财务管理学(经典的归纳总结串讲)

第一篇：财务管理学(经典的归纳总结串讲)

第一章财务管理总论

第一节

一。企业财管的（内容）企业财务就是企业在生产过程中的资金运动，（实质）它体现企业同各方面的经济关系

二。企业资金运动存在的客观必然性（资金为什么会作为理财的对象）

第一。社会主义经济从经济形态上看是商品经济（商品价值存在的价值），从运行机制上看则 是充份发挥市场机制作用的市场经济

第二。企业在生产过程具有两重性，它既是使用价值的生产和交换过程，又是价值的形成和实 现过程

总之，社会主义企业资金运动存在的客观基础是社会主义的商品经济

三。企业资金运动的过程（财务管理的内容）

资金筹集、资金投放、资金耗费、资金收入、资金分配

四。财务关系就是指企业在资金运动过程中与各有关方面发生的经济关系

（一）企业与投资者和受资者之间的财务关系

实质所有权与经营权的关系

处理方法兼顾各方利益，对与投资者要按时偿还本金，对于受资者要对资金保全

（二）企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系

实质债权关系

处理方法兼顾合法权益

（三）企业与税务机关之间的关系

处理方法企业服从国家规定

（四）企业内部各单位之间的财务关系

实质经济利益关系

（五）企业与职工之间的财务关系

实质企业与职工之间的结算关系 五。财务管理的特点

是一种价值管理，对企业生产过程（五个环节）中价的价值运动所进行的管理

六。企业财务管理的内容

资金筹集管理、资金投放管理、资金耗费管理、资金收入和资金分配管理

财务管理是企业管理中的一个独立方面，又是一项综合性的管理工作（实物运动决定价值运动，价值运动综合掌握实物运动）

第二节

一。企业资金的运动规律

（一）各种资金形态据有空间上的并存性和继起性

（二）资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡

（三）不同性质的资金支出各具特点，并与相应的收入来源相匹配

（四）资金运动同物资运动存在着即相一致又相背离的辩证关系

（五）企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系

第三节

一。财务管理的目标

（一）利润最大化

（二）资本录入率最大化或每股利润最大化

（三）企业价值最大化或股东财富最大化（重点）

优点：考虑了资金等时间价值和风险问题

缺点：制约企业追求短期利益行为的倾向

第四节

一。企业财务管理的原则

（一）资金合理配置原则（资金合理的比例关系）所谓资金合理配置，就是要通过资金活动的 组织和调节来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系。也就是实现长期与短期的协调，即第一。保证资金需要；第二。降低成本；第三。提高经济效益

（二）收支积极平衡原则

（三）成本效益原则

（四）收益风险均衡原则

（五）分级分权原则

（六）利益关系协调原则（兼顾各方利益）

第五节

一。企业内部财务管理两种方式

（一）小型企业采取一级核算方式

（二）大型企业财务二级核算方式

第六节

一。财务管理的基本环节

进行财务预测、制定财务计划、组织财务控制、开展财务分析、实行财务检查。以上环节互相 配合、紧密联系

二。财务计划包括什么

资金筹集计划、固定资产增减变动和折旧计划、流动资金及其周转计划、成本费用计划、利润 和利润分配计划、对外投资计划

三。财务控制包括什么

制定标准（指标分解）、执行标准、确定差异、消除差异、考核奖惩

第七节

一。资金时间价值和投资风险价值，是财务活动中客观存在的经济现象，也是现代财务管理的 两个价值观念

二。资金时间价值的概念资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。

实质是资金周转使用后的增殖额

资金时间价值的大小通常以利息率表示，利息率的实际内容是社会资金利润率

资金时间价值表现形态的利息率，应以社会平均资金利润率为基础，而又不应高于这种资金利 润率 三。资金价值存在的客观（答题）

（一）资金的时间价值代表着无风险的社会平均资金利润率，它应该是企业资金利润率的最低 限度，因而它是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据

（二）资金的时间价值揭示了不同时点上资金的换算关系，因而它是进行筹资决策、投资决策 必不可少的手段。

四。资金时间价值产生存在的前提是商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在五。资金时间价值的指标：单利终值和现值、复利终值和现值、年金终值和现值

七。年金的概念是指一定期间内每期相等金额的收付款项

年金终值犹如零存整取的本利和，是一定时期内每期期末收付款项的复利终值

八。永续年金是指无期限支付的年金

第八节

一。投资风险的价值概念是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外 收益，又称投资风险收益、投资风险报酬

二。根据对未来情况的掌握程度，投资决策可分为三类

第一。确定性投资决策。是指未来情况确定不变或已知的投资决策

第二。风险性投资决策。是指未来情况不能完全确定，但各种情况发生的可能性——概率为已 知的投资决策

第三。不确定性投资决策。是指未来情况不仅不能完全确定，而且各种情况发生的可能性也不 清楚的投资决策

三。投资风险价值有两种表示方法风险收益额和风险收益率

风险收益额：投资者由于冒着风险进行投资额获得的超过资金时间价值的额外收益

风险收益率：风险收益额对于投资额的比率

四。投资收益率包括两部分资金时间价值、风险价值

投资收益率= 无风险投资收益率+ 风险投资收益率

五。计算投资风险收益步骤（公式见书）

第一。计算投资项目的预期收益 第二。计算投资项目的收益标准离差

第三。计算投资项目的收益标准离差率

第四。球投资方案应得风险收益率

第五。计算投资方案的预测投资收益率，权衡投资方案是否可取

第二章筹资管理

第一节

一。筹集资金的必然性（了解）

（一）企业自主经营要求企业享有筹资的自主权

（二）企业生产发展要求充分利用社会的资金潜力

（三）横向经济联合引起资金的横向流动

（四）社会闲散资金形成企业筹集的可*来源

二。筹集资金的要求（记熟）

（一）合理确定资金的需求量，控制资金投放的时间

（二）周密研究投资的方向，大力提高投资效果

（三）认真选择筹资的来源，力求降低资金成本

（四）适当安排自有资金比例，正确进行负债经营

（五）筹资的合法与合理性

三。企业资本金的概念及特点是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，使各种投资者以 实现盈利的和社会效益为目的，用以进行企业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金。

从性质上看，是投资者（所有者）投入的资本；从目的上看，是将本求利，具有盈利性；第三，从功能上看，用以进行生产经营，承担民事责任，在有限责任公司和股份有限公司则以其资本金为限对 所负债务承担责任；最后，从法律上看，不同于过去国有企业的国家基金，筹集来的资本金要在工商行 政管理部门注册的登记，已登记的如果追加或减少，必须办理变更登记。

