白酒市场调查与产业投资分析

第一篇：白酒市场调查与产业投资分析

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白酒是中国传统蒸馏酒，工艺独特，历史悠久，享誉中外。中国白酒是世界著名的六大蒸馏酒之一（其余五种是白兰地、威士忌、郎姆酒、伏特加和金酒）。白酒是指以富含淀粉质的粮谷如高粱、大米等为原料，以中国酒曲即大曲、小曲或麸曲及酒母等为糖化发酵剂，采用固态（个别酒种为半固态或液态）发酵，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、贮存和勾调而制成的蒸馏酒。如：茅台酒、五粮液、汾酒、西凤酒、洋河大曲等。

“十一五”期间，白酒行业加强了产品结构、组织结构、运行机制等多方面的调整，经济增长方式由量的扩张的粗放式经营，向集约化经营、品牌效应、文化效应、质量效应、市场精耕细作等方式转变。优势白酒企业不断调整升级产品结构，盈利模式由数量增长型向质量效益型转变，从而带动行业整体经济运行质量和效益的提升，使白酒行业成长性和稳定性领先整个酒类行业，持续表现出收入增长大于产量增长，利润增长大于收入增长的良好发展势头。

2008-2012年，白酒制造业销售收入总额五年间平均增长速度为31.70%，高于工业五年平均增长速度（增长20.29%）。2012年我国白酒行业销售收入4466.3亿元，利润总额818.6亿元，收入和利润同比分别增长26.8%和48.5%。

我国具有历史悠久的白酒文化，一些时尚、高雅、凝重等富有文化内涵的品牌酒越来越受欢迎。部分高端白酒因其既有丰富的人文价值和深厚的文化积淀，更是身份和地位的象征，除家庭消费外，更多出现在商务宴请中。

未来，健康饮酒、理性饮酒的消费理念将深入人心，消费者的品牌意识将进一步增强；高端白酒区域化趋势明显，中端白酒消费量大幅度提升，低端白酒品牌化步伐逐渐加快；个性化、功能性产品需求加大，低度、优质的白酒产品将是未来消费的方向。

前瞻网《2013-2017年 中国白酒行业产销需求与投资预测分析报告》共十四章，首先介绍了白酒的定义、分类、特征、生产工艺等，接着分析了中国白酒产业的发展概况和市场运行情况，并对白酒制造行业的财务状况进行了详实的分析。然后具体介绍了高端白酒、不同香型白酒、中国白酒产业区域市场的发展。随后，报告对白酒市场做了重点企业经营状况分析、营销分析、企业发展策略分析、替代产品分析、包装分析和政策法规分析。最后对白酒行业的未来前景与发展趋势进行了科学的预测。

本研究报告数据主要来自于国家统计局、海关总署、商务部、财政部、前瞻网产业研究中心、前瞻网市场调查中心、中国酒业协会以及国内外重点刊物等渠道，数据权威、详实、丰富，同时通过专业的分析预测模型，对行业核心发展指标进行科学地预测。您或贵单位若想对白酒市场有个系统深入的了解、或者想投资白酒行业，本报告将是您不可或缺的重要参考工具。

为了全面而准确地反映白酒市场产业的发展现状以及未来趋势，前瞻网推出本报告在大量周密的市场调研基础上，主要依据中国国家统计局、国家海关总署、相关行业协会、国内外相关报刊杂志的基础信息以及专业研究单位等公布和提供的大量资料。对我国白酒市场业现状、白酒市场市场供需状况、白酒市场产业链现状、白酒市场重点企业状况等内容进行详细的阐述和深入的分析，着重对白酒市场市场发展动向作了详尽深入的分析，并根据行业的发展轨迹对未来的发展前景与趋势作了审慎的判断，为白酒产业投资者寻找新的投资机会。为企业了解白酒市场业、投资该领域提供决策参考依据。

资料来源：前瞻网《2013-2017年 中国白酒行业产销需求与投资预测分析报告》，百度报告名称可看报告详细内容。

第二篇：深圳白酒市场调查（范文）

深圳白酒市场调查 深圳白酒市场调查
深圳概况： 深圳概况： 概况
深圳市位于广东省南部，毗邻香港，是改革开放时期建立的特区之一，也是现今为止 发展最好的经济特区。全市总面积 2020平方公里，现辖 6 个区 51 个街道办事处，居住人口 1400 万（官方公布 1200 万），其中常住人口近900 万，户籍人口 200 万。是一个典型移民 城市，多元化文化是其城市特征。人均 GDP 总值已经超过了上海，列全国第一。具有很高的 消费力和超前的消费意识。

市场概况： 市场概况： 概况
白酒厂商一般都把深圳市列为一级市场。据估算，深圳白酒市场容量在 20-30 个亿之 间（非完全统计），是广东省白酒消费量的重点城市。在深圳茅台酒是消费者认为质量最好 的酒，皖酒王等 10 种白酒是消费者最爱喝的白酒。这 10 种白酒因价格合理、口味纯正、市 场形象好和促销活动强劲而深受消费者喜欢。50 元左右的酒最受欢迎，在消费者平均年龄 为 30．25 岁，平均收入在 3664．67 元的人群中，50 元左右的酒最受欢迎，占 30％左右，100 元以上的白酒和 10 元以下的白酒受欢迎程度差不多，53．40％的人喜欢清香型白酒，38 度至 55 度的酒最常喝，占 67％。选择喝什么酒有三种主要因素：口味好、价格合理和广 告多。高档品牌： 高档品牌： 在深圳，终端的高档白酒中五粮液和茅台的销量最好。水井坊和国窖 1573 占有部分市 场份额。其他如剑南春集团的金剑南也有一定销量。五粮液从 2004 年提价换包装以来，在深圳市场的销量就呈上升趋势。据经销商介绍，五粮液在深圳高档酒市场的份额已经占到 60%左右。深圳消费者注重品牌、彰显身份、对价 格不太敏感，这种消费习惯使五粮液在大多数政务、商务消费市场独占鳌头。水井坊和国窖 1573 都是从广东起家的超高端白酒，应该说在深圳市场占有地利之便。现在更侧重于通过品牌打造、文化营销来传播自己“中国白酒第一坊”的品牌形象。相比之 下国窖 1573 在终端建设和促销方面的力度要明显一些。茅台在深圳也有较好的销量，主要集中在政务、商务用酒市场，因为气候原因，消费者 的接受程度不如浓香型，这对茅台的销售有一定的影响（实际茅台的货源并不稳定）。中低档品牌： 中低档品牌： 在深圳，终端价在 40—80 元的中档白酒销量最大。皖酒王、诸葛酿、古绵纯、高炉家、稻花香在深圳市场销售名列前茅。诸葛酿和稻花香在餐饮渠道占有优势，上述几大品牌占据 了深圳中档白酒市场的大部分市场份额。除此之外，泸州老窖、全兴、小糊涂仙、金六福在深圳市场也有部分份额，但总体走量 不大
，难以和上述几大品牌抗衡。

