资产评估执业质量检查中发现的重点问题讲解

第一篇：资产评估执业质量检查中发现的重点问题讲解

执业质量检查中发现的重点问题讲解

2017年5月 中国 北京

主要内容

第一部分

新形势下的评估责任

第二部分

执业质量检查中发现的突出问题 第三部分

各类资产评估业务中存在的主要问题 第四部分

执业质量检查关注的重点问题 第五部分

影响执业质量的主要因素分析

第一部分 新形势下的评估责任

《中华人民共和国资产评估法》2016年7月2日通过审议并签发，2016年12月1日正式实施

第七章

法律责任

第四十四条至第五十四条，其中：第四十四条至第五十条，针对的是评估专业人员和评估机构。第四十四条：评估专业人员违反本法规定，有下列情形之一的，由有关评估行政管理部门予以警告，可以责令停止从业六个月以上一年以下;有违法所得的，没收违法所得;情节严重的，责令停止从业一年以上五年以下；构成犯罪的，依法追究刑事责任：其中（五)签署本人未承办业务的评估报告或者有重大遗漏的评估报告的;第四十五条 评估专业人员违反本法规定，签署虚假评估报告的，由有关评估行政管理部门责令停止从业两年以上五年以下;有违法所得的，没收违法所得；情节严重的，责令停止从业五年以上十年以下；构成犯罪的，依法追究刑事责任，终身不得从事评估业务。

第四十七条 评估机构违反本法规定，有下列情形之一的，由有关评估行政管理部门予以警告，可以责令停业一个月以上六个月以下；有违法所得的，没收违法所得，并处违法所得一倍以上五倍以下罚款；情节严重的，由工商行政管理部门吊销营业执照；构成犯罪的，依法追究刑事责任：（六)出具有重大遗漏的评估报告的;(九)对本机构的评估专业人员疏于管理，造成不良后果的；

第四十八条 评估机构违反本法规定，出具虚假评估报告的，由有关评估行政管理部门责令停业六个月以上一年以下；有违法所得的，没收违法所得，并处违法所得一倍以上五倍以下罚款；情节严重的，由工商行政管理部门吊销营业执照；构成犯罪的，依法追究刑事责任。

第四十九条 评估机构、评估专业人员在一年内累计三次因违反本法规定受到责令停业、责令停止从业以外处罚的，有关评估行政管理部门可以责令其停业或者停止从业一年以上五年以下。

第五十条 评估专业人员违反本法规定，给委托人或者其他相关当事人造成损失的，由其所在的评估机构依法承担赔偿责任。评估机构履行赔偿责任后，可以向有故意或者重大过失行为的评估专业人员追偿。

资产评估在资本市场上的职责

中国证监会新闻发言人邓舸5月13日表示：

作为资本市场的“看门人”之一，审计、评估机构理应履行好自己的职责。因为证券市场的投融资活动高度依赖真实、准确、完整的信息披露，特别是公司财务会计信息和作为资产定价依据的评估信息，是否符合信息披露规范要求，直接关系着投资者的投资判断和决策。

外部审计、评估制度作为资本市场保护广大投资者合法权益一项重大经济制度，是提升财务会计信息和资产评估信息质量不可或缺的重要制度安排，离开了独立审计和评估机构“看门人”的重要作用，就不会有“公开、公平、公正”的市场秩序，缺失了独立审计和评估机构的有效监督，也就不会有持续稳定和充满活力的资本市场。

对于中介机构，以及相关的人员而言，不管是在审计还是在评估过程中，都必须独立、客观、公正地履行职责，这是对自己负责、对所服务的机构负责、对投资者负责、对资本市场负责。

监管形势严峻的表现：

部分机构不能勤勉尽责，具体表现为： 独立性缺失；

审计、评估资料不充分，流于形式；

不能保持必要的职业怀疑，对异常情况不能有效应对； 职业判断不合理，形成的处理意见背离执业基本原则。五类问题

一是审计评估程序存在重大缺陷和瑕疵；未按规定履行核查和验证程序，交易合同、付款凭证等重要证据收集不充分；

二是评估过程中重要假设不合理、参数选用不恰当、公式设臵不正确，审计过程中审计方法不适当，对重大交易会计处理方式的判断错误；

三是对上市公司财务造假表现的毛利率偏差大、销售集中度畸高等异常现象未保持应有怀疑，对审计资料存在的明显舞弊迹象未予充分关注；

四是审计、评估执业过程中，迎合委托人需要，执业程序“走过场”，相关报告“量身定做”；

五是审计、评估机构对项目复核流于形式，执业质量把关不严，出具虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的文件。

第二部分 执业质量检查中发现的突出问题

总体情况

出现频率较高的几方面问题：

工作底稿不能全面反映评估程序的实施情况，评估计划缺少的要素比较多，大部分工作底稿没有编制索引和目录；

工作底稿中缺少现场勘察、市场询价、估算作价、行业分析、财务数据趋势分析、企业优劣分析等重要资料，工作底稿的有效性低，导致工作底稿无法支持评估结果；

由于没有深入理解评估理论和准则的内涵，导致在具体的评估工作中评估思路不清晰，评估测算过程中采用一些评估参数出处不详或者没有详细的计算过程，缺乏适当的分析，无法说明评估结果的合理性；

报告复核流于形式，缺乏实质性控制。

对评估过程中发现的产权瑕疵、未决事项或者其他影响评估结果的重要事项没有详细披露，或者是未对报告内容进行有针对性的描述，容易造成评估报告使用者的误解。

业务类型方面

抽查的企业价值（国资）、企业价值（非国资）、单项资产或资产组合业务和其他评估业务证券评估业务的工作底稿和评估报告的规范性和完备性平均得分多数都高于非证券业务的平均得分，表明机构对企业价值、单项资产或资产组合业务和新业务执业质量较为重视；

而无形资产评估业务的工作底稿和评估报告的规范性和完备性平均得分多数都低于其他业务的平均得分，表明机构对无形资产评估业务重视程度较企业价值类业务低，部分被检机构在评估底稿及评估报告的规范性和完备性方面还需进一步加强，对执业质量的重视程度需要加强。评估方法方面

资产基础法（成本法）：

运用广泛，但是整体水平有所下降。执业细节存在问题较多。

收益法：

在证券业机构执业中全面普及。但是，仍存在缺乏对原理和操作要领的深入与全面掌握的情形，规范性有所下降。

非证券机构，特别是多数地方机构，受业务需求、项目监管的影响，未能全面掌握方法的运用。

市场法：

在证券业机构执业中有所发展。但是，能够运用的项目有限，方法运用仍存在较多不足，尚未形成较为一致的规范性操作，有待进一步提高。

（现场）评估程序方面

程序执行要求与标准不清晰 程序履行的针对性与有效性不强 程序缺失或“走过场”

