闲来一坐s话投资 投资思考：长期投资

第一篇：闲来一坐s话投资 投资思考：长期投资

闲来一坐s话投资 投资思考：长期投资

再总结、再思考：

费雪、巴菲特、芒格等投资大师们无一例外地均强调长期投资，其中最让人感觉到振撼的便是巴菲特那句名言：你不想持有十年，就不要持有十分钟。

彼得林奇怎么样呢？我们从他的两部书（彼得林奇的成功投资、战胜华尔街）中知道，他在当基金经理期间操作相对要灵活地多（所以有观点认为他更倾向于大波段操作），但其实他也更倾向于长期投资（特别是后到期）,特别是他在书常常对于自己卖出股票后又上涨多少倍而后悔不已。至于他在《学以致富》中更是对长期投资进行了精辟的论述。

本博曾作过笔记，再抄录如下：

彼得林奇在《学以致富》中说：你若想投资三五年就撤出，你就干脆别投资股票。他说，长期投资是指20年以上的投资期限，这么长的时间足以让股价恢复到股价崩盘后的先前的水准，并且也足够让你的获利呈现数倍增长。他以美国的股市为例，测算出股市长期增长率为11%。他说，没有人能够预测股市的未来，但是如果投资二十年报酬率为11%的话，一万元的投资就可以变成80623元。

他说，要得到这11%的报酬率，你必须要押上对股票的忠实度。基本上你应该把它看成一桩婚姻，也就是你的金钱及投资的结合。即使你是一个选股高手，除非你比别人多了那份执著及勇气，也就是不论市场如何变化都能够沉住气，否则恐怕很难赚到大钱。如果你精于选股，但却是一个机会主义者，最后充其量你也只是一个平庸的投资人。通常一个投资人的成功与智商没有太大关系，成功与失败往往仅在一线之间，那个界限，就是自我约束。

也就是说，不管那些自认聪明的投资专家怎么说，最重要的是当一个傻子，并紧守着你的股票。

他说，人们总是不断寻寻觅觅打败市场的秘方，但是，这个真理就闪耀在我们眼前：买一些有盈余成长潜力的公司股票，而且除非有很好的理由千万不要轻易卖出持股。其中股价下挫永远都不是一个好理由。

他还分析说，若是让你站在镜子面前让你发誓你是一个长期投资者并不难，让你在众人之中举手谁是长期投资者也一定是一堆人举手，但真正的考验是股市崩盘来了。而事实上多数人总是赶快卖出股票，完全忘记了当初买股票的动机是成为一家绩优股票的长期投资者。于是多数人结果去做波段操作，并喜欢去预测行情。就此，彼得林奇以美国股市80年代五年多头市场的上涨有关数字为例说明，那种自认为聪明的波段操作的投资人（即你只是股市上涨的那段时间持有）最终还是输给那些长持者，而其原因是股市的未来是不可测的（特别是股市回升时他们并没有在场），而这些人却是挑战不可能，即没有人比市场更聪明的，能够打败市场的。

因此，彼得林奇建议说，要想从股市获得，尤其当你年纪较轻，有的是时间，你要把你所有的闲钱永远放在股市里。完全投资的结果，你就会享受到股价上扬波段时神奇而又惊喜的乐趣。

大师们的论述常常萦绕在耳，然而具体到中国股市又当如何呢？长期投资的真正意义是什么？长期投资是不是要进行波段操作？持有多长时间才算是长期投资呢？这些问题或许常常困惑着我们投资者。特别是有些投资者或许只是从理论层面接触到这些东西，而缺乏实践上的检验，甚至有的压根就没有真正相信过长期投资，因此常对此产生纠结、怀疑的心理。

一、中国股市是不是适合长期投资？

这应该是中国股市投资的一个“大是大非”问题。事实胜于雄辩。本人无意进行过多的理论阐述，因为空谈是没有用的，我想有心的投资者可以参考一下有关专业人士的数据分析，或者干脆自己对中国股市进行一些数据分析。

比如，朱晓芸女士，《奥马哈之雾》的作者之一，其书中对中国股市适合长期投资做了很好的数据分析和论述，有兴趣的博友可以找来一读。

同时，她的一篇博客文章《十年检阅寻找下一个十年牛股》，对中国股市2000年12月31日至2010年12月31日期间的个股进行了分析，仅仅考虑2000年12月31日以前上市的公司，其中年复合回报超过14.5%的有69家，超过19.5%的有35家，超过24.5%的有9家，超过30%的有两家，如附表：

