主题投资投研体系

第一篇：主题投资投研体系

主题投资投研体系

1、根据主题库，投资顾问平均分配各类主题，平均每人负责66个主题的跟踪研究

2、依据总部蔚蓝主题组合，蔚蓝组合提示主题投资机会时，所负责该主题的投资顾问，须提请营业部投顾团队，对主题投资价值予以讨论，明确是否参与

3、当投资顾问通过自身研究，认为所负责跟踪主题有机会时，可提请营业部投顾团队进行讨论，明确该主题投资价值，及参与程度

4、当某一类主题市场出现整体机会时，负责该主题的投资顾问，应提请投顾团队进行主题投资价值讨论，明确参与与否

5、负责跟踪各主题的投资顾问，应即使更新主题库标的股，比如有新股上市，该新股是否可以纳入某一类主题，应作及时更新

6、营业部投资顾问，应定期（一个季度）对主题库投资标的进行评价，分为主题所涵盖个股的主题特性，主题受益程度，主题投资标的的参与程度

7、对于市场新出现的主题投资类型，投资顾问团队应及时将该主题纳入跟踪范围，予以跟踪研究，与此同时，并明确当前主题的参与机会

8、投资顾问应于每周五对各自所负责主题的未来机会，予以检视讨论，增加前瞻性研究思维

9、投资顾问应于每个季度对主题库投资标的进行评价时，前瞻性对提出未来或有可能出现的新主题投资机会，每人不低于三个

10、建立月度核心主题库，由每位投资顾问提出对各自所负责的主题，在未来一个月内可能出现的市场机会，提出入选当月核心主题库，每人不低于三个，核心主题入选必须达成全体投资顾问的同意方可入选。若当月所提出核心主题库出现机会，同比沪深300涨幅超过10%者，奖励100元

第二篇：股权投资投后管理制度

第一章 总则

第一条 本办法所称项目公司，是指签订正式投资协议，并已完成划款、工商变更登记等工作，正式进入投后管理期并经公司授权由项目投资中心负责管理的公司。

第二条 投资后管理

投资后管理（以下简称：投后管理），是指对项目公司及影响风险控制的有关因素进行持续监控和分析，提供增值服务，处理突发重大事件的管理过程。包括投后监督管理、管理咨询、风险预警及退出。

第三条 投后管理负责人

1、由项目投资总监指定具体投后经理，负责所投项目公司的投后管理业务。

2、投后经理在具体的投后管理中，可根据具体工作需要，申请获得咨询公司、会计师事务所、律师事务所等的支持。

第四条 投后管理内容

1、监督管理 ① 风险管理

② 执行投资合同中约定的权利； ③ 出席项目公司董事会议。

2、管理咨询---增值服务

① 协助项目公司招聘和解雇关键管理人员； ② 对项目公司的日常运作管理提供咨询与建议；

③ 对项目公司的发展战略提供咨询与建议，并协助其完成；

④ 协助项目公司与关键的原料供应商或产品顾客建立并维持稳定的关系； ⑤ 对项目公司市场营销策略提出建议； ⑥ 对项目公司的财务管理提供建议； ⑦ 为项目公司提供融资方案与建议。

3、投资退出设计与实施 ① 投资退出设计

根据项目公司发展态势、市场环境变化和投资公司自身的投资策略、机会，选择适当时机、1 / 4

选择投资退出方式，依据最有利的方式设计投资退出方案。

② 投资退出实施

a.已约定退出方式之投资退出实施。b.未约定退出方式之投资退出实施。

第二章 对接协调会

第五条 投资完成，投资总监负责组织召开项目公司和投后管理对接会，参加人员为投后管理经理和项目公司的高级管理人员，对接会上主要有以下两项内容：

1、阐述投资理念和投后管理的基本要求；

2、明确项目公司总经理助理、行政部门负责人、财务部门负责人（财务总监）等人员作为日常对接人，建立日常对接的长效机制。

第三章 日常性管理

第六条 财务信息收集

1、投后管理部门定期收集汇总项目公司月报、季度财务报告和财务报告。月、季度报告应在月度、季度结束后的15天内完成收集，报告应在结束后的30天内完成收集，报告以纸质版（需加盖公章）+电子版进行汇总。

2、投后管理部门对财报进行简单分析，根据实际情况编写分析报告，提出改进建议。

3、如财务状况发生重大变异，应及时向投资总监汇报并商讨提出处理对策。第七条 定期走访

1、投后管理经理每季度走访项目一次，并向投资总监书面汇报项目生产经营计划执行情况以及书面形式访谈纪要。

2、投后管理经理应拜访项目公司研发、生产、销售、财务等负责人，直接掌握获取第一手生产经营以及市场等信息；对于中早期项目应当积极参加项目公司的重要工作会议、产品推介或订货会等。

第八条 突发或重大事项变异处理

如项目公司生产经营发生重大突发事项或投资协议履行发生重大违约，投后经理应立即向投资总监报告，提出妥善处理对策，经领导审核同意后执行。

如发生以下情况，视为重大突发事项和重大违约：

1、项目公司不能按照合同履行或投资资金未按合同约定使用的；

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2、项目公司单项投资亏损超过100万元(含100万元)或虽不足100万元但投资亏损额达到账面投资额20％以上的；未能按照合同完成预定利润目标的60%以上的；

3、对投资额、资金来源及构成进行重大调整，致使项目公司负债过高，超出项目公司经济承受能力的；导致银行到期资金不能归还的；

4、参、控股股权比例发生重大变化，导致控制权转移的；

5、项目公司严重违约，出现损害投资人利益的。第九条 项目竞争分析

投后管理部门每年一次对投资项目进行国家政策变化、行业趋势变化、竞争格局变化研究，重点分析市场、技术变化和竞争对手变化对项目公司产生的重大影响，与投资总监共同探讨解决方案然后反馈给项目公司。