程序履行所了解的问题或事项未得到重视，报告中未反映

程序在底稿中的体现不充分

项目管理与控制方面

业务承接缺乏分析判断与控制 业务安排缺乏项目执行方案设计与反馈 项目现场与评估测算缺乏过程跟踪和技术支持 项目问题得不到重视与认真研究 报告审核缺乏实质性把控

评估报告方面

评估报告构成章节虽较为一致，但是，具体内容与文字表述未得到高度重视，以致报告常常出现重要内容的缺失

重要清查发现、评估技术处理或相应假设条件等未得到恰当反映 评估方法选择与评估结论选择缺分析乏针对性

工作底稿方面

工作底稿内容多外部直接复印文件，缺少对评估师具体工作的的反映

工作底稿与评估程序的对应性不强，对重要假设、分析、测算过程体现不充分

工作底稿规范性存在缺陷

第三部分 各类资产评估业务中存在的主要问题

（一）企业价值评估业务

1、工作底稿基本上反映了评估程序的实施情况，但工作底稿编制和管理的规范性和完备性有待进一步提高。

现场调查平均得分相对较低，说明这项工作底稿编制的规范性和完备性仍需加强和提高。同时证券业务的各项得分基本比非证券业务的得分高，说明机构对非证券业务的项目需加强重视。企业价值评估业务工作底稿方面存在的主要问题：

（1）现场调查记录不够完整和清晰。如，相当一部分评估底稿中的函证采用审计的询证函，评估机构未独立发函或未发函证且无替代程序；缺少经营和会计核算的查阅纪录；部分项目实物勘查盘点记录底稿不完整，缺少现场盘点表或勘察记录等无盘点人员签字等。

（2）评估计划编制过于简单，与评估业务的具体实施情况不匹配。如，缺少价值类型、评估技术方案、时间进度和人员安排情况以及相关负责人审核批准意见等。

（3）签订的业务约定书不规范，要素不完整。如缺少评估目的或表述不清晰、缺少对报告提交方式的条款、无法定代表人签字和签约时间等。

（4）收集资料不够完整。如，缺少被评估企业内部管理制度、人力资源、核心技术、研发状况、销售网络、特许经营权、管理层构成等经营管理状况的现场调查资料；被评估企业历史财务资料和财务预测信息资料不完整；被评估企业所在行业的发展状况及前景资料不充分；未收集委托方关于被评估企业资产配臵和使用情况的说明，包括对非经营性资产、负债、溢余资产情况说明；涉及国资项目的底稿缺少与评估目的对应的经济行为文件；缺少访谈记录或访谈记录不完整、针对性不强等。

（5）评定估算的取价依据不充分，重臵成本中的部分参数无取值来源，房屋建筑物、机器设备的重臵成本构成要素不全等。

（6）工作底稿特别是纸质底稿（收益法）不够完整，评估所采用的相关数据中有部分未将其来源在工作底稿之中予以反映；部分工作底稿未编制索引编号或顺序编号。

检查发现企业价值评估业务具体评估步骤执行情况不好的方面主要表现在：

（1）缺少与相关人员的访谈记录；

（2）未收集委托方关于被评估企业资产配臵和使用情况的说明，包括对非经营性资产、负债、溢余资产情况说明；

（3）在适当及切实可行的情况下，未考虑流动性对评估对象价值的影响；

（4）函证及各类资产的观察记录不够完整；

（5）分析、调整所收集评估资料的过程、依据和结果欠缺。

成本法、收益法和市场法运用过程中的主要问题分析如下： ◆成本法运用中存在的主要问题

确定完全重臵成本的过程和结果的过程不详细，或过于简单，支持评估结论的依据不够充分。◆收益法运用中存在的主要问题是：

（1）当预测趋势与被评估企业现实情况存在重大差异时，对产生差异的原因及其合理性的分析不够充分、具体；

（2）分析预测的支持证据不够充分、恰当；

（3）收集被评估企业所涉及交易、收入、支出、投资等业务合法性和未来预测可靠性的证据不够充分、具体；

（4）分析预测计算方法不够恰当；

（5）资本化率或折现率各项参数选择的合理性待提高。

◆市场法运用中存在的主要问题是：

（1）缺乏对参考企业的财务报表进行分析调整，使其与被评估企业的财务报表具有可比性的过程；

（2）对所选择的参考企业或交易案例与被评估企业是否具有可比性考虑不够充分。

2、评估报告内容规范性和完备性方面存在的主要问题是：（1）缺乏对是否考虑了流动性对评估价值影响的披露；（2）缺乏对是否考虑了控股权和少数股权等因素产生的溢价或折价的披露；

（3）非国资项目的评估程序运用实施过程和情况披露不详细具体；

（4）成本法评估时，矿业权评估说明不够完整、充分，对存货、长期股权投资、投资性房地产、固定资产和在建工程等具体评估方法和评估参数的确定过程和依据披露的不够充分；

（5）市场法评估时，参考企业或者并购案例的选择及与评估对象的可比性分析、确定可比因素的方法和过程、价值比率的确定过程和分析、调整评估对象财务状况的内容分析披露不够详细，相关参数确定依据充分性有所欠缺；

（6）收益法评估时，对未来收益及相关指标预测的合理性分析不够充分具体,支持证据的充分性和完整性存在不足；对资本化率或折现率等重要参数的获取来源和形成过程的披露不够充分。

（二）无形资产评估业务

工作底稿规范性和完备性方面存在的主要问题是：

（1）评定估算不够准确；

（2）现场调查记录不完整、不齐全，缺少无形资产的产品经营、专利研发、会计核算的调查记录；

（3）机构内部审核工作流于形式；（4）评估所依据的资料收集不充分；（5）评估计划缺少针对性。

无形资产（包括专利资产）评估程序执行情况不好的方面主要表现在：

（1）缺少与相关人员的访谈记录；（2）对无形资产产品经营和会计核算调查纪录、专利研发或实施会计核算查阅的记录不完整；

（3）评估所依据资料收集不够充分，缺乏对所收集评估资料的分析和判断过程；如，对无形资产以往的评估交易情况、对无形资产转让、出资或质押的可行性、对专利资产基本情况及实施企业所生产产品的对应性、专利实施带来显著持续可辨识经济利益是否与其他资产共同发挥作用、专利资产剩余经济寿命和法定寿命及保护措施等等相关资料的收集和分析程序欠缺；

