汇率风险案例

第一篇：汇率风险案例

汇率波动风险防范意识淡漠导致巨额损失

【概要】

我某外贸公司代理国内某客户从比利时进口设备一台，计价货币为比利时法郎。在合同执行过程中，对方提出延期交货，我方用户表示默认，未做书面合同修改文件。后因比利时法郎升值，我进出口公司不得不比订约时多支出了31万美元。

【案情】

1993年10月，我某进出口公司代理客户进口比利时纺织机械设备一台，合同约定：总价为99，248，540.00比利时法郎；价格条件为FOB 安物卫普；支付方式为100%信用证；最迟装运期为1994年4月25日。

1994年元月，我方开出100%合同金额的不可撤销信用证，信用证有效期为1994年5月5日。（开证日汇率美元对比利时法郎为1：36）。

1994年3月初，卖方提出延期交货请求，我方用户口头同意卖方请求，延期31天交货。我进出口公司对此默认，但未作书面合同修改文件。

3月底，我进出口公司根据用户要求对信用证作了相应修改：最迟装运期改为5月26日，信用证有效期展至1994年6月21日。

时至4月下旬，比利时法郎汇率发生波动，4月25日为1：35（USD/BFR），随后一路上扬。

5月21日货物装运，5月26日卖方交单议付，同日汇率涨为1：32（USD/BFR）。在此期间，我进出口公司多次建议用户作套期保值，并与银行联系做好了相应准备。但用户却一直抱侥幸心理，期望比利时法郎能够下跌。故未接受进出口公司的建议。

卖方交单后，经我方审核无误，单证严格相符，无拒付理由，于是我进出口公司于6月3日通知银行承付并告用户准备接货，用户却通知银行止付。因该笔货款是开证行贷款，开证时作为押金划入用户的外汇押金帐户。故我进出口公司承付不能兑现。

后议付行及卖方不断向我方催付。7月中旬，卖方派员与我方洽谈。经反复协商我方不得不同意承付了信用证金额，支出美金310余万元。同时我进出口公司根据合同向卖方提出延迟交货罚金要求BFRl，984，970.00（按每7天罚金0.5%合同额计），约合62，000.00美元（汇率为1：32）。最终卖方仅同意提供价值3万美元的零配件作为补偿。此合同我方直接经济损失约31万美元，我银行及进出口公司的信誉也受到严重损害。

【分析】

本案是汇率波动的风险造成货物买卖损失的典型案例，但在风险出现时，本来有可能避免或减少的损失又由于代理关系及资金来源的特殊性使得我方延误了时机。纵观项目运作全过程，我方有如下失误：

第一，计价支付货币选用不当。在国际货物买卖中，计价及支付货币选择是非常重要的。计价货币通常与支付货币为同一种货币，这些货币可以是出口国货币或进口国货币，也可以是第三国的货币，由买卖双方协商确定。在当前国际金融市场普遍实行浮动汇率制的情况下，买卖双方都将承担一定的汇率变化风险。因此，作为交易的双方当事人，在选择使用何种货币时，就不得不考虑货币汇价的风险。首先，应考虑所选用的货币是不是可自由兑换的货币；其次，对可自由兑换的货币要考虑其稳定性。特别是在远期交货的大宗货物买卖中，选用汇率稳定的货币作为支付货币，是国际货物买卖合同洽商的基本原则，也是买卖双方都易于接受的条件。除非我们能够预测某种货币在交货期会发生贬值，为获取汇率变化的利益而选用某种货币。即通常所说的“进口选软币，出口选硬币”，但这只是单方面的期望，而且应建立在对所选货币汇率变化趋势的充分研究之上。但实际上交易的对方也会作出相应考虑。因此我们说，当以货物买卖为目的的合同金额较大时，选用汇率稳定的货币支付是比较现实的。在本案中，合同金额近300万美元，交货期为签约后6个月。我方在未对汇率做任何研究的情况下，接受以比利时法郎为支付货币的交易条件，这就给合同留下了汇率风险损失的隐患。因为比利时法郎在国际金融市场上不属于币值稳定的货币。

第二，轻率接受延期交货条件，使风险成为现实。当交货前卖方提出延迟交货请求时，我方仍未意识到合同的潜在风险，无条件地接受了卖方的要求，虽未做书面的合同修改但却按卖方提出的条件修改了信用证。这时若意识到汇率风险，则完全应以汇率风险由卖方承担作为接受延迟交货的条件，实际情况证明：正是这无条件地接受延期交货使得我方的汇率风险变成现实。

第三，对风险没有采取相应的保值措施，造成重大损失。在国际货物买卖中，为防止汇率变动而带来的损失，可以采用远期外汇买卖等外汇保值措施。在本案中，4月下旬比利时法郎上涨时我方进出口公司为避免或减少损失，建议采取套期保值的做法是十分正确的，但用户却心存侥幸，拒绝采取防范措施。结果损失发生且无法挽救时又无理拒付，造成我方经济、信誉双重损失。由此可见，对远期交货的进出口业务增强汇率波动风险意识，慎重选择支付货币，采用金融上的操作手法防范和减少损失是至关重要的。

第二篇：进出口企业如何应对汇率风险

进出口企业如何应对汇率风险

摘 要 2015年以来，随着美元走强，新兴市场货币陷入疲软，新兴经济体遭遇大规模的绝对资本外流，致使各国的汇率波动剧烈。在我国人民币贬值预期强烈的严峻经济形势下，如何应对汇率风险，成为进出口企业迫切需要解决的问题。本文在分析进出口企业汇率风险产生的原因及其具体表现基础上，从内部管理方法和外部经济形势两个角度，探讨进出口企业应对汇率风险的措施。从内部管理方法来讲，整合企业各个环节，在财务资金运作环节中，减少外币借款、推迟结汇；在采购和销售环节中，精确计算风险敞口、谨慎运用金融衍生工具；在销售合同中增加免责条款，采用硬币作为合同计价货币避免软币，加强客户信用管理、缩短应收账期；建立有效的审查制度等组合手段规避汇率风险。对外部经济形势而言，企业应随时了解美欧日等大经济体的经济政策，与国家相关部门密切联系，对汇率波动方向做出正确判断。但是无论何种措施，充其量只是工具，企业真正规避汇率风险的核心力量是拥有独一无

二、不可替代的具有知识产权的产品。

关键词 汇率风险 人民币贬值 进出口企业

一、引言

进入2015年，世界经济形势日益动荡，美国正在退出从2008年次贷危机后实行的量化宽松货币政策，银根收紧。同时预测美联储预计将在今年加息，美元将从新兴市场回流到美国。美元汇率暴涨，俄罗斯卢布，巴西的雷亚尔，澳大利亚的澳元等纷纷出现剧烈的贬值，中国十年来人民币的升值态势恐怕要扭转，进入贬值周期。从2014年三季度中国开始消耗外汇储备，中国的外汇收支平衡即将逆转，人民币可能会出现断崖式贬值。如何规避汇率风险保障企业的经营成果，是企业面临的非常艰难的课题，甚至是生死攸关的问题。

二、进出口企业汇率风险产生的原因及其具体表现

（一）进出口企业外部经营环境的变化产生的汇率风险难以预测

这是全球经济一体化的时代，美国已度过次贷危机，制造业回归，经济稳步复苏。欧洲、日本实行量化宽松的货币政策。而中国经济下行，信贷增加，央行财政部允许地方债抵押从银行获得资金这等于量化宽松货币政策。这些经济形势，使汇率产生非预期的波动，给企业带来经营产生多方面的影响。企业管理和财务人员由于缺乏外汇专门知识，难以应对汇率波动的剧烈变动。今年俄罗斯卢布从1美元兑30卢布暴跌至1美元兑80卢布，很多进出口企业暂停了对俄罗斯地区的供货。造成了库存的大量积压。

