河南双汇投资发展股份有限公司（小编推荐）

第一篇：河南双汇投资发展股份有限公司（小编推荐）

河南双汇投资发展股份有限公司(图)2012-03-02 01:04:00 来源: 中国证券报(广州)转发到微博(0)

有0人参与 手机看新闻

§1 重要提示

1．1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

1．2 公司年度财务报告已经信永中和会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

1．3 公司负责人张俊杰、主管会计工作负责人胡兆振及会计机构负责人（会计主管人员）马金铎声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§2 公司基本情况

2．1 基本情况简介

股票简称 双汇发展 股票代码 000895 上市交易所 深圳证券交易所

2．2 联系人和联系方式

董事会秘书 证券事务代表

姓名 祁勇耀 梁永振 联系地址

河南省漯河市双汇路1号双汇大厦3层 河南省漯河市双汇路1号双汇大厦3层

电话（0395）2676158（0395）2676530

传真（0395）2693259（0395）2693259

电子信箱

0895＠ｓｈｕａｎｇｈｕｉ．ｎｅｔ ｌｙｚ1632＠ｔｏｍ．ｃｏｍ

§3 会计数据和财务指标摘要

3．1 主要会计数据

单位：元

2011年 2010年

本年比上年增减（％）

2009年 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后 营业总收入（元）37，615，471，123．88 36，749，335，176．21 36，310，260，747．81

3．59％

28，351，347，060．75 28，047，909，510．78

营业利润（元）699，732，785．02 1，650，725，517．53 1，787，245，569．53

－60．85％ 1，335，317，745．80 1，447，554，289．62 利润总额（元）803，073，519．94 1，642，121，248．41 1，775，896，801．36

－54．78％ 1，348，808，852．08 1，458，343，123．78 归属于上市公司股东的净利润（元）

564，893，042．07 1，089，281，494．22 1，159，206，378．09

－51．27％ 910，657，110．94 971，507，589．13 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）

485，791，655．06 1，092，572，216．34 1，090，612，817．08

－55．46％ 894，358，613．47 894，069，942．82

经营活动产生的现金流量净额（元）

1，000，746，646．84 1，465，304，646．18 1，803，606，033．95

－44．51％ 1，417，490，850．60 1，483，065，311．41

2011年末 2010年末

本年末比上年末增减（％）

2009年末 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后

资产总额（元）7，839，498，006．29 6，708，825，709．26 7，150，487，910．22

9．64％

5，753，235，647．48 6，106，726，573．48 负债总额（元）3，503，662，231．56 2，400，110，967．67 2，541，890，802．74

37．84％ 2，036，194，106．27 2，108，615，018．98

归属于上市公司股东的所有者权益（元）

3，681，682，275．43 3，422，646，302．18 3，670，449，087．24

0．31％

2，940，228，490．83 3，178，140，275．49

总股本（股）605，994，900．00 605，994，900．00 605，994，900．00

0．00％ 605，994，900．00 605，994，900．00

3．2 主要财务指标

单位：元

2011年 2010年

本年比上年增减（％）

2009年 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后

基本每股收益（元／股）

0．93 1．80 1．91 －51．31％ 1．50 1．60

稀释每股收益（元／股）

0．93 1．80 1．91 －51．31％ 1．50 1．60 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）

0．8016 1．8029 1．7997 －55．46％ 1．4759 1．4754

加权平均净资产收益率（％）

14．86％ 34．23％ 33．55％ 下降18．69个百分点

34．96％ 34．13％

扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（％）

12．78％ 34．34％ 31．57％ 下降18．79个百分点

34．34％ 31．41％

每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）

1．65 2．42 2．98 －44．63％

2．34 2．45 2011年末 2010年末

本年末比上年末增减（％）

2009年末 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后

归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）

6．08 5．65 6．06 0．33％ 4．85 5．24 资产负债率（％）

44．69％ 35．78％ 35．55％ 增加9．14个百分点

35．39％ 34．53％

3．3 非经常性损益项目

√ 适用 不适用

单位：元

非经常性损益项目 2011年金额 附注（如适用）2010年金额 2009年金额 非流动资产处置损益 －6，744，977．46 －15，596，947．30 －2，484，603．88 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定

标准定额或定量持续享受的政府补助除外

105，355，285．94 33，009，964．95 16，195，638．43 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认

净资产公允价值产生的收益

41，306．17 0．00 0．00

委托他人投资或管理资产的损益

2，334，082．19

0．00 0．00

除上述各项之外的其他营业外收入和支出

4，730，426．44 －26，017，286．77 －60，046．16 所得税影响额 －22，706，520．52 5，377，038．75 －4，207，350．55 少数股东权益影响额 －3，908，215．75 －24，095，610．10 －16，923，669．85 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益

0．00 95，916，401．48 76，520，513．32

其他符合非经常性损益定义的损益项目

0．00 0．00 8，397，165．00

合计 79，101，387．01

－

68，593，561．01 77，437，646．31

§4 股东持股情况和控制框图

4．1 前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表

单位：股

2011年末股东总数

7，934

本年度报告公布日前一个月末股东总数

8，402

前10名股东持股情况

股东名称 股东性质 持股比例（％）持股总数

持有有限售条件股份数量 质押或冻结的股份数量

河南省漯河市双汇实业集团有限责任公司

境内非国有法人 30．27％ 183，416，250

0 0

罗特克斯有限公司

境外法人 21．19％ 128，393，708

0 0

兴业趋势投资混合型证券投资基金

境内非国有法人

1．95％ 11，836，698

0 0 ＭＥＲＲＩＬＬ ＬＹＮＣＨ ＩＮＴＥＲＮＡＴＩＯＮＡＬ

境外法人 1．66％ 10，066，395

0 0

全国社保基金一零二组合

国有法人 1．29％ 7，800，000

0 0

ＹＡＬＥ ＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ

境外法人 1．09％ 6，584，519

0 0 ＣＩＴＩＧＲＯＵＰ ＧＬＯＢＡＬ ＭＡＲＫＥＴＳ ＬＩＭＩＴＥＤ

境外法人 1．08％ 6，522，765

0 0

嘉实策略增长混合型证券投资基金

境内非国有法人

0．83％ 5，054，875

0 0 易方达深证100交易型开放式指数证券投资基金

境内非国有法人

0．83％ 5，048，687

0 0

信达投资有限公司 境内非国有法人

0．71％ 4，299，117

0 0

前10名无限售条件股东持股情况

股东名称

持有无限售条件股份数量

股份种类

河南省漯河市双汇实业集团有限责任公司

183，416，250 人民币普通股 罗特克斯有限公司 128，393，708 人民币普通股

兴业趋势投资混合型证券投资基金

11，836，698 人民币普通股

ＭＥＲＲＩＬＬ ＬＹＮＣＨ ＩＮＴＥＲＮＡＴＩＯＮＡＬ

10，066，395 人民币普通股 全国社保基金一零二组合

7，800，000 人民币普通股

ＹＡＬＥ ＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ

6，584，519 人民币普通股

ＣＩＴＩＧＲＯＵＰ ＧＬＯＢＡＬ ＭＡＲＫＥＴＳ ＬＩＭＩＴＥＤ

6，522，765 人民币普通股

嘉实策略增长混合型证券投资基金

5，054，875 人民币普通股

易方达深证100交易型开放式指数证券投资基金

5，048，687 人民币普通股 信达投资有限公司 4，299，117 人民币普通股

上述股东关联关系或一致行动的说明

河南省漯河市双汇实业集团有限责任公司是罗特克斯有限公司的全资子公司。

4．2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图（此图附后）

§5 董事会报告

5．1 管理层讨论与分析概要

1、报告期内公司经营情况的回顾

（1）公司报告期内总体经营情况

2011年，是公司发展历史上刻骨铭心、最为难忘的一年。

第一、“高通胀”推高生产成本，加重企业经营难度和风险。

2011年，国内ＣＰＩ连创新高以及处于高位水平的通胀对中国经济的安全运行形成了巨大压力。对于公司所处的肉类加工行业而言，由于生猪供应短缺、养殖成本上涨，推动全年生猪平均价格较2010年上涨50％，肉制品的原料、辅料、包装物等大宗物资价格也大幅度上涨，企业生产成本居高不下，在公司为恢复市场销售而推迟产品提价的背景下，盈利水平出现大幅下滑，企业经营难度加大，企业经营举步维艰。

第二、“3·15事件”影响巨大，企业损失惨重。

2011年3月15日，中央电视台新闻频道《每周质量报告》的3·15特别节目播出了《“健美猪”真相》，对于河南孟州等地部分养猪场饲喂有“瘦肉精”的生猪流入济源双汇食品有限公司进行了报道，该报道引起了社会的广泛关注，引发了消费者对食品安全的担忧，双汇产品面临消费者质疑，市场销量下滑，双汇品牌遭受到前所未有的信誉危机。为此，本公司控股股东双汇集团分别于3月16日、3月17日发布两次声明，因“3·15事件”事件引发的食品安全问题向消费者致歉，对济源双汇食品有限公司停产整顿，全面自查，要求济源双汇在市场环节的产品全部下架退回工厂，库存产品停止发货，并请求政府相关职能部门对济源双汇的产品进行检测。

济源双汇经过全面整顿，对采购、生产、销售、技术、品管等各个环节进行了全面检查和完善，加强对企业各环节的监督和控制，增加“瘦肉精”检测设备，认真学习落实国家以及双汇集团的质量控制标准，补充并培训检疫、检验的专业人员，并于2011年6月2日开工复产。

面对“高通胀”和“3·15事件” 对公司造成巨大冲击的双重压力，公司在董事会的领导下，痛定思痛，坚定信心，以“抓质量保安全、抗通胀保目标、调结构保盈利”为工作重点，积极采取多项应对措施稳定消费者、经销商、投资者情绪，致力于“恢复信心、恢复信誉、恢复市场”的品牌恢复工作，最大限度降低不利因素对公司造成的负面影响。历经九个多月的整顿、恢复、调整、变革，企业在信心重聚、品牌重塑、市场恢复、盈利回升等方面逐步走出低谷，摆脱困境，陆续恢复到正常水平。

