理念和监管方式的过程中，监管机构自身也需要加强与银行业的沟通，提高对金融创新的专业判断能力，按照“风险可控、成本可算”的原则对我国商业银行金融创新进行审慎监管，促进金融创新与监管形成良性互动关系。

第四篇：金融危机下我国高外汇储备的管理

毕业论文

金融危机下我国高外汇储备的管理

专业：金融管理与实务 班级：08金融33 学号：0804153339 姓名：范正晔 指导老师：秦唏

2010年12月10日

精品文档就在这里

-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有------------------------------

目 录

一、我国外汇储备的现状---4

二、我国巨额外汇储备带来的不利影响-------------5

（一）巨额外汇储备加大了人民币升值的压力------------5

（二）巨额外汇储备增加了我国宏观调控的难度---------5

（三）巨额外汇储备不利于我国经济的健康发展---------5

（四）巨额外汇储备增加持有的机会成本------------------6

（五）巨额外汇储备不利于我国对外贸易的顺利开展---6

三、外汇储备的投资保值及合理利用----------------6

（一）部分外汇储备转换成黄金储备------------------------7

（二）外汇储备的适当多元化--7

（三）外汇储备大量转换成能源资产------------------------7

（四）利用过度的外汇储备提高社会福利------------------8

四、结论----------------------------8 参考文献--------------------------9

--------------------------精品 文档-------精品文档就在这里

-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有------------------------------

金融危机下我国高外汇储备的管理

内容提要：

从2008 年开始的全球金融危机到现在已经持续了将近两年时间，严重影响了全球经济的健康发展，各国政府都在面临着严重的经济危机。纵观世界经济的历次金融危机，无论从危机的形成机制、波及范围还是从危机的传导机理来看，没有任何一次能够与当前全球共同面对的这一轮新型的金融危机相提并论。这次危机具有新的自我加速与向外扩散的传导机制，主要表现为国际储备货币国家借助一体化的金融市场转移和分散风险，这就要求以美元为主要储备币种的国家积极应对。而中国的外汇储备正是以美元为主要储备币种，特别是当前中国的外汇储备规模相当大，而且结构上过度集中于美元和美元资产，面临着全球金融危机带来的复杂格局严峻挑战。鉴于外汇储备管理在国家经济安全战略中的特殊作用，全球金融危机的爆发为中国的金融安全和金融稳定提出了新的问题。怎样缓解汇率风险和外汇资产价值下跌风险的潜在冲击，正是中国外汇储备管理机构面临的艰巨任务。

关键词：金融危机；汇率风险；外汇储备

--------------------------精品 文档-------精品文档就在这里

-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有------------------------------

金融危机下我国高外汇储备的管理

专

业：金融管理与实务 班

级：08金融33 姓

名：范正晔 指导老师：秦唏

摘要：2008年由美国次贷危机引起的金融危机的影响下，中国国内的金融机构和进出口蒙受了巨大的损失。如何积极有效的管理中国的高外汇储备成了全球经济学家探讨的问题。本文首先在总结了我国外汇储备的现状的基础上，通过分析我国巨额外汇储备带来的不便影响，为我国的高外汇储备制定合理的外汇储备管理方案。

关键词：金融危机；高额；外汇储备

--------------------------精品 文档-------精品文档就在这里

-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有------------------------------

外汇储备（Foreign Exchange Reserve），又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。

一、我国外汇储备的现状

我国的外汇储备币种主要包括美元、日元、英镑和欧元这四种，其中美元资产较多，据统计至2010年9月美元占总资产的62.1%。2010年1月我国外汇储备为24152.21亿元至9月增长到26483.03亿元，可见我国外汇储备增长迅速。中国目前的外汇储备水平明显偏高。亚太区国家的外汇储备额占GDP的比例平均上都要比西方国家高出很多，这个现象并非中国所独有，而且高外汇储备对于维护金融市场的稳定也是有帮助的有些观点认为，考虑到中国的银行坏账情况比较严重，适当的增加外汇储备不但是必要的，而且现在的储备水平还太低，也有观点认为，实行浮动汇率制的国家外汇储备以GDP的10%左右为好，中国目前的外汇储备水平明显偏高。

