浅谈近二十年来我国金融改革的成就及金融体系存在的问题

第一篇：浅谈近二十年来我国金融改革的成就及金融体系存在的问题

浅谈近二十年来我国金融改革的成就及金融体系存在的问题

若以1984年1月中国人民银行开始专门行使中央银行的职能，并同时通过恢复或组建中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行等四大国有专业银行经营中国人民银行过去承担的相应领域的信贷与储蓄业务，中国人民银行集中力量研究和实施全国金融的宏观决策，加强信贷总量的控制等为起点，中国的金融领域的改革、发展和开放已经走过了23年里程。尽管到目前为止，市场化、现代化、规范化、开放性的金融体系还在形成和完善过程中，金融领域的改革、发展和开放的任务仍然艰巨，甚至在配合近30年来的整体改革开放和支撑超过9％的年均高速经济增长中在金融领域累积了一些矛盾和风险，但中国金融在改革、发展和开放三个方面取得了不容否认的显著成果。

一是建立起了系统完整的金融组织体系。过去很长时期内,中国的金融机构只有一家——中国人民银行,它既承担中央银行任务又具体办理大部分银行业务。经过改革开放以后30年的快速发展,中国已初步建立起了由中国人民银行进行宏观调控,由银监会、保监会、证监会分业监管,国有商业银行和其他新型商业银行为主体,政策性银行、非银行金融机构、外资金融机构并存,功能互补和协调发展的新的金融机构组织体系。可以说,世界上先进国家拥有的金融机构,我们大部分都建立了。金融机构不仅种类非常齐全,而且数量十分庞大,极大地满足了人们日益增长的金融需求。特别重要的是,除了政策性金融机构外,其他商业性金融机构基本都实行股份制,建立起现代企业管理制度,完全按照市场经济规则进行严密管理,机构运作效率明显改善,能够更好地适应并服务经济社会发展。并且银行业的产业组织结构发生了实质性转变。由高度集中的、单一的银行金融机构转变成多元的、专业化的银行类金融机构体系。作为高度集中的计划经济体制的组成部分，中国人民银行建立了垂直型信贷资金管理体制，一切信用集中于国家银行。随着中国经济体制市场化改革的不断推进，这种单一的银行体制已经被专业化的多元银行机构体系所替代2006年底，银行类金融机构已经达到21759家。其中，国有银行4家，股份制银行13家，城市商业银行113家，农村合作银行80家。这种多元的产业组织机构，不仅加强了金融服务的专业性，而且形成了一定程度的竞争格局。

二是发展和创新了金融业务与金融手段，金融市场产品种类也在不断创新。改革开放以后,在全球金融创新浪潮的带动和现代信息技术的推动下,继承、发展和创新了金融业务与金融手段。在金融业务方面,除了传统的存贷款和结算业务,资产管理业务、证券投资业务、咨询业务、代理业务、投资银行业务等等几乎一应俱全,种类非常丰富;除了期货期权及其他衍生品业务稍弱一些,其他世界上存在的金融业务,国内基本上都拥有了。现在,自动存取款机随处可见,网络银行、手机银行、信用卡等等渗透到生活的每一个角落,金融服务手段实现了现代化和高级化。金融业务的拓展和金融手段的创新,极大地满足了经济社会日益增长的金融需求,推动了社会主义市场经济更好更快发展。于此同时，金融市场的产品也在不断地丰富，这主要体现在：

①依托银行间市场大力发展直接融资。2005年以来，人民银行会同有关部门按照市场化方向，在推动债券市场发展方面采取了一系列措施，包括减少行政审批，完善债券发行市场化机制；依托面向机构投资者的场外市场，发展公司信用类债券市场；建立健全市场化约束机制，逐步完善信息披露制度，建立信用评级制度和风险分担机制；成立中国银行间市场交易商协会，加强债券场外市场自律管理；大力加强托管结算、交易、清算等基础设施建设。

②经过近年来的快速发展，债券市场建设取得了长足进步。市场体系日益成型，已形成以银行间场外市场为主、交易所场内市场为辅，场内外市场并存、分工合作、互通互联的债券市场体系。产品品种日益丰富，顺应市场需求的短期融资券、中期票据、中小企业集合票据、地方政府债、汇金债等创新产品不断涌现。市场参与主体不断丰富。基础制度不断完善，较好维护了市场秩序、保护了各方权益。市场运行机制不断健全，债券发行管理不断优化，市场化定价程度逐步提高，信息披露制度对相关主体的约束力持续强化。2010年前三季度，债券发行量（含央行票据）达8.1万亿元，比2005年同期增长172.7%。债券市场规模已跃居亚洲第二、世界第六。

③同业拆借市场和票据市场迅速发展。2007年7月，人民银行颁布《同业拆借管理办法》，此后同业拆借市场规模持续扩大，广度和深度不断拓展。2010年前三季度，同业拆借市场累计成交20.3万亿元，较2005年同期增长20倍。2007年，人民银行牵头制定并在全国推广统一的票据市场交易合同，票据市场交易标准化建设迈出重要一步。2010年前三季度，商业汇票累计签发8.62万亿元，较2005年同期增长1.76倍，累计贴现18万亿元，较2005年同期增长2.8倍。同业拆借市场、票据市场的迅速发展有利于金融机构加强流动性管理、满足企业日益增长的融资需求，提高了社会资金的使用效益。④外汇市场和黄金市场加快发展。2005年以来，外汇市场产品日益丰富，交易系统不断完善，初步构建了由柜台零售市场和银行间批发市场组成、多种交易方式并存、覆盖即期、远期和掉期等各类基础外汇产品、价格联动、分层有序的外汇市场体系。同时，黄金市场产品逐渐增多，参与主体持续扩大，服务体系日趋完善。2010年前三季度，上海黄金交易所黄金成交量达4613.89吨、成交额1.19万亿元，比2005年同期增长593.1%和1458.7%。加快外汇市场和黄金市场发展对完善和丰富金融市场体系、满足社会日益增长的投资需求起到了积极作用。

三是金融领域的市场化程度大大提高。在前30年以及在改革开放初期,金融市场的概念是禁止的。市场被认为是资本主义的东西,谁提“市场”概念,在政治上就会冒风险。1984年由20位硕士研究生提出“开放中国式的社会主义金融市场”从而有了思想突破后,经济理论界关于金融市场的议论逐渐增多,开放金融市场的一些方案和建议也由理论工作者分头提了出来。理论先行,实践紧跟,没有多久,社会主义金融市场就在中国产生并发展了起来。到现在,不仅开放了金融市场,建立起了货币市场、证券市场、外汇市场、期货市场等金融子市场,而且整个金融业的市场化程度大大提高了。金融领域的市场化发展,对整个国民经济由计划经济体制向市场经济体制迈进起到了至关重要的作用。金融机构改革取得突破性进展，综合竞争力和抗风险能力大幅提高。

①中国银行、建设银行、工商银行和农业银行先后完成股份制改造，并在香港和上海两地成功上市。开发银行已由政策性银行改造成股份制商业银行。进出口银行和中国出口信用保险公司改革方案基本完成。农业发展银行改革前期研究工作正式启动。积极配合财政部推进金融资产管理公司改革，促进资产管理公司商业化改革平稳进行。通过改革，金融机构股权结构和治理结构日益完善，经营管理方式得到根本性转变，资本充足率大幅提高，资产质量大为改观，盈利能力和风险控制能力显著增强。2010年三季度末，工、农、中、建、交五家大型商业银行的资本充足率分别达到11.6%、11.4%、11.7%、11.6%和12.5%，均较2005年末明显提高；不良贷款率为1.15%、2.08%、1.10%、1.14%和1.22%，呈逐年下降趋势。

②农村金融改革深入推进，农村金融服务水平逐步改善。农村信用社改革取得阶段性成果，产权制度和内部机制改革稳步推进，历史包袱初步化解，资产质量不断改善。截至2010年9月末，对2408个县（市）农村信用社发行专项票据1699亿元，对其中的2366个县（市）农村信用社兑付专项票据1650亿元，兑付进度达到97%。对新疆等四省（区）发放专项借款21亿元。探索发展新型农村金融组织。截至2010年8月末，全国共组建新型农村金融机构334家，其中开业271家（村镇银行233家，贷款公司8家，农村资金互助社30家），各项贷款余额411.3亿元，其中农户贷款余额123.4亿元。各地设立小额贷款公司2167家，注册资本1356.33亿元，贷款余额1438.04亿元。新型农村金融组织提高了农村金融市场竞争程度和运行效率，填补了农村金融服务空白，对提升农村金融服务水平发挥了积极作用。

③利率市场化步伐加快。2004年10月，我国利率市场化改革已实现“贷款利率管下限，存款利率管上限”的阶段性目标。“十一五”以来，人民银行进一步推进利率市场化改革，构建货币市场基准利率，建立健全市场利率体系。2007年上海银行间市场拆放利率（Shibor）正式运行并逐步确立在货币市场利率体系中的基准地位。2008年10月以来，商业银行利率自主定价空间进一步扩大。

五是金融业的国际化也得到极大提高。对外开放是发展中国特色社会主义的强大动力。近二十年来，我国金融业的改革发展始终坚持对外开放，努力提高国际化水平。通过对外开放，引进国外先进的经营管理技术，努力缩短与国际先进金融机构的差距，增强自身发展活力；通过对外开放，促进我国金融业进一步走向国际市场，接受国际竞争的考验，提高国际竞争力；通过对外开放，引进各类资本，壮大我国金融业的整体实力，增强抵御各种风险的能力。

①外汇管理体制改革步伐加快，贸易投资便利化程度大幅提高。取消经常项目外汇账户限额管理，进一步简化结售汇审核程序，允许跨国公司在集团内部开展外汇资金运营，提高个人年度购汇总额，大力促进贸易投资便利化。逐步放宽资本管制，取消对境外投资购汇额度的限制，大力支持企业“走出去”。实行合格境外机构投资者（QFII）制度和合格境内机构投资者（QDII）制度，促进资本双向流动。在国际货币基金组织划分的7大类共40项资本项目交易中，除跨境金融衍生工具交易等仍严格管制外，其他项目已实现一定程度可兑换。在外汇储备规模不断扩大的情况下，不断加强和改进外汇储备经营管理，拓展多元化投资，确保外汇储备资产总体安全、流动和保值增值。②跨境贸易人民币结算试点取得重大进展。2009年4月，在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞4城市开展跨境贸易人民币结算试点；2010年6月，跨境贸易人民币结算试点的境外地域由港澳、东盟地区扩展到所有国家和地区，国内试点地区扩大至20个省（自治区、直辖市），试点业务范围包括跨境货物贸易、服务贸易和其他经常项目人民币结算。截至2010年三季度末，银行累计办理跨境贸易人民币结算业务1970.8亿元。同时，允许境外中央银行或货币当局、港澳人民币清算行和境外参加银行使用依法获得的人民币资金投资银行间债券市场，增加人民币保值增值渠道；开展跨境项目人民币融资和资本项目个案试点。跨境贸易人民币结算试点的稳步推进，顺应了国内外市场的意愿，拓宽了境外人民币资金的来源渠道，满足了企业跨境业务多元化的需求，进一步密切和巩固了我国与周边国家和地区尤其是发展中国家的经贸联系