①落实双汇集团两次声明，全面实施整改措施，切实履行企业社会责任，打消消费者对双汇产品的疑虑，主要包括：

对济源双汇所有因“3·15事件”涉及的厂内封存、市场陆续退回的5613吨、价值9300万元的鲜冻肉、肉制品全部进行无害化处理。

为确保肉品安全，堵住饲喂有“瘦肉精”的生猪流入生产加工环节和不安全的产品流向市场，实行生猪屠宰环节“瘦肉精”在线逐头检测、产品出厂批批检验。在成本和安全的问题上，无论成本有多大，永远把食品安全放在首位。

为系统预防食品安全风险，建立从采购到出厂配送全过程的食品安全体系，双汇集团技术中心于2011年5月结合《食品安全法》、《食品添加剂使用卫生标准》、《预包装食品标签通则》、《定量包装商品计量监督管理办法》、《商品条码管理办法及释义》、《动物防疫法》、《生猪屠宰产品品质检验规程》、《病害动物和病害动物产品生物安全处理规程》、《生猪屠宰管理条例》等相关法律、法规和标准的要求，修订完善了《双汇集团肉制品安全控制体系》和《双汇集团屠宰业安全控制体系》，包括原辅料采购、进货接收、产品设计、生产加工、出厂配送等，涵盖60项具体规定，从制度上保证产品安全。

引入第三方监督机构中检集团，对产品质量、食品安全和内控体系进行全方位的员工培训和第三方监督审核、检测检验。

双汇集团建立食品安全监督委员会，把3月15日定为“双汇食品安全警示教育日”，牢记教训，警钟长鸣。

②实行开放式办厂，推行体验营销，接受消费者、投资者和新闻媒体的监督，取得消费者、投资者对公司的理解与认同。

③通过加大产品促销力度、调整优化产品结构、更新产品包装，加快市场恢复。

④通过创新工艺流程提高劳效、调整优化产品结构、技术创新和市场创新等手段，从一定程度上消化涨价成本。

⑤从下半年开始，将工作重点从恢复市场向恢复盈利水平转移，通过扩市场、上产量、保供应、降成本等措施，逐步实现恢复盈利水平的目标。

报告期内，公司生产高低温肉制品76．66万吨，同比下降23．94％（其中高温肉制品56．19万吨，同比下降26．63％；低温肉制品20．47万吨，同比下降15．40％）；屠宰生猪248．05万头，同比下降29．72％；实现营业收入376．15亿元，同比增长3．59％；实现营业利润69，973万元，同比下降60．85％；实现归属于母公司股东的净利润56，489万元，同比下降51．27％。

（2）公司主营业务及其经营状况

公司主营业务范围：畜禽屠宰，加工销售肉类食品、肉类罐头、速冻肉制品、定型包装熟肉制品（含清真食品）、水产品（鱼糜制品）、蛋制品；销售方便食品（米乐高八宝肠）；生产销售食品包装；生产加工肉制品及相关产品配套原辅料；技术咨询服务，化工产品销售（不含易燃易爆危险品），食品行业的投资，销售代理，物流及其相关经营业务的配套服务。

按产品列示的主营业务收入、主营业务利润构成如下：

主营业务项目 主营业务收入（元）

比例（％）主营业务利润（元）

比例（％）毛利率（％）高温肉制品 11，730，295，582．99

32．02

1，238，090，385．21

46．33 10．55 低温肉制品 8，728，108，892．65

23．83 445，210，105．38

16．66 5．10 生鲜冻肉

14，472，191，731．34

39．51 683，309，179．07

25．57 4．72 其他

1，698，419，823．14

4．64 305，881，122．70

11．44 18．01

按地区列示的主营业务收入、主营业务利润构成如下：

地区

主营业务收入（元）

比例（％）主营业务利润（元）

比例（％）

毛利率（％）长江以南

12，465，692，263．49

34．03 788，068，391．47

29．49 6．32 长江以北

24，163，323，766．63

65．97

1，884，422，400．89

70．51 7．80

2011年，公司主营业务的综合毛利率为7．30％，比2010年的9．50％下降2．20个百分点，毛利率下降的主要原因是原辅材料价格上涨及产品销量下降导致成本上升；

报告期内，公司向前五名供应商合计的采购金额109．03亿元，占年度采购总额的32．11％；

报告期内，公司向前五名客户销售额合计16．35亿元，占公司销售总额的4．34％。

（3）公司资产构成及费用的变动情况

项目

2011年12月31日 2010年12月31日 占总资产比重的增减 数额（万元）占总资产的比重（％）

数额（万元）占总资产的比重（％）

应收账款 18796．58 2．40 13687．55 1．91

增加0．49个百分点

存货 170325．73 21．73 139476．34

19．51 增加2．22个百分点 长期股权投资 34625．31 4．42 33651．57 4．71

减少0．29个百分点

固定资产 211392．30 26．97 214629．81 30．02 减少3．05个百分点

在建工程 11333．94 1．45 3058．93 0．43

减少1．02个百分点

短期借款 70453．74 8．99 0．00 0．00 － 长期借款 4869．12 0．62 1050．64 0．15

增加0．47个百分点

项目 2011年（万元）2010年（万元）增减（万元）销售费用 141812．96 122738．40 19074．56

管理费用 55540．42 50380．67 5159．75 财务费用 －394．95 －4252．99 3858．04 所得税 15961．80 35435．38 －19473．58

说明：

应收账款增加的主要原因是经销商减少承兑汇票结算以及商超客户赊销增加所致；

存货增加的主要原因是报告期内原辅料及库存商品增加所致；

在建工程增加的主要原因是芜湖双汇、南宁双汇等新增子公司开始筹建；

短期借款增加的主要原因是公司根据资金需求，为保持适度的资金持有量向银行增加借款；

销售费用增加的主要原因是公司为恢复市场销售加大广告宣传和促销力度以及商超费用增加；

管理费用增加的主要原因是工资性支出及流动资产损失增加；

财务费用增加的主要原因是本期定期存款利息收入同比减少，同时对外融资导致财务费用增加；

所得税减少的主要原因是本期实现利润总额减少。

（4）公司现金流量表相关数据的变化情况

项目 2011年（万元）2010年（万元）增减（万元）经营活动产生的现金流量

现金流入小计

4399927．56 4124820．69 275106．87 现金流出小计 4299852．89 3944460．09 355392．80

经营活动产生的现金流量净额

100074．66 180360．60 －80285．94 投资活动产生的现金流量

现金流入小计 73073．50 36300．06 36773．44 现金流出小计 182743．30 109134．79 73608．51

投资活动产生的现金流量净额

－109669．80 －72834．73 －36835．07 筹资活动产生的现金流量

现金流入小计 84786．40 1500．00 83286．40 现金流出小计 94052．12 62405．53 31646．59

筹资活动产生的现金流量净额

－9265．72 －60905．53 51639．81

说明：

经营活动产生的现金流量净额减少的主要原因是报告期内公司产品销量下降及原辅材料成本上升导致现金支出大幅增加；

投资活动产生的现金流量净额减少的主要原因是报告期内公司收购9家子公司少数股东股权增加现金支出所致；

筹资活动产生的现金流量净额增加的主要原因是报告期内公司向银行借款增加。

（5）公司主要控股公司的经营情况及业绩分析

①华懋双汇实业（集团）有限公司，本公司拥有100％的权益。该公司注册资本38015万元，2011年底总资产86701万元。公司业务属生产加工性质，主要产品为各类高低温肉制品，2011年实现净利润2915万元。

②河南万东牧业有限公司，本公司拥有75％的权益。该公司注册资本18324万元，2011年底总资产24292万元。公司业务属畜牧养殖性质，主要产品为种猪、商品猪，2011年实现净利润4445万元。

③漯河双汇生物工程技术有限公司，本公司拥有75％的权益。该公司注册资本400万美元，2011年底总资产29924万元。公司业务属生产加工性质，主要产品为骨素及猪肉香精，2011年实现净利润5616万元。

④宜昌双汇食品有限责任公司，本公司拥有100％的权益。该公司注册资本12000万元，2011年底总资产31588万元。公司业务属生产加工性质，主要产品为各类高低温肉制品及鲜冻分割肉，2011年实现净利润1512万元。

⑤漯河双汇新材料有限公司，本公司拥有75％的权益。该公司注册资本6850万元，2011年底总资产27459万元。公司业务属生产加工性质，主要产品为蔬菜、禽畜产品储藏加工及食品保鲜包装材料，2011年实现净利润3732万元。

⑥南宁双汇食品有限公司，本公司拥有100％的权益。该公司注册资本48000万元，2011年底总资产50634万元。公司主营生猪屠宰及肉制品加工，2011年实现净利润2239万元。

⑦上海双汇大昌食品有限公司，本公司拥有60％的权益。该公司注册资本19475万元，2011年底总资产44519万元。公司主营生猪屠宰及低温肉制品加工等，2011年实现净利润3176万元。

⑧芜湖双汇食品有限公司，本公司拥有100％的权益。该公司注册资本10000万元，2011年底总资产17159万元。公司主营生猪屠宰及肉制品加工，2011年实现净利润2775万元。

⑨漯河汇特食品有限公司，本公司拥有70％的权益。该公司注册资本2672万元，2011年底总资产18749万元。公司主营肉制品加工，2011年实现净利润3695万元。

报告期内，无来源于单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达到10％以上。

2、对公司未来发展的展望

（1）宏观经济形势及公司所处行业的发展趋势、发展机遇与市场竞争格局

①宏观经济下行，扩大内需是政策导向，消费品行业的挑战和机遇并存。

2011年，中国经济增长9．2％，增速比上年回落1．2个百分点，且各季度环比持续下降，中国经济增长放缓的态势已经形成。驱动中国经济的“三驾马车”——投资、消费和出口在2011年增速均呈现明显下滑。

当前，全球经济形势严竣，欧债危机不断恶化，美国复苏乏力，中国经济下行的压力日益增大，出口对中国经济的拉动作用明显下降，中国经济增长的动力将更多地依靠投资和消费。中央经济工作会议确定了2012年中国经济要稳中求进的目标，以扩大内需为战略基点，保持经济平稳较快发展。因此，扩大内需特别是促进消费需求，对食品行业的发展仍是机遇。

②农业生产稳定，通胀回落，但成本压力依然存在。

2011年我国粮食总产量5．71亿吨，实现“八连增”，对稳定物价、稳定农业和农产品加工业的发展具有重要意义。农业部公布的全国生猪存栏量及能繁母猪存栏量从3月份起连续增长，为进一步改善生猪市场供求关系提供了保证。消费价格指数在2011年三季度达到本轮通胀的高点以后逐步下降，目前仍在延续这一趋势，影响2012年上半年ＣＰＩ将继续回落，但由于成本推动、流动性过剩等因素，全年物价上涨压力仍然存在。