在 10 元钱以下的低档市场，尖庄、沱牌、泸州老窖二曲等都有走量。从总体上看，低 档白酒在深圳白酒市场所占的市场份额比较小。渠道概况 作为华南乃至中国经济最发达的城市之一，深圳酒店、酒楼林立，商超、卖场众多，批 发市场辐射力强。酒店、餐饮渠道： 酒店、餐饮渠道： 深圳市经济水平较高，居民生活富足，娱乐行业发达。因而酒店林立，餐饮场所众多。据统计，深圳市 5 星级酒店就有 10 多家。4 星以下带夜总会、KTV 包房的酒店数量就不一一 做说明，是一个非常大的数字，而且为了进一步开发旅游资源，正在兴建一批星级酒店。基 本上每个区每个镇都覆盖到位。除星级酒店外，深圳的餐饮酒楼也很多，如：海港、胜记、王子饭店、厨房制造、西湖 春天等等，数不胜数，再加上几条食街如：盐田海鲜街，东门乐园食街，岗厦以及关外一些 饮食聚积地，饮食业在深圳非常之发达。因为深圳是个典型的移民城市，饮食业菜系基本都 可以在深圳看的到，主要以粤湘川为主，高中低档任君选择，这为白酒的销售也提供了良好 的平台。深圳因特区的原因，城市分为关内关外，关外台胞多，因此夜场饮用白酒比较流行（受 东莞影响）。据了解，在好的星级酒店，白酒月销量可以到达 2-3000 支。餐饮、酒楼进店 费比较高，这个已经成为了酒商非常头疼的事情，而且支付方式越来越直接（现金），而且 还要不断的给予赞助。商超渠道： 商超渠道： 深圳的商超非常发达，大卖场、量贩连锁、便利连锁店、小型超市、本土、外资商超连 锁一应俱全。深圳有沃尔玛 13 家店、家乐福 8 家店、华润自营及加盟 60 多家店（新一佳，百佳，便 利连锁未计算）。还有天虹，茂业，万佳等百货店，以及各个区域的超市及百货店，遍布深 圳的各个区域角落，购物相当方便，白酒也正透过这些渠道直接进入居民生活。在深圳，白酒在商超渠道消费的区域性很明显。在工厂比较集中的工业区，中低档白酒 比较好销；在社区比较集中的地区，中档以上白酒是消费主流；在餐饮、酒楼比较集中的地 区，中高档白酒销售最好。商超的进店费、条码费也比较高，整个广东费用大体相当，白酒 A 店进店开户费在 1000 元以上，单品条码费在 300—400 元，当然还有其它一些相关的赞助 和物流等费用。批发渠道： 批发渠道： 位于罗湖区的湖贝路基本集中了酒市场的主要批发商，现在成规模的都已经只存在门 店，办公和仓储已经另外分开。但是深圳大小商行和公司，基本采用仓储加办公室的形式开 展业务。区域特征比较明显
，每个区域都有几家实力雄厚的批发商垄断市场，对品牌的进入

增加了难度，也造成一定资源的浪费。而且各生产厂家和销售商都建立有各自的销售渠道。随着酒类市场的不断变化，渠道的建设也开始细分，终端的竞争随着渠道细分的变化而变化。原来在批发、零售、超市、酒楼、商场等都有供货的企业，现逐渐转型往自己最大优势的渠 道集中，其它空余的终端渠道寻求合作伙伴共同打造。因此渠道的细分造就了企业强强联合 的趋势。例如近年涌现出一批象骏德酒业这样的专业公司，营业额以亿为单位计算。

市场分析和建议 市场分析和建议： 分析和建
在深圳白酒市场，相对于高端白酒市场的稳定，中档白酒市场一直具有品牌众多、竞争激烈、主导品牌更换迅速的特点，近年来无数中档白酒品牌在这个市场上演着一幕幕“血雨腥风”，众多品牌可谓“来也匆匆、去也匆匆”。结合深圳市白酒场特点进行分析，广东本地白酒以 米酒为主，度数比较低，均在 35 度以下，以致广东给人的感觉就是：广东无好酒，深圳自 然也就没有好酒。纵观深圳白酒市场，超高端白酒（400 元以上）被水井坊、国窖 1573 统霸；高端白酒（150~400 元）被茅五剑和茅五剑的系列延伸品牌占领，集中度越来越高。200 元以上的政 务、商务消费，主要在酒店，消费者最重面子，大家都知道的品牌才够面子，国名酒茅五剑、水井坊、国窖 1573 是首选。最近重新包装的金鹏城酒，虽有一定的空间，但只有在当地官 员宴请外地客人时才用。主流消费价位 50-70 元左右的市场中比如皖酒王、泰山特曲、稻花香、江口醇诸葛酿、高炉家等市场表现都相当突出。这几个品牌的存在并且依靠旺盛的生命力在深圳筑起了一道 坚强的防护墙，新品进入 70-80 价位区间设置了最大的障碍。皖酒王的成功可以总结如下：

1、值得信赖的品质；

2、新颖防伪的铁盒包装；

3、贴近主流消费群体的中档价位；

4、遵循品牌策略前提下，以新颖别致的促销礼品俘获消费者的忠诚。后来，泰山特曲在它的基础上作了创新，将大量的礼品送给了终端做客情，泰山特曲成 功了；再后来，诸葛酿结合两者的优势，将促销精品化、系统化，也成功了；不同于江口醇 诸葛酿，高炉家自 2002 年进入深圳市场以来，高炉家苦心耕耘、构建网络。2004 年开始，从 高炉家开始发力，以“徽酒文化第一家”的品牌文化，成为深圳中档酒市的一匹“黑马”。2006 年，高炉家已开始品尝胜利的果实，无论是品牌知名度还是销量都有了很大的提高…… 快速成就品牌需要具备下面四个因素： 快速成就品牌需

