创新融资12大策略

第一篇：创新融资12大策略

创新融资12大策略

2007-06-01 08:54:33作者：dirk来源：证券日报创业周刊

周勘

经济学博士，博士生导师。工商管理学院院长，MBA教育中心主任，中国产业经济研究中心主任。主要从事财务管理、公司治理、产业经济学等方面的研究。兼职有：华夏银行股份有限公司独立董事兼关联交易控制委员会主任等

①无形资产资本化策略

企业进行资本运营，不仅要重视有形资产，而且妥善于对企业的无形资产进行价值化、资本化运作。一般来说，名牌优势企业利用无形资产进行资本化运作的主要方式是，以名牌为龙头发展企业集团，依靠一批名牌产品和企业集团的规模联动，达到对市场覆盖之目标的。

②特许经营融资策略

现代特许经营的意义已超越这一特殊投资方式本身，并对人们经济和文化生活产生重大的影响。特许经营实际上是，在常见的资本纽带之外又加上一条契约纽带。特许人和受许人保持各自的独立性，经过特许合作共同获利。特许人可以以较少的投资获得较大的市场，受许人则可以低成本地参与分享他人的投资，尤其是无形资产带来的利益。

③交钥匙工程策略

交钥匙工程是指，跨国公司为东道国建造工厂或其它工程项目，当设计与建造完成并初步运转后，将该工厂或工程项目的所有权和管理权的“钥匙”，依照合同完整地“交”给对方，由对方开始经营。交钥匙工程是在发达国家的跨国公司向发展中国家投资受阻后发展起来的一种非股权投资方式。另外，当它们拥有某种市场所需的尖端技术，希望能快速地大面积覆盖市场，所能使用的资本等要素又不足时，也会考虑采用交钥匙工程方式。

④回购式契约策略

国际间回购式契约经营，实质上是技术授权、国外投资、委托加工，以及目前仍颇为流行的补偿贸易的综合体，也被称为“补偿投资额”或“对等投资”。这种经济合作方式，一般说来是发达国家的跨国公司向发展中国家的企业输出整厂设备或有专利权的制造技术，跨国公司得到该企业投产后所生产的适当比例的产品，作为付款方式。投资者也可以从生产中获得多种利益，如：机器、设备、零部件以及其它产品的提供等。

⑤BOT融资策略

BOT（建设—运营—移交）是一种比较新的契约型直接投资方式。

BOT中的移交，是BOT投资方式与其它投资方式相区别的关键所在。契约式或契约加股权式的合营，指投资方大都在经营期满以前，通过固定资产折旧及分利方式收回投资，契约中规定，合营期满，该企业全部财产无条件归东道国所有，不另行清算。而在股权合资经营的BOT方式中，经营期满后，原有企业有条件地移交给东道国，条件如何，由参与各方在合资前期谈判中商定。独资经营的移交也采用这种有条件的移交。

⑥项目融资策略

项目融资是为某一特定工程项目而发放的一种国际中长期贷款，项目贷款的主要担保是该工程项目预期的经济收益和其它参与人对工程修建、不能营运、收益不足以及还债等风险所承担的义务，而不是主办单位的财力与信誉。

项目融资主要有两种类型：一是无追索权项目融资，贷款人的风险很大，一般较少采用；二是目前国际上普遍采用的有追索权的项目融资，即贷款人除依赖项目收益作为偿债来源，并可在项目单位的资产上设定担保物权外，还要求与项目完工有利害关系的第三方当事人提供各种担保。各担保人对项目债务所负责任，以各自所提供的担保金额或按有关协议所承担的义务为限。

⑦DEG融资策略

德国投资与开发有限公司（DEG）是一家直属于德国联邦政府的金融机构，其主要目标是为亚洲、非洲和拉丁美洲的发展中国家及中、东欧的体制转型国家的私营经济的发展提供帮助。DEG的投资项目必须是可盈利的，符合环保的要求，属于非政治敏感性行业，并能为该国的发展产生积极的影响。

DEG的投资对象须具有专业化的管理，没有行政干预，管理层在相关行业至少有5年的经验。其总资产大致应大于1000万德国马克，并小于50亿德国马克，且在前两年盈利，有留存利润，并且营业利润（净收入／销售额）应大于5％。

