基本面分析与技术分析的关系（大全五篇）

第一篇：基本面分析与技术分析的关系

基本面分析与技术分析的关系

（1）两者的联系。两者的起点与终点一致，都为了更好把握投资时机，进行科学决策，以达到赢利目的。两者实践基础相同，都是人们在长期投资实践中逐步总结归纳并提炼的科学方法，他们自成体系，既相对独立又相互联系。两者在实践中的运用相辅相成，都对投资者具有指导意义。基本分析设计股票的选择，技术分析决定投资的最佳时机。两者的结合，即选准对象和把握机会，才能在证券投资中有所斩获。

（2）两者的区别。

第一，两者分析的依据不同。基本分析根据价格变动的原因，各种宏微观因素预测证券的未来行情。其方法具由某种主观性，即在搜集各种客观资料的基础上，依据分析家的经济金融知识和经验得出某种倾向性的看法，不同的分析家面对同样的资料，有时竟会得出截然不同的判断。技术分析依据市场价格变化规律，采用过去及现在的资料数据，得出将来的行情，其依据是“历史会重复”"。通过市场连续完整的经验数据，采用统计分析归纳出典型的模式，其方法更为客观，也更加直观，甚至可直接得出买卖证券的拐点，这是技术分析的优势。

第二，两者的思维方式不同。基本面分析是理论性思维，它例举所有影响行情的因素，再一一研究它们对价格的影响，属于质的分析，具有一定前瞻性。技术分析是一种经验性的思维，通过所有因素变动，最终反映在价格和交易量的动态指标上。它忽略产生这些因素的原因，利用已知资料数据，给出可能出现的价格范围和区间，它侧重历史数据，是量的分析，具有一定的滞后性。

第三，两者投资策略不同。基本面分析侧重于证券的内在投资价值，研究价格的长期走势，而往往忽略短期数天的价格波动。人们从中得出应该投资哪些质地优良，具有发展潜力的证券品种，以避开那些投机严重或企业连续亏损的证券商品。技术分析侧重于对市场趋势的预测，它告诉人们获利并不在乎于你买什么证券品种，哪怕是亏损公司股票；也不在乎你买多少数量，而在于你在什么价位区间买入，在什么价位区间卖出，具有直观性和可操作性。

第四，两者投资操作方法不同。基本面分析着重研究各种因素与价格的内在联系和逻辑，它涉及面广，要求分析人员具有较强的专业理论知识，对国家宏观、微观经济、方针政策都要有所涉及，要有政治上的敏感性和敏锐的洞察力，还须具备搜集各类信息和从中筛选出有用内容，有准确判断和推理的能力。技术分析着重于图表分析，使用证券的价量资料用统计方法得出某种结论。操作人员应掌握一定的数理统计知识，注意数据的连贯性，在一定的模式下，操作相对容易。

第五、两者分析方法优势互补。基本面分析涉及面广，所得结论一般不会发生严重偏差，有助于证券市场的长期稳定，并引导投资者关心国家大事，有利于投资者整体素质的提高。技术分析揭示行情变化趋势，可剔除市场偶发事件的影响。这种数据的滚动连贯性，也是趋势的延伸，具有合理性。它不需要人们掌握专门的金融证券知识，或齐全的情报数据，对广大非专业投资者有着积极的意义。两种方法配合使用，可最大限度地弥补各自的缺陷。

第二篇：比亚迪股票基本面及技术分析报告

比亚迪股票基本面及技术分析报告

一、基础面分析

1．公司基本情况介绍

法定中文名称：比亚迪股份有限公司

股票代码：002594 法定代表人：王传福

上市时间：2011年6月30日在深交所上市

经营范围：锂离子电池以及其他电池、充电器、电子产品、仪器仪表、柔性线路板、五金制品、液晶显示器、手机零配件、模具、塑胶制品及其相关附件的生产、销售；货物及技术进出口（不含进口分销）；道路普通货运；3D眼镜、GPS导航产品的研发、生产及销售；作为比亚迪汽车有限公司比亚迪品牌乘用车、电动车的总经销商，从事上述品牌的乘用车、电动车及其零部件的营销、批发和出口，提供售后服务；电池管理系统、换流柜、逆变柜/器、汇流箱、开关柜、储能机组的销售。2.行业分析