无形资产（包括专利）评估报告在信息披露方面存在的问题主要表现在以下方面：

（1）评估对象与评估范围描述不清晰；

（2）采用成本法评估时，未见著作权历史形成过程投入和财务核算情况；重臵成本要素构成及资料来源，依据不够充分；无形资产贬值因素考虑不够周全。

（三）单项资产或资产组合评估业务

工作底稿规范性和完备性方面存在的主要问题是：

（1）评定估算过程记录不完整，三种评估方法应用过程中主要参数确定的充分性、合理性、恰当性、准确性等方面存在欠缺；

（2）内部审核工作未严格按照质量控制制度要求执行，存在流于形式情况；

（3）编制评估计划比较简单，不完整，缺少要素。

具体评估程序执行情况不好的方面表现在：（1）收益法评估相关的历史和预测数据资料收集不够完整、充分；

（2）成本法评估询价记录和定价依据资料收集不够完整、充分；（3）市场法评估市场调查和数据分析资料收集不够完整、充分。（4）评估计划编制过于简单。

单项资产或资产组合评估报告在信息披露方面存在的问题主要表现在以下方面：

（1）特别事项说明披露不完整；（2）评估对象及评估范围表述不清晰；

第四部分 执业质量检查关注的重点问题

（一）单项实物资产（含土地）和企业价值资产基础法评估现场核查程序未履行，或者履行存在明显不到位、不完整，造成对实际情况不了解、误判，导致评估结论无法判断或明显错误的。

1、无清查底稿或底稿内容过于简单，主要资产（价值量大或较大数量比例）缺乏清查记录；

2、虽有现场工作，但是，清查方法不符合评估对象特点，或基本没有履行程序，没有反映评估对象资产的基本情况。

3、对主要资产的主要参数，如数量、面积等指标没有核查准确，差异较大，且核查工作不存在特殊困难。

4、对于明显需要重点关注与核查的资产，没有履行核查程序。

（二）评估方法选择错误，或者评估结论选择错误，导致评估报告结论明显错误。

1、评估目的、评估方法适用条件与所选择之评估方法明显不符。

如：市场交易活跃程度良好，有稳定收益或可比交易案例的房地产评估，采用成本法；

如：经营情况良好、具备核心资源（核心技术优势与能力、市场网络、品牌优势等）且产品或行业预期无重大变化的企业价值评估，采用资产基础法，且未对无形资产进行评估的。

2、评估结果选择的分析比较，内容空洞，无针对性分析。

3、评估结果选择分析，明显不顾实际情况和价值特点的偏向性选择。

（三）公式利用错误、参数选择不当、计算错误、测算链接错误等，导致评估结论差错较大的。

（四）引用专业报告不当，导致评估结论明显错误的。

1、对引用的专业报告，无分析判断的；

2、所引用的专业报告，显见不能使用、却仍然引用。如：基本要素和假设条件不符的。

3、所引用的专业报告存在重大问题，未进行分析、处理，或处理不当，进行引用的。

（五）单项无形资产评估，缺乏对无形资产获利能力的分析，夸大或降低功能与贡献，导致评估结论明显错误的。

1、无形资产的特点与作用不清，价值贡献分析与实际情况不符，如早期研究成果的作用被放大，不顾形成产品时间过程与投入状况，形成收益的。

如：通过查新或其他相关资料佐证，明显不具有领先性、独创性的；

2、不具有无形资产处臵能力，将无形资产通过外部处臵获利。如共同权利人的许可、使用权再授权等。

3、忽略无形资产价值贡献的外部条件制约的，如其他技术的配套等。

（六）收益法评估，没有对未来收益预测数据进行复核，或复核无效，导致评估报告结论明显错误的。

1、对企业提供的收益预测没有复核，无访谈记录、无复核过程、无分析过程等。

2、明显与企业历史发展过程、企业现实发展状况、企业未来发展的潜力与基本资产、资源构成不符，财务数据的连贯性差，与行业其他企业发展过程的总体水平差异明显不符，且无较为客观的因素分析过程。

3、脱离企业正常发展状况和行业现实状况，既无证据支撑，也无逻辑性分析支持。

如：通过设定企业发展发展趋势形成“预测”数据，与企业实际情况或行业发展严重不符。

（七）收益法评估，预测收益 “数据”人为设计色彩明显或与现实明显不符评估假设等，导致评估报告结论明显错误的。

1、收入、成本费用以及其他影响收益状况的主要财务参数，在没有相关支撑的情形下，主观性过强，得不到合理解释的；

2、通过设定本不具备现实条件的改变，来达到预定经营效果的。

3、通过将企业未来发展的经营状况通过设定假设条件进行直接安排，且无逻辑基础的。

（八）市场法评估，不顾可比企业或其他评估对象全面性、有效性与真实可比性，“偏向选择”使用可比企业或其他可比对象，导致评估报告结论明显错误的。（偏向选择是指没有将具有普遍行业特征代表性的企业作为可比对象）

1、没有客观、合理设定选择标准，采取行业关联度明显差，或不具有相同、相似业务特征、价值表现形式的可比标准；如：未在同一行业（真正同一行业）、影响经营或价值的主要经济因素差异大，或经济因素设定明显错误。

2、忽视评估对象行业内主要或多数可比企业的客观状况，明显采用不具有代表性或全面相似性的可比对象。如：放弃众多具有较好现实可比企业，“偏向性选择”行业内某几个对象。

3、不加分析与判断地选择可比对象，且可比性差。如：未从业务结构、经营模式、企业规模、资产配臵与使用情况、经营阶段、成长性、企业风险等方面进行分析判断。

可比企业选择，在实际操作中，往往出现以下情况： A.上市公司比较法

1、行业分类错误

2、未将所属行业企业全面分析

3、偏向（偏离性）选择个别或少数特定状况（股价波动、经营波动、企业指标阶段性扭曲等）的可比上市公司。

B.交易案例比较法

1、行业属性与企业所处行业成长性的明显不一致（尤其存在发展阶段相近的案例下）

2、交易性质与交易标的，条件承诺与特定条款、控股权与非控股权、财务投资与战略投资

3、交易方式，公开竞价与关联交易

（九）市场法评估，不顾价值比率的针对性、关联性和有效性，错误或“偏向选择”使用价值比率，导致评估报告结论明显错误的。

1、没有全面、客观采集与分析影响价值或体现价值关联性的主要价值比率，脱离已经相对成熟的行业价值特征指标。

2、具备采取多个或主要代表性价值比率的条件，而实际采取其他非代表性价值比率。

3、混淆价值比率的特征代表性，或割裂关联价值比率（单独使用）

如：银行业-市净率（P/B）；机器制造业-EV/EBITDA；房地产业-市值/NAV；消费品制造业-市盈率（P/E）；关联企业-Ev/Sales 第五部分 影响执业质量的主要因素分析