三、我国巨额外汇储备带来的不利影响

（一）巨额外汇储备加大了人民币升值的压力

近十年来，由于我国国际收支持续“双顺差”，外汇储备经过连年累积，已--------------------------精品 文档-------精品文档就在这里

-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有------------------------------

形成1.9 万亿美元的规模。由于目前我国还未完全实现意愿结汇制, 所以国际收支的差额基本上都会反映到外汇市场的供求上来。高额外汇储备显示在外汇市场上就是外汇供给大于需求,给本币带来升值的压力,而央行为了维持汇率的稳定,大量的买入外汇,又再一次强化了本币升值的预期。由此一来,会对我国本来就技术含量不高的出口企业带来更大的压力,降低我国出口商品的竞争力,不利于本国经 济增长和就业增加。

（二）巨额外汇储备增加了我国宏观调控的难度

我国人民币发行主要通过三个渠道：银行信贷渠道、财政渠道和外汇占款。1994 年外汇体制改革，外汇统一实行银行结售汇制度之后，我国外汇储备开始大量增加。为了维持人民币汇率稳定，央行被迫买进大量外汇，形成超额外汇储备。这部分被迫买入的外汇以外汇占款的形式大大增加了基础货币的投放，导致我国的货币供应迅速上升。为避免过多的货币供应，央行不得不采取对冲的货币政策操作方式，即在收购外汇投放基础货币的同时，相应收回或减少发放再贷款等信用放款，这种政策操作的结果导致我国的货币供应结构发生改变，也就是外汇占款在基础货币的比重急速上升，外汇占款成为基础货币投放的主渠道。外汇占款的增加直接增加了基础货币供应量，由于货币供应量的大幅度增长，容易引发通货膨胀。

（三）巨额外汇储备不利于我国经济的健康发展

外汇储备是关系到我国经济内外平衡的一个重要的宏观金融变量指标。外汇储备不足或过剩都会影响我国经济的正常运行，只有在很好地协调经济内外平衡基础上的外汇储备增长，才会进一步促进经济运行与经济增长，使经济发展进入一种较为理想的状态。目前我国外汇储备激增且出现过剩的状况，过多的外汇储备降低了外汇的使用率，举例说如果中国持有巨额外汇储备并且借入大量外债，等于是以低价将国内资金转到国外给外国人使用，同时又以高价从国外借入资--------------------------精品 文档-------精品文档就在这里

-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有------------------------------

金，其潜在的损失是显而易见的。

（四）巨额外汇储备增加持有的机会成本

目前，我国外汇储备以购买美国国债以及将外汇储备存在美国银行等为主，即主要投资于美国的国债，截止到2010年，我国持有美国国债8000亿美元，是美国最大的债主。而对美国国债的平均收益率要远低于国内的平均资本投资的收益率。目前，外资在我国的投资回报，多年来一直在15% 左右，而我国外汇储备购买的美国国债回报只有3%的水平，这表明我国持有大量外汇储备是放弃了自己国民消费和投资的机会而向美国提供低息融资，充当别人的现金流。实际的效果是我国以低价将国内资金转给美国人使用，刺激美国人的过度消费，让美国人掠夺了我们大量财富，而这些钱又转给美国的企业重新到我国来投资。作为一个发展中国家自身对资金需求巨大，却牺牲本国国民的消费和投资机会，把外汇储备廉价交给别人使用，这种发展思路很不经济。大量外汇储备的背后，反映的并不是国民财富的增长，而是我国大量的实物资源源源不断地输送到美国。一边是我们廉价借款给别人，一边又以高价从国外借入资金。

（五）巨额外汇储备不利于我国对外贸易的顺利开展

我国持有巨额外汇储备，一部分来源于贸易顺差，欧、美等国不时以此为借口，制造贸易纠纷，严重困挠我国对外贸易活动的顺利开展。从2003 年至2006 年，美国就先后宣布对我国实施纺织品配额、对我国彩电加征关税、对我国木制家具征收440% 高关税，同时美国政府还受理了美国有关纺织行业组织对我12 种纺织品的设限申请，导致印度纺织品出口接近我国，有取代世界第一的可能。欧盟则于2005 年接连对我国输欧的劳保鞋、皮鞋、纺织面料鞋立案进行反倾销调查，涉及我国企业数量达1 000 多家。2006 年以来，欧、美、意大利等十多个--------------------------精品 文档-------精品文档就在这里