2014年随着中国加大新能源发展的力度，电动汽车行业的发展显现加速态势。原因在于随着国家政策推动,充电桩等装备不断完善以及消费者体验增加了对电动车的接受程度。以前对电动汽车充满热情大量投入的,也只是长城、比亚迪等民营车企,甚至有人怀疑中国政府充当了冤大头角色,用巨额的费用来补贴一个并不成熟的行业,但随着宝马、奔驰、通用、特斯拉等外资车型不断进入市场,国有大型车企不得不加大投入。当全行业的资源用于电动汽车的研发和推广时,可以预见到未来电动汽车行业发展速度之快。2014 年上半年国内新能源汽车产销均超2万辆,同比增长超过两倍,已现端倪。3.公司基本素质分析

3.1公司在行业中的竞争地位分析

比亚迪公司强势领跑新能源汽车行业。2014年上半年国内新能源汽车产销均超2万辆,同比增长超过两倍。受益于K9、秦、E6等车型热销,公司上半年销售新能源汽车7567辆,整体市场份额达到37%,其中插电式混动汽车表现突出,市场份额超过60%。作为国内新能源汽车第一品牌,公司已实现电池、电机、电控、整车的垂直一体化整合,研发技术领先,产品优势明显,充分受益于新能源汽车销量增长。

1、超一流的模仿能力。比亚迪能够把这个强项组东奥突破并发挥到淋漓尽致，尤其是能够把几种不同风格的车型整合在一起，改出一款迎合大众消费的国民车。

2、车型选择准确，发展思路清晰，车系少而精，先从地段车系入手，F3成功之后，再往上走，推F6，这样的效果能够把所有的资源集合在一两个点上，能够把这些资源的运用发挥到最大，确保成功的可能性。

3、市场定位非常成功。充分抓住低端客户的消费心态和购买需求，满族普通老百姓买车的几个要素;大气的外观，买的起的价格，用的起的保养，开的出去的面子。

4、垂直整合战略。在汽车领域，更多国产厂商选择的是国外成熟模式：买入自动化生产线，买入零部件，然后进行组装，赚取组装费。而比亚迪采取全球独有的垂直整合战略，自己设计自己造。深圳坪山工厂除了压力机是外购的，其余的都是自己造的，所有的设备，包括涂装线、总装线、焊接线、所有的汽车模具，甚至所有的汽车开发人员也是比亚迪自己“造”自己培养的。比亚迪汽车的垂直整合战略最大限度利用资源，有效减少供应商中间环节，节省成本，造就了产品性价比优势。比亚迪至少70%的零部件由公司内部事业部生产。以比亚迪F3为例，其零部件除轮胎、挡风玻璃和少数通用件外，包括转向、减震、座椅、车门甚至CD和DVD等全部自己生产。

5、创新战略。依托电池业，横向联合，紧抓时代契机，发展新能源汽车。新能源汽车战略部署在几个方面：一是双模式（F3DM），针对个人，需要政府补助才能获取利润。二是E6（纯电动车），专门给城市出租车用，三是E-bus(电动大巴)，给城市公共交通用。E6和E-bus是政府买单，对价格不敏感，可以给带来一些利润。3.2.企业文化

比亚迪坚持以人为本的人力资源方针，尊重人、培养人、善待人，为员工建立一个公平、公正、公开的工作和发展环境。公司在持续发展的同时，始终致力于企业文化建设，矢志与员工一起分享公司成长带来的快乐。比亚迪坚持不懈，逐步打造“平等、务实、激情、创新”的企业核心价值观，并始终坚持“技术为王，创新为本”的发展理念，努力做到“事业留人，待遇留人，感情留人” 3.3公司财务分析 3.3.1运营能力分析

报告日期

2012

2013

2014

应收账款周转率(%)

7.98

7.58

3.95

应收账款周转天数(天)

