物流金融

第一篇：物流金融

物流金融

一、物流金融的涵义

（一）引言 业需要把货物放在仓 库，而企业需要资金，因此，仓库 经 营 者 需 要 与 银 行 联 合，进 行 质 企 押，运用这种模式就可以把死的货 物转化为活的钱，这就是物流金融 现象。【中海－健力宝事件】中海－健力宝事件给国内物流企业实施物流金融增加了紧迫感。2004年11月中海物流集团和健力宝由于5000多万元物流费用的纠纷，使 中海物流的资金周转产生困难，并且差点演变成财务危机。其中原因首 先从健力宝集团自身资金链问题开始，引发长期拖欠供应商货款、经销 商货物,供应商停止原材料供应,直至健力宝拖欠物流企业巨额费用,整个 供应链上企业都承担了巨大的风险。物流企业为了能够争取到货源，往往接受客户提出的许多不合理费 用结算方式，这给自身带来很大的资金风险。对供应链上的供应商、生产商、经销商来说，商品从原材料制造到 最终消费者手中的整个供应链过程中都存在着大量的库存，虽然合理的 库存可以满足顾客的需求，应付供货周期与制造周期的不匹配，但是库 存就意味着存在相应的资金成本。企业在发展的过程中面临的最大威胁是流动资金不足，而存货占用 的大量资金使得企业可能处于流动资金不足的困境。特别对于中小企业 来说，流动资金不足的风险往往成为其发展的瓶颈。1 物流金融 【案例一】某公司需流动资金1亿，若是贷款，按5.5％贷款年利率计算，一年需支付550万的利息；若采用质押融资的方式，开具银 行承兑汇票，所付出的费用是0.5‰的银行手续费，1-1.5％的仓储监 管费，一年仅需支付105-155万的费用，节省395-445万。对于简单的 直接贷款，银行出于风险的考虑，通常不敢做。而作为生产企业为了 保证生产、销售，原本就必定得有库存，在此情况下如果采用的是滚 动的质押(即库存可置换，只要总量(额)不低于预设的下限即可)，所 以并不影响正常的生产、销售。【案例二】UPS物流金融服务 UPS 于 2001 年 5 月 并 购 了 美 国 第 一 国 际 银 行（First International），将其改造成UPS金融部门（UPS Capital），它主要是从事 与物流有关的金融和资金运作，可以作融资、收款等一些相当于银行 职能的业务。通过对其金融公司所开展业务的分析，可以归纳出三种金融服务 模式:在途货物融资、货到付款和已经出售但尚未运输的质押。比如 东莞一家做杯子的厂家，货物出口到美国，它无法跟沃尔玛这样的超 级零售商谈付款条件，而UPS可以作为中间商在沃尔玛和东南亚数以 万计的中小出口商之间斡旋。UPS在两周内把货款先打给出口商，前 提条件是揽下其出口清关、货运等业务和得到一笔可观的手续费，这 样，小型出口商们得到及时的现金流；而拥有银行的UPS在美国和沃 尔玛一对一结算，帮沃尔玛省去许多琐事，也大受欢迎。UPS金融发展的COD（Cash On Delivery，货到付款）增值服 务——当货物送达目的地后，通过直接的银行结算帮客户把货款 收到手。像中国内地等货币尚不能自由兑换的地方，有的银行也 提供了进一步解决的技术。2 物流金融

（二）物流金融的定义那么物流金融的定义是什么呢？ 广 义 上 讲，物 流 金 融是面向物流业的运营过 程，通过应用和开发各种 金融产品，有效地组织和 调剂物流领域中货币资金 的运动。这些资金运动包 括发生在物流过程中的各 种存款、贷款、投资、信 托、租赁、抵押、贴现、保险、有价证券发行与交 易，以及金融机构所办理 的各类涉及物流业的中间 业务等。从狭义上讲，物流金融 是物流供应商在物流业务过 程中向客户提供的结算和融 资服务，这类服务往往需要 银行的参与。物流金融融资的具体运作程序一般是:银行与生产商、经销商通 过签订三方合作协议，客户以保证金、货物或物权作为质押申请开立 银行承兑汇票，银行根据客户的还款情况分批放货，客户以货物出售 所得偿还

银行的款项。如果客户还款不利，银行可利用保证金账户款 项或通过转让作为质押品的货物或货权弥补贷款余额。3 物流金融

二、物流金融服务物流金融服务包括结算业务和融通仓业务两种。结算业务又可以分 为垫付货款和代收货款。融通仓业务可以分为仓单质押业务和保兑仓业 务。一体化服务有主营物流服务和增值配套服务两部分。其中主营物流 服务包括：仓储、监管、配送。配套增值服务包括价值评估、保险、结 算代理和商贸。

（一）结算业务 代收货款模式 物流公司拿出钱给发货人，发货人把货交给物流公司，物流公司 把货物送到客户那里去。物流公司会产生一定的沉淀物。1 2 垫付货款模式 模式一：当UPS为发货人承运一批货物时，UPS首先代提货人预付一 半货款，当提货人取货时则交付给UPS全部货款。UPS将另一半货款交付 给发货人之前，产生了一个资金运动的时间差，即这部分资金在交付前 有一个沉淀期。在资金的这个沉淀期内，UPS用这一笔不用付息的资金 从事贷款，而贷款这种资本的运动是紧密地服务于业务链的运动的。4 物流金融 式二：这种模式是 借助银行，发货人把货物交给 第三方物流时，物流方将物权 凭证交给银行，银行垫付款给 发货人或供应商，提货人根据 提单提货，对银行付款。银行 拿出钱，替物流公司承担资金 缺口。模 垫付货款模式常见于BtoB业务中，而代收货款模式常见于BtoC业务，并且 已经在发达地区的邮政系统和很多中小 型第三方物流供应商中广泛开展。5 物流金融 银行为了控制风险，就需要 了解质押物的规格、型号、质 量、原价、净值、销售区域和承 销商等，要察看货权凭证原件，辨别真伪，这些工作超出了银行 的日常业务范畴，这时候银行就 离不开第三方物流供应商的协 助。一般情况下，商品是处于流 动变化当中的，作为银行不可能 了解其天天变动的情况，安全库 存水平也就是可以融资的底线，但是如果第三方物流供应商能够掌握商品分销环节，向银行提供商品流 动的情况，则可以大大提高这一限额。商品销售的网点分布、单点销 量、平均进货周期、结款信誉度，在信誉诚信体制尚未健全的情况下，这些资料的取得依赖于第一线第三方物流供应商的资料，如果第三方物 流供应商有完善的信息系统，就可以使整个资金周转过程透明化，使银 行、生产商随时得知商品的现有状况，更好的把握风险。