-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有------------------------------

国家对我国钢铁、铜版纸、家具等实行反倾销调查，征收反倾销税。2008 年一季度，共有8 个国家和地区对我国发起17 起反倾销、反补贴调查，涉案金额达20 亿美元。我国还遭遇了美国“337 调查”5 起，案件数量和涉案金额都有大幅度的增长。外汇储备剧增，人民币升值已严重影响了我国对外贸易的发展。

四、外汇储备的投资保值及合理利用

（一）部分外汇储备转换成黄金储备

黄金储备，指一国货币当局持有的，用以平衡国际收支，维持或影响汇率水平，作为金融资产持有的黄金。它在稳定国民经济、抑制通货膨胀、提高国际资信等方面有着特殊作用。

黄金储备作为一国的经济保障:在一国的经济中发挥着及其重要的作用，对稳定国有经济，保持币值稳定有重要的积极作用。且黄金是一项独特的资产，它不受任何国家的货币政策和财政的直接影响。因此，当国家发生通货膨胀时，黄金不会贬值。因此也不会存在风险，所以家中存点黄金就不怕发生通货膨胀。黄金储备的发展可以作为各国实力的标志: 目前世界黄金总储量为37650吨约为世界黄金年产量的13倍。其中1000吨以上的国家和组织有：美国、德国、法国、意大利、瑞士及国际货币基金组织，在上述国家中以美国储备最多为8136.9吨。百吨以上的国家地区有32个，不足10吨47个。我国的黄金储备已达 600吨。从上述的数字看，实力强大的国家其黄金储备也多。这说明黄金仍是各国综--------------------------精品 文档-------精品文档就在这里

-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有------------------------------

合实力的标志。因此，黄金储备仍为世界各国，尤其是发达国家所重视。所以，作为我们个人，一个国家都想多储备黄金为何我们个人不存？如果不存点金到时有事不能应急。

（二）外汇储备的适当多元化

外汇储备多元化包括两个层次，一是币种的多元化；二是虚拟资产与实物资产配置的多元化。第一层意思比较容易理解，是指外汇资产中除了美元资产外，还可以配置欧元、日元、澳元等资产；第二层意思是指外汇资产中除了配置各国的金融资产外，也可以考虑配置黄金、石油、战略性矿产等实物资产。我国正处于重工业化的发展阶段，对资源性产品需求量大，每年要花费大量的外汇购买原油、铁矿石、铝土矿、大豆等，前段时间大宗商品价格高涨，严重削弱了外汇资产的购买力。随着全球经济即将进入经济下行周期，资源性产品价格大幅下降，目前也许正好是外汇资产进行实物资产配置的时机。

（三）外汇储备大量转换成能源资产

中国是一个能源消费大国，石油、天然气资源紧缺，煤炭也已从净出口变为净进口。统计表明，2008年中国煤炭消费量27.4亿吨，增长3.0%；原油消费量3.6亿吨，增长5.1%；天然气消费量807亿立方米，增长10.1%；电力消费量34502亿千瓦小时，增长5.6%。2008年，中国一次能源生产总量26亿吨标准煤，比上年增长5.2%。其中，原煤产量27.93亿吨，比上年增长4.1%；原油产量1.9亿吨，比上年增长2.2%；天然气产量760.8亿立方米，比上年增长9.9%；发电量34668.8亿千瓦小时，比上年增长5.6%。同期，中国进口原油1.7888亿吨，比上年增长9.6%，价值1293亿美元，比上年增长62%。同期，中国进口成品油3885万吨，比上年增长15%，价值300亿美元，比上年增长82.7%。从这里可以看出中国的能源消耗逐年增加，并且增加速度飞快，所以中国高额外汇储备应大手笔地控制国外的能源资源。

--------------------------精品 文档-------精品文档就在这里

-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有------------------------------

