第一篇：电大资本经营判断复习
1、资本的社会属性是资本的自然属性的前提，也是资本的本质属性。
2.多样性是资本增值的必要条件。
3.注册制遵循的是强制性信息公开披露和合规性管理相结合的原则，其理念是“买者自行小心”和“卖者自行小心”并行。4.采用代销这种承销方式，承销商要承担销售和价格的全部风险。5.目前《公司法》要求设立股份公司的发起人人数为2人以上200人以下，注册资本最低限额1000万元，可分期缴纳出资。6.买壳上市与借壳上市的不同点在于，借壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而买壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权。7.并购支付方式不包括公司债券、可转换债券以及认股权证。8.资本经营不是盲目的扩大资产规模，更重要的是重视资本运作效率。所以，实现资本流动是资本经营的本质特征。
9.信用债券是指以抵押财产为担保而发行的债券，包括抵押债券、质押债券和保证债券。
10.在其他条件相同的情况下，权证的存续期越长，权证的价格越低。
11.注册制遵循的是强制性信息公开披露和合规性管理相结合的原则，其理念是“买者自行小心”和“卖者自行小心”并行。12.业务重组是企业改制重组的核心环节，也是开展其他重组的基础。13.“净壳公司”是指保持上市资格，业务规模小，业绩一般或不佳，总股本和可流通股规模小，股价低的上市公司。
14.战略联盟只是一种“竞争”关系，战略联盟成员企业之间的利益分配需要通过竞争来实现。
15.战略联盟只是一种“竞争”关系，战略联盟成员企业之间的利益分配需要通过竞争来实现。
1.资本是资产的载体，是以实物形式而存在的。
3.资本经营是企业获得巨大的领先一步的竞争优势，保持长足发展的基本条件
4.资本经营的目的是通过产权的流动和重组，实现利润的最大化 5.资本经营不是盲目的扩大资产规模，更重要的是重视资本运作效率。所以，实现资本流动是资本经营的本质特征。
6.并购战略是优势企业实施资本收缩战略的主要方式。
7.融市场包括货币市场和资本市场，货币市场是用来融通长期资金的市场，而资本市场是用来融通短期资金的市场。8.在管理者收购中，由管理者出资组建的有限责任公司进行收购时，其交易数额不得超过本公司净资产的50%。
9.战略联盟的目的乃是接受竞争对手，赢得市场，而不是消灭竞争对手。因此，联盟伙之间是一种合作关系。10.根据我国法律规定，股份公司只有在为稳定和提高本公司股价的情况下，方可回购本公司的股票，但必须依法注销，不允许公司拥有库藏股。
11.有限责任公司作出分立决定，必须由代表1/2以上表决权的股东同意通过
12.当一个企业的投资收益率小于资本成本时，即可视为企业财务失败。
13.债转股是债权人将其对债务人所享有的合法债权转变为对债务人的投资，因此，它是债权的消灭过程。14.资产重组的实质就是对企业失败后的债务重组。
15.托管经营依据的是具有法律意义的信用基础，受托方可以是自然人，也可以是法人组织
16.租赁经营指在约定期间内，企业之间由出租人向承租人收取租金并转让资产所有权和使用权的经营行为
17.融资租赁谈判中维修谈判是出租人与厂商或其他维修人之间进行的谈判。18.企业采用跨国并购的方式进入新的行业可以比新建方式更迅速进入国外市场，而且对目标企业的价值评估比在新建前对所需资本的估算要容易。20.风险投资是一种权益型的短期投资。21.按股东权益不同，股票可分为A股、B股、H股、N股和ADR。
第二篇：电大资本经营案例分析
雀巢公司的并购资本经营分析
一、并购资本经营理论概述
并购通常指的是兼并和收购。兼并一般又称为吸收合并，通常情况下说的是两家或者两家以上相对独立的企业，公司通过一系列的合并而组成为一家大的合并企业，一般都是由相对有优势的那家公司去吸收另外相对弱势那家或者其它多家公司。
收购则指的是指一家企业用它的现金亦或者有价证券等金融资产去购买另外的一家企业的股票或者资产，以此来获得对该家企业的全部资产或者是控制对该家企业的某一资产的所有权，亦或者对该家企业获得的绝对控制权。
一般根据并购的不同功能可以划分为三类不同的基本类型：横向并购、纵向并购和混合并购。本文中的雀巢公司收购厦门银鹭食品有限公司的并购案例属于横向并购的范畴。
企业并购是市场经济不断发展的一种必然现象，对生产的社会化和劳动生产率的提高起着极为积极的推动作用。企业并购是资本运营的一种表现形式。资本运营的基本条件则是资本的证券化如股权，资本运营一方面表现为股权转让的运作，另一方面表现为对收益股权和控制股权的运作。因此，并购与重组也是资本运营最为普通的形式也是资本运营的核心。
二、雀巢公司的并购资本经营情况介绍
1、收购方——雀巢公司
1867年由亨利·内斯特莱创建，总部设在瑞士日内瓦湖畔的沃韦，在全球拥有500多家工厂。
雀巢公司2010年销售额达到1097亿瑞士法郎，纯利润达到342亿瑞士法郎。其中的大约95%来自食品的销售，因此雀巢可谓是世界上最大的食品制造商，也是最大的跨国公司之一。
公司以生产巧克力棒和速溶咖啡闻名遐迩，目前拥有适合当地市场与文化的丰富的产品系列。雀巢在五大洲的81个国家中共建有443多家工厂，所有产品的生产和销售由总部领导下的约200多个部门完成。雀巢销售额的98%来自国外，因此被称为“最国际化的跨国集团”。
2、被购方——银鹭食品有限公司
银鹭事业始创于1985年，而厦门银鹭食品有限公司成立于2006年6月，位于海滨开放城市——中国厦门，是福建省乃至全国最大的罐头、饮料生产基地之
一、福建省重点扶持成长型企业、中国罐头工业十强、中国食品工业突出贡献企业、农业产业化国家重点龙头企业。
公司以“人才、科技、名牌”的发展战略为基石，以绿色科技、人文关怀为努力方向，内强管理，外拓市场，实现银鹭处处相伴、关爱时时相随的“银鹭所在，关怀至爱”的愿景。
集团以食品饮料生产为支柱，涉及果蔬保鲜、进出口贸易、包装材料制造、农产品深加工科研开发、电子科技、房地产开发、实业投资等多种产业领域。银鹭集团目前的的业务横跨农产品、食品、锅炉、电子、酒店、房产等众多领域。
3、并购过程
2011年4月18日，雀巢与银鹭签署了战略合作意向协议。
5月24日，商务部对此并购交易正式立案。
8月26日，雀巢收购银鹭通过了商务部反垄断审查，正式获批。
9月8日，雀巢公司与银鹭食品集团在第15届中国国际投资贸易洽谈会上正式签署股权转让合资协议。
11月17日，银鹭厦门总部“年产60万吨食品饮料新厂”正式开工，同时银鹭还将总部迁至厦门市湖里区五缘湾。
4、并购结果
2011年11月17日，经过近两年的洽谈和沟通，银鹭正式“嫁给”了雀巢——雀巢收购60%股权并获得监管部门审批通过。
根据协议，银鹭、雀巢将通过合资改组原银鹭食品集团公司，改组后拥有新股东成分的银鹭食品集团公司，雀巢方持股60%、银鹭方持股40%，但继续由银鹭原经营团队管理，并沿用“银鹭”品牌。按照协议，银鹭公司总裁陈清渊将继续管理位于厦门的合资公司。
雀巢公司与厦门银鹭集团共同为银鹭集团下属的银鹭食品公司增资25亿元人民币，其中雀巢公司处置15万，引入集团出资10亿元。
三、雀巢公司的并购资本经营分析
1、雀巢并购银鹭的内部动因
目前，雀巢在五大洲的60多个国家中共建有400多家工厂，主打产品包括雀巢咖啡、奶制品、瓶装水、烹饪食品等。由于缺乏对中国市场的了解，特别是对中国的流通体系、市场结构以及中小城市的分校渠道与方式、地域结构、消费心理、风俗习惯和口味了解的不真实不具体，需要得到中国本土企业的支持。雀巢公司的产品是以咖啡为主，但现在中国整个咖啡市场处于初期阶段，市场已形成一定的饱和，需要更多的去寻找其他利润增长点。
银鹭食品是国内八宝粥和蛋白饮料市场的领头羊，而雀巢在咖啡、奶粉、瓶助于雀巢公司扩大对中国速食食品市场的供应服务。
在雀巢并购银鹭之前，雀巢和银鹭就已经建立了成功的合作伙伴关系。银鹭是雀巢Nescafe咖啡的合作生产商，代工生产“雀巢咖啡”即饮咖啡。雀巢公司表示：银鹭产品更适合中国消费者的口味。“雀巢咖啡”即饮咖啡的市场反应很好，说明了银鹭的品质和管理能力。
在中国国内乳饮料市场频频出现质量问题的背景下，银鹭几乎没出现过负面新闻，品牌声誉极佳，商品的品质也受到了消费者的认可，这些都与雀巢的公司文化十分契合。
2、雀巢并购银鹭的外部动因
（雀巢作为世界最大的食品企业之一，知名度高，在国际市场食品行业中占一定份额，但目标人群主要针对城市白领。
银鹭以“中餐式饮料”为主，其市场深入中国二三线城市，并且银鹭在中国的广大农村地区有很广泛的分销体系。
“雀鹭联姻”,雀巢从中得到了进军细分市场和中国二、三线城市的机会，而银鹭有望通过携手雀巢品牌，增加银鹭产品在中国一线城市的曝光度，进一步由此打通国际市场。
（2）增强市场势力
市场势力指的是企业对市场的一种控制力，市场势力理论最为核心的观点是并购活动是可以起到减少竞争对手,提高对其经营环境的把控，提升其市场的占有率，并提高长期获利的机会。
雀巢尽管进入中国市场历史悠久，在国内罐头和蛋白质饮料市场还是一片空白，由于其在新兴市场的份额落后于对手，新兴市场对于该公司总体营业收入的贡献率计划在2020年之前要达到45%，当前约为33%。面对玛氏、卡夫等竞争对手，收购新兴市场优秀品牌对其来说无疑是一条捷径。
对于银鹭，娃哈哈、达利园、亲亲等本土八宝粥品牌竞争不相上下，差距并不明显，银鹭要借助雀巢这个外资突围。
2、并购战略
（1）资本运作
作为习惯在全球并购与投资的成功企业，雀巢将成熟的资本运作手段带到了中国，并以此迅速扩大规模。
（2）本土化发展策略
从人才培养、市场培育到解决原材料供应，采用本土策略。
（3）市场推广
了解本土市场，了解中国消费者心理趋势，洞察消费潮流，成功的市场推广使雀巢品牌成为中国知名度最高的外资品牌之一。
