浅析浙江金融服务业与FDI的互动关系

第一篇：浅析浙江金融服务业与FDI的互动关系

浅析浙江金融服务业与FDI的互动关系

摘要：随着经济全球化程度的加深，国际资本市场日益活跃，以外国直接投资为代表的国际资本流动成为全球经济中最具活力的组成部分。本文对浙江地区金融服务业与FDI互动关系进行探讨。

关键词：浙江；金融服务业；FDI；互动关系

中图分类号：F719 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）07-0414

一、金融服务业和F D I的定义

金融服务业是先进服务业中相对独特和独立的一块，是一个重要部门。金融服务是指由一成员放的金融服务提供者所提供的任何有关金融方面的服务，包括保险、再保险、证券、外汇、资产管理、期货期权以及有关的辅助性金融服务。

FDI英文全称Foreign Direct Investment，对外直接投资。FDI是现代的资本国际化的主要形式之一，按照国际货币基金组织（IMF）的定义FDI是指一国的投资者将资本用于它国的生产或经营，并掌握一定经营控制权的投资行为。

二、FDI对浙江金融服务业的影响

1.FDI是浙江金融服务业成为开放系统的重要载体

金融服务对于经济具有广泛的影响力，几乎所有的经济部门的活动都离不开金融服务；金融服务业是一个开放的系统，随着外部的变迁而动态完善。随着金融服务业的开放程度越来越高，与外界的交流越来越频繁，金融产品与服务的知识含量越来越高，并成为其竞争力的决定性因素。层出不穷的金融创新是国际金融领域的一大特点，成为金融机构提升其金融产品及服务附加值、增强市场竞争力和抗风险能力的有效途径。

2.FDI浙江金融服务业的内部协作

浙江实际利用外资增幅居沿海九省市的前列，特别是宁波、杭州、湖州、绍兴等地区，改变了过去产业层次低、规模小、地区布局分散的格局，带动了高新技术和机电产业的发展。同时，金融、保险证券、商贸、教育、旅游等服务领域逐步尝试开放。在此背景下，浙江省利用外资数量逐步上升，浙江金融业也逐步进入了快速发展的轨道。

三、金融服务业对FDI的影响

1.金融服务业经济区域成为中小企业跨国经营的孵化器

金融服务业的产业链较长，金融服务业同几乎所有的产业都有关联，并且对国民经济各个产业具有明显的带动作用、从静态发展趋势看，与金融服务业产业关联最密切的行业是金融保险业、房地产业、批发零售业等，金融保险业对服务业的带动效应大于制造业。从动态角度看，金融服务业的前向关联产业逐渐由钢铁制造业、纺织业、工业化学、食品饮料等传统制造业转向房地产、批发零售、运输和仓储、建筑业、社团和个人服务业等现代服务业或者高附加值产业。

2.浙江金融服务业成为FDI重要竞争优势的来源之一

通过二十几年的发展，浙江的金融产业集群也初步健全完善，其中金融服务业这一新兴的产业集群也以其完善的业务网络，浙江区域实体经济产业集群的资金支持而越来越受到外商直接投资企业的关注。浙江特色的金融服务业网络结构，所带动的各个集群板块协调联动发展，成为了外商直接投资企业全球化战略的必争之地。

3.浙江金融服务业加速了FDI经营优势的变迁

经济全球化所带来的全球范围内的搜索资源，资源分配，组织经济活动，通过全球性系统决策的方法，把不同的子公司统一起来，最大限度地利用规模经济和多元化经营的优势，构造全球经营网络。与此同时，科学技术的进步促使国际分工在广度与深度上迅速发展，经济生活水平的提高导致了社会需求多样化，消费结构复杂化，产品生命周期日益缩短，这使得跨国企业的生产经营更需要地区的适应性和灵活性。

四、建议

1.避免经济措施政策化

市场经济的发展离不开政府科学正确的领导，政府功能要有明确的范围、行为方式和目标。如果各级政府有较强的政治化倾向，将十分有害于战略的具体实施，因为将其视为政治任务、提出若干政治口号，很容易扭曲战略举措的市场机制，损害市场效率。同时我们也要防止市场手段干预行政，政府意志如果过多地通过行政干预的方式，在现实中对经济效率的损害不容忽视。

2.加强金融服务业成长的战略构想和规划设计

政府规划能为企业、公共部门和非政府组织创造一个对话和交流的渠道，从而促使集群的内部协作，同时也促进政府政策的实效性，有利于整体经济的建设。同时三方渠道的建立，加强了各部门之间的联系，更有利于建立起长期有效的危机预警体系。

3.培育浙江金融服务业产业集群的微观基础

政府要创造有竞争力的区位环境，例如以杭州为中心的浙江金融圈，以多元化的实体经济产业集群为依托，构建有竞争力的金融产业。其次，培育本地化的创新网络。由于过于依赖外部要素的进入会使内部的积累或内在的动力匮乏，势必制约发展的潜力，金融服务产业必须通过自我创新实现区域经济的可持续发展。最后，政府还要努力消除金融服务业内部的制度壁垒，建立迅捷的信息发布以及奖惩制度。

参考文献：

[1]邹志霞.FDI对浙江省贸易结构影响的实证分析[J].科技经济市场，2010（07）：62-63.[2]曾家健，肖晓军.我国金融服务业FDI与其贸易之间关系的实证分析[J].特区经济，2010（10）：262-264.[3]徐卫章.FDI对中国服务贸易影响的实证分析[J].黑龙江对外经贸，2010（04）：34-36.[4]赵奇伟.金融发展、外商直接投资与资本配置效率[J].财经问题研究，2010（09）：47-51.

