市场化改革料加速

第一篇：市场化改革料加速

尊敬的党组织：

中共十八届三中全会9日即将拉开帷幕，世界各国主要媒体近来纷纷对中国可能在会后深化改革的领域展开预测和分析，其中围绕国企、土地和金融三大领域的市场化改革引发外界最多遐想。

《日本经济新闻》评论指出，从中国主要领导人最近的表态中可以看出中国下一轮改革的大方向是：让市场更好地发挥作用、明确区分政府和市场的作用、建立统一市场，“毫无疑问，习近平和李克强正在推进市场化改革。”

中国国务院国资委副主任黄淑和日前表示，涉及放宽市场准入、发展混合所有制经济的国资国企改革方案争取在三中全会后出台。英国广播公司BBC中文网认为，破除国企垄断将是三中全会首要改革之一，以此来创造更加公平竞争的市场环境，推动经济的重新成长。

最新一期英国《经济学人》杂志以封面文章的形式称，如果三中全会能够在国企改革和农村土地制度改革两个受到热切企盼的领域有大胆突破，那就证明本次三中全会及其开启的变革的确意义重大。

针对金融领域的市场化改革，德国《世界报》认为，金融改革对于中国经济将起到决定性作用。通过诸如放松利率管制、引入外部竞争等方式，将推动总体经济增长。

美国《纽约时报》在报道中指出，实现资本项目可兑换将解除使用人民币进行交易的一个主要阻碍，让人民币可以更加自由地在国际间流动。

韩国《朝鲜日报》估测，中国将在金融、通信、石化等国有银行和国有企业的“垄断行业”引入竞争机制。其中，金融领域改革的基本方向是，利率、汇率市场化以及扩大人民币浮动范围。另外，对高达2.5亿的农民工及贫困农民等社会弱势群体构筑社会安全网，也将是此次会议的主要议题。

中国领导人近期频频提及的城镇化和民营经济问题，同样成为外界关注的重点。多国媒体认为，推进新型城镇化、促进民营经济发展可以为支撑中国下一轮增长提供动力。

德国《法兰克福汇报》认为，三中全会将给出改革指导方针，以将中国这个世界第二大经济体从过度依靠投资、出口和国有企业，逐步转移到倚重内需、民企、城镇化、高新技术和服务产业等作为提振经济新动力。

美国彭博新闻社在报道中指出，随着老龄化和人力成本上涨调整中国制造业的全球竞争力，中国领导层已经明确表示将依靠城镇化作为未来几年经济增长的新动力，为此三中全会或将推出涉及户口制度的改革，以促进劳动力流动。

中国今年经济增长目标为7.5%，较之过去30多年平均逾9%的增幅有所降低。然而德国之声认为，若以经济力和增长率作为衡量标准，中国的情况仍好于其它“金砖国家”，深处金融经济危机、债台高筑的西方工业国家更无法与之相比。尤其是3.66万亿美元的外汇储备，使中国具备了深化经济改革的财力基础，“这或许也是十八届三中全会将批准进一步经济改革计划的决定性因素之一。”

汇报人：xiexiebang

第二篇：市场化改革将进一步深入

尊敬的党组织：

中共十八届三中全会12日下午闭幕，本届三中全会公报提出的“全面深化改革”目标引发多家外媒关注。外媒认为，公报勾勒出习近平领导下的中国未来几年的改革蓝图。外界舆论均预测，这是中国新领导班子锐意改革的首次尝试，将对世界第二大经济体的经济发展起到决定性作用。

勾勒中国未来10年改革蓝图

多家外媒均在第一时间关注中国官方媒体的相关报道。美联社报道称，在为期四天的会议目的在于确定中国未来10年的改革蓝图。

英国《金融时报》称，中共在公布的一份旨在推进改革的纲领性文件中宣称要维护宪法法律权威，并明确了各级党委在推进改革过程中的“领导责任”。这份外界密切关注的文件勾勒出中国最高领导层对未来的改革构想。

路透社称，从历史上看，三中全会往往具有深远意义，是中国实现经济改革的“跳板”。而本届三中全会可以看做是中国新领导班子锐意改革的第一次尝试。

针对中央成立全面深化改革领导小组，美联社报道称，许多观察人士预计，中共领导人同意逐步并无争议地推进解决爆炸性议题，而这些议题很可能引发各方矛盾冲突。

路透社还表示，三中全会提到全面深化改革，涉及整个社会的方方面面，包括生态、民生、法律等，是全面改革，而且会议强调是若干重大问题，全面却不是事无巨细，实际上是对当前面临的重要核心问题提出解决方案。