（二）进出口企业在交易中产生汇率风险难以估量

（1）在财务运作中外币借款引起的汇率风险。进出口企业由于汇率变动使资产负债表中以外币计价的项目变化，在现金清算时引起的损益风险。近十年来，美元贬值，美元量化宽松时期的利率接近于零，而人民币的利率却相对较高。很多企业选择美元借款，在中国人民币这十年单边升值周期里，符合企业的经济利益的。但形势发生逆转，美元对其他货币强劲升值，如果人民币贬值情况下，企业的还款压力、不可控性增大。

（2）采购和销售运作中的汇率风险影响企业的收益。由于企业采购和销售业务发生在汇率变化之前，而实际结算则发生在汇率变化之后，由此可能引起企业收益或损失。例如，一家出口企业向欧洲出口一批100万欧元货物，此时欧元即时汇价为7.6019，合同约定6月后收回货款。而6个月后，欧元兑人民币的汇价为6.7289。此时出口方收到对方100万欧元的外汇后，兑换成人民币后减少100*（7.6019-6.7289）=87.3万。减少了企业的利润。

（3）缺乏对汇率风险衍生工具的审查制度。对规避汇率风险的金融衍生工具一窍不通，没有针对汇率风险衍生工具的审查制度。董事会及高级管理人员对规避汇率风险金融衍生工具一无所知，只能依靠专业交易人员进行操作。交易员的错误行为有的在公司里并非是秘密，但公司的高管却没有防范措施。风险管理审查制度更是极为疏漏。企业未能整合汇率风险的控制程序，制定汇率风险管理制度，或停留在纸面，没能有效地执行。中国航油股份有限公司在石油期权交易中，陈久霖因隐瞒公司巨额亏损未向中国航油集团汇报，中航油有专职风险控制的队伍却形同虚设没有发挥应有的作用。中国航油集团下发错误的指令，使中航油在高位斩仓。一系列的错误使中航油损失5.54亿美元，并遭到高盛、巴克莱、标准银行在内的七家金融机构的索赔，偿付总额为2.475亿美元。

三、进出口企业应对汇率风险的对策措施

近十年来，人民币汇率是稳步有序升值，我国进出口企业有很多并没有经历过汇率剧烈波动的苦难洗礼。随着我国资本项目的开放，人民币汇率将由市场来决定。进出口企业面临的汇率风险不断扩大。轻者失去应有的利润，重者危及生存。进出口企业应整合业务的各个方面，同时灵活运用金融衍生工具来规避汇率风险。具体措施如下：

（一）进出口企业应对外部汇率风险的准备工作

企业高管中应有专门负责人员随时监测有关影响汇率变动的突发事件和相关经济指标。首先，对中国货币经济政策观察和解读。同时关注美联储决议，美联储有投标权的董事会成员的言论。其次，相关指标如美元指数（历史上美元指数突破100点后，20世纪80年代造成南美国家经济危机，20世纪90年代初造成苏联解体）。黄金价格（美国在1971年废除布雷顿森林货币体系后，黄金大部分时间都与美元成反向关系），如各国的汇率变动等。最后，观察国际近期形势，新兴市场的国家绝大部分货币都出现大幅度贬值。而中国由于人民币国际化和亚投行的建立，人民币汇率是新兴市场国家中唯一汇率稳定国家，但在远期货币市场，人民币已出现贬值预期。对这些经济变化要随时了解，增强汇率波动的预测能力，减少汇率风险。

与国内政府相关部门和外汇银行、信用保险部门密切联系。能够及时了解外汇信息和国内外的相关政策，有助于企业对外汇波动方向做出正确的判断。

（二）进出口企业交易运作中内部管理方面防范汇率风险的措施

第一，在财务资金运作环节规避汇率风险。财务部门进行资金运作，减少外币借款。预计美联储将在2015年内加息，资金成本显著上升。而中国在短短半年时间内，央行进行了五次降息降准，增加了信贷能力。企业利用这个有利时期，将负债中的外币借款归还，借入人民币借款。同时削减投资和缩减支出，降低借款数额。避免因为人民币贬值，债务到期时现金清算带来的汇率风险。对外币的管理。在美元贬值人民币升值周期内，外币应提早结汇。但现在相反，美元升值、人民币贬值时况下，推迟结汇，外币收款直接用于外币付款，很大程度降低外汇兑换带来汇率风险，同时使货币保值增值。

第二，在采购和销售环节规避汇率风险。精确计算风险敞口，运用金融衍生工具规避汇率风险。进出口企业中应收、应付、股利等，是外汇风险敞口。因此，采购人员应确定外汇需用量，以衡量某一时点的汇率风险。在某一时点上，应收外汇账款+在手出口合同-应付外汇账款-在手进口合同=外汇需用量，做出外汇需用量预测表。凭借外汇需用量的预测表，以此确立风险额度。做套期保值时不超过额度的上限，即选择的套期保值的金额必须位于企业风险承受能力之下。

通过外币期权进行避险。期权在市场上具有一定的价格，外币期权在价格受外币即期汇率，实施价格（即规定的买进价格或出售价格）等因素的影响，具有波动性。期权分为买进期权和卖出期权两种，买进期权是持有者在期权到期时，有权按规定价格买进一定金额的某种货币，同时持有者也可放弃权利。假设一家中国企业预计在30天后需要1000000美元采购境外原材料，市场上美元买进期权的价格是0.02元/美元，其实施价格为6.30元/美元。企业购买买进期权需支付20000元（0.02*1000000），如果30天后，美元即期汇率为6.20人民币汇换1.00美元，企业放弃买进期权，直接从外汇市场买进美元现汇。此时企业总支出为62200000元（6.2*1000000+20000）。如果30天后，美元即期汇率6.35人民币汇换1.00美元，企业应选择实施交割。总支出是6320000元（6.30*1000000+20000）。因为外币期权合同可以根据市场汇率变动作任何选择，即既可履约，也可不履约，最多损失期权费。具有不剥夺持有者获取价格波动带来收益的权利的优点，因此被广泛应用的金融衍生工具。

通过期货合同或远期合同进行避险。期货合同用于具有远期外汇债务或债权的公司委托银行或经纪人购买或出售相应外汇期货，以避免外汇风险的方法。如果企业具有某种货币的净流出敞口，则可以通过购买期货合同以获得在未来某一特定日期按照规定汇率取得一定数量的该种货币的权利。持有该合同，企业便可将需要于未来支付的货币所需的本币金额锁定。假设一家中国企业在30天后向美国供应商支付100万美元的货款，可以同银行签订一份远期外汇合同，银行将按照远期汇率在30天后卖给该公司相应金额的美元。如果企业具有某种货币的净流入敞口，则可以通过出售期货合同的方式获得在未来某一特定日期按照规定汇率出售一定数量的该种货币。由此将需要于未来收入的外币能够兑换的本币金额锁定。这种方法具有外汇风险成本固定在一定范围内和将不确定的汇率变动因素转化可计算的因素，有利于成本核算。适用于汇率波动较大时使用。但远期合同在未到现金清算时不在利润表中体现，也没有引起现金流出，是资产负债表的表外交易，董事会及管理层要充分注意。避免因交易人员投机而产生的汇率风险。

