第一篇：发展资本市场可降低银行风险（推荐）
发展资本市场可降低银行风险
金融市场腾讯财经[微博]2013-11-22 22:12
11月22日,央行副行长潘功胜表示，人民币的贷款利率的管制如今已全面放开，目前仅保留对人民币存款利率的上限管理，市场机制在利率的形成之中作用显著增强。从国际经验看，放开存款利率管制是利率市场化改革进程中最关键的一步。所以从这个意义上说，中国的利率市场化改革，已经进入关键的时期和攻坚的阶段。
潘功胜表示，在全面评估了各项技术条件成熟度，并注重防范风险的基础上，人民银行制定了进一步推进利率市场化改革的总体方案。基本思想是坚持以建立健全以市场供求决定利率形成机制为总体的改革方向，完善市场化的利率体系和利率传导机制。充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，提高中央银行利率调控的能力，增强宏观调控的有效性，稳妥有序推进利率市场化改革。
他指出利率市场化的改革，与商业银行资本充足性以及与中国金融市场 结构之间存在的关联。国际上一般将这个金融市场结构划分为银行主导和市场主导。中国的金融结构是一个典型的银行主导型的金融结构。
未来要改变中国的金融市场的结构，大力发展债券融资和股票市场的融资。目前整个社会融资都压在银行身上，容易造成银行的风险增大，并需要补充资本金。所以发展资本市场，扩大直接融资可以有效降低中国经济增长对于商业银行资金供给的依赖程度，降低整个社会的经济增长对于商业银行资金供给的依赖程度。
同时，社会融资的渠道是多元化。也为商业银行自身的补充它的资本金创造更好的条件，一个方面它针对融资的发展，降低了经济增长对于商业银行资金供给渠道更加多元化以外，降低商业银行自身的压力，同时资本市场的发展也为商业银行补充它的资本金开辟更多的渠道。
第二篇：浅谈如何降低安全监理风险
浅谈如何降低安全监理风险
李长林
目前，建设工程质量与安全事故时有发生，给国家人民生命财产造成重大损失。例如：杭州地铁深基坑跨塌事故、上海黄浦江隧道地面坍陷事故等等，都属于重特大安全事故。发生事故后，监理单位首先被查到的是安全管理责任，对照监理安全责任进行检查，如果没有做到位，监理企业和相关监理人员就会受到经济赔偿责任及追究刑事责任的处罚。
为什么查监理的安全责任？依据《建设工程安全生产管理条例》规定：建设单位、勘测单位、设计单位、施工单位、工程监理单位及其它与建设工程安全生产有关的单位，必须遵守安全生产法律、法规的规定，保证建设工程安全生产，依法承担建设工程安全生产责任。监理单位协助建设单位实施建设工程项目安全生产管理，做到安全生产监理与工程质量控制、工期控制、投资控制的同步实施。工程监理单位和监理工程师应当按照法律、法规和工程强制性标准实施监理，并对建设工程安全生产承担监理责任。
建设工程安全施工管理实行企业负责、中介评估、政府监督的原则。工程监理单位有下列行为之一的，责令限期整改，逾期未改正的，责令停业整顿，并处10万~30万元罚款；情节严重的，责令停业整顿，降低资质等级，直至吊销资质证书；造成重大安全事故，构成犯罪的，对直接责任人员，依据刑法有关规定追究刑事责任；造成损失的,依法责任赔偿。1）未对施工组织设计的安全技术措施或者专项施 工方案进行审查2）发现安全事故隐患未及时要求施工单位整改或者暂时停止施工的3）施工单位拒不整改或者不停止施工，未及时向有关主管部门报告的。4）未依据法律、法规和工程建设强制性标准实施监理的。
因此，作为工程质量安全监督的监理企业和监理人员有责任也有义务，为防止和减少工程质量和安全事故尽力。
虽然安全事故防不胜防，有其偶然性和突发性，但只要监理机构建立健全组织规章制度，施工过程中加以有效监督和控制，能够实现“不发生人身重伤及死亡事故和一般及以上机械设备损坏事故，不发生群体性食物中毒事故；通过监理人员的日常安全监督工作，确保当发生意外安全事故时，监理不承担管理和领导方面的责任。”的目的，规避了监理企业和监理个人的风险。
例如,根据本人参加监理的某工程特点，结合总监办监理规划中安全监理的要求，某标段安全监理工作如下：
一、建立、健全安全管理组织机构和保证体系
㈠严格按照“业主----监理----施工单位”三级安全管理模式，建立、健全各级安全管理组织机构和保证体系：
监理部建立以总监为第一责任人，下设专职安全监理工程师和各专业兼职安全监理工程师的安全监理组织机构和监理管理网络。
检查、督促施工单位建立以项目经理为第一责任人，下设专职安全员和各专业、班组兼职安全员的安全管理组织机构和施工管理网络。㈡建立、健全安全监理工作责任制，明确各级监理人员安全管理职责
1、总监理工程师职责
（1）、全面负责整个项目的安全监理工作，组织安全工作形势评估，负责审定安全监理实施细则、监理措施和监理工作计划，组建安全监理组织机构与管理网络；
（2）、定期组织阶段性的安全形势分析，确定应监控的重大危险源；
（3）、最终审查有关施工组织设计及专项施工方案的安全性要求；（4）、参与重大安全隐患的分析与处理；
（5）、参与重大安全事故的处理，提交总结报告。
2、专职安全监理工程师职责
（1）、负责起草安全监理实施细则、监理措施和监理工作计划；（2）、负责落实监理安全责任的日常工作；
（3）、负责牵头组织审查有关安全方面的施工组织设计及专项施工方案；
（4）、组织日常安全巡视检查工作，组织安全例行检查和专项检查，主持召开安全例会；
（5）、提出项目监理机构落实监理安全责任的工作建议与要求，尤其要提出重大危险源监控建议；
（6）、负责一般性安全隐患的处理；
3（7）、定期向项目监理机构汇报有关本工程的安全情况，填报安全监理工作日报和月报；
（8）、负责组织项目监理机构的安全知识学习；
（9）、负责有关落实监理安全责任的资料记录与整理工作。
3、其他专业监理工程师、监理员职责
（1）、专业监理工程师在审核分部分项施工方案时，对技术方案本身的安全可靠性进行审查，并在审查设计安全技术方面的内容时与安全工作的监理工程师共同审查；
(2)、专业监理工程师和监理员在现场巡视时，应运用其掌握的安全技术知识，注重检查是否存在安全隐患，当发现存在安全隐患时，应进行记录，并及时通报负责安全工作的监理工程师处理，协助专职安全监理工程师做好本职工作施工区域范围内的安全监理工作。
㈢建立、健全各项安全管理制度
针对本工程安全监理工作的实际情况，为了做好安全监理工作，使我们的监理工作能够坚持做到规范化、程序化、标准化和格式化，我们建立以下25项管理工作制度，并在施工监理过程中认真加以落实：
1、施工单位安全生产许可证申报、审查制度；
2、施工单位安全管理组织机构、单位施工资质和安全管理人员资质申报、审查制度；
3、施工单位安全管理工作责任制；
4、工程现场紧急情况应急处理制度；
5、施工组织设计和重要施工工序、特殊作业、危险作业项目的施工方案、安全措施审查制度；
6、施工现场安全用电管理制度；
7、安全技术交底制度；
8、新进场人员上岗前安全教育、培训和考试制度；
9、特殊工种作业人员上岗证审查制度；
10、大型（特种）机械设备进、退场报验制度；
11、大型（特种）机械设备日常检查、保养、维修制度；
