C2C在线交易系统的标准信誉模型研究

第一篇：C2C在线交易系统的标准信誉模型研究

C2C在线交易系统的标准信誉模型研究

发布时间：2011-6-27信息来源：中国管理信息化

本文从信誉标度方法和信誉集结方法两个角度对现有主要信誉模型进行了研究,提出了一种基于均值法的信誉模型——标准信誉模型,深入分析了模型的信誉标度、信誉评价可信度以及历史信誉评价可信度等影响因子,并运用系统仿真的方法对其可用性进行了研究。该模型将所有用户的信誉值统一到同一个标准,使不同用户以及同一用户不同时期的信誉状况具备了可比性,使在线信誉系统能够更好地发挥作用,从而促进在线交易的发展。

1引言

在线交易近几年发展迅速,由于交易中的机会主义行为导致很多网络欺诈现象:由于买家不能直接看到商品,只能依赖于卖家对产品描述的精确性和卖家的信誉来确定是否投标和投标大小;由于交易的匿名性,参与者进入和退出门槛低并易于改变身份,使参与者双方很难达成信任关系。根据中国互联网信息中心2006年发布的调查报告,拍卖网上买家对淘宝网最不满意的是买卖纠纷处理、网站赔付担保承诺、信用评估机制和专家信誉,对商家信誉担心的购物者占调查总人数的34%。在线信誉匮乏已经成为阻碍在线拍卖快速、健康发展的重要因素。

在此背景下,Resenik等提出了在线信誉系统这一新型的信任机制,其目的是建立、维护在线信任关系,保障在线市场秩序。目前一些简易的在线信誉系统已经成功地运用于eBay、Yahoo、Amazon、淘宝网、拍拍网等C2C网站。

2信誉模型

在线信誉系统主要以信誉模型为核心,通过定量分析为交易双方提供信誉决策所需的数据、信息和背景材料,帮助交易双方明确潜在交易对象(组),建立或修改决策模型,提供各种备选方案并对各方案进行评价和选优,利用人机交互功能进行分析、比较和判断,为科学的信誉决策提供必要的支持。

信誉模型包含两个主要问题:

(1)确定信誉评分规则,在交易完成后以指导评价者对被评价者进行评价。

(2)确定信誉集结方法,以实现将当前的评价结果归到被评价者的信誉中,更新被评价者的信誉积分。

信誉标度是指交易完成后,交易一方针对交易情况给对方进行信誉反馈评价,而信誉标度规则是指信誉模型提供哪些符号供用户进行选择以完成信誉反馈评价。目前常见的信誉标度方法有文字标度法和数字标度法,如果用文字进行信誉标度,最终也将转换为数值(或者进行计数)才能进行信誉集结。

信誉集结是指对用户所收到的信誉反馈评价,按照一定的方式进行加工以得到该用户的综合信誉值。信誉集结方法主要有两种:和值法和均值法。和值法是将实体得到的所有信誉评价结果进行累加,作为该实体的综合信誉值;而均值法则是将实体收到的信誉反馈评价进行累加,然后除以信誉反馈评价的次数,将商作为该实体的综合信誉值。

3标准信誉模型的设计

在前人研究的基础上,本文提出了一种基于均值法的信誉模型——标准信誉模型,其定义如下:

定义1:设C = {c1,c2,…,cm｝为信誉关键因素的集合,ci表示第i个信誉关键因素,可以描述为交易的价格或商品质量等。本文根据C2C交易的特点以及对淘宝网差评记录的分析,提出C2C在线交易的评价可以从以下4个方面进行:商家(或服务)描述的准确度、价格合理度、配送质量、服务质量。给定用户u交易成功后,其交易伙伴v对用户u的原始信誉评分f(v,u)为

c1,c2,c3,…,cm下的n维向量,即

f(v,u)= [fc1(v,u), fc2(v,u),…,fcm(v,u)]

式中,fci(v,u)∈[0,1]为评分用户v在信誉关键因素ci下给用户u的信誉反馈评分。设信誉关键因素fci的权重为wi,而W为与C对应的权重集合,即:WT = [w1,w2,…,wm]。则v对用户u的本次信誉评分可以表示为:

鉴于单次信誉评价已经考虑了信誉是若干因素的综合,且不同用户对信誉的各个因素的重视程度各不相同,很难统一,本文假设w1 = w2 =…= wm = 1/m,即有:

定义2:用户在所有交易中得到的信誉评分的加权平均值称为该用户的标准信誉。u在最近一次交易完成后的最新标准信誉RAn可以描述为:

式中,RAn代表用户u在本次交易完成后的最新信誉值;RAn1 + fn(v,u)。

准信誉模型。

仿真系统的检验值为不同情况下各模型用户的信誉计算误差。由于标准信誉值的区间为

[0,1],而总体信誉的信誉值区间为(0,+∞),而eBay的信誉值区间为(-∞,+∞),为保证可比性,本文设计了能将计算结果统一到[0,1]区间上的评价标准——信誉计算误差(RCE),即:

式中,U表示系统中的用户,| U |表示系统中用户的数目;| N |表示交易的次数,n表示第n次交易;Rn(i)表示用户i在第n次交易后的信誉值;对于标准信誉,Rn(i)= RAn(i);对于总体信誉,有Rn(i)= RTn(i);对于eBay的信誉模型,有Rn(i)= Tn。

实验分别研究在稳定欺诈(MP恒为1)、波动型欺诈(MP不断变化)两种情况下信誉诋毁行为对模型的影响以及信誉榨取对模型的影响。

4.2信誉欺诈仿真分析

图1给出了仿真结果。其中,(a)和(b)分别给出了3种信誉模型在信誉欺诈下的仿真结果;(c)和(d)给出了3种信誉模型在信誉欺诈时的仿真结果。

从仿真结果可以得出以下结论:

(1)与eBay信誉模型相比,总体信誉模型和标准信誉模型因为考虑到了用户信誉评价可信度的问题,并采用协同过滤的方法对评分的可信度进行计算,从而比较准确地甄别了恶意用户,有效地防止了信誉诋毁行为对信誉计算准确性的影响。

(2)与总体信誉模型相比,标准信誉模型和eBay信誉模型因为采取了负反馈机制,从而有效地防范了恶意用户的信誉榨取行为。

(3)与eBay信誉模型相比,标准信誉模型由于降低了历史信誉评价在信誉值中的比重,从而能够比eBay模型更有效地防范信誉榨取行为。

综上所述,本文提出的标准信誉模型以非负数的形式实现了负反馈,考虑了用户评价的相似性以及历史信誉评价的重要度等问题,通过仿真证明其在防范信誉诋毁和信誉榨取方面与eBay信誉模型相比具有较明显的优势。

5结语

本文针对目前普遍使用的和值型信誉模型存在的问题,提出了基于均值法的标准信誉模型,并通过系统仿真证实了均值法信誉模型在各影响因子设计合理的情况下同样具备可用性。本文是针对C2C在线交易系统提出的标准信誉模型,在线交易的买卖双方均要接受对方的信誉评价。买方对卖方的信誉评价更容易实现,而卖方对买方则很难进行多维评价。从实际应用来看,卖方的信誉对交易是否成功的影响十分显著;除在线拍卖外,买方的信誉对交易是否成功影响较小。因此,C2C在线交易系统在某些特定条件下有可能实现单向信誉评价,单向信誉评价问题有待于进一步研究。（文/郑悦林 郑霞忠 黄正伟）

第二篇：Maya模型命名标准

建模命名标准

第一部分 创建工程目录

最后点击左下角接受。

切记：maya工程目录不允许出现中文字符！！

第二部分 文件的命名

特殊字符除了“_”以外，其它如：空格、”/”、“-”、“(” 以及中文字符都不允许使用。

第三部分 项目的命名

Mo_项目名称_模型名称_001(项目名称写正在做的项目的大写简称，模型名称大写开头，参照上面所示图）以此类推。第四部分 模型的命名

Mo_项目名称_模型名称_物品名称_001(项目名称写正在做的项目的大写简称，模型、物品名称大写开头）以此类推。

第五部分 贴图的命名

贴图命名要以模型物品为准，如果一张贴图使用率达到两次以上，以001为准。

颜色贴图:Tx_项目名称_模型名称_物品名称_C_001 透明贴图:Tx_项目名称_模型名称_物品名称_T_001 凹凸贴图:Tx_项目名称_模型名称_物品名称_B_001 高光贴图:Tx_项目名称_模型名称_物品名称_S_001 反射贴图:Tx_项目名称_模型名称_物品名称_R_001 自发光贴图：Tx_项目名称_模型名称_物品名称_I_001 环境色贴图：Tx_项目名称_模型名称_物品名称_A_001 控制漫反射贴图：Tx_项目名称_模型名称_物品名称_D_001 最后强调，每个项目所需要用到的贴图都要放置到一个贴图文件夹内，不允许出现“借”贴图的情况。