要具备下面四个因素： 因素 a.独特的品牌主张

b.性价比适中的产品 c.独具个性的形象 d.新颖的营销战术 而上述因素的本质即品牌的核心就是对消费人群心理的洞察、本质需求的满足！能否为 消费者提供所需的情感利益点，成为品牌能否精准对接消费心智空间的关键！谁是深圳白酒 消费的中流砥柱？他们又在关心什么呢？ 深圳是个移民城市，来自五湖四海的人都有，原居民很少，而且原居民都喜喝米酒。因 此，进入这个市场需要研究的消费人群应该是： 70 年代后生的原籍本地居民； 来深工作、定居的外省人士； 消费人群描述--年龄：18-55 岁有消费力的都是目标； 收入：根据产品的定位； 行为：社交繁多，交涉力强； 饮食：追逐时尚，迷恋品牌。心理：要面子、讲情义 需求：实惠、档次、形象 安全：防伪、口碑； 品质：口感、工艺。因此白酒广告宣传定位要准，不能有跳跃行，传播无连贯性，品牌要实际，不能空洞，与消费者能够沟通！广告与产品在终端销售的关系： 广告与产品在终端销售的关系： 销售的关系 终端操作上要强势，投放高空广告之后，在终端要及时跟进，商超渠道铺货，陈列位置 要在显眼的地方，酒店的铺市率要跟上。这样的终端表现才能让产品在终端快速动销起来。一个新的白酒品牌一定是先从酒店做起来，选择合适的价位、合适的包装、合适的瓶盖 费、合适的推广费用，从酒店渠道，即使在少量广告传播的情况下，可以让消费者首先在酒 店认知产品。一个品牌光靠流通是做不起来的，因为只有消费者认知的品牌才能流通，在流 通渠道主要靠品牌驱动，靠广告是不可能的，除非做大量央视媒体广告（消费者知名购买）。

市场预测： 市场预测：
深圳作为珠三角经济相当发达的一个城市，白酒年销量超过二十亿元，市场吸纳空间大，白酒消费仍在持续上升，战略地位绝不亚与广州。正是基于此，国内白酒品牌看好深圳，纷 纷抢滩深圳。国外企业也不会错过这个好时机，他们也大举进攻（帝亚吉欧，保乐力加，百 家得，轩尼诗，人头马等等）他们用列酒和葡萄酒正逐步在这里抢占市场份额，打下了基础，而且正在改变和引导消费者的消费习惯和观点。他们大多把这里定位成 A 级市场，可见对深 圳的重视程度。也就是说现在我们不但棉对国内同行的竞争，还要棉对国外同行的竞争（有

着上百年甚至更久市场经验的跨国企业）。竞争虽然日益激烈，不过市场并不是没有空间，但机会只属于有实力的品牌和拥有优秀营销团队的企业。产品： 产品：产品将以质量为生命，品牌为灵魂。未

来白酒不但是争取市场抢占份额，更主要 的是学会如何在品牌上下工夫，体现产品的核心价值，这个才是市场的竞争力所在。才是产 品不败神话的缔造者。渠道： 渠道：细分开始形成 强强联合势在必行。各自为阵的时代会被专业公司所取代，真正 形成规模，产业化发展。价格： 价格：定位准确，贴近市场的价格，把最优惠的产品献给消费者。促销： 促销：作为终端最常用的营销方式，将会更上一个台阶，其灵活行和人性化将是根本。畸形的竞争也会在厂家的成本压力下走上正轨，迫使企业在有限的资源下发掘出更多好的创 意。

报告人：乐声明 2008 年 07 月 04 日 说明：因为时间问题，此报告在数据上或许有些缺陷，只做参考。

第三篇：安徽白酒市场调查

安徽白酒市场调查

安徽位于华东腹地，是我国东部襟江近海的内陆省份，跨长江、淮河中下游，东连江苏、浙江，西接湖北、河南，南邻江西，北靠山东。取安庆、徽州两府首字得名。境内有皖山、皖水，即现今的天柱山和皖河，全省总面积13.96万平方公里，约占全国总面积的1.45%，居华东第3位，全国第22位，辖17个地市，5个县级市，56个县。2007年末，全省常住人口6118万人，占全国人口的比重为4.98%，居全国第8位。

一、安徽白酒市场状况

安徽各地白酒市场流行的品牌主要有以本地高炉家酒、皖酒、文王、迎驾、口子、古井、种子酒中档为代表。外来白酒以金六福、沱牌、庐州老窖、郎酒、小糊涂仙、稻花香为中低档白酒低档以龙江家园、金裕皖酒、老村长及地方小军团等为代表。高端白酒与全国各地大同小异，主要以五粮液、茅台、酒鬼、舍得、国窖1573、水井坊、剑南春、古井846/946等品牌。

安徽市场流行喝高度酒主要在42-53度之间，口味以浓香型为主。安徽的白酒市场份额大概分成三个档次，即180-460元为主的名酒系列，包括五粮液、茅台、剑南春、酒鬼、国窖1573、水井坊等品牌；其次为35一180元左右的销售量较大的商务用酒，这种档次的酒水大都被消费在酒店，这类的白酒品牌安徽本地酒占了大部分，如高炉家酒迎驾、口子、皖酒王等，所有的这些流行酒占安徽中档酒消费市场的70%以上；第三档酒在6一35元之间，基本为外来品牌如龙江家园、老村长酒、皖酒、二锅头等这类酒多为家庭消费。

安徽白酒市场高中档次的白酒趋于饱和状态，安徽全区白酒品牌众多，但是在总体市场范围内却没有出现一个优势较为明显的领导品牌。基本上一个地区流行一个地区的白酒品牌，如蚌埠淮南以皖酒为主，六安以迎驾酒为主导，而阜阳是以金种子为主等。

二、合肥白酒市场状况

从合肥的市场来看，皖酒巨大的竞争力为其他进攻安徽市场的白酒埋下了坚固的堡垒。10大徽酒品牌中，高炉家、迎驾、古井、口子窖在市场上最为活跃；皖酒、文王的部分单品市场稳定；种子等品牌也在积极开拓市场。与地产酒的劲猛势头相比，外来白酒很少能在当地站稳脚跟，除了高档市场上茅、五、剑比较稳定，中低档市场上五粮醇、稻花香、金六福表现尚佳，其他价位区间几乎没有外来酒的立足之地。

三、渠道状况

名酒专卖

在众多的高端品牌专营店中，以五粮液和茅台两品牌占高端白酒市场的绝大部分份额，这两个大品牌最近都有较大的价格提升，但是销量仍然遥遥领先于其他品牌，相对而言茅台在合肥善处于相对弱势。

剑南春作为高端白酒的第三，以其价格等方面的优势在合肥市场上也占据了一定份额。目前，市场占有率紧追五粮液和茅台其后。

水井坊、国窖1573在合肥也有一定份额，已成功地进入合肥名酒专卖品牌行列。目前，水并坊、国窖1573两大品牌，品牌形象店已基本建立，发展势头迅猛，在省内市场也大面积的拓展自身的品牌专营店，并收到良好效果成，为高端白酒市场新的强势品牌和市场建设的重要力量，是续五粮液和茅台之后的友谊品牌专营店。