第二篇：金融服务业

金融服务与金融服务业

美国1999年通过的《金融服务现代化法》对金融服务的范围规定为银行、证券公司、保险公司、储蓄协会、住宅贷款协会，以及经纪人等中介服务。

英国学者亚瑟·梅丹（2000）从营销管理的角度出发，把金融服务定义为“金融机构运用货币交易手段，融通有价物品，向金融活动参加者和顾客提供的共同受益、获得满足的活动。”

国内学者莫世健认为对金融服务可以从两个方面理解：第一，一成员金融服务提供者提供的任何金融性质的服务，这是《服务贸易总协定》框架下广义的金融服务。第二，保险、银行和其他金融服务行业提供的服务，该意义上的金融服务指现有的主要的金融服务方式和内容，是狭义的概念。

金融服务业是先进服务业中相对独特和独立的一个行业范围，是一个重要部门。我国金融服务业目前包括（不含香港、澳门特别行政区和台湾省）四个分支：银行，证券，信托，保险。金融、保险业包括：中央银行、商业银行、其他银行、信用合作社、信托投资业、证券经纪与交易业、其他非银行金融业和保险业等。

但总体来说，金融服务业与其他产业部门相比还是表现出了其特有的特征，主要有金融服务业的实物资本投入较少，其产出难以确定和计量；传统的金融服务的功能是资金融通中介，而现代金融服务提供越来越多与信息生产、传递和使用相关的功能，由于经济活动日益“金融融化”，金融信息成为经济活动的重要资源之一；金融活动的日趋复杂化对金融服务业从业人员提出了很高的要求，金融服务业已逐渐演变成知识密集和人力资本密集型产业。

第三篇：金融与金融服务业

金融与金融服务业

一、金融与金融服务业的内涵

目前国内外对金融的定义有多种，如马克思将金融定义为“货币资金的融通”。《中国金融百科全书》定义金融是货币流通和信用活动及其之间相关的经济活动的全称。博迪和莫顿在《金融学》一书中对金融给出的定义为“金融是在不确定环境中对资源的时间配置”。金融系统被看作是市场及其他用于订立金融合约和交换资产及风险的机构集合。英国《新帕尔格雷夫经济学大辞典》的解释则是:“金融的中心点是资本市场的运营、资本资产的供给和定价。其方法论是使用相近的替代物给金融契约和工具定价。”按照这一定义，金融的作用就是给各种金融工具定价，从而使金融工具能够在有效率的市场上进行充分交易，以实现资金的转移。

而对于金融服务的内涵界定更是多种多样。现有对于金融服务的定义主要是从营销管理的角度出发，或者体现在相关法律法规和经济统计中。比如英国学者亚瑟.梅丹定义金融服务是“金融机构运用货币交易手段，融通有价物品，向金融活动参与者和顾客提供的共同受益、获得满足的活动。”美国1999年通过的《金融服务现代化法》，其金融服务规定的范围包括：银行、证券公司、保险公司、储蓄协会、住宅贷款协会以及经纪人等中介服务。联合国统计署定义了“金融及相关服务”这一统计口径，包括：金融中介服务，包括中央银行的服务、存贷业务和银行中介业务的服务；投资银行服务；非强制性的保险和养老基金服务、再保险服务；房地产、租借、租赁等服务；以及为以上各项服务的种种金融中介服务。在很大程度上，世界贸易组织对金融服务的定义具有代表性，世界贸易组织认为金融服务是指由金融服务提供者所提供的任何有关金融性质的服务。

总的来说，金融服务主要包括的内容有：

（1）信贷服务，这是最传统的金融服务形式，也是所有金融服务中的主要方式，同时还是金融企业最主要的盈利来源；

（2）证券服务，包括一级市场的发行服务和二级市场的交易业务等；

（3）交易服务，金融机构提供的这类服务实际上类似于为支票账户使用者进行会计服务，一般来说这类服务会随经济发达程度和金融连接广泛程度的增加而快速增长；

（4）保险服务，即为保障客户在某些意外情况发生后避免经济损失而提供的一种服务，这类服务可以通过某种金融工具将客户的风险转移或分散；

（5）资产管理服务，投资管理或资产管理服务主要包括:决定所管理的资产的风险或回报偏好，选择资产，获取或购买资产并提供安全保障，监督宏观经济表现和资产表现，当新信息、投资机会或资产管理目标变化时，可以改变持有的资产组合这五个方面的内容；

（6）信息和咨询服务。金融资讯一般可以分为金融信息、价值评估和投资建议这样三个层次，对这类服务是否收费，金融机构要视情况而定。

但是，金融服务的内涵不是一成不变的，由于金融是一个不断创新且迅速发展的产业，随着客户需求和金融监管的变化，金融服务产品的类型不断扩展，金融服务产品的种类远胜从前。因此，将来金融服务业在产业构成上还将继续动态变化。

二、金融的功能及特殊性

在经济发展中，金融服务业主要扮演三种角色：维持金融体系稳定、为其他产业融通资金、作为维持国民经济中产业结构均衡发展的服务性产业。现有的理论研究和政策建议基本上以金融服务业的前两种职能为主，较少涉及或根本忽视了金融产业作为与其他产业保持密切关联关系的服务业的角色。因此，我们看到的是政府对金融的过分干预以维持金融体系的稳定，金融组织体系中因国有金融机构占主体而缺乏其他竞争性产业具有的通过加强竞争以改善服务和增进社会福利的积极效果，或者以往政府为国有企业解困而赋予金融机构特殊的政治义务等等问题，极少看到为了保持国民经济结构各产业健康协调发展而给予金融服务业合理的定位和给予公平的发展空间，以提高金融服务业的竞争力，而后者是保持金融产业生命力长盛不衰的源泉。

金融服务业与其他产业相比表现出一些显著的特征，主要有：

(1)金融服务业的实物资本投入较少，但其产出却难以确定和计量；

(2)传统金融服务的功能是资金融通的中介，而现代金融服务提供越来越多与信息生产、传递和使用相关的功能，由于经济活动日益“金融化”，金融信息成为金融活动的重要资源之一；