第三篇：EAP能力模型研究

摘 要：我国的学术英语刚刚起步，通过对其开设的必要性及国内外研究现状的分析，发现我国大学生对学术英语的学习需求是非常迫切的。通过借鉴国外经验，研究英国eap能力模型，试图提出一个适合于我国高校学生的具有中国特色的eap能力模型。

关键词：eap，研究背景，能力模型

一、研究背景

（一）学术英语的界定

根据国际上流行的cbi（以内容为依托的教学）理念，大学英语应采取某种基于某个学科或者主题进行教学的教学模式。这一理念敦促着人们将语言教学与传统的教学方法分离开，称之为学术英语，即eap。（richards&rodgers，2001）eap（english for academic purposes）与egp（english for general purposes，即人们常说的公共英语）相对应。eap是以学术语篇为核心的概念。学术语篇指与知识的创造、传播、学习等各环节的语篇类型（如教科书、专著、研究论文、论文、科普文章、书评、讲座、讨论、课程作业）。（蔡基刚，2013）

广义的eap包括egap和esap。（孙有中&李莉文，2011）其中egap（english for general academic purposes）是针对学习技能所设计的语言课程，包括学术写作、听力与做笔记的技巧、学术演讲（如口头陈述和研讨策略）、文献查找方法等内容，esap（english for specific academic purposes）是学习某一特定学科的语言知识：涉及语言结构、词汇、学科所需的专门技能和学术规范，如医学英语、工程英语、经济英语等。

（二）学术英语开设的必要性

eap的教学目的是为了帮助学习者用英语进行学习和研究。自上世纪80年代起，eap引入高校教育曾引起不小的轰动，很多学校设置了各种类型的eap课程，但是长期以来出于大学英语教学的边缘，发展状况不容乐观。到底我国高等教育是否有开设eap的需要呢？

其次，eap是当代大学生求学和进一步深造所必须具备的技能。一些本科学生连理解英文教科书的内容都有很大障碍，其原因主要为课本上的专业词汇，对于学生而言都是生词，成为影响阅读的一大阻碍。同时，学生对专业英语语篇结构缺乏最基本的认识，使他们在阅读时不能很好的筛选和把握主要信息。大学生毕业后，有部分学生想继续研究生学习，更是需要eap课程的帮助。

再次，eap教学是实现公共英语教学最终目标的出路。我国大学生在中学和大学期间的英语学习是为了在将来的职场中能够熟练地运用与我们专业相关的英语，发挥出英语实力。

最后，双语教学无法取代eap教学。随着双语教学的日益兴起，很多人认为eap教学已经没有存在的必要。事实果真如此吗？答案是否定的。双语教学是eap的高级阶段，如果没有单纯地以语言学习为基础的eap教学的前期铺垫，而直接强行推广双语教学，使英语与专业结合起来，让学生最大可能地用英语学习本专业的知识是不实际的。

二、国内外研究现状

1.国内学术英语的研究分析

eap作为esp的一个分支，在20世纪80年代初引入我国时，主要以科技英语的形式出现。但是由于教学目的不明确，课程设置和师资配备都有缺陷，科技英语的发展未能如愿进行，反而渐渐地被边缘化。随着近些年的科技和教育的发展，学术英语的研究又有复兴的势头。在中国知网上，以“学术英语”为关键词进行搜索，我们发现，对学术英语研究的论文数目逐年递增。而从检索到的论文来看，国内eap研究主要围绕以下几个方面展开：对国外eap教学与研究的借鉴、国内eap需求分析、eap课程设置的研究、eap语言研究、教材研究以及师资的研究等。eap语言研究主要是对语言的各个要素的研究，如语域分析、语篇分析等。（孙云波&冯婕，2014）