45.13

47.49

91.18

存货周转率(%)

5.76

5.75

3.78

存货周转天数(天)

62.49

62.62

95.3

固定资产周转率(%)

1.96

1.94

1.82

股东权益周转率(%)

1.95

2.16

1.51

流动资产周转率(%)

2.16

2.11

1.21

流动资产周转天数(天)

166.57

170.84

296.88

总资产周转率(%)

0.7

0.73

0.49

总资产周转天数(天)

516.06

494.1

738.16

存货资产构成率(%)

33.48

29.1

25.74

从上表中，我们可以看出，比亚迪的四个周转率——应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率——均处于一个相对较差的水平，这四个周转率指标均有逐年下降的趋势，说明公司的现实经营中还蕴含着一定的风险，有需要改进和完善的地方。

3．3.2盈利能力分析

报告日期

2012

2013

2014

扣除非经常性损益后的净利润(元)

-483,703,000.00

-56,930,000.00

-389,969,000.00

息税前利润率(%)

1.19

2.39

2.45

营业利润率(%)

-0.65

0.20

-0.10

销售毛利率(%)

14.30

15.36

15.36

销售净利率(%)

0.45

1.47

1.53

成本费用利润率(%)

0.62

1.59

1.69

三项费用率(%)

11.87

12.27

13.84

净资产收益率(加权)(%)

0.38

2.58

1.65

总资产利润率(%)

0.31

1.02

0.69

息税前利润(元)

55,925.20

126,691.20

99,368.60

非经常性损益比率(%)

694.39

110.29

200.27

从表中可以看出销售毛利率、息税前利润率近年来逐渐增长，同时同行业平均的毛利率为13.73%，息税前利润率为6.71%。盈利能力较高且具有较为平稳的趋势 3.3.3成长能力分析

我们在此主要关注四个指标：主营业务收入增长率、主营业务利润的增长率、净利润的增长率和资本增长率。

报告日期

2012

2013

2014

每股收益增长率(%)

-46.96

-94.11

578.9

每股现金流增长率(%)

-98.36

-114.26

60.8

主营收入增长率(%)

0.78

-4.04

12.83

营业利润增长率(%)

-49.03

-121.58

78.4

利润总额增长率(%)

-45.02

-83.17

186.21

净利润增长率(%)

-45.13

-94.12

579.63

息税前利润增长率(%)

-30.46

-74.36

126.53

总资产增长率(%)

23.91

4.7

11.18

由数据分析可得出同行业的毛利率变化为-0.05%，主营收入同比为11.51%。而比亚迪为-0.30%和4.40%，公司不具有成长性，亦或具有较强的周期性。3.3.4偿债及资本结构

报告日期

2012

2013

2014

流动比率(%)

0.61

0.68

0.79

速动比率(%)

0.41

0.48

0.59

现金比率(%)

10.47

13.16

12.78

资产负债率(%)

64.86

67.46

67.87

产权比率(%)

162.79

178.66

197.32

长期债务与营运资金比率(%)

-0.24

-0.2

-0.81

资本化比率(%)

12.26

9.75

22.13

固定资产净值率(%)

69.41

66.49

67.29

资本固定化比率(%)

193.74

193.71

177.39

清算价值比率(%)

158.8

155.24

143.9

固定资产比率(%)

37.86

37.16

38.32

总资产(元)

68710488000

76392911000

89305913000

根据上表，我们可以看出，公司的偿债能力处于较差的水平。公司的流动比率和速动比率都小于1，但较前两年都在逐步上升，说明公司的偿债能力在不断改善，公司的生存能力在不断增强。财务结构稳健，但现金流比较紧张。资金较为充裕但资金质量不佳。3.3.5公司综合财务指标分析——杜邦分析法

2012杜邦分析数据：

2013杜邦分析数据：

2014杜邦分析数据：

（1）权益净利率即净资产收益率是整个分析系统的起点和核心。该指标的高低反映了投资者的净资产获利能力的大小。由表中的数据我们看到，权益净利率近三年来变化很大，与2013年相比今年有所下降但比2012年的要高，投资者的净资产获利能力处于不稳定之中。