（一）评估师对评估准则的学习和理解不够深入，专业胜任能力不足影响评估业务整体规范性。

（二）评估机构内部质量管理和内部审核程序不到位影响评估业务整体规范性。

（三）执业的评估人员人数的多少，影响评估业务的执业质量。

（四）评估机构受委托方或当地相关部门的某些制约，影响评估业务整体规范性。

第二篇：资产评估重点

六大基本要素：资产评估的目的、评估的对象、评估人、评估标准、评估规程和评估方法

资产评估具有以下功能（作用 1 为资产业务提供价值尺度界定与维护各产权主体的合法权益 技术寿命：长短在极大程度上取决于社会技术进步、更新的速度和周期。经济寿命：是指从开始使用到因经济上不合算而停止使用所经历的时间，经济寿命与机器设备本身的物理性能以及物理寿命、技术进步速度、设备使用的他具有独立获利能力的经济实体的持

续获利能力的评定估算 ×效率：指企业内部组织管理方式、激励机制、员工的精神面貌、企业文化氛围等 商誉：指企业在同等条件下，能获取比3 优化资源配置 4 促进企业账实相符、足额补偿和资产完整 5 在促进对外开放的同时，维护国家权益 6 防止国有资产流失和促进国有企业改革顺利进行

资产评估的特点现实性 2市场性 3 预测性 4 公正性 5 咨询性 法令评估：税收、国家征用不动产、（补偿评估）

资产：一般是指国家、企业、事业或其他单位以及个人所拥有或控制的，能以货币计量的经济资源，包括各种财产、债权、和其他权利 整体与每项资产关系？

整体资产评估所评估的是其获利能力，其价值除了包括个单项资产的价值外，还包括不可确指的资产商誉。资产价值形成三理论卖方市场时期的价值观：生产费用价值论（人物：萨伊；基础：生产费用价值论是从成本的角度评估资产价值的理论基础）买方市场时期的价值观：效用价值论（基础：…效用的角度…）3 供求决定价值论：均衡价值观（马歇尔；基础：…公开市场的角度…）市场价值标准：更确切的说是公开市场价值标准，是指资产在评估基准日公开市场上最佳使用状态下的价值 资产评估的三大假设继续使用假设 2公开市场假设 3 清偿假设

资产定价四点原则预期收益原则 2替代原则 3 最佳效用原则 4 贡献原则

（资产评估方法的最适选择与评估对象相适应 2 受可搜集到的数据和信息资料的制约）资产评估三大方法（成本法 内涵：当投资公司对被投资公司经营活动无影响能力时采用的长期股权投资会计处理方法。

理论基础：生产费用价值论 收益法 内涵：收益法是预计估价对象未来的正常净收益，选择适当的报酬率或资本化率、收益乘数将其折现到估价时点后累加，以此估算估价对象的客观合理价格或价值的方法。

理论基础：效用价值论 市场比较法 内涵：市场比较法，是指将估价对象与估价时点近期有过交易的类似房地产进行比较，对这些类似房地产的已知价格作适当的修正，以此估算估价对象的客观合理价格或价值的方法。理论基础：均衡价值论）

成本法适合评估劳动创造的可复制的资产、专用资产、单项资产；收益法适合评估资源性资产、无形资产整体资产；市场比较法适合评估具有一定的通用性、能够在公开市场上出售的资产。机器设备的特点 1 单位价值大，使用寿命长，资金投入量大，回收期长（一次垫付，逐步收回）2 价值补偿和实物更新不同时进行，机器设备的价值补偿是通过折旧形式逐渐实现的，而实物更新一般是一次完成的。3 价值和使用价值并非一成不变，贬值和增值具有同发性。4 机器设备属有形的固定资产，具有动产的性质。（机器设备按来源划分：自制设备和外购设备）外购设备中有国内购置和国外引进设备（进口）

设备的使用寿命（年限）物理寿命：是指机器设备从开始使用到报废为止所经历的时间，物理寿命的长短主要取决于机器设备本身的质量、使用保养和正常维修情况。外部环境的变化等均有直接的联系。流动资产：是指企业在一年内或超过一年的一个经营周期内变现或耗用的资产。

流动资产的特点周转速度快 2 变现能力强 3 形态多样化 无形资产：是指由特定主体控制的，不具有独立实体，对生产经营与服务能持续发挥作用并能带来经济利益的一切经济资源。

无形资产的内涵：无形资产没有实物形态，却又依托与一定的实体 2 无形资产必须要能为企业的生产经营持续地产生效益，而且由一定的主体排他性地加以控制 3 无形资产是企业经济资源的一部分 无形资产包括的含义（内容）专利权 2 专有技术 3 商标权 4 著作权 5 土地使用权 6 特许权 7 商誉 无形资产的分类 1 按期限划分，可分为有限期的无形资产和无限期的无形资产 2 按可否确指划分，可分为可确指（可辨认）的无形资产和不可确指（不可辨认）的无形资产按取得的方式划分，可分为自创的无形资产和外购的无形资产 4 按技术含量划分，可分为技术型无形资产和非技术型无形资产 5 按作用领域划分，可分为促销型无形资产、制造型无形资产和金融型无形资产 6 按无形资产产生的来源划分，可分为权利类、关系类、组合类无形资产和知识产权 专利：是发明创造者对其技术发明成果享有的独占性利益 商标：是商品的特定标记。它是工商企业用以标明自己所生产或经营的商品，并使该商品与他人制造或销售的商品有所区别的文字、图案、颜色或把上述各种因素结合起来的一种标志。从商标的成本构成看，商标的价值由四部分组成生产作为商标标志物的劳动，包括设计文字图形、制作印刷等过程中所花费的劳动量 2 在法律上取得商标专用权的费用，包括申请费、注册费、变更费、续展费等 3 注册商标的所有人或使用人为了使自己的商标的内在质量优于他人的同类商品，而使用的特种技术、配方、选料、款式设计、包装、打开销路、占领、开拓市场等方面的劳动和费用 4 注册商标的所有人或使用人为建立自己的信誉、商誉、知名度而耗费的劳动，如广告费、公益事业资助费等 长期投资：是指投资者将资金投入不准备在一年内变现的资产，包括购买股票、债券和以要素资产进行的直接投资行为。

（固定资产：一年以上，1个生产周期）债券评级：最优AAA最佳投资级，信用级别最高，偿还能力最强，投资风险最小，或无风险

AA 高质量投资级，信用度很好，偿还能力强，安全度略低于AAA级，但差别很小

A 良好质量投资级，中上等信用级别偿还能力较强，但存在一定风险。资源：主要指自然资源，即那些自然界存在的、能被用来产生使用价值或影响劳动生产率的天然物质财富，如土地、矿藏、草原、森林、水体、海洋等 资源性资产：在当前技术经济条件下，开发和利用某类自然资源，能给投资者带来一定的经济价值的自然物质和能量。