（二）融通仓业务 1.融通仓的定义融通仓是指第三方物流企业提供的一 种金融与物流集成式的创新服务，其主要 服务内容包括：物流、流通加工、融资、评估、监管、资产处理等。融通仓业务主要有以下两种操作模 式：仓单质押和保兑仓(买方信贷)。两者 业务最大的区别在于仓单质押业务先有货 再有票，保兑仓业务先有票再有货。6 物流金融 2.融资方法之一：仓单质押模式：这种模式是指货主把货物放到经过协议认 证的仓库里面，物流公司代替银行对货物进行评估，对符合标准的货 物制作仓单，货主就拿着仓单到银行，银行对认证的仓单发放贷款。模式一 ：仓单质押模式二是在模式一的基础上，对 地理位置的一种拓展。第三方物流供应商根据客户不同，整合社会仓 库资源甚至是客 户自身的仓库，就近进行质押监 管，极大降低了 客户的质押成 本。模式二 7 物流金融 ：业务量大的时候，银行对融通仓仓储中心 实行一次性授信。授信是金融机构根据融通仓仓储中心的规模、经营 业绩、运营现状、资产负债比例以及信用程度，授予融通仓仓储中心 一定的信贷额度，融通仓仓储中心可以直接利用这些信贷额度向相关 企业提供灵活的质押贷款业务，由融通仓直接监控质押贷款业务的全 过程，金融机构则基本上不参与该质押贷款项目的具体运作。模式三 8 物流金融 3.融资方法之二：保兑仓业务制造商、经销商、第三方物流供应商、银行四方签署“保兑仓” 业务合作协议书，经销商根据与制造商签订的《购销合同》向银行交 纳一定比率的保证金，申请开立银行承兑汇票，由第三方物流供应商 提供承兑担保，经销商以货物对第三方物流供应商进行反担保。银行 给制造商开出承兑汇票后，制造商向保兑仓交货，此时转为仓单质 押。在这种业务中，对于经销商的资信进行核查非常重要，需要 了解的有：经销商背景情况；经销网点分布、销量基本情况；市 场预测及销售分析；财务状况及偿债能力；借款用途及还款资金 来源；反担保情况；与银行往来及负债情况；综合分析风险程 度；其他需要说明的情况；调查结论。9 物流金融

三、物流金融风险物流金融业务的风险分为两大类：共性风险和特性风险。性风险主要是指权利质押中的仓单风险和 控制存量下限模式中的存量(数量、质量)控制风险。特 性风险包括每种业务模式都涉及到的风险，分为欺诈类风险和业务操作类风险。欺诈类风险主要包括：客户资信(质物合法性)风 险、提单风险、内部欺诈风险。业务操作类风险主要包括：质押品种选取风险、市 场变动风险、操作失误风险。

第二篇：浅谈金融物流

金融物流的产生可以说是第三方物流服务的革命。金融物流就是为金融产品提供的物流服务，是物流与金融相结合的产品，其不仅能提高第三方物流企业的服务能力，经营利润，而且可以协助企业拓展融资渠道，降低融资成本，提高资本的使用效率。金融物流服务将开国内物流业界之先河，是第三方物流服务的一次革命。

中小型企业融资困境。在国内，由于中小型企业存在着信用体系不健全的问题，所以融资渠道贫乏，生产运营的发展资金压力大。金融物流服务的提出，可以有效支持中小型企业的融资活动。另外，金融物流可以盘活企业暂时闲置的原材料和产成品的资金占用，优化企业资源。

实质上，物流金融的本质就是：为减低交易成本和风险，金融机构利用第三方物流企业提供的物流信息和物流监管，依据物流供应链而进行的金融活动。当然，金融机构可以是第三方物流企业本身或者其分支机构；也可以是金融机构与第三方物流企业的联合体。当前的淮矿物流就是属于前者，其自身即算是一个金融机构。对于现代第三方物流企业而言，金融物流可以提高企业一体化服务水平，提高企业的竞争能力，提高企业的业务规模，增加高附加值的服务功能，扩大企业的经营利润； 对于供应链企业而言，金融物流可以降低企业的融资成本，拓宽企业的融资渠道；可以降低企业原材料、半成品和产品的资本占用率，提高企业资本利用率，实现资本优化配置；可以降低采购成本或扩大销售规模，提高企业的销售利润。对于金融机构而言，金融物流服务可以帮助金融机构扩大贷款规模，降低信贷风险，甚至可以协助金融机构处置部分不良资产。

金融机构创新意识增强。当前金融机构面临的竞争越来越激烈。为在竞争中获得优势，金融机构，比如银行，不断地进行业务创新。这就促使了金融物流的诞生。金融物流可以帮助银行吸引和稳定客户，扩大银行的经营规模，增强银行的竞争能力；可以协助银行解决质押贷款业务中银行面临的“物流瓶颈”——质押物仓储与监管；可以协助银行解决质押贷款业务中银行面临的质押物评估、资产处理等服务。