（2）权益乘数表明了企业的负债程度。公司近三年来权益乘数均较小，说明公司的负债处于低水平。

（3）总资产收益率是销售利润率和总资产周转率的乘积，是企业销售成果和资产运营的综合反映，由数据我们看出，公司的销售净利率、资产周转率虽然上下波动，但与2012年相比，2013年和2014年的总资产收益率均有所提高，但需注意的是，公司的发展有上升的趋势，但形态不太明朗，仍需考察。

（4）总资产周转率反映企业资产实现销售收入的综合能力。公司的总资产周转率有不断下降的趋势，说明公司的资产利用率即资产实现销售收入的能力在下降。

从上面的分析中，我们看出公司的净资产收益率处于上下波动之中，总体向好的方向发展，销售净利率的下降是公司目前面临的最大的风险，需要及时进行调整，以提高总资产收益率，进而提高公司的净资产收益率。

本文来自: 人大经济论坛 投行专版 版，详细出处参考： http://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=viewthread&tid=3540771&page=1

第三篇：基本面分析的逻辑

市场基本面分析的逻辑

基本面包括范围较广，但总体归类无外乎分为，经济，政治，突发事件三大类, 其中最为常见的是对于经济数据的分析，现就一些常见经济数据做出分析上的一些简单逻辑；

GDP数据： 通常的逻辑：哪国（地区）数据表现出正面状态（利好）则对该国（地区）货币构成支撑作用；

非通常逻辑：避险货币国家（例如美国，日本）该数据表现正面------利好于风险货币（相对则利空于避险货币），因投资市场通常表现出风险偏好情绪，由于世界经济目前联动性较强，避险货币好、国家的该数据表现良好意味着可能会带动世界经济走好，既然经济向好，则这时资本市场往往会追捧风险货币（高风险意味着高收益），相对而言，避险货币会受到打压，此与通常逻辑相左，也是目前（08年危机之后）市场在大多数情形下表现出的逻辑；

央行利率：升息（或倾向于升）对该货币构成支撑

反之，降息=压力

PMI：（采购经理人指数）采购活动可自侧面反映出经济状况，故，此数据市场对其反映基本与GDP类似

CPI:(消费者物价指数)此数据对于外汇市场来说

通常逻辑：经济学上普遍认为3%是一个重要的界限，高于3%对于经济状发展而言可能会起到负面作用，3%以下则被认为是合理的状态，低于1%则被认为有通缩风险，1-3%之间被认为是合适状态

那么在合理状态区间此数据对市场一般构不成太大影响，对于此数据而言，分析时需要结合央行未来货币政策倾向，例如，央行表示出：如果未来CPI 升高那么会倾向于加息，那么此时CPI 高于市场预期则是对该货币的利好

就业数据：就业市场也可以从侧面反映出经济状况，通常逻辑为

哪国该数据表现正面，会对哪国货币构成支撑

非通常逻辑

与GDP类似的分析方法，目前对于美联储而言，其将就业市场表现与货币政策向挂钩（失业率高于6.8%会持续宽松货币政策）那也就是说如果美国失业率未来降低（目前是7.9%）那么则是对美元构成支撑（退出宽松货币政策会对该货币构成支撑）

房价指数：房地产市场作为重要的经济组成部分，也可以从侧面反映经济的状况，一般而言，该数据表现正面（高于预期或前值）则对该国货币够成正面影响

消费者信心指数： 一般而言，在经济向好时人们均倾向于大胆的消费，反过来，消费活动也会对经济构成拉动作用，所以此数据表现正面则代表经济向好，则对该国货币构成支撑；

非通常逻辑而言，与GDP分析方法相似

贸易帐：此数据仅存一种逻辑

顺差为正面

逆差为负面

央行经济评估报告： 此事件在新闻发布会当时会对货币市场构成较大影响，若倾向于正面，则对货币够成强劲支撑，如果表示出对未来经济悲观看法，则对该货币构成较大压力

政治方面：

大选，重要政治角色任命，央行长任命，诸如此类重要职位人物更替，需要具体关注和分析最有可能的继任者先前所持有的政治或经济主张而定

军事局势：一般而言，亚太，或者中东局势的不稳定会对作为避险货币的美元构成支撑（日元除外，因其处于亚太地区内），另外中东局势的不稳定可能也会影响到原油的供应，引起原油的上涨