报道称，可以看出经济体制改革仍是重中之重，是龙头，说明发展才是核心问题。其核心思想是解决政府和市场的关系，提法是跟过去不同，原来市场是基础性作用，是铺垫，现在是决定性作用，是市场说了算，政府职能作为市场秩序的维护者，守夜人，是更符合市场关系。

美国《华尔街日报》援引分析人士的话表示，会议公报包括了许多国家及地方政府官员、学者以及其他人士的讨论结果，在这其中达成的共识要远远超过美国的国情咨文或美国总统的就职演说。

西方主流媒体现在对习李政权推进改革的决心更多几分期盼，同时提出“关键要看实施”。不过，已经有不少观察人士表示，三中全会确定政策方向，其历史意义或许要到几个月、几年之后才开始显现。

市场化改革将进一步深入

此外，多家外媒还聚焦“中国将使市场在资源配置中起决定性作用”。在以往的政策声明中，中国官方言论一直是呼吁市场在资源配置中发挥“基础性作用”，但这一次的措辞变成了发挥“决定性作用”。路透社据此分析认为，这意味着市场的地位在中国高层领导人的理念中有所上升。

观察人士认为，中国正在寻找由市场带头、摆脱政府控制的途径。在过去，中国市场的物品价格和投资决策主要由政府作出。“在中国国内，这是一个革命性的理论”。

《联合早报》则认为，关于市场在资源配置中的作用，十六届三中全会公报的提法是“更大程度地发挥市场在资源配置中的基础性作用”，十八大报告的提法是“更大程度更广范围发挥市场在资源配置中的基础性作用”。而十八届三中全会的提法是“决定性作用”和“更好发挥政府作用”，比过去进了一步，显示市场化改革将进一步深入。

美联社表示，中共给予该国民营企业强烈的支持，称他们是中国经济的“重要组成部分”。中国领导人承诺令市场经济发挥更大作用，并试图优化旧有的经济增长模式。在中国30年的快速经济增长后，将让本国企业家在经济发展中发挥更大作用。

《日本经济新闻》此前曾指出，贯穿本届三中全会的主题是推进“市场化”。正如国务院总理李克强此前反复强调的那样，“转变政府职能”这一多年来的课题成为本届会议的重要课题。虽然目前已开始致力于取消和减少行政审批，但减少政府对经济的干预、重视市场作用、提高经济效率是实现稳定增长不可或缺的。

改革不止要说更要做

“三中全会将给中国的未来勾勒蓝图，中国目前面临着一系列挑战，包括环境问题和中等收入陷阱。”法新社称，中国仍然致力于经济改革，尽管目前步伐有所放缓。

美联社则援引经济学家的话说，在经过30年的快速增长后，中国的中期经济前景取决于政府能否做到开拓道路。

英国《金融时报》认为，要施行必要的改革，就要挑战既得利益。最好的选择是，部分国企应该私有化。至少，这些国企应当被迫提高效率，参与竞争。此外，还需要实施相关的银行业改革。

路透社则称，强调“反腐改革”的习李新政上位伊始就拉开机构改革序幕。面对今年经济下行压力的增大，“把政府职能转变和机构改革作为开门的第一件大事，既作为全面深化改革的‘马前卒’，又作为宏观调控的‘当头炮’。”李克强称，半年多中央政府分四批取消和下放了300多项行政审批等事项。

新加坡《联合早报》的文章指出，中国发展到今天，一次会议创造奇迹的可能已越来越小，但这绝不意味着领导人没有发挥空间。恰恰相反，社会的强烈要求与外界的善意期待，是领导层能在几件具体而民众有需求的问题上，展现“闯关”的勇气，改革贵不在项目多而在精，需要设计还更需要执行，不止要说，更要做。