不过，虽然发展金融物流业务虽然能给金融物流提供商、供应链节点企业和金融机构带来″共赢″效果，但提供商却面对各种各样的风险。有效地分析和控制这些风险是金融物流能否成功的关键之一。金融物流提供商主要的风险可以归纳如下：

（1）内部管理风险：这也是企业中普遍存在的风险之一。包括组织机构陈旧松散，管理体制和监督机制不健全，工作人员素质不高，管理层决策发生错误等等。在中国，企业内部管理风险往往较大。

（2）运营风险：物流企业都会面临运营方面的风险。但从事金融业务的物流公司，由于要深入客户产销供应链中提供多元化的服务，相对地扩大了运营范围，也就增加了风险。从仓储、运输、到与银企之间的往来以及和客户供销商的接触，运营风险无处不在。中国的物流运输业还处在粗放型的发展阶段，因此运营风险不容忽视。

（3）技术风险：金融物流提供商因缺乏足够的技术支持而引起的风险。比如价值评估系统不完善或评估技术不高，网络信息技术的落后造成信息不完整、业务不畅等。

（4）市场风险：主要针对库存质物的保值能力。包括质物市场价格的波动，金融汇率造成的变现能力改变等。

（5）安全风险：质物在库期间金融物流提供商必须对其发生的各种损失负

责，因此仓库的安全，员工的诚信，以及提单的可信度都要加以考虑。还包括对质物保存的设施能否有效防止损坏、变质等问题。

（6）环境风险：指政策制度和经济环境的改变。包括相关政策的适用性，新政策的出台，国内外经济的稳定性等。一般情况下，中国的政治和经济环境对金融物流造成的风险不大。但国际环境的变化，会通过贸易、汇率等方面产生作用。

（7）法律风险：主要是合同的条款规定和对质物的所有权问题。因为业务涉及多方主体，质物的所有权在各主体间进行流动，很可能产生所有权纠纷。另一方面，中国的《担保法》和《合同法》中与金融物流相关的条款并不完善，又没有其他指导性文件可以依据，因此业务合同出现法律问题的机率也不低。

（8）信用风险：包括货物的合法性，客户的诚信度等，同时信用风险还与上述财务风险、运营风险、安全风险和法律风险等联系密切。在具体实施金融物流业务时，应该结合上述的主要风险问题进行相应的风险管理。

在面临如此之多的风险之下，我们要想去实践和推广金融物流，就必须要分析好物流金融的形式。

随着现代金融和现代物流的不断发展，物流金融的形式也越来越多，按照金融在现代物流中的业务内容，物流金融分为物流仓单金融、物流授信金融、物流结算金融。

1、物流仓单金融主要是指融通仓融资，其基本原理是：生产经营企业先以其采购的原材料或产成品作为质押物或反担保品存人融通仓并据此获得协作银行的贷款，然后在其后续生产经营过程中或质押产品销售过程中分阶段还款。第三方物流企业提供质押物品的保管、价值评估、去向监管、信用担保等服务，从而架起银企间资金融通的桥梁。其实质就是将银行不太愿意接受的动产（主要是原材料、产成品）转变成其乐意接受的动产质押产品，以此作为质押担保品或反担保品进行信贷融资。从盈利来看，供方企业可以通过原材料产成品等流动资产实现融资。银行可以拓展流动资产贷款业务，既减少了存贷差'产生的费用，也增加了贷款的利息收入。

2、物流授信金融是指金融机构根据物流企业的规模，经营业绩，运营现状，资产负债比例以及信用程度，授予物流企业一定的信贷额度，物流企业直接利用这些信贷额度向相关企业提供灵活的质押贷款业务，由物流企业直接监控质押贷款业务的全过程，金融机构则基本上不参与该质押贷款项冒的具体运作。

该模式有利于企业更加便捷地获得融资，减少原先质押贷款中一些繁琐的环节；也有利于银行提高对质押贷款的全过程监控能力，更加灵活地开展质押贷款服务，优化其质押贷款的业务流程和工作环节，降低贷款风险。

从盈利来看，授信金融模式和仓单金融模式的各方收益基本相似，但是由于银行不参与质押贷款项目的具体运作，质押贷款由物流公司发放，此程序更加简中，形式更加灵活。同时，也大大节省了银行与供方企业的相关交易费用。

3、物流结算金融是指利用各种结算方式为物流企业及其客户融资的金融活动。目前主要有代收货款、垫付货款、承兑汇票等业务形式。

（1）代收货款业务是物流公司为企业（大多为各类邮购公司、电子商务公司、商贸企业、金融机构等）提供传递实物的同时，帮助供方向买方收取现款，然后将货款转交投递企业并从中收取一定比例的费用。代收货款模式是物流金融的初级阶段，从盈利来看，它直接带来的利益属于物流公司，同时厂家和消费者获得的是方便快捷的服务。

（2）垫付货款业务是指当物流公司为发货人承运一批货物时，物流公司首先代提货人预付一半货款；当提货人取货时则交付给物流公司全部货款。为消除垫付货款对物流公司的资金占用，垫付货款还有另一种模式：发货人将货权转移给银行，银行根据市场情况按一定比例提供融资，当提货人向银行偿还货款后，银行向第三方物流企业发出放货指示，将货权还给提货人。

此种模式下，物流公司的角色发生了变化，由原来商业信用主体变成了为银行提供货物信息、承担货物运送，协助控制风险的配角。从盈利来看，厂商获得了融资，银行获得了利息收入，而物流企业也因为提供了物流信息、物流监管等服务而获得了利润。