突发事件：如恐怖事件，地震，海啸等

例如911 当时美元有较大程度下跌，日本地震当时日元本身反而有较大幅度上涨（因日震后分散于世界各地的日资纷纷转移资金回本国支持灾后重建，资金回流反而对日元短时间内构成支撑，但长期而言，这种灾难的影响对于经济而言显然是负面）

第四篇：万科公司基本面分析

万科公司基本面分析

万科企业股份有限公司是中国大陆首批公开上市的企业之一。公司主要从事兴办实业(具体项目另行申报)；国内商业；物资供销业(不含专营、专控、专卖商品)；进出口业务(按深经发审证字第113号外贸企业审定证书规定办理)；房地产开发等业务。截止2010年末，公司累计已进入了46个城市市场，并确定了以珠江三角洲、长江三角洲和环渤海湾区域为中心的三大区域城市群带发展以及其它区域中心城市的发展策略。2010年，万科荣登“2010最受赞赏的中国公司全明星榜”，在“房地产开发”行业榜中位列第1位；在中国证券报评选的“上市公司金牛百强奖”中，万科位列百强榜第4位，房地产公司第一位，并且获得“我心目中的金牛上市公司前十强”第一名；在证券时报社主办的“中国主板上市公司价值百强”评选中，公司获得“中国上市公司价值百强”、“中国主板上市公司十佳管理团队”、“中国最具社会责任上市公司”。

万科企业股份有限公司(“本公司”)原系经深圳市人民政府深府办(1988)1509号文批准，于1988年11月1日在深圳现代企业有限公司基础上改组设立的股份有限公司，原名为“深圳万科企业股份有限公司”。

1991年1月29日，本公司发行之A股在深圳证券交易所上市。

1993年5月28日，本公司发行之B股在深圳证券交易所上市。

1993年12月28日经深圳市工商行政管理局批准更名为“万科企业股份有限公司”。

万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务

是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2005年12月31日止，公司总资产219.9亿元，净资产83.7 亿元。1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域房地产业务的发展。1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定

为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。万科企业股份有限公司被巴菲特杂志、世界企业竞争力实验室、世界经济学人周刊联合评为2010年（第七届）中国上市公司100强，排名第53位。

市场地位：

万科企业股份有限公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。2009年公司完成新开工面积560.9万平方米，竣工面积536.4万平方米，实现销售金额634.2亿元，营业收入488.8亿元，净利润53.3亿元。

万科认为，坚守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市场获取公平回报，是万科获得成功的基石。公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模式，成为最受客户、最受投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎，最受社会尊重的企业。凭借公司治理和道德准则上的表现，公司连续七次获得“中国最受尊敬企业”称号。同行业间的竞争：

由于地产行业的超额利润，许多企业蜂拥而至，行业内企业竞争激烈，就目前而言，与万科形成激烈竞争的房地产公司主要有：上海绿地(集团)有限公司、顺驰中国控股有限公司、碧桂园集团、中海地产股份有限公司.但是万科凭借其核心竞争力即:拥有优秀的管理团队以及在其领导下，充分利用市场资源、发挥技术优势，通过专业化经营塑造了房地产业第一品牌。潜在进入者的威胁：

我国房地产新进入者的威胁比较大，主要原因是：（1）进入门槛比较低：由于我国的房地产开发公司数量多而且大部分规模小，而房地产产品又具有比较明显的不可移性，使得房地产行业的进入门槛不高。（2）高额利润的诱惑:由于我国的房地产业正处于高速发展阶段，目前是一个赢利能力较强的行业。因此许多有资金实力的集团公司涉足房地产开发房地产行业。但从另一方面来讲:投资地产需要大量资金作为支持,因此投资风险是比较大的.从这点来看由于万科经营多年对国内房产行情了解甚多再加上其雄厚的资金力量,万科占据不容忽视的优势地位!买方的谈判能力：