资源性资产的分类

按照自然资源再生产的特点，划分为可再生资源性资产和不可再生资源性资产。

企业价值评估：是对企业法人单位和其

正常投资报酬率更高的超额收益的能力。

资产评估报告的特点资产评估报告是评估机构根据委托方的书面委托，根据独立、客观、公正的评估原则，采用各种科学的评估方法，有计划、有步骤地进行资产评估工作后给委托单位的书面答复2 资产评估报告具有法律效力和公正作用 3 资产评估报告是有根据的责任报告，具有权威性。4 资产评估报告完成后，必须报送财政部门核准或报送有关部门备案 5 资产评估报告要严格遵守国家有关保密的规定 6 资产评估报告的基本内容与格式要遵守国家的有关规定 7 资产评估报告必须依据客观、公正、实事求是的原则撰写，如实撰写反映资产评估工作的情况 资产评估报告的作用资产评估报告为被委托评估的资产提供作价参考 2 资产评估报告是考核资产评估工作质量的依据，是评估人员工作质量和素质的反映 3 资产评估报告是管理部门完善资产评估管理的重要依据 4 资产评估报告是建立评估档案、归集评估档案资料的重要信息来源 资产评估报告的基本内容 1 评估报告书封面及目录2 评估报告书摘要 3 资产评估报告书正文 4 备查文件 资产评估程序：是资产评估工作的各个具体步骤及由逻辑关系所决定的排列程序

第三篇：资产评估准则评估程序讲解

资产评估准则评估程序讲解

《资产评估准则——评估程序》讲解 崔劲 主要内容

程序准则制定的依据 程序准则相关问题分析

与《操作规范意见》的比较与说明 程序准则讲解

程序准则制定的依据(基本准则)第十二条 注册资产评估师执行评估业务，应当根据业务的具体情况履行适当的评估程

序。

第十三条 评估程序包括八项内容 明确评估业务基本事项 签订业务约定书 编制评估计划 现场调查 收集评估资料 评定估算

编制和提交评估报告 工作底稿归档 相关问题分析

我国评估行业缺乏对评估程序的研究与规范 评估实践发展对规范程序提出更高要求

评估准则有利于法律责任的界定(行业进入高法律风险阶段)评估程序准则是评估质量的基础保证 资产评估基本准则的制定基础 国际评估准则对评估程序的规范 与《操作规范意见》比较与说明(1)《操作规范意见》

第三章“资产评估操作程序”中对评估机构自接受评估项目委托起至完成评估项目、建立项目档案止的操作程序规定了15项。

《程序准则》

根据基本准则的要求将有关内容进行了归纳，例如将第5项指导资产占有单位清查、填报，搜集准备资料，第6项检查核实资产，验证资料;第7项检测鉴定资产的相关内容归纳为“现场调查程序”。增加“收集评估资料程序”，将第8项选择评估方法和计算公式;第9项针对具体对象进行评定估算合并为“评估估算程序”。

与《操作规范意见》比较与说明(2)《操作规范意见》

第25条:评估机构必须派出足够数量、富有经验的专职业务人员到现场检查核实资产占有单位进行的清查情况，验证所提供的资料。要逐项核查建筑物、机器设备、在建工程;逐笔检查长期投资、无形资产、递延资产和货币资金、应收及预付款项、短期投资等资产及负债。

《程序准则》

第十七条 应当根据评估业务具体情况对评估对象进行适当的现场调查。第十八条 要求委托方提供涉及评估对象和评估范围的详细资料。要求委托方或者产权持有者对其提供的评估明细表及相关证明材料以签字、盖章或者其他方式进行确认。

与《操作规范意见》比较与说明(2)(续)《程序准则》

第十九条 注册资产评估师应当通过询问、函证、核对、监盘、勘查、检查等方式进行调查，获取评估业务需要的基础资料，了解评估对象现状，关注评估对象法律权属。

第二十条 注册资产评估师在执行现场调查时无法或者不宜对评估范围内所有资产、负债等有关内容进行逐项调查的，可以根据重要程度采用抽样等方式进行调查。

第二十一条 注册资产评估师应当根据评估业务需要和评估业务实施过程中的情况变化及时补充或者调整现场调查工作。

与《操作规范意见》比较与说明(3)《操作规范意见》

第22条 一个评估项目只能有一个评估基准日。在征求委托方意见的基础上，评估机构选定评估基准日---程序准则

明确评估业务基本事项中，提示评估基准日由委托方确定。与《操作规范意见》比较与说明(4)程序准则增加了风险评价程序

第十二条 注册资产评估师应当根据评估业务具体情况，对自身专业胜任能力、独立性和业务风险进行综合分析和评价，并由评估机构决定是否承接评估业务。准则内容介绍 程序准则 共四章33条 第一章 总则(1-4条)第二章 基本要求(5-10条)第三章 评估程序要求(11-32条)第四章 附则(33条)第一条 为规范注册资产评估师履行评估程序行为，维护社会公共利益和资产评估各方当事人合法权益，根据《资产评估准则——基本准则》，制定本准则。

讲解: “资产评估各方当事人”具体对象包括注册资产评估师、委托方和相关当事方 第二条 本准则所称评估程序，是指注册资产评估师执行资产评估业务所履行的系统性工作步骤。

第三条 注册资产评估师执行资产评估业务，应当遵守本准则。讲解: 所称程序涵盖评估业务全过程，按照评估业务的进展步骤阐述具体程序。只有履行了合理有效的评估程序，才能出具评估报告。

评估程序的要求既是对注册资产评估师的要求，也是对评估机构的要求。本准则中仍以“注册资产评估师”为规范主体，对其执行评估业务提出要求。

第五条 注册资产评估师执行资产评估业务，应当遵守法律、法规和资产评估准则的相关规定，履行适当的评估程序。

第七条 注册资产评估师应当根据本准则，结合评估业务情况，制定并实施适当的具体评估程序。

讲解: 基本评估程序是注册资产评估师执行一项完整评估业务时应该履行的主要重点工作步骤及要求，针对每一基本程序还应有具体的实施安排或步骤，评估师应当根据评估对象、评估范围、业务规模的不同，在制定评估计划时落实现场调查、收集评估资料、确定估算方法的具体实施步骤。

具体评估步骤可按照不同评估对象、不同评估方法分别确定。

第八条 注册资产评估师在执行评估业务过程中，由于受到客观限制，无法或不能完全履行评估程序，可以根据能否采取必要措施弥补程序缺失和对评估结论是否产生重大影响，来决定继续执行评估业务或终止评估业务。

讲解: 1.主观限制与客观限制

2.如果重大限制将对报告评估目的下的评估结论的合理性产生重大影响，应与委托方沟通，当委托方明知限制无法排除而又拒绝接受明确充分披露下的评估结论，或评估师认为即使进行充分披露也将影响报告的合理性时，注册资产评估师应提出终止评估业务的要求，解除业务约定书。

