七大新兴战略产业

第一篇：七大新兴战略产业

7大战略性新兴产业

1.在“节能环保”中，将重点突破高效节能、先进环保、循环利用；

2.“新兴信息产业”将聚焦下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和高端软件；

3.“生物产业”将主要面向生物医药、生物农业、生物制造； 4.“新能源”中，核能、太阳能、风能、生物质能将领衔； 5.“新能源汽车”，主要发展方向确定为插电式混合动力汽车和纯电动汽车；

6.“高端装备制造业”领域，提出了重点发展航空航天、海洋工程装备和高端智能装备；

7.“新材料”中分列了特种功能和高性能复合材料两项。

《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》

9月8日，国务院召开常务会议，审议并原则通过了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，确定战略性新兴产业将成为我国国民经济的先导产业和支柱产业。|

《决定》提出，对节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等7大产业加大财税金融等政策扶持力度，引导和鼓励社会资金投入，并设立战略性新兴产业发展专项资金。

本版对7大产业进行深度扫描，挖掘各大行业中细分领域的投资机会，供广大读者投资参考。

信息技术 5个细分领域受益

2009年2月18日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，审议并原则通过了《电子信息产业调整振兴规划》。

会议确定了今后3年电子信息产业的三大重点任务，分别为：完善产业体系，确保骨干产业稳定增长，着重增强计算机产业竞争力，加快电子元器件产品升级，推进视听产业数字化转型；立足自主创新，突破关键技术，着重建立自主可控的集成电路产业体系，突破新型显示产业发展瓶颈，提高软件产业自主发展能力；以应用带发展，大力推动业务创新和服务模式创新，强化信息技术在经济社会各领域的运用，着重在通信设备、信息服务和信息技术应用等领域培育新的增长点。

3G领域中有上海普天、广电信息、华胜天成、振华科技、烽火通信、航天通信、三维通信、中天科技、联创光电、中兴通讯、中创信测、长园集团、武汉凡谷、浪潮软件、上海贝岭、亿阳信通、新大陆、长江通信、光迅科技、东信和平等公司。

物联网领域中有大华股份、远望谷、赛为智能、金证股份、合众思壮、歌尔声学、太工天成、四维图新、北斗星通、上海贝岭、厦门信达、大立科技、东信和平等公司。

3D领域中有得润电子、利达光电、奥飞动漫、中视传媒、宁波GQY、出版传媒、华谊兄弟、海信电器、四川长虹、TCL集团等公司。

三网融合领域中有粤传媒、永鼎股份、拓维信息、中天科技、北纬通信、电广传媒、天威视讯、华闻传媒、出版传媒、博瑞传播、同方股份、二六三等公司。

移动支付领域中有长电科技、大唐电信、浙大网新、南天信息、新大陆、生意宝、恒宝股份、康强电子、证通电子、卫士通、焦点科技、国民技术、乐视网等公司。

新能源 6个细分领域受益

7月20日，国家能源局规划司司长江冰在能源局上半年能源经济形势发布会上透露，媒体广为报道的新能源规划最终定名为“新兴能源产业发展规划”，规划经过多次修改和完善，现在已经比较完善和成熟。目前，正在按照有关程序准备上报国务院审批。规划期为2011-2020年，规划期内累计将直接增加投资5万亿元。

据了解，“新兴能源产业规划”明确部署了2011年至2020年先进核能、风能、太阳能、生物质能、地热能、非常规天然气等新能源和可再生能源的开发利用、洁净煤、智能电网、分布式能源、车用新能源等能源新技术的产业化应用的具体实施路径、发展规模以及重大政策举措。

业内人士称，高达5万亿的巨额投资将大大推动相关产业的发展，尤其是核能、风能、光伏、洁净煤、智能电网、车用新能源等核心产业将迎来巨大的市场空间，各个领域一批上市公司将从中成长起来或者获得巨大收益。

锂电领域的公司有成飞集成、湘潭电化、江特电机、盐湖集团、德赛电池、万向钱潮、亿纬锂能、金瑞科技、西藏矿业、华芳纺织、中国宝安、佛山照明、佛塑股份、凯恩股份、中信国安、江苏国泰、杉杉股份、路翔股份等公司。

风力发电领域中有青松建化、金风科技、九鼎新材、湘电股份、科学城、新赛股份、ST能山、海得控制、深圳能源、粤电力A等公司。

核能核电领域中有沃尔核材、华东数控、兰太实业、奥特迅、中核科技、江苏神通、自仪股份、方大炭素、上风高科、闽东电力、皖能电力、海陆重工、科新机电、大西洋等公司。

光伏太阳能领域中有钱江生化、鄂尔多斯、新华光、乐山电力、航天机电、中环股份、七星电子、安泰科技、金晶科技、天威保变、精功科技、大港股份、孚日股份、三安光电、江苏阳光、乾照光电、拓日新能等公司。

氢能领域中有厦门钨业、金瑞科技、同济科技、科力远、中炬高新、江苏索普、南都电源等公司。

乙醇汽油领域中有华资实业、海南椰岛、荣华实业、万向德农、ST甘化、丰原生化等公司。

新材料 7个细分领域受益

新材料是指新近发展的或正在研发的、性能超群的一些材料，具有比传统材料更为优异的性能。近年来，我国先后出台一系列政策措施，鼓励、扶持和发展新材料等战略新兴产业。业内人士表示，在国家层面的大力支持下，中国的新材料产业将迎来高速成长期，2010年市场规模有望突破1300亿元。

A股新材料上市公司分属建材、化工新材料、水泥制造、玻璃制造、陶瓷制造、磁性材料、半导体材料等7大类。包括72家上市公司，从7月市场反弹以来，截至9月9日，新材料股票涨幅惊人，67家上市公司涨幅超过10%，占总数的93%。有3家上市公司已涨幅超过100%，分别包括北矿磁材（上涨112.06%）、包钢稀土（上涨107.56%）和横店东磁（上涨100.96%）；涨幅超过90%的上市公司有3家，分别为厦门钨业（上涨98.04%）、太原刚玉（上涨93.8%）和中钢天源（上涨91.27%）；涨幅超过70%的股票有3家，为中科三环（上涨76.92%）、中色股份（上涨75.21%）、金瑞科技（上涨72.17）；涨幅超过60%的股票有4家，为博云新材（上涨69.25%）、宁波韵升（上涨68.65%）、锌业股份（上涨66.67%）沃尔科技（上涨62.73%）。

值得注意的是，涨幅第一的北矿磁材，中期业绩并不理想，每股收益仅为-0.0247元，但由于同比增长190%，公司报告预计销售前景形势较为乐观。公司所属行业已明确为战略性新兴产业的发展方向，炒公司预期理所当然成为资金追逐的目标，但市场人士认为，现在公司估值有些偏高，追高需谨慎。

生物 2个细分领域受益

生物类股票包括生物医药和生物育种两大类。生物医药包括的上市公司有马应龙、广济药业、中牧股份、益佰制药、交大昂立、通化金马、双鹤药业、现代制药、丰原药业、西藏药业、中创信测、西南合成、华北制药、三精制药、华兰生物、新华制药、东北制药、浙江医药等18家公司；生物育种包括的上市公司有丰乐种业、顺鑫农业、隆平高科、登海种业、獐子岛、东方海洋、正邦科技、大北农、荃银高科、敦煌种业、万向德农等11家公司。

从7月反弹以来，生物育种股票的表现明显好于生物医药。生物类的股票整体涨幅在20%以上，但涨幅前列的多数是生物育种股票，位居第一位的东方海洋上涨幅度达78.3%；西南合成和西藏药业分属第二、三名，涨幅达75.2%和70.3%，其他位居四到十的股票均为生物育种股票。

据报道生物医药振兴规划的出台指日可待，100多亿元的扶持资金令投资者对生物医药产业的发展前景充满期待，且平均每个新药将获得500-1000万元项目资金也相当可观。所以，分析师认为，生物制药有望成为未来领涨板块。但真正的新兴产业需要很长时间扶持。另外，市场需求将起决定作用。

由于我国人口众多，国家粮食产需缺口正在扩大，加大对生物育种自主创新和产业化的支持力度，加快推进种业体制改革，抓紧培育有核心竞争力的大型种子企业将是国家今后的重点任务，所以，该产业的上市公司将受益匪浅。

高端设备制造 7个细分领域受益

国务院总理温家宝8日主持召开国务院常务会议，高端装备制造被明确为战略性新兴产业的发展方向之一。在A股市场，高端设备制造的股票分属7类，包括冶金矿采设备、机床工具、电机、电气自控设备、航空航天设备、输变电设备和重型机械等。

从2009年各国统计局的数据来看，我国装备制造业规模总量为2.2万亿美元，美国则由2万亿美元下降至1.5万亿美元，日本为1.23万亿美元。工信部装备工业司重大技术装备处处长杨拴昌认为我国装备制造业已经“做大”，下一步的目标是“做强”。我国自主创新能力逐渐提高，部分领域国际竞争力显著增强，特别是输变电设备近几年的水平突飞猛进，大企业不断涌现，如上海电气、东方电气、哈电集团、特变电工等大型企业。

上半年装备制造业总体保持较快增长。1-7月，专用设备制造业、通用设备制造业实现利润同比分别增长58.9%和47.9%，其中7月份分别增长79.5%和31.3%;交通运输设备制造业实现利润同比增长94.5%，其中7月份增长31.8%。