作为中国高端白酒市场的破局者，酒鬼酒以独特文化传播为切入点，在合肥乃至安徽意欲再塑酒鬼酒的高端品牌形象。目前在安徽各大卖场、商厦几乎都能看到酒鬼酒的身影。在安徽铜陵首间酒鬼旗舰专营店，依然是文化传播唱主角，独特的文化形象传播见长。

商超

合肥目前的商业环境是稳步提升中的，国内外各大商业巨头军瞄准合肥的市场消费。目前，家乐福三家、沃尔玛三家店(两家正在建)、好友多两家、麦德龙一家、大润发一家、乐购(正在建设中)、世纪联华六家、北京华联、上海华联等本土商超也大面积跟进。

根据这最近一段时间以来对合肥一些大型商超(如家乐福、麦德龙、世纪联华、好又多

以及当地连锁商超合家福、日之惠等)的了解，商超的进场高额的各项费用仍然居高不下。一般进场费为20000一100000元，条码费1000-4000元、堆头费1000元(按平方计算)店庆费5000元。主要品牌高档的为五粮液、茅台、庐州老窖、剑南春……中档的为高炉家、口子、文王、迎驾等。

餐饮业

据调查，合肥目前的有大小酒店一百多家，其中五星级以上有五家：希尔顿大酒店、安徽饭店、安港大酒店、外商国际俱乐部酒店、明珠索菲特明珠国际大酒店等。合肥市场A类餐饮旺销终端的买断费用在30万全年，约50家。B类约100家需要15-20万/家的费用。其它散点在6-8万元/年不等费用。C类酒店以包量销售的方式与经销商合作，费用在包量的20%-25%左右，个别高的要30%。徽酒3大品牌高炉、迎驾、口子形成对终端垄断的市场格局，它们在合肥终端的投入每个企业每年都接近亿元。除此之外还有醉三秋、老明光在排队等候。他们对终端的热衷是因为终端的产出要占整个销售的60%。典型的政府型消费市场。终端高大的进入壁垒是外地酒企和安徽中小酒企应该研究和解决的问题，采取什么样的策略促进渠道变革获得公平竞争的机会值得研究。

夜场酒类产品在合肥市场所占的消费市场份额在15%左右，除了啤酒以外，销量比较好。流通渠道

据调查以下是目前合肥三大流通市场的各品类酒的市场占比清况。

高端白酒目前所占市场比重约在35-40%之间，其中高端白酒还是以五粮液、茅台、剑南春为主，同时，水井坊的知名度上升很快，已经有一批固定的消费群体并且还在进一步壮大中。庐州老窖最近动作频频，一方面准备在8-10家的酒店进行宣传包装，另一方面积极开拓高端消费群体，开始筹建国窖1573vip俱乐部。中低端白酒主要都是本地品牌，迎驾贡酒、高炉家酒、口子窖为主，其他销量比较好的还有文王贡酒、古井贡酒等。总体来说，由于当地收入普遍偏低，高档酒的销量占市场比重很小，只有5一10%，主流消费还是本地生产的中低档白酒。中低端白酒产品众多，市场竞争的需要迫使中低端白酒生产企业不断地进行各类促销活动，买酒送烟，买酒送茶叶已经是非常普遍的现象，现在很多产品已经有当场返现、瓶瓶有奖(奖品设置为不同面额的人民币、美元或者港币等等)来袭击消费者。

团购

我们再回眼安徽市场团购消费的特点，团购的产品主要是在逢年过节的时候比较多，单位给员工发放福利或者给客户送礼，其他比较多的就是婚庆团购。在安徽市场，单位发放福利和婚庆团购会选择促销活动比较频繁、促销力度又比较大、价格适中的酒类产品，比较多的有铁正一品文王贡酒、高炉家酒、迎驾金星、银星，五年口子窖和龙韵古井贡酒等等，这些都是团购比较多地本地品牌白酒，外地品牌的团购则是金六福比较多；高端白酒的团购主要是52度的五粮液和52度的新剑南春，主要是用于作为馈赠客户的礼品。

四、合肥市场的主流品牌分析

古井贡

作为老牌的名酒，在2005年提出开发高端白酒产品，2007年先后推出了古井纪年酒和古井淡雅型白酒。两款酒一方面避开了年份酒的概念，另一方面又和年份有一定的联系，再又提出了酒业发展的新香型的概念型白酒，不可不说是颇具新意的。目前看，30元左右的古井淡雅销量稳定，已经形成了当地消费者的口味偏好，中档市场上的龙韵销售情况较好，在50一80元的价位区间中占据着不小的份额。但是古井淡雅型白酒，在整个酒类行业及市场反响巨大。但是，古并纪年酒在安徽市场上并没有引起太大的反映，市场情况没有达到预期的目标。去年11月份，古井的九坛妙品在酒店终端的推广力度较大，其中在B类酒店做了大量易拉宝广告，预计九坛妙品将是今年厂家运作的重点。

口子

口子窖在酒店终端市场已经成为白酒界的经典案例，在合肥市场上，口子窖凭借‘盘中盘”运营模式曾取得了辉煌的成就，多年以来一直稳坐酒店终端第一把交椅。随着市场竞争的日益激烈，口子在安徽本地市场上近两年风光不如以前，虽然五年口子窖和御尊口子窖在中端产品中仍然属于畅销产品，但是已不再是一枝独秀。口子窖红二十年是口子集团中知名度比较高的高端产品，在本地市场有一批忠实的拥护者，在本地高端白酒市场上也有一定的声誉。目前从酒店业反馈五年口子窖的终端消费在部分区域消费终端依然占有强势市场。

高炉家

相对而言，近年来的高炉家酒在安徽地区声名显赫，远超过昔日双轮池，在广东市场和安徽市场表现极佳。在合肥市场覆盖价位区间最广泛、销售情况最佳的品牌当数高炉家。在刚刚过去的春节期间，高炉家销售火爆。2080元之间的”白家”走量最大，在家酒系列产品中最具代表性。高炉家去年的新品徽风皖韵上市约半年时间了，目前正处于市场开拓期。07年高炉家开发了一款新品—高炉窖，这款单品主走零售、商超渠道。

迎驾

在合肥市场上，迎驾的产品线相对较长，在当地的10个行政区中迎驾的市场分别由10个经销商操作。在中低档市场上，迎驾之星系列仍然保持着比较稳定的销量，如已经热销多年的四星。在50-80元之间的市场上，迎驾始终保持在前三甲的销量，其中06年推出的零售价50多元的窖藏和零售价80元左右的银星拓市顺利，走势良好。在酒店终端，百年迎驾拥有着不错的销量，终端售价180元左右的金星是去年秋季糖酒会厂家力推的产品。目前金星在合肥的A类酒店运作力度较大，正呈现出良好的销售势头。