第九条 注册资产评估师应当指导业务助理人员履行评估程序。第十条 注册资产评估师应当记录评估程序履行情况，形成工作底稿。讲解: 资产评估基本准则与职业道德准则中指出，注册资产评估师应当指导业务助理人员遵守本准则，这就要求注册资产评估师要有引导相关协助人员的工作能力，对他们的工作要有控制能力与管理能力，并对业务助理人员的工作结果负责。

为规避风险、规范执业，要求注册资产评估师对评估对象的调查、评定估算等工作程序与工作步骤形成书面或电子记录，收集评估依据，形成工作底稿。形成的工作底稿应具体、详细、完整。

第十一条 注册资产评估师应当明确下列评估业务基本事项: 委托方、产权持有者和委托方以外的其他评估报告使用者;评估目的;评估对象、评估范围;价值类型;评估基准日;评估报告使用限制;委托协议书相关内容;评估报告提交时间及方式;评估服务费总额、支付时间和方式;委托方与注册资产评估师工作配合和协助等其他需要明确的重要事项。讲解: 理解在评估前期明确价值类型的作用

价值类型是影响和决定资产评估价值的重要因素

专业评估师应避免使用未经限定的“价值”概念而应对所涉及的特定价值类型进行详细描述

价值类型制约评估方法的选择

明确价值类型，可以更清楚的表达评估结果，可以避免报告使用者误用评估结果

具体按价值类型准则要求

第十二条 注册资产评估师应当根据评估业务具体情况，对专业胜任能力、独立性和业务风险进行综合分析和评价，并由评估机构决定是否承接评估业务。

第十三条 评估机构在决定承接评估业务后，应当与委托方签订业务约定书。评估目的、评估对象、评估基准日、或者评估范围发生重大变化，评估机构应当与委托方签订补充协议或重新签订业务约定书。讲解: 1.评估项目风险。一般业务风险主要有来自委托方的风险，来自产权持有者(资产占有方)的风险，来自评估对象的风险，评估报告使用中的风险等等。

2.专业胜任能力。评估机构和评估师应当根据所了解的评估业务的基础情况和复杂性，分析本机构和评估人员是否具有与该项目相适应的专业胜任能力及相关经验，判断是否有来自注册资产评估师及助理人员执业能力不足而带来的风险。

3.判断项目是否存在明显或潜在的利益冲突，确认与委托人或相关当事方是否存在现实或潜在的利害关系。

第十四条 注册资产评估师应当编制评估计划。评估计划的内容涵盖现场调查、收集评估资料、评定估算、编制和提交评估报告等评估业务实施全过程。

评估计划通常包括履行的具体步骤、时间进度、人员安排和技术方案等内容。注册资产评估师可以根据评估业务具体情况确定评估计划的繁简程度。讲解: 评估计划一般在项目开展前编制，为保证各种资源最有效的配置并合理利用，需要对未来可能进行的所有主要评估工作进行规划，依照评估工作程序的要求对现场调查、收集评估资料、评定估算、编制和提交评估报告等评估工作的各个具体环节进行规划，具体对评估步骤、工作进度安排、专业人员、时间、重点关注的事项等内容加以明确。

第十七条:注册资产评估师执行资产评估业务，应当根据评估业务具体情况对评估对象进行必要的现场调查。

讲解: 现场调查是对评估对象相关情况的调查，是注册资产评估师为获得被评估对象的基础资料，核实评估对象的存在性和完整性，勘查评估对象的品质和使用状况，查验评估对象的法律权属资料，通过询问、核对、勘查、函证等方式进行的一系列尽职调查工作。一般包括:(1)获得需要评估的资产清单;(2)核实评估对象的存在性及完整性;(3)对评估对象品质、使用状况的现场勘查;(4)对评估对象的法律权属资料的查验等，应涵盖了解所有评估对象各种信息的工作。

现场调查应当在评估对象或评估业务涉及的主要资产所在地进行。注册资产评估师通常应当对评估业务涉及的主要资产进行资产勘查。第十八条 注册资产评估师应当要求委托方提供涉及评估对象和评估范围的详细资料。

注册资产评估师应当要求委托方或产权持有者对填制的评估明细表及相关证明材料以签字盖章或者其他方式进行确认。

第十九条 注册资产评估师应当通过询问、函证、核对、监盘、勘查、检查等方式进行调查，获取评估业务需要的基础资料，了解评估对象现状，关注评估对象法律权属。

讲解: 由于委托方和产权持有者可能不是同一个企业或组织，产权持有者有义务提供相关资料并保证资料的真实、合法和完整，委托方也有义务督促产权持有者提供相关资料。产权持有者应该对评估对象进行核实，填写资产清查评估申报明细表。

需要盖章确认的资料一般为评估对象或评估范围明细表、有关证明材料等。第二十条 注册资产评估师在执行现场调查时无法或不宜对评估范围内所有资产进行逐项调查的，可以根据重要程度采用抽样等方式进行调查。

第二十一条 注册资产评估师应当根据评估业务需要和评估业务实施过程中的情况变化及时补充或调整现场调查工作。

讲解: 注册资产评估师实施抽查方法，是从评估对象总体中选取一定数量的样本进行测试，并根据测试结果，推断总体特征的方法。注册资产评估师在设计与选择样本、评价抽样结果时，应当运用专业判断。第二十二条 注册资产评估师应当根据评估业务具体情况收集评估资料，并根据评估业务需要和评估业务实施过程中的情况变化及时补充收集评估资料。

第二十三条 注册资产评估师收集的评估资料包括直接从市场等渠道独立获取的资料，从委托方、产权持有者等相关当事方获取的资料，以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取的资料。

评估资料有查询记录、询价结果、检查记录、行业资讯、分析资料、鉴定报告、专业报告及政府文件等形式。

讲解: 收集评估资料主要是规范注册资产评估师在执行评估业务过程中根据评估业务具体情况收集评定估算需要的评估相关资料。评估工作资料是评估师在现场调查后，进行评估时的必备资料，与现场调查所收集的的相关资料是不同的。注册资产评估师需要进一步了解获取与判断评估对象价值相关的其他资料，如市场调查资料、政府部门的有关规定、相关专业机构的分析报告或文件等，作为评估作价的依据。

第二十四条 注册资产评估师应当根据评估业务具体情况对收集的评估资料进行必要的分析、归纳和整理，形成评定估算的依据。

讲解: 资产信息资料的分析，指对资产信息资料合理性和可靠性的识别。信息资料本身的可靠性可通过参考其他来源查证，必要时也可以进行适当的调查验证。

第二十五条 注册资产评估师应当根据评估对象、价值类型、评估资料收集情况等相关条件，分析市场法、收益法和成本法等各种资产评估基本方法的适用性，恰当选择评估方法。第二十六条 注册资产评估师应当根据所采用的评估方法，选取相应的公式和参数进行分析、计算和判断，形成初步评估结论。