③国际和地区金融交流与合作的广度和深度不断拓展，国际地位和影响日益提高。国际金融危机爆发以来，人民银行积极贯彻落实国家总体决策部署，主动参与应对危机的国际和区域金融合作，努力改善我经济金融运行的外部环境。积极参与二十国集团（G20）领导人峰会相关准备工作，研究提出改革国际货币体系、改进国际金融组织治理、完善国际金融监管体系的一揽子建议，为我参与国际社会危机救助与全球经济金融结构治理、提高在国际社会的发言权和影响力做出了积极努力。正式加入金融稳定理事会、巴塞尔银行监管委员会、全球金融体系委员会等国际标准制定机构，深度参与国际金融监管规则的讨论和制定。推动IMF份额和治理改革，我国份额占比将升至6.394%，排名跃居第3位。加入世界银行治理结构改革高层委员会，积极推动世界银行治理改革。妥善应对国际社会提出的金融援助要求，先后签署8份总规模为8035亿元人民币的双边本币互换协议。积极参加中美战略与经济对话、中欧央行工作组等重大机制化活动，宣传和阐释我宏观经济政策和金融改革，增信释疑，营造有利于我国发展的国际舆论氛围。加强东亚金融合作，建立中日韩央行行长会议机制。推动成立总额为1200亿美元的亚洲区域外汇储备库，东亚地区的多边救助机制从设想变为现实。与港澳和台湾地区的金融合作进一步推进。

这些都说明了金融业的国际化得到极大提高。过去很长时期内,只有中国银行设有境外金融机构,国内也没有外资金融机构营业。改革开放以来,尤其是加入世界贸易组织后,中国金融业的国际化有了极大提高。不管是保险业,还是银行业,我们既在源源不断地“引进来”,也开始尝试“走出去”了。国外金融机构在境内开设的分支机构越来越多,业务规模越来越大;国内主要金融机构都引进了境外战略投资者,加强了与国际金融机构的业务联系。国内部分金融机构已成功境外上市,工商银行、招商银行、国开行等都已在境外开设分支机构,银联卡目前可以在几十个国家和地区使用,这些都说明中国金融业已经开始进军国际市场了,国际化程度有了大大提高。

六是中国人民银行成为宏观调控的重要部门。1983年,国务院出台决定,中国人民银行从此不再办理针对企业和个人的信贷业务,成为专门从事金融管理、制定和实施货币政策的政府机构，决定中国人民银行专门行使中央银行职能。从1984年1月1日起，中国人民银行过去承担的相应领域的信贷和储蓄业务等分解到组建和发展起来的专业银行。在1993年12月国务院颁布的《关于金融体制改革的决定》中，进一步将中国人民银行的首要职能确定为在国务院领导下独立执行货币政策的中央银行。从1994年开始，中国人民银行即加快改革步伐，加强货币信贷集中管理，中国人民银行总行统一集中行使货币发行权。总量调控权、基础货币管理权、基准利率调节权；转换其分支机构职能，改革总行内部机构；把货币供应量作为宏观监控重要指标，逐步综合采用多种调控手段；改革金融监管体系、增强金融监管力量等。1995年,《中国人民银行法》的生效,使得中国人民银行作为国家中央银行的地位以法律的形式固定下来,其工作重点也转向金融宏观调控和金融监管。十多年来,中国经济的货币化程度不断加深,金融在国民经济中的地位不断提高,中国人民银行适应经济金融的体制变革与快速发展,宏观金融调控职能和调控手段不断强化。当前,中国人民银行的货币金融政策,不仅对国民经济产生重要影响,而且对世界经济都会产生影响。货币政策的松紧,成为了全社会关注的重要目标。1997年组成中国人民银行货币政策委员会，为中国人民银行币政策制定、实施的科学化提供重要保证。1998年l1月开始，改革原有中国人民银行管理体制，撤销省级分行，跨省(自治区、直辖市)设置9家分行，以便建立货币政策的区域性研究制度，强化金融监管的独立性和公正性，建立健全金融风险防范责任制，中国银行作为中央银行的职能正在逐步完善。“十一五”时期，面对国内外经济金融形势变化较快、各种风险和不确定因素明显增多的局面，人民银行始终坚持以科学发展观为指导，针对不同时期经济金融运行特点，综合运用多种货币政策工具，合理把握货币政策的方向、重点和力度，既有效保持了币值稳定，又促进了国民经济平稳较快发展。

同时，有效防范和化解系统性金融风险，建立健全金融稳定长效机制，提高金融体系整体抗风险能力。同时银行和法律业加强立法，努力健全监管制度。在清理数千件有关银行金融机构法律法规的基础上，以《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国银行业监督管理法》等核心的系列法律的颁布和修订，为银行业的依法监管和守法经营提供了依据。不仅如此，2003年成立中国银行业监督管理委员会，由其负责对银行业金融机构监管；同时，修改了《中国人民银行法》，．明确和加强了中国人民银行防范和化解金融风险、维护金融稳定的职能。专业银行通过建立和完善内部监督、制约机制和贷款责任制，逐步加强了自我约束机制和风险管理。1998年1月，对国有商业银行取消了贷款限额管理制度，全面推行资产负债比例。

不可否认我国金融改革已取得了阶段性成果和一些重大突破，并在宏观调控、促进国民经济稳定发展中发挥了积极作用。但金融体制的改革远远落后于实体经济的改革。金融体制改革的滞后，最终必将影响到实体经济改革的进一步深化。按照加入世界贸易组织的承诺，2006年我国金融业将全面对外开放，外资银行将以其完善的公司治理机制、科学的风险管理机制、高效的市场营销机制以及雄厚的资本实力等优势，与中资银行展开全方位的竞争。我国金融体制的改革已迫在眉睫。

一、我国金融体系存在三大问题

第一，金融体系资源配置效率低下。当前我国金融资源配置效率的高低可从两个方面得出初步判断。

首先是储蓄—投资转化率。社会资金转化为投资通常有三个途径：一是通过银行等金融中介以信贷资产形式发放给资金需求者；二是通过财政资金如国债的形式转为投资；三是通过资本市场如股票、债券等形式转为投资。在财政融资方面，尽管我国税收占GDP的比重逐年增加，2003年已接近20%，但与以美国为代表的发达市场经济国家的指标30%—40%相比，仍相距甚远，更何况财政支出具有很强的刚性，且大部分支出为非生产性支出。在证券融资方面，由于资本市场的不规范，近年来其占比更有明显下降。由于上述两个融资渠道相对较弱，银行信贷仍然是我国储蓄转化为投资的主要途径。从2000—2003年国内金融市场融资情况可以佐证以上的分析。2000年，贷款占国内金融市场融资总量的比例为69.7%，国债占比17.8%，企业债占比0.6%，股票占比12%；到2003年，贷款占比升至85.1%，企业债占比微升至1%，国债占比降至10%，股票占比降至3.9%。

根据人民银行和西南财经大学联合课题组的统计分析数据显示，自1995年我国商业银行首次出现存差约0.3万亿元以来，到2003年末存差已经扩大至4.9万亿元，大量资金沉淀在国有商业银行等金融机构，并未有效转化为生产性资金。

另外，国内储蓄过剩与外资大量涌入并存的现象存在，也从一个角度说明了国内金融资源的浪费，反映了储蓄无法顺利地转化为投资。

其二是M2/GDP指标。大量的理论及实证研究表明，M2/GDP指标过高，通常反映出货币供应量超过经济增长的实际需要，金融体系的运行效率和资源配置效率不高。2003年末中国M2/GDP比率已经达到189%，2004年6月末上升到200%，远远超过一般国家100—150%的正常水平，几乎是世界上最高的。尽管这里面有货币化进程的因素，但M2/GDP这一指标的持续上升表明我国的经济增长具有明显的信贷推动特征，而且信贷资产的运用效率趋于下降，不能不说金融体系的运行效率和资源配置效率方面存在问题。

另外，国有商业银行是我国银行业的主体。四大国有商业银行的效率和绩效可以说代表着我国金融体系的效率和绩效。但是，按照英国《银行家》杂志2004年第7期公布的全球性1000家最大商业银行最新排名和主要财务数据，中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行按资产排名分别为第20位、第28位、第33位、第41位；按绩效排名则分别为第85位、第83位、第69位、第81位。由此我们可以体会到，2006年我国金融业全面对外开放之时，外资银行将于中资银行在公平、对等的基础上展开全面竞争，我国金融业所面临的形势是何等之严峻。

第二，融资结构扭曲，金融体系内风险向银行集中。

目前我国直接融资与间接融资比例严重失衡，我国间接融资比例过高，增加了银行贷款风险，制约了经济持续协调健康地发展。从国内金融市场整体融资结构来看，2003年国内金融机构新增贷款规模约为3万亿元，占融资总量的85%，而同期股票、国债、企业债券等直接融资的新增规模为5340亿元，只占融资总量的15%。再进一步具体化，从2001年、2002年到2003年，银行贷款占企业融资的比例分别为75.9%、80.2%和85.1%，2004年第一季度上升到93.8%。可以看到间接融资占有绝对比重，融资结构严重失衡。

按照金融运行的一般规律，短期资金需求主要靠银行贷款，即间接融资的办法予以解决；长期资金的需求主要靠发行股票和债券等直接融资的方式来解决，这样可以避免用短期资金来源解决长期资金需求的种种弊端和风险。然而，目前我国的现状却是，90%的长期资金需求都是通过商业银行以间接融资渠道解决的。与此同时，商业银行的资产来源又是以短期资金为主，从而产生了短存长贷引发的流动性问题，蕴藏着潜在的金融风险。