第十条 项目总体运行状况评估

投后管理经理于项目投资完成后满6个月对项目进行总体运行评估，对项目运行实际结果与经营计划进行对比分析，找出偏离原因；此后每年一次，出具书面的评估报告，并提出调整公司投资战略的建议方案上报投资总监。如出现重大变异，可即时上报公司最高层进行风险预警。

项目总体运行评估基本指标应包括：

1、对项目可行性研究论证、决策、实施和运营情况进行全面回顾；

2、对项目财务和经济效益、技术和能力、项目管理等方面进行分析评价；

3、对项目存在问题提出改进意见和责任追究建议；

第四章 决策性管理

第十一条 公司派出董事、监事代表公司出席项目公司董事会、股东会或监事会，听取审查项目公司经营报告并行使权力参与项目公司的决策管理，具体由投后管理部门负责安排，要求项目公司提前通知会议时间地点并提交相关会议资料。

相关资料由投后管理部门牵头对会议资料进行讨论，所有涉及要行使表决权的议案，都要经过投资总监审查决定；重大事项要提交合伙人会议（项目投资决策委员会）决定，出席会议必须按照会议精神履行投票决定权。

第十二条 董事不方便参与，可指定投资总监或投后经理列席参加，代表本公司立场表达意见提出建议并按照公司会议精神行使投票权，所有与会人员应及时将相关会议情况向投资总监报告，所有会议资料应留存投后管理部门归档备查。

第五章 增值服务

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第十三条 投后管理经理应及时了解项目公司对增值服务的需求，并及时提交给公司。需管理层面出面跟项目公司高管沟通提供增值服务，投后管理经理应做好各种对接和准备工作。

第十四条 投后管理经理应当积极参与推动项目公司规范化工作以及再融资工作；每年须针对项目公司的具体情况提出有针对性的书面管理建议，作为对所负责项目公司提供增值服务的重要内容。

第十五条 建立双方高层相互沟通的长效机制，以项目公司核心高管定期来公司或不定期电话沟通等形式进行。

第六章 档案管理

第十六条 投后管理所形成的所有文档均抄报或提交投后中心，投后管理部门对每一个项目建立独立档案并妥善保管，便于公司或部门随时查阅、跟踪管理和评估。

第七章 分级管理

第十七条 为节省人力实现有限资源的最优化配置，将项目公司分为A类（重点关注）和B类（一般关注）。特殊情况下，项目发生严重突发事项或重大违约程度，可召开会议讨论将项目公司列入A类，A类项目公司投后管理采取个案个议的模式讨论确定；B类项目公司采取2-4章规定。

第八章 投后管理部门汇报

第十八条 投后管理部门每月组织召开投后管理运营分析会，编制经营分析报告，次月20日汇报，报告内容应包括项目投资总体情况、各项目公司经营情况等内容。

第九章 附则

第十九条 本办法由项目投资中心负责解释。第二十条 本办法自审批通过之日起实施。

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第三篇：创投2014投资工作总结

河北融投创业投资有限公司 2014投资工作总结

一、2014年投资总体完成情况

（一）2014年投资的总体完成情况

2014年, 河北融投创业投资有限公司（以下简称“创投公司”）进行股权投资项目（实体企业）共计4家，分别是：沧州四星玻璃股份有限公司、河北新宝丰电线电缆有限公司、河北铠朗新型材料科技有限公司及阿克塞海源矿业。同时，创投公司在2014年还投资了4家有限合伙企业，分别是石家庄创诺通投资中心、石家庄创泰投资中心、石家庄创科投资中心及石家庄泰鼎投资中心（泰鼎项目已于2014年10月份退出）。上述股权投资总额72626.09万元。

（二）结构分析

在创投公司2014年所投资项目中，全部为股权投资，主业投资占比100%，其中新开工项目有一家，占比12.5%，其余均为正常生产经营阶段的企业。上述投资项目包括拟上市企业、建设期的公司、正常生产经营阶段的企业以及基金项目公司，不同类别的目标项目，不仅分散了投资风险，也极大丰富了公司的投资结构。

在投资的8个项目中，沧州四星正处于上市辅导期，该公司按照项目上市时间计划，按部就班推进各项工作；海源矿业处于工程建设期，该公司也在按照工程计划持续开展工作；新宝丰为正常生产经营阶段，生产经营工作基本正常；创诺通投资中心、创泰投资中心及创科投资中心均运转正常，按照预期计划稳步推进各项工作；铠朗公司总体工作进度较慢，与投资预期相比均有不同程度的滞后，创投公司对该企业已重点关注、及时了解最新情况。1.拟上市项目情况

四星玻璃正在积极运作创业板上市工作的计划，目前该项工作具体进度计划：

（1）服务机构。公司分别与国开证券有限公司、北京瑞华会计师事务所、北京国浩律师事务所、北京龙源智博资产评估公司等中介机构签署了中介服务协议。（2）最新工作进度及安排

2014年12月27日，与国开证券签订上市辅导协议已在河北省证监局进行备案。预计2015年9月，向中国证监会递交完整的IPO上市材料，2016年6月IPO审核通过，2017年初发行。

2.建设期企业情况

海源矿业成立于2011年10月18日，公司以新疆阿尔金山丰富的铁矿石资源为依托，建设以选矿加工及冶炼为主业，兼顾相关产业的综合性矿业企业。为配合公司选矿厂及其配套项目的建设，目前已架设了60.2km的35kv输变电线路、15.14km的地埋管道引水工程以及50万m3的蓄水池工程等相关配套项目。

海源矿业有限公司2011年底收购德惠矿业公司年处理铁矿石300万吨选矿厂，于2012年初投资约4亿元，建设年处理铁矿石400万吨，生产铁精粉250万吨选矿厂。新建选矿厂分两条生产线,第一条日处理7000吨的生产线已建成投产,第二条日处理9000吨的生产线预计2015年年初投产。