从市场表现看，这7类股票涨势喜人，冶金矿采设备的13家上市公司，12只上涨，涨幅都远超过10%，只有中国一重微幅下跌，涨幅超过30%的股票有6家。北方股份涨幅达76%，天地科技涨56.2%，石油济柴涨40.8%，金自天正涨33%、太原重工32.8%、江钻股份31.3%。电机类股票有7家公司，涨幅最大的江特电机涨幅达94.1%。其他各类公司涨幅最大的股票为东源电器上涨64%；新华光上涨65.2%；百利电气上涨67.9%；*ST建机上涨25.7%。

节能环保 5个细分领域受益

近几年来，国家陆续出台了包括《节能中长期规划》、《高技术产业十一五规划》、《能源发展十一五规划》在内的一系列政策推动节能环保工作的开展。

8月23日，温家宝总理主持召开国务院常务会议，研究部署加强节油节电工作和开展全民节能行动，审议并原则通过《公共机构节能条例(草案)》和《民用建筑节能条例(草案)》。会议强调，要突出重点，抓住汽车、锅炉、电机系统、空调、照明等应用面广、潜力大、见效快的关键领域，采取综合配套措施，形成有效的激励机制，大幅度提高能源利用效率。

9月8日，国务院常务会议通过的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，明确将节能环保产业列入重点培育对象。

分析人士指出，由于政府的强制节能约束，有望迎来市场急剧扩张，考虑到能源利用效率提高的间接经济效益以及经济增长带来的能源需求增加，我国的节能产业的市场规模将迅速扩大，节能环保5大细分领域的上市公司将大大受益。

建筑节能领域中有延华智能、金晶科技、耀皮玻璃、智光电气、中航三鑫、伟星新材、方大集团、红宝丽、栋梁新材、烟台万华、达实智能、海螺型材等公司。

污水处理领域中有山大华特、创元科技、东湖高新、万邦达、武汉控股、华光股份、宁夏恒力、桑德环境、中原环保、国中水务、现代投资、菲达环保、三聚环保、龙净环保、创业环保、三维丝等公司。

节能电力电子设备领域中有东源电器、国电南瑞、奥特迅、新世纪、台基股份、长城开发、三变科技、智光电气、国电南自、科陆电子、平高电气、金智科技、威尔泰、齐星铁塔等公司。

绿色节能照明领域中有中材科技、东方电气、粤富华、银星能源、京能热电、长征电气、天奇股份、华仪电气、粤富华、长城电工等公司。

垃圾发电领域中有东湖高新、华光股份、山鹰纸业、凯迪电力、泰达股份、广州控股、哈投股份等公司。

新能源汽车 4个细分领域受益

新能源汽车是指除汽油、柴油发动机之外所有其它能源汽车。包括燃料电池汽车、混合动力汽车、氢能源动力汽车和太阳能汽车等4大类。其废气排放量比较低。A股市场涉及新能源汽车的上市公司有江特电机、安源股份、宁波韵升、曙光股份、江淮汽车、万向钱潮、国电南瑞、海马股份、奥特迅、安凯客车、上海汽车、大洋电机、宇通客车、中通客车、一汽轿车、长安汽车、金龙汽车、东风汽车、许继电气、福田汽车、森源电气、亚星客车、荣信股份、一汽夏利、思源电气、卧龙电气等。

按照此前的《节能与新能源汽车发展规划(2011年至2020年)》草案显示，中国将最终实现插电式混合动力汽车及纯电动汽车的产业化；同时将加快研发燃料电池汽车技术。即到2020年，新能源汽车产业化和市场规模达到全球第一，其中新能源汽车(插电式混合动力汽车、纯电动汽车、氢燃料电池汽车等)保有量达到500万辆；以混合动力汽车为代表的节能汽车销量达到世界第一，年产销量达到1500万辆。这将给新能源汽车上市公司带来巨大商机。

从7月市场反弹以来，新能源汽车股票表现喜人。截至9月9日，26家上市公司，全部上涨且涨幅比较大。涨幅超过30的股票就有19只，占总数的73%，涨幅超过50%的股票有江特电机（上涨94.1%）、安源股份（上涨75.4%）、宁波韵升（上涨68.6%）、曙光股份（上涨66.8%）、江淮汽车（上涨64.7%）、万向钱潮（上涨56.29%）、国电南瑞（上涨52.69%）等个股。(

第二篇：七大新兴战略产业迎来大发展机遇

七大新兴战略产业迎来大发展机遇

节能环保：率先杀出重围

作为国家确定的七大战略新兴产业之首，节能环保已成为我国的长期基本国策。到2015年，我国节能环保产业的总产值将达到4万亿元以上。

节能方面。特别在用电方面的“智能化”改造投资最大。因此，电网用电侧信息采集系统相关公司将会明显受益，关注用电自动化细分行业龙头新联电子；同样，随着智能电网信息采集系统中的智能电表、采集器、集中器等产品需求量的急剧加大，也带动了对上游电力线载波通信芯片的需求，利多载波通信芯片供应商东软载波。而同时，白炽灯完全退出照明市场的政策，也会刺激节能灯生产企业诸如佛山照明等企业的发展。

环保方面。由于国家将重点支持和发展先进环保、资源循环利用，因此受资源循环利用和发展绿色经济的刺激，脱硝、生活垃圾焚烧发电、垃圾渗滤液处理、MBR等将获得持续快速的发展。在个股关注上，固废处理领域的桑德环境、格林美；废气治理的龙净环保和三维丝；国内垃圾渗滤液处理龙头企业维尔利等优势明显。

新一代信息技术：5000亿产值待开发

物联网、云计算、高端软件和新兴信息服务恐将成为明年或未来重点发展对象。物联网方面。市场预计到2015年，我国物联网产业规模将达到7500亿元，而这在2010年时才2000亿元，这表明未来5年中将会有5500亿规模的产值等待发掘。从行业发展角度看，感知技术领域将会被率先开拓，这给在RFID技术方面领先的远望谷和一卡通业务保持高速增长的新开普带来大力拓展市场的机会。

云计算。做为计算机科学和互联网技术发展的产物，云计算是引领未来信息产业创新的关键战略性技术和手段，预计未来5年，云计算市场空间将超过2000亿美元。对此，投资者可重点关注由国家发改委设立专项基金支持云计算重点企业华胜天成，和在高端商业客户互联网专线接入的市场份额达到50%，网吧专线接入市场份额接近100%的鹏博士，而在网络安全方面拥有完全自主知识产权的网络安全产品、服务与解决方案的提供商启明星辰也值得关注。

高端软件和新兴信息服务方面。在中国导航地图和动态交通信息服务上具有自主知识产权的提供商四维图新、亚洲领先的地理信息系统平台软件企业超图软件也将因政策倾斜而获得不错的发展前景。新能源：核能是目前最好的替代能源

虽然受日本核泄漏事件影响，全球核能利用出现停滞，但我国因拥有更先进核能利用技术而选择了继续发展。对于我国核能利用，东方证券认为，按照现有的在建规划，2015年我国核电装机规模将达到3900万千瓦，预计2020年将至少达到7800万千瓦的目标。建议关注核电板块中稳健+弹性的受益企业，稳健建议关注东方电气等估值低且是核电主设备的企业，弹性建议关注江苏神通、中核科技等，此外，浙富股份也值得关注。

新能源汽车：充电桩先行一步

新能源汽车落实免除车牌拍卖、摇号、限行等限制措施，并出台停车费、电价、道路通行费等扶持政策。同时指出，试点城市要为个人新能源汽车用户在其住宅小区停车位或工作场所停车位配套建设充电桩，充电桩与新能源车辆的配比不得低于1:1。这些扶持政策的出台将会刺激新能源家庭轿车的消费增长，由此，关注在新能源汽车研制和生产方面均取得相当领先地位的比亚迪。

据国家电网公司规划，在“十二五”期间，国家电网将建设充电桩22万个，仅北京市就将建设256个充电站210个配送站，4.2万个充电桩。因此新能源汽车充电站最大的直流操作电源制造商奥特迅，能自主研发生产电动车充电站设备暨充电柜、充电桩和充电监控系统、动力电池及储能电池管理系统等系列产品的动力源，配合大股东进军新能源而介入新能源充

电终端系统集成项目及配套的上海普天，和部分产品势必应用到充电站建设中并参与多座充电站建设的国电南自等个股机会明显。

生物：生物医药前景远大

生物医药方面。重组蛋白龙头公司长春高新、国内生物药龙头企业双鹭药业、单克隆抗体药物生产企业丽珠集团和疫苗行业的天坛生物、华兰生物、重庆啤酒等都可值得关注。

生物农业方面。虽然包括了生物种业、生物农药、生物疫苗(生物兽药)、生物饲料和生物肥料等几大领域，但从市场表现来看，目前最具活力的仍集中在生物育种，重点公司有登海种业、敦煌种业等；同时，由于季节性因素和国家不断加大对农业支持力度，生物饲料添加剂生产领域海大集团、大北农在目前也具有阶段性机会。

新材料：多数仍停留在概念上

《新材料产业“十二五”发展规划》重点落在特种金属功能材料、高端金属结构材料、先进高分子材料、新型无机非金属材料、高性能复合材料和前沿新材料六大领域。

不过，从投资角度看，新材料产业由于技术含量较高，多种行业的高端产品仍需依赖进口，国内很多新材料上市公司的高端技术研究成果仍停留在实验阶段，其产生效益尚不明确。诸如前期热炒的石墨烯、锂电池隔膜、稀土永磁等，许多公司无实质内容而被过度炒作。目前来看，已产出石墨烯的中国宝安和形成高端碳纤维产业化的中钢吉炭可被长期看好。高端装备制造：关注“上天入地”