（四）利用过度的外汇储备提高社会福利

动用部分外汇储备建设明显滞后的社会福利体系，包括养老金和医疗保险等。这有几个方面的好处，第一，对社会福利体系建设的紧迫性全社会已经有共识，但短期内融资的难度很大。而国家已经积累了大量外汇储备，可以部分用于帮助完善福利体系、建设和谐社会。第二，目前所采取的缓解外部账户不平衡的措施多数是短期性的和治标的，而福利体系的健全则可以降低储蓄与投资的差距，从而在根本上逐步消除外部账户不平衡的原因。第三，这样的做法在政治上也是有积极意义的，一方面政府持有庞大的外汇储备支持美国等国的过度开支，另一方面很多老百姓看不起病、拿不到养老金，这无论如何不能算是合理的。

五、结论

在由次贷危机引发的全球金融危机中，中国巨额外汇储备遭受了严重冲击，外汇储备管理问题受到了广泛关注。短期来看，中国外汇储备在规模、币种结构以及投资结构方面的调整是缓解全球金融危机对国家外汇资产的冲击的暂时选择，随着中国经济的发展，采取各方面相对应的战略应当是我们长远追求的目标。从国家外汇储备管理的长期战略角度来看，放缓外汇储备的增加，外汇储备的多元化，实体化是一个值得管理层站在国家战略调整的高度认真考虑的长期策略。

参考文献

--------------------------精品 文档-------精品文档就在这里

-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有------------------------------

[1] 国家外汇管理局中国外汇储备统计报告(国家外汇管理局官网)

[2] 管豪.我国外汇储备规模问题研究文献综述[J].惠州学院学报(社会科学版), 2009,(01)

[3] 黄伟.我国外汇储备分析[J].合作经济与科技, 2009,(09)[4] 李新军.中国外汇储备现状及其问题分析[J].知识经济, 2009,(03)

--------------------------精品 文档-------

第五篇：金融危机背景下我国就业问题的探讨

金融危机背景下我国就业问题的探讨

摘要：金融危机对实体经济影响不断深入，世界主要经济体陷入经济衰退，就业压力显现。我国的就业问题也表现出了与以往不同的新形势，沿海地区大量农民工返乡，大学生就业遭遇寒流，部分企业在职员工薪酬福利水平下降。我国就业形势的变化是由于金融危机使出口导向战略弊端凸显，进一步暴露大学生就业的瓶颈。为改变当前就业形势，我国要在刺激出口的同时引导改善出口结构，银行应为求职者提供小额低息商业贷款，政府应扶植有责任感的企业家，政府或企业可为大学生创业提供项目，组织农民工就业培训，增强社区就业的功能，规范灵活就业为其提供劳动保障。

关键词：金融危机；经济衰退；就业

中图分类号：F249.21 文献标识码：A

文章编号：1007-7685(2009)03-0061-03

一、金融危机爆发后我国就业形势的新变化

(一)沿海地区大量农民工返乡。我国农民工数量庞大，2007年我国农村外出就业劳动力达1.26亿人，乡镇企业从业人员为1.5亿，扣除重复计算部分，2007年农民工达到2.26亿人。只要十分之一的农民工就业受到影响，绝对值就将达到2 200万人。中国经济遭受金融危机冲击，中国的农民工群体则遭受失业冲击，香港工业总会会长陈镇仁近期表示，珠三角7万家港资企业中，可能会有四分之一倒闭，而这些工厂所聘用的员工绝大多数都是来自中国内地的农民工。金融危机下的中国劳动力市场正承受着侵袭，沿海的劳动力正向中西部大量回流，农民工返乡趋势日益明显。

(二)大学生就业遭遇寒流。中国社会科学院发布的2008年《社会蓝皮书》显示，2007年全国近500万高校毕业生中，仍然有100万人没有找到工作。2008年，全国高校毕业生人数达559万人，比2007年增加64万人。今年预计将突破600万人。与经济增速的放缓相反，逐年增加的大学生人数，给今年应届大学毕业生增加了许多就业压力。据中公教育统计显示，截至去年10月26日，中央国家机关公务员考试报考审查通过人数达104万余人，各职位平均竞争比例为78：1，相较于2007年的60：1有了大幅提高。虽然受金融危机影响，但今年外资企业依然非常活跃，可学生们对外企的热情却有所降温。相反，毕业生对国家重点行业和领域的国有大中型企业兴趣高于往年。