四。资本金分类

按照主体：国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金

五。资本金保全（理解）原则：1.应在财务制度规定的期限内缴足

2.在生产经营期间内，投资者除依法转让外，不得以任何方式抽走。3.停止企业提取折旧要上交的交通能源基金和预算调节基金

六。企业资本金的管理（理解）

第三节

一。全民所有制企业的资金来源渠道

（一）国际财政资金适合于国家大中型企业，纳入国家财政计划，有偿优惠使用，要正常还本 付息

（二）银行贷款企业在现阶段资金的主要来源

（三）非银行金融机构资金成本高比国有银行贷款条款限制少

（四）其他企业单位资金按国家规定

（五）职工资金和民间资金

（六）企业自流资金国家规定：自留15%

（七）外商资金国家法规

二。金融市场包含内容

（一）短期贷款市场

（二）短期债券市场

（三）票据承兑市场

（四）长期借贷市场

（五）长期债券市场

（六）股票市场

第四节

一。吸收投资的种类（选）

（一）吸收国家投资

（二）吸收企业、事业等法人单位的投资

（三）吸收城乡居民和企业内部职工的投资

（四）吸收外国投资者和我国港澳台地区投资

二。吸收投资中的出资形式

（一）现金投资

（二）实物投资

（三）工业产权和非专利技术投资

（四）土地使用权投资

三。吸收直接投资特点：

优点：

（一）属于自有资金，与借入资金比较，能提高企业的信誉和借款能力，且财务风险较 小

（二）吸收投资可直接获得现金、先进设备和先进技术，与通过有价证券的间接投资比较，能 尽快地形成生产能力

缺点：产权关系不够明确，不便于产权的变动

四。股票的种类

（一）按照股东的权利和义务不同，分为普通股和优先股

（二）按照票面有无记名不同，分为记名股票和无记名股票

（三）是否表明金额，分为面值股票和无面值股票

（四）投资主体不同，国家股、法人股、个人股、外资股

（五）发行对象和上市地区，分为A 股、B 股和H 股

五。发行股票的特点：

优点：

（一）是主权资金，提高企业信誉

（二）是永久性资金

（三）没有固定的利息负担，与债券筹资相比分险较小，且可吸收较多的股东，经营风险可有 较多的股东承担 缺点：

（一）容易分散对公司经营活动的控制权

（三）股票筹资的成本与债券和其他负债的筹资成本相比要高出许多，企业资金臣本负担较大

第五节

一。银行存款使用方向

（一）长期借款固定资产投资借款、更新改造借款、科研开发借款

（二）短期借款生产周转借款、临时借款

（三）支取使用借款

（四）归还借款

二。借款信用条件

（一）补偿性余额

（二）信用额度

（三）周转信用协议（分清名义利率和实际利率）

三。银行借款的特点

优点：

（一）与证券相比，取得借款的时间到较短；可以较快地满足资金需要

（二）与发行债券相比，借款利息率较低，且勿需支付数量很大的发行费用

（三）企业可以与银行直接接触，协商借款的金额，借款后的情况还可再次协议，灵活性较大

缺点：筹资的数额往往不可能很多，条款限制严格

四。债券的种类（选）

（一）有无抵押品：抵押债券和信用债券

（二）偿还期限：短期债券和长期债券

（三）是否记名：记名债券和无记名债券

五。决定债券价格的四因素

（一）债券的面值（根本）

（二）债券的利率

（三）市场利率

（四）债券到期日

六。发行债券的特点

优点：

（一）与股票相比发行费用和占用费用较低

（二）支付利息固定可在税前支付，具有财务杠杆的作用

（三）不会像增发新股那样要分散股东

（四）西方企业可以收回债券，调节资金结构

缺点：承担还本付息的义务，风险较大；数额有一定限制，负债比率过高对企业也不很有利

七。融资租赁：有限使用期时间划分：大于75% 融资租赁；小于75% 经营租赁

九。融资租赁的特点

（一）出租的设备由承租企业提出要求购买或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定；

（二）租赁期较长

（三）由承租企业负责设备的维修、保养和保险，承租企业无权拆卸改装

（四）租赁期满，按事先约定的方法处理设备

十。商业信用的形式

（一）应收账款

（二）商业汇票

（三）票据贴现

（四）预收货款

第六节

一。资金成本的定义

是指企业筹集和使用资金而支付的各种费用，包括资金占用费用和资金筹集费用

筹资代价：筹资费

二。资金成本的性质：资金成本补偿 三。资金成本的作用

（一）资金成本是选择资金来源、拟定筹资方案的依据

（二）资金成本是评价投资项目可行性的主要经济标准

（三）资金成本是评价企业经营成果的最低尺度

四。绝对节约企业由于加速流动资金周转，可以在生产和销售任务不变的情况下减少流动资金 占用量，并且从周转中腾出一部分流动资金。这种从周转中腾出一部分流动资金的情况。（重点理解）

五。企业加速流动资金周转，还能够以原有的流动资金数量来完成更多的生产和销售任务，做 到多增产少增资，甚至增产不增资。这是企业虽然未从周转中腾出流动资金，但是减少了流动资产需求 量的情况。（重点理解）

六。流动资金的管理要求

（一）既要保证生产经营需要，又要节约、合理使用资金

（二）管资金的要管资产，管资产的要管资金，资金管理和资产管理相结合（三）保证资金使用和物资运动相结合第二节

一。现金管理原则

（一）钱帐分管、会计出纳分开

（二）建立现金交接手续，坚持查库制度

（三）遵守规定的现金使用范围

（四）遵守库存现金限额

（五）严格现金存取手续，不得坐支现金

二。转帐结算管理7 种结算方式

（一）汇兑结算方式

（二）托收承付结算方式

（三）委托收款结算方式

（四）支票结算方式

（五）银行汇票结算方式

（六）商业汇票结算方式：商业承兑汇票、银行承兑汇票

（七）银行本票结算方式

三。货币资金持有量总成本的内容主要包括：持有成本、转换成本

第三节

一。应收帐款是企业应该收取而尚未收到的各种款项，包括应收帐款、应收票据、其他应收款

二。应收帐款成本主要有以下三方面

（一）机会成本

（二）管理成本

（三）坏账成本

二。信用政策（四条须知道，综合现金政策）

（一）信用期限

（二）信用标准

（三）现金折扣

（四）收帐政策

三。应收帐款的日常管理（选）

（一）调查客户信用状况

（二）评估客户信用状况

第一。五C 法：品质（character）、能力（capacity）、资本（capital）、担保品（collateral）、行情（condition）

第二。信用评分法

（三）催收应收帐款

（四）预计坏账损失，计提划帐准备金

四。以下三种为坏账

（一）债券单位撤销，依照民事诉讼法进行清偿后，确实无法追回的部分

（二）债务人死亡，既无遗产可供清偿，又无义务承担人，确实无法追回的部分

（三）债务人逾期末履行义务超过三年依然不能收回的应收帐款

五。坏账损失在财务上的两种处理方式：直接核销、划帐备抵法

六。坏账备抵的三种方法

（一）销货百分比法

（二）帐龄分析法

（三）应收帐款余额比率法

六。产成品资金定额三要素

（一）计划期某种产品的每日平均产量

（二）某种产品的单位计划工厂成本

（三）产成品资金定额日数

第三章固定资产和无形资产管理

第一节

一。固定资产定义

是企业主要的劳动手段，它的价值是逐渐地、部分的转移到所生产的产品上去并且逐渐的、部 分地得到补偿，要经过劳动手段的整个使用期间，才能完成全部价值的一次循环

二。固定资产的特点

（一）使用中固定资产价值的双重存在（二）固定资产投资的集中性和回收的分散性

（三）固定资产价值补偿和实物更新适分别进行的三。固定资产的分类

1.按经济用途分生产用固定资产、非生产用固定资产 2.按使用情况分使用中的、未使用的、不需要使用的 3.按所属关系分自由固定资产、融资租入固定资产

七大类：生产用固定资产、非生产用固定资产；使用中的、未使用的、不需要使用的；自由固 定资产、融资租入固定资产；土地

三。固定资产管理的基本要求（答题）（需详看）

（一）保证固定资产的完整无缺

（二）提高固定资产的完好程度和利用效果

（三）正确核定固定资产需用量

（四）正确计算固定资产折旧额，有计划的计提固定资产折旧

（五）要进行固定资产投资的预测

四。固定资产管理的意义

第二节

一。固定资产损耗的形式

有形损耗：是指固定资产由于使用和自然力的作用而逐渐丧失其物理性能

无形损耗：是由于劳动生产率提高和科学技术进步所引起的固定资产价值的损耗

二。加速折旧法优点

（一）认为新的生产设备效率高，贡献大，企业多提折旧费，随着生产设备的陈旧，生产设备 的效率将逐年降低，贡献小，企业收益小，就应该少提折旧费，符合费用与收益配比的原则

（二）西方企业很重视现金的回收，采取加速折旧法可以在固定资产使用的开头几年尽快收回 原投资的大部分，以便用回收的资金，再尽快采用高新技术，增强企业竞争能力

（三）资金在周转使用中由于时间因素形成的差额价值，成为资金的时间价值。资金时间价值 既是决定资金成本的一个重要因素，又是研究资金流出量和资金流入量的基础。西方企业很重视资金的 时间价值，因为从资金时间价值角度看，早收回的投资比晚收回的投资价值高。

（四）在固定资产全部使用年限内，这就总额和纳税总额是一个不变量，采用加速折旧法，在 固定资产使用的前几年，分摊较多的折旧费用，就可推迟一部分税款的交纳期限，等于使用了无息贷款。此外，如果固定资产中途转让，出售固定资产交纳的税款要比交纳营业所得税低

（五）采用加速折旧法可以避免无形损耗带来的风险和意外事故提前报废所造成的损失

三。固定资产折旧计划（仍需看书）

（一）计划年限起初固定资产总值

（二）计划年度起初应计折旧固定资产总值

（三）计划年度内增加固定资产总值

（四）计划年度内增加的固定资产总值

（五）计划年度内增加应计折旧固定资产平均总值

企业财务制度规定，月份内开始使用的固定资产，当个月不计提折旧，从下月起计提折旧

（六）计划年度内减少固定资产总值

（七）计划年度内减少应折旧固定资产总值

（八）计划年度内减少计折旧固定资产平均总值

（九）计划年度内期末固定资产总值，（十）计划年度期末应计折旧固定资产总值

（十一）计划年度内应计折旧固定资产平均总值

（十二）计划年度内一计提的固定资产折旧额

第三节

一。固定资产特点（选）

（一）单项投资数额大

（二）施工期长

（三）投资回收期长

（四）决策成败后果深远

二。固定资产投资分类

（一）战术性投资和战略性投资

（二）相关性投资和独立性投资

（三）先决性投资和重置性投资

第五节 一。商誉特征

（一）商誉是企业长期积累起来的一项价值

（二）商誉不能与企业分开而独立存在

（三）商誉本身不是一项单独的、能产生收益的无形资产

二。无形资产的特点

（一）没有物质性

（二）不具有流动性

（三）它获得未来的经济效益具有很大程度的不确定性

三。无形资产分类

（一）按形成来源分自创无形资产和购入无形资产

（二）按能否确认划分可确认无形资产和不可确认我形资产

（三）按有无期限划分有期限无形资产和无期限无形资产

四。无形资产的计价实际成本

五。无形资产摊销直线法

第五章

第一节

一。对外投资分类

（一）按对外投资形成的产权关系不同股权投资和债券投资

（二）按对外投资方式不同实物投资和证券投资

（三）按规外投资投出资金回收期不同短期投资和长期投资

二。对外投资的目的（一）灵活调度资金

（二）实现企业扩张

（三）服务特定用途 三。对外投资功能

（一）对外投资有利于企业闲置资金、资产得以充分利用，提高资金的使用效益

（二）通过对外投资，在企业外部，尤其是在外地或外国开发能源、材料来源，可以保证企业 能源、材料成本低廉，供应稳定，较好的解决企业生产经营某些资源供应不足的问题

（三）通过对外投资，可以开辟企业的新产品市场，扩大销售规模。

（四）通过合资、联营从国内外其它单位直接获取先进技术，快速提高企业得技术档次

（五）利用控股投资方式，可以使企业以较少的资金实现企业的扩张

（六）在对外投资的可行性调研、合资联营谈判、投资项目建设、管理过程中，可以利用各种 渠道和有利条件，及时捕捉企业有用的各种信息

四。对外投资的依据（清楚）

（一）对外投资的盈利与增值水平

（二）对外投资风险利率风险、购买力风险、市场风险、外汇风险、决策风险

（三）对外投资成本（选）前期费用、实际投资额、资金成本、投资回收费用

（四）投资管理和经营控制能力

（五）筹资能力

（六）对外投资的流动性

（七）对外投资环境

第二节

一、企业兼并投资的特点（记）

1、有偿性企业兼并是一种有偿的合并形式，通过购买取得被兼并企业的产权

2、吸收性企业兼并是一种吸收合并，兼并企业通过有偿方式取得兼并企业的财产，继承并兼 并企业的债权债务，被兼并企业失去法人资格，不复存在，而兼并企业则保留其法人资格和原有的企业 名称