5大高端装备领域：航空航天、卫星及应用产业，海洋工程、轨道交通装备，智能装备。从细分行业未来发展看，“上天”和“入海”将成为高端装备制造产业首选。

“上天”。可落在国家大飞机项目和太空项目。在大飞机项目方面，中航一集团和中航二集团旗下成发科技、哈飞股份、西飞国际等有一定机会；而太空项目中可关注在卫星应用领域中具有明显优势的北斗星通。

“入海”。重点应则落在海洋工程方面，但考虑行业特点，短期仍面临“高投入、高风险”。对于该行业，可重点关注在钻采平台、辅助船舶领域技术和资金实力雄厚、海工业务占比较大的龙头企业中集集团和振华重工。而在其配套设备领域，则应落在海工业务收入占比高或正在进行海工业务大举扩张的细分行业龙头上，如系泊链细分龙头亚星锚链，油套管细分龙头山东墨龙和正在进行海工起重装备产能扩张的润邦股份。

中央一号文件或花落农业科技 冬季播种看6领域

主要体现在高科技含量的育种技术、农业机械化、节水灌溉建设、科学配置化肥农药、农资流通等6个方面。

农机方面，作为行业龙头的吉峰农机就优势明显了；今年初才上市、具有中高端农牧业机械研发、设计、生产、销售全方位能力的 “新秀”新研股份是否能在疆外快速发展壮大，也值得期待。

今年中央一号文件重头戏之一农田水利建设也必不可少。未来十年的投资将达到4万亿元，水利建设的黄金十年才刚刚起步。其中的佼佼者有大禹节水、新界泵业等。

近年来农业部陆续出台的高毒农药淘汰政策，使得环保、高效、低毒农药市场的发展空间巨大，但我国农药企业多以仿制原药为主，创新能力不足，难与国际巨头比肩，行业盈利能力差。那么，农药领域能否像今年的水利领域一般，以“补课”的形式，在下一个中央一号文件中占得一席之地呢？相关公司有新安股份、长青股份等。

近年来，化肥对增产贡献率逐渐降低，资源浪费现象严重，且对环境产生污染，因此，高效施肥成为大势所趋。涉及个股有金正大、新都化工盘价等。

传统农产品的产出与销售正受到各方关注。由于 “农超对接”能够解决农产品滞销问题，帮助农民增收，政府持续有政策出台，负责农资流通的辉隆股份自然成为市场焦点。券商：重点关注科技育种比如隆平高科、荃银高科、登海种业等。

第三篇：关注新兴材料产业6领域

本文由hdpangg贡献

doc文档可能在WAP端浏览体验不佳。建议您优先选择TXT，或下载源文件到本机查看。关注新兴材料产业 关注新兴材料产业 6 领域

一部人类发展史，也是一部发现、使用和革新材料的历史：应当说，小到你 穿的尼龙袜，还是你看的液晶电视、使用的高速互联网；大到实现太空行走的神 七飞船，无一不是新材料的杰作，它们在改变着你的生活。伴随着现代科技的巨大飞跃，产生了新兴的信息、生物工程、新能源、空间 技术等高技术群，而新材料则扮演着这些高技术群的物质基础； 从这一角度来看，新材料的开发是现代科技发展之本，新材料的发展和应用也成为推动社会前进的 新材料的开发是现代科技发展之本 重要力量。准确的来说，新材料是指那些新出现或已在发展中的、具有传统材料所不具 备的优异性能和特高性能的材料。如今，新材料已经成为各国致力发展的科技战 如今，如今 略目标，美国的新能源、纳米及生物技术、欧洲的航天航空材料、略目标，美国的新能源、纳米及生物技术、欧洲的航天航空材料、日本的再生材 料都被写进了各自新世纪的新材料发展规划之中，料都被写进了各自新世纪的新材料发展规划之中，后起之秀韩国甚至将新材料发 项核心技术之一。展作为国家竞争力的 6 项核心技术之一 大约从 2000 年前后，新材料技术和产业在我国被得以重视。在过去五年的 “十一五”规划纲要中，第十章第四节明确指出要发展新材料产业，围绕包括信 息、生物、航空航天、重大装备和新能源等产业发展需求，重点发展特种功能材 料、高性能结构材料和纳米材料等产业群，以建立和完善新材料创新体系。仅 2008 年一年包括“863 计划”、“973 计划”、“国家科技支撑计划”和“火炬 计划”等国家计划和专项中新材料领域的经费投入就达到 535 亿元之多；随后包 括宁波、大连、洛阳、金昌、广州、宝鸡和连云港等 7 个城市开始逐步建立新材 料产业国家高技术产业基地。在接下来的“十二五”期间，包括光电子与微电子、环境与能源、智能与特种功能、超导、纳米和高性能结构成为等 6 个领域的新兴 材料产业成为 18 个材料领域的重点。如果具体细化的话，新材料的范畴可以囊括电子信息材料、化工新材料、新 型金属材料、生物医用材料、高性能结构材料等十多类，不过对应到如今资本市 场中的上市公司可选标的，更多的集中在前几大类，其中又以电子信息材料的 以电子信息材料的 LED、化工新材料的碳纤维、新兴金属材料的稀土永磁材料最受资金宠爱。LED、化工新材料的碳纤维、新兴金属材料的稀土永磁材料最受资金宠爱 电子信息材料 在我国整个新材料领域，电子信息材料扮演着极为重要的角色，2009 年该行 业全年产值达到 1300 亿元之多。从应用来看，电子信息材料用于智能电网、物联 网、半导体照明和汽车电子等领域；目前我国已经成为中小尺寸硅单晶最大生产 国，此外，我国在印刷电路板、覆铜板、磁性材料和有机薄膜等材料的产量也是 连续三年位居世界第一。而在这其中，以 LED（发光二极管）为代表的半导体照明行业又是最为突出 的亮点所在，由于 LED 在同等亮度下，耗电量仅是普通白炽灯的 1／10，荧光灯 管的 1／2，因此成为照明节能的趋势所在。从产业链条来看，LED 分涉衬底、外延、芯片、封装、应用五个环节，国内 企业则主要集中在中下游。其中行业龙头三安光电 三安光电的外延片和芯片上半年约为 50 万片和 180 亿粒左右，三安光电 随着天津三安 LED 产业化项目在 6 月底投产，公司产能已经扩展至 85 万片外延片 和 200 亿粒芯片；目前芜湖一期项目建设规模为 265 万片外延片和新建配套 3 套芯片生产线，项目建成并达产后将形成红、黄、蓝、绿外延片 530 万片，芯片约 1170 亿粒的产能。根据国信证券调研披露的信息，芜湖项目一期有望在今年年底 开始陆续投产，并在明年年底达产。届时公司将计划完成 107 台 MOCVD 的扩产任 务，实现行业全球排名前五的目标。不过，虽然整个 LED 行业正处于步入黄金发展期的阶段，在国内处于技术领 先地位和产品创新颇有成效的三安光电俨然成为最佳标的选择；但根据国信证券 和爱建证券在 9 月底和 10 月下旬两次给出的盈利预测，公司 2010 年预计每股收 益约为 0.61 元，此前三安光电披露的 3 季报显示 1－9 月份每股收益约为 0.5 元，以 10 月 28 日收盘价

42.35 元计算，三安光电对应 2010 年动态市盈率也达到 69 倍之多。当然，如果按照较为乐观的国信证券的预测数据，公司 2011 年和 2012 年有 望实现 1.72 元和 2.62 元的每股收益，那么对应市盈率也有 25 倍和 16 倍；这样 看来，如果三安光电在此后两年中能够保证产能扩大和销售正常的话，依然是资 金的不错选择。新型金属材料 在过去的两个半月中，稀土永磁概念无疑是资本市场上最为大放异彩的板块，大智慧专门编制的稀土永磁板块指数 8 月以来涨幅已达到 80％，期间沪指涨幅不 到 15％。其领头羊广晟有色以 200％的涨幅一骑绝尘，并于 10 月 18 日一举突破 百元大关； 紧随其后的厦门钨业的股价从 22 元附近一路拉升，10 月 28 日收盘 至 报收于 55.7 元，在短短 48 个交易日上涨了 153％，此后股价翻番的还包括拥有 稀土资源的包钢稀土和从事永磁材料钕铁硼生产的太原刚玉。如果全部金属功能材料进行划分大致可以分为磁性材料、金属能源材料、催 化净化材料、信息材料、超导材料和功能陶瓷材料。在最近资本市场最为热门的 磁性材料则又分为永磁材料和软磁材料，其中稀土永磁是永磁材料中磁性最强，稀土永磁是永磁材料中磁性最强，稀土永磁是永磁材料中磁性最强 目前民用的主要是钕铁硼永磁体，另一类磁性最高的钐－ 目前民用的主要是钕铁硼永磁体，另一类磁性最高的钐－钴永磁体则主要用于军 工技术。工技术 如主营房地产业务的津滨发展(000897，股吧，消息)仅仅因为一家控股公司 天津津滨新材料工业公司拥有 300 吨稀土永磁材料和 400 吨高性能钕铁硼永磁材 料的产能之后随即成为资金追逐对象，10 月 28 日股价被牢牢封在涨停板之上。全球范围内来看，中国稀土探明储量处于全球第一的位置；2009 年过度开采稀土 资源的中国稀土矿产量占据了全球总产量的 96.77％之多。作为全球稀土出口最大的国家，中国为了能够逐渐掌握稀土定价权和保护稀 土资源从 2006 年开始就对稀土开采区也下达了开采总量控制指标。从稀土的应用来看，永磁材料是其中最为主要的方面，钕铁硼磁体的最大应 钕铁硼磁体的最大应 用领域为稀土永磁电机，而未来包括新能源汽车、风电、用领域为稀土永磁电机，而未来包括新能源汽车、风电、计算机和节能电器等行 业更是钕铁硼永磁体的主要需求领域，业更是钕铁硼永磁体的主要需求领域，随着永磁电机在新能源汽车和风电中逐渐 普及，万吨。普及，钕铁硼在未来 5 年的需求有望达到 15 万吨 此外，稀土还将作为发光材料广泛应用于节能灯、各类显示器、此外，稀土还将作为发光材料广泛应用于节能灯、各类显示器、光电器件和 医疗器件，其中三基色荧光粉材料约占据了稀土法光材料的 75％，中国 2009 年 医疗器件 各类稀土荧光粉的产能达到 7200 吨；稀土最为抛光材料用于显示器、剥离、光学 器件和电子元器件的抛光，中国 2009 年生产稀土抛光粉 7500 吨；稀土还凭借着 具有催化活性因此被广泛作为添加剂和助催化剂用来提高其他催化剂的性能，这 也是稀土大量使用的领域之一，最典型的如汽车尾气净化催化剂的使用，2009 年