12、每天施工前站班、交底工作制度；
13、日常（每天）安全巡查制度；
14、重点部位或关键施工工序的旁站监理制度；
15、每周（每月）定期安全检查、例会制度；
16、安全施工专项检查制度；
17、安全隐患整改制度；
18、安全监理日报、周（月、年）报制度；
19、氧气、乙炔等危险品的安全使用和存放管理制度； 20、水上作业防落水和高空作业、防坠落、防落物伤人制度；
21、安全施工措施费（保证金）制度；
22、个人劳保防护用品发放登记制度；
23、防汛、防台、防大风安全管理制度；
24、安全施工奖惩制度；
25、安全事故责任处理制度。
二、做好安全监理日常工作,降低自身风险
在施工过程中，我们认真贯彻“安全第一，预防为主、综合治理”的指导方针，坚持“以人为本，全员参与”的安全管理理念，认真落实各项预控措施，按照“纵向到底、横向到边”的要求进行监督检查，查处纠正“三违”现象，做好日常安全监理工作，主要包括以下几个方面：
1、编制安全监理实施细则和监理工作计划
工程开工之前，按照监理规划的要求，监理组织人员及时编制本工程的安全监理实施细则，制定项目安全监理工作计划，明确监理工作方式、方法和工作程序，分析危险源点，明确监理工作重点。
2、安全监理工作交底
在各关键工序开工之前，专职安全监理工程师书面向施工单位进行安全监理技术交底，同时，检查施工单位的内部安全交底记录，明确管理工作重点，落实预控措施。
3、审查开工条件
开工之前，监理严格审查施工单位开工时在安全、环境和文明施工方面应具备的各种条件，条件不具备时，不得同意开始施工：
1）、经审查，施工单位的安全生产许可证真实、有效； 2）、经审查，施工单位的安全管理组织网络健全，项目负责人、施工安全负责人、施工技术负责人以及主要安全管理人员的资格证书或岗位证书符合要求； 3）、经审查，施工单位的安全管理工作责任制度健全； 4）、经审查，施工单位编制了切实可行的紧急情况处理处置预案，紧急预案预演记录齐全；
5）、经审查，施工单位的施工组织设计中的施工现场平面总体布置方案符合国家规范和业主有关安全文明施工的要求；
6）、经审查，施工单位编制了详细的施工用电方案（施工用电专业组织设计），施工现场安全用电管理制度健全；
7)、经审查，施工单位分析、列出了本工程的危险点（源），并明确了各项安全技术措施和预控措施；
8）、经审查，施工单位根据本工程环境影响因素分析结果，制定了相关的环保措施与环保工作计划；
9）、经审查，开工之前，施工单位完成对新进场施工人员上岗前的安全教育、培训和考试，记录齐全；
10）、经审查，施工单位电工、电焊工和起重工等特殊工种作业人员上岗证有效证件，符合相关规定；
11）、经审查，施工单位施工进场的打桩船、浮吊和起重机等大型（特种）施工机械的安全性年检记录齐全，设备机械性能完好，相关操作人员均持有相关有效证件，设备检修、保养记录齐全；
12）、经审查，施工单位氧气、乙炔等危险品的安全使用和存放管理制度健全，存放地点符合规范要求，消防设施齐全。
4、日常安全检查、巡查工作
在施工过程中，专业安全监理工程师坚持每天对施工现场进行安全巡视、检查，检查各班组的站班、交底记录，检查安全“三件宝”（个人安全防护用品）发放记录和现场施工人员穿戴情况，加强对重点部位、关键工序的安全监管，坚决查处、纠正各种“三违”现象，发现问题时，通过下发《安全隐患整改通知单》，按照安全事故“四不放过”的高要求，严格认真落实整改措施，消除各种安全隐患、事故苗子，监理人员做好每天安全巡查记录，填写《安全检查登记表》，填报安全监理工作日志。
5、安全例行检查与专项检查工作
专业安全监理工程师负责组织每周（每月）进行一次安全大检查，填写《每周安全检查记录表》和《月度安全检查评分表》，就检查中发现的问题，下达《安全检查整改通知书》，检查、督促施工单位限期进行整改、闭合。
在施工过程中，专业安全监理工程师还阶段性的定期（不定期）地组织进行施工用电、大型施工机械、氧气、乙炔危险品使用、消防、脚手架搭设、高空作业、防风、防台和安全文明施工、环境保护等专项检查，填写《安全专项检查记录表》，就检查中发现的问题，下达《安全专项检查整改通知书》，检查、督促施工单位限期进行整改、闭合。
6、检查、督促施工单位及时做好安全隐患整改
针对监理人员在日常巡查和安全检查中所发现的安全隐患，情节轻微的隐患，监理人员在现场口头通知、督促施工单位立即进行整改； 情节比较严重的隐患，监理通过下达《安全隐患整改通知书》，检查、督促施工单位限期进行整改、闭合；情节严重的隐患，监理认为有必要停工以消除隐患的，签发《工程停工令》，要求施工单位停工、限 期整改，施工单位整改完毕、经监理检查验收，符合要求以后，签发《工程复工令》，恢复施工。
7、主持召开安全例会和安全分析专题会
在施工过程中，监理应坚持每周定期主持召开安全例会，总结上 周安全工作考核结果，布置下周安全工作任务；每月定期组织安全分析会，分析现场安全状况，总结月度安全工作，制定下月安全工作计划，明确安全监控重点，提交安全监理工作月报。
8、加强重点部位或关键施工工序的旁站监督
9、定期组织施工单位进行安全应急预案演练在施工过程中，监理定期组织施工单位加强的火灾事故、触电事故、高空坠落事故等紧急情况处理处置预案预演，熟悉、明确预案启动程序，确保关键的时候能用的上。
10、认真落实做好防汛、防台和防大风工作
施工单位建立防台防汛的预案制度和安全事故报告制度，在施工过程中，监理检查、督促承包单位按照国家和地方的有关抗台防汛要求和标准，建立防台防汛领导小组和抢险力量，储备必要的防台防汛
器具物资，汛期安排人员加强值班，收集气象、天气预报，认真做好防汛、防台、防大风工作。
11、及时做好环境监测工作 在施工过程中，监理检查、督促施工单位加强环境监测，分类处理生产、生活垃圾，严格控制生活、生产污水排放，减少大气污染及
扬尘污染，噪声排放和危险废弃物处理应符合法规要求，节约资源、能源。本工程施工期间未发生重大环境污染事件。
12、严格控制安全、环境和文明施工措施费用（保证金）支出 在施工过程中，监理检查、督促施工单位按照要求配置必需的安全设施，据实审核支付安全措施费用（保证金）。
13、填报安全监理日报、月报，提交专题报告
在施工过程中，监理分阶段及时对当前的安全、环境与文明施工监理进行总结，查找工作中的不足之处，制定改进对策，填报安全监理日报和月报，提交专题报告。
三、重点做好过程控制，降低安全监理自身风险
1、安全监理要尽快提高安全监理能力
项目监理机构须配备合格的安全监理工程师负责安全监理的专业管理工作。为适应安全监理业务的需求，监理单位要对从事安全监理工作的人员进行安全监理业务培训，提高监理业务水平，并要求其取得相应的岗位资格证书，以适应建筑市场发展。监理部内部应加强对安全法律、法规、规定及制度的学习，包括总监理工程师在内的所有监理人员都应掌握建设工程安全管理的基本知识，现场监理工程师应具有丰富的工程实践经验，以便在现场从事建立工作时能具备辨别危险、发现事故隐患的能力。