讲解: 1.评估方法的选择应当与评估目的、评估时的市场条件、评估对象所处状态以及评估的价值类型相适应。

2.评估方法选择应与评估对象的类型、现实状态等相适应。3.评估方法的选择也应当与占有资料的情况相适应。

4.选取评估方法包括选择评估技术思路、实现评估技术思路的具体方法以及选择技术经济参数等内容

第二十七条 注册资产评估师应当对形成的初步评估结论进行综合分析，形成最终评估结论。

注册资产评估师对同一评估对象采用多种评估方法的，应当对各种方法产生的初步评估结论进行分析比较，确定最终评估结论。

讲解:(一)注册资产评估师应当正确地对一种评估方法下的初步结论进行分析，判断评估结论的合理性。

1.注册资产评估师应当对评估资料的全面性、客观性及适时性，参数选取的合理性及适时性，计算公式的正确性，计算表格链接的正确性等进行分析;2.将评估结论再次核实是否与明确评估目的及价值类型相适应。进行相关增减值分析判断评估结论的合理性。

(二)注册资产评估师应当知晓，如果采用了多种评估方法，不仅要确保满足各种评估方法适用的条件要求和程序要求，还要对各种评估方法取得的各种价值结论进行比较，最终确定评估结论。第二十九条 注册资产评估师应当根据相关法律、法规、资产评估准则和评估机构内部质量控制制度，对评估报告及评估程序执行情况进行必要的内部审核。

第三十条 注册资产评估师提交正式评估报告前，可以在不影响对最终评估结论进行独立判断的前提下，与委托方或委托方许可的相关当事方就评估报告有关内容进行必要沟通。

第三十一条 注册资产评估师完成上述评估程序后，由其所在评估机构出具评估报告并按业务约定书的要求向委托方提交评估报告。

讲解: 1.评估报告出具前应该进行内部复核

2.在提交正式评估报告前，注册资产评估师可以与委托方或委托方许可的相关当事方就评估报告有关内容进行必要沟通

3.提交报告的方式

第三十二条 注册资产评估师在提交评估报告后，应当按照法律、法规和资产评估准则的要求对工作底稿进行整理，与评估报告一起及时形成评估档案。

讲解: 评估机构应该有明确的档案建设和档案管理意识 资产评估档案规范化管理

第四篇：国有企业兼并破产中有关资产评估问题

国家国有资产管理局

对《关于国有企业兼并破产中有关资产评估问题的请示》的复函

（国资办函发［１９９７］３１号）

广西壮族自治区国有资产管理局：

你局桂国资评字［１９９７］１６号《关于国有企业兼并破产中有关资产评估问题的请示》收悉。现函复如下：

１．关于“具有国务院国有资产管理行政主管部门认证的资产评估机构”和“具有土地估价能力的资产评估机构”的关系问题。鉴于目前评估机构过多过滥，企业被迫重复评估、重复交费这一突出问题，国发［１９９７］１０号文件明确，从事企业破产财产评估的资产评估机构都必须经国务院国有资产管理行政主管部门认证。在国务院９１号令中，资产评估机构具有特定的法律含义，即“持有国务院或者省、自治区、直辖市人民政府国有资产管理行政主管部门颁发的国有资产评估资格证书的资产评估公司、会计师事务所、审计事务所、财务咨询公司，经国务院或者省、自治区、直辖市人民政府国有资产管理行政主管部门认可的临时评估机构”（见国务院９１号令第二章第九条对资产评估机构的定义）。资产评估机构都应归国有资产管理部门管理。已经取得省以上国有资产管理部门授予的国有资产评估资格的资产评估机构，有的具有土地估价能力，有的不具有土地估价能力。谁具有土地估价能力，谁能从事包括土地在内的企业破产财产的评估业务，要由国务院国有资产管理部门来认证。２．关于企业破产财产“由国有资产管理行政主管部门确认评估结果”和“涉及以划拨方式取得的土地使用权或涉及改变出让合同条件的土地使用权价格评估的，由土地行政主管部门确认评估结果后并入整体资产评估结果”的关系问题。在国家现行财务会计制度中，土地使用权是企业资产的一部分，土地使用权转让所得处置方式的改变并不导致国家现行财务会计制度的改变，国发［１９９７］１０号文件第四部分中“其中”二字，说明土地确实是企业破产财产的一部分；由于土地使用权在企业破产财产中处于重要地位，为了发挥土地管理部门的作用，在涉及以划拨方式取得的土地使用权或涉及改变土地使用权出让合同条件的土地使用权价格评估的结果确认上，可以由土地管理部门进行，确认后并入整体资产评估结果，由国有资产管理部门对整体资产评估结果进行最终确认，国发［１９９７］１０号文件第四部分中“企业破产财产应以评估确认的价格为依据”的规定，说明国有资产管理部门确认的只能是整体资产评估结果。

国有企业破产财产评估是一项政策性很强的工作，在实际工作过程中，要注意做好与有关部门的协调工作，以确保国家在若干城市试行国有企业破产工作的顺利实施。

１９９７年５月１２日

第五篇：国有银行资产评估中的问题和策略

国有银行资产评估中的问题和策略

资产评估是企业改制中的一项重要工作，特别是金融企业。本论文着重分析国有银行在对企业进行资产评估，进而评级进行贷款融资发放时可能产生的问题和问题的解决办法。

一、影响不良资产价值的因素：

经过深入的调查和讨论，我们认为影响我国银行不良资产价值的因素可以归纳为两大类，一是体制惯性；二是变现环境。

所谓体制惯性，是指过去客观存在的以政银和银企关系为核心的经济管理体制对银行不良资产产生的潜在影响。首先，地方利益刚性，使地方政府在主导了重复建设和经济同构，进而形成银行不良资产的事实之后，又借地方国有企业的改制为由，兴起了针对国有商业银行的废债和逃债之风，使不良资产名存实亡。其次，银行的非商业性运作和所有制歧视，致使80%以上的货款集中于在GNP中逐年大幅下降，且不得不以不良银行贷款支付改革成本的国有企业，出现了企业借钱不还，有理有据，银行自投落网，有苦难言的窘境。再次，国家因经济转型取得的改制资源与偿还银行债务弱对应，土地使用权、自然资源开采权、工业产权、特许经营权、市场份额等正在或未来可以商品化、资本化的国有资产广泛存在于债务人单位，但银行无法染指。最后，企业破产，银行受偿靠后的制度安排，往往使银行血本无归。

所谓变现环境是指银行不良资产变现的市场环境，它由银行不良资产的供求关系所决定。当前突出的矛盾是供大于求：一则，我国经济正面临由短缺经济向相对过剩经济的转换，工业产品、生产能力和劳动力的过剩已成为不争之事实；二则，由于产业结构的调整，大量配置在传统产业中的专用设备和设施因转产壁垒而成为埋没费用，无人问津；三则，等量投资追逐等量回报的市场规律使具备投资能力的外商和私营企业主不愿以承担债务的方式重组国有企业，外商在华的独资企业增长速度快于合资企业就是明证。当然，我国资本市场发展滞后，资产重组专业人才稀缺，以及社会保障体系尚未健全等也对变现环境产生了不可忽视的影响。