（3）承兑汇票业务也称保兑仓业务，其业务模式为：开始实施前，买方企业、卖方企业、物流企业、银行要先签订《保兑仓协议书》，物流公司提供承兑担保，买方企业以货物对物流公司进行反担保，并已承诺回购货物；需要采购材料的借款企业，向银行申请开出承兑汇票并交纳一定比率的保证金；银行先开出银行承兑汇票；借款企业凭银行承兑汇票向供应商采购货品，并交由物流公司评估入库作为质押物；金融机构在承兑汇票到期时兑现，将款项划拨到供应商账户；物流公司根据金融机构的要求，在借款企业履行了还款义务后释放质押物。如果借款企业违约，则质押物可由供应商或物流公司回购。

从盈利来看，买方企业通过向银行申请承兑汇票，实际上是获得了间接融资，缓解了企业流动资金的紧张状况。供方企业在承兑汇票到期兑现即可获得银行的支付，不必等买方是否向银行付款。银行通过为买方企业开出承兑汇票而获取了业务收人。物流企业的收益来自两个方面；

第一，存放与管理货物向买方企业收取费用；

第二，为银行提供价值评估与质押监管中介服务收取一定比例的费用。

第三篇：物流金融（范文）

物流金融

物流金融的概念

物流金融是指在面向物流业的运营过程，通过应用和开发各种金融产品，有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动。这些资金运动包括发生在物流过程中的各种存款、贷款、投资、信托、租赁、抵押、贴现、保险、有价证券发行与交易，以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间业务等。

物流金融是为物流产业提供资金融通、结算、保险等服务的金融业务，它伴随着物流产业的发展而产生。在物流金融中涉及三个主体：物流企业，客户和金融机构，物流企业与金融机构联合起来为资金需求方企业提供融资，物流金融的开展对这三方都有非常迫切的现实需要。物流和金融的紧密融合能有力支持社会商品的流通，促使流通体制改革顺利进行。物流金融正成为国内银行一项重要的金融业务，并逐步显现其作用。

物流金融是物流与金融相结合的复合业务概念，它不仅能提升第三方物流企业的业务能力及效益，尚可为企业融资及提升资本运用的效率。对于金融业务来说，物流金融的功能是帮助金融机构扩大贷款规模降低信贷风险，在业务扩展服务上能协助金融机构处置部分不良资产、有效管理CRM客户，提升质押物评估、企业理财等顾问服务项目。从企业行为研究出发，可以看到物流金融发展起源于“以物融资”业务活动。物流金融服务是伴随着现代第三方物流企业而生，在金融物流服务中，现代第三方物流企业业务更加复杂，除了要提供现代物流服务外，还要与金融机构合作一起提供部分金融服务。于是，物流金融在实践上已经迈开了步子，这个起因将“物流金融学术理论”远远的甩在了后边。

物流金融的作用

1、物流金融在宏观经济结构中的功能与作用，它对于在国民经济核算体系中，提高流通服务质量减低物资积压与消耗、加快宏观货币回笼周转起着不可取代的杠杆作用。

2、物流金融在微观经济结构中的功能突出的表现为物流金融服务，特别是在供应链中第三方物流企业提供的一种金融与物流集成式的创新服务，其主要服务内容包括：物流、流通加工、融资、评估、监管、资产处理、金融咨询等。物流金融不仅能为客户提供高质量、高附加值的物流与加工服务，还为客户提供间接或直接的金融服务，以提高供应链整体绩效和客户的经营和资本运作效率等。物流金融也是供应链的金融服务创新产品，物流金融的提供商可以通过自身或自身与金融机构的紧密协作关系，为供应链的企业提供物流和金融的集成式服务。

3、在第四方物流出现后，物流金融才真正的进入“金融家族”的概念，在这里物流将被看成一种特殊的“货币”，伴随着物流的流转一起发生在金融交易活动之中，“物流金融”利用它特殊的身份将物流活动同时演化成一种金融交易的衍生活动，而“物流金融”这时变成一种特有的金融业务工具，一种特有的复合概念，一种特有的金融与物流的交叉学科。然后，从这个交学科中我们在去追踪它的存在及发展的可行性、需求乃至对策。物流金融的起因之一就是源于这些不起眼的物流原始交易之中，在一个物流学、金融学尚不健全的发展中国家，来之实践中有价值的方法不能被抽象、有效的提升到学术层面，是可以理解的。

物流与金融业务的相互需求与作用，在交易的过程中产生了互为前提互为条件的物流金融圈。从供应链的角度看，厂商在发展的过程中面临的最大威胁是流动资金不足，而存货占用的大量资金使得厂商可能处于流动资金不足的困境。开展物流金融服务是各方互利的选择，但是，不可回避的是风险问题。实现风险管理的现代化，首先必须使物流金融业树立全面风险管理的理念。根据新巴塞尔资本协议，风险管理要覆盖信用风险、市场风险、操作风险等三方面。

在传统的物流金融活动中，物流金融组织被视为是进行资金融通的组织和机构；现代物流金融理论则强调：物流金融组织就是生产金融产品、提供金融服务、帮助客户分担风险同时能够有效管理自身风险以获利的机构，物流金融组织盈利的来源就是承担风险的风险溢价。所以，物流金融风险的内涵应从利益价值与风险价值的精算逻辑去挖掘，且不可因惧怕风险而丢了市场。

物流金融的分类

早在物流金融这个词汇在中国尚未出现之时，物流金融的业务早已在国企内部、民间流通领域及外贸运输专业相关金融机构悄悄地运行着了，不过那时的物流金融业务之单一，还仅仅限于简单信贷的小品种业务之内。随着这个对信贷金融服务需求的增加，物流运营中物流与资金流的衔接问题日益凸显。结算类及中间业务是由于现代物流业资金流量大，特别是现代物流的布点多元化、网络化的发展趋势更要求银行能够为其提供高效、快捷和安全的资金结算网络以及安装企业银行系统，以保证物流、信息流和资金流的统一。