第三，直接融资体系内结构失调。

一是债券市场与股票市场发展不平衡。在国外成熟的资本市场中，债券市场的融资规模通常是股票市场融资额的数十倍。我国的情况则相反，2002年末，中国GDP总值为10万亿元，国债、政策性金融债和企业债的未清偿余额为35000亿元，相当于GDP的35%。其中，企业债券的地位更是微不足道：它的未清偿额不到1000亿，占GDP总额的比重不足1%。

与债券市场形成鲜明对照的是我国股票市场发展迅速。自1991年开始，经过10多年的发展，我国股票市场的上市公司数量、市价总值、交易规模等，逐年攀升。截至2003年底，我国股票市场的市价总值4万多亿元，相当于当年GDP的36%。股票市场融资相对于间接融资的比重在调整中也逐步上升，2004年第三季度这一比重达到了4.8%。

二是在债券市场中，企业债的发展严重滞后。目前中国债券市场的品种主要有国债、政策性金融债、特种金融债和企业债四大类。从1994年开始中国国债发行规模呈现跳跃式增长，2004年中国国债的发行规模已近7000亿元人民币。同时，政策性金融债发行总额也呈快速增长态势。2004年政策性金融债的发行总额已达到4298亿元人民币，成为中国债券市场中发行规模仅次于国债的券种。与此形成鲜明对比的是，中国企业债券市场的发展严重滞后。10余年来，在多数年份中，我国企业债券的发行规模都不超过500亿元。从2004年的情况看，截至2004年11月底，企业通过股票市场筹资1273亿元，通过债券融资245亿元，企业债券融资仅为股票融资规模的五分之一。

二、对策建议

第一，深化国有企业改革，为优化金融资源配置提供良好的实体经济背景。

现代金融体系存在的基本价值就是积累资本，配置资本，资本的配置效率依赖于金融体系。但我国的基本国情决定了金融资源的配置效率不仅仅依赖于金融体系，它还更多地依赖于金融资源的主要使用者——国有企业的效率。国有企业承担的过重的政策性负担，使之在愈来愈市场化的经济发展过程中举步维艰，但无论如何，融入市场，加快自身的市场化步伐是国有企业的唯一选择。

因此可以说，国有企业攻坚战与我国金融体系建设是站在一条船上的难兄难弟，患难与共，祸福同享。加快我国金融体制改革，优化金融资源配置，必须同时加快国有企业攻坚战步伐，以国有企业改革的不断深化为条件和前提。

第二，以加快推进国有商业银行股份化进程为核心，进一步完善金融产权制度。

完善我国的金融产权制度的主要内容是，要加快金融产权的多元化进程，允许各种投资主体投资金融产业，实现金融主体成分的多元化。无论是什么性质的产权主体控制金融，都要对金融机构的经营失败负责，不得存在任何形式的经营失败成本转嫁，即真正实现金融产权的完整化。只有把金融机构转嫁失败成本的路堵死了，金融机构的成本才是真正内在化的完全成本，预算约束才是真正的完全硬约束。

目前的一个着力点是要加快国有商业银行产权改革力度。核心是股权多元化。产权结构的多元化有利于形成相互制衡、有效约束的内部治理机制，将国有商业银行还原为真正的金融企业，使其逐步建立灵活有效的经营机制，真正以利润最大化或公司价值最大化为经营目标；同时，多元化的产权结构也有利于强化外部监督，促使各项制度真正落到实处。

第三，加快发展我国企业债券市场。

目前，加快发展我国企业债券市场的关键，是尽快出台2000年以来一直加紧修订的《企业债券管理条例》，放松一级市场管制。一是改审批制为核准制，并逐渐进步到注册制。二是打破对发债主体的限制。三是放宽所募资金使用限制。四是实行企业债券利率市场化。五是大力培育机构投资者。要发展企业债券市场，应该大力培育保险公司、商业银行、养老基金、投资基金等机构投资者，以提高市场流动性，降低市场风险。

主要参考文献：

杨英杰，2005：《当前我国金融体系存在的问题及对策》，《理论前沿》第七期。黄桂田，2007：《我国金融改革的成果与存在的问题》，《理论视野》第三期。王江，2000：《转轨经济中商业银行制度变革与风险控制》，经济科学出版社。周小川，2010：《“十一五”时期中国金融业改革发展的成就》，人民银行网站。

第二篇：我国农村金融体系存在的问题及对策

我国农村金融体系存在的问题及对策

内容摘要；中共十七届三中全会通过的《中共中央关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》，提出了“坚持工业反哺农业、城市支持农村和多予少取放活方针，创新体制机制”的农村发展指导思想。农村改革发展离不开一个良好的农村金融服务体系。通过分析我国目前农村金融体系中存在的问题，可以看出，应该增加支农资金的有效供给，完善农村金融生态环境，创新金融服务体系并加强政策支持来推进农村金融体系改革。关键词：农村金融体系 问题 农村金融机构 农业银行 民间金融

农村金融是现代农村经济的核心，在支持“三农”、服务“三农”、支持与促进城乡统筹发展的过程中发挥了重要作用，我国是一个农业大国，在广大的农村地区能否建立一个资本充足、功能健全、服务完善、运行安全的农村金融体系，直接影响到新农村建设和农村改革发展的进程。

一、国农村金融现状

新中国成立以后，中国农村金融机构伴随着国民经济的发展在不断的发生着变革，但纵观建国以来五十多年农村金融机构体系，可以发现在中国农村金融机构体系中始终存在一个二元结构，即正规金融机构和非正规结构同时并存，二者在发展过程中先后、共同为中国农业和农村经济的发展提供了必要的金融服务。

（一）正规金融现状

正规金融主要有：中国农业银行、中国农业发展银行、农村信用合作社、农村商业银行、中国邮政储蓄、保险公司等。目前我国农村正规金融机构区域结构不合理。在中国农村金融结构中，农村金融机构城乡布局和区域性布局失衡严重。在城市和东部经济较发达地区所属农村，农村金融机构的区域布局相对较完善，农村商业金融也较发达，农村金融商品的供给较为充分。而在广大的中西部地区，虽然也形成了农村信用社、农业银行、农业发展银行“三位一体”的结构，但由于正规金融在这些地区功能退位，农村商业金融很不发达，农村金融商品的供给相当匮乏，主要依靠农村合作金融供给。

（二）非正规金融现状

非正规金融有：农村合作基金会、当铺、私人钱庄、私人借贷和高利贷等。由于中国金融是一种以政府主导为主的结构体系，因而非正规金融长期受到制度抑制。虽然非（准）正规金融组织远较正规金融灵活，但由于无法组织化和正规化，民间金融组织基本上属于零打碎敲，在地下或半公开状态下活动，不能在农村市场经济中起到应有的作用。另外，非正规金融由于缺乏必要的规范和管理制度，运行极不规范，存在着诸多急需解决的问题：一是存贷款利率普遍较高，大大的超过了中央银行规定的存款利率基准和浮动幅度，影响了农村经济的发展后劲。二是存在着较大的金融风险。非正规金融组织良莠不齐，有些一开始就出现非法集资、经营者卷款潜逃的现象，影响了农村金融市场稳定。

二、我国农村金融体系存在的问题

（一）金融机构缺乏，有效供给不足

农村金融机构为农村提供的金融服务的能力不断减弱。首先，中国农业银行等国有商业银行对“三农”的基本金融功能严重缺失。自1999年起，四大国有商业银行从农村逐步撤出，基本取消了县一级分支机构和放款权。至今共撤销了约31000多个县级以下营业网点，加深了农村金融资金供给不足的程度。其次，对农业发展银行来说，融资渠道不稳定，向商业银行借债致使融资成本骤升，加之粮棉部门缺乏还贷压力而拖欠贷款,其财源日渐捉襟见肘。再次，农村信用社的基本功能发挥同样受阻。由于农民总体增收困难，邮政储蓄与商业银行将三农资金分流以及历史中积淀下来的坏帐率居高不下等原因，使农村信用社融资功能大打折扣。

（二）农村金融生态环境不容乐观

金融生态环境是指由居民、企业、政府等部门构成的金融产品和金融服务的消费群体，以及金融主体在其中生成、运行和发展的经济、社会、法治、文化、习俗等体制、制度和传统环境。目前，我国农村金融的生态环境欠佳，很多制度缺失或不完善，使得农村地区融资困难重重。首先，农村信用制度的缺失影响到农村金融扶持的力度。一方面，整个农村信用意识比较淡薄，乡镇企业借改制、破产逃废银行债务的行为屡禁不止，金融机构维权难度大，银行债权案件判决后执行难、费用高。另一方面，农村的信用制度和体系建设滞后，金融机构无法准确判断客户的信用状况。由于农村地区缺乏有效的社会信用体系，农村金融机构对贷款所蕴涵的风险不能进行适时监测。同时，由于农村中小企业财务制度极不健全，做假账、提供虚假会计信息，“上报政府产值高、上报税务利润少、上报银行效益好”的现象非常普遍，金融机构难以掌握企业执行国家会计和审计准则的真实情况和企业运行的真实状态，加之信用信息开放度较低，缺乏企业和个人信用信息的正常获取和检索渠道。信息不对称、使贷前调查、对企业的效益分析、贷款风险预测等无法正常进行。其次，法制环境缺陷。一是现行法律体系中缺乏《农村金融法》或《合作金融法》等专门法律规范来保护农村金融这一相对弱势领域。二是为更好维护金融债权和信用秩序，现行法律条文有待补充与完善。三是农村法制建设较为滞后，普遍存在执法行政主导现象，行政干预“过度”。第三，农村贷款担保制度的缺失。为防范贷款风险，金融部门一般要求 贷款者提供抵押，农户和农民企业缺少有效的抵押资产，又没有有效的担保机构给予提供服务，贷款担保难以落实，农户和农民企业融资难的问题非常严重。农村金融市场的生态环境影响了金融机构开拓农村市场的积极性。主要表现为个人和企业的失信行为导致银行出现大量不良资产，而银行一旦诉诸法律，却往往“赢了官司输了钱”，讨债十分困难。再加上农村地区的投资难以获得社会平均利润率，风险大，造成了“个人、企业贷款难、金融机构难贷款”的二元结构矛盾更加突出，从根本上导致农村金融发展缺乏可持续性。

（三）金融体系不完善

随着国有商业银行从农村地区退出，在新农村建设形势下，曾为农村经济发展做出重要贡献的农村信用社，难以独自扛起支持“三农”的重任。就目前我国农业大省河南省而言，全省农村信用社系统的存款数量仅占金融机构存款总量的40%左右，而全省“支农”贷款数量却占到金融机构“支农”贷款总量的90%左右。其中，67.4%的农户得到了农村信用社的信贷支持，贷款需求满足率达到84.3%。然而，仅靠农村信用社这一家金融机构，很难满足河南农村、农业和农民对金融的需求。一“社”难支“三农”是农村金融现状的真实写照。