种子

该品牌一直在积极开拓合肥市场，但市场表现欠佳。种子今年推出了一款新产品—柔和种子，并在合肥影响力较大的报纸投入彩插广告，预计今年种子将重点运作此单品。

外来白酒

安徽地产酒的强势令众多外来品牌止步，除了稻花香、金六福、五粮醇这些外来品牌在市场表现尚佳外，其他外来品牌几乎没有市场。稻花香在当地市场已有多年，其星级产品、绿元帅在中低档市场销量稳定，与往年基本持平。金六福也是表现不错的外来品牌之一，其产品种类丰富，消费者选择范围较大。五粮醇在当地商超也有着不错的市场，五粮醇的成功与其经销商实力密切相关。

五、外来白酒如何进皖？

白酒业素有东不入皖的说法，从安徽市场的整体状况看，徽酒对本地市场的垄断的确严密，毕竟这里是他们的生命线，外来白酒很难有立足之地，但是凭此而言，外地酒就没有机会了吗？

从价格带上分析，无论皖北还是皖南，以及省会合肥，主流价格带主要集中在30元左右和60-100元之间。例如在合肥30元左右文王贡第一，60-100元之间高炉、口子、迎驾最有优势。而30元以下，120元以上徽酒并没有强势产品。这是外地酒进皖不可忽视的一个方面。

从销售区域来看，徽酒控制终端主要是在城市市场，县级市场很多徽酒并没有沉下去。因此在皖北一些县级市场，来自东北的老村长发展极为迅速，一个光瓶酒就能达到上千万的销售额，可见走量之大。

从市场上看，如果说前几年安徽市场的确一直很封闭，外来品牌鲜能看到，那么现在可能就不一样了。省内白酒品牌十分强势，安徽消费者的地产情结浓烈，认为只有徽酒才是最优质的酒，轻视外来白酒，这些无形中增加了外来白酒开拓市场的难度。当地酒店终端竞争激烈，酒店运营方式先进，促销形式多样，酒店市场的成熟品牌无可取代，很多经销商认为合肥酒店是最难操作的终端之一，因此外来品牌开拓市场应慎重，最好避开酒店终端。黑龙江的龙江家园则以低端进入市场，首选小饭店，且进行全方位包装，在市场拓展等费用均有较大节省，且市场形成口碑文化。快速进入市场随后，中段价位品牌开始介入市场，在市场快速打开局面。这是外来酒进皖又一契机。

相对酒店终端而言，当地商超、流通市场的竞争较小，很多外来白酒如五粮醇、金六福都是从这些渠道做起来的，新品进入市场避开酒店十分必要，当然要有一定的品牌基础。商超内大力度的促销活动是新品进入市场的障碍之一，合肥商超白酒销售的赠品以香烟(如皖烟、黄山等)、色拉油为主，这些赠品的价格相对较高，这就要求新品的市场投入力度要大，这些都是外来酒可以抓住的入皖机会。

目前来说整体安徽的酒类流通市场基本处于下滑趋势，各中、低端酒厂均设立驻皖办事

处或有经销商独立开放品牌市场直营为主，而目前从商务局流通管理处获悉，安徽目前酒类专营正逐步走向完善，在民间在册和不在册数量庞大，是目前进入安徽市场的优势途径，加上中低端酒店形象包围，能够快速进入安徽市场。

第四篇：行业分析-白酒行业-证券投资

1.行业分析 1.1 白酒行业概述

白酒是中国传统蒸馏酒，工艺独特，历史悠久，享誉中外。白酒是指以富含淀粉质的粮谷如高粱、大米等原料，以中国酒曲即大曲、小曲或麸曲及酒母等为糖化发酵剂，采用固态（个别酒种为半固态或液态）发酵，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、贮存和勾调而制成的蒸馏酒。如：茅台酒、五粮液、汾酒、西凤酒、洋河大曲等。1.2 白酒行业现状 1.2.1行业总体情况

我国酿酒工业利润总额从2004年的104.08亿元提高到2009年的360.26亿元，5年增长246.14%。其中，2004年，白酒业利润总额为58.66亿元，2009年白酒业利润总额则达到234.89亿元，增长超过300%，占酒类行业的65%。白酒业5年来收入和利润的复合增长率领先整个酒类行业：销售收入复合增长率为33.47%，领先行业的25.09%；利润总额复合增长率为46.67%，领先行业的36.26%。

上市公司2012三季报披露数据显示，14家白酒类上市公司今年前三季度共实现营业总收入807.5亿元，同比增长43.1%；实现净利润297.6亿元，同比增长88.65%。其中，行业净利润最高者是茅台，为109.38亿元。二三线酒企同样凶猛。沱牌舍得(25.18,-0.23,-0.91%)和老白干酒(32.00,-0.13,-0.40%)三季度净利分别大增98.39%和209.21%，酒鬼酒(47.58,0.00,0.00%)净利同比大幅增长685.28%，山西汾酒(36.47,-0.23,-0.63%)净利增幅更是高达833%。从以上数据可以看出，白酒行业总体发展良好，当然也要看到库存较大是白酒行业的一个突出问题。1.2.2 行业结构

在白酒行业结构来看，高、中、低端白酒的产量和利润分别呈“金字塔”和“倒金字塔”形。其中，高端酒的比例较小，约为20％，但在行业内赢利性最强，约占50％多；中端白酒的比例和利润均约为35％；低端酒的比例最大，但是利润却是最小。

高端市场可以使白酒企业获得更多的品牌溢价，利润空间广阔，并且也符合产业升级与产品升级态势。但是，对企业产品品质、品牌资产等方面要求较高。并且，这是全国性品牌所高度聚焦市场。高端市场还需要进一步培育，市场潜力正在逐步释放。

中端市场主要是全国性品牌与区域性知名品牌所聚焦的重点。中端酒市场品牌呈区域性聚集，市场份额主要聚集在区域性品牌。未来，全国性品牌不会放弃中端酒市场，会在重点市场（大中城市市场）与区域性品牌进行对决，并且这是长期战略。对于低端酒市场，小品牌、“杂牌”居多，主要面向中小城市及县乡镇村市场销售，市场集中度低，市场潜力很大，市场机会很多。但是，对于全国性品牌或区域性知名品牌，深度介入低端酒市场未必是理性而明智的选择，更不是一件容易事。1.2.3 生产企业现状

从各项经济指标来看，我国白酒生产集中度向着大型企业集中,前20位的骨干企业的销售收入基本上占全行业的40%之多，利税占全行业的60%左右,产量约占全行业的30%。据不完全统计,不包括完全是家庭作坊式的生产,年销售收入500万元以上的国有及非国有白酒企业1000多家中,大中型企业占22%销售收人占了78%利润总额占了96%。大、中型白酒企业以明显的优势主导着我国的白酒市场，发展大、中型企业是白酒行业的必然趋势。1.3 外部环境分析 1.3.1国家政策环境