⑧申请世界银行IFC无担保抵押融资策略

世界银行国际金融公司（IFC），采用商业银行的国际惯例进行操作，投资于有稳定经济回报的具体项目。现在主要通过三种方式开展工作，即向企业提供项目融资、帮助发展中国家的企业在国际金融市场上筹集资金及向企业和政府提供咨询和技术援助。IFC通过有限追索权项目融资的方式，帮助项目融通资金。IFC通过与外国投资者直接进行项目合作、协助进行项目设计及帮助筹资来促进外国在华投资。⑨融资租赁策略

融资租赁是指：出租人根据承租人的请求及提供的规格，与第三方（供货商）订立一项供货合同，出租人按照承租人在与其利益有关的范围内所同意的条款，取得工厂、资本货物或其它设备（以下简称设备），并且出租人与承租人订立一项租赁合同，以承租人支付租金为条件授予承租人使用设备的权利。融资租赁集融资融物于一身，是一种采用融物形式的融资方式，具有浓厚的金融业务色彩，因而被看作是一项与设备有关的贷款业务。

⑩成立财务公司策略

根据我国的现行金融政策法规，有实力的企业可以组建财务公司，企业集团财务公司作为非银行金融机构的一种，可以发起成立商业银行和有关证券投资基金，产业投资基金。申请设立财务公司，申请人必须是具备一系列具体条件的企业集团。财务公司可以经营：吸收成员单位的本、外币存款，经批准发行财务公司债券，对成员单位发放本、外币贷款，对成员单位产品的购买者提供买方信贷等，中国人民银行根据财务公司具体条件，决定和批准的业务。

11产业投资基金策略

投资基金是现在市场经济中一种重要的融资方式，最早产生于英国，发展于美国。目前，全球基金市场总值达3万亿美元，与全球商品贸易总额相当。进入20世纪90年代以来，利用境外投资基金已成为我国利用外资的一种新的有效手段。投资基金的流通方式主要有两种，一种是由基金本身随时赎回（封闭型基金）；另一种是在二级市场上竞价转让（开放型基金）。

12资产证券化融资策略

资产证券化是传统融资方法以外的最新现代化融资工具，能在有效地保护国家对国有企业和基础设施所有权利益和保持企业稳定的基础上，解决国有大中型企业在管理体制改革中面临的资金需求和所有制形式之间的矛盾。资产证券化能将流动性差的资产转变为流动性高的现金，并将未来预期的资产收益转变为当前实现的现金收入，通过资产负债表外融资改善企业的资产负债结构。同时，利用资本市场、破产隔离和信用增级等措施，解决中国引进外资方面的问题，特别是使用增级技术更适合中国现状。（资料来源：阿里巴巴网）

记者手记：企业在面对融资困境时，如坠深谷，面对绝壁，仰望蓝天，哀融资之多艰。本文所涉12种创新融资模式，可以说是很多企业在融资时所夜寐不能求或辗转未能求的。特别如融资租赁策略、财务公司策略和资产证券化策略等创新策略，可谓独辟蹊径，予融资者以醍醐灌顶之感或顿悟之快。

第二篇：创新融资策略

一、无形资产资本化策略

二、特许经营中小企业融资策略

三、交钥匙工程策略

四、回购式契约策略

五、BOT中小企业融资策略

六、项目中小企业融资策略

七、DEG中小企业融资策略

八、申请世界银行IFC无担保抵押中小企业融资策略

九、中小企业融资租赁策略

十、成立财务公司策略

十一、产业投资基金策略

十二、重组改造不良资产商业银行策略

十三、行业资产重组策略

十四、资产证券化中小企业融资策略

十五、员工持股策略

第三篇：企业融资 创新策略

企业融资 创新策略

很多企业在创办的过程中遇到过融资难的问题，想要解决这些问题，企业必须突破常规方式，要有创新策略。以下是几种企业融资创新策略的介绍。

DEG融资策略

德国投资与开发有限公司(DEG)是一家直属于德国联邦政府的金融机构，其主要目标是为亚洲、非洲和拉丁美洲的发展中国家及中、东欧的体制转型国家的私营经济的发展提供帮助。

DEG的投资项目必须是可盈利的，符合环保的要求，属于非政治敏感性行业，并能为该国的发展产生积极的影响。DEG的投资对象须具有专业化的管理，没有行政干预，管理层在相关行业至少有5年的经验。其总资产大致应大于1000万德国马克，并小于50亿德国马克，且在前两年盈利，有留存利润，并且营业利润(净收入／销售额)应大于5％。IFC无担保抵押融资策略