（四）农村金融服务单一

现行农村金融需求呈现出多样化、多层次趋势，单一的农村金融服务已不能满足需求。主要表现在：一是农村金融网点匮乏。近年来，伴随着大量商业银行网点从乡镇的撤离，农村信用社的网点也日渐减少,农村金融网点的缺乏情况日益严重。由于急需融资的农户往往缺乏必要的担保，以及担保机制的不健全，作为农村金融主要融资渠道的乡镇信用社和银行并不能及时提供农村急需的资金，进而迫使资金融通不得不通过间接融资方式进行，这极大地破坏了农村筹资的效率。三是金融工具及服务品种单一。目前农村金融市场上主要提供储蓄、抵押类贷款及农村小额信贷等金融品种，抵押、担保、承兑、贴现、承诺、咨询服务、代收代付等中间业务还很少，已经存在的金融品种往往要求有严格的抵押物，而急需融资的农户往往难以拿出符合条件的抵押物，商业化的运营加上担保机制的缺失，又进一步加剧了金融品种及工具的单一化。在农村金融市场上，一些依靠现代网络技术发展起来的服务项目，如网上银行等业务几乎空白。

（五）国家对农村金融的政策支持不够

农业是弱势行业，世界各国政府对农业都采取支持政策，对直接为农业服务的农村金融也有较多的优惠政策。我国不仅是个农业大国，还是一个农业相对落后的国家，国家对农村金融虽有更多的扶植政策，但是，在这方面却没有做到位，优惠政策没有给予，或不能落到实处，使农村金融机构不能健康快速发展。

（六）农业保险不适应农业发展的需要

由于农业保险固有的赔付率高、回报率低等问题，加之保险公司在实行商业化经营后对经济效益的追求，近十年来农业保险业务日趋萎缩。目前，中国人民保险公司在多数省市的分公司都已撤销了农业保险机构及业务。农业保险的缺位，在一定程度上提高了金融机构对农业、农村企业的风险评估，成为“惜贷”的重要原因之一，这不仅加剧了农村金融供给紧张的状况，而且严重制约了农业现代化和农村经济增长的进程。

三、农村金融体系改革的建议

（一）重构农村金融体系，增加支农资金的有效供给

1.拓展农村金融机构。新型的农村金融体系应该是既包括商业金融也包括政策性金融、合作金融、民间金融，既包括银行也包括保险、证券、期货、投资基金、风险投资、信托等在内的完整体系。目前我国的农村金融体系中，信用社是事实上的主体，但它并非真正的合作金融组织。除继续深化农信社改革外，还应发展真正的互助合作金融组织并拓展其他金融机构。一是要发展农村的保险业，特别是政策性保险机构；二是要发展农村地区的证券期货业，特别是发展农村期货市场；三是发展农村的投资基金，特别是农业发展投资基金；四是发展农村信用担保公司，解决农民贷款难问题。此外，还应发展农村的信托业、金融租赁业等。

2.拓宽各金融机构的支农融资渠道。完善当前以政策性金融为导向，商业金融为主导，合作金融和民间金融为补充的农村金融服务组织体系。将对农村资金的“抽血”机制，转化为“输血”机制，引导农村资金回流农村。确定农业发展银行、商业银行、农村信用社及民间金融发展的方向，逐步填补农业金融服务体系的空白。农发行应为农村发展提供政策性的金融业务，强化其支农职能，在农业基础设施建设、农业综合开发等方面发挥主要作用；国有商业银行特别是农业银行，可参与农村重点企业或龙头项目的建设与发展中来，把营业网点延伸到特色农业和农产品的基地建设中来。允许农村信用社推出新的盈利模式，深化邮政储蓄银行的涉农业务范围，正确引导民间金融的发展，逐步把民间金融引入农村金融供求体系中来。

3.明晰中国农业银行在农村金融市场的定位。农行应该发挥其机构覆盖广的优势，服务区域可以集中在县城，但是服务对象可以延伸到农业产业链的中下游环节，包括农业产业化经营企业、农产品加工及流通企业，还有公司加农户模式的大农场。实力雄厚的中国农业银行应在保持优质客户的同时，积极尝试拓展其他服务对象，改进服务手段，丰富服务工具和扩大服务范围。

（二）完善农村金融生态环境 发挥政府主导作用，加快农村信用体系建设。一是推进司法机关依法行政，有效保护债权人的经济利益；二是建立覆盖全部企业、个人的诚信数据库，实现社会信用信息资源共享，降低金融机构的信贷成本；三是建立和完善社会信用的正向激励和逆向惩戒机制；四是积极发展政府扶持、多方参与、市场运作等多种形式的担保机制，探索“龙头企业＋银行（农村信用社）＋担保公司＋农户”的“四位一体”经营模式，有效解决农户和中小企业贷款担保难问题。

(三)完善农村金融监管和保障体系

1.健全和规范农村金融市场进出机制，适度降低进出门槛。可适度扩大商业银行及金融机构的合作范围，强化金融服务面积的铺设，避免农村金融网点的萎缩，通过推动商业银行与农村合作金融机构的兼并重组来保证商业银行在农村金融市场上的利润，使相关金融机构在农村金融市场获得良性发展。

2.对支农贷款业务，可因地制宜，因时制宜。对贫困地区，贷款应强调政府主导机制，发挥政府扶持性的贷款，削弱金融资金的商业化导向；对于贷款年限，可逐渐调整与农业生产周期相一致；适度扩大农村信用社等金融机构的服务范围及对象，逐步把农村产业链贷款纳入服务体系。

3.强化对金融从业人员的素质及职业道德培养。银行监管部门在制定适合农村金融市场发展的监管机制的同时，应进行配套的、有针对性的培训服务，对农村金融管理人员及从业人员进行及时、持续和有效的培训。

4.建立“三农”贷款风险补偿基金，各级财政拿出一部分资金建立“三农”贷款风险基金，农村金融机构在其盈利中按一定比例提取，作为风险基金的一部分，用于不良贷款的核销。

(四)创新金融服务体系

开发适合农村市场需要的金融品种及金融服务，创新农村金融担保机制，开发授信授权管理机制，完善信用等级评定方法，发挥农村金融机构的优势，注意提供理财及投资咨询等金融服务，鼓励投资银行机构和证券交易所开发、设计为农民服务的金融产品，探讨资本市场为农村和农民服务的路径；(五)改进农村邮政储蓄资金的运行机制

邮政储蓄的“只吸储不贷款”的运做模式，其吸收的资金少有回流农村的。要解决这种局面可有以下措施：一是对县一级的邮政储蓄部门，上级邮政部门要适当放宽基层储汇机构除交存人民银行转存款后剩余资金的限额，鼓励基层储汇局与农村信用社开办协议存款或委托贷款业务；二是按照市场的运行规则，对邮政储蓄资金，可以直接购买以国家名 义发行的农业发展特种债券，确保农村资金吸收的存款重新返回农村，这对于农村信用社的保质补贴利息也是一种补偿。

(六)加强农村非正规金融组织的管理，规范民间金融活动

1.要坚决禁止和取缔农村非正规金融组织和非法金融活动，逐渐使地下金融浮出水面，允许农村非正规金融组织合法化，这就需要建立一套严格的法律法规作保障。2.合理的引导非正规金融组织参股农村信用社等正规农村金融机构，规范农村民间金融活动。

3.在条件成熟的时候，政府应该尝试放松对非正规金融组织的市场准入限制，因势利导的在农村建立起股份制或股份合作制民营商业银行。(七)加强立法，规范农村金融健康发展

1.加强保护农业方面的立法

①以法律形式明确农业的国民经济基础地位，以及中央和地方应给予的政策支持；②按照不同区域各个产业比重状况，规定农村金融机构在农业方面的资产运用比例，通过调整农村金融机构的资产运用结构加大农业产量的投入量。

2.制定有关中国农业政策性金融的法案，完善政策性金融功能

①要明确中国农业发展银行的资金筹措方式；②明确农发行的业务范围；③要求建立严格的预算管理和考核内控体系，实现农发行自身的可持续发展。

3.制定有关农村合作金融的法案，规范农村组织金融的发展。①尽快将合作金融的产权关系用法律的形式固定下来，使合作金融的产权界定有法可依；②健全法人治理结构，形成完善的决策、执行和监督机制。

4.对商业银行在农村设置分支机构实行市场准入制度，完善和规范各商业银行设在县级以下的农村经营网点的金融服务功能，取消单纯吸收存款的网点，对其资金投向和投量给予一定比例的限制，以确保资金不能大规模流出农村。

5.建立农村金融存款保险制度。①指定相关法案，尽快设立存款保险公司，强化其担任机构清理人的权限以及处理问题机构的功能和模式，以迅速解决农村金融机构的经营危机；②实行强制投保制度，充分发挥存款保险基金对于农村金融的稳定作用。③指定购买不良金融机构的办法，减少短期行政行为。

参考文献 : 1.訾红旗：《金融机构大撤退农村患上‘失血症’》，《南方农村报》，2007年1月17日第4期

2.朱文彬，王昊旻：《浅谈完善农村金融体系建设》，《中国集体经济》期刊，2008年4月 3.马君实：《完善农村金融支持战略的几点思考》，《中国金融》期刊，2008年1月 4.新华社：《中共中央国务院关于推进社会主义新农村建设的若干意见》，光明日报，2006年2月第22期

5.苑德军：《建设新农村需要重构农村金融体系》，新京报，2008年2月第28期

第三篇：我国金融服务业存在的问题

我国金融服务业存在的问题

一、我国金融服务业总体水平不高

从1996年到2001年，是我国金融服务业在规范整顿中发展的五年，总体水平还不高。金融服务业法人单位数虽然增加了15%，但在全行业比重的增加相对停滞；营利性产业活动单位数更是减少了10.37%，每法人单位的营利性产业活动单位数从4.38个缩减为3.42个。其中最为典型的信托投资业，2001年底的1530家信托投资业企业中有5.29%停业，6.54%筹建，规范中发展的特点比较明显。