2.国外学术英语的研究分析

二、eap能力模型

（一）英国的能力模型：

英国能力模型包含写、说、读、听，且每一个方面都从学术语境、学术语篇和实用技巧层次来分析学生应该掌握的能力。

1.写：包括完成学术任务的能力和撰写论文、课题的能力。具体表现为对任务要求做出正确的解析和反应，对写作目的有概念性理解，会运用批判性或分析性思维而不只是描述性思维，对文章的格式和要求有一定的理解，对批判性的思维有一定的了解，站在批判的角度审视原材料，表达出批判性的思维（提出异议要有充分强有力的证据），在证据的辅助下将信息整合成一致的、有说服力的论据等。

2.说： 包括以个人和小组为形式的能力锻炼。具体表现为与母语为英语的人交流、提出一些文化性的观点、进行小组讨论、分享想法、提高展示的能力等

3.读：广发阅读各种题材的文章、运用不同的方法、运用理性和直觉、评估原材料和想法等。

4.听：能理解语速快、口语化的演说，应对不同风格的演讲类型、听懂各种口音等。

（二）多元素养框架

2012年，弗林德斯大学成立了由学校教员和学生中心所组成的研究小组，旨在探索在新时期下帮助学生充分参与融入学校生活。他们发现，在高等教育的学习生活中需要一些素养，而不只是有效地读懂和会写文章。具体来说分为三个部分：一般素养（熟练性），学术素养（大学相关的素养）以及专业素养（学科相关的素养）。

1.制度化素养

制度化素养给予学生一些内行人的消息，帮助他们在大学的过渡期。例如了解一些参与其中的规则，知道怎么去往场馆，运用设施，制定时间表等。如果没有这种文化储备能力去解读和操纵系统，学生不可能全方位地参与其中。学生需要这些知识和能力参与到课程的内容和课堂活动中。从这个方面来说，制度化的素养不只是让学生融入大学，更为重要的是，使他们广泛地接触了各种人、职业、知识、能力、以及社会和政治体系。

2.数字化素养

21世纪，大多数学校要求学生会使用电脑、平板、智能手机，会浏览网页、刷新微博、读取数据库以及提供有效信息。除此之外，学生还需学习登录学校网络平台和学生中心以共享资源、提出建议、获得反馈。因此，数字化素养应该作为课程在大学大力开展，对数字化的掌握将决定人们的参与度。

3.社会和文化素养

学生需要学习大学生活的社会和文化层面，从在线注册程序到加入研讨会的观众群。社会和文化素养包含了对社会实践和文化差异的理解。对一些学生而言，学习的障碍不能简单地通过阅读大学的相关材料或效仿他人得以解决。经过深思熟虑的讨论和榜样的话语和实践才是最为关键的。

4.批判性素养

在大学的大环境里，学生需要批判性的能力去应对各种复杂的话题、难解的社会和文化情景。这就意味着，阅读评估作业、研究数据。演讲材料时要用批判性的思维；同理，解读人和社会环境也要用批判的眼睛。显然，批判性素养不只表现在“阅读”和“理解”中，还体现在应对社会的复杂事物。

5.语言素养

流利地阅读和写作、运用正确的语法和标点，称之为语言素养。语言素养包含了解听说读写的构成，还包括语法、标点、拼写、句法、用词以及其他的语言特点。特别是，听说能力与读写一样重要，例如听讲座、发表演讲。总而言之，语言素养即使在数学化时代也很重要，是夯实其他能力的基础。

6.学术素养

学术素养包括理解评估课业、计划和完成学术任务、调查和查找资料和数据、读写说学术文体，理解学术的类型和体裁、知晓引用、学术诚信。编辑和校对学术文本等。学术素养因其声望在大学中最为人所知。从某种意义上说，学术素养是整个框架的高潮，因为其他的素养均为学术素养做支撑和打基础。

以上两种能力模型都是基于国外学术英语的研究和发展背景所提出的，为了发展我国的学术英语，就必须根据我国国情，结合中国特色，制定出适合我国学生的eap能力模型，才能取得显著的效果。