世界银行国际金融公司(IFC)，采用商业银行的国际惯例进行操作，投资于有稳定经济回报的具体项目。现在主要通过三种方式开展工作，即向企业提供项目融资、帮助发展中国家的企业在国际金融市场上筹集资金及向企业和政府提供咨询和技术援助。IFC通过有限追索权项目融资的方式，1

帮助项目融通资金。IFC通过与外国投资者直接进行项目合作、协助进行项目设计及帮助筹资来促进外国在华投资。

员工持股策略

结合国外ESOP职工持股计划的成功之处，我们提出几个较为现实可行的职工持股方案：

职工持股会。根据《公司法》，上市公司可依《民法》等规定，成立具有法律意义的社会团体法人———内部职工持股会，并以职工持股会作为公司的一名法人股东。在该职工持股会中，内部职工持股须达到一定比例，比如20％以上。这种职工持股会能使职工资产在该公司改制并发行的股票上市后得到增值。

职工基金计划。公司的职工以现金出资组成一个基金，将基金资产委托专业投资公司运作。基金的运作可独立进行，也可与回购计划和职工持股计划结合进行操作。

第四篇：15种创新融资策略

15种创新融资策略

一、无形资产资本化策略

企业进行资本运营，不仅要重视有形资产，而且妥善于对企业的无形资产进行价值化、资本化运作。一般来说，名牌优势企业利用无形资产进行资本化运作的主要方式是，以名牌为龙头发展企业集团，依靠一批名牌产品和企业集团的规模联动，达到对市场覆盖之目标的。

二、特许经营融资策略

现代特许经营的意义已超越这一特殊投资方式本身，并对人们经济和文化生活产生重大的影响。特许经营实际上是，在常见的资本纽带之外又加上一条契约纽带。特许人和受许人保持各自的独立性，经过特许合作共同获利。特许人可以以较少的投资获得较大的市场，受许人则可以低成本地参与分享他人的投资，尤其是无形资产带来的利益。

三、交钥匙工程策略

交钥匙工程是指，跨国公司为东道国建造工厂或其它工程项目，当设计与建造完成并初步运转后，将该工厂或工程项目的所有权和管理权的“钥匙”，依照合同完整地“交”给对方，由对方开始经营。

交钥匙工程是在发达国家的跨国公司向发展中国家投资受阻后发展起来的一种非股权投资方式。另外，当它们拥有某种市场所需的尖端技术，希望能快速地大面积覆盖市场，所能使用的资本等要素又不足时，也会考虑采用交钥匙工程方式。

四、回购式契约策略

国际间回购式契约经营，实质上是技术授权、国外投资、委托加工，以及目前仍颇为流行的补偿贸易的综合体，也被称为“补偿投资额”或“对等投资”。

这种经济合作方式，一般说来是发达国家的跨国公司向发展中国家的企业输出整厂设备或有专利权的制造技术，跨国公司得到该企业投产后所生产的适当比例的产品，作为付款方式。投资者也可以从生产中获得

多种利益，如：机器、设备、零部件以及其它产品的提供等。

五、BOT融资策略

BOT(建设—运营—移交)是一种比较新的契约型直接投资方式。

BOT中的移交，是BOT投资方式与其它投资方式相区别的关键所在。契约式或契约加股权式的合营，指投资方大都在经营期满以前，通过固定资产折旧及分利方式收回投资，契约中规定，合营期满，该企业全部财产无条件归东道国所有，不另行清算。而在股权合资经营的BOT方式中，经营期满后，原有企业有条件地移交给东道国，条件如何，由参与各方在合资前期谈判中商定。独资经营的移交也采用这种有条件的移交。

六、项目融资策略

项目融资是为某一特定工程项目而发放的一种国际中长期贷款，项目贷款的主要担保是该工程项目预期的经济收益和其它参与人对工程修建、不能营运、收益不足以及还债等风险所承担的义务，而不是主办单位的财力与信誉。

项目融资主要有两种类型：一是无追索权项目融资，贷款人的风险很大，一般较少采用；二是目前国际上普遍采用的有追索权的项目融资，即贷款人除依赖项目收益作为偿债来源，并可在项目单位的资产上设定担保物权外，还要求与项目完工有利害关系的第三方当事人提供各种担保。各担保人对项目债务所负责任，以各自所提供的担保金额或按有关协议所承担的义务为限。