和1996年相比，我国金融机构的存款余额增长了109.37%，贷款余额增长了83.65%；证券市场股票市价总值从9842亿元增加到43523亿元，2001年相当于GDP的46.13%；保费收入从1997年的1088亿元增加到2001年的2109亿元，保费收入占GDP的比重从1.74%提高到2.24%。根据2000年中国资金流量表，在国内资金运用总计中，通过金融部门运用的部分占48.87%，金融部门已成为最大的资源配置部门。但是，我们同时看到，这五年金融服务业增加值的平均增长速度低于GDP的平均增长速度，而且在GDP中的比重还相对较低。以我国金融服务业较为发达的上海市为例，2001年上海市GDP的构成中，第三产业为50.69%，而金融服务业增加值占GDP的比重为12.52%，虽比1996年11.99%有所提高，但仍然较低。从全国范围来看，这一比值则更低，2001年全国GDP构成中，第三产业为34.19%，而金融服务业增加值占GDP的比重仅为5%左右。因此，我国金融服务业的总体水平还比较低。

二、我国金融服务业结构不均衡

我国金融服务业存在着诸多方面的结构不均衡。

首先，内部各行业结构不均衡，目前银行业（包括中央银行、商业银行和其他银行）企业法人单位数占金融服务业的33.17%，2001年年末实收资本占金融服务业的51.46%，营业收入占金融服务业的70.16%，因此银行业仍居绝对的主导地位。而证券经纪与交易业、保险业、信托投资业的比重相对偏低。

第二，地区结构不均衡。地区结构的不均衡表现为地区规模分布不平衡和地区效益分布不均衡。从地区规模分布来看，对各省（市）区的法人单位数、年末实收资本、从业人员、营业收入、单位实收资本、单位从业人员、单位收入7个指标进行规模综合排名，排名前10位中有8个东部的省市，第11位到第20位中有7个中部省市，第21到第31位中有8个西部省市。可见，规模分布上呈东高西低的态势。

从地区效益分布来看，虽然与规模分布有较大差别，但是，依然呈现自东向西递减的趋势，且中部和西部的差距也相对较小。对省（市）区的人均营业收入、人均资本、资金周转率和相对劳动生产率4个指标进行综合排名，排名前10位中有8个东部的省市，第11位到第20位中有6个中部省市，第21到第31位中有7个西部省市。

第三，资本结构以国家资本为主。由于在国民经济中的重要地位，我国金融服务业长期以来是以公有制居主导地位。金融服务业公有制企业法人单位数的比重为91.04%，远高于

全行业40.50%的平均水平；处于国有绝对控股和相对控股的单位数比例达49.80%；实收资本的来源中有74.85%来自国家资本、0.44%来自集体资本。从内部各行业的所有制结构来看，证券经纪与交易业的股份制比例最高，达到54.33%。在金融服务业全面开放后，这一以国家资本为主的局面将发生重大改变。

三、我国金融服务业竞争力不高

从金融服务业与全行业平均水平的对比可以发现，我国金融服务业具有一定的竞争力。对各行业门类的法人单位数、年末实收资本、从业人员、营业收入、单位实收资本、单位从业人员、单位收入7个指标进行综合排名，金融服务业的规模评分位居第三。对各行业门类的人均营业收入、人均资本、资金周转率和相对劳动生产率4个指标进行综合排名，金融服务业的综合评分位居第一。

但是将我国的金融服务业与发达国家进行对比，由于中国金融服务部门与国有企业及整个国民经济的关系处在较低的市场化水平中，因此企业等级、服务内容、经营品种、市场渗透等诸多方面，竞争力是较弱的。

《中国企业发展报告(2002)》指出中国有11家企业进入2002年《财富》世界企业500强，其中有4家金融服务业企业，它们是中国工商银行（第213位）、中国银行（第251位）、中国建设银行（第411位）和中国农业银行（第448位），这四家企业均为银行业，尚无保险等其他金融服务业企业能够进入世界前列。即使是入选的这4家企业，与500强前50名中的金融服务业企业（如美国花旗集团（第12位）、德意志银行（第29位）、美国摩根大通银行（第36位）、瑞士信贷集团（第38位）、美国美洲银行（第41位）、法国巴黎银行（第42位）和日本瑞穗银行（第48位））之间的差距也极为明显。

银行业方面存在的主要差距为：盈利能力差、资本金不足、抗风险能力低、资产质量差、体制性弊病严重、非生利资产比重过高、内部制约监督机制不完善等。

在证券经纪与交易业方面，与国外证券业相比，我国存在的明显不足主要表现在：证券市场总体规模较小、市场品种比较单

一、各证券经营机构资金规模普遍较低、业务结构雷同、内部管理机制落后、经营无特色、创新能力不足等。

在保险业方面，尽管近年来得到了迅猛发展，但从保险市场深度（保费收入/GDP）、保险密度（人均保费收入）和保费收入占居民储蓄比重等指标来看，我国保险业的总体规模仍然较小，和发达国家以及世界平均水平存在明显差距。导致这些差距的原因主要有：民众保险意识淡薄、保险商品种类较少、保险范围较窄、保险从业人员专业水平不高、保险资金投资渠道少、保险立法不完善。

四、加入WTO给我国金融服务业带来冲击

从近期看，由于我国金融服务业与发达国家的种种差距，加入WTO后该领域势必受到一定程度的冲击，这些冲击将主要集中在管理和经营体制、金融手段和金融创新、人才等方面，而这些冲击将最终表现为国内金融服务业市场份额的下降。

（一）对管理体制和经营体制方面的冲击

外国金融服务业管理体制健全、决策机制科学和经营机制灵活，具备较强的化解风险和业务开拓的能力。而且，大部分外国金融服务业企业拥有先进的管理信息系统，技术基础雄厚，能做到银行业务全球联网。这不仅使这些企业的管理层能对其全行业务进行有效的监管和控制，也提高了企业的经营效率，使其具有较强的创新和发展潜力。

在体制方面的冲击首先表现在混业经营和分业经营上。80年代以来，西方各国强调金融自由化，银行向全能银行发展，即商业银行存贷款业务和投资银行发行、包销和承兑证券业务的结合，已经是一个世界性的趋势。包括银行证券分业最严格的美国和日本，80年代以来都逐步以各种补充法规来放宽银证兼营的范围，直到最近美国通过了新的银行法案，这是对全能银行发展的全面肯定。而我国的银行法则坚持银行、证券、信托、保险四业分管。在加入WTO之后，这个体制矛盾会变得更加突出。因为外国银行会依仗全能银行或其一系列子公司的业务优势来争夺客户，满足客户多元化的业务要求。而我们的分业经营和分业管理，不但束缚了自己的手脚，也妨碍了自己去积累全能银行综合服务的经验。尤其是信托业，这本来是银行与证券业的一个中间地带，业务范围很宽，西方称之为“金融百货公司”，我国银行不能兼营信托，又把信托业的机构作了很大收缩，管理上归属央行，而证券方面又对信托业作了诸多限制，比如不许介入证券的发行、经纪和承销。加入WTO，一旦国外信托公司介入中国，中国的信托业势必会面临很大压力。

在体制方面的冲击还表现在自主经营上。国外银行有自主经营的优势，中国国有商业银行的自主经营则相对较弱。比如，外资银行对存贷款利率市场化的掌握自主性较大，对呆账准备金的提取额度和呆坏账核销的自主性也较大。而国内银行则有诸多限制，特别是呆坏账核销还要有众多行政部门的参与。加入WTO以后，这些分权式管理，如果不改革，实际上也都将成为国内银行参与竞争的障碍。

（二）对金融手段和金融创新方面的冲击

近几十年来，国际金融服务业是创新最为活跃的经济领域，许多金融产品在国外已经相当成熟，而在中国却尚未普遍推开甚至还未推出。因此，国外金融服务业企业势必将引入这些金融手段介入同国内金融服务业的竞争。中国的差距恰恰在于我们在建国后的几十年计划经济体制下，取消商业信用和消费信用，禁止赊销和预付，禁止商业票据，实行一切信用集中于银行的原则，即使在改革开放后恢复了商业信用和商业票据，但仍然存在着商业信用不完全、商业票据和票据市场不完全（只有银行承兑汇票，没有开放商业本票，实际是由银行信用承担了本应由企业本票承担的信用风险），消费信用没有推开（没有厂商赊销和分期付款的消费信用，却贸然推行消费品信贷），证券市场和保险市场产品线比较单一。我国金融服务业无法满足客户需要的情况已经出现，外国企业将利用我国在这些方面的空白抢占市场份额。

再从我国金融创新的途径来看，目前主要致力于对国外成熟金融产品的引进和寻找其在我国运用方面的研究，技术性、经营性和可操作性的研究成为金融理论研究的主流，缺少自主创新研究。

（三）对人才方面的冲击

金融服务业是资本密集和知识密集型行业，其知识结构优于其他行业，高水平人才引进的速度很快。人才竞争将是外资进入后的竞争焦点之一。外资金融服务业企业优厚的待遇势必导致不少既有国外工作经验、又熟悉国内客户和我国体制背景的优秀人才的流失。金融服务业全面开放后，外资企业将突破地域和数量限制在中国设立分支机构，对国内管理和专业人才的需求将更为强烈，他们可以用高薪聘用、委以重任、出国培训等优厚条件，以及科学的人才管理方式来吸引国内金融人才。而国内金融服务业企业受工资、福利、社会保障等现有体制条件的限制，如果不能很好地完善人才的培育激励机制，便有可能使优秀人才外流。

我国金融服务业的对策

目前，我国金融服务业发展的整体目标是保护与发展并重，借鉴其他国家市场开放经验，在充分利用WTO有利条款的同时积极提高国内金融服务业竞争力，充分发挥其资源配置的作用，使其成为我国国民经济健康稳定发展的中枢。根据对2001年我国金融服务业现状和问题的分析，本课题主要提出了以下对策。

一、完善金融服务业相关法律法规

完善我国金融服务业的相关法律法规，是国内金融企业和外资企业公平竞争的准绳。目前，我国在金融服务业的法律法规方面还很不完善，应加快建设步伐。

在银行方面，目前我国还没有完整的《外资银行法》，显然不利于全面规范外资银行在中国境内的业务经营活动，《外资银行法》的制定已刻不容缓，应以国民待遇为基准，尽快制定《外资银行法》。该法规的作用主要包括：（1）强化对外资银行的监管，规范内外资银行、外资银行之间的竞争，避免赢利业务集中于外资银行，而亏损业务全部留在中资银行。（2）有利于控制外资银行进入速度。许多国家都采用适当控制外资银行来源国分布、总数以及每家外资银行分支机构数量的方法，从而确保本国银行在银行体系中的份额，以防止外资银行对其国内金融市场的垄断经营或控制。中国应当借鉴国外对外资银行进入的准入条件和监管措施，控制外资银行的进入速度。对外资银行的审批速度要适当，掌握节拍，避免外资银行在短时间内大量涌入。（3）适当控制外资银行扩张速度，通过对外资银行资产规模和经营业绩等方面提出要求进而实行有效监管，达到适当控制外资银行扩张速度的目的，这是西方一些国家通常采用的措施。（4）引导外资银行向不发达地区发展，目前中国经济发展中的地区性不平衡问题比较突出，为此应当参照国外做法，采取一些优惠措施鼓励外资银行进入不发达地区，以便使外资银行在中国经济发展中发挥更重要的作用。（5）鼓励外资银行参与处置国有商业银行不良资产，目前中国正在通过债转股方式处理国有商业银行的不良资产，其中会涉及大量的不良资产出售，外资银行将是重要的投资者之一。