二、企业兼并的作用（优点）

1、有利于产品结构和产业结构的调整，合理配置经济资源 2、有利于促进横向经济联合，加强地区间的经济协作 3、有利于冲破条块分割，促进政企分开和全国统一市场的形成 4、有利于促进劳动者的优化组合和企业家队伍的发展壮大 5、有利于形成企业集团，实行集约经营，提高规模效益

三、企业兼并的类型

1、按兼并双方于产业的联系看，分为横向兼并、纵向兼并、混合兼并 2、按兼并的实现形式看，分为承担债务式、购买式、吸收股份式、控股式

四、境外投资特点（清楚）

1、以国际市场为舞台。境外投资的主要活动是在国际市场上进行的，需要着眼于国际市场的 需求变化

2、要在境外设立机构。

3、要广泛利用国内外资源，尤其是国外资源 4、制约因素多，投资环境复杂

五、境外投资的决策要求（看）1、境外投资国家与地区的选择

2、境外投资方式的选择直接投资、间接投资

六、境外投资项目的选择

发展中国家适应性性强的先进技术与管理项目

发达国家技术密集的商品及在国际上有优势的商品

第三节

一、债券投资的特点（与债券特点相反）

1、从投资时间来看，不论长期债券投资，还是短期债券投资，都有到期日，债券必须按期还 本

2、从投资种类来看，因发行主体身份不同，分为国家债券投资、金融债券投资、企业债券投 资等

3、从投资收益来看，债券投资收益具有较强的稳定性，通常是事前预定的，这一点尤其体现 在一级市场上投资的债券 4、从投资风险来看，债券要保证还本付息，收益稳定，投资风险较小

5、从投资权力来看，在各种投资方式中，债券投资者的权利最小，无权参与被投资企业经营 管理，只有按约定取得利息、到期收回本金的权利

二、进行债券投资的决策三要素（选）在券投资收益率高低、债券投资其他效果、债券投资的 可行性

三、投资基金的特点（记）

（一）共同基金可以为投资者提供更多的投资机会。许多投资所要求的投资起点额相当高，是 一般投资者因资金不足望而却步，如果投资于基金，则可获得较多的投资机会

（二）共同基金的投资者只需支付少量的管理费用，就可以获得专业化的管理服务。现代的金 融投资需要有丰富的专业知识和经验，一般投资者并不具备这样的能力去参与。而共同投资基金则组织 专业人员管理和运作基金，投资者只需支付少量的费用就可获得这种服务，而且管理人员的报酬与其经 营业绩相联系，投资者的利益可以得到较好的保障

（三）共同基金种类众多，投资者可以根据自己的偏好，选择不同类型的基金。

（四）共同基金的流动性好。由于各种基金的净资产是证券化的，投资者可随时了解各种基金 的市价，及时做出投资决策，很方便的投入与抽回资金

四、企业进行信托投资的业务种类和操作方式（看）

（一）委托代理投资

（二）信托存款投资

（三）委托贷款投资

第六章成本费用管理

第一节

一、成本费用相同点、不同点（了解清楚）

都是生产经营中的费用

对象不同

时间不同

二、成本费用的作用（背熟）

（一）成本费用是反映和监督劳动耗费的工具现阶段，企业生产产品的劳动耗费还不能直接的、绝对的计算，成本费用变成为反映和监督劳动耗费的工具

（二）成本费用是补偿生产耗费的尺度

（三）成本费用可以综合反映企业工作质量，是推动企业提高经营管理水平的重要杠杆

（四）成本费用是制定产品价格的一项重要依据

第二节

一、成本费用分类（看）

（一）按费用的经济内容分类外购材料、外购燃料、外购动力、工资、提取的职工福利费、折 旧费、利息支出、税金、其他支出

（二）按费用的经济用途分类（理解，需看书）

第三节

一、成本费用管理的意义（看）

（一）加强成本管理，降低生产经营耗费，是扩大生产经营的重要条件

（二）加强成本管理，有利于促使企业改善生产经营管理，提高经济效益

（三）加强成本管理，降低生产经营耗费，为社会主义国家积累资金奠定坚实的基础

二、成本费用的要求（看）

（一）正确区分各种支出的性质，严格遵守成本费用开支范围

（二）正确处理生产经营消耗同生产成果的关系，实现高产、优质、低成本的最佳结合（三）正确处理生产消耗同生产技术的关系，把降低成本同开展技术革新结合起来

第四节

一、成本预测的意义（记熟）

（一）成本预测是全面加强企业成本管理的首要环节，也是正确编制产品成本计划的前提条件

（二）成本预测能为企业挖掘降低成本的潜力、提高经济效益指明方向

企业的经济效益的一个重要方面，就在于降低产品成本，而为了达到降低成本的目的，就必须 在实际生产经营活动发生以前进行成本预测

（三）准确的预测企业成本指标，能为企业领导者正确进行生产经营决策提供依据

企业的生产经营和财务活动，必须建立在正确的决策上，而正确的决策又以科学的预测为依据。成本的高低，直接影响到企业的竞争能力，甚至关系到企业兴衰成败，企业领导人在组织生产经营、推 动企业发展方面作出某项重大决策时，往往都离不开科学的成本预测

第五节

一、成本计划的内容（记住）

（一）主要产品单位成本计划是按照成本项目、分产品编制的，一种产品编制一张计划表

（二）全部产品成本计划是企业成本计划中一张综合的计划表，把企业全部产品成本分为可比 产品和不可比产品成本

（三）期间费用预算包括企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的管理费用，为 筹集资金而发生的财务费用，以及为销售产品或提供劳务发生的销售费用

第六节

一、成本控制基本程序（记熟）

（一）制定成本控制标准，并据以制定各项节约措施。成本控制标准是对各项费用开支和资源 消耗规定的数量界限，是成本控制和成本考核的依据。没有这个标准，也就无法进行成本控制

（二）执行标准，即对成本的形成过程进行具体的监督根据成本指标，审核各项费用开支和嘎 中资源的消耗，实施增产节约措施，保证成本计划的实现

（三）确定差异核算实际消耗脱离成本指标的差异，分析成本脱离差异的程度和性质，确定造 成差异的原因和责任归属

（四）消除差异组织群众挖掘潜力，提出降低指标执行的新措施或修订成本标准

（五）考核奖惩考核成本指标执行结果，把成本指标考核纳入经济责任制，实行物质奖励

二、成本控制的标准（记熟，答题、多选，再看书）

（一）目标管理

（二）计划管理

（三）消耗定额

（四）费用预算

三、严格控制材料消耗数量（四个做法记熟）

（一）改进产品设计，采用先进工艺

（二）制定材料消耗定额，实行限额发料制度

（三）控制运输和储存过程中的材料损耗

（四）回收废旧材料

第七章销售收入和利润管理

第一节

一、确认为收入两个标志

一是物权的转移；二是收到货款获取的索取货款的权利

二、销售收入管理的意义

（一）及时取得销售收入是补偿耗费、持续经营的基本前提

（二）及时取得销售收入，是加速资金周转、提高资金利用效果的重要环节

（三）及时取得销售收入、实际是实现利润、分配利润的必要条件

第二节

一、企业制定产品价格的原则（记熟）

（一）以国家有关产品定价的法令、规定和条例为依据，严格掌握企业自行定价产品的范围

（二）以产品价值为基础，使产品价格基本上符合产品的价值

（三）遵守价格政策，兼顾国家、企业和消费者

（四）坚持按质论价，注意相关产品的比价关系

（五）根据供求情况和其他有关情况的变化，及时调整产品价格

第四节

一、销售利润增减变动的因素产品销售数量（正比）、品种结构（正、反）、成本水平（反比）、期间费用（反比）、价格（正比）、税金（反比）

第五节

一、利润分配制度的沿革（看）

（一）企业基金制度

（二）利润留成制度

（三）利改税制度

（四）企业承包经营利润分配

二、利润分配基本原则（记熟）

（一）坚持全局观念，兼顾各方利益在经济增长、效益提高的基础上，国家多收，企业多留，投资者多分，职工多得。

（二）统一分配制度、严格区分税利建立统一的内资企业所得税，实行统一的所得税税率，普 遍推行先纳税、后分利的方法。

（三）参照国际惯例，规范分配程序既要对国有企业实行规范化的分配程序，又要参照国际惯 例，正确体现企业的产权关系，兼容不同所有制企业、不同经营方式的企业利润分配特征