3.正常生产经营的项目情况

新宝丰项目为生产经营阶段或趋于正常生产阶段，2014年生产经营正常，未偏离投资预期。4.投资中心项目情况 创诺通投资中心、创泰投资中心及创科投资中心均运转正常，按照预期计划稳步推进各项工作。其中创投公司对创诺通投资2.6亿元人民币（出资占比89.66%）、对创泰投资3.1亿元人民币（出资占比91.18%）、对创科投资1亿元人民币（出资占比76.92%），现阶段上述项目情况良好，均未偏离投资预期。5.与投资预期相比滞后项目情况

铠朗公司因为生产技术和销售市场的制约，产量和销量远未达到预期，现阶段流动资金匮乏，生产经营异常困难。铠朗公司项目进度已滞后，存在较大的投资风险，公司已经对该项目提示预警，需要进行论证，决定最终是否实施退出流程。

（三）所在行业分析

1.沧州四星玻璃股份有限公司 药品属于特殊的商品，作为包装材料的药用玻璃都要直接接触药品，玻璃中的有些成份可能被所接触的药品溶出或造成成份的相互迁移，也可能被药液长期浸泡、侵蚀造成脱片，直接影响药品质量或影响剂量。因此，药用玻璃的性能和质量直接影响着药品的质量，作为药用玻璃最重要的指标是化学稳定性，国内生产的低硼硅玻璃化学性能，特别是耐碱性能明显地低于国际中性玻璃。

药用5.0中性玻璃即通常所称的I类玻璃以其良好的材质、性能，特别是优异的化学稳定性和热稳定性在药品包装领域得到大量的应用。目前，国际上除我国和印度等几个少数国家未完全采用以外，国际中性玻璃已经得到国际医药包装市场的广泛认可。

目前，国际上有三家公司对这种中性玻璃的生产进行着技术垄断，一是德国肖特，二是美国肯堡（现被肖特收购），三是日本的NEG，此三家几乎控制着全球的使用量。发达国家的生产方式是纯氧燃烧加电助熔，中国在生产这种玻璃遇到了两个难题：一是技术难度大，二是使用火焰加电助熔的生产方式时能源成本过高。

四星玻璃于2006年3月致力于“全电熔纬洛法”技术的开发，于2006年12月成功建成全世界首座纬洛法全电熔窑炉，并于2008年底成功研发出具有国际一流水平的一级耐水中性硼硅药用玻璃管，工艺、技术等已定型，并且能稳定可靠达产。四星玻璃研发的全电熔炉技术是填补国内空白和国际领先的自主创新的技术，取得国家发明专利一项。全电熔炉技术创新点在于解决了窑炉系统设计难、自动化程度要求高、配方难、玻璃澄清难和工艺控制难等难题，又因完全用电，是一种能耗低、节能绿色环保的熔化方式，是具有较高经济效益的新项目，市场前景和空间非常广阔。

四星玻璃二期工程即是上述工艺技术的产业化，目前车间处在试生产阶段，2015年年初有部分生产线已经进入正式的批量生产，具体情况待进一步观察。2.新宝丰电线电缆有限公司

电线电缆广泛应用于国民经济各个领域，占据着中国电工行业四分之一的产值，是机械工业中仅次于汽车行业的第二大产业。主要用于各种工程电力传输，如国家各大电网及供电公司电力传输、机场建设、铁路建设、地铁建设、热电厂、水电厂、风力发电厂等建设工程电力传输、海底输电工程电力传输、中石油、中石化工程建设及大型钢铁公司电力传输等。2005年为了推进产业结构的调整，国家发改委会同有关部门制定了《当前部分行业制止低水平重复建设目录》，该目录明确规定：除了特种电缆和110kV以上超高压电缆外，其他新建电线电缆制造项目均属于限制类，不再颁发新的生产许可证，这也为生产高压和超高压电力电缆的企业创造了良好的发展机遇。

新宝丰拥有世界先进水平的芬兰NEXTROM公司750kV特高压交联电缆生产线（国内最高电压等级），填补了国内空白；该公司还引进德国SIKORA的偏心测量仪、德国西门子公司的700kV的局部放电设备、瑞士哈佛莱公司的2000kV雷电冲击型式高压检测试验设备等，使该公司的生产和检测手段达到世界一流水平。公司拥有高度为148米的立体生产车间一座、建筑面积约2万平方米，生产条件先进，公司生产的500KV超高压电线电缆是国内生产最早，截止到现在也是国内唯一一家有500KV超高电缆挂网运行业绩的厂家，产品技术国内领先。河北新宝丰电线电缆有限公司被国家发改委、国家科委等4部委评为国家级“高新技术企业”，多次得到国家财政资金支持（科技成果转换基金）。近年来，由于我国电网建设加快、超高压工程相继投入建设，以及国内、国际市场对高压、超高压电缆的需求量越来越大，这为生产高压和超高压电力电缆的企业创造了巨大市场。3.凯朗新型材料科技有限公司

目前全球的膜格局表现在三个层面，一是以美国为代表的依托技术优势，在材料工艺、产品性能与应用方面遥遥领先，二是印度、韩国、中国台湾地区依托生产优势，在产能、价格及市场上占有较大份额。三是中国大陆地区绝大部分功能性薄膜产业仍处于空白或将开始起步建设阶段，因此具有巨大的发展潜力。国家十二五发展规划出台，新能源新材料及节能环保成为国家战略新兴产业，被列入新材料“十二五”重点扶持专项工程。河北省将新材料产业确定为八大战略性新兴产业之一加以重点发展，经济结构战略性调整为新材料产业提供了重要发展机遇。铠朗公司拥有资深专家为主的研发团队和一流研发设备，先后与中科院、北京航空航天大学、华东理工大学中德先进材料研发中心、河北大学、西南核物理研究院等国内知名科研院所建立了长期的合作关系，共同开发新产品、新技术。目前已获发明专利3项，科研成果转化新产品8项，省级高新技术产品8个。与国家标准化研究院共建功能膜新材料综合标准化研究基地，引领行业标准。