二、国有银行进行对企业资产评估必须注意的问题：

1.企业价值的多元贡献与投资者一元所有的矛盾。我国的企业价值评估是与企业改制、产权转让、合资经营、经营者业绩评价等经济行为相联系的。而获利能力强的企业在生产成本、管理水平和上缴税收方面具有相对优势。可以认为企业价值是资本资源、人力资源和管理资源有机结合、共同作用的结果。在市场体系并不完善的情况下，这一价值为投资者所独占是否合理，这种做法对于我国公有企业转制是利大于弊，还是弊大于利？

2.企业价值的自然资源资本化贡献加速形成与自然资源市场配置理论和评估方法研究相对落后的矛盾。在过渡经济条件下，企业的价值往往得益于企业无偿或廉价取得的自然资源使用权和开采权的资本化。但由于理论研究和管理体制改革的滞后，已出现下列问题：一是这类资源在企业改制的资产评估中，因地质储量和价格的不确定性出现技术障碍。二是自然资源占用和开采中事实上的价格双轨制，除了导致自然资源的低效使用和掠夺性开采之外，也产生了企业间不平等

竞争的问题。三是伴随自然资源资本化过程出现了资源收益分配的企业倾向和地区倾向。

3.企业价值评估结果的确定性与影响潜在获利能力诸要素不确定性的矛盾。第一，评估报告结果如美国企业价值评估标准规定所示，可采用某一个范围或值域，那么上限和下限何以决定？第二，为减少不确定性，是否需要规定提供历史资料的时限和预测时限，如果需要，时限的长度何以把握？第三，在拟制定的标准中，可以选择哪些程序和方法，提高评估工作的质量。

4.评估工作的时间、费用、条件及评估师能力的有限性与判定企业价值所需信息系统的复杂性及评估结果要求的准确性的矛盾。一是企业本身就是一个开放的系统，受诸多内部因素和外部条件的影响，在有限的时间和条件下，很难穷尽对这些因素和条件的认识和分析。二是如将企业的历史绩效、当前结构和未来营运环境预期分析称为影响潜在获利能力的三大信息板块，它们的影响力可否有强弱之分？三是若评估师只进行有限的信息搜集和分析，如何判定评估结论的有用性。

5.用收益法判定企业获利能力的现实合理性与该方法应用缺陷的矛盾。鉴于持续经营假设，几乎所有关于企业价值评估的文献都将收益法作为评估非上市企业价值的主要方法。但该方法的应用缺陷是明显的，一是未来的收益难以预测；二是在两段法中，计算结果对后段终值过于敏感；三是折现率选择存在太多障碍。

6.采用CAPM模型评估上市公司价值普遍性与其一些重要假设前提失真性的矛盾。例如该模型假定在完全资本市场中，各个投资者都同意有关证券的未来前景；投资者只关心证券的风险和收益；税收对投资者没有显著影响等。此外，该模型之所以在发达国家被普遍使用，是因为有专门机构测定和提供各种证券的β值，如美国BARRA（前罗森伯格事务所）。

7.企业价值评估的预期原则与会计处理的谨慎原则的矛盾。一是现行财会制度对商誉的折价入股持谨慎态度，对上市公司更是如此，以致产生企业改制的“商誉”陷阱。二是由于调帐限制，定期对企业价值（尤其是上市公司）进行评估的要求难以满足。三是由于获利能力的不确定性引起的商誉价值的被动性，造成会计确定摊销方法和摊销年限的困难。四是会计关于存货摊销和纳税核算方面的处理方式也会对现金流量产生直接影响。基于以上事实，我们要面对的问题是企业价值评估在会计谨慎原则制约下的有用性和有效性是否存在。

8.企业产权交易中有形资产易于变现的安全效用与无形资产决定于超额收益的获利预期的矛盾使得评估方法的选择陷入两难境地。一是采用成本法，可能忽略无形资产的潜在贡献。二是采用收益法，不能全面系统反映有形资产的价值。三是两种方法的思路不同，加权整合的理由难合逻辑。

9.企业持续经营方式的多样性与评估结论唯一性的矛盾。在满足持续经营基本定义的前提下，这一方式至少已分为三种类型，一是维持现行结构不变；二是对内部结构进行改进；三是通过资产重组引起结构变化。显然，基于这三种类型的现金流量的预期相差甚远。对于在企业价值评估时应该选择哪种类型，目前在评估界存在不同观点。因评估结果的唯一性要求，我们又不得不在它们之间进行取舍。那么取舍的依据是什么？

10.企业价值评估的一般规则与企业跨国经营出现的国别差异的矛盾。由此产生的问题包括外币换算，各国在纳税和会计规章制度方面的差别，结转价格与国外纳税的关系，评估政治风险的必要，外汇套期保值对价值的影响，以及如何确定资本的适当成本等。

三、对于资产评估中的问题的建议：

1.针对全国信托投资公司正在开展的清产核资、资产评估和损失冲销工作已经出现的诸如农村宅基地抵押、一物多抵、在建工程、三角债、海外资产、帐外资产、假续期贷款、无形资产、无主资产等问题组织专题研究，并尽快制定具有可操作性的银行不良资产评估实施细则。

2.由于建行的不良资产主要集中于大企业、大项目，可考虑先剥离这类单位的不良资产进行评估重组。一是可以在既定的人力和财力条件下，尽快完成资产初评的工作。二是建行仍然保留部分不良资产也是商业银行间公平竞争的客观要求。三是大企业、大项目不良资产证券化的条件一般优于小企业和小项目，上述安排有利金融资产管理公司迅速展开重组业务。

3.协调财务审计与资产评估的关系。根据资产重组的惯例，企业必须提交由注册会计师签署的审计报告，以对企业资产作出事实判断。评估机构在此基础上进行清产、确权和评估的工作。如考虑组织审计时间和成本因素，至少要求企业领导人对提供的各类财务报表作出真实性承诺，并要求其对此承担法律责任。

4.要求债务人提交企业资产重组的方案。一则，该方案会直接影响企业价值；二则债权人可以此考核企业经营者；三则也为公司未来选择的重组方案提供了一个参照系。

5.资产评估机构应对评估报告承担法律责任，中国信达资产管理公司可以协同中国资产评估协会，对资产评估工作实施督导。应借鉴财政部对国有资产评估报告由价值确认改为合规性审查的作法，在省一级公司设立评估报告审查部门，对评估报告的合规性作出判定。

0819058李悦

0819061史毓婷