四、并购总结
2011年，中国企业并购活动在产业整合加快和PE火爆背景下实现了高位增长。公开披露的并购数量和并购金额比上大幅增长，并购交易总金额超过了700亿美元，同比增长90%以上。
全年的并购活动呈现出以下二个特点：（1）在中国经济保持增长、欧美经济陷于困境的背景下，中国企业跨国并购异军突起；（2）VC/PE高速发展，具有VC/PE支持的相关企业并购数量大增。溢海投资顾问预计，2012年与2013年中国的企业并购活动仍将延续2011年发展格局。
第三篇：电大判断
二、判断题（共 40 道试题，共 40 分。）1.人力资本理论认为教育是人力资本的核心。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
2.精神奖励是最古老和传统的激励方式之一，我国古代就有“重赏之下，必有勇夫”之说。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
3.我国现行的户籍制度是为限制人员流动设计的，附着其上的功能太多，已不合市场经济的要求。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
4.公共部门合理的人力资源流动必须有一个基本条件，即劳动者个人能根据自身条件及外部环境决定流动去向。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
5.品位分类的最大特点是“因事设人”，它强调的是公务员的职权和责任，而非担任该职位的公务员本人。（）A.错误 B.正确
满分：1 分
6.选任制的优点在于体现了治事与用人相统一，权力集中，指挥统一。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
7.人力资本思想在英国古典政治经济学创始人亚当•斯密那里得到萌芽式的阐述，他提出的“土地是财富之母，劳动是财富之父”的著名论断具有极强的人力资本含义。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
8.我国现行的公务员职位分类制度兼具品位分类和职位分类之长。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
9.人员继承法为国内外许多组织所采用，我国党政机关实施的后备干部选拔培养计划是一种比较典型人员继承法。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
10.根据新增长理论，经济长期增长的关键因素是科学技术水平的增长。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
11.内滋激励是一种高层次的激励，它产生的力量是最大、最有效的。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
12.职位分类的最大特点是“因事设人”，它强调的是公务员的职权和责任，而非担任该职位的公务员本人。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
13.公共部门人力资源招募与选录体系的核心内容是国家公务员的招募与选录。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
14.公共部门人力资本具有社会延展性。这是公共部门人力资本最重要的特征。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
15.对公共部门的工作人员进行分类管理是各个国家的通例，美国主要是采取是品位分类的方法。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
16.我国目前还没有关于公务员伦理的法律法规，维持公务员的职业伦理还主要停留在靠党规党纪和说服教育的层面。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
17.访谈法不能单独使用，只适合与其他方法结合使用。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
18.能岗匹配原则是任何组织进行人力资源招募与选录过程中必须遵循的黄金法则。（）
A.错误 B.正确 满分：1 分
19.中国古代的“卧薪尝胆”、“破釜沉舟”的故事充分说明了精神激励的重大作用。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
20.《公务员法》要求对公务员的考核内容包括德、能、勤、绩、廉五个方面，考核的重点是工作胜任能力。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
21.南京国民政府时期的公务员系统结构基本上属于美国模式。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
22.公共部门人力资源的规划是系统性人力资源管理活动的基础性环节，是促进人力资源形成并增值的前提。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
23.挂职锻炼不涉及公务员行政隶属关系的改变，它不改变单位的编制，不需要办理公务员的调动手续，只在一定时间内改变挂职锻炼公务员的工作关系。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
24.我国公共部门经常组织的各种实地考察学习属于部际培训。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
25.委任是公务员交流最为常见的方式。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
26.人们把建立在“社会人性观”假设基础上的新型人事管理称为人力资源管理，把此之前的人事管理称为传统人事管理。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
27.无领导小组讨论，是公共部门人才测评中探索并使用的一种新的适用于集体测试的方法。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
28.传统的公共部门人力资源管理，是一种以“授能”为导向的积极的管理。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
29.权力是公共部门进行激励的有效方法。权力激励就是要向公务人员适当分权，而不能对权力进行制约。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
30.作为一个完整的理论体系，人力资本理论的兴起始自20世纪60年代，但作为一种经济学思想，对这一范畴的研究却早已有之。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
31.传统的激励办法是以各种物质刺激和精神刺激为手段，根据员工的绩效给予一定的工资、奖金、福利、提升机会、以及各种形式的表扬、认可和荣誉等。这些激励被称为外在激励。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分 32.了解员工的需要是什么是应用强化理论对员工进行激励的一个重要前提。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
33.《中华人民共和国公务员法》规定，公务员因工作需要在机关外兼职，应当经有关机关批准，并可以适当领取兼职报酬。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
34.古代的孔子对赏罚的论述在中国古代思想家中是最具特色的，他从人性善出发，得出结论：“人情者，有好恶，故赏罚可用”。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
35..职位分类首创于英国，是以英国为代表的许多发达国家普遍采用的一种适应现代经济社会发展的需要而产生的科学人事管理方式和人事分类制度。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
36.人力资源需求预测是组织人力资源战略和规划的核心内容，是制定人力资源计划，进行人力资源开发管理的基础。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
37.公共部门内部的生态环境决定和制约着人力开发和管理的活动。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
38.品位分类的最大特点是“因事设岗”。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
39.相对而言，公共部门在人力资源管理中比较关注人力资源选取环节，而私人部门则更重视人力资源的开发环节。（）
A.错误 B.正确
满分：1 分
40.人力资源规划是现代公共部门人事管理的重点和核心。（）
A.错误 B.正确 满分：1 分
第四篇：电大2020 金融学复习材料 判断
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金融学
判断
l