近两年来，国家相关部门出台了一系列白酒行业相关政策，比如禁止“酒驾入刑”、央视“限广令”、国家三公消费“限高令”等。从长期来看，这些政策也许不足以动摇白酒产业长期发展的根本，但它们在或大或小地影响着白酒行业的发展。“酒驾入刑”的出台一时让业界感到些许惶恐，但政务、商务宴请的不可替代性最终导致了中高端白酒消费者出行方式的转变，代驾成为一个生活中提及率较高的名词。央视针对白酒行业出台的“限广令”有惊无险，反而在一定程度上推动了白酒企业广告营销水平的提升。到目前为止，对白酒行业影响最显着的政策应该是政府针对限制三公消费出台的“限高令”。“限高令”一出，一些定位于高端政务消费，并且高端政务消费占据较高销量比重的高端白酒成为首当其冲的限制目标，同时，“限高令”的推出也改变了行业对于高端白酒价格进一步提升的预期，从而在一定程度上推动了高端白酒价格跳水。这是到目前为止对白酒行业形成深度影响的一项国家政策。1.3.2经济环境

中国GDP 总量增长较为稳定，人民生活水平普遍提高，使高端白酒的消费能力逐渐加强。虽然全球遭遇金融危机，但中国酒业一向游离于“国际大循环”之外，属于非周期甚至反周期的行业，受金融危机的负面影响是不特别大。

2012年是十二五开局第二年，各地发展热情较高，投资动力较强，前期出台的振兴战略性新兴产业，鼓励和引导民间投资等政策措施和各项区域发展战略正在发挥作用，加之国内市场潜力巨大，消费升级和城镇化都在发展过程中，收入分配改革力度加大，转变发展方式和调整经济结构步伐加快，总体看经济持续增长的动能较为充足。

从2012三季报白酒行业营收情况看，一线白酒收入增速同比普遍出现下降,较真实的反映了行业收入增速的放缓。但与其他行业相比，白酒行业整体而言还是处于较为平稳的阶段。

尽管通货膨胀在这几年比较明显，但白酒板块抗通胀能力最强。中高档白酒由于生产的稀缺性、需求的旺盛以及局部的寡头垄断，具备较强的提价能力。1.3.3 社会环境

白酒对于中华民族来说有着特殊的意义，中国人的酒文化造就了白酒产业的巨大利益前景，结合中国的人口基数大，对白酒的需求也相对较大。随着经济快速发展，人民收入水平普遍提高。收入的提高以及中产消费阶层的崛起，影响和改变了人们对白酒的消费理念和行为。人们更讲究品牌、质量和服务，倾向于消费过程的精神享受。这使名酒不断占据市场主流。享受型消费拉动白酒行业增长将是长期的趋势。1.3.4技术环境

截至2009 年底，酿酒行业拥有国家级企业技术中心11个，五年来增加近50%。技术中心将促进行业技术创新体系建设，不断开发出新型白酒，实现规模化生产，降低了成本。通过高端信息管理系统，可以实现供求、成本、收益与投资风险的和谐一致，实现与国际信息化潮流同步。

1.4 行业竞争结构——五力分析

产业内部的竞争根植于其基础经济结构，并且远远超越了现有竞争者的行为范围。一个产业内部的竞争状态取决于五种基本竞争作用力——进入威胁、替代威胁、买方议价能力、供方议价能力、行业内竞争，这些作用力汇集起来决定着该产业的最终利润潜力。一个产业的竞争大大超越了现有参与者的范围。顾客、供应商、替代品、潜在的进入者均为该产业的“竞争对手”，并且依具体情况会或多或少地显露出其重要性。下面我们通过波特五力模型对白酒行业的竞争结构进行了分析，并得出了如下结论：中国的白酒行业是一个很有发展潜力的市场，高端酒白酒市场潜力比中低端白酒潜力更大，同时国家政策的变化也引领着白酒市场的发展。

1.4.1现有企业间的竞争模式

白酒行业作为一个发展迅速的行业，其行业内的竞争也很激烈，形成了不同的竞争格局下。

首先，现今白酒行业的经济特征日益突出。市场规模庞大；竞争角逐范围凸显区域性（但只限于中小企业，大型企业仍是全国性竞争）；竞争厂商数量多，但大部分相对规模较小；而购买者数量也很是庞大；产供销模式下，前向整合及后向整合的普遍程度已有很大提高。另外该行业已进入相对成熟阶段，其产品生产工艺的歌新一季推出新产品、技术变革的熟读也是大大加快，并且该行业处于高盈利水平，进入难度相对较小。

其次，白酒行业内的竞争也有许多不利因素与有利因素。通过收集资料可得，最主要的不利因素分别是，行业集中度不高，行业内大幅度增容而消费量跟不上，高退出壁垒。而有利因素则体现在产业增长迅速以及更高的歧义化。

然后，白酒行业内竞争的关键因素主要有技术、制造、销售渠道、市场营销、劳动力技能等，这也成为行业内众多企业的发展方向。

最后，白酒行业已形成了其独特的竞争格局。

1、行业竞争点由单点到板块区域竞争升级；

2、高档白酒市场寡头品牌垄断政务酒占优；

3、软实力的竞争对高端白酒更加重要；

4、中档酒市场无霸主群雄磨刀霍霍；

5、低档白酒市场区域品牌是竞争主力；

6、强者恒强，利润集中于行业龙头；

7、国际资本频繁入驻白酒企业竞争国际化；

8、市场环境压力下白酒景气度依旧。

总体来说，白酒行业内竞争相对缓和，各白酒企业凭借自己的品牌、质量、口碑等优势去争取自己的市场。但从现在白酒行业的发展状况来看，未来白酒行业内竞争加剧的可能性较大。

1.4.2潜在进入者的威胁

新进入者在给行业带来新生产能力、新资源的同时，将希望在已被现有企业瓜分完毕的市场中赢得一席之地，这就有可能会与现有企业发生原材料与市场份额的竞争，最终导致行业中现有企业盈利水平降低，严重的话还有可能危及这些企业的生存。

竞争性进入威胁的严重程度取决于两方面的因素，这就是进入新领域的进入壁垒与预期现有企业对于进入者的反应情况。如今很多行业都有外资的注入，但是外资对中国的白酒市场还比较茫然，目前没有大肆进入的趋势。对新进入者影响最大的是进入壁垒和现有企业的反应。每个行业都有进入壁垒，或者是成本领先优势，或者是技术领先，白酒行业同样存在进入壁垒。首先，中国白酒是蕴涵着浓厚的中国文化的产品，在人们日常消费中具有不可替代性的作用，因此酒文化对白酒的品牌创建尤为重要，每一种品牌的白酒都具有上千年的传承，这是一种积淀的文化影响力。