(3)金融活动的日趋复杂化和信息化对金融服务业从业人员提出了很高的要求，金融服务传统上就是劳动密集型产业，而现在正逐渐向知识密集和人力资本密集产业转变。

三、我国金融服务业的发展现状

进入21 世纪以来,中国金融服务业已经得到长足的发展,到目前为止已经形成了一个以银行、证券、保险、信托服务为主体、其他相关金融服务为补充、相对比较完整的金融服务体系。这样一个体系对于促进宏观经济的有效运行和提高微观经济活动的效率已经并将继续发挥重要的作用。根据1994年国家技术监督局颁布的《国民经济行业分类和代码》,我国金融服务业的统计范围主要有:中央银行(包括中国人民银行总行和各级分、支行)、商业银行(包括国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行等)、其他银行(包括政策性银行等)、信用合作社(包括城市和农村信用社)、信托投资收(包括国际、国内信托投资活动)、证券经纪与交易业(包括证券经纪和交易活动,如证券公司等)、财务公司(包括办理企业集团内部金融业务的金融机构的活动)、融资租赁公司、典当业、其他类未包括的非银行金融业(包括证券交易所、期货交易市场等)、保险业(包括各类保险公司的保险活动,不包括社会福利保险活动)等。

改革开放以来，我国金融服务业增加值快速增加，从1978年的68.2亿元增加到2008年的16816.5亿元，增长了245倍，年均增长率为20%。但是，在金融服务业占GDP的比重方面，却没有这样的趋势，这一比例从1978年持续上升，到1989年达到最高点的5.67%，随后，金融服务业增加值占GDP的比重缓慢下降，在2004年达到局部最低点后快速上升，到2008年，金融服务业增加值占GDP的比重已达到5.59%。

从纵向来看，可以说我国金融服务发展很快，尤其是与经济增长保持比较良好的平衡。有关资料显示,如果对服务各行业门类的法人单位数、年末实收资本、从业人员、营业收入、单位实收资本、单位从业人员、单位收入7个指标进行综合排名,金融服务业的规模评分位居第三；但如果对服务业各行业门类的人均营业收入,人均资本、资金周转率和相对劳动生产率4个指标进行综合排名,那么金融服务业的综合评分位居第一。因此，我国金融服务业在国民经济中具有举足轻重的地位。但是，从横向来看，尤其是与西方发达国家比较，我国金融服务业还存在较大的差距。

我国金融服务业占GDP的比重徘徊不前一个很重要的原因是我国政府对金融业的开放始终持审慎的态度。虽然中国加入WTO时对金融的开放有所承诺，但是，都规定了较长的过渡期，国外金融机构在从事银行、保险、证券等业务方面还存在诸多限制，这一方面降低了我国金融服务业的竞争程度，但另一方面又限制了整个行业竞争力的提高，对我国金融服务业的长期发展不利。但是，正是由于政府对金融开放的审慎态度，才使中国在1997年的亚洲金融危机和2008年的全球金融危机中独善其身。

四、我国金融服务业存在的问题

我国金融服务业在产业规模、产业结构以及产业内部微观主体等方面都还存在许多问题。主要表现在以下几个方面：

1.我国金融服务业总体水平不高

由于历史原因，我国金融服务业的总体发展水平不高，增长速度比较缓慢，内部行业结构和区域发展结构不协调。虽然具备一定的竞争能力，但与当今世界金融强国相比，在体制、技术、服务质量、监管等方面差距很大。金融服务业内部结构不均衡，银行业居绝对主导地位，而证券经纪与交易业、保险业、信托投资业的比重相对偏低；金融服务业发展的地区差异较大，农村金融服务的供给严重滞后，不能适应和满足新农村建设、农业经济发展和农民生活改善的需要。

2.国内金融机构开展跨国业务的能力低下

除中国银行以外，其他银行海外业务的拓展尚在起步阶段，而外资银行在综合化经营模式下，通过大规模的并购和重组，其分支机构早已遍及全球。在业务开展方面，国内银行大都以传统的存贷业务为主，而发达国家跨国银行已经把业务重点放在利率互换、出口保理等一些新的金融衍生工具上，利用金融创新来获取利润和规避风险。

3.我国金融服务业竞争力不高

金融服务各行业竞争力较弱，不能有效提供经济发展所需的金融服务产品。我国的金融服务业与发达国家进行对比，由于中国金融服务部门与国有企业及整个国民经济的关系处在较低的市场化水平中，因此企业等级、服务内容、经营品种、市场渗透等诸多方面，竞争力较弱。

银行业方面存在的主要差距为：盈利能力差、资本金不足、抗风险能力低、资产质量差、体制性弊病严重、非生利资产比重过高、内部制约监督机制不完善等。

在证券经纪与交易业方面，与国外证券业相比，我国存在的明显不足主要表现在：证券市场总体规模较小、市场品种比较单

一、各证券经营机构资金规模普遍较低、业务结构雷同、内部管理机制落后、经营无特色、创新能力不足等。

保险业方面，尽管近年来得到了迅猛发展，但从保险市场深度(保费收入/GDP)、保险密度(人均保费收入)和保费收入占居民储蓄比重等指标来看，我国保险业的总体规模仍然较小，和发达国家以及世界平均水平存在明显差距。导致这些差距的原因主要有：民众保险意识淡薄、保险商品种类较少、保险范围较窄、保险从业人员专业水平不高、保险资金投资渠道少、保险立法不完善。

4.加入WTO 给我国金融服务业带来冲击

由于我国金融服务业与发达国家的种种差距，加入WTO 后该领域势必受到一定程度的冲击，这些冲击将主要集中在管理和经营体制、金融手段和金融创新、人才等方面，而这些冲击将最终表现为国内金融服务业市场份额的下降。

（1）管理体制和经营体制方面的冲击。外国金融服务业管理体制健全、决策机制科学、经营机制灵活，具备较强的化解风险和业务开拓的能力。而且，大部分外国金融服务企业拥有先进的管理信息系统，技术基础雄厚，银行业务全球联网。这不仅使这些企业的管理层能对其全行业务进行有效的监管和控制，也提高了企业的经营效率，使其具有较强的创新和发展潜力。

在体制方面的冲击表现在自主经营上。国外银行有自主经营的优势，中国国有商业银行的自主经营则相对较弱。比如，外资银行对存贷款利率市场化的掌握自主性较大，对呆账准备金的提取额度和呆坏账核销的自主性也较大。而国内银行则有诸多限制，特别是呆坏账核销还要有众多行政部门的参与。加入WTO 以后，这些分权式管理，若不改革，将成为国内银行参与竞争的障碍。