“金融二论“的核心观点是全面推行金融自由化，俏销政府对金融机构和金融市场的一切管制和干预。（√）
l
“受人之托，代人理财”是信托......管理或安排。（√）
l
1994年的金融体制改革以后，中国人民银行先后......成为专门制定与执行货币政策的机构。（×）
l
世纪
年代以前，贸易一体化是经济全球化的主要形式，此后表现为金融全球化。（×）
l
2003
年以后，监管商业银行的业务经营成为中国人民银行更加重要的职责之一。（×）
l
XYZ证券公司预期未来利率会上升......回购协议来获利。（×）
l
A
l
按风险性从大到小排列，依次是企业债券、金融债券、政府债券。（√）
l
B
l
保险基金是补偿投保人损失及赔付要求的后备基金，对事故造成的所有损失都予以补偿。（×）
l
本币升值能够产生扩大出口、减少进口的效应。（×）
l
不管是直接标价法下还是间接标价法下，买入汇率总是低于卖出汇率。（×）
l
布雷顿森林体系下的汇率制度是以黄金--美元为基础的、可调整的固定汇率制。（√）
l
布雷顿森林体系下的汇率制度是以黄金——美元为基础的、可调整的固定汇率制。（√）
l
C
l
产业生命周期各阶段的风险和收益......较大的差异。（×）
l
超额准备金由于不受......操作指标。（×）
l
持有合理的外汇储备资产......主要内容。（×）
l
充当最后贷款人是中央银行作为“政府的银行”职能的体现。（√）
l
充分就业并不意味着消除失业，即使社会提供工作机会与劳动力完全均衡，仍可能存
在结构性失业
和摩擦失业。（√)
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充分就业目标就是要消除失业，或将失业率降到极低的水平。（×）
l
储蓄银行是以社员认缴的股金和存款为主要负债、以向社员发放的贷款为主要资产并为社员提供结算等
中间业务服务的合作性金融机构（×）
l
从币材方面考察，最早的货币形式是金属货币。（×）
l
从对象上看，金融监管主要是对商业银行和金融市场的监管，非银行金融机构则不在此列。（×）
l
从货币发展的历史看，最早的货币现实是铸币。（×）
l
从货币发展的历史看，最早的货币形式是金属货币。（×）
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从货币发展的历史看，最早的货币形式是铸币。（×）
l
从一个国家（地区）来看，所有经济部门之间的金融活动构成了整个金融体系。（×）
l
从中央银行采取行动到吃饭政策......行动时滞。（×）
l
存款保险制度是为了维护存款者利益和金融业安全而建立的，它强制规定商业银行必须加入存款保
l
存款保险制度是为了维护存款者利益和金融业安全而建立的，它强制规定商业银行必须加入存款保
l
存款扩张倍数大小与法宝存款准备金率......变动的关系。（×）
l
存款扩张倍数或存款乘数，实际上就是货币乘数。（×）
l
存款准备金率是通过影响商业银行借款成本来调控基础货币的。（×）
l
存款准备金政策通过增减商业银行资金成本来调控货币供应量。（×）
l
D
l
大部分国家的法律规定，中央银行不能直接在发行市场上购买国库券。（√）
l
大致而论，货币形式的演变是从商品货币发展到信用货币。（×）
l
当代金融创新革新了传统的业务活动和经营......但并未改变金融总量和结构。（×）
l
当代金融创新在提高金融宏观、微观效率的同时，也减少了金融业的系统风险。（×）
l
当法定存款准备金率提高时，存款货币的派生将扩张。（×)
l
当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为负，我们称之为负利率。（×）
l
当一国处于经济周期的危机阶段时，利率会不断下跌。（×）
l
当一国国际收支出现持续的大量顺差也会对其经济产生不良影响。（√）
l
当债券溢价发行时，其到期收益率高于票面利率。（×）
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独享货币发行垄断权是中央银行区别于商业银行的最初标志。（√）
l
对货币需求者来说，重要的是货币......较关心实际货币需求。（√）
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对任何国家来说，国际储备都涉及两个方面：一是规模管理；二是结构管理。（√）
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对于居民与非居民的界定是判断交易是否应纳入国际收支统计的关键。（√）
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对于商业银行来说，利用回购协议融入得资金不用交纳存款准备金。（√）
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对于新兴市场经济国家来说，金融全球化利弊兼具。（√）
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E
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二元式中央银行制度与邦联制的国家体制相适应，在......。(×)
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F
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发达完善的资本市场是一个多层次的资本市场。（√）
l
发展中国家和地区是金融全球化的主要受益者。（×）
l
发展中国家和地区是金融全球化的主要受益者。（×）
l
法定存款准备金政策通常被认为是货币......巨大波动。（√）
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法定准备金率的高低与商业银行创造存款货币的能力呈正相关关系。（×）
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非金融性企业参与回购......更高的收益。（×）
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非银行金融机构的重要性体现在其可以直接参与存款货币创造的功能。（×）
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菲利普斯曲线表明物价稳定和充分就业......物价稳定和充分就业之间并不矛盾。（√）
l
费雪效应是指名义利率等于实际利率与通货膨胀率之和。（√）
l
风险相同的债券，因为......称之为利率的风险结构。（×）
l
弗里德曼货币需求理论的突出特点，在于强调持久收入对货币需求的决定性作用，而弱化利率变量对货
币需求的影响。（√）
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弗里德曼货币需求理论的突出特点......弱化利率变量对货币需求的影响。（√）
l
弗里德曼认为，人力财富占个人总财富的比重与货币需求负相关。（×）
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浮动汇率制允许汇率随外汇市场供求......干预外汇市场。（×）
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G
l
高利贷是前资本主义社会的信用......这一信用形式已不复存在。（×）
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高利贷信用是资本主义社会占主导地位的信用形式。（×）
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格雷欣法则是在金银复本位中的双本位制条件下出现的现象。（√）
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个人信用主要是指个人作为债权人的信用活动。（×）
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各国监管机构对金融机构的监管，主要是对金融机构日常运营的监管。（×）
l
根据利率平价理论，利率与汇率......外汇市场上贴水。（×）
l
工资－价格螺旋上涨引发的通货膨胀是需求拉上型通货膨胀。（×）
l
管制利率具有高度的行政干预和和很强的法律约束力，发达的市场经济国家也实行过利率管制。
（√）
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广义的资本市场包括中长期债券市场、股票市场和基金市场。（×）
l
广义货币量反映人是整个社会潜在的购买能力。（×）
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广义货币量反映整个社会潜在的购买能力。（×）
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柜台交易方式是指在各个金融机构柜台上进行面议、分散交易的方式。(√)
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国际货币制度创新的其中一个重要表现......金融组织结构创新。（×）
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国际收支平衡表的记账货币必须是本国货币。（×）