三、税后利润分配顺序（记熟）

（一）被没收的财物损失，支付各项税收的滞纳金和罚款

（二）弥补企业以前年度亏损

（三）提取法定盈余公积金。法定盈余公积金按照税后利润扣除前两项后的10% 提取，盈余公 积金已达注册资金50% 时可不再提取

（四）提取公益金

（五）向投资者分配利润，企业以前年度未分配的利润，可以并入年度向投资者分配。企业当 年无利润不得向投资者分配利润

四、鼓励分配政策（看）

（一）剩余股利政策

（二）稳定股利政策

（三）变动股利政策

（四）正常股利加额外股利的股利政策

第八章

第一节

一、我国外汇管理体制（理解、记熟）

（一）实行外汇收入结汇制（重）

所谓机会就是指境内所有企事业单位、机关和社会团体 必须将规定内的外汇收入及时调回境内，按照银行挂牌汇率，全部卖给外汇银行

（二）实行银行售汇制，允许人民币有条件的兑换外汇

（三）建立银行间外汇市场，保持统一和稳定的人民币汇率

（四）核定外汇指定银行的结算周转外汇比例

（五）严格外债管理，建立偿债基金

第二节

一、外汇资金筹集方式（选）

（一）接受外商直接投资，举办中外合资经营企业

（二）发行有价证券发行国际债券、发行人民币特种股票、境外上市发行股票（直接上市、由 在我国境内拥有资产的境外注册公司申请上市、卖壳上市）

（三）利用国际信贷出口信贷、国际商业银行贷款、政府贷款、外国银行混合贷款、国际金融 机构贷款

（四）境外金融机构外汇贷款现汇贷款、买方信贷、打包放款、特种外汇贷款

二、导致企业外汇收支不平衡的主观因素（选）

（一）企业或项目的建立缺乏必要的可行性研究，决策失误，使引进的技术和设备不完全饮用

（二）企业或项目投产后，技术水平低、产品质量差、生产成本高、经营管理不善，造成产品 滞销，创汇能力差，外汇收支不平衡

（三）企业生产的产品能替代进口产品，主要在国内销售，但用于生产产品的原料是进口的，一直企业的外汇收支不平衡

（四）企业生产的产品，由于各种原因

（五）合同不清各投资者在产品外销或货源组织上，责、权、利不明确，使产品的生产，特别 是企业的创汇收到很大影响

三、导致企业外汇收支不平衡的客观因素（选）

（一）影响企业销售的收入

（二）企业同类产品在国际市场上的价格水平，较高的价格水平有利于企业的出口创汇和提高 企业的利润水平

（三）企业产品进口原料、元器件等的比重及生产产品的国产化程度，需要进口的比重高，国 产化程度低，就不利于企业实现自身的外汇收支不平衡

（四）引进项目转化为现实生产力的周期长短，如果这一时期很长，企业的外汇收支平衡的难 度就大

第三节

一、企业外汇风险（知道）

交易风险、会计折算风险、经济风险

二、影响外汇汇率变动的主要因素（背熟）

（一）国际收支状况 包括经常性的、对外贸易的收付和资本的输出输入

（二）通货膨胀程度 通货膨胀率越高，其货币汇率下跌越剧烈

（三）利率水平国际间利率的差距，将引起短期资本在国间的转移，从而影响外汇的供求变 化，进而影响汇率。

（四）政府干预 国家金融机构通过建立外汇平准基金介入外汇市场，直接进行外汇买卖，可 以起到稳定汇率的作用

三、外汇风险的防范方法（看）

（一）即期外汇买卖

（二）远期外汇买卖 固定日交割的远期外汇买卖、择其交割的远期外汇买卖、（三）货币掉期外汇买卖

（四）外汇期权交易

（五）资产负债平衡法

（六）资金调度法

（七）币种选择法

四、我国财务制度规定汇兑损益的处理原则（记熟）

（一）在企业筹建期间发生的汇兑损益，如果为净损失，记入开办费，从企业开始生产、经营 月份的次月起，按照不短于５年的期限平均摊销；如果未净收益，从企业开始生产、经营月份的次月起，按照不短于５年的期限平均转销，或留待弥补企业生产经营期间发生的亏损，或留待并入企业的清算损 益

（二）企业生产经营期间发生的汇兑损益，记入财务费用

（三）企业清算期间发生的汇兑思念已，记入清算损益

（四）企业在筹资过程中，收到投资者的出资额，如果需要折算为记帐本位币的，有关资产帐 户与实收资本账户因汇率不同而产生的折算记帐本位币差额，列入资本公积金

（五）为构建固定资产、无形资产而发生的汇兑损益，在资产尚未交付使用或虽已交付使用但 尚未办理竣工决算之前，记入固定资产或无形资产价值

第九章

第三节

一、清算财产估价（选）

（一）账面价值法

（二）现行市价法

（三）招标作价法

二、清算损失的内容（背）

（一）财产盘亏损时，按账面价值入账

（二）财产变现损失，即使变现价值小于帐面价值的差额

（三）财产估价损失，既不变财产的估计价值小于帐面的差额

（四）经营损失，即清算过程中处理未完成经营所发生的损失

（五）无法收回的债权，即坏帐损失

三、债务破产清偿顺序（背熟）

（一）支付应付未付的职工工资、劳动保险费等

（二）缴纳应缴未缴的税金

（三）清偿各项无担保债务

（四）剩余财产分配（适用于一般清算）第十章

第一节

一、财务分析的意义（看）

（一）开展财务分析有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理

（二）开展财务分析有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用决策

（三）开展财务分析有利于国家财税机关等政府部门加强税利征管工作和正确进行宏观调控

二、财务分析的要求（记熟）

（一）财务分析所依据的信息资料真实可* 必须做到 １、会计核算的记录要真实、数据要准确、程需要规范，各个不同会计核算期间的 核算方法要一直

２、财务报表的内容要齐全，编制方法要统一，各个不同会计核算期间财务报表的编制方法要 相对稳定

３、会计核算和财务报表编制的方法有明显变动时，进行财务分析是应对有关数据进行调整，以利正确进行评价

（二）根据财务分析的目的正确选择财务分析的方法

（三）根据多项财务指标的变化全面评价企业的财务状况和经营成果

第二篇：2011年自考经济类《财务管理学》串讲笔记

试谈现代企业管理的重要因素之人力资源

——如何提高员工主人翁责任感和工作效率

一个企业如何管理，让它发展壮大，是现代社会所有企业都面临的一个核心问题。而人力资源绝对是重中之重，核心之核心。是企业发展之源泉，如果没有好的源泉注入或是好的源泉意外流失，年复一年，这个企业将不复存在。那么怎么办呢？怎么才能让企业永久的长盛不衰呢。那就得做好人力资源的管理。

人力资源的管理说难又易，说易有难。这是一个需要很巧妙对待的事情。所谓人力资源，通俗来说，就是我们的员工。把人与人联系起来的只有两个字——关系。有人的地方，就会有合作、对立、利用等等各种各样的关系。而不管是哪种关系，都需要沟通、理解！这是最重要的两点。

不防说点题外的吧，有点罗嗦，只是一种直接的感受吧。最近看了两部电视剧，《心术》，《金太郎的幸福生活》。这两部电视剧关系都很明确，一个是医患关系，一个是家庭关系。医患关系，如果患者家属能够理解医生的用心和辛苦，不把他单纯的当一个医生。医生能够理解家属可能将要失去亲人的痛苦，不把躺在自己手术刀下的病人当成一个素不相识跟自己毫无关系的一条生命。医患关系将不会这么紧张。家庭关系，如果公公可以拿出包容自己闺女的一半去包容媳妇，丈母娘可以拿出心疼闺女的一半去心疼女婿，真正的都从心里成一家人，金太郎的生活会更幸福。这些都需要大家站在不同的角度去理解问题看问题。需要心与心的沟通。言归正传，企业与员工也是如此。要让员工把这个企业看做自己的孩子了，那么他肯定会拼命的去让它好。这种感觉只有企业可以给。让员工觉得自己也是企业的主人，而不是，每天盲目的参与和被动的执行。在我理解，这便是通常说的主人翁责任感，有了这个责任感，工作效率便会提高。当然这只是一方面，关于工作效率还需要一些其它的规章制度的约束。所以，总结了以下几点具体想法，仅供参考。

一、提高员工主人翁责任感

1、条件允许的情况下，可以让员工入股，参加分红。

2、定期开座谈会，关于企业发展战略，纳入员工想法，让员工参与其中。

3、不定期的召开员工代表会议，体察民情，做好沟通，及时解员工之需。

4、给员工提供各种发展平台，让有才华有能力的到相应的位置。

二、提高员工工作效率

1、分班管理，根据各班组工作效率，奖罚分明。

2、多劳多得，长期十分突出的个人，可以发个突出点的奖品。有领导能力的还要进行职位提升。

3、员工薪酬跟职务挂钩，给大家往上爬的欲望。

4、及时跟各班长沟通，鼓励其严格考核和评定员工。诸事给员工公平的感觉。拒绝走后门认亲戚，吃肉喝酒。

5、关注员工家庭生活所需，统一其意愿，过年过节发放慰问品。

总之，员工是企业一切资产中最贵重的资产，如果每个企业都能充分利用其这份资产，相信“钱”途一片光明。

第三篇：“国际商务管理学”串讲

“国际商务管理学”串讲

1.国际商务，是指不同国家或地区之间所进行的有关的商品、服务、技术、生产要素、知识产权等方面的交易或交流活动。

2.国际商务活动的形式：一 国际贸易，即进出口 二 对外直接投资 三通过特许经营、合资经营、工程承包、工程承包等对外经营活动

3.国际商务活动的最基本形式是国际贸易

4.服务商品与有形商品相比，有自身特点：一生产与消费同时进行 二价值与使用价值的转移分离

5.国际商务管理：是指在从事国际商务活动的过程中寻找、分析、评价有利的市场机会和不利的市场风险，作出相应决策并加以实施的一系列管理过程。

6.宏观国际商务管理是指一国的政府或行业主管部门，从一国整体利益角度出发，对从事国际商务活动的本国企业的经营活动所进行的限制、引导、帮助等活动。

7.微观国际商务管理是指某个企业或企业集团从利益角度出发，在从事国际商务管理活动的过程中寻找、分析、评价有利的市场机会和不利的市场风险，作出相应决策并加以实施的一系列管理过程8.国际商务管理的特殊性：（案例）