2、严格进行过程中的安全控制 项目监理机构对施工现场的控制，主要分为日常安全监督检查和定期安全监督检查。总监理工程师及其他监理人员在日常的巡视检查或旁站监理过程中，在对施工质量进行监督检查的同时，首先要对现场的安全状态进行检查。检查从管理人员组织不当，无员工负责安全监护等属管理违章；高处作业不系带、塔下作业不正确佩戴安全帽、嘻戏打闹等属人为的不安全行为；抱杆拉线地锚坑深度不够，临近电力线未采取有效防护措施、发电机未装接地等属物的不安全状态。管理违章、人的不安全行为及物的不安全状态都属事故隐患，监理一旦发现，应当制止或通知施工负责人整改。违章、人的不安全行为和物的不安全状态三方面入手。
项目监理部应定期进行安全检查，安全检查可分为综合性安全大检查和专项安全检查。综合性安全大检查应对施工承包的管理、安全施工、安全制度、文明施工、分包与临时工管理、交通安全管理以及事故考核等内容进行全面检查；专项安全检查是现场监理部根据工程进展情况（如各分部工程开工前），或安全状况出现波动（如管理违章大量出现、相同或类似的事故隐患重复出现、发生人身事故或重大未遂事故等）时开展。无论是综合性安全检查，还是专项安全检查，若发现存在违反“强制性条文规定”的现象，或安全事故隐患，可以按监理措施实施程序进行，比如有如下方法：①发出口头通知（及时以书面形式确认）；②签发书面通知、指令；③召开专题监理例会；④签发“工程暂停令”；⑤向建设行政主管部门报告。
3、分清主次，重点监控 安全监理同样要抓主要矛盾，特别是现场安全控制要分清主次，对施工中存在的重大及危险性作业进行重点把关，必要时进行旁站监理。这要求项目监理机构事先要对正在或即将进行的施工作业进行综合分析，找出安全监理的重点，在安全监理实施细则中详细制订W（见证点）、H（停工待检点）、S（旁站点）的控制措施，并编制阶段性的安全控制工作计划，有预见性地开展安全监理工作。
4、安全监理要突出“以人为本”的理念
项目监理机构要敦促施工单位合理安排作业时间，避免搞疲劳战术；推行安全设施标准化制度，提高作业环境的安全程度；考虑到作 业人员易操作失误的特点，增设必要的安全冗余设施或手段等，创建安全的施工环境。项目监理机构应根据所承担的监理业务的类别、具 体规模进行人员的标准化配置，这样可以明确人员组织结构的构成，保证人员以充沛的精力投入到监理工作中。
四、结束语
要真正做好施工现场的安全监理工作，降低监理风险，在施工安全中发挥真正的作用，监理机构不但要建立健全各项安全监理制度，监理人员一定要了解和掌握施工安全的专门知识，学习相关法规和技术规范，充分发挥在施工安全监理方面的预控作用，还必须对作为施工安全责任主体的施工单位加强监督管理，以督促施工单位健全自身施工安全保证体系并切实搞好自控，只有这样，才能有效消除施工现场“人的不安全行为”和“物的不安全状态”，消除各种事故隐患，把事故发生的概率降低到合理水平，实现安全监理目标。
第三篇：降低企业裁员风险
降低企业裁员风险
___源于细致沟通企业裁员四步走
2008年金融海啸就曾引发一轮全球范围的裁员潮，包括微软、松下、联想、谷歌、雅虎、高盛、花旗、汇丰、波音、克莱斯勒、通用、富士康等往昔的金牌雇主纷纷陷入了裁员泥沼，这当中，由于裁员引发的恶性事件更让雇主们头疼不已，那么，企业在裁员之前，有哪些问题必须先考虑到呢？
孙燕认为，裁员经常发生在企业面临转型或战略调整期，处于这一时期的企业，都需要从多元角度考量，去看企业下一步如何发展会更好。在这个过程中，裁员有可能成为成本控制或优化结构的举措之一，而企业在做裁员决策之前需要做好四步准备。
第一步，管理者（包括HR人员）要共同明确企业裁员的目的究竟是什么？ 还要考虑到企业战略性目标是否一定要通过裁员才能达到目的。其实，许多企业裁员很直接的原因就是人员成本过高，或是盈利状况不佳，给出裁员的解决办法虽然看起来最简单直接，但是否能真正解决这些问题，是需要慎重考虑和精细测算的。
第二步，企业裁员要划定被实施裁员的人群。在法律上，裁员是有严格限定的行为，并不是企业和员工协商解除劳动合同，或企业单方解除劳动合同就可以被称之为裁员。企业要特别注意遵守相关的法律法规，如，女员工在怀孕、生产、哺乳期等情况。同时，对于一些经验技能方面十分丰富，对公司忠诚度高，可以做转岗安排的员工尽量不要划入裁员的范围。
第三步，准备一个全面的裁员方案。企业裁员成本不仅只是劳动法规定的经济补偿成本，还要考虑因裁员引发其他员工的波动而产生的额外成本。在制定裁员方案时，企业应该更多从员工角度出发考虑问题。给裁员范围内的员工补偿一定要严格按照劳动法规定，切不可一味考虑成本节约，存有侥幸心理。同时，尽可能在公司系统内给予被裁员工一定就业选择的机会。此外，企业裁员的方案里还要考虑到对于留下来员工的安抚问题。经历裁员事件，揣测被离职的可能，身
边一起奋斗的同事“被离职”，对留下来的员工都会形成一定的冲击。如何保持这部分人的工作热情，如何让他们明确了解公司未来发展方向都是企业裁员之前必须考虑到的。
第四步，企业裁员要遵循正确流程。裁员之前一定把流程预案做得非常完整，包括法律方面的流程以及企业内部沟通和手续办理的流程一定要预先设想周到，在合法合规的前提下要务必做到人性化，降低被裁员工的心理负担。保持员工与管理层沟通顺畅。
从企业角度来看，企业又应该用什么样的方式来对待被裁员工？
孙燕强调，企业因经营管理不善而需要裁员，实际上是由这部分员工分担了企业经营的风险。因此，企业在进行经济型裁员时，务必多从员工角度出发，设计更合理公平的裁员方案，包括给予的经济补偿，以及如何妥善安置等。比如说，企业是否可以通过一些渠道来帮助员工获取相关工作机会，或者提供就业的方向性指导。
此外，在整个裁员过程当中，保持员工和管理层之间非常通畅的沟通至关重要。很多大型企业在做裁员之前，都会通过某种合适的方式让员工包括裁撤部门的员工了解到企业将来的发展方向，以及相应的机构设置，让员工在早期就了解到企业未来可能发生的变化，以此来争取更多员工的谅解。在企业对员工充分尊重和考虑的前提下，而且他们也认同企业下一步的发展变革时候，后续的沟通过程就会顺畅很多。另外，要注意沟通方式，尤其是在经济型裁员过程中，如果企业老板用很冰冷的方式，甚至是用某种过度保护企业的方式来对待员工的话，势必会导致员工更大的抵触情绪，也会大大削弱员工对企业所给出补偿方案以及安置方案的认可度。同时，企业还需要对现有团队进行安抚。企业如果在裁员之前就对现有团队进行很好的正面沟通，整个企业的氛围是很积极向上的。员工需理性看待企业裁员。
对于员工来讲，被裁一定是一次不愉快甚至痛苦的体验，对个人的自我价值和自我认同感是巨大的冲击，并且还可能会因为短期内无法找到合适的工作影响正常的生活，那么，作为普通员工，又该如何应对企业裁员？孙燕认为，从员工的角度来讲，第一件应该做的事情就是了解一些相关的法律问题，包括裁员的相关流程、补偿标准等，这是和员工个人利益直接挂钩的。从职业疏导角度来讲，员工在被通知裁员时一定会觉得很突然，很容易有短暂失控的感觉，或者陷入一种纠结的情绪之中，个别人甚至长期不能自拔。但是，如果长期纠结在“为什么裁掉的是我而不是别人”这种想法里，等于把自己停滞在不可逆转的过去，对事情的解决和未来的发展是没有任何帮助的。被裁员工要尽量把自己控制在一个理性范围来看待问题。在确认自己利益是在受法律保护的前提之下，尽量迅速调整自己的情绪，多思考自己下一步要做的事情。另外，孙燕也谈到，每个人在裁员中的情况不一样，别人的经历不一定适用与自己，别人的出路也不见得适合自己。冷静处理裁员矛盾。