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国际投资所引起的资本流动需要依附于真实的商品或劳务交易。（×）
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国际资本流动规模急剧增长，并与实质经济联系日益紧密是当前国际资本流动的新特征。（×）
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国家货币制度由一国政府或司法机构独立制订实施，是该国货币主权的体现。（√）
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换汇成本是购买力平价......可以等价的。（×）
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黄金虽然已经退出了货币历史舞台......主要份额的资产。（×）
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黄金现在已经不是货币......金融商场。（×）
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回购协议表面上是证券买卖，实际上具有证券质押特征。(√)
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汇率是两国货币的兑换比率，也是一种货币用另一种货币表示的价格。（√）
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汇率政策的调整对证券市场基本上不产生影响。（×）
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货币、汇率、信用、利率、金融......基本要素。（√）
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货币传导论认为，货币政策操作以后......信贷渠道完成。（×）
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货币当局可以直接调控货币供给数量。（×）
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货币供给量是基础货币与存款乘数的乘积。（×）
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货币供给由中央银行和商业银行的行为共同决定。（√）
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货币供给由中央银行和商业银行的行为所决定。（×）
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货币供求是由中央银行和商业银行的行为决定的。（×）
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货币和信用是两个不同范畴......独立的状态。（×）
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货币借贷是现代信用的惟一形态。（×）
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货币市场的重要性既体现在可以满足政府和企业短期融资需求，又为中央银行的宏观金融调控提供场所。
(√)
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货币市场是指以期限在1年以上人金融工具为媒人进行短期资金融通的市场。（×）
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货币天然是金银，金银天然不是货币。（√）
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货币需求量的决定与变化主要受收入、财富等规模变量的影响。（×）
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货币政策传导机制一般包括三个基本环节，在整个货币政策传导过程中，金融市场发挥着极其重要的作
用。（√）
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货币政策的操作指标处于......距离最终目标更近。（×）
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货币政策的调整对证券市场具有持久但较为缓慢的影响。（×）
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货币作为价值贮藏形式的最大优势在于它的收益性。（×）
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货币作为交换手段不一定是现实的货币。（×）
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J
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间接标价法指以一定单位的本国货币为基准来计算应收多少单位的外国货币。（√）
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剑桥方程式与交易方程式同......货币数量论。（√）
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降低交易成本并提供金融便利的功能是所有金融机构具有的基本功能。（×）
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降低交易成本并提供金融便利的功能是所有金融机构具有的基本功能。（×）
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交换媒介职能和资产职能都是货币最基本的职能。（×）
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金币本位制、金汇兑本位制和金块本位制下主币可以自由铸造，辅币限制铸造。（×）
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金币本位制条件下，流通中的货币都是金铸币。（×）
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金融供求及其交易源于社会各部门的经济活动。（√）
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金融机构的产生与发展内生于实体经济活动的需要。（√）
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金融机构是金融市场上的最重要的中介机构。（√）
l
金融机构提供有效的支付结算服务是适应经济发展需求需求最早产生的功能。（√）
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金融监管不是单纯的检查、监督、处罚或纯技术的调查和评价，而是监管当局在法定权限下的具体
执法行为和管理行为。（√）
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金融监管从对象上看，主要是对商业......非银行金融机构则不在其列。（×）
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金融监管中政府负担的成本是奉行成本。（×）
l
金融全球化对所有国家的影响都是
“利大于弊”的。（×）
l
金融市场的参与者非常广泛......但是不包括政府在内。（×）
l
金融市场是指股票和债券买卖的场所。（×）
l
金融体系的负效应表现在金融体系的风险和内在不稳定性等方面。（√）
l
金融已成为现代经济的核心，现代经济也正逐步转变为金融经济。（√）
l
金融源自社会经济活动并服务于社会经济活动。（√）
l
金融在整体经济中一直居于主导地为，它可以凌驾于经济发展之上。（×）
l
金融资产管理公司是各国主要用于清理银行不良资产的金融中介机构。它主要是以盈利为目标来清理银行的不良资产，尽可能地降低清理成本，盘活资产，最大限度地减少清理损失，从中获取利润。（×）
l
金融总量是一国各经济主体对内金融活动的总和。（×）
l
金融租赁公司兴起于20世纪初......非银行金融机构。（×）
l
经纪类证券公司......承销及其他业务。（×）
l
经济货币化与经济商品化成正比，与货币作用力成反比。（×）
l
经济金融化与金融全球化推进了经济、金融相互......的脆弱性。（×）
l
经济泡沫主要表现在虚拟资产上，如股票。一般实物资产不会出现泡沫。（×）
l
经济泡沫主要表现在虚拟资产上，如股票。一般实物资产不会出现泡沫。（×）
l
居民参与金融市场就是提供资金。（×）
l
居民会基于流动性、收益性和安全性来进行赤字管理。（×）
l
居民消费价格指数、生产价格指数和GDP平......共同指标。（×）