同时，功能性薄膜产业技术壁垒较高，涉及光学工程、高分子材料、微纳米精密机械加工、精密涂布等学科，我国在技术和设备方面与发达国家相比存在较大差距，国内企业尤其北方行业企业在规模、技术等方面未形成突出优势。铠朗公司拥有目前世界上最先进的由意大利、日本和台湾进口的专业机器设备，从硬件设施的配备到软件的支持，是当今世界薄膜制造行业为数不多的尖端公司。目前年产13600万平米宇航科技磁控溅射纳米节能窗膜系列产品项目引进的PVA涂布型薄膜涂布机和真空镀铝机机在中国地区属首次引进，填补了我国相关行业的空白。但是，就目前铠朗公司的实际运营看，如何将上述技术优势和设备优势转化为真正的生产力，还需时日。

4.阿克塞海源矿业

金属矿石资源属于不可再生资源，其产品经过加工或再加工在建筑、机械、能源、军事、交通、电子等几乎所有行业都有大量应用。铁矿石是国际大宗商品，战略物资，属于关系经济命脉一类的资源。世界铁矿资源集中在澳大利亚、巴西、俄罗斯、乌克兰、哈萨克斯坦、印度、美国、加拿大、南非等国。中国作为世界上最大的铁矿石需求国，除了本土储量不足、对外依存度高之外，其每年对铁矿石原料的需求都在不断提高。

据有关数据统计：2013年1月至7月，我国累计进口铁矿石4.57亿吨，同比增长了8%。其中，7月我国进口铁矿石7314万吨，同比增长了26.7%。在铁矿石进口量持续攀高的同时，价格也在上涨。数据显示，6月下旬至8月下旬，青岛港澳大利亚62.5%纽曼粉矿湿基含税报价累计上涨了150元/吨，涨幅达到19%。2012年，我国铁矿石的对外依存度高达近70%。铁矿石对外依存度高，价格处在高位，也是造成钢铁生产成本居高不下、制约我国钢铁业可持续发展、钢铁业微利的重要原因。5.投资中心（基金项目）

投资基金项目，原则是在较好投资回报率的前提下，重点防控投资风险。前期要做好项目的尽职调查，中期精细化投后管理，跟踪资金的流转，关注每一个环节的工作是否按照约定正常进行，同时多种渠道随时了解实际项目企业的经营状况等。另外，有必要委派人员加入该项目的投资决策委员会，参与到基金各项投资事务的决策工作中，最大程度的预防投资风险，保证投资收益的实现。

二、2014年投资效果分析

公司2014年进行的股权投资项目大部分未偏离投资预期，项目的投资回报都较为可观，稳定的投资收益，对公司稳健经营发展起到了积极的提升和促进作用。以下是2014年股权投资项目收益回报情况的汇总。

（一）拟上市投资项目的预期收益情况

投资项目中，沧州四星正处于上市辅导期，该公司按照项目上市时间计划，预计在2015年年底之前上市。

预计四星玻璃2015年年底之前上市，按照2015年四星玻璃利润不低于3000万元，总股本7200万股估算（根据《中华人民共和国证券法》第五十条第三款规定：公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上；），每股收益为0.42元，由于目前上市公司没有同类企业，证监会行业划分也没有同类型的可参照板块，故按照创业板平均60倍市盈率计算，每股价格为25.2元。

根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》第五条规定：股份有限公司首次公开发行股票并上市时，按实际发行股份数量的10%，将上市公司部分国有股转由全国社会保障基金理事会持有。那么我公司所持有的股份将全部被划转。为此，在四星玻璃上市申报前，我公司需将持有的股权转让，转让价格按40倍市盈率估算，每股价格为16.8元。

公司上市前转让利润估算为：（16.8元-4元）*456.52万股=5843.46万元； 预计总收益率为：5843.46/1826.09=320%； 公司年化收益率预计为：320%/3=106.67%。

考虑到政策性因素可能影响企业的上市进程，故按推迟两年的收益预测： 投资五年期年化收益率为：320%/5=64%。

（二）现有阶段投资项目的收益情况

2014年，预计本新投资项目收益完成10544.55万元，将分别来自新宝丰134.55万元、铠朗新型材料75万元、创诺通5200万元、创泰投资3875万元、创科1250万元、泰鼎10万元等。

上述投资企业的投资收益率为：

10544.55万元/72626.09万元=14.52%。

（三）股权投资项目收益汇总情况

综上所述，2014年公司股权投资企业平均收益率为：（14.52%+64%）/2=39.26% 2014年，公司投资的企业均为具有高成长性的中小企业，且在行业内业绩较为突出或占有重要市场地位，因此平均投资收益率在14.52%为较为理想的水平。同时，公司重点投资的沧州四星，预计在2017年实施IPO上市计划，公司通过持有其股份或在其上市前退出，将带来极高的收益回报，沧州四星如果按照预期成功上市，2014年公司整体投资收益率水平还会有较大提升，估算能够达到39.26%。