2012年粮食价格持续上涨的压力会有所缓解，猪价将继续下滑，但由于生猪生产成本仍处于高位，决定猪价、肉价难以下跌到前两年的较低价位，加上企业大幅上涨的人力成本，较高的成本压力仍需要企业采取措施加以消化。

③城镇化加速催生消费潜力，保障和改善民生有利于扩大消费需求。

当前，我国正处于工业化和城镇化的加速期，市场空间广阔，内需潜力很大。2012年，国家把扩大内需的重点更多放在保障和改善民生、加快发展服务业、提高中等收入者比重上，有利于改善人民生活水平和质量，将进一步激发消费潜力。消费需求稳步增长、消费升级的趋势未变，有利于食品行业的快速发展。

④肉类行业的整顿整合，带来发展的新机遇。

2011年的“3．15”事件，促使国家和各地加大了淘汰小型屠宰企业和对私屠滥宰的打击力度，有利于加快肉类行业工业化、规模化的进程。根据国家《食品工业“十二五”发展规划》，“十二五”期间原则上不再新建年屠宰20万头以下的生猪屠宰企业，限制年产量3000吨以下的西式肉制品加工企业，淘汰落后生猪屠宰产能50％，大中城市和发达地区力争淘汰80％左右，提高“冷鲜肉”比重，提高行业集中度。截止目前全国3万多家屠宰企业已淘汰2556家，巨大的清理和整顿空间，为大型肉类企业整合产业链、扩大规模、提高市场占有率提供了政策支撑和发展空间，行业竞争由成本、价格竞争转向品牌竞争的时代。

（2）公司发展战略

“十二五”期间，公司将按照产业化、专业化、规模化、现代化的“四化”方针和百厂超百亿的“双百”工程，始终立足主业，并围绕主业实施上下游延伸，建立完善的大农业产业链，充分利用国际国内两种资源和两个市场，以建设社会主义新农村、小康社会、和谐社会为契机，进一步确立肉制品、冷鲜肉两大产业的主导地位，并通过本次重大资产重组，做大、做强、做精、做专双汇，使公司成为中国最大、世界领先的肉类供应商。

（3）公司新年度经营计划

2012年，随着城镇化、工业化的步伐进一步加快，城乡居民肉类消费将进入快速增长阶段，行业发展空间广阔。新的一年，公司将以“调整结构上规模、突破终端扩市场”为经营方针，盯紧目标，抓好管理，实现屠宰生猪1435万头、产销肉制品176万吨、产销生猪32万头的年度经营计划（按资产重组完成后备考合并报表计算）。

（4）资金需求及使用计划

2011年，“3．15”事件影响了公司的新项目建设进度。2012年，公司将围绕发展战略进行产业化建设，积极推进高低温肉制品、生猪屠宰产能的扩张和商品猪养殖等2010年第二次临时股东大会审议通过的新项目的建设，快速推动公司产能的扩张。2012年，公司预计所需项目建设资金12亿元，主要以自有资金加以解决。

（5）不利因素、风险和对策

①2012年，世界经济形势严竣复杂，中国经济增长下行压力增大和社会矛盾突出，宏观经济发展依然面临众多不确定因素，由此带来的投资和发展风险，需要清醒认识。

②“3．15”危机之后，消费者安全意识增强，食品安全已成为全社会关注的焦点，确保食品安全仍是企业的首要任务。国内生猪养殖行业规模化养殖和个体户散养并存，系统性风险依然存在，影响肉类加工行业的安全和行业信誉。

③行业竞争加剧、人力成本上升、大宗物资高价位运行，企业面临成本上涨压力，内部管理升级是企业面临的重要问题。

④冷鲜肉、肉制品的产品结构与市场需求没有完全对接，成为制约产能释放和终端突破的核心问题。

针对上述不利因素和风险，公司将在2012年抓好以下几项工作：

①抓好计划管理、产品与质量管理、生产和设备管理、产品研发和技术管理、市场管理、员工队伍和客户管理、成本管理、资金管理、库存和商品管理、供应链管理等“十大管理”工作，努力解决食品安全、发展速度和结构调整“三个问题”。

②调整企业发展战略，实现“三个转变”，即：产品结构由高中低档全覆盖向中高档转变，发展模式由速度效益型向安全规模型转变，企业定位向专业化、大而强转变。

③加快新产品研发和产品结构调整，鲜冻品要调整好白条、分体、分割品比例，肉制品要强力推进十大品牌等特优级产品的销售，对接市场，实现终端突破。

④加强采购创新管理，通过整合采购网络、推行“日配月结”制度，控资源，保供应，降成本，防通胀，应对成本上涨压力。

⑤抓好新项目建设，加快商品猪养殖、生猪屠宰、肉制品产能扩张的建设进度，完善产业布局。

⑥加快推进重大资产重组工作，做大、做强、做精、做专双汇。

5．2 主营业务分行业、产品情况表

单位：万元

关联销售 原料肉

阜新汇福食品有限公司

10000 总计58200 约10％

2011年预计发生关联销售总额414500万元，实际发生额309542万元。

内蒙古双汇食品有限公司

20000

绵阳双汇食品有限责任公司

20000

唐山双汇食品有限公司

10000

德州双汇食品有限公司

20000

广东双汇食品有限公司

20000

武汉双汇食品有限公司

10000

江苏淮安双汇食品有限公司

20000

望奎双汇北大荒食品有限公司

11000

哈尔滨双汇北大荒食品有限公司

6000

济源双汇食品有限公司

10000

黑龙江宝泉岭双汇北大荒食品有限公司

8000

南昌双汇食品有限公司

20000

漯河双汇肉业有限公司

45000

漯河双汇万中禽业加工有限公司

55000 ＰＶＤＣ吹膜 漯河双汇彩印包装有限公司

9000

漯河天润彩印包装有限公司

10000

漯河连邦化学有限公司

3000

漯河双汇肉业有限公司

5000 香辅料

绵阳双汇食品有限责任公司

12000

德州双汇食品有限公司

7000

唐山双汇食品有限公司

6000

阜新双汇肉类加工有限公司

7000

内蒙古双汇食品有限公司

6000

阜新汇福食品有限公司

2000

漯河双汇海樱调味料食品有限公司

10000

武汉双汇食品有限公司

5000

广东双汇食品有限公司

7000

望奎双汇北大荒食品有限公司

3000

哈尔滨双汇北大荒食品有限公司

4000

江苏淮安双汇食品有限公司

6000

济源双汇食品有限公司

4000

黑龙江宝泉岭双汇北大荒食品有限公司

2000

南昌双汇食品有限公司

4000

漯河双汇肉业有限公司

10000

漯河双汇万中禽业加工有限公司

17000 鲜冻肉

漯河双汇进出口贸易有限责任公司

15000 猪毛肠

漯河双汇泰威逊食品有限公司

10000 包装物

绵阳双汇食品有限责任公司

12000

内蒙古双汇食品有限公司

6000

阜新汇福食品有限公司

3000

广东双汇食品有限公司

7000

漯河卓智新型包装有限公司

3000

望奎双汇北大荒食品有限公司

2000

南昌双汇食品有限公司

4000

漯河双汇肉业有限公司

10000

漯河双汇万中禽业加工有限公司

8000

唐山双汇食品有限公司

6000

德州双汇食品有限公司

10000

阜新双汇肉类加工有限公司

7000

武汉双汇食品有限公司

10000

江苏淮安双汇食品有限公司

9000

济源双汇食品有限公司

5000

黑龙江宝泉岭双汇北大荒食品有限公司

2000

哈尔滨双汇北大荒食品有限公司

4000 肉制品

漯河双汇进出口贸易有限责任公司

25000 接受劳务 技术开发进口代理 漯河双汇肉业有限公司

4200 总计4700 约5％

2011年预计发生接受劳务总额4700万元，实际发生额4546万元。

漯河双汇进出口贸易有限责任公司

500 提供劳务 物流运输 郑州双汇食品有限公司

4000 总计65500 约60% 2011年预计发生提供劳务总额62300万元，实际发生额37274万元。

南昌双汇食品有限公司

4000

漯河双汇海樱调味料食品有限公司

1000

内蒙古双汇食品有限公司

3000

绵阳双汇食品有限责任公司

4500

德州双汇食品有限公司

6000

唐山双汇食品有限公司

4500

阜新双汇肉类加工有限公司

4000

阜新汇福食品有限公司

1000

广东双汇食品有限公司

4000

武汉双汇食品有限公司

4500

江苏淮安双汇食品有限公司

7000

望奎双汇北大荒食品有限公司

5000

济源双汇食品有限公司

5000

哈尔滨双汇北大荒食品有限公司

2000

黑龙江宝泉岭双汇北大荒食品有限公司

3000

漯河双汇万中禽业加工有限公司

1000

漯河双汇肉业有限公司

2000

5．3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

√ 适用 不适用

主营业务分行业情况

分行业 营业收入 营业成本 毛利率（％）营业收入比上年增减（％）营业成本比上年增减（％）毛利率比上年增减（％）

肉制品加工业 2，045，840．45 1，877，510．40

8．23％ －4．10％ －1．24％ 下降2．66个百分点

生鲜屠宰业 1，447，219．17 1，378，888．26

4．72％ 21．73％ 22．33％ 下降0．46个百分点

其他 169，841．98 139，253．87 18．01％ －17．05％ －14．89％ 下降2．08个百分点 主营业务分产品情况

分产品 营业收入 营业成本 毛利率（％）

营业收入比上年增减（％）营业成本比上年增减（％）毛利率比上年增减（％）

高温肉制品 1，173，029．56 1，049，220．52

10．55％ －5．78％ －3．23％ 下降2．36个百分点

低温肉制品 872，810．89 828，289．88 5．10％ －1．76％ 1．40％ 下降2．95个百分点

生鲜冻品 1，447，219．17 1，378，888．26

4．72％ 21．73％ 22．33％ 下降0．46个百分点

其他 169，841．98 139，253．87 18．01％ －17．05％ －14．89％ 下降2．08个百分点

§6 财务报告

6．1 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

适用 √ 不适用

6．2 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

适用 √ 不适用

6．3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

√ 适用 不适用

2011年，公司主营业务的综合毛利率比2010年下降23．16％，毛利率下降的主要原因是原辅材料价格上涨及产品销量下降导致成本上升。

6．4 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

适用 √ 不适用

证券代码：000895 证券简称：双汇发展 公告编号：2012－03

河南双汇投资发展股份有限公司

第四届董事会第二十八次会议决议公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

一、董事会会议召开情况

1、河南双汇投资发展股份有限公司于2012年2月19日以书面方式向全体董事发出召开第四届董事会第二十八次会议的通知。

2、会议于2012年2月29日在双汇大厦九楼会议室以现场表决的方式进行表决。

3、会议应出席董事6人，实际出席董事6人。

4、会议由公司董事长张俊杰先生主持，监事列席参加了会议。

5、会议的召开符合《公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。

二、董事会会议审议情况

1、会议以6票同意、0票反对、0票弃权审议通过了公司2011年年度报告和年度报告摘要。

2、会议以6票同意、0票反对、0票弃权审议通过了公司2011年度董事会工作报告。

3、会议以6票同意、0票反对、0票弃权审议通过了公司2011年度利润分配预案。

经信永中和会计师事务所有限公司审计，本年度公司母公司实现净利润250，265，630．74元，提取10％的法定公积金25，026，563．07元后，本年度可供分配的利润225，239，067．67元，加上以前年度结余未分配利润，本次可供股东分配的利润794，986，826．39元。