（2）金融手段和金融创新方面的冲击。近几十年来，国际金融服务业是创新最为活跃的经济领域，许多金融产品在国外已经相当成熟，而在中国却尚未普遍推开甚至还未推出。因此，国外金融服务企业势必将引入这些金融手段介入同国内金融服务业的竞争。

（3）人才方面的冲击。金融服务业是资本密集和知识密集型行业，其知识结构优于其他行业，高水平人才引进的速度很快。人才竞争将是外资进入后的竞争焦点之一。外资金融服务企业优厚的待遇势必导致不少既有国外工作经验、又熟悉国内客户和我国体制背景的优

秀人才的流失。金融服务业全面开放后，外资企业将突破地域和数量限制在中国设立分支机构，对国内管理和专业人才的需求将更为强烈，他们可以用高薪聘用、委以重任、出国培训等优厚条件，以及科学的人才管理方式来吸引国内金融人才。而国内金融服务企业受工资、福利、社会保障等现有体制条件的限制，缺乏完善的人才培育激励机制，致使优秀人才外流。

五、发展金融服务业的对策

目前，我国金融服务业发展的整体目标是保护与发展并重，借鉴其他国家发展经验，在充分利用WT0有利条款的同时，积极提高国内金融服务业竞争力，充分发挥其资源配置的作用，使其成为我国国民经济健康稳定发展的中枢。

1.完善金融服务业的相关法律法规

完善我国金融服务业的相关法律法规，是国内金融企业和外资企业公平竞争的准绳。目前，我国在金融服务业的法律法规方面还很不完善，应加快建设步伐。

在银行方面，《外资金融机构管理条例》并未对广义上的外资银行概念做出明确规定，而是采用了列举的方式。随着我国银行业的开放和发展，外资银行将以更多更复杂的形式出现，这种列举式的立法是无法包容的。

在证券业方面，虽然2006年新修订的《证券法》与《公司法》正式实施，与两法相配套的《上市公司监管条例》、《证券公司监管条例》、《证券公司风险处置条例》和《证券投资者保护条例》也相继颁布。但是，作为典型的“新兴加转轨”的市场，有些重大问题不是短期内能够彻底解决的，诸如提高上市公司质量、法制化建设等方面的问题，都需要我们付出长期的更大的努力。

在保险业方面，对于《保险法》颁布实施后迅猛发展的寿险业务来说，许多新的问题在《保险法》和相关管理办法中并没有明确规定，从我国目前的情况来看，我国的保险公司在运作中仍会有许多不符合国际惯例的做法，这些都亟待完善。

2.加强金融监管

在完善金融服务业相关法律法规、实现有法可依的同时，我国还必须改变目前单层多头的金融监管体制局面，遵循市场化原则、政策连贯性原则和前瞻性原则，逐步建立起包括中央银行监管、行业组织自律、金融机构内控、社会监督配合的大系统监管体系，系统地防范和化解金融风险。

3.加快金融机构改革，建立现代金融业服务体制

我国金融服务企业必须加快自身改革，建立起现代服务体制。大力推进金融服务机构的股份化改造、改组及集团化，建立现代金融企业，使产权结构、技术创新、资产质量、制约和激励机制及服务效率等符合国际标准。让企业按照市场机制的要求，参与金融服务贸易的竞争。

一是注重金融服务业的均衡协调发展。金融服务业的均衡协调发展包括行业结构和地区结构两方面。在行业结构方面，应加快证券、保险和信托等其他金融服务行业的发展，进一步完善与实体经济体系相适应的金融服务体系，加强金融服务业的资源配置功能，促进金融资源合理流动，提高资源配置效率和金融服务质量。区域结构方面，要注意协调金融服务业在各区域的发展。目前金融服务业在东部地区优势明显，而中部和西部则相对比较落后。西部大开发为西部地区的经济和社会发展创造了良好环境，金融服务业也应该以此为契机加快发展步伐。中部地区应发挥承东启西的区位优势，挖掘自身潜力，防止拉大差距。

二是完善农村金融服务体制，满足农村金融服务需求。随着农村经济的快速发展和结构转型，农村金融供给不足的矛盾日益突出。农民和县域中小企业金融服务需求得不到满足，这主要不是资金问题，而是体制与政策问题。因此，必须构建有效的农村金融服务体制，健全农村金融服务体系，创新农村金融服务策略和整治农村信用环境。一方面，各金融机构要创新金融产品和服务方式，增加对农村金融服务的供给；另一方面，应完善信用担保服务体系，扩充以政府为主出资组建的担保公司的资金来源，支持民间资本组建担保公司，扩大借款保证保险的范围。

4.积极探索国际化经营

在我国金融服务业对外开放不断扩大的同时，积极开拓国际市场，探索国际化经营的有效途径。通过加快海外营业网点的建设，为境外企业在当地提供富有特色的金融服务；积极争取境外客户，扩大业务范围，提高资产存量，加快资金流速；学习和熟悉海外市场，向国际惯例靠拢，为全面参与全球一体化的资本市场的竞争积累经验。

5.大力培养金融人才

金融人才将是未来金融服务竞争的焦点。目前我国金融服务业各领域的从业人员素质不高，服务质量较低，服务价格偏高，竞争力弱。金融人才的缺乏将是制约我国金融服务业未来发展的最严峻的挑战之一。金融服务业专业人才的培养不应仅局限在单纯技术和操作层面，更应注重新一代创新型、复合型、国际化通用人才的培养，形成以高、中级专业人员为主体的结构合理的人才队伍。金融人才的培养途径主要有：大力发展金融教育事业，初步建立多层次的金融教育体系。加快培养金融专业人才；加强金融从业人员培训，根据世界经济、金融发展新趋势和我国实际需要，建立培训体系，丰富培训内容；积极引进境外金融人才，从归国留学生和境外金融机构中聘请经验丰富、熟悉国际金融市场运作的人才，充实到金融监管部门和金融企业。加强金融领域国际合作，聘请国外金融专家来华讲学或举办研讨会，选派中高级金融管理和技术人员到境外学习和工作；改革金融人力资源管理制度，努力创造有利于发现和培养人才，有利于人才成长和发展的良好环境。