物流金融业务在国际结算中的应用，完整地继承了国际货物运输金融服务的标准规范，并逐步改造为本土内贸企业试行。特别是加入WTO后中国的物流业将全面对外开放，由于克服贸易壁垒的费用下降将推动进出口贸易的迅速增长，一些跨国物流公司也将加入国内物流业的竞争，使本土的物流业趋向国际化，各银行将为物流企业提供优质的信用证开证、结售汇、多币种汇入汇出汇款、出口托收和进口代收、进出口托收、进出口押汇、打包贷款等全功能贸易融资服务和非贸易国际结算服务。同时也开办了保证业务，为保证资金及时安全回收、减少资金占用，物流企业需要银行提供与其贸易结构相适应的应收账款保理业务及其它保证业务，主要包括关税保付保证、保释金保证、付款保证、为港口施工企业提供投标保函、履约保函、预付款退款保函等。这些带有国际金融性质的物流金融服务产品，比单一的物流金融信贷有了长足的发展，它除了带有国际金融、国际贸易结算的历史痕迹外，还借鉴了国际保险与金融证券业务的功能特征，使得今天的物流金融业务向规范化、国际化迈进奠定了基础。物流金融业务扩展方向与特征还表现在其个性化服务的方面，针对不同规模的物流企业，物流金融业务可采用不同的平台实现其扩展功能。如网上银行的B2B业务主要适用于中小型规模的物流企业。

随着现代金融和现代物流的不断发展，物流金融的形式也越来越多，按照金融在现代物流中的业务内容，物流金融分为物流结算金融、物流仓单金融、物流授信金融。

物流结算金融是指利用各种结算方式为物流企业及其客户融资的金融活动。目前主要有代收货款、垫付货款、承兑汇票等业务形式。

代收货款业务是物流公司为企业（大多为各类邮购公司、电子商务公司、商贸企业、金融机构等）提供传递实物的同时，帮助供方向买方收取现款，然后将货款转交投递企业并从中收取一定比例的费用。代收货款模式是物流金融的初级阶段，从盈利来看，它直接带来的利益属于物流公司，同时厂家和消费者获得的是方便快捷的服务。

垫付货款业务是指当物流公司为发货人承运一批货物时，物流公司首先代提货人预付一半货款；当提货人取货时则交付给物流公司全部货款。为消除垫付货款对物流公司的资金占用，垫付货款还有另一种模式：发货人将货权转移给银行，银行根据市场情况按一定比例提供融资，当提货人向银行偿还货款后，银行向第三方物流企业发出放货指示，将货权还给提货人。此种模式下，物流公司的角色发生了变化，由原来商业信用主体变成了为银行提供货物信息、承担货物运送，协助控制风险的配角。

从盈利来看，厂商获得了融资，银行获得了利息收入，而物流企业也因为提供了物流信息、物流监管等服务而获得了利润。承兑汇票业务也称保兑仓业务，其业务模式为：开始实施前，买方企业、卖方企业、物流企业、银行要先签订《保兑仓协议书》，物流公司提供承兑担保，买方企业以货物对物流公司进行反担保，并已承诺回购货物；需要采购材料的借款企业，向银行申请开出承兑汇票并交纳一定比率的保证金；银行先开出银行承兑汇票；借款企业凭银行承兑汇票向供应商采购货品，并交由物流公司评估入库作为质押物；金融机构在承兑汇票到期时兑现，将款项划拨到供应商账户；物流公司根据金融机构的要求，在借款企业履行了还款义务后释放质押物。如果借款企业违约，则质押物可由供应商或物流公司回购。从盈利来看，买方企业通过向银行申请承兑汇票，实际上是获得了间接融资，缓解了企业流动资金的紧张状况。供方企业在承兑汇票到期兑现即可获得银行的支付，不必等买方是否向银行付款。银行通过为买方企业开出承兑汇票而获取了业务收入。物流企业的收益来自两个方面；第一，存放与管理货物向买方企业收取费用；第二，为银行提供价值评估与质押监管中介服务收取一定比例的费用。

物流仓单金融主要是指融通仓融资，其基本原理是：生产经营企业先以其采购的原材料或产成品作为质押物或反担保品存人融通仓并据此获得协作银行的贷款，然后在其后续生产经营过程中或质押产品销售过程中分阶段还款。第三方物流企业提供质押物品的保管、价值评估、去向监管、信用担保等服务，从而架起银企间资金融通的桥梁。其实质就是将银行不太愿意接受的动产住要是原材料、产成品）转变成其乐意接受的动产质押产品，以此作为质押担保品或反担保品进行信贷融资。从盈利来看，供方企业可以通过原材料产成品等流动资产实现融资。银行可以拓展流动资产贷款业务，既减少了存贷差产生的费用，也增加了贷款的利息收入。物流企业的收益来自两个方面：第一，存放与管理货物向供方企业收取费用；第二，为供方企业和银行提供价值评估与质押监管中介服务收取一定比例的费用。

另外，随着现代物流和金融的发展，物流食单金融也在不断创新，出现了多物流中心仓单模式和反向担保模式等新仓单金融模式。多物流中心仓单模式是在仓单模式的基础上，对地理位置的一种拓展：第三方物流企业根据客户不同，整合社会仓库资源甚至是客户自身的仓库，就近进行质押监管，极大降低了客户的质柳成本。反向担保模式对质押主体进行了拓展：不是直接以流动资产交付银行作抵押物而是由物流企业控制质押物，这样极大地简化了程序，提高了灵活性，降低了交易成本。

物流授信金融是指金融机构根据物流企业的规模，经营业绩，运营现状，资产负债比例以及信用程度，授予物流企业一定的信贷额度，物流企业直接利用这些信贷额度向相关企业提供灵活的质押贷款业务，由物流企业直接监控质押贷款业务的全过程，金融机构则基本上不参与该质押贷款项冒的具体运作。该模式有利于企业更加便捷地获得融资，减少原先质押贷款中一些繁琐的环节；也有利于银行提高对质押贷款的全过程监控能力，更加灵活地开展质押贷款服务，优化其质押贷款的业务流程和工作环节，降低贷款风险。