本次利润分配预案如下：

拟以2011年末公司总股本605，994，900股为基数，向全体股东按每10股派5．5元（含税）的比例实施利润分配，共分配利润333，297，195元，尚余461，689，631．39元作为未分配利润留存。以上利润分配预案须经公司2011年度股东大会审议通过后实施。

4、会议以6票同意、0票反对、0票弃权审议通过了关于续聘会计师事务所的议案。

拟续聘信永中和会计师事务所有限责任公司作为本公司2012年度的财务审计机构，聘期一年，预计2012年度的审计费用160万元（现审计范围）。

5、会议以3票同意、0票反对、0票弃权审议通过了关于日常关联交易的议案。

公司三位独立董事事前已书面同意将上述关联交易事项提交董事会审议，并对上述关联交易发表了独立意见，与各项交易有关联的关联董事依法履行了回避表决义务。对于同类关联交易总额达到公司最近一期经审计净资产5％以上的关联交易，尚须提交公司2011年度股东大会进行审议。

内容详见《日常关联交易公告》。

6、会议以6票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《公司2011年度社会责任报告》。

7、会议以6票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《公司内部控制自我评价报告》。

8、会议以6票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《董事会审计委员会决议》。

9、会议以6票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《2011年度独立董事述职报告》。

10、会议以6票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《关于使用闲置资金购买银行理财产品的议案》。

11、会议以6票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《关于批准本次重大资产重组有关财务报告的议案》。

批准了本公司为实施本次重大资产重组而编制的本公司2011年度备考财务报告、本公司2011年度财务报告、漯河双汇物流投资有限公司2011年度财务报告和拟注入资产2011年度模拟合并报表。

上述第1、2、3、4、5、9项议案尚须提交公司2011年度股东大会审议。公司2011年度股东大会召开时间另行通知。

三、备查文件

1、经与会董事签字并加盖董事会印章的董事会决议；

2、公司2011年年度报告；

3、签署的相关协议；

4、深交所要求的其他文件。

河南双汇投资发展股份有限公司董事会

二Ｏ一二年三月一日

证券代码：000895 证券简称：双汇发展 公告编号：2012－04

河南双汇投资发展股份有限公司

日常关联交易公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

一、预计全年日常关联交易的基本情况

2010年11月26日公司四届二十次董事会审议通过了“关于本公司自罗特克斯受让其持有的9家公司部分股权的议案”，其中漯河华懋双汇动力有限公司、漯河华意食品有限公司、漯河华懋双汇塑料工程有限公司、漯河华懋双汇包装制业有限公司、漯河华懋双汇胶印有限公司、漯河汇特食品有限公司六家公司是通过同一控制下企业合并取得的子公司，纳入本年合并财务报表范围。2011年6月10日四届二十三次董事会审议通过了“关于对漯河双汇商业连锁有限公司增资的议案”，该公司是通过非同一控制企业合并取得的子公司，纳入本年合并财务报表范围。

关联交易类别 按产品或劳务等进一步划分

关联人 预计总金额（万元）占同类交易的比例 去年的总金额（万元）

关联采购 原料肉

唐山双汇食品有限公司

15000 总计398600 约60% 2011年预计关联采购总额3409200万元，实际发生额2333791万元。

郑州双汇食品有限公司

10000

德州双汇食品有限公司

30000

济源双汇食品有限公司

10000

阜新双汇肉类加工有限公司

10000

江苏淮安双汇食品有限公司

30000

武汉双汇食品有限公司

20000

黑龙江宝泉岭双汇北大荒食品有限公司

15000

漯河双汇进出口贸易有限责任公司

10000

受托买断式销售鲜冻肉 绵阳双汇食品有限责任公司

235000

唐山双汇食品有限公司

170000

德州双汇食品有限公司

160000

广东双汇食品有限公司

150000

阜新双汇肉类加工有限公司

180000

武汉双汇食品有限公司

170000

江苏淮安双汇食品有限公司

155000

望奎双汇北大荒食品有限公司

140000

南昌双汇食品有限公司

170000

郑州双汇食品有限公司

155000

黑龙江宝泉岭双汇北大荒食品有限公司

100000

济源双汇食品有限公司

140000

受托买断式销售肉制品 南昌双汇食品有限公司

110000

内蒙古双汇食品有限公司

110000

阜新汇福食品有限公司

18000

绵阳双汇食品有限责任公司

190000

唐山双汇食品有限公司

50000

德州双汇食品有限公司

255000

广东双汇食品有限公司

115000

阜新双汇肉类加工有限公司

50000

武汉双汇食品有限公司

95000

江苏淮安双汇食品有限公司

120000

望奎双汇北大荒食品有限公司

60000

哈尔滨双汇北大荒食品有限公司

40000

黑龙江宝泉岭双汇北大荒食品有限公司

20000

济源双汇食品有限公司

55000

漯河双汇肉业有限公司

220000

漯河双汇万中禽业加工有限公司

105000 水电汽

漯河双汇肉业有限公司

10000 饲料

漯河双汇肉业有限公司

20000 纸箱

阜新双汇肉类加工有限公司

2000

漯河卓智新型包装有限公司

28000 ＰＶＤＣ印刷膜 漯河双汇彩印包装有限公司

28000

漯河天润彩印包装有限公司

45000

漯河连邦化学有限公司

5000

漯河双汇肉业有限公司

80000 ＰＶＤＣ

南通汇羽丰新材料有限公司

8000 树脂粉 猪肠衣

漯河双汇泰威逊食品有限公司

15000 卡拉胶

漯河万源食品有限公司

13000 调味料

漯河双汇海樱调味料食品有限公司

7000

红曲米

漯河天瑞生化有限公司

4000 铝锭

河南省漯河市双汇实业集团有限责任公司

5000 蛋白

杜邦双汇（漯河）食品有限公司

21000

杜邦双汇（漯河）蛋白有限公司

7000

二、关联方介绍和关联关系

1、绵阳双汇食品有限责任公司

①基本情况：该公司法定代表人游牧，注册资本9305万元，主营业务：生猪屠宰、肉制品加工，公司注册地址：四川省绵阳市西山南路29号。

②与本公司关联关系：该公司为本公司控股股东的全资子公司，与本公司同受一实际控制人控制。

③履约能力分析：截止2011年12月31日，该公司总资产119739万元，净资产 2576万元。2011年度，该公司实现营业收入204993万元，实现净利润－8908万元。2012年本公司与之发生的关联交易为向其受托销售鲜冻肉、肉制品、向其销售原料肉、香辅料、包装物、为其提供物流运输服务，且采购额远大于销售额，因此不存在其向本公司支付的款项形成坏账的可能性。

④与该关联人进行的各类日常关联交易总额：2012年，本公司预计向该公司采购总额为425000万元，销售总额为44000万元，提供劳务总额为4500万元。

2、德州双汇食品有限公司

①基本情况：该公司法定代表人游牧，注册资本19000万元，主营业务：肉类及肉类制品加工，公司注册地址：山东德州经济开发区晶华路北段。

②与本公司关联关系：该公司为本公司控股股东的全资子公司，与本公司同受一实际控制人控制。

③履约能力分析：截止2011年12月31日，该公司总资产85848万元，净资产34630万元。2011年度，该公司实现营业收入284687万元，实现净利润6325万元。2012年本公司与之发生的关联交易为向其采购原料肉、受托销售鲜冻肉、肉制品、向其销售原料肉、香辅料、包装物、为其提供物流运输服务，且采购额远大于销售额，因此不存在其向本公司支付的款项形成坏账的可能性。

④与该关联人进行的各类日常关联交易总额：2012年，本公司预计向该公司采购总额为445000万元，销售总额为37000万元，提供劳务总额为6000万元。

3、唐山双汇食品有限公司

①基本情况：该公司法定代表人游牧，注册资本16500万元，主营业务：生产、加工、销售肉类及肉类制品，公司注册地址：河北省玉田县陈家铺乡。

②与本公司关联关系：该公司为本公司控股股东的全资子公司，与本公司同受一实际控制人控制。

③履约能力分析：截止2011年12月31日，该公司总资产35769万元，净资产28174万元。2011年度，该公司实现营业收入157434万元，实现净利润4534万元。2012年本公司与之发生的关联交易为向其采购原料肉、受托销售鲜冻肉、肉制品、向其销售原料肉、香辅料、包装物、为其提供物流运输服务，且采购额远大于销售额，因此不存在其向本公司支付的款项形成坏账的可能性。

④与该关联人进行的各类日常关联交易总额：2012年，本公司预计向该公司采购总额为235000万元，销售总额为22000万元，提供劳务总额为4500万元。

4、阜新双汇肉类加工有限公司

①基本情况：该公司法定代表人游牧，注册资本17300万元，主营业务：生猪屠宰、肉制品生产、加工、销售及新产品研究开发，公司注册地址：阜新经济技术开发区高新园区Ｅ路西。