中国仅加工原油消耗的稀土催化剂就有 7500 吨。从可选标的来看，包钢稀土、广晟有色和厦门钨业三家公司属于稀土矿采选 包钢稀土、包钢稀土 加工企业，其中包钢稀土属行业老大，其控股股东包钢集团控制的内蒙古白云鄂 加工企业，其中包钢稀土属行业老大 稀土矿掌握了中国北方 90％的稀土资源，目前公司正计划形成资源到加工一体化 的产业链，已经拥有了 3000 吨高性能磁性材料产能，2 期工程建成后公司将形成 1.5 万吨钕铁硼速凝薄带、500 吨钕铁硼氢碎粉和 2000 吨高性能磁体的规模，公 司还计划在今年建成 300 台稀土永磁核磁共振产业化项目，建设 3000 吨高性能抛 光粉异地扩建项目以形成 5000 吨产能，同时公司还计划出资 2 亿元和河北新奥博 为成立合资公司建设稀土永磁核磁共振影响系统（MRI）的产业化项目。相比之下，广晟有色和厦门钨业则更侧重于采选业务，两者分别扮演着广东 地区和福建地区稀土资源整合平台的角色，前者控股股东的后续资源注入和后者 正在申请的第三张稀土牌照以及整合当地稀土产业链企业则成为两家上市公司股 价上涨的推动力量。化工新材料 在整个新材料范畴之中，化工新材料板块曾经在 2004 年－2005 年熊市期间 以高速增长的业绩跑赢过市场。如今，包括新能源、高铁和环保等几大产业的拉

新能源、新能源 动有望成为化工新材料的新引擎。动有望成为化工新材料的新引擎 根据申万研究所的研究结果，目前对化工新材料的拉动的新能源领域主要涉 及动力锂电池和光伏发电两部分。其中锂电池包括正极材料、负极材料、隔膜和 电解液（该部分在上篇已有涉及），而光伏发电则涉及晶硅切割液和光伏用胶，但 后者鲜有上市公司涉足。而高铁产业链带来的化工新材料主要分为高性能减水剂和工程粘胶两项产 品，两家新晋创业板新贵奥克股份 回天胶业 奥克股份和回天胶业 奥克股份 回天胶业分别是前者和后者的生产商。此外，另一家创业板企业三聚环保 三聚环保生产的脱硫催化剂和净化剂等各类脱硫装 三聚环保 置将受益于节能环保的产业链条，如目前国家允许排放硫含量为 10ppm，而仅辽 河油田预计一年生产的伴生气就达到 8 亿立方米，每年需要的高硫容脱硫剂就达 到 3000 吨之多；与此同时，脱硫剂还将应用于小氮肥市场。其实，提及化工新材料则无法绕靠高品质碳纤维这一话题，从上个世纪 60 年代发展起来的碳纤维是一种碳含量大于 90％的纤维材料，以耐高温、耐摩擦、导电、导热和耐腐蚀等特性著称。应当说，我国已经基本实现了 T300 级的国产碳纤维的规模生产线，并且有些 企业已经形成 T700 级以上水平的百吨生产线，但总体来看我国依然处于碳纤维的 起步阶段，2009 年自给率仅有 16％左右，主要仍依赖进口。目前涉足碳纤维相关的上市公司主要包括做碳化的中钢吉炭 中钢吉炭和从事原丝的 中钢吉炭 奇峰化纤，此外烟台氨纶 烟台氨纶生产的芳纶（聚对苯二甲酰对苯二胺）也属于碳纤维范 烟台氨纶 畴，中纺投资 中纺投资下属全资子公司北京同益中特种纤维技术公司生产的超高分子量聚 中纺投资 乙烯纤维也属于碳纤维同类产品。除此以外，中银国际的分析师还建议投资者关注从事工程塑料行业的金发科 技和普利特和从事高性能膜材料的佛塑股份 佛塑股份、云天化和南洋科技。佛塑股份

第四篇：(精品)中国绿色食品产业战略

中国绿色食品产业演进及其阶段特征与发展战略 韩 杨

内容提要：本文结合产业生命周期理论，对中国绿色食品产业演进进行了梳理，根据各阶段不同特征，分析了影响中国绿色食品产业发展的关键因素和问题。研究表明：2003年是中国绿色食品产业形成期与成长期的“临界点”，中国绿色食品产业已经成功跨跃产业形成期，处于成长期向成熟期过渡阶段；它的发展将受其所在阶段的产业规模、产品和品种结构、绿色食品标准体系、认证制度、政府监管制度、绿色食品市场与消费需求等多种因素影响，同时受产业、企业、消费者、政府等方面问题的制约。

关键词：有机食品 绿色食品 产业演进 阶段 产业生命周期

一、引言

随着世界工业化进程加速，生态退化，环境污染，人口、资源、环境、生物多样性减少等问题日益加剧，食品安全事件频频爆发，人们对无污染、无公害食品的需要与日俱增。全球食品生产和贸易格局出现了引人注目的变化，高附加值、高科技含量食品的生产和贸易迅速发展。食品质量安全标准的提升要求食品在进入国际市场前需经过权威机构的认证，使得与食品生产有关的资源、环境等问题日益突出地成为新的贸易障碍，严重污染环境、破坏生态平衡的农业生产及其产品贸易将受到严格限制，而节约资源、环境友好的食品逐渐取代传统食品将成为必然。

世界经济一体化要求生产和贸易协调发展。从20世纪初，一些发达国家已认识到常规农业1对资源、环境、人体健康造成的潜伏性、累积性、扩散性的危害，造成了农业生产与生态环境不协调，制约了经济的可持续发展，这必然促使人们寻找新的农业发展模式。于是，人们开始追求既能保证产量又能保证经济效益，既能生产优质食品又能保护生态环境的农业发展模式，提出了“生态农业”、“有机农业”、“可持续农业”等概念和发展思路。他们把不用或少用农药、化肥及其他人工合成品，只以生物学方法、采用有机耕作技术生产出来的食品称为有机食品。1924年，德国成立了世界上第一个有机农业组织——Demeter。1972年，国际有机农业运动联盟（IFOAM）的成立，标志着国际有机农业进入了一个新的发展时期。特别是20世纪90年代以来，发达国家以及一些发展中国家研究和推广有机食品的生产方式，其范围由食品向其他经济作物拓展，加快了将有机农业及相关产业作为可持续农业模式替代常规农业生产方式的步伐，使得有机农业在规模、速度以及水平上都有了质的飞跃。20世纪90年代初期，在顺应国际有机农业发展的潮流、应对国际市场对有机食品的需求以及国内大力发展“两高一优”农业的综合背景下，1990年，中国提出了能够将生态效益、经济效益、社会效益三者统一的农业发展模式，开始推行“绿色食品工程”。与此同时，世界各国根据IFOAM 的基本标准制订本国的有机食品标准，有机食品相关产品的开发日益*感谢中国社会科学院农村发展研究所李成贵研究员、杜志雄研究员、陈劲松副研究员、檀学文副研究员，中国绿色食品协会刘连馥会长和王济民等专家的相关建议。文责自负。1常规农业指在农业领域大量采用现代工业生产的装备和科学技术，特别是大量采用以石油制品为原料的化肥和农药，依靠以石油产品为动力的农业机械，从农业外部投入，用高耗能来换取高产量的农业发展模式。由此人们又把这种现代农业称为“石油农业”，也叫常规现代农业。

丰富。为了更好地促进中国有机食品产业的发展和出口，开展对有机食品产业发展的研究势在必行。那么，中国有机食品产业即具有中国特色的绿色食品2产业的发展状况如何？任何产业的宏观管理者只有懂得产业生命周期，才能了解产业发展规律，针对生命周期每个阶段的特征进行产业规划，制定产业政策。因此，本文拟以中国绿色食品产业演进轨迹为基础，运用差分与模拟生长曲线所需要的产品生产、销售等项指标相结合方法，清晰地判断中国绿色食品产业所处的产业生命周期阶段及其产业生命周期的显性特征以及产业发展中存在的关键问题。