一从事国际商务管理活动要比从事国内商务活动困难得多A语言不同B法律、风俗习惯不同C商务活动的障碍多于国内D市场调查困难E交易振法困难多F纠纷处理困难

二国际比国内复杂多A各国的货币与度量衡差别很大B商业习惯C海关制度及贸易法规不同D国际汇兑复杂E货物运输和保险手续复杂

三国际商务活动风险大A信用风险B商业风险C汇兑风险D运输风险E价格风险F政治风险

9.现代国际商务发展与历程可以划分为三阶段：一20世纪60年代以前：贸易主导阶段二20世纪70年代：投资主导阶段三20世纪80年代至今：全球商务阶段10.国际商务活动的得点是寻找和开发适应国际市场销售的11.经济体制划分为四四种主要类型：一市场经济：在市场经济中，根本没有政府参与，经济系统中的个人或企业本着自身利益最大化的原则作出与自身有关的所有经济决策（中国香港、新加坡、美国）二指令经济：是与市场经济完全对立的一种经济体制，也称计划经济。在指令经济中，一国或地区的商品和服务的数量及价格都是由政府计划计划的（朝鲜）三混合经济：在混合经济中，一部分是国有制和政府计划机制另一部分是私有制和市场机制（德国、法国、英国、意大利、瑞典）四国家指导经济：指国家在企业经济活动中起着重要指导作用的经济体制类型，在这种经济中政府通过产业政策指导私营企业的投资活动以及通过其他规定指导企业从事符合国家目标的商务活动

12.经济发展水平包括三个问题：一市场容量差异A人口：人口分布、人口总量、人口增长B收入：国民生产总值、人均收入、收入分布C经济发展阶段

13.世界各国的经济发展可以分为四个主要类型：一自给自足经济：农业为主二原料出口经济：以生产、出口自然资源为主，对一般生活用品进口需求较大三工业化过程中经济：制造业，对生产资料需求较大四工业化国家经济：工、农业商度发展，商品和资金的主要输出国

14.国家或地区经济特征：一自然资源二地形三气侯四基础设施五商业基础服务能力六城市化七通货膨胀率八外国投资状况

15.国际经济联盟组强依照经济结合的程度及相互依存的关系分为：一自由贸易区：特征，成员国内部取消关税对非成员国分别保留自已关税制度二关税同盟：成员国之间不仅取消关税而且对非成员国实行统一的关税制度三共同市场或经济共同体：不仅对内取消关税对外实行统一的关税制度，还取消对劳动力、资本等生产要素在成员国之间流动

16.世界上主要的国际经济联盟组织有：

一欧盟EU：英国、爱尔兰、德国、法国、荷兰、比利时、卢森堡、西班牙、葡萄牙、奥地利、意大利、希腊、瑞典、丹麦、芬兰15个国家A除英国、丹麦、瑞典之外12国已结成单一货币联盟B从2002年1月1日起使用单一货币欧元二北美自由贸易区NAFTA：美国、加拿大、墨西哥，1992年12月17日签订，1994年1月1日起生效，计划在15年内彻底消除内部贸易三亚太经济合作组织APEC、1992年组成，21个成员国四东南亚国家联盟CASEAN：印度尼西亚、马来西亚。新加坡、泰国、越南、菲律宾、文莱。老挝、缅甸、柬埔寨10国

17.国际经济联盟组织对国际商务的重大影响：一创造了新的营销机会二增强了竞争的激烈程度三增强了市场与复杂性四改变了市场壁垒的结构

18.世界贸易组织WTO：成立于1995年1月1日，总部在日内瓦

19.关税及贸易总协定GATT：1948年1月1日正式生效

20.WTO最高决策权力机构是部长大会，至少每年召开一次

21.部长大会下设总理会和秘书处，负责WTO的日常会议和工作

22.1945年12月27日，正式成立国际货币基金组强IMF，总部美国华盛顿，2003年5月底IMF已有184个成员国，1947年3月1日开始办理业务，理事会是IMF的最高权力机构

23.国际商会ICC成立于1919年，在法国巴黎设有国际秘书处

24.ISO9000质量管理体系标准，ISO14000环境管理体系

25.文化定义为一个群体所共有的价值观和行为准则的体系

26.文化的基本构成因素：一价值观和态度二语言三教育四习惯和风俗习惯五宗教与伦理六物质文化27.教育发达程度可以用识字率和普教水平来描述。

教育水平与国际商务管理的关系体现在：一教育水平直接影响人们的消费行为二教育情况决定了当地人力资源的基础水平三教育水平是制约国际商务活动的重要因素，影响到企业的国际商务管理

28.马克斯韦伯在＜新教伦理与资本主义精神＞一书中认为新教伦理强调努力工作和创造财富，并认为这是资本主义在西方国家发展的重要动力——新教工作伦理

29.个人主义倾向：英国、美国、荷兰、加拿大；集体主义倾向：厄瓜多尔、危地马拉、巴基斯坦、印度尼西亚

30.荷兰学者霍夫施泰德，把不同文化中行为差异的尺度分为：一权力距离：是指一个社会中不同的组织和构成员在权力上的差异程度（美国权力距离最大）二回避不确定性：指不同文化中社会成员对不确定性风险的接受程度，即人们到不确定性的威协并建立制度和信念来减少或回避这一不确定性的程度三个人主义：具有明显个人主义倾向的国家重视个人独创性和成就，具有集体主义倾向的国家重视集体的成就例：中国四男性化程度：指追求成功、金钱为物质的倾向；主要标志：财富和社会承认

31.政府在经济发展中的作用：一参与者二管理者32.政治风险一没收、征用与国有化二涉外经济管制：A外汇管制B进口限制C税收管制D价格管制E劳工问题

33.国际商务管理活动所面临的法律环境具有一定特殊性：一与国际商务管理有关的国内法律二国际性法律与组强三国际商务管理面对的国外法律体系

34.倾销：是指低于产品正常价值的价格将产品输入到另一国（地区）的商业行为

35.按WTO的有关规定，对进口产品实行反倾销制裁的3个条件：一出口方有倾销行为二进口方国内企业受到损害三该倾销行为与该损害之间有因果关系36.国际贸易政策的目标：一保护国内就业和产业的发展二改善国际收支三保护公平竞争四保障国家安全五保护消费者健康六推动对外政策目标

37.国际贸易政策措施：一关税二补贴三进口配额制和自愿出口限制四进口许可证制五外汇管制六本地成分要求七行政管理措施

38.国际商务两种成本：一信息沟通成本二运输成本

39.寻找国际商务交易对象：一公开出版物二请国外银行介绍客户三请国内外商会组织、行业组织、贸易促进机构或友好协会介绍关系四请驻外使馆或外国驻华使馆介绍合作对象五通过参加国内外展览会、交易会建立关系六利用国内外的专业咨询公司介绍客户40.对客户资信评估的内容：一国外企业的组强机构情况二政治情况三资信情况（资金加信用）四经营范围五经营能力

41.考察交易对象的主要途径：一通过银行或咨询机构调查二通过国外的工商团体进行调查三通过驻外机构和在实际业务活动中对客户进行考察

42.国际经营与国内经营相比（特点/重要性）往往风险大，涉及资金多，一量决策失误，损失也更大，因此国际商务活动要求掌握的信息要更充分更及时更准确

43.国际商务项目调研的内容：一国际商务宏观环境调研PEST：A国际贸易制度B经济环境C政治法律环境D社会文化环境二国际市场产品需求调研：A消费品需求调研B产业用品需求调研 经济发达国家侧重于产品款式、性能及特色；经济发展水平低国家侧重于产品功能与实用性三国际市场竞争环境调研：A价格信息调研B分销渠道调研C促销调研D竞争调研

44.在国际市场调查中，由于各国社会文化等情况不同会产生很多国内调查所没有的问题与障碍（国际商务特殊性）一语言问题二其他社会文化问题：A排外情结B当地调研市场的发展况C妇女地位问题D家庭结构问题E社会传统和心理因素问题三基础设施问题45.国际商务项目管理的特殊性：一国际商务项目的业主方（出资方）通常对项目的进度和流程订有严格的程序二国际商务项目的管理通常引入第三方管理模式三国际商务项目通常采取项目分包模式四国际商务项目管理环境比较复杂五国际商务项目管理的风险性比较大，管理要求高六国际商务项目管理对国际商务项目管理人员的素质要求较高