②与本公司关联关系：该公司为本公司控股股东的控股子公司，与本公司同受一实际控制人控制。

③履约能力分析：截止2011年12月31日，该公司总资产42230万元，净资产32260万元。2011年度，该公司实现营业收入186647万元，实现净利润6091万元。2012年本公司与之发生的关联交易为向其采购原料肉、纸箱、受托销售鲜冻肉、肉制品、向其销售香辅料、包装物、为其提供物流运输服务，且采购额远大于销售额，因此不存在其向本公司支付的款项形成坏账的可能性。

④与该关联人进行的各类日常关联交易总额：2012年，本公司预计向该公司采购总额为242000万元，销售总额为14000万元，提供劳务总额为4000万元。

5、广东双汇食品有限公司

①基本情况：该公司法定代表人游牧，注册资本20600万元，主营业务：生猪屠宰、加工及肉类销售，公司注册地址：广东省清远市清新县107国道清新路。

②与本公司关联关系：该公司为本公司控股股东的全资子公司，与本公司同受一实际控制人控制。

③履约能力分析：截止2011年12月31日，该公司总资产44561万元，净资产35390万元。2011年度，该公司实现营业收入174058万元，实现净利润3914万元。2012年本公司与之发生的关联交易为向其受托销售鲜冻肉、肉制品、向其销售原料肉、香辅料、包装物、为其提供物流运输服务，且采购额远大于销售额，因此不存在其向本公司支付的款项形成坏账的可能性。

④与该关联人进行的各类日常关联交易总额：2012年，本公司预计向该公司采购总额为265000万元，销售总额为34000万元，提供劳务总额为4000万元。

6、内蒙古双汇食品有限公司

①基本情况：该公司法定代表人游牧，注册资本11547万元，主营业务：猪、牛、羊屠宰及速冻食品加工，公司注册地址：内蒙古乌兰察布市集宁区解放路102号。

②与本公司关联关系：该公司为本公司控股股东的控股子公司，与本公司同受一实际控制人控制。

③履约能力分析：截止2011年12月31日，该公司总资产43049万元，净资产35069万元。2011年度，该公司实现营业收入80796万元，实现净利润4306万元。2012年本公司与之发生的关联交易为向其受托销售肉制品、向其销售原料肉、香辅料、包装物、为其提供物流运输服务，且采购额远大于销售额，因此不存在其向本公司支付的款项形成坏账的可能性。

④与该关联人进行的各类日常关联交易总额：2012年，本公司预计向该公司采购总额为110000万元，销售总额为32000万元，提供劳务总额为3000万元。

7、武汉双汇食品有限公司

①基本情况：该公司法定代表人游牧，注册资本18000万元，主营业务：粮食、蔬菜、水果、畜禽、肉类产品、食品添加剂、包装材料的存储、加工、生产、研发、销售；优良生猪养殖。公司注册地址：武汉市东西湖区走马岭工业园。

②与本公司关联关系：该公司为本公司控股股东的全资子公司，与本公司同受一实际控制人控制。

③履约能力分析：截止2011年12月31日，该公司总资产83490万元，净资产26545万元。2011年度，该公司实现营业收入201269万元，实现净利润1250万元。2012年本公司与之发生的关联交易为向其采购原料肉、受托销售鲜冻肉、肉制品、向其销售原料肉、香辅料、包装物、为其提供物流运输服务，且采购额远大于销售额，因此不存在其向本公司支付的款项形成坏账的可能性。

④与该关联人进行的各类日常关联交易总额：2012年，本公司预计向该公司采购总额为285000万元，销售总额为25000万元，提供劳务总额为4500万元。

8、阜新汇福食品有限公司

①基本情况：该公司法定代表人游牧，注册资本3725万元，主营业务：肉类制品、食品添加剂的生产及销售，公司注册地址：阜新市海州区创业路25号。

②与本公司关联关系：该公司为本公司控股股东的控股子公司，与本公司同受一实际控制人控制。

③履约能力分析：截止2011年12月31日，该公司总资产9180万元，净资产7953万元。2011年度，该公司实现营业收入19417万元，实现净利润1395万元。2012年本公司与之发生的关联交易为向其受托销售肉制品、向其销售原料肉、香辅料、包装物，为其提供物流运输服务，且采购额大于销售额，因此不存在其向本公司支付的款项形成坏账的可能性。

④与该关联人进行的各类日常关联交易总额：2012年，本公司预计向该公司采购总额为18000万元，销售总额为15000万元，提供劳务总额为1000万元。

9、漯河双汇彩印包装有限公司

①基本情况：该公司法定代表人游牧，注册资本3195万元，主营业务：生产、销售ＰＶＤＣ彩色印刷品，公司注册地址：漯河市人民东路38号。

②与本公司关联关系：本公司实际控制人的控股子公司，与本公司同受一实际控制人控制。

③履约能力分析：截止2011年12月31日，该公司总资产20821万元，净资产15896万元。2011年度，该公司实现营业收入35799万元，实现净利润5831万元。2012年本公司与之发生的关联交易为向其采购ＰＶＤＣ彩色印刷膜、向其销售ＰＶＤＣ吹膜，且采购额远大于销售额，因此不存在其向本公司支付的款项形成坏账的可能性。

④与该关联人进行的各类日常关联交易总额：2012年，本公司预计向该公司采购总额为28000万元，销售总额为9000万元。

10、漯河双汇海樱调味料食品有限公司

①基本情况：该公司法定代表人游牧，注册资本2327．7万元，主营业务：研究、开发、生产、销售粉体调味料系列、液体调料系列、固体调料系列等产品，研究和开发调料系列新产品，公司注册地址：漯河市高新技术产业开发区双汇食品城。

②与本公司关联关系：本公司实际控制人的控股子公司，与本公司同受一实际控制人控制。

③履约能力分析：截止2011年12月31日，该公司总资产8108万元，净资产6732万元。2011年度，该公司实现营业收入14170万元，实现净利润1964万元。2012年本公司与之发生的关联交易为向其采购调味料、向其销售香辅料，为其提供物流运输服务，根据其经营状况及以前年度的履约情况分析，不存在其向本公司支付的款项形成坏账的可能性。

④与该关联人进行的各类日常关联交易总额：2012年，本公司预计向该公司采购总额为7000万元，销售总额为10000万元，提供劳务总额为1000万元。

11、杜邦双汇（漯河）蛋白有限公司

①基本情况：该公司法定代表人Ｒ．Ｍｉｃｈａｅｌ Ｒｅｅｄ，注册资本5200万元，主营业务：生产各类蛋白产品、以蛋白为基础的产品和蛋白食品产品，公司注册地址：漯河市赣江路。

②与本公司关联关系：本公司控股股东的参股子公司，其一名董事同时担任该公司董事，属关联自然人担任董事的企业。

③履约能力分析：截止2011年12月31日，该公司总资产9917万元，净资产7911万元。2011年度，该公司实现营业收入5756万元，实现净利润181万元。2012年本公司与之发生的关联交易为向其采购大豆蛋白，因此不存在其向本公司支付的款项形成坏账的可能性。

④与该关联人进行的各类日常关联交易总额：2012年，本公司预计向该公司采购总额为7000万元。

12、漯河双汇进出口贸易有限责任公司

①基本情况：该公司法定代表人游牧，注册资本837万元，主营业务：自营和代理进出口业务，公司注册地址：漯河市双汇路1号。

②与本公司关联关系：本公司控股股东的控股子公司，与本公司同受一实际控制人控制。

证券代码：000895 证券简称：双汇发展 公告编号：2011－06

河南双汇投资发展股份有限公司

4．2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

（下转A38版）(本文来源：中国证券报)

第二篇：双汇集团发展战略规划书

目录

双汇集团简介..........................................................................................................................第一部分 战略分析........................................................................................................一、宏观环境分析.................................................................................................................（一）政治—法律环境..............................................................................................................（二）经济环境..........................................................................................................................（三）社会-文化环境................................................................................................................（四）、技术环境........................................................................................................................二、肉制品消费分析............................................................................................................三、肉制品行业环境分析...................................................................................................（一）生猪养殖行业：规模化养殖是大趋势。......................................................................（二）生猪屠宰及肉制品深加工行业，面临整合机遇。......................................................四、双汇主要竞争对手分析...............................................................................................（一）我过国内屠宰及肉制品加工行业较大的企业分析。..................................................（二）双汇、雨润、金锣主要产品比较分析。....................................................................五、双汇集团内部产业分析.............................................................................................（一）双汇集团旗下子公司分析。........................................................................................（二）双汇集团主要产品分析................................................................................................（三）双汇发展模式分析........................................................................................................六、双汇集团SWOT矩阵分析.......................................................................................（一）机会(O)..........................................................................................................................（二）威胁(T)...........................................................................................................................（三）优势（S）.....................................................................................................................（四）劣势（w）.....................................................................................................................第二部分 企业战略目标............................................................................................一、企业发展愿景....................................................................................................................二、企业发展使命....................................................................................................................三、企业短期目标....................................................................................................................四、具体战略目标....................................................................................................................第三部分 战略目标实施............................................................................................一、双汇集团总体发展战略.............................................................................................（一）坚持以人为本，以市场为导向，实施“一抓二改造三推进”的战略方针。.............（二）整合资源，走规模化发展道路。................................................................................（三）围绕农字做文章，做大做强肉类产业，走农业产业化道路。................................（四）“以人为本”做品牌，持续创新强品牌，走品牌战略发展道路。.............................（五）以主营业务为核心，采取多样化发展策略。............................................................二、双汇集团短期发展战略.............................................................................................（一）聚焦主业、完善产业链、适时向上游延伸。............................................................（二）诚信经营，注重食品安全，严把质量关。................................................................（三）大规模投资加速行业整合，完善产业链。................................................................（四）产品结构调整，顺应世界肉制品消费趋势。............................................................（五）积极实施品牌营销、不断通过创新新产品、增加产品附加值。............................双汇集团简介

双汇企业在1958年7月漯河市冷仓成立，1994年8月 以漯河肉联厂为核心组建并成立双汇集团。现在，双汇集团是以肉类加工为主的大型食品集团，总部位于河南省漯河市，是国家农业产业化重点龙头企业。目前总资产100多亿元，员工65000人，年产肉类总产量300万吨，是中国最大的肉类加工基地，在2010年中国企业500强排序中列160位。

双汇集团旗下子公司有：肉制品加工、生物工程、化工包装、双汇物流、双汇养殖、双汇药业、双汇软件等。双汇集团在全国18个省市建有现代化的肉类加工基地和配套产业，在31个省市建有200多个销售分公司和现代化的物流配送中心，在日本、新加坡、韩国、菲律宾等国建立办事机构，每天有8000多吨产品通过完善的供应链配送到各地。