从盈利来看，授信金融模式和仓单金融模式的各方收益基本相似，但是由于银行不参与质押贷款项目的具体运作，质押贷款由物流公司发放，H此程序更加简中，形式更加灵活。同时，也大大节省了银行与供方企业的相关交易费用。

物流金融开展的原因

首先，物流金融解决企业融资问题。

在商业活动中，商品从原材料制造到最终消费者手中的整个供应链过程中，原材料和流动产品占用了大量的资金，存在着大量的库存，过多的库存就意味着相应的资金成本的占用增加。而存货占用的大量资金使得企业可能处于流动资金不足的困境。金融服务能够解决物流过程中的融资问题，使企业能够把有限的资金用在产品开发和快速扩张方面、有效地盘活物流过程中的资金沉淀、提高企业核心产品的市场占有能力。

其次，物流金融为第三方物流企业带来新的利润增长点。

在激烈的竞争背景下，物流企业通过物流服务所能获得的利润不断下降。比如卡车运输、货代和一般物流服务利润率下降到平均只有2%左右，已没有进一步提高的可能性，而对于供应链的金融服务来说，由于各家企业涉足少，目前还有广大的空间，而大型第三方物流企业在物流服务中增加了金融服务，将其作为争取客户、增加企业利润的一项重要举措。把金融服务与物流服务相结合，成为一个提高企业竞争力、增加利润的新突破口。

再次，物流金融业务为金融行业带来新的低风险利润源。

物流金融可为银行提供低风险下的利润增长。当前银行的贷款资产质量不高，如何提高贷款质量、控制贷款风险，发展新的业务成为银行关注的首要问题。通过与物流公司的合作，由物流公司作为中介，使银行授信于企业，有效地保证了银行资金的安全性，降低了融资风险。

物流金融的操作方式

具体来说，物流金融比较成熟的操作有以下几种：

模式1：货权仓单质押

指借款人以仓单等货权凭证出质，向银行申请融资的授信业务。用于质权融资的普通货权凭证虽非由交易所按统一标准开具，但是银行从防范风险的角度考虑，也要求该凭证具有无瑕疵、不限制转让等特点。如果质押的仓单为标准仓单(由交易所按统一标准开具的仓单)与期货公司业务相结合会产生更好更深入的效果，此种模式在具有发达产品期货市场的地区，有广阔的操作空间。

模式2：保兑仓

保兑仓是在仓单质押的基础上发展出的更为高级的物流金融业务，保兑仓相对于仓单质押业务模式的特点是先票后货，即银行在买方客户(经销商)交纳一定的保证金后开出承兑汇票，收票人为生产厂商，生产厂商在收到银行承兑汇票后按银行指定的物流企业仓库发货，货到仓库后转为仓单质押，物流企业根据银行的指令分批放货给经销商。

物流金融的风险控制

首先，金融物流中要控制质押物产品的风险。银行与物流企业必须考虑选取产品销售趋势好、市场占有率高、实力强、品牌知名度高的生产商合作。要对质押货物品种选择、质押货物市场价格的稳定性以及质押货物是否投保等方面入手，尤其要考虑到质押物变现风险。银行与物流企业应建立对质押商品销售情况、价格变化趋势的监控机制，并设定合理的质押率。

其次，要控制质押物所有权的法律风险。因为业务涉及多方主体，质物的所有权在各主体间进行流动，很可能产生所有权纠纷;另外，目前我国担保法等相关法律法规中与物流银行相关的条款尚不完善，也没有行业性指导文件可以依据。因此，物流企业与银行在开展此类业务时，必须尽可能地完善相关的法律合同文本，明确各方的权利义务。

再次，质押物监管风险。为控制该风险，银行必须选择仓库管理水平和仓库管理信息化水平较高、资产规模大、具有在全国范围内对质物进行严格监管能力和一定偿付能力的大型专业物流公司合作，并制订完善的办理质物入库、发货的风险控制方案。

最后，物流企业与银行要仔细甄选融资对象。银行与物流公司需要建立一套完善的程序从事客户评估，从事监管工作的物流企业要承担更深入的客户风险调查工作，并及时与银行沟通，所以选择客户要谨慎，要考察其业务能力、业务量及货物来源的合法性。

第四篇：浅析物流金融与供应链金融

浅析物流金融与供应链金融

一、物流金融与供应链金融的发展

在国外，众多的银行及大型物流公司（如UPS）对物流金融和供应链金融业务进行了实践，获得了良好收益。在国内，经济的发展和企业融资的迫切需求为物流金融和供应链金融的发展提供了内在动力，和国外相比，它们虽然起步较晚但发展较快。这是因为：一是银行迫于竞争压力，需要对金融产品进行创新。例如深圳发展银行及交通银行提出的供应链金融，招商银行提出的物流金融等服务，均表明企业的融资需求越来越受到金融机构的重视。二是物流企业的蓬勃发展、不断创新以及第三方、第四方甚至第五方物流的服务方式相继出现，为物流金融及供应链金融提供了物流保障；目前，国内大型的物流公司，如中国外运、中国远洋、中国储运等均与金融机构合作开展了商品融资及物流监管业务。实践证明，这两种融资方式既能有效盘活企业存量资产，缓解融资难问题，又为金融机构及物流企业拓展业务范围，开拓广阔的市场。

二、物流金融与供应链金融的相关概念及区别

（一）两种融资方式的相关概念

1、物流金融

（1）定义。物流金融（Logistics Finance）指在面向物流业的运营过程，通过应用和开发各种金融产品，有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动。这些资金运动包括发生在物流过程中的各种存款、贷款、投资、信托、租赁、抵押、贴现、保险、有价证券发行与交易，以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间业务等。