现在许多品牌白酒都在深挖各自的文化内涵，如国窖1573是一个比较成功的案例，它追述的是明朝万历年间（公元 1573 年）的国窖起源，彰显文化底蕴，为中国的老牌白酒打开了一扇新的宣传之路。虽然很多地方都可以酿制白酒，但是由于没有这种文化的传承，很难在消费者中建立口碑。中国的品牌白酒，如茅台、五粮液、泸州老窖、郎酒等都是不需要做过多宣传但是大家都能耳熟能详，这就是传承文化力的影响。就是这种进入壁垒使得中国的白酒市场泾渭分明，中高档白酒可以打出本省，而那些次一级的只能在本省甚至是本地畅销，名气无法传播出去。

其次，白酒行业的另一个进入壁垒是地域优势。烟酒是重税行业，政府对本地的烟酒企业都有相关的保护政策，白酒市场都和各自品牌的产地有关，不是广为流传的品牌很难进入到外省。如今的白酒行业中档酒就是地方保护政策下的产物，如白云边，黄鹤楼酒等，这些品牌只在湖北热销。最后，重税是白酒行业的一个比较重要的进入壁垒。这种税收政策阻断了许多小作坊者的“创业”想法，而大型成熟企业在面对这一重税政策也是各显神通。从98年起，全国陆续开发和形成了很多的名酒系列开发，如五粮液集团58个品牌、300多个品种；泸州老窖30个品牌、100多个品种；茅台也相继开发了很多子品牌„„面对国家的税收政策，白酒企业开始寻找方式突围。

现有企业的反应对进入者的发展很重要，根据博弈论中的占优策略均衡，在应对新进入者时，现有企业有两种反映——合作或者不合作。无论是做出那种反映，现有企业都是为了保住自己的的优势，这就是占优策略均衡。中国的品牌白酒市场是一种寡头市场，大型品牌牢牢占据着大部分市场，尤其是中高档市场。现在的品牌白酒在遇到销售瓶颈时突围方式都是向高档市场发展，走高端价格路线，近年来的“飞天茅台”、“天价五粮液”等都是这种方式的典型案例。各大品牌白酒业开始细分市场，各种功能的白酒在近年来纷纷面世，保健酒是其中最明显的一种。1.4.3替代品的威胁

白酒的替代产品主要有啤酒、葡萄酒和黄酒，还有国外引进的酒类。白酒的发展受其替代产品发展的影响和制约，它们的发展呈现此消彼长的关系。

随着国际贸易的迅速发展，人民生活水平的提高，饮品的选择余地越来越多，白酒以外的酒类也越来越受消费者欢迎。近年来，啤酒取代白酒成为最主要的含酒精饮料，红酒市场规模每年保持20%左右的增速，黄酒也正在迅速崛起。白酒产量占整个饮料酒总产量的比重逐年下降，从改革开放初期的60％下降到2008 年的17％。可以说，中低端白酒还是在很大的程度上受到这些替代品的威胁。

但是，高端白酒卖的不仅仅是一种饮料，它还包含高品位，高收藏价值等附加值。从这几年高端酒的提价和拍卖盛景来看，贵州茅台等高端酒的市场地位并不太会受到以上这些替代品的冲击，它的销量、收入、利润、存货周转率将维持正常发展水平。1.4.4供应商议价能力

包装和粮食是白酒产业最主要的生产成本，分别占40%和20%左右。所以白酒行业的的供应商一般主要为包装和粮食。酿酒行业的上游主要是粮食生产基地，近年来根据国家的产业政策，粮食价格不断上涨，而且由于物价的上涨，供应需求的不平衡导致能源的价格也是不断攀升。因此供应商的讨价还价能力较高。

白酒制造业在面对极其分散的粮食和包装供应物时具有较强的讨价还价能力，而对于白酒普遍存在的高毛利率，我们认为生产成本并非我们最主要的关注因素。酒店依然是白酒销售的最主要渠道，当前白酒的零售终端价格一般相当于其出场价的2倍，正是由于整个白酒行业的暴利，使得生产厂商和销售渠道之间并没有出现激烈的争夺利润的情况。著名白酒生产企业对下游渠道有一定的议价能力。1.4.5买方议价能力

白酒行业中买方的议价能力依据不同层次的品牌而定：

目前白酒市场上，白酒品牌两极分化明显，可分为：高端品牌，中端及低端品牌。低端品牌面临着一种毫无定价权的困境，面对着激烈的市场竞争和大量替代品的威胁，不到万不得已谁都不敢轻易触动价格这跟敏感的导火索，唯恐自己的市场份额被其他品牌占有，消费者又表现出一种超强的强势。中低端白酒的品种多而杂，加上有啤酒、红酒、洋酒等替代品，加上消费群体为中低收入人群，多为自己消费，对价格非常敏感。所以，在中低端白酒市场，买方的议价能力比较强。

但是，中高端白酒、特别是高端白酒当前却能牢牢搭建起卖方市场。凭借其垄断地位的优势、历史文化优势、品牌的优势、中国消费者追求高档次心理及一些政府政策的倾斜，高端白酒牢牢掌控着定价权，消费者几乎没有选择的余地。以茅台为例，自2005年以来已经连续提价10次，销量却没有丝毫的下降。由于其销量基数小，品牌和市场的集中度很高，使得高端酒具有稀缺性和奢侈性特点。另外，此类酒的消费需求以请客、送礼为主。结合上述条件，高端白酒的强势品牌自主提价能力很强，消费者对产品价格的敏感性、议价能力都很弱。

1.5 白酒行业发展展望 1.5.1 发展前景

白酒作为中国传统工业，有着很好的消费基础和巨大的消费市场，但也存在着进入门槛低、结构混乱的行业弊端。近年来，受白酒行业高利润率刺激，一线酒企纷纷进行产能扩张，二三线企业甚至小酒厂也盲目跟风，造成现在产能过剩、渠道混乱的现状。白酒行业马上就要迎来新一轮洗牌，市场资源将进一步向一线酒企偏移。白酒行业的拐点在去年已经萌芽，今明两年逐渐明显。估计明年的行业增长速度会降到10%左右，而一线酒企将维持在20%～30%。