1、ROE在10%以上同时年复合收益率15%以上的统计表如下：顺序证券代码证券名称区间涨幅%年复合2000年ROE2005年ROE2010年ROE 1000157.SZ中联重科1696.1333.49%16.0419.122933.41 2000792.SZ盐湖股份1160.6128.84%10.9234.238732.93 3000895.SZ双汇发展1107.4528.29%22.9121.8834.23 4600276.SH恒瑞医药1077.2727.96%21.0715.6124.45 5000538.SZ云南白药1036.8127.52%12.3230.9123.07 6000983.SZ西山煤电969.9626.75%11.8423.323.37 7000869.SZ张 裕Ａ811.9824.74%17.516.4741.57 8000527.SZ美的电器791.9524.46%14.9613.3329.54 9000933.SZ神火股份784.0624.35%11.6929.3528.32 10000060.SZ中金岭南687.4822.92%11.7120.9916.57 11000651.SZ格力电器648.3422.30%19.120.0436.51 12000423.SZ东阿阿胶629.9421.99%16.0310.5222.36 13000002.SZ万 科Ａ623.3521.88%10.6919.5417.79 14600066.SH宇通客车607.7221.61%12.5115.3237.68 15000858.SZ五粮液579.4821.12%27.3911.3726.68 16000630.SZ铜陵有色536.2920.33%12.2414.8414.25 17600256.SH广汇股份517.4019.97%35.0311.4319.45 18000039.SZ中集集团512.3419.87%23.9731.520.00 19600887.SH伊利股份415.4717.82%12.7513.5420.28 20000876.SZ新希望389.6717.22%10.6910.7715.67 21600188.SH兖州煤业386.5017.14%11.4615.4127.60 22000069.SZ华侨城Ａ378.1716.94%12.1620.9225.71 23000402.SZ金融街376.7716.90%21.1519.510.98 24000937.SZ冀中能源356.0516.39%12.6121.4122.38 25600261.SH阳光照明350.3616.24%17.6611.7717.37 26600829.SH三精制药337.5915.91%13.821.5921.44 27600880.SH博瑞传播336.4315.88%13.5518.5621.70 28600125.SH铁龙物流328.0415.65%16.6611.32116.07 29600664.SH哈药股份317.4115.36%14.6812.618.11 30600888.SH新疆众和311.3615.19%1214.9314.40(红色是消费医药，共11家，占比为42%）

2、ROE在10%以上同时年复合收益率20%以上的统计表如下：顺序证券代码证券名称区间涨幅%年复合2000年ROE2005年ROE2010年ROE 1000157.SZ中联重科1696.1333.49%16.0419.122933.41 2000792.SZ盐湖股份1160.6128.84%10.9234.238732.93 3000895.SZ双汇发展1107.4528.29%22.9121.8834.23 4600276.SH恒瑞医药1077.2727.96%21.0715.6124.45 5000538.SZ云南白药1036.8127.52%12.3230.9123.07 6000983.SZ西山煤电969.9626.75%11.8423.323.37 7000869.SZ张 裕Ａ811.9824.74%17.516.4741.57 8000527.SZ美的电器791.9524.46%14.9613.3329.54 9000933.SZ神火股份784.0624.35%11.6929.3528.32 10000060.SZ中金岭南687.4822.92%11.7120.9916.57 11000651.SZ格力电器648.3422.30%19.120.0436.51 12000423.SZ东阿阿胶629.9421.99%16.0310.5222.36 13000002.SZ万 科Ａ623.3521.88%10.6919.5417.79 14600066.SH宇通客车607.7221.61%12.5115.3237.68 15000858.SZ五粮液579.4821.12%27.3911.3726.68 16000630.SZ铜陵有色536.2920.33%12.2414.8414.25（红色是消费医药，共8家，占比为50%）

3、ROE在15%以上同时年复合收益率20%以上的统计表如下：顺序证券代码证券名称区间涨幅%年复合2000年ROE2005年ROE2010年ROE 1000157.SZ中联重科1696.1333.49%16.0419.122933.41 2000895.SZ双汇发展1107.4528.29%22.9121.8834.23 3600276.SH恒瑞医药1077.2727.96%21.0715.6124.45 4000869.SZ张 裕Ａ811.9824.74%17.516.4741.57 5000651.SZ格力电器648.3422.30%19.120.0436.51（红色是消费医药，共4家，占比为80%）

此外，另据Wind资讯统计显示，2002-2011年十年间，合计有560家上市公司从未增发配股，其中投资者回报率排名靠前的20只个股分别为：

贵州茅台，累计回报21.73倍，年均回报36.67%；张裕a累计回报13.32倍，年均回报30.50%；东阿阿胶累计回报9.50倍，年均回报26.51%；恒瑞医药累计回报8.84倍，年均回报25.68%；宇通客车累计回报8.83倍，年均回报25.68%；包钢稀土累计回报8.44倍，年均回报25.17%；山西汾酒累计回报8.04倍，年均回报24.62%；西山煤电累计回报7.36倍，年均回报23.66%；五粮液累计回报6.24倍，年均回报21.89%；青岛啤酒累计回报5.74倍，年均回报21.02%；吉林敖东累计回报4.97倍，年均回报19.57%；烟台万华累计回报4.85倍，年均回报19.32%；威孚高科累计回报4.63倍，年均回报18.86%；中色股份累计回报4.42倍，年均回报18.41%；雅戈尔累计回报4.03倍，年均回报17.52%；中兴通讯累计回报3.86倍，年均回报17.12%；兖州煤业累计回报3.45倍，年均回报16.11%；重庆啤酒累计回报3.36倍，年均回报15.86%；大商股份累计回报3.31倍，年均回报15.73%；及江铃汽车累计回报2.99倍，年均回报14.84%。