三、基于我国国情的eap能力模型

全球化背景下，学术早已走出国门、跨越国界。近年来，很多国内本科生、研究生参加国际会议、在国际期刊上发表论文。因此加强eap教学势在必行。但同时，eap是源自西方的教学模式，在中国实行必须基于中国国情、结合中国特色，如盲目照搬，可能会水土不服。因此我们需要制定出适合中国学生的eap教学模式。经过对学生需求的分析，结合中国学术的实际情况，提出eap能力模型，如图1所示。

eap能力模型包含三部分：第一部分为学术语篇的知识与能力，其中包括语境，学生学习第二外语最需要的就是环境，因而需要学习在特定的语境体验学术文化和外国的社会文化，其次在宏观和微观层面，提高语法词汇等语言能力。第二部分为学术语篇的理解与产出能力：分为听、说、读、写，具体提高学生的学术英语能力，针对学生的情况切实提高相应的能力。第三部分为多元素养框架，其中包括制度化素养、数字化素养（即信息技术发展环境下对素养的培养的影响）、社会和文化素养、批判性素养、语言素养、学术素养。

四、结语

随着经济全球化、文化多元化，eap教学愈发重要。我们应该学习外国相对成熟的经验，结合中国学生自身的特点，建构出属于我们自己的行之有效的eap教学模式，满足学生对于英语学习的需求。总而言之，eap教学是我国英语教学的改革方向，在各种模式和成功经验的指导下，我们应该勇敢地不断探索和尝试，走出一条适合我国国情、能为祖国输送复合型人才的路。

第四篇：神秘顾客研究模型

神秘顾客研究模型

一、为什么要进行神秘顾客研究？

利用神秘顾客对后期服务等方面进行研究检查，可以帮助企业在产品出售以后的后期服务上以更好的服务质量来更好地把握市场。能帮助企业更好地对渠道进行管理，更准确地了解与认识现有渠道的服务质量与服务规范情况，帮助企业更好地整合渠道，令企业的产品与服务更具有竞争力。

二、神秘顾客研究能帮助企业解决什么问题？

“神秘顾客”的暗访监督，在与奖罚制度结合以后，带给服务人员无形的压力，引发他们主动提高 自身的业务素质、服务技能和服务态度，促使其为顾客提供优质的服务，而且持续的时间较长。

“神秘顾客”可以从顾客的角度，及时发现、改正商品和服务中的不足之处，提高客户满意度，留住 老顾客，发展新顾客。

“神秘顾客”的监督可以加强企业的监督管理机制，可以改进服务人员的服务态度，加强内部管理。“神秘顾客”在与服务人员的接触过程中，可以听到员工对企业和管理者“不满的声音”，帮助管理者 查找管理中的不足，改善员工的工作环境和条件，拉近员工与企业管理者之间的距离，增强企 业的凝聚力。

通过“神秘顾客”发现的问题，系统地分析深层次的原因，能够提升管理方法，完善管理制度，从而 增强企业竞争力。

三、IMC的神秘顾客研究模型

IMC的专有神秘顾客研究模型与专有的测试系统进行相结合，更好地对渠道与服务进行测试与评估，经过专业培训与管理的测试人员更专业、更仔细的检查与评估渠道与服务中的各类问题。IMC对进行神秘顾客研究与检测的人员都需要进行专业的培训与管理。进一步帮助企业了解自身产品在消费市场中的评价情况，更好地对现有的服务与渠道进行整合。

服务质量的八大特性的含义：

1.功能性。各种不同类型的服务都有各自特定的基本服务功能。如交通运输业的基本服务功能是实现旅客、货物的安全位移；饭店的基本服务功能是使宾客得到生活、娱乐、商务活动的良好条件。

2.安全性。安全是人们的基本需要。服务业要确保人们在旅行、住宿、饮食、购物、娱乐过程中的人身和财产的安全。尤其对交通运输业来说，无安全即无质量。

3.时间性。包含着及时、准时、省时三个要素。服务质量就要讲效率。

4.经济性。当人们支付了一定费用后，即要求获得相应数量和质量的服务，体现商品等价交换原则。服务企业应当在保证服务质量的前提下，努力降低成本，合理定价，质价相符。

5.舒适性。主要对服务环境、设备设施的要求。当人们在清洁高雅、温度适当、美观有序、设备设施齐全有效的环境中购物、旅行、住宿时，会产生愉悦舒适之感，认为服务质量好。

6.周到性。指服务企业或服务人员善于体察顾客心理，想顾客所想，急顾客所急，帮顾客所需，不仅能满足顾客的一般要求，而且能满足某些特殊要求，使顾客处处感到方便、满意。