七、DEG融资策略

德国投资与开发有限公司(DEG)是一家直属于德国联邦政府的金融机构，其主要目标是为亚洲、非洲和拉丁美洲的发展中国家及中、东欧的体制转型国家的私营经济的发展提供帮助。

DEG的投资项目必须是可盈利的，符合环保的要求，属于非政治敏感性行业，并能为该国的发展产生积极的影响。DEG的投资对象须具有专业化的管理，没有行政干预，管理层在相关行业至少有5年的经验。其总资产大致应大于1000万德国马克，并小于50亿德国马克，且在前两年盈利，有留存利润，并且营业利

润(净收入／销售额)应大于5％。

八、申请世界银行IFC无担保抵押融资策略

世界银行国际金融公司(IFC)，采用商业银行的国际惯例进行操作，投资于有稳定经济回报的具体项目。现在主要通过三种方式开展工作，即向企业提供项目融资、帮助发展中国家的企业在国际金融市场上筹集资金及向企业和政府提供咨询和技术援助。IFC通过有限追索权项目融资的方式，帮助项目融通资金。IFC通过与外国投资者直接进行项目合作、协助进行项目设计及帮助筹资来促进外国在华投资。

九、融资租赁策略

融资租赁是指：出租人根据承租人的请求及提供的规格，与第三方(供货商)订立一项供货合同，出租人按照承租人在与其利益有关的范围内所同意的条款，取得工厂、资本货物或其它设备(以下简称设备)，并且出租人与承租人订立一项租赁合同，以承租人支付租金为条件授予承租人使用设备的权利。

融资租赁集融资融物于一身，是一种采用融物形式的融资方式，具有浓厚的金融业务色彩，因而被看作是一项与设备有关的贷款业务。

十、成立财务公司策略

根据我国的现行金融政策法规，有实力的企业可以组建财务公司，企业集团财务公司作为非银行金融机构的一种，可以发起成立商业银行和有关证券投资基金，产业投资基金。申请设立财务公司，申请人必须是具备一系列具体条件的企业集团。

财务公司可以经营：吸收成员单位的本、外币存款，经批准发行财务公司债券，对成员单位发放本、外币贷款，对成员单位产品的购买者提供买方信贷等，中国人民银行根据财务公司具体条件，决定和批准的业务。

十一、产业投资基金策略

投资基金是现在市场经济中一种重要的融资方式，最早产生于英国，发展于美国。目前，全球基金市场总

值达3万亿美元，与全球商品贸易总额相当。进入20世纪90年代以来，利用境外投资基金已成为我国利用外资的一种新的有效手段。

投资基金的流通方式主要有两种，一种是由基金本身随时赎回(封闭型基金)；另一种是在二级市场上竞价转让(开放型基金)。

十二、重组改造不良资产商业银行策略

银行在我国可以算是特殊的政策性资源，企业完全可以抓住机会以银行资产重组的形式控股、兼并、收购地方性商业银行。银行资产重组，根据组织方式和重组模式的不同，可分为政府强制重组、银行自主重组；重组的措施可以是资产形态置换和现金购买。总之是力求控股银行，对控股银行进行股份制再改造，申请上市和开设国内外分行，筹措巨额资金以支持业内企业的发展，形成实质上的产业银行。

十三、行业资产重组策略

资产重组是通过收购、兼并、注资控股、合资、债权转移、联合经营等多种方式，对同行业及关联行业实现优势企业经营规模的低成本快速扩张，并迅速扩大生产能力和市场营销网络。

十四、资产证券化融资策略

资产证券化是传统融资方法以外的最新现代化融资工具，能在有效地保护国家对国有企业和基础设施所有权利益和保持企业稳定的基础上，解决国有大中型企业在管理体制改革中面临的资金需求和所有制形式之间的矛盾。

资产证券化能将流动性差的资产转变为流动性高的现金，并将未来预期的资产收益转变为当前实现的现金收入，通过资产负债表外融资改善企业的资产负债结构。同时，利用资本市场、破产隔离和信用增级等措施，解决中国引进外资方面的问题，特别是使用增级技术更适合中国现状。