第四篇：利率与汇率的互动关系

利率与汇率的互动关系

作者：何洋洋、秦思祺、张弛

指导教师：傅振仪

单位：83121（国贸）

2013年12月13日利率与汇率的互动关系

摘要随着我国对宏观经济进行调控的力度不断加强，人民币汇率和利率问题成为人们关注的对象和谈论的焦点。通俗地讲：货币在货币市场中与其他货币交换的比例就是汇率；货币在货币市场中转让使用权的租赁价格就是利率。汇率、利率是紧密关联的二个问题，也是当前中国宏观经济形势中的焦点，对这二个问题的研究和判断，不但影响到我们的日常生活和企业的投资决策，也直接关系到中国经济是否能平稳发展。

关键词：利率、汇率、宏观经济学、货币

一、利率

（一）定义：利率（interest rate），就表现形式来说，是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率，是银行根据其经济状况和存贷款规模来调控存贷款数量的方式，利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。经济学家一直在致力于寻找一套能够完全解释利率结构和变化的理论。利率通常由国家的中央银行控制，在美国由联邦储备委员会管理。至今，所有国家都把利率作为宏观经济调控的重要工具之一。

（二）影响：利息率的高低，影响利息率的因素，主要有资本的边际生产力或资本的供求关系。

此外还有承诺交付货币的时间长度以及所承担风险的程度。利息率政策是西方宏观货币政策的主要措施，政府为了干预经济，可通过变动利息率的办法来间接调节国内通货膨胀水平。

在萧条时期，降低利息率，扩大货币供应，刺激经济发展。在膨胀时期，提高利息率，减少货币供应，抑制经济的恶性发展。所以，利率对我们的生活有很大的影响。

利率是借款人需向其所借金钱所支付的代价，亦是放款人延迟其消费，借给借款人所获得的回报。利率通常以一年期利息与本金的百分比计算。

（三）利率作用：利率是调节货币政策的重要工具，亦用以控制例如投资、通货膨胀及失业率等，继而影响经济增长

二、汇率

（一）定义：汇率（又称外汇利率，外汇汇率或外汇行市）两种货币之间的对换的比率,亦可视为一个国家的货币对另一种货币的价值。汇率又是各个国家为了达到其政治目的金融手段。汇率会因为利率，通货膨胀，国家的政治和每个国家的经济等原因而变动。而汇率是由外汇市场决定。外汇市场开放予不同类型的买家和卖家以作广泛及连续的货币交易(外汇交易除周末外每天24小时进行，即从GMT时间周日8:15至GMT时间周五22:00。即期汇率是指以当前的汇率，而远期汇率则指于当日报价及交易，但于未来特定日期支付的汇率。简要的说，就是用一个单位的一种货币兑换等值的另一种货币

（二）影响：汇率的影响因素也有很多，其中主要的影响因素有国民经济的实力和发展状况，国内经济政策，国际收支情况，利率水平等。

（三）作用：

1、对进出口的作用：

一般来说，本币汇率降低，即本币对外的比值贬低，能起到促进出口、抑制进口的作用；若本币汇率上升，即本币对外的比值上升，则有利于进口，不利于出口。

2、对物价的作用：

从进口消费品和原材料来看，汇率的下降要引起进口商品在国内的价格上涨。至于它对物价总指数影响的程度则取决于进口商品和原材料在国民生产总值中所占的比重。反之，本币升值，其他条件不变，进口品的价格有可能降低，从而可以起抑制物价总水平的作用。

3、对资本流动的作用：

短期资本流动常常受到汇率的较大影响。当存在本币对外贬值的趋势下，本国投资者和外国投资者就不愿意持有以本币计值的各种金融资产，并会将其转兑成外汇，发生资本外流现象。同时，由于纷纷转兑外汇，加剧外汇供不应求，会促使本币汇率进一步下跌。反之，当存在本币对外升值的趋势下，本国投资者和外国投资者就力求持有的以本币计值的各种金融资产，并引发资本内流。同时，由于外汇纷纷转兑本币，外汇供过于求，会促使本币汇率进一步上升。

三、汇率与利率之间的关系

当今世界上研究汇率变化的经典理论主要有三种：英国学者葛逊的国际借贷说、瑞典经济学家卡塞尔的购买力平价说、英国著名经济学家凯恩斯的利率平价说。其中由英国经济学家凯恩斯于1923年提出的利率平价学说，解释了利率水平和汇率之间的关系。简而言之，哪种货币利率高，投资者就愿意购买哪种货币，从而将促使该种货币汇率上升。利率平价学说突破了传统的国际收支和物价水平的范畴，从资本流动的角度研究汇率的变化，奠定了现代汇率理论的基础。

按照现代的货币理论，在资本开放的情况下，一种货币利率上升，意味着其投资价值上升，汇率在短期也会水涨船高，远期则相反。在一体化程度高、摩擦较少的国际金融市场上，利率和汇率通过抛补套利的利率平价公式联系在一起，即汇率的远期升贴水率等于两国货币利率之差。如果本国利率高于外国利率，则远期汇率必将升水，这意 味着本币在远期将贬值；如果本国利率低于外国利率，则本币在远期将升值。也就是说，汇率的变动会抵消两国间的利率差异，使利率与汇率实现均衡，实现汇率和利率的同向联动。

举个例子，如果国内利率高于国际利率水平，资金将流入国内套取利润。假如中国国债收益率高于美国相同期限国债收益率，美国投资者就会考虑将美国货币兑换为中国货币购买国债，同时该投资者为了规避可能出现的汇率风险，他将选择在外汇市场上进行掉期，即卖出远期中国货币，以锁定收益率差。这样在中国利率高于美国利率的情况下，大量掉期外汇交易的结果，将会导致中国现汇汇率上浮，期汇汇率下浮；而美国则正好相反，现汇汇率下浮，期汇汇率上浮。远期差价(远期差价为期汇汇率与现汇汇率的差额)正好等于两国利差。

以上是就短期分析而言的，所有的理论都是建立在资本开放的完全市场条件下，理论色彩较重。实际上，就长期而言，一个国家货币供给的变化是影响它的价格水平的最终因素。在这个意义上，汇率只是国际间货币供求关系的市场表现。而利率则是国内市场中货币需求的市场表现。