三、2014年投资监管情况

（一）投资风险控制

对于投资的新企业、新项目，公司重点关注风险防控，严格按照风控流程进行操作，将投资风险从项目投资初期就控制到最低。1.按国家相关规定履行法定程序。

无论是对小微企业的投资或是参与设立基金项目，均按国家规定进行项目的备案、审批及核准等工作，确保资金合法使用。2.严格按公司内部流程进行操作。

严格按照融投控股集团及融投创业投资公司规定的决策、审批流程执行，确保投资项目合规。（1）业务经办部门开拓渠道，广泛收集、筛选项目，在进行初步调查后填写《项目概况》，经部务会通过后，填写《立项申请》，经部门分管领导、总经理审查批准后予以立项。（2）业务经办部门完成尽职调查及投资方案洽谈工作，撰写并提交《尽职调查报告》、《投资建议书》及《股权投资流程单》和投资协议法律文本。

（3）项目资料齐备并经风险部审查后，总经理办公会对具体项目进行复审。参加总经理办公会的成员填写《总经理办公会表决意见表》，所议事项经全体成员过半数同意后通过。（4）总经理办公会复审通过的项目由投资决策委员会会议进行评价、审议，经投资决策委员会三分之二以上委员同意的项目，由公司董事会进行表决。（5）经董事会决议通过的项目，由业务经办部门填写《合同会签单》，并履行相应签批手续，签批完成后签署投资协议法律文书。

（6）业务经办部门需按照签署的投资协议约定，填写《支付投资款通知单》，并按照签批流程履行签批手续。

（7）财务部收到完成签批手续的《支付投资款通知单》后，严格按照约定付款时间支付相关款项。

（8）投资管理部按照公司业务规定进行资产管理工作，跟踪项目各方面情况，出现问题及时应对。

（二）项目实施过程中的监管

2014年，创投公司依据公司制度要求，严格对已投资项目进行跟踪管理，定期实地走访投资的项目企业，考察企业股权层面的变化、生产经营现状、基建工程进度、财务指标状况、企业融资、对外融资情况等相关信息，出具对该企业的投后跟踪管理报告，及时提出风险警示，为公司投资决策提供支持。1.随时监管投资企业生产经营

公司要求投资项目定期提供相关财报数据，并按时到现场进行走访，以达到监控项目运转、及时发现风险的目的。

（1）创投公司定期向项目企业索要以下资料：企业月报、季报、半年报及报；企业经营情况报告、管理层报告等；其他重要资料，包括但不限于股东会决议、董事会决议、重大纠纷资料、工商登记变更资料等。

（2）创投公司根据相关项目企业的不同情况，及时安排实地走访：对正常运营的企业，至少每季度走访一次；对逾期开工、经营情况出现较大波动或存在其他可能影响投资收益的企业，应至少每月走访一次。

（3）创投公司在收到相关项目企业季度财报后，需完成项目企业该季度的投后分析管理报告，实事求是做出该项目后评价。

2.针对偏离投资预期的项目进行及时预警

创投公司对相关项目企业未能如期实现合同约定义务或未完成预期经营目标发生偏离投资预期的，包括但不限于以下情况：生产经营停滞一个月以上；企业涉及重大诉讼或纠纷；企业资产情况发生重大变化；企业发生增资、减资、解散等重大事项；预期经营目标未能实现；影响股东权益的其他情形等，结合项目情况研究应对方案，及时进行预警，并向总经理办公会报告，完成经总办会通过的应对方案。3.严重偏离投资预期的项目实施退出程序

对于严重偏离投资预期的股权投资项目，应及时启动并实施退出程序。（1）创投公司股权投资项目的退出由业务经办部门拟订《退出方案》，报投资管理部审查，投资管理部审查通过后，报风险管理部。风险管理部收到《退出方案》后两个工作日内提交总经理办公会审议。

（2）经总经理办公会审议通过的《退出方案》，由风险管理部在两个工作日内组织召开投资决策委员会，对《退出方案》进行评价、审议。经投资决策委员会三分之二以上委员同意的《退出方案》，由风险管理部联系董事会办公室，召开董事会，对《退出方案》进行决策。（3）董事会决议通过《退出方案》后，风险管理部应及时通知业务经办部门办理退出手续，并及时将项目《退出方案》及董事会决议复印件报至控股集团事业发展部备案。（4）总经理办公会、投资决策委员会、董事会未通过的《退出方案》，由风险管理部通知业务经办部门，并由业务经办部门及时通知拟投资企业。风险管理部应及时做好项目资料的整理归档工作。

四、2014年投资存在的问题和有关建议

（一）投资项目的来源局限、匮乏，信息渠道较少。

（二）业务人员的专业水准有待提高。

（三）风险防控措施简单，方式单一。

（四）投后管理工作力度需进一步加强。河北融投创业投资有限公司 2015年1月27日

第四篇：投行投资顾问协议

【

】与【

】

投行投资顾问协议

二零一

年

月

甲方(委托人)： 注册地址：

法定代表人或负责人： 联系人： 联系电话： 通信地址：

乙方（受托人）： 法定代表人或负责人： 联系人： 联系电话： 通信地址：

鉴于：

1、甲方是依据中华人民共和国法律成立后有效存续的公司/合伙企业；

2、乙方是依据中华人民共和国法律成立后有效存续、具有专业投行顾问经验并拥有优质投融资客户信息的xxxxxxx；

3、双方在此确认，本协议签署后，乙方可指派专门人员配合甲方（拟投资的项目寻找投资资金/利用现有资金寻找投资项目）业务的开展，收集整理投融资需求，进行初期评估、筛选，金融资源对接、设计投融资结构、引进战略投资者，进行风险控制，进行前期洽谈及项目进行过程中的联络、磋商，推荐专业投融资服务、风险控制服务商。

为使得战略合作关系的长期、稳定、良好，实现资源共享、优势互补，提升双方在各自领域的核心竞争力，双方根据有关法律、法规和规范性文件规定，经协商一致，在自愿、平等、互利和诚信原则的基础上，特签署本战略合作协议以资信守。

一、乙方主要工作范围和职责

乙方将利用掌握的相关信息及资源，在进行内部初步筛选后，就甲方（拟投资的项目寻找投资资金/利用现有资金寻找投资项目），在区域内优先向甲方推介符合其要求的（投资人或项目）。乙方的具体服务内容包括以下方面：