在面向国内销售合同中增加免责条款。例如，当前国内政府和企业集团大多采取招标方式进行设备及原材料集中采购。投标人（即销售方）通过竞标形式，投标价格均以人民币为计算单位，所投产品为进口产品的，产品名称、品牌型号、制造商、产地、价格技术文件和资料、图纸，供货期限等各项指标在招标合同中明确标明。招标合同一经确定，不得修改。企业自行承担因汇率波动面产生的财务收益和损失。这就等于说是先定销售合同后，再进行产品的采购。在人民币的有序缓慢升值期间，进口环节一般都产生汇兑收益，几乎没有汇率风险。但进入2015年，在美国结束量化宽松政策后，美元上涨，今年美元利率加息预期下，人民币在国际货币市场已有明显的贬值预期。如果人民币贬值幅度突然扩大，作为进口原材料方为了避免不能按时履行合同，我们在合同里增加免责条款。例如在订货合同生效日至供货日汇率波动超过一定幅度，供货方可单方面推迟或终止履行合同而不需负法律责任等条款。

在进出口合同中，增加附加条款。在签订合约时加注一定的汇率波动内由我方承担汇率风险。汇率波动超过一定的区间，由双方按照比例共同承担汇率风险的条款。或是约定人民币贬值到一定幅度，供销双方保留重新修订合同价格的权利等条款来规避汇率风险。

在订立合同时币种的选择方面。在销售合同中，应采用硬币作为合同计价货币，避免用软币。在美国缩减量化宽松时，相对于其他货币汇率波动小，美元属于硬货币。在销售中尽量使用美元，而避免使用近期汇率波动很大的新兴市场的货币，如卢布，雷亚尔，印尼盾等。对欧洲国家销售尽量通过谈判用美元计价，因为欧元区实得量化宽松策，欧元已相对美元下跌，汇率预期波动继续加大。在采购合同中，通过合同各项细节相互调整，达到使用软币的目的。一国货币对外价值的变动，是随货币发行国的经济实力的强弱相应的涨跌。抓住汇率变化的周期性波动，规避汇率风险。

在收付款方式的选择方面。出口货物时，增加预收款的比例，减少尾款的比例。在进口货物时，在人民币贬值预期下，对有稳定的合作关系，资信好的供应商，采用预付款方式或分期付款方式进行采购，而且提前付款方式大多数在产品的价格上会得到一些优惠，同时分散汇率风险。

缩短应收账期。企业应采用销售折让的方式：即回款越快，销售折让力度越大，回款时间长，销售折让越小。以提高应收款周转率。由于各国经济都在下行，很多企业的盈利在减少，甚至很多企业已经破产，加强客户的信用管理，对重要的客户资信情况要密切关注。如出现异常，迅速向上级汇报，以便及时决策。

第三，进出口企业内部建立管理制度规避汇率风险。对涉及的金额较大的合同，应由财务部门高级管理人员，甚至董事会成员仔细审查。因何汇报、何时汇报、向谁汇报，企业制定汇率风险上报程序。内部审计和外部审计双管齐下，内部审计是审计本公司各部门的交易记录和单据，发现非法交易。外部审计是对交易的另一方，往往是某些银行的交易部门，审计人员与这些相对独立的交易方进行有效的沟通，获取有效信息。包括壳牌公司日本公司在内数起金融衍生工具的滥用案例都是由此发现的。

增强知识培训、培养人才。经济政策和金融工具随经济形势不断更新，董事会和高层管理人员应定期参加一些短期培训课程，避免技不如人，增强监管能力。在汇率波动幅度逐渐扩大，人民币贬值预期下，吸收培养外汇专业人才，提高管理能力，规避汇率风险。

四、结束语

无论用何种避险方式，充其量只是工具。改变目前我国进出口企业绝大多数的商品在国际市场上并不具备独到的技术、品牌方面的竞争力，主要依托的还是低成本因素的现状。企业加强研发具有自主知识产权的产品才是企业真正的核心力量。努力创新，提升产品的质量，使自己的产品具有独创性和不可替代性，在交易谈判过程中才能掌握主动权。用提高产品的价格方式来抵御汇率风险。如果人民币出现贬值时，出口企业将汇价变动所造成的损失计入出口商品的价格中转嫁汇率下跌的风险。

虽然我面临持续的资本外流。将加剧人民币的贬值的风险。我们加紧转型升级，进一步提升产品附加值，提高我们企业在国内国际上竞争力。

（作者单位为北京科力康技贸有限公司）

参考文献

[1] 郝振平.国际会计学[M].北京：清华大学出版社，2014.[2] 高贺.进出口企业规避汇率风险的方法[J].经济研究导刊，2007（07）.[3] 张大龙.盐城市进出口企业如何规避汇率风险的抽样调查[J].金融会计，2007（04）.

第三篇：浅谈地勘单位境外投资的汇率风险

浅谈地勘单位境外投资的汇率风险

山东省国土测绘院

摘要：应政府部署要求，地勘单位纷纷到境外进行投资，因我国实行的是浮动汇率制度，因而汇率风险难以避免，本文针对境外投资产生的汇率风险进行阐述以及如何规避外汇风险。

关键词：地勘单位 境外投资 汇率风险

在政府有关部门提出的“走出去”及“资源山东建设”的部署要求下，为进一步拓展国外矿产资源市场，推进境外战略资源基地建设，促进境内机构境外直接投资的健康发展，山东省内许多具有优势的地勘单位到境外进行投资，开发矿产资源。由于我国实行的是以市场供求为基础的浮动汇率制度，汇率风险严重地影响着我国的国际收支平衡和企业的经济收益，这就要求这些“走出去”的单位对外汇风险得有个正确的认识以及时采取措施防范外汇风险。

外汇风险归结起来主要有三类：外汇交易风险、外汇折算风险及经济风险。外汇交易风险是指运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率的变动而遭受损失的可能性。外汇折算风险是指经济主体对资产负债表的会计处理中，将外币转换成记账本位币时，因汇率变动而导致帐面损失的可能性。经济风险是指由于外汇汇率变动，引起经济主体在未来一定时间内收益发生变化的一种潜在性的风险。

一、从境外投资的五个方面分析地勘单位可能面临的外汇风险

（一）贷款费用

地勘单位在国外施工时，不管是勘探还是采矿开发，常常会因为临时资金周转需要贷款，由于在国外需要使用的是当地货币，所以贷的款也是当地货币，在国际金融市场上，借贷的都是外汇，如果借贷的外汇汇率上升，借款人就会遭受巨大损失。利率作为一国借贷状况的基本反映，波动起决定作用。这就会涉及到贷款利率风险和汇率风险。

（二）境外子公司的记账本位币

设立境外子公司以后，涉及到国外子公司采用何种记账本位币的问题？若采用国外货币为记账本位币，则在报告期末须把子公司财务报表中原来用外币计量的资产、负债、收入和费用按本国货币重新表述，这样就产生外汇的折算风险；若采用国内人民币记账，则月末或季末、年末会因为外币项目的汇率变动而产生汇兑损益的风险。

（三）国外员工人工费用

由于国际通用的货币是美元，所以国内派出去的员工一般使用美元来结算劳务费。可在美国以外的国家开发矿产资源时，当地货币往往是美元以外的外币，在支付劳务费时，就需要把当地货币兑换成美元，回国再把美元兑换成人民币，随着美元汇率的下跌，人民币汇率的上升，兑换到手的人民币就越来越少了，从而产生了损失的可能性。

（四）往国外打注册资金和投资资金

由于我国国内货币是人民币，往国外打款时国际通用的是美元，到达国外账户时美元又换成当地货币，这样就需要将国内人民币兑换成美元往国外打款，美元再兑换成当地货币，从而产生双重汇兑损益。

（五）国外产生经营收益或收回投资时往国内汇款

当国外有利润或收回投资时，国外的资金往国内汇，得先把当地货币转换成美元，若国内有美元账户，则直接打在美元账户上，若无美元账户，则得再转换成人民币打在基本户上，这样也就产生了汇兑损益。