十五、员工持股策略

目前我国股份公司发行新股，为了反映职工以往的经营成果，可以向职工发行职工股。该公司职工股的数

额不能超过发行社会公众股额度(A股)的10％，且人均不得超过5，000股；这部分公司职工股从新股上市之日起，期满半年后可上市流通。在公司上报申请公开发行股票材料时，必须报送经当地劳动部门核准的职工人数和职工预约认购股份的清单，中国证券监督管理委员会将进行核查，以后企业公开发行股票时有可能不再安排公司职工股份额。

结合国外ESOP职工持股计划的成功之处，我们提出几个较为现实可行的职工持股方案：

职工持股会。根据《公司法》，上市公司可依《民法》等规定，成立具有法律意义的社会团体法人——内部职工持股会，并以职工持股会作为公司的一名法人股东。在该职工持股会中，内部职工持股须达到一定比例，比如20％以上。这种职工持股会能使职工资产在该公司改制并发行的股票上市后得到增值。

职工基金计划。公司的职工以现金出资组成一个基金，将基金资产委托专业投资公司运作。基金的运作可独立进行，也可与回购计划和职工持股计划结合进行操作。

第五篇：中小企业融资策略研究

金融危机下的中小企业融资策略研究

【摘要】近期，国家为了鼓励中小企业尽快走出金融危机的困境，陆续出台了许多有利于中小企业发展的融资政策，多数商业银行也相应制订了为中小企业方便融资的信贷政策，甚至成立了专门的信贷机构，独立为中小企业融资服务。本人通过归纳对我国中小企业发展过程的了解和认识，对中小企业在金融危机下的融资策略进行了系统分析。

【关键词】金融危机；中小企业；融资策略

1.当前我国中小企业的融资现状

现代企业管理理论告诉我们，企业的最终目标是实现企业价值最大化，即以最小的投入获取最大的收益，反映在企业的资金管理方面，就是把企业的综合资金成本降到最低，来实现企业的预期投资目标，这时企业的价值也就达到了最大化。所以，企业财务管理部门所承担的一项重要工作，就是合理高效地进行融资，充分满足投资需求。

与上市公司等大型企业相比较，中小企业必须正视自身的经营处境和发展特点。中小企业的经营特点是资产规模小，经营业务单一化，管理制度灵活，人员机构简练。中小企业的生产经营特点也就决定了其融资活动与投资活动的一体化的资金管理特点，其融资活动与投资活动必须紧密结合，投资与融资需要同时筹划，同步运作，实现融资资金在最短的时间内直接投放服务于投资项目，最大限度提高资金的利用效率，避免出现上市公司等大型企业将投资活动与融资活动独立运行的管理模式。

2.中小企业的融资策略

金融危机下，中小企业在坚持融资活动与投资活动一体化，以投资引导融资，以融资促进投资的总体资金管理原则下，在融资策略方面应该重点做好以下几点工作。

2.1 事前做好论证，充分评估融资资金的使用效益，是中小企业做好融资策略的前提

中小企业正是因为资金短缺，融资困难，所处的经济发展环境复杂多变，存在诸多不利因素。所以，中小企业在筹划每一笔融资时，首先要对资金的投放做好充分的可行性分析，充分论证资金是用于企业的基本生产经营保障，还是用于市场竞争的规模扩张，或是用于高收益的风险投资项目。若是急需补充维持基本生产经营的周转资金或是为争夺产品的市场份额而追加资金，那么企业必须及时融资，把资金成本放在次要位置考虑；若仅是寻找到了一个高收益高风险的偶然性投资机会，企业则应慎重考虑自身经济实力和抗风险能力，在不影响主营业务正常运营的前提下，再通过比较投资收益和资金成本，考虑是否值得冒风险搏取高额投资收益。[论文网 www.xiexiebang.com]

2.2 扎扎实实运营资金，不断提高资金收益，是中小企业实现融资需求的基础

市场经济，经济效益是第一位的，只有具备良好的经济效益和美好发展前景的投资项目，金融机构等投资方才会放心地把资金投放给企业，让企业投入其生产经营，从中获取预期收益。一般情况下，当企业的投资收益率高于社会平均资金成本率，投资方取得的资金收益超过社会平均资本收益率时，投资方才愿意将更多的资金投放给企业，企业才有可能取得更多的资金用于扩大再生产，获取更大的收益。中小企业在其资本实力还不够雄厚的情况下，必须立足现实，健全制度，完善管理，抓好生产，优化经营，扎扎实实运营好现有资金，加速资金周转，不断提高资金使用效