二、概念、理论及分析方法

（一）绿色食品产业内涵

绿色食品3（green food）是遵循可持续发展原则，按照绿色食品标准生产，经过专门机构认定，使用绿色食品标志的安全、优质食品。开发绿色食品，可以从保护和改善农业生态环境入手，在种植、养殖、加工过程中执行规定的技术标准和操作规程，限制或禁止使用化学合成物及其他有毒有害生产资料，实施“从农田到餐桌”全过程质量控制，从而达到保护生态环境、保障食品安全、提高产品质量的目的。在国外，类似的食品称为健康食品、自然食品、无公害食品、有机食品、生态食品等4，这些食品在本质上是相同的。绿色食品所具有的正外部性，主要表现在以下几个方面：生产过程节约资源；消费过程对环境友好；消费结果对自己、他人与后代都有利；消费具有“隐性”与“长期”效用。根据对绿色食品的理解，本文定义绿色食品产业为：以可持续发展为指导原则，把标准化、产业化贯穿在“从农田到餐桌”的整个产业链条中，是以绿色食品生产、加工为主线的生态、安全、营养、优质、高效、高产的现代农业产业。它是生态农业、绿色食品生产等农业发展模式的总结、拓展和提升，是一种促进农业可持续发展、提高食品安全水平、环境友好的新型农业发展模式，是绿色农业经济的重要内容和基础。

（二）产业生命周期理论 产业生命周期（ILC），是指产业从产生到衰亡的具有阶段性和规律性的动态变化过程。对于单个产业的产生、成长和进化过程，可以用产业生命周期理论来描述。生命周期范式广泛应用于具有动态演化特征的研究对象上，用于描述研究对象的成长轨迹（Klepper et al.，1996）。每个产业都有自己产生、发展和衰亡的过程，即经历形成期、成长期、成熟期和衰退期4个不同阶段（见图1）。

产业内企业数量、产品的生产和销售以及技术创新的重点都会在各个阶段呈现出不同的规律，但每个产业的这种规律又具有共性。在形成期，企业数量较少，消费者也较少，企业获利不多，且以产品创新为主；进入成长期，随着消费者对产品的认可，企业数量逐渐增多，产品产量也逐渐增加，激烈的价格战逐步展开，企业开始将创新的重点转向过程创新；到了成熟期，经过优胜劣汰，企业数量、市场需求与供给、技术都趋于稳定；衰退期则是产业新陈代谢的表现，它主要表现为产业相对的或绝对的规模萎缩，产业因产品老化、退化、功能减退而出现颓势。企业数量 图1 以企业为主导的产业生命周期曲线 资料来源：Vernon（1966）。

（三）分析方法及数据来源

尽管产业生命周期被划分为4个阶段，但各阶段之间的界限并非显而易见，所以，在判断产业生命周期的各阶段时，往往采用定性分析与定量分析相结合的方法（黄悦胜等，2002）。定量分析的方法主要是依据生产率、产品销售额、产品普及率等指标模拟生长曲线，利用差分判定产业生命周期。定性分析的方法主要采用类比法，即利用某一产业在空间发展的不均衡性，将后进地区产业发展状况与发达地区产业发展的历史进行比较分析，以判断后进地区产业的发展阶段。

生长曲线法是根据产业生命周期各阶段产品产量或销售量增长率一般符合缓慢—快速—缓慢的特点，描点后呈S 型的规律，运用数学方程对某一产业的时间序列进行拟合，进而预测以后各年的产品产量或销售量，并可以依此判断产业生命周期的峰值点时间（李凯等，2005）。生长曲线法中最为著名的是皮尔曲线与龚伯兹曲线。皮尔曲线的方程为：

/(1)bt t Y L ae-=+（1）

（1）式中，t Y 代表产量或销售量，L 为变量t Y 的极限值，a、b 为未定系数，t 为时间变量。龚伯兹曲线可以描述一种新产品从试制期到饱和期产量的增长趋势，它的方程为：

t b y ka =（2）

（2）式中，y 代表某一产业的产量或销售量，a、b 为未定系数，01a <<，01b <<, t 为时间变量, k 为预测者给定的饱和值（李一智，1998）。

由于绿色食品产业在中国产生、发展的时间较短，很难利用生长曲线法对这一产业的成长进行描述和预测，因此，本文主要采用差分与模拟生长曲线所需要的产品生产、销售等指标相结合的方法来判定产业生命周期。利用差分法5分析产业生命周期主要是通过分析产业内企业数量的变化状况来判定产业所处的发展阶段（宋德军等，2008）。本文建立关于企业数量增长与产业生命周期阶段划分的定量分析模型，以离散型数据近似代替连续型数据。模型的形式如下：()y x t =（3）

由差分近似代替导数，描述企业数量的变化速度，即： ' '()()()(1)y x t x t x t x t =≈∆=--（4）

5利用差分法可以把数据修匀，使非平稳序列达到平稳序列。'' '' 2()()()2(1)(2)y x t x t x t x t x t =≈∆=--+-（5）

具体到绿色食品产业，()x t 代表第t 年获得使用绿色食品标志的认证企业（以下简称“认证企业”）数量，(1)x t-代表第(1)t-年认证企业数量，则'()0x t >、''()0x t >代表第t 年绿色食品产业中的认证企业数量单调加速递增，'()0x t >、''()0x t <代表第t 年认证企业数量单调减速增加，'()0x t <、''()0x t >代表第t 年绿色食品产业中的认证企业数量单调加速递减，'()0x t <、''()0x t <代表第t 年认证企业数量单调减速递减；'()0x t =代表第t 年是该产业生命周期各阶段的峰值点，''()0x t =代表第t 年是该产业生命周期各阶段的临界点。

首先，计算出绿色食品产业生命周期不同阶段认证企业数量变化方向和变化速度的不同组合。具体判定标准见表1。其次，由于产业生命周期理论是分析和解决现实问题的新兴应用经济理论，因此，本文除了使用差分法，考虑到绿色食品产业是一种新型农业发展模式和体系，可用于横向和纵向对比的指标与数据很少6，在研究中除了依据企业数量的变化界定绿色食品产业的演进阶段，还采用模拟生长曲线所需要的产品生产、销售等指标（例如获得认证的绿色食品品种数量、产地监测面积、实物总产量、销售额等）来综合衡量中国绿色食品产业所处的演进阶段及特征和现阶段存在的问题。本文所用数据来自于中国绿色食品发展中心的《绿色食品统计年报》（历年）与笔者对中国绿色食品发展中心和中国绿色食品协会的访谈资料。

表1 绿色食品产业生命周期划分标准 形成期 成长期

成熟期 衰退期 '()x t > 0 > 0 < 0 < 0 ''()x t > 0 < 0 < 0 > 0

三、数据检验与分析

（一）数据检验

尽管中国自1990年就已开始发展绿色食品，但根据纵向统计数据追溯每年获得批准使用绿色食品标志的产品数量及每年有效使用绿色食品标志产品数量的变化趋势7（见图2），可以发现，1990～1996年每年有效使用绿色食品标志及获得批准使用绿色食品标志的产品数量的情况并不乐观，绿色食品还没有形成完整的产业。6纵向对比的指标中，由于统计数据的缺失，获得认证的绿色食品品种数量等少数指标的数据可以追溯到1990年；横向对比的指标中，可用于衡量、分析绿色食品产业的指标的数据可以追溯到1996年。详见中国绿色食品发展中心：《绿色食品统计年报》（1997～2007年，历年），中国绿色食品发展中心网站（http://www.xiexiebang.com）。

7绿色食品获得认证后可连续3年使用绿色食品标志，因此，每年有效使用绿色食品标志的产品数量是累计前3年获得批准使用绿色食品标志产品的总数量与同期放弃、取消使用绿色食品标志产品的总数量之差。1990～2007年每年获得批准及实际使用绿色食品标志的产品数量变化趋势 资料来源：中国绿色食品发展中心：《绿色食品统计年报》（1997～2007年，历年）。依据中国绿色食品发展中心的绿色食品认证企业统计，1996年，中国绿色食品产业形成，之后认证企业数量逐年增多（见表2）。按照前述差分法对1996～2002年企业数量的检验结果显示，'()0x t >，''()0x t >；对2003年企业数量的检验结果显示，'()0x t >，''()0x t <。由此发现，1996～2002年认证企业数量以较快递增的速度（见表2中变化幅度与环比增长速度指标）发展，在经历了2003年的产业成长“临界点”之后，认证企业数量增加的速度加快，由于利润相对较高，竞争者纷纷加入。

表2 1996～2007年中国绿色食品产业认证企业数量()x t 数据检验及结果 年份 认证企业

平均认证企业（个）新增数量

平均新增数量（个）

变化幅度 环比增长(%)1996 463 892 — 219 — — 1997 544 81 — 17.49 1998 619 75-6 13.79 1999 742 133 58 21.49 2000 900 168 35 22.64 2001 1217 317 149 35.22 2002 1756 539 222 44.29 2003 2047 2047 291 291-248 16.57 2004 2836 4222 789 923 498 38.54 2005 3695 859 70 30.29 2006 4615 920 61 24.90 2007 5740 1125 205 24.38 资料来源：根据中国绿色食品发展中心《绿色食品统计年报》（1990～2007年，历年）汇总并根据计算公式（4）、（5）整理。

这一阶段，理想的市场发展态势是企业面对激烈竞争，主要通过兼并、重组的方式扩大 自身规模，提高市场集中度（宋德军，2008）。但是，在现实的绿色食品产业发展过程中，由于绿色食品企业地域分布、地方保护、体制因素以及该市场进入壁垒低、该产业的获利性较高等原因，仍然会有大量小企业进入市场，同时一些应当被淘汰的小企业仍有一定生存空间，导致在“临界点”之后绿色食品企业数目仍然加速递增的状态。依据产业生命周期标准初步判定，2003年是中国绿色食品产业成长的“临界点”。2003年之前是中国绿色食品产业的形成期，2003年之后，中国绿色食品产业由形成期进入成长期。