当然，这些数据分析因为统计时间的不同而会有所变化，但无可争辩的事实是：中国股市尽管有着种种毛病，但无论是以十年或者二十年为期，同样出现了一批量的长期牛股，如果我们选对投资标的，其回报也是相当可观的（更不要说贵州茅台十年40倍、云南白药上市以来70多倍的极端案例）。更何况现在我们仍身处此次有点长的漫漫熊市之中。常听见有人说，中国股市不适合长期投资，然而当分析这些众多的明星牛股之时，我们很容易得出结论：这些人分明是在那里睁着眼睛瞎说！

自己一向认为，面对中国股市较为恶劣的生存状态（熊冠全球），如果你离不开中国股市，想继续从中国股市生存下去，而且如果你在中国股市如果总是赔钱，先不要过多地抱怨中国股市那么多的毛病(当然是需要改革的），首先要从自身寻找一下原因，从自身投资哲学、投资理念、投资方法上找找原因；不要总是一提起股市，就抱怨垃圾股、概念股一飞冲天，而实际上那些真正的优秀企业常常给它的长期投资者带来相当不菲的回报，差的可能你就是没有那种“发现美”的眼光，或者没有那份执着的信仰与耐心。

二、长期投资的真正意义是什么？

1、只有坚持长期投资的思想，才会真正地树立起买股票就是买生意、买股权的投资哲学。

长期投资的根本逻缉在于与优秀的企业共成长。投资股票的本质就是拥有上市公司的股权，这种投资哲学、投资逻缉决定了股票投资必须坚持长期投资。或许当我们真正置身市场，常常忘记买股票就是买生意、就是买股权这一最根本、最本质的精髓思想，从而将自己变成股票市场上短期的交易者。

2、只有坚持长期投资的思想，才会具备战略性思维。站得高，才能看得远。这种战略性思维体现在股市投资上，更具有根本性、长远性、全局性。只有从骨子里牢固树立起战略性思维，我们才能够在市场一片低迷或者漫漫长熊中，想到看到彼得林奇所说的那个“更大的大局”。我们投资一家企业，要想避免“一叶障目，不见泰山”的短视，也必须具有战略性思维。也只有具备这种战略性思维，才不会为企业一时的经营波动，或者为交易价格的涨跌所动摇，更不会因为一时的风吹草动而吓跑。只有这种“远见”，才会有“卓识”，培养起自己长期持有企业的耐心与坚守。

3、只有坚持长期投资的思想，才会做到严格选股。对于一支投资标的选取，你想投资一年或者想投资五年、十年，选取的标准与眼光是不一样的。由于长期投资一旦亏损，其时间成本与资金成本是巨大的，这种不确定性的风险更决定了需要从更远的眼光、更高的境界、更严格的标准去慎之又慎地审视与选择投资标的。比如，我们选择一家企业，首先就应该追问的是它能够长寿吗？它的稳定性高吗？它的确定性如何？它是否又具有可持续性？是否具有盈利性（即资本性开支少，受限制盈余少，是真正的赚钱机器而不是烧钱机器）？本人以前博文提出的用这“五性”去衡量和选择长持标的，就是站在这种超长期的眼光基础之上的。我想，如果我们进行这样一系列的追问之后，许多有当下看似耀眼的明星（怕多是流星而不是恒星），怕就纳入不了我们长期投资的“法眼”。

比如，在白酒行业中，如果以投资十年的眼光来选择，我想最为确定是茅台，而若仅仅是想持有一年半年，或许我会选择那些正处快速增长、或者出现经营积极拐点的二、三线品牌来操作。这就是投资计划期限不同的区别选择。

4、只有坚持长期投资的思想，才会真正地实现复利的那种威力与魅力，才会真正地让时间为你积累财富。

三、长期投资是否需要波段操作？

有观点认为，中国股市现在是以散户为导（不少机构们其实也像大散户），它常常有涨也过头跌也过头的毛病。确实，中国股市中有那么多的精英和专家，又有多少人能够预料到中国股市从6124点跌至1664点，至今仍在2000点以上踌躇呢？所以，有观点认为，中国股市最好的策略是进行波段操作。

股市投资是十分个性化的事情，不同的人有不同的投资哲学、投资理念、投资策略倒也十分正常。或许有一些天才人士在波段操作上能够做好，甚至做到极致，快速积累财富，然而对于大多数的我等业余投资者，自己认为并不适合（至少是没有那么多时间看盘）。不是吗？既然波段操作如此美妙，为什么股市上多数人还是如此地伤痕累累，铩羽而归，甚至伤心地永别股市呢？！