在证券业方面，一是要继续加快现有证券业的立法，尽快实现与国际资本市场的并轨。与西方发达国家的证券市场相比，我国现有的证券法律框架还不尽完善，一些相关法律还是空白，这不仅使国内现有交易行为缺乏必要管理依据，还将会给外资的进入留下投机空间。二是进一步加大对《证券法》的完善，并加强执法力度，切实规范市场主体的从业行为，如完善证券投资者赔偿制度、建立中小投资者集体诉讼机制、完善《证券法》与《公司法》、《合同法》、《破产清偿法》、《竞争法》等法律的配合实施等。

在保险业方面，《保险法》的颁布实施，标志着中国保险业开始走上法制化的发展轨道。但是，对于《保险法》颁布、实施后迅猛发展的寿险业务来说，许多新的问题在《保险法》和相关管理办法中并没有明确规定，从我国目前的情况来看，我国的保险公司在运作中有许多不符合国际惯例的做法，这些都亟待完善。

二、建立完善的监管体系

在完善金融服务业相关法律法规，实现有法可依的同时，我国还必须改变目前单层多头的金融监管体制局面，遵循市场化原则、政策连贯性原则和前瞻性原则，逐步建立起包括中央银行监管、行业组织自律、金融机构内控、社会监督配合的大系统监管体系，系统地防范和化解金融风险。

第一，健全金融监管的专门机构。随着2003年4月28日中国银行业监督管理委员会开始正式履行职责，由银监会、证监会和保监会构成的中国金融监管整体框架正式确立。在监督方式上，以合规性监管和非现场检查为主；在监管效率上，应有明确的时限要求；在监管力度上，真正遵循国民待遇原则。第二，健全各金融行业的自律性组织。我国已于1991年建立了证券业的自律组织证券业协会，并于2000年5月建立了银行业的自律组织银行业协会，2000年11月成立了中国保险行业协会，这些自律性组织应根据全面开放的新形势做出及时调整，以充分发挥其应有作用。第三，建立健全金融机构内部控制系统。金融机构内部控制的着眼点在于保证金融企业资产的安全性和流动性，防范经营风险。内部稽核监控系统应有明确的监控目的、监控项目、专门负责监控的机构和人员、科学的方法与程序及向领导与有关部门反馈信息的制度。通过内部监测可以及早在风险显化之前做出预警，并反馈信息。第四，充分发挥社会中介机构的社会监督作用。应当充分发挥会计师事务所、律师事务所等机构的社会监督作用。

三、加快金融机构改革，建立现代金融业服务体制

在完善法律环境的同时，我国金融服务业企业必须加快自身改革，建立起现代服务体制。大力推进金融服务机构的股份化改造、改组及集团化，建立现代金融企业，使产权结构、技术创新、资产质量、制约和激励机制及服务效率等合乎国际标准。让企业按照市场机制的要求，参与金融服务贸易的竞争。

商业银行在金融服务业中占有较大比重，我国金融服务业的改革重点将主要是商业银行的改革。在国有商业银行现有产权制度基础上，从组织结构、激励机制、内部管理、产权制度等方面进行一系列改革，加快国有银行股份制改造进程，减轻国有商业银行负担，彻底解决国有银行不良资产问题；在管理和经营制度上率先与国际接轨，落实商业银行经营活动自主权，建立现代商业银行运行机制，提高风险管理能力；加强内部控制制度建设，完善内部稽核与监察体制、资产负债比例管理制度、贷款审贷分离和贷款担保抵押制度、信贷资产质量管理责任制度等。

证券业方面，应尽快建立和完善与证券市场发展相适应的多重交易制度和交易规则，积极推进和完善大宗交易制度、引入卖空交易机制、完善协议转让和要约收购制度、逐步改革国有股和法人股无法流通以及AB股分割制度、完善重大信息披露制度、健全相关民事诉讼制度等；还应完善证券发行制度，完善证券发行与定价技术、证券发行核准制度、证券发行

中的信息披露制度以及证券的国际化与品种创新。最终建立一个层次多样、各具特色的证券市场体系。

保险业方面，在体制上，要加快推进国有保险公司的股份制改革，完善股份制保险公司的法人治理结构和内部控制制度，鼓励符合条件的保险公司规范上市，拓宽保险资金的投资渠道；在观念上，摒弃不讲信用、粗放经营、短期行为的思想，坚持诚信为本、效益优先、可持续发展的观念；在产品服务上，大力开发市场有需求、核算有效益的产品，为投保人提供多层次、全方位的优质服务，扩大销售渠道、改革销售方式、方便客户投保。及时转换内部经营机制，推进保险业的市场化改革，按照市场要求和国际惯例组织经营，形成符合国际要求、具有中国特色的民族保险业的竞争机制，建立公平有序的保险市场体系，增加保险企业的市场适应能力和国际竞争力。

四、注意金融服务业均衡发展

首先应协调发展金融服务业的各行业，进一步完善与我国经济体系相适应的以信托、银行、证券、保险为四大支柱、以其他非银行金融业为补充的金融服务业体系，加快信托业、证券业和保险业的发展，加强金融服务业的资源配置功能，促进金融资源的合理流动，提高资源配置效率。

此外，应注意金融服务业的地域协调发展。金融服务业在东部地区优势明显，但中部和西部地区的差异不大。西部大开发将极大促进该区域的金融服务业发展，同时中部地区应发挥承东启西的区位优势，挖掘自身潜力，防止许多专家提出的“中部塌陷”现象的发生。

五、积极探索国际化经营

在我国金融服务业对外开放不断扩大的同时，我们应该看到，我们也将面临更为广阔的国际金融服务业市场。我国的金融服务业企业应抓住机遇，积极开拓国际市场，探索国际化经营的有效途径。可以通过加快海外营业网点的建设，为境外企业在当地提供富有特色的金融服务；积极争取境外客户，扩大业务范围，提高资产存量，加快资金流速；学习和熟悉海外市场，向国际惯例靠拢，为全面参与全球一体化的资本市场的竞争积累经验。

六、大力培养金融人才

金融服务对从业人员的教育、技能要求很高，金融人才将是未来金融服务竞争的焦点。目前我国金融服务业各领域的从业人员素质不高，服务质量较低，服务价格偏高，竞争力弱。金融人才的缺乏将是制约我国金融服务业未来发展的最严峻的挑战之一。

改革开放20多年来，中国高度重视金融人才培养和队伍建设，为适应中国经济、金融快速发展的需要，实施了金融人才战略。我国应当继续推行这一战略，多渠道加强金融人才资源开发和能力建设，以适应我国金融服务业发展的要求。如果金融服务业专业人才的培养不应仅局限在单纯技术和操作层面，更应注重新一代创新型、复合型、国际化通用人才的培养，形成以高、中级专业人员为主体的结构合理的人才队伍。

金融人才的培养途径主要有：大力发展金融教育事业，初步建立多层次的金融教育体系，加快培养金融专业人才；加强金融从业人员培训，根据世界经济、金融发展新趋势和我国实际需要，建立培训体系，丰富培训内容；积极引进境外金融人才，从归国留学生和境外金融机构中聘请经验丰富、熟悉国际金融市场运作的人才，充实到金融监管部门和金融企业；加强金融领域国际合作，聘请国外金融专家来华讲学或举办研讨会，选派中高级金融管理和技术人员到境外学习和工作；改革金融人力资源管理制度，努力创造有利于发现和培养人才，有利于人才成长和发展的良好环境。

参考文献

1、《中国统计年鉴》（1996年－2002年）；

2、《中国企业发展报告》(2002)，企业管理出版社；

3、纪敏：“金融市场体系已初步形成”，《山西日报》；

4、宋永新：“加入WTO对我国证券业的影响”，《上市公司》2001年第4期；

5、中国人民大学金融与证券研究所课题组：“中国证券业：现状与WTO的挑战”；

6、中国社会科学院经济文化研究中心《金融市场研究》课题组：“信托业发展研究报告”；

7、刘助仁：“加入WTO对中国保险业的影响与对策”，《国际金融报》2000年8月24日；

8、张姝：“金融监管体制的法律思考”，中国民商法律网

第四篇：谈我国农村金融体系存在的问题及其对策建议[定稿]

谈我国农村金融体系存在的问题及其对策建议

内容摘要：我国农村金融基本上形成了以正规金融机构为基础，正规金融机构与民间金融组织分工协作的农村金融体系。但是，在该体系中存在许多缺陷，形成了一个相对低效的农村金融制度安排，使得农村金融对农村经济的促进作用并不明显。农村金融改革的实质，是要建立一个有效配置金融资源的农村金融市场，创造一个商业性金融、政策性金融、合作性金融、民间金融共存共生、协调发展的局面。

关键词：新农村建设农村金融体系主要问题建议

改革开放以来，随着农村经济社会的发展，我国农村金融体系建设稳步推进，金融服务“三农”的能力明显增强。但是，由于我国农村各项事业发展迅速，资金需求大量增加，多元化的资金需求日益增长，现有的农村金融体系改革创新步伐缓慢，难以适应这种新的变化，在很多地区出现了贷款难、贷款成本高、农业保险覆盖率低等问题，严重制约了农村经济发展和农民的稳定增收。因此，从我国农村的实际出发，加快推进农村金融体制改革，建设真正符合农民需要的农村金融体系，确保支农资金稳定有效供应，是建设社会主义新农村和深化我国金融改革的一项重要而紧迫的任务。

一、当前我国农村金融体系的基本形式

改革开放以来，我国农村金融业获得了快速发展，农村金融体制改革取得了明显成效。农村金融基本上形成了以正规金融机构为基础，正规金融机构与非正规金融组织分工协作的农村金融体系。其中，正规金融主要包括中国农业银行、农业发展银行、农村信用合作社和邮政储蓄等。非正规金融主要泛指存在于个体、家庭、企业之间，在官方正规的金融体系外进行的金融交易活动，包括民间借贷、民间互助会、地下钱庄、地下投资公司等。