物流金融仅为供应链或非供应链的某一贷款企业进行服务，由于仅面向一个企业，此融资方式流程简洁，不存在关联担保，且融资关系简单清楚，风险性小。

（2）运作主体。从定义可以看出，物流金融主要涉及三个主体：物流企业、金融机构和贷款企业（客户）。贷款企业是融资服务的需求者；物流企业与金融机构为贷款企业提供融资服务；三者在物流管理活动中相互合作、互利互惠。

（3）运作模式。根据金融机构参与程度的不同，物流金融的运作模式可分为资本流通模式、资产流通模式及综合模式。其中资本流通模式是金融机构直接参与物流活动的流通模式，包含四种典型模式：仓单质押模式、授信融资模式、买方信贷模式和垫付贷款模式；资产流通模式是金融机构间接参与物流活动的流通模式，其流通模式有两种：替代采购模式和信用证担保模式；综合模式是资本和资产流通模式的结合。

2、供应链金融

（1）定义。供应链金融（SupplyChain Finance），SCF,是商业银行信贷业务的一个专业领域（银行层面），也是企业尤其是中小企业的一种融资渠道（企业侧面）。指银行向客户（核心企业）提供融资和其他结算、理财服务，同时向这些客户的供应商提供贷款及时收达的便利，或者向其分销商提供预付款代付及存活融资服务。（简单地说，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。）

供应链金融是为某供应链中一个或多个企业的融资请求提供服务，它的出现避免了供应链因资金短缺造成的断裂。在具体融资过程中，物流企业辅助金融机构完成整条供应链的融资，供应链金融模式不同其参与程度也不同。由于面对整条供应链的企业，金融机构易于掌握资金的流向及使用情况。

（2）运作主体。供应链金融主要涉及三个运作主体：金融机构、核心企业和上下游企业。其中核心企业和上、下游企业是融资服务的需求者，金融机构为融资服务的提供者；物流企业仅作为金融机构的代理人或服务提供商为贷款企业提供仓储、配送、监管等业务。

（3）运作模式。从风险控制体系的差别以及解决方案的问题导向维度，供应链金融的运作模式分为存货融资、预付款融资、应收账款融资模式；采取的标准范式为“1+N”，即以核心企业“1”带动上、下游的中小企业“N”进行融资活动，“+”则代表两者之间的利益、风险进行的连接。

（二）两种融资方式的区别

通过前面论述可以看出，物流金融与供应链金融在具体的融资活动中既有共性也有差别，除去运作模式的不同，其他主要区别如下：

1、服务对象

物流金融是面向所有符合其准入条件的中小企业，不限规模、种类和地域等；而供应链金融是为供应链中的上、下游中小企业及供应链的核心企业提供融资服务。

2、担保及风险

开展物流金融业务时，中小企业以其自有资源提供担保，融资活动的风险主要由贷款企业产生。

供应链金融的担保以核心企业为主，或由核心企业负连带责任，其风险由核心企业及上下游中小企业产生；供应链中的任何一个环节出现问题，将影响整个供应链的安全及贷款的顺利归还，因此操作风险较大。但是，金融机构的贷款收益也会因整条供应链的加入而随之增大。

3、物流企业的作用

对于物流金融，物流企业作为融资活动的主要运作方，为贷款企业提供融资服务；供应链金融则以金融机构为主，物流企业仅作为金融机构的辅助部门提供物流运作服务。

4、异地金融机构的合作程度

在融资活动中，物流金融一般仅涉及贷款企业所在地的金融机构；对于供应链金融，由于上、下游企业及核心企业经营和生产的异地化趋势增强，因而涉及多个金融机构间的业务协作及信息共享，同时加大了监管难度。

三、问题及对策

物流金融与供应链金融能有效盘活中小企业的动产资源，两者具有独特优势的同时也存在一些问题，以下将逐一进行分析，并提出相应的对策。

（一）存在问题

1、在融资业务之初，由于存在对两种融资方式的认识偏差，运作主体选择融资方式时易产生混淆。

2、中小商业银行因存在规模小、资金少等先天问题，在为中小企业提供物流金融和供应链金融服务时，其未能设计出符合自身特点的融资产品，无法充分满足中小企业多样化的融资需求。

3、贷款企业的融资方案均由金融机构和物流企业为其量身定做，由于物流金融、供应链金融在我国尚处于起步阶段，融资流程设计往往不完善；如金融机构在设计存货融资流程时，货物出、入库的物权控制在物流企业与贷款企业之间易出现混乱。

4、目前，供应链金融只面向国内企业进行服务，对于上、下游企业是国外公司的跨国供应链还未提出合适的融资方案；同时，供应链金融对供应链的种类及核心企业的要求较高，其业务大多只集中在钢铁、汽车、能源和电子等稳定的大型供应链中，对于临时组建或中小型供应链的融资涉足较少，并未实现真正意义上的面向中小企业的融资服务。

5、实际操作中，不同的融资对象产生不同的风险，运作主体对于各类风险的分析、规避和及时处置等工作并未到位；加上信息不对称、运作主体各方沟通不及时，易造成信息流、资金流、物流、仓单流阻塞；同时，两种融资方式的外部环境发展滞后，造成融资生态系统不稳定。

（二）解决方法

上述问题既影响了融资活动的顺利进行，又阻碍了物流金融和供应链金融的发展。在此，为两种融资方式的各运作主体提出如下对策：

1、在运作过程中若发现融资方式混淆，应采取相应的补救措施：对于误纳入供应链金融的贷款企业，金融机构应适当提高企业的风险敞口，增加抵押品或仓单数量，同时加强物流企业对贷款企业及其抵押物的监管；对于误纳入物流金融的贷款企业，若为供应链的上、下游企业，金融机构可及时引人核心企业对贷款企业进行信用担保，并相应增加融资金额；若为核心企业，可增加放贷金额，同时，引入上、下游企业，扩大客户群。