二、针对汇率风险的应对措施

针对以上五个方面的汇率风险，下面逐一采取如下措施：

（一）贷款费用

针对贷款可能产生的汇率变动风险和利率风险，可采取如下措施：借款保函措施，即通过借外汇、还外汇来达到规避汇率风险的目的，也可在签订合同时约定货款时选择硬货币，而还外汇时选择软货币，这样就可达到既避免损失又取得汇率变动利差的目的。固定或浮动利率法：可根据市场利率的预测，若预测市场利率会上升，则签订合同时可采用固定利率贷款；若预测市场利率会下降，则可采用浮动利率贷款。

（二）境外子公司的记账本位币

由于不管采用外国货币还是当地货币作为记账本位币都可能产生外汇风险，所以如果可能的话，尽量使用人民币计价结算，这样有助于彻底规避有关的汇率风险。

（三）国外员工人工费用

由于采用外币结算时会产生汇率风险，所以尽量在国内以人民币结算人工费用，以消除因外币汇率变动引起的汇率风险。

（四）往国外打注册资金和投资资金

预防这种情况的汇率风险，可采用一般金融工具，也可采用衍生金融工具进行规避。

1、一般金融工具：具体可进行如下操作

当预测美元的汇率会上涨时，可先买进金额相等或相近、日期相同的美元，待实际打款时再用，从而节省人民币，降低汇率风险。

签订远期合同，承诺在未来某一特定日期，以在未来的某个时间以现已确定的?R率买入某种约定数量的货币，从而锁定未来的汇率以规避外汇风险。

更为灵活的是可选择的远期合同，这种合同允许在合同规定期限内的任何时间进行交易，以当时汇率为准，这样经济主体就能得到较好的保护，避免合同期限内对自己不利的那一时间汇率，并选择相对有利的交易时间和汇率。

2、衍生金融工具：利用衍生金融工具进行套期保值

可签订卖出套期保值合同，在期货市场卖出数量相等、日期相同或相近的美元，待往外打注册资金或投资资金时再买入美元对冲平仓，从而规避因美元汇率上升带来的汇率风险。

（五）国外产生经营收益或收回投资时往国内汇款

可采取远期外汇交易法，即与银行签定协议，约定未来某一时期按约定的币种、汇率、金额办理交易，从而将汇率锁定以规避汇率风险。延期或提前结汇法，在外币汇率上升时，采取延期结汇，在外汇汇率下降时，提前结汇。另外，还可对硬货币（即可以自由兑换的、币值稳定或具有上浮趋势的货币）通过银行提供的外汇结构性存款业务来实现大额资金的保值增值。

另外，除识别上述汇率风险之外，还应认识到与汇率相关的通货膨胀，尤其是非洲等落后的发展中国家，政局不稳，通货膨胀尤其严重。通货膨胀会导致本国货币汇率下跌。还有，要想长期地规避汇率风险，应调整产业结构，培育当地协作企业，扩大多边贸易，建立全球化的内部分工体系，以提高汇率变动的抵抗能力。总之，地勘单位在“走出去”同时，一定要加强风险防范意识，以保障境外投资稳步健康发展。

参考文献：

[1]《高级会计实务》经济科学出版社 编委会编

第四篇：风险案例

案例一：谨慎审查代理人开立账户业务

李某2002年6月8日在城关邮政储蓄专柜开立中国邮政储蓄账户，存折号为冀A0303860451，账号为：200157488。2005年6月12日，他人以李某的名义在城关邮政储蓄专柜办理了与上述存折相对应的邮政储蓄卡，并填写了领用邮政储蓄卡的申请书，同月18日上午他人在城关邮政储蓄专柜办理了该卡的销卡手续，当日下午用同样的方法办理了账号为4329的邮政储蓄卡。6月19日，他人用该卡先后两次从李某的账户上支取10000元和28000元，“邮政储蓄客户回单“签名均为李某。7月4日，李某到县公安局报案称其存款38000元被冒领。李某多次要求邮政储蓄赔偿其冒领的款项，之后，诉之法院。在庭审中，邮政储蓄柜员称认识李某，知道办理邮政储蓄卡的人不是李某，是代李某办理领卡手续的其他人。原告凭真实存折主张权利，被告应履行兑付的义务，法院遂判决，被告邮政储蓄在10内给付原告38000元存款本金以及利息，本案诉讼费用3630元由被告承担。

此案例是由于邮政储蓄专柜柜面人员哪些错误造成的？

答：保护储户存款安全为储蓄机构的法定义务，本案被告未尽到谨慎审查和正当付款的义务。根据国务院《个人存款账户实名制规定》第七条：代理他人在金融机构开立个人账户的，金融机构应当要求其出示被代理人和代理人的身份证，进行核对，并登记被代理人和代理人的身份证件上的姓名和号码。储蓄卡是与存折具有同样存取款功能的债权凭证，开立个人储蓄卡账户应遵循上述规定。本案第三人先后两次在被告处开立账户，经办柜员明知此人非权利人李某，却未要求第三人出示核对并登记其身份证件上的姓名和号码，致使冒领人无法查找。被告未经原告同意，擅自将只能用存折取款的账户变更为可以使用储蓄卡存取款的账户，对原告无法律上的约束力。

案例二：开户资料原件审核不力 假印鉴卡造成资金流失

2月中旬，某银行上海分行账户业务人员收到其系统内宁波行的同事介绍开立账户的要求，遂同意，3月9日，不法分子与某企业财务人员一起来上海，在该银行网点柜面办理开户手续，此时印鉴卡已经填写并加盖预留印鉴完毕。在办理开户手续时，银行网点账户业务人员发现开户资料中缺少法定代表人代表授权书，便要求补充。而开户资料由客户经理复印、盖上“已核对”章。回去后，财务人员没有再来，而是其中另一人带了授权书前来办理。3月11日开户完成，存款5000万元。3月16日起，分8笔划出资金。开户行凭印鉴办理论了凭证购买，包括支票、本票等。单日划出1191万元，后几天又以本票划走360万元，再后来又是本票4笔，1200万元。企业通过网银发现，5000万元资金只剩2000多万元，先后共划走2751万元，马上在宁波当地报了案。

以上案件是由于银行账户业务人员哪些操作层面上的失误造成的？

答：（1）开户资料初审退回，补齐资料后，办理正式开户时没重新审核原件。（2）二是法定代表人授

权书是授权财务人员，但第二天来人是别人。其实是退回后隔了一天，企业的印鉴卡已经换掉了，银行留底的印鉴卡就是假印鉴卡，以后买凭证、划款等一系列动作均为“绿灯”。（3）是划款时未执行大额支付确认制度，大额划款需要和单位电话核对。

案例三：客户身份识别不到位，虚假资料骗取巨额贷款

近日，某农村商业银行某中心区支行发生了一起利用假企业、假个人身份按揭获得4.6亿元贷款的案件，目前该支行行长田某及为贷款提供担保的某信用担保有限责任公司法定代表人安某及实际控制人胡某被司法机关调查并采取强制措施。该起案件事发2009年2月底3月初，属于担保公司与银行人员合谋骗贷案。司法机关及中国银监会、某市银监局、某市农商行多家机构，正在调查处理该事件。目前已查明的损失超过1亿元，同时，调查组还冻结了200多个涉案的虚假帐户，追回损失1亿多元，总计被骗贷的金额约为4.6亿元。