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K
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凯因斯认为，人们持有货币的......交易动机和投机动机。（×）
l
可转让大额定期存单是金融创新的典型，结合......的收益性。（×）
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可转让大额定期存单综合了流动性和收益性，因此利率较高。（×）
l
控股公司制是由某一个或某一个集团......的组织形式。（×）
l
L
l
历史上中国第一家现代商业银行是中国通商银行。（×）
l
利率管制严重制约了利率作为经济杠杆的作用，对经济毫无益处。（×）
l
利率管制严重制约了利率作为经济杠杆的作用，对经济毫无益处。（×）
l
利率管制严重制约了利率作为经济杠杆的作用，对一国经济毫无益处。（×）
l
利率由金融市场上货币资本的供求状况决定。（×）
l
利率作为货币政策的中价指标，优点是可测性和相关性都较强，但抗干扰性较差。（√）
l
量化宽松的货币政策以利率是零或负值为基本特征。（×）
l
劣币驱逐良币规律是在金银复本位制这种“平行本位”条件下出现的现象。（√）
l
M
l
马克思认为，利息在本质上是利润的一部分。（√）
l
美国和英国都是实行多元化监管体制......机构承担的。（×）
l
美国联邦储备体系的影响遍及全球......中央银行制。（×）
l
名义货币需求与实际货币需求的区别在于是否剔除了物价的影响。
（√）
l
N
l
内部时滞是指中央银行从认识到制订实施货币政策的必要性，到研究政策措施和采取行动经过的时间，中央银行对其很难控制。（×）
l
内部知情人利用地位、职务或业务等便利，利用未公开信息......是典型的证券欺诈。（×）
l
O
l
欧洲货币市场是国际货币市场的核心，利率优势是推动其不断发展的动力。(√)
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欧洲货币市场是一种超越国界的市场，是国际货币市场的核心。（√）
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P
l
票据经过银行承兑之后具有相对小的信用风险，是一种信用等级较高的票据。(√)
l
Q
l
企业的债权信用规模影响着企业控制权的分布，由此影响利润的分配。（×）
l
钱庄是现代银行的萌芽。（×）
l
强制储蓄和资产结构调整都是通货膨胀的社会经济效应。（√）
l
全球银行业资本充足率监管标准由巴塞尔委员会制定，1988
年以来，相继推出三个版本的“巴塞尔协议”。
（√）
l
R
l
任何信用活动都会导致货币的变动：信用的扩张会增加货币供给，信用紧缩将减少货币供给；信用资金的调剂将影响货币流通速度和货币供给的结构。（√）
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任何信用活动都会导致货币的变动：信用的扩张会增加货币供给，信用紧缩将减少货币供给；信用资金的调剂将影利率由金融市场上资本的供求状况决定。（×）
l
融资和提供金融服务是金融机构最基本的功能。（√）
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S
l
商品化和货币化程度越高，交换关系就越复杂，货币适应范围就越小，金融结构就越简单。（×）
l
商业票据到期前，付款人或指定银行确认票据记明事项，承诺票据到期付款并签名盖章的票据行为就是
贴现。（×）
l
商业票据的背书人对票据负有连带责任。（√）
l
商业票据可以经债权人背书后流通转让，发挥货币的职能，因而被称为商业货币。（√）)
l
商业票据可以经债权人背书后流通转让，能够发挥交换媒介职能，因此也被称为商业货币。（√）
l
商业信用的工具是银行承兑汇票。（×）
l
商业信用属于直接融资而银行信用属于间接融资。（√）
l
商业银行的资产业务是指形成商业银行资金来源的业务。（×）
l
商业银行的自有资本属于资产业务范畴。（×）
l
商业银行风险管理包括风险衡量和风险控制两方面内容。（×）
l
商业银行风险管理的重点是将风险控制在可承受的范围之内。（√）
l
商业银行经营的“三性原则”是具有完全内在统一性的整体。（×）
l
商业银行经营的风险性与赢利性之间是负相关关系。（×）
l
商业银行具有内在脆弱性和较强的风险传染性。（√）
l
商业银行是特殊的金融企业。（√）
l
商业银行以原始存款为基础发放的贷款，通过转账支付又会创造出新的存款。（√）
l
赊销是银行信用中的典型形态。（×）
l
赊销是银行信用中的典型形态。(×)
l
社会化大生产是信用产生的前提条件。（×）
l
身处弱势有效市场意味着无法根据股票历史价格信息获取利润。（√)
l
升水是指远期汇率低于即期汇率，贴水是指远期汇率高于即期汇率。（×）
l
世界上首次出现的国际货币制度是布雷顿森林体系。（×）
l
世界银行的贷款对象可以是成员国官方、国营企业和私营企业，如果借款人不是政府，不必由政府提供担
保。（×）
l
市盈率是反映股价高低的相对指标，市盈率越高，股票的投资价值就越大。（×）
l
私有财产的出现是借贷关系赖以存在的前提条件。（√）
l
T
l
套汇交易是指在一笔交易中同时进行即期交易和远期交易借以规避风险的外汇交易形式。（×）
l
套期保值是衍生金融工具为交易者提供的最主要的功能。（√）
l
特别提款权不仅能用于贸易和非贸易支付，还能在基金与各国之间进行官方结算。（×）
l
提高工资和垄断价格引发的通货膨胀称之为成本推进型通货膨胀。（√）
l
提供经济保障、稳定性社会生活是保险机构的基本作用。（×）
l
调整利率的高低会影响整个社会的投融资决策和经济金融活动。（√）
l
通过办理商业票据贴现或抵押贷款等方式，商业信用可以转变为银行信用。（√）
l
通货-存款比率是指流通中的现金与商业银行存款的比率。（√）
l
通货紧缩会在长期内给消费者带来好处。（×）
l
通货紧缩时物价下降，使货币购买力增强，进而提高居民的生活水平，对经济发展利大于弊。（×）
l
W
l
外汇即外国货币。（×）
l
外汇市场的功能是为交易者......可以满足投机的需求。（×）
l
我国宏观经济调节的首要目标是实现社会总供求的总量平衡。（×）
l
我国货币层次中的M0
即现钞是指商业银行的库存现金、居民手中的现钞和企业单位的备用金之和。（×）
l
我国货币的发行量取决于我国中央银行拥有的黄金外汇储备量。（×）
l
我国货币政策目标是“保持货币的币值稳定，并以此促进经济增长“，其中经济增长是首要的，始终放在首
位。（×）
l
我国货币政策目标是“保持货币币值稳定......基本立足点。（×）
l
我国货币政策目标是“保持货币的币值稳定.....始终放在首位。（×）
l
我国目前规定商业银行的资本充足率不得低于
8％，次级债券可计入附属资本。（√）
l
我国现行商业银行经营体制属于混业经营模式。（×）
l
我国在1984年形成了以财政部为核心......金融机构体系。（×）
l
我国在1999年后分业经营的管理体制有所松动，出现混业趋势。（√）
l
我国资本市场的中小企业反是......在资本市场中占据着重要的位置。（×）
l
物价水平不变从而货币实际购买力不变时的利率我们称为实际利率。（√）
l
X
l
现代金融体系是一个高风险的组织体系，需要政府的适度调控和合理监管。（√）
l
现代金融业的发展在有力推动经济发展的同时出现不良影响和负作用的可能性越来越大。（√）
l
现代经济社会对政府信用利用......赤字的需要。（√）
l
现代经济中国家信用的作用日益增强，是由于国家的职能得到强化，对宏观经济进行调节和控制的结果。
（√）
l
现代经济中盈余和赤字的普遍存在，是导致信用关系无所不在的重要基础。（√）
l
现实中的货币需求是指对现金的需求。（×）
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相比将票据持有到期，商业......获得更高的收益。（×）
l
相对购买力平价是指......总水平之比。（×）
l
响货币流通速度和货币供给的结构。（√）
l
消费信用对于扩大有效需求，促进商品销售是一种有效的手段。其规模越大对经济的推动作用就越强。（×）
l
小额贷款公司由自然人......其和商业银行一样，可吸收公众存款。（×）
l
信贷资产是商业银行保持流动性的最重要的资产。（×）
l
信用关系是现代经济中最普遍、最基本的经济关系。（√）
l
信用是一种借贷活动，是在社会大分工的基础上产生的。（×）
l
信用中介机构是指为资金借贷和融通直接提供服务的机构，通常简称为金融机构。（√）
l
选择性货币政策工具......和不同贷款的利率。（√）
l
Y
l
牙买加体系规定黄金和美元不再作为国际储备货币。（×)
l
牙买加体系规定美元同黄金挂钩，其他国家货币同美元挂钩。（×）
l
牙买加体系是布雷顿森林体系崩溃以后形成的、沿用至今的国际货币制度。（√）
l
牙买加体系下的汇率制度是以黄金——美元为基础的、可调整的固定汇率制。（×）
l
衍生金融工具包括......标准化合约。（×）
l
央行发行央行票据、购买外汇和购买国债都会增加基础货币总量。（×）
l
一般地，金融结构越趋于简单化，金融功能就越强，金融发展的水平也就越高。（×）
l
一般而言，股票的筹资成本要低于债券。（×）
l
一般而言，货币供给内生性的增强，会提高中央银行调控货币供给的能力与效果（×）
l
一般而言，货币政策中介指标的可控性......弱于操作指标。（×）
l