7.知识性。服务业充满着各种各样的知识，商店营业员要能向顾客介绍商品性能、使用和维修保养知识；餐厅服务员能向宾客介绍菜点典故、烹调方法、营养知识；导游要具有丰富的地理、历史知识和较强的语言表达能力等。

8.文明性。就是要求服务人员具有整齐端庄的仪表，落落大方的言行举止，热情友善的态度。

服务质量的六大特征是：

1、对服务人员的素质依赖性。服务人员面对面地为顾客提供服务，这种特殊商品的生产和消费是同时完成的，服务

质量的现场控制几乎完全依赖服务人员的素质。

2、服务质量标准的动态性。服务质量的优劣是对特定服务对象而言的。同样的服务，不同的顾客对它的评价往往具

有很大差异。统一的质量标准不可能适应不同顾客的要求，而且，对服务态度、服务方式等不可能规定定量指 标，只能用指示性与限制相结合的服务规范加以约束。

3、服务质量的短暂性。服务是由一次次具体活动构成的，每一次活动结束，形象就留在顾客的心目中，无法修补。

4、服务质量的起伏性。认真一抓，服务马上提高；稍一松懈，服务质量立刻降低。

5、质量构成的综合性。服务质量是由有形实物质量（如餐馆的菜点质量、商店的商品质量等）、有形的服务设备和服务设施的质量（服务设备如通讯、通风、照明、安全、卫生、计量、检测、包装、装卸等；服务设施如楼房、交易场所、餐厅、娱乐场、交通工具等）、有形的服务环境的质量和无形的服务劳动的质量构成的统一体，每一部分都是服务质量不可分割的组成部分。

6、服务质量的窗口性。透过这个商品，可以看到一个国家、一个民族的精神状态和文明程度。

第五篇：中小企业融资对策模型研究

中小企业融资对策模型研究

高峰

摘要：中小企业融资难是制约科技创新和科技成果转化的掣肘，造成这一现象的根本原因在于融资市场的两个“不匹配”，通过构建中小企业融资函数曲线，提出政策建议，有效改善上述“不匹配”的现象，促进中小企业技术创新开展。

关键词：中小企业；融资；模型构建；对策

企业是技术创新的主体，中小企业是技术创新的主要驱动力[1].但中小企业普遍存在着融资难现象，成为制约中小企业发展的潜在掣肘。本文拟就中小企业融资难的根本原因进行分析，通过模型构建，寻找破解之策。

1．中小企业的创新优势与融资困境

通常情况下，大企业具有资金和行业技术整合的优势，通过对创新型中小企业的并购，不断为自身发展注入活力，如世界路由器的巨头思科，著名的医药公司辉瑞，以及西门子、飞利浦等公司，都是在不断集成中小企业技术成果中占据了行业领先地位。而中小企业更愿意承担风险，具有技术创新的先天优势，熊彼特的研究表明，与大企业相比，中小企业在开展技术创新方面有着组织结构灵活、竞争压力下更易于接受创新、在创新效率和创新时间上明显优于大企业的特点[3].相关研究表明，中小企业人均技术创新成果比大企业高2.5倍，新技术投入市场的时间却比大企业少1/3，美国学者谢勒等的研究也表明，在推动技术创新方面，中小企业的作用更大[4].事实上，我国专利的66%是中小企业发明的，74%以上的技术创新由中小企业完成，82%的新产品由中小企业开发[5]，战略性新兴产业的发展既有赖于大企业在研发上的雄厚基础与实力，但更依赖中小企业特别是科技型中小企业的敢于突破的革命性技术创新并作为引擎带动整个新兴产业的发展壮大。正如国务院发展研究中心原党组书记陈清泰所言：“中小企业不强壮，发展新兴产业只能是一场虚火。”

但是，新兴产业中小企业面临着严重的融资瓶颈，表现为中小企业获得银行信贷的比例极低，仅占全部中小企业的10%左右，在美国这一比例为33%；约1/3的中小企业需要从非正规渠道进行融资；约50%以上的中小企业无法依靠外部融资解决资金问题。2008年，国有银行对中小企业贷款额仅占其贷款总额的0.8%[6].中小企业资金的断链直接影响到其技术研发、成果转化和产业化等环节，成为培育和发展战略性新兴产业，实现经济转型的潜在掣肘。