在上述案件过程中，该行运营人员的操作存在哪些问题？

答：（1）未严格按照相关法律制度要求，加强对个人银行账户开立的审查，识别客户真实身份；（2）对于代理他人开立银行账户的，未按照要求出示被代理人和代理人的有效身份证件。根据《中国人民银行关于进一步落实个人人民币银行存款账户实名制的通知》（银发[2008]191号）规定：代理他人开立银行账户的，银行应要求代理人出示被代理人和代理人的有效身份证件。单位代理个人开户应依法承担相应法律责任，出示单位负责人、授权经办人及被代理人的有

效身份证件。单位代理个人开户应依法承担相应法律责任，出示单位负责人、授权经办人及被代理人的有效身份证件。

案例四：开户资料审核麻痹

被骗取账户资金

1997年10月19日，A银行营业科科长介绍张某到A银行开户，张某自称是青岛XX公司上海办事处负责人，只携带了一份办事处工商营业执照复印件及印章。A银行信贷员见是营业科科长介绍来的客户，便放松了开户审核手续，为其开立了账户，户名为“XX

公司”。同日，营业科业务人员也因张某是由科长介绍而来，麻痹大意，未对其提供的收款人为“青岛XX公司”而提示付款印章处却为“XX公司”的银行汇票进行严格审查，就为其办理了入账业务。

1998年3月22日，青岛XX公司上海办事处与江苏某县物资供销公司就购销钢材合同的执行发生了经济诉讼，江苏人民法院通知A银行作为第三人参加诉讼，此时A银行还不知是何缘由，在其后的诉讼审理中，A银行才了解到以下的一些情况：张某为本地无业人员，开户时向A银行提供的营业执照复印件系盗用青岛XX公司上海办事处，所盖印章均为私刻。张某冒用该办事处名义骗取A银行为其开立了账户，又骗取了江苏某县物资供销公司购买钢材的价值85.2万元的银行汇票，并通过开在A银行的账户骗取资金。案件发生后，A银行积极参加诉讼，为挽回损失做了大量工作。1999年5月10日，人民法院一审判决A银行承担经济损失340203.18元。5月17日，A银行向当地公安分局上报《关于张某来行进行经济诈骗活动的情况报告》，并抄报上级行保卫处。同时又上诉中级人民法院，据理力争，要求改判。8月29日，A银行的上诉被中级人民法院驳回，维持原判。12月22日，由A银行的上级行出面向当地市政法委员会报告，并抄报总行，请市政法委员会出面协调，但最终未见成效。

以上案例银行业务人员应吸取哪些教训？ 答：（1）根据中国人民银行《人民币银行结算账户管理办法》的有关规定，银行应严格审查开户资料，规范开户手续，确保资料的完整性和真实性。一些员工对由领导或同事介绍来的客户，往往疏于严格审核。如在办理开户业务时，银行员工未按规定要求张某提供营业执照和机构代码证正本。（2）银行在处理银行汇票业务时，应根据《票据法》的有关规定，认真审核票据要素，如收款人与背书人是否一致等，对抬头与背书不符的银行汇票应拒绝受理。在张某要求办理银行汇票业务时，银行员工也没有按规定严格核对汇票的要素和背书，草率地处理了业务，以致让不法分子的诈骗阴谋得逞。

案例五：认真履行“了解你的客户”的原则，防范和化解隐藏风险

2009年7月16日上午，陕西XX汽车维修服务有

限公司人员来到西安某银行对公营业柜台前，办理基本存款账户的开户手续，并按照要求出具了合法、真实、有效的营业执照、税务登记证、组织机构代码证以及法定代表人身份证。经办柜员按照制度认真对上述开户资料进行审核，并按照“了解你的客户”的原则与客户进行了沟通交流，客户在言谈中不经意流露出曾在该行办理过临时账户，并且已验资成功，故申请办理基本账户。于是经办人员一边要求其出示验资报告，一边报告会计经理。在核对验资相关资料时，发现有以下疑点：

1、现金缴款单所填写的单位账户经查询不存在；

2、现金缴款单上加盖的“现金收讫章”为伪造印章；

3、现金缴款单无经办柜员签章；

4、询证函既无经办柜员签章，也无支行业务公章；

5、由陕西XX会计师事务所有限责任公司出具的验资报告内所陈述的缴款记录均与事实不符。经过认真核实，该行确认其验资账户相关资料均为伪造。

以上案例对银行业务人员有何启示？

答：单位提供的基本存款账户开户资料真实有效，其利用虚假的验资证明，骗取了真实、合法、有效的营业执照、税务登记证、组织机构代码证等开户资料，来银行办理基本存款账户开立手续，银行人员即使严格按照规章制度要求，仍然无法发现问题。此种情况

隐蔽性强、风险可以无限扩大，造成后续更大风险。如果银行柜员没有认真履行“了解你的客户”原则，即使柜员按照正常流程开户审批流程办理业务，仍然发现不了问题。开户所带来的风险一般不会即期反映出来，而是在开户后较长时间才能显现出来，也将会在较长时间内存在。

案例六：验资资金违规转账

一、案件经过：

XX支行业务监测人员于2009年8月27日通过运行风险管理系统发现一笔准风险事件，涉及金额为107万元。具体过程为监测人员通过影像扫描系统查阅传票，发现为XX县XX化工有限公司验资完成后，网点操作人员用特种转账传票加盖一枚法定代表人私

章，通过交易将款项转入过渡科目，再通过交易将款项转入该企业法人代表个人账户上，对此违规操作的异常风险状态，监测人员最终确定为风险事件关注。

二、案例分析：

此案件网点经办柜员和营业经理，均不了解人民币银行结算账户管理有关规定：验资收款在完成验资后只准转入其基本账户，而该网点用银行内部凭证“特种转账支票”加盖法定代表人的私章，将百万元巨款通过内部户，转入其法定代表人私人账户，如果该公司有合伙人，而合伙人之间如有经济纠纷，就会把银行卷入到企业经济纠纷中去；一旦遇相关部门账户现场检查，在操作中严重违规现象就会导致被监管部门处罚的可能，存在“监管风险”。该网点未能把业务发展与运行风险控制有机结合起来，在受理此业务时与客户沟通不够，可将款项转入此基本账户中，再由客户办理账务处理。

三、案例启示：

（一）银行属资金高风险的行业，经办人员在受理业务过程中，要严格按照《票据法》、《支付结算办法》、《人民币银行结算账户管理办法》以及人民银行有关规定办理业务，以确保结算业务安全、高效开展。

（二）银行网点业务主管要做好监管工作，认真履

职，要加强对员工日常业务处理的管理，提高其风险防范意识和能力。各银行机构要加强对前台柜员，特别是监管人员的规章制度的培训，要经常通过实际案例来提高员工的风险防范意识，确保银行、客户的资金安全。

案例七：临时账户超期使用

某建筑施工单位于2008年3月5日，到XX银行申请以项目部开立临时存款账户，该存款人提供的各类资料齐全，开户申请书填明账户到期日为2009年3月31日，2008年3月6日，该账户通过人民银行审批，取得临时存款账户开户许可证。2009年4月1日，该账户发生现金支取1万元。该账户使用存在什么问

题？

答：该账户到期后没有报人民银行办理展期手续。《人民币银行结算账户管理办法》第三十六条规定：“存款人在账户的使用中需要延长期限的，应在有效期内向开户银行提出申请，并由开户银行报人民银行当地分支行核准后办理展期。临时存款账户的有效期最长（含展期）不得超过2年。”对账户使用期限需要超过两年的，存款人可以在账户两年期满后，撤销原账户，重新出具开户依据，申请开立新的临时存款账户。

案例七：充分了解执法机关查询扣划

权限，妥善协助查询扣划

某人民检察院受理民事债务纠纷案，持有县级相关的法律文书和执法人员的身份证，来工商银行查询被告人的个人储蓄存款，银行经办人员对人民检察院出具相关证件审核无误后，给予办理了查询。经查实后该被告人有储蓄存款5万元，人民检察院出具“协