46.国际招标业务的特殊性：一差异性大二业务复杂三风险性强四投标门槛和障碍多

47.国际商务项目谈判的特殊性：一国际商务项目谈判双方之间的商务联系是两国或两个地区之前经济关系的一部分，经常涉及两国之间的政治和外交关系二它所适用的法律关系比国内商务复杂得多三国际商务谈判的谈判人员来自不同国家或地区，具有不同的社会文化背景和政治经济体制四国际商务谈判涉及的内容多，如资产、货物、知识产权、人员的跨国转移48.要约：也称发盘或发价，是指一方当事人向另一方提出订立合同的建议

49.要约包括内容：一订约的意图和订约的条件二要约人能否撤回要约或更改要约内容三要约失效的条件

50.有效的要约具备的条件：一要约必须是一个或一个以上特定的人发出二内容必须十分明确、肯定三要约必须送达受要约人

51.承诺：也称为接受，指受要约人完全同意要约条件的意思表示

52.有效的承诺具备的条件：一承诺必须是受要约人作出的二承诺内容与要约内容完全一致三承诺在要约有效的期限内作出四承诺必须通知要约人

53.我们可以把限制性商业做法理解为合同一方对另一方施加的造成不合理限制的合同条款或做法

54.限制性条款的种类：一搭售条款：指合同一方强近另一方从其或其指定处购买不需要的产品或服务，以此作为订立合同的条件二限制交易对象：指合同一方强迫另一方不能与其竞争对手进行交易三限制经营范围规模：指合同一方强迫另一方只能在一定区域内或一定市场范围内从事经营活动四固定价格：指合同一方强迫另一方按照其制定的价格销售产品

凭说明表示品质：规格、等级、标准、说明书和图样、商标或品牌

品牌公差：是指国际性工商组织所规定的或各国同行业所公认的产品品质与误差 二数量条款：交货数量和使用计量单位 公量：是以商品的干净重（即烘干商品水分后的重量）加上国际公定回潮率与干净重的乘积，这样所得出的重量 溢短装条款：是指在合同的数量条款中明确规定交货数量，可以增加或减少但增减的幅度以不超过规定的百分比为限，约定多或少10% 三包装条款 中性包装：指既不标明生产国别、地名和厂商名称，也不标明商标或品牌的包装 采用中性包装，是为了打破进口国家在地区与关税、非关税壁垒以55.签订国际商务合同的过程中应注意的问题：先要做好市场调查和了解对方的资信情况二订立国际商务合同必须符合合同当事人所在国家法律的规定三对于国际商务合同的风险必须进行认真评估四国际商务合同的条款必须齐备，文字表达必须准确五要注意订好担保条款六对于仲裁条款应明确地加以规定七应尽量在本国签订国际商务合同56.国际商务产生纠分的原因：变迁四不可抗力57.不可抗力，以后，不是由于订约者任何一方的过失或疏忽，而是由于发生了当事人既不能预见，又无法避免的意外事件，以致不能履行或不能如期履行合同58.解决国际商务纠分的方法：纠纷的当事人或其代理人通过直接的纠纷达成一致意见，从而使收纷得到解决的一种方式优点：A务往来B用D有利于协议的执行较大时，的协议不具备法律效力，当事人在履行过程中可以随时推翻已经达成的协议二调解：指国际纠纷的当事人在第三方的主持下，通过谈判、对话对所发生的纠纷达成一致意见，从而使纠纷得到解决的一种方式第三方充当纠纷双方的调停人，具有一定中立性、权威性的第三方的介入大大提高了解决方案的公正性和达成协议的可能性，对于协议的执行也有很好的监督作用三仲裁：也称公断，是指买卖双方在纠纷发生之前或发生之后，签订书面协议，自愿将纠纷提交双方所同意的第三者予以裁决，以解决纠纷的一种方式A仲裁裁决为终局性裁决单，处理问题迅速及时，而且费用低裁条款、仲裁协议书有管辖权的法院起诉另一方当事人的形式解决纠纷59.国际货物销售合同的基本内容：实特表示品质包括凭成交商品的实际品质或凭样品以实物表示品质

又称人力不可抗拒，缺点：

B具有灵活性 四诉讼：指纠纷当事人通过向具A看现成货成交一过失二欺诈三情境是指在合同签订

一协商：谈判对所发生C可以节省诉讼费A当双方当事人分歧比B双方当事人达成 主持双方的谈判C仲裁的程序简两种形式：仲一品质条款：B凭样品成交一首及适应交蝗的特殊需要四价格条款：由单价和总值组成，单价包括计量单位、单位价格金额、计价货币、价格术语五支付条款：主要涉及支付工具、付款时间、地点及支付方式：使用各种结算工具将货款汇交收款人的一种结算方式，汇付属于商业信用，费用低。缺点：风险大，资金负担不平衡出口人在货物装运后，开具以进口方为付款人的汇票，委托出口地银行通过委托进口地的分行或代理行代进口人收取货款的一种结算方式。采用的逆汇法承诺付款的书面文件；优点：信用证支付解决了汇付和托收中买卖双方风险承担责任严重不平衡的缺陷，使买卖双方的权利都得到了可靠的保障高，时间较长，程序复杂 洋运输（国际贸易中最主要的运输方式）内河、公路、管道航道四通八达；缺点：速度慢，航行风险大，到达日期不准。定的运费率，运价以集装箱：于提高运输质量，减少货物损差货运成本A由式结合，促进了多式联运发展B调解定通常按违约条款是在订立合同以后，合同履行完毕之前发生后的，并且是在订立合同时当事人所不能预见的一方当事人的过失或疏忽行为所造成的，即不是由当事人的主观原因所造成的特点：的，而这种事件的发生是不能预见、无法避免、无法预防的 ——牛津规则＞ C＜以约＞ 方指定的船上，并负责承担货物在装运港越过船舷前的A汇付，又称汇款，采用的是顺汇法C信用证：是一种银行开立的有条件的 六运输条款：运输方式：海 海洋运输优点：运量大、运费低、班轮运输：固定的船期、航线、停靠港口、固W/M表示，即按货物毛重或体积优点A提高装卸效率，加速了船舶困难CD简化货运手续，便伸货物运输 七保险条款：由双方协CIF或CIP价格的11%计算 十不可抗力条款 构成不可抗力条件：C要是双方当事人所不能控制

60.有关贸易术语的国际贸易惯例：B＜1941年美国对外贸易定义修订本＞2000年国际贸易术语解释通则＞

61.FOB：指卖方在合同规定的装运港把货物装到买优点：手续简便，B托收，是缺点：支付费用较、铁路、航空、B有利E多种运输方 八检验条款 九A要B要不是由于任何A＜1932年华河D＜1958年纽约公对国际商务可以保持和增进双方合作关系，有利于今后业可以使问题得到较快的解决很难通过协凋方式解决争议特点：是付款人通过银行，托收属于商业信用，节省各项费用，降低

一切费用和风险（不包括运费、保险费，只包括货物价值）

62.CIF：指卖方负责租船订舱，按期在装运港将合同规定的货物装上运往约定目的港的船上，办理保险手续，并负责支付运费和保险费（成本+运费+保险）63.CFR：是由卖方负责运输安排，买方负责保险（成本+运费）

64.出口合同的履行程序包括备货、催证、审证、改证、租船订舱、报验、报关、投保、装船、制单结汇65.进口合同的履行程序，包括开立信用证、租船订舱、办理保险、审美付款、接货报关、检验、索赔66.出口信贷：指一个国家为了鼓励出口，增强本国74.进入国际市场的主要模式：一出口打入二合同打入三投资打入

75.制定国际竞争战略的着眼点主要包括区优势、规模经济、学习经济、政策适应和市场适应等要素76.国际市场产品管理的特殊性：一国际市场需求的特殊性 A国际市场顾客在使用习惯上的差异B国际市场顾客在使用用途上的差异C各国市场产品标准上的差异D国际市场顾客在产品基本要求方面的差异 二国际市场产品开发、生产和销售的特殊性77.国际市场产品开发的基本策略：产品延伸二产品适应三产品创新四国际产品

78.影响国际营销定价的主要因素：成本、供求、关商品的竞争能力，通过本国银行对本国出口商或国外进口商提供的贷款67.款

68.贷款

69.A一次支付务三交钥匙工程承包四合作生产与合作研究五技术补偿贸易六国际特许经营是交易双方以签订技术使用许可协议的形式所进行的技术贸易，即通过签订许可证协议，许可人允许受许可人在一定条件下使用他的专利、商标或专有技术，而由受许可人支付一定的报酬，作为取得此项使用权的价格的交易。掌握的技术、信息、经验和技术条件，包括雇佣的工程技术人员、技术设备和技术资料等，协助另一方完成某项特定的技术经济任务，达到双方商定的目标。匙工程承包：指工程承包主负责完成从拟订建设方案、设计采购设备、土木工程、安装调试到人员培训等全部工作，直到项目建成、验收合格之后才交给委托方的一种工程承包形式。术输入方提供制造某种产品的技术、机器设备、原材料或零部件、技术服务在一段时间内，由输入方用进口技术和设备生产的产品或所得的收益补偿给输出方的技术与设备价款的贸易方式。70.其商标、商号名称、服务标志、专利、专有技术以及经营管理方法或经验转让给另一家企业使用，由此收取特许使用费的交易合作形式71.挖掘其他市场与潜力三获得充分的补偿四适应适定的市场环境五有利于产业技术标准化72.二扩大技术效用战略三寻找出路战略73.项目周期长、风险大四合同金额大，竞争激烈五合作范围广六履行方式的连续性七贸易壁垒盛行 指出口方银行向本国出口商提供的货指出口方银行向外外国进口商提供的B提成支付CA 许可证贸易，又称许可贸易，技术咨询服务：指技术贸易的一方利用自已 技术补偿贸易：指技术输出方向技指一家已经取得成功经验的企业，系、竞争、关税、中间商环节国公司的国际市场经营为代表的国际龚断价格三世界自由市场价格跟随价格策略三进攻性价格策略支付条款： B相结合 二技术咨询服可以分为经销商和代理商，经销商指以自已的名义购买商品，拥有商品所有权并承担商品销售风险的中间商；代理商以自已或委托人的名义销售商品，商品的所有权属于委托人，代理商不承担商品的销售风险市场、出口企业自身条件等因素营销环境不同三在传播渠道政策等方面存在很多不同点四国际促销常常受到国际关系因素的影响交钥广告策略、广告信息和创意以及尽可能多相同媒介点：可以降低广告制作成本和广告方面的管理费用，有利于在全球范围内树立统一的企业形象各国的市场需求 的广告性、针对性和适用性比较强一各国的消费者与购买动机是否一致二市场的共同点将三产品的性质和潜在市场的大小购买心理难于把握二促销费用高昂且不易把握三难以获得有效的促销媒介四受本国与道国关系及母国国际形象的影响。