企业裁员不可避免的会使企业和员工之间的一些矛盾即刻爆发，这些矛盾问题最终化解还是升级为事件，需要企业和员工都较为理性和冷静的处理。孙燕谈到，“这种矛盾经常是因为被裁员工完全不能接受公司安排或者陷入某种情绪里，这时，企业管理者和HR人员所扮演的角色就非常重要。正如你刚才提到的那些近期事件中，管理层在没有和被裁撤部门的高管达成共识的前提下就进行大规模裁员，导致裁员事件后续问题不可收拾。其实，在任何一个部门里，主管领导都是非常关键的人物，特别对于销售团队来讲，这一群人都是跟他浴血奋战、共同战斗的战友。如果这位高管可以很充分的理解并支持企业战略意图，他会用员工能够接受和理解的方式去传达公司战略意图，员工与企业之间产生矛盾的几率会降到非常低。即便有个别员工出现这样矛盾，这位高管也可以用一种带有个人特点的、有针对性的方式来开解员工，这是非常重要的。
另外，就 HR来说，HR在企业裁员过程中不单只是一个执行者的角色，同时也担负着员工心理方面的疏导工作，还要给员工职业规划方面做一些指导、辅导的工作。一个好的HR，一个好的HR团队会非常用心的来分析每一位被裁撤团队中的员工，他有什么样的特点，可能会面临到的一些问题，会就每一位员工会有特定的沟通方式。当这种矛盾出现的时候，HR会引导员工走出现在的困境。所以，企业和员工之间的矛盾化解办法一定是企业要与员工保持沟通的通道顺畅，让员工可以通过合适的渠道和方式发表对裁员的感受，可以讨论未来的职业发展等等问题，这非常重要。
孙燕谈到，“企业最根本的一点就是要知道把员工放在一个什么位置上，你把他当成怎样的身份来看待。”就以凤凰网来说，我们对员工的定义是，员工不
仅仅是为我们生产价值的人，而且是我们事业道路上风雨同舟的家人，是我们的兄弟姐妹凤凰网，是一个大家庭。
我们会把员工看成是至亲至近的人，共同奋斗、共同战斗的战友。
如果一个企业是把员工放在这样的位置上，时时事事从这个出发点考虑，就不可能出现暴力裁员的事件了。
第四篇：我国资本市场发展现状及分析
我国资本市场发展现状及分析
按融资方式和特点的不同, 资本市场可分为股票市场、中长期债券市场和中长期信贷市场。从我国资本市场发展的轨迹看, 大致可分为三个阶段: 1985 年“拨改贷”以前, 资本市场并不具有真实意义, 因为它是以财政拨付为主的;1985 年“拨改贷”以后, 银行信贷开始替代财政拨款,并正式涉足固定资产投资领域, 中长期信贷由此构成我国资本市场上最主要的融资方式;1990 年以上海证券交易所成立为标志, 股票和企业债券市场开始萌动并在短期内获得飞速发展。目前, 以沪深两个交易所为核心, 二级市场发展迅猛。交易品种从单一的股票逐渐发展为以股票交易为主, 包括债券、投资基金、可转换债券以及股权证等多种金融工具。
第一, 资本市场的地位得到了官方的正式确认。1996 年初, 全国人大通过的我国新世纪宏伟蓝图《纲要》, 提出要“适当扩大直接融资”、“积极稳妥地发展债券和股票融资”以及“进一步完善和发展证券市场”。这些原则性的政策主张无疑为我国资本市场的健康发展奠定了坚实的政策基础。第二, 市场规模发展迅速, 市场工具呈现出多元化趋势。从1981 年至1996 年10 月,中国累计发行各种证券10932 亿元, 其中国债6900 亿元, 金融债券近1400 亿元, 企业债券1940 亿元, 企业股票2042 亿元, 其它债券314 亿元。全国拥有180 多家产权交易中心, 上千种产权可以进行挂牌交易。第三, 资本市场的管理逐步规范化。随着我国《证券法》和《证券投资基金管理办法》的出台, 证券市场的管理将进一步趋于法制化。第四, 资本市场的运行尤其是证券交易在技术操作方面逐步实现现代化。目前, 我国是世界上实现电脑自动对盘的8 家证券交易所之一;是全世界实现股票无纸化的3 家之一。
但从总体讲, 我国的资本市场发展仍相对落后,与发达的资本市场相比差距还很大, 特别是企业通过股市所筹措到的资金比例还较低, 与庞大的银行中长期信贷市场相比尚微不足道。因此, 我国目前的资本市场, 其功能发挥的还很不够，需要进一步发展。
根据社会主义市场经济的内在要求, 从我国资本市场的现状和发展趋势出发, 积极而稳妥地发展中国资本市场, 必须从以下几方面努力。
第一, 以马克思主义理论为依据, 澄清意识形态领域的迷雾, 积极推动以社会主义公有制为主体的股份制经济的发展。目前的关键问题是积极而稳妥地推进以社会主义公有制为主体的股份制经济的发展, 并借此扩大资本市场规模, 增加市场供给,平抑股票供给与需求的失衡格局, 弱化资本市场的波动性。同时应当注意的是, 股份制经济的发展、国有企业的股份制改造不能一哄而上, 任意改造, 也不能期望“一股就灵”,必须按照国家的产业政策、行业政策和区域政策, 有重点稳妥地进行, 充分体现和维护公有制的主体地位。国有企业的股份制改造, 应该以企业效益和社会效益为前提, 在股份资产构成上, 国家股、法人股比例的确认应当坚持实事求是的原则。
第二, 加强改革的配套工作, 营造和完善资本市场的社会经济环境。要加快现代企业制度和现代商业银行制度建立的步伐, 缔造真正的市场主体。要按照《公司法》的要求和股份制的基本原理,加快产权制度的改革, 建立科学的内部治理结构;要切实转变经营机制和内部管理机制,从而使国有企业和国有银行真正成为“自主经营, 自负盈亏, 自担风险, 自我发展”的独立利益主体。然后要
深化政治体制改革, 尽快转变政府职能, 政府对经济金融领域的干预应建立在依法管理的基础之上。还要加快金融体制改革的步伐, 实现金融调控由直接方式向间接方式转变, 推进利率市场化进程, 并在可能的条件下, 放松银行证券投资的管理制。
第三, 转变资本市场的调控方式, 提高政策的有效性。应遵守公平竞争的原则,政府不能用行政手段直接干预。在今后发展中, 首先应逐渐放开债券发行与上市的限制, 变“规模管理”为“质量管理”,注重企业实绩。其次要改变调控主体多头格局, 确立资本市场监管机构权威性, 加大市场监管力度,通过严格执法和超然领导确立其权威性。最后要走出重规范轻发展的误区, 确立辩证的发展与规范观。
第四, 培育机构投资者, 促进投资主体机构化规模化。机构投资者是指具有法人资格并以其所能利用的资金在资本市场上进行证券投资的机构。机构投资者对于资本市场的发展具有积极的作用, 主要表现在: 一是机构投资者的资金实力雄厚, 为资本市场扩容提供充足资金;二是机构投资者是由经验丰富、知识广博的专家进行管理, 特别是机构投资者以长期投资为目的, 不以谋取短期投机利润为目的, 这为资本市场的发展提供了一个稳定缓冲机制。
第五, 建立和完善市场强制性信息披露制度, 增进市场效率。依靠强制性信息披露,以完善市场本身机制的运转, 增强市场投资者、中介机构和上市公司管理层对市场的理解和信心, 这既是世界各国日益广泛的作法,也是提高市场效率的关键所在。
第五篇：中国资本市场发展报告(摘要)
中国资本市场发展报告（摘要）