文章进一步强调，改革除了要思路，还要具体的操作要求。只要抓得准，哪怕只是一项改革都可能让全局改观;只要领导人有决心，改革从不缺路径与方法。

汇报人：xiexiebang

第三篇：我国电价改革市场化曙光乍现

我国电价改革市场化曙光乍现

我国电力等资源品价格长期在均衡价位下方徘徊，相当于对高耗能大户形成隐性补贴，这并不利于节能减排事业的推进，电力定价体系需要得到厘清。

时至年底，煤电谈判又到关键期。据报道，国家发改委正酝酿电煤价格彻底市场化的办法，而中电联在近日发布的报告也提出，电煤价格并轨是深化电力市场化改革的重要内容。

多年来，电力体系在“市场煤、计划电”制度下问题频出，而管理部门出于通胀等因素考量迟迟未能下决心完全放手市场调节，电价改革亟待突围。我国在2005年就曾宣布实施煤电价格联动，但管理部门顾虑到社会通货膨胀压力而一直未成行。此后，煤炭市场价格一路走高，电企运营成本高企，发改委为缓解发电企业困局于2008年7月将全国销售电价平均提高2.5分钱，并对煤价采取临时性价格干预。今年7月，阶梯电价在全国全面试行，电力用户成本上升。

从近年来电价改革轨迹看出，管理部门为平衡发电企业与电力用户双方利益不得不通过小幅上调电价来安抚电企，同时尽可能减少电价调整对民生冲击。但行政力量仍无法阻止电企因成本价格倒挂而制造“伪电荒”现象发生，而电价上涨也引发一些民意反弹。问题在于，我国电力等资源品价格长期在均衡价位下方徘徊，相当于对高耗能大户形成隐性补贴，这不利于节能减排事业推进，电力定价体系需得到厘清。

事实上，电力体系改革关键在于，行政部门回归运作秩序监管职责，放手市场竞争贯穿整个细分链条。这其中除了强调实施煤电联动之外，还需在电力体系内部实现全面竞争。其实，电价合理上调并不会引起公众反感，但电网企业坐享高额厚利的现实，却难免让人联想到以全民之力为垄断电企买单。虽在外界看来，只要电力体系存在高垄断盈利，就不应让终端用户为煤炭成本上涨买单，但如今电网企业已成独立法人实体，以行政措施要求其向发电企业转移利润可行性不大。恰因此，适时理顺电力市场内部电企与电网间经济利益也是改革的重要突破口，包括竞价上网、输配分开等打破垄断的举措需尽早落实。

分析结论：当下消费品价格指数增幅明显放缓、煤炭市场整体疲弱，为国内电力体系彻底走向市场化打开了时间窗口，相关改革举措值得期待。今年9月，CPI同比涨幅仅1.9%，消费品价格指数重回“1时代”；与此同时，受多重因素影响，全球煤炭价格呈下跌态势，国内煤炭库存总量高位徘徊，重点合同煤与市场煤之间的价差收窄。这些因素为电价改革提供难得的机遇，电力价格彻底市场化曙光乍现。

第四篇：烟草行业市场化改革杂谈

烟草行业市场化改革杂谈

姚日来/文

首先声明，本文仅作为讨论，不作为正式媒体发表。

市场化改革提出一个口号是“客户不要什么就不给什么”，努力做到“客户要什么给什么”。这是口号，更多是政治口号，不要太当真。

口号是用来喊的。为什么这么说？是不是不太讲政治，这里杂谈一二。

需求预测更多是现实需求预测。可需求有多种状态存在，其中一种是潜在需求。潜在需求如何预测？

地市级公司是需求预测主体 消费预测三大难题： 1.消费者不愿意 2.零售户不主动 3.客户经理做不了

一想到消费跟踪，登记个人信息，第一个反应是什么？是否会泄露个人信息。对于消费者而言，个人信息一般情况下不愿意泄露。

零售户为什么要做？其实，对于零售户而言，这种工作对他们而言是多余工作。如果一定要做，强制做，结果就是虚假信息。

客户经理做不了。客户经理更多时间是把烟卖出去，完成销量，对消费者信息收集是劳心劳力事情，一是不愿意做，二是也做不了。没有时间，没有精力，更没有动力去做。

消费需求预测的前提是消费信息是准确的。可是，消费信息基本是不准确的，甚至是人为杜撰出来，这样的需求预测已经失去基本意义。可是，需求预测是否需要做呢？该做哪些呢？

首先，我们需要明确一个概念，需求预测既然是一种预测工作，一定存在不确定性，一定是不准确的。如果一定要说能够准确预测，那也是相对准确。越是接近准确数据，需要的成本将是级数递增。这就需要投入与产出总体衡量。这里不是我们讨论的重点。