波段操作无非是两种方式的波段操作：

一是个股上的波段操作。

这种成功的机率是有的，且不要说磨擦成本的加大，但是一招儿不慎可能就会前功尽弃，或者错失真正的大牛股。我们不妨设问一下：在贵州茅台、云南白药等这些长期大牛股身上，历史上不知有多少的投资者进进出出，然而结果如何呢？他们真的就有坚定持有这些牛股不动摇的投资者（如但斌、林园）收益率高吗？在自己的体会看来，人那种贪婪与恐惧、不爱认错的天性（如价高了本能上不愿再追回、价低了总想着再低）常常造成对这些大牛股的错失，结果多年下来弄个“悔不该”（本人就是）！

二是牛熊大周期的波段操作。

个股上的波段操作有时不好掌控，那么在一个大的牛熊周期之间进行以估值为基础的大波段操作如何呢？这从理论上甚为美妙，理性的投资者如此操作显然会取得超水平的收益。仍以贵州茅台、云南白药为例，上一轮牛市贵州茅台市盈率100多倍，云南白药市盈率达到70倍，现在看来真是“超高”了，如果在当时及时落袋为安何等理想，然而又有多少人会在茅台跌至90元以下（前复权）、云南白药跌至20元以下时及时介入补回呢？牛市之中往往市场情绪极度乐观，此时人们的估值标准常常呈现一种亢奋状态，股价的走势也往往表现得“没有最高，只有更高”，对于大多数的投资者来讲，此时的落袋为安往往是一件十分痛苦的事情；而熊市之时，市场悲观之气往往处处弥漫，股价走势也往往呈现“没有最低，只有更低”的状态，真正在相对底部区域（但往往走出来后才知道）及时介入并能够耐心坚持的投资者怕又是凤毛麟角。或许这才是股市投资者们最为纠结之处，更不要说真正的牛熊转换又是那么难以判断。

如果我们仍然循着长期投资（如十年以上）的思路再看，其结果又如何呢？众所周知，不仅今天的茅台与白药早已又创出新高，其实稍稍浏览一下股市，创出历史新高的个股又何止仅是茅台与白药呢？据有关资料统计，中国股市自2007年10月16日创下6124.04点以下，大盘已下跌至现在的2027.38点，但是五年多来，仍然有124只股票比6124.04点上涨一倍以上，更不用说有些股票（特别是消费医药）自大盘底部以来的相对涨幅了。这从另一个侧面再一次佐证了在中国股市进行长期“愚守”的可行性（尽管这很难很难）。

当然，本人这样论述，也并不完全排斥牛熊大周期的波段投资策略，实际上从某种意义上讲，这种大周期的波段操作策略是基于估值水平的操作，也是价值投资者较为推崇的一种投资理念与方法，并无可厚非，而且做得好，还会取得超过预期的收益。但是应该防范是的过早地“下车”和以后错失的风险。自己在这方面也曾进行过思考，并有过关于“仓位控制”（估值过度疯狂时适当减轻仓位）的博文，其实也主要是想解决这一操作上的难题。这又当是另外一个话题。

四、长期投资到何年？

长期投资并不是盲目的投资，恰恰相反，长期投资更需要理性。

长期投资必须选择能够值得长期投资的标的去进行，断不是不分行业、不分优劣地为长期而长期（至少那些周期性的行业与公司绝对不能超长期持有），所谓在正确的路上坚持才不怕远。好在，在这方面费雪、巴菲特、芒格、彼得林奇等投资大师们也有着较为明确的指引，他们的理论思想也并不复杂，自己认为，按照他们的投资理论思想在中国股市寻找到几支长持标的并非是多么困难之事，关键还是在于我们的执行力上。

当然，值得长期投资的企业永远是极少数的。若是随便一个公司就值得长期投资，岂不人人发大财了？股市上向来没有这种便宜事。有观点认为，在中国股市除了茅台以外，没有值得长期投资的公司，但我认为这话还是有点绝对，因为据本人观察研究，中国的当下确实还存着一小批量值得长期投资的优秀企业。

那么，长期投资究竟到何年？是一年、两年、三年以上叫长期投资，还是五年以上、十年以上叫长期投资，其实这是一个十分模糊的概念。一个企业究竟值不值得长期投资，究竟长期投资到何年，其实还是归结于它的基本面（定性为主）。巴菲特说，希望自己持有到永远，是的，如果真有值得永远持有的公司，我们为何不呢？只是这种公司太少太少。所以，真正的长期投资具体年限还不能拘泥，重要的还是基于企业的基本面、基于企业的生命周期所决定。

但是，自己认为，长期投资又不能因为不能太过拘泥而又太过于灵活，进而成为自己短进短出的借口与理由。读费雪书，知道他在早年自己的投资哲学形成过程中有个“三年守则”，即一旦选定自己心仪的企业，便坚持持续跟踪三年，如果三年以后不符合自己的长期投资的标准，便放弃；符合的，则坚持长期持有下去。所以，我们看到费雪的持股期限是那些投资大师们中最长的，可以长达二三十年之久！本人认为，我们个人投资者为了加强对自己的纪律约束，也完全可以来个“三年守则”、“五年守则”（本人现在是五年守则），如是，或许就能够改变自己那种面对牛股就是“拿不住”的毛病。