20世纪70年代末期以来的中国经济改革大潮，推动了资本市场在中国境内的萌生和发展。在过去的十多年间，中国资本市场从无到有，从小到大，从区域到全国，得到了迅速的发展，在很多方面走过了一些成熟市场几十年甚至是上百年的道路。尽管经历了各种坎坷，但是，中国资本市场的规模不断壮大，制度不断完善，证券期货经营机构和投资者不断成熟，逐步成长为一个在法律制度、交易规则、监管体系等各方面与国际普遍公认原则基本相符的资本市场。
中国资本市场从开始出现的第一天起，就站在中国经济改革和发展的前沿，推动了中国经济体制和社会资源配置方式的变革。而随着市场经济体制的逐步建立，对市场化资源配置的需求日益增加，资本市场在国民经济中发挥作用的范围和程度也日益提高。资本市场的出现和发展，是中国经济逐渐从计划体制向市场体制转型过程中最为重要的成就之一，而资本市场改革和发展的经验，也是中国经济改革宝贵经验的重要组成部分。
未来，中国资本市场的发展面临新的机遇和挑战。首先，伴随着中国经济的发展，巨大的融资需求将有很大一部分依靠资本市场来满足；其次，中国经济迫切需要调整产业结构、转变经济发展方式，资本市场的资源配置功能将在这一过程中起到重要作用；第三，长期以来，中国的金融体系高度依赖以银行为主的间接融资，迫切需要提高直接融资比重，防范金融风险，而这种转变必须通过做强做大中国资本市场来实现；第四，在全面建设和谐社会的过程中，建立和完善多层次养老体系、改革医疗保险体制和建设新农村等重要领域，也要求资本市场提供全面有效的金融支持和金融服务；第五，随着金融市场全球化、一体化的趋势不断增强，各国资本市场和金融中心的竞争日益加剧，资本市场的发展和监管模式日新月异，资本市场的竞争力和发达程度已经成为国家竞争力的重要组成部分。
未来，中国资本市场的发展面临新的机遇和挑战。党的十七大描绘了在新的时代条件下继续全面建设小康社会、加快推进社会主义现代化建设的宏伟蓝图，对资本市场的发展提出了新的要求。人均国内生产总值到2020年比2000年翻两番，需要资本市场满足经济持续高速增长带来的融资需求；提高自主创新能力，建设创新型国家，需要资本市场对创新型企业发展的大力支持，以资本为纽带引导和支持生产要素向创新型企业集聚，促进科技成果向生产力的转化；转变经济发展方式，需要通过资本市场发挥资源配置的作用，实现资源跨地区和跨产业的整合，通过市场化方式促进产业结构的优化升级；深化金融体制改革，需要不断提高直接融资比重，增加金融系统的弹性，分散金融风险；鼓励发展具有国际竞争力的大企业集团，需要我国企业通过资本市场充分发现和提升自身价值，更好地融入到国际经济循环中去；创造各种条件提高居民财产性收入，完善养老体系，需要资本市场发挥其财富管理的功能，为广大居民提供投资于资本市场分享中国经济增长成果的机会，让养老基金通过资本市场实现保值增值。总之，完善社会主义市场经济体制，实现国民经济又好又快的发展，促进社会和谐，全面建设小康社，在客观上需要一个功能齐备、运作规范、规模不断扩大、效率不断提升的资本市场。
面对这些机遇和挑战，回顾和总结中国资本市场的发展历史，把握资本市场的发展规律，制定相应的发展战略和措施，将有力地推动中国资本市场的进一步发展。
展望2020年，中国资本市场将基本完成从“新兴加转轨”向成熟市场的过渡，迈入全面发展的时期。一个更加公正、透明、高效的资本市场，将在中国经济构筑自主创新体系中发挥重要作用，成为中国和谐社会建设的重要力量。同时，一个更加开放和具有国际竞争力的中国资本市场，也将在国际金融体系中发挥应有的作用。
第一章 中国资本市场发展简要回顾
从20世纪70年代末期开始实施的改革开放政策，启动了中国经济从计划体制向市场体制的转型，资本市场应运而生。同时，其发展又引领了中国经济和社会诸多重要体制和机制的变革，成为推动所有制变革和改进资源配置方式的重要力量。
回顾改革开放以来中国资本市场的发展，大致可以划分为三个阶段。
第一阶段：中国资本市场的萌生（1978-1992）
从1978年12月中国共产党十一届三中全会召开起，经济建设成为国家的基本任务，改革开放成为中国的基本国策。随着经济体制改革的推进，企业对资金的需求日益多样化，中国资本市场开始萌生。
20世纪80年代初，城市一些小型国有和集体企业开始进行了多种多样的股份制尝试，最初的股票开始出现。这一时期股票一般按面值发行，大部分实行保本保息保分红、到期偿还，具有一定债券的特性；发行对象多为内部职工和地方公众；发行方式多为自办发行，没有承销商。
1981年7月我国重新开始发行国债。1982年和1984年，最初的企业债和金融债开始出现。
随着证券发行的增多和投资者队伍的逐步扩大，证券流通的需求日益强烈，股票和债券的柜台交易陆续在全国各地出现，二级市场初步形成。1990年国家允许在有条件的大城市建立证券交易所，上海证券交易所、深圳证券交易所于1990年12月先后营业。
伴随着一、二级市场的初步形成，证券经营机构的雏形开始出现。1987年9月，中国第一家专业证券公司———深圳特区证券公司成立。1988年，为适应国库券转让在全国范围内的推广，中国人民银行下拨资金，在各省组建了33家证券公司，同时，财政系统也成立了一批证券公司。
1990年10月，郑州粮食批发市场开业并引入期货交易机制，成为中国期货交易的开端。1992年10月，深圳有色金属交易所推出了中国第一个标准化期货合约———特级铝期货标准合同，实现了由远期合同向期货交易过渡。
总体上看，股份制改革起步初期，股票发行缺乏全国统一的法律法规，也缺乏统一的监管，股票发行市场也出现了混乱。同时，对资本市场的发展在认识上也产生了一定的分歧。
1992年1-2月邓小平同志在南方视察时指出：“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用，允许看，但要坚决地试。看对了，搞一两年，对了，放开；错了，纠正，关了就是了。关，也可以快关，也可以慢关，也可以留一点尾巴。怕什么，坚持这种态度就不要紧，就不会犯大错误。”邓小平同志南方视察讲话后，中国确立经济体制改革的目标是“建立社会主义市场经济体制”，股份制成为国有企业改革的方向，更多的国有企业实行股份制改造并开始在资本市场发行上市。1993年，股票发行试点正式由上海、深圳推广至全国，打开了资本市场进一步发展的空间。
□ 在这个阶段，源于中国经济转轨过程中企业的内生需求，中国资本市场开始萌生。在发展初期，市场处于一种自我演进、缺乏规范和监管的状态，并且以区域性试点为主。深圳“8.10事件”的爆发，是这种发展模式弊端的体现，标志着资本市场的发展迫切需要规范的管理和集中统一的监管。
第二阶段： 全国性资本市场的形成和初步发展(1993-1998)
1992年10月，国务院证券管理委员会和中国证券监督管理委员会（以下简称“国务院证券委”和“中国证监会”）成立，标志着中国资本市场开始逐步纳入全国统一监管框架，区域性试点推向全国，全国性市场由此开始发展。1997年11月中国金融体系进一步确定了银行业、证券业、保险业分业经营、分业管理的原则。1998年4月，国务院证券委撤销，中国证监会成为全国证券期货市场的监管部门，建立了集中统一的证券期货市场监管体制。