（一）利率变动对汇率的影响 首先，利率政策通过影响经常项目对汇率产生影响。当利率上升时，信用紧缩，贷款减少，投资和消费减少，物价下降，在一定程度上抑制进口，促进出口，减少外汇需求，增加外汇供给，促使外汇汇率下降，本币汇率上升。与利率上升相反，当利率下降时，信用扩张，货币供应量（M2）增加，刺激投资和消费，促使物价上涨，不利于出口，有利于进口。在这种情况下会加大对外汇需求，促使外汇汇率上升，本币汇率下降。

这里以人民币利率下调为例来说明利率-汇率机制的传导效应：利率下降，国内需求上升，进口需求也上升，导致人民币汇率下降；进口需求上升和通货膨胀率上升，使得对人民币贬值预期增加，企业进口增加而出口减少，资金外流增加，导致人民币汇率下降。实际利率的下降引起外汇汇率上升、人民币汇率下降。实际上，人民币汇率下降的效果是扩张性的：一方面，人民币汇率下降，在国外相对价格变化的影响下，由于出口扩大，在乘数作用下使国民收入得到多倍扩张，另一方面，人民币汇率下降通过收入再分配效应和资产效应导致国内需求下降；与此同时，出口企业利润增加，进口商品成本上升，推动一般物价水平上升。总之，人民币利率下调造成人民币汇率下降，对总需求的影响是双重的。

其次，通过影响国际资本流动间接地对汇率产生影响。当一国利率上升时，就会吸引国际资本流入，从而增加对本币的需求和外汇的供给，使本币汇率上升、外汇汇率下降。而且，一国利率的提高，促进国际资本流入增加，而资本流出减少，使国际收支逆差减少，支持本币汇率升高。与利率上升相反，当利率下降时，可能导致国际资本流出，增加对外汇的需求，减少国际收支顺差，促使外汇汇率上升、本币汇率下降。

（二）汇率变动对利率的影响

汇率变动对利率的影响也是间接地作用，即通过影响国内物价水平、影响短期资本流动而间接地对利率产生影响。

首先，当一国货币汇率下降时，有利于促进出口、限制进口，进口商品成本上升，推动一般物价水平上升，引起国内物价水平的上升，从而导致实际利率下降。这种状况有利于债务人、不利于债权人，从而造成借贷资本供求失衡，最终导致名义利率的上升。如果一国货币汇率上升，对利率的影响正好与上述情况相反。

其次，当一国货币汇率下降之后，受心理因素的影响，往往使人们产生该国货币汇率进一步下降的预期，在本币贬值预期的作用之下，引起短期资本外逃，国内资金供应的减少将推动本币利率的上升。如果本币汇率下降之后，人们存在汇率将会反弹的预期，在这种情况下，则可能出现与上述情况相反的变化，即短期资本流入增加，国内资金供应将随之增加，造成本币利率下降。

如果一国货币汇率下降之后能够改善该国的贸易条件，随着贸易条件的改善将促使该国外汇储备的增加。假设其他条件不变的情况下，外汇储备的增加意味着国内资金供应的增加，资金供应的增加将导致利率的降低。相反，如果一国货币汇率上升将造成该国外汇储备的减少，则有可能导致国内资金供应的减少，而资金供应的减少将影响利率使之上升。

四、汇率和利率的联动关系影响我国利率政策的变动

我国曾一度忽视利率变动对汇率的影响。长期以来，人民币业务与外币业务是分开管理的，在政策上更谈不上协调配合，本币和外币管理的脱节，人民币利率调整主要考虑国内宏观经济政策需要、物价总水平、社会资金供求状况等因素，而很少与汇率联系起来。1998年以后，我国经济出现了以增长速度下滑，物价持续下跌为表象的有效需求不足问题，对外表现为国际竞争力减弱。按照一般的经济学理论，对策应该是贬值和适当放松银根。但当时我国周边国家经济在经历了货币大幅贬值后，正缓慢进行调整。为了避免出现竞争性贬值，利用汇率稳定和维持公众对本国经济的信心，消除悲观的心理预期，我国政府决定不采取货币贬值来应对危机，汇率稳定成为1998年和1999年这一特殊时期中国经济政策的最重要目标之一。与此不相适应的是，由于中美经济周期不一致，人民币利率和美元利率出现倒挂。1997~2002年，我国国内经济有效需求不足，价格持续下降，为了扩大需求，减轻企业亏损，1996年以来，中国人民银行连续8次下调人民币利率。而美国由于经济过热，美联储曾多次加息。1998年7月1日，1年期人民币存款利率降至4.77%，而同期1年期美元存款利率为4.875%。这种本外币利差倒挂使得境内外币存款快速增加，外汇贷款下降，国内 逃汇、骗汇等非法行为急剧上升,在人民币贬值的心理预期和本外币利差倒挂等诱因的驱使下，中国企业和个人持有外汇的动机空前强烈，其结果是1998年外汇管理受到自1994年外汇体制改革以来最为严重的冲击。外汇储备增幅下降，人民币贬值压力加大。1998年外汇储备仅增长50.69亿美元，远低于1994年以来年均300多亿美元的年增长幅度。受外汇市场供求形势变化、公众心理预期等因素的影响，1998年以后的一段时间里人民币承受着较大的贬值压力。加入WTO 后，我国加快了利率市场化的进程。2004年，经国务院批准，中国人民银行决定实行再贷款浮息制度，即中国人民银行在国务院授权的范围内,根据宏观经济金融形势,在再贷款（再贴现）基准利率基础上，适时确定并公布中央银行对金融机构贷款利率加点幅度的制度。实行再贷款浮息制度不涉及企业和居民个人。2004年3月25日起，对期限在1年以内、用于金融机构头寸调节和短期流动性支持的各档次再贷款利率，在现行再贷款基准利率基础上加0.63个百分点。为支持农村经济发展，农村信用社再贷款浮息分3年逐步到位，而且到位后浮息所加百分点的幅度减半执行。