一般而言，金融结构越趋于简单化，金融功能就越强，金融发展的水平也就越高。（×）
l
一般而言，流动性强的资产......伴随高风险性。（×）
l
一般而言，通货膨胀有利于债权人而不利于债务人。（×）
l
一般来说，金融结构越趋于简单化，金融的功能就越强，金融发展的水平也就越高。（×）
l
一般来说，通货膨胀有利于债权人而不利于债务人。（×）
l
一般来说，一国货币贬值，会使出口商品的外币价格上涨，导致进口商品的价格下跌。（×）
l
一般来说，一国货币贬值，会使出口商品的外币价格下跌，导致进口商品价格上涨。（√）
l
一般来说，一国货币贬值，会使出口商品的外币价格下跌，导致进口商品价格上涨。（√）
l
一般来说通货膨胀有利于债权人而不利于债务人。（×）
l
一般情况下，资产的流动性与盈利性是负相关的。（√）
l
一般情况下，资产的流动性与盈利性是正相关的。（×）
l
一般说来，股票的筹资成本要高于债券。（√）
l
一定时期，货币流通速度同货币总需求之间是反向变动的关系。（√）
l
一定时期，货币流通速度与货币总需求是正向变动的关系。（×））
l
一定时期内货币流通速度与现金、存款货币的乘积就是货币存量。（×）
l
以复利计算利息，考虑了资金的时间价值因素，对贷出者有利。（√）
l
以复利计息，考虑了资金的时间价值因素，对贷出者有利。（√）
l
以责权利划分，信托可分为公益信托和私益信托以及自益信托和他益信托。（×）
l
银行承兑汇票可看做是银行对外提供信用担保的一种形式。（√）
l
银行存款如以复利计息，考虑了货币的时间价值因素，对银行有利。（×）
l
银行信用和商业信用是两种相互对立的信用形式，银行信用发展起来以后，逐渐取代商业信用，使后者的规模日益缩小。（×）
l
银行信用是以货币形态提供的信用，是与商品买卖活动规模密切相关的信用形式。（×）
l
隐蔽型通货膨胀没有物价的上涨，因此无法用指标来衡量。（×）
l
由于回购协议交易的标的物是高质量的有价证券，市场利率的波动幅度较小，因此，回购协议是无风险交易。（×）
l
有效市场假说表明，证券价格由......投资分析的作用。(×)
l
原始存款是商业银行的库存现金和商业银行在中央银行的准备金存款之和。（×）
l
远期汇率高于即期汇率称为升水；远期汇率低于即期汇率称为贴水。（√）
l
远期汇率就隐含在给定即期利率中的从现在到未来某一时点的利率。(×)
l
越南盾、缅甸元由于是非自由兑换货币，因而更深是外汇。（√）
l
Z
l
再贴现政策是三大法宝中唯一一个主动权并非只在中央银行中的工具。（√）
l
再贴现政策是通过增减商业银行的借款成本来调控货币供应量的。（√）
l
在不兑现的信用货币制度条件下，信用货币具有无限法偿的能力。（×）)
l
在参与金融市场运作过程中，中央银行不以营利为目的。（√）
l
在筹资成本、投资收益和安全性等方面......间接融资的。（×）
l
在发达的金融市场上，场内交易在交易规模和品种上占有主导地位。（×）
l
在分业经营的金融机构体系中，投资银行、储蓄银行和商业银行等银行性金融机构都能吸收使用支票的活
期存款。（×）
l
在国际资本流动过程中，机构投资者凭借其专家理财、组合投资、规模及信息优势而深受机构与个人欢迎，是国际资本流动中的主体。（√）
l
在国际资本流动过程中......与个人欢迎，是国际资本流动中的主体。（√）
l
在货币层次划分中，流动性越强包括的货币范围越小。（√）
l
在货币层次中，流动性越强包括的货币的范围越大。（×）
l
在开放经济条件下，若不考虑交易成本，以同一货币衡量的不同国家的某种可贸易商品价格一致，这就是
一价定律。（√）
l
在凯恩斯看来，投机性货币需求增减的关键在于微观主体对现存利率水平的估价。（√）
l
在凯恩斯看来，投机性货币需求增减的关键在于微观主体对现存利率水平的估价。（√）
l
在利率体系中发挥指导性作用的利率是官定利率。（×）
l
在其他条件相同情况下，现值的大小与贴现率正相关，即贴现率越低，现值越小。（×）
l
在通货紧缩情况下，名义利率的下跌......有所提高。（√）
l
在我国货币层次中，M1的流动性大于
M2，M2的统计口径大于
M1。（√）
l
在我国货币层次中，M1的流动性小于
M2，而
M1的统计口径则大于
M2。（×）
l
在下列债券中，按风险性从小到大排列，依次是企业债券、金融债券和政府债券。（×)
l
在现代经济中，国家信用的作用日益增强，这是由于弥补财政赤字的需要而造成的。（×）
l
在现代经济中，政府信用主要表现为政府作为债权人而形成的债权。（×）
l
在现代社会中，任何信用活动几乎都是货币运动......不同主体之间的流动。（√）
l
在一般性货币政策工具中，主动......再贴现政策。（×）
l
在证券发行市场中，证券发行人......能与主体。（×）
l
在直接标价法下，银行买入汇率小于卖出汇率。（√)
l
债券市场既可以属于货币市场的，也可以属于资本市场的。（×）
l
债务人不履行约定义务所带来的风险是市场风险。（×）
l
证券发行方式有私募发行、公募发行、直接发行、间接发行。（√）
l
证券发行市场是投资者在证券交易所内进行证券买卖的市场。(×)
l
证券经纪人必须是交易所会员，而证券商则不一定。（√）
l
证券流通市场上的组织方式主要分为场内交易和场外交易两种。（√）
l
证券商是在证券交易所充当交易中介而收取佣金的商人。(×)
l
证券商与证券经纪人的差别在于证券商自营证券，自负盈亏，风险较大。（√）
l
证券上市是指在证券交易所登记注册，并有权在交易所挂牌买卖证券，取得在交易所交易资格的行为。
（√）
l
证券上市也称为证券发行。(×)
l
证券中介机构主要是指作为证券发行人与......作为证券中介机构。(×)
l
政策性银行可归类为专业银行，但专业银行不一定是政策性银行。（√）
l
政府是一国金融市场上主要的资金需求者，而中央银行是主要的资金供给者。（×）
l
只有经济部门存在资金余缺的情况下，才产生了对金融的需求。（×）
l
直接标价法是用一定单位的外国货币为标准，来计算应付若干单位的本国货币。
（√）
l
直接标价法指以一定单位的外国货币为基准来计算应付多少单位的本国货币。（√）
l
治理通货紧缩通常采用紧缩性的货币政策和扩张性的财政政策。（×）
l
中央银行参与回购协议市场的目的是进行货币政策操作。（√）
l
中央银行的产生有两条渠道：一是信誉好......组建中央银行。（√）
l
中央银行的存款业务不针对普通......具有一定的强制性。（√）
l
中央银行的货币发行列在中央银行资产负债表中负债一方。（√）
l
中央银行的货币发行在资产负债表中列在资产一方。（×）
l
中央银行既可以直接在发行市场上购买国库券......国库券买卖。(×)
l
中央银行就特殊的银行，其职能的发挥要求它......利益总是冲突的。(×)
l
中央银行可以通过公开市场业务增减基础货币。（√）
l
中央银行票据是中央银行向商业银行发行的长期债务凭证。（×）
l
中央银行若买入外汇和黄金，就是向经济中投放基础货币。（√）
l
中央银行虽然也称银行，却是特殊的银行......职能的特殊。(×)
l
中央银行提高法定存款准备金率，是一种放松银根的行为。（√）
l
中央银行提高法定存款准备金率，是一种放松银根的行为。(×)
l
中央银行投放基础货币的渠道是资产业务。（√）
l
中央银行业务活动原则中的非盈利性注定......业务活动原则。(×)
l
中央银行由于独占货币发行权，因此......也就控制了货币供给。(×)
l
中央银行在公开市场上卖出有......货币供给量。（√）
l
中央银行作为“政府的银行”，对政府的要求......不至于威胁到金融体系的稳定。(×)
l
中央银行作为国家宏观经济管理的重要部门，亦......达到宏观调控的目标。(×)
l
抓住关键问题或重要环节进行特别监管，称为全面监管。（×）
l
专业银行是指专门从事指定范围内的金融业务、提供专门金融服务的银行。同政策性银行相同，一般有其
特定的客户群和业务范围。因此，专业银行应归属于政策性银行。（×）
l
追溯历史，银行业最早的发源地是美国。（×)
l
准货币就是活期存款、定期存款、储蓄存款和外汇存款之和。(×)
l
准货币是指可以随时转化为货币的信用工具或金融资产。（√）
l
资本充足性监管是市场准入监管的主要内容。（×）
l
资本市场的特点之一是交易收益可以确定。（×）
l
资本市场是筹资与投资的平台。（√）
l
资本市场是资源有效配置的场所。（√）
l
资本市场通过间接融资方式可以筹集巨额长期资金。（×）
l
资本市场有利于促进并购与重组。（√）
l
资本业务属于中央银行的资产业务。（×）
l
资产职能是货币最基本的职能。（×）
l
资产组合的风险相当于组合中各类资产风险的加权平均值。（√）
第五篇：2011年电大工商管理—资本经营期末复习题（定稿）
资本经营期末复习名词解释：
1、资本经营：资本经营是与生产经营相对而言的一种企业经营方式，它以企业的资产和产权的交易为中心。资本经营一般是在企业整体战略指导下进行的，目的是实现企业价值最大化。资本经营的主要内容有：企业并购、重组、资本市场融资、托管和租赁等。
2、累计投标询价：证券发行时，先确定一个价格区间，投资者据此申报认购价格和数量；主承销商将同一价格之上的申购数量累计，得出不同价格之上的总申购量；最后按照超额认购倍数（总申购量超过发行量的一定倍数），确定发行价。
3、超额配售选择权：主承销商在包销数额之外，预留不超过15%（含）的拟发行股份额度；上市1个月内，主承销商可选择按同一发行价超额发售这部分股份（预售形式）；如果股票市价跌破发行价，用预售所获资金购回股票，分配给超额发售部分股份的申购者；如果股票市价高于发行价，增发这部分股份，发行人取得所募集资金。作用是主承销商不动用自有资金稳定股价。