助冻结通知书”要求对该个人定期储蓄存款5万元进行冻结。次日，人民检察院又来到银行出具了人民检察院的判决书和执行时由当事人交出的定期储蓄存款单和相关的法律文书，执法人员身份证。要求扣划，银行经办员审核无误后，按检察院的扣划要求给予办理了扣划手续。

银行经办员是否应该受理？为什么？应如何处理？

答：（1）银行经办人员不应受理。（2）银行经办员在受理查询和冻结扣划时没有索要、审核执法人员的工作证、执行公务证。（3）人民检察院无权扣划个人储蓄存款。（4）受理查询时应审核人民检察院执法人员的工作证、执行公务证及县级以上（含）相关的法律文书和“协助查询存款通知书”无误后方可办理。

案例八：违反账户生效日制度

为客户办理业务

一新成立法人企业员工，携带工商行政管理机关颁发的企业法人营业执照正本、开户证明、税务登记证和企业法人代表身份证件原件及复印件，如实填写齐全开户申请书有关内容加盖企业公章，向工行某营业机构申请开立基本存款账户。该机构人员审核了企

业提交的上述证明文件并经有权人进行了审批，并将开户资料报送中国人民银行当地分支行，2007年8月10日（周五，有双休日）经核准后办理了开户手续，并当即向开户企业出售了现金支票、转账支票及其他空白重要结算凭证。请根据以上业务说明开户过程中存在哪些问题？

答：（1）该企业开立基本存款账户提供的开户资料不全，缺少法定代表人对办理开户手续员工的授权证明和办理开户员工的身份证原件及复印件。

（2）银行在基本存款账户的当天向该企业出售重要空白凭证，没有执行自正式开立之日起3个工作日方可办理付款业务的规定。

第五篇：风险案例

风 险 预 警 及 风 险 化 解

第一部分 水面下的风险

怎么挖掘授信客户的潜在风险，怎么辨识远期和近期的风险，三个层面（三者不可割裂，应综合分析）

一、宏观层面（维稳、环保、转型）

（一）维稳 1.经济稳定

主要目标之一是维护CPI稳定，政府对通货膨胀率都会有一个容忍度，一旦这个容忍度被突破，政府将采取怎样的治理手段，是商业银行不得不关注的。因为政府无论采用市场手段（若货币工具）或者是行政手段（如限价管理）都可能产生系统性效应，那些引起物价不正常上涨的因素都将成为重点治理区域，该领域内借款人的风险很可能凸显。

举个例子，2009年以来持续的物价上涨，与房地产过度繁荣、基建项目过度投资以及投机过度活跃有着很大的直接关联。为了遏制这种趋势，2011开始，政府除了采取了紧缩货币政策外，更是将重拳直指房地产行业和政府融资平台，密集出台各种限制性规定（比如在房地产领域的限购、限价规定，四部委对政府融资平台要求进行强制整改的密集文件等）。现在看来，政府这一轮治理通货膨胀的措施不但直接推高了房地产行业和项目平台的风险，也使与建筑密切相关的钢贸、水泥等行业的风险被进一步暴露（今年江浙一带的钢贸行业风险事件即是实例）。包括一些原来在实体经济颇有建树的企业也因为涉及房地产行业，最终因为房地产的低迷而血本无归。

总结：信贷资源的投放一定要与政府经济目标保持一致，在节奏上要体现预见性。2.社会政治稳定

这个主要体现在借款人要合法经营并维护民生，具体可表现为（1）主营收入不能来源于违法的业务（比如黄赌毒、涉黑）；（2）不能侵害集体权利和百姓利益，容易引起群体事件，比如强拆、强占、拖欠工资等；（3）企业赖以发展的核心资源（比如供销渠道、许可、资格等）并非来源企业内生的竞争力，而且通过不正当方法获得（比如贿赂，不正当竞争）。如果某个企业是依靠上面某种途径生存的，这种生存具有不可持续性，一旦出问题往往是致命的。

（二）环保

在环保问题上必须坚持“一票否决制”，这是当前社会经济发展的大前提和大趋势。从长远看，高污染、高能耗的行业如果无法从技术上向绿色节能转型，必将被行政性退出。介入客户必须顺应这个趋势，对于那些长期游离于绿色边缘的行业或企业，应坚决予以退出。

（三）转型

现在转型是一个很热门的词汇，中央在提，地方在提，企业也在提。不同的层次，转型的内容也不同，包括了产业升级、产业结构调整、产业转移。但是转型是一项需要代价、决心和策略的复杂工程，现在很多转型成为了“一哄而上”，成了“半拉子工程”，因此这里讲转型不是提倡我们要顺势而上，而是不能“逆势而上”。尽管我们对政府很多所提倡的东西感觉不靠谱，但是政府禁止或限制的东西还是要敬而远之。现在国家的产业政策里有一些明确提到的产能过剩行业，我们就要谨慎介入。比如现在比较热门的话题--光伏行业就是典型，很多银行和地方政府陷进去了，说难听点就是“自食其果”。国家自2010年开始便多次发出风险提示，将多晶硅行业列入产能过剩行业，可是结果呢，各地政府和银行还是乐此不疲，最终都深陷其中不能自拔。

总结：转型不一定就是好东西，需要我们辩证看待，但是对于转型中已被划定的禁区就不要踏入。

二、中观层面（生命周期—技术、红利）

要了解一个行业的生命周期就要了解这个行业生存的核心是什么？是技术还是红利或者是其他？之后可以把问题进一步聚焦，通过行业生命周期特征来判断企业的风险。

（一）技术型。

1.要清楚整个行业的技术周期，是否出现了技术替代，假如是，很可能意味着一个行

业的消亡和另一个行业兴起，比如数码技术替代了胶片技术，导致曾经的摄影巨头柯达公司的破产。这种情况下，就要谨慎介入那个即将被替代的行业

2.要清楚企业自身技术在整个行业技术中的位臵，是属于追赶者、成熟者还是创新者。这三者中，追赶者的风险是最大的，尽管不排除其在某区域或某时期（存在市场壁垒）具备一定的盈利能力，但从长远趋势来讲，这个类型被淘汰的几率最大；创新者意味着未来，但并不完全意味着成功，创新者的风险在于创新的成果能否成功转化为商业利润，这类型客户更适合于风险投资机构；成熟者拥有着天时地利人和，可以创造稳定且可观的利润，这种类型的风险收益状态最适合银行介入。但是成熟者如果甘于现状则随时可能变成追赶者，所以银行在介入时，还应了解成熟者是否有远见将合理的资源投向创新。

（二）红利型

常见的红利包括人口红利（低劳动力成本）、政府干预性福利（商品价格补贴、货币价格补贴）等。依靠红利生存的行业常见于劳动密集型行业（代工行业、鞋服、家具等）、行政垄断型行业（比如能源、通信）、补贴性行业（农业、电力行业）以及外向型企业（依靠低估的人民币获取价格优势、退税补贴等）。对于这些行业来说，一旦红利减弱，企业就会面临利润减少、竞争加剧、市场萎缩的风险。

举一些例子：1.比如东莞这几年部分制造业倒闭或者逃离，正是因为这些行业一直以来赖以生存的人口红利难以为继，企业一方面招不到工而不敢接单，另一方面招的到工也会因为工资成本上升而使利润大幅降低。2.又比如近期国家正在研究的煤炭价格并轨方案，取消发电、钢铁行业的重点合同，意味着在未来，发电行业将不再享受原来煤炭最低限价的保护，除非届时国家能解决电价联动的问题（现在的电价是被扭曲的），否则，发电行业未来亏损的程度会持续扩大。3.再比如，在东莞很多出口企业，一直享受着人民币低估的红利，国内1块钱的东西卖到国外1美元，就可以赚8、9块。但汇改以后，慢慢地只能赚5、6块了，再加上国内通货膨胀，净利润进一步被侵蚀甚至出现亏损的情况。特别是那些和国外客户签订了长单的客户，因为当初没有考虑到产品价格避险，导致后来出现生产越多亏损越多，最后辛辛苦苦积攒10几年的利润全赔出去了