综上思考，长期投资确实是个知易行难的活计。大师之所以是大师，是因为他们的思想常常可以穿越牛熊，穿越时空，穿越国界。之所以如此，或许这是由于股市不论中外，自有其本质规律在运行，而且人性又是相通的，不分时空，不分国界的。或许问题的症结在于，我们还没有真正对这些投资大师的投资思想进行过真正的长期实践，就人云亦云地予以怀疑、否认或修正，结果是南辕北辙，画虎不成反类犬。

或许我们都有这样的体会，股市投资是一个遗憾的艺术。我们常说，要站在巨人的肩膀上，或许我们最大的遗憾在于，由于我们的学识、经验甚至性情上的局限，最终导致我们始终没有真正地站在巨人的肩膀上，所以当我们回眸历史，常常突然发现，原来我们还是输在了起点上，还是缺了这样的投资信仰，我们的眼光还是没有那么高远。

与其临渊羡鱼，不如退而结网。

本人向来认为，股市投资思想、理论真的无需要那么多创新，作为普普通通的投资者更没有必要动不动就去“超越”。或许我们需要做的只是不断地领会其思想理论的精髓，并在这些投资大师的光辉思想指引下，老老实实地去信仰，老老实实地去实践。如是，我们投资成功的概率或许更大些。

第二篇：投资观察：用费雪的十五点原则“检查”格力电器_闲来一坐_话投资

投资观察：用费雪的十五点原则“检查”格力电器_闲来一坐_

话投资

费雪是成长股的投资大师。如果细细考究，巴菲特的许多智慧投资思想其实早在费雪就提出来了。巴菲特曾这样评价：“在读完《怎样选择成长股》之后，我开始寻找菲利普费雪------当我见到他时，他和他的思想都给我留下了深刻的印象。利用菲利普的技能，就能获得行业及其商业模式的彻底理理解------能使一个人做出明智的投资决定。”

在本人看来，虽然这是一部美国人上个世纪五十年代写的书，但是他的投资思想至今仍让人感觉睿智、不朽，甚至常常令人拍案叫绝，抚案深思。

诚如他的儿子肯尼斯L费雪，——同样是一个著名的投资家，后来评价的那样，这本书的精华之处是它的“闲聊法”和“十五点原则”。关于闲聊法，作为一般的个人投资者是不容易做到的（好在今天有互联网可以弥补某些材料的不足），但是他的“十五点原则”，我认为仍不失为分析评估一家企业是否值得投资的重要法宝。

譬如，我们今天可以运用其十五点原则“检查”一下格力电器。原则1：至少几年内，公司是否有足够市场潜能的产品或者服务，使得销售额有可能实现相当大的增长？

他说，即使是最优秀的成长型公司也不指望每年的销售额能比上一年有所增长。难以预测的商业周期变化也对每年的比较有着重要的影响，因此增长不能根据每年的利润数字来判断，但是可以把好几年结合在一起考虑。某些公司不仅在未来几年，而且在之后相当长的一段时间内有超出正常增长的希望。

那些数十年来一直保持着惊人增长速度的公司可以分为两组，一组称之为“由于幸运而有能力”，而把另一组称为“由于有能力而幸运”。对于这两组公司来说，管理能力的高条理性是必不可少的，没有哪个公司仅仅是由于幸运就能长时间内持续增长，它必须拥有和继续保持商业技能的高条理性，否则就不能利用它的运气来抵抗竞争对手的侵袭。

他举例子来说明。一个是由于幸运而有能力的美国铝业。那时，他们和其他人都没有想到，铝制品70年之后大量占据市场，将技术进步与成本节约结合在一起，为公司带来了更大的效益。公司也给股东带来了很大回报。一个例子是由于有能力而幸运的杜邦公司。由于从原先的炸药生意上学会了应用新的技术知识，公司成功地投放了一批又一批的产品，成为美国工业史上最伟大和最成功的传奇之一。

他说，对投资者来说，正确判断一家公司的长期销售额曲

第三篇：黄金投资话术

介绍产品的步骤：

1.介绍自己：自己是做什么的：一般就是自己是贵金属投资的投资顾问；

2.介绍产品：贵金属T+D黄金预付款业务实物投资金条

3.了解顾客的投资历史：是否有投资经验；目前有哪些投资；状况如何；

4.对顾客投资的品种稍加解释，然后做个对比：点到为止。因为可能顾客本身就很懂，讲的多了反而会影响到自己的介绍；

5.约顾客到公司做进一步的了解

贵金属T+D延期交易几大优势：

第四篇：(总结一位客户投资经验)关于短长期投资的一点建议

它 山 之 石，钱 生 钱（参考与备忘）

——关于短长期金融投资的一点别人建议

06/12/2006 9:58:36 PM用以参考与备忘

今天在清扬新村373-203的一个93年入股市的人那，据他的实战经验分析了一下今后四到六年的投资方向与建议，现摘录下来（用以参考与备忘）。

他人经验：93年进股市，多年炒股，具有实战经验与部分眼光。对于股票十年是打根基，类似赌博，有盈有失，总体来说（对一般人）盈利虽有但不大，且劳心费力，建议无专业赌徒之眼光者莫进。