作为管理层，在现有数据基础上，去判断市场可能出现的需求趋势，而不是需求具体数据。在此前提下，有了总体趋势之后，管理者要做的事情，根据趋势，分析现实需求、潜在需求，但我们往往忽略一个需求，那就是怎样去引导需求。这里，我问一句，烟草行业的品牌培育主体应该是谁呢？ 工业？商业？零售户？

我们会异口同声地说是工业。的确，工业是品牌培育的主体。可是，现实的管理模式，工业负责生产和品牌培育，可工业离消费者太远了。

有人会说了，其实，商业一直不是很努力的培育品牌吗？

是的。从现实来讲，商业公司一种在努力培育品牌。但这里要强调的一点，商业公司不是在培育品牌，而是在透支品牌

这里可能有点言重了。首先，我先说明一下，为什么商业没有培育品牌的动力。有人很形象地比喻：“工业是家长，商业是学校。” 大家看看学校怎样培育小孩的。

当下，学校最关注的是小孩安全问题，其次是什么？是学习成绩。至于小孩未来长大成为什么样子？未来需要变成什么样子？我想，一个学校的校长估计不会花太多时间考虑。毕竟，小学六年走人，初中三年走人，高中也三年走人，大学四年走人。你走了，自然还有别人来。至于你走之后，学校不会太关心。

因此，学校关心的是短期小孩表现。一是安全，二是成绩。至于未来是龙是凤那就是家长的事情。一个小孩，在一个学校，学习成绩不好，学校会怎么办?最多把他（她）列为差生，好的学校会加以引导一下，实在没有办法，也就让其自生自灭了。因此，从这个角度而言，学校是不会关心孩子会成长什么样子，只会关心她们现在是什么样子。好了，我们回到品牌培育问题。

小孩就像一个品牌。这个品牌在一个商业公司销售，对于商业公司而言，关心的只是现在的市场表现，就是成绩。如果成绩不好，那会怎么样？自生自灭。如果稍好一点，再向工业公司要一些资源，想办法搞好。如果实在不行，那只能退出市场。毕竟，这种努力是十分有限的，至少不会自掏腰包给你努力一把。

可家长不同，好是自己孩子，不好也是自己孩子。这就会想尽办法把品牌培育好。因此，不难看出，商业培育品牌没有动力。

既然没有动力，可商业是直接面向市场、贴近市场。可工业有动力，但工业却远离市场，离消费者太远了。

于是，烟草行业品牌培育最多是一个政治口号而已。想做做不深，能做却没有太多动力做，最后是品牌培育听天由命。

现实已经表现出来。这几年来，随着市场变化，需求多元化，烟草行业品牌培育出几个真正有竞争力的新品？

我们在市场上卖的，基本都是过去的老产品。目前现状是，烟草行业在透支品牌。我们离消费者越来越远了。

第五篇：稳步推进利率市场化改革

非常荣幸参加“欧洲货币”的中国会议，感谢会议的主办方：中国银行、欧洲货币集团、汇丰银行hy;，也感谢会议的其它支持者。本次会议的主题是“有效运作金融市场（MakingFinancialMarketsWork）”，题目很有意义。在中国，金融市场能够有效运作的基础性工作之一是：稳步推进利率市场化改革，逐步建立基准收益率曲线。一、我国利率市场化改革的成果及存在的问题

我们的党和政府高度重视利率市场化改革。早在1993年，十四届三中全会已经提出“中央银行按照资金供求状况及时调整基准利率，并允许商业银行存贷款利率在规定幅度内自由浮动”，2000年的十五届五中全会、2001年九届人大四次会议提出要“稳步推进利率市场化改革”，2002年十六大报告中进一步提出“稳步推进利率市场化改革，优化金融资源配置”。今年10月份召开了党的十六届三中全会，通过了《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》，进一步明确要“稳步推进利率市场化，建立健全由市场供求决定的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具引导市场利率”。

总的方向明确以后，我们需要澄清一些概念上的认识。有人以为，利率市场化就是所有利率都由市场决定。这个理解不够准确。应当说，利率市场化指的是商业性利率由市场决定，而中央银行进行宏观调控所运用的利率不在此列。