白酒行业出现业绩分化趋势，今年名优白酒企业（主要是上市公司）抢占了很多市场份额，预计趋势仍将延续，未来几年可能出现名优白酒企业相互抢份额的局面。而总体来看，中高档酒（零售价300-800元）的市场扩容速度仍旧较高，目前全国性强势品牌尚未形成，这个价格段仍有可能出现强势品牌的崛起，预计该价位段销售额仍能保持40%-50%左右增长。1.5.2 发展思路

由于酒类产品的特殊性和酿酒行业是耗粮大户等原因，酿酒行业从整体上讲 是国家限制发展的产业，限制的重点是白酒，特别是烈性白酒。国家政策取向是 “低度，优质，多品种，低消耗”。

今后白酒行业的发展思路是：限制高度酒、高耗粮及无序的生产，整顿流通程序，发展优质、低度、低耗粮白酒和有序的生产流通。重点发展名优白酒，降度白酒，大力提高低度白酒。由于近期酒鬼酒事件，酒类安全问题将成为人们关注的热点，必须关注酒类生产的安全问题。

第五篇：2014环保产业投资分析

2014环保产业投资分析

一、2013产业投资回顾

环保产业2013年表现亮眼，政策和社会关注是最大提升力

2013年是环保行业大发展的一年，8月份国务院发布的《关于加快发展节能环保产业的意见》确定了节能环保行业为国民经济支柱性产业的地位。11月中旬发布的三中全会《决定》进一步强调生态文明建设，显示了新一届政府班子对环保问题的空前重视。除了政策不断加码，过去一年以来，环境污染事件频发，也推动了整个板块的持续走强。

回顾2013年环保板块整体市场表现，截至年底，环保板块相对年初累计上涨了约30%，而同期上证综指和沪深300分别小幅下跌。对比之下，环保板块获得的大幅超额收益令人惊艳。在过去一年，得到政策加码和舆论推动的双重因素作用的大气治理领域显得格外亮眼。龙净环保、三维丝、国电清新等龙头企业吸引了投资者的广泛关注，股价皆实现了翻倍增长。行业整体呈现了高度景气的态势。

值得注意的是，在过去一年环保板块的增长也出现了一些相对表现平淡的时期。主要集中在3~4月、8月和10月末。行情平淡的原因在于这些时期都是上市公司季报发布的时期。在市场较高的期待之下，一些企业的业绩达不到预期，导致了股价的调整和波动。不过总体来看，投资者的信心并未受太大影响，环保产业投资市场依然保持较高活力。

二、2014环保产业投资预测

政策催化与并购潮是投资机遇，风险在于预期过高

投资界对环保产业在未来一年的发展的预期总体乐观。行业总体处于上升阶段，过去一年的高增长将在未来延续甚至进一步加强。政策将依然是行业发展的主要推动力。未来各项环境规划和监管法规的落实将极大地促进环保投资额度增长和环境污染防治需求的释放。GDP考核取消而环境绩效以相当权重纳入绩效考核也将以由上至下的压力加强政府部门，尤其是地方主管部门对环境工作的重

视程度。此外，在国家整体进行市场化大改革的背景下，环境税和碳交易则将加快环保事业的市场化进程，扩大环保产业市场的总体容量。

在环保产业内部，总体行情的另一个重要影响因素是2014年很有可能出现的并购潮。大规模的并购一方面将使产业出现大规模的资源整合，可使产业集中度提升，资源利用的效率也将随之上升。另一方面，并购事件的发生也有助于环保上市公司股价的直接拉升，投资机遇随之催生。

2014年，与环保产业投资机遇并存的还有一定的风险因素。主要在于政策的力度和投资的额度低于预期以及行业竞争的加剧。事实上，投资者对环保上市公司估值偏高，在一定程度上已是研究机构的共识。环保行业是否能够以自身的增长提速促使估值逐步合理，在未来一年值得关注。

水、气、固废领域皆有投资点

作为环保产业权重最高的水污染防治行业，在未来一年还将是重要的投资方向。市政给排水和工业污水处理两个领域还将保持着稳定的增长。其推动力来自提标改造和持续增长的污水处理需求，特别是来自于中小城镇的市政污水处理市场需求。此外，生活饮用水卫生标准、污水排放标准等水质标准的提升趋势，还将长期有助于推动膜技术的进一步的推广和应用。

对于大气污染治理领域，投资界最具共识的是，由于十二五规划任务的迫切以及补贴政策的增强将极大的促使脱硝行业繁荣发展。根据《国家环境保护“十二五”规划》，2014年中旬将完成脱硝改造任务。但目前剩余尚未改造装机容量总数较大，未来2年将是脱硝改造的高峰期。另外，随着脱硫脱硝除尘的补贴电价落实，火电厂尾气脱硫脱销烟尘综合治理将是未来趋势，第三方运营将逐渐兴起。另外，在脱硝产业链上，我国主要脱硝技术SCR技术的相关催化剂行业也将随之高速增长。

至于固体废弃物处理处置行业，投资的重点主要集中在市政垃圾焚烧和餐厨垃圾处理。未来垃圾处理纳入考核体系将有助于投资额度的增加，订单需求将持续释放。餐厨垃圾方面，该新兴的细分领域近期关注度颇高，已有若干先行者积累了项目经验，并作了模式和盈利机制的创新。随着投资热情的发酵和市场的发展，广阔的市场空间将进一步释放。

龙头企业最具投资价值

在行业主要由政策法规和社会关注作为主要推动力的背景之下，龙头企业将凭借获取订单能力，资金实力、融资能力、技术实力等方面的优势，拥有更大的发展机遇和业绩保障。正因如此，对于环保产业未来一年发展，资本界也对热点领域的龙头企业最为青睐。

瀚蓝环境、碧水源、津膜科技、桑德环境、万邦达是水处理领域的重点企业，这些企业将显著受惠于更加严格的水质标准和稳定增长的水污染防治需求。

大气领域，中电远达、龙净环保将倚靠多年耕耘形成的深厚的行业积淀，在细分领域整体的高增长预期下成为投资重点。

在固体废物处理方面，桑德环境和东江环保也将凭借一系列较为成功的并购所形成的企业生态网络，保持较高的增长和活力。

此外，随着环保监测系统和物联网的建设以及对环保数据的需求增长，环境监测行业的龙头企业雪迪龙和先河环保也具有较高的投资价值。

三、总结

总之，环保行业的2014还将是“强于大市”的一年。行业整体的投入持续加大将带来业绩释放，预计14年板块偏高的估值或将回落至更为合理的水平。投资应重点关注在政策、业绩、并购三重因素推动下的趋势性投资机会，综合考虑业绩成长确定性、制度改革及政策出台关联度、并购整合预期、以及现有估值水平等多方面因素。水、气、固废和环境监测领域将各具投资重点。各细分领域的龙头企业也将凭借各自的优势成为更加理想的投资对象。