1.乙方将为甲方寻找并调查潜在（投资人或项目），调查内容涉及其基本信息、资产状况、风险偏好等，相关调查费用由双方协商后另行确定；

2.乙方将根据甲方提供的和乙方自行调查掌握的甲方信息，向潜在（投资人或项目方）进行合理和适当的披露，以助于潜在（投资人或项目方）对甲方的了解和认知；

3.乙方将根据甲方及（拟投资的项目寻找投资资金/利用现有资金寻找投资项目）的特点，向甲方推介（投资人或项目），但最终对于（投资人或项目）的接受或拒绝仅由甲方自行独立作出；

4.在潜在（投资人或项目方）提出相关问题或要求时，乙方将在甲方提供之信息的基础上予以合理的回复，乙方认为自己难以回复的，由甲方对潜在（投资人或项目方）作出回复。

二、服务方式

1、属于上列范围的各事项，甲方可在办公时间内，随时与乙方联系，甲方应指定专人【

】负责与乙方联系；

2、乙方在必要时为甲方配备相关项目服务小组，提供相关信息和方案；

3、双方的合作方式包括但不限于书面、口头方式。

三、甲方的权利与义务

1、甲方的权利

1.1 甲方有要求乙方在区域内为其提供优质（投资人或项目）的权利； 1.2甲方拥有经营、决策自主权，对乙方提供的意见和建议，甲方自主决定是否采用。

2、甲方的义务

2.1根据互惠原则，甲方应将其掌握的在区域内的投融资信息也优先提供给乙方并将真实意图明确无误的告知乙方,及时提供乙方所需的资料和信息,并保证所提供资料和信息的全面、真实、详尽，无虚假、无遗漏，便于乙方开展其他战略合作，2.2必要时，乙方到甲方处开展工作，甲方应为乙方提供必要的工作条件及合理的时间与安排；

2.3甲方不得绕过乙方与（投资人或项目方）进行任何形式的以（拟投资的项目寻找投资资金/利用现有资金寻找投资项目）为目的的接触。若甲方违反本款约定与（投资人或项目方）签订协议，则仍视为乙方按本战略合作协议已完成全部推介工作，甲方认可仍应按本协议第五条约定向乙方支付战略合作推介费用； 2.4 按本协议第五条约定的费率和付费方式，向乙方支付法律顾问战略合作推介服务费用。

四、乙方的权利与义务

1、乙方的权利

1.1甲方参考乙方的意见和报告所作的经营决策，风险自担, 乙方对甲方上述经营决策所致的任何后果不承担责任；

1.2根据工作需要，乙方有权向甲方了解、查阅、调取与乙方业务有关的资料。

2、乙方的义务

2.1 乙方有义务将甲方资金或项目优先推荐给符合特定领域的（项目方或投资方）；

2.2 乙方有义务将（项目方或投资方）对甲方（资金或项目）的意向通知甲方； 2.3 若（项目方或投资方）对甲方资金或项目感兴趣，乙方有义务协助联络双方以电话、面谈等形式商谈。

五、合作宗旨

1、双方在合作中建立的互信、惯例与默契是商业战略合作伙伴关系的基础，提高效率与共同发展是双方合作的目标和根本利益；

2、本协议的基本原则是自愿、双赢、互惠互利、共同发展；

3、充分发挥双方优势，资源互补，提高竞争力，共同开拓市场。

六、甲方应向乙方支付的费用及付款方式

1、服务费用总额按实际投融资额计算，实际投融资额在2000万以内的按实际融资额的 3%，由甲方向乙方支付；实际投融资额在2000万（含2000万）以上的，按实际融资额的 4 %，由甲方向乙方支付。

2、费用支付方式：甲方应在实际投融资资金到达（甲方指定帐户或项目方账户）3日内，按本协议规定比例向乙方支付顾问费用予乙方指定的账户，乙方账户如下： 户

名： 账

号： 开户银行：

3、甲方未能在上述期限届满后5个工作日内将全部本次顾问费用一次性支付予乙方指定的账户的，视为违约，甲方应就拖欠部分按1%/天的数额向乙方支付违约金；

4、不论最后投融资资金通过何种方式支付收取的，甲方均按本战略合作协议第六条执行。

七、违约责任

1、任何一方违反本协议规定均构成违约，须依法承担违约责任；

2、违反保密义务条款：在双方合作信息交流中获知的对方的商业秘密，不得向公众披露、擅自使用或转让他人使用，否则应依法承担违约责任；

3、上款所称的商业秘密是指采取了保密措施、不为公众知悉、具有经济价值的经营信息和技术信息，但履行法定信息公开披露义务不视为侵犯商业秘密；

4、双方均不得恶意串通第三方或以欺诈、胁迫等其它非法手段损害对方利益。否则，应依法承担违约责任；

5、双方应尊重对方的合作地位，任何一方在与第三方商洽涉及本协议事项时，不得忽视和损害对方在本合同中的地位和权益。否则，应依法承担违约责任。

八、履行期限

本协议履行期限自生效之日起至【 201

】年【

】月【 】日止。

九、法律效力

本协议自双方签字、盖章之日起即具法律效力。除另行协议一致外，任何一方均不得单方解除或终止合同。

十、不可抗力与情势变更

本协议效力存续期间，如发生政治、经济、金融、法律或其它方面政策的重大变故，或发生无法预见、无法预防、无法避免和无法控制的事件，以致不能履行或不能如期履行合同，双方可进行协商。协商不成双方可终止本协议，任何一方均不承担违约责任。