如前所述，上述分析中利用差分法来评定绿色食品产业生命周期的“临界点”，并不很严格。因此，还要根据绿色食品产地监测面积、实物总量、绿色食品销售额、绿色食品出口

()x t '()x t ''()x t

积与绿色食品实物总量在2003年前后的变化趋势显著不同（见图3），可见，2003年是认证企业数量、认证产品数量、绿色食品实物总量、绿色食品销售额及出口额等多个指标的“临界点”（见图4）。由此，本文进一步判定，1996～2003年是中国绿色食品产业形成期，2003年之后，中国绿色食品产业则进入成长期。

图3 1996～2007年中国绿色食品产业发展总体趋势

资料来源：、中国绿色食品发展中心：《绿色食品统计年报》（1997～2007年，历年）。图4 1996～2007年中国绿色食品销售及出口变化情况

资料来源：、中国绿色食品发展中心：《绿色食品统计年报》（1997～2007年，历年）。

（二）各阶段特征分析

根据上述指标、数据分析并结合对中国绿色食品发展中心、中国绿色食品协会的实地访谈，本文认为，中国绿色食品产业经历了以下发展过程：第一阶段，绿色食品产业形成期。这个阶段包括产业形成的基础建设阶段（1990～1996年）；绿色食品产业正式形成的全社会推进的加速发展阶段（1997～2003年底）。第二阶段，绿色食品产业成长期。这个阶段包括成长早期，即向社会化、市场化、国际化全面推进阶段（2004～2005年）；成长中后期，即努力向成熟期迈进阶段（2006年以来）。中国绿色食品产业经历的两个发展阶段所呈现的特征如表4所示。

表4 中国绿色食品产业形成期与成长期特征

形成期（1990～2003年）成长期（2004年至今）企业数量 认证企业数量增长快，增幅大，认证企

业中中小企业所占比重大。

认证企业数量继续增长，增幅减缓，大型认证企业数量增加。产品特征 比传统食品档次稍高、低附加值、初级

食品多。高性价比、低附加值、差别化大、深加工食品增多。出口 初级加工品所占比重大，出口额从无到 缓慢增长，出口产品品种比较单一。

深加工食品比重增加，出口产品品种结构多样化，出口额迅速增加。竞争形式 市场竞争不激烈，进入市场的贸易壁垒小，市场竞争特点主要是依靠传统产品模仿竞争，利润和产品销售市场空间巨

大。

市场竞争加剧，进入市场的障碍提高，市场竞争 特点是成本—价格—质量—品牌—规模—差异化

竞争，但利润和产品销售市场空间仍然巨大。资料来源：根据中国绿色食品发展中心《绿色食品统计年报》（1997～2007年，历年）以及中国绿色食品发展中心访谈资料总结。

1.产业形成期（1990～2003年底）。（1）基础建设阶段（1990～1996年）。1990年，中国正式宣布开始发展绿色食品。“绿色食品工程”首先在农垦系统正式实施。在“绿色食品工程”实施后的3年中，完成了一系列基础建设工作，主要包括：农业部设立绿色食品专门机构，成立了中国绿色食品发展总公司、绿色食品办公室等经营和管理机构，并成立中国绿色食品发展中心，通过委托全国各地分支管理机构，协助和配合中心开展宣传；以农垦系统产品质量监测机构为依托，建立起绿色食品产品质量监测系统，建立了“从农田到餐桌”的全程质量控制体系。此外，还颁布了《绿色食品标志管理办法》等有关管理规定；对绿色食品标志进行商标注册，确立了标志的权威性。1993年，中国绿色食品发展中心加入了国际有机农业运动联盟，与此同时，绿色食品开发也在一些农场快速起步，并不断取得进展，1993年，全国绿色食品发展出现了第一个高峰，当年新增产品数量达到217个。

由于绿色食品刚刚进入食品行业，大众消费者对其认知有限导致绿色食品市场环境并不理想，使用绿色食品标志的产品并不多。1994年，中国绿色食品发展中心根据全国绿色食品发展的新形势转变绿色食品发展方式，拓展绿色食品开发领域。绿色食品产业发展呈现出以下特点：①认证产品数量连续两年高增长。1995年新增认证产品263个，超过1993年最高水平1.07倍；1996年新增认证产品289个，比上年增长9.9%。②县域层次的开发逐步展开，绿色食品种植规模迅速扩大。全国许多县依托本地资源，在全县范围内组织绿色食品开发和建立绿色食品生产基地。1995年，全国绿色食品种植面积达到1700万亩，比1994年扩大3.6倍；1996年扩大到2248万亩，比上年增长32%。③产量增长超过产品数量增长。1995年，全国绿色食品主要产品产量达到210万吨，比上年增长203.8%，超过产品数量增长率4.9个百分点；1996年，主要产品产量达到360万吨，比上年增长71.4%，超过产品数量增长率61.5个百分点。这表明，认证企业规模在不断扩大。④绿色食品产品结构趋向居民日常消费结构。与1995年相比，1996年，中国绿色食品产品中粮油类产品比重上升了53.3%，水产类产品上升了35.3%，饮料类产品上升了20.8%，畜禽蛋奶类产品上升了12.4%8。⑤全国大部分省、市相继成立了包括对绿色食品生产、加工、销售等进行审查、监督、检测等内容的绿色食品产业管理网络，将分散的农户和企业纳入管理和开发序列，使它们逐步走上规范化、科学化、网络化的发展轨道。绿色食品开发由初加工、单一化向深加工、系列化、基地化转变，并不断取得进展。

（2）加速发展阶段（1997～2003年）。从20世纪90年代初开始，中国绿色食品产业的主导设计与标准已经确定，无公害农产品、绿色食品、有机食品标准基本形成体系；绿色食品产业得到社会各方（包括政府、企业和消费者）的认可，也得到国际市场的基本认可。上述特征标志着绿色食品产业早已进入了形成期。在此基础上，2002年，农业部在《全面推进“无公害食品行动计划”的实施意见》中指出，“无公害食品行动计划”的实施目标是：“通过健全体系，完善制度，对农产品质量安全实施全过程的监管，有效改善和提高我国农产品质量安全水平，力争用五年左右时间，基本实现食用农产品无公害生产，保障消费安全，质量安全指标达到发达国家或地区的中等水平。有条件的地方和企业，应积极发展绿色食品8数据来源：《绿色食品发展历程》，中国绿色食品发展中心网站（http://www.xiexiebang.com）。

和有机食品。”随着“无公害食品行动计划”的全面推进与绿色食品、有机食品、无公害食品“三位一体，整体推进”的战略部署的实施，“绿色农业”概念的正式提出与确立，政府出台相关支持政策的频率明显加快，社会关注度大大提高，绿色食品产业初具一定的影响力。这一阶段中国绿色食品产业发展呈现出以下特点：①绿色食品发展规模迈上新台阶。到2003年底，全国认证企业总数达到2047家，有效使用绿色食品标志产品总数达到4030个。2003年，绿色食品产品实物总量达到3260万吨，主要产品产量中，大米225.6万吨，面粉41.9万吨，食用油21.3万吨，水果184.3万吨，茶叶12.9万吨，肉类10.1万吨，液体乳及乳制品182.6万吨。绿色产品年销售额723亿元，出口额10.8亿美元，出口率12.4%。受到环境监测的农田、草场、水域面积达到7710万亩。从产品类别上看，农林产品及其加工产品占56.5%，畜禽产品占17.1%，水产品占3.3%，饮品占17.0%，其它产品占6.1%。②绿色食品保持了较快的发展速度。绿色食品品牌的吸引力，以及开发绿色食品为企业和农户带来的效益，有力地推动了绿色食品产业的快速发展。绿色食品出口额持续高速增长说明，中国绿色食品开拓国际市场的能力日益提升，一些产品陆续出口到日本、美国、欧洲等国家和地区，显示出绿色食品取得了进入国际市场的“通行证”，并具有了一定的竞争力。③绿色食品产业发展水平继续提升，产品结构逐步优化。已开发的绿色产品涵盖了粮油、蔬菜、果品、饮料、畜禽蛋奶、水产、酒类等。2003年底，在绿色食品产量中，初级产品占32.4%，初加工产品占26.7%，深加工产品占40.9%。④认证企业的实力进一步增强。在372家国家级农业产业化经营重点龙头企业中，绿色食品企业有117家，占31.5%；另有299家绿色食品企业成为省级农业产业化龙头企业。认证企业主要产品产量占全国同类产品产量的比重逐步提高（初步测算，该项比重大米为1.81%，面粉为0.64%，食用植物油为1.54%，水果为1.61%，茶叶为18.3%，液体乳及乳制品为63.5%）。⑤部分绿色食品已形成集中产区，区域比较优势进一步显现。部分地区将发展绿色食品与优势农产品区域产业带建设相结合，提高了主产区优势农产品的标准化生产水平和产品的质量安全水平。在部分地区，绿色食品开发成为农民增收的重要拉动力（王德章等，2003）。发展绿色食品与“三农”的关系更加紧密。以黑龙江省为例，2003年，该省发展绿色食品、有机食品生产，农民人均增收35.9元，约占农民增收的30%。绿色食品出口规模进一步扩大。山东省已有40%的绿色食品企业生产出口产品，出口额达4亿美元。