中国证监会成立后，推动了《股票发行与交易管理暂行条例》、《公开发行股票公司信息披露实施细则》、《禁止证券欺诈行为暂行办法》、《关于严禁操纵证券市场行为的通知》等一系列证券期货市场法规和规章的建设，资本市场法规体系初步形成，使资本市场的发展走上规范化轨道，为相关制度的进一步完善奠定了基础。
在市场创建初期，国家采取了额度指标管理的股票发行审批制度，即将额度指标下达至省级政府或行业主管部门，由其在指标限度内推荐企业，再由中国证监会审批企业发行股票。在交易方式上，上海和深圳证券交易所都建立了无纸化电子交易平台。
随着市场的发展，上市公司数量、总市值和流通市值、股票发行筹资额、投资者开户数、交易量等都进入一个较快发展的阶段。沪、深交易所交易品种逐步增加，由单纯的股票陆续增加了国债、权证、企业债、可转债、封闭式基金等。
伴随着全国性市场的形成和扩大，证券中介机构也随之增加。到1998年底，全国有证券公司90家，证券营业部2412家。从1991年开始，出现了一批投资于证券、期货、房地产等市场的基金（统称为“老基金”）。1997年11月，《证券投资基金管理暂行办法》颁布，规范证券投资基金的发展。同时，对外开放进一步扩大，推出了人民币特种股票（B股），境内企业逐渐开始在香港、纽约、伦敦和新加坡等海外市场上市；期货市场也得到初步发展。
□ 在这个阶段，统一监管体系的初步确立，使得中国资本市场从早期的区域性市场迅速走向全国性统一市场。随后，在监管部门的推动下，一系列相关的法律法规和规章制度出台，资本市场得到了较为快速的发展，同时，各种体制和机制缺陷带来的问题也在逐步积累，迫切需要进一步规范发展。
第三阶段：资本市场的进一步规范和发展（1999-2007）
《证券法》于1998年12月颁布并于1999年7月实施，是中国第一部规范证券发行与交易行为的法律，并由此确认了资本市场的法律地位。2005年11月，修订后的《证券法》颁布。《证券法》的实施及随后的修订，标志着资本市场走向更高程度的规范发展，也对资本市场的法规体系建设产生了深远的影响。
在这个阶段，中国围绕完善社会主义市场经济体制和全面建设小康社会进行持续改革。随着经济体制改革的深入，国有和非国有股份公司不断进入资本市场，2001年12月，中国加入世界贸易组织，中国经济走向全面开放，金融改革不断深化，资本市场的深度和广度日益扩大。
自1998年建立了集中统一监管体制后，为适应市场发展的需要，证券期货监管体制不断完善，实施了“属地监管、职责明确、责任到人、相互配合”的辖区监管责任制，并初步建立了与地方政府协作的综合监管体系。与此同时，执法体系逐步完善。中国证监会在各证监局设立了稽查分支机构，2002年增设了专司操纵市场和内幕交易查处的机构。2007年，适应市场发展的需要，证券执法体制又进行了重大改革，建立了集中统一指挥的稽查体制。
中国证监会不断加强稽查执法基础性工作，严格依法履行监管职责，集中力量查办了“琼民源”、“银广夏”、“中科创业”、“德隆”、“科龙”、“南方证券”、“闽发证券”等一批大案要案，坚决打击各类违法违规行为，切实保护广大投资者的合法权益，维护“公平、公正、公开”的市场秩序。
但是，资本市场发展过程中积累的遗留问题、制度性缺陷和结构性矛盾也逐步开始显现。从2001年开始，市场步入持续四年的调整阶段：股票指数大幅下挫；新股发行和上市公司再融资难度加大、周期变长；证券公司遇到了严重的经营困难，到2005年全行业连续四年总体亏损。
这些问题产生的根源在于，中国资本市场是在向市场经济转轨过程中由试点开始而逐步发展起来的新兴市场，早期制度设计有很多局限，改革措施不配套。一些在市场发展初期并不突出的问题，随着市场的发展壮大，逐步演变成市场进一步发展的障碍，包括上市公司改制不彻底、治理结构不完善；证券公司实力较弱、运作不规范；机构投资者规模小、类型少；市场产品结构不合理，缺乏适合大型资金投资的优质蓝筹股、固定收益类产品和金融衍生产品；交易制度单一，缺乏有利于机构投资者避险的交易制度；等等。
为了积极推进资本市场改革开放和稳定发展，国务院于2004年1月发布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（以下称《若干意见》），此后，中国资本市场进行了一系列的改革，完善各项基础性制度，主要包括实施股权分置改革、提高上市公司质量、对证券公司综合治理、大力发展机构投资者、改革发行制度等。经过这些改革，投资者信心得到恢复，资本市场出现转折性变化。
这一时期，为充分发挥资本市场的功能，市场各方对多层次市场体系和产品结构的多样化进行了积极的探索。中小板市场的推出和代办股份转让系统的出现，是中国在建设多层次资本市场体系方面迈出的重要一步。可转换公司债券、银行信贷资产证券化产品、住房抵押贷款证券化产品、企业资产证券化产品、银行不良资产证券化产品、企业或证券公司发行的集合收益计划产品以及权证等新品种出现，丰富了资本市场交易品种。
同时，债券市场得到初步发展，中国债券市场规模有所增加，市场交易规则逐步完善，债券托管体系和交易系统等基础建设不断加快。期货市场开始恢复性增长。2007年3月，修订后的《期货交易管理条例》发布，将规范的内容由商品期货扩展到金融期货和期权交易。
2001年12月中国加入世界贸易组织，中国资本市场对外开放步伐明显加快。到2006年底，中国已经全部履行了加入世界贸易组织时有关证券市场对外开放的承诺。对外开放推进了中国资本市场的市场化、国际化进程，促进了市场的成熟和发展壮大。这一时期，合资证券期货经营机构大量设立；合格境外机构投资者（QFII）与合格境内机构投资者（QDII）机制相继建立；大型国有企业集团重组境外上市继续推进；外商投资股份公司开始在境内发行上市，外资也被允许对上市公司进行战略投资；证券监管国际合作进一步扩大，2006年6月，中国证监会主席尚福林当选国际证监会组织执委会副主席。
□ 在这一阶段，1999年《证券法》的实施及2006年《证券法》和《公司法》的修订，使中国资本市场在法制化建设方面迈出了重要的步伐；一批大案的及时查办对防范和化解市场风险、规范市场参与者行为起到了重要作用；国务院《若干意见》的出台标志着中央政府对资本市场发展的高度重视；以股权分置改革为代表的一系列基础性制度建设使资本市场的运行更加符合市场化规律；合资证券经营机构的出现和合格境外机构投资者等制度的实施标志着中国资本市场对外开放和国际化进程有了新的进展。中国资本市场也在2006年出现了转折性的变化。
资本市场与中国经济和社会发展
中国资本市场的发展得益于中国经济和金融改革，随着资本市场各项功能逐步健全，它也推动了经济和金融体系的改革，引领了一系列经济和企业制度变革，促进了国民经济的增长，对中国经济和社会的影响日益增强。
资本市场促进了中国经济和企业的发展。资本市场融资和资源配置功能逐步发挥，资本市场推动了企业的发展壮大和行业整合，截至2007年底，企业通过发行股票和可转债共筹集1.9万亿元；上市公司的行业布局日趋丰富；资本市场促进了企业和资产价值的重新发现，引领了企业制度变革，促进了国有企业和国有资产管理模式的变革，促进了民营企业的发展。截至2007年底，上市公司总数量达到1550家，总市值达32.71万亿，相当于GDP的140%，上市公司日益成为中国经济体系的重要的重要组成部分。资本市场还丰富了我国企业吸引国际资本的方式，有助于中国经济更好地融入国际经济体系。