2．新兴产业融资困境根本原因与对策模型

对于新兴产业培育的融资困境，特别是中小企业融资难的原因，国内学者从不同层面做过探讨。其中比较有代表性的观点有，在我国现行的以国有商业银行为主的融资体系下，一是银行与中小企业存在信息不对称，从而产生柠檬市场效应，导致借贷市场的萎缩；二是中小企业资本市场融资门槛过高；三是中小企业自身素质参差不齐；四是融资服务体系不够健全.但是鲜有人对造成新兴产业中小企业融资难的根本原因做过探讨，缺乏通过模型构建对现有投融资对策给予理论解释并以此为基础寻求对策。本文拟尝试从融资市场主体的根本利益作为出发点，对上述研究工作的缺失给予补充。

2.1融资市场的决定性因素

在新兴产业中小企业融资市场上，存在着中小企业、政府、金融机构三种主要力量。金融机构作为科技金融体系的主要供给方，其核心利益为在融资体系中实现资本增值，取得与风险相匹配的收益，这是金融机构参与科技金融市场的主要动力。企业作为融资方，其核心利益在于以最小的成本获取企业研发、转化和产业化所需资金。政府则通过致力于促进科技型中小企业融资并为金融中介提供风险可控的业务平台，进而产生提升就业率、促进科技进步与经济稳定发展等社会的正外部效应。

很明显，作为借贷双方的企业与金融机构，是融资市场的核心，融资市场能否繁荣关键在于企业与金融机构能否实现各自的目标，达成双赢。即金融机构能否获得与所承担的风险相匹配的收益，企业能否以低廉的成本获取融资两方面。任意一方的需求不能得以满足时，必然会造成融资市场的不振。同时，金融机构的收益可以近似认为等价于企业付出的融资成本，而金融机构承担的风险也可近似等价于企业所面对的风险。因此，融资市场的规模可以认为取决于新兴产业中小企业的风险与金融机构的收益。当企业的风险过高或金融机构的收益过低时，融资市场便会逐渐萎缩。风险与收益正是融资市场的决定性因素，由此出发构建模型，很容易对新兴产业中小企业融资难作出合理的解释。

2.2造成新兴产业融资困境的根本原因与模型构建

造成新兴产业融资难的根本原因体现为融资市场的两个“不匹配”。一是中小企业的风险过高，而银行的收益率过低，风险与收益“不匹配”。中小企业特别是新兴产业中小企业，面临着极大的风险，企业存活下来的概率极低。在美国，新办的新兴产业中小企业的4年存活率大约为50%，8年存活率仅为30%，即使在接受风险投资的企业中，也大约仅有20%最终能够获利生存下来。学者们认为，这些数字在我国将会更低。2008年，我国中小企业不良贷款率高达11.6%，同期企业平均不良贷款率则仅为2%.同时，受金融管制的影响，金融机构，特别是银行体系的收益率受到严格的限制。自由市场中，金融机构需要对风险进行定价，以实现供需平衡，由于我国中央银行对利率和收费限制较严格，规定了基准的贷款利率，而且贷款利率浮动的范围非常有限。在无法实行市场化利率的情况下，银行对中小企业的贷款很难实现风险和收益的对等，从而出现供不应求的矛盾，造成了金融资产的无法最优化配置。在我国山西和内蒙古鄂尔多斯等地，民间金融（俗称高利贷）的活跃从侧面说明了利率上限对中小企业融资的制约，而近期央行考虑放开民间贷款利率，实现民间金融的阳光化更是对这一问题的佐证。

风险与收益的矛盾造成了并非所有的高风险企业都可以从融资市场上进行融资，只有那些自身风险与金融机构的风险承受能力相匹配的企业方有可能从市场融资。我们把这种融资可能性的集合称为市场融资潜力。