4、可转换债券：发行人依照法定程序发行，在一定期限内可依据约定条件转换为公司股份的债券。
5、吸收合并：又称兼并，指一个企业购买其他企业的全部产权，前者仍然保留自己的法人资格，后者失去法人实体地位而成为前者一部分。
6、交易费用：一切不直接发生在物质生产过程中的成本都是交易费用。即交易费用包括所有那些不可能存在于没有产权、没有交易、没有任何一种经济组织的鲁滨逊.克鲁索经济中的成本。具体包括：信息成本、谈判成本、拟订和实施契约的成本、界定和控制产权的成本、监督管理成本和制度结构变迁的成本。
7、委托书收购：收购方通过征集目标公司小股东的委托书获得授权，代表这些股东出席股东大会并行使表决权，从而改组目标公司董事会，取得目标公司控制权。
8、杠杆收购：收购公司以目标公司净资产为抵押想金融机构融资进行收购，收购完成后以被收购公司的未来现金流偿还所借资金。
9、尽职调查：又称审慎调查，买方对候选买方的调查，以确定目标企业对收购方股东不存在不必要的潜在风险。也可指并购双方相互展开的调查。
10、战略投资者：符合双方长期商业利益，无利益冲突，具有协同效应。
11、战略联盟：两个或多个公司为了达到一定的商业目的而相互合作，达成某种协定或协议。（参见教材P127）
12、杠杆租赁：租赁公司以待购设备作为贷款抵押物，从金融机构获得购买设备的大部分贷款，将购入设备的使用权转让给承租人的一种特殊租赁形式。简答题：
1、资本经营应具备哪些前提条件？
答：
1、企业产权清晰；
2、比较完善的市场经济法规体系；
3、资本市场比较发达、运作规范；
4、专业化人才。
2、证券场外市场具有哪些特点？
答：
1、分散、无形的市场；
2、实行做市商制度；
3、议价方式成交；
4、证券品种多；
5、参与机构众多；
6、相对而言，管制宽松。
3、建设我国证券市场的基本功能。
答：
1、筹资功能：融通资金；
2、定价功能：价格发现；
3、资源配置；
4、转制功能：转换企业经营机制。
4、简述可转换债券转换前后的性质。
答：转换前后，可转换债券分别具有债券和股票的性质。转股前：是债券，属于发行人的债务，对投资者而言属于债权，投资者可定期获得利息收入，风险较低。转股后：是股票，发行人的股本，投资者可分享公司未来增长所带来的收益和资本增值。
5、请用交易费用理论解释纵向并购。答：（1）交易费用是指一切不直接发生在物质生产过程中的成本都是交易费用。即交易费用包括所有那些不可能存在于没有产权、没有交易、没有任何一种经济组织的鲁滨逊.克鲁索经济中的成本。
（2）市场利用价格机制进行资源配置，协调生产和交换，所需成本是交易费用；企业内部利用企业家权威协调生产和交换，须支付管理成本。
（3）上下游企业之间，可能因为中间产品供应的不确定性，导致的高昂交易费用；另外，存在资产专用性，资产专用性越强，越可能导致机会主义行为，也会导致高昂的交易费用。（4）纵向并购是发生在生产流程或经营环节不同阶段的上下游企业之间的并购，实质上是企业对市场的替代，可以节约交易费用，但需付出管理成本。只要所节约的交易费用超过由此而导致的管理成本，纵向并购就会发生；潜在的交易费用就越高，纵向并购越可能发生。
6、简述并购的差别效率理论。
答：
1、差别效率理论又称“管理协同”理论。
2、并购产生的原因：双方管理效率不一致。
3、具有较高管理效率的公司将兼并管理效率较低的公司，并通过提高目标公司的效率而获得收益。
4、适合于解释横向并购。5、2个基本假设（前提）：收购方有剩余且不能分割的管理资源，或者存在规模经济；目标公司的管理低效率可以经由外部经理人的介入，增加管理资源的投融得到改善。
7、并购具有哪几种支付方式，分别有什么特点？ 答：
1、现金支付：对卖方股东比较有利。
2、股票支付：换股；或收购方向目标公司股东增发新股，以此支付收购对价。收购方节约现金支付；目标公司股东可分享并购后企业的未来增长收益。
3、债务证券支付：公司债券、可转换债券。收购方未来有偿债压力，存在财务风险。
4、综合支付：上述3种方式的合理搭配，国外常用。
8、简述管理层收购的融资结构。
答：管理层收购的资金依赖于向银行和其它专门机构融资。管理者提供小部分股权，风险资本机构提供另一部分股权。借款：
–优先债：优先还本付息，如短期贷款 –次级债（又称中间层借款）：无担保，风险高，偿还次序居中，如优先股、可转换债券、可转换优先股、认购凭证
–卖方融资：贷款票据、优先股、可转换证券
9、简述资产重组的主要形式。
答：资产重组的主要形式：拍卖，出售，划转，资产置换。
10、债转股的法律关系有何特点？
答：债转股包括两个法律关系：债权的消灭；股权的产生。商业性债债转股的特点：
1、当事人：仅限于债权人、债务人及其股东。
2、股权的产生与债权的消灭：债权人基于债转股协议承担出资义务，以债权抵付，取得股权；债权人以债权抵消出资义务后，债权债务关系消灭；互为因果，时间相互衔接。
3、债转股取决于当事人之间谈判、协商结果。
11、跨国资本经营有哪些动因？
答：
1、经济全球化
2、政府放松管制
3、IT技术革命
4、跨国公司战略调整。
12、跨国并购具有哪些优缺点？
答：优点：
1、可以迅速进入东道主市场，有利于把握市场机会。
2、利用被并购企业资源，如技术、分销渠道、商标、商誉、管理制度、人力资源等。
3、融资便利：直接/买壳上市、发债。
4、廉价收购，低成本扩张。
5、其它：资本转移。
缺点：
1、价值评估困难：会计准则差异；信息收集难；无形资产评估难。
2、规模及选址问题。
3、原有契约或传统关系的束缚：客户、供应商及职工。
4、整合难度大：文化差异大。
5、失败率高。不定项选择 A 1.按照交易组织形式，证券市场分为（AC，A交易所市场C柜台交易市场）。2.按照并购双方业务性质分类，并购可分为（ABD，A横向并购B 纵向并购D 混合并购）。
3.按照并购双方是否合作，并购分为（AC, A 友好并购C 恶意并购）。4.按照市场职能，证券市场可分为（ABCD, A 证券发行市场B 证券流通市场C 一级市场D 二级市场）。
5.按照上市公司的不同经营状况，证券交易所市场可分为（BC, B 主板市场C 创业板市场）。
6.按照期限，金融市场可划分为（AB，A 货币市场B 资本市场）。
7.按照重组主体，资产重组可以划分为（BC，B 行政型重组C 市场型重组）。8.按照是否有金融机构充当资金借贷的中介，企业融资方式分为（CD，C 直接融资D 间接融资）。B 10.并购是（ABC，A 兼并B 合并C 收购）的统称。
11.并购的支付方式有（ABCD，A 现金支付B 股票支付C 债务凭证支付D ABC三种综合支付）。
12.并购整合内容包括：（ABCD, A 资产负债整合B 生产经营整合C 管理及人力资源整合D 企业文化整合）。
13.并购的差别效率理论的基本假设包括：(AD, A 并购方有剩余的管理资源D 并购方的管理资源不能分割)。C 14.除国家重点项目、技改项目外，上市公司一次配股股份数不得超过该公司已发行并募足股份的（C, C 30％）。D 15.当收购公司持有目标公司股份（C，C 30％）以上，继续收购必须采用要约收购方式。
16.当收购人持有一家上市公司股份达到（C, C 5％）时，应该履行信息披露义务。G 17.关于创业板，下列描述正确的包括（BCD，B 上市门槛低C 涨跌幅限制放宽D 服务于高成长企业）。
18.管理者收购的方式有（AC , A 收购资产C 收购股票）。19.管理者收购的资金来源包括：（ABCD, A 管理者自有资金B 机构投资者股本金C 优先债D 次级债）。20.管理者收购的目的有：（ABCD, A 管理人员的创业动机B 防御敌意收购C 公营部门私有化D 摆脱上市制度的约束，成为非上市公司）。
21.根据交易费用理论，纵向并购实际上是（BC, B 企业组织替代市场机制C 外部交易的内部化）。
22.根据交易费用理论，纵向并购实际上是（BC，B 企业组织替代市场机制C 外部交易的内部化）。
23.根据张五常的观点，交易费用就是运用市场机制的费用，包括（ABCD, A 信息成本B 谈判、签订和实施契约的成本C 监督管理的成本D 界定产权的成本）。24.股份有限公司的设立方式包括（AB, A 发起设立B 募集设立）。
25.股份回购的作用有（ABC, A调整股权结构B调整资本结构C提升公司价值）。H 26.合并包括（ABCD, A 创设合并B 新设合并C 吸收合并D 存续合并）。27.混合并购包括（BCD, B 产品混合型C 地域混合型D 纯粹混合型）。J 28.间接融资主要包括（ACD，A 中长期信贷C 保险D 融资租赁）。K 29.可转换债券的转换前后兼有（AC，A 债券C 股票）双重性质。
30.可转换公司债券募集说明书应明确规定哪些条款？（ABCD，A 赎回条款B 回售条款C 转股条款D 担保条款）。31.开展资本经营的前提条件包括（ABCD，A 产权清晰B 资本市场规范、发达C 法规完善D 专业化人才）。
32.跨国并购方式的优点有（ABCD，A 迅速进入东道国市场B 可以利用被并购企业相关资源C 融资便利D 廉价收购资产）。
33.跨国资本经营的主要形式有（BD，B 跨国并购D 战略联盟）。34.跨国资本经营的企业内部资本移动方式包括：（ABCD，A 股权投资或贷款B 股息或偿还贷款本息 C 专利、商标等使用费D 贸易支付的提前或推迟、转移价格）。Q 35.企业进行资产剥离动因有（ABCD, A 战略调整B 筹集资金C 改变公司形象、提升公司价值D 迫于政府压力）。
36.企业清算的原因有（ABCD, A 营业期限已满或按章程规定解散B 股东大会决议终止营业C 企业合并或分立D 企业破产或被撤消）。