(三)部分企业在职员工薪酬福利水平将下降。去年10月15日至11月5日，韬睿咨询公司就“危机中的薪酬”展开全球调查，该调查在亚洲地区共有超过300家企业的572位人力资源主管和专员参与，涉及金融服务、高科技、快速消费品和零售行业。其中，59％的受访企业年销售收入超过10亿美元，其调查结果显示，将近42％的企业正在考虑减少非管理层人员的奖金和分红，今年的工资增幅预期也同时下调，这意味着面对金融危机不仅仅是中小企业为精简成本大动脑筋。另外，从工资上涨的幅度来看，2009中国工资平均增幅预期达到8.7％，与2008年上半年的预期相比出现下降。一些企业的雇员虽然没有裁员风险，但他们享受的福利则会“打折”：有46％的受访企业倾向于削减培训开支，61％的企业承认有可能取消年会及其他员工活动以减少支出，有75％的企业计划削减差旅及娱乐费用。但该报告也认为，由于人才仍然相当缺乏，企业将不会吝啬对高绩效员工的薪资投入。

二、金融危机背景下我国就业压力增大的原因

(一)金融危机使出口导向战略弊端凸显。由于我国劳动力成本低廉，出口加工产品国际市场广阔，一方面出口为国民经济的增长提供巨大的动力，另一方面出口也消化我国巨大的生产能力。这种出口导向战略曾经在经济增长中凸现出较大的促进优势，但也造成了对外国特别是发达国家的居民购买力的依赖。人民币对美元的持续升值，次贷危机、金融危机的接连爆发，使国际市场在短短一年内严重缩水，出口锐减(中国海关总署的统计数字显示，2008年10月份中国出口总计1283.27亿美元，同比增长19.2％，这一增速比上年同期回落3.1个百分点，比9月份回落2.3个百分点)，直接导致沿海加工制造企业的产能过剩。企业生产的产品卖不出去，没有利润，要么倒闭、要么裁员(国家发展改革委中小企业司公布的数据显示，2008年上半年，我国共有6.7万家规模以上的中小企业倒闭)，自然造成大量失业而且失业主体基本是劳动力比较廉价、辞退没有成本的农民工，于是也就促成了大量农民工返乡的局面。另外，曾经的出口优势以及优惠政策给外国资本平添了追逐利润的巨大想象空间，吸引了大量资本进入，其中包括直接投资、借贷及其他种类的短期资本，造成我国货币流通性过剩。同时，我国稳定汇率水平的政策，也成为发达国家货币政策对我国的货币流动性产生影响的扩放机制。进入2007年，为了防止经济过热，控制通货膨胀，银行连续加息来抑制过热的投资需求，抬高了企业的融资成本(不仅仅是房地产企业)，然而国际经济形势瞬息万变，本来过热的投资，在金融风暴的影响下温度骤降，企业家预期变坏、信心明显下降，投资生产的需求持续降低(2008年10月工业增加值速度回落到8.2％，创出2001年12月以来的新低)，没有投资企业规模不可能扩大，也就无从创造更多的就业岗位。而且更有可能的是在政府竭力促进经济增长而采取积极的财政政策宽松的货币政策时，又会形成一定的通货膨胀和原材料价格上涨，使企业经营成本不降反升，为了维持生存很多企业都会做出要么裁员、要么降薪的决定。出口导向战略在金融危机背景下造成的经济减速已成为导致目前就业压力加大的最根本因素。