对于现阶段投资方向：建议用新股票基金方式进入较好，风险小，收益相对高。股票基金投资的时机是：股票行情冷、在底谷位置欲上升的时候，选选择新基金进入最好，因为基金公司（有专业的分析人员与操盘手）这时会特意发行价底的有上升潜力的股票基金，以求新基金的顺利上市与融资成功率（旧基金因历史遗留问题颇多不适合购入，影响收益可能亏本）。这时的投资回报收益率通常在20－50％左右，高者高达一倍。例如：92年股市在最底谷处开始上升，这时适合购入基金（10到12月关注并购买，次年4到6月抛出，不要到一年结束再抛），每年如此一直到股市涨到高点，一直做到2000年，就应停做基金等下一波行情了，可以推测今年就是股市的开始期。

其中每年售出基金同时可以关注房产，这里有个思路，即：（条件是股市在最底谷处，房产业在整顿或最底谷处（如房产业的1999年或2000年那时）），年底（10-12月）到银行选择购入新股票基金，到次年4-6月卖出，马上进入房产业，用基金的钱购入二手房产（资本少的话可购入二手单间房（如2001年锡房单间以4万左右购入，06年可以卖16-18万左右）），到年底（10-12月）卖出房产再购入新股票基金，依次循环，周而复始，这样可以使得原来放在银行时的钱的年收益率3％上升到20％或以上，钱可生钱了。上面提供一套方法，但随着环境在变，方法也要变的。

关于2006年到2011年预测（他的观点），06年股票是新一轮大盘启动期，一般可持续5年左右（参考93年到98年股市），房产业（无锡）正进入价格整顿期、冬天（参考2001年房市），具体操作可以参考上述钱生钱的方法了（那个人去年已经叫他的一同事做了，据说附合其上述推测，收益不错）。

我的结论是：钱或资本要处于有利益的快速的但有一定风险的流动中才会有较高的收益，相反在不流动的无风险的银行中存款是不会有较高收益的。上述是客户的一点建议，现摘录下来，仅供参考。

第五篇：金融投资话术集锦

第一次电话营销话术 第一种方式

打电话之前转发几条****信息)你：××姐您好，我是****的XX啊，呵呵，还记得我吗？ 客户：哦，知道了

你：我给您发的信息可以收到吗？ 客户：收到了。

你：是吧，那您看了吗？ 客户：没有/看了。

你：我们昨天给您推荐的多单，已经盈利×％，您没有注意啊，真遗憾。客户：最近比较忙，没时间看/都不看了。

你：是吗？您买的什么股票啊？您给我说一下，我让我们研发中心的分析师帮您分析一下!客户：那个什么，X股„„

你：(打断他)等等，我记一下，重要的是您把您股票的成本价告诉我。客户：有XXXXXXXX。你：哦，您是满仓吗？ 客户：是/不是。

你：好吧，等我咨询了投资经理后再给您联系，对了姐，您是在哪家证券公司开的户啊？ 客户：XX公司。

你：哦，XX公司啊，我今天刚从XX公司转了一个客户，跟您情况差不多，也是买了XX股票(说这个客户有的股票，如果他是10元买的，现在跌到了5元)他比您的成本还高呢，他是12元买的，转来后，开始跟着我们的操盘手做，现在已经将成本扳回来了。(如果客户有意向，进入第二次电话营销的内容)第二种方式

你： ××小姐/先生，我是前几天跟您聊过股票/基金的小杨，还记得我吗？ 客户： 哦。

你： 您最近做的怎么样呀？

客户： 不怎么样，被套了。/还可以了。

你： 最近行情不是很好，散户自己把握股市行情真是挺难的，亏损的风险很大，你可要注意规避风险呀，您在哪个证券公司做呀？ 客户： xx证券公司。

你： 您所在的证券公司都给你什么服务呀？ 客户： 没有什么特别的服务。

你： 我们公司有一专业团队，对客户提供一对一的服务，为每个客户进行交易指导，设立止损价位，降低客户投资风险，帮助客户赚钱。你可以考虑了解一下。客户： 是啊，等我考虑考虑。

你： 没关系，您买的是什么股票呀，什么价位买进的呀？市值是多少，我帮您跟我们的分析师咨询一下，看看下一步您应该怎么操作，以后我们每天给您转发我们公司推出的短信，让您也感受一下我们公司的服务。