总结：对于依靠红利的行业，商业银行在介入时一定要认清红利的周期，在红利的峰期介入是比较适当的，一旦可以预见这种红利开始下行，聪明的银行就应该调整策略，逐渐退出，除非那些企业在面临红利减弱时也能及时调整策略（比如加大机器投入，或者进行套期保值操作等）。

三、企业生命特征（微观层面）

（一）资产负债特征（非财务报表分析法）1.资产结构的分析

根据所持有的主要资产类型可将企业分为重资产型和轻资产型，这对风险判断的角度很有影响。比如对于重资产企业我们可以将重心放在企业资产负债的配比上；对于轻资产企业可将重心放在现金流量稳定性分析上。

所谓轻资产公司是指企业的主要资产构成是无形资产，企业主要通过技术、经验、整合能力、品牌、文化等资源进行运作和盈利，比如像阿里巴巴、广告公司等类型的公司。但轻重是一个相对概念，我们在这里可以将轻资产公司的范畴扩大一下，将那些运作及盈利更多依赖于流动性资产投入的公司称为轻资产公司，反之称为重资产公司。

重资产公司需要将更多的资本投入到诸如厂房、机器设备等固定资产上，以实现规模效益。这类型企业相对来说身形较为笨重，资金撤出较难，逃废债成本较高。因此银行在风险策略的选择时可重点控制该类型企业的负债规模和变现能力强资产（房产、土地、通用性强的机器和存货）的配比，日常重点监控企业负债的变动情况，包括民间融资的情况。重资产公司多集中关于制造业、物业租赁和投资、房地产类等行业上。

轻资产公司主要集中于服务和贸易行业，资产主要体现在存货、应收账款和存款等科目上。这类企业经营灵活，调整迅速，流动性对其来说是生命线。对于贷款人来说，这类企业可以抓住的担保物有限，抽逃容易，担保权声张缺乏足够制度保障，因此银行在风险策略的选择时不得不将重点放在过程控制上，重点分析企业第一还款能力和监控企业的流动性上（特别是现金流）。

上述的所谓重资产企业侧重于资产负债比控制，轻资产企业侧重于流动性控制，是重

点分析法的结论，并不代表揭示了企业风险的全部内容。这种方法给到我们的是“预警”的启示，而非“安全”的启示。比如，一个重资产公司虽然在资产负债配比上处于安全线内，但它仍然存在亏损的风险，只是对银行来说，它暂时还不会倒闭，银行还有较充分的时间去化解风险；同样，一个轻资产公司虽然每天产生了可观的现金流，为银行贡献了大量的结算业务，但它可能存在负债过多的风险。对银行来说需要花更多的精力去分析这类公司银行账户流水上可能泄露的风险信息，因为这不仅涉及到第一还款来源还涉及到第二还款来源（典型的如应收账款质押业务）

2.负债及对外担保结构的分析（1）融资时点规模；

（2）近一年的变动趋势，是否大幅扩张或收缩；

（3）融资银行的数目，是否出现大银行在退出，小银行大量介入的情况；（4）担保条件中，主要的担保类型是什么？是否出现担保公司担保的情况；（5）对外担保时点规模和变动情况；（6）欠息逾期及五级分类信息。发散思维：

企业负债在短期内的大幅扩张（超过50%）一般来说不是一个好信号，这是风险预警的一个敏感性指标，需要进一步深入分析。如果发现企业向多家银行举债（超过三家），甚至这种趋势在近一年体现的特别明显，且多是那些新进入市场的小银行，这很可能预示着企业最近很缺钱，他们四处借贷，而那些小银行往往因为业务压力，授信条件要求不高，进而更容易满足企业的借款需求。当然仅仅如此还不能完全让人信服，这时你可以再分析一下被担保的信息，是否发现企业提供的担保条件几乎快把整个家当抵押出去了，除了房地产抵押了，存货质押了、应收账款也质押了、甚至股权也质押了，我们不得不警惕了，一个正常的企业不会缺钱到这种程度。如果你还发现，担保条件里出现了担保公司保证，这时候更需要警惕了。担保公司都是“吸血鬼”，企业这时候已经没招了。这时候，你该行动了。。

另外还有一种情况需要警惕，发现企业近期的负债在急剧萎缩，很可能是其他银行在强行收贷，这将对企业现金流产生较大影响，严重的会导致企业倒闭

3.对资产负债配比的分析（1）判断是否资可抵债？

通过上面对资产数据和负债数据的采集，可计算出企业资产负债率，初步判断企业是否资可抵债。但是这里的资产负债率不是资产负债表上的那个数据，而是立足于看得见的东西。比如，我们对资产的排序是这样的，最优的是房产、土地，其次是项目（包括在建的或对外投资），再次是机器和存货，最次的就是应收款和其他应收款（因为很难核实）。除非有足够的信心证明资产的质量，否则我们一般不把应收款和其他应收考虑在内，对于机器和存货可能要打比较大的折扣，对于项目类资产比较复杂需要具体分析。

假使，单单房地产资产的价值就足够覆盖负债了，这类企业至少在较长时期内是安全的。但如果剔除应收款类资产，资产负债率已经接近1，则需要警惕了。

（2）资产是否合理增长了

从资产负债的绝对数比我们可以粗略判断企业的资债相抵的状态，但从资产负债结构的相对变化我们可以判断出企业资金是否发生挪用。比如假设一段正常经营期间，企业流动负债增长了100%，那么出现以下几个情况的时候，基本可以判断信贷资金发生挪用了：

①流动资产未见同步增长，固定资产出现了大幅增长；②流动资产虽然同步增长，但发现企业的存货（可以看得见）未见同幅度增长，企业可能通过做大其他应收账款或应收账款的形式来平衡报表。

4.企业扩大融资可能性的分析 这里需要重点分析两项：

（1）企业再融资的欲望，包括欲望的强烈程度和欲望的大小。

（2）企业实现再融资目的的能力，包括可用于再融资的资产以及再融资金的创利能力。

分析：如果企业的欲望无法和能力相匹配，则企业的风险状态值得关注。比如，企业

再融资的欲望非常急迫，但企业已将可用于融资的资产都设臵了担保，这种情况下，企业很可能因为得不到后续资金支持而发生风险。又或者，企业的融资欲望无限大，即使目前还有较多的资产可用于再融资，但在可预见的未来，企业的再融资能力根本无法满足其融资需求，资金断裂大势所趋（最常见的是用流动贷款资金投向收益不确定的项目）。

5.总结

上面从资产负债方面对企业进行了分解分析，但现实的状况是比较复杂的，我们还需要对上面的信息进一步加工，做出更客观正确的判断。根据现有的经验或教训，如果出现以下几种情形的，需要我们格外提高警惕：

（1）负债与可见资产（主要是房地资产）比超过1的，企业在远期的风险很难保障，应伺机压缩；

（2）企业负债大幅扩张，担保条件中将可用资产基本用尽，则可推测企业资金需求大，下一步寻求民间融资的可能性很大；

（3）担保条件中出现了由担保公司担保，也可推测企业无法提供银行认可的资产进行融资，则其寻求民间融资的可能性较大。

（4）企业负债大幅扩张，特别是合作银行数目也不断增加，则可推测企业近期借贷行为活跃，如果合作银行中多为新进入者，也可说明企业最近的资金需求旺盛，但这种需求无法受到大银行的支持。