十一、法律适用和争议的解决

1、本协议受中华人民共和国法律的管辖和保护；

2、凡因执行本协议所发生的或者与本协议有关的一切争议，首先应争取双方友好协商解决。协商不成的，则提交乙方所在地法院以诉讼方式解决。

十二、未尽事宜

1、本协议如有未尽事宜，必须由双方以签订书面补充协议的形式作出。补充协议与本协议具有同等法律效力，补充协议与本协议有不同约定的，以补充协议为准。

2、除非双方同意，任何一方不得将其在本协议项下的全部或部分权利义务转让给任何第三方。

3、本协议自双方签署之日起生效，有效期两年；到期前双方无异议，本协议自动续展两年。

本协议为双方协商各条款后签订，无格式条款，是双方长期合作的指导性文件，是双方签订相关合同的基础，本协议一式贰份，双方各执壹份，均具有同等法律效力。

（以下无正文，为双方签署《【

】与【

】》的签署内容）

甲方（盖章）:

法定代表人（或授权代表）：

日期：

地点：

乙方：

法定代表人（或授权代表）：

日期：

地点：

第五篇：募投项目之可研报告

上市募投项目可行性研究报告

1、上市募投项目可研报告要求

根据公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号要求，撰写准上市企业的募投项目可行性研究报告；撰写募投可研报告的唯一准则就是证监会对准备上市的企业规则要求，募投项目可行性分析结论方面不能有任何瑕疵。根据上市资料申报的规则或要求，对准上市企业进行科学分析和严密论证，撰写高品质的募投可研报告。上市募投项目可行性研究需要与公司未来发展战略相结合。

按国家规定，编写上市可行性研究报告需要相应行业工程咨询资格（如图所示），该资格由国家发展和改革委员会审核颁发，资格等级有甲级、乙级、丙级。

2、上市募投项目可研报告意义

（1）证监会会依据募投项目的必要性和可行性分析结果做出判断是否成功过会。

（2）投资者会根据企业的募投项目来判断企业的投资价值和增长潜力。

（3）券商编制的招股说明书中的绝大部分内容都需要来自可行性研究报告，以可行性研究报告中的公司所在行业情况、项目市场情况、项目技术情况、项目效益情况为依据进行编写。

（4）特别对于需要环评的上市项目，在编制环评时，需要提供项目可行性研究报告。

（5）可行性研究报告用于当地发改委或经贸委项目备案。

3、上市募投项目可研报告特点

针对我国证监会对上市公司可行性研究报告编写的关注特点，上市募投项目可行性研究报告编写具有如下特点：

（1）产业发展政策必须分析全面，可满足有关审核、备案部门对项目政策符合性分析要求。

（2）市场分析必须准确、可靠，可用于编写招股说明书的行业背景基础资料，满足我国证监会对上市公司项目市场前景和盈利预测的要求。

（3）技术工艺说明准确，满足我国证监会对上市公司项目技术成熟可靠的要求。

（4）募集资金估算编写准确、规范，募集资金金额可靠，投向选择可以满足中国证监会对上市公司项目投向的要求。

（5）项目效益分析严格按照国家发改委和建设部发布的《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》进行预测分析。

4、上市募投项目可研报告内容

针对化工项目的建设特点和有关上市可行性研究报告的要求及特点，可行性研究报告主要包括17个章节内容：（1）总论（2）市场需求预测（3）产品方案及生产规模（4）工艺技术方案（5）原材料及动力供应（6）建设条件和厂址方案（7）公用工程和辅助设施（8）节能分析（9）环境保护（10）消防（11）职业安全卫生（12）公司组织和劳动定员（13）项目实施计划（14）投资估算及资金筹措（15）财务评价（16）风险分析（17）研究结论

募投项目可行性研究报告

(2011-11-21 17:40:35)转载标签：

可行性报告

杂谈 ▼

募投项目：

是指企业通过IPO或再融资募集来的资金投产的项目，简称募投项目。募投项目的设计应充分考虑证监会关于募集资金运用的要求、市场前景、产品技术含量、对环境的影响、与公司现有实际管理能力、销售能力的匹配等。募投项目可行性研究：

必须从系统总体出发，对技术、经济、财务、商业以至环境保护、法律等多个方面进行分析和论证，以确定建设项目是否可行，为正确进行投资决策提供科学依据。项目的可行性研究是对多因素、多目标系统进行的不断的分析研究、评价和决策的过程。它需要有各方面知识的专业人才通力合作才能完成。

中商情报网拥有行业内最为丰富的数据库、一流的市场调查和行业分析能力、高素质的复合型人才以及丰富的上市公司可行性研究报告编写经验，编撰的募投项目可行性研究报告对外兼顾项目备案审批、上市、融资等三个方面，对内具有确定新盈利点、提升管理水平、拓展市场等作用。【目录】

募投项目可行性研究报告基本框架: 第一章 项目概览

第二章 募投项目背景及投资必要性 第三章 项目建设单位介绍 第四章 市场分析 第五章 产品方案 第六章 技术方案 第七章 主要原、辅材料 第八章 项目建设条件

第九章 工程建设方案与总图布置 第十章 人力资源管理

第十一章 项目节能与合理利用方案 第十二章 环境保护与劳动安全 第十三章 项目发展目标 第十四章 项目实施进度安排 第十五章 建设投资估算 第十六章 项目财务评价 第十七章 项目风险分析及控制措施 第十八章 项目综合评价 第十九章 附件

募投项目立项备案实务

IPO或再融资募集而来的资金进行投产的项目。根据《国务院关于投资体制改革的决定》（以下称“《决定》”）中的相关规定，政府仅对重大项目和限制类项目从维护社会公共利益的角度进行核准。其他项目无论规模大小，均改为备案制。因此政府在企业经济产能扩大的过程中，视其项目的具体情况，对其采取核准制或备案制。而作为拟上市企业投资建设的项目——募投项目的备案成为了企业在上市前重要的一个环节。