2.产业成长期（2004年以来）。2003年底，农业系统有机食品认证工作在全国范围内展开，绿色食品工作体系发挥整体优势，因地制宜，积极组织产品认证。2003年底，申报使用绿色食品标志的认证企业数量和申报产品数量均创历史最高水平，企业续报率为73%，比上年提高了20～30个百分点，而大型企业、龙头企业、知名企业的续报率达到90%以上。这标志着，中国绿色食品产业已经步入成长期。这一阶段绿色食品产业发展呈现出以下特点：①产业初具规模，产品结构逐渐优化，品种日趋多样化。2004年初以来，绿色食品认证产品和认证企业数量都以较快速度增长，年均增长速度分别为29.5%和36.1%；销售额和出口额也以较平稳的速度增长，年均分别增长25.2%和32.2%。产品结构继续优化，截至2007年底，绿色食品认证企业总数达到5740个，认证绿色食品总数达到15238个，其中，初级产品占37.2%，初加工产品和深加工产品分别占37.7%和25.1%；品种结构优化，地方名特优产品日益增多，园艺、畜牧、水产等有出口竞争优势的产品比重逐步提高。按产品类别划分，绿色食品中农林产品及其加工品所占比重逐渐缩小，畜禽类产品和饮品类产品所占比重分别提升到总数的11.4%和5.3%。②标准体系逐步完善。按照“从农田到餐桌”全程质量控制的技术路线，参照发达国家农产品和食品质量安全标准，中国逐步建立起了科学、严格、系统的绿色食品标准体系。③认证制度基本建立。中国对绿色食品实行以标准化生产为基础，产品认证与证明商标管理相结合的基本制度（刘连馥，2007）。按照国家认证认可的基本要求，结合农产品认证的特点，中国对绿色食品建立了体系完整、程序规范的认证制度，保证

了认证的有效性。④监管制度全面推行。为了保证获得认证产品的质量，规范企业使用认证标志的行为，维护市场秩序，中国对绿色食品建立并推行了企业年检、产品抽检、市场监察、产品公告4项基本监管制度（王运浩，2007）。⑤扩大绿色食品市场。消费者对绿色食品的认知程度有所提升，越来越多的消费者有更强的环保、健康意识，更多关注“资源节约、环境友好”产业的发展，绿色食品产业更贴近民生，也越来越符合大众的消费趋势和消费倾向。

（三）存在的问题 1.产业初具规模，但企业规模偏小，市场集中度仍然偏低，企业对绿色食品的续报率下降9。近年来，尽管绿色食品生产基地和企业规模有所扩大，但与外国同类指标相比还有不小的差距，中国绿色食品产业无论是生产基地还是生产加工企业都存在着规模过小的问题。上述情况不适应绿色食品产业国际化的要求。绿色食品产业市场集中度低和企业规模偏小，影响企业开拓国内外市场的能力以及通过科技创新提高产品质量和培育国内外驰名品牌的能力，不但造成有限资源的极大浪费，而且也削弱了绿色食品产业的规模效应，影响产业的持续健康发展。

2.资源配置和绿色食品产业布局不合理。从2005～2007年分地区绿色食品产业发展的情况来看，东部沿海地区拥有的绿色食品数量最多，东部、北部的江苏、浙江、黑龙江、辽宁等获得绿色食品数量前十名的省份所拥有的绿色食品数量占全国的61%，经济发达的东部地区发展绿色食品产业的模式为重点产业链延伸型循环农业模式；而中部、西部地区绿色食品产业发展滞后。

3.大中城市消费者对绿色食品的认知程度较高，农村消费者对绿色食品的认知程度较低。由于绿色食品价格较高10，消费者虽然对绿色食品的购买意愿显著，但实际购买能力不足。消费者虽然普遍关注食品安全问题，但对绿色食品的认知程度较低；由于食品安全事件频频爆发，食品安全的公信度下降，据调查，有近一半的消费者不信任绿色食品标志；消费者的性别、受教育程度、职业特征以及对绿色食品的信任程度，对消费者的绿色食品认知水平具有显著的影响（曾寅初等，2007）。

4.驰名品牌少，品牌杂乱无序，良莠不齐。目前，中国绿色食品品牌杂乱，全国驰名品牌较少，同质性品牌较多。市场上品牌杂乱就难免盲目竞争和过度竞争，有的企业甚至为了争夺市场还互相展开价格战，违反市场规则、生产和销售假冒伪劣产品等现象也时有发生，降低了绿色食品品牌的市场认知度，损毁了绿色食品标志的信誉度。中国绿色食品产业要在国内外激烈的竞争中保持快速发展，就要不断提升产品质量和档次，培育和发展驰名品牌，靠质量和信誉赢得市场，提高绿色食品产业的社会经济效益。

5.绿色食品综合效益日益明显，但有机食品（AA 级绿色食品）比重小。中国绿色食品产业发展十几年来，A 级绿色食品迅速发展，而AA 级绿色食品发展缓慢。A 级绿色食品从1996年的273个发展到2007年的12228个，而同期，AA 级绿色食品只有3010个，只占绿色食品总数的24.62%。AA 级绿色食品与国际有机食品接轨，其出口潜力巨大，同时也代表着产业发展的整体水平和竞争力。所以，在今后相当长的时期内，增加AA 级绿色食品的数量是一个重要任务，是中国绿色食品产业发展的方向，国家级龙头企业在开发AA 级绿色食品中承担着主要任务。6.政策引导不够深入，市场发展不够规范，法律、自然环境急需改善。绿色食品产业成长期是中国绿色食品产业从成长走向成熟的关键时期，绿色食品产业的政策引导、法制化和规范化至关重要。中国绿色食品认证机构在认证程序和认证体系上还需要改进，并且要严格认证把关。绿色食品生产基地发展和产品质量监测是确保绿色食品质量的基础和关键。9续报是指由于绿色食品标志有效期是3年，3年以后企业要想绿色食品标志继续有效，就必须续报申请重新认证。

10商务部《绿色市场发展状况调查报告2008》显示，有机食品、绿色食品和无公害农产品的销售价格分别约为普通农产品价格的4倍、2.4倍和1.6倍。

四、简要结论及政策启示

（一）简要结论

本文主要采用差分法与模拟生长曲线所需要的认证产品数量、认证企业数量、种植绿色食品的监测面积与绿色食品实物总量等指标，判定2003年是绿色食品产业形成期与成长期的“临界点”。由此，本文认为，1990～2003年是中国绿色食品产业的形成期，在2003年之后，中国绿色食品产业则进入成长期。中国绿色食品产业已经成功跨跃产业形成期，处于成长期向成熟期过渡阶段。

本文的分析结果表明，中国绿色食品产业在经历了基础建设阶段、加速发展阶段以及快速成长阶段后，绿色食品产业从成长期向成熟期发展受到其所在阶段的产业规模、产品和品种结构、绿色食品标准体系、认证制度、政府监管制度、绿色食品市场与消费需求等多种外在因素的影响。中国绿色食品产业在成长期已初具规模，但企业规模偏小，市场集中度仍然偏低，企业对绿色食品的续报率下降；资源配置和绿色食品产业布局不合理；消费者总体上对绿色食品的认知程度不高，消费者对绿色食品的购买意愿显著但实际购买能力不足；驰名品牌少，品牌杂乱无序，良莠不齐；绿色食品产业的综合效益日益明显，但有机食品（AA 级绿色食品）比重小；政策引导不够深入，市场发展不够规范，法律、自然环境急需改善。

（二）政策启示

在促进绿色食品产业结构调整的同时，中国应重点将分散经营向规模化经营推进，采取兼并、联合、股份合作等形式，组建一批规模较大的绿色食品生产基地和企业集团，起到龙头企业带动、规模生产推动、市场流通拉动的效果，增强绿色食品产业的竞争力和抗风险能力，密切产销衔接，形成合作共赢的格局，促使产业整体水平和企业个体规模相协调，以不断增强中国绿色食品在国内外市场上的竞争力。政府应通过对绿色食品知识的科学宣传，严格绿色食品认证制度的执行，加强对已经通过认证的绿色食品及其经营企业的监督管理，以提高消费者对绿色食品的信任程度，增强消费者信心，不断提升消费者对绿色食品的认知度和绿色食品的公信度。加快绿色食品标准、认证准则等方面与国际接轨。绿色食品产业的进一步发展，不仅对绿色食品产业链自身上下游相关环节提出了更高的要求，还需要推动技术进步，扩大生产基地建设和提高产业化程度，加强产业体系，强化认证后监管与责任追溯，促进绿色食品产业的相关辅助性产业、基础性农业与环境保护同步发展，创造有利于绿色食品产业发展的生产要素条件。促进绿色食品产业发展的机制，应该由产业形成期的政府推动、政策引导（自上而下）与市场需求拉动（自下而上的消费者需求与出口拉动）相互结合的引导型发展机制，逐步转变为以市场需求拉动为主的发展机制，本着循序渐进的原则平稳推进中国绿色食品产业由成长期向成熟期发展。

参考文献

1.Klepper, Steven: Entry, Exit, Growth and Innovation over the Product Life Cycle, American Economic Review, 86(3): 562-583, 1996.2.Vernon, R.: International Investment and International Trade in the Product Cycle, Quarterly Journal of Economics , 80(2): 190-207, 1966.3.黄悦胜、韩小念.：《基于产业生命周期的技术创新研究》，《改革与战略》2002年第8期。

4.李凯、代丽华、韩爽：《产业生命周期与中国钢铁产业极值点》，《产业经济研究》2005年第4期。

5.刘连馥：《绿色农业：立足国情的农业发展新模式》，《财经中国》2007年第9期。6.靳明：《绿色农业产业成长研究》，西北农林科技大学博士学位论文，2008年。9.宋德军、刘阳：《产业发展阶段与物流业和谐发展研究——以中国绿色食品产业为例的实证及检验》，《中国软科学》2008年第1期。