双汇集团率先把冷鲜肉的“冷链生产、冷链配送、冷链销售、连锁经营”模式引入国内，大力推广冷鲜肉的品牌化经营，实现热鲜肉、冷冻肉向冷鲜肉转变，传统销售向连锁经营转变，改变传统的 “沿街串巷、设摊卖肉”旧模式，开创了中国肉类品牌。

第一部分 战略分析

一、宏观环境分析

（一）政治—法律环境

农牧业政策环境较为有利。为解决肉类工业的原料供应问题，国家在发展农牧业方面采取了一系列政策措施。主要包括：继续实施生猪调出大县奖励；继续实施动物防疫补贴政策；继续扶持畜禽标准化规模养殖；建立草原生态保护补助奖励机制；扶持猪、牛、羊等主要牲畜的生物育种，促进品种改良等多种专项措施。同时，在加大农村农业投入、改革农村金融服务、完善农业保险政策、扶持农民专业合作组织等相关领域，还采取了多项综合性政策措施，为保障肉类工业的原料供应创造了有利的政策环境。

按照食品安全管理理念，建立以风险监测、预警分析为基础的肉类食品安全

3目前国内冷鲜肉市场份额占比在 10%左右，部分一线城市份额达到30%。与内地具类似消费习惯的香港其冷鲜和冷藏猪肉消费比重在从1982 年27%提升至2002 年的57%，同期冷鲜和冷藏牛肉的比重也从42%提升78%。目前全国县城以上区域冷鲜肉比例为约10%，发达地区冷鲜肉占比较高，一线城市一般在15-30%，个别地区（如杭州市区）已经达到50-60%。根据按照香港的发展轨迹，冷鲜肉市场将迎来快速发展时期，而政策的推动将成为冷鲜肉市场快速发展的催化剂。

对于肉制品消费，我国生产的深加工肉制品主要集中于高温肉制品及基本的深加工肉制品。中式肉制品主要品种有腌腊、酱卤、熏烤、干制、油炸、灌肠和中式火腿等，基本上以生肉制品或高温肉制品为主。西式肉制品以培根、火腿和灌肠为主，其中高温制品约占40％，低温制品约占60％，估算中目前国内低温肉制品总产量约为370万吨，占肉类制品产量的33%，占肉类总产量的4.8%。发达国家肉制品占肉类总销量的比重一般在40%，其中又以低温肉制品为主角，这与目前我国低温肉制品不足5%的占比相距甚远。可估计随着人们生活水平的提高及健康饮食观念的强化，低温肉类制品在肉类制品的比例将从目前的33%提升至50%以上。

三、肉制品行业环境分析

（一）生猪养殖行业：规模化养殖是大趋势。

1、我国猪肉产量居世界第一，未来将逐步进入低速发展期，增速在2-3%左右。

根据联合国粮农组织的数据，我国是全球最大的肉类及深加工肉制品生产国。在肉类消费中，猪肉消费已经占据世界产量的一半，根据发达国家的经验，随着人均收入水平上不断上升，肉类消费的增速将逐渐放缓。考虑目前农村居民猪肉消费仅城镇居民的2/3，而且最低收入家庭肉类花费不到最高收入家庭肉类消费的1/4,猪肉消费市场还有扩大的空间，预计未来我国猪肉产量增速能够维持在2-3%左右。

2、养殖区域分布集中，重点区域是大型企业扩张规模的争夺之地。我国前 7 个省份猪肉产量占比50%，养猪农户的地点品主要分布于华南及

67我们根据中投证券研究所的资料，2009年各大肉制品企业收入比较如下图。

从2009年各大肉制品企业收入比较图可以看出，国内肉制品行业前三强（双

汇、雨润、金锣）领先优势比较明显，下面我们就主要以雨润和金锣作为双汇的竞争对手进行分析，其他品牌就不做分析。2009年双汇和雨润产量比较如下图。

从2009年双汇和雨润产量比较图可以看出，双汇在各个肉类业务上皆高于雨润，其中在屠宰、冷鲜肉、冷冻肉业务方面雨润与双汇的差距较小，在高温肉制品和低温肉制品业务方面，双汇远远领先于雨润，特别是高温肉制品业务，雨润几乎没有产量。

2009年国内前三大企业屠宰量比较如下图。

从2009年前三大企业屠宰量比较图可以看出，雨润目前的屠宰产能有2500 万头/年左右在行业内规模最大，双汇和金锣屠宰产能相当，差不多1800万头/年。在行业内第二、三位。

我们根据双汇、雨润和金锣三大企业的肉制品收入比较，各业务产量比较，屠宰量比较。看以看出，双汇在各个肉类业务上皆高于雨润和金锣，双汇肉制品收入最高，特别是肉制品深加工业务收入远高于雨润和金锣。雨润目前的屠宰产能有2500 万头/年左右在行业内规模最大，而产能利用率较低，在屠宰量、鲜冻肉方面略低于双汇；而在肉制品深加工方面甚至低于金锣，肉制品深加工较为落后。金锣总体业务收入居于行业第三，其中屠宰量和双汇相当，位居行业第二位，肉制品深加工业务高于雨润，居于行业第二位，不过与双汇差距较大。产能利用效率高于雨润。

（二）双汇、雨润、金锣主要产品比较分析。

三大企业在产品上，各自保持着在不同产品上的优势,并互相渗透.双汇以火腿肠(高温肉制品)、雨润以低温肉(制品)、金锣以屠宰鲜(冻)肉。.1、火腿肠:双汇国内市场占有率双汇以29.6％的市场综合占有率高居排行榜之首，雨润以１６％的市场综合占有率居第二位，金锣近年来火腿肠市场占有率较低。

2、低温肉制品:雨润国内市场占有率第一,其次是双汇与金锣。雨润能够保持优势在于它有渠道优势,它较早注意到低温肉这种小销售半径产品一定要做终端,起步早,品类齐全,质量上乘这些优势使其拥有与终端谈判的雄厚实力,这个渠道

0蒙古、河北、湖北、湖南、浙江、江西、江苏、上海、广东、山东等省市建设了18个加工基地。

3、双汇商业

双汇商业连锁有限公司是以经营双汇冷鲜肉和肉制品为主，双汇商业采用“冷链生产、冷链运输、冷链销售、连锁经营”的肉类营销模式，集工业、商业、物流业于一体的“横向一体化，纵向一条龙”的新型肉类经营业态。目前在国内建有近400家双汇连锁店，是河南连锁十强、全国连锁百强企业。双汇连锁店的定位是一个“以生鲜肉为核心商品的专业食品店”，同时还围绕“一日三餐”配置商品，调味料、粮油和速冻食品的销售量在河南的市场占有较大份额。随着消费转型，牛奶、面包、休闲小食品和各种饮料的销售占比也逐渐提升。在未来的经营中，我们将继续加强与家庭厨房相关联的产品，开发与引进周转率高的即食性商品。

4、双汇养殖、双汇药业、双汇软件现阶段发展规模比较小，目前对双汇集团的影响力较小。

（二）双汇集团主要产品分析

双汇产品主要分为冷鲜产品、低温产品、中高温产品，其他产品、美食DIY几大类。

1、冷鲜产品主要包括冷鲜肉、肉丁、排骨，猪蹄、猪肚、以及冷鲜产品。

2、低温产品主要包括早餐肠、烟熏火腿、培根、牛肉火腿、脆皮热狗肠、台湾烤香肠、德士香肠。

3、中高温产品主要包括猪肉风味香肠、精制鸡肉肠、新味王中王、甜玉米香肠、润口香肠、香脆肠、Q趣香肠、普通王中王风味产品。

4、其他产品主要包括神童盖宝高钙片补钙系列。

5、美食DIY是双汇集团公司在网上介绍各种菜品的烹饪、制作流程。

（三）双汇发展模式分析

双汇发展模式可以简单概括为品牌+渠道+产能=规模化。

1、品牌——“双汇”

2上看，整个集团的肉制品产能已经超过了后10位竞争对手的总和，集团的业绩考核指标之一就是要保持这个优势。

六、双汇集团SWOT矩阵分析

（一）机会(O)

1、产业发展市场空间广阔。“十一五”末期，我国人均GDP超过4000 美元，肉类消费需求正处在稳步增长阶段，特别是农村的肉类消费市场，还有较大的增长空间。“十二五”时期，国家将继续坚持扩大内需的方针，为肉类加工业发展创造良好的市场条件。

2、城镇化加速催生消费潜力，保障和改善民生有利于扩大消费需求。当前，我国正处于工业化和城镇化的加速期，市场空间广阔，内需潜力很大。2012年，国家把扩大内需的重点更多放在保障和改善民生、加快发展服务业、提高中等收入者比重上，有利于改善人民生活水平和质量，将进一步激发消费潜力。消费需求稳步增长、消费升级的趋势未变，有利于食品行业的快速发展。

3、肉类行业的整顿整合，带来发展的新机遇。2011 年的“3.15”事件，促使国家和各地加大了淘汰小型屠宰企业和对私屠滥宰的打击力度，有利于加快肉类行业工业化、规模化的进程。根据国家《食品工业“十二五”发展规划》，“十二五”期间原则上不再新建年屠宰20 万头以下的生猪屠宰企业，限制年产量3000 吨以下的西式肉制品加工企业，淘汰落后生猪屠宰产能50%，大中城市和发达地区力争淘汰80%左右，提高“冷鲜肉”比重，提高行业集中度。截止目前全国3 万多家屠宰企业已淘汰2556 家，巨大的清理和整顿空间，为大型肉类企业整合产业链、扩大规模、提高市场占有率提供了政策支撑和发展空间，行业竞争由成本、价格竞争转向品牌竞争的时代。

4、农牧业政策环境较为有利。为解决肉类工业的原料供应问题，国家在发展农牧业方面采取了一系列政策措施。同时，在加大农村农业投入、改革农村金融服务、完善农业保险政策、扶持农民专业合作组织等相关领域，还采取了多项综合性政策措施，为保障肉类工业的原料供应创造了有利的政策环境。