近年来，我国利率市场化改革稳步推进，特别是货币市场利率放开的进度比较快，利率市场化改革取得了阶段性成果。一是逐步实现货币市场利率品种的市场化，包括银行同业拆借利率、债券回购利率、票据市场转贴现利率、国债与政策性金融债的发行利率和二级市场利率等。二是不断简化存贷款利率管理。过去管理的利率品种很多，近年来，通过放开或取消管制，提高了商业银行管理利率的自主性。三是先后三次扩大对中小企业贷款的利率浮动幅度，增强了银行贷款的风险管理能力，缓解了中小企业贷款难问题。四是放开了对外币利率的管理。目前，人民银行管理的外币利率品种已经很少了。五是中资银行法人对中资保险公司法人试行大额定期存款业务，利率由双方协商确定。

然而，相对于中国经济改革和对外开放的整体步伐而言，利率市场化改革进展较慢。认识没有跟上是一个重要原因，比如，一提到利率水平高低，有人会习惯性地从资金成本上找答案，而不是按照十六届三中全会《决定》所提出的从“由市场供求来决定”的角度去考虑。这与我们改革早期进行商品价格改革时对价格形成机制的理解犯有同样的毛病。再有，一些人在利率水平的价格决定机制中缺乏对风险补偿的考虑，还没有建立风险升水的概念。此外，国有企业改革任务艰巨，需要利率政策给予适当的扶持也是一方面原因。

二、进一步推进利率市场化改革的措施

稳步推进利率市场化改革是我们的党和政府已经明确的方向。下一步的问题是如何推进，我们的货币政策委员会会议每次都讨论这个议题。大致有以下考虑：

首先，进一步扩大贷款利率的浮动范围。目前，在中央银行的基准贷款利率基础上，区别不同情况，划分了五种贷款浮动幅度：试点地区的农村信用社贷款利率可以在中央银行基准贷款利率的0.9～2倍区间浮动，其它农村信用社可在0.9～1.5倍区间浮动；商业银行对中小企业的贷款率可在中央银行基准贷款利率的0.9～1.3倍区间浮动，对大企业可在0.9～1.1倍区间浮动，还有少数大企业不上浮、只下浮。现在，这已不能满足资金供求关系和银行风险管理的需要，也导致一些中小企业在得不到担保抵押的情况下贷不到款。下一步改革的方向是逐步放宽贷款利率浮动区间，主要是扩大向上浮动的范围，使银行有更大的利率管理自主权。

关于贷款利率下浮，前面已经提到最低下浮系数为0.9。对于一些很好的企业，当然有可能争取到更优惠的利率，但我们可以鼓励大企业去发行公司债，促进公司债市场更大的发展。公司债市场利率应有更大的浮动区间，可以由市场选择是否能够获得更低的利率。

第二，存款利率应当允许向下浮动。我们已经尝试了少量农村信用社存款利率向上浮动的做法，这有特殊的背景，也引起了一些争论。

中国在金融机构监管方面还未严格执行1988年巴塞尔资本协议的8的资本充足率要求，也没有设立足够的及时校正措施（PCA）。有的金融机构运行较差，资本侵蚀严重，流动性不足，倾向用更高的利率吸收存款。从而出现这样的情况：越是高风险金融机构，越有可能高息揽存，导致财务负担越沉重，往往使问题变得越来越严重。因此，在资本充足率监管得到严格执行之前以及及时校正措施有效建立之前，存款利率上浮是需要谨慎的。

需要解释的是，允许一部分农村信用社进行存款利率上浮试点是有特殊原因的。当时，邮政储蓄从农村吸收很多资金，但不能直接用于“三农”服务。由于邮储有自身的优势，也有政策方面的优势，为了使农村信用社能够

在吸存上与之竞争，以便有利于发展农村金融服务，于是在政策上允许农村信用社存款利率上浮。目前又出现了新的情况，一方面，今年8月起，新增邮储转存款利率政策进行了调整，农村资金竞争的矛盾得到解决；另一方面，农村信用社因存款利率上浮，利差收窄，一些农村信用社反映财务上出现困难；再有，另一些不享受上浮政策的县域金融机构认为存在不平等竞争。因