注：2007.9上市公司主营业务收入为三季报披露数据，GDP为国家统计局初步核算数据。
资本市场也促进了中国金融体系改革。资本市场推动了金融体系结构的转型，改善了商业银行的治理结构，增强了金融体系的抗风险能力，改善了金融机构的盈利模式。
与此同时，中国资本市场在自身的建设和发展过程中，对社会发展的影响日益增强。资本市场的发展使居民的投资品种由早期单一的储蓄，扩展到股票、国债、企业债、可转换公司债、证券投资基金、权证、期货等多种理财工具，丰富了居民理财的方式，居民可通过投资于资本市场分享中国经济的成长，资本市场也带动了消费及相关服务业的发展，财富效应初步显现。
资本市场为保险公司、社保基金、企业年金等机构提供了资产增值保值的渠道，从而，间接为社会保障体系的完善提供了有力支持。资本市场在中国的发展催生了证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司等证券期货经营机构，并且推动了投资银行、证券经纪和销售、资产管理、证券分析、证券咨询等新职业的兴起，为中国金融业培养了大量专业人才。资本市场在其发展过程中不仅自身建立了相对完备的法规体系，同时，资本市场的发展还推动了其他相关法规的完善，推动中国会计准则不断完善和标准化，特别是新会计、审计准则的实施，大大缩小了与国际标准间的差距。
第二章近年来资本市场重大政策及改革措施
中国资本市场是伴随着经济体制改革逐步发展起来的“新兴加转轨”市场。由于建立初期的整体环境和市场本身制度设计上的局限，中国资本市场积累了一些深层次问题和结构性矛盾。这些问题与矛盾制约了市场功能的有效发挥，阻碍了市场的进一步发展。中国资本市场的问题是发展中的问题，也只有在发展中，通过不断深化改革才能得以解决。近几年，中国证监会推出了一系列旨在完善市场基本制度和恢复市场功能的改革措施。2006年，修订后的《公司法》和《证券法》开始实施，有关资本市场监管法规和部门规章也得到了相应的调整与完善。这些措施推动中国资本市场发生了深刻的变化。
《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的发布
国务院于2004年1月31日发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，将发展中国资本市场提升到国家战略任务的高度，提出了九个方面的纲领性意见，为资本市场的进一步改革与发展奠定了坚实的基础。
《若干意见》是中国政府就发展资本市场的作用、指导思想和任务首次进行全面明确的阐述，对发展资本市场的政策措施进行整体部署，它将大力发展资本市场提升到前所未有的战略高度，对中国资本市场的改革与发展具有重要的现实意义和深远的历史影响。
股权分置改革
股权分置的产生主要根源于早期对股份制以及资本市场功能与定位的认识不统一，并且国有资产管理体制的改革还处在初期阶段，国有资本运营的观念还没有完全建立。作为历史遗留的制度性缺陷，股权分置在诸多方面制约了中国资本市场的规范发展和国有资产管理体制的根本性变革。而且，随着新股发行上市的不断积累，其对资本市场改革开放和稳定发展的不利影响也日益突出。
解决股权分置问题，本质上是实现机制上的转换，即通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制，消除A股市场股份转让的制度性差异。在整个改革过程中，市场各方遵循了“统一组织、分散决策”的工作原则与“试点先行、协调推进、分步解决”的操作思路。
在改革中，非流通股股东与流通股股东之间采取对价的方式平衡相互利益，非流通股股东向流通股股东让渡一部分其股份上市流通带来的收益。其中，对价的确定既没有以行政指令的方式，也没有统一的标准，而是由上市公司相关股东在平等协商、诚信互谅、自主决策的基础上采取市场化的方式确定。改革方案需经参加表决的股东所持表决权的2/3以上和参加表决的流通股股东所持表决权的2/3以上同时通过，保证了在各参与主体博弈中广大中小投资者的利益得到充分保护。
股权分置改革的顺利推进使国有股、法人股、流通股利益分置、价格分置的问题不复存在，各类股东具有一样的上市流通权和相同的股价收益权，各类股票按统一市场机制定价，二级市场价格开始真实反应上市公司价值，并成为各类股东共同的利益基础。因此，股权分置改革为中国资本市场优化资源配置奠定了市场化基础，使中国资本市场从市场基础制度层面与国际市场不再有本质的差别。
截至2007年底，沪、深两市共1298家上市公司完成或者已进入股改程序，占应股改公司的98%；未进入股改程序的上市公司仅33家，股权分置改革在两年的时间里基本完成。
□ 股权分置改革是中国资本市场完善市场基础制度和运行机制的重要变革，也是前所未有的重大创新。其意义不仅在于解决了历史问题，还在于为资本市场其他各项改革和制度创新积累了经验、创造了条件。
股权分置改革的实践证明，资本市场的重大改革必须坚持“尊重市场规律，有利于市场的稳定和发展，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益”的基本原则；在解决资本市场的历史遗留问题和调整复杂利益关系时，必须要妥善处理改革力度与市场稳定之间的平衡，以稳定市场预期为核心；在改革措施的实施过程中，必须正确处理政府和市场的关系，实现政府统一组织与市场主体分散决策的协调，从而达到市场各方共赢的良好效果。
全面提高上市公司质量
十多年来，受体制、机制、环境等因素影响，相当一批上市公司法人治理结构不完善、运作不规范、质量不高，严重影响了投资者的信心，制约了资本市场的健康稳定发展。2005年11月，国务院批转了中国证监会《关于提高上市公司质量的意见》，从2006年3月起，中国证监会开展了旨在进一步促进上市公司规范运作、加强上市公司治理、提高上市公司质量的专项活动。
完善上市公司监管体制。2004年开始实行的上市公司辖区监管责任制是上市公司监管体制上的一次重大改革，提出“属地监管、权责明确、责任到人、相互配合”的要求，有效地发挥了派出机构的一线监管优势，提升了监管深度和力度。
强化信息披露。1999年后，上市公司监管从行政审批为主逐步向以信息披露为主过渡，中国证监会结合资本市场发展实践，根据新的《公司法》、《证券法》对上市公司信息披露提出的更高要求，制定了《上市公司信息披露管理办法》，进一步完善信息披露规则和监管流程，提高上市公司信息披露质量及监管的有效性。
规范公司治理。为完善公司治理规则，中国证监会陆续出台了一系列相关法规，包括《上市公司章程指引》、《上市公司治理准则》、《上市公司股东大会规则》等，并引入了独立董事制度，基本确立了上市公司治理结构的框架和原则。