5、食品安全保障能力提升。为确保食品质量安全，国家明确提出要大力推进

4151617低温肉类制品在肉类制品低温肉制品的加工工艺最大化保有肉蛋白质的原性,肉质鲜嫩适口;低温杀菌保证了营养成分和原有的风味;肉类原料与多种调料和辅料的充分结合,从而产生多种受人喜爱的风味;低温肉制品品种非常丰富,适应各种饮食习惯人群的需求。目前我国低温肉制品不足5%，可估计随着人们生活水平的提高及健康饮食观念的强化，低温肉的消费比例将大大增加。因此，低温肉制品代表了肉制品的发展主流，是国内外肉制品产业未来发展的必然趋势。

第二部分 企业战略目标

一、企业发展愿景

做中国最大、世界领先的肉类供应商。做大做强双汇,引领国内肉类行业发展方向；实施国际化战略,双汇国际化；实施持续改进,建百年双汇。

二、企业发展使命

开创中国肉类品牌，走出一条“建设规模大、科技含量高、综合利用资源能力强、效益好、污染少，产加销一条龙，科工贸一体化”的可持续发展之路，促进中国肉类产业升级。

三、企业短期目标

发展目标是进一步做大、做强、做专、做精、做久双汇，使双汇成为中国最大、世界领先的肉类供应商。在“十二五”末，肉类总产量将达到600万吨，销售收入将突破1000亿元，双汇集团将发展成为具有世界竞争力的国际化大型食品企业集团。

四、具体战略目标

(一)公司将更追求效益,朝中高端产品转变。一方面,提高低温肉制品比重,预计2015年有望达到40%;另一方面,力推前十大品牌,加大高盈利产品占比,预计 2012年前十大品牌销量能达到肉制品总销量的60%。

(二)突破市场,坚定屠宰业务放量思路。过去,公司提出“走精细分割以赚取差额利润”发展方针,但尴尬的是,产品无法放量、产能利用率低。2012年,公司坚定 了屠宰放量思路,放低身价,加大白条肉销售占比,争取完成“5329”目标。与此相应，9202122公司开发新产品能力强，能很快推出高附加值产品，猪肉价格大幅上涨的时候，仍然保持盈利。肉制品盈利能力受成本影响不大，因为公司内部消化能力较强，公司可以保持产品价格在合理的范围之内，为消费者带来实惠。进而保持消费者对公司的忠诚，提高公司品牌的美誉度，为公司的发展创造更大的动力。

第三篇：投资担保股份有限公司档案管理暂行办法

ⅩⅩⅩ投资担保股份有限公司档案管理暂行办法

第一条

为加强公司文书立卷和档案管理工作，更好地为各项工作提供服务，依据《中华人民共和国档案法》，结合公司实际情况，特制定本办法。

第二条

公司综合管理部负责档案管理的各项具体工作，要做到及时、准确、完整、保密。其职责包括：

（一）负责对各项文书、人事、业务、会计档案的统一管理；

（二）负责指导督促业务部门的文件、材料立卷工作；

（三）负责检查档案的保管状况，维护档案的安全与完整；

（四）负责做好档案的鉴定审查和销毁的组织工作；

（五）参加单位内部的有关会议，做好档案材料的收集工作；

（六）积极主动开展档案开发利用工作，为各项工作提供服务。第三条

档案管理采取集中管理与分散管理相结合，以集中管理为主的办法。

第四条

立卷归档范围。凡是反映公司自成立以来所有从事行政、人事、财务等方面工作活动、具有查考利用价值的文件材料均属归档范围。主要包括：

（一）国务院及其办公厅、财政部、国家经贸委、中国人民银行、国家税务总局、省市小额贷款管理机构批转的属于公司主要业务范围并需执行的文件，以及普遍的、非公司主管业务范围但需要贯彻执行的法规性、政策性文件；

（二）公司组建文件、证件，包括：公司成立申请报告、公司章程及其附件、公司营业执照、税务登记证、组织机构代码证等；

（三）重要的会议材料，包括各种会议的通知、签到表、报告、决议、总结、会议记录、会议纪要等；

（四）公司的请示与上级机关的批复；公司对外的正式发文与有关单位来往的文件；

（五）公司的各项工作计划、总结、规划、统计报表、有关中长期发展战略、经营策略方案；

（六）公司与有关单位签订的合同、协议书等文件材料；

（七）公司的业务文件，包括企业申请书、贷款调查报告、客户资料等；

（八）公司会计档案，包括会计凭证、会计账簿、会计报表、财务预决算方案、利润分配方案及决定等；

（九）公司的历史沿革、大事记及反映本公司重要活动的剪报、照片、录音、录像等。

第五条

立卷归档要求。立卷归档的案卷应依照文件自然形成规律，保持文件之间的联系，以标题为主，结合其他特征，考虑文件数量的多少及保管期限的不同组合立卷。具体要求是：

（一）卷内文件材料的种类、份数及每份文件的页数均应齐全完整。每份文件与附件、印本与领导修改后的定稿、请示与批复，批转文件与原件，多种文字形成的同一文件，应分别组合在一起，不得分开；

（二）卷内文件材料应按其形成分别立卷。跨的请示与批复在批复立卷；没有复文的，放在请示立卷；跨的规划放在针对的第一年立卷；跨的总结、预算、决算、统计在针对的最后一年立卷；跨的会议文件在会议开幕立卷；协议、协定、合同等文件在签字立卷；纪检案件材料在结案立卷；其他文件的立卷按照有关规定执行；

（三）卷内文件材料应区别不同情况进行排列，密不可分的应依序排列在一起，即批复在前，请示在后；正件在前，附件在后；印件在前，定稿在后；批转文件在前，被批转文件在后；其他的依其形成规律或特点，应保持文件之间的密切联系并进行系统的排列；

（四）卷内文件材料应排列顺序，依次编写页号，应统一在有文字的每页材料正面的右上角、背面的左上角打印页号；

（五）归档的文件材料装订前要拆除金属物，做好文件材料的检查，如对破损或褪色的材料，应当进行和复制。纸面过大的文字材料，要按总卷大小折叠整齐；

（六）案卷封面应用钢笔或毛笔按规定逐项填写清楚，拟写案卷标题、填写案卷封面、确定保管期限、编写案卷目录；

（七）文件材料的底稿一般应使用碳素墨水钢笔书写，使用电子计算机打印的文件资料存档，应附光盘一张，图片、音像材料要附文字说明。

第六条

档案管理原则

（一）坚持集中统一管理原则，不随意转移和销毁档案，维护档案的完整与完全；

（二）对归档的材料应及时进行登记、编号，并根据其属性、顺序分类保管；

（三）建立档案清册，使用科学的方法编排、编制必要的查阅目录卡片，方便查找；

（四）定期对库存档案进行清理核对工作，做到账卡相符；

（五）如发现错误或其他原因需要修改补充时，必须由主办单位上报主管领导批准后，及时进行修改，不得任意涂改；

（六）对破损或载体变质的档案或会计档案、业务档案的组成单位发生破损，应协同原档案主办部门或人员进行修补和复制；

（七）采取防火、防尘、防潮、防虫等措施，最大限度延长档案的寿命；

（八）公司档案应设专室、专柜存放，不得随意允许非档案保管人员进入档案室。凡属归档范围的档案材料，经办人员应按档案管理要求予以初步整理，标注符合实际内容的名称或标题，列出目录，按要求送交档案。

第七条

档案的接收、归档期限

（一）公司文件由综合管理部集中管理，业务档案实行项目经理负责制度。贯彻执行“谁负责，谁立案”的原则，做到“案结卷成”。各项目的档案负责人为该项目经理。综合管理部接收时要根据“目录单”进行详细清点，并由双方在单上签字，各存一份。公司发文，原件归档两份，底稿一份；业务档案，会计及其他档案材料，各归档一份；

（二）公司印发的文件，在文件签发后五日内归档；业务档案，在项目完成后三十日内归档；会计档案，在次年三月份前归档；其他档案，在事后十五日内归档；外出学习参观或参加各种会议收集获得的文件材料，应在回单位后十五天内按照归档范围送交归档。

第八条

档案分类及保管期限。公司档案材料分为上级来文、公司发文、会议纪要、人事档案，业务档案、会计档案及其他档案六类。

档案的保管期限分永久和定期两类：定期保管期限分为3年、5年、10年、15年、25年五类。档案的保管期限从档案生成终了后的第一天算起。

第九条

调卷程序及管理。公司档案只供本单位内部使用，一般不对外提供服务。

（一）外单位因特殊原因需要利用档案材料的，须持单位介绍信，经综合管理部主任批准后，由有关业务人员陪同查阅。未经批准一律不得查阅；

（二）员工因工作需要查阅档案时，于档案室当场查阅，应填写“档案查阅登记薄”，经综合管理部主任批准后方可查阅；

（三）员工因工作需要调阅档案时应填写“档案调卷单”，注明调阅内容及目的，经综合管理部主任批准后方可查阅。对非因工作需要查阅档案的，不得予以批准。对保密档案或档案中应保密的内容的查阅，要严格按照规定履行审批手续，不得私自抄录和带出；

（四）综合管理部接到“档案调阅单”经核查后，填注借出日期和预计归还日期，“档案借阅单”则依预定归还日期之先后整理，以备稽查；

（五）经批准查阅档案时，应保证档案的安全、完整和保密，不准任意拆散或撕去其中文件；不准在文件上划线，打圈和涂改；不准拆卷和损污案卷；

（六）未经批准不得摄制、翻印、复制和向外公布、泄露档案材料；

（七）档案归还时，经综合管理部稽查无误并于“档案调阅单”填写归还日期及签章确认，如发现遗失或损坏，应立即上报。“档案调阅单”由综合管理部留存备查。

第十条

档案销毁。对于已失去作用的档案应提出销毁报告，说明销毁原因及方式，经由综合管理部主任审查同意，并在销毁清单上签字后方可销毁。销毁档案时，必须指派专人监销，防止失密。对已销毁的案卷，应在原案卷有关栏目备注栏内注明“某年某月某日销毁”字样，并登记销毁清单，销毁清单作为永久性档案保存。

第十一条

本办法由公司综合管理部负责解释。第十二条

本办法自批准之日起执行。

第四篇：五粮液股份有限公司投资价值分析

五粮液股份有限公司投资价值分析

2005 年下半年以来，随着股权分置改革的开始，中国证券市场的制度性缺陷开始得到解决，中国股市迎来了一场波澜壮阔的大牛市。截止 2011 年 12 月31 日，上证指数收报 2675.47 点，距一年半前的最低点 998.23 点最大涨幅达168%，五粮液公司的股价更是从最低价 6.45 元涨到了 22.85 元，最大涨幅达254%，远远跑赢了大盘。五粮液公司的价值究竟应该是多少？目前的股价是否存在泡沫？本文试图通过对五粮液公司的经营状况、资产状况进行分析，对五粮液公司的合理投资价值进行分析。