益，这是中小企业实现良性融资需求的基础，也是中小企业求生存谋发展的基础。

2.3 具备良好的沟通能力，是中小企业获取融资的必备素质

中小企业的融资不论是融资规模，还是融资渠道和融资方式，都无法与上市公司等大型企业相比拟，因其既没有专门的机构和人员，又没有健全的融资制度，要想建立良好的融资环境，那么出色的沟通能力将是企业能否顺利融资的关键。中小企业必须主动与金融机构等投资方进行沟通，向其详细说明企业的经营方针、发展计划和财务状况等企业基本情况，重点说明企业的技术创新优势和产品的未来广阔发展前景，如实说明企业当前所面临的资金困难，并向其提供详细的资金使用和回收计划，用真诚取得金融机构等投资方的信任，用实际行动和企业的发展前景赢得金融机构的认可。在资金的使用过程中，仍然需要与金融机构等投资方保持密切的沟通，以维系良好的合作关系，定期邀请金融机构到企业生产现场进行视察，加深其对企业的了解，验证资金投放到企业的实际使用状况，认识企业未来的发展前景和资金按期回收的安全性，从而增强对企业的投资信心，使其能够自愿给予企业的更多支持。可以说，对每个中小企业，能够保持与金融机构等投资方的良好沟通关系，是其实现融资策略的必备素质。

2.4 树立良好的融资信誉，扩大长期融资规模，是中小企业改善融资策略的关键

当前，我国的中小企业绝大多数是民营性质，企业信誉整体而言比较差，从而造成各类融资渠道都比较谨慎，加之国际金融危机的爆发，致使中小企业的融资之路更加艰难，特别是长期融资项目很难达成协议。中小企业因受融资渠道和融资方式的制约，短期融资较多，长期融资非常少。短期融资多数情况只能满足企业的流动资产经营资金需求，无法保障用于企业生产技术更新换代的固定资产长期投资所需资金，从而制约了企业的长远发展规划，形成了制约中小企业长期稳定发展的瓶颈。中小企业要想扭转这一被动局面，唯一方法就是珍惜每次得到的中长期融资机会，抓好企业自身管理，优质运作投资项目，实现项目的超预期收益，这是与融资方建立良好的长期合作关系的根本和基础。长期融资的实现程度成为中小企业能否做大做强的关键。

2.5 融入资金数量控制在满足企业生产经营和投资项目的最低需求量，是中小企业融资必须面对的现状

中小企业普遍面临的是因资金短缺而影响维持基本生产和扩大经营规模的财务状况，并非是处于通过融资以优化资本结构的理想财务状况。所以，中小企业的融资目的就是获取保障其基本生产经营运行所需的资金，以破除影响其生产发展的资金不足被动局面。中小企业必须在第一时间将筹措到的资金投放到生产经营中，发挥最大效用，获取最大收益，确保资金的按期偿还和实现企业利润收益的需要。在确定融资数量上，中小企业一是要避免追求上市公司所追求的优化最佳资本结构最大限度降低资金成本的融资目的，这是中小企业在融资时经常犯的错误，不切实际地攀比优势上市公司，追求理想化融资策略；二是要避免在宽松融资环境下的过量融资，形成资金沉淀，虽然这种情形中小企业很少碰到，但也需要时刻警惕，不然一旦企业经营状况发生恶化，可能因沉重的债务负担导致企业破产。资本永远追随利润，资本的投放主要考虑的是投资回报率和项目风险程度，企业的性质已经不再重要，企业的规模大小才是企业融资的决定性因素，大资本自然寻求大发展，中小企业应该以吸纳中小型融资为主，稳扎稳打，循序发展。

2.6 培养风险意识，重视融资风险，是中小企业融资策略所必须考虑的重要因素

中小企业融资同样面临融资风险问题，保持一个合理的财务结构和资本结构，把财务风险控制在安全水平范围内，也是其必须充分考虑的一个重要融资因素。然而，现在有许多中小企业不是这样，他们无视自我发展的实际，不注重自我积累，不依靠内在发展，而是尽可能把项目做大，盲目上规模，超负荷借贷，最终导致将企业的利润消耗殆尽，造成经营“透支”，不但没有加强企业的发展后劲，反而给企业带来新的负担。我国许多中小企业的破产就是因融资规模失控，不堪承受高额负债而走向死路的，对此，中小企业必须引以为诫。