同时，2003年中国人民银行采取了一系列深化外汇管理体制改革、保持人民币汇率稳定的措施：一是完善经常项目管理，便利企业和个人外汇收支，切实满足企业、个人合理的经常项目用汇需求；二是稳步推进资本项目对外开放，放宽企业购汇限制，实施境外投资外汇管理改革试点，逐步拓展资本流出渠道，支持“走出去”战略的实施；三是扩大远期结售汇业务试点，允许开办外债项下的远期业务，加快外汇市场建设，逐步完善人民币汇率形成机制。

按照蒙代尔——弗莱明模型，在开放经济条件下，货币政策的独立性、汇率的稳定和资本自由流动三个目标不可兼得。作为一个主权大国，中国不可能放弃货币政策的独立。加上未来我国将选择资本的自由流动，实现资金资源的优化配臵，这实际意味着我们将不得不放弃固定汇率体制。由此，也引出了我国汇率体制改革的两个重要内容：其一是通过逐步放开对资本项目的严格管制，实现人民币完全可自由兑换；其二是逐步扩大人民币汇率的浮动区间，最终实行完全由市场供求关系决定的浮动汇率制度。而且，汇率体制改革的两个方面实际也是一种互动关系。

而汇率的弹性和波动幅度将直接决定利率的走向。如果汇率波动上升幅度比较小，在大量贸易顺差和外汇储备迅速增长的情况下，央行必然要加以干预，这必将形成基础货币大量投放，也就是所谓“宽货币”的局面，货币市场的低收益率将维持较低水平，同时带来投资过热情况，需要政府的行政干预；如果汇率上升幅度加大，或者经济结构调整带来贸易顺差减少，由此形成的被动基础货币投放将减少，央行的货币政策独立性会提高。央行可以主动根据国内经济走向，对货币市场利率和整个基准利率进行调整和引导，人民币的利率将提高。

五、当前形势下我国的汇率与利率

十八大三中全会《决定》基本明确了汇率市场化与利率市场化的关系。

《决定》写到“完善人民币汇率市场化形成机制，加快推进利率市场化。”这反映出人民币汇率体制改革将先于利率市场化的完成。近日，央行行长周小川亦明确表示人民币汇率波幅将进一步扩大，停止每日指导，并基本退出常态式外汇干预，这意味着汇率体制改革进度进一步加快。

利率和汇率市场化的相互作用将达到促进稳定或放大波动的作用，从而更好的实现宏观经济目标。根据蒙代尔的不可能三角理论，要实现独立的货币政策及资本项目下资本的自由兑换和流动，不可避免采用弹性的浮动汇率制度。今年6 月份出现的钱荒是由于当时强烈的QE 退出预期，导致资金外流，货币贬值的压力加大，外汇占款的突然收缩，从而银行间回购利率飙升，若当时已经实行浮动汇率或汇率允许的浮动区间足够大，可通过汇率浮动减少资本的外流，进而稳定利率，减少利率的大幅波动。

汇率和利率市场化改革的先后顺序存在争议。支持利率市场化应该先于汇率市场化的一方认为利率市场化风险可控性高，利率工具可以有效调节经济，承受的来自国际的压力和冲击更大。另一方则认为，高息差是由人民币有效汇率高估导致的。双向提幅增频的浮动汇率政策将有利于提高企业对汇率和利率的敏感度提高，促进利率市场化。支持两者应同时进行的认为：汇率市场化和利率市场化两者之间没有先后顺序，也不互为前提条件，都属于市场建设、放松对交易过程和行为的政治约束。

同步推进利率市场化与汇率体制改革，汇率体制改革应先于利率市场化完成。根据国际经验，各国汇率制度的改革中，管理浮动汇率制度一般先于利率市场化的最终完成时间。因此，我们认为汇率体制改革与利率市场化二者相互促进，协调配合，并且汇率体制改革将先于利率市场化完成 参考文献：

劳伦斯•Ｓ•科普兰 《汇率与国际金融》中国金融出版社 2002-4-1

吴念鲁 《论人民币汇率机制及人民币自由兑换的前景》 2000-3

张自戕 《利率与汇率走势分析技术》 2000-10-07

袁东 《关于利率趋势及其效应分析》 2002-3

多恩•布什等 《宏观经济学》 中国人民大学出版社 2000

凤凰网财经。2013.11 陆前进主编《货币金融学说教程》 复旦大学出版社 2005-7 马杰

《利率与汇率风险管理》 人民邮电出版社

张建华《利率市场化的全球经验》2012-7 机械工业出版社 吴俊德《外汇交易及资金管理》中信出版社 2001-8

第五篇：主管与下属的互动关系

主管与下属的互动关系

主管就是带头者，是负主要责任的人；

下属就是追随者，是负次要责任的人；

一、主管与下属工作重点的不同：

1，主管的重点在计划, 下属的重点在实施

2，主管的重点在检查, 下属的重点在执行

3，主管的重点在授权, 下属的重点在表现

活力授权=授权+赋能

授权就是把事情分配给下属去做

赋能就是把做事情的观念和技能教会下属

结论：

没有授权或授权不充分的企业不是优秀的企业

有授权的企业也不一定就是优秀的企业

既授权, 又赋能的企业, 才可能成为优秀的企业

世界上最优秀、最卓越的企业，都是活力授权做得很好的企业

卓越企业的八大共同特质：

1，领袖气质

2，活力授权

3，核心价值

4，技术储备

5，专案导向

6，自主管理

7，持续改善

8，资讯共享

4，主管的重点在改善, 下属的重点在维持

要在哪些方面作改善？（用数据来说明）

1，质量，如返工率、客户投诉次数、客户退货件数等

2，成本，如水电费用、人均工资、管理费用等

3，效率，如准时交货率、人均产量、周产量等

4，士气，如员工请假人数、迟到人数、提案件数等

5，安全，如安全隐患件数、违规操作的次数等

6，环境，如五S不符合项件数等

如果你是主管，你要向下属要这六样东西；

如果你是下属，你要向主管交这六样东西。

如果你懂得每周、每月、每季、每年都拿这六样东西中每一项的两个、三个数据来分析和检讨工作业绩，你将是个出色的总经理！

世界上最好走的路，是下坡路

如果企业里既没有人做维持，也没有人做改善，那企业就很容易走下坡路 5，主管的重点在预防, 下属的重点在应急

事情做完了，还不知道做错了的，是不合格的员工；

事情做完了，才知道做错了的，是勉强合格的员工；

事情做到一半，就知道错了的，是合格的基层管理；

事情刚一开始，就知道错了的，是合格的中层管理；

事情还没开始，就知道错了的，是合格的总经理。

源流管理的理念：

问题发现得越早，越容易处理，处理的成本也越低；

问题发现得越晚，越难以处理，处理的成本也越高。

预防的方法是找到并消除问题产生的原因和条件。

6，按制度和流程，下属能处理的下属处理

下属不能处理的主管处理

二、下属要有向上成长的野心

主管要有训练和帮助下属向上成长的胸怀

1，下属进步了，主管才有可能升职。大家都学跳

‘霹雳舞’