五粮液公司经营分析

1产品结构

五粮液公司在产品系列上，高中低档产品均生产。但目前五粮液公司运作品牌过多，许多产品的目标客户相同，市场定位相近，产品相互之间无差异化特点，在市场上相互竞争，品牌管理混乱.更主要的是，五粮液公司的利润来源依然基本是五粮液品牌白酒，其余品牌大多数品牌市场表现不佳，并未对五粮液公司贡献多少利润，基本靠五粮液的品牌存活，实际上在透支五粮液的品牌价值。

2财务状况分析

2012年根据五粮液中期报表显示，公司的净资产收益率达到31.89%，主营业务收入达到272.01亿元，净利润达到99.348亿元，资产总额达到452.476亿元。主营业务利润率为37。997%，总资产周转率为66.22%。通过半年报发现由于公司加大了对中低端白酒的销售因致高端酒的利润受到挤压，而对低端酒的营销同样也会导致成本费用增加，因而导致销售净利偏低。

3竞争优势分析

白酒品牌的建立不同于一般消费品，很难在较短的时间内形成。现有名优白酒品牌无不是在一定的物质和文化基础之上才形成的。白酒品质是白酒品牌的基础，但目前市场上认可的白酒品质只有在独特的不可复制的自然环境下，通过独特的生产工艺才能形成。

五粮液公司具有独有的六大优势，即独有的自然生态环境、独有的 638 年明代古窖、独有的五种粮食配方、独有的酿造工艺、独有的中庸品质、独有的“十里酒城”规模，五粮液公司的这些无法模仿的优势使它具有了白酒行业最高的知

名度和美誉度。

总结：

五粮液的品牌是其最强的核心竞争力，一方面使其拥有了稳定的客户群，另一方面也使其有较强的定价能力获得高额的利润。未来随着我国高端白酒市场的迅速发展和五粮液公司的产品结构升级，五粮液公司将获得更大的发展空间。

第五篇：中路股份有限公司对外投资管理制度

中路股份有限公司对外投资管理制度

2009-05-05 07:13来源：上海证券报作者：进入 股吧 专家在线 行业牛股

中路股份有限公司对外投资管理制度

(2009 年3 月第二次全面修订)

(2009 年4 月第三次全面修订)

第一章 总 则

第一条 为加强中路股份有限公司（以下称“公司”或“本公司”）对外投资的管理，建立规范、有效、科学的投资决策体系和机制，保障公司资产的保值、增值，依据《中华人

民共和国公司法》(以下称“《公司法》”)、《上海证券交易所股票上市规则》（以下称“《上

市规则》”）等有关法律、法规及《中路股份有限公司章程》（以下称“《公司章程》”）的相关规定，并结合公司具体情况制定《中路股份有限公司对外投资管理制度》（以下称“本

制度”）。

第二条 本制度中的对外投资是指公司及控股子公司在境内外进行的以盈利或保值增

值为目的的投资行为，包括发起投资、追加投资、收购兼并和合资合作项目等；证券、金融

衍生产品等金融资产；证券投资基金、股权投资基金、产业投资基金等定向或公开发行的投

资基金。

第三条 公司对外投资的具体方式：

（一）出资与其他经济组织或个人成立具有法人资格的合资、合作经营的控股、参股

公司；

（二）出资参股、收购兼并其他经济组织；

（三）公开市场挂牌交易的证券、金融衍生产品等金融资产；

（四）法律、法规及《公司章程》规定的其他投资方式。

第四条 公司对外投资需遵守的原则：

（一）有利于加快公司持续、协调发展，提高核心竞争力和整体实力，促进股东价值

最大化；

（二）有利于促进资源的有效配置，提升资产质量，加快企业经营机制转换；

（三）有利于防范经营风险，提高投资收益，维护出资人资本安全；

（四）有利于依法规范运作，提高工作效率，落实管理责任。

第二章 对外投资的相关权限

第五条 公司及控股子公司为对外投资主体。控股子公司的下属企业原则上不得进行

对外投资。公司须建立健全内部风险控制体系，其对外投资权限须按《公司章程》的规定权

限执行。

2第六条 投资项目须根据投资金额及授权范围由公司董事长或董事会或股东大会审

批。

第七条 董事长对外投资的处置权限范围：根据董事会的授权，董事长有权在公司最

近一期经审计净资产的5%及以下行使对外投资，上述项目全年累计不超过公司最近一期经

审计净资产的20%。

第八条 董事会对外投资的处置权限范围：公司最近一期经审计净资产的50%及以下的对外投资；关联交易在3,000万元及以下，且占公司最近一期经审计净资产5%及以下的对外

投资。

第三章 对外投资的决策程序

第九条 对外投资决策原则上要经过项目立项、可行性研究、项目设立三个阶段。

（一）项目立项阶段包括对外谈判、投资项目初步评价及形成投资意向书草案（合资

合作项目需要编制项目建议书）等；

（二）可行性研究阶段包括形成对外投资协议或合同及公司章程草案、投资项目的可行

性分析（合资合作项目需要编制项目可行性研究报告）、环境影响评估、投资决策和履行批

准手续等。对于涉及国家规定的有关高危行业的建设项目，在进行项目可行性研究时，应对

安全生产条件进行专门论证，编写项目安全评价报告书；

（三）项目设立阶段包括招股（项目确有需要的）、投资人签订投资协议或合同、批

准公司章程、推荐管理者、设立机构和认缴出资等。

第十条 公司及控股子公司发起设立的投资项目，引入自然人特别是内部职工股时，必须充分揭示项目基本情况、投资风险、募集资金投向和投资人的权利义务，并依法建立规

范的内部职工持股组织和管理制度。必要的应引入独立董事或监事，完善公司治理结构。

第十一条 公司及控股子公司要严格对外投资项目上报前的市场调查、技术论证和经

济评价分析。重大投资项目的可行性研究应聘请有相应资质的科研机构、中介机构或有关专

家进行咨询或参与评估、论证，严格履行企业内部决策程序。

第十二条 对外投资的协议、合同、章程谈判和审批应遵循以下程序：

（一）投资项目洽谈负责人与合资、合作或被购并方进行初步接触和谈判并签署意向

书草案，报管理层审批；

（二）投资各方共同委托有资质的咨询评估单位编制可行性研究报告；公司组织谈判

小组与对方进行谈判，形成合资、合作或购并协议、合同、章程草案。

（三）协议、合同、章程草案经公司董事长或董事会或股东大会审查批准后，方可与

3合资、合作或被购方正式签订合约。

第十三条：交易性金融资产、各类基金可免于上述程序。

第四章 对外投资处置的管理

第十四条 对外投资的处置是指公司及控股子公司对其长期投资的处置。包括股权转

让、股权清算等。

第十五条 实施对外投资处置前，公司及控股子公司应对拟处置的投资进行清产核资

和审计，并委托具有相关资质的资产评估机构进行资产评估，评估值作为确定处置价格的参

考依据。

第十六条 股权转让的程序：

（一）对于需要转让的股权项目，其股权转让由公司及控股子公司（在获得公司授权后）

按照规范的法律程序进行；

（二）股权转让价格一般以资产评估价值为底价，通过拍卖、招投标或协议转让等方式

确定；

（三）股权转让应与受让方进行充分谈判和协商，依法妥善处理转让中所涉及的相关事

项，拟订股权转让意向书草案，将股权转让相关资料一起上报公司董事长或董事会或股东大

会审批。

（四）公司及控股子公司按照公司董事长或董事会或股东大会的批准，对外签订股权转

让协议（合同）等法律文件；

（五）公司及控股子公司负责股权处置方案具体实施工作，按照合法程序进行股权转让，做好工商注册变更等相关工作，相关处置结果统一在公司备案。

第十七条 股权清算的程序：

（一）被投资企业因营业期限届满、股东大会决议和出现《公司章程》中规定的其他解

散事由均应组织清算。公司自身或授权子公司促成被投资企业召开股东大会，形成清算决议，进入法定清算程序：成立清算小组、通知并公告、处分企业财产、注销登记与公告，并将清

算结果统一在公司备案；

（二）被投资企业需要延长经营的，按照对外投资权限审批；

（三）对于已经停业或无法追溯投资人的投资项目，能够提供核销的有效证据，可以进

行核销；不能提供合理的证据，公司或子公司要提供特定事项的企业内部证据，报公司董事

长或董事会或股东大会批准后方可以通过“帐销案存”的方式予以核销，并另设台帐记性备

案管理，继续保留权益追索权。

4第十八条 交易性金融资产、各类基金、在证券交易所挂牌上市的私募股权投资或长期

股权投资解禁流通的股权处置可免于上述程序。

第五章 对外投资的监督职责

第十九条 投资项目筹划及实施后，公司投资管理部应确定项目执行人和项目监督人，执行和跟踪检查项目实施情况；项目完成后，按照有关规定由审计监察部进行项目审计。

第二十条 监事会有权对公司投资决策程序的执行、投资项目（计划）的实施情况、投资收益回报情况及有关投资方面的其他事项进行监督。

第二十一条 对监督检查过程中发现的对外投资业务内部控制中的薄弱环节，项目监督

部门或项目监督人应当及时报告，公司有关部门应当查明原因，采取措施加以纠正和完善。

审计监察部应当按照公司内部管理权限定期报告对外投资业务内部控制监督检查情况

和有关部门的整改情况。

第二十二条 公司对在对外投资中出现重大决策失误、未履行集体审批程序和不按规定

执行对外投资业务的部门及人员，应当追究相应的责任。

第二十三条 对交易性金融资产、各类基金、在证券交易所挂牌上市的私募股权投资或

长期投资的市场公允价值定期向董事会报告。

第六章 信息披露

第二十四条 公司对外投资应严格按照《公司法》、《上市规则》和其他有关法律、法规和规范性文件及《公司章程》、《信息披露管理制度》的规定履行信息披露义务。

第七章 附 则

第二十五条 本制度未尽事宜，按国家有关法律、法规和规范性文件及《公司章程》的规定执行。

第二十六条 本制度由公司董事会负责解释和修订。

第二十七条 本制度自董事会通过之日起实施。

二00 九年四月二十二日

天下财经网声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。