募投项目为何要备案

要了解项目备案的原因，就必须知道发改委规定项目立项的初衷。发改委是各级政府的经济综合主管部门，担负着经济运行分析和宏观调控的职责，而投资项目建设恰恰是经济运行中重要的载体之一。虽然投资体制改革后，政府充分放权给企业，不再干扰企业决策，但也不是完全不管。因此在企业决策过程中，必须首先符合国家宏观产业政策的要求和市场准入规则，这是项目立项的最终目的。国家会通过发改委的立项来具体分析近期资金投向和经济运行状况，从而确定企业是否可以立项。所以说，项目立项是国家保证经济运行正常必不可少的环节。

项目立项程序与项目的单位属性（含业务范围、人员编制）、用地性质、资金来源、功能用途等方面有关，因此企业需提供情况说明及相关支撑文件，再按有关政策办理。通常情况下，立项的手续分备案、核准与审批三大类。审批制是政府投资类项目所走的程序。核准制是企业不使用政府性资金投资建设的重大和限制类固定资产投资项目所需经过的程序，其主要的法律依据是《政府核准的投资项目目录》（以下简称《投资目录》）、《企业投资项目核准暂行办法》。而备案制是指企业不使用政府性资金投资《投资目录》以外的项目，除国家法律法规和国务院专门规定禁止投资的项目以外，实行备案管理的程序。所以，项目备案是立项程序的一个分类，是项目立项中环境最宽松的类别之一。

因企业募集资金必须有明确的投向，募投项目的投资规模、产能产量、效益、可行性等情况都要在招股书中详细说明。拟上市企业提交IPO申请的文件中也要求提交募投项目在当地发改委等机关的备案文件和环评批复。企业上市后，募投项目也不能随意变更，募集资金要专户储存，专款专用。所以，募投项目作为企业的投资建设项目，需要视项目的具体情况，通过政府的核准或备案规定。

募投项目不一定非要到省发改委进行备案。募投金额的数量可到不同层级发改部门备案（各个地方都有权限划分的文件）。有些地方企业的技术改造项目是经济委员会或经济贸易委员会审批或备案的。但如果涉及到固定资产投资，则需到发改委备案。IPO募投项目如何立项，或者如何备案，要视具体情况而定，因为这涉及到拟上市公司募投项目的性质以及各地方政府对募投备案的不同规定。

不同地方政府的备案制度差异

2004年7月，国务院颁布了“国发[2004]20号文”《国务院关于投资体制改革的决定》（以下称“《决定》”）等文件，指出对于企业不使用政府投资建设的项目，一律不再实行审批制，区别不同情况实行核准制和备案制。其中，政府仅对重大项目和限制类项目从维护社会公共利益角度进行核准，其他项目无论规模大小，均改为备案制，除国家另有规定外，由企业按照属地原则向地方政府投资主管部门备案。备案的具体实施办法由省级任命政府自行制定。

地方政府投资主管部门根据《中华人民共和国行政许可法》、《决定》及其附件《政府核准的投资项目目录》的规定，纷纷制定了适用本行政区域范围内的投资项目备案规定。各地备案的流程管理基本类似，首先按照属地原则到建设项目所在地区县发展和改革部门办理立项备案手续，然后依据《项目备案通知书》，办理规划、土地、施工、环保、消防、市政、质量技术监督、设备进口和减免税确认等后续手续。

由于经济水平的差异、地方政府机关设置不同，投资项目核准职能在政府部门间分配有所不同。现主要就北京市、上海市、广东省、江苏省、浙江省等经济发达地区的投资项目管理相关规定作简单的介绍。

1、北京市关于投资项目管理的规定

北京市关于投资项目管理体制的基本原则是，对于《投资目录》规定由省级政府投资主管部门核准的项目，由北京市政府投资主管部门核准。由地方政府投资主管部门核准的项目，其中涉及跨区县的项目，由市政府投资主管部门核准；其他企业投资项目，按照《北京市政府核准的投资项目目录细则（2004年本）》的规定分别由市及区（县）政府投资主管部门核准。

2、上海市关于投资项目管理的规定 上海市发展改革委、上海市经济委员会、区(县)投资主管部门以及上海市政府确定的机构为上海市企业投资项目主管机关。其中，上海市经济委员会主管工商领域投资项目，上海市政府确定的机构（包括外高桥保税区管委会、张江高科技园区管委会、化学工业区管委会、临港新城管委会、洋山保税港区管委会、长兴岛开发建设管委会办公室、国务院批准在上海设立的出口加工区管委会）及浦东区投资主管部门主管其所属区域内投资项目，上海市发展和改革委员会主管前述投资项目以外的投资项目。

3、江苏省和浙江省关于投资项目管理的规定 江苏省和浙江省关于投资项目管理权限的分配相似，其投资项目主管部门为发展和改革部门和具有技术改造投资管理职能的经贸部门，其中，发展和改革部门负责核准基本建设类项目、经贸部门负责核准技术改造类项目。

4、广东省关于投资项目管理的规定

广东省投资项目主管部门包括发展和改革部门和经贸部门两类，其中，基本建设投资项目和非工业、交通、商业领域技术改造投资项目由各级发展和改革部门核准，工业、交通、商业领域技术改造投资项目由各级经贸部门核准。

综上所述，为了顺利通过政府备案审批和IPO上市，拟上市企业需要对备案引起足够的重视，针对不同地方政府的要求，采取有效的方法。企业可以聘请专业的IPO咨询机构撰写募投项目可行性研究报告，从而达到对内提升企业的管理水平，拓展市场规模，对外有利于项目备案审批、上市融资等内外兼顾的效果。

企业IPO时信息披露要真实、准确、完整，切忌过分夸大。对于募集资金运用需要重点关注所投项目是否用于主业、是否已经获得相关部门备案、批准。