79.国际市场商品价格类型：一国家龚断价格二以跨

80.国际市场定价策略：一市场领导价格策略二市场

81.国际市场的中间商按照是否拥有商品的所有权

82.企业在进行渠道决策时，总要考虑产品、环境、83.国际促销的特殊性：一促销的对象不同二面临的84.广告标准化：指在不同国家和地区，采用相同的 优 缺点：不适应

85.广告多样化指针对不同国家和地区分别做不同 优点：可以充分考虑不同国家和地区的特殊

86.企业是否实行标准化的广告决策要考虑的因素： 87.国际市场促销的障碍：一促销对象的购买习惯和

卖方信贷：买方信贷：国际技术贸易的形式：一许可证贸易、与

特许专营：国际技术转让的动机：一缺乏利用技术的能力二国际技术转让的战略：一延长技术生命周期战略国际工程承包的特点：一差异性大二综合性强三

第四篇：财务管理学实习总结

一 实习基本情况实习时间

2008年12月15日—28日 两周实习地点

（1）湖南农业大学

（2）七教新T7分组

组长：苏巧玲秘书：冯璨

组员：徐梁钊 高建彬 周贞霞 易亚 刘芳实习要求

在BC电信案例中，计算出BC电信公司最小融资成本，确定最佳融资结构，设计出最合理的融资方案。从而提高资本的利用率。

（1）实习学生 2008届会计5个班的（2）实习指导老师李桂兰等

实习的第一天，大家都兴奋都早早的去了教室，我们分到的是BC电信的资料，并且仔细的阅读BC电信公司的材料，刚开始大家都满怀信心认为凭借着专业理论知识能充分的拿下实习，可是没过多久发现大家都是和尚摸不到庙，根本不知道材料所讲的是什么。只对里面的名词很熟悉，短期借款、长期债务、盈余公积、普通股、优先股等等，但是这些连在一起意味着什么，而且也很复杂。这让我们很难受，也明白了理论要和实践结合。不能认为理论搞明白了，实践就没问题了。于是抱着这个心态大家又把《财务管理学》重新看了一遍。下午，我们组长将我们召集一起开了个会议针对上午的问题，进行了讨论，大家都把自己上午对资料的不解提了出来，因此也进行了激烈的讨论，当时高建彬提出为什么流动负债的资本成本为零，资料中要筹资3000万美元，期占比例也相当小，资本成本也相对小他认为材料中有说明但是不行。而有的人却认为资本成本较小，可以被忽略等等问题。因此大家针对这些问题展开激烈的讨论。当然讨论中也出现了很多问题，由于我们对某些知识存在盲点和片面理解，也增加了讨论的难度。于是大家又针对这些问题进行查询搜索，譬如，价格指数、收益率、比较成本、综合资本成本、个别资本成本、风险系数等各方面进行了全面的了解，复习。之后我们有组织了很多次讨论，也根据自己的方案提出自己的意见，在整合出综合草案。也对其中的一些关键的数据的由来进行算术及讨论，对其中的流动负债、长期债务、留存收益、普通股、优先股的资本成本及其资本结构通过运算，我们将资料的数据进行了完美的总结。

之后进行了任务分配，会议记录、会议总结、制作PPT等。

最后我们得出的结论

根据我们组讨论分析，我们认为，公司负债应小于自由资本，但过小的负债率会使企业失去经济繁荣时期获得额外利润的机会，使用负债资本可以降低企业的资本成本。及材料，BC电信公司的资产负债率=58%，这一数据一方面说明公司充分利用举债经营的方式，以有限的资本，付出有限的代价取得对公司的控制权和举债经营，且BC电信公司货币市场发达，企业可以适当提高负债比率，另一

方面，公司的偿债风险主要是债权人承担，也就是说公司财务风险比较大，但据资产负债表得固定资产占总资产比重很大，为86.4%，其所有者权益比重也很大（48%），加上BC电信公司的融资能力强（商业信用资本成本为0），于是我们大胆提出将公司的负债率提高，但这同时给企业带来一定的财务风险。包括定期付息还本的风险和可能导致所有者权益下降的风险。因此，适度负债对企业的生存和发展至关重要，它是企业筹资决策的核心问题。因为材料中未将长期债券区分为长期借款和长期债券，又因为长期借款成本较低，所以我们可以考虑增加筹资长期债务均采用长期借款。对公司而言，普通股成本过高，加上现在BC电信公司财务状况良好，并没有任何危机以及财务上的问题，所以普通股暂不考虑。（增加成本高，且分散股东权益，减发影响公司形象），对于留存收益，机会成本高，但没有现金流出，而且收益也高，以及现实中的所得税影响，以及减少公司权益率的影响，留存收益可以不予考虑减少。

对于材料中，想筹资3000万美元，如果想发行债券，政策没有限制，完全是可行的，因为数额较少，不会对负债率产生过大影响，如果只是想增加资产3000万美元的话，可以考虑长期借款（如果政策没有限制的话），因其资本成本最低。

而对于公司最合理的融资方案，经讨论我们认为可以根据需要适当提高负债率，这样资本成本较低，而且风险也小，比如说可以考虑负债/固定资产=80%。负债=2842.4可增加负债504.4(如果政策没有限制)，可全部采用长期借款，因其资本成本低。

此时，负债率=62.7%，权益率=37.3%固定资产占总资产的比重

=3553/4617.4=76.9%大于62.7%，而且综合资本成本应该也有所下降，因

为，长期借款比重增加，所以这样的融资时有利于公司的。

通过实习使完美接触实践的教学过程，每个人都能参加财务管理的实习，在此基础上了解实习财务管理工作的具体情况，将已学过的专业知识与实践相结合。实习的基本内容是：财务管理有关工作的实习内容：了解企业的筹资管理、投资管理、营运资金管理、利润分配管理、财务分析的基本方法； 了解企业进行投资项目有关情况的预测及投资方案的决策； 熟悉企业如何进行各项流动资产的日常管理； 4．了解企业实行成本预测、计划、控制、分析5．了解企业利润分配的方案；熟悉企业财务报表分析的基本方法和技巧；分析企业近几年来获利能力、偿债能力、营运能力的变化。

（一）筹资管理

企业要谋生存求发展，就必须拓宽思路、更新观念、加强管理、提升企业的国际竞争力。企业的财务管理工作，特别是筹资决策，筹资管理起着连接金融市场和实业投资市场的桥梁的作用。投资决策与筹资决策密不可分．投资决策一旦做出，理财人员必须进行筹资决策，为企业投资筹措所需要的资金。本次实习关于企业的筹资决策管理的学习主要室一下几个方面：通过什么渠道什么方式筹措资本以及各个筹资方式的优缺点，并结合具体案例—BC电信公司筹资进行了具体分析；同时，了解了选择筹资方式企业应如何权衡长短期发展的需要。

企业营运资金管理的重点是保证企业生产经营过程中资金的正常周转，避免支付困境的出现。筹资管理所影响和改变的是企业的财务结构或资本结构。筹资的目的是投资，筹资管理必须以投资管理为依据，充分反映企业投资的要求。

筹资管理所影响和改变的是企业的财务结构或资本结构。一般而言，企业的资金来源不外三条途径，即短期债务筹资、长期债务筹资与股权资本筹资。其中具有长期影响的、战略意义的筹资通常是指长期债务筹资与股权资本筹资，又被称为资本结构决策。企业所采取的股利政策决定了企业自留资金的多少，在很大程度上也决定了企业筹资决策的制度。

（二）投资管理

随着产业构造的变化,不论是身么行业,达到极盛后必然要走向衰败。这时企业只有积极寻求转变,才能保持企业的活力,而这时企业往往面临新的投资机会。在投资管理上,企业应在相关产业中寻求发展的策略。企业在相关产业中寻求发展,是为了寻求产业间的支持,增强自身的竞争力。关于本次投资实习，我们主要通过对项目建设期的相关基数按和判断，固定资产更新方案计算进行分析，掌握项目投资决策的贴现现金流量指标的具体应用和固定资产更新决策方案的择优。

（三）营运资金管理

营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题： 第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。

本次实习关于营运资金管理方面主要是通过对不同企业的信用政策的选择、现金折扣的计算、最佳经济批量的计算和海尔集团的上料管理与“红绿旗”警告制度的分析，掌握了应收账款信用政策决策、存货决策和流动资金管理模式。