造成中小企业融资难的第二个根本原因是一定风险的企业与一定的金融机构存在“匹配”即达成借贷的可能，但由于种种客观原因，难以实现“匹配”。由于存在信息不对称，当新兴产业中小企业的风险在融资市场某一金融机构的承受范围内，但金融机构无法筛选和识别出符合自身承受能力的企业，造成这些企业难以实现融资，或是只能以更高的成本进行融资。由于不能实现一定风险的企业与一定的金融机构“匹配”，这就造成了并不是所有可能融到资的企业最终都可以获得融资，只有那些消除了信息不对称的企业，最终可以以合理的成本获得融资。我们把最终实现了以低成本获取融资的企业的集合称为市场融资能力。这样，实际的融资市场规模，要小于图1所示的潜在融资市场规模。对应的函数参数将发生变化，如式（3）所示。实际融资市场规模如图2所示，为不连续的实体柱状图。

3．破解新兴产业融资难的方向和政策选择

通过上面的分析，解决中小企业融资难，无外乎有两条思路，要么增大市场融资潜力，要么增强市场融资能力。对应于图形，即要么增大曲线所围面积，要么增加黑体实线的面积和。有三种对策。

一是函数自变量取值由a到m延伸为a到m'，对应图3中增加一条曲线（虚线表示），扩大曲线所围面积。有两种解决方案，一是在金融管制不变的前提下，引入风险偏好更高的金融机构和战略投资者，可以承受与m到m'点所对应的风险，包括引入政策性银行，引入重点支撑种子期企业的天使基金和VC，大力发展担保与再担保机构，适当提高担保的杠杆比率等。同时，可以发现引入高风险的金融机构从而扩大市场潜力与既有融资机构扩大市场潜力相比，其边际效益更加显著。因此，加大对风险投资机构的培育，引入更高风险承受能力的战略投资者，加大高风险金融产品创新，可以有效扩大融资市场的潜力。二是放开或放宽金融管制，使得现有金融机构，可以根据企业的不同风险进行区别定价，从而达到扩大融资市场潜力的目的。包括放宽利率管制，使原有金融机构可以差别定价，放宽金融准入，民间资本阳光化，盘活民间资本，三是实行混业经营等几种模式。

二是函数应变量取值整体或局部向上平移，既提高曲线的高度，扩大曲线所围面积。对于一定风险的企业的某一次融资行为，金融机构必然会获取与之相适应的收益，提高函数应变量值，即提高一定风险下的金融机构收益率。但这部分收益的负担，不应由企业买单，否则即形成融资市场的柠檬效应。而是应该由政府出资设立相关基金对金融机构贷款予以补贴或奖励，补贴金融机构存在很大的可能性要优于政府对企业的贷款贴息，这是因为贷款贴息只是针对个别企业更为有效，可以降低该企业的负担，但是从整个社会的资源配置的角度来讲，所有的金融机构都会为这种超额利润而产生竞争，于是融资市场由卖方市场转为买方市场，金融机构会竞相发现和挖掘好的贷款项目，从而盘活整个融资市场。即政府补贴金融机构具有更高的杠杆效应和边际产出。因此，政府可以考虑对金融机构进行贷款鼓励，增加设立风险补偿基金，并考虑贷款贴息的使用是否最优。如图4所示。

对于使式（1）与式（2）的自变量取值范围重合程度增加，增加实体部分的面积，增进企业与金融机构的匹配，关键在于消除借贷双方的信息不对称。金融机构或是第三方机构获取完全信息或者大部分信息需要付出高昂的成本，因此，作为公益机构的政府部门，应当承担起调查、存储和发布信息的责任。或是以政府信用为担保，促进融资市场的发展。一是不断提高政府的服务能力，加强组织各类推介会，建立新兴产业中小企业信息库，定期组织发布技术路线图，对关键技术组织人力物力进行评估等，增进金融机构对企业的了解。二是不断提高政府公信力，加强政府打包贷款、引导基金等对社会资金的杠杆调动效应。三是发展信用担保中介机构，强化第三方信用评级机构的建设。四是创新金融产品，如发展各类新融资租赁业务，加强对贷款流向的监督管理。如图5所示。

4．结论与展望

中小企业融资难的根本原因在于两个“不匹配”，本文通过构建函数模型，寻找破解融资难题的途径，结论归纳如下，一是引入高风险偏好机构或是放宽金融管制，二是补贴金融机构的风险行为，三是加强信息不对称的解决。未来研究方向主要有两个，一是加强定性研究，即在上述思路和方向下，创新金融产品；二是加强定量研究，通过模型构建和数据分析，对定性产品进行定量分析，给出具体的调整参数。

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