二、我国农村金融体系中存在的主要问题

（一）农村正规金融机构为农村提供的金融服务的能力不断减弱

首先，中国农业银行等国有商业银行对“三农”的基本金融功能严重缺失。自1999年起，四大国有商业银行从农村逐步撤出，基本取消了县一级分支机构和放款权。至今共撤销了约31000多个县级以下营业网点，加深了农村金融资金供给不足的程度。其次，对农业发展银行来说，融资渠道不稳定，向商业银行借债致使融资成本骤升，加之粮棉部门缺乏还贷压力而拖欠贷款,其财源日渐捉襟见肘。再次，农村信用社的基本功能发挥同样受阻。由于农民总体增收困难，邮政储蓄与商业银行将三农资金分流以及历史中积淀下来的坏帐率居高不下等原因，使农村信用社融资功能大打折扣。

（二）民间金融活跃但管理不严

农村民间借贷在活跃农村金融市场，促进农村个体和私营经济发展等方面起到了积极作用。但是，我国的民间金融由于缺少管理,发展很不规范，因此有其致命的弱点和缺陷，容易出现不规范经营，由此会扰乱国家金融秩序，增加金融经营风险。

（三）农业保险不适应农业发展的需要

由于农业保险固有的赔付率高、回报率低等问题，加之保险公司在实行商业化经营后对经济效益的追求，近十年来农业保险业务日趋萎缩。目前，中国人民保险公司在多数省市的分公司都已撤销了农业保险机构及业务。农业保险的缺位，在一定程度上提高了金融机构对农业、农村企业的风险评估，成为“惜贷”的重要原因之一，这不仅加剧了农村金融供给紧张的状况，而且严重制约了农业现代化和农村经济增长的进程。

三、健全我国农村金融体系的建议

我国已经建立了以商业性金融、政策性金融和合作性金融为主，民间金融为辅的农村金融体系，但它们之间的功能既有重叠，又有空缺，使得目前我国的农村金融体系存在许多缺陷，形成了一个相对低效的农村金融制度安排。现有农村金融机构需要重新定位和调整．真正实现商业性、政策性、合作性三种金融并存。同时要重视发挥非正规金融机构在农村金融市场的整体作用。当正规商业金融不能满足所有农村群体的金融服务需求时，就可以吸收多种经济体制作为补充，让更多的资本为新农村建设“补血”。

（一）以商业金融为主导，充分发展农村商业金融

1、加快推进中国农业银行股份制改革，继续促进农村经济发展

农行改革路径可以有不同选择，但比较起来，“整体改制，择机上市”的股份制改革比较稳妥，更符合实际，但是还要一个过程。整体改制不仅符合世界银行业发展的大趋势，也有利于保持农行固有的规模经济和沟通城乡、系统联动的优势。在尊重农村金融体系现实格局的前提下，应充分发挥农行在县域商业金融的基础作用，坚持农业银行的商业化改革方向，并通过改革进一步拓宽和增强农行的支农功能，巩固自身已取得的商业化改革成果，使其经营决策和金融服务贴进基层,贴近农村。

2、逐步调整邮政储蓄银行的业务范围

邮政储蓄银行已获批筹建。随着邮储银行内部控制和风险管理能力的提高，可以发挥在农村的网点优势。可以考虑从以下渠道解决邮政储蓄资金部分返回农村使用的问题：一是通过邮储银行总行将邮储资金用于国家级大型涉农项目；二是在县一级邮储银行开办小额质押贷款、保证贷款、小企业联保贷款业务；三是开办担保公司担保类贷款；四是与农村信用社合作，开办协议存款业务。

（二）逐步健全农村政策金融

要改变目前农业发展银行只负责国家粮棉油收购贷款的格局，必须扩大其业务外延。进一步拓宽支农领域，逐步将支持重点由农产品流通领域转向农业生产领域。要严格界定政策性金融的业务边界，对农村的教育、卫生等有社会效益，但经济效益差的基础设施项目，需要财政的无偿投入；对农业开发等社会效益高而经济效益低、但回收有保障的项目，需要财政有偿投入，这是政策性金融应给予支持的领域。

（三）调整并规范农村合作金融

坚持在自愿互利的基础上，按照通行的合作原则建立相互协作、互助互利的“合作性”资金融通机构，真正体现自愿性、互助共济性、民主管理性、非盈利性。农村信用社要在坚持合作制改革基本方向的前提下，继续加大产权改革力度，完善法人治理结构。充分发挥农村信用社服务“三农”的主力军作用，进一步创新金融服务措施，推出更多的适合农民的、更为便捷的金融产品，满足农村对信贷资金的需要。

（四）规范和发展民间金融

与正规金融相比，民间借贷虽具有制度、信息、成本、速度上的优势。这些独特的优势，使民间借贷与正规金融形成了强烈的互补效应，成为我国金融体系中不可或缺的组成部分。但民间金融也会带来一系列负面影响，如缺乏法律约束、风险大、不稳定性、盲目性、非规范性等，所以国家要尽快制定《民间借贷法》等法律法规，明确其借贷最高额、利率，要求借贷双方向税务部门纳税、到公证机关进行公证，并对高额暴利行为予以打击、取缔，将这一传统的民间金融纳入法制化轨道。

此外，在努力实现政策性、商业性、合作性和民间金融共存共生、协调发展的同时，还应积极发展农业保险，发展农产品期货，建立农业生产风险规避机制等，从多发面共同建立一个与社会主义新农村建设相适应的农村金融体系。

四、金融机构产品与服务创新的功能界定

（一）农户的金融需求

是指以一家一户为农业生产经营单位的农民的金融需求。研究发现,中国农户的金融需求现阶段表现为:道义小农和理性小农并存,生产性资金需求与生活性资金需求并存,“舒尔茨一波普金命题”在我国成立。经济欠发达地区的农户倾向于单一型金融需求,低收入水平的农户其贷款用于生活支出的比例较高。由于非生产性支出往往占更大比重,故非农业生产性需求凸显出来,生活性借款比重加大。非农业生产性借贷需求和农业生产性借贷需求结合在一起,中国农村的生产性借贷需求呈上升趋势。而经济发达地区,农户的资金需求是收入等级越高的农户,其远离农业生产的程度越高,经营性资金需求加大,综合的金融需求、与城市趋同化的金融需求凸现。

（二）农业金融需求

农业金融需求,是指现代农业在生产、经营、加工和流通等各环节中,其生产和经营主体(包括农户和各种农业组织)所产生的金融需求。从广义上说,现代农业的价值链不断延长,正逐步呈现区域化布局、标准化管理、专业化生产和产业化经营的基本根据。农业产业链向产前、产后和流通领域不断延伸,种养加工一条龙、产供销一体化各环节不断整合,新农业正在衍生出多元化的商业金融关联市场。农业金融需求可以按照农业生产过程划分的生产性农业金融需求和经营性农业需求;按照需求主体划分,分为农户的生产性金融需求和农业组织的生产经营性金融需求;按照农业组织形式的类型,可以划分为农产品初级产品——种植、养殖业的金融需求、农产品加工企业、农产品流通企业以及多种经济形式联合体的金融需求。

（三）农村金融需求

农村金融需求泛指农村地区及县域经济区域性的各种个体和组织的金融需求,他们包括一般农民和种养专业户、乡镇企业务工人员、农村经济组织、乡镇工业及建筑企业、乡镇政府和村民委员会对农村基础设施建设承担公共产品和准公共产品需求的社会管理机构等。随着新农村建设战略的实施,我国农村金融需求呈现这样的特点:县域经济发展使商业金融客户群体不断扩大,金融需求层次不断提高。目前县域人口占全国人口的70%以上,县域创造的GDP也占全国的50%。民营经济、特色经济、板块经济、劳务经济等多元化经济发展形式出现,乡镇企业、中小企业出现集群化特点,农业和非农业分离的格局开始打破,城乡交融的格局开始形成,这一过程中的金融需求呈现了多元化、差异化的特点。同时,在相关领域又形成一个与“三农”密切关联又相对独立的庞大产业市场,商业性金融资源潜力非常大,对农村金融机构的服务与产品创新要求也很高。

五、以实现金融功能为目标加快金融创新

（一）必须解决创新的动力问题

在现有农村金融的制度框架下,应引入竞争机制,在市场定位中解决好商业化运营的高盈利模式和“支农”的低盈利模式的社会功能矛盾问题。况且孟加拉国的“乡村银行”及在亚洲获得成功的小额信贷的成功经验,证明了农村金融市场不是没有潜在市场前景。同时,要完善农业发展银行、农业银行、农村信用合作以及中外农村新型村镇银行、贷款机构及社区银行的经营管理机制,完善法人治理机构,为金融创新提供保证。

（二）构建多层次的农村投融资体制

农村金融需求主体对投融资商品的需求表现出较强的地域性和层次性特征,不同阶段、不同人口群体、不同产业之间的经济发展水平存在着较大差异,由此导致的金融需求也不一致。所以应该建立起“政策性—合作性—商业性”农村金融体系,农户就可以通过政策扶植维持简单再生产,在合作金融支持下实现初级层次的扩大再生产,在商业性金融的竞争条件下,真正具备经营能力的农户可以实现高级层次的扩大再生产。

（三）解决好农户信货抵押的问题

可以在土地金融、保险、衍生金融产品等方面探索创新,如农业保险、租赁、期货、银行卡、理财以及代收代付等业务,满足农村多元化金融服务需求。在新一轮的我国农村金融体制改革中,要完善金融政策、法律、法规的规范与指引,完善金融监管职能,保持农村金融体系的平稳运行。

参考文献

1、新华社，中共中央国务院关于推进社会主义新农村建设的若干意见[N]，光明日报，2006-02-22（2）.2、周正庆，深化金融改革促进经济发展[M]，北京：中国金融出版社，2003．

3、杨红，高桂珍，王春茹，完善我国农村金融服务体系的若干意见[J]，农业经济，2005

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4、苑德军，建设新农村需要重构农村金融体系[N]，新京报，2006-02-28（4）．

5、王赟，优化我国农村金融体系探析[J]，经济问题,2007,(2).