（五）财务分析

财务分析是以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。财务管理是企业内部管理的重要组成部分，而财务分析则在企业的财务管理中又起着举足轻重的作用，强化财务管理理念、财务分析程序、财务分析方法，对于提高企业财务管理水平均具有重要意义

财务分析是评价企业经营业绩及财务状况的重要依据通过企业财务状况分析，可了解企业现金流量状况、营运能力、盈利能力、偿债能力，利于管理者及其相关人员客观评价经营者的经营业绩和财务状况，通过分析比较将可能影响经营成果和财务状况的微观因素和宏观因素、主观因素和客观因素加以区分，划清责任界限，客观评价经营者的业绩，促进经营管理者的管理水平更好提高。根据财务状况的分析结果可监督企业贯彻执行国家方针、政策、法令，法规及税金、利润的完成及上缴情况。近些年我国改革不断深入，政府对企业的管理也已由微观管理转向宏观调控，因此，客观有效的财务分析数据对于国家相关部门制定经济政策及判断宏观经济运行情况有重要作用。

本次实习关于财务分析：是通过对BC电信公司财务报表分析、熟悉偿债能力分心、经营效率分析、盈利能力分析、成长能力分析、财务结构分析、现金流量分析、投资价值分析等基本财务比率的计算，掌握了杜邦分析方法。

三、实习经验

随着国际经济一体化的快速发展，企业间的竞争加剧，企业对财务管理人才的综合素质提出了较高的要求，这让我们从新开始思考以后的职业生涯与职业技能.实际操作的差异让我倍觉能动能力的重要性,同时沟通也是人生的一大课题:作为一名财务管理人员不但要与本公司本部门沟通好关系,还要沟通好与各个部门的关系,更重要的是要与银行沟通好关系,如此更加方便平日的业务顺利流转,做通每一个环节的沟通工作实属必要。因此成为一名专业的财管人员不但要专业技能强还要沟通能力强,更重要的是要对平日的工作做到一丝不苟,严谨以待。

实习是一个人由学习阶段走向社会实践的一个过渡阶段，要有目的地应用这个过渡阶段的有利因素，是理论向实践结合，同时多向相关人员请教；要做到踏实、谦虚、认真。实习中要主动、独立、热情地完成实习项目，注重理论与实际的紧密结合，利用所学知识为社会，为企业创造财富；而且，通过实习我们更深的了解了财务管理的内容及相关法律知识，要遵守社会规范和企业规章制度。同时要体现出大学生的精神文明风貌：自尊、自爱、自强，关心集体，爱护公物，不要做有损学校荣誉的事。

相信总有一天当我们有一天走进岗位 我们将是合格的

第五篇：财务管理学

一、名词解释

1、剩余股利政策：剩余股利政策就反映了股利政策与投资、筹资之间的关系。就是在公司确定的最佳资本结构下，税后利润首先要满足项目投资所需要的股利资本，然后若有剩余才用于分配资金现金股利。剩余股利政策是一种投资优先的股利政策。

2、资本结构：是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资结合的结果。

3、全面预算：是指企业根据战规划、经营目标和资源状况，运用系统方法编制的企业经营、资本、财务等一系列业务管理标准和行动计划，据以进行控制、监督和考核激励。

4、可转换债券：简称为可转债，是指由公司发行并规定债券持有人在一定期限内按约定的条件可将其转换为发行公司普通股的债券。

5、营业杠杆利益：是指企业扩大营业收入总额的条件下，单位营业收入的固定成本下降而给企业增加的息税前利润（即支付利息和所得税之前的利润。）在企业一定的营业收入规模内，变动成本随着营业收入总额的增加而增加，固定成本则不随营业收入总额的增加而增加，而是保持固定不变。随着营业收入的增加，单位营业收入所负担的固定成本会相对减少，从而给企业带来额外的利润。

6、融资租赁：又称资本租赁、财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，是现代租赁的主要类型。

7、混合性筹资：是指兼具股权性筹资和债务性筹资双重属性的长期筹资类型，主要包括发行优先股筹资和发行可转换债券筹资。

8、长期筹资的渠道：企业的长期筹资需要通过一定的长期筹资渠道和资本市场。不同的长期筹资渠道各有特点和适用性，需要加以分析研究。

9、营运能力分析：反映了企业资金周转状况，对此进行分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。资金周转状况好，说明企业的经营管理水平高，资金利用效率高。

10、应收账款周转率：企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，它反映了应收账款在一个会计内的周转次数，可以用来分析应收账款的变现速度和管理效率。

二、简答题。

1、普通股筹资的优缺点

（1）优点：1）普通股筹资没有固定的股利负担。

2）普通股股本没有规定的到期日，无须偿还，它是公司的永久性资本，除非公司清算，才予以清偿。这对于保证公司对资本的最低需要额，促进公司持续稳定经营具有重要作用。

3）利用普通股筹资风险小。

4）发行普通股筹集股权资本能提升公司的信誉。（2）缺点：1）资本成本较高

2）利用普通股筹资，出售新股票，增加新股东，一方面，可能会分散公司的控制权；另一方面，新股东对公司已积累的盈余具有分享权，会降低普通股的每股收益，从而可能引起普通股股价的下跌。

3）如果以后增发普通股，可能会引起股票价格的波动。

2、债券筹资的优缺点

（1）优点：1）债券筹资资本较低

2）债券筹资能够发挥财务杠杆的作用。

3）能够保障股东的控制权。

4）便于调整公司的资本结构。（2）缺点：1）债券筹资的财务风险较大。

2）债券筹资的限制条件较多。

3）债券筹资的数量有限。

3、财务战略的职能类型：投资战略、筹资战略、营运战略、胜利战略

财务战略的综合类型：扩张型财务战略、稳健型财务战略、防御型财务战略、收缩型财务战略。

4、影响企业偿还能力的其他因素：或有负债、担保责任、租赁活动、可用的银行授信额度

5、短期偿债能力分析：是指企业偿付流动负债的能力。评价短期偿债能力的财务比率有：流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率

6、年金概念和类型：是指一定时期内每期相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险费等均表现为年金的形式。

类型：后付年金（普通年金）、先付年金（即付年金）、延期年金、永续年金。

7、短期筹资的概念与特征 概念：是指筹集在一年内或者超过一年的一个营业周期内到期的资金，通常是指短期负债筹资。

特征：筹资速度快、筹资弹性好、筹资成本低、筹资风险大

8、财务分析的作用：（1）通过财务分析，可以全面评价企业在一定时期内的各种财务能力，包括偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力，从而分析企业经营活动中存在的问题，总结财务管理工作的经验教训，促进企业改进经营活动、提高管理水平。

（2）通过财务分析，可以为企业外部投资者、债权人和其他有关部门和人员提供更加系统的、完整的会计信息，便于他们更加深入地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为其投资决策、信贷决策和其他经济决策提供依据。

（3）通过财务分析，可以检查企业内部各只能部门和单位完成经营计划的情况，考核各部门和单位的经营业绩，有利于企业建立和完善业绩评价体系，协调各种财务关系，保证企业此阿武目标的顺利实现。

9、金融市场的构成

金融市场是由主体、客体和参加人组成，主体是指银行和非银行金融机构，它们是连接投资人和筹资人的桥梁。客体是指金融市场上的交易对象，如股票、债券、商业票据等。参加人是指客体的供应者和需求者，如企业、政府部门和个人等。

三、论述题

1、股利政策的影响因素

法律因素：资本保全的约束企业积累的约束、企业利润的约束、偿债能力的约束。债务契约的因素

公司自身因素：现金流量、筹资能力、投资机会、资本成本、盈利状况、公司所处的生命周期。

股东因素：追求稳定的首日，有规避风险的需要；担心控制权被稀释；规避所得税 行业因素

2、MM资本结构理论的观点

MM资本结构理论的基本结论：在符合该理论的假设之下，公司的价值与其资本结构无关。公司的价值取决于其实际资产，而非各类债务和股权的市场价值。

MM资本结构理论 吧的假设：公司子无税收的环境中经营；公司营业风险的高低由息税前利润标准差来衡量，公司营业风险决定其风险等级；投资者对所有公未来盈利及风险的预期相同；投资者不知福证券交易成本，所有债务利率相同；公司为零增长公司，即年平均盈利额不变；个人和公司均可发行无风险债券，并由无风险利率；公司无破产成本；公司的股利政策与公司价值无关，公司发行新债时不会影响已有债务的市场价值；存在高度完善和均衡的资本市场。这意味着资本可以自由流通、充分竞争，预期报酬率相同的证券价格相同，有充分信息，利率一致。

四、计算题

国库券的利息为5%，市场证券组合的报酬率为13%，要求：计算市场风险报酬率，同时请回答：（1）当β值为1.5时，必要报酬率应为多少？

（2）如一项投资计划的β值为0.8，期望报酬率为11%，是否应当进行投资？（3）如果某种股票的必要报酬率为12.2%,其β值应为多少？

答案：(1).市场风险报酬率=市场证券组合的报酬率-国库券的利息率

=13%-5%

=8%．

.必要报酬率=无风险利率+β*(预期报酬率-无风险利率)

=8%+1.5*(13%-8%)

=15.5%(2)投资计划必要报酬率=无风险利率+β*(预期报酬率-无风险利率)

=8%+0.8*(11%-8%)

=10.4%

投资计划必要报酬率10.4%<期望报酬率为11%,所以不应当进行投资；

4.12.2%=8%+β*（12.2%-8%）β=0.9