由于消费者购买房地产产品大多是零散购买，购买者分散而弱小，议价能力几乎没有。另外房地产开发过程复杂，生产周期长，消费者的房地产信息成本较高，因此目前来说消费者力量相对较弱，但随着我国房地产行业的高速发展，房地产市场逐渐由卖方市场向买方市场转变，买方的谈判力量有逐渐增强之势。

万科公司的谈判地位：

由于土地的出让由地方政府垄断，政府是开发商的唯一土地供应商，处于垄断地位，议价能力极强。并且土地供给缺乏价格弹性(价格的上涨幅度会远大于由价格引起的土地供给量的增加幅度)，因此房地产开发公司在土地使用权的获得方面谈判能力不强，但在其他方面，比如原材料的采购，工程项目的招标方面，公司的谈判地位相对较高。

替代品：

租房和二手房.但由于国人保守思想,渴望拥有自己的房子,因此威胁不大!未来发展前景:

万科成立于1984年，是中国大陆首批公开上市的企业之一。作为中国目前最大的房地产公司，万科的发展在过去的几年中经历了很多波折。

面对市场的不确定性，万科在策略上做出了多次调整，近二十年来，中国的房地产业几经潮起潮落、大浪淘沙，但万科依然保持着持续增长的势头，行业领跑者的地位不可动摇。目前，万科与上海建工集团已进行了紧密合作，后者为推进万科产业化进程专门成立了“万科事业部”，负责墙面的组装。接下来，中建总公司和中铁建设总公司也将成为万科的合作伙伴，共同推进产业化实践。万科今后将寻求与更多国有背景的大建筑公司合作，而小的建筑队在这一领域将逐渐失去生存机会.根据机构预测均值计算，2012净利润比上年增长28.99% 截至2012-04-23，共有90家机构对万科A2012业绩作出预测，平均预测净利润为124.15亿元，平均预测每股收益为1.12元（最高 1.21元，最低1.00元）。

第五篇：期货应用技术分析---基本面

期货应用技术分析之基本面分析

期货投资者在入市前必须对市场状况和影响未来价格变化的因素进行周密细致地调查研究和分析预测，尽可能多地掌握必要信息，而不能盲目进入市场进行期货交易。

预测出其他交易者的心理和反映是比较困难的，可能高估，也可能低估，因此，在买一个牛市信息出现时，并不是每一个交易者都会做多，等着价格上升获利，也不会有熊市信息发布后直接做空，等着获利机会，错综复杂多变的交易行为往往使得期货价格很不规则，呈现出明显的随机性。

在众多影响期货价格的因素中，供求因素是最基本，最重要的因素，其他因素对期货价格的影响最终都是通过影响市场的供求因素来实现的，所以基本面分析就是建立在供求均衡理论假设的基础上的。

影响期货市场变化的因素：

1.市场供求关系（长期影响因素）

2.货币因素（主要表现在货币汇价和利率两个方面。Eg：利率上升，期货价格会下跌）

3.政治局势和政策措施（政策进行与否，通过1.新闻的真实性；2.新闻的时效性；3.新闻的重要性；4.新闻的指示性。

4.投机和心理因素（信心，大户，交易所打压，政要讲话，央行干预，电脑故障

5.经济形势

经济信息的来源

1.通过期货交易所获取各种市场交易的信息（报告，公告）

2.政府及其机构的有关报告（有一定的滞后性。中央银行，财政部门...3.从信息咨询公司获取

4.注意利用专家的预测性意见和文章（及时性）

5.报刊，杂志，电视，广播（作为一个成功的基本面分析者来说，就是善于通过这些传播媒介获取自己所需要的信息）

6.图书馆是我们取得历史性经济信息的好地方（如出现了以前类似的情形，我们就可以以历史为鉴）

只是我的一些小笔记，希望对大家有帮助