清欠违规占用上市公司资金。为有效解决严重影响上市公司健康发展的大股东及其关联方侵占上市公司资金问题，中国证监会协同地方政府和有关部门全面开展“清欠”攻坚战，并推动《刑法》中增加了“侵占上市公司资产罪”，加大了对大股东和实际控制人侵占上市公司资产行为的责任追究力度。截至2006年底，已有399家公司完成“清欠”或进入“清欠”程序，涉及资金390亿元，涉及资金占用问题的上市公司家数和占用资金额同比分别下降93%和84%，控股股东和实际控制人违规占用上市公司资金的问题基本解决。
建立股权激励机制的规章制度，推动市场化并购重组。其中，上市公司“清欠”旨在解决业已存在的严重影响上市公司健康发展的大股东及其关联方侵占上市公司资金问题。截至2006年底，已有399家公司完成“清欠”或进入“清欠”程序，涉及资金390亿元，涉及资金占用问题的上市公司家数和占用资金额同比分别下降93%和84%。
建立股权激励机制。中国证监会于2006年1月发布了《上市公司股权激励管理办法（试行）》，以进一步促进上市公司建立、健全激励与约束机制为目的，规定股权激励的主要方式为限制性股票和股票期权，并从实施程序和信息披露角度对股权激励机制予以规范，对上市公司的规范运作与持续发展产生深远影响。
推动市场化并购重组。通过修订《上市公司收购管理办法》，启动向特定对象发行股份认购资产的试点，推动了上市公司做优做强和鼓励上市公司控股股东将优质资产、优势项目向上市公司集中，使市场化的上市公司并购重组和企业整体上市显著增加。资本市场已经成为中国企业重组和产业整合的主要场所。
□ 上市公司是中国经济运行中具有发展优势的群体，是资本市场投资价值的源泉。提高上市公司质量，是强化上市公司竞争优势，实现可持续发展的内在要求；是夯实资本市场基础，促进资本市场健康稳定发展的根本；是增强资本市场吸引力和活力，充分发挥资本市场优化资源配置功能的关键。
证券公司综合治理
2004年前后，证券公司长期积累的问题充分暴露，风险集中爆发，全行业生存与发展遭遇严峻的挑战。中国证监会按照风险处置、日常监管和推进行业发展三管齐下，防治结合，以防为主，标本兼治，形成机制的总体思路，对证券公司实施综合治理。
2004年中国证监会制定了创新类和规范类证券公司的评审标准，支持优质公司在风险可控、可测、可承受的前提下拓展业务空间；普查摸清证券公司风险底数，清理挪用客户保证金、挪用客户债券、股东及关联方占用、违规委托理财和账外经营等违规风险事项；在维护市场和社会稳定的同时，积极稳妥地处置了31家高风险证券公司，并探索出多样化的重组并购模式；依法追究了有关人员的责任；实行客户交易结算资金第三方存管制度；改革国债回购、资产管理、自营等基本业务制度，建立证券公司财务信息披露和基本信息公示制度，完善以净资本为核心的风险监控和预警制度；加强对证券公司高管人员和股东的监管，规范高管和股东行为；成立了中国证券投资者保护基金有限责任公司。综合治理期间，按照“试点先行、逐步放开“的原则，支持优质公司推出新产品、试办新业务，拓展业务空间、改善盈利模式，取得了良好的示范效应。2007年7月，中国证监会以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场影响力对证券公司进行了重新分类，支持优质证券公司做大做强。2007年8月底，证券公司综合治理工作成功结束，实现了各项主要目标。
□ 证券公司综合治理的成功经验表明，化解风险和制度建设必须同步推进，加强行业监管与鼓励创新发展要有机结合；证券市场深化改革要标本兼治，重在治本；风险处置要确保行业、市场和社会稳定；保持证券行业的长期健康发展，必须完善证券公司运行与监管的基础制度。
发行制度改革
我国股票发行制度从资本市场建立之初的审批制到核准制，朝着市场化的方向进行了各种改进，但与成熟市场的注册制相比人仍有一定的差距。为了进一步提高发行效率、充分发挥资本市场的功能，对发行审核制度仍须进一步深化改革。
发行审核制度透明化。2004年2月，发行上市主承销商推荐制（实行通道限制）过渡到保荐制度，建立了保荐机构和保荐代表人问责机制。同年末，取消了发审委委员身份保密的规定，使核准制下市场参与者各负其责、各担风险的原则得到落实，实现了发行制度市场化改革目标的第一步。
证券发行的市场约束得到强化。2006年，《上市公司证券发行管理办法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》、《证券发行与承销管理办法》及相应配套规则体系先后推出，形成了全流通模式下的新股发行体制。这一系列制度安排进一步强化了市场约束，提高了发行效率。
发行定价机制市场化。中国证监会于2004年底对股票发行价格取消核准，实行询价制。2006年9月发布的《证券发行与承销管理办法》进一步重点规范了首次公开发行股票的询价、定价以及股票配售等环节，完善了询价制度，加强了对发行人、证券公司、证券服务机构和投资者参与证券发行行为的监管。
□ 股票发行体制改革的实践表明，资本市场的制度安排应该逐步从“政府主导型”向“市场主导型”方向转变，增强市场约束机制，提高市场运作的透明度，将定价过程更多地交由市场参与主体决定。这不仅能够增强定价的准确性，使市场的发展得以顺利推进，也使市场参与主体在获得各自利益的同时承担相应的责任和风险。
基金业市场化改革及机构投资者发展
1998年，中国证监会开始推动基金业的发展。但是，在基金业发展初期，由于起步晚，各方面运作尚不成熟，市场的投机气氛浓厚，基金行业曾发生过一些违规行为，使行业发展遭受重大挫折。从2000年起，中国证监会提出“超常规发展机构投资者”，并将其作为改善资本市场投资者结构的重要举措。
基金业市场化改革。2002年，中国证监会主导的基金审核制度渐进式市场化改革启动，监管部门简化审批程序，引入专家评审制度，使基金产品的审批过程渐趋制度化、透明化、专业化和规范化。从2002年初到2005年底，在市场整体下跌的环境下，市场化改革极大地释放了行业的潜能，基金资产规模从800亿元增长到5000多亿元，基金持股市值占流通股的比重从5%增长到近20%。2006年，全年新募集基金4028亿元，接近以往8年新募基金规模总和，2007年基金资产规模总和达3.1万亿。同时，行业运作的规范化、透明化程度得到加强，社会公信力初步建立。改革所引入的市场竞争机制，激发了基金管理公司创新能力和服务质量的大幅提升。2002年以来，中国基金业推出了成熟市场绝大多数主流基金产品，丰富了投资者的选择。
对外开放稳步推进，推动形成有效竞争格局。2002年7月，《外资参股基金管理公司设立规则》开始施行，截至2007年底，59家基金管理公司中有28家合资基金管理公司，内资公司、合资公司和QFII形成机构投资者间有效竞争的格局。
此外，随着资本市场的发展，保险、社保基金以及企业年金等机构投资者逐步进入资本市场，初步改善了资本市场的投资者结构及各类机构投资者发展不平衡的局面。
□ 市场化、规范化和国际化，是中国基金业近年来改革最为显著的特征，也是行业得以健康发展的重要经验。基金业的市场化改革，使得机构投资者力量迅速壮大，基本改善了中国资本市场长期以来以散户为主的投资者格局。资本市场主流的投资模式发生了根本变化，从投机和坐庄盛行转向重视公司基本面分析和长期投资。
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