第五篇：扶持新兴战略产业 为新三板挂牌资源把脉-上海证券

扶持新兴战略产业

为新三板挂牌资源把脉

■ 上海证券 王国春

2006 年初，根据《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006－2020 年）》提出的推 进高新技术企业股份转让工作的要求，在国务院的领导和支持下，经过中国证监会、中国证 券业协会、科技部和北京市等相关部门和单位的积极组织实施，中关村科技园区非上市股份 有限公司（以下简称“园区企业”或“挂牌公司”）进入股份报价转让系统挂牌报价转让试 点（以下简称“股份报价转让试点”）正式启动。

2006 年 1 月 23 日，中关村园区企业世纪瑞尔及中科软正式在股份报价转让系统挂牌，标志着新三板的正式建立。截至 2010 年年底，中关村先后有 77 家企业挂牌，其中世纪瑞尔 和北陆药业在创业板成功上市，久其软件成功转板至中小板上市。其中，74 家新三板企业 挂牌股份总数达到 26.8977 亿股。自 2006 年 1 月成立至 2010 年 12 月底，新三板挂牌公司 股份报价转让总数累计达到 2.9 亿股，累计成交金额达到 15 亿元，共有 14 家挂牌公司成功 实施了 15 次定向增资，融资总金额超过了 6 亿元，满足了挂牌公司股份转让和融资的基本 需求。

作为我国多层次资本市场的重要一环，新三板在北京中关村园区的试点，得到了众多科 技型中小企业的青睐，为这些企业提供了有序的股份转让服务平台，满足了其创业资本退出 和多元化投融资的需求，在帮助园区公司建立现代企业制度、完善法人治理结构、提升综合 融资能力和规范运作水平等方面发挥了积极作用。

目前，新三板试点至今已五年了，国家有关主管部门在试点经验总结的基础上，正抓紧 对新三板的相关制度进行论证修改，以进一步完善新三板的各项功能，新三板扩大试点园区 范围的时机也越来越成熟了。一旦试点在全国各高新园区扩大，新三板将面临大量中小科技 型企业纷纷前来挂牌的局面，主办券商推荐哪些行业企业以及哪种类型的企业去挂牌，将对 新三板的定位和运作产生很大的影响。

一、新三板的行业选择

（一）高新园区的定位

目前，新三板只在国家级高新园区进行试点和开展，而国家级高新区的定位就是发展高 新技术产业，是我国各类创新集合体的前沿阵地。国务院总理温家宝指出：高新区要成为促 进技术进步、自主创新的载体；成为区域经济结构调整和经济增长方式的强大引擎；成为高 新技术企业走出去参与国际竞争的服务平台；成为抢占技术高点的前沿阵地。全国各地高新 区发展至今，形成了众多高新技术产业，聚集了大量拥有自主创新技术的科技型中小企业，培育和发展了许多新兴战略产业。所以，高新园区内科技型中小企业皆是新三板服务的主要 对象。

（二）新三板在资本市场的定位

新三板在多层次资本市场中处于最低层的位置。我国证券市场发行和上市的门槛较高，其中主板和中小板的上市发行主要条件是：①发行前股本总额不少于人民币 3000 万元；发 行后股本总额不少于人民币 5000 万元；②最近3 个会计净利润均为正且累计超过人民 币 3000 万元，最近3 个会计经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币 5000 万元； 或者最近3 个会计营业收入累计超过人民币 3 亿元。创业板的发行条件是：①首次公开 发行后总股本不得少于 3000 万元；②最近2 年连续盈利，最近2 年净利润累计不少于 1000 万元，且持续增长；或者最近1 年盈利，且净利润不少于 500 万元，最近1 年营业收入不少 于 5000 万元，最近2 年营业收入增长率均不低于 30%；③发行前净资产不少于 2000 万元。

高新园区内聚集了数量庞大的科技型中小企业，这些企业的特点是资本规模小，具有自 主研发的技术，处于高新技术产业化的初期，融资十分困难，达不到主板、中小板和创业板 的上市条件，因此他们选择去新三板挂牌是个很好的办法，企业不仅可以进行股份报价转让，还可以向特定机构投资者进行定向增资实现融资需求。

（三）“十二五规划”的要求

党中央在 2010 年 10 月 18 日通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个 五年规划的建议》中提出：以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线，坚持把经 济结构战略性调整作为加快转变经济发展方式的主攻方向。把建设资源节约型、环境友好型 社会作为加快转变经济发展方式的重要着力点。同时，提出发展现代产业体系，提高产业核 心竞争力的建议：改造提升制造业；培育发展战略性新兴产业，积极有序发展新一代信息技 术、节能环保、新能源、生物、高端装备制造、新材料、新能源汽车等产业，加快形成先导 性、支柱性产业；加快发展服

（四）当前挂牌公司的行业分布

截至 2010 年底，券商推荐挂牌的 74 家新三板公司构成如下：生物新医药 7 家，先进制 造业 10 家，新材料 7 家；新农业 5 家；信息技术 37 家；电力设备与新能源 4 家；节能环保 3 家；咨询与文化传媒各 1 家。上海证券目前推荐挂牌或立项的企业总计有 17 家，其中 30% 是信息技术，35%是制造业，15%是医药，15%是技术服务业。上述数据统计基本反映了新三 板企业的行业特点。

（五）创业板的要求

中国证监会在《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》中明确指出：保荐机构应重点 推荐符合国家战略性新兴产业发展方向的企业，特别是新能源、新材料、信息、生物与新医 药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务等领域的企业，以及其他领域中具 有自主创新能力、成长性强的企业。新三板挂牌公司转板时比较适合在创业板上市，因此，创业板的行业选择对新三板的行业选择较具参考意义。

综上所述，新三板应该优先服务于高新园区内的中小高新技术企业，从有利于促进国家 产业结构调整和扶持新兴战略产业发展，以及便于实现创业板顺利转板的角度出发，笔者认 为：新三板优先选择和支持的行业主要有：① 节能环保；② 新能源；③ 新材料；④ 信息 技术；⑤ 生物医药；⑥ 航空航天；⑦ 海洋；⑧ 装备制造；⑨ 高技术服务；⑩文化传播 等。应慎重推荐挂牌的行业主要有：① 房地产业；② 商业经纪和代理业；③普通制造和加 工业；④ 批发和零售贸易；⑤ 公用事业；⑥ 交通运输和仓储业；⑦社会服务业；⑧综合 类等。

二、新三板的企业选择

新三板推荐挂牌的基本条件：①存续满两年；②主营业务突出，具有持续经营能力；③ 公司治理结构健全，运作规范；④股份发行和转让行为合法合规；⑤取得北京市人民政府出 具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函；⑥协会要求的其他条件。

推荐挂牌条件中没有对盈利的要求，这是区别于主板、中小板或创业板上市的最大不同 之处。但在实务操作中，企业在上述前 4 个条件中往往存在许多实质性障碍，园区公司出现 以下情形的，主办券商应避免或拒绝推荐其进入代办股份转让系统挂牌。

1．存续不满两年的情形。拟挂牌公司虽然成立超过 2 年，在有限责任公司整体变更时，不按《公司法》的规定以净资产折股，而是按评估值折股，这改变了历史成本原则，视同新 设公司，业绩无法连续计算。

2．主营业务不突出、持续经营能力不确定的情形。拟挂牌公司各方面条件都符合，但 是主业多元化，或者原来主要从事某一种主业，但在主办券商尽职调查期间，拟挂牌公司有 意从事另外一种新的产业，新老业务同时开展，业绩存在很大的不确定性。另外一种情形是： 拟挂牌公司主业突出，但是其原材料采购或者产品销售严重依赖于关联方，导致企业的持续 经营能力存在重大不确定性。

3．治理结构不健全或运作不规范。拟挂牌公司没有按规定建立起董事会、股东会和监 事会的机构，三会制度不健全或者没有得到有效执行，形同虚设。拟挂牌公司运作上存在有 失公允的关联交易、违规担保、关联方占用公司资金不还以及存在严重的同业竞争等情形。

4．股份发行和转让违法违规。拟挂牌公司股份发行时存在匿名股东且未予纠正，股东 人数超过 200 人，存在信托持股以及非法发行股份等情形。拟挂牌公司以公司资产以股东个 人名义进行增资或者无形资产高估后出资等情形。

5．核心技术、核心竞争能力不明。主办券商尽职调查期间发现拟挂牌公司存在既没有 核心技术也没有核心竞争能力，主要利润来源于政府补贴或关联方交易，企业缺乏独立面向 市场的经营能力等情形。

6．财务数据不真实。拟挂牌公司存在各年之间毛利率变动幅度很大且没有合理解释，财务报表缺乏勾稽关系，存货和固定资产存在巨额盘盈盘亏，资产费用化或者费用资产化，虚增收入或隐瞒成本等粉饰财务报表的情形。

7．无形资产出资。拟挂牌公司以无形资产出资，存在高估、权属不明晰或无形资产取 得时存在瑕疵，侵犯他人合法权利的情形。

8．重大关联交易和同业竞争。拟挂牌公司存在重大关联交易，收入、利润几乎全部来 自于关联方或者关联交易价格显失公允以及关联关系非关联化的情形。存在严重的同业竞争 且未能消除的情形。

9．重大违法违规。拟挂牌公司存在工商、税务、环保等方面受过处罚或即将被处罚，且其影响未能消除等情形。

10．公司董事、监事和高级管理人员不诚信。拟挂牌公司存在董事、监事和高级管理人 员任职资格违反法律规定，偷税漏税，违法经营等不诚信情形。

总之，主办券商应当优先推荐那些行业发展前景佳，符合国家产业政策，整体运作规范，具备持续经营能力的企业去新三板挂牌。

转载自：中国证券业协会网站