(如果这两天有大行情出现，再次给客户电话)第三种方式;你： ××哥/姐。客户： 那位？

你： 我是在前两天和您电话沟通过的小刘呀。客户： 哦，你好。

你：近期股票行情不太好，我挺担心您的股票情况，想跟你聊聊，你在的证券公司没给你任

何信息吗？

客户： 哦，没有呀。

你： 哦，你在那家开的户呀？ 客户： xx证券公司。

你： 您买的什么股票啊？您给我说一下，我让我们研发中心的分析师帮您分析一下。客户： 那个什么，X股„„

你： 等等我记一下，重要的是您把您股票的成本价告诉我 客户： 有×××××

你： 我有一个客户也买了你这只股票，不过她前些日子就减仓了，现在盈利达到16%了。(如果客户有意向，给客户转发短信，选择时机进入第二次电话营销的内容)陌生拜访电话营销话术 你好，×先生吗？我是****的，现在我们公司推出了一套新的金融投资咨询服务，想请你来免费试用一下。这套服务包括了大势研判，行情分析，交易指导和投资报告会，就是利用我们研发部的研究成果让你加大收益，控制风险。我姓×，叫××，我会把我们的产品通过手机和电邮发给你试用一段时间，你有任何问题，随时和我沟通。

你好，×先生吗？我是****的，我们公司的服务品牌天通金推出后效果非常好，也想邀请你免费体验一下。这套服务包括了每日大势纪要，分析师推荐短信，内参和投资报告会，你关注过股市吗？我们为你准备了一份礼物，你有空来我们公司听投资报告会时，我把礼物交给你。那请你注意查收我们的短信和邮件。

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客

户： 我不碰黄金 客户经理：啊！是没时间还是。。。。？

客

户： 原因很多啦！主要是没时间啦。

客户经理：噢！你一直忙着工作，没有时间来想黄金的事情，所以你一定觉得开户投资没必要，其实关心一下黄金行情，也不错，理性的黄金投资，就是长期投资，获得长期收益，而没有必要天天看盘，计较短期的得失。。我们统计过，坚持长期价值投资的投资者，其实操作的很轻松，但一般年复合平均收益率却能超过20%。。。。现在通货膨胀那么厉害，我们努力的工作赚钱，但不做些投资理财规划实在是太可惜了！不是常说，“你不理财，财不理你”，就是这个道理。“象我们这样的年轻人可以跑不过刘翔，但不能跑不过CPI”。。呵呵。开个玩笑。。常见问题二：

客

户： 我不敢做黄金，风险太大了。

客户经理：您说得不错，做黄金的确有风险，我们公司为了照顾好客户，我们有专门的操盘师进行交易指导，可以有效规避风险，增加获利。如果我有机会为你服务的话（如果您有兴趣的话。。），我们公司的咨询专家很乐意指导您一下，当然你可以邀请朋友一起听。常见问题三：

客

户： 我对黄金没兴趣

客户经理： 嗯！你的回答，我一点儿也不感到惊讶，我有很多客户，在刚见面时也说对黄金不感兴趣，可后来。。。。，现在都成为了黄金投资的专家。因为我们的专长和建议，让

他们在黄金市场知道进退，不乱交易，也就是说，在通过分析师的指导，你可以在合适的时间和点位买进和卖出，转到该赚的那一部分，这种赚多赔少的操作方式，我们会耐心的指导您，其实这就是我们公司推出的黄金投资贴身服务。

客户经理：像我很多客户本来是做股票的，现在黄金投资不但回报率高，而且没有套住的风险。一般来讲，我们年轻人，银行存款只要准备六个月的家庭生活费就可以了。其它大部分的钱可转为价值投资等。我相信你一定知道现在很多银行都已经开始做黄金产品了，这是目前最赚钱的投资产品。

客户经理：您对黄金不感兴趣，是觉得黄金风险大，还是觉得不熟悉？ 客

户： 嗯！我觉得风险大。

客户经理：您说的有道理，但这是相对的，因为风险大报酬也高，风险小报酬也小，现在大家都知道，把钱放在银行，风险最小，但因为钱会不断的贬值，如果不做理财投资的话，一辈子也不会富有，其实，我们可选择投资收益高，相对风险低的产品进行投资，不但报酬高，风险也小。不瞒您说，我们公司对风险控制特别有研究，有我们的贴身产品服务，这点您放心好了。

客

户： 我对黄金又不懂。

客户经理：开户前，我们会把股市的相关知识向你介绍，放心好啦！这样吧，周三如果您有空，我和公司的分析师一起来拜访您（或公司见）。。。常见问题四：

客户经理：您开户了吗？ 客

户：还没有。

客户经理：喔！那你一定很忙，要不然早就开户了，还是交代我来做吧。开户主要是看服务的质量，我们的客户投资贴身服务就我所知是目前青岛做的最好的。。。你可以参考我最近提供给客户的投资建议书。您瞧！这就是我的专业服务。