（二）现金流状况分析（主要结算在我行适用）1.现金余额沉淀分析

（1）日均存款的变化情况，如果发生日均存款持续减少的情况应警惕；

（2）资金停留时间很短，基本一笔资金进来很快就支付出去，说明企业资金周转很紧。

2.账户流水动态分析

按月计算流入/流出总量，剔除掉非结算类往来资金，进行环比和同比分析，发现同比或环比下降幅度过大的应警惕。

3.交易对象及交易习惯分析

（1）与贸易公司、担保公司等往来频繁；（2）往来资金金额集中、巨大；

（3）与主要供应商或客户的往来发生异常变化；（4）还息资金安排紧凑，甚至不是来源于自有资金；

（5）发现定期有规律地支出金额相近的资金，可怀疑是否用于支付民间融资利息。总结：

争取借款人的主要结算除了可以增加我行的收益，从风险角度更有利于我行对企业资金风险的监控。因此各经营单位应将结算指标作为客户介入或退出的重要考量因素。经验表明，在能争取到企业主要结算的前提下，企业80%的风险可以通过银行流水发现。

【我们从行为学角度证明为什么以上的分析方法管用，拿一个制造类企业的行为进行演绎，看一看一个正常的企业是怎样经历一个生命周期的：

1.A企业存在较大的销售增长预期，于是向银行B（大银行）寻求融资支持。（动机层）2.银行B尽管很看好企业的销售前景，但出于风险选择习惯，还是会尽力争取担保物。由于A企业只是一般性企业，谈判地位一般，于是将厂房和土地抵押给了银行，获得了资金，同时资产负债率也提高了。（行为层）

3.资金很快为企业带来了效益，企业的规模不断扩张，销售收入迅速增长。（结果层）4.随着时间的推移和规模的扩张，企业逐渐受困于资产效率下降问题（当然你可以讨论其他情景，比如利润率下降等），比如应收账款回收周期加长，坏账增加等，在银行流水上表现为结算量的下降。（情景分析）

5.资产效率的下降，使得企业重新产生了融资需求，来维持其现有的销售，于是他再次找到了银行B。（动机再次出现）

6.银行B 出于风险偏好，仍然要求A企业提供担保能力强的物业，但是A企业的土地和厂房都已经抵押给了银行B。无奈之下，A企业找到了银行C，并获得了可观的资金，因为银行C愿意接受企业提供的存货或应收账款做质押。此时，企业的资产负债率进一步拉升（接近警戒线）。（行为层）

7.很快A企业重新获得了增长动力，而且通过加强应收账款管理，企业资金出现了富余。A企业雄心勃勃，更新了机器设备并决定涉及新业务领域，于是它开始建设一个新的产品线。（结果层）

8.然而天有不测风云，经济危机来临，企业订单萎缩，企业面临双线资金压力（即维持原有业务的周转和新产品线的建造）。这时企业面临着艰难的抉择，是否继续新产品线的建造？如果继续企业可能在新领域获得利润增长点，但没有剩余资金可以继续投入；如果不继续，之前的投入就会打水漂，而且现有的债务也无法承担。（危机显现）

9.于是企业再次向银行C求助，然而行情不好，银行C采取了保守策略，拒绝了企业的申请。这时企业找到了新进入本地市场的银行D、E，这两家银行一方面迫于当时的业务压力，另一方面看到了领先者银行A、B也在支持企业，而且企业的规模也不小，于是给予了有限的额度，并要求某担保公司提供担保。这时企业的融资成本急剧上升。这时企业的各种风险表征显现，比如在征信系统中显示的负债大幅扩张，担保条件多样，还涉及担保公司担保；银行流水资金安排紧凑，结算量萎缩，开始与过桥公司往来频繁。（行为层）

10.悲剧的是，银行D、E给予的额度根本无法保证生产线的完工，这时候，新产品生产线对企业来说就像一个无底洞。企业已经无法寻求到银行的信贷支持，开始铤而走险，转向民间融资。资产负债率和财务成本扶摇直上。

11.最后，先知先觉的银行开始纷纷收贷，企业的资金链断裂在所难免。在收贷过程中，银行B的行动会是最坚决的，因为它所掌握的担保条件最强。银行C可能会损失惨重，因为它所掌握的存货或应收账款质押条件很可能因为其缺乏严密的过程监控早就流失了，不但失去了第一还款来源也失去了第二还款来源。】

（四）客户的分类

上面分别从宏观、中观和微观三个层面三个角度阐述了风险识别，最终还需要我们将各方面的分析结果进行归纳，对客户的风险程度进行分类，以便于我们决定采取什么样的化解策略。

1.假如一个企业在微观层面显现出资不抵债，且现金流紧张，则可以将之认定为近期风险。

2.若企业在微观层面出现现金流紧张，但资尚可抵债，暂可判定其为远期风险 3.若从宏观层面和中观层面分析，某企业属于政策禁止或限制类型、或处于生命周期下行阶段，则可将其列入不值得介入范围。

（五）集群企业整体分析法

上面的分析只是基于一种最简单、普遍的情形，即只是一个企业。实践中，我们在审视一笔授信的时候，更多时候需要扩展视角，通过整体法去发现潜在的风险。或者说的白一点，我们不能仅关注借款人、还要关注担保人，以及借款人的关联企业。这时除了对单体企业可按照上述的分法逐层分析，还需要从整体的角度去分析集群内各企业间潜在的风险关联。对于集群企业的分析，方法其实跟上面差不多，只是多了一些步骤：

1.以实际控制人为核心，调查清楚其名下的所有关联企业，弄清楚哪些是经营主体。2.分析整个集群的资产负债配比状态，计算时需要注意剔除内部往来、关联交易等。假如整个集群出现了资不抵债的情形，即使借款人仍然资可抵债，仍然需要提起预警。

3.关注集群内各企业间的资金调拨情况，可以发现集群内最近重点用钱的领域在哪里，这个领域的潜在风险非常值得关注。比如有些借款人的关联企业是搞房地产的。

二、逃出浑水地带（怎样化解）

逆向思维：假如一个企业发生风险了，你会怎么做？

（一）及时压缩或退出

及时压缩或退出是一种预见性的手段，较为温和，适用于企业发生明显问题之前，尚

有能力偿还利息的情况。在实施过程中可主要采取以下手段来实现：

1.提高定价水平；

2.调整产品结构，比如银承换贷款（缩短期限，指定用途）； 3.严格贷后管理条件；比如资金封闭操作等 4.设臵分期还款计划。

（三）增信

所谓增信即加强担保条件。要达到增信目标，首先要了解到企业有哪些资产，资产是否可进行 抵押登记等，一般步骤包括：

1.从企业介入起，就应重视企业资产线索（包括个人、关联企业名下的）的收集，在授信过程中掌握企业资产的变动情况，有利于风险化解时资产定位。

2.对于可办理抵押/质押登记的财产，敦促借款人抵押或质押给我们。

3.对于无法办理法律登记手续的，可引入第三方担保，将资产反担保给第三方，或者至少将有效凭证控制在手上。

（四）完善法律文本

法律风险是授信风险控制中不得不重视的问题，因此除了在日常业务办理时要严谨法律文本的使用及填写外，在客户发生问题时，要第一时间回头看，检查已签订文本中是否存在瑕疵，最好要征求律师意见。

（五）重组

比较复杂，具体问题具体分析

（六）法律诉讼

（七）信息处理

在化解过程中，需要妥善处理信息的保密和传递，特别是涉及到多个债权人的，我行的行动方案一定要做好保密。