2、中小商业银行应根据自身特点开发与大型金融机构差异化的融资产品，以此适应中小企业融资多样性的需求，开拓广阔的市场空间。

3、设计融资流程和方案时，金融机构可将管理方法如六西格玛方法应用到物流金融及供应链金融的流程优化设计中，并建立顾客市场细分模型，以期提高运作主体的综合竞争能力及盈利水平。

4、金融机构应提高核心企业的准入条件，加强与物流企业合作，在与大型供应链合作的同时重点扶持中小型供应链，关注其经营状态和发展趋势，并开发相应的融资产品；同时，针对跨国供应链的特点，与大型物流企业及境外金融机构合作，提出相应的融资和质押品监管方案。

5、为扩大信息的采集半径，提高信息的准确性，运作主体应加强信息平台的建设，建立市场的前馈、反馈体系；对于可能产生的风险，设立风险等级，加强风险预警工作，如物流企业在质押品监管和交接过程中的风险，各运作主体应提出防范和规避策略；同时，运作主体应加强与保险公司、担保机构、法律机构、统计部门等相关机构的合作，保障融资活动的顺利进行，形成符合物流金融、供应链金融发展的稳定生态系统。

第五篇：物流金融的模式

物流金融的模式

(发布时间：2009-1-14 23:35:00)

物流金融从广义上讲就是面向物流业的运营过程，通过应用和开发各种金融产品，有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动。这些资金运动包括发生在物流过程中的各种存款、贷款、投资、信托、租赁、抵押、贴现、保险、有价证券发行与交易，以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间业务等。

1、垫付货款模式（1）

当UPS为发货人承运一批货物时，UPS首先代提货人预付一半货款；当提货人取货时则交付给UPS全部货款。UPS将另一半货款交付给发货人之前，产生了一个资金运动的时间差，即这部分资金在交付前有一个沉淀期。在资金的这个沉淀期内，UPS等于获得了一笔不用付息的资金。UPS用这一不用付息的资金从事贷款，而贷款对象仍为UPS的客户或者限于与快递业务相关的主体。在这里，这笔资金不仅充当交换的支付功能，而且具有了资本与资本运动的含义，而且这种资本的运动是紧密地服务于业务链的运动的。

1、垫付货款模式（2）

银行为了控制风险，就需要了解质押物的规格、型号、质量、原价和净值、销售区域、承销商等，要察看货权凭证原件，别真伪，这些工作超出了银行的日常业务范畴，这时候银行离不开第三方物流供应商的协助。

一般情况下，商品是处于流动变化当中的，作为银行不 可能了解其天天变动的情况，安全库存水平也就是可以 融资的底线，但是如果第三方物流供应商能够掌握商品分销环节，向银行提供商品流动的情况，则可以大大提 高这一限额。商品销售的网点分布、单点销量、平均进 货周期、结款信誉度，在信誉诚信体制尚未健全的情况 下，这些资料的取得依赖于第一线第三方物流供应商的资料，如果第三方物流供应商有完善的信息系统，就可 以使整个资金周转过程透明化，使银行、生产商随时的得知商品的现有状况，更好的把握风险。

2、代收货款模式

垫付货款模式常见于BtoB业务中，而代收货款模式常见于BtoC业务，并且已经在发达地区的邮政系统和很多中小型第三方物流供应商中广泛开展。

3、融通仓

融通仓是一个以质押物资仓管与监管、价值评估、公共仓储、物流配送、拍卖为核心的综合性第三方物流服务平台，它不仅为银企间的合作构架新桥梁，也将良好地融入企业供应链体系之中，成为中小企业重要的第三方物流服务提供者。

融通仓业务主要有以下两种操作模式：仓单质押和保兑仓(买方信贷)，两者最大的区别在于仓单质押业务先有货再有票，保兑仓业务先有票再有货。

（1）仓单质押模式一：在中小企业的生产经营活动中，原材料采购与产成品销售普遍存在批量性和季节性特征，这类物资的库存往往占用了大量宝贵资金。融通仓借助其良好的仓储、配送和商贸条件，吸引

辐射区域内的中小企业，作为其第三方仓储中心，并帮助企业以存放于融通仓的动产获得金融机构的质押贷款融资。融通仓不仅为金融机构提供了可信赖的质物监管，还帮助质押贷款主体双方良好地解决质物价值评估、拍卖等难题，并有效融入中小企业产销供应链当中，提供良好的第三方物流服务。

（2）仓单质押模式二：仓单质押模式二是在仓单质押模式一的基础上，对地理位置的一种拓展。第三方物流供应商根据客户不同，整合社会仓库资源甚至是客户自身的仓库，就近进行质押监管，极大降低了客户的质押成本。

（3）仓单质押模式三：金融机构根据融通仓的规模，经营业绩，运营现状，资产负债比例以及信用程度，授予融通仓一定的信贷额度，融通仓可以直接利用这些信贷额度向相关企业提供灵活的质押贷款业务，由融通仓直接监控质押贷款业务的全过程，金融机构则基本上不参与该质押贷款项目的具体运作。

该模式有利于企业更加便捷地获得融资，减少原先质押贷款中一些繁琐的环节；也有利于银行提高对质押贷款全过程监控的能力，更加灵活地开展质押贷款服务，优化其质押贷款的业务流程和工作环节，降低贷款的风险。

（4）保兑仓：制造商、经销商、第三方物流供应商、银行四方签署“保兑仓”业务合作协议书，经销商根据与制造商签订的《购销合同》向银行交纳一定比率的保证金，申请开立银行承兑汇票，由第三方物流供应商提供承兑担保，经销商以货物对第三方物流供应商进行反担保。银行给制造商开出承兑汇票后，制造商向保兑仓交货，此时转为仓单质押。