(二)金融危机进一步暴露大学生就业的瓶颈。大学生在金融危机时就业遭遇寒流的直接因素是需求减少，根本原因是劳动力市场体制分割。计划经济体制改革遗留下我国劳动力市场体制分割，长期以来存在着体制内外的问题。国有企业、事业单位、政府机关等属于体制内，工作强度小，工资福利有保障且稳中有升，而且一些垄断行业工资福利水平较高；民营企业、外商投资企业等非国有经济体属于体制外，一般工作压力较大，薪酬水平受市场影响大。所以体制内就业一直是大学生就业首选。不过随着市场经济改革的深化，我国东南沿海体制外经济蓬勃发展，工资水平福利待遇水平不断提高，也成为大学生就业的热点。然而，席卷全球的金融危机使我国体制外经济的发展大受打击，于是大量的毕业生尤其是最为优秀的人才又重新为自己的就业进行了规划，选择工资收入较高、工作稳定的政府机关、事业单位或垄断行业就业。可体制内人员需求较少，每年仅能吸纳约12％左右的新增大学毕业生。事实上，金融危机影响的行业有限，主要集中在金融、贸易、地产、出口加工等行业，但劳动力市场体制内外的差异，却驱动大学生选择需求较少的体制内

就业，这不仅会进一步加深就业矛盾，甚至也会阻碍体制外经济对整个经济的增长的带动作用。一场美国的金融危机却进一步加大了我国劳动力市场分割的效率损失。

三、金融危机背景下缓解我国就业压力的对策

(一)在刺激出口的同时引导改善出口结构。为应对金融危机对我国出口行业的影响，扶植出口企业度过难关，政府提高了出口退税的比例。但这一措施却不能解决出口企业的订单问题，企业没有订单，不能开工，就不能吸纳就业。解决此问题的根本措施是帮助企业寻找新的市场，在欧美等发达国家普遍遭遇金融危机的时候，扩大新兴发展中国家的贸易量，有利于改善出口企业的困境，缓解出口企业停产半停产的状况，增加就业。

(二)银行应为求职者提供小额低息商业贷款。金融危机导致的某些行业劳动者的失业应为短期现象。如果银行能为失业而正在寻找工作的劳动者提供小额低息商业贷款，一方面可以缓解求职者生活压力，降低其寻找工作和流动的短期成本；另一方面，可以获得比提供失业保障金更好的激励效果，促使劳动者更积极地寻找工作。

(三)政府应扶植有责任感的企业家。在经济衰退的过程中，重建企业家信心至关重要，企业发展才能解决大多数的就业问题。目前，虽然政府采用积极的财政政策和货币政策，企业融资难度减小，但企业家仍然对投资或扩大生产持观望态度。面对这种市场状况政府可有条件的扶植在危机中较有诚信的企业，树立榜样，重建市场信心。

(四)政府或企业可为大学生创业提供项目。大学生自主创业是政府一直提倡的解决大学生就业难题的措施，可效果不彰，其原因在于体制外就业缺乏保障，大学生势单力薄、缺乏资金，到头来变成自己花钱给自己开支解决社会就业问题，尤其在金融危机的影响下，市场不景气没有好的项目。在这种情况下，由政府或企业出台一些项目，向大学生公开招标，促进大学生创业，或可借此缩小大学生体制内外就业的差别。

(五)组织农民工就业培训，增强社区就业的功能。大量农民工返乡，不但不能解决农民工失业后的问题，还会使靠外出打工维持生计的农民生活陷入困境。当前要进一步解决农民工就业问题，就是要加强对农民工技能的培训，以应对未来的产业升级或劳动技术密集型产业的发展。另外，可加强社区服务吸纳就业的功能，大城市工作生活节奏快压力大，很多家庭需要家政人员，失业的农民工稍加培训即可胜任这些工作。

(六)规范灵活就业，为其提供劳动保障。中国的3股劳动力大军(新生劳动人口、农村富余劳动人口、各种类型单位的冗员)所构成的强大就业压力，与目前中国在就业机制上过强的刚性有关，灵活就业一直被放到了非规范就业的范畴中，忽略了劳动保护和规范管理。就目前状况而言，可将灵活就业的规范职能下放到社区当中，并由社区或就业网站作为灵活就业人员加入社会保障的中介组织。

我国劳动力供过于求的局面长期存在，劳动力资源的充分利用，经济抗风险能力的增强，从长远上看取决于国家发展的宏观战略导向和劳动力市场效率的提高。而针对目前迅速扩大的失业问题政府还应该提出强有力的“就业保障计划”，并以此为核心，实施企业减税、社会保障及失业救济等一揽子救援方案，并对各地政府进行刚性化的考核监督。