客户开发常见问题的应对之道 未入市

（一）经纪人：请问您开户了没？ 客

户： 还没。

经纪人：应该有不少投资公司来拜访您吧！客

户： 嗯！有的。

经纪人：哪，入市之前，必须要学的一招，叫做“安全操作法”，您知道吗？ 客

户： “安全操作法”？什幺叫“安全操作法”？

经纪人：啊！您不晓得安全操作法呀！可能与您接触的投资经理忘了告诉您，好，让我简单的为您解说一下，就是当我们准备交易前，必须要学的一种保护自己的方法。

经纪人：大家都知道，把钱放在银行是死钱，摆了五年顶多获利百分之十，做股票赚钱是最快的，有时一个礼拜就有百分之十的获利。

经纪人：但是不懂得安全操作法的人，就有可能把赚的钱又吐回去，甚至倒赔。您应该听过有很多人做股票套牢吧！其实他们本来都有赚钱的，可惜开户前没人指导就进入市场；做黄金也是一样的。

经纪人：老实讲，您选择那个投资公司来为您服务都行，但，我个人诚心的建议，入市前，请您一定要求为您服务的客户经理，先指导您安全操作法再决定开户，我个人认为，投资黄金绝对是最快速资产增值的投资方式，但每一分钱都是我们的血汗钱，入市之前，还是先学会一招保护自己的方法最重要。

客

户： 你说的安全操作法会不会很难，我又不太懂，恐怕„„„.经纪人：哈！您放心好了！安全操作法我非常的熟系，只要花半个小时就学会了，而且是免费的，我们约个时间，明天到我们公司来，我保证半个小时让您学会，您可以找几个朋友一

起来听，如果方便的话，请把身份证件一起带着，最后由您自己决定，是否选择我今后为您长期服务。

客

户： 那好吧，我觉得你非常有诚意，就麻烦你了。

以上的对话，达成欲擒故纵的手段，客户不但容易接受，而且轻易的击退竞争对手。半个小时教会标准止损法及进阶止损法应当不难。未入市

（二）客

户： 我不碰黄金

客户经理：啊！是没时间还是？？？

客

户： 原因很多啦！主要是没时间啦。

客户经理：噢！你一直忙着工作，那有时间来想黄金的事情，所以你一定觉得开户投资没必要，其实关心一下黄金行情，也不错。现在全国有上百万的人在做黄金投资。

客户经理： 我从事金融投资行业这么久，每天接触行情，了解比较多，经常有些投资人一个礼拜就涨了15%。投资黄金100万，一个礼拜就获利15万；如果放在银行，以现在的利率，5年后才有10%的利息收入。我们努力的工作赚钱，但不做些投资理财规划实在是太可惜了！不是常说，“你不理财，财不理你”，就是这个道理。客

户： 我不敢做黄金，不是很多人都赔钱吗？

客户经理：您说得不错，那些经常赔钱的人属于背后没有人指导，买进卖出没有原则。为了照顾好客户，我特地学了稳健操作的方法，在开户之前要先学习一招安全操作法的投资技巧才开户。可以有效规避风险，增加获利。如果我有机会为你服务的话，我很乐意指导您一下，当然你可以邀请朋友一起听。

未入市

（三）客

户： 我对黄金没兴趣

客户经理： 嗯！你的回答，我一点儿也不感到惊讶，我有很多客户，在刚见面时也说对黄金不感兴趣，可后来经过我的说明，现在都已经成为很棒的投资人了。因为我们的专长和建议，让他们在黄金市场知进退，不乱交易，也就是说，买对了方向，赚一笔再出场，要是买错了方向，跌破止损价，小赔出场，这种赚多赔少的操作方式，我会耐心的指导您。

客户经理：像我很多客户本来对黄金也是不感兴趣，但是又不愿意把钱放在银行，放在银行是死钱，放在黄金市场不但回报率高，而且急需时可以随时变现。一般来讲，银行存款只要准备六个月的家庭生活费就可以了。其它大部分的钱可转为黄金和保险等。我相信你知道现在愈来愈多的人开户投资黄金，是因为黄金投资是目前收益最好的产品了。客户经理：您对黄金不感兴趣，是觉得黄金风险大，还是觉得不熟悉？ 客

户： 嗯！我觉得风险大。

客户经理：您说的有道理，但这是相对的，因为风险大报酬也高，风险小报酬也小，现在大家都知道，把钱放在银行，风险最小，但因为钱会不断的贬值，如果不做理财投资的话，一辈子也不会富有，其实，我们可选择有成长性的投资产品来投资，现在政治经济并不稳定，进行黄金投资，不但报酬高，风险也小。不瞒您说，我们公司对风险控制特别有研究，有我们的服务，这点您放心好了。客

户： 我对黄金又不懂。

客户经理：开户前，我会把黄金交易的相关知识向你介绍，放心好啦！客

户： 我有个亲戚也在黄金投资公司上班。

客户经理：喔！那他一定很忙，要不然早就来请你开户了，还是交代我来做吧。开户不一定要找认识的朋友，主要是看他服务的质量，你可以参考我最近提供给客户的投资建议书。您瞧！这就是我的专业服务。