2，主管与下属一同进步，公司才能进步

3，对公司贡献最大的人，是那些为公司训练和培养了人才的人，特别是为公司培养了领导者的人

两个例子：

1，实现了可口可乐市场价值由43亿美元到1600亿美元增长的葛维达，用了十年时间栽培他的接班人爱威特，爱威特让1600亿美元变成了2000亿美元；

2，通用电气前总裁雷金纳德·琼斯用了九年时间考察和栽培杰克韦尔奇，韦尔奇让通用的收益从250亿美元增长到1005亿美元、利润从15亿美元到93亿美元。韦尔奇被称为当今世界第一CEO、最伟大的职业经理人。

无能跟平庸的主管才奉行“八折原则”；

管理的根本目的是释放人的创造性

下属的一切成长，都是主管的责任

随时、随地、随人、随事的培训

坚持从公司内部培训和提拔人才

三、对大多数人来讲，既是主管，也是下属

这样的双重身份是一种考验

优秀的主管不会有双重人格

在自己的主管面前痛骂自己的下属，是无能和不负责任的表现

四、炫耀自己，还是炫耀下属，是一个主管高明与不高明的区别（42案例：刘邦是怎么说的）

刘邦说：“带兵打仗、决胜千里，我不如韩信；

运筹帷幄、保障军需，我不如萧何；

安邦定国、安抚百姓，我不如张良。

但他们三人都为我所用。

而项羽手下有天下第一名士范增而不用他，这

才是我能得胜、项羽失败的原因啊。”

碰到事情，主管的高明不高明体现在：

不高明的主管想：该怎么做

高明的主管则想：该派谁做

五、下属对直接主管负责的原则

（43 案例：年羹尧的军队打胜仗的原因）

我自己的一个经历（67 案例：你的眼里得有主管）

多重指挥，三个司令一个兵的情况并不少见，当多个指挥者意见不一致的时候，就造成公司内部的分化六、一个主管的成功并不体现在他在职的时候，而更多体现在他离开的时候

主管的号召力，并不来自于他的权力，而来自于他的影响力；下属们追随主管，并非因为主管的权力，而是因为主管值得他们追随。

主管的影响力的构成：

专业和技能（20%）

道德和操守（30%）

牺牲和奉献（50%）

例子：

艾柯卡决心拯救克莱斯勒汽车公司，他肯求国会批准对克莱斯勒的货款；他给自己定的年薪是1美元，他开除了34位副总裁中执行力不强的32位。在他的带动下管理层降薪10%。最后公司度过难关，避免了破产。五年以后，艾柯卡还清了贷款。克莱斯勒汽车公司也生存到今。

七、对改善主管与下属关系的建议

（对主管的八条）

1主管与下属在一起就只有公事,没有私事,不要公私不分，少与下属称兄道弟，最好连麻将都不要打，更不要说一起喝酒喝到烂醉；

主管要保持与所有下属等距离,不要对有些人特别好,对有些人不理不睬。主管要对单位和公司的兴衰成败负起自己的责任，单位或公司做得不好就是主管的责任。不负责任的主管永远带动不出下属的执行力

3和你的下属一起作决定，不是你一个人作决定。而一旦决定了的事情就要坚决做下去,不朝令夕改,不朝三暮四，不三分钟热度。

4没有保留地把自己的经验和技能都教会下属；持续地训练下属, 协助下属的成长, 给成长的下属上升的机会；

5真诚地感谢下属的支持, 肯定下属的贡献,对下属多赞扬少批评。扬善于公堂,责过于私室。

6持续地学习提高, 这样才能不断有新知识、新观念、新方法教给下属

7主管的道德和操守,主管对公司的牺牲与奉献是他的影响力之源。这样的影响力就是主管的领导力，所以主管们要时时思考：我对公司的贡献在哪？

8在下属中寻找你的接班人,训练他,要求他，条件成熟的时候把你的职位让给他,你要么升职,要么离开。即使离开也有一个更高的职位在等着你。

八、对改善主管与下属关系的建议

（对下属的八条）

1、不折不扣地执行主管交代的任务, 不讲任何借口和废话。要知道上司给你的任务就是对你的训练和考查，接受和完成任务最多的人机会也最多、对主管交代的工作要有回报的习惯。、要把主管提出的思路和想法变成具体的工作和操作步骤来执行,把主管提出的目标分解成每天要做的具体工作，一直做下去。

4、保持学习,不断进步.这样才跟得上主管的节奏和要求、跟得上公司进步的步伐。不要借口工作太忙而中止。、真诚地承认和检讨自己的过错,接受主管的批评,自动自发地检讨和分析犯错的原因，找到预防犯错的办法，同样的错误决不犯两次。、自己的工作完成后主动帮助其他同事。、经常向主管提出工作改善的方案给主管作参考。(给主管出选择题)、对你的主管心存感激：永远感激那些给了你机会并帮助你成长的人。

九、主管的使命

1建立起适合、有效的团队

2确立起团队的信条

3制定好团队工作的制度和流程并确保人人遵照执行

4建立起不放过任何缺点、追求持续改善业绩的工作精神和团队成员一起持续地学习提高

6培养自己的接班人, 把自己一身的本事教会他

完成这些工作以后，你就可以离开了