37.企业开展跨国资本经营，除了在本国经营面临的风险之外，还会面临下列风险：(BCD，B 政治风险C 外汇风险D 利率风险)。R 38.如果获得超额配售选择权，主承销商可以超额发行股票比例通常不超过原定发行额度的（B, B 15％）。
39.融资租赁的设备选择权属于：(B，B 承租人)40.融资租赁要进行的谈判包括（ABCD，A 技术谈判B 商务谈判C 租赁谈判D 维修谈判）。S 41.收购要约期满，收购人持有的上市公司股份达到（C，C 75％）以上，该上市公司股票应终止上市交易。
42.收购要约期限届满，收购人持有的上市公司股份达到已发行股份数的（D，D 90％）以上，该上市公司其他股东仍有权利要求收购人收购其所持股份。
43.收购同一公司，假设下列各种方式均可行，哪种方式收购成本最低？(C, C 委托书收购)上市公司连续亏损（C，C 3）年的，应暂停上市。
44.市场势力理论认为，企业通过（ABC, A 横向并购B 纵向并购C 混合并购）可以增强其市场势力。T 45.投资银行在资本经营中的主要作用包括（A, A 并购顾问）。46.托管经营的受托方可以是（A , A 法人）。
47.托宾的价值低估理论认为，当Q值满足条件（C，C Ｑ＜１）时，并购优于新建，企业将进行并购。其中Q = 企业的市场价值 / 该企业的资产重置成本。W 48.我国证券市场的基本功能包括（ABCD，A 筹资功能B 定价功能C 资源配置D 转制功能）。
49.我国上市公司收购主要采取（B, B 协议收购）形式。50.我国企业并购的特殊动机包括：(ABCD, A 政府通过企业并购解决亏损企业问题B 替代破产的机制C 调整产业结构D 买壳上市)。
51.我国资产管理公司对国有企业实行债转股，采用（B, B 间接债转股）方式。52.我国法律规定可以进行转股的债权范围包括（ACD, A 合同债权C 货币债权D 实物债权）。X 53.下列哪种方式会引起被并购方法人地位的消失？(ACD, A 兼并C 新设合并D 吸收合并)54.下列关于协议收购的叙述正确的是（BCD, B 易于损害小股东的利益C 目前是我国上市公司收购的主要方式D 操作简便）。
55.下列关于要约收购的叙述，正确的是（BC, B 收购要约必须向目标公司的全体股东发出，有效期30-60天 ,C 环节多，程序复杂）。Y 56.有助于战略联盟获得成功的因素有（ABD, A 合作伙伴之间的互补性B 合作伙伴之间实力、地位均衡 D 相互信任）。
57.以拍卖方式进行资产重组，可以实现（ABD, A 公开性B 公平性D 竞争性）。Z 58.资本经营的经营领域主要涉及（BD, B 资本市场D 产权市场）。
59.资本经营中介机构包括（ABC，A 投资银行B 会计师事务所C 律师事务所）。60.资产剥离可以采用出售（CD，C 资产或生产线D 子公司）方式。
61.资产剥离一般剥离的是（ABD, A 闲置资产B 不符合企业战略的资产D 劣质资产）。
62.资产重组的主要方式有（ABCD, A 拍卖B 出售C 划拨D 资产置换）。
63.资产专用性包括以下类型：(ABCD, A 场地专用性B 人力资产专用性C 物质资产专用性D 专项投资)。
64.战略联盟的特征有（ABD，A 互补性B 战略性D 期限长）。
65.战略联盟可以实现（ACD，A 资源共享C 分散风险或分担成本D 优势互补）等战略目标。
66.战略联盟的主要类型包括（ABD, A 合资企业B 功能性协议D 战略性投资者参股）。
67.战略投资者的特征包括（ABCD, A 持股量大而且长期稳定持股B 与发行人业务联系紧密、能促进其业务发展C 追求战略利益D 有动力也有能力参与公司治理）。
68.债务重组的主要方式有(ABCD, A 债务减免或展期B 债权转股权C 以非现金资产清偿债务D ABC的综合)。
69.债务重组的主要内容包括（AC, A 对现有债权债务关系进行调整C 对调整后的金融关系进行管理）。70.债权人与债务人达成自愿和解的前提条件有（BCD，B 债务人有良好信誉C 债务人有能力使企业恢复活力D 客观经济环境比较有利）。
71.证券场外市场的特征有（ABD, A 是分散无形的市场B 采取做市商制度D 管理宽松）。
72.证券二级市场的定价方式有（AB, A 公开竞价B 协议定价）。73.证券流通市场的子市场包括（CD，C 场内市场D 场外市场）。
74.租赁的优点有（ABCD，A迅速获得资产使用权B免遭资产陈旧的风险C税收优惠D理财便利）。
75.租赁的优点有（ABCD, A 迅速获得资产使用权B 免遭资产陈旧的风险C 税收优惠D 理财便利）。
76.租赁期满，租赁设备的处理方式通常包括：（ABC，A 退租B 续祖C 留购）。77.中国企业开展跨国资本经营差距表现在（ABCD，A平均规模小B 研究开发水平低C 缺乏国际化人才D 政策约束偏紧）。
78.在场外市场交易的证券品种有（ABCD，A 债券B 新发行证券C 未上市债券D 基金）。判断题
C 1.创业板上市标准高于主板市场。否
G 2.管理者收购主要是通过发行股票融资方式进行收购的。否
3.股份回购可以调整上市公司的股权结构，因而有利于小股东利益。否 K 4.可转换公司债券的期限可以定为2-5年。否
5.可转换债券的发行人可根据情况随时调整转股价格。否
6.跨国并购和战略联盟已经成为我国企业跨国资本经营的主要方式。否 Q 7.企业剥离的资产都是不良资产。否
8.企业通过发行可转换债券融资，是间接融资。否
9.企业上市必须由证券公司作为承销商公开发行股票，这是间接融资。否 S 10.市场势力理论认为，企业既可以通过横向并购，也可以通过纵向并购扩张其市场势力.对
11.商业银行对国有企业的债权可以直接转为银行对企业的股权。否
12.收购人完成对上市公司的收购后3个月就可以转让所持有的上市公司股份。否 T 13.托管本质上是一种信托关系。否
14.托管经营的受托方可以是法人或自然人。否
15.托管和承包经营都可以将企业经营权委托给自然人。否 W 16.我国法律允许某种形式的少量的库藏股。否 X 17.行政型重组优于市场型重组。否
18.吸收合并不涉及现金流动，避免了融资问题，能迅速壮大并购企业的资本实力。否
Y 19.要约收购的条件经过批准可以变更或撤回。否 Z 20.资本经营与商品经营目的一致、相互依存。对 21.债转股中债权的消灭与股权的产生互为因果。对
22.证券场外市场为那些流动性较差的证券提供了交易上的便利，是证券市场的重要组成部分。对
23.资产专用性越强，交易费用就越低，纵向并购的可能性越大。否 24.资本经营风险比生产经营低，企业应当优先考虑资本经营。否
25.资本经营层次高于商品经营，所以我国企业应该尽可能集中一切资源从事资本经营。否
26.证券场外市场是一个有形市场，管理比场内市场严格。否
27.证券场外市场成交采用竞价方式，交易所内则使用议价方式成交。否
28.只有法人拥有的债权才能转为股权，自然人拥有的债权不能转为股权。否 29.战略投资者必须有能力参与公司治理，但并不必然参与公司治理。否
30.战略联盟伙伴的合作范围仅限于联盟协议范围，即使在同一市场销售同样产品也没有不利影响。否 “百胜餐饮收购小肥羊”案例讨论 答案：
（1）百胜收购小肥羊属于哪种收购类型？（纵向/横向/混合并购）这种收购有何特点？
答：百胜收购收购小肥羊属于混合并购。
混合并购是指既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的企业间的并购。混合并购应围绕企业核心能力的培养和提高而展开。与混合兼并密切相关的是多角化经营战略，这种经营战略是当代一些跨国企业尤为青睐的一种全球发展战略。百胜集团收购小肥羊意味着百胜想在中国餐饮业的占有一定市场份额。
（2）运用资本经营理论分析百胜收购小肥羊的利弊。
答：利：资本经营的最终目的是实现企业价值（利润）最大化。百胜很清楚中国市场的巨大容量。而且要做大中国市场，单靠肯德基品牌已不能巩固其市场地位，此次并购对于百胜来讲，未来产品线将会更多，不仅将更好地适应中国市场发展，加大百胜在中国餐饮界的覆盖范围，同时小肥羊在国外有分店，这对百胜开拓国际市场也有利。
对于一开始只是一家家族企业的小肥羊来说，这次创新和改革欲在借助百胜成为百年老店，其可以引进外资及先进管理，必能使小肥羊更上一层楼，百胜方面更明确表示，待收购完成后将继续打造和提升小肥羊品牌价值和影响力，通过百胜的国际连锁经营经验可以加快小肥羊在品牌和业务模式上的发展，以及有助其长期市场地位的提升。
弊：虽然百胜收购了小肥羊，但是小肥羊的创始人并未离开“洋肥羊”的管理，还在使用家族化的管理模式，使得百胜在管理上不能使用自己的一套管理模式，日后难免会有磨和。
（3）请就百胜收购小肥羊之后的整合问题谈谈你的看法。
答：百胜入驻小肥羊，将借助百胜全球的业务网络及管理经验，帮助小肥羊拓展海外市场。
小肥羊在餐饮市场上已经过了黄金时期，市场评价有下降趋势。小肥羊已经难以有更大的发展，然而对于百胜来说，是一个非常不错的市场切入点。小肥羊的定位非常符合百胜的胃口，这包括产品、顾客、价格和市场的定位，而小肥羊的管理团队和采购体系等均不是百胜最关心的。百胜找到这样一个定位的产品后，可以将自己成熟的管理体系植入。百胜收购小肥羊之后，整合仍然面临诸多问题。百胜收购小肥羊后，将会调整内部治理结构，选择高层管理人员，安排精英人士及一般员工，协调企业文化差异性等，而在战略、管理、人力资源及企业文化等方面的整合效率将直接影响两者未来的发展。此外，由于双方在财务制度等方面存在差异，将会导致双方并购后将面临一些财务管理问题。而在日趋激烈的中式快餐市场中，百胜还将面临着如何发展小肥羊、改善其在中餐市场发展不理想等种种问题。
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