第五篇：我国金融体系运行机制竞争力存在的问题及对策思考

我国金融体系运行机制竞争力存在的问题及对策思考

摘要：近些年我国的金融体系逐步完善，相关的法律制度也逐步出台，但是其运行机制还存在许多不容忽视的问题，本文认为，金融体系运行机制是信贷运行机制、证券市场运行机制、国际收支机制、金融体系运行机制外在影响因素共同构成的有机体系，四个部分运行机制的优劣对金融体系运行机制竞争力强劲与否都有举足轻重的影响。

关键词：金融体系。运行机制；问题。对策

一、存在的问题信贷运行机制方面的问题

我国信贷运行机制存在的问题主要是信贷结构失衡，信贷结构失衡是指银行贷款与存款之间、银行贷款内部构成等比例失调、错位的一种不合理现象。具体表现在如下几个方面：

(1)信贷供求主体失衡。近些年来，四大国有商业银行为有效防范金融风险，不断上收信贷管理权限，将信贷资金重点投向大城市、有政府支持背景的基础设施建设项目和中央政府直属的行业垄断性企业，信贷集中的态势非常突出。这一现象，是商业银行改善资产结构、提高经济效益的理性选择，有其必然性。但贷款权限和投向的过度、过快集中，与当前企业资金需求主体的广泛性产生了矛盾，对经济的均衡发展带来不利影响。

(2)信贷重点投向与重点行业的信贷需求失衡。2003年以来，信贷投向中一个明显的特征是投向房地产的资金较大、增速快。房地产贷款投放过快，在新增中长期贷款中的比重过高，尤其是风险较高的开发贷款增加偏多，隐含着潜在的系统?信贷风险。相反，一些提升我国整体经济素质的重点行业发展力度还有待增强，基础行业发展不足，农业、能源、基础设施建设等信贷资金投入依然存在一定差距，制约了经济的进一步发展，全国性的“电荒”、“煤荒”就是一个例证

(3)信贷投入的区域性结构矛盾突出。从贷款的地区结构来看，新增贷款进一步向城市、向经济发达地区倾斜，县及县级以下、经济欠发达地区则呈萎缩态势，而这些地区虽然承贷能力弱，但贷款难的呼声最为强烈，资金筹措困难仍是这些地区和企业发展中的首要问题。证券市场运行机制发展中的主要问题

近年来，我国证券业得到迅速发展，已为上市企业筹集到数千亿资金，但在繁荣发展的背后，证券市场仍存在诸多问题。

首先，从根本上看，由于国有股的存在，政府实际上是上市公司最大的股东，而代表政府对证券市场进行监管的中国证监会所扮演的角色是十分微妙的，它既是市场的监管者，又是上市公司的审批者，同时实质上又是上市公司的大股东，这就使证监会在开展工作中存在一定的难度，在这种监管体制下，证券市场的有效运行不能得到保障，上市公司的信息披露等义务难以实现，保护投资者利益也就成为了一句空话。

其次，中国股市的风险太大。一个成熟的、稳定的股票市场，每年的换手仅在30％左右，而我国竟高达700％以上，股市风险极大，加之我国股市中的投资者主要以散户为主，股民素质结构极不合理，从而很容易给众多散户投资造成损失，这点与国外股市以投资、保险、信托等基金为主要资金是有很大区别的。股民队伍的不断扩大，股市的风险所带来的影响将越来越大，从某种意义上讲，甚至会造成社会的不稳定。因此，在资本市场上解决好投资者素质和资金结构是十分必要的。国际收支机制方面的问题

吸收外商直接投资，是中国对外开放和加快市场经济建设的重要组成部分，也是中国顺应经济全球化趋势，主动参与国际分工的重要举措。随着改革开放的不断深化，中国的投资环境和市场运行环境日益改善，吸引了越来越多的外商来华投资，使中国成为目前世界上吸收外商直接投资最多的国家之一。外资的引入给中国带来巨大的发展动力，在中国经济的突飞猛进中起了很大的推动作用。

但是，我们应对目前我国利用外商投资的状况有一个清醒的认识，切不可盲目乐观。外商直接投资只是吸引外资的一个方面，而不是全部。利用外资主要有吸收外商直接投资、国际证券投资和其他投资三种形式，在我国的外资结构中，直接投资的比重基本上就是我们吸引外资的全部，除了直接投资，我国吸纳另外两类投资的能力还相当有限，对国际资本的综合吸引力与发达国家相比，还有很大的差距。

我国成为对外直接投资最大流人国的地位在技术含量和行业的广度上有差距。美国的直接投资主要来自发达国家，规模大，技术含量高，而且遍及许多行业。我们的外商直接投资中，欧、美、日占的比重一直不高，最近虽有所增长。但增加不多，主要还是来自港、台和亚洲新兴经济体。这就决定了我国多数项目的技术含量较低。另外，我国外资流人的行业主要还是制造业。通过多年的改革开放特别是加入WTO，我国对国际资本的吸引力已大大地增强，但与发达国家相比，特别是与美国相比还有很大的差距。

二、相应的对策信贷运行机制方面的对策

(1)加强宏观政策引导。经济决定金融，银行信贷的对象主体是企业、是产品，企业产品有无市场、有无效益、有无发展前景，最终要由宏观经济结构调整的总体部署和战略实施来决定，因此，一信贷结构调整应是国家宏观政策引导的调整。政府部门要适应在市场经济条件下管理经济的要求，善于运用经济手段、经济方式来引导社会资金、银行信贷资金投向国家预期发展的领域和项目，如大型基础设施、中小企业、基础产业等。这样既可以促进商业银行信贷结构的调整，还可以避免盲目投资而导致的资源浪费，银行要根据经济结构调整的方向适时调整有效信贷需求结构，重视对国家经济发展方向、产业政策和行业发展周期的调查研究，警惕贷款过度集中的潜在风险，合理配置信贷资源。

(2)深化改革，积极创新，促进信贷资金合理流动，首先，加快银行制度创新，完善银行体系结构。改革完善现有的授权授信管理模式，适度扩大基层行的信贷自主权，在控制风险前提下，适度下放基层行的信贷审批权和决策权，简化小额贷款程序，提高基层行资金供给能力。其次，加快国有商业银行产权制度改革，促进转换经营管理理念。国有商业银行深层改革的关键是改革单一的产权制度安排，构建产权主体多元化的产权体系，真正解决好产权主体缺位、产权边界不清、责权利不对称的问题。同时，完善法人治理机制，塑造健全的激励机制与约束机制，并进一步转换经营管理理念，重新进行市场细分和定位，调整信贷结构和市场份额，把握信贷投向，控制信贷风险。

(3)调整货币信贷政策，督促银行改进信贷管理。证券市场运行机制方面的对策

中国证监会2006年5月7日正式发布《上市公司证券发行管理办法》，自5月8日起实施。另外，中国证监会从4月28日开始，就《首次公开发行股票并上市管理办法》向社会公开征求意见。股权分制改革启动一周年之际，证监会连出两道“金牌”，意味着以恢复再融资为开端的“新老划断”正式提上日程。与过去相比，“融资新规”体现出鲜明的市场化原则。建立了预披露制度，取消了筹资额不得超过净资产两倍的数量限制，以及辅导期一年

的规定，取消了首发前1年内不得增资扩股，以及关联交易比例不得超过30％的规定。同时，也加大了中介机构责任，要求中介机构对出具文件的真实性、准确性、完整性负责。

(1)加强对金融机构运作的约束和监督。我们知道政府干预股票市场的需求主要是通过对股票市场中资金面的控制实现的。资金面宽松则可以推动股票市场的上扬，而资金面收紧则可以打压股票市场。虽然银行法规禁止银行资金流入股票市场，但在不同时期政府相关部门执行这些法规力度是不同的。因此对银行运作监管力度的把握也就成为了政府调控股票市场走势的重要工具。当政府希望股票市场走强时。银行监管部门往往放松对银行资金投资股市的控制，股票市场充盈的资金也就可以推动市场不断走强，反之当政府希望抑制股票市场的过度投机时，往往也从查处违规流入股票市场的资金着手，通过加强对银行资金流向的监管，迫使部分资金离场，从而促使股票市场走弱。因此通过加快银行及其它金融商业化改革，完善金融法规制度，同时加强中国银行监督管理委员会对银行运作的独立监督功能。可以促使银行及其它金融机构自主、合法经营。

(2)增强市场透明度，构建诚信市场。在市场经济条件下，信任是所有交易的前题。在资本市场中信任显得更为重要，因为资产定价的基础是人们对未来的预期，对信息的搜集和处理是投资者决策的基础，但个人投资者往往处于劣势，其利益易受侵害，增强市场透明度，确立股票市场公信力是保护投资者利益的重要依托。

(3)提高市场信用，中国股票市场信用缺失是一个不争的事实，经济转型我国金融体系运行机制竞争力实证研究时期股票市场秩序的失范和信用的缺失有其必然性，但是，在中国股票市场已相当规模的今天，如果任其进一步蔓延，不仅严重影响股票市场的稳定和发展，而且严重损害广大投资者的利益和信心。近年来，中国政府对于股票市场监管在健全法规、完善市场规则方面取得了重大的进展，这些措施有效地遏制了违法违规象的滋生和蔓延，为规范市场秩序、重建市场信用奠定了坚实的基础。同时，我们应该认识到，中国股票市场信用的缺失不是孤立的，它是中国经济活动当中经济秩序混乱、经济信用缺失状况在股票市场蔓延的表现。因此，整顿和规范股票市场秩序、重建股票市场信用是一项长期、复杂而艰巨的任务，它需要国家有关部门和全社会的长期共同努力。国际收支方面的对策

(1)改善投资环境，首先，保持稳定的投资条件，继续开放市场。摒弃地方保护主义。为外国投资者创造公平竞争的环境。其次，在继续完善基础设施、基础产业硬环境的同时，加强以提高政府办事效率，推进金融体制改革，强化企业经营服务意识。再次，在继续改善软、硬环境的同时，着力于创造适合高科技产业和先进技术型投资发展的创新投资环境，包括科研及高级管理人才供给，人力资源开发等科研条件，知识产权保护及法律法规的完善等。

(2)要注意提高利用外资质量在统筹平衡，保持国家对关系国民经济命脉产业控制权的前提下，推进石化、交通、机电等行业若干重大项目引入跨国公司的资金的工作。继续鼓励中小企业来华投资。对于能够发挥我国比较优势的劳动密集型项目。出口创汇型项目仍要予以推进，同时还要兼顾技术含量较高的项以促进产业升级。

(3)加大吸引外国投资区位转移促进我国经济发展，随着我国加入WTO整体环境的改变，我国利用外资进入了一个新的阶段，沿海地区的投资机会相对减少，中西部的投资空间相对扩大。