此，存款利率上浮的政策须认真研究和评估。

我们也看到，在中国很少有金融机构存款利率下浮，而国际上很多银行的存款利率低于中央银行调控利率。中国存款利率之所以不易下浮，原因之一是我们的金融监管还不能严格执行巴塞尔协议，吸收存款的金融机构的资产负债表的过度膨胀似乎还没有受到有效的约束。目前，银监会正积极准备并将推出更加严格的资本充足率约束。当这样的办法有效实施以后，银行在资本充足率不足且资本金补充有困难的情况下，就必须考虑减少风险资产的增长，如不能有效降低资产的风险权重，则不得不相应适当收缩资产负债表，因此就会产生存款利率下浮的可能性。

第三，进一步增加利率放开的品种。有些利率品种是否有必要进行管制，或者是否有必要设定过窄的浮动区间，是需要重新认真考虑的。

三、逐步建立有效的基准收益率曲线。

利率市场化改革的推进，很重要的作用将是下一步有助于形成有效的基准收益率曲线。目前我们的基准收益率曲线存在的问题是，期限品种结构不够健全，收益率的市场化决定程度不够高。例如，短期债券品种相对较少，长期收益率理性化不够，看来显得偏低。下一步，通过把品种补齐，增加一些政府债券或一些债券的替代品种，使短、中、长期都有良好的、充足的债券产品，减少行政力量的作用，慢慢增加市场深度，这样，逐步建立有效的基准收益率曲线，为金融机构及各个金融市场运作提供有效的利率基准。

四、货币市场利率

我们需要重点关注货币市场利率。目前，我国的货币市场利率形成的市场化程度较高，交易量大，比较有效，其中，主要的货币市场工具，特别是同业拆借和国债回购，对利率的形成起到了有效的作用。当然，货币市场的很多参与者也需要不断增加经验，增强判断力。比如，中央银行有些货币政策工具是作用于短期货币市场的，去年以来，在短期货币市场中，中央银行通过一些货币市场工具来吸收流动性，主要是为了对冲外汇储备占款，但是，货币市场上的一些分析报告却没有充分强调外汇储备占款与中央银行公开市场操作之间的相关关系。当然，这中间也存在透明度的问题，因为市场上只能看到每个月外汇储备的变化。应该说，外汇占款这一因素近来一直是中央银行票据是否发行及发行量大小的重要依据。

需要提到的是，对中国货币市场具有较大影响的一个特有因素——证券市场上的股票发行。我们的股票首次发行时需要实际资金认购，这在世界上是很少见，这也是中国特有的阶段性产物。这样，当发行大盘股或有股票连续发行时，短期内货币市场会受到影响，因为冻结了很多流动资金，导致短期利率波动非常剧烈，给人们的分析判断也带来困难。但从总平均情况来看，我们的货币市场还是稳定的。需要加深认识中国货币市场，也需要更准确认识市场利率的波动。

五、利率市场化改革的重大意义

首先，利率市场化对金融资源配置有非常重要的作用。优化资源配置是市场经济的重要职能，如金融资源配置不够优化，哪怕是小的偏差，都会使整体经济的效率损失很显著。

第二，中国的一个特殊情况就是就业压力非常大。中国每年须解决大约1000万新增就业，其中有大学毕业生，有农村劳动生产率提高后从农村转移的就业人口，还有结构性改革后下岗职工再就业的问题。很多外国朋友听到1000万这个数字后会非常吃惊。总之，中国就业压力巨大。近年来的统计数字表明，解决新增就业的最主要贡献来自于城镇中小企业。如何更好地服务于中小企业，特别是利率政策如何支持中小企业的发展，使其获得贷款或其它渠道的融资，在相当程度上有赖于利率市场化改革这项重要任务的推进。

最后，中国于2006年银行业全面对外开放，包括市场准入、客户范围和人民币业务。中资金融机构目前有一个弱项，就是产品定价的能力差，特别是贷款产品定价经验不足，因为过去利率方面管制多，没有机会去做。今后几年，中国金融机构需要在利率市场化进程中在产品定价方面更多地进行实践，积累经验和基础数据，使其在未来的国际竞争中保持竞争力。

今天谈的这些，希望与大家共同讨论，不对的地方请批评指正。谢谢大家。

（本文根据中国人民银行周小川行长2003年12月3日在中国银行、欧洲货币、汇丰银行联合举办的“中国：有效